ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Α. ηλώσεις Εκπροσώπων του ιοικητικού Συµβουλίου... 5 Β. Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών... 6 Γ. Ετήσια Έκθεση του ιοι

Transcript

1 Ετήσια Οικονοµική Έκθεση (1 η Ιανουαρίου η εκεµβρίου 2011) Σύµφωνα µε το άρθρο 4 του Ν. 3556/2007

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Α. ηλώσεις Εκπροσώπων του ιοικητικού Συµβουλίου... 5 Β. Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών... 6 Γ. Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης Κατάσταση Συνολικών Εσόδων Κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων Κατάσταση ταµειακών ροών Γενικές πληροφορίες για τον Όµιλο Πλαίσιο Κατάρτισης Οικονοµικών Καταστάσεων ήλωση Συµµόρφωσης Βάση Επιµέτρησης Νόµισµα Παρουσίασης Χρήση Εκτιµήσεων Συγκριτικά στοιχεία και στρογγυλοποιήσεις Αλλαγή στις Λογιστικές Πολιτικές Βασικές Λογιστικές Πολιτικές Ενοποίηση Μετατροπή ξένου νοµίσµατος Ενσώµατες ακινητοποιήσεις Άυλα περιουσιακά στοιχεία Αποµείωση Αξίας µη χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων Χρηµατοοικονοµικά µέσα Αποθέµατα Εµπορικές απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα ταµειακών διαθεσίµων Μη κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία ταξινοµηµένα ως κρατούµενα προς πώληση Μετοχικό κεφάλαιο άνεια ιακανονισµοί πρακτορείας απαιτήσεων (Factoring) Φορολογία εισοδήµατος & αναβαλλόµενος φόρος Παροχές στο προσωπικό Προβλέψεις Κρατικές επιχορηγήσεις Αναγνώριση εσόδων και εξόδων Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία Μισθώσεις

3 7.21 Κέρδη ανά Μετοχή Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και παραδοχές της διοίκησης οµή του Οµίλου και µέθοδος ενοποίησης εταιρειών Πληροφόρηση κατά τοµέα Καθαρά αποτελέσµατα Οµίλου από διακοπείσες δραστηριότητες Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ενσώµατες ακινητοποιήσεις Αποµείωση στοιχείων του ενεργητικού Άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο Επενδύσεις σε ακίνητα Λοιπά µη κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις / υποχρεώσεις Αποθέµατα Πελάτες και λοιπές εµπορικές απαιτήσεις Λοιπά κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού Εµπορικό Χαρτοφυλάκιο Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά Αποθεµατικά Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις ανειακές υποχρεώσεις Προβλέψεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Φόροι εισοδήµατος πληρωτέοι Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Πωλήσεις Παροχές σε εργαζοµένους Έξοδα ανά λειτουργία Λοιπά έσοδα / έξοδα εκµετάλλευσης Χρηµατοοικονοµικά κόστη / έσοδα Λοιπά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα Φόρος εισοδήµατος Κέρδη ανά µετοχή εσµεύσεις Ενδεχόµενες απαιτήσεις υποχρεώσεις Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Εύλογη αξία χρηµατοοικονοµικών µέσων

4 13. Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία της Κατάστασης Οικονοµικής Θέσης...99 Ε. Στοιχεία και Πληροφορίες ΣΤ. Έκθεση ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων από την αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου Ζ. Πληροφορίες άρ. 10 Ν.3401/ Η. ιαδικτυακός τόπος ανάρτησης της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης

5 A. ηλώσεις Εκπροσώπων του ιοικητικού Συµβουλίου (ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 4 ΠΑΡ.2 ΤΟΥ Ν.3556/2007) Στις κατωτέρω δηλώσεις, οι οποίες λαµβάνουν χώρα σύµφωνα µε το άρθρο 4 παρ. 2 ν. 3556/2007, όπως ισχύει σήµερα, προβαίνουν οι ακόλουθοι Εκπρόσωποι του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας: 1. Κωνσταντίνος Σταύρου, Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου, 2. Ανδρέας Βγενόπουλος, Αντιπρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου και 3. Αρετή Σουβατζόγλου, ιευθύνουσα Σύµβουλος. Οι κάτωθι υπογράφοντες, υπό την ως άνω ιδιότητά µας, ειδικώς προς τούτο ορισθέντες από το ιοικητικό Συµβούλιο της Ανώνυµης Εταιρείας µε την επωνυµία ΥΓΕΙΑ Α.Ε. δηλώνουµε και βεβαιώνουµε µε την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουµε: (α) οι ετήσιες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις του ΥΓΕΙΑ Α.Ε. για την χρήση , οι οποίες καταρτίσθηκαν σύµφωνα µε τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσµατα χρήσεως του εκδότη, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο και (β) η έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου, απεικονίζει κατά τρόπο αληθή, την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη θέση του ΥΓΕΙΑ Α.Ε., καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση εκλαµβανοµένων ως σύνολο, συµπεριλαµβανοµένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιµετωπίζουν. Μαρούσι, 28 Μαρτίου 2012 Οι βεβαιούντες, Κωνσταντίνος Σταύρου Ανδρέας Βγενόπουλος Αρετή Σουβατζόγλου Ο Πρόεδρος του.σ. Ο Αντιπρόεδρος του.σ. Η ιευθύνουσα Σύµβουλος 5

6 Β. Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΑΙ ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΑΙ ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ και των θυγατρικών της, που αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιηµένη κατάσταση οικονοµικής θέσης της 31ης εκεµβρίου 2011, τις εταιρικές και ενοποιηµένες καταστάσεις συνολικού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Ευθύνη της ιοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της Εταιρείας ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΑΙ ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ και των θυγατρικών αυτής κατά την 31 η εκεµβρίου 2011 και τη χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις ταµειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 6

7 Θέµα Έµφασης Χωρίς να διατυπώνουµε επιφύλαξη στη γνώµη µας, εφιστούµε την προσοχή σας στο γεγονός ότι ο Όµιλος, λόγω µη συµµόρφωσης µε τις καθορισµένες ρήτρες υφιστάµενων τραπεζικών υποχρεώσεων συνολικού ποσού 20 εκατ. καθώς και λόγω συµβατικής λήξης βραχυπρόθεσµων δανειακών υποχρεώσεων ποσού 137 εκατ. που καθίστανται απαιτητές εντός των επόµενων 12 µηνών, όπως αναφέρεται στην επεξηγηµατική σηµείωση των οικονοµικών καταστάσεων, βρίσκεται σε διαδικασία διαπραγµάτευσης µε τα πιστωτικά ιδρύµατα µε σκοπό τον επανακαθορισµό των όρων των εν λόγω δανειακών υποχρεώσεων. Σε σχέση µε το γεγονός αυτό επισηµαίνεται η αβεβαιότητα αναφορικά µε τις ενδεχόµενες υποχρεώσεις που θα προκύψουν για τον Όµιλο από τον επανακαθορισµό των σχετικών όρων δανεισµού. Επιπλέον, το σύνολο των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων του Οµίλου, όπως σχετικά αναφέρεται στην επεξηγηµατική σηµείωση 13.3 των οικονοµικών καταστάσεων, υπερβαίνει το σύνολο των κυκλοφορούντων στοιχείων του ενεργητικού του κατά ποσό 106 εκατ., γεγονός το οποίο ενδεχοµένως να υποδηλώνει την ύπαρξη αβεβαιότητας σχετικά µε την απρόσκοπτη συνέχιση της δραστηριότητάς του Οµίλου, η οποία εξαρτάται από την αναχρηµατοδότηση του υφιστάµενου δανεισµού του. Στις επεξηγηµατικές σηµειώσεις και 13.3 των οικονοµικών καταστάσεων παρατίθενται οι δράσεις της ιοίκησης του Οµίλου για την αντιµετώπιση των ανωτέρω κινδύνων. Αναφορά επί Άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Θεµάτων α) Στην Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου περιλαµβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στην παράγραφο 3δ του άρθρου 43α του Κ.Ν 2190/1920. β) Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43α, 108 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 28 Μαρτίου 2012 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ελπίδα Λεωνίδου Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ

8 Γ. Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Κύριοι Μέτοχοι, Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου ΤΟΥ «.Θ.Κ.Α ΥΓΕΙΑ Α.Ε» ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΚΑΙ ΑΤΟΜΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΑΠΟ 01/01/2011 ΈΩΣ 31/12/2011 Σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 άρθρο 43α παράγραφος 3, άρθρο 107 παράγραφος 3 και άρθρο 136 παράγραφος 2. Επίσης σύµφωνα µε τις διατάξεις του νόµου 3556/2007 άρθρο 4 παράγραφοι 2(γ), 6, 7 και 8, καθώς και την απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 7/448/ άρθρο 2 και του Καταστατικού της Εταιρείας, σας υποβάλλουµε για την κλειόµενη εταιρική χρήση από 01/01/2011 έως 31/12/2011 την Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου. Στην παρούσα έκθεση περιγράφονται χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες του Οµίλου και της Εταιρείας για τη χρήση του 2011, σηµαντικά γεγονότα που διαδραµατίστηκαν στην περίοδο και η επίδραση τους στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Επίσης, γίνεται περιγραφή των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που η Εταιρεία ενδέχεται να αντιµετωπίσει κατά την οικονοµική χρήση του 2012 και παρατίθενται οι σηµαντικές συναλλαγές που καταρτίσθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και συνδεδεµένων µε αυτήν προσώπων. (Α) ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΕΠΙ ΟΣΕΙΣ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 1. Επισκόπηση ραστηριοτήτων για την χρήση 1/1-31/12/2011 Το 2011 υπήρξε για την Ελληνική οικονοµία και το εγχώριο επιχειρηµατικό περιβάλλον ίσως η δυσκολότερη χρονιά στην µεταπολεµική ιστορία της χώρας. Υπήρξε ο δεύτερος χρόνος εφαρµογής ενός ευρύτατου προγράµµατος δηµοσιονοµικής προσαρµογής και διαρθρωτικών µεταρρυθµίσεων που η Ελλάδα υπέγραψε µε την Ευρωπαϊκή Ένωση, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο. Κατά τη διάρκεια του 2011 η ιοίκηση του Οµίλου, αντιλαµβανόµενη έγκαιρα το εξαιρετικά δυσµενές χρηµατοοικονοµικό περιβάλλον προχώρησε σε κεφαλαιακή ενίσχυση του Οµίλου ύψους 65εκ. περίπου, που προήλθε από την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µε δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων εξασφαλίζοντας τη διατήρηση, της ηγετικής θέσης του Οµίλου στην Ελλάδα. Επιπλέον στις αρχές του 2011 η ιοίκηση του Οµίλου, λαµβάνοντας υπόψη τις επικρατούσες συνθήκες τόσο στην ελληνική, όσο και στις διεθνείς αγορές, προχώρησε σε αναπροσαρµογή του επενδυτικού σχεδιασµού λαµβάνοντας τη στρατηγική απόφαση να προβεί σε αποεπένδυση της συµµετοχής στην Τουρκική θυγατρική «Genesis Holding A.S.». Αναλυτική περιγραφή περιλαµβάνεται στις ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις (σηµείωση 11.1) Η χρήση του 2011 χαρακτηρίζεται από την σηµαντική λειτουργική κερδοφορία της µητρικής εταιρείας του Οµίλου καταγράφοντας αντίστοιχα υψηλό περιθώριο κερδοφορίας ενώ τα οικονοµικά µεγέθη του Οµίλου παρουσιάζουν µείωση που οφείλονται κυρίως στον συνεχιζόµενο εγχώριο ανταγωνισµό του µαιευτικού κλάδου. Οι στρατηγικές πρωτοβουλίες της ιοίκησης του Οµίλου, αποσκοπούν στην επίτευξη των εξής στόχων: 1) τη διατήρηση της ηγετικής θέσης του Οµίλου στην Ελλάδα εν µέσω ενός δυσµενέστατου οικονοµικού περιβάλλοντος, 2) την αποεπένδυση από µη βασικές λειτουργικές δραστηριότητες 3) την αύξηση της λειτουργικής αποδοτικότητας των εταιρειών του Οµίλου µε περιορισµό του λειτουργικού κόστους και µεγιστοποίηση των συνεργιών εντός του Οµίλου ΥΓΕΙΑ και 4) την εκµετάλλευση τυχόν επενδυτικών ευκαιριών που ενδέχεται να προκύψουν. 8

9 Η απεικόνιση των οικονοµικών µεγεθών στα ενοποιηµένα και εταιρικά στοιχεία είναι η ακόλουθη: 2. Ανάλυση χρηµατοοικονοµικών πληροφοριών Κύκλος Εργασιών : Σε ενοποιηµένο επίπεδο ο κύκλος εργασιών του 2011, από συνεχιζόµενες δραστηριότητες, ανήλθε σε 244,1 εκ. Ευρώ περίπου σηµειώνοντας µείωση 10,4 %, έναντι 272,5 εκ. Ευρώ το Ο κύκλος εργασιών στην Εταιρεία αυξήθηκε κατά 1,4% και ανήλθε σε 141,7 εκ. Ευρώ έναντι 139,7 εκ. Ευρώ την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Μκτά Κέρδη : Τα ενοποιηµένα µικτά κέρδη, από συνεχιζόµενες δραστηριότητες, µειώθηκαν κατά 36,4% στα 14,2 εκ. Ευρώ. Το ενοποιηµένο περιθώριο µικτών κερδών µειώθηκε κατά 238 µονάδες βάσης. Αντίστοιχα, στην Εταιρεία τα µικτά κέρδη αυξήθηκαν κατά 6,4% στα 19,2 εκ. Ευρώ και το περιθώριο των µικτών κερδών αυξήθηκε κατά 63 µονάδες βάσης. Κέρδη (ζηµίες) προ τόκων, φόρων, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων (EBITDA) : Τα ενοποιηµένα αποτελέσµατα προ τόκων, φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων (EBITDA), από συνεχιζόµενες δραστηριότητες, µειώθηκαν κατά 59% στα 1,66εκ. Ευρώ. Το ενοποιηµένο περιθώριο των κερδών προ τόκων, φόρων, χρηµατοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσµάτων και αποσβέσεων (EBITDA margin) διαµορφώθηκε στο 0,7% µειωµένο κατά 80 µονάδες βάσης. Το EBITDA στην Εταιρεία ανήλθε σε 20,82 εκ. Ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση της τάξεως του 15,5% και το περιθώριο EBITDA ως ποσοστό των πωλήσεων αυξήθηκε κατά 182 µονάδες βάσης στο 14,7%. Κέρδη (ζηµίες) προ τόκων, φόρων, επενδυτικών αποτελεσµάτων (EBIT) : Τα ενοποιηµένα λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT), από συνεχιζόµενες δραστηριότητες, µειώθηκαν κατά 8,4% στα -17,3εκ. Ευρώ. Το ενοποιηµένο περιθώριο των λειτουργικών κερδών (EBIT margin) µειώθηκε κατά 123 µονάδες βάσης στο -7,1%. Τα λειτουργικά κέρδη του ΥΓΕΙΑ ανήλθαν σε 12,8 εκ. Ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση της τάξεως του 64,6% και το περιθώριο των λειτουργικών κερδών (EBIT margin) ως ποσοστό των πωλήσεων διαµορφώθηκε στο 9% αυξηµένο κατά 347 µονάδες βάσης έναντι της προηγούµενης χρήσης. Κέρδη (ζηµιές) προ φόρων (ΕΒΤ) : Τα ενοποιηµένα αποτελέσµατα (ζηµιές) προ φόρων του Οµίλου, από συνεχιζόµενες δραστηριότητες, µειώθηκαν κατά 45,9% στα -32,4 εκατ. Ευρώ. Αντίστοιχα, στην Εταιρεία οι ζηµιές ανήλθαν στα -11,5 εκ. Ευρώ µειωµένες κατά 81,5%. Καθαρά Κέρδη (ζηµιές) µετά από Φόρους & ικαιώµατα Μειοψηφίας : Τα καθαρά αποτελέσµατα (ζηµιές) του Οµίλου ανήλθαν στα -29,5 εκ. Ευρώ. Οι ζηµιές µετά φόρων της Εταιρείας µειώθηκαν κατά 80,7% στα -12,4 εκ. Ευρώ, έναντι ζηµιών -64,4 εκ. Ευρώ την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Ενσώµατα Πάγια : Τα ενσώµατα πάγια του Οµίλου την ανέρχονταν σε 256,5 εκ. Ευρώ και αντιστοιχούν στο 36,9% του Συνολικού Ενεργητικού του Οµίλου, έναντι αυτών της προηγούµενης χρήσης που ήταν 263,2 εκ. Ευρώ και αντιστοιχούσαν στο 34,6% του Συνολικού Ενεργητικού του Οµίλου. Τα ενσώµατα πάγια της Εταιρείας την ανέρχονταν σε 100,2 εκ. Ευρώ και αντιστοιχούν στο 19,2% του Συνολικού Ενεργητικού της Εταιρείας, έναντι αυτών της προηγούµενης χρήσης που ήταν 100,6 εκ. Ευρώ και αντιστοιχούσαν στο 19,2% του Συνολικού Ενεργητικού της Εταιρείας. Υπεραξία : Η υπεραξία του Οµίλου ανέρχεται σε 168,9 εκ. Ευρώ και αντιστοιχεί στο 24,3% του Συνολικού Ενεργητικού του Οµίλου, έναντι της προηγούµενης χρήσης που ήταν 186,5 εκ. Ευρώ και αντιστοιχούσε στο 24,6% του Συνολικού Ενεργητικού του Οµίλου. Η µείωση της υπεραξίας στις δηµοσιευµένες οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου της χρήσης 2011, ποσού 17,6 εκ. Ευρώ, προέκυψε, από την πώληση του Οµίλου Genesis Holding A.S. Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις : Οι Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις του Οµίλου την ανήλθαν σε 74,7 εκ. Ευρώ έναντι 73,1εκ. Ευρώ την προηγούµενη χρήση και αντιπροσωπεύουν ποσοστό του Συνολικού Ενοποιηµένου Ενεργητικού, το οποίο ανέρχεται σε 10,7% έναντι 9,6% την προηγούµενη χρήση. Οι Πελάτες και Λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις της Εταιρείας ανήλθαν σε 58,1 εκ. Ευρώ έναντι 81,8 εκ. Ευρώ την προηγούµενη χρήση και αντιπροσωπεύουν ποσοστό του Συνολικού Ενεργητικού της Εταιρείας, το οποίο ανέρχεται σε 11,1% έναντι 15,6%. 9

10 Ίδια Κεφάλαια : Τα ενοποιηµένα Ίδια Κεφάλαια (προ δικαιωµάτων µειοψηφίας) την ανέρχονται σε 334,3 εκ. Ευρώ έναντι 305,7 εκ. Ευρώ το Τα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρείας ανέρχονται σε 371,7 εκ. Ευρώ από 320,1 εκ. Ευρώ το Καθαρός ανεισµός : Ο ενοποιηµένος καθαρός δανεισµός (δάνεια µείον ταµειακά διαθέσιµα ή ισοδύναµα) µειώθηκε στα 155,1 εκ. Ευρώ το 2011 από 214,6 εκ. Ευρώ το Ο καθαρός δανεισµός της Εταιρείας µειώθηκε στα 65,4 εκ. Ευρώ το 2011 από 118,5 εκ. Ευρώ το 2010 και ο δείκτης καθαρού δανεισµού ως προς τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) µειώθηκε σε 3,1 το 2011, από 6,6 το Προµηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις : Οι Προµηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις του Οµίλου την ανήλθαν σε 58,7 εκ. Ευρώ έναντι 63,5 εκ. Ευρώ το Οι Προµηθευτές και Λοιπές Υποχρεώσεις της Εταιρείας την ανήλθαν σε 31 εκ. Ευρώ έναντι 29,2 εκ. Ευρώ το Καθαρές Ταµειακές Ροές από Λειτουργικές και Επενδυτικές ραστηριότητες : Οι καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες του Οµίλου ανήλθαν σε -10,1 εκ. Ευρώ το 2011 από -0,6 εκ. Ευρώ το Οι ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες ανήλθαν σε -5 εκ. Ευρώ, από -38,5 εκ. Ευρώ, το Τα ταµειακά διαθέσιµα σε επίπεδο Οµίλου ανήλθαν σε 37,4 εκ. Ευρώ το 2011 από 35,9 εκ. Ευρώ το Οι καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες της Εταιρείας ανήλθαν σε 10,7 εκ. Ευρώ από 5,8 εκ. Ευρώ, µε ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες -21,6 εκ. Ευρώ το 2011 και -24,5 εκ. Ευρώ το Τα ταµειακά διαθέσιµα ανήλθαν σε 29,6 εκ. Ευρώ το 2010 από 27 εκ. Ευρώ το Παράγοντες δηµιουργίας αξίας και µέτρησης επιδόσεων Ο Όµιλος αξιολογεί τα αποτελέσµατα και την απόδοσή του σε µηνιαία βάση εντοπίζοντας έγκαιρα και αποτελεσµατικά αποκλίσεις από τους στόχους και λαµβάνοντας διορθωτικά µέτρα. Η αποδοτικότητα του Οµίλου µετράται κάνοντας χρήση χρηµατοοικονοµικών δεικτών απόδοσης που χρησιµοποιούνται διεθνώς: ROCE (Return on Capital Employed) - «Αποδοτικότητα συνολικών απασχολούµενων κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη µετά φόρων και δικαιώµατα µειοψηφίας µε τα συνολικά απασχολούµενα κεφάλαια, τα οποία είναι το άθροισµα του Μέσου Όρου της Καθαρής Θέσης των δύο τελευταίων ετών και του Μέσου Όρου του συνόλου των δανειακών υποχρεώσεων των δύο τελευταίων ετών. Ο δείκτης ανήλθε: για τον Όµιλο στην κλειόµενη χρήση σε -6,2% και στην προηγούµενη σε -13,5%. για την Εταιρεία στην κλειόµενη χρήση σε -2,7% και στην προηγούµενη σε -13,3%. ROE (Return on Equity) - «Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων»: Ο δείκτης διαιρεί τα κέρδη µετά φόρων µε το µέσο όρο της Καθαρής Θέσης των δύο τελευταίων ετών. Ο δείκτης ανήλθε: για τον Όµιλο στην κλειόµενη χρήση σε -10,2% και στην προηγούµενη -22%. για την Εταιρεία στην κλειόµενη χρήση σε -3,6% και στην προηγούµενη -18%. (Β) Σηµαντικές Επιχειρηµατικές Αποφάσεις και Γεγονότα Σηµαντικά γεγονότα κατά την περίοδο αναφοράς Την 19η Ιανουαρίου 2011 το.σ. εξέλεξε ως µη Εκτελεστικό Μέλος του.σ. τον κ. Γεώργιο Ζαχαρόπουλο, πρόεδρο του Επιστηµονικού Συµβουλίου σε αντικατάσταση του παραιτηθέντος µη Εκτελεστικού Μέλους του.σ. κ. Παρασκευά Κοσµίδη. Την 4η Φεβρουαρίου 2011, σε συνέχεια της από 16ης εκεµβρίου 2010 υπογραφής των δανειακών συµβάσεων, εκταµιεύθηκαν 2 δάνεια συνολικού ποσού 20 εκ. υπέρ της θυγατρικής εταιρείας µε την επωνυµία «ΗΥGEIA HOSPITAL-TIRANA Sh.A.» από την τραπεζική εταιρεία «EUROPEAN BANK FOR RECONTRUCTION AND DEVELOPMENT (EBRD)» και την τραπεζική εταιρεία «BLACK SEA TRADE AND DEVELOPMENT BANK (BSTDB)». Το κάθε δάνειο ανέρχεται στο ποσό των 10 εκ. και είναι δεκαετούς 10

11 διάρκειας, µε διετή περίοδο χάριτος και επιτόκιο Εuribor τριµήνου πλέον περιθωρίου 6%. Η ανωτέρω χρηµατοδότηση εξασφαλίστηκε µε προσηµείωση υποθήκης επί του ακινήτου της θυγατρικής εταιρείας. Στις 14 Φεβρουαρίου 2011 το.σ. του ΥΓΕΙΑ ανακοίνωσε την πώληση του 50% των µετοχών στην Εταιρεία Genesis Holding A.S. η οποία είναι ιδιοκτήτρια των τεσσάρων νοσοκοµείων του οµίλου Safak στην Τουρκία. Η συναλλαγή συµφωνήθηκε µε την οικογένεια Οζτούρκ, στην οποία ανήκει το υπόλοιπο ποσοστό της εταιρείας, µε τίµηµα $22εκ.. Στις 3 Ιουνίου του 2011 το ΥΓΕΙΑ ανακοίνωσε ότι ολοκληρώθηκε η συµφωνία για την πώληση προς την οικογένεια Οζτούρκ του 50% των µετοχών στην εταιρεία «Genesis Holding A.S.» («Genesis»). Το ΥΓΕΙΑ εισέπραξε το ποσό των $11εκ., ενώ επιπλέον $1εκ. θα εισπραχθεί εντός 12 µηνών. Ταυτόχρονα, το ΥΓΕΙΑ απελευθερώθηκε από τραπεζικές εγγυήσεις υπέρ της Genesis και των θυγατρικών της συνολικού ύψους περίπου 15εκ. Την 21η Φεβρουαρίου 2011, το ΥΓΕΙΑ στο πλαίσιο της γενικότερης διαδικασίας αναχρηµατοδότησης των δανείων του Οµίλου, προχώρησε στην υπογραφή δανειακής σύµβασης µε την τραπεζική εταιρεία «ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» και την τραπεζική εταιρεία «ΜΑRFIN ΕΓΝΑΤΙΑ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» για την έκδοση κοινού Οµολογιακού ανείου ύψους 60 εκ. διάρκειας ενός έτους µε επιτόκιο Euribor τριµήνου πλέον περιθωρίου 5,5%. Η ανωτέρω χρηµατοδότηση εξασφαλίστηκε µε προσηµείωση υποθήκης για ποσό 72 εκ. στα ακίνητα της Εταιρείας. Το Νοσοκοµείο ΥΓΕΙΑ στις αρχές του 2011 βραβεύτηκε ως το πρώτο νοσοκοµείο στην Ελλάδα για το εργασιακό του περιβάλλον, καθώς περιλαµβάνεται στις πρώτες θέσεις των εταιρειών στην κατάταξη Best Workplaces Η έρευνα που πραγµατοποιήθηκε στην Ελλάδα, από την Best Place to Work Institute Hellas σε συνεργασία µε το ALBA Graduate Business School, ανέδειξε το νοσοκοµείο ΥΓΕΙΑ στην τέταρτη θέση της κατάταξης εταιρειών µε πάνω από 250 εργαζόµενους, µε το καλύτερο εργασιακό περιβάλλον. Την 23η Μαΐου 2011 η Τακτική Γενική Συνέλευση του ΥΓΕΙΑ αποσκοπώντας στην κεφαλαιακή ενίσχυση του Οµίλου και την εκµετάλλευση των επενδυτικών ευκαιριών που υπάρχουν και αναµένεται να προκύψουν στο εγγύς µέλλον αποφάσισε την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µε δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων έως µε την έκδοση µιας νέας µετοχής ανά µίας παλαιάς στην τιµή των 0,50 Ευρώ ανά µετοχή. Την 20η Οκτωβρίου 2011 ολοκληρώθηκε, η αποφασισθείσα από την Α Επαναληπτική Τ.Γ.Σ της 23ης Μαΐου 2011, αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µε καταβολή µετρητών και δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων µε κάλυψη σε ποσοστό 73,85% και µε την άντληση ποσού ,50. Την 21η Οκτωβρίου 2011 η Εταιρεία προχώρησε στην αποπληρωµή δανείων συνολικού ύψους 43,5εκ. προς την Marfin Popular Bank. Επιπλέον, ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ κατά το 2011 εισήλθε στη ιεθνή Αγορά του Ιατρικού Τουρισµού, µετά την πιστοποίηση των δύο µεγαλύτερων νοσοκοµείων του, Υγεία και Μητέρα από τον - µοναδικό παγκοσµίως - Οργανισµό Πιστοποίησης Υπηρεσιών Ιατρικού τουρισµού TEMOS µε σκοπό την διεύρυνση της αγοράς των υπηρεσιών υγείας της Ελλάδας σε διεθνές επίπεδο. Τα νοσοκοµεία Υγεία και Μητέρα είναι τα µοναδικά στην Ελλάδα και µεταξύ των 20 διακεκριµένων υγειονοµικών οργανισµών διεθνώς που έχουν πιστοποιηθεί κατά TEMOS για τη δυνατότητα και επάρκειά τους να ανταποκρίνονται στις ανάγκες ξένων ασθενών, ενώ ταυτόχρονα µε τις ιατρικές ειδικότητες και τα τµήµατα που διαθέτουν, καλύπτουν το σύνολο των υπηρεσιών υγείας. Στη διάρκεια του ετήσιου θεσµού «True Leaders 2010» που εγκαινίασε η ICAP Group µε σκοπό την ανάδειξη και δηµόσια επιβράβευση των επιχειρήσεων ηγετών που ξεχώρισαν για τις υψηλές επιδόσεις στην κερδοφορία, κεφάλαιο ανθρώπινου δυναµικού και δείκτες πιστοληπτικής ικανότητας, το ΥΓΕΙΑ είναι το µοναδικό νοσοκοµείο στην Ελλάδα που βραβεύθηκε ως µία εκ των 51 εταιριών/οµίλων της Ελλάδας µεταξύ που αποτελούν τους πραγµατικούς ηγέτες (True Leaders) στην αγορά το 2010 αποδεικνύοντας ότι βρίσκεται στην πρώτη γραµµή παρά τις δύσκολες συνθήκες της κρίσης. H Γ.Σ. της θυγατρικής εταιρείας Ευαγγελισµός ιαχειριστική ΛΤ αποφάσισε την 7η εκεµβρίου 2011 την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου κατά 3,3 εκ. 11

12 Την 12η εκεµβρίου 2011 η Θυγατρική εταιρεία «ΜΗΤΕΡΑ Ι ΙΩΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ, ΜΙΑΙΕΥΤΙΚΗ ΓΥΝΑΙΚΟΛΟΓΙΚΗ & ΠΑΙ ΙΑΤΡΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ Α.Ε» προχώρησε στην αποπληρωµή δανείων συνολικού ύψους 21,3εκ. προς την Marfin Popular Bank. To ανωτέρω πόσο προήλθε από τη συµµετοχή της µητρικής ΥΓΕΙΑ Α.Ε στην αποφασισθείσα αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής. Την 30η εκεµβρίου 2011 η Έκτακτη Γενική Συνέλευση της θυγατρικής εταιρείας «ΜΗΤΕΡΑ Ι ΙΩΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ, ΜΙΑΙΕΥΤΙΚΗ ΓΥΝΑΙΚΟΛΟΓΙΚΗ & ΠΑΙ ΙΑΤΡΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ Α.Ε» αποφάσισε την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µε µετρητά µε δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων κατά ,80 µε αναλογία 6 νέες µετοχές για κάθε 10 παλαιές. Στις 29 Φεβρουαρίου 2012 ολοκληρώθηκε η ανωτέρω αύξηση µε κάλυψη σε ποσοστό 86,76% και µε την άντληση ποσού ,84. Μετά την ολοκλήρωση της αύξησης µετοχικού κεφαλαίου το άµεσο ποσοστό συµµετοχής του ΥΓΕΙΑ Α.Ε ανέρχεται σε 91,29% από 86,76% ενώ το έµµεσο σε 99,05% από 98,56%. Η έκτακτη Γ.Σ. της θυγατρικής εταιρείας «Χρυσσαφιλιώτισσα ηµοσία ΛΤ» αποφάσισε την 30η εκεµβρίου 2011 την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου κατά 43εκ. Τέλος, κατά το έτος 2011 το βραβείο καλύτερης εταιρείας στον τοµέα Εταιρικής ιακυβέρνησης στην Ελλάδα (Best Corporate Governance in Greece) απένειµε στον Όµιλο ΥΓΕΙΑ το έγκριτο διεθνές περιοδικό «World Finance». Σηµαντικά γεγονότα µετά τη λήξη της χρήσης Την 23η Φεβρουαρίου 2012 η Έκτακτη Γενική Συνέλευση της θυγατρικής εταιρείας µε την επωνυµία «ΗΥGEIA HOSPITAL-TIRANA Sh.A.» αποφάσισε την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά 21,4εκ. (Γ) ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝ ΥΝΟΙ ΚΑΙ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ Ο Όµιλος δραστηριοποιείται στο χώρο της ελληνικής πρωτοβάθµιας και δευτεροβάθµιας περίθαλψης προσφέροντας ολοκληρωµένες υπηρεσίες παροχής υγείας. Ο κλάδος των ιδιωτικών υπηρεσιών παροχής υγείας στην Ελλάδα παρουσιάζει ιδιαιτερότητες, οι οποίες προέρχονται από την κυριαρχική θέση που κατείχε παραδοσιακά ο δηµόσιος τοµέας στην παροχή υπηρεσιών υγείας. Η αδυναµία ωστόσο του δηµόσιου τοµέα να καλύψει την συνεχώς αυξανόµενη ζήτηση αλλά και να προσφέρει ποιοτικές υπηρεσίες παροχής υγείας οδήγησε στην σηµαντική ανάπτυξη των ιδιωτικών κλινικών. Με το ρυθµό ανάπτυξης του ιδιωτικού κλάδου παροχής υπηρεσιών υγείας καθίσταται σαφές ότι ο κλάδος στον Ελλαδικό χώρο παρουσιάζει µια ιδιαίτερη δυναµική και προοπτική στην οποία καλούνται να ανταποκριθούν οι εταιρείες που συµµετέχουν σε αυτόν. Τα αποτελέσµατα και η πορεία του Οµίλου εταιρειών ΥΓΕΙΑ επηρεάζονται άµεσα από τη δραστηριοποίηση του Οµίλου, έναντι της συνεχούς ανάπτυξης στον κλάδο της υγείας και την αξιοποίηση των δυνατοτήτων της για περαιτέρω ανάπτυξη. Τυχόν αδυναµία του Οµίλου ΥΓΕΙΑ να ανταποκριθεί στις νέες συνθήκες θα µπορούσε να έχει αρνητικές επιπτώσεις στην οικονοµική του κατάσταση και τα λειτουργικά του αποτελέσµατα. 1. Κίνδυνος από τον Ανταγωνισµό Τα τελευταία χρόνια ο ιδιωτικός τοµέας της παροχής υπηρεσιών υγείας παρουσιάζει µία συνεχή ανάπτυξη µε τις γενικές κλινικές να αντιπροσωπεύουν το 65,2% της αγοράς και τις µαιευτικές γυναικολογικές κλινικές το 13,8%, γεγονός που αναδεικνύει τον έντονο ανταγωνισµό µεταξύ των µεγαλύτερων εταιρειών του κλάδου. Στον κλάδο των ιδιωτικών υπηρεσιών υγείας ο ανταγωνισµός µεταξύ των επιχειρήσεων είναι ιδιαίτερα έντονος κατά κύριο λόγο επειδή ο ηµόσιος Τοµέας αδυνατεί να καλύψει τη συνεχώς αυξανόµενη ζήτηση αλλά και να προσφέρει ποιοτικές υπηρεσίες υγείας οδήγησε στη σηµαντική ανάπτυξη των ιδιωτικών κλινικών. Στο πλαίσιο αυτό οι ιδιωτικές κλινικές στράφηκαν στον εµπλουτισµό των παρεχόµενων υπηρεσιών τους και στην ταχύτητα ανταπόκρισης προς τον ασθενή, µε επέκταση των υφιστάµενων εγκαταστάσεων για στέγαση νέων τµηµάτων. Χαρακτηριστικό είναι άλλωστε ότι αρκετές ιδιωτικές κλινικές περιλαµβάνουν από τµήµατα µαιευτικής κλινικής, µέχρι και διαγνωστικά κέντρα έτσι ώστε να καλύπτουν ένα ευρύτερο φάσµα υπηρεσιών. Ένα ακόµα πεδίο ανταγωνισµού που παρατηρείται στον κλάδο της ιδιωτικής παροχής υπηρεσιών υγείας είναι η επέκταση των συνεργασιών των ιδιωτικών µονάδων µε ασφαλιστικές εταιρείες και η σύναψη συµβάσεων µε ασφαλιστικά ταµεία, για την κάλυψη νοσηλίων µεγαλύτερου εύρους ασθενών. Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ είναι σήµερα ηγέτης στον ελληνικό κλάδο της ιδιωτικής παροχής υπηρεσιών υγείας και µε τη συνεχή βελτίωση των υπηρεσιών υψηλής ποιότητας στην αιχµή της ιατρικής επιστήµης και τεχνολογίας µε στόχο όχι µόνο να διατηρήσει τη θέση αυτή 12

13 αλλά να αποτελέσει τον πρωτοπόρο του κλάδου προσφέροντας νέες υπηρεσίες. Ωστόσο, σε περίπτωση που η Εταιρεία διακόψει την αναπτυξιακή της και επενδυτική της πολιτική, η ανταγωνιστική της θέση ενδεχοµένως να επηρεαστεί σηµαντικά, επηρεάζοντας µε τον τρόπο αυτό και την χρηµατοοικονοµική κατάστασή της. 2. Εξάρτηση από συµβάσεις µε ασφαλιστικές εταιρείες Το ΥΓΕΙΑ Α.Ε. διαθέτει µακροχρόνιες συµβάσεις µε τις ασφαλιστικές εταιρείες ΕΘΝΙΚΗ, ING, ALLIANZ, BUPA, ALICO, ΙΝΤERAMERICAN, GENERALI, GROUPAMA, ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ κτλ. Η Εταιρεία επιπλέον έχει υπογράψει σύµβαση µε τη Mednet Ελλάς Α.Ε., η οποία ως εταιρεία ασφαλιστικής πρακτόρευσης διαχειρίζεται ασφαλιστικά προγράµµατα νοσοκοµειακής κάλυψης µερικών εκ των µεγαλυτέρων ασφαλιστικών εταιρειών στην Ελλάδα. Οι ανωτέρω συµφωνίες εξασφαλίζουν συνεχή αναπτυξιακή πορεία και µεγαλύτερο όγκο ασθενών µειώνοντας σε µεγάλο βαθµό την έκθεση του Οµίλου σε κίνδυνο ανταγωνισµού και ρευστότητας. 3. Συναλλαγµατικός Κίνδυνος Ο συναλλαγµατικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος διακύµανσης της αξίας των χρηµατοοικονοµικών µέσων, των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων εξαιτίας των αλλαγών στις συναλλαγµατικές ισοτιµίες. Η µεγάλη πλειοψηφία των συναλλαγών και των υπολοίπων του Οµίλου είναι σε Ευρώ, όπως και οι δανειακές υποχρεώσεις πλην του Οµίλου Ευαγγελισµού, που διατηρεί δάνειο σε Ελβετικό Φράγκο, προς εκµετάλλευση χαµηλότερων επιτοκίων. Ως εκ τούτου, η έκθεση σε συναλλαγµατικούς κινδύνους αξιολογείται ως χαµηλή. εν παρουσιάζεται ανάλυση συναλλαγµατικού κινδύνου από την Τουρκική Λίρα, γιατί ο Όµιλος Υγεία από τις αρχές του 2011 έχει µεταβιβάσει το ποσοστό της επένδυσής του. Επίσης, ο Όµιλος επηρεάζεται από τις µεταβολές των συναλλαγµατικών ισοτιµιών του ευρώ έναντι του τοπικού νοµίσµατος (Lek), αναφορικά µε την επένδυση στην Αλβανία, µόνο ως προς τα στοιχεία της Καθαρής Θέσης από την µετατροπή του ισολογισµού της εταιρείας σε ευρώ. Σε κάθε περίπτωση όµως, η ιοίκηση του Οµίλου παρακολουθεί διαρκώς τους συναλλαγµατικούς κινδύνους, που ενδέχεται να προκύψουν και αξιολογεί την ανάγκη λήψης σχετικών µέτρων. Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζεται η έκθεση του Οµίλου σε ξένα νοµίσµατα κατά την : 31/12/2011 CHF USD LEK Ο νοµαστικά ποσά Χρηµ/κά περιουσιακά στοιχεία Χρηµ/κές υποχρεώσεις - - (591) Βραχυχρόνια έκθεση Χρηµ/κά περιουσιακά στοιχεία Χρηµ/κές υποχρεώσεις (2.371) - - Μακροχρόνια έκθεση (2.371) Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την ευαισθησία του αποτελέσµατος της χρήσης καθώς και των ιδίων κεφαλαίων σε µεταβολές συναλλάγµατος +/-10%. 31/12/2011 CHF USD LEK Αποτέλεσµα χρήσης (προ φόρων) (177) (77) - - Καθαρή Θέση (177) (77) (1.923) Σε περίπτωση αποδυνάµωσης του ευρώ έναντι των ανωτέρω ξένων νοµισµάτων θα προκύψει η ισόποση αντίθετη επίδραση στα ίδια κεφάλαια και τα αποτελέσµατα. 13

14 4. Κίνδυνος επιτοκίου Επιδίωξη του Οµίλου είναι η επίτευξη της βέλτιστης ισορροπίας/σχέσης µεταξύ του κόστους δανεισµού και των τυχόν επιπτώσεων στα κέρδη και τις ταµειακές ροές που δύνανται να επιφέρουν οι µεταβολές των επιτοκίων. Ο Όµιλος παρακολουθεί και διαχειρίζεται το δανεισµό και γενικά την οικονοµική του στρατηγική προβαίνοντας στη συνδυασµένη χρήση βραχυπρόθεσµου και µακροπρόθεσµου δανεισµού. Πολιτική του Οµίλου είναι να παρακολουθεί διαρκώς τις τάσεις των επιτοκίων, καθώς και τις χρηµατοδοτικές του ανάγκες. Επίσης, πολιτική του Οµίλου είναι να ελαχιστοποιήσει την έκθεση του στο κίνδυνο ταµειακών ροών επιτοκίου όσον αφορά τη µακροπρόθεσµη χρηµατοδότηση. Οι µακροπρόθεσµες χρηµατοδοτήσεις έχουν βάση κυµαινόµενο επιτόκιο. Την 31η εκεµβρίου 2011, ο Όµιλος είναι εκτεθειµένος στις µεταβολές της αγοράς του επιτοκίου όσον αφορά τον τραπεζικό δανεισµό, ο οποίος υπόκειται σε µεταβλητό ποσοστό επιτοκίου (Euribor 3-µηνου). Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την ευαισθησία του αποτελέσµατος της χρήσης, καθώς και των ιδίων κεφαλαίων σε µια λογική µεταβολή του επιτοκίου της τάξεως του +1% ή 1% (2010: +/-1%). Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Μεταβλητή Μεταβλητή Μεταβλητή Μεταβλητή 1% -1% 1% -1% 1% -1% 1% -1% 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Αποτέλεσµα χρήσης (προ φόρων) (2.300) (2.343) (1.275) (1.261) Καθαρή Θέση (2.300) (2.343) (1.275) (1.261) Κίνδυνος ρευστότητας Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ διαχειρίζεται τις ανάγκες ρευστότητας µε προσεκτική παρακολούθηση των χρεών των µακροπρόθεσµων χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων, καθώς επίσης και των πληρωµών που πραγµατοποιούνται καθηµερινά. Οι ανάγκες ρευστότητας παρακολουθούνται σε διάφορες χρονικές περιόδους, σε καθηµερινή και εβδοµαδιαία βάση, καθώς και σε µια κυλιόµενη περίοδο 30 ηµερών. Οι µακροπρόθεσµες ανάγκες ρευστότητας για τους επόµενους 6 µήνες και το επόµενο έτος προσδιορίζονται µηνιαία. Η ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων την 31η εκεµβρίου 2011 για τον Όµιλο αναλύεται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/2011 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Εντός 6 µηνών 6 έως 12 µήνες 1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη Μακροπρόθεσµος δανεισµός Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικών µισθώσεων Εµπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Σύνολο Η αντίστοιχη ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων για την 31η εκεµβρίου 2010 είχε ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/2010 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Εντός 6 µηνών 6 έως 12 µήνες 1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη Μακροπρόθεσµος δανεισµός Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικών µισθώσεων Εµπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Σύνολο Η ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων την 31η εκεµβρίου 2011 για την Εταιρεία αναλύεται ως εξής: 14

15 Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/2011 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Εντός 6 µηνών 6 έως 12 µήνες 1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη Εµπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Σύνολο Η αντίστοιχη ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων για την 31η εκεµβρίου 2010 είχε ως εξής: Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/2010 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Εντός 6 µηνών 6 έως 12 µήνες 1 έως 5 έτη Πάνω από 5 έτη Εµπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Σύνολο Οι ανωτέρω συµβατικές ηµεροµηνίες λήξης αντικατοπτρίζουν τις µικτές ταµειακές ροές, οι οποίες ενδέχεται να διαφέρουν από τις λογιστικές αξίες των υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Επιπλέον, κατά τη λήξη της κλειόµενης χρήσεως το σύνολο των βραχυπροθέσµων υποχρεώσεων υπερέβαινε το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων κατά το ποσό των χιλ. και χιλ. για τον Όµιλο και την Εταιρεία αντίστοιχα, εξαιρουµένων των µακροπρόθεσµων τραπεζικών υποχρεώσεων του Οµίλου ύψους 20εκ. οι οποίες ανακατατάχθηκαν στις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις και προέρχονται από την θυγατρική εταιρεία Hygeia Hospital Tirana ShA. Η αναφερόµενη θυγατρική κατά τέλος της χρήσης δε βρίσκεται σε συµµόρφωση µε τον χρηµατοοικονοµικό δείκτη τραπεζικού δανεισµού προς ίδια κεφάλαια για τον οποίο όµως έχει λάβει ύστερα από αίτηµα της προς τις συνεργαζόµενες τράπεζες πριν το τέλος της περιόδου αναφοράς αµοιβαία αποδεκτή παρέκκλιση (waiver) από την εν λόγω υποχρέωση τήρησης µέχρι την Ο Όµιλος προτίθεται να προβεί εντός της τρέχουσας χρήσεως σε µια σειρά ενεργειών για την βελτίωση της ρευστότητάς του. Συγκεκριµένα, η Εταιρεία βρίσκεται σε προχωρηµένες συζητήσεις µε τις συνεργαζόµενες τράπεζες για την υπογραφή κοινού οµολογιακού δανείου συνολικού ύψους 95εκ. µε σκοπό την αναχρηµατοδότηση του υφιστάµενου τραπεζικού δανεισµού της. Με την ολοκλήρωση και υπογραφή της ανωτέρω σύµβασης ο Όµιλος προτίθεται να προχωρήσει σε αναχρηµατοδότηση του τραπεζικού δανεισµού και στην Θυγατρική εταιρεία «Μητέρα Ιδιωτική Γενική Μαιευτική Γυναικολογική και Παιδιατρική Κλινική Α.Ε.» µε αντίστοιχη έκδοση οµολογιακού δανείου συνολικού εκτιµώµενου ποσού 42εκ. περίπου. 6. Πιστωτικός Κίνδυνος Ο Όµιλος ελέγχει διαρκώς τις απαιτήσεις του, είτε χωριστά είτε κατά οµάδα και ενσωµατώνει τις πληροφορίες αυτές στις διαδικασίες του πιστωτικού ελέγχου. Οι απαιτήσεις του Οµίλου προέρχονται από Ασφαλιστικά Ταµεία, Ασφαλιστικούς Οργανισµούς, Ασφαλιστικές Εταιρείες και ιδιώτες πελάτες. Ο πιθανός πιστωτικός κίνδυνος σχετίζεται κυρίως µε τους ιδιώτες πελάτες χωρίς κάποια ασφάλεια ή µε τους ασφαλισµένους ασθενείς για το επί πλέον ποσό που δεν καλύπτεται από την ασφάλεια τους. Η διοίκηση του Οµίλου θεωρεί ότι όλα τα ανωτέρω χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία δεν έχουν αποµειωθεί σε προηγούµενες ηµεροµηνίες σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων είναι υψηλής πιστωτικής ποιότητας, συµπεριλαµβανοµένων και των οφειλοµένων. Για τις εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις, ο Όµιλος δεν εκτίθεται σε σηµαντικούς πιστωτικούς κινδύνους. Ο πιστωτικός κίνδυνος για απαιτήσεις ρευστοποιήσιµες καθώς και για άλλα βραχυπρόθεσµα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία θεωρείται αµελητέος. 15

16 H έκθεση του Οµίλου όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο περιορίζεται στα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία την ηµεροµηνία του Ισολογισµού αναλύονται ως εξής: Πιστωτικός κίνδυνος Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Κατηγορίες χρηµ/κών στοιχείων 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 ιαθέσιµα προς πώληση χρηµ/κά στοιχεία Ταµιακά διαθέσιµα και ταµιακά ισοδύναµα Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Σύνολο Σηµειώνεται ότι κατά την υφίστανται δεσµευµένες καταθέσεις µετρητών της Εταιρείας ποσού 24,3 εκ., προς εξασφάλιση πιστωτικών διευκολύνσεων θυγατρικών εταιρειών του Οµίλου. Η ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών απαιτήσεων για τον Όµιλο και την Εταιρεία κατά την και την , αναλύεται ως εξής: Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία σε καθυστέρηση που δεν έχουν αποµειωθεί Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εντός 3 µηνών Από 3 έως 6 µήνες Από 6 µήνες έως 1 έτος Πάνω από 1 έτoς Σύνολο ιαχείριση Κεφαλαίου Οι στόχοι του Οµίλου ΥΓΕΙΑ όσον αφορά τη διαχείριση του κεφαλαίου είναι οι εξής: να εξασφαλίσει την ικανότητα του Οµίλου να συνεχίσει τη δραστηριότητα του (going-concern) και να εξασφαλίσει µια ικανοποιητική απόδοση στους µετόχους τιµολογώντας προϊόντα και υπηρεσίες, αναλογικά µε το επίπεδο κινδύνου. Ο Όµιλος παρακολουθεί το κεφάλαιο στη βάση του ποσού των Ιδίων Κεφαλαίων πλέον των δανείων µειωµένης εξασφάλισης, µείον τα ταµειακά διαθέσιµα και τα ταµειακά ισοδύναµα όπως αυτά απεικονίζονται στον Ισολογισµό. Το κεφάλαιο για τις χρήσεις 2011 και 2010 αναλύεται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μείον: Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα (37.375) (35.918) (29.566) (27.001) Κεφάλαιο Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Πλέον: άνεια Σύνολο κεφαλαίων Κεφάλαιο προς Σύνολο Κεφαλαίων 0,58 0,50 0,73 0,63 Ο Όµιλος ορίζει το ποσό του κεφαλαίου σε σχέση µε την συνολική κεφαλαιακή διάρθρωση, π.χ. ίδια κεφάλαια και χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις. Ο Όµιλος διαχειρίζεται την κεφαλαιακή διάρθρωση και κάνει τις προσαρµογές κατά το χρόνο που η οικονοµική κατάσταση και τα χαρακτηριστικά των κινδύνων των υπαρχόντων περιουσιακών στοιχείων αλλάζουν. Με στόχο τη διατήρηση ή την προσαρµογή της κεφαλαιακής διάρθρωσης, ο Όµιλος µπορεί να προσαρµόσει το ποσό των πληρωτέων µερισµάτων, να επιστρέψει κεφάλαιο στους µετόχους, να εκδώσει µετοχικό κεφάλαιο ή να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία για να µειώσει το δανεισµό. 16

17 ( ) ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ & ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Η κρίση χρέους της Ελλάδος ανέδειξε τα χρόνια δηµοσιονοµικά και διαρθρωτικά προβλήµατα της Ελλάδος. Οι εκτιµήσεις όλων των Ελληνικών και των διεθνών οργανισµών για διατήρηση έντονης ύφεσης στην Ελλάδα και για αρνητικούς ρυθµούς ανάπτυξης της Ελληνικής οικονοµίας για πέµπτο συνεχές έτος συγκροτούν ένα εξαιρετικά αβέβαιο οικονοµικό και επιχειρηµατικό περιβάλλον για το Η ιοίκηση του Οµίλου ΥΓΕΙΑ αντιλαµβανόµενη έγκαιρα τις γενικότερες τάσεις προχώρησε άµεσα σε προσαρµογή του Επιχειρηµατικού Σχεδιασµού (business plan), µε στόχο την αποεπένδυση από µη βασικές λειτουργικές δραστηριότητες και την αύξηση της λειτουργικής αποδοτικότητας των εταιρειών του Οµίλου µε περιορισµό του λειτουργικού κόστους και τη µεγιστοποίηση των συνεργιών εντός του Οµίλου ΥΓΕΙΑ. Επιπροσθέτως, σε αυτή τη δύσκολη χρονιά για την Ελληνική οικονοµία, ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ θα πρέπει να αντιµετωπίσει τις αρνητικές επιπτώσεις των µέτρων λιτότητας που έχουν ανακοινωθεί, όπως η επιδείνωση της καταναλωτικής εµπιστοσύνης, η περαιτέρω µείωση του διαθέσιµου εισοδήµατος, η αύξηση της ανεργίας, η µείωση της καταναλωτικής δαπάνης, οι περιορισµοί χρηµατοδότησης των Πιστωτικών Ιδρυµάτων σε καταναλωτές και επιχειρήσεις, η αναδιάρθρωση της ιδιωτικής ασφαλιστικής αγοράς. Σηµαντική αλλαγή που επήλθε στον κλάδο Υγείας είναι η σύσταση από 1/1/12 του Εθνικού Οργανισµού Παροχής Υπηρεσιών Υγείας (ΕΟΠΥΥ), που αποτελεί το νέο ταµείο υπό την «οµπρέλα» του οποίου θα βρεθούν περίπου οκτώ εκατ. ασφαλισµένοι, οι οποίοι µέχρι το τέλος του 2011 καλύπτονταν από το ΙΚΑ-ΕΤΑΜ, τον ΟΓΑ, το Ταµείο των Ελεύθερων Επαγγελµατιών (ΟΑΕΕ) και το ταµείο του ηµοσίου (ΟΠΑ -ΤΥ ΚΥ). Βασικό συστατικό της νέας νοµοθεσίας βάσει της οποίας θα λειτουργήσει ο νέος Οργανισµός αποτελεί η σύσταση των Κλειστών Ενοποιηµένων Νοσηλειών (ΚΕΝ) που διαµορφώνει µια νέα διαδικασία τιµολόγησης και διαχείρισης νοσοκοµειακών νοσηλειών ασθενών, η οποία βασίζεται στα διεθνώς καθιερωµένα DRGs (Diagnosis Related Groups). Στόχος του ΕΟΠΥΥ είναι να καλύψει πάνω από 95% του ασφαλιστικού χάρτη της Ελλάδος τροποποιώντας ριζικά την υπάρχουσα κατάσταση, παρέχοντας τη δυνατότητα στους ασφαλισµένους να λαµβάνουν υψηλής ποιότητας νοσηλευτική φροντίδα από τους ιδιωτικούς φορείς Υγείας καταβάλλοντας ένα εύλογο πρόσθετο αντίτιµο. Εκτιµάται ότι η έναρξη συνεργασίας των ιδιωτικών νοσοκοµείων µε τον ΕΟΠΥΥ θα δηµιουργήσει υψηλούς όγκους εισαγωγών ασθενών αυξάνοντας παράλληλα όµως και τα οφειλόµενα υπόλοιπα προς τον ιδιωτικό τοµέα παροχής υπηρεσιών υγείας. Η εύρυθµη λειτουργία του οργανισµού και η συνέπεια καταβολής των οφειλοµένων σε καθορισµένες ηµεροµηνίες είναι άρρηκτα συνδεδεµένη µε την οικονοµική κατάσταση της χώρας. Τυχόν καθυστερήσεις στις καταβολές του ΕΟΠΥΥ, ενδέχεται να δηµιουργήσουν προβλήµατα ρευστότητας. Από τα ανωτέρω είναι προφανές ότι οι προοπτικές για τον εγχώριο κλάδο παροχής υπηρεσιών υγείας για το 2012, αλλά και το µεσοπρόθεσµο διάστηµα είναι συνυφασµένες µε την πορεία της Ελληνικής οικονοµίας. Η τρέχουσα οικονοµική ύφεση και οι µακροοικονοµικές ανισορροπίες της Ελληνικής οικονοµίας συνθέτουν ένα περιβάλλον αβεβαιότητας και επηρεάζουν το σύνολο των κλάδων της οικονοµίας, συµπεριλαµβανοµένου του κλάδου παροχής υπηρεσιών υγείας και προφανώς του αδιαφιλονίκητου ηγέτη του κλάδου του Οµίλου ΥΓΕΙΑ. Η διοίκηση του Οµίλου ΥΓΕΙΑ αντιλαµβανόµενη τις γενικότερες τάσεις και τις προκλήσεις τόσο του εγχώριου όσο και του διεθνούς κλάδου της ιδιωτικής παροχής υπηρεσιών υγείας και σε συνδυασµό µε τις διαρκώς αυξανόµενες ανάγκες των ασθενών για νέες και ολοκληρωµένες υπηρεσίες έχει υιοθετήσει την πολιτική της συνεχούς δυναµικής ανάπτυξης των εργασιών του Οµίλου δίνοντας έµφαση στη βελτίωση των λειτουργικών επιδόσεων του Οµίλου και στην παροχή νέων υπηρεσιών υγείας. Παράλληλα, ο Όµιλος συνεχίζει να κινείται µε γνώµονα το µακροπρόθεσµο συµφέρον των συµµετεχόντων (stakeholders) της επιχείρησης, επικεντρώνοντας στην εισαγωγή υπηρεσιών προστιθέµενης αξίας (added value services), την επένδυση σε τεχνολογία αιχµής (cutting edge technology), τη διάθεση καινοτόµων υπηρεσιών σε εξειδικευµένες αγορές (niche markets) έχοντας πάντα στο επίκεντρο την παροχή υψηλής ποιότητας υπηρεσιών υγείας µε σεβασµό στον άνθρωπο, την κοινωνία και το περιβάλλον. 17

18 Η διοίκηση παρακολουθεί τις εξελίξεις και προσαρµόζει τη στρατηγική της ώστε να αντιµετωπίζονται αποτελεσµατικά οι αρνητικές συνέπειες της κρίσης αλλά και να εκµεταλλευθεί τυχόν ευκαιρίες που θα δηµιουργηθούν. (Ε) ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΜΕΡΗ Στην παρούσα ενότητα περιλαµβάνονται οι σηµαντικότερες συναλλαγές και υπόλοιπα µεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεµένων µερών, όπως αυτά ορίζονται στο ιεθνές Λογιστικό Πρότυπο 24 (βλ. σηµείωση 12.33). Οι ενδοεταιρικές συναλλαγές του Ν.3016 (Άρθρο 2, Παρ.4) εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στις Σηµαντικές συναλλαγές εταιρείας µε συνδεδεµένες εταιρείες Κατά τη διάρκεια της χρήσης οι σηµαντικότερες συναλλαγές που έλαβαν χώρα µεταξύ της Εταιρείας και συνδεδεµένων µε αυτήν µερών είναι οι ακόλουθες: Οι αγορές του Υγεία Α.Ε. που αφορούν σε προµήθεια υγειονοµικού υλικού και ειδικών υλικών από την θυγατρική της εταιρεία Y Logimed ύψους 19,5 εκ., έναντι 20,3 εκ. τη χρήση Οι πωλήσεις του Υγεία Α.Ε. που αφορούν παροχή υπηρεσιών που αφορούν κυρίως διενέργεια µικροβιολογικών εξετάσεων προς την θυγατρική Μητέρα Α.Ε. ύψους 2,7 εκ. Ο Όµιλος MIG αποτελεί συνδεδεµένο µέρος µε την Εταιρεία, καθώς υφίσταται συµµετοχική σχέση και επιπλέον υπάρχουν κοινά µέλη στα ιοικητικά Συµβούλια των εταιρειών. Συναλλαγές και υπόλοιπα µε βασικά διοικητικά και διευθυντικά στελέχη Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Μισθοί & άλλες βραχυπρόθεσµες εργασιακές παροχές Κόστος κοινωνικής ασφάλισης Αµοιβές.Σ Αποζηµιώσεις λόγω εξόδου από την υπηρεσία ικαιώµατα συµµετοχικών τίτλων ιακοπείσα δραστηριότητα Σύνολο εν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε µέλη του.σ. ή σε λοιπά διευθυντικά στελέχη του Οµίλου (και τις οικογένειές τους). (ΣΤ) ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ Για τη χρήση του 2011, η Εταιρεία λόγω της ύπαρξης ζηµιών δεν προβαίνει σε διανοµή µερίσµατος. (Ζ) Πληροφορίες και Επεξηγηµατική έκθεση του άρθρου 4 παρ. 7 & 8 του Ν. 3556/2007 Με το νόµο 3556/2007 (ΦΕΚ 91/Α / ) «Προϋποθέσεις διαφάνειας για την πληροφόρηση σχετικά µε εκδότες των οποίων οι κινητές αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγµάτευση σε οργανωµένη αγορά και άλλες διατάξεις», προσαρµόστηκε το Εθνικό ίκαιο προς τις διατάξεις της Οδηγίας 2004/109/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συµβουλίου της 15ης εκεµβρίου 2004, για την εναρµόνιση των προϋποθέσεων διαφάνειας αναφορικά µε την πληροφόρηση σχετικά µε εκδότες των οποίων οι κινητές αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγµάτευση σε οργανωµένη αγορά και για την τροποποίηση της Οδηγίας 2001/34/ΕΚ (ΕΕΕΚ L. 390/38/ ). Σύµφωνα µε το άρθρο 4 παρ. 7 & 8 του Ν. 3556/2007 το ιοικητικό Συµβούλιο υποβάλλει προς την Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων αναλυτικές πληροφορίες της παρ. 7 του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007 και την επεξηγηµατική έκθεση της παρ. 8 του ιδίου άρθρου και νόµου, οι οποίες ενσωµατώνονται στην έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου. 18

19 1. ιάρθρωση Μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας Το καταβεβληµένο µετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται κατά την 1η Ιανουαρίου 2011 σε εβδοµήντα δύο εκατοµµύρια εκατόν τρεις χιλιάδες διακόσιες εβδοµήντα έξι ευρώ και ενενήντα λεπτά του ευρώ (Ευρώ ,91) διαιρούµενο σε εκατόν εβδοµήντα πέντε εκατοµµύρια οκτακόσιες εξήντα µία χιλιάδες εξακόσιες πενήντα µία ( ) κοινές ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας σαράντα ενός λεπτών του ευρώ (Ευρώ 0,41) η καθεµία. Οι µετοχές της Εταιρείας είναι εισηγµένες προς διαπραγµάτευση στην Αγορά Αξιών του Χρηµατιστηρίου Αθηνών. Η Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της 23ης Μαΐου 2011, µεταξύ άλλων, αποφάσισε την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά το ποσό των Ευρώ ,91, µε καταβολή µετρητών και έκδοση νέων, κοινών, άυλων, ονοµαστικών, µετά ψήφου µετοχών της Εταιρείας, ονοµαστικής αξίας 0,41 εκάστη και τιµή διάθεσης 0,50 ανά µετοχή µε αναλογία 1 νέα µετοχή για κάθε 1 παλαιά µετοχή. Το ιοικητικό Συµβούλιο µε την από 19 Οκτωβρίου 2011 συνεδρίαση του για την πιστοποίηση της (µερικής) καταβολής της αύξησης, προσάρµοσε το άρθρο 5 του Καταστατικού της Εταιρείας, έτσι ώστε να προσδιορίζεται το ποσό του κεφαλαίου όπως προέκυψε µετά τη µερική κάλυψη. Συγκεκριµένα, το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας αυξήθηκε κατά ,85, καλύπτοντας ποσοστό 73,85% της απόφασης της ΤΓΣ, µε την έκδοση νέων κοινών ονοµαστικών µετοχών, ονοµαστικής αξίας 0,41 έκαστη και το ποσό των ,65 ήχθη σε πίστωση του Λογαριασµού «ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο». Με την ολοκλήρωση της αύξησης, το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανήλθε στο ποσό των εκατόν είκοσι πέντε εκατοµµύριων τριακόσιες πενήντα χιλιάδες διακόσια ενενήντα οκτώ ευρώ και εβδοµήντα έξι λεπτά (Ευρώ ,76) διαιρούµενο σε τριακόσια πέντε εκατοµµύρια επτακόσιες τριάντα δύο χιλιάδες τετρακόσιες τριάντα έξι ( ) κοινές ονοµαστικές µετοχές ονοµαστικής αξίας σαράντα ενός λεπτών του ευρώ (Ευρώ 0,41) η καθεµία. Στις καταχωρήθηκε στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιρειών η υπ' αριθµ. Κ2-9159/ απόφαση του Υπουργού Οικονοµίας, Ανταγωνιστικότητας και Ναυτιλίας, µε την οποία πιστοποιήθηκε η αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου και εγκρίθηκε η ανωτέρω τροποποίηση του άρθρου 5 του Καταστατικού της Εταιρείας λόγω της µερική κάλυψη της αύξησης. Έναντι της Εταιρείας θεωρείται µέτοχος ο εγγεγραµµένος στα αρχεία της «ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε.» (πρώην «ΚΕΝΤΡΙΚΟ ΑΠΟΘΕΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ Α.Ε.») κατά παρέκκλιση των διατάξεων του άρθρου 8β του Κ.Ν. 2190/1920. Τα δικαιώµατα των µετόχων της Εταιρείας που πηγάζουν από τη µετοχή της είναι ανάλογα µε το ποσοστό του κεφαλαίου στο οποίο αντιστοιχεί η καταβεβληµένη αξία της µετοχής. Κάθε µετοχή παρέχει όλα τα δικαιώµατα που προβλέπει ο Νόµος και το Καταστατικό της και ειδικότερα : Το δικαίωµα επί του µερίσµατος από τα ετήσια ή τα κατά την εκκαθάριση κέρδη της Εταιρείας. Η Εταιρεία διαθέτει στους µετόχους το ποσό που προβλέπεται από το άρθρο 3 του Α.Ν. 148/1967 για την καταβολή του µερίσµατος. Το ποσό αυτό διανέµεται από την Εταιρεία ως πρώτο µέρισµα, ενώ η χορήγηση πρόσθετου µερίσµατος αποφασίζεται από τη Γενική Συνέλευση. Μέρισµα δικαιούται κάθε µέτοχος, εγγεγραµµένος στα αρχεία της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε. (πρώην ΚΕΝΤΡΙΚΟ ΑΠΟΘΕΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ Α.Ε. ) κατά την ηµεροµηνία προσδιορισµού δικαιούχων µερίσµατος. Το µέρισµα καταβάλλεται στο µέτοχο εντός 2 µηνών από την ηµεροµηνία της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης που ενέκρινε τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Ο τρόπος και ο τόπος καταβολής του µερίσµατος ανακοινώνεται µέσω του Τύπου. Το δικαίωµα είσπραξης παραγράφεται και το αντίστοιχο ποσό περιέρχεται στο ηµόσιο µετά την παρέλευση 5 ετών από το τέλος του έτους κατά το οποίο ενέκρινε τη διανοµή η Γενική Συνέλευση. Το δικαίωµα ανάληψης της εισφοράς κατά την εκκαθάριση ή αντίστοιχα της απόσβεσης κεφαλαίου που αντιστοιχεί στη µετοχή, εφόσον αποφασιστεί από τη Γενική Συνέλευση. Το δικαίωµα προτίµησης σε κάθε αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρείας µε µετρητά και την ανάληψη νέων µετοχών. 19

20 Το δικαίωµα λήψης αντιγράφου των οικονοµικών καταστάσεων, των εκθέσεων των ορκωτών ελεγκτών και του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας. Η Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας διατηρεί όλα τα δικαιώµατά της κατά τη διάρκεια της εκκαθάρισης σύµφωνα µε το Καταστατικό της. Η ευθύνη των µετόχων της Εταιρείας περιορίζεται στην ονοµαστική αξία των µετοχών που κατέχουν. 2. Περιορισµοί στη µεταβίβαση των µετοχών της Εταιρείας Η µεταβίβαση των µετοχών της Εταιρείας πραγµατοποιείται όπως ορίζεται από τον Νόµο και δεν υφίστανται εκ του Καταστατικού της περιορισµοί στη µεταβίβασή τους, καθώς πρόκειται για άυλες ονοµαστικές µετοχές εισηγµένες σε Χρηµατιστηριακή αγορά. 3. Σηµαντικές άµεσες ή έµµεσες συµµετοχές κατά τον Ν.3556/2007 Οι µέτοχοι, φυσικά ή νοµικά πρόσωπα, που κατέχουν άµεσα ή έµµεσα ποσοστό του µετοχικού κεφαλαίου µεγαλύτερο από το 5% είναι οι εξής: Μέτοχος Ποσοστό επί του συνόλου του Μετοχικού Κεφαλαίου MARFIN CAPITAL 37,62% MARFIN INVESTMENT GROUP 32,76% Λοιποί Μέτοχοι µε <5% 29,62% Σύνολο 100,00% 4. Μετοχές παρέχουσες ειδικά δικαιώµατα ελέγχου εν υφίστανται. 5. Περιορισµοί στο δικαίωµα ψήφου εν προβλέπονται από το Καταστατικό. 6. Συµφωνίες µετόχων της Εταιρείας εν είναι γνωστή στην Εταιρεία η ύπαρξη συµφωνιών µεταξύ των µετόχων της, οι οποίες συνεπάγονται περιορισµούς στη µεταβίβαση των µετοχών της ή στην άσκηση των δικαιωµάτων ψήφου που απορρέουν από τις µετοχές της. 7. Κανόνες διορισµού και αντικατάστασης µελών.σ. και τροποποίησης Καταστατικού Οι κανόνες που προβλέπει το καταστατικό της Εταιρείας για το διορισµό και την αντικατάσταση των µελών του ιοικητικού Συµβουλίου δεν διαφοροποιούνται από τα όσα προβλέπει ο Κ.Ν. 2190/ Αρµοδιότητα του.σ. για την έκδοση νέων µετοχών ή για την αγορά ιδίων µετοχών Α. Σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 13 παρ.1 στοιχ. β & γ του Κ.Ν. 2190/1920 και σε συνδυασµό µε τις διατάξεις του Καταστατικού της, το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας έχει το δικαίωµα, κατόπιν σχετικής αποφάσεως της Γενικής Συνέλευσης, να αυξάνει το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας µε την έκδοση νέων µετοχών, µε απόφαση που λαµβάνεται µε πλειοψηφία τουλάχιστον των 2/3 του συνόλου των µελών του. Στην περίπτωση αυτή το Μετοχικό Κεφάλαιο µπορεί να αυξηθεί µέχρι το ποσό του κεφαλαίου που είναι καταβεβληµένο κατά την ηµεροµηνία που χορηγήθηκε στο.σ. η εν λόγω εξουσία από τη Γενική Συνέλευση. Η εξουσία αυτή µπορεί να ανανεωθεί από τη Γενική Συνέλευση για χρονικό διάστηµα που δεν ξεπερνά την πενταετία για κάθε ανανέωση. Β. Σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 13 παρ. 13 του Κ.Ν. 2190/1920, µε απόφαση της Γενικής Συνέλευσης µπορεί να θεσπιστεί πρόγραµµα διάθεσης µετοχών στα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου και το προσωπικό, καθώς και των συνδεδεµένων µε αυτήν εταιρειών κατά την έννοια της παραγράφου 5 του 20

21 άρθρου 42ε, µε τη µορφή δικαιώµατος προαίρεσης (option) απόκτησης µετοχών κατά τους ειδικότερους όρους της απόφασης αυτής. Ως δικαιούχοι µπορούν να ορισθούν και πρόσωπα που παρέχουν στην Εταιρεία υπηρεσίες σε σταθερή βάση. Η απόφαση της Γενικής Συνέλευσης ορίζει τον ανώτατο αριθµό των µετοχών που µπορεί να εκδοθούν την τιµή και τους όρους διάθεσης των µετοχών στους δικαιούχους, τους δικαιούχους ή τις κατηγορίες αυτών και την µέθοδο προσδιορισµού της τιµής απόκτησης, την διάρκεια του προγράµµατος, καθώς και κάθε άλλο συναφή όρο. Η ονοµαστική αξία των µετοχών αυτών δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει, συνολικά, βάσει του Νόµου το 1/10 του κεφαλαίου που είναι καταβεβληµένο κατά την ηµεροµηνία της απόφασης της Γενικής Συνέλευσης. 9. Σηµαντικές συµφωνίες που τίθενται σε ισχύ, τροποποιούνται ή λήγουν σε περίπτωση αλλαγής ελέγχου κατόπιν δηµόσιας πρότασης εν υφίστανται τέτοιες συµφωνίες 10. Συµφωνίες µε µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου ή το προσωπικό της Εταιρείας εν υπάρχουν συµφωνίες της Εταιρείας µε µέλη του.σ. ή µε το προσωπικό της, οι οποίες να προβλέπουν την καταβολή αποζηµίωσης ειδικά σε περίπτωση παραίτησης, ή απόλυσης χωρίς βάσιµο λόγο ή τερµατισµού της θητείας ή της απασχόλησής τους εξαιτίας δηµόσιας πρότασης. (Η) ΗΛΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ Ι. Εισαγωγή Το ΥΓΕΙΑ έχει αυτοβούλως υιοθετήσει και εφαρµόζει τον Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης (Κ.Ε..) κατά την κατάρτιση του οποίου λήφθηκε υπόψη το σχέδιο Κώδικα Εταιρικής ιακυβέρνησης για τις Εισηγµένες Εταιρίες που κυκλοφόρησε ο Σύνδεσµος Ελληνικών Βιοµηχανιών (Σ.Ε.Β.) καθώς και οι γενικώς παραδεδεγµένες αρχές εταιρικής διακυβέρνησης που εφαρµόζονται εντός των κρατών µελών της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Ο Κ.Ε.. βρίσκεται ανηρτηµένος στον ιστότοπο της Εταιρείας στην ηλεκτρονική ιεύθυνση ΙΙ. Πρακτικές Εταιρικής ιακυβέρνησης που εφαρµόζει η Εταιρεία πλέον των προβλέψεων του Νόµου Η υιοθέτηση και εφαρµογή από την Εταιρεία του Κ.Ε.. έχει σαν συνέπεια την εφαρµογή πρακτικών εταιρικής διακυβέρνησης επιπλέον εκείνων που προβλέπονται από τις διατάξεις της οικείας Νοµοθεσίας οι οποίες είναι οι εξής: Α. Το ιοικητικό Συµβούλιο αποτελείται κατά πλειοψηφία από Μη Εκτελεστικά Μέλη. B. Έχει συγκροτηθεί Εκτελεστική Επιτροπή µε τις αρµοδιότητες που αναλυτικά περιγράφονται στην παράγραφο V.2. Γ. Έχει συγκροτηθεί Κεντρική Επιτροπή Προµηθειών µε τις αρµοδιότητες που αναλυτικά περιγράφονται στην παράγραφο V.3. Οι κανονισµοί των υπό Β. και Γ. επιτροπών βρίσκονται ανηρτηµένοι στον ιστότοπο της εταιρείας στην ηλεκτρονική ιεύθυνση IΙΙ. Περιγραφή των συστηµάτων εσωτερικού ελέγχου (internal controls) και διαχείρισης κινδύνων (risk management). Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας παρακολουθεί και διασφαλίζει την επάρκεια των συστηµάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων σε διαρκή βάση. Αυτό επιτυγχάνεται µε τις ακόλουθες δράσεις και διαδικασίες: 21

22 1. Εντοπισµός, Αξιολόγηση και ιαχείριση κινδύνων Η Εταιρεία έχει αναπτύξει και θέσει σε εφαρµογή Σύστηµα ιαχείρισης Κινδύνων προκειµένου να εντοπίζει, αξιολογεί και διαχειρίζεται τους κινδύνους τους οποίους ενδέχεται να αντιµετωπίσει κατά την λειτουργία της και έχουν άµεση ή έµµεση σχέση µε τις οικονοµικές καταστάσεις. Το σύστηµα προβλέπει την συστηµατική καταγραφή και αξιολόγηση των κινδύνων ανά περιοχή λειτουργίας αλλά και την βαθµολόγηση της επάρκειας κάλυψης της εταιρείας απέναντι σε αυτούς. Σύµφωνα µε το Σύστηµα ιαχείρισης Κινδύνων τα συµπεράσµατα της αξιολόγησης συζητούνται σε επίπεδο ιοίκησης ενώ για τα σηµαντικότερα εξ αυτών ενηµερώνεται η Επιτροπή Ελέγχου και το ιοικητικό Συµβούλιο. 2. Προϋπολογισµοί / Σχεδιασµός Η Εταιρεία εφαρµόζει ένα πλήρες και επαρκές σύστηµα για τη σύνταξη και παρακολούθηση του ετήσιου τακτικού αναλυτικού προϋπολογισµού που υπόκειται σε απολογισµό σε µηνιαία βάση. Η σύγκριση γίνεται µε τα αντίστοιχα πραγµατικά αλλά και ιστορικά µεγέθη, µε λεπτοµερή επεξήγηση όλων των αποκλίσεων. Η παράλληλη αξιολόγηση έκτακτων προβλέψεων (rolling forecasts) που καταρτίζονται σε τρίµηνη βάση, συντελεί στη λήψη αποφάσεων για περαιτέρω ενέργειες προκειµένου να επιτευχθούν οι εταιρικοί στόχοι που έχουν τεθεί. 3. Αρµοδιότητες ιοικητικού Συµβουλίου Το ιοικητικό Συµβούλιο µέσα από τις εξουσίες που καθορίζονται από το Καταστατικό της Εταιρείας αλλά και το πλαίσιο κανόνων και διαδικασιών που προβλέπονται από τον εσωτερικό κανονισµό λειτουργίας, αποφασίζει µε την υποστήριξη των επιτροπών του για κάθε θέµα που αφορά τη διοίκηση της Εταιρείας, τη διαχείριση της περιουσίας της και την επίτευξη της εταιρικής πολιτικής και των στρατηγικών στόχων. 4. Αρµοδιότητες Εξουσιοδοτήσεις ιευθυντικών Στελεχών Με απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου έχουν καθοριστεί τα εξουσιοδοτηµένα πρόσωπα καθώς και τα όρια και ο τρόπος εκπροσώπησης και δέσµευσης της Εταιρείας για τη διενέργεια όλων των πράξεων που σχετίζονται µε τη διαχείριση των περιουσιακών της στοιχείων. 5. Απόκτηση και διάθεση πάγιων περιουσιακών στοιχείων - Εξαγορές Η απόκτηση και διάθεση πάγιων περιουσιακών στοιχείων καθώς και ενδεχόµενες εξαγορές προϋποθέτουν απόφαση του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας (ή οργάνων που το ιοικητικό Συµβούλιο έχει εξουσιοδοτήσει), λαµβανοµένης µετά από εισήγηση που περιλαµβάνει τη µελέτη σκοπιµότητας, το επιχειρηµατικό σχέδιο (business plan) καθώς και ένα επαρκές σχέδιο υλοποίησης και παρακολούθησης της επένδυσης ή εξαγοράς. 6. ιαδικασίες και πολιτικές πρόληψης χρηµατοοικονοµικής απάτης Η Εταιρεία προκειµένου να αποφύγει τον κίνδυνο ύπαρξης φαινοµένων χρηµατοοικονοµικής απάτης έχει θεσπίσει και εφαρµόζει ένα αυστηρό πλαίσιο διαδικασιών και πολιτικών οι οποίες διέπουν το σύνολο των λειτουργιών της Εταιρείας και ιδιαίτερα εκείνων που χαρακτηρίζονται ως υψηλού κινδύνου όπως ενδεικτικά οι πολιτικές και διαδικασίες προµηθειών, πληρωµών, διαχείρισης διαθεσίµων κλπ. 7. Πληροφοριακά Συστήµατα Η Εταιρεία έχει αναπτύξει σύγχρονα συστήµατα πληροφορικής που καλύπτουν όλους τοµείς δραστηριότητας και υποστηρίζουν τη ιοίκηση στην επίτευξη των µακροπρόθεσµων εταιρικών στόχων. Η ασφάλεια των πληροφορικών συστηµάτων εξασφαλίζεται από ένα αυστηρό πλαίσιο διαδικασιών οι κυριότερες από τις οποίες είναι: ιαδικασίες αποκατάστασης ιαδικασίες τήρησης εφεδρικών αρχείων ασφαλείας (back ups) Σχέδιο έκτακτης ανάγκης και επαναλειτουργίας µετά από καταστροφή (Disaster recovery plan) ιαδικασίες προστασίας από ιούς, εξωτερικές παρεµβάσεις και κακόβουλες ενέργειες ιαδικασίες διασφάλισης ηλεκτρονικού ταχυδροµείου ( ) 22

23 8. ιαδικασίες σχετικές µε τη σύνταξη των εταιρικών και ενοποιηµένων χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων Η Εταιρεία έχει αναπτύξει και εφαρµόζει συγκεκριµένες διαδικασίες και συστήµατα τα οποία διασφαλίζουν την αξιοπιστία και εγκυρότητα των εταιρικών και ενοποιηµένων χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων, καθώς και την εναρµόνιση µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς. Οι κυριότερες από αυτές τις διαδικασίες είναι: Η Εταιρεία, καθώς και οι Θυγατρικές εταιρείες του Οµίλου ακολουθούν και εφαρµόζουν κοινές λογιστικές αρχές και πολιτικές σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (IFRS). Οι λογιστικές εργασίες και ρουτίνες, που ακολουθούνται βασίζονται στις αρχές ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (IFRS), η εφαρµογή των οποίων έχει υιοθετηθεί από όλες τις εταιρείες του Οµίλου. Οι καταχωρίσεις λογιστικών εγγραφών πραγµατοποιούνται και ελέγχονται βάσει συγκεκριµένων διαδικασιών που περιλαµβάνουν τον καθορισµό των απαιτούµενων παραστατικών και εγκρίσεων ανά περίπτωση. Οι αποσβέσεις των ενσώµατων και ασώµατων παγίων στοιχείων παρακολουθούνται και καταγράφονται στο µητρώο παγίων υπολογίζονται δε τόσο βάσει των συντελεστών που προβλέπονται από τη φορολογική νοµοθεσία όσο και βάσει των αρχών που προβλέπονται από τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς. Η ενοποίηση των οικονοµικών καταστάσεων του Οµίλου γίνεται από την Οικονοµική ιεύθυνση του Οµίλου βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς και σύµφωνα µε τα στοιχεία που συγκεντρώνονται από τη µητρική εταιρεία και τις θυγατρικές εταιρείες. Για τη διασφάλιση της αξιόπιστης απεικόνισης των αποθεµάτων στις εταιρικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, διενεργούνται µηνιαίες απογραφές. Οι απογραφές διενεργούνται βάσει σαφών και επαρκών γραπτών οδηγιών ενώ τυχόν διαφορές που προκύπτουν ελέγχονται, αιτιολογούνται, εγκρίνονται και καταχωρούνται στα βιβλία της Εταιρείας και των Θυγατρικών εταιρειών ώστε να υφίσταται πλήρης συµφωνία µεταξύ λογιστικών βιβλίων και φυσικού αποθέµατος. Για τη διασφάλιση της σωστής απεικόνισης των απαιτήσεων και υποχρεώσεων της Εταιρείας και των θυγατρικών εταιρειών διενεργούνται σε τακτά χρονικά διαστήµατα συµφωνίες υπολοίπων µε τους πελάτες και προµηθευτές. Οµοίως µηνιαίες συµφωνίες λογαριασµών διενεργούνται όσον αφορά το ταµείο, τις τράπεζες και τις φορολογικές υποχρεώσεις/απαιτήσεις. Το κλείσιµο και η οριστικοποίηση των οικονοµικών καταστάσεων πραγµατοποιείται βάσει σαφών διαδικασιών µεταξύ των οποίων περιλαµβάνονται προθεσµίες ολοκλήρωσης και υποβολής, αρµοδιότητες και οι απαιτούµενες γνωστοποιήσεις. Για τη διενέργεια εγγραφών πρόβλεψης αποµείωσης ή διαγραφής στοιχείων του ενεργητικού εφαρµόζονται σαφείς διαδικασίες και επίπεδα εγκρίσεων σε εναρµόνιση µε την πολιτική της Εταιρείας. Υπάρχει συγκεκριµένη στρατηγική πρόσβασης στα λογισµικά προγράµµατα ανάλογα µε τις αρµοδιότητες και εξουσιοδοτήσεις κάθε χρήστη. 9. Εσωτερικός Έλεγχος Η µονάδα εσωτερικού ελέγχου λειτουργεί στη βάση των διεθνών προτύπων και γενικά παραδεκτών ελεγκτικών αρχών και σύµφωνα µε τον κανονισµό λειτουργίας της. Η µονάδα εσωτερικού ελέγχου αναφέρεται και παρουσιάζει τα ευρήµατα του ελεγκτικού της έργου στην επιτροπή ελέγχου. Η µονάδα του Εσωτερικού Ελέγχου πραγµατοποιεί τακτικές συναντήσεις µε την Επιτροπή Ελέγχου κατά τις οποίες επιθεωρούνται οι πραγµατοποιηθέντες έλεγχοι, εξετάζεται η αποτελεσµατικότητα του συστήµατος εσωτερικού ελέγχου, συζητούνται και αξιολογούνται τα ευρήµατα και οι σχετικές εισηγήσεις. Η µονάδα εσωτερικού ελέγχου υποβάλει το συνολικό πρόγραµµα ελέγχων για κάθε χρήση, το οποίο εγκρίνεται από την επιτροπή ελέγχου. Το πρόγραµµα αναθεωρείται εφόσον είναι αναγκαίο µετά από ενηµέρωση και έγκριση της Επιτροπής. 23

24 ΙV. Πληροφοριακά στοιχεία για το ιοικητικό Συµβούλιο 1. Βασικές αρµοδιότητες Οι αρµοδιότητες του.σ. προσδιορίζονται µε σαφήνεια τόσο στο καταστατικό όσο και στον εσωτερικό κανονισµό λειτουργίας της εταιρείας ή άλλα εσωτερικά έγγραφα της εταιρείας. Το ιοικητικό Συµβούλιο είναι αρµόδιο να αποφασίζει για κάθε θέµα που αφορά τη διοίκηση της Εταιρείας, τη διαχείριση της περιουσίας της και γενικά την επιδίωξη του σκοπού της και λαµβάνει όλα τα µέτρα και αποφάσεις που απαιτούνται, διενεργεί όλες τις αναγκαίες πράξεις χωρίς κανέναν περιορισµό (µε εξαίρεση τα θέµατα που υπάγονται στην αποκλειστική αρµοδιότητα της Γενικής Συνέλευσης) και εκπροσωπεί την εταιρεία επί δικαστηρίου και εξωδίκως. Ενδεικτικά οι αρµοδιότητες του.σ. περιλαµβάνουν: την έγκριση της µακροπρόθεσµης στρατηγικής και των λειτουργικών στόχων της εταιρείας, την έγκριση του ετήσιου προϋπολογισµού και του επιχειρησιακού σχεδίου, καθώς και τη λήψη αποφάσεων για τις µείζονες κεφαλαιουχικές δαπάνες, εξαγορές και εκποιήσεις, την επιλογή και όποτε χρειάζεται, την αντικατάσταση της εκτελεστικής ηγεσίας της εταιρείας, όπως και την εποπτεία του σχεδιασµού της διαδοχής, τον έλεγχο απόδοσης της ανώτατης ιοίκησης και την εναρµόνιση των αµοιβών των ανώτατων στελεχών µε τα µακροπρόθεσµα συµφέροντα της εταιρείας και των µετόχων της, τη διασφάλιση της αξιοπιστίας των οικονοµικών καταστάσεων και στοιχείων της εταιρείας, των συστηµάτων χρηµατοοικονοµικής πληροφόρησης και των στοιχείων και πληροφοριών που λαµβάνουν δηµοσιότητα, καθώς και τη διασφάλιση της αποτελεσµατικότητας των συστηµάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων, την επαγρύπνηση, όσον αφορά υπάρχουσες και πιθανές συγκρούσεις συµφερόντων µεταξύ αφενός της εταιρείας και αφετέρου της ιοίκησής της, των µελών του.σ. ή των κύριων µετόχων (συµπεριλαµβανοµένων των µετόχων µε άµεση ή έµµεση εξουσία να διαµορφώνουν ή να επηρεάζουν τη σύνθεση και τη συµπεριφορά του.σ.), καθώς και την κατάλληλη αντιµετώπιση τέτοιων συγκρούσεων για το σκοπό αυτό, το.σ. θα πρέπει να υιοθετήσει διαδικασία εποπτείας των συναλλαγών όλων των εµπλεκόµενων µερών, τη διασφάλιση ύπαρξης αποτελεσµατικής διαδικασίας συµµόρφωσης της εταιρείας µε τους σχετικούς νόµους και κανονισµούς, την ευθύνη λήψης σχετικών αποφάσεων και την παρακολούθηση της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος ιοίκησης της εταιρείας, συµπεριλαµβανοµένων των διαδικασιών λήψης αποφάσεων και ανάθεσης εξουσιών και καθηκόντων σε άλλα στελέχη, και τη διατύπωση, διάδοση και εφαρµογή των βασικών αξιών και αρχών της εταιρείας που διέπουν τις σχέσεις της µε όλα τα µέρη, των οποίων τα συµφέροντα συνδέονται µε αυτά της εταιρείας. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει αναθέσει την άσκηση του συνόλου ή µέρους των εξουσιών του αναφορικά µε τη διαχείριση και την εκπροσώπηση σε περισσότερα πρόσωπα, µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου ή µη, υπαλλήλους της εταιρείας ή τρίτους, καθορίζοντας και την έκταση των ανατιθέµενων εξουσιών. Τα πρόσωπα, στα οποία ανατίθενται οι ανωτέρω εξουσίες δεσµεύουν την εταιρεία, ως όργανα αυτής, σε όλη την έκταση των εξουσιών που τους ανατέθηκαν. Το.Σ. έχει συστήσει επιτροπές που στηρίζουν την προετοιµασία των αποφάσεών του και διασφαλίζουν την αποτελεσµατική διαχείριση των ενδεχόµενων συγκρούσεων συµφερόντων κατά τη διαδικασία λήψης αποφάσεων. 2. Σύνθεση και τρόπος λειτουργίας του ιοικητικού Συµβουλίου Σύµφωνα µε το καταστατικό της εταιρείας το ιοικητικό Συµβούλιο αποτελείται από εννέα (9) έως δέκα τρία (13) Μέλη, τα οποία εκλέγονται από τη Γενική Συνέλευση, η οποία ορίζει και τη διάρκεια της θητείας τους. Στην τρέχουσα σύνθεση το ιοικητικό Συµβούλιο αποτελείται από δέκα τρία (13) Μέλη εκ των οποίων η πλειοψηφία είναι µη Εκτελεστικά και δύο (2) είναι Ανεξάρτητα Μη Εκτελεστικά. Η τρέχουσα σύνθεση του ιοικητικού Συµβουλίου είναι η εξής: 24

25 1 Κωνσταντίνος Σταύρου Πρόεδρος - Εκτελεστικό Μέλος 2 Ανδρέας Βγενόπουλος Αντιπρόεδρος - Εκτελεστικό Μέλος 3 Αρετή Σουβατζόγλου ιευθύνουσα Σύµβουλος - Εκτελεστικό Μέλος 4 Γεώργιος Ευστρατιάδης Εκτελεστικό Μέλος 5 Κοµνηνός - Αλέξιος Κοµνηνός Μη Εκτελεστικό Μέλος 6 Σωτήριος Γουγουλάκης Μη Εκτελεστικό Μέλος 7 Αναστάσιος Κυπριανίδης Μη Εκτελεστικό Μέλος 8 Χρήστος Μαρουδής Μη Εκτελεστικό Μέλος 9 Βασίλειος Σεϊτανίδης Μη Εκτελεστικό Μέλος 10 Γεώργιος Ζαχαρόπουλος Μη Εκτελεστικό Μέλος 11 Ευάγγελος εδούλης Μη Εκτελεστικό Μέλος 12 Μελέτιος Μουστάκας Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος 13 Αλέξανδρος Εδιπίδης Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος Η θητεία του ιοικητικού Συµβουλίου είναι ενιαύσια και λήγει την 23/05/2012. Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου εκλέγονται από τους µετόχους για την θητεία που προβλέπεται από τα καταστατικό χωρίς να αποκλείεται η επανεκλογή τους. Τα Ανεξάρτητα Μη Εκτελεστικά Μέλη δεν κατέχουν ποσοστό µεγαλύτερο του 0,5% του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας, δεν έχουν σχέση εξάρτησης µε την εταιρεία ή µε πρόσωπα που συνδέονται µε την εταιρεία. Τα Ανεξάρτητα Μέλη διορίζονται από τη Γενική Συνέλευση των µετόχων. Το ιοικητικό Συµβούλιο καθορίζει εάν ένας υποψήφιος πληροί τις προϋποθέσεις ανεξαρτησίας, πριν προταθεί η εκλογή του από τη Γενική Συνέλευση των µετόχων. Το ιοικητικό Συµβούλιο συνεδριάζει µε την απαραίτητη συχνότητα που εξασφαλίζει την αποτελεσµατική επιτέλεση των καθηκόντων του. Κατά τη χρήση του έτους 2011 το ιοικητικό Συµβούλιο συνεδρίασε 38 φορές. Το ιοικητικό Συµβούλιο εναλλακτικά, εκτός από την έδρα της εταιρείας, δύναται να συνεδριάζει έγκυρα σε άλλο τόπο εκτός της έδρας είτε στην ηµεδαπή, είτε στην αλλοδαπή σύµφωνα µε τις σχετικές προβλέψεις του καταστατικού, ενώ δύναται να συνεδριάζει και µέσω τηλεδιάσκεψης. V. Άλλα ιαχειριστικά και Εποπτικά Όργανα 1. Επιτροπή Ελέγχου Αποστολή της Επιτροπής Ελέγχου είναι η υποστήριξη του ιοικητικού Συµβουλίου στην εκπλήρωση της αποστολής του αναφορικά µε τη διασφάλιση της αποτελεσµατικότητας των ελεγκτικών µηχανισµών, τη λογιστική αποτύπωση των οικονοµικών αποτελεσµάτων, τη λειτουργία των συστηµάτων διαχείρισης επιχειρηµατικών κινδύνων, τη συµµόρφωση µε το νοµικό και κανονιστικό πλαίσιο και την αποτελεσµατική εφαρµογή των Αρχών Εταιρικής ιακυβέρνησης. Τα µέλη της Επιτροπής Ελέγχου ορίζονται από την Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας κατόπιν σχετικής πρότασης του.σ. Η Επιτροπή Ελέγχου αποτελείται από δύο (2) τουλάχιστον Μη Εκτελεστικά Μέλη και ένα (1) Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος του ιοικητικού Συµβουλίου. Η Επιτροπή Ελέγχου συνεδριάζει όσες φορές κρίνεται αναγκαίο, τουλάχιστον όµως τέσσερις φορές το χρόνο µετά από πρόσκληση του Προέδρου και συναντά τον τακτικό ελεγκτή της εταιρείας χωρίς την παρουσία των µελών της ιοίκησης της εταιρείας τουλάχιστον δύο φορές το χρόνο. Κύριες αρµοδιότητες της Επιτροπής Ελέγχου είναι οι ακόλουθες: 25

26 Α. Σύστηµα Εσωτερικού Ελέγχου Εποπτεία επί της ελεγκτικής λειτουργίας, αξιολόγηση του έργου των εσωτερικών και εξωτερικών ελεγκτών και διασφάλιση του συντονισµού του ελεγκτικού έργου, της ανεξαρτησίας, της ποιότητας και της απόδοσης των ελεγκτών. Αξιολόγηση των αποτελεσµάτων των ελεγκτικών εργασιών, µέσα από την επισκόπηση των εκθέσεων ελέγχου των εσωτερικών και εξωτερικών ελεγκτών. Β. Εσωτερικός Έλεγχος Επισκόπηση και έγκριση του πλάνου εργασιών της Υπηρεσίας Εσωτερικού Ελέγχου. Παρακολούθηση της εκτέλεσης του πλάνου των εργασιών ελέγχου. Εισήγηση για ειδικούς και έκτακτους ελέγχους. Επισκόπηση και αξιολόγηση των αποτελεσµάτων των διενεργούµενων ελέγχων. Επικοινωνία των σηµαντικών ευρηµάτων στο ιοικητικό Συµβούλιο. Αξιολόγηση, σε συνεργασία µε τη ιοίκηση της Εταιρείας, των Εσωτερικών Ελεγκτών. Γ. Εξωτερικός Έλεγχος Εισήγηση προς την Γενική Συνέλευση για τον ορισµό των εξωτερικών ελεγκτών. Αξιολόγηση, σε συνεργασία µε την ιοίκηση της Εταιρείας, της ανεξαρτησίας και επάρκειας των εξωτερικών ελεγκτών. ιενέργεια τακτικών συναντήσεων µε τους εξωτερικούς ελεγκτές και ενηµέρωση για το πλαίσιο των εργασιών τους. Λήψη και επισκόπηση αναφορών από τους εξωτερικούς ελεγκτές επί θεµάτων που έχουν σχέση µε την πορεία του υποχρεωτικού ελέγχου, την επάρκεια του συστήµατος εσωτερικού έλεγχου και ιδιαίτερα µε τυχόν αδυναµίες των διαδικασιών σχετικά µε τη χρηµατοοικονοµική πληροφόρηση και τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων. Αξιολόγηση των αποτελεσµάτων των ελεγκτικών εργασιών. Επικοινωνία των σηµαντικών θεµάτων στο ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας.. Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση Ενηµέρωση επί σηµαντικών οικονοµικών ζητηµάτων και αξιολόγηση της επίδρασης αυτών στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας. Λήψη και επισκόπηση οικονοµικών και στατιστικών αναφορών. Επισκόπηση και αξιολόγηση των εξαµηνιαίων και ετήσιων δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων (ενοποιηµένων και µητρικής). Συζήτηση επί των εξαµηνιαίων και ετήσιων δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων (ενοποιηµένων και µητρικής) µε τη ιοίκηση και τους Εξωτερικούς Ελεγκτές. Ε. Θέµατα Συµµόρφωσης Αξιολόγηση θεµάτων συµµόρφωσης µε νόµους και κανονισµούς, µέσα από την επισκόπηση των αποτελεσµάτων των εσωτερικών και εξωτερικών ελέγχων. ιενέργεια συναντήσεων µε τη Νοµική Υπηρεσία της Εταιρείας και ενηµέρωση για σηµαντικές νοµικές υποθέσεις. Συζήτηση των σηµαντικών θεµάτων συµµόρφωσης µε τη ιοίκηση της Εταιρείας. 2. Εκτελεστική Επιτροπή Κύριος σκοπός της Εκτελεστικής Επιτροπής είναι η υποβοήθηση του έργου του ιοικητικού Συµβουλίου µε την εκχώρηση αρµοδιοτήτων του, µεταξύ των οποίων είναι: Η τελική εισήγηση επί του προϋπολογισµού. Η ίδρυση και συµµετοχή σε επιχειρήσεις. Οι αγορές παγίων αξίας µεγαλύτερης του ενός εκατ. ευρώ. Οι προσλήψεις, αυξήσεις και λοιπές παροχές ιευθυντικών στελεχών. Οι αλλαγές οργανογράµµατος και εισηγήσεις για σύνθεση και λειτουργία των διαφόρων Επιτροπών. Η υιοθέτηση και αλλαγή εσωτερικών ιαδικασιών λειτουργίας της Εταιρείας. Ο διορισµός των µελών της Επιτροπής Προµηθειών. 26

27 Η Επιτροπή είναι επταµελής και τα µέλη της ορίζονται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Η θητεία των µελών της Επιτροπής είναι ετήσια, µε δυνατότητα επαναδιορισµού. 3. Επιτροπή Προµηθειών Οι αρµοδιότητες της Επιτροπής είναι οι κάτωθι: Η διασφάλιση της τήρησης του πλαισίου διαδικασιών προµηθειών. Η υποβολή παρατηρήσεων και προτάσεων βελτίωσης του πλαισίου προµηθειών σε ένα διαρκώς µεταβαλλόµενο περιβάλλον. Η έγκριση ή απόρριψη της επιλογής προµηθευτών και η τελική διαπραγµάτευση µε τους προµηθευτές όπου κρίνεται σκόπιµο. Η διασφάλιση της επίτευξης δίκαιων τιµών αγοράς (fair market value) των αγαθών που εµπίπτουν στην αρµοδιότητά της. Ο καθορισµός διαδικασίας προµήθειας για την κάλυψη σύνθετων έργων εφόσον κρίνεται απαραίτητο. Η παροχή συµβουλών και ανταλλαγή απόψεων σε θέµατα προµηθειών. Η Επιτροπή είναι τριµελής και τα µέλη της ορίζονται από την Εκτελεστική Επιτροπή της Εταιρείας, η οποία και ορίζει έναν εκ των µελών Πρόεδρο. Η θητεία των µελών της Επιτροπής είναι ετήσια, µε δυνατότητα επαναδιορισµού. VI. Γενική Συνέλευση των µετόχων 1. Βασικές εξουσίες Η Γενική Συνέλευση είναι το ανώτατο όργανο της εταιρείας, συγκαλούµενο από το ιοικητικό Συµβούλιο και δικαιούµενο να αποφασίζει για κάθε υπόθεση που αφορά την εταιρεία και στο οποίο δικαιούνται να συµµετέχουν οι µέτοχοι, είτε αυτοπροσώπως είτε δια νοµίµως εξουσιοδοτηµένου αντιπροσώπου, σύµφωνα µε την εκάστοτε προβλεπόµενη νόµιµη διαδικασία. 2. Τρόπος λειτουργίας της Γενικής Συνέλευσης/ ικαιώµατα Μετόχων και άσκησή τους. Το ιοικητικό Συµβούλιο διασφαλίζει ότι η προετοιµασία και η διεξαγωγή της Γενικής Συνέλευσης των µετόχων διευκολύνουν την αποτελεσµατική άσκηση των δικαιωµάτων των µετόχων, οι οποίοι θα πρέπει να είναι πλήρως ενηµερωµένοι για όλα τα θέµατα που σχετίζονται µε τη συµµετοχή τους στη Γενική Συνέλευση, συµπεριλαµβανοµένων των θεµάτων ηµερήσιας διάταξης, και των δικαιωµάτων τους κατά τη Γενική Συνέλευση. Σε συνδυασµό µε τις διατάξεις του Νόµου 3884/2010, η Εταιρεία πρέπει να αναρτά στον ιστότοπο της είκοσι (20) τουλάχιστον ηµέρες πριν από τη Γενική Συνέλευση, τόσο στην ελληνική όσο και στην αγγλική γλώσσα, πληροφορίες σχετικά µε: την ηµεροµηνία, την ώρα και τον τόπο σύγκλησης της Γενικής Συνέλευσης των µετόχων, τους βασικούς κανόνες και τις πρακτικές συµµετοχής, συµπεριλαµβανοµένου του δικαιώµατος προσθήκης θεµάτων στην ηµερήσια διάταξη και υποβολής ερωτήσεων, καθώς και τις προθεσµίες εντός των οποίων τα δικαιώµατα αυτά µπορούν να ασκηθούν, τις διαδικασίες ψηφοφορίας, τους όρους αντιπροσώπευσης µέσω πληρεξουσίου και τα χρησιµοποιούµενα έντυπα για ψηφοφορία µέσω πληρεξουσίου, την προτεινόµενη ηµερήσια διάταξη της συνέλευσης, συµπεριλαµβανοµένων σχεδίων των αποφάσεων προς συζήτηση και ψήφιση, αλλά και τυχόν συνοδευτικών εγγράφων, τον προτεινόµενο κατάλογο υποψήφιων µελών του.σ., και το συνολικό αριθµό των µετοχών και των δικαιωµάτων ψήφου κατά την ηµεροµηνία της σύγκλησης. 27

28 Στην Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων παρίστανται ο Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας, ο Γενικός ιευθυντής και οι Πρόεδροι των Επιτροπών, προκειµένου να παρέχουν πληροφόρηση και ενηµέρωση επί θεµάτων που τίθενται προς συζήτηση και επί ερωτήσεων ή διευκρινίσεων που ζητούν οι µέτοχοι. Επιπλέον, σε κάθε Γενική Συνέλευση των µετόχων παρίσταται και ο Υπεύθυνος Εσωτερικού Ελέγχου της Εταιρείας. Ο Πρόεδρος της Γενικής Συνέλευσης διαθέτει επαρκή χρόνο για την υποβολή ερωτήσεων από τους µετόχους. Περαιτέρω, η Εταιρεία δηµοσιεύει στην ιστοσελίδα της, µε ευθύνη του ιοικητικού της Συµβουλίου, τα αποτελέσµατα της ψηφοφορίας, εντός πέντε (5) ηµερών το αργότερο από την ηµεροµηνία της Γενικής Συνέλευσης, προσδιορίζοντας για κάθε απόφαση τουλάχιστον τον αριθµό των µετοχών για τις οποίες δόθηκαν έγκυρες ψήφοι, την αναλογία του µετοχικού κεφαλαίου που εκπροσωπούν αυτές οι ψήφοι, το συνολικό αριθµό έγκυρων ψήφων, καθώς και τον αριθµό ψήφων υπέρ και κατά κάθε απόφασης και τον αριθµό των αποχών. Η παρούσα Ετήσια Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου για τη χρήση 01/01/ /12/2011 έχει αναρτηθεί στο διαδίκτυο, στην ηλεκτρονική διεύθυνση Μαρούσι, 28 Μαρτίου 2012 Κατ εξουσιοδότηση του ιοικητικού Συµβουλίου Κωνσταντίνος Σταύρου Πρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου 28

29 . Ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις ΕΤΗΣΙΕΣ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΚΑΙ ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31Η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2011 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ (.Π.Χ.Α.), ΩΣ ΕΧΟΥΝ ΥΙΟΘΕΤΗΘΕΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΝΩΣΗ Οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της «ΥΓΕΙΑ Α.Ε.» στις και έχουν δηµοσιοποιηθεί µε την ανάρτησή τους στο διαδίκτυο, στη διεύθυνση καθώς και στον διαδικτυακό χώρο του ΧΑΑ, όπου και θα παραµείνουν στην διάθεση του επενδυτικού κοινού για χρονικό διάστηµα τουλάχιστον πέντε (5) ετών από την ηµεροµηνία της συντάξεως και δηµοσιοποιήσεώς τους. Επισηµαίνεται ότι τα δηµοσιευθέντα στον Τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία και πληροφορίες που προκύπτουν από τις Οικονοµικές Καταστάσεις, στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη µία γενική ενηµέρωση για την οικονοµική κατάσταση και τα αποτελέσµατα της Εταιρείας, αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωµένη εικόνα της οικονοµικής θέσης, των χρηµατοοικονοµικών επιδόσεων και των ταµιακών ροών της Εταιρίας και του Οµίλου, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς. 29

30 1. Κατάσταση Οικονοµικής Θέσης Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ. 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη Κυκλοφορούντα Στοιχεία του Ενεργητικού Ενσώµατα Πάγια Υπεραξία επιχείρησης Άυλα περιουσιακά στοιχεία Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο Επενδύσεις σε ακίνητα Λοιπά µη κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Σύνολο Κυκλοφορoύντα Στοιχεία του Ενεργητικού Αποθέµατα Πελάτες και λοιπές εµπορικές απαιτήσεις Λοιπά κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού Εµπορικό χαρτοφυλάκιο και xρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού αποτιµώµενα στην εύλογη αξία µέσω ΚΑΧ Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο Στοιχεία του ενεργητικού κατεχόµενα προς πώληση Σύνολο Ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ & ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο Υπερ το άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας (14) (14) 0 0 Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον (99.768) (64.178) (61.945) (49.547) Ίδιες µετοχές Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους της Μητρικής Μη ελέγχουσες συµµετοχές Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Επιχορηγήσεις Μακροπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσµες Προβλέψεις Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Σύνολο Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Φόροι εισοδήµατος πληρωτέοι Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες Προβλέψεις Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Σύνολο Υποχρεώσεις συνδεδεµένες µε στοιχεία του ενεργητικού κατεχόµενα προς πώληση Σύνολο Υποχρεώσεων Σύνολο Ιδιών Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων Οι συννηµένες σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων 30

31 2. Κατάσταση Συνολικών Εσόδων Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ. 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Συνεχιζόµενες δραστηριότητες Πωλήσεις Κόστος πωληθέντων ( ) ( ) ( ) ( ) Μικτό Κέρδος Έξοδα διοίκησης (32.034) (32.370) (7.685) (7.666) Έξοδα διάθεσης (6.383) (6.052) (1.099) (1.270) Λοιπά έσοδα Λοιπά έξοδα (4.129) (8.745) (927) (2.560) Λειτουργικό κέρδος (17.289) (15.949) Λοιπά Χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα (33.421) (15.472) (62.910) Χρηµατοοικονοµικά κόστη (15.994) (10.979) (9.550) (7.502) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Έσοδα από µερίσµατα Κέρδη προ φόρων (32.372) (59.846) (11.493) (62.199) Φόρος εισοδήµατος (2.403) (6.437) (904) (2.217) Κέρδη µετά από φόρους από συνεχιζόµενες δραστηριότητες (34.775) (66.283) (12.397) (64.416) ιακοπείσες δραστηριότητες Αποτελέσµα περιόδου από διακοπείσες δραστηριότητες 11 (7.077) (24.934) 0 0 Κέρδη περιόδου µετά από φόρους (41.852) (91.217) (12.397) (64.416) Κατανεµηµένα σε: Ιδιοκτήτες της µητρικής (29.480) (61.149) Μη ελέγχουσες συµµετοχές (5.295) (5.134) 0 Αποτελέσµατα από διακοπείσες ραστηριότητες Κατανεµηµένα σε: Ιδιοκτήτες της µητρικής (6.244) (18.399) Μη ελέγχουσες συµµετοχές (833) (6.535) Κέρδη / (Ζηµίες) προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων Κέρδη / (Ζηµίες) προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (Εγκ.34) Κατάσταση Συνολικών Εσόδων 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Κέρδη περιόδου µετά από φόρους (41.852) (91.217) (12.397) (64.416) Λοιπά συνολικά έσοδα: - κέρδη /(ζηµιές) τρέχουσας περιόδου 0 (52) 0 0 Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων του εξωτερικού 195 (345) 0 0 Συναλλαγµατικά κέρδη /(ζηµιές) διάθεσης επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων εξωτερικού που αναγνωρίζονται στα κέρδη ή στις ζηµιές της περιόδου Λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου πρό φόρων 622 (397) 0 0 Φόροι εισοδήµατος σχετιζόµενοι µε στοιχεία των λοιπών συνολικών εσόδων Λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου, καθαρά από φόρους 622 (397) 0 0 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου µετά φόρων (41.230) (91.614) (12.397) (64.416) Κατανεµηµένα σε: Ιδιοκτήτες της µητρικής (35.442) (79.878) Μη ελέγχουσες συµµετοχές (5.788) (11.736) Κέρδη ανά µετοχή Βασικά κέρδη ανά µετοχή από συνεχιζόµενες δραστηριότητες (0,1511) (0,3651) (0,0636) (0,3846) Βασικά κέρδη ανά µετοχή από διακοπείσες δραστηριότητες (0,0320) (0,1099) 0,0000 0,0000 Βασικά κέρδη ανά µετοχή (0,1831) (0,4750) (0,0636) (0,3846) 31

32 Οι συννηµένες σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων 32

33 Σηµειώσεις Α) Σηµειώνεται ότι τα στοιχεία της ενοποιηµένης Κατάστασης Αποτελεσµάτων για την συγκριτική ετήσια περίοδο αναφοράς (01/01-31/12/2010) έχουν αναµορφωθεί προκειµένου να περιληφθούν µόνο οι συνεχιζόµενες δραστηριότητες. Στις διακοπείσες δραστηριότητες περιλαµβάνονται : Τα αποτελέσµατα του Οµίλου Genesis για όλη τη χρήση του 2010, µετά την συµφωνία µεταβίβασής του στους παλαιότερους µετόχους και Τα αποτελέσµατα της Stem Health Unirea (Μέλος του Οµίλου Stem), που πωλήθηκε τον Αύγουστο

34 3. Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Σηµ. Αριθµός Μετοχών Μετοχικό κεφάλαιο Υπερ Το Άρτιο Αποθεµατικά εύλογης αξίας Λοιπά αποθεµατικά Κέρδη εις Νέον Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους ιδιοκτήτες της µητρικής ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπο την 1/1/ Έκδοση µετοχικού κεφαλαίου Κεφαλαιοποίηση αποθεµατικού υπέρ το άρτιο (24.498) Mείωση µετοχικού κεφαλαίου µε επιστροφή µετρητών σε ιδιωκτήτες της µητρικής (24.498) (24.498) 0 (24.498) Μεταφορά µεταξύ αποθ/κών και αποτελεσµάτων εις νέον (638) Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου 0 (372) (372) 0 (372) Aναβαλλόµενος φόρος Προγράµµατα παροχών που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών Αγορά θυγατρικών εταιρειών (20) (20) Aύξηση δικαιωµάτων µειοψηφίας από εξαγορά ποσοστού θυγατρικών (494) (494) 44 (450) Μερίσµατα σε µη ελέγχουσες συµµετοχές θυγατρικών εταιρειών (118) (118) Μείωση µη ελεγχουσών συµµετοχών από πώληση ποσοστού θυγατρικών Συναλλαγές µε ιδιοκτήτες (18.510) (1.132) (13.579) (24) (13.603) Αποτέλεσµα περιόδου (79.548) (79.548) (11.669) (91.217) Λοιπά συνολικά έσοδα: - κέρδη/(ζηµιές) τρέχουσας περιόδου 0 0 (52) 0 0 (52) 0 (52) Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων εξωτερικού (278) 0 (278) (67) (345) Λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου µετά από φόρους 0 0 (52) (278) 0 (330) (67) (397) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου µετά φόρων (52) (278) (79.548) (79.878) (11.736) (91.614) Υπόλοιπο την 31/12/ (14) (64.178) Υπόλοιπο την 1/1/ (14) (64.178) Έκδοση µετοχικού κεφαλαίου Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου 0 (951) (951) 0 (951) Aναβαλλόµενος φόρος 0 (47) (47) 0 (47) Μερίσµατα σε µη ελέγχουσες συµµετοχές θυγατρικών εταιρειών (103) (103) Άυξηση/(Μείωση) ποσοστού µη ελεγχουσών συµµετοχών σε θυγατρικές Μείωση µη ελεγχουσών συµµετοχών από πώληση ποσοστού θυγατρικών (134) Συναλλαγές µε ιδιοκτήτες Αποτέλεσµα περιόδου (35.724) (35.724) (6.128) (41.852) Λοιπά συνολικά έσοδα: Ο ΟΜΙΛΟΣ Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων εξωτερικού Συναλλαγµατικά κέρδη/(ζηµιές) διάθεσης επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων εξωτερικού που αναγνωρίζονται στα κέρδη ή στις ζηµιές της περιόδου Λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου µετά από φόρους Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου µετά φόρων (35.724) (35.442) (5.788) (41.230) Υπόλοιπο την 31/12/ (14) (99.768) Οι συννηµένες σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων 34

35 Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ. Αριθµός Μετοχών Μετοχικό κεφάλαιο Υπερ Το Άρτιο Λοιπά αποθεµατικά Κέρδη εις Νέον Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπο την 1/1/ Κεφαλαιοποίηση αποθεµατικού υπέρ το άρτιο (24.498) Mείωση µετοχικού κεφαλαίου µε επιστροφή µετρητών σε ιδιωκτήτες της µητρικής (24.498) (24.498) Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου από επανατοποθέτιση επιστροφής κεφαλαίου Μεταφορά µεταξύ αποθ/κών και αποτελεσµάτων εις νέον (638) 0 Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου 0 (372) 0 0 (372) Aναβαλλόµενος φόρος Προγράµµατα παροχών που εξαρτώνται από την αξία των µετοχών Συναλλαγές µε ιδιοκτήτες (18.510) 921 (638) (13.085) Αποτέλεσµα περιόδου (64.416) (64.416) Λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου µετά από φόρους Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου µετά φόρων (64.416) (64.416) Υπόλοιπο την 31/12/ (49.547) Υπόλοιπο την 1/1/ (49.547) Έκδοση µετοχικού κεφαλαίου Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου 0 (951) 0 0 (951) Aναβαλλόµενος φόρος 0 (47) 0 0 (47) Συναλλαγές µε ιδιοκτήτες Αποτέλεσµα περιόδου (12.397) (12.397) Λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου µετά από φόρους Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα περιόδου µετά φόρων (12.397) (12.397) Υπόλοιπο την 31/12/ (61.945) Οι συννηµένες σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων 35

36 36

37 4. Κατάσταση Ταµειακών Ροών Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµ. 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Κέρδη Περιόδου πρό φόρων από συνεχιζ όµενη δραστηριότητα (32.372) (59.846) (11.493) (62.199) Κέρδη Περιόδου πρό φόρων από διακοπείσα δραστηριότητα (6.945) (26.254) 0 0 Προσαρµογές για: Αποσβέσεις Μεταβολές στις υποχρεώσεις λόγω συνταξιοδότησης του προσωπικού Προβλέψεις Προβλέψεις αποµείωσης δανείων και λοιπών επενδύσεων Μη πραγµατοποιηθέντα κέρδη από συναλλαγµατικές διαφορές (844) (1.481) (173) 0 Μη πραγµατοποιηθείσες ζηµιές από συναλλαγµατικές διαφορές (Κέρδη)/ ζηµιές από την πώληση ενσώµατων παγίων (48) (2) Έσοδα από χρησιµοποίηση προβλ. Προηγ.Χρήσεων (3.283) (857) (1.047) 0 Κέρδη/Ζηµιές εύλογης αξίας άλλων χρηµατοοικονοµικών στοιχείων σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων Αποσβέσεις επιχορηγήσεων (163) (214) (40) (47) Μη ταµειακά έξοδα Πιστωτικοί τόκοι και συναφή έσοδα (793) (493) (678) (406) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Μερίσµατα 0 (10) (46) (27) Παροχές στο προσωπικό σε συµµετοχικούς τίτλους Κέρδη/ (ζηµιές) από πώληση θυγατρικής Κέρδη/ζηµιές εύλογης αξίας αντιστ/νων ππ Χρηµ/κών στοιχείων Σύνολο προσαρµογών Ταµειακές Ροές από λειτουργικές δραστηριότητες πρίν τος µεταβολές του κεφαλαίου κίνησης (3.384) (14.938) Μεταβολές Κεφαλαίου κίνησης (Αύξηση) / µείωση αποθεµάτων (698) (Αύξηση) / µείωση απαιτήσεων (11.013) (10.418) (1.877) (18.049) (Αύξηση) / µείωση λοιπών λογαριασµών κυκλοφορούντος ενεργητικού (5.335) Αύξηση / (µείωση) υποχρεώσεων (πλήν τραπεζών) (889) (3.352) Λειτουργικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (2.519) (6.681) Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Καταβληθέντες τόκοι (14.487) (7.446) (8.455) (4.407) Καταβληθείς φόρος εισοδήµατος (2.810) (9.261) (686) (2.316) Καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (10.131) (652) Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων παγίων 12.1 (13.799) (36.016) (6.702) (9.335) Αγορές ασώµατων παγίων (800) (1.311) (663) (682) Έσοδα από την πώληση ενσώµατων παγίων Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 0 0 (30.690) 0 Μερίσµατα εισπραχθέντα Αγορά θυγατρικών (µείον χρηµατικών διαθεσίµων θυγατρικής) 0 (675) 0 0 Πώληση θυγατρικών (µείον χρηµατικών διαθεσίµων θυγατρικής) Τόκοι που εισπράχθηκαν Εισπράξεις Επιχορηγήσεων άνεια χορηγηθέντα σε συνδεδεµένα µέρη 0 0 (125) (14.764) Εισπράξεις από χορηγηθέντα δάνεια σε συνδεδεµένα µέρη Επενδυτικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (1.772) 0 0 Καθαρές ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (4.999) (38.491) (21.584) (24.551) Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Έκδοση κοινών µετοχών Έκδοση κοινών µετοχών θυγατρικής Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου (951) (372) (951) (373) Έισροές/(εκροές) από µεταβολές ποσοστών σε υφιστάµενες θυγατρικές 0 (447) 0 0 άνεια αναληφθέντα άνεια πληρωθέντα ( ) (37.313) ( ) (29.900) Πληρωµές για µείωση µετοχικού κεφαλαίου σε ιδιοκτήτες της µητρικής 0 (10.879) 0 0 Πληρωµές για µείωση µετοχικού κεφαλαίου σε µη ελέγχουσες συµµετοχές θυγατρικών 0 (13.619) 0 0 Μερίσµατα πληρωθέντα σε µη ελέγχουσες συµµετοχές (103) (118) 0 0 Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηµατοδοτικές µισθώσεις (802) (941) 0 0 Επιστροφή κεφαλαίου στους µετόχους (24.498) Χρηµατοδοτικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (2.100) Καθαρές Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Καθαρή (µείωση)/ αύξηση στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα στην αρχή της περιόδου από συνεχιζόµενες δραστηριότητες Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα στην αρχή της περιόδου από διακοπείσες δραστηριότητες Συναλλαγµατικές διαφορές στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα από συνεχιζόµενες δραστηριότητες (218) (316) 0 0 Συναλλαγµατικές διαφορές στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα από διακοπείσες δραστηριότητες (33) Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα στο τέλος της περιόδου από συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα στο τέλος της περιόδου από διακοπείσες δραστηριότητες Οι συννηµένες σηµειώσεις αποτελούν αναπόσπαστο µέρος των Οικονοµικών Καταστάσεων 37

38 5. Γενικές πληροφορίες για τον Όµιλο Το ΥΓΕΙΑ Α.Ε. ιδρύθηκε το 1970 από ιατρούς, που ως επί το πλείστον ήταν καθηγητές στο Πανεπιστήµιο Αθηνών και έκτοτε δραστηριοποιείται στην παροχή υπηρεσιών πρωτοβάθµιας και δευτεροβάθµιας περίθαλψης. Η Εταιρεία στεγάζεται σε ιδιόκτητο κτίριο που βρίσκεται επί της οδού Ερυθρού Σταυρού 4 και Λεωφόρος Κηφισίας στο Μαρούσι, το οποίο κατά καιρούς έχει εκσυγχρονιστεί ανάλογα. Οι διοικητικές υπηρεσίες του Οµίλου ΥΓΕΙΑ στεγάζονται στο Μαρούσι Αττικής, στη Λεωφ. Καποδιστρίου 30 & Πεντελικού (Τ.Κ ). Η ηλεκτρονική της διεύθυνση είναι και οι µετοχές της είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. Τον Ιανουάριο του 2006 η «MARFIN INVESTMENT GROUP» απέκτησε τον έλεγχο της Εταιρείας και εντός των επόµενων µηνών προχώρησε σε µια σειρά από επενδυτικές πρωτοβουλίες (εξαγορές, συγχωνεύσεις και ίδρυση νέων εταιρειών) µε στρατηγικό στόχο τη δηµιουργία του µεγαλύτερου οµίλου παροχής ολοκληρωµένων υπηρεσιών υγείας στη Νοτιανατολική Ευρώπη. Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ κατά την , είχε παρουσία σε 3 χώρες της Νοτιανατολικής Ευρώπης διαθέτοντας συνολικά 6 ιδιωτικά νοσοκοµεία στην Ελλάδα, την Αλβανία και την Κύπρο, µε άδειες συνολικής δυναµικότητας κλινών µε συνολικά 69 χειρουργικές αίθουσες, 39 αίθουσες τοκετών και 11 Μονάδες Εντατικής Θεραπείας µε 120 κλίνες, απασχολώντας περίπου εργαζοµένους και περισσότερους από συνεργάτες ιατρούς. Η Εταιρεία διαθέτει στο χαρτοφυλάκιο της, τα εξής νοσοκοµεία: το.θ.κ.α. ΥΓΕΙΑ, την ΜΑΙΕΥΤΙΚΗ, ΓΥΝΑΙΚΟΛΟΓΙΚΗ & ΠΑΙ ΙΑΤΡΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ ΜΗΤΕΡΑ, το ΜΑΙΕΥΤΗΡΙΟ ΛΗΤΩ, το ΑΧΙΛΛΕΙΟΝ ΛΕΜΕΣΟΥ, τον ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟ ΠΑΦΟΥ και το HYGEIA HOSPITAL TIRANA. Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ έχει παρουσία στο χώρο της πρωτοβάθµιας παροχής υγείας µέσω του Κέντρου Μοριακής Βιολογίας & Κυτταρογενετικής ALPHA-LAB, του ιαγνωστικού Κέντρου BIO-CHECK στο κέντρο της Αθήνας και του ΠΟΛΥΪΑΤΡΕΙΟΥ ΥΤΙΚΗΣ ΑΘΗΝΑΣ στο Περιστέρι. Επίσης, ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ επεκτείνεται στον κλάδο τραπεζών βλαστοκυττάρων µε τη δηµιουργία από τον Ιούλιο του 2008 της θυγατρικής εταιρείας STEM-HEALTH HELLAS A.E. Τέλος, ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ διαθέτει εταιρεία εµπορίας ειδικών υλικών, αναλωσίµων, φαρµακευτικών ειδών και ειδών ιατρικής γενικής χρήσης (Y- LOGIMED A.E.). Το ΥΓΕΙΑ Α.Ε. προσφέρει τις υπηρεσίες του σε ιδιώτες καθώς και σε ασθενείς που επιζητούν την παροχή υψηλής ποιότητας υπηρεσιών υγείας µέσω των δηµοσίων ταµείων τους και ασφαλιστικών οργανισµών. Καθ όλη τη διάρκεια της ιστορίας του ο Όµιλος, σεβόµενος τις αρχές της βιώσιµης ανάπτυξης, επεδίωξε να συνδυάσει την παροχή υψηλής ποιότητας υπηρεσιών υγείας µε σεβασµό στον άνθρωπο, την κοινωνία και το περιβάλλον. O Όµιλος ΥΓΕΙΑ αποτελεί θυγατρική εταιρεία της «MARFIN INVESTMENT GROUP Α.Ε.» (MIG). Το ΥΓΕΙΑ Α.Ε. την απασχολούσε υπαλλήλους έναντι την , ενώ ο Όµιλος την απασχολούσε υπαλλήλους έναντι την (εκ των οποίων αντιστοιχούσαν στη διακοπείσα δραστηριότητα). 38

39 6. Πλαίσιο Κατάρτισης Οικονοµικών Καταστάσεων 6.1 ήλωση Συµµόρφωσης Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας της 31ης εκεµβρίου 2011 που καλύπτουν τη χρήση από την 1η Ιανουαρίου έως και την 31η εκεµβρίου 2011, έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας (going concern) και είναι σύµφωνες µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) που έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB), καθώς και των διερµηνειών τους, οι οποίες έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Ερµηνείας Προτύπων (I.F.R.I.C.) και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση µέχρι την 31/12/2011. Ο Όµιλος εφαρµόζει όλα τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα ( ΛΠ), τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) και τις διερµηνείες τους που έχουν εφαρµογή στις εργασίες του. Οι σχετικές λογιστικές αρχές, περίληψη των οποίων παρουσιάζεται παρακάτω στη Σηµείωση 7, έχουν εφαρµοστεί µε συνέπεια σε όλες τις παρουσιαζόµενες περιόδους. 6.2 Βάση Επιµέτρησης Οι οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου, έχουν συνταχθεί µε βάση την αρχή του ιστορικού κόστους όπως αυτή τροποποιείται για την αναπροσαρµογή σε εύλογη αξία των παρακάτω στοιχείων: χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού και υποχρεώσεις σε εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων (περιλαµβάνονται και τα παράγωγα), χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση. 6.3 Νόµισµα Παρουσίασης Οι παρούσες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ (παρουσιάζονται σε χιλιάδες ), το λειτουργικό νόµισµα του Οµίλου, δηλαδή το νόµισµα του πρωτεύοντος οικονοµικού περιβάλλοντος στο οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία και οι περισσότερες θυγατρικές της. Πρέπει να σηµειωθεί ότι λόγω στρογγυλοποιήσεων, τα πραγµατικά αθροίσµατα των ποσών που παρουσιάζονται στις συνοπτικές ατοµικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, ενδέχεται να µην είναι ακριβώς ίσα µε τα αθροίσµατα που παρουσιάζονται στις οικονοµικές καταστάσεις, παροµοίως για τα ποσοστά. 6.4 Χρήση Εκτιµήσεων Η σύνταξη οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΑ απαιτεί τη χρήση εκτιµήσεων και την άσκηση κρίσης κατά την εφαρµογή των λογιστικών αρχών της Εταιρείας. Κρίσεις, παραδοχές και εκτιµήσεις της ιοίκησης επηρεάζουν το ποσό στο οποίο αποτιµώνται ορισµένα στοιχεία του ενεργητικού και υποχρεώσεις, το ποσό που αναγνωρίζεται κατά τη διάρκεια της χρήσης για ορισµένα έσοδα και έξοδα, καθώς και τις παρουσιαζόµενες εκτιµήσεις για τις ενδεχόµενες υποχρεώσεις. Οι παραδοχές και οι εκτιµήσεις αξιολογούνται σε συνεχή βάση και σύµφωνα µε την ιστορική εµπειρία και άλλους παράγοντες, συµπεριλαµβανοµένων προσδοκιών για την έκβαση µελλοντικών γεγονότων που θεωρούνται λογικά κάτω από τις υφιστάµενες συνθήκες. Οι εκτιµήσεις και οι παραδοχές αυτές αφορούν το µέλλον και ως συνέπεια, τα πραγµατικά αποτελέσµατα είναι πιθανό να διαφοροποιούνται από τους λογιστικούς υπολογισµούς. Οι τοµείς που απαιτούν τον µεγαλύτερο βαθµό κρίσης καθώς και οι τοµείς στους οποίους οι εκτιµήσεις και οι παραδοχές έχουν σηµαντική επίδραση στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται στη σηµείωση Συγκριτικά στοιχεία και στρογγυλοποιήσεις ιαφορές που παρουσιάζονται µεταξύ των ποσών στις οικονοµικές καταστάσεις και των αντίστοιχων ποσών στις σηµειώσεις οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις. 39

40 6.6 Αλλαγή στις Λογιστικές Πολιτικές Οι λογιστικές πολιτικές βάσει των οποίων συντάχθηκαν οι Οικονοµικές Καταστάσεις, είναι συνεπείς µε αυτές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη των ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων της χρήσης που έληξε την 31/12/2010, εκτός από τις αλλαγές σε Πρότυπα και ιερµηνείες που ισχύουν από την 01/01/2011. Στην παράγραφο παρουσιάζονται τα πρότυπα τα οποία έχουν εφαρµογή στην Εταιρεία και έχουν υιοθετηθεί από την 1η Ιανουαρίου 2011, καθώς και τα πρότυπα τα οποία είναι µεν υποχρεωτικά από την 1η Ιανουαρίου 2011, ωστόσο δεν είναι εφαρµόσιµα στις εργασίες της Εταιρείας. Στην παράγραφο παρουσιάζονται τα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες σε ήδη υπάρχοντα πρότυπα τα οποία είτε δεν έχουν ακόµα τεθεί σε ισχύ, είτε δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ε.Ε Αλλαγές σε Λογιστικές Αρχές (Τροποποιήσεις στα δηµοσιευµένα πρότυπα έναρξης ισχύος 2011) Οι αλλαγές σε λογιστικές αρχές που υιοθετήθηκαν αναλύονται ως ακολούθως: Ε ΠΧΑ 14 Προκαταβολές ελάχιστων κεφαλαιακών εισφορών Η Τροποποίηση έγινε για να άρει τον περιορισµό που είχε µια οντότητα στο να αναγνωρίσει ένα στοιχείο του ενεργητικού που προέκυπτε από εθελοντικές προκαταβολές που έκανε προς ένα πρόγραµµα παροχών προκειµένου να καλύψει τις ελάχιστες κεφαλαιακές υποχρεώσεις του. Η ιερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. ΛΠ 32 Χρηµατοοικονοµικά µέσα: Παρουσίαση (τροποποίηση) - Ταξινόµηση Εκδόσεων ικαιωµάτων σε Μετοχές Η παρούσα τροποποίηση παρέχει εξηγήσεις σχετικά µε τον τρόπο µε τον οποίο ορισµένα δικαιώµατα πρέπει να ταξινοµηθούν. Συγκεκριµένα, δικαιώµατα προαίρεσης ή δικαιώµατα αγοράς µετοχών για την απόκτηση συγκεκριµένου αριθµού ιδίων συµµετοχικών τίτλων της οικονοµικής οντότητας, για ένα συγκεκριµένο ποσό οποιουδήποτε νοµίσµατος, αποτελούν συµµετοχικούς τίτλους εάν η οικονοµική οντότητα προσφέρει αυτά τα δικαιώµατα αναλογικά σε όλους τους υφιστάµενους µετόχους της ίδιας κατηγορίας των ιδίων συµµετοχικών τίτλων. Η εφαρµογή της τροποποίησης δεν είχε επίπτωση στις Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου. Ετήσιες αναβαθµίσεις των ΠΧΑ Μάιος 2010 Κατά το 2010 η IASB (Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων) προέβη στην έκδοση των ετήσιων βελτιώσεων στα ΠΧΑ για το 2011 µια σειρά προσαρµογών σε 11 Πρότυπα ( ΠΧΑ 1, ΠΧΑ 7, ΠΧΑ 3, ΛΠ 1, ΛΠ 34, ΛΠ 32, ΛΠ 39, ΛΠ 21, ΛΠ 27, ΛΠ 28 και ΛΠ 31) και µία ιερµηνεία (Ε ΠΧΑ 13) που αποτελεί µέρος του προγράµµατος για ετήσιες βελτιώσεις στα Πρότυπα. Το πρόγραµµα των ετήσιων βελτιώσεων της IASB στοχεύει στο να πραγµατοποιούνται απαραίτητες αλλά µη επείγουσες προσαρµογές σε ΠΧΑ τα οποία δεν θα αποτελέσουν µέρος κάποιου µεγαλύτερου προγράµµατος αναθεωρήσεων. Οι περισσότερες βελτιώσεις έχουν εφαρµογή για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την 01/01/2011, ενώ προγενέστερη εφαρµογή τους επιτρέπεται. Οι σηµαντικότερες από αυτές τις βελτιώσεις αφορούν τα εξής πρότυπα: ΠΧΑ 3 Συνενώσεις Επιχειρήσεων Οι τροποποιήσεις παρέχουν επιπρόσθετες διευκρινίσεις σχετικά µε: (α) συµφωνίες ενδεχόµενου τιµήµατος που προκύπτουν από συνενώσεις επιχειρήσεων µε ηµεροµηνίες απόκτησης που προηγούνται της εφαρµογής του ΠΧΑ 3 (2008), (β) την επιµέτρηση της µη ελέγχουσας συµµετοχής, και (γ) λογιστική αντιµετώπιση των συναλλαγών πληρωµής που βασίζονται σε αξίες µετοχών και που αποτελούν µέρος µιας επιχειρηµατικής συνένωσης, συµπεριλαµβανοµένων των επιβραβεύσεων που βασίζονται σε αξίες µετοχών και που δεν αντικαταστάθηκαν ή εκούσια αντικαταστάθηκαν. 40

41 ΠΧΑ 7 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις Οι τροποποιήσεις περιλαµβάνουν πολλαπλές διευκρινίσεις σχετικά µε τις γνωστοποιήσεις των χρηµατοοικονοµικών µέσων. ΛΠ 1 Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι οικονοµικές οντότητες µπορούν να παρουσιάζουν την ανάλυση των συστατικών στοιχείων των λοιπών συνολικών εσόδων είτε στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων είτε στις σηµειώσεις. ΛΠ 27 Ενοποιηµένες και Ιδιαίτερες Οικονοµικές Καταστάσεις Η τροποποίηση διευκρινίζει ότι οι τροποποιήσεις των ΛΠ 21, ΛΠ 28 και ΛΠ 31 που απορρέουν από την αναθεώρηση του ΛΠ 27 (2008) πρέπει να εφαρµόζονται µελλοντικά. ΛΠ 34 Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Αναφορά Η τροποποίηση δίνει µεγαλύτερη έµφαση στις αρχές γνωστοποίησης που πρέπει να εφαρµόζονται σε σχέση µε σηµαντικά γεγονότα και συναλλαγές, συµπεριλαµβανοµένων των µεταβολών αναφορικά µε επιµετρήσεις στην εύλογη αξία, καθώς και στην ανάγκη επικαιροποίησης των σχετικών πληροφοριών από την πιο πρόσφατη ετήσια έκθεση. Τροποποίηση στο ΠΧΑ 1 «ΠΧΑ Πρώτη Εφαρµογή» - Κατάργηση της παύσης αναγνώρισης χρηµατικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Η τροποποίηση εφαρµόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 01/07/2011, ενώ η προγενέστερη εφαρµογή της επιτρέπεται. Η Τροποποίηση καταργεί τη χρήση της προκαθορισµένης ηµεροµηνίας µετάβασης (01 Ιανουαρίου 2004) και την αντικαθιστά µε την πραγµατική ηµεροµηνία µετάβασης στα ΠΧΑ. Παράλληλα, καταργεί τις απαιτήσεις περί παύσης αναγνώρισης των συναλλαγών που είχαν λάβει χώρα πριν την προκαθορισµένη ηµεροµηνία µετάβασης. Η εφαρµογή της τροποποίησης δεν θα έχει επίπτωση στις ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου. ΛΠ 24 Γνωστοποιήσεις Συνδεδεµένων Μερών (αναθεώρηση) Η παρούσα τροποποίηση επιχειρεί να µειώσει τις γνωστοποιήσεις των συναλλαγών ανάµεσα σε συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου (government related entities) και να αποσαφηνίσει την έννοια του συνδεδεµένου µέρους. Συγκεκριµένα, καταργείται η υποχρέωση των συνδεδεµένων µερών δηµοσίου να γνωστοποιήσουν τις λεπτοµέρειες όλων των συναλλαγών µε το δηµόσιο και µε άλλα συνδεδεµένα µέρη δηµοσίου, αποσαφηνίζει και απλοποιεί τον ορισµό του συνδεδεµένου µέρους και επιβάλλει την γνωστοποίηση όχι µόνο των σχέσεων, των συναλλαγών και των υπολοίπων ανάµεσα στα συνδεδεµένα µέρη αλλά και των δεσµεύσεων τόσο στις ατοµικές όσο και στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Η ανωτέρω αναθεώρηση δεν είχε επίδραση στις γνωστοποιήσεις συνδεδεµένων µερών του Οµίλου και της Εταιρείας. Ε ΠΧΑ 19 Εξόφληση Χρηµατοοικονοµικών Υποχρεώσεων µε Συµµετοχικούς Τίτλους Η ιερµηνεία 19 εξετάζει το θέµα της λογιστικής αντιµετώπισης των περιπτώσεων όταν οι όροι µιας χρηµατοοικονοµικής υποχρέωσης αποτελούν αντικείµενο επαναδιαπραγµάτευσης και ως αποτέλεσµα η οντότητα εκδίδει µετοχικούς τίτλους στον πιστωτή για να εξοφλήσει το σύνολο ή µέρος της χρηµατοοικονοµικής υποχρέωσης. Τέτοιες συναλλαγές αναφέρεται µερικές φορές ως ανταλλαγές «χρεωστικών συµµετοχικών τίτλων» ή συµφωνίες ανταλλαγής µετοχών, και η συχνότητα τους αυξάνεται κατά τη διάρκεια της οικονοµικής κρίσης. Η ιερµηνεία δεν έχει εφαρµογή στον Όµιλο. 41

42 Πρότυπα, τροποποιήσεις και διερµηνείες σε ήδη υπάρχοντα πρότυπα τα οποία είτε δεν έχουν ακόµα τεθεί σε ισχύ είτε δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ε.Ε.. Επιπλέον, η ΣΛΠ έχει προχωρήσει στην έκδοση των παρακάτω νέων ΠΧΑ, τροποποιήσεων και διερµηνειών τα οποία δεν είναι υποχρεωτικά για τις παρουσιαζόµενες οικονοµικές καταστάσεις και τα οποία µέχρι την ηµεροµηνία έκδοσης αυτών των οικονοµικών καταστάσεων δεν είχαν υιοθετηθεί από την ΕΕ. ΠΧΑ 9 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα Ταξινόµηση και Επιµέτρηση Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Όπως έχει εκδοθεί το ΠΧΑ 9 αντικατοπτρίζει την πρώτη φάση της εργασίας του Σ ΛΠ για την αντικατάσταση του ΛΠ 39. Η Φάση 1 του ΠΧΑ 9 θα έχει σηµαντική επίπτωση (i) στην ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και (ii) σε αλλαγή λογιστικοποίησης για εταιρείες που έχουν χαρακτηρίσει χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις χρησιµοποιώντας την επιλογή της Εύλογης Αξίας Μέσω Αποτελεσµάτων. Στις επόµενες φάσεις, το Σ ΛΠ θα ασχοληθεί µε τη λογιστική αντιστάθµιση και την αποµείωση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων. Η ολοκλήρωση του έργου αυτού αναµένεται κατά το πρώτο µισό του Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδραση αυτού του προτύπου στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΛΠ 12 Φόροι Εισοδήµατος (τροποποίηση) Αναβαλλόµενος φόρος Ανάκτηση των υποκείµενων περιουσιακών στοιχείων Η τροποποίηση εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Το ΛΠ 12 απαιτεί µια επιχείρηση να επιµετρά τη αναβαλλόµενη φορολογία που σχετίζεται µε ένα πάγιο περιουσιακό στοιχείο ανάλογα µε το εάν η επιχείρηση αναµένει η ανάκτηση της λογιστικής αξίας να πραγµατοποιηθεί από τη χρήση του στοιχείου ή την πώληση του. Στις περιπτώσεις επενδυτικών ακινήτων και όταν ένα πάγιο αποτιµάται σε εύλογες αξίες πολλές φορές η εκτίµηση του τρόπου ανάκτησης της αξίας του περιουσιακού στοιχείου είναι δύσκολη και υποκειµενική. Σύµφωνα µε τη παρούσα τροποποίηση η µελλοντική ανάκτηση της λογιστικής αξίας τέτοιων περιουσιακών στοιχείων τεκµαίρεται ότι θα πραγµατοποιηθεί µέσω της µελλοντικής πώλησης του περιουσιακού στοιχείου. Η παρούσα τροποποίηση δεν έχει εγκριθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ο Όµιλος δεν αναµένει αυτή η τροποποίηση να έχει επίπτωση στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΠΧΑ 7 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις (τροποποίηση) Εµπλουτισµένες απαιτήσεις για γνωστοποιήσεις αποαναγνώρισης Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου Η τροποποίηση αυτή απαιτεί πρόσθετες γνωστοποιήσεις για χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που έχουν µεταφερθεί αλλά δεν έχουν αποαναγνωριστεί για να καταστήσουν τους χρήστες των οικονοµικών καταστάσεων ικανούς να κατανοήσουν τη σχέση µε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία που δεν από αναγνωριστεί καθώς και τις συνδεόµενες υποχρεώσεις. Επιπρόσθετα, η τροποποίηση απαιτεί γνωστοποιήσεις σχετικά µε τη συνεχιζόµενη εµπλοκή στα αποαναγνωρισµένα περιουσιακά στοιχεία έτσι ώστε να µπορούν οι χρήστες να υπολογίζουν τη φύση της συνεχιζόµενης εµπλοκής της εταιρείας στα αποαναγνωρισµένα περιουσιακά στοιχεία, καθώς και το κίνδυνο που συνδέεται µε αυτή. Ο Όµιλος δεν αναµένει αυτή η τροποποίηση να έχει επίπτωση στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΠΧΑ 7 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα : Γνωστοποιήσεις (τροποποίηση) Συµψηφισµός Χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών στοιχείων και χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Η τροποποίηση εισάγει συνήθεις απαιτήσεις γνωστοποιήσεων. Οι γνωστοποιήσεις αυτές παρέχουν στους χρήστες πληροφόρηση η οποία είναι χρήσιµη στην αξιολόγηση της επίδρασης ή της πιθανής επίδρασης κατά των συµψηφισµό διακανονισµών στην κατάσταση οικονοµικής θέσης µιας εταιρείας. Οι τροποποιήσεις του ΠΧΑ 7 έχουν αναδροµική ισχύ. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Ο Όµιλος δεν αναµένει αυτή η τροποποίηση να έχει επίπτωση στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. 42

43 ΠΧΑ 10 Ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 10 αντικαθιστά το ΛΠ 27 «Ενοποιηµένες και Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις» και τη ιερµηνεία 12 «Ενοποίηση - οικονοµικές µονάδες ειδικού σκοπού». Με το νέο πρότυπο αλλάζει ο ορισµός της έννοιας του ελέγχου που είναι και ο καθοριστικός παράγοντας για το αν η οικονοµική οντότητα θα πρέπει να συµπεριληφθεί στο πλαίσιο των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων της µητρικής εταιρείας. Το πρότυπο παρέχει πρόσθετες οδηγίες για να βοηθήσει στον προσδιορισµό του ελέγχου, όπου αυτό είναι δύσκολο να εκτιµηθεί. Επίσης, ο Όµιλος θα πρέπει να πραγµατοποιεί µια σειρά γνωστοποιήσεων αναφορικά µε τις εταιρείες που ενοποιούνται ως θυγατρικές αλλά και για τις µη ενοποιούµενες εταιρείες µε τις οποίες υπάρχει µετοχική σχέση. Το πρότυπο αναµένεται να οδηγήσει σε αλλαγές στις δοµές συµβατικών οµίλων και οι επιπτώσεις σε ορισµένες περιπτώσεις µπορεί να είναι σηµαντικές. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΠΧΑ 11 Από κοινού Συµφωνίες Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 11 αντικαθιστά το ΛΠ 31 «Συµµετοχές σε Κοινοπραξίες» και τη ιερµηνεία 13 «Από κοινού ελεγχόµενες οικονοµικές οντότητες Μη χρηµατικές συνεισφορές από κοινοπρακτούντες». Το ΠΧΑ 11 απαλείφει την επιλογή της αναλογικής ενοποίησης των από κοινού ελεγχόµενων εταιρειών. Αντί αυτού, οι από κοινού ελεγχόµενες εταιρείες, οι οποίες πληρούν τον ορισµό της κοινοπραξίας πρέπει να λογίζονται χρησιµοποιώντας τη µέθοδο της καθαρής θέσης. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Ο Όµιλος δεν αναµένει αυτή η τροποποίηση να έχει επίπτωση στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΠΧΑ 12 Γνωστοποίηση συµµετοχών σε άλλες οικονοµικές οντότητες Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 12 περιλαµβάνει όλες τις γνωστοποιήσεις που προηγουµένως εµπεριέχονταν στο ΛΠ 27 και σχετίζονταν µε τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις. Οι γνωστοποιήσεις αυτές σχετίζονται µε τη συµµετοχή µιας εταιρείας σε θυγατρικές εταιρείες, σε από κοινού συµφωνίες, σε συγγενείς εταιρείες και δοµηµένες εταιρείες. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Ο Όµιλος δεν αναµένει αυτή η τροποποίηση να έχει επίπτωση στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΠΧΑ 13 Επιµέτρηση Εύλογης Αξίας Το νέο πρότυπο εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Το ΠΧΑ 13 εγκαθιστά ένα ενιαίο πλαίσιο για όλες τις επιµετρήσεις περιουσιακών στοιχείων που γίνονται στην εύλογη αξία. Το ΠΧΑ 13 δεν αλλάζει τις απαιτήσεις αναφορικά µε το πότε η εταιρεία απαιτείται να χρησιµοποιήσει την εύλογη αξία αλλά παρέχει καθοδήγηση στο τρόπο επιµέτρησης της εύλογης αξίας στα ΠΧΑ όταν η εύλογη αξία απαιτείται ή επιτρέπεται. Η Ευρωπαϊκή Ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει το πρότυπο αυτό. Ο Όµιλος βρίσκεται στην διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτού του προτύπου στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΛΠ 27 Ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις (αναθεώρηση) Το πρότυπο αυτό εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Το πρότυπο αυτό αναφέρεται στις επακόλουθες αλλαγές που προκύπτουν από τη δηµοσίευση του νέου ΠΧΑ 10. Το ΛΠ 27 θα αντιµετωπίζει πλέον αποκλειστικά τις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις, οι απαιτήσεις για τις οποίες παραµένουν ουσιαστικά αµετάβλητες. Προγενέστερη εφαρµογή του προτύπου επιτρέπεται. Η Ευρωπαϊκή ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. 43

44 ΛΠ 28 Επενδύσεις σε Συγγενείς επιχειρήσεις και Κοινοπραξίες (αναθεώρηση) Το πρότυπο αυτό εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Ο σκοπός του αναθεωρηµένου αυτού προτύπου είναι να προσδιορίσει τις λογιστικές αρχές που πρέπει να εφαρµοσθούν λόγω των αλλαγών που προκύπτουν από τη δηµοσίευση του ΠΧΑ 11. Το αναθεωρηµένο πρότυπο συνεχίζει να καθορίζει τους µηχανισµούς λογιστικής παρακολούθησης της µεθόδου της καθαρής θέσης. Προγενέστερη εφαρµογή του προτύπου επιτρέπεται. Η Ευρωπαϊκή ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΛΠ 19 Παροχές σε εργαζοµένους (Τροποποίηση) Η τροποποίηση εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Το Σ ΛΠ εξέδωσε µια σειρά από τροποποιήσεις τους ΛΠ 19. Οι τροποποιήσεις αυτές εκτείνονται από θεµελιώδεις αλλαγές, όπως η κατάργηση του µηχανισµού γνωστού ως «µέθοδος περιθωρίου». Επίσης, µεταβολές από επανεκτίµηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που απορρέουν από προγράµµατα καθορισµένων παροχών, θα παρουσιάζεται στην κατάσταση των λοιπών συνολικών εσόδων. Επιπλέον, θα παρέχονται επιπλέον γνωστοποιήσεις για τα προγράµµατα καθορισµένων σχετικά µε τα χαρακτηριστικά των προγραµµάτων καθορισµένων παροχών και τους κινδύνους στους οποίους οι φορείς είναι εκτεθειµένοι µέσω της συµµετοχής στα εν λόγω σχέδια. Προγενέστερη εφαρµογή του προτύπου επιτρέπεται. Η Ευρωπαϊκή ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Ο Όµιλος βρίσκεται στη διαδικασία εξέτασης της επίδρασης αυτής της τροποποίησης στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. ΛΠ 1 Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων (τροποποίηση) Παρουσίαση των στοιχείων του Λοιπού Συνολικού Εισοδήµατος Η τροποποίηση αυτή εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιουλίου Η τροποποίηση αυτή αλλάζει την οµαδοποίηση των στοιχείων που παρουσιάζονται στα Λοιπά Συνολικά Εισοδήµατα. Τα στοιχεία που µπορούν να αναταξινοµηθούν στα Αποτελέσµατα Χρήσης σε κάποια χρονική στιγµή στο µέλλον θα παρουσιάζονται χωριστά από άλλα στοιχεία τα οποία δεν θα αναταξινοµηθούν ποτέ. Η τροποποίηση αυτή δεν έχει ακόµη υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή ένωση. ΛΠ 32 Χρηµατοοικονοµικά Μέσα : Παρουσίαση (τροποποίηση) - Συµψηφισµός Χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και Χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων Η τροποποίηση αυτή εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Η τροποποίηση παρέχει διευκρινίσεις σχετικά µε κάποιες απαιτήσεις για το συµψηφισµό χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων στην κατάσταση οικονοµικής θέσης. Η Ευρωπαϊκή ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει την τροποποίηση αυτή. Η εφαρµογή της τροποποίησης δεν αναµένεται να έχει επίπτωση στις Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου. ιερµηνεία 20 απάνες αποκάλυψης κατά την παραγωγική φάση του ορυχείου Εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1η Ιανουαρίου Η διερµηνεία αυτή εφαρµόζεται µόνο για τις δαπάνες αποκάλυψης που πραγµατοποιούνται κατά την διαδικασία εξόρυξης της επιφάνειας στη διάρκεια της παραγωγικής φάσης του ορυχείου. Οι δαπάνες που πραγµατοποιούνται κατά τις δραστηριότητες αποκάλυψης θεωρείται ότι δηµιουργούν δύο πιθανά οφέλη α) την παραγωγή αποθεµάτων κατά την παρούσα χρήση και/ή β) βελτιωµένη πρόσβαση σε µετάλλευµα που θα εξορυχτεί στο µέλλον (περιουσιακό στοιχείο από τη δραστηριότητα αποκάλυψης). Σε περιπτώσεις που οι δαπάνες δεν µπορούν να κατανεµηθούν συγκεκριµένα µεταξύ των αποθεµάτων που παράγονται κατά τη διάρκεια της περιόδου και του περιουσιακού στοιχείου από την δραστηριότητα αποκάλυψης, η διερµηνεία 20 απαιτεί από την εταιρεία να χρησιµοποιήσει µια βάση κατανοµής η οποία βασίζεται σε µια µονάδα µέτρησης σχετικής παραγωγής. Επιτρέπεται νωρίτερη εφαρµογή. Η Ευρωπαϊκή ένωση δεν έχει ακόµη υιοθετήσει τη διερµηνεία αυτή. Ο Όµιλος δεν αναµένει αυτή η τροποποίηση να έχει επίπτωση στις Οικονοµικές του Καταστάσεις. 44

45 7. Βασικές Λογιστικές Πολιτικές Οι λογιστικές αρχές βάσει των οποίων συντάσσονται οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις και τις οποίες συστηµατικά εφαρµόζει ο Όµιλος είναι συνεπείς µε αυτές που εφαρµόσθηκαν την προηγούµενη χρήση. 7.1 Ενοποίηση (α) Θυγατρικές Θυγατρικές είναι οι επιχειρήσεις πάνω στις οποίες ασκείται έλεγχος από την µητρική. Η ύπαρξη τυχόν δυνητικών δικαιωµάτων ψήφου τα οποία µπορούν να ασκηθούν από τη µητρική Εταιρεία κατά τον χρόνο σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων, λαµβάνεται υπόψη προκειµένου να στοιχειοθετηθεί αν η µητρική ασκεί τον έλεγχο επί των θυγατρικών. Οι θυγατρικές ενοποιούνται πλήρως (ολική ενοποίηση) από την ηµεροµηνία που αποκτάται ο έλεγχος επ αυτών και παύουν να ενοποιούνται από την ηµεροµηνία που τέτοιος έλεγχος δεν υφίσταται. Η χρησιµοποιούµενη λογιστική µέθοδος για την ενοποίηση είναι η µέθοδος εξαγοράς. Το κόστος κτήσης µιας θυγατρικής είναι η εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων που δόθηκαν, των συµµετοχικών τίτλων που εκδόθηκαν και των υποχρεώσεων που αναλήφθηκαν κατά την ηµεροµηνία της ανταλλαγής, πλέον τυχόν κόστους άµεσα συνδεδεµένου µε τη συναλλαγή. Τα εξατοµικευµένα περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις και ενδεχόµενες υποχρεώσεις που αποκτώνται σε µία επιχειρηµατική συνένωση αποτιµώνται κατά την εξαγορά στις εύλογες αξίες τους ανεξαρτήτως του ποσοστού συµµετοχής. Το κόστος πέραν της εύλογης αξίας των επί µέρους στοιχείων που αποκτήθηκαν, καταχωρείται ως υπεραξία. Αν το συνολικό κόστος της εξαγοράς είναι µικρότερο από την εύλογη αξία των επί µέρους στοιχείων που αποκτήθηκαν, η διαφορά καταχωρείται άµεσα στ αποτελέσµατα. ιεταιρικές συναλλαγές ιεταιρικά υπόλοιπα και µη πραγµατοποιηθέντα κέρδη από συναλλαγές µεταξύ των εταιρειών του οµίλου απαλείφονται. Οι µη πραγµατοποιηµένες ζηµίες, επίσης απαλείφονται εκτός εάν η συναλλαγή παρέχει ενδείξεις αποµείωσης, του µεταβιβασθέντος περιουσιακού στοιχείου. Οι λογιστικές µέθοδοι των θυγατρικών έχουν τροποποιηθεί ώστε να είναι οµοιόµορφες µε αυτές που έχουν υιοθετηθεί από τον Όµιλο. Στις οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής οι επενδύσεις σε θυγατρικές εµφανίζονται στο κόστος κτήσεως µειωµένο µε την τυχόν ζηµία αποµείωσης. Σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού η Εταιρεία εκτιµά αν υπάρχουν αντικειµενικές ενδείξεις που να οδηγούν στο συµπέρασµα ότι οι επενδύσεις έχουν υποστεί αποµείωση. Αν στοιχειοθετείται αποµείωση, η ζηµιά που είναι η διαφορά µεταξύ κόστους κτήσεως και εύλογης αξίας, µεταφέρεται στα αποτελέσµατα. Συναλλαγές µε την µειοψηφία: Για τη λογιστική αντιµετώπιση συναλλαγών µε την µειοψηφία, ο Όµιλος εφαρµόζει τη λογιστική αρχή κατά την οποία αντιµετωπίζει τις συναλλαγές αυτές ως συναλλαγές µε τρίτα µέρη εκτός Οµίλου. Οι πωλήσεις προς την µειοψηφία δηµιουργούν κέρδη και ζηµιές για τον Όµιλο τα οποία καταχωρούνται στην καθαρή θέση. (β) Συγγενείς Στις συγγενείς επιχειρήσεις ο Όµιλος έχει ουσιώδη επιρροή (όχι έλεγχο), µε τα ποσοστά συµµετοχής να κυµαίνονται από 20%-50% των δικαιωµάτων ψήφου. Οι επενδύσεις σε συγγενείς λογιστικοποιούνται µε την µέθοδο της καθαρής θέσης. Αρχικά καταχωρούνται στο κόστος κτήσεως. Το µερίδιο του Οµίλου πάνω στα κέρδη ή τις ζηµίες των συγγενών επιχειρήσεων µετά την απόκτηση καταχωρείται στ αποτελέσµατα, ενώ αυτό επί των µεταβολών των αποθεµατικών µετά την απόκτηση, καταχωρείται στα αποθεµατικά. Όλες αυτές οι µεταβολές επηρεάζουν την λογιστική αξία των επενδύσεων. Στην περίπτωση που το µερίδιο του Οµίλου επί των ζηµιών µιας θυγατρικής εξισωθεί µε το δικαίωµα συµµετοχής στην συγγενή, δεν αναγνωρίζονται ζηµιές, µε εξαίρεση την περίπτωση που έχουν αναληφθεί περαιτέρω δεσµεύσεις για λογαριασµό της συγγενούς. 45

46 Στις οικονοµικές καταστάσεις της µητρικής οι επενδύσεις σε συγγενείς εµφανίζονται στο κόστος κτήσεως µειωµένο µε την τυχόν ζηµιά αποµείωσης. Σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού η Εταιρεία εκτιµά αν υπάρχουν αντικειµενικές ενδείξεις που να οδηγούν στο συµπέρασµα ότι οι επενδύσεις έχουν υποστεί αποµείωση. Αν στοιχειοθετείται αποµείωση, η ζηµιά που είναι η διαφορά µεταξύ κόστους κτήσεως και εύλογης αξίας, µεταφέρεται στα αποτελέσµατα. Όσον αφορά την υπεραξία απόκτησης, αυτή µειώνει την αξία της συµµετοχής µε επιβάρυνση των αποτελεσµάτων χρήσης, όταν µειώνεται η αξία της. Το µερίδιο του Οµίλου στα κέρδη ή τις ζηµιές των συνδεδεµένων επιχειρήσεων µετά την εξαγορά αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα, ενώ το µερίδιο των µεταβολών των αποθεµατικών µετά την εξαγορά, αναγνωρίζεται στα αποθεµατικά. Οι συσσωρευµένες µεταβολές επηρεάζουν την λογιστική αξία των επενδύσεων σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις. Όταν η συµµετοχή του Οµίλου στις ζηµίες σε µία συγγενή επιχείρηση ισούται ή υπερβαίνει τη συµµετοχή της στη συγγενή επιχείρηση, συµπεριλαµβανοµένων οποιονδήποτε άλλων επισφαλών απαιτήσεων, ο Όµιλος δεν αναγνωρίζει περαιτέρω ζηµίες, εκτός και αν έχει καλύψει υποχρεώσεις ή έχει ενεργήσει πληρωµές εκ µέρους της συγγενούς επιχείρησης και εν γένει εκείνων που προκύπτουν από τη µετοχική ιδιότητα. 7.2 Μετατροπή ξένου νοµίσµατος Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ, που είναι το λειτουργικό νόµισµα και το νόµισµα παρουσίασης του Οµίλου. (α) ραστηριότητες εξωτερικού Τα στοιχεία του ενεργητικού και των υποχρεώσεων, συµπεριλαµβανοµένων και της υπεραξίας και των προσαρµογών εύλογης αξίας λόγω επιχειρηµατικών συνενώσεων, των θυγατρικών εταιριών του εξωτερικού, µετατρέπονται σε Ευρώ µε τις συναλλαγµατικές ισοτιµίες που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του Ισολογισµού. Τα έσοδα και τα έξοδα έχουν µετατραπεί στο νόµισµα παρουσίασης του Οµίλου στις µέσες ισοτιµίες κατά την αναφερόµενη χρήση. Όποιες διαφορές προκύπτουν από αυτή τη διαδικασία, έχουν χρεωθεί / (πιστωθεί) στο αποθεµατικό µετατροπής ισολογισµών θυγατρικών σε ξένο νόµισµα, των ιδίων κεφαλαίων. Κατά την πώληση, διαγραφή ή απoαναγνώριση κάποιας θυγατρικής εξωτερικού το παραπάνω αποθεµατικό µεταφέρεται στα αποτελέσµατα της χρήσης. (β) Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα Οι συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα µετατρέπονται στο λειτουργικό νόµισµα µε τη χρήση των ισοτιµιών που ισχύουν κατά την ηµεροµηνία των συναλλαγών. Τα νοµισµατικά στοιχεία του ενεργητικού και οι υποχρεώσεις που εκφράζονται σε ξένο νόµισµα µετατρέπονται στο νόµισµα λειτουργίας του Οµίλου κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού χρησιµοποιώντας την ισοτιµία κλεισίµατος κατά την ηµεροµηνία αυτή. Κέρδη και ζηµιές από συναλλαγµατικές διαφορές, οι οποίες προκύπτουν από την εκκαθάριση τέτοιων συναλλαγών κατά τη διάρκεια της χρήσης και από τη µετατροπή των νοµισµατικών στοιχείων που εκφράζονται σε ξένο νόµισµα µε τις ισχύουσες ισοτιµίες κατά την ηµεροµηνία ισολογισµού, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα. Τα µη νοµισµατικά στοιχεία και υποχρεώσεις που εκφράζονται σε ξένο νόµισµα και αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους µετατρέπονται στο λειτουργικό νόµισµα του Οµίλου χρησιµοποιώντας την ισοτιµία που ισχύει κατά την ηµεροµηνία προσδιορισµού της εύλογης αξίας τους. Οι συναλλαγµατικές διαφορές από τα µη νοµισµατικά στοιχεία που αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους, θεωρούνται ως τµήµα της εύλογης αξίας και συνεπώς καταχωρούνται όπου και οι διαφορές της εύλογης αξίας. Στην περίπτωση αποτελεσµατικής αντιστάθµισης του συναλλαγµατικού κινδύνου για µη νοµισµατικά χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που αποτιµώνται ως διαθέσιµα προς πώληση, το µέρος της µεταβολής της εύλογης αξίας τους που οφείλεται στην µεταβολή του συναλλάγµατος καταχωρείται στα αποτελέσµατα της χρήσης. Τα κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από συναλλαγές σε ξένα νοµίσµατα αλλά και από την αποτίµηση τέλους χρήσης νοµισµατικών στοιχείων σε ξένα νοµίσµατα που πληρούν τις προϋποθέσεις αντιστάθµισης ταµειακών ροών απεικονίζονται στα ίδια κεφάλαια. 46

47 7.3 Ενσώµατες ακινητοποιήσεις Τα ενσώµατα πάγια και οι επενδύσεις σε ακίνητα απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις στο κόστος κτήσεως µειωµένο κατά τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και την τυχόν αποµείωσή τους πλέον τους κεφαλαιοποιηθέντες τόκους που δηµιουργήθηκαν κατά τη διάρκεια των κατασκευαστικών περιόδων. Το κόστος κτήσεως περιλαµβάνει όλες τις άµεσα επιρριπτέες δαπάνες για την απόκτηση των στοιχείων. Μεταγενέστερες δαπάνες που διενεργούνται σε σχέση µε τα ενσώµατα πάγια, κεφαλαιοποιούνται µόνο όταν αυξάνουν τα µελλοντικά οικονοµικά οφέλη, που αναµένεται ότι θα εισρεύσουν στον Όµιλο από την εκµετάλλευση των παγίων αυτών και το κόστος τους µπορεί να αποτιµηθεί αξιόπιστα. Οι επισκευές και οι συντηρήσεις καταχωρούνται στα αποτελέσµατα ως έξοδο, κατά το χρόνο πραγµατοποίησής τους. Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται. Οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσωµάτων παγίων επιβαρύνουν το λογαριασµό αποτελεσµάτων, µε βάση τη σταθερή µέθοδο απόσβεσης, καθ όλη τη διάρκεια της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής η οποία, κατά κατηγορία παγίων, έχει ως εξής: Κτίρια Κτιριακές εγκαταστάσεις και εξοπλισµός Μηχανήµατα και µηχανολογικός εξοπλισµός Μεταφορικά Μέσα Έπιπλα και Λοιπός εξοπλισµός έτη έτη 6-20 έτη 4-9 έτη 3-15 έτη Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των ενσωµάτων παγίων υπόκεινται σε επανεξέταση σε ετήσια βάση κατά την ηµεροµηνία σύνταξης του ισολογισµού. Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσωµάτων παγίων υπερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (αποµείωση) καταχωρείται άµεσα ως έξοδο στα αποτελέσµατα. Κατά την πώληση ενσωµάτων παγίων, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος που λαµβάνεται και της λογιστικής τους αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζηµίες στα αποτελέσµατα. 7.4 Άυλα περιουσιακά στοιχεία Λογισµικό: Τα λογισµικά προγράµµατα αφορούν το κόστος αγοράς, καθώς και κάθε δαπάνη που έχει πραγµατοποιηθεί κατά την ανάπτυξη του λογισµικού προκειµένου αυτό να τεθεί σε καθεστώς λειτουργίας. Οι δαπάνες που ενισχύουν ή επεκτείνουν την απόδοση των προγραµµάτων λογισµικού πέρα από τις αρχικές προδιαγραφές τους, αναγνωρίζονται ως κεφαλαιουχική δαπάνη και προστίθενται στο αρχικό κόστος του λογισµικού. Τα λογισµικά προγράµµατα αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον τις αποσβέσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε τη σταθερή µέθοδο κατά την διάρκεια της ωφέλιµης ζωής των στοιχείων αυτών η οποία κυµαίνεται από 3 έως 5 έτη πλην του ERP συστήµατος το οποίο αποσβένεται στα 10 έτη. Οι δαπάνες που απαιτούνται για τη συντήρηση του λογισµικού αναγνωρίζονται ως έξοδα όταν πραγµατοποιούνται. Σήµατα/Εµπορικές επωνυµίες: Αναγνωρίζονται στο κόστος κτήσης µείον τις σωρευµένες αποσβέσεις και κάθε τυχόν σωρευµένη ζηµία αποµείωσης. Επιπλέον, αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους µε βάση τις διαδικασίες επιµερισµού του τιµήµατος εξαγορών στα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις των εξαγορασθέντων. Οι εµπορικές επωνυµίες που αναγνωρίστηκαν κατά τον επιµερισµό του κόστους αγοράς έχουν απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή και εξετάζονται για τυχόν µείωση της αξίας τους σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού. Οι συµβάσεις µε πελάτες (Customer Relations): Αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους µε βάση τις διαδικασίες επιµερισµού του τιµήµατος εξαγορών στα περιουσιακά στοιχεία και στις υποχρεώσεις των εξαγορασθέντων. Το άυλο περιουσιακό στοιχείο που αναγνωρίστηκε κατά τον επιµερισµό τους κόστους εξαγοράς έχει ωφέλιµη διάρκεια ζωής 26 ετών και αποσβένεται ανάλογα. 47

48 Άδειες: Αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους µε βάση τις διαδικασίες επιµερισµού του τιµήµατος εξαγορών στα περιουσιακά στοιχεία και στις υποχρεώσεις των εξαγορασθέντων. Οι άδειες που αναγνωρίστηκαν κατά τον επιµερισµό του κόστους αγοράς έχουν απροσδιόριστη ωφέλιµη ζωή και εξετάζονται για τυχόν µείωση της αξίας τους σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού. Υπεραξία (Goodwill): Προκύπτει από την εξαγορά θυγατρικών και συγγενών επιχειρήσεων. Ως υπεραξία αναγνωρίζεται η διαφορά µεταξύ του κόστους αγοράς και της εύλογης αξίας των στοιχείων του ενεργητικού, των υποχρεώσεων και των ενδεχόµενων υποχρεώσεων της εξαγοραζόµενης επιχείρησης κατά την ηµεροµηνία της εξαγοράς. Σε περίπτωση εξαγοράς θυγατρικής επιχείρησης, η υπεραξία παρουσιάζεται ως ένα διακεκριµένο στοιχείο του ενεργητικού, ενώ στην περίπτωση εξαγοράς συγγενούς επιχείρησης η υπεραξία ενσωµατώνεται στην αξία που παρουσιάζεται η επένδυση του Οµίλου στη συγγενή. Κατά την ηµεροµηνία εξαγοράς (ή κατά την ηµεροµηνία ολοκλήρωσης του σχετικού επιµερισµού του τιµήµατος εξαγοράς), η υπεραξία που αποκτάται, κατανέµεται στις µονάδες δηµιουργίας ταµειακών ροών, ή σε οµάδες µονάδων δηµιουργίας ταµειακών ροών που αναµένεται να ωφεληθούν από τη συνένωση αυτή. Μετά την αρχική αναγνώριση η υπεραξία αποτιµάται στο κόστος µείον τις συσσωρευµένες ζηµιές λόγω µείωσης της αξίας της. Η υπεραξία δεν αποσβένεται, αλλά εξετάζεται ετησίως ή και πιο συχνά εάν τα γεγονότα ή οι µεταβολές των συνθηκών υποδεικνύουν ότι µπορεί να έχει προκληθεί πιθανή µείωση της αξίας της. Αν τµήµα µιας µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών στην οποία έχει κατανεµηθεί υπεραξία, πωληθεί, τότε η υπεραξία που αναλογεί στο πωληθέν τµήµα συµπεριλαµβάνεται στη λογιστική αξία του τµήµατος αυτού προκειµένου να προσδιορισθεί το κέρδος ή η ζηµία. Η αξία της υπεραξίας που αναλογεί στο πωληθέν τµήµα προσδιορίζεται βάσει των σχετικών αξιών του τµήµατος που πωλήθηκε και του τµήµατος της µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών που παραµένει. Άυλα περιουσιακά στοιχεία (εκτός της υπεραξίας): Τα άυλα περιουσιακά στοιχεία αποτιµώνται στο κόστος κτήσεως µείον τις αποσβέσεις. Οι αποσβέσεις διενεργούνται µε την σταθερή µέθοδο κατά την διάρκεια της ωφέλιµης ζωής των στοιχείων αυτών η οποία κυµαίνεται από 1 έως 5 χρόνια. 7.5 Αποµείωση Αξίας µη χρηµατοοικονοµικών Περιουσιακών Στοιχείων Τα στοιχεία του ενεργητικού που έχουν απεριόριστη ωφέλιµη διάρκεια ζωής και δεν αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης ετησίως και όταν κάποια γεγονότα καταδεικνύουν ότι η λογιστική αξία µπορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Τα στοιχεία του ενεργητικού τα οποία αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι η λογιστική αξία τους δεν θα ανακτηθεί. Ζηµιά αποµείωσης αναγνωρίζεται όταν η λογιστική αξία ενός στοιχείου του ενεργητικού ή µιας Μονάδας ηµιουργίας Ταµειακών Ροών υπερβαίνει το ανακτήσιµο ποσό τους. Μονάδα ηµιουργίας Ταµειακών Ροών είναι η µικρότερη οµάδα στοιχείων ενεργητικού που µπορεί να παράγει ταµειακές ροές ανεξάρτητα από άλλα στοιχεία και οµάδες στοιχείων του Οµίλου. Η ανακτήσιµη αξία είναι το µεγαλύτερο ποσό µεταξύ της καθαρής εύλογης αξίας (µετά από έξοδα πώλησης) και της αξίας λόγω χρήσης. Η αξία χρήσης είναι η παρούσα αξία των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών που αναµένεται να εισρεύσουν στην επιχείρηση από τη χρήση ενός στοιχείου ενεργητικού και από τη διάθεσή του στο τέλος της εκτιµώµενης ωφέλιµης ζωής του. Η λογιστική αξία του στοιχείου µειώνεται στο ποσό της ανακτήσιµης αξίας. Σε περίπτωση µονάδας δηµιουργίας ταµειακών ροών, η ζηµιά αποµείωσης αφαιρείται πρώτα από το ποσό της υπεραξίας που έχει αναγνωριστεί για αυτή τη µονάδα και κατόπιν στα υπόλοιπα στοιχεία του ενεργητικού σε αναλογική βάση. Οι ζηµιές αποµείωσης αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα της χρήσης. Η ζηµιά αποµείωσης που έχει αναγνωριστεί για την υπεραξία δεν επιτρέπεται να αναστραφεί σε µεταγενέστερη περίοδο. Αναφορικά µε τα υπόλοιπα στοιχεία του ενεργητικού, σε κάθε ηµεροµηνία του ισολογισµού διενεργείται επισκόπηση της ζηµιάς αποµείωσης προκειµένου να εξεταστεί αν υπάρχουν ενδείξεις ότι έχει µειωθεί. Μια ζηµιά αποµείωσης αναστρέφεται εάν υπάρξει µια αλλαγή στην εκτίµηση του ανακτήσιµου ποσού. Μετά την αναστροφή της ζηµιάς αποµείωσης η λογιστική αξία του στοιχείου δεν µπορεί να υπερβαίνει την λογιστική αξία (µετά από αποσβέσεις) µε την οποία θα παρουσιάζονταν εάν δεν είχε αναγνωριστεί ζηµιά αποµείωσης. 48

49 7.6 Χρηµατοοικονοµικά µέσα Οι επενδύσεις του Οµίλου ταξινοµούνται στις παρακάτω κατηγορίες µε βάση τον σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν. Η ιοίκηση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόµηση της επένδυσης κατά τον χρόνο απόκτησης της επένδυσης και επανεξετάζει την ταξινόµηση σε κάθε ηµεροµηνία παρουσίασης. (α) άνεια και απαιτήσεις Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία µε πάγιες ή προσδιορισµένες πληρωµές, τα οποία δεν διαπραγµατεύονται σε ενεργείς αγορές και δεν υπάρχει πρόθεση πώλησής τους. Συµπεριλαµβάνονται στο κυκλοφορούν ενεργητικό, εκτός από εκείνα µε λήξη µεγαλύτερη των 12 µηνών από την ηµεροµηνία ισολογισµού τα οποία συµπεριλαµβάνονται στο µη κυκλοφορούν ενεργητικό. (β) Χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία σε εύλογη αξία µέσω της Κατάστασης Αποτελεσµάτων Η κατηγορία αυτή έχει τρεις υποκατηγορίες: χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται για εµπορία, αυτά που προσδιορίστηκαν σε αυτή την κατηγορία κατά την έναρξη και παράγωγα. Περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού αυτής της κατηγορίας ταξινοµούνται στο κυκλοφορούν ενεργητικό αν κατέχονται για εµπορία ή αν αναµένεται να πωληθούν εντός 12 µηνών από την ηµεροµηνία ισολογισµού. Ο Όµιλος δεν κατείχε επενδύσεις αυτής της κατηγορίας. (γ) Επενδύσεις διακρατούµενες ως την λήξη Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία µε πάγιες ή προσδιορισµένες πληρωµές και συγκεκριµένη λήξη και τα οποία ο Όµιλος έχει την πρόθεση και την δυνατότητα να τα διακρατήσει ως την λήξη τους. Ο Όµιλος δεν κατείχε επενδύσεις αυτής της κατηγορίας. (δ) ιαθέσιµα για πώληση χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία Περιλαµβάνει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία είτε προσδιορίζονται σε αυτήν την κατηγορία, είτε δεν ταξινοµούνται σε κάποια από τις ανωτέρω κατηγορίες. Περιλαµβάνονται στο µη κυκλοφορούν ενεργητικό εφόσον η ιοίκηση δεν έχει την πρόθεση να τα ρευστοποιήσει µέσα σε 12 µήνες από την ηµεροµηνία Ισολογισµού. Αγορές και πωλήσεις επενδύσεων αναγνωρίζονται κατά την ηµεροµηνία που διεξάγεται η συναλλαγή που είναι η ηµεροµηνία κατά την οποία ο Όµιλος δεσµεύεται να αγοράσει ή να πωλήσει το περιουσιακό στοιχείο. Οι επενδύσεις αποαναγνωρίζονται όταν τα δικαιώµατα είσπραξης ταµειακών ροών από τις επενδύσεις λήγουν ή µεταβιβάζονται και ο Όµιλος έχει µεταβιβάσει ουσιωδώς όλους τους κινδύνους και ανταµοιβές που συνεπάγεται η ιδιοκτησία. Οι επενδύσεις αρχικά αναγνωρίζονται στην εύλογη αξία τους πλέον του κόστους συναλλαγής. Τα διαθέσιµα προς πώληση και τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία σε εύλογη αξία µέσω της Κατάστασης Αποτελεσµάτων µετέπειτα παρουσιάζονται στην εύλογη αξία τους. Τα πραγµατοποιηθέντα και µη πραγµατοποιηθέντα κέρδη ή ζηµίες που προκύπτουν από τις µεταβολές της εύλογης αξίας των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων σε εύλογη αξία µέσω της Κατάστασης Αποτελεσµάτων, αναγνωρίζονται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων την περίοδο που προκύπτουν. Μη πραγµατοποιθέντα κέρδη ή ζηµίες που προκύπτουν από τις µεταβολές της εύλογης αξίας χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που ταξινοµήθηκαν σαν διαθέσιµα προς πώληση αναγνωρίζονται στα αποθεµατικά επανεκτίµησης επενδύσεων. Σε περίπτωση πώλησης ή αποµείωσης των διαθέσιµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών στοιχείων, οι συσσωρευµένες αναπροσαρµογές εύλογης αξίας µεταφέρονται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων. Οι εύλογες αξίες των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων που είναι διαπραγµατεύσιµα σε ενεργείς αγορές προσδιορίζονται από τις τρέχουσες τιµές προσφοράς (bid price). Εάν η αγορά για ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο ενεργητικού δεν είναι ενεργή και για τα µη διαπραγµατεύσιµα στοιχεία, ο Όµιλος προσδιορίζει τις εύλογες αξίες µε τη χρήση µεθόδων αποτίµησης. Οι µέθοδοι αποτίµησης 49

50 περιλαµβάνουν τη χρήση πρόσφατων συναλλαγών, αναφορά σε συγκρίσιµα στοιχεία και µεθόδους προεξόφλησης ταµειακών ροών αναπροσαρµοσµένες ώστε να αντικατοπτρίζουν τις συγκεκριµένες συνθήκες του εκδότη. Ο Όµιλος αξιολογεί σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού κατά πόσο υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι ένα χρηµατοοικονοµικό περιουσιακό στοιχείο έχει υποστεί αποµείωση στη λογιστική του αξία. Για µετοχές εταιρειών που έχουν ταξινοµηθεί ως χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση, σηµαντική ή παρατεταµένη µείωση της εύλογης αξίας της µετοχής χαµηλότερα από το κόστος κτήσης συνιστά ένδειξη αποµείωσης της αξίας. Αν στοιχειοθετείται αποµείωση της αξίας, η συσσωρευµένη ζηµιά που υπολογίζεται σαν η διαφορά µεταξύ του κόστους κτήσης και της τρέχουσας εύλογης αξίας µείον οποιαδήποτε ζηµιά αποµείωσης η οποία είχε αναγνωρισθεί προηγουµένως στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων, µεταφέρεται από το αποθεµατικό επανεκτίµησης επενδύσεων στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων. Οι ζηµιές αποµείωσης των συµµετοχικών τίτλων που καταχωρούνται στην Κατάσταση Αποτελεσµάτων δεν αναστρέφονται µέσω της Κατάστασης Αποτελεσµάτων. Ένα χρηµατοοικονοµικό στοιχείο του ενεργητικού αποαναγνωρίζεται όταν ο Όµιλος χάνει τον έλεγχο επί των συµβατικών δικαιωµάτων που περιέχονται στο στοιχείο αυτό. Αυτό συµβαίνει όταν τα δικαιώµατα λήγουν ή µεταβιβάζονται και ο Όµιλος έχει µεταβιβάσει ουσιωδώς όλους τους κινδύνους και τις ανταµοιβές που συνεπάγεται η ιδιοκτησία. Οι χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις αποαναγνωρίζονται όταν η συµβατική δέσµευση του Οµίλου για καταβολή µετρητών ή άλλων χρηµατοοικονοµικών µέσων λήγει, ακυρώνεται ή εξαλείφεται. Όταν µία υφιστάµενη χρηµατοοικονοµική υποχρέωση αντικαθίσταται από µία άλλη από τον ίδιο τρίτο (δανειστή) µε ουσιαστικά διαφορετικούς όρους ή όταν οι υφιστάµενοι όροι µιας υποχρεώσεις διαφοροποιούνται ουσιαστικά τότε από-αναγνωρίζεται η υφιστάµενη υποχρέωση, αναγνωρίζεται η διαφοροποιηµένη και η διαφορά µεταξύ των δύο, αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα χρήσης. Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού και των υποχρεώσεων συµψηφίζονται και το καθαρό ποσό εµφανίζεται στον Ισολογισµό, µόνο όταν ο Όµιλος έχει το νοµικό δικαίωµα και προτίθεται να προβεί στον ταυτόχρονο διακανονισµό της απαίτησης και υποχρέωσης στο καθαρό ποσό. Έξοδα και έσοδα συµψηφίζονται µόνο αν κάτι τέτοιο επιτρέπεται από τα πρότυπα ή όταν αφορούν κέρδη ή ζηµιές που προέκυψαν από µία οµάδα παρόµοιων συναλλαγών, όπως συναλλαγές εµπορικού χαρτοφυλακίου. 7.7 Αποθέµατα Τα αποθέµατα αποτιµώνται στη χαµηλότερη τιµή µεταξύ κόστους και καθαρής ρευστοποιήσιµης αξίας. Το κόστος των ετοίµων και ηµιτελών προϊόντων περιλαµβάνει όλα τα έξοδα που πραγµατοποιήθηκαν ώστε να βρεθούν στο τρέχον σηµείο εναπόθεσης και επεξεργασίας τους και αποτελείται από πρώτες ύλες, εργατικά, γενικά βιοµηχανικά έξοδα (βασιζόµενα σε κανονική λειτουργική ικανότητα, αλλά χωρίς να περιλαµβάνει κόστη δανεισµού) και κόστος συσκευασίας. Το κόστος των πρώτων υλών και των ετοίµων προϊόντων καθορίζεται µε βάση το µέσο σταθµικό κόστος. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία των ετοίµων και ηµιτελών προϊόντων είναι η εκτιµώµενη τιµή πώλησης στην κανονική λειτουργία του Οµίλου µείον τα εκτιµώµενα κόστη για την ολοκλήρωσή τους και τα εκτιµώµενα αναγκαία κόστη για την πώλησή τους. Η καθαρή ρευστοποιήσιµη αξία των πρώτων υλών είναι το εκτιµώµενο κόστος αντικατάστασης στην κανονική λειτουργία της Εταιρείας. Πρόβλεψη για βραδέως κινούµενα ή απαξιωµένα αποθέµατα σχηµατίζεται εφόσον κρίνεται απαραίτητο. 7.8 Εµπορικές απαιτήσεις Οι απαιτήσεις από πελάτες καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη χρήση του πραγµατικού επιτοκίου, αφαιρουµένων και των ζηµιών αποµείωσης. Οι ζηµίες αποµείωσης (απώλειες από επισφαλείς απαιτήσεις) αναγνωρίζονται αφού ληφθεί υπόψη η παλαιότητα του υπολοίπου, η οικονοµική δυνατότητα του πελάτη να πληρώσει και η αποτελεσµατικότητα των προσπαθειών είσπραξης. Το ποσό της πρόβλεψης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, 50

51 προεξοφλουµένων µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου. Η επάρκεια της πρόβλεψης επισκοπείται συχνά σε συνδυασµό µε τα ιστορικά ποσοστά είσπραξης και άλλους οικονοµικούς παράγοντες οι οποίοι επηρεάζουν την εισπραξιµότητα των απαιτήσεων. Το ποσό της ζηµιάς αποµείωσης καταχωρείται ως έξοδο στα αποτελέσµατα. Κάθε διαγραφή υπολοίπων πελατών χρεώνεται στην υπάρχουσα πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις. Αποτελεί πολιτική του Οµίλου να µην διαγράφεται καµία απαίτηση µέχρι να εξαντληθούν όλες οι δυνατές νοµικές ενέργειες για την είσπραξή της. 7.9 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα ταµειακών διαθεσίµων Τα ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα περιλαµβάνουν µετρητά στο ταµείο, καταθέσεις όψεως, προθεσµιακές καταθέσεις, τραπεζικούς λογαριασµούς υπερανάληψης, καθώς και άλλες υψηλής ρευστότητας επενδύσεις. Ο Όµιλος θεωρεί τις προθεσµιακές καταθέσεις και τις επενδύσεις υψηλής ρευστότητας και χαµηλού ρίσκου µε αρχική λήξη µικρότερη των τριών µηνών ως χρηµατικά διαθέσιµα. Για τον σκοπό της σύνταξης των ενοποιηµένων Καταστάσεων Ταµειακών Ροών, τα χρηµατικά διαθέσιµα αποτελούνται από µετρητά και καταθέσεις σε τράπεζες καθώς και χρηµατικά διαθέσιµα όπως προσδιορίζονται ανωτέρω Μη κυκλοφοριακά περιουσιακά στοιχεία ταξινοµηµένα ως κρατούµενα προς πώληση Τα περιουσιακά στοιχεία που διατηρούνται προς πώληση συµπεριλαµβάνουν τα λοιπά περιουσιακά στοιχεία (συµπεριλαµβανοµένης της υπεραξίας) και τα ενσώµατα πάγια που ο Όµιλος σκοπεύει να πουλήσει εντός ενός έτους από την ηµεροµηνία ταξινόµησής τους ως κρατούµενα προς πώληση. Τα περιουσιακά στοιχεία που ταξινοµούνται ως κρατούµενα προς πώληση αποτιµώνται στη χαµηλότερη αξία µεταξύ της λογιστικής αξίας τους αµέσως πριν την ταξινόµησή τους ως κρατούµενα προς πώληση, και την εύλογή τους αξία µείον το κόστος πώλησης. Τα περιουσιακά στοιχεία που ταξινοµούνται ως κρατούµενα προς πώληση δεν υπόκεινται σε απόσβεση. Το κέρδος ή η ζηµία που προκύπτει από την πώληση και επανεκτίµηση των κρατουµένων προς πώληση περιουσιακών στοιχείων συµπεριλαµβάνεται στα άλλα έσοδα και άλλα έξοδα, αντίστοιχα, στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης Μετοχικό κεφάλαιο Το µετοχικό κεφάλαιο προσδιορίζεται σύµφωνα µε την ονοµαστική αξία των µετοχών που έχουν εκδοθεί. Η αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών περιλαµβάνει κάθε διαφορά υπέρ το άρτιο κατά την αρχική έκδοση του µετοχικού κεφαλαίου. (α) Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου Τα άµεσα έξοδα σχετικά µε την έκδοση νέων µετοχών απεικονίζονται αφαιρετικά των Ιδίων Κεφαλαίων, καθαρά από φόρους. (β) Μερίσµατα µετοχών Τα µερίσµατα µετοχών αναγνωρίζονται ως υποχρέωση στην χρήση που εγκρίνονται από την Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας άνεια Τα δάνεια καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους, µειωµένα µε τα τυχόν άµεσα έξοδα για την πραγµατοποίηση της συναλλαγής. Μεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τυχόν διαφορά µεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα κατά τη διάρκεια του δανεισµού βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τα δάνεια καταχωρούνται στις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις εκτός εάν ο Όµιλος διατηρεί ανεπιφύλακτα το δικαίωµα να µεταφέρει την τακτοποίηση της υποχρέωσης τουλάχιστον 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία κλεισίµατος των Οικονοµικών καταστάσεων. 51

52 7.13 ιακανονισµοί πρακτορείας απαιτήσεων (Factoring) Οι διακανονισµοί πρακτορείας απαιτήσεων µε δικαίωµα αναγωγής καταχωρούνται αρχικά στην εύλογη αξία τους ως υποχρέωση προς την Εταιρεία πρακτόρευσης. Στη συνέχεια αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τυχόν διαφορά µεταξύ του εισπραχθέντος ποσού (καθαρό από σχετικά έξοδα) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στα αποτελέσµατα κατά τη διάρκεια του δανεισµού βάσει της µεθόδου του πραγµατικού επιτοκίου. Τα ποσά που έχουν προεισπραχθεί από εταιρείες πρακτόρευσης, χωρίς δικαίωµα αναγωγής, µειώνουν τις απαιτήσεις από πελάτες Φορολογία εισοδήµατος & αναβαλλόµενος φόρος Η επιβάρυνση της χρήσης µε φόρους εισοδήµατος αποτελείται από τους τρέχοντες φόρους, τους αναβαλλόµενους φόρους και τις διαφορές φορολογικού ελέγχου προηγούµενων χρήσεων. Τρέχουσα Φορολογία Εισοδήµατος Ο τρέχων φόρος υπολογίζεται βάσει των φορολογικών ισολογισµών κάθε µιας εκ των εταιρειών που περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις, σύµφωνα µε τους φορολογικούς νόµους που ισχύουν στην Ελλάδα ή άλλα φορολογικά πλαίσια εντός των οποίων λειτουργούν οι θυγατρικές εξωτερικού. Η δαπάνη για τρέχοντα φόρο εισοδήµατος περιλαµβάνει τον φόρο εισοδήµατος που προκύπτει βάσει των κερδών της κάθε εταιρείας όπως αναµορφώνονται στις φορολογικές τους δηλώσεις και προβλέψεις για πρόσθετους φόρους και προσαυξήσεις για ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις, και υπολογίζεται σύµφωνα µε τις θεσµοθετηµένους ή ουσιαστικά θεσµοθετηµένους φορολογικούς συντελεστές. Αναβαλλόµενη Φορολογία Εισοδήµατος Αναβαλλόµενοι φόροι είναι οι φόροι ή οι φορολογικές ελαφρύνσεις που σχετίζονται µε τα οικονοµικά βάρη ή οφέλη που προκύπτουν στην χρήση αλλά έχουν ήδη καταλογιστεί ή θα καταλογιστούν από τις φορολογικές αρχές σε διαφορετικές χρήσεις. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος προσδιορίζεται µε την µέθοδο της υποχρέωσης που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των στοιχείων του ενεργητικού και των υποχρεώσεων. Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος δεν λογίζεται εάν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηµατικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις αποτιµώνται µε βάση τους φορολογικούς συντελεστές που αναµένεται να εφαρµοστούν στη χρήση κατά την οποία θα διακανονιστεί η απαίτηση ή η υποχρέωση, λαµβάνοντας υπόψη τους φορολογικούς συντελεστές (και φορολογικούς νόµους) που έχουν τεθεί σε ισχύ ή ουσιαστικά ισχύουν µέχρι την ηµεροµηνία του Ισολογισµού. Σε περίπτωση αδυναµίας σαφούς προσδιορισµού του χρόνου αναστροφής των προσωρινών διαφορών εφαρµόζεται ο φορολογικός συντελεστής που ισχύει κατά την επόµενη της ηµεροµηνίας του ισολογισµού, χρήση. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται κατά την έκταση στην οποία θα υπάρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για τη χρησιµοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση ενώ επανεξετάζονται σε κάθε ηµεροµηνία Ισολογισµού και µειώνονται κατά την έκταση που δεν είναι πλέον πιθανό ότι θα είναι διαθέσιµο επαρκές φορολογητέο κέρδος για να επιτρέψει την αξιοποίηση της ωφέλειας µέρους ή του συνόλου αυτής της αναβαλλόµενης φορολογικής απαίτησης. Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος αναγνωρίζεται για τις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν από επενδύσεις σε θυγατρικές και συνδεδεµένες επιχειρήσεις, µε εξαίρεση την περίπτωση που η αναστροφή των προσωρινών διαφορών ελέγχεται από τον Όµιλο και είναι πιθανό ότι οι προσωρινές διαφορές δεν θα αναστραφούν στο προβλεπτό µέλλον. Οι περισσότερες αλλαγές στις αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις ή υποχρεώσεις αναγνωρίζονται σαν ένα κοµµάτι των φορολογικών εξόδων στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης. Μόνο αυτές οι µεταβολές στα στοιχεία του ενεργητικού ή στις υποχρεώσεις που επηρεάζουν τις προσωρινές διαφορές αναγνωρίζονται 52

53 κατευθείαν στα ίδια κεφάλαια του Οµίλου, έχουν ως αποτέλεσµα την σχετική αλλαγή στις αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις ή υποχρεώσεις να χρεώνεται έναντι του σχετικού λογαριασµού της καθαρής θέσης Παροχές στο προσωπικό (α) Βραχυπρόθεσµες παροχές Οι βραχυπρόθεσµες παροχές προς το προσωπικό σε χρήµα και σε είδος καταχωρούνται ως έξοδο όταν καθίστανται δουλευµένες. (β) Παροχές µετά την έξοδο από την υπηρεσία Οι παροχές µετά την έξοδο από την υπηρεσία περιλαµβάνουν τόσο προγράµµατα καθορισµένων εισφορών όσο και προγράµµατα καθορισµένων παροχών. Το δουλευµένο κόστος των προγραµµάτων καθορισµένων εισφορών καταχωρείται ως έξοδο στην περίοδο που αφορά. Η υποχρέωση που καταχωρείται στον ισολογισµό για τα προγράµµατα καθορισµένων παροχών είναι η παρούσα αξία της δέσµευσης για την καθορισµένη παροχή µείον την εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος και τις µεταβολές που προκύπτουν από τα µη αναγνωρισµένα αναλογιστικά κέρδη και ζηµίες. Η δέσµευση της καθορισµένης παροχής υπολογίζεται ετησίως από ανεξάρτητο αναλογιστή µε τη χρήση της µεθόδου της προβεβληµένης πιστωτικής µονάδος (projected unit credit method). Για την προεξόφληση χρησιµοποιείται το επιτόκιο των µακροπροθέσµων οµολόγων του Ελληνικού ηµοσίου. Τα αναλογιστικά κέρδη και οι ζηµίες που προκύπτουν από τις προσαρµογές µε βάση τα ιστορικά δεδοµένα και είναι πάνω ή κάτω από το περιθώριο του 10% της σωρευµένης υποχρέωσης, καταχωρούνται στα αποτελέσµατα µέσα στον αναµενόµενο µέσο ασφαλιστικό χρόνο των συµµετεχόντων στο πρόγραµµα. Το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται άµεσα στα αποτελέσµατα µε εξαίρεση την περίπτωση που οι µεταβολές του προγράµµατος εξαρτώνται από τον εναποµένοντα χρόνο υπηρεσίας των εργαζοµένων. Στην περίπτωση αυτή, το κόστος προϋπηρεσίας καταχωρείται στα αποτελέσµατα µε τη σταθερή µέθοδο µέσα στην περίοδο ωρίµανσης. (γ) Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης Οι παροχές τερµατισµού της απασχόλησης πληρώνονται όταν οι εργαζόµενοι αποχωρούν πριν την ηµεροµηνία συνταξιοδοτήσεως. Ο Όµιλος καταχωρεί αυτές τις παροχές όταν δεσµεύεται, είτε όταν τερµατίζει την απασχόληση υπαρχόντων εργαζοµένων σύµφωνα µε ένα λεπτοµερές πρόγραµµα για το οποίο δεν υπάρχει πιθανότητα απόσυρσης, είτε όταν προσφέρει αυτές τις παροχές ως κίνητρο για εθελουσία αποχώρηση. Παροχές τερµατισµού της απασχόλησης που οφείλονται 12 µήνες µετά την ηµεροµηνία του ισολογισµού προεξοφλούνται στην παρούσα αξία τους. Στην περίπτωση τερµατισµού απασχόλησης που υπάρχει αδυναµία προσδιορισµού των εργαζοµένων που θα κάνουν χρήση αυτών των παροχών, δεν γίνεται λογιστικοποίηση αλλά γνωστοποίηση ως ενδεχόµενη υποχρέωση. (δ) Αποδοχές βασιζόµενες σε Συµµετοχικούς Τίτλους Ο Όµιλος παρέχει στο προσωπικό αποδοχές σε συµµετοχικούς τίτλους. Συγκεκριµένα ο Όµιλος παρέχει στο προσωπικό, βάσει εγκεκριµένου από τη Γενική Συνέλευση των µετόχων προγράµµατος stock option, δικαιώµατα αγοράς µετοχών της Εταιρείας. Οι αποδοχές αυτές διακανονίζονται µε την έκδοση νέων µετοχών από τη Εταιρεία εφόσον ο εργαζόµενος εκπληρώσει κάποιους όρους κατοχύρωσης που συνδέονται µε την αποδοτικότητα του και εξασκήσει τα δικαιώµατα του. Οι υπηρεσίες που παρέχονται από τους εργαζοµένους επιµετρώνται στην εύλογη αξία των δικαιωµάτων που τους παραχωρούνται κατά την ηµεροµηνία παραχώρησης. Η εύλογη αξία των δικαιωµάτων υπολογίζεται χρησιµοποιώντας ένα ευρέως αποδεκτό µοντέλο αποτίµησης δικαιωµάτων και λαµβάνοντας υπόψη την χρηµατιστηριακή τιµή της µετοχής κατά την ηµεροµηνία παραχώρησης. Η διακύµανση της µετοχής υπολογίζεται βάσει ιστορικών τιµών κλεισίµατος της µετοχής για χρονική διάρκεια ενός έτους, λαµβάνοντας υπόψιν και εξαιρώντας περιόδους που λαµβάνουν χώρα ακραίες συνθήκες. Η 53

54 εύλογη αξία των δικαιωµάτων µετά την έκδοση τους αναπροσαρµόζεται σε περίπτωση που υπάρξει κάποια τροποποίηση στο πρόγραµµα που είναι ευνοϊκή για τους εργαζοµένους. Η υπολογιζόµενη αξία των υπηρεσιών των εργαζοµένων αναγνωρίζεται ως έξοδο στην κατάσταση των αποτελεσµάτων µε ισόποση πίστωση στο λογαριασµό των ιδίων κεφαλαίων, στο αποθεµατικό υπέρ το άρτιο. Το σχετικό ποσό επιµερίζεται σε όλη τη διάρκεια της περιόδου κατοχύρωσης και υπολογίζεται µε βάση των αριθµό των δικαιωµάτων που εκτιµάται ότι θα κατοχυρωθούν σε κάθε έτος. Κατά την εξάσκηση των δικαιωµάτων το καθαρό ποσό που εισπράττεται (µετά την αφαίρεση των άµεσων εξόδων) αναγνωρίζεται στο µετοχικό κεφάλαιο (ονοµαστική αξία νέων µετοχών) και στο αποθεµατικό υπέρ το άρτιο (διαφορά τιµής εξάσκησης και µε ονοµαστικής αξίας µετοχής) Προβλέψεις Οι προβλέψεις σχηµατίζονται όταν: Υπάρχει µία παρούσα νοµική ή τεκµαιρόµενη υποχρέωση ως αποτέλεσµα γεγονότων του παρελθόντος, Είναι πιθανόν ότι θα απαιτηθεί εκροή πόρων για διακανονισµό της υποχρέωσης, Το απαιτούµενο ποσό µπορεί να αποτιµηθεί αξιόπιστα. Οι προβλέψεις επανεξετάζονται στο τέλος κάθε χρήσης και προσαρµόζονται έτσι ώστε να απεικονίζουν τις καλύτερες δυνατές εκτιµήσεις. Αν δεν είναι πλέον πιθανό ότι θα απαιτηθεί µία εκροή πόρων προκειµένου να διακανονιστεί µια υποχρέωση για την οποία έχει ήδη σχηµατισθεί πρόβλεψη, τότε αυτή αναστρέφεται. Οι προβλέψεις υπολογίζονται στην παρούσα αξία των εξόδων τα οποία, βάσει της καλύτερης εκτίµησης της διοίκησης, απαιτούνται να καλύψουν την παρούσα υποχρέωση την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιµοποιείται για τον προσδιορισµό της παρούσας αξίας αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες αγοραίες εκτιµήσεις για τη χρονική αξία του χρήµατος και αυξήσεις που αφορούν τη συγκεκριµένη υποχρέωση. Σε περιπτώσεις όπου η εκροή οικονοµικών πόρων ως αποτέλεσµα παρουσών δεσµεύσεων θεωρείται µη πιθανή, ή το ποσό της πρόβλεψης δεν µπορεί να εκτιµηθεί αξιόπιστα, δεν αναγνωρίζεται καµία υποχρέωση στις οικονοµικές καταστάσεις, εκτός εάν εξετάζεται στα πλαίσια µια συνένωσης επιχειρήσεων. Αυτές οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις αναγνωρίζονται στα πλαίσια της κατανοµής του κόστους απόκτησης στα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις κατά την συνένωση επιχειρήσεων. Οι ενδεχόµενες υποχρεώσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται, εκτός αν η πιθανότητα εκροών πόρων οι οποίοι ενσωµατώνουν οικονοµικά οφέλη είναι ελάχιστη. Πιθανές εισροές από οικονοµικά οφέλη για τον Όµιλο που δεν πληρούν ακόµη τα κριτήρια ενός περιουσιακού στοιχείου θεωρούνται ενδεχόµενες απαιτήσεις και γνωστοποιούνται εφόσον η εισροή οικονοµικών οφελών είναι πιθανή Κρατικές επιχορηγήσεις Οι κρατικές επιχορηγήσεις καταχωρούνται στην εύλογη αξία τους όταν υπάρχει η βεβαιότητα ότι η επιχορήγηση θα εισπραχθεί και ο Όµιλος θα συµµορφωθεί µε όλους τους σχετικούς όρους. Οι κρατικές επιχορηγήσεις που αφορούν δαπάνες, καταχωρούνται στην κατάσταση αποτελεσµάτων όταν καταχωρείται και η επιχορηγούµενη δαπάνη έτσι ώστε να υπάρχει αντιστοίχιση του εσόδου µε τη δαπάνη. Οι κρατικές επιχορηγήσεις που προορίζονται για αγορά παγίου εξοπλισµού, καταχωρούνται στις υποχρεώσεις και πιστώνονται στις αποσβέσεις σχετικές µε το κόστος πωλήσεων, στην κατάσταση αποτελεσµάτων, µε τη µέθοδο της σταθερής απόσβεσης σύµφωνα µε τη διάρκεια της αναµενόµενης ωφέλιµης ζωής των αντίστοιχων επιχορηγούµενων παγίων Αναγνώριση εσόδων και εξόδων Έσοδα: Τα έσοδα περιλαµβάνουν την εύλογη αξία των πωλήσεων αγαθών και της παροχής υπηρεσιών, καθαρά από τους ανακτώµενους φόρους, εκπτώσεις και επιστροφές. Τα διεταιρικά έσοδα µέσα στον Όµιλο απαλείφονται πλήρως. Η αναγνώριση των εσόδων γίνεται ως εξής: 54

55 (α) Παροχή υπηρεσιών Η Εταιρεία παρέχει τις υπηρεσίες της τόσο σε ιδιώτες ασθενείς-πελάτες όσο και σε ασθενείς-πελάτες που καλύπτονται µέσω των συνεργαζόµενων ασφαλιστικών ταµείων και ασφαλιστικών οργανισµών. Πιο συγκεκριµένα τα κυριότερα ασφαλιστικά ταµεία µε τα οποία συνεργάζεται η Εταιρεία είναι το Ι.Κ.Α., το ηµόσιο και ο Ο.Γ.Α. Αξίζει να σηµειωθεί ότι, µε τα ταµεία αυτά η Εταιρεία έχει συνάψει συµφωνίες µέσω των οποίων οι ασθενείς καλύπτονται πλήρως ως προς τα έξοδά τους (προσυµφωνηµένη αµοιβή) σε ότι αφορά επεµβάσεις ανοιχτής καρδιάς, αξονικές και µαγνητικές τοµογραφίες, αρθροπλαστικές, λιθοτριψίες καθώς και συνεδρίες τεχνητού νεφρού. Οι Ασφαλιστικοί Οργανισµοί µε τους οποίους συνεργάζεται η Εταιρία, αφορούν ασφαλιστικές εταιρίες του εσωτερικού αλλά και του εξωτερικού. Τα έσοδα λογίζονται µε βάση το στάδιο ολοκλήρωσης της υπηρεσίας στο καθαρό ποσό που αναµένεται να εισπραχθεί ανά κατηγορία. (β) Πωλήσεις αγαθών Οι πωλήσεις αγαθών αναγνωρίζονται όταν ο Όµιλος παραδίδει τα αγαθά στους πελάτες, τα αγαθά γίνονται αποδεκτά από αυτούς και η είσπραξη της απαίτησης είναι εξασφαλισµένη. (γ) Έσοδα από τόκους Τα έσοδα από τόκους αναγνωρίζονται βάσει χρονικής αναλογίας και µε την χρήση του πραγµατικού επιτοκίου. Όταν υπάρχει αποµείωση των απαιτήσεων, η λογιστική αξία αυτών µειώνεται στο ανακτήσιµο ποσό τους το οποίο είναι η παρούσα αξία των αναµενόµενων µελλοντικών ταµειακών ροών προεξοφλουµένων µε το αρχικό πραγµατικό επιτόκιο. Στην συνέχεια λογίζονται τόκοι µε το ίδιο επιτόκιο επί της αποµειωµένης (νέας λογιστικής) αξίας. (δ) Έσοδα από µερίσµατα Τα µερίσµατα, αναγνωρίζονται ως έσοδα, όταν θεµελιώνεται το δικαίωµα είσπραξής τους δηλαδή κατά την ηµεροµηνία έγκρισης της διανοµής τους από τη Γενική Συνέλευση της κάθε εταιρίας. Έξοδα: Τα έξοδα αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα σε δεδουλευµένη βάση. Οι πληρωµές που πραγµατοποιούνται για λειτουργικές µισθώσεις µεταφέρονται στο αποτελέσµατα ως έξοδα, κατά το χρόνο χρήσεως του µισθίου. Τα έξοδα από τόκους αναγνωρίζονται σε δεδουλευµένη βάση Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία Τα βασικά εργαλεία του Οµίλου είναι τα µετρητά, οι τραπεζικές καταθέσεις και οι βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις και υποχρεώσεις. εδοµένης της βραχυπρόθεσµης κυρίως φύσεως των εργαλείων αυτών, η διοίκηση του Οµίλου πιστεύει ότι η εύλογη αξία τους ουσιαστικά ταυτίζεται µε την αξία στην οποία απεικονίζονται στα λογιστικά βιβλία του Οµίλου. Επιπρόσθετα, η διοίκηση πιστεύει ότι τα επιτόκια που καταβάλλονται σε σχέση µε τα συναφθέντα δάνεια ισοδυναµούν µε τα τρέχοντα εύλογα επιτόκια της αγοράς και συνεπώς, δεν συντρέχουν οι προϋποθέσεις οποιασδήποτε προσαρµογής της αξίας στην οποία απεικονίζονται οι υποχρεώσεις αυτές. Ο Όµιλος δεν χρησιµοποιεί χρηµατοοικονοµικά παράγωγα Μισθώσεις Η Εταιρεία είναι ο µισθωτής: (α) Λειτουργικές µισθώσεις Μισθώσεις όπου ουσιωδώς οι κίνδυνοι και ανταµοιβές της ιδιοκτησίας διατηρούνται από τον εκµισθωτή (ιδιοκτήτη) ταξινοµούνται ως λειτουργικές µισθώσεις. Οι πληρωµές που γίνονται για λειτουργικές µισθώσεις (καθαρές από τυχόν κίνητρα που προσφέρθηκαν από τον εκµισθωτή) αναγνωρίζονται ως έξοδα µε βάση την σταθερή µέθοδο (αναλογικά) κατά την διάρκεια της µίσθωσης. (β) Χρηµατοδοτικές µισθώσεις Μισθώσεις παγίων όπου ο Όµιλος διατηρεί ουσιωδώς όλους τους κινδύνους και τις ανταµοιβές της ιδιοκτησίας, ταξινοµούνται ως χρηµατοδοτικές µισθώσεις. Οι χρηµατοδοτικές µισθώσεις κεφαλαιοποιούνται µε την έναρξη της µίσθωσης, στη χαµηλότερη µεταξύ της εύλογης αξίας του µισθωµένου παγίου στοιχείου ή της παρούσας αξίας των ελαχίστων µισθωµάτων. Κάθε µίσθωµα επιµερίζεται µεταξύ της υποχρέωσης και 55

56 των χρηµατοοικονοµικών εξόδων, έτσι ώστε να επιτυγχάνεται ένα σταθερό επιτόκιο στην υπολειπόµενη χρηµατοοικονοµική υποχρέωση. Οι αντίστοιχες υποχρεώσεις από µισθώµατα, καθαρές από χρηµατοοικονοµικά έξοδα, απεικονίζονται στα άνεια. Οι τόκοι αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα χρήσης κατά την διάρκεια της περιόδου της µίσθωσης. Τα πάγια για τα οποία έχουν συναφθεί χρηµατοδοτικές µισθώσεις, αποσβένονται στη µικρότερη περίοδο, όπως αυτή καθορίζεται, από την ωφέλιµη ζωή και το χρόνο της µίσθωσης, στις περιπτώσεις που δεν µεταβιβάζεται η κυριότητα του παγίου. Η Εταιρεία είναι ο εκµισθωτής: Λειτουργικές µισθώσεις Στοιχεία του ενεργητικού τα οποία µισθώνονται σε τρίτους µε λειτουργικές συµβάσεις περιλαµβάνονται στα µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, στη κατηγορία των ενσωµάτων παγίων και των επενδύσεων σε ακίνητα. Τα πάγια αυτά αποσβένονται στη διάρκεια της ωφέλιµης ζωής τους όπως και τα ιδιοχρησιµοποιούµενα από την Εταιρεία πάγια. Το έσοδο από τα ενοίκια αναγνωρίζεται στα έσοδα την περίοδο την οποία αφορούν σύµφωνα µε τη σχετική σύµβαση ενοικίασης Κέρδη ανά Μετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή (ΚΑΜ) υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής εταιρείας µε τον µέσο σταθµισµένο αριθµό κοινών µετοχών που είναι σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια κάθε έτους, εξαιρώντας τον µέσο όρο των κοινών µετοχών που αποκτήθηκαν ως ίδιες µετοχές. Τα µειωµένα κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται διαιρώντας το καθαρό κέρδος που αποδίδεται στους µετόχους της µητρικής (αφού αφαιρεθεί ο τόκος επί των µετατρέψιµων µετοχών µετά φόρων) µε τον µέσο σταθµισµένο αριθµό των µετοχών σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια του έτους (προσαρµοσµένο για την επίδραση των αποµειούµενων µετατρέψιµων µετοχών). Ο µέσος σταθµισµένος αριθµός των κοινών µετοχών σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια της λογιστικής περιόδου και για όλες τις παρουσιαζόµενες λογιστικές περιόδους προσαρµόζεται για γεγονότα που έχουν µεταβάλει τον αριθµό των κοινών µετοχών σε κυκλοφορία χωρίς αντίστοιχη µεταβολή στους πόρους. 8. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και παραδοχές της διοίκησης (α) Παραδοχές της διοίκησης Οι βασικές κρίσεις που πραγµατοποιεί η ιοίκηση του Οµίλου και που έχουν την σηµαντικότερη επίδραση στα ποσά που αναγνωρίζονται στις Οικονοµικές Καταστάσεις σχετίζονται κυρίως µε: Ταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών Μέσων Οι λογιστικές αρχές που εφαρµόζει ο Όµιλος απαιτούν την ταξινόµηση των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού και των υποχρεώσεων, κατά την απόκτησή τους, σε διαφορετικές κατηγορίες: Επενδύσεις κατεχόµενες ως τη λήξη. Για την ταξινόµηση ενός στοιχείου στην κατηγορία αυτή, η ιοίκηση εξετάζει εάν πληρούνται τα κριτήρια του ΛΠ 39 και συγκεκριµένα το κατά πόσο ο Όµιλος έχει την πρόθεση και την ικανότητα να τις κρατήσει έως τη λήξη τους. Χρηµατοοικονοµικά µέσα κατεχόµενα για εµπορικούς σκοπούς. Στην κατηγορία αυτή εντάσσονται οι επενδύσεις και τα παράγωγα που δηµιουργούνται κυρίως µε σκοπό την επίτευξη βραχυπρόθεσµου κέρδους. Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού και υποχρεώσεις σε εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων. Η ταξινόµηση µιας επένδυσης στην κατηγορία αυτή, εξαρτάται από τον τρόπο που αποτιµά η ιοίκηση την αποδοτικότητα και τον κίνδυνο της επένδυσης. Έτσι, στην κατηγορία αυτή εντάσσονται και επενδύσεις που δεν ανήκουν στο εµπορικό χαρτοφυλάκιο αλλά στο χαρτοφυλάκιο επιχειρηµατικών συµµετοχών και παρακολουθούνται εσωτερικά, σύµφωνα µε τη στρατηγική του Οµίλου, στην εύλογη αξία τους. 56

57 (β) Εκτιµήσεις και Υποθέσεις Συγκεκριµένα ποσά τα οποία περιλαµβάνονται ή επηρεάζουν τις Οικονοµικές Καταστάσεις καθώς και τις σχετικές γνωστοποιήσεις εκτιµώνται, απαιτώντας το σχηµατισµό υποθέσεων σχετικά µε αξίες ή συνθήκες οι οποίες δεν είναι δυνατόν να είναι γνωστές µε βεβαιότητα κατά την περίοδο σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων. Μία λογιστική εκτίµηση θεωρείται σηµαντική όταν είναι σηµαντική για την χρηµατοοικονοµική κατάσταση και τα αποτελέσµατα του Οµίλου και απαιτεί τις πιο δύσκολες, υποκειµενικές ή περίπλοκες κρίσεις της ιοίκησης. Ο Όµιλος αξιολογεί τέτοιες εκτιµήσεις σε συνεχή βάση, βασιζόµενος στα αποτελέσµατα του παρελθόντος και στην εµπειρία, σε συσκέψεις µε ειδικούς, σε τάσεις και σε άλλες µεθόδους οι οποίες θεωρούνται λογικές στις συγκεκριµένες συνθήκες, όπως επίσης και τις προβλέψεις σχετικά µε το πώς αυτά ενδέχεται να αλλάξουν στο µέλλον. Συνενώσεις Επιχειρήσεων Κατά την αρχική αναγνώριση τα στοιχεία του ενεργητικού καθώς και οι υποχρεώσεις της αποκτώµενης επιχείρησης συµπεριλαµβάνονται στις ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις στις εύλογες αξίες τους. Κατά την επιµέτρηση των εύλογων αξιών η ιοίκηση χρησιµοποιεί εκτιµήσεις σχετικά µε τις µελλοντικές ταµειακές ροές, ωστόσο τα πραγµατικά αποτελέσµατα ενδέχεται να διαφέρουν. Οποιαδήποτε αλλαγή στην επιµέτρηση µετά την αρχική αναγνώριση θα επηρεάσει την επιµέτρηση της υπεραξίας. Έλεγχοι Αποµείωσης Υπεραξίας και Άυλων Στοιχείων του Ενεργητικού µε Απεριόριστη Ωφέλιµη Ζωή Ο Όµιλος διενεργεί τον σχετικό έλεγχο αποµείωσης της υπεραξίας και των άυλων στοιχείων του ενεργητικού µε απεριόριστη διάρκεια ζωής που έχουν προκύψει από θυγατρικές και συγγενείς, τουλάχιστον σε ετήσια βάση ή και όποτε υπάρχει ένδειξη για αποµείωση, σύµφωνα µε τις διατάξεις του ΛΠ 36. Προκείµενου να διαπιστωθεί αν συντρέχουν λόγοι αποµείωσης, απαιτείται ο υπολογισµός της αξίας χρήσης και της εύλογης αξίας αποµειωµένης κατά το κόστος πώλησης της επιχειρηµατικής µονάδας. Συνήθως χρησιµοποιούνται οι µέθοδοι παρούσας αξίας ταµειακών ροών, η αποτίµηση βάσει δεικτών οµοειδών συναλλαγών ή επιχειρήσεων που διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά και η χρηµατιστηριακή τιµή. Για την εφαρµογή των συγκεκριµένων µεθόδων, η ιοίκηση απαιτείται να χρησιµοποιήσει στοιχεία όπως εκτιµώµενη µελλοντική κερδοφορία της θυγατρικής, επιχειρηµατικά σχέδια καθώς και στοιχεία της αγοράς, όπως επιτόκια κ.λπ. Αποµείωση Ενσώµατων Παγίων Τα ενσώµατα πάγια στοιχεία ελέγχονται για σκοπούς αποµείωσης όταν γεγονότα ή αλλαγές στις συνθήκες υποδηλώνουν ότι η λογιστική τους αξία µπορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Για τον υπολογισµό της αξίας λόγω χρήσης η ιοίκηση εκτιµά τις µελλοντικές ταµειακές ροές από το περιουσιακό στοιχείο ή την µονάδα ταµειακής ροής και επιλέγει τον κατάλληλο συντελεστή προεξόφλησης για να υπολογίσει την παρούσα αξία των µελλοντικών ταµειακών ροών. Ωφέλιµη Ζωή Αποσβέσιµων Στοιχείων Η ιοίκηση εξετάζει τις ωφέλιµες ζωές των αποσβέσιµων στοιχείων σε κάθε χρήση. Την 31/12/2011 η ιοίκηση εκτιµά ότι οι ωφέλιµες ζωές αντιπροσωπεύουν την αναµενόµενη χρησιµότητα των στοιχείων του ενεργητικού (περαιτέρω πληροφορίες στη σηµείωση 7.3). Εκτίµηση Εύλογης Αξίας Χρηµατοοικονοµικών Μέσων Ο υπολογισµός της εύλογης αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού και παθητικού για τα οποία δεν υπάρχουν δηµοσιευµένες τιµές αγοράς, απαιτεί τη χρησιµοποίηση συγκεκριµένων τεχνικών εκτίµησης. Ο υπολογισµός της εύλογης αξίας τους απαιτεί διαφόρων ειδών εκτιµήσεις. Οι σηµαντικότερες αφορούν στην εκτίµηση των διαφόρων κινδύνων στους οποίους υπόκεινται το µέσο, όπως επιχειρηµατικός κίνδυνος, κίνδυνος ρευστότητας κτλ., και εκτίµηση των µελλοντικών προοπτικών κερδοφορίας επιχειρήσεων σε περίπτωση αποτίµησης συµµετοχικών τίτλων. 57

58 Αποµείωση Χρηµατοοικονοµικών Μέσων Ο Όµιλος ακολουθεί τις οδηγίες του ΛΠ 39 για τον έλεγχο αποµείωσης της αξίας των επενδύσεών του. Κατά την προσδιορισµό του πότε µια επένδυση έχει υποστεί αποµείωση της αξία της ο Όµιλος εκτιµά, µαζί µε άλλους παράγοντες, τη διάρκεια ή την έκταση που η εύλογη αξία µιας επένδυσης είναι χαµηλότερη του κόστους, γεγονός το οποίο µπορεί να αποτελέσει µία αντικειµενική ένδειξη αποµείωσης, τη χρηµατοοικονοµική βιωσιµότητα και τις βραχυπρόθεσµες προοπτικές επιχειρηµατικές πολιτικές, το µέλλον της επένδυσης, συµπεριλαµβανοµένων παραγόντων όπως η επίδοση της βιοµηχανίας και του επιχειρηµατικού κλάδου, οι αλλαγές στην τεχνολογία και στις λειτουργικές και χρηµατοδοτικές ταµειακές ροές. Πρόβλεψη για Φόρο Εισοδήµατος Η πρόβλεψη για φόρο εισοδήµατος µε βάση το ΛΠ 12 υπολογίζεται µε εκτίµηση των φόρων που θα καταβληθούν στις φορολογικές αρχές και περιλαµβάνει τον τρέχοντα φόρο εισοδήµατος για κάθε χρήση και πρόβλεψη για τους πρόσθετους φόρους που πιθανόν να προκύψουν σε φορολογικούς ελέγχους. Οι εταιρείες του Οµίλου υπόκεινται σε διαφορετικές νοµοθεσίες φορολογίας εισοδήµατος. Για το συνολικό προσδιορισµό της πρόβλεψης για φόρο εισοδήµατος όπως παρουσιάζεται στον Ισολογισµό απαιτούνται σηµαντικές εκτιµήσεις. Για συγκεκριµένες συναλλαγές και υπολογισµούς, ο προσδιορισµός της τελικής φορολογίας είναι αβέβαιος. Ο Όµιλος αναγνωρίζει υποχρεώσεις για προβλεπόµενα φορολογικά ζητήµατα µε βάση υπολογισµούς για το κατά πόσο θα προκύψει επιπρόσθετη φορολογία. Όπου το τελικό φορολογικό αποτέλεσµα αυτών των ζητηµάτων διαφέρει από το ποσό που έχει αρχικά αναγνωριστεί οι διαφορές επηρεάζουν την πρόβλεψη για φόρο εισοδήµατος και για αναβαλλόµενη φορολογία στην περίοδο που έγινε ο προσδιορισµός. Η Εταιρεία και ο Όµιλος, προχώρησε κατά την εξεταζόµενη χρήση στην απεικόνιση της επίδρασης από τη µείωση των φορολογικών συντελεστών στην αναβαλλόµενη φορολογία. Αβέβαιη έκβαση εκκρεµών επίδικων υποθέσεων Ο Όµιλος εξετάζει τις εκκρεµείς δικαστικές υποθέσεις σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού και προχωρεί σε διενέργεια προβλέψεων για επίδικες υποθέσεις κατά του Οµίλου, βάσει στοιχείων από τη Νοµική Υπηρεσία, τα οποία προκύπτουν βάσει των πρόσφατων εξελίξεων των υποθέσεων που διαχειρίζεται (περαιτέρω πληροφορίες στη σηµείωση 12.32). Αναβαλλόµενες Φορολογικές Απαιτήσεις επί Φορολογικών Ζηµιών Αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση αναγνωρίζεται για όλες τις αχρησιµοποίητες φορολογικές ζηµίες στον βαθµό που είναι πιθανό ότι θα υπάρξουν επαρκή φορολογικά κέρδη που θα συµψηφιστούν µε αυτές τις φορολογικές ζηµίες. Για τον καθορισµό του ύψους της αναβαλλόµενης φορολογικής απαίτησης που µπορεί να αναγνωριστεί απαιτούνται σηµαντικές κρίσεις και εκτιµήσεις της ιοίκησης του Οµίλου, οι οποίες βασίζονται στα µελλοντικά φορολογικά κέρδη σε συνδυασµό µε τις µελλοντικές φορολογικές στρατηγικές που θα ακολουθηθούν (περαιτέρω πληροφορίες στη σηµείωση 12.8). Προβλέψεις για Επισφαλείς Απαιτήσεις Ο Όµιλος διενεργεί προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις σε σχέση µε συγκεκριµένους πελάτες όταν υπάρχουν δεδοµένα ή ενδείξεις οι οποίες καταδεικνύουν ότι η είσπραξη της σχετικής απαίτησης στο σύνολό της ή κατά ένα µέρος δεν είναι πιθανή. Η ιοίκηση του Οµίλου προβαίνει σε περιοδική επανεκτίµηση της επάρκειας της πρόβλεψης σχετικά µε τις επισφαλείς απαιτήσεις σε συνάρτηση της πιστωτικής της πολιτικής και λαµβάνοντας υπόψη στοιχεία της Νοµικής Υπηρεσίας του Οµίλου, τα οποία προκύπτουν βάσει επεξεργασίας ιστορικών δεδοµένων και πρόσφατων εξελίξεων των υποθέσεων που διαχειρίζεται. 58

59 Πρόβλεψη για Αποζηµίωση Προσωπικού Το ύψος της πρόβλεψης για αποζηµίωση προσωπικού βασίζεται σε αναλογιστική µελέτη. Η αναλογιστική µελέτη περιλαµβάνει την στοιχειοθέτηση παραδοχών σχετικών µε το προεξοφλητικό επιτόκιο, το ποσοστό αύξησης των αµοιβών των εργαζοµένων, την αύξηση του δείκτη τιµών καταναλωτή και την αναµενόµενη εναποµένουσα εργασιακή ζωή. Οι παραδοχές που χρησιµοποιούνται εµπεριέχουν σηµαντική αβεβαιότητα και η ιοίκηση του Οµίλου προβαίνει σε συνεχή επανεκτίµησή τους (περαιτέρω πληροφορίες στη σηµείωση 12.16). Ενδεχόµενα Στοιχεία του Ενεργητικού και Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις Ο Όµιλος εµπλέκεται σε δικαστικές διεκδικήσεις και αποζηµιώσεις κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών του. Η ιοίκηση κρίνει ότι οποιοιδήποτε διακανονισµοί δεν θα επηρέαζαν σηµαντικά την οικονοµική θέση του Οµίλου την 31/12/2011. Παρόλα αυτά, ο καθορισµός των ενδεχόµενων υποχρεώσεων που σχετίζονται µε τις δικαστικές διεκδικήσεις και τις απαιτήσεις είναι µια πολύπλοκη διαδικασία που περιλαµβάνει κρίσεις σχετικά µε τις πιθανές συνέπειες και τις διερµηνείες σχετικά µε τους νόµους και τους κανονισµούς. Μεταβολές στις κρίσεις ή στις διερµηνείες είναι πιθανό να οδηγήσουν σε µια αύξηση ή µια µείωση των ενδεχόµενων υποχρεώσεων του Οµίλου στο µέλλον (περαιτέρω πληροφορίες σηµείωση 12.32). 9. οµή του Οµίλου και µέθοδος ενοποίησης εταιρειών Οι εταιρείες του Οµίλου οι οποίες περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις την , είναι οι εξής: Α/Α Επωνυµία Εταιρείας Έδρα ραστηριότητα % Συµ/χής Μέθοδος Ενοποιήσης Σχέση Συµ/χής Ανέλεγκτες Φορ/κές Χρήσεις 1 ΘΚΑ ΥΓΕΙΑ ΑΕ Ελλάδα Υπηρεσίες υγείας ΜΗΤΡΙΚΗ Θυγατρικές του ΥΓΕΙΑ 2 ΜΗΤΕΡΑ A.E. Ελλάδα Υπηρεσίες υγείας 99,05% 3 ΜΗΤΕΡΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ A.E. Ελλάδα Συµµετοχή στην εταιρεία ΜΗΤΕΡΑ ΑΕ 100% 4 ΛΗΤΩ Α.Ε. Ελλάδα Υπηρεσίες υγείας 87,45% 5 ΛΗΤΩ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. Ελλάδα Συµµετοχή στην εταιρεία ΛΗΤΩ ΑΕ 87,34% 6 ΑΛΦΑ-LAB A.E. Ελλάδα Υπηρεσίες υγείας 87,45% 7 HYGEIA HOSPITAL-TIRANA ShA. Αλβανία Υπηρεσίες υγείας 80,00% 8 VALLONE Co Ltd Κύπρος Επενδυτικές 100,00% 9 ΧΡΥΣΑΦΙΛΙΩΤΙΣΣΑ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ΛΤ Κύπρος Επενδυτικές 79,07% 10 ΧΡΥΣΑΦΙΛΙΩΤΙΣΣΑ ΗΜΟΣΙΑ ΛΤ Κύπρος Εκµετάλλευση ακινήτων και εξοπλισµού 65,76% ΙΑΤΡΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΛΕΜΕΣΣΟΥ «ΑΧΙΛΛΕΙΟ» ΛΤ Κύπρος Υπηρεσίες υγείας 65,76% ΜΑΙΕΥΤΙΚΗ ΓΥΝΑΙΚΟΛΟΓΙΚΗ ΚΛΙΝΙΚΗ ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΛΤ Κύπρος Επενδυτικές 100,00% 13 ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗ ΛΤ Κύπρος Υπηρεσίες υγείας 60,00% 14 ΑΚΕΣΟ ΚΤΗΜΑΤΙΚΗ ΛΤ Κύπρος Επενδυτικές 60,00% 15 ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΚΤΗΜΑΤΙΚΗ ΛΤ Κύπρος Επενδυτικές 60,00% 16 STEM HEALTH Α.Ε. Ελλάδα 17 STEM HEALTH HELLAS Α.Ε. Ελλάδα Ιατρική τεχνολογία βλαστοκυττάρων 50,00% Ιατρική τεχνολογία βλαστοκυττάρων 74,28% Ολική Ενοποίηση Άµεση & Έµµεση Ολική Ενοποίηση Άµεση Ολική Ενοποίηση Έµµεση Ολική Ενοποίηση Έµµεση Ολική Ενοποίηση Έµµεση Ολική Ενοποίηση Άµεση - Ολική Ενοποίηση Άµεση & Έµµεση - Ολική Ενοποίηση Έµµεση - Ολική Ενοποίηση Έµµεση - Ολική Ενοποίηση Έµµεση - Ολική Ενοποίηση Άµεση - Ολική Ενοποίηση Έµµεση - Ολική Ενοποίηση Έµµεση - Ολική Ενοποίηση Έµµεση - Ολική Ενοποίηση Άµεση Ολική Ενοποίηση Έµµεση

60 18 Y-LOGIMED Α.Ε. Ελλάδα 19 Y-LOGIMED Sh.p.k. Αλβανία 20 Y-PHARMA A.E. Ελλάδα 21 ANIZ A.E. Ελλάδα 22 Εισαγωγή, εµπορία και εφοδιασµός ιατροτεχνολογικών προϊόντων 100,00% Εισαγωγή, εµπορία και εφοδιασµός ιατροτεχνολογικών προϊόντων 100,00% Εµπορία φαρµακευτικών ειδών και ειδών ιατρικής γενικής χρήσεως 85,00% Εκµετάλλευση κυλικείων εστιατορίων 70,00% BIO-CHECK INTERNATIONAL Ι ΙΩΤΙΚΟ ΠΟΛΥΙΑΤΡΕΙΟ ΙΑΤΡΙΚΗ Α.Ε. Ελλάδα Υπηρεσίες υγείας 100,00% Ολική Ενοποίηση Άµεση Ολική Ενοποίηση Έµµεση Ν/Ε Ολική Ενοποίηση Άµεση Ολική Ενοποίηση Άµεση Ολική Ενοποίηση Έµµεση Ι ΙΩΤΙΚΟ ΠΟΛΥΙΑΤΡΕΙΟ ΥΤΙΚΗΣ ΑΘΗΝΑΣ ΠΡΩΤΟΒΑΘΜΙΑ ΙΑΤΡΙΚΗ Ελλάδα Υπηρεσίες υγείας 49,00% Ολική Ενοποίηση Έµµεση Στις Ετήσιες Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις του 2011 και σε σχέση µε την αντίστοιχη συγκριτική περίοδο του 2010 περιλαµβάνονται µε τη µέθοδο της ολικής ενοποίησης η εταιρεία Y-LOGIMED SH.P.K που ιδρύθηκε το Μάρτιο του 2011 από την Y-LOGIMED A.E. 100% θυγατρική εταιρεία του ΥΓΕΙΑ Α.Ε. Στις Ετήσιες Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις του 2011 και σε σχέση µε την αντίστοιχη συγκριτική περίοδο του 2010 δεν περιλαµβάνονται οι εταιρείες: (i) GENESIS (θυγατρική του Οµίλου ΥΓΕΙΑ και ιδιοκτήτρια των τεσσάρων νοσοκοµείων του οµίλου SAFAK), λόγω σύναψης συµφωνίας πώλησης και απώλειας του ελέγχου την 14η Φεβρουαρίου 2011 και (ii) STEM HEALTH UNIREA S.A. λόγω πώλησής της τον Αύγουστο του 2010 (αναλυτική περιγραφή της διακοπής ενοποίησης των δύο παραπάνω περιπτώσεων παρατίθεται στη Σηµείωση 11 της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης). Μετά την ολοκλήρωση της αύξησης µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής ΜΗΤΕΡΑ Α.Ε το άµεσο ποσοστό συµµετοχής του ΥΓΕΙΑ Α.Ε ανέρχεται πλέον σε 91,29% από 86,76% ενώ το έµµεσο σε 99,05% από 98,56%. 10. Πληροφόρηση κατά τοµέα Ο Όµιλος εφαρµόζει το ΠΧΑ 8 «Λειτουργικοί Τοµείς» σύµφωνα µε τις διατάξεις του οποίου, ο καθορισµός των λειτουργικών τοµέων βασίζεται στη «διοικητική προσέγγιση» και επιβάλλει η πληροφόρηση που γνωστοποιείται εξωτερικά να είναι αυτή που βασίζεται στην εσωτερική πληροφόρηση. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας συνιστά τον κύριο λήπτη επιχειρηµατικών αποφάσεων και έχει καθορίσει δύο λειτουργικούς τοµείς δραστηριότητας του Οµίλου. Συγκεκριµένα, ο Όµιλος δραστηριοποιείται στον τοµέα της παροχής υπηρεσιών υγείας και πιο αναλυτικά της παροχής υγειονοµικών υπηρεσιών διαγνωστικού και θεραπευτικού χαρακτήρα και στον τοµέα εµπορίας υγειονοµικού υλικού, φαρµάκων και ειδικών υλικών, κυρίως στη γεωγραφική περιοχή της Ελληνικής Επικράτειας, αλλά και εκτός αυτής. Οι διατοµεακές πωλήσεις αφορούν κατά κύριο λόγω την εµπορία υγειονοµικού υλικού, φαρµάκων και ειδικών υλικών από τις εταιρείες Y-Logimed και Y-Pharma προς τα νοσοκοµεία του Οµίλου. Η απαιτούµενη πληροφόρηση ανά λειτουργικό τοµέα έχει ως εξής: Τα έσοδα και κέρδη, τα στοιχεία του ενεργητικού και οι υποχρεώσεις κάθε λειτουργικού τοµέα παρουσιάζονται ως ακολούθως: 60

61 Στοιχεία ανά λειτουργικό Τοµέα την 31/12/2011 Κλάδος Υγείας Κλάδος Εµπορίας Σύνολο από συνεχιζ οµένες δραστηρίοτητες ιακοπείσες δραστηρίοτητες Σύνολο Πωλήσεις - σε εξωτερικούς πελάτες διατοµεακές πωλήσεις Καθαρές πωλήσεις τοµέα Αποσβέσεις (18.607) (548) (19.155) (172) (19.327) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (207) Κέρδη / (Ζηµίες) προ φόρων περιόδου (30.686) (1.686) (32.372) (1.107) (33.479) Στοιχεία ενεργητικού της Στοιχεία ανά λειτουργικό Τοµέα την 31/12/2010 Κλάδος Υγείας Κλάδος Εµπορίας Σύνολο από συνεχιζ οµένες δραστηρίοτητες ιακοπείσες δραστηρίοτητες Σύνολο Πωλήσεις - σε εξωτερικούς πελάτες διατοµεακές πωλήσεις Καθαρές πωλήσεις τοµέα Αποσβέσεις (17.129) (866) (17.995) (3.361) (21.356) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έξοδα (10.532) (447) (10.979) (2.294) (13.273) Κέρδη προ φόρων περιόδου (58.405) (1.441) (59.846) (26.710) (86.556) Στοιχεία ενεργητικού της Οι πωλήσεις και τα στοιχεία ενεργητικού του Οµίλου µε βάση την γεωγραφική τους κατανοµή παρουσιάζονται ως εξής : Γεωγραφικά Στοιχεία Στοιχεία Στοιχεία Πωλήσεις Πωλήσεις ενεργητικού ενεργητικού Ελλάδα Λοιπές χώρες Σύνολο από συνεχιζοµένες δραστηρίοτητες ιακοπείσες δραστηρίοτητες Σύνολο Τα συνολικά ποσά που απεικονίζονται στους λειτουργικούς τοµείς του Οµίλου συµφωνούν µε τα βασικά στοιχεία που παρουσιάζονται στις οικονοµικές καταστάσεις ως εξής : 61

62 Πίνακας Συµφωνίας Πωλήσεις Τοµέων Συνολικές Πωλήσεις Τοµέα Απαλοιφές ενδοτοµεακών πωλήσεων (36.608) (40.808) Σύνολο από συνεχιζ οµένες δραστηρίοτητ ες ιακοπείσες δραστηρίοτητες Σύνολο Κέρδη ή Ζηµιές Συνολικά Κέρδη / (Ζηµίες) Τοµέων (33.479) (86.556) Προσαρµογές για : ιακοπείσες δραστηρίοτητες Κέρδη / (Ζηµίες) προ φόρων περιόδου (32.372) (59.846) Στοιχεία ενεργητικού Σύνολο στοιχείων ενεργητικού Τοµέα Απαλοιφές ενδοτοµεακών στοιχείων ενεργητικού ( ) (89.559) Οµάδες διάθεσης ταξινοµηµένες ως κατεχόµενες προς πώληση και διακοπείσες δραστηριότητες 11.1 Πώληση του οµίλου GENESIS Στις 12/10/2010, ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ ανακοίνωσε ότι έφθασε σε συµφωνία µε τους συνεταίρους του στην Τουρκία, την οικογένεια Οζτούρκ, για το διαχωρισµό των εταιρειών του οµίλου νοσοκοµείων GENESIS, µε τον Όµιλο ΥΓΕΙΑ να αποκτά το 100% των νοσοκοµείων JFK KENNEDY, INSTABUL SAFAK και GOZTEPE SAFAK, ενώ την οικογένεια Οζτούρκ να αποκτά το 100% του ελέγχου στο νοσοκοµείο AVRUPA SAFAK. Με βάση τη συµφωνία, το ΥΓΕΙΑ θα κατέβαλλε στην οικογένεια Οζτούρκ $ 8 εκ. προκειµένου να αποκτήσει το 100% των τριών νοσοκοµείων και θα µεταβίβαζε το 50% του νοσοκοµείου AVRUPA SAFAK, ενώ η οικογένεια Οζτούρκ θα αναλάµβανε οφειλές ύψους 6,35 εκ., οι οποίες αφορούν στις δραστηριότητες του νοσοκοµείου AVRUPA SAFAK. Η ολοκλήρωση της συµφωνίας τελούσε υπό την αίρεση της έγκρισης από την αρµόδια αρχή ανταγωνισµού της Τουρκίας. Σηµειώνεται ότι το νοσοκοµείο AVRUPA SAFAK είχε ήδη παρουσιαστεί στις δηµοσιευµένες Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου ΥΓΕΙΑ της 31/12/2010, ως µία οµάδα διάθεσης κατεχόµενη προς πώληση, σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του ΠΧΑ 5 ενώ τα αντίστοιχα στοιχεία της Κατάστασης Αποτελεσµάτων του εν λόγω νοσοκοµείου είχαν συµπεριληφθεί στο κονδύλι «Κέρδη /(Ζηµιές) µετά φόρων από διακοπείσες δραστηριότητες». Κατά το διαχωρισµό των δραστηριοτήτων των νοσοκοµείων, προέκυψαν διάφορα νοµικά και άλλα προβλήµατα που δεν επέτρεψαν τελικά την επιτυχή ολοκλήρωση της ανωτέρω συµφωνίας, µε αποτέλεσµα το.σ. του ΥΓΕΙΑ, µε ανακοίνωση της 14/02/2011, να γνωστοποιήσει την πώληση του 50% των µετοχών στην εταιρεία GENESIS, η οποία είναι η ιδιοκτήτρια των τεσσάρων νοσοκοµείων του οµίλου SAFAK στην Τουρκία, αντί τιµήµατος $ 22 εκ. Η ολοκλήρωση της συµφωνίας τελούσε υπό την αίρεση της έγκρισης από την αρµόδια αρχή της Επιτροπής Ανταγωνισµού της Τουρκίας και από την επιτυχή διευθέτηση διαδικαστικών και οικονοµικών θεµάτων που σχετίζονται µε την αλλαγή της ιδιοκτησίας και της ιοίκησης. 62

63 Ταυτόχρονα, µε την ανακοίνωση της 14/02/2011, παραιτήθηκαν και τα µέλη του.σ., συνεπώς από την ηµεροµηνία αυτή, λόγω παύσης άσκησης του ελέγχου στον τούρκικο όµιλο, δεν συµπεριλαµβάνεται ο Όµιλος GENESIS στις ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου ΥΓΕΙΑ. Στις 03/06/2011 το ΥΓΕΙΑ ανακοίνωσε ότι ολοκληρώθηκε η συµφωνία για την πώληση προς την οικογένεια Οζτούρκ του 50% των µετοχών στην εταιρεία GENESIS HOLDING A.S. αντί τελικού τιµήµατος $ 12 εκ., ενώ ταυτόχρονα απελευθερώθηκε από τραπεζικές εγγυήσεις υπέρ της GENESIS και των θυγατρικών της συνολικού ύψους περίπου 15 εκ. Το ΥΓΕΙΑ έχει ήδη εισπράξει το ποσό των $ 11 εκ., ενώ επιπλέον $ 1 εκ. θα εισπραχθεί εντός 12 µηνών. Στις ετήσιες Οικονοµικές Καταστάσεις της 31/12/2011 τα στοιχεία της Κατάστασης Αποτελεσµάτων του εν λόγω οµίλου έχουν συµπεριληφθεί στο κονδύλι «Κέρδη /(Ζηµιές) µετά φόρων από διακοπείσες δραστηριότητες» καθώς και το αποτέλεσµα που προέκυψε από την πώληση. Το αποτέλεσµα που επήλθε στα αποτελέσµατα µετά από φόρους και δικαιώµατα µειοψηφίας του Οµίλου λόγω της πώλησης και απώλειας του ελέγχου του Οµίλου GENESIS ανέρχεται σε -6,2 εκ. Αναλυτικά, η λογιστική αξία των καθαρών στοιχείων του ενεργητικού του οµίλου Genesis κατά την ηµεροµηνία της πώλησής του παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα: Αντίστοιχα ο υπολογισµός του αποτελέσµατος της συναλλαγής αναλύεται ως εξής: Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ δεν ενοποίησε κατά την 31/12/2011 τα στοιχεία της Κατάστασης Οικονοµικής Θέσης του οµίλου GENESIS, ενώ συµπεριέλαβε στην ενοποιηµένη Κατάσταση Αποτελεσµάτων το αποτέλεσµα από διακοπείσες δραστηριότητες του εν λόγω οµίλου, ήτοι το αποτέλεσµα της πώλησης και τα αποτελέσµατα της δραστηριότητας του οµίλου για την περίοδο 01/01-14/02/2011 (βλ. Σηµείωση 11.3). 63

64 Στην λογιστική αξία του οµίλου GENESIS κατά την ηµεροµηνία πώλησής του, ήτοι χιλ. περίπου έχουν συµπεριληφθεί και τα αποτελέσµατα του εν λόγω οµίλου που αναλογούν στους ιδιοκτήτες της µητρικής για την περίοδο 01/01-14/02/2011 καθώς και λοιπές κινήσεις που αναγνωρίζονται στα αποτελέσµατα λόγω διακοπής ενοποίησής του και αφορούν στην ανωτέρω περίοδο. Οι παραπάνω προσαρµογές ανέρχονται συνολικά σε ζηµιές ύψους 354 χιλ. και αποτελούν τη διαφορά µε την λογιστική αξία που αποαναγνωρίστηκε από τις ατοµικές Οικονοµικές Καταστάσεις λόγω της πώλησης, ήτοι ποσό χιλ. περίπου ιακοπείσες δραστηριότητες της συγκριτικής περιόδου αναφοράς Τα στοιχεία της ενοποιηµένης Κατάστασης Αποτελεσµάτων για τη συγκριτική περίοδο αναφοράς (01/01-30/12/2010) έχουν αναµορφωθεί προκειµένου να περιληφθούν µόνο οι συνεχιζόµενες δραστηριότητες. Στις διακοπείσες δραστηριότητες της συγκριτικής περιόδου περιλαµβάνονται: τα αποτελέσµατα από την ενοποίηση της STEM HEALTH UNIREA S.A. (πωλήθηκε την 31/08/2010) η οποία ήταν θυγατρική κατά 50% της STEM HEALTH Α.Ε. (η οποία είναι 50% θυγατρική εταιρεία του ΥΓΕΙΑ Α.Ε.), και τα αποτελέσµατα του οµίλου GENESIS (πωλήθηκε την 14/02/2011) θυγατρική κατά 50% του ΥΓΕΙΑ Α.Ε. Επιπλέον οι λογιστικές αξίες των στοιχείων του ενεργητικού και των σχετιζόµενων µε αυτά υποχρεώσεων ταξινοµηµένων ως κατεχόµενες προς πώληση (Νοσοκοµείο Avrupa Safak-µέλος του Οµίλου Genesis) κατά την συγκριτική περίοδο 2010 αναλύονται ως εξής : 31/12/2010 Στοιχεία Ενεργητικού Ενσώµατες ακινητοποιήσεις Άύλα περιουσιακά στοιχεία 82 Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις 823 Αποθέµατα 439 Πελάτες και λοιπές Εµπορικές Απαιτήσεις Λοιπά Κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού 253 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 133 Στοιχεία του ενεργητικού κατεχόµενα προς πώληση Υποχρεώσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις 424 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 389 Μακροπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 306 Λοιπές Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις 70 Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες Προβλέψεις 123 Υποχρεώσεις συνδεδεµένες µε στοιχεία του ενεργητικού κατεχόµενα προς πώληση Καθαρά περιουσιακά στοιχεία /(Υποχρεώσεις) άµεσα συνδεδεµενα µε οµάδα διάθεσης

65 11.3 Καθαρά αποτελέσµατα Οµίλου από διακοπείσες δραστηριότητες Τα καθαρά αποτελέσµατα του Οµίλου από διακοπείσες δραστηριότητες για τις περιόδους 01/01-31/12/2011 και 01/01-31/12/2010 αναλύονται ως εξής: 01/01-01/01-31/12/ /12/2010 Πωλήσεις Κόστος Πωληθέντων (2.507) (49.392) Μικτό Κέρδος (350) (7.222) Έξοδα διοίκησης (289) (4.230) Έξοδα διάθεσης (44) (1.256) Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης 0 (307) Λειτουργικό κέρδος (664) (12.510) Λοιπά Χρηµατοοικονοµικά Αποτελέσµατα (294) (64) Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα (207) (2.294) Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα ιαγραφή υπεραξίας 0 (12.000) Κέρδη /(ζ ηµιές) προ φόρων από διακοπείσες δραστηριότητες (1.107) (26.710) Φόρος Εισοδήµατος (132) Κέρδη /(ζ ηµιές)µετά από φόρους από διακοπείσες δραστηριότητες (1.239) (25.390) Κέρδη /(ζηµιές) από την εκποίηση της ιακοπείσας ραστηριότητας (5.838) 456 Αποτελέσµα περιόδου από διακοπείσες δραστηριότητες (7.077) (24.934) Στον πίνακα που ακολουθεί παρουσιάζονται οι καθαρές ταµειακές ροές από λειτουργικές, επενδυτικές και χρηµατοδοτικές δραστηριότητες που αφορούν στις διακοπείσες δραστηριότητες: 31/12/ /12/2010 Λειτουργικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (108) (2.038) Επενδυτικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (1.772) Χρηµατοδοτικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (2.100) Συναλλαγµατικές διαφορές στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα από διακοπείσες δραστηριότητες (33) 102 Συνολικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (193) (80) Τα βασικά κέρδη/(ζηµιές) ανά µετοχή από διακοπείσες δραστηριότητες για τις παρουσιαζόµενες περιόδους αναφοράς 01/01-31/12/2011 και 01/01-31/12/2010 ανέρχονται σε (0,0320) και (0,1099) αντίστοιχα (βλ. αναλυτικό τρόπο υπολογισµού στη Σηµείωση 12.30). 65

66 12. Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων 12.1 Ενσώµατες ακινητοποιήσεις Οι ενσώµατες ακινητοποιήσεις (γήπεδα, κτίρια, µηχανήµατα, λοιπός εξοπλισµός) απεικονίζονται στο ιστορικό κόστος κτήσεως µείον τις συσσωρευµένες αποσβέσεις και τυχόν µειώσεις της αξίας τους. Επί των παγίων περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας υπάρχουν υποθήκες ποσού Ευρώ 72 εκ., έναντι δανεισµού την Επί των παγίων περιουσιακών στοιχείων του Οµίλου κατά την υπάρχουν υποθήκες ποσού Ευρώ 106,8 εκ., έναντι δανεισµού. Κατά τη διάρκεια της τρέχουσας χρήσης, ο Όµιλος και η Εταιρεία δαπάνησαν το ποσό των Ευρώ 13,8 εκ. και Ευρώ 6,7 εκ. αντίστοιχα, για αγορά ενσώµατων παγίων στοιχείων, που αφορούν κατά κύριο λόγο την απόκτηση ιατροµηχανολογικού εξοπλισµού και σε βελτιώσεις ή κατασκευές εγκαταστάσεων. Ο ΟΜΙΛΟΣ Οικόπεδα Κτίρια και Μεταφορικά Επιπλα και λοιπός Ακινητοποιήσεις Μηχανήµατα εγκαταστάσεις Μέσα εξοπλισµός υπό εκτέλεση Σύνολο Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 0 (19.494) (36.534) (785) (28.719) 0 (85.532) Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Προσθήκες Mειώσεις από πώληση θυγατρικών 0 (34) (412) (39) (69) 0 (553) Πωλήσεις /αποσύρσεις 0 (472) (6.318) (80) (422) (50) (7.342) Αναταξινοµήσεις (41.563) 0 Περιουσιακά στοιχεία ταξινοµηµένα ως κατεχόµενα προς πώληση 0 0 (2.085) (2.085) Συναλλαγµατικές διαφορές 0 (40) (1.517) (1.237) Λοιπές µεταφορές 0 (772) (2.250) (18) (386) (86) (3.512) Αποσβέσεις περιόδου 0 (4.749) (8.533) (128) (3.614) 0 (17.024) Αποσβέσεις πωληθέντων /αποσυρθέντων Συσσωρευµένες αποσβέσεις πωληθείσας θυγατρικής Συναλλαγµατικές διαφορές (15) (292) Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 0 (24.081) (40.738) (858) (32.354) 0 (98.031) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Οικόπεδα Κτίρια και εγκαταστάσεις Μηχανήµατα Μεταφορικά Μέσα Επιπλα και λοιπός εξοπλισµός Ακινητοποιήσεις υπό εκτέλεση Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 0 (24.081) (40.738) (858) (32.354) 0 (98.031) Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Προσθήκες Mειώσεις από πώληση θυγατρικών 0 (11) (11.063) (283) (6.929) (5) (18.291) Πωλήσεις /αποσύρσεις 0 (4) (1.024) (19) (155) (18) (1.220) Αναταξινοµήσεις (5.141) (18) Συναλλαγµατικές διαφορές περιουσιακών στοιχείων πωληθεισών θυγατρικών (15) (306) Συναλλαγµατικές διαφορές (6) (33) (12) 0 (3) 0 (54) Αποσβέσεις περιόδου 0 (5.286) (8.637) (89) (2.123) 0 (16.135) Αποσβέσεις πωληθέντων /αποσυρθέντων Συσσωρευµένες αποσβέσεις πωληθείσας θυγατρικής Συναλλαγµατικές διαφορές στοιχείων πωληθεισών θυγατρικών 0 0 (1.552) (1.245) Συναλλαγµατικές διαφορές 0 (22) Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 0 (29.384) (41.134) (785) (28.693) 0 (99.996) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Σύνολο 66

67 Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Οικόπεδα Κτίρια και εγκαταστάσεις Μηχανήµατα Μεταφορικά Μέσα Επιπλα και λοιπός εξοπλισµός Ακινητοποιήσεις υπό εκτέλεση Σύνολο Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 0 (14.686) (27.252) (464) (14.744) 0 (57.146) Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Προσθήκες Πωλήσεις /αποσύρσεις 0 0 (4.262) 0 (53) (24) (4.339) Αναταξινοµήσεις (3.256) 0 Λοιπές µεταφορές 0 (819) (2.191) (16) (418) 0 (3.444) Αποσβέσεις περιόδου 0 (2.709) (3.464) (36) (1.025) 0 (7.235) Αποσβέσεις πωληθέντων /αποσυρθέντων Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 0 (17.393) (28.669) (500) (15.657) 0 (62.220) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Οικόπεδα Κτίρια και Μεταφορικά Επιπλα και λοιπός Ακινητοποιήσεις Μηχανήµατα εγκαταστάσεις Μέσα εξοπλισµός υπό εκτέλεση Σύνολο Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 0 (17.393) (28.669) (500) (15.657) 0 (62.219) Καθαρή Λογιστική Αξία την 0/1/ Προσθήκες Πωλήσεις /αποσύρσεις 0 0 (427) (7) (75) 0 (509) Αναταξινοµήσεις (3.055) 0 Αποσβέσεις περιόδου 0 (2.805) (3.776) (36) (472) 0 (7.090) Αποσβέσεις πωληθέντων /αποσυρθέντων Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις 0 (20.198) (32.079) (529) (16.059) 0 (68.866) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Τα ενσώµατα πάγια περιλαµβάνουν τα κατωτέρω ποσά, τα οποία ο Όµιλος κατέχει ως µισθωτής σύµφωνα µε χρηµατοδοτικές µισθώσεις: Μηχανήµατα Σύνολο Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (16.658) (16.658) Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Προσθήκες Αποσβέσεις περιόδου (686) (686) Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (17.344) (17.344) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Αποµείωση στοιχείων του ενεργητικού Κατά την 31/12/2011 διενεργήθηκε έλεγχος αποµείωσης της υπεραξίας και από τον έλεγχο αυτό δεν προέκυψε η ανάγκη σχηµατισµού πρόβλεψης αποµείωσης. Η ιοίκηση του Οµίλου, αναγνωρίζοντας και αξιολογώντας την επικρατούσα κατάσταση τόσο στην ελληνική όσο και στην παγκόσµια οικονοµία -καθώς ο Όµιλος έχει δραστηριότητα σε χώρες του εξωτερικού - αποφάσισε να προβεί σε επανέλεγχο των παραδοχών στις οποίες βασίστηκε ο έλεγχος της 31/12/2010 µε ηµεροµηνία αναφοράς την 31/12/2011. Για τον υπολογισµό του ανακτήσιµου ποσού (το υψηλότερο µεταξύ της αξίας λόγω χρήσης και της εύλογης αξίας µειωµένης µε τα έξοδα πώλησης), όταν προσδιορίζεται µε βάση την αξία λόγω χρήσης, χρησιµοποιείται η µέθοδος υπολογισµού των προεξοφληµένων ταµειακών ροών. Στον προσδιορισµό της αξίας λόγω χρήσης, η ιοίκηση χρησιµοποιεί παραδοχές τις οποίες θεωρεί λογικές και βασίζονται στην καλύτερη δυνατή πληροφόρηση που έχει στη διάθεσή της και ισχύει κατά την ηµεροµηνία αναφοράς των Οικονοµικών Καταστάσεων Παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν για τον προσδιορισµό της αξίας λόγω χρήσης των Μονάδων ηµιουργίας Ταµειακών Ροών κατά την 31/12/2011 Παρακάτω αναφέρονται οι κυριότερες παραδοχές που υιοθετήθηκαν από τη ιοίκηση για τον υπολογισµό των µελλοντικών ταµειακών ροών, προκειµένου να προσδιοριστεί η αξία λόγω χρήσης (value in use) και να διενεργηθεί ο έλεγχος αποµείωσης: 67

68 Μονάδες ηµιουργίας Ταµειακών Ροών Υπηρεσίες Υγείας - Όµιλος ΜΗΤΕΡΑ - HYGEIA HOSPITAL TIRANA - ΕΥΑΓΕΛΙΣΜΟΣ ΚΥΠΡΟΣ - ΑΧΙΛΛΕΙΟΝ -ΚΥΠΡΟΣ WACC 9,70% 9,70% 9,70% 9,70% Παραδοχές Ρυθµός ανάπτυξη στο διηνεκές 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% Οι ανωτέρω υπολογισµοί βασίστηκαν σε 5ετή επιχειρηµατικά σχέδια εγκεκριµένα από τη ιοίκηση της Εταιρείας, για τα οποία πιστεύει ότι αντανακλούν προηγούµενη εµπειρία, προβλέψεις κλαδικών µελετών και λοιπές διαθέσιµες πληροφορίες από εξωτερικές πηγές. Εκτός των ανωτέρω εκτιµήσεων σχετικά µε τον προσδιορισµό της αξίας λόγω χρήσης των Μ ΤΡ, δεν έχουν υποπέσει στην αντίληψη της ιοίκησης άλλες µεταβολές στις συνθήκες που ενδεχοµένως να επηρέαζαν τις λοιπές παραδοχές της. Οι σηµαντικότερες υποθέσεις που λήφθηκαν υπόψη από τη ιοίκηση του Οµίλου κατά τον υπολογισµό των προβλέψεων των ταµειακών ροών στα πλαίσια διενέργειας του ελέγχου αποµείωσης ήταν οι εξής: Μέσο σταθµισµένο κόστος κεφαλαίου (WACC): η µέθοδος του WACC αντανακλά το προεξοφλητικό επιτόκιο των µελλοντικών ροών της Μ ΤΡ, σύµφωνα µε το οποίο σταθµίζεται το κόστος των ιδίων κεφαλαίων και το κόστος του µακροπρόθεσµου δανεισµού και τυχόν επιχορηγήσεις για να υπολογιστεί το κόστος των συνολικών κεφαλαίων της εταιρείας. Για τις χρήσεις από το 2013 και έπειτα έχει χρησιµοποιηθεί µέσο σταθµισµένο κόστος κεφαλαίου (WACC) 7,5% λόγω της προσδοκώµενης βελτίωσης των οικονοµικών µεγεθών. Απόδοση µηδενικού κινδύνου επιτοκίου της αγοράς (risk-free return): εδοµένου του προσδιορισµού όλων των ταµειακών ροών των επιχειρηµατικών σχεδίων στο νόµισµα του ευρώ, ως απόδοση µηδενικού κινδύνου (risk-free return), χρησιµοποιήθηκε η απόδοση του δεκαετούς Euro Swap Rate. Κατά την ηµεροµηνία της αποτίµησης το δεκαετές Euro Swap Rate ήταν 2,40%. εν χρησιµοποιήθηκε ως απόδοση µηδενικού κινδύνου το 10ετές Οµόλογο Ελληνικού ηµοσίου, δεδοµένης της αναγνώρισης από τις αγορές σηµαντικού ασφάλιστρου κινδύνου (spread) στον συγκεκριµένο τίτλο. Προϋπολογιστικά περιθώρια EBITDA: Τα προϋπολογιστικά περιθώρια λειτουργικού κέρδους και EBITDA υπολογίστηκαν σε 5ετή επιχειρηµατικά σχέδια εγκεκριµένα από τη ιοίκηση της κάθε Εταιρείας (ακολουθώντας παραδοχές συµβατές µε την προσέγγιση value in use), τα οποία έχουν συµπεριλάβει τις απαραίτητες αναθεωρήσεις για την αποτύπωση της τρέχουσας οικονοµικής συγκυρίας, για τα οποία η ιοίκηση πιστεύει ότι αντανακλούν προηγούµενη εµπειρία, προβλέψεις κλαδικών µελετών και λοιπές διαθέσιµες πληροφορίες από εξωτερικές πηγές. Ρυθµός ανάπτυξης: Ο ρυθµός ανάπτυξης των ταµειακών ροών υπολογίστηκε σε 5ετή επιχειρηµατικά σχέδια εγκεκριµένα από τη ιοίκηση της κάθε εταιρείας, τα οποία έχουν συµπεριλάβει τις απαραίτητες αναθεωρήσεις για την αποτύπωση της τρέχουσας οικονοµικής συγκυρίας, για τα οποία η ιοίκηση πιστεύει ότι αντανακλούν προηγούµενη εµπειρία, προβλέψεις κλαδικών µελετών και λοιπές διαθέσιµες πληροφορίες από εξωτερικές πηγές. Προεξοφλητικό επιτόκιο: Χρησιµοποιήθηκε ο προ φόρων εσωτερικός συντελεστής απόδοσης των µελλοντικών ταµειακών ροών. Το προεξοφλητικό επιτόκιο αντικατοπτρίζει: (α) την διαχρονική αξία του χρήµατος και (β) συγκεκριµένους κινδύνους συναφείς µε έκαστο τοµέα δραστηριότητας. Όσον αφορά στην εκτίµηση του προεξοφλητικού επιτοκίου στις αποτιµήσεις των εταιρειών χρησιµοποιείται το Μέσο Σταθµικό Κόστος Κεφαλαίου (Weighted Average Cost of Capital) 68

69 Έλεγχος αποµείωσης υπεραξίας Από τον έλεγχο αποµείωσης της υπεραξίας δεν προέκυψε µεταβολή η οποία και θα επιβάρυνε την ενοποιηµένη Κατάσταση Αποτελεσµάτων και το κονδύλι «Αποµείωση Στοιχείων Ενεργητικού». Η αποαναγνώριση υπεραξίας ποσού χιλ. εντός της περιόδου αναφοράς, αφορά στην υπεραξία του πωληθέντος οµίλου GENESIS. Η µεταβολή στο κονδύλι της υπεραξίας παρουσιάζεται ως εξής: Κλάδος Σύνολα Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Αγορά - ενοποίηση θυγατρικών Υπεραξία που διαγράφηκε στη διάρκεια της περιόδου (44.316) (44.316) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Πώληση θυγατρικής (17.635) (17.635) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Στις εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις του ΥΓΕΙΑ, σηµειώνεται ότι προέκυψε ζηµιά από αποµείωση συµµετοχών ποσού Ευρώ χιλ. η οποία και περιλαµβάνεται στο κονδύλι «Αποµείωση Στοιχείων Ενεργητικού» της εταιρικής Κατάστασης Αποτελεσµάτων. (ποσά σε 000) Θυγατρική Αξία συµµετοχής Αποµείωση Υπόλοιπο συµµετοχής Όµιλος Μητέρα Όµιλος Vallone Όµιλος Ευαγγελισµός Μητέρα Συµµετοχών HH Tirana Y-Logimed Stem Health S.A Y-Pharma Aniz A.E Σύνολο Η ανωτέρω αποµείωση προήλθε από την διαγραφή της αξίας συµµετοχής στις εν λόγω θυγατρικές. 69

70 12.3 Άυλα περιουσιακά στοιχεία Τα άυλα περιουσιακά στοιχεία της 31/12/2011 και της 31/12/2010 αναλύονται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Άδειες Σχέσεις Πελατών Εµπορικά Σήµατα Λογισµικά Προγράµµατα Τεχνογνωσία Σύνολα Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (7) (3.586) 0 (7.493) (224) (11.310) Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Προσθήκες Mειώσεις από πώληση θυγατρικών (279) (279) Αναταξινοµήσεις (28) 0 Περιουσιακά στοιχεία ταξινοµηµένα ως κατεχόµενα προς πώληση (82) 0 (82) Συναλλαγµατικές διαφορές (162) 0 (162) Λοιπές κινήσεις (199) 0 (199) Αποσβέσεις περιόδου (32) (1.825) 0 (1.268) (115) (3.240) Συσσωρευµένες αποσβέσεις πωληθείσας θυγατρικής Συναλλαγµατικές διαφορές (50) 0 (50) Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (39) (5.411) 0 (8.811) (308) (14.569) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Άδειες Σχέσεις Πελατών Εµπορικά Σήµατα Λογισµικά Προγράµµατα Τεχνογνωσία Σύνολα Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (39) (5.411) 0 (8.811) (308) (14.569) Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Προσθήκες Mειώσεις από πώληση θυγατρικών (5.218) (5.518) 0 (422) 0 (11.158) Συναλλαγµατικές διαφορές (43) (23) (66) Λοιπές µεταφορές Αποσβέσεις περιόδου (68) (1.458) 0 (1.396) (96) (3.018) Συσσωρευµένες αποσβέσεις πωληθείσας θυγατρικής Συναλλαγµατικές διαφορές Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (102) (6.041) 0 (9.906) (390) (16.439) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Λογισµικά Προγράµµατα Σύνολα Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (4.425) (4.425) Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ Προσθήκες Λοιπές κινήσεις (147) (147) Αποσβέσεις περιόδου (804) (804) Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (5.230) (5.230) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Λογισµικά Προγράµµατα Σύνολα Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (5.230) (5.230) Καθαρή Λογιστική Αξία την 0/1/ Προσθήκες Αποσβέσεις περιόδου (971) (971) Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (6.201) (6.201) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις Η µεταβολή στις επενδύσεις σε θυγατρικές της εταιρείας οφείλεται κυρίως στην συµµετοχή του Υγεία ( 21,5 εκ.) στην αποφασισθείσα στις 30 εκεµβρίου 2011 αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής 70

71 Μητέρα Α.Ε. και στην διαγραφή της αξίας συµµετοχής του Οµίλου Genesis ( 13,4 εκ.) µετά από την πώληση (βλ. σηµείωση 11.1) Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο O ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού διαθέσιµα προς πώληση Σύνολα Η κίνηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου κατά το 2011 απεικονίζεται ως εξής : O ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Υπόλοιπο ανοίγµατος Ζηµιές αποµείωσης αναγνωρισµένες στην ΚΑΧ (47) (499) (12) 0 Υπόλοιπο κλεισιµατος Τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση του Οµίλου, περιλαµβάνουν: α) κατά το ποσό των Ευρώ 125 χιλ. επένδυση του Οµίλου Vallone Co LTD και β) κατά το ποσό των Ευρώ 91 χιλ. επένδυση του Οµίλου Μαιευτική Γυναικολογική Κλινική Ευαγγελισµός Λτδ Επενδύσεις σε ακίνητα Οι επενδύσεις σε ακίνητα περιλαµβάνουν ένα κατάστηµα στο ήµο Χαλανδρίου 79,2 τ.µ. και αποτιµώνται σύµφωνα µε την µέθοδο του κόστους. Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Μέθοδος Μέθοδος Σύνολο κόστους κόστους Σύνολο Λογιστική Αξία την 1/1/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (2) (2) (2) (2) Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ απάνη απόσβεσης (3) (3) (3) (3) Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (3) (3) (3) (3) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Μέθοδος κόστους Σύνολο Μέθοδος κόστους Σύνολο Καθαρή Λογιστική Αξία την 1/1/ απάνη απόσβεσης (2) (2) (2) (2) Λογιστική Αξία την 31/12/ Συσσωρευµένες Αποσβέσεις (2) (2) (2) (2) Καθαρή Λογιστική Αξία την 31/12/ Λοιπά µη κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού Τα λοιπά µη κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού αναλύονται ως εξής : 71

72 Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εγγυήσεις Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Ποσά Προορισµένα για αύξηση Μετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής Καθαρή Λογιστική Αξία Το ποσό των αφορά την συµµετοχή του Υγεία στην επερχόµενη αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής Hygeia Hospital Tirana Sh.Α Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις / υποχρεώσεις Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος υπολογίζεται επί των προσωρινών διαφορών, µε τη χρησιµοποίηση των φορολογικών συντελεστών που αναµένεται να ισχύουν στις χώρες όπου δραστηριοποιούνται οι εταιρείες του Οµίλου κατά την ηµεροµηνία ανάκτησης ή διακανονισµού. Τα ποσά που εµφανίζονται στον ισολογισµό εκτιµάται ότι θα ανακτηθούν ή θα διακανονιστούν µετά την 31η εκεµβρίου Για τον υπολογισµό της αναβαλλόµενης φορολογίας των χωρών που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα, ο φορολογικός συντελεστής της χρήσης 2011, ανέρχεται σε 20%. Για τον Όµιλο και την Εταιρεία δεν έχουν αναγνωριστεί αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναφορικά µε µεταφερόµενες ζηµίες που ανέρχονται σε 56 εκ. περίπου. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις / υποχρεώσεις όπως προκύπτουν από τις σχετικές προσωρινές φορολογικές διαφορές έχουν ως εξής : O ΟΜΙΛΟΣ Αναβαλ. φορολογικές (Χρέωση)/Πίστωση (Χρέωση)/Πίστωση (Χρέωση)/Πίστωση (Χρέωση)/ Πίστωση (Χρέωση)/ (Χρέωση)/ απαιτήσεις/(υποχρεώ Υπόλοιπο την στα αποτελέσµατα Υπόλοιπο την Υπόλοιπο την στα αποτελέσµατα στα αποτελέσµατα στην καθαρή θέση Υπόλοιπο την Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις/(υποχρεώσεις) Πίστωση στην Πίστωση στην σεις) που αφορούν τις 1/1/2011 συνεχιζόµενων 31/12/2011 1/1/2010 συνεχιζόµενων διακοπεισών διακοπεισών 31/12/2010 καθαρή θέση δραστηριοτήτων καθαρή θέση διακοπτόµενες δραστηριοτήτων δραστηριοτήτων δραστηριοτήτων δραστηριότητες Ενσώµατα Πάγια (13.708) (582) - (14.647) (14.631) (13.708) Άυλα περιουσιακά στοιχεία (29.781) (27.278) (29.164) (78) - 8 (537) (10) (29.781) Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες (5.609) - - (5.609) (5.609) (5.609) Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο Αποθέµατα 62 (19) - (13) Πελάτες και λοιπές εµπορικές απαιτήσεις (321) (111) (210) (321) Λοιπά κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού (76) Υπερ το άρτιο 89 - (47) Αποθεµατικά εύλογης αξίας (137) - - (137) - (137) (137) Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέον 399 (14) - (465) 811 (16) Ζηµιές χρήσης (396) (396) Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία (565) (80) Επιχορηγήσεις 107 (140) - (33) Μακροπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 154 (140) Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 90 (13) Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 851 (222) Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 142 (8) Βραχυπρόθεσµες Προβλέψεις 134 (86) Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 432 (233) Συµψηφισµός Αναβαλλόµενων Φορολογικών Απαιτήσεων και Υποχρεώσεων (43.952) (1.393) (47) (44.432) (44.978) (537) 468 (43.952) Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις/(υποχρεώσεις) Υπόλοιπο την 1/1/2011 (Χρέωση)/Πίστωση στα αποτελέσµατα συνεχιζ όµενων δραστηριοτήτων (Χρέωση)/ Πίστωση στην καθαρή θέση Υπόλοιπο την 31/12/2011 Υπόλοιπο την 1/1/2010 (Χρέωση)/Πίστωση στα αποτελέσµατα συνεχιζόµενων δραστηριοτήτων (Χρέωση)/ Πίστωση στην καθαρή θέση Υπόλοιπο την 31/12/2010 Ενσώµατα Πάγια (7.437) (680) - (8.118) (7.463) 26 - (7.437) Υπεραξία επιχείρησης Άυλα περιουσιακά στοιχεία (469) (275) (442) (26) - (469) Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες Υπερ το άρτιο 89 - (47) Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία (546) (45) Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις (3) Λοιπές Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις 29 (151) - (122) 31 (3) - 29 Συµψηφισµός Αναβαλλόµενων Φορολογικών Απαιτήσεων και Υποχρεώσεων (5.264) (1.182) (47) (6.493) (5.702) (5.264) 72

73 12.9 Αποθέµατα Τα αποθέµατα του Οµίλου και της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εµπορεύµατα Πρώτες Ύλες και λοιπά αναλώσιµα Ανταλλακτικά Παγίων Στοιχείων Σύνολα Μείον: Προβλέψεις για άχρηστα, βραδέως κινούµενα και κατεστραµµένα αποθέµατα περιόδου (173) (53) 0 0 Μείον: Προβλέψεις για άχρηστα, βραδέως κινούµενα και κατεστραµµένα αποθέµατα (197) (144) 0 0 προηγούµενων χρήσεων Καθαρή Λογιστική Αξία Ο Όµιλος δεν έχει ενεχυριασµένα αποθέµατα Πελάτες και λοιπές εµπορικές απαιτήσεις Οι πελάτες και οι λοιπές εµπορικές απαιτήσεις του Οµίλου και της Εταιρείας, αναλύονται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εµπορικές Απαιτήσεις από τρίτους Εµπορικές Απαιτήσεις από συνδεδεµένα µέρη Γραµµάτια Εισπρακτέα Επιταγές Εισπρακτέες Μείον: Προβλέψεις αποµείωσης (17.044) (16.716) (10.739) (10.105) Καθαρές Εµπορικές Απαιτ ήσεις Προκαταβολές σε προµηθευτές Σύνολα Το σύνολο των ανωτέρω απαιτήσεων θεωρείται πως είναι βραχυπρόθεσµης λήξης. Η εύλογη αξία αυτών των βραχυπρόθεσµων χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων δεν καθορίζεται ανεξάρτητα καθώς η λογιστική αξία θεωρείται πως προσεγγίζει την εύλογη αξία τους. Επιπλέον, ορισµένες από τις απαιτήσεις οι οποίες δεν έχουν υποστεί αποµείωση βρίσκονται σε καθυστέρηση. Η ενηλικίωση των πελατών που δεν έχουν υποστεί αποµείωση παρουσιάζονται στον πίνακα που ακολουθεί: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 εν είναι ληξιπρόθεσµα και δεν είναι αποµειωµένα Είναι ληξιπρόθεσµα και δεν είναι αποµειωµένα: < 90 ηµέρες ηµέρες ηµέρες > 360 ηµέρες Σύνολο Το σύνολο των εµπορικών απαιτήσεων έχει εξεταστεί για τυχόν ύπαρξη ενδείξεων αποµείωσης. Συγκεκριµένες απαιτήσεις εντοπίστηκαν να έχουν ενδείξεις για τις οποίες σχηµατίστηκαν προβλέψεις 73

74 αποµείωσης. Οι αποµειώσεις πραγµατοποιήθηκαν κυρίως σε απαιτήσεις από φυσικά πρόσωπα και συναλλαγµατικές. Η κίνηση των προβλέψεων του Οµίλου και της Εταιρείας για τις µη εισπράξιµες απαιτήσεις αναλύεται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Υπόλοιπο ανοίγµατος (16.716) (11.694) (10.105) (7.361) Προεξόφληση απαιτήσεων 0 (500) 0 0 Πρόσθετες προβλέψεις (3.313) (3.462) (1.792) (1.544) Εισπραχθείσες επισφάλειες Προβλέψεις διακοπτόµενων δραστηριοτήτων Αναταξινόµηση στις λοιπές προβλέψεις (1.200) (1.200) Υπόλοιπο κλεισίµατος (17.044) (16.716) (10.739) (10.105) Λοιπά κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού Τα λοιπά κυκλοφορούντα στοιχεία του ενεργητικού αναλύονται ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Χρεώστες ιάφοροι Απαιτήσεις Από ηµόσιες Αρχές Προκαταβολές και δάνεια στο προσωπικό Έσοδα χρήσεως εισπρακτέα Προπληρωθέντα έξοδα Λοιπές Απαιτήσεις Απαιτήσεις από πώληση µετοχών Σύνολα Μείον: Προβλέψεις αποµείωσης (4.309) (1.378) (1.150) 0 Καθαρές απαιτήσεις Χρεωστών Οι απαιτήσεις από δηµόσιες αρχές αφορούν κυρίως σε προκαταβολές φόρου εισοδήµατος και απαίτηση από ΦΠΑ αναφορικά µε την κατασκευή του νοσοκοµείου στην Αλβανία µέρος του οποίου αναµένεται είτε να εισπραχθεί είτε να συµψηφισθεί. Οι απαιτήσεις από πώληση µετοχών αποτελεί το υπολειπόµενο τίµηµα αναφορικά µε την πώληση του Genesis Group το οποίο αναµένεται να εισπραχθεί εντός του 1 ου εξαµήνου του Καθώς και κίνηση της πρόβλεψης αποµείωσης των απαιτήσεων του Οµίλου και της Εταιρείας : Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Υπόλοιπο ανοίγµατος (1.378) (148) - - Πρόσθετες προβλέψεις (2.082) (1.230) 0 0 Εισπραχθείσες επισφάλειες Προβλέψεις διακοπτόµενων δραστηριοτήτων Αναταξινόµηση στις λοιπές απαιτήσεις (1.150) 0 (1.150) 0 Υπόλοιπο κλεισιµατος (4.309) (1.378) (1.150) 0 74

75 12.12 Εµπορικό Χαρτοφυλάκιο Το Εµπορικό χαρτοφυλάκιο του Οµίλου περιλαµβάνουν τα ακόλουθα στοιχεία: Οµόλογα 31/12/ /12/2010 Υπόλοιπο ανοίγµατος 0 0 Κέρδη/ ζηµιές) από αποτίµηση εύλογης αξίας (254) 0 Μεταφορά από λοιπές απαιτήσεις Υπόλοιπο κλεισίµατος 85 0 Ο Όµιλος στα πλαίσια των δραστηριοτήτων του συναλλάσσεται µε το Ελληνικό ηµόσιο και έλαβε κατά την τρέχουσα χρήση άτοκα οµόλογα του Ελληνικού ηµοσίου τριετούς διάρκειας ποσού 339 χιλ. έναντι εµπορικών απαιτήσεων του. Ο Όµιλος για την περίοδο που έληξε στις προχώρησε στον σχηµατισµό πρόβλεψης αποµείωσης των εν λόγω οµολόγων ποσού 254 χιλ Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Τα Ταµειακά ιαθέσιµα και ταµειακά Ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα ακόλουθα στοιχεία: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Μετρητά στο ταµείο Ταµειακά διαθέσιµα στην τράπεζα Βραχυπρόθεσµες προθεσµιακές τραπεζικές καταθέσεις εσµευµένες βραχυπρόθεσµες προθεσµιακές τραπεζικές καταθέσεις εσµευµένες καταθέσεις Σύνολo Tαµειακών διαθεσίµων και ισοδύναµα Tαµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα σε Tαµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα σε ξένο νόµισµα Σύνολo Tαµειακών διαθεσίµων και ισοδύναµα Το πραγµατικό µέσο σταθµισµένο επιτόκιο στις τραπεζικές καταθέσεις ήταν 2,3% (2% το 2010). Το ποσό των ταµειακών διαθεσίµων το οποίο είναι προσωρινά δεσµευµένο την ανέρχεται σε ποσό Ευρώ χιλ. (31/12/2010: Ευρώ χιλ.). Οι δεσµεύσεις αυτές αφορούν την εξασφάλιση πιστωτικών διευκολύνσεων θυγατρικών εταιρειών του Οµίλου Μετοχικό κεφάλαιο Την 31η εκεµβρίου 2011 το σύνολο των εκδοθέντων κοινών µετοχών ανήρχετο σε κοινές ονοµαστικές µετοχές, ονοµαστικής αξίας Ευρώ 0,41 η κάθε µία. Όλες οι εκδοθείσες µετοχές έχουν εξοφληθεί πλήρως και είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών. 75

76 Αριθµός µετοχών Ονοµαστική αξία Αξία κοινών µετοχών Υπερ Το Άρτιο Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/1/ Κεφαλαιοποίηση αποθεµατικού υπέρ το άρτιο (24.498) Μείωση µετοχικού κεφαλαίου και καταβολή µετρητών στους µετόχους - - (24.498) - Έκδοση Νέων Μετοχών Κοινές , Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου (372) Aναβαλλόµενος φόρος εξόδων αύξησης µετοχικού κεφαλαίου Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/1/ Έκδοση Νέων Μετοχών Κοινές , Προνοµιούχες Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου (951) Aναβαλλόµενος φόρος εξόδων αύξησης µετοχικού κεφαλαίου (47) Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ Στις 20/10/2011 ολοκληρώθηκε, η αποφασισθείσα από την Α Επαναληπτική Τ.Γ.Σ της , αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µε καταβολή µετρητών και δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων µε κάλυψη σε ποσοστό 73,85% και µε την άντληση ποσού ,50. Κατόπιν των ανωτέρω το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας αυξήθηκε κατά ,85 µε την έκδοση νέων κοινών ονοµαστικών µετοχών, ονοµαστικής αξίας 0,41 έκαστη και το ποσό των ,65 ήχθη σε πίστωση του Λογαριασµού «ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο» Λοιπά Αποθεµατικά Τα λοιπά αποθεµατικά του Οµίλου και της Εταιρείας αναλύονται ως εξής: Τακτικό αποθεµατικο Αφορολόγητα αποθεµατικά Ο ΟΜΙΛΟΣ Λοιπά αποθεµατικά Αποθεµατικά Μετατροπής Ισολογισµού Σύνολα Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/1/ (2.777) Μεταφορά µεταξύ αποθ/κών και αποτελεσµάτων εις νέον Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων του εξωτερικού (278) (278) Παραχώρηση δικαιωµάτων αγοράς µετοχών στο προσωπικό Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ (3.055) Τακτικό αποθεµατικο Αφορολόγητα αποθεµατικά Λοιπά αποθεµατικά Αποθεµατικά Μετατροπής Ισολογισµού Σύνολα Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/1/ (3.055) Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων του εξωτερικού Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ (2.773) Τακτικό αποθεµατικο Αφορολόγητα αποθεµατικά Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Λοιπά αποθεµατικά Σύνολα Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/1/ Μεταφορά µεταξύ αποθ/κών και αποτελεσµάτων εις νέον Παραχώρηση δικαιωµάτων αγοράς µετοχών στο προσωπικό Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ Τακτικό αποθεµατικο Αφορολόγητα αποθεµατικά Λοιπά αποθεµατικά Σύνολα Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/1/ Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/

77 12.16 Υποχρεώσεις παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Ο Όµιλος έχει τη νοµική υποχρέωση για την καταβολή στο προσωπικό εφ άπαξ αποζηµίωσης κατά την ηµεροµηνία εξόδου κάθε εργαζοµένου από την υπηρεσία λόγω συνταξιοδότησης. Η Εταιρεία εκτός της νοµικής υποχρέωσης για την καταβολή στο προσωπικό εφ άπαξ αποζηµίωσης κατά την ηµεροµηνία εξόδου κάθε εργαζοµένου από την υπηρεσία λόγω συνταξιοδότησης, έχει ενεργοποιήσει και ειδικό πρόγραµµα παροχών προς τους εργαζοµένους της υπό τη µορφή Οµαδικού Ασφαλιστηρίου. Η ανάλυση της υποχρέωσης αυτής για τον Όµιλο έχει ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις συνταξιοδότησης Σύνολο Τα ποσά που αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων είναι : Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων 31/12/ /12/2010 Προγράµµατα Προγράµµατα καθορισµένων καθορισµένων παροχών παροχών µη χρηµατοδοτούµενων χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων υποχρεώσεων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Κόστος τόκων πάνω στην υποχρέωση παροχών Αναµενόµενη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος - (82) - (73) (73) Αναγνώριση του κόστους προϋπηρεσίας - (323) 26 (485) (459) Αναλογιστικά κέρδη/ζηµιές αναγνωρισµένα µέσα στο έτος (153) Ζηµιές(κέρδη) από περικοπές και τακτοποιήσεις (1.273) (991) Έξοδο αναγνωρισµένο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων 58 (756) Αναµενόµενη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος Αναλογιστικά κέρδητων περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος - (150) Πραγµατοποιηθείσα απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος - (66) Σύνολο Τα ποσά που αναγνωρίζονται στον ισολογισµό είναι: Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων 31/12/ /12/2010 Προγράµµατα Προγράµµατα καθορισµένων καθορισµένων παροχών παροχών µη χρηµατοδοτούµενων χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων υποχρεώσεων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Παρούσα αξία των υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών που είναι πλήρως ή εν µέρει χρηµατοδοτούµενες Μείον: εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος - (2.292) - (2.111) (2.111) Καθαρά αναλογιστικά κέρδη ή ζηµιές που δεν είναι αναγνωρισµένα στον ισολογισµό (963) (1.226) (2.013) (2.229) (4.242) Κόστος προϋπηρεσίας που δεν είναι ακόµη αναγνωρισµένο στον ισολογισµό (963) 943 (2.013) 263 (1.750) Καθαρή υποχρέωση για συντάξεις στον ισολογισµό Μεταβολές στην παρούσα αξία της υποχρέωσης για τα καθορισµένα προγράµµατα παροχών έχουν ως εξής : Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων 31/12/ /12/2010 Προγράµµατα Προγράµµατα καθορισµένων καθορισµένων παροχών παροχών µη χρηµατοδοτούµενων χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων υποχρεώσεων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Υπόλοιπο αρχής χρήσης Κόστος απασχόλησης Κόστος τόκων Αναλογιστικά ζηµιές / (κέρδη) (1.210) (1.070) Ζηµιές/ (κέρδη) από περικοπές 23 (18) Πωλήσεις / ιαγραφές θυγατρικών (644) Υποχεώσεις που εξαλείφθηκαν µε τακτοποιήσεις Παροχές πληρωθείσες (1.289) (726) (1.409) (768) (2.177) Υπόλοιπο τέλους χρήσης Η µεταβολή στην εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος κατά την διάρκεια του έτους έχει ως εξής : 31/12/ /12/2010 Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Υπόλοιπο αρχής χρήσης Αναµενόµενη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος Αναλογιστικά κέρδη / (ζηµιές) (166) 51 Εισφορές εργαζοµένου - 7 Εισφορές εργoδότη Παροχές πληρωθείσες (726) (795) Υπόλοιπο τέλους χρήσης Σύνολο Σύνολο Η ανάλυση της υποχρέωσης αυτής για την Εταιρεία έχει ως εξής : Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/2010 Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις συνταξιοδότησης Σύνολο

78 Τα ποσά που αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσµάτων είναι : Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων 31/12/ /12/2010 Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Σύνολο Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Κόστος τρέχουσας απασχόλησης Κόστος τόκων πάνω στην υποχρέωση παροχών Αναµενόµενη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος - (82) (82) - (73) (73) Αναγνώριση του κόστους προϋπηρεσίας - (323) (323) 26 (323) (297) Αναλογιστικά κέρδη/ζηµιές αναγνωρισµένα µέσα στο έτος Ζηµιές(κέρδη) από περικοπές και τακτοποιήσεις (727) (991) (1.718) Έξοδο αναγνωρισµένο στην κατάσταση λογαριασµού αποτελεσµάτων 52 (756) (704) Αναµενόµενη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος Αναλογιστικά κέρδητων περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος - (150) (150) Πραγµατοποιηθείσα απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος - (66) (66) Σύνολο Τα ποσά που αναγνωρίζονται στον ισολογισµό είναι: Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων 31/12/ /12/2010 Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Σύνολο Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Παρούσα αξία των υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών που είναι πλήρως ή εν µέρει χρηµατοδοτούµενες Μείον: εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος - (2.292) (2.292) - (2.111) (2.111) Καθαρά αναλογιστικά κέρδη ή ζηµιές που δεν είναι αναγνωρισµένα στον ισολογισµό (1.086) (1.226) (2.312) (1.394) (2.229) (3.623) Κόστος προϋπηρεσίας που δεν είναι ακόµη αναγνωρισµένο στον ισολογισµό (1.086) 943 (143) (1.394) 263 (1.131) Καθαρή υποχρέωση για συντάξεις στον ισολογισµό Μεταβολές στην παρούσα αξία της υποχρέωσης για τα καθορισµένα προγράµµατα παροχών έχουν ως εξής : Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων 31/12/ /12/2010 Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Σύνολο Προγράµµατα καθορισµένων παροχών µη χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Υπόλοιπο αρχής χρήσης Κόστος απασχόλησης Κόστος τόκων Αναλογιστικά ζηµιές / (κέρδη) (268) (1.070) (1.338) Ζηµιές/ (κέρδη) από περικοπές - (18) (18) Παροχές πληρωθείσες (730) (726) (1.456) (754) (655) (1.409) Υπόλοιπο τέλους χρήσης Σύνολο Σύνολο Η µεταβολή στην εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος κατά την διάρκεια του έτους έχει ως εξής : 31/12/ /12/2010 Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Προγράµµατα καθορισµένων παροχών χρηµατοδοτούµενων υποχρεώσεων Υπόλοιπο αρχής χρήσης Αναµενόµενη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος Αναλογιστικά κέρδη / (ζηµιές) (166) 51 Εισφορές εργαζοµένου - - Εισφορές εργoδότη Παροχές πληρωθείσες (726) (675) Υπόλοιπο τέλους χρήσης Οι κύριες αναλογιστικές παραδοχές, που χρησιµοποιήθηκαν έχουν ως εξής : 31/12/ /12/2010 Προεξοφλητικό επιτόκιο 5,20% 5,00% Μελλοντικές αυξήσεις µισθών 2,50% 4,00% 78

79 12.17 Επιχορηγήσεις Η κίνηση των επιχορηγήσεων αναλύεται ως εξής: Επιχορηγήσεις επενδύσεω ν Σύνολα Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/1/ Είσπραξη νέων επιχορηγήσεων Απόσβεση επιχορηγήσεων (214) (214) Αποαναγνώριση επιχορηγήσεων 0 0 Μεταφορά σε βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις (24) (24) Λοιπές χρεώσεις Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ Επιχορηγήσεις επενδύσεω ν Σύνολα Υπόλοιπο αρχής την 1/1/ Είσπραξη νέων επιχορηγήσεων Απόσβεση επιχορηγήσεων (163) (163) Αποαναγνώριση επιχορηγήσεων Μεταφορά σε βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις (25) (25) Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ ανειακές υποχρεώσεις Τα δάνεια του Οµίλου και της Εταιρείας καθώς και οι ηµεροµηνίες λήξης τους αναλύονται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Μακροπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 31/12/ /12/2010 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης Τραπεζικός δανεισµός µε εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις Μείον: Μακροπρόθεσµα δάνεια πληρωτέα την επόµενη χρήση (41.804) (5.632) Σύνολο µακροπρόθεσµων δανείων Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 31/12/ /12/2010 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης Τραπεζικός δανεισµός µε εξασφαλίσεις Τραπεζικός δανεισµός χωρίς εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια µε εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις Τραπεζικές Υπεραναλήψεις Πλέον: Μακροπρόθεσµα δάνεια πληρωτέα την επόµενη χρήση Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 31/12/ /12/2010 Τραπεζικός δανεισµός χωρίς εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια µε εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις Σύνολο βραχυπρόθεσµων δανείων Οι ηµεροµηνίες λήξης των δανείων του Οµίλου, έχουν ως εξής : 79

80 Ο ΟΜΙΛΟΣ ανειακές υποχρεώσεις την 31/12/2011 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης Τραπεζικός δανεισµός µε εξασφαλίσεις Τραπεζ ικός δανεισµός χωρίς εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια µε εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις Τραπεζ ικές Υπεραναλήψεις ανειακές Υποχρεώσεις Εως 1 έτους Μεταξύ 1 έτους και 2 ετών Μεταξύ 2 ετών και 3 ετών Μεταξύ 3 ετών και 4 ετών Μεταξύ 4 ετών και 5 ετών Άνω των 5 ετών ανειακές υποχρεώσεις την 31/12/2010 Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης Τραπεζικός δανεισµός µε εξασφαλίσεις Τραπεζ ικός δανεισµός χωρίς εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια µε εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις Τραπεζ ικές Υπεραναλήψεις ανειακές Υποχρεώσεις Εως 1 έτους Μεταξύ 1 έτους και 2 ετών Μεταξύ 2 ετών και 3 ετών Μεταξύ 3 ετών και 4 ετών Μεταξύ 4 ετών και 5 ετών Άνω των 5 ετών Οι ηµεροµηνίες λήξης των δανείων της Εταιρείας, έχουν ως εξής : ανειακές υποχρεώσεις την 31/12/2011 Τραπεζ ικός δανεισµός µε εξασφαλίσεις Τραπεζ ικός δανεισµός χωρίς εξασφαλίσεις Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Οµολογιακά δάνεια µε εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις ανειακές Υποχρεώσεις Εως 1 έτους ανειακές υποχρεώσεις την 31/12/2010 Τραπεζ ικός δανεισµός µε εξασφαλίσεις Τραπεζ ικός δανεισµός χωρίς εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια µε εξασφαλίσεις Οµολογιακά δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις ανειακές Υποχρεώσεις Εως 1 έτους Οι υποχρεώσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης του Οµίλου, έχουν ως εξής : 31/12/ /12/2010 Ελάχιστες µελλοντικές καταβολές Παρούσα αξία ελάχιστων µελλοντικών καταβολών Ελάχιστες µελλοντικές καταβολές Παρούσα αξία ελάχιστων µελλοντικών καταβολών Εως 1 έτους Μεταξύ 1 έτους και 5 ετών Άνω των 5 ετών Σύνολο Ελάχιστων µελλοντικών καταβολών Μείον: Ποσά που αποτελούν χρηµατοοικονοµικά έξοδα (44) 0 (189) 0 Σύνολο παρούσας αξίας ελάχιστων µελλοντικών καταβολών Τα πραγµατικά σταθµισµένα µέσα επιτόκια δανεισµού του Οµίλου για τη χρήση 2011, ήταν για τις Μακροπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 6,35% (έναντι 4,25% το 2010) και για τις Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις 6,95% (έναντι 3,97% το 2010). Αντίστοιχα, της Εταιρείας για τις Βραχυπρόθεσµες ανειακές Υποχρεώσεις ήταν 7,18% (έναντι 4,80% το 2010). Το Φεβρουάριο του 2011, σε συνέχεια της από 16/12/2010 υπογραφείσας σύµβασης εκταµιεύθηκαν 2 δάνεια συνολικού ποσού 20 εκ. υπέρ της θυγατρικής εταιρείας µε την επωνυµία ΗΥGEIA HOSPITAL- TIRANA Sh.A. από την τραπεζική εταιρεία EUROPEAN BANK FOR RECONTRUCTION AND DEVELOPMENT (EBRD) και την τραπεζική εταιρεία BLACK SEA TRADE AND DEVELOPMENT BANK (BSTDB). Μέρος της αναφερόµενης χρηµατοδότησης ύψους 7εκ. χρησιµοποιήθηκε για µείωση του υφιστάµενου βραχυχρόνιου δανεισµού της θυγατρικής εταιρείας. Οι συµβάσεις των ανωτέρω δανείων υπέρ της θυγατρικής ΗΥGEIA HOSPITAL-TIRANA Sh.A. προβλέπουν την τήρηση συγκεκριµένων οικονοµικών δεικτών για την Εταιρεία, όπως η διατήρηση ελάχιστης αναλογίας καθαρού τραπεζικού δανεισµού προς EBITDA, µέγιστο ύψος δανεισµού, ελάχιστο ύψος συνολικού ενεργητικού και ιδίων κεφαλαίων, καθώς ελάχιστη αναλογία συνολικού δανεισµού προς ίδια κεφάλαια. Επιπλέον, προβλέπεται και η τήρηση συγκεκριµένων οικονοµικών δεικτών και για τη θυγατρική ΗΥGEIA HOSPITAL-TIRANA Sh.A. όπως η διατήρηση ελάχιστης αναλογίας τραπεζικού δανεισµού προς ίδια κεφάλαια, 80

81 cash flow από λειτουργικές δραστηριότητες προς σύνολο δόσεων δανείων και χρεωστικών τόκων, καθώς επίσης και ελάχιστη αναλογία κυκλοφορούντος ενεργητικού προς βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις. Η µη συµµόρφωση µε τους ανωτέρω οικονοµικούς δείκτες δύναται υπό προϋποθέσεις µεταξύ άλλων να αποτελέσει περίπτωση καταγγελίας. Κατά την 31η εκεµβρίου 2011 η θυγατρική εταιρεία δε βρίσκεται σε συµµόρφωση µε τον χρηµατοοικονοµικό δείκτη τραπεζικού δανεισµού προς ίδια κεφάλαια για τον οποίο όµως έχει λάβει ύστερα από αίτηµα της προς τις συνεργαζόµενες τράπεζες πριν το τέλος της περιόδου αναφοράς αµοιβαία αποδεκτή παρέκκλιση (waiver) από την εν λόγω υποχρέωση τήρησης µέχρι την Περάν της αµοιβαίας αποδεκτής παρέκκλισης (waiver), για την ενίσχυση της θυγατρικής και τη θεραπεία του δείκτη την 23η Φεβρουαρίου 2012 η Έκτακτη Γενική Συνέλευση της θυγατρικής αποφάσισε την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά 21,4εκ. Σύµφωνα µε την παράγραφο 74 του ΛΠ 1 ο Όµιλος έχει ταξινοµήσει το αναφερόµενο µακροπρόθεσµο δάνειο µε εξασφαλίσεις ύψους 20εκ. ως βραχυπρόθεσµο. H Εταιρεία βρίσκεται σε προχωρηµένες συζητήσεις µε τις συνεργαζόµενες τράπεζες για την υπογραφή κοινού οµολογιακού δανείου συνολικού ύψους 95εκ. Σκοπός του δανείου είναι η αναχρηµατοδότηση του υφιστάµενου τραπεζικού δανεισµού της Εταιρείας προς τις τράπεζες Πειραιώς, EFG Eurobank Ergasias, Eµπορική και Alpha. Η αποπληρωµή του Οµολογιακού ανείου σύµφωνα µε τους υπό διαπραγµάτευση όρους προβλέπεται να γίνει σε οκτώ (8) εξαµηνιαίες δόσεις µε την πρώτη δόση καταβλητέα δεκαοκτώ (18) µήνες από την ηµεροµηνία έκδοσης των Οµολογιών του ανείου. Η ανωτέρω σύµβαση θα εξασφαλιστεί µε προσηµείωση υποθήκης ενώ θα απορρέουν για την Εταιρεία υποχρέωση τήρησης καθ όλη τη διάρκεια του δανείου, χρηµατοοικονοµικών δεικτών υπολογιζόµενοι επί των ετήσιων και εξαµηνιαίων, ελεγµένων από ορκωτούς ελεγκτές, εταιρικών οικονοµικών καταστάσεων. Με την ολοκλήρωση και υπογραφή της ανωτέρω σύµβασης ο Όµιλος προτίθεται να προχωρήσει σε αναχρηµατοδότηση του τραπεζικού δανεισµού και στη Θυγατρική εταιρεία «Μητέρα Ιδιωτική Γενική Μαιευτική Γυναικολογική και Παιδιατρική Κλινική Α.Ε.» µε αντίστοιχη έκδοση οµολογιακού δανείου εκτιµώµενου ποσού 42εκ. περίπου Προβλέψεις Οι προβλέψεις που αφορούν τον Όµιλο και την Εταιρεία αναγνωρίζονται εφόσον υπάρχουν παρούσες νοµικές ή τεκµαρτές υποχρεώσεις ως συνέπεια παλαιότερων γεγονότων, εφόσον υπάρχει πιθανότητα εκκαθάρισης τους µέσω εκροών πόρων, και εφόσον η υποχρέωση του ποσού µπορεί να υπολογιστεί αξιόπιστα. Ενδεχόµενες απαιτήσεις δεν αναγνωρίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις αλλά γνωστοποιούνται εφόσον υπάρχει πιθανότητα εισροής οικονοµικών οφελών. (βλ. σηµείωση 12.32) 81

82 Πρόβλεψη για έξοδο φόρου από ανέλεγκτες χρήσεις Λοιπές Προβλέψεις Προβλέψεις επίδικων υποθέσεων Σύνολα Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/10/ Πρόσθετες προβλέψεις Χρησιµοποιηµένες προβλέψεις (272) (2.020) (856) (3.148) Μεταφορά από λοιπές προβλέψεις σε προβλέψεις από ανέλεγκτες χρήσ 189 (189) 0 0 Αναταξινόµηση στις λοιπές προβλέψεις 0 0 (1.200) (1.200) Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ Πρόβλεψη για έξοδο φόρου από ανέλεγκτες χρήσεις Λοιπές Προβλέψεις Ο ΟΜΙΛΟΣ Προβλέψεις επίδικων υποθέσεων Σύνολα Υπόλοιπο αρχής την 1/1/ Πρόσθετες προβλέψεις Χρησιµοποιηµένες προβλέψεις (355) (41) (608) (1.004) Αχρησιµοποίητα ποσά προβλέψεων που αναστράφησαν 0 (548) (149) (697) Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ Μακροπρόθεσµες Προβλέψεις Βραχυπρόθεσµες Προβλέψεις Πρόβλεψη για έξοδο φόρου από ανέλεγκτες χρήσεις Λοιπές Προβλέψεις Προβλέψεις επίδικων υποθέσεων Σύνολα Υπόλοιπο ανοίγµατος την 1/1/ Πρόσθετες προβλέψεις Μεταφορά από λοιπές προβλέψεις σε προβλέψεις από ανέλεγκτες χρήσ 150 (150) 0 0 Αναταξινόµηση στις λοιπές προβλέψεις 0 0 (1.200) (1.200) Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ Πρόβλεψη για έξοδο φόρου από ανέλεγκτες χρήσεις Λοιπές Προβλέψεις Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Προβλέψεις επίδικων υποθέσεων Σύνολα Υπόλοιπο αρχής την 1/1/ Υπόλοιπο κλεισιµατος την 31/12/ Μακροπρόθεσµες Προβλέψεις Βραχυπρόθεσµες Προβλέψεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Η ανάλυση των υπολοίπων των προµηθευτών και των λοιπών συναφών υποχρεώσεων του Οµίλου και της Εταιρείας έχει ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Προµηθευτές Γραµµάτια Πληρωτέα Επιταγές Πληρωτέες Προκαταβολές πελατών Εµπορικές υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη Λοιπές υποχρεώσεις Σύνολο

83 12.21 Φόροι εισοδήµατος πληρωτέοι Ο φόρος εισοδήµατος πληρωτέος αναλύεται ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Φόρος εισοδήµατος Σύνολο Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Οι λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις αναλύονται ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Έσοδα επόµενης περιόδου - Επιχορηγήσεις Ασφαλιστικοί οργανισµοί Λοιπές υποχρεώσεις από φόρους Μερίσµατα πληρωτέα Υποχρεώσεις προς το προσωπικό εδουλευµένα έξοδα Λοιπές υποχρεώσεις εδουλευµένοι τόκοι Υποχρεώσεις από αγορά µετοχών Σύνολο Πωλήσεις Οι πωλήσεις αναλύονται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Πωλήσεις προϊόντων Πωλήσεις εµπορευµάτων Έσοδα από παροχή υπηρεσιών Σύνολα από συνεχιζόµενες δραστηριότητες Σύνολα από διακοπείσες δραστηριότητες Σύνολο Παροχές σε εργαζοµένους Οι παροχές σε εργαζοµένους αναλύονται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Μισθοί και ηµεροµίσθια Κόστος κοινωνικής ασφάλισης Συντάξεις προγράµµατα καθορισµένων παροχών (53) Συντάξεις προγράµµατα καθορισµένων εισφορών Λοιπά έξοδα προσωπικού Αποζηµιώσεις απόλυσης Έξοδα προγράµµατος διάθεσης δικαιωµάτων αγοράς µετοχών στο προσωπικό Κόστος εργαζοµένων από συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Κόστος εργαζοµένων από διακοπείσες δραστηριότητες Σύνολο κόστους εργαζ οµένων

84 12.25 Έξοδα ανά λειτουργία Τα έξοδα του Οµίλου αναλύονται ως εξής σε κόστος πωληθέντων, έξοδα διοίκησης και έξοδα διάθεσης : Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/ /12/10 Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διοίκησης Έξοδα διάθεσης Σύνολο Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διοίκησης Έξοδα διάθεσης Σύνολο Συνταξιοδοτικές παροχές Αµοιβές και λοιπές παροχές σε εργαζοµένους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων Αποσβέσεις ασώµατων παγίων Αµοιβές και έξοδα τρίτων Παροχές τρίτων Έξοδα τηλεπικοινωνιών Ενοίκια λειτουργικών µισθώσεων Φόροι και τέλη Καύσιµα - Λιπαντικά Προβλέψεις Αποµείωση περιουσιακών στοιχείων Ασφάλιστρα Έπισκευές και συντηρήσεις Έξοδα διαφήµισης και προώθησης Προµήθειες πωλήσεων Έξοδα λιµένων Λοιπά έξοδα ωρεές Έξοδα µεταφοράς Αναλώσιµα Πρόστιµο επιτροπής ανταγωνισµού Έξοδα έρευνας & ανάπτυξης Έξοδα διαχείρισης Σύνολα από συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Σύνολα από διακοπείσες δραστηριότητες Σύνολο Τα έξοδα της Εταιρείας αναλύονται ως εξής σε κόστος πωληθέντων, έξοδα διοίκησης και έξοδα διάθεσης : Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/10 Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διοίκησης Έξοδα διάθεσης Σύνολο Κόστος Πωληθέντων Έξοδα διοίκησης Έξοδα διάθεσης Σύνολο Συνταξιοδοτικές παροχές (46) (7) 0 (53) Αµοιβές και λοιπές παροχές σε εργαζοµένους Κόστος αποθεµάτων αναγνωρισµένο ως έξοδο Αποσβέσεις ενσώµατων παγίων Αποσβέσεις ασώµατων παγίων Αµοιβές και έξοδα τρίτων Παροχές τρίτων Έξοδα τηλεπικοινωνιών Ενοίκια λειτουργικών µισθώσεων Φόροι και τέλη Καύσιµα - Λιπαντικά Προβλέψεις Αποµείωση περιουσιακών στοιχείων Ασφάλιστρα Έπισκευές και συντηρήσεις Έξοδα διαφήµισης και προώθησης Προµήθειες πωλήσεων Έξοδα λιµένων Λοιπά έξοδα ωρεές Έξοδα µεταφοράς Αναλώσιµα Πρόστιµο επιτροπής ανταγωνισµού Έξοδα έρευνας & ανάπτυξης Έξοδα διαχείρισης Σύνολα από συνεχιζόµενες δραστηριότητες Σύνολα από διακοπείσες δραστηριότητες Σύνολο

85 12.26 Λοιπά έσοδα / έξοδα εκµετάλλευσης Τα λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης για τις χρήσεις 2011 και 2010 έχουν ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Έσοδα από Ενοίκια Έσοδα από Επιδοτήσεις Αποζηµιώσεις Αποσβέσεις ληφθέντων επιχορηγήσεων Έσοδα από αχρησιµοποίητες Προβλέψεις Έσοδα από παροχή υπηρεσιών Λοιπά έσοδα Κέρδη από την πώληση ενσώµατων παγίων Αναστροφή προβλέψεων Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης από συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Λοιπά έσοδα εκµετάλλευσης από διακοπείσες δραστηριότητες Σύνολο λοιπών εσόδων εκµετάλλευσης Τα λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης για τις χρήσεις 2011 και 2010 έχουν ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Φόροι ακίνητης περιουσίας και λοιποί φόροι Πρόστιµα και προσαυξήσεις Προβλέψεις Ζηµιές από την πώληση ενσώµατων παγίων Λοιπά έξοδα Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης από συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Λοιπά έξοδα εκµετάλλευσης από διακοπείσες δραστηριότητες Σύνολο λοιπών εξόδων εκµετάλλευσης Χρηµατοοικονοµικά κόστη / έσοδα Τα χρηµατοοικονοµικά κόστη / έσοδα αναλύονται ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Tόκοι µακροπρόθεσµων δανείων Tόκοι βραχυπρόθεσµων δανείων Tόκοι οµολογιακών δανείων Τόκοι χρηµατοοικονοµικών µισθώσεων Τόκοι από Υπεραναλήψεις Χρηµατοοικονοµικό κόστος προεξόφλησης υποχρεώσεων παροχών προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία Προµήθειες Εγγυητικών Επιστολών Factoring Λοιποί τόκοι έξοδα Προµήθειες Τραπεζών Χρηµατοοικονοµικά έξοδα από συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Χρηµατοοικονοµικά έξοδα από διακοπείσες δραστηριότητες Σύνολο χρηµατοοικονοµικών εξόδων Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Έσοδα από τόκους καταθέσεων Τόκοι Πελατών Λοιποί τόκοι έσοδα Χρηµατοοικονοµικά έσοδα από συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Χρηµατοοικονοµικά έσοδα από διακοπείσες δραστηριότητες Σύνολο χρηµατοοικονοµικών εσόδων

86 12.28 Λοιπά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα Τα λοιπά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα αναλύονται ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Κέρδη/ (ζηµιές) εύλογης αξίας λοιπών χρηµατοοικονοµικών στοιχείων αποτιµώµενων στην εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων (254) Κέρδη/ (ζηµιές) εύλογης αξίας στοιχείων επενδυτικού χαρτοφυλακίου (47) 0 0 Αποµείωση στοιχείων ενεργητικού 0 (32.316) (9.842) (62.910) Κέρδη/(Ζηµιές) από πωλήσεις θυγατρικών και συγγενών 0 0 (5.765) 0 Κέρδη/ (ζηµιές) εύλογης αξίας αντισταθµισµένων ππ Χρηµ/µικών στοιχείων 0 (499) 0 0 Κέρδη από συναλλαγµατικές διαφορές Ζηµιές από συναλλαγµατικές διαφορές (705) (1.982) (34) 0 Λοιπά Χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα 280 (105) (4) 0 Λοιπά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα από συνεχιζόµενες δραστηριότητες 118 (33.421) (15.472) (62.910) Λοιπά χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα από διακοπείσες δραστηριότητες (294) (64) 0 0 Σύνολο λοιπών χρηµατοοικονοµικών αποτελεσµάτων (176) (33.485) (15.472) (62.910) Οι αποµειώσεις στοιχείων ενεργητικού για τις χρήσεις αναλύονται στην σηµείωση Φόρος εισοδήµατος Ο φόρος εισοδήµατος αναλύεται ως εξής : Συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Ο ΟΜΙΛΟΣ ιακοπείσες δραστηριότητες Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Συνεχιζ όµενες δραστηριότητες 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2010 Τρέχον έξοδο φόρου Αναβαλλόµενος φόρος αποτελεσµάτων (146) 132 (1.320) (349) ιαφορές φορολογικού ελέγχου Πρόβλεψη φόρου εισοδήµατος Λοιποί φόροι (781) (817) Σύνολο φόρου εισοδήµατος συνεχιζ όµενης δραστηριότητας (1.320)

87 Συνεχιζ όµενες δραστηριότητες Ο ΟΜΙΛΟΣ ιακοπείσες δραστηριότητες Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Συνεχιζ όµενες δραστηριότητες 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2010 Κέρδη προ Φόρων (από συνεχιζόµενες και διακοπείσες δραστηριότητες) (32.372) (59.846) (1.107) (26.710) (11.493) (62.199) Συντελεστής Φόρου 20% 24% 20% 24% 20% 24% Αναµενόµενη απάνη Φόρου (6.474) (14.363) (221) (6.410) (2.299) (14.928) Προ/γές για εισοδήµατα που δεν υπόκεινται σε φορολογία - Πρόσθετοι φόροι & προσαυξήσεις προηγ.χρήσεων Ζηµιές χρήσης για τις οποίες δεν αναγνωρίστηκε αναβαλ.φορολ.απαίτ Μερίσµατα ή κέρδη από συµµετοχές (9) (199) 0 0 (9) (7) - Λοιπά Προς/γές για έξοδα που δεν εκπίπτουν για φορ/κούς σκοπούς - Μη εκπιπτώµενες δαπάνες Επίδραση από µεταβολές φορολογικού συντελεστή 571 (282) (176) - ιαφορές φόρου προηγούµενων χρήσεων Λοιπές δαπάνες που δεν αναγνωρίζονται για έκπτωση Πρόσθετοι φόροι & προσαυξήσεις Συµπληρωµατικός φόρος ακινήτων Έκτακτη εισφορά (817) (817) Επίδραση από διαφορές φορολογικών συντελεστών θυγατρικών εξωτερικού Λοιπά (664) Σύνολο φόρου συνεχιζ όµενων και διακοπεισών δραστηριοτήτων (1.320) Για τη χρήση που έληξε την 31/12/2011 η Εταιρεία και οι θυγατρικές της στην Ελλάδα που οι ετήσιες οικονοµικές τους καταστάσεις ελέγχονται υποχρεωτικά από Νόµιµο Ελεγκτή σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 2190/1920, υποχρεούνται να λαµβάνουν «Ετήσιο Πιστοποιητικό» που προβλέπεται στην παρ. 5 του άρθρου 82 του Ν.2238/1994 και το οποίο εκδίδεται µετά από φορολογικό έλεγχο που διενεργείται από τον ίδιο τον Νόµιµο Ελεγκτή που ελέγχει τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις. Με την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου, ο Νόµιµος Ελεγκτής εκδίδει στην Εταιρεία «Έκθεση Φορολογικής Συµµόρφωσης» και στη συνέχεια ο Νόµιµος Ελεγκτής την υποβάλει ηλεκτρονικά στο Υπουργείο Οικονοµικών εντός δέκα ηµερών από την καταληκτική ηµεροµηνία έγκρισης των οικονοµικών καταστάσεων της εταιρείας από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων. Μετά την ολοκλήρωση του ελέγχου από τους νόµιµους ελεγκτές το Υπουργείο Oικονοµικών θα επιλέξει δείγµα εταιρειών για έλεγχο. Οι έλεγχοι αυτοί διενεργούνται από τις αρµόδιες ελεγκτικές υπηρεσίες και ολοκληρώνονται σε διάστηµα όχι αργότερο των δεκαοχτώ (18) µηνών από την προθεσµία υποβολής από τους Νόµιµους Ελεγκτές και τα ελεγκτικά γραφεία της Έκθεσης Φορολογικής Συµµόρφωσης. Για τη χρήση 2011 ο φορολογικός έλεγχος ήδη διενεργείται από την εταιρεία Grant Thornton Α.Ε. Κατά την ολοκλήρωση του φορολογικού ελέγχου, η ιοίκηση των εταιρειών του Οµίλου δεν αναµένει να προκύψουν σηµαντικές φορολογικές υποχρεώσεις πέραν από αυτές που καταχωρήθηκαν και που απεικονίζονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Επιπλέον, η Εταιρεία µε αίτηση της το 2011 ζήτησε σύµφωνα µε τα οριζόµενα στην ΠΟΛ. 1181/ τον επαναπροσδιορισµό των καθαρών κερδών επί των οποίων είχε επιβληθεί η έκτακτη εισφορά του άρθρου 5 του ν. 3845/2010 καθ όσον µέρος αυτών προερχόταν από κέρδη άλλης επιχείρησης επί των οποίων είχε επιβληθεί Έκτακτη εισφορά του άρθρου 2 του Ν. 3808/2009. Αποτέλεσµα των ανωτέρων ενεργειών ήταν να προκύψει κατά τη διάρκεια του 2011 ποσόν για επιστροφή ή συµψηφισµό ύψους 817 χιλ. 87

88 12.30 Κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή προκύπτουν από τη διαίρεση του κέρδους που αναλογεί στους µετόχους της µητρικής (µετά από φόρους), µε το σταθµισµένο µέσο αριθµό των κοινών µετοχών της Εταιρείας στην διάρκεια της περιόδου. Τα µειωµένα κέρδη ανά µετοχή είναι ίδια µε τα βασικά. Ποσά σε Συνεχιζόµενες ραστηριότητες Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Βασικά κέρδη / (ζηµίες) ανά µετοχή 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής εταιρείας ( ) ( ) ( ) ( ) Σταθµισµένος µέσος όρος αριθµού µετοχών Βασικά κέρδη / (ζηµίες) ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) (0,1511) (0,3651) (0,0636) (0,3846) Ποσά σε ιακοπείσες ραστηριότητες Ο ΟΜΙΛΟΣ Βασικά κέρδη / (ζηµίες) ανά µετοχή 31/12/ /12/2010 Κέρδη που αναλογούν στους µετόχους της µητρικής εταιρείας ( ) ( ) Σταθµισµένος µέσος όρος αριθµού µετοχών Βασικά κέρδη / (ζηµίες) ανά µετοχή (Ευρώ ανά µετοχή) (0,0320) (0,1099) εσµεύσεις εσµεύσεις λειτουργικών µισθώσεων της Εταιρείας και του Οµίλου λειτουργούντος ως µισθωτή. Ο Όµιλος µισθώνει γραφεία και αποθήκες µε λειτουργικές µισθώσεις που έχουν διάφορους όρους, ρήτρες αναπροσαρµογής και δικαιώµατα ανανέωσης. Τα µελλοντικά ελάχιστα πληρωτέα συνολικά µισθώµατα σύµφωνα µε τις συµβάσεις των λειτουργικών και χρηµατοδοτικών µισθώσεων έχουν ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εντός 1 έτους Μεταξύ 1 έτους και 5 ετών Άνω των 5 ετών Σύνολο δεσµεύσεων από λειτουργικές µισθώσεις Οι υποχρεώσεις του Οµίλου σε χρηµατοδοτικές µισθώσεις αναλύονται κατ έτος ως εξής : Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/ /12/2010 Εντός 1 έτους Μεταξύ 1 έτους και 5 ετών Σύνολο δεσµεύσεων από χρηµατοοικονοµικές µισθώσεις Οι εγγυήσεις του Οµίλου και της Εταιρείας κατά την και την , έχουν ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Εγγυήσεις Eγγυήσεις σε τρίτους Εγγυήσεις καλής εκτέλεσης Εγγυήσεις για την αποπληρωµή δανεισµού των θυγατρικών Εγγυήσεις για την αποπληρωµή εµπορικών υποχρεώσεων Εγγυήσεις καλής εκτέλεσης επιδοτούµενων επενδυτικών προγραµµάτων Εγγυήσεις για την συµµετοχή σε διάφορους διαγωνισµούς Άλλες εγγυήσεις σε τρίτους Σύνολο εγγυήσεων Επί των παγίων περιουσιακών στοιχείων του Οµίλου κατά την υπάρχουν υποθήκες ποσού Ευρώ 106,8 εκ., (2010 : Ευρώ 14,1 εκ.) έναντι δανεισµού. 88

89 Οι λοιπές δεσµεύσεις του Οµίλου κατά την και την , έχουν ως εξής: 31/12/ /12/2010 Λοιπές εσµεύσεις Εντός 1 έτους Μεταξύ 1 έτους και 5 ετών Άνω των 5 ετών Σύνολο λοιπών δεσµεύσεων Ενδεχόµενες απαιτήσεις υποχρεώσεις Πληροφορίες σχετικά µε ενδεχόµενες υποχρεώσεις Ο Όµιλος έχει ενδεχόµενες υποχρεώσεις σε θέµατα που προκύπτουν στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας. Πιο αναλυτικά: Α. Σηµαντικές ικαστικές εκκρεµότητες ΥΓΕΙΑ Η Εταιρεία εµπλέκεται (υπό την ιδιότητα του εναγόµενου και του ενάγοντος) σε διάφορες εκκρεµείς δικαστικές υποθέσεις στο πλαίσιο της κανονικής λειτουργίας της. Μεταξύ αυτών περιλαµβάνονται και υποθέσεις ιατρικής ευθύνης. Για την πλειοψηφία των υποθέσεων αυτών η Εταιρεία διαθέτει κάλυψη επαγγελµατικής αστικής ευθύνης βάσει συµβολαίων ασφάλισης που έχει συνάψει. Η Εταιρεία την έχει διενεργήσει προβλέψεις ύψους 1,39 εκ. Η ιοίκηση και οι νοµικοί σύµβουλοι της Εταιρείας εκτιµούν ότι οι εκκρεµείς, πέραν της ήδη σχηµατισθείσας πρόβλεψης επίδικων υποθέσεων, υποθέσεις αναµένεται να διευθετηθούν χωρίς σηµαντικές αρνητικές επιδράσεις στην ενοποιηµένη χρηµατοοικονοµική θέση της Εταιρείας, ή στα αποτελέσµατα της λειτουργίας της. (βλ. σηµείωση 12.19) ΜΗΤΕΡΑ Η εταιρεία ΜΗΤΕΡΑ εµπλέκεται (υπό την ιδιότητα του εναγόµενου και του ενάγοντος) σε διάφορες εκκρεµείς δικαστικές υποθέσεις στο πλαίσιο της κανονικής λειτουργίας της. Η εταιρεία την έχει διενεργήσει προβλέψεις ύψους 7,99 εκ. Η ιοίκηση και οι νοµικοί σύµβουλοι της Εταιρείας εκτιµούν ότι οι εκκρεµείς, πέραν της ήδη σχηµατισθείσας πρόβλεψης επίδικων υποθέσεων, υποθέσεις αναµένεται να διευθετηθούν χωρίς σηµαντικές αρνητικές επιδράσεις στην ενοποιηµένη χρηµατοοικονοµική θέση του Οµίλου ή στα αποτελέσµατα της λειτουργίας του. (βλ. σηµείωση 12.19) Μεταξύ των ανωτέρω εκκρεµών δικαστικών υποθέσεων περιλαµβάνεται και αγωγή, ενός ιδιωτικού µαιευτηρίου κατά της Εταιρείας και κατά άλλων µαιευτηρίων, ενώπιον του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών, µε την οποία ζητά να υποχρεωθεί η Εταιρεία αλληλεγγύως και εις ολόκληρον µε τα λοιπά εναγόµενα µαιευτήρια να του καταβάλουν, το ποσό των 10εκ. ως χρηµατική ικανοποίηση λόγω επικαλούµενης ηθικής βλάβης. Η ιοίκηση και οι νοµικοί σύµβουλοι της Εταιρείας εκτιµούν ότι η εν λόγω αγωγή θα απορριφθεί ως αβάσιµη. Σηµειωτέον ότι και η εταιρεία ΜΗΤΕΡΑ έχει ασκήσει κατά του ίδιου µαιευτηρίου και κατά τρίτων συνυπαιτίων αντίθετη αγωγή ενώπιον του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών µε αίτηµα να υποχρεωθεί της καταβάλει αλληλεγγύως και εις ολόκληρον µε τους λοιπούς συνεναγόµενους το ποσό των 18εκ. ως χρηµατική ικανοποίηση λόγω ηθικής βλάβης. Η ιοίκηση και οι νοµικοί σύµβουλοι της Εταιρείας εκτιµούν ότι η εν λόγω αγωγή είναι βάσιµη και θα γίνει δεκτή. ΛΟΙΠΕΣ ΘΥΓΑΤΡΙΚΕΣ Οι εταιρείες του Οµίλου ΥΓΕΙΑ εµπλέκονται (υπό την ιδιότητα του εναγόµενου και του ενάγοντος) σε διάφορες εκκρεµείς δικαστικές υποθέσεις στο πλαίσιο της κανονικής λειτουργίας τους. Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ την έχει διενεργήσει προβλέψεις ύψους 0,1χιλ. Η ιοίκηση και οι νοµικοί σύµβουλοι των εταιρειών του Οµίλου εκτιµούν ότι οι εκκρεµείς, πέραν της ήδη σχηµατισθείσας πρόβλεψης επίδικων υποθέσεων, υποθέσεις αναµένεται να διευθετηθούν χωρίς σηµαντικές αρνητικές επιδράσεις στην ενοποιηµένη χρηµατοοικονοµική θέση του Οµίλου, ή στα αποτελέσµατα της λειτουργίας τους. (βλ. σηµείωση 12.19) 89

90 Μεταξύ των ανωτέρω εκκρεµών δικαστικών υποθέσεων περιλαµβάνεται και αγωγή, ενός ιδιωτικού µαιευτηρίου κατά της θυγατρικής εταιρείας ΛΗΤΩ και κατά άλλων µαιευτηρίων, ενώπιον του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών, µε την οποία ζητά να υποχρεωθεί η Εταιρεία αλληλεγγύως και εις ολόκληρον µε τα λοιπά εναγόµενα µαιευτήρια να του καταβάλουν, το ποσό των 10εκ. ως χρηµατική ικανοποίηση λόγω επικαλούµενης ηθικής βλάβης. Η ιοίκηση και οι νοµικοί σύµβουλοι της Εταιρείας εκτιµούν ότι η εν λόγω αγωγή θα απορριφθεί ως αβάσιµη. Σηµειωτέον ότι και η θυγατρική εταιρεία ΛΗΤΩ έχει ασκήσει κατά του ίδιου µαιευτηρίου και κατά τρίτων συνυπαιτίων αντίθετη αγωγή ενώπιον του Πολυµελούς Πρωτοδικείου Αθηνών µε αίτηµα να υποχρεωθεί της καταβάλει αλληλεγγύως και εις ολόκληρον µε τους λοιπούς συνεναγόµενους το ποσό των 18εκ. ως χρηµατική ικανοποίηση λόγω ηθικής βλάβης. Η ιοίκηση και οι νοµικοί σύµβουλοι της Εταιρείας εκτιµούν ότι η εν λόγω αγωγή είναι βάσιµη και θα γίνει δεκτή. Μέτοχοι µειοψηφίας της θυγατρικής εταιρείας του Οµίλου VALLONE «Χρυσαφιλιώτισσα ηµοσία ΛΙΜΙΤΕ», έχουν ασκήσει αγωγή κατά των εταιρειών ΧΡΥΣΑΦΙΛΛΙΩΤΙΣΣΑ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ΛΙΜΙΤΕ και VALLONE CO LIMITED για την ακύρωση των αποφάσεων της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης και του ιοικητικού Συµβουλίου της ΧΡΥΣΑΦΙΛΙΩΤΙΣΣΑ ΗΜΟΣΙΑ ΛΙΜΙΤΕ ηµεροµηνίας για την αποφασισθείσα αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου, διεκδικώντας αποζηµίωση ύψους 15εκ.. Οι νοµικοί σύµβουλοι της εταιρείας εκτιµούν ότι η αγωγή είναι αόριστη και αβάσιµη και θα απορριφθεί. Β. Ανέλεγκτες Φορολογικά χρήσεις Οι ανέλεγκτες φορολογικές χρήσεις των Εταιρειών του Οµίλου παρουσιάζονται στην σηµείωση 9. Για τις ανέλεγκτες φορολογικές χρήσεις που αναφέρονται παραπάνω, υπάρχει το ενδεχόµενο επιβολής πρόσθετων φόρων και προσαυξήσεων κατά το χρόνο που θα εξετασθούν και θα οριστικοποιηθούν. Ο Όµιλος προχωράει σε ετήσια εκτίµηση των ενδεχόµενων υποχρεώσεων που αναµένεται να προκύψουν από τον έλεγχο παρελθουσών χρήσεων λαµβάνοντας τις αντίστοιχες προβλέψεις όπου αυτό κρίνεται απαραίτητο. Η ιοίκηση θεωρεί ότι πέρα των σχηµατισµένων προβλέψεων, τυχόν ποσά φόρων που πιθανόν να προκύψουν δεν θα έχουν σηµαντική επίδραση στην καθαρή θέση, στα αποτελέσµατα χρήσης και στις ταµειακές ροές του Οµίλου. (βλ. σηµείωση & 12.29) Συναλλαγές µε συνδεδεµένα µέρη Ενδοεταιρικές συναλλαγές Οι παρακάτω συναλλαγές και υπόλοιπα αποτελούν τις συναλλαγές των θυγατρικών εταιρειών του Οµίλου. Οι συναλλαγές αυτές, µεταξύ των εταιρειών του Οµίλου που περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες Οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου έχουν απαλοιφθεί κατά τη διαδικασία της ολικής ενοποίησης. ΑΓΟΡΑΣΤΗΣ.Θ.Κ.Α. ΥΓΕΙΑ ΑΕ ΜΗΤΕΡΑ AE ΛΗΤΩ ΑΕ ΛΗΤΩ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ALFA LAB ΑΕ A.E. ΙΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ - ΠΩΛΗΣΕΙΣ HYGEIA STEM HEALTH STEM HEALTH HOSPITAL LOGIMED Sh.p.k. Y-LOGIMED AE Y- PHARMA ΑΕ ANIZ AE VALLONE CO LTD ΑΕ HELLAS ΑΕ TIRANA SA ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΙΑΧEΙΡΙΣΤΙΚΗ ΛΤ.Θ.Κ.Α. ΥΓΕΙΑ ΑΕ ΜΗΤΕΡΑ A.E ΛΗΤΩ Α.Ε ΑΛΦΑ LAB AE Π HYGEIA HOSPITAL TIRANA S.A Ω STEM HEALTH SA Λ STEM HEALTH HELLAS S.A Η LOGIMED Shpk Τ Y-LOGIMED ΑΕ Η Y- PHARMA ΑΕ Σ ANIZ AE VALLONE CO LTD ΑΚΕΣΟ ΚΤHΜΑΤΙΚΗ ΛΤ ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΙΑΧEΙΡΙΣΤΙΚΗ ΛΤ BIOCHECK AE ΠΡΩΤΟΒΑΘΜΙΑ ΙΑΤΡΙΚΗ ΑΕ ΣΥΝΟΛΟ BIOCHECK AE ΠΡΩΤΟΒΑΘΜΙΑ ΙΑΤΡΙΚΗ ΑΕ ΣΥΝΟΛΟ 90

91 ΙΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ - ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΤΗΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ.Θ.Κ.Α. ΥΓΕΙΑ ΑΕ ΜΗΤΕΡΑ AE ΛΗΤΩ ΑΕ HYGEIA ΛΗΤΩ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ AE ALFA LAB ΑΕ HOSPITAL TIRANA SA STEM HEALTH HELLAS SA LOGIMED Sh.p.k. Y-LOGIMED AE Y- PHARMA ΑΕ VALLONE CO LTD ΜΓΚ ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΛΤ ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΚΤHMΑΤΙΚΗ ΛΤ ΑΚΕΣΟ ΚΤHΜΑΤΙΚΗ ΛΤ ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΙΑΧEΙΡΙΣΤΙΚΗ BIOCHECK AE ΠΡΩΤΟΒΑΘΜΙΑ ΙΑΤΡΙΚΗ ΑΕ ΛΤ ΣΥΝΟΛΟ.Θ.Κ.Α. ΥΓΕΙΑ ΑΕ ΜΗΤΕΡΑ A.E ΛΗΤΩ Α.Ε ΛΗΤΩ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΕ ΑΛΦΑ LAB AE HYGEIA HOSPITAL TIRANA S.A Α STEM HEALTH SA Π STEM HEALTH HELLAS S.A Α LOGIMED Sh.p.k Ι Y-LOGIMED ΑΕ Τ Y- PHARMA ΑΕ Η ANIZ AE Σ VALLONE CO LTD Η ΜΓΚ ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΛΤ ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΚΤHMΑΤΙΚΗ ΛΤ ΑΚΕΣΟ ΚΤHΜΑΤΙΚΗ ΛΤ ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ ΙΑΧEΙΡΙΣΤΙΚΗ ΛΤ BIOCHECK AE ΠΡΩΤΟΒΑΘΜΙΑ ΙΑΤΡΙΚΗ ΑΕ ΣΥΝΟΛΟ Συναλλαγές και Υπόλοιπα µε συνδεδεµένα µέρη Ο ακόλουθος πίνακας απεικονίζει τις συναλλαγές της Εταιρείας και του Οµίλου µε συνδεδεµένα µέρη. ποσα σε '000 Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Πωλήσεις εµπ.των/υπηρεσίες Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολα ποσα σε '000 Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Λοιπά έσοδα/ έσοδα συµµετοχών 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Θυγατρικές Συγγενείς Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολα Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ποσα σε '000 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Αγορές εµπορευµάτων 31/03/2010 Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολα

92 Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ποσα σε '000 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Λοιπές δαπάνες 31/03/2010 Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολα Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ποσα σε '000 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Αγορές Ενσώµατων/Ασώµατων Ακινητοποιήσεων Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολα Ο ακόλουθος πίνακας απεικονίζει τα υπόλοιπα της Εταιρείας και του Οµίλου µε συνδεδεµένα µέρη. Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ποσα σε '000 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Απαιτήσεις Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολα Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ποσα σε '000 31/12/ /12/ /1/ /12/2010 Υποχρεώσεις Θυγατρικές Λοιπά συνδεδεµένα µέρη Σύνολα Οι συναλλαγές µε τα βασικά διοικητικά και διευθυντικά στελέχη της Εταιρείας και του Οµίλου παρατίθενται στη συνέχεια. Παροχές προς βασικά διοικητικά µέλη Οι παροχές προς τη ιοίκηση σε επίπεδο Οµίλου και Εταιρείας αναλύονται ως ακολούθως: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Μισθοί & άλλες βραχυπρόθεσµες εργασιακές παροχές Κόστος κοινωνικής ασφάλισης Αµοιβές.Σ Αποζηµιώσεις λόγω εξόδου από την υπηρεσία ικαιώµατα συµµετοχικών τίτλων ιακοπείσα δραστηριότητα Σύνολο εν έχουν χορηγηθεί δάνεια σε µέλη του.σ. ή σε λοιπά διευθυντικά στελέχη του Οµίλου (και τις οικογένειές τους) Εύλογη αξία χρηµατοοικονοµικών µέσων Ο Όµιλος χρησιµοποιεί την παρακάτω ιεραρχία για τον καθορισµό και την γνωστοποίηση της εύλογης αξίας των χρηµατοοικονοµικών µέσων ανά τεχνική αποτίµησης: Επίπεδο 1: διαπραγµατεύσιµες τιµές σε ενεργές αγορές για όµοια περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις, Επίπεδο 2: τεχνικές αποτίµησης για τις οποίες όλες οι εισροές που έχουν σηµαντική επίδραση στην καταγεγραµµένη εύλογη αξία είναι παρατηρήσιµες είτε άµεσα είτε έµµεσα, 92

93 Επίπεδο 3: τεχνικές που χρησιµοποιούν εισροές που έχουν σηµαντική επίδραση στην καταγεγραµµένη εύλογη αξία και δεν βασίζονται σε παρατηρήσιµα δεδοµένα της αγοράς. Ακολούθως, παρατίθενται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού και παθητικού που επιµετρώνται στην εύλογη αξία κατά την 31η εκεµβρίου Χρηµατοοικονοµικά µέσα αποτιµώµενα σε εύλογες αξίες 31/12/2011 Επίπεδο 1 Επίπεδο 2 Επίπεδο 3 31/12/2010 Επίπεδο 1 Επίπεδο 2 Επίπεδο 3 Περιγραφή Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού αποτιµώµενα σε εύλογες αξίες µέσω αποτελεσµάτων - Oµολογίες ιαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία του ενεργητικού Σύνολα Αποτίµηση σε εύλογες αξίες στη λήξη της περιόδου αναφοράς Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/ /12/2010 Αποτίµηση σε εύλογες αξίες στη λήξη της περιόδου αναφοράς χρησιµοποιώντας: Αποτίµηση σε εύλογες αξίες στη λήξη της περιόδου αναφοράς χρησιµοποιώντας: Σύνολα Επενδύσεις Επενδύσεις Υπόλοιπα έναρξης Συνολικά αποτελέσµατα από χρηµατοοικονοµικά µέσα: Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/ /12/2010 -στα κέρδη ή στις ζηµιές (47) (499) (499) Υπόλοιπα λήξης Σκοποί και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Ο Όµιλος είναι εκτεθειµένος σε πολλαπλούς χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους όπως ο κίνδυνος της αγοράς (διακυµάνσεις των επιτοκίων, οι τιµές της αγοράς κτλ), ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος ρευστότητας και ο συναλλαγµατικός κίνδυνος. Το πρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων του Οµίλου στοχεύει στον περιορισµό της αρνητικής επίδρασης στα χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα που προκύπτουν από την αδυναµία πρόβλεψης των χρηµατοοικονοµικών αγορών και τη διακύµανση στις µεταβλητές του κόστους και των πωλήσεων. Η πολιτική διαχείρισης κινδύνων εφαρµόζεται από την Οικονοµική ιεύθυνση του Οµίλου. Η διαδικασία που ακολουθείται είναι η παρακάτω: Αξιολόγηση των κινδύνων που σχετίζονται µε τις δραστηριότητες και τις λειτουργίες του οµίλου, Σχεδιασµός της µεθοδολογίας και επιλογή των κατάλληλων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων για την µείωση των κινδύνων και Εκτέλεση/εφαρµογή, σύµφωνα µε τη διαδικασία που έχει εγκριθεί από τη διοίκηση, της διαδικασίας διαχείρισης κινδύνων. Τα χρηµατοοικονοµικά µέσα του Οµίλου αποτελούνται κυρίως από καταθέσεις σε τράπεζες, εµπορικούς χρεώστες και πιστωτές και υποχρεώσεις από δάνεια Ανάλυση ευαισθησίας κίνδυνου επιτοκίου Επιδίωξη του Οµίλου είναι η επίτευξη της βέλτιστης ισορροπίας/σχέσης µεταξύ του κόστους δανεισµού και των τυχόν επιπτώσεων στα κέρδη και τις ταµειακές ροές που δύνανται να επιφέρουν οι µεταβολές των επιτοκίων. Ο Όµιλος παρακολουθεί και διαχειρίζεται το δανεισµό και γενικά την οικονοµική του στρατηγική προβαίνοντας στη συνδυασµένη χρήση βραχυπρόθεσµου και µακροπρόθεσµου δανεισµού. Πολιτική του Οµίλου είναι να παρακολουθεί διαρκώς τις τάσεις των επιτοκίων καθώς και τις χρηµατοδοτικές του ανάγκες. Επίσης, πολιτική του Οµίλου είναι να ελαχιστοποιεί την έκθεση του στο κίνδυνο ταµειακών ροών επιτοκίου όσον αφορά τη µακροπρόθεσµη χρηµατοδότηση. Οι µακροπρόθεσµες χρηµατοδοτήσεις έχουν κατά βάση κυµαινόµενο επιτόκιο. Την 31η εκεµβρίου 2011, ο Όµιλος είναι εκτεθειµένος στις µεταβολές της αγοράς του επιτοκίου όσον αφορά τον τραπεζικό δανεισµό, ο οποίος υπόκειται σε µεταβλητό ποσοστό επιτοκίου (Euribor 3-µηνου). Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την ευαισθησία του αποτελέσµατος της χρήσης καθώς και των ιδίων κεφαλαίων σε µια λογική µεταβολή του επιτοκίου της τάξεως του +1% ή 1% (2010: +/-1%). 93

94 Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Μεταβλητή Μεταβλητή Μεταβλητή Μεταβλητή 1% -1% 1% -1% 1% -1% 1% -1% 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Αποτέλεσµα χρήσης (προ φόρων) (2.300) (2.343) (1.275) (1.261) Καθαρή Θέση (2.300) (2.343) (1.275) (1.261) Ανάλυση πιστωτικού κινδύνου Ο Όµιλος ελέγχει διαρκώς τις απαιτήσεις του, είτε χωριστά είτε κατά οµάδα και ενσωµατώνει τις πληροφορίες αυτές στις διαδικασίες του πιστωτικού ελέγχου. Οι απαιτήσεις του Οµίλου προέρχονται από Ασφαλιστικά Ταµεία, Ασφαλιστικούς Οργανισµούς, Ασφαλιστικές Εταιρείες και ιδιώτες πελάτες. Οι απαιτήσεις από τα Ασφαλιστικά Ταµεία και στις Ασφαλιστικές Εταιρείες έχουν ελάχιστο βαθµό κινδύνου απωλειών. Ο πιθανός πιστωτικός κίνδυνος σχετίζεται κυρίως µε τους ιδιώτες πελάτες χωρίς κάποια ασφάλεια ή µε τους ασφαλισµένους ασθενείς για το επί πλέον ποσό που δεν καλύπτεται από την ασφάλεια τους. Η ιοίκηση του Οµίλου θεωρεί ότι όλα τα ανωτέρω χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία δεν έχουν αποµειωθεί σε προηγούµενες ηµεροµηνίες σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων είναι υψηλής πιστωτικής ποιότητας, συµπεριλαµβανοµένων και των οφειλοµένων. Για τις εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις, ο Όµιλος δεν εκτίθεται σε σηµαντικούς πιστωτικούς κινδύνους. Ο πιστωτικός κίνδυνος για απαιτήσεις ρευστοποιήσιµες καθώς και για άλλα βραχυπρόθεσµα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία θεωρείται αµελητέος. H έκθεση του Οµίλου όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο περιορίζεται στα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία την ηµεροµηνία του Ισολογισµού αναλύονται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Κατηγορίες χρηµ/κών στοιχείων 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 ιαθέσιµα προς πώληση χρηµ/κά στοιχεία Ταµιακά διαθέσιµα και ταµιακά ισοδύναµα Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις Σύνολο Σηµειώνεται ότι κατά την υφίστανται δεσµευµένες καταθέσεις µετρητών της Εταιρείας ποσού Ευρώ 24 εκ., προς εξασφάλιση πιστωτικών διευκολύνσεων θυγατρικών εταιρειών του Οµίλου. Η ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών απαιτήσεων για τον Όµιλο και την Εταιρεία κατά την και την , αναλύεται ως εξής: 13.3 Ανάλυση κινδύνου ρευστότητας Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ διαχειρίζεται τις ανάγκες ρευστότητας µε προσεκτική παρακολούθηση των χρεών των µακροπρόθεσµων χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων καθώς επίσης και των πληρωµών που πραγµατοποιούνται καθηµερινά. Οι ανάγκες ρευστότητας παρακολουθούνται σε διάφορες χρονικές 94

95 περιόδους, σε καθηµερινή και εβδοµαδιαία βάση καθώς και σε µια κυλιόµενη περίοδο 30 ηµερών. Οι µακροπρόθεσµες ανάγκες ρευστότητας για τους επόµενους 6 µήνες και το επόµενο έτος προσδιορίζονται µηνιαία. Η ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων την 31η εκεµβρίου 2011 για τον Όµιλο αναλύεται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/2011 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Εντ ός 6 µηνών 6 έως 12 µήνες 1 έως 5 έτ η Πάνω από 5 έτη Μακροπρόθεσµος δανεισµός Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικών µισθώσεων Εµπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Σύνολο Η αντίστοιχη ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων για την 31η εκεµβρίου 2010 είχε ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ 31/12/2010 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Εντ ός 6 µηνών 6 έως 12 µήνες 1 έως 5 έτ η Πάνω από 5 έτη Μακροπρόθεσµος δανεισµός Υποχρεώσεις χρηµατοδοτικών µισθώσεων Εµπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Σύνολο Η ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων την 31η εκεµβρίου 2011 για την Εταιρεία αναλύεται ως εξής: Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/2011 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Εντ ός 6 µηνών 6 έως 12 µήνες 1 έως 5 έτ η Πάνω από 5 έτη Εµπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Σύνολο Η αντίστοιχη ληκτότητα των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων για την 31η εκεµβρίου 2010 είχε ως εξής: Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/2010 Βραχυπρόθεσµες Μακροπρόθεσµες Εντ ός 6 µηνών 6 έως 12 µήνες 1 έως 5 έτ η Πάνω από 5 έτη Εµπορικές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Σύνολο Οι ανωτέρω συµβατικές ηµεροµηνίες λήξης αντικατοπτρίζουν τις µικτές ταµειακές ροές, οι οποίες ενδέχεται να διαφέρουν από τις λογιστικές αξίες των υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Επιπλέον, κατά τη λήξη της κλειόµενης χρήσεως το σύνολο των βραχυπροθέσµων υποχρεώσεων υπερέβαινε το σύνολο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων κατά το ποσό των χιλ. και χιλ. για τον Όµιλο και την Εταιρεία αντίστοιχα, εξαιρουµένων των µακροπρόθεσµων τραπεζικών υποχρεώσεων του Οµίλου ύψους 20εκ. οι οποίες ανακατατάχθηκαν στις βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις και 95

96 προέρχονται από την θυγατρική εταιρεία Hygeia Hospital Tirana ShA. Η αναφερόµενη θυγατρική κατά τέλος της χρήσης δε βρίσκεται σε συµµόρφωση µε τον χρηµατοοικονοµικό δείκτη τραπεζικού δανεισµού προς ίδια κεφάλαια για τον οποίο όµως έχει λάβει ύστερα από αίτηµα της προς τις συνεργαζόµενες τράπεζες πριν το τέλος της περιόδου αναφοράς αµοιβαία αποδεκτή παρέκκλιση (waiver) από την εν λόγω υποχρέωση τήρησης µέχρι την Ο Όµιλος προτίθεται να προβεί εντός της τρέχουσας χρήσεως σε µια σειρά ενεργειών για τη βελτίωση της ρευστότητάς του. Συγκεκριµένα, η Εταιρεία βρίσκεται σε προχωρηµένες συζητήσεις µε τις συνεργαζόµενες τράπεζες για την υπογραφή κοινού οµολογιακού δανείου συνολικού ύψους 95εκ. µε σκοπό την αναχρηµατοδότηση του υφιστάµενου τραπεζικού δανεισµού της. Με την ολοκλήρωση και υπογραφή της ανωτέρω σύµβασης ο Όµιλος προτίθεται να προχωρήσει σε αναχρηµατοδότηση του τραπεζικού δανεισµού και στη Θυγατρική εταιρεία «Μητέρα Ιδιωτική Γενική Μαιευτική Γυναικολογική και Παιδιατρική Κλινική Α.Ε.» µε αντίστοιχη έκδοση οµολογιακού δανείου συνολικού εκτιµώµενου ποσού 42εκ. περίπου Ανάλυση συναλλαγµατικού κινδύνου Ο συναλλαγµατικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος διακύµανσης της αξίας των χρηµατοοικονοµικών µέσων, των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων εξαιτίας των αλλαγών στις συναλλαγµατικές ισοτιµίες. Η µεγάλη πλειοψηφία των συναλλαγών και των υπολοίπων του Οµίλου είναι σε Ευρώ, όπως και οι δανειακές υποχρεώσεις πλην του Οµίλου Ευαγγελισµού, που διατηρεί δάνειο σε Ελβετικό Φράγκο, προς εκµετάλλευση χαµηλότερων επιτοκίων. Ως εκ τούτου η έκθεση σε συναλλαγµατικούς κινδύνους αξιολογείται ως χαµηλή. εν παρουσιάζεται ανάλυση συναλλαγµατικού κινδύνου από την Τουρκική Λίρα, γιατί ο Όµιλος Υγεία από τις αρχές του 2011 έχει µεταβιβάσει το ποσοστό της επένδυσής του. Επίσης, ο Όµιλος επηρεάζεται από τις µεταβολές των συναλλαγµατικών ισοτιµιών του ευρώ έναντι του τοπικού νοµίσµατος (Lek), αναφορικά µε την επένδυση στην Αλβανία, µόνο ως προς τα στοιχεία της Καθαρής Θέσης από την µετατροπή του ισολογισµού της Εταιρείας σε ευρώ. Σε κάθε περίπτωση όµως, η ιοίκηση του Οµίλου παρακολουθεί διαρκώς τους συναλλαγµατικούς κινδύνους, που ενδέχεται να προκύψουν και αξιολογεί την ανάγκη λήψης σχετικών µέτρων. Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζεται η έκθεση του Οµίλου σε ξένα νοµίσµατα κατά την : 31/12/2011 CHF USD LEK Ονοµαστικά ποσά Χρηµ/κά περιουσιακά στοιχεία Χρηµ/κές υποχρεώσεις - - (591) Βραχυχρόνια έκθεση Χρηµ/κά περιουσιακά στοιχεία Χρηµ/κές υποχρεώσεις (2.371) - - Μακροχρόνια έκθεση (2.371) Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την ευαισθησία του αποτελέσµατος της χρήσης καθώς και των ιδίων κεφαλαίων σε µεταβολές συναλλάγµατος βάσει του µέσου όρου της διακύµανσης του εκάστοτε νοµίσµατος κατά τα δύο τελευταία έτη. 31/12/2011 CHF USD LEK Αποτέλεσµα χρήσης (προ φόρων) (177) (77) - - Καθαρή Θέση (177) (77) (1.923) Σε περίπτωση αποδυνάµωσης του ευρώ έναντι των ανωτέρω ξένων νοµισµάτων θα προκύψει η ίδια, αλλά αντίθετη επίδραση στα ίδια κεφάλαια και τα αποτελέσµατα. 96

97 13.5 Πολιτικές και διαδικασίες διαχείρισης κεφαλαίου Οι στόχοι του Οµίλου ΥΓΕΙΑ όσον αφορά στη διαχείριση του κεφαλαίου είναι οι εξής: να εξασφαλίσει την ικανότητα του Οµίλου να συνεχίσει τη δραστηριότητα του (going-concern) και να εξασφαλίσει µια ικανοποιητική απόδοση στους µετόχους τιµολογώντας προϊόντα και υπηρεσίες, αναλογικά µε το επίπεδο κινδύνου. Ο Όµιλος παρακολουθεί το κεφάλαιο στη βάση του ποσού των Ιδίων Κεφαλαίων πλέον των δανείων µειωµένης εξασφάλισης, µείον τα ταµιακά διαθέσιµα και τα ταµειακά ισοδύναµα όπως αυτά απεικονίζονται στον Ισολογισµό. Το Κεφάλαιο για τις χρήσεις 2011 και 2010 αναλύεται ως εξής: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Μείον: Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα (37.375) (35.918) (29.566) (27.001) Κεφάλαιο Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Πλέον: άνεια Σύνολο κεφαλαίων Κεφάλαιο προς Σύνολο Κεφαλαίων 0,58 0,50 0,73 0,63 Ο Όµιλος ορίζει το ποσό του Κεφαλαίου σε σχέση µε τη συνολική κεφαλαιακή διάρθρωση, π.χ. Ίδια Κεφάλαια και χρηµατοοικονοµικές υποχρεώσεις. Ο Όµιλος διαχειρίζεται την κεφαλαιακή διάρθρωση και κάνει τις προσαρµογές κατά το χρόνο που η οικονοµική κατάσταση και τα χαρακτηριστικά των κινδύνων των υπαρχόντων περιουσιακών στοιχείων αλλάζουν. Με στόχο τη διατήρηση ή την προσαρµογή της κεφαλαιακής διάρθρωσης, ο Όµιλος µπορεί να προσαρµόσει το ποσό των πληρωτέων µερισµάτων, να επιστρέψει κεφάλαιο στους µετόχους, να εκδώσει µετοχικό κεφάλαιο ή να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία για να µειώσει το δανεισµό. Κίνδυνοι που σχετίζονται µε τις Επιχειρηµατικές ραστηριότητες της Εταιρείας i. Συµβάσεις µε ασφαλιστικές εταιρείες Το ΥΓΕΙΑ Α.Ε. διαθέτει µακροχρόνιες συµβάσεις µε τις ασφαλιστικές εταιρείες ΕΘΝΙΚΗ, ING, ALLIANZ, BUPA, ALICO, ΙΝΤERAMERICAN, GENERALI, GROUPAMA, ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ κτλ. Η Εταιρεία επιπλέον έχει υπογράψει σύµβαση µε τη Mednet Ελλάς Α.Ε., η οποία ως εταιρεία ασφαλιστικής πρακτόρευσης διαχειρίζεται ασφαλιστικά προγράµµατα νοσοκοµειακής κάλυψης µερικών εκ των µεγαλυτέρων ασφαλιστικών εταιρειών στην Ελλάδα. Οι ανωτέρω συµφωνίες αυτές εξασφαλίζουν συνεχή αναπτυξιακή πορεία και µεγαλύτερο όγκο ασθενών µειώνοντας σε µεγάλο βαθµό την έκθεση του Οµίλου σε κίνδυνο ανταγωνισµού και ρευστότητας. ii. Ασφαλιστική Κάλυψη Περιουσιακών Στοιχείων Το ΥΓΕΙΑ Α.Ε. έχει συνάψει ασφαλιστήρια συµβόλαια για τον πάγιο εξοπλισµό του και τις εγκαταστάσεις του µε τον Ασφαλιστικό Οργανισµό «Εθνική Ασφαλιστική Α.Ε.Ε.Γ.Α.» µε τις παρακάτω ηµεροµηνίες λήξης : Πυρός και Απωλείας Κερδών 15/03/2012 µε συνασφαλιστή την «ALLIANZ Ανώνυµος Εταιρεία Γενικών Ασφαλίσεων», Οµαδικό Προσωπικού 31/12/2012, Γενικής και Επαγγελµατικής Αστικής Ευθύνης 31/03/2012, και αυτοκινήτων Ι.Χ. 30/6/2012. Σηµειώνεται ότι την η αναπόσβεστη αξία των κτιρίων, µηχανηµάτων και επίπλων της Εταιρίας ανερχόταν σε Ευρώ 74,8 εκ. Κατά συνέπεια το ποσοστό της ασφαλιστικής κάλυψης της αναπόσβεστης αξίας µε βάση τα στοιχεία της ανέρχεται σε 110% περίπου, γεγονός που µπορεί να ενέχει αρνητικές επιπτώσεις για την Εταιρεία σε περίπτωση ολικής 97

98 καταστροφής των κτιριακών εγκαταστάσεων και των µηχανηµάτων. Ωστόσο, η ιοίκηση της Εταιρίας θεωρεί την εν λόγω πιθανότητα ολικής καταστροφής όλων των εγκαταστάσεων του ΥΓΕΙΑ Α.Ε. ελάχιστη ενώ επισηµαίνεται ότι προχωρά συνεχώς στην ασφαλιστική κάλυψη όλων των νέων της παγίων. Κίνδυνοι που σχετίζονται µε τον Κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρεία i. Συνθήκες του Κλάδου της Υγείας Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ δραστηριοποιείται στο χώρο της ελληνικής πρωτοβάθµιας και δευτεροβάθµιας περίθαλψης προφέροντας ολοκληρωµένες υπηρεσίες υγείας. Ο κλάδος των ιδιωτικών υπηρεσιών παροχής υγείας στην Ελλάδα παρουσιάζει ιδιαιτερότητες, οι οποίες προέρχονται από την κυριαρχική θέση που κατείχε παραδοσιακά ο δηµόσιος τοµέας στην παροχή υπηρεσιών υγείας. Η αδυναµία ωστόσο του δηµόσιου τοµέα να καλύψει τη συνεχώς αυξανόµενη ζήτηση αλλά και να προσφέρει ποιοτικές υπηρεσίες παροχής υγείας οδήγησε στη σηµαντική ανάπτυξη των ιδιωτικών κλινικών. Με το ρυθµό ανάπτυξης του κλάδου ιδιωτικής παροχής υπηρεσιών υγείας καθίσταται σαφές ότι ο κλάδος της ιδιωτικής υγείας στον Ελλαδικό χώρο παρουσιάζει µια ιδιαίτερη δυναµική και προοπτική στην οποία καλούνται να ανταποκριθούν οι εταιρείες που συµµετέχουν σε αυτόν. Τα αποτελέσµατα και η πορεία του Οµίλου ΥΓΕΙΑ επηρεάζονται άµεσα από τη δραστηριοποίηση των Εταιρειών του, έναντι της συνεχούς ανάπτυξης στον κλάδο της υγείας και την αξιοποίηση των δυνατοτήτων της για περαιτέρω ανάπτυξη. Κίνδυνος από τον Ανταγωνισµό Τα τελευταία χρόνια ο ιδιωτικός τοµέας της παροχής υπηρεσιών υγείας παρουσιάζει µία συνεχή ανάπτυξη µε τις γενικές κλινικές να αντιπροσωπεύουν το 65,2% της αγοράς και τις µαιευτικές γυναικολογικές κλινικές το 13,8%, γεγονός που αναδεικνύει τον έντονο ανταγωνισµό µεταξύ των µεγαλύτερων εταιρειών του κλάδου. Στον κλάδο των ιδιωτικών υπηρεσιών υγείας ο ανταγωνισµός µεταξύ των επιχειρήσεων είναι ιδιαίτερα έντονος κατά κύριο λόγο επειδή ο ηµόσιος Τοµέας αδυνατεί να καλύψει τη συνεχώς αυξανόµενη ζήτηση αλλά και να προσφέρει ποιοτικές υπηρεσίες υγείας οδήγησε στη σηµαντική ανάπτυξη των ιδιωτικών κλινικών. Στο πλαίσιο αυτό οι ιδιωτικές κλινικές στράφηκαν στον εµπλουτισµό των παρεχόµενων υπηρεσιών τους και στην ταχύτητα ανταπόκρισης προς τον ασθενή, µε επέκταση των υφιστάµενων εγκαταστάσεων για στέγαση νέων τµηµάτων. Χαρακτηριστικό είναι άλλωστε ότι αρκετές ιδιωτικές κλινικές περιλαµβάνουν από τµήµατα µαιευτικής κλινικής, µέχρι και διαγνωστικά κέντρα έτσι ώστε να καλύπτουν ένα ευρύτερο φάσµα υπηρεσιών. Ένα ακόµα πεδίο ανταγωνισµού που παρατηρείται στον κλάδο της ιδιωτικής παροχής υπηρεσιών υγείας είναι η επέκταση των συνεργασιών των ιδιωτικών µονάδων µε ασφαλιστικές εταιρείες και η σύναψη συµβάσεων µε ασφαλιστικά ταµεία, για την κάλυψη νοσηλίων µεγαλύτερου εύρους ασθενών. Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ είναι σήµερα ηγέτης στον ελληνικό κλάδο της ιδιωτικής παροχής υπηρεσιών υγείας και µε τη συνεχή βελτίωση των υπηρεσιών υψηλής ποιότητας στην αιχµή της ιατρικής επιστήµης και τεχνολογίας µε στόχο όχι µόνο να διατηρήσει τη θέση αυτή αλλά να αποτελέσει τον πρωτοπόρο του κλάδου προσφέροντας νέες υπηρεσίες. Ωστόσο, σε περίπτωση που η Εταιρεία διακόψει την αναπτυξιακή της και επενδυτική της πολιτική, η ανταγωνιστική της θέση ενδεχοµένως να επηρεαστεί σηµαντικά, επηρεάζοντας µε τον τρόπο αυτό και την χρηµατοοικονοµική κατάστασή του Τάση συσσώρευσης του κλάδου της υγείας Τα τελευταία χρόνια παρατηρείται µια τάση συσσώρευσης στον ελληνικό κλάδο της ιδιωτικής υγείας, η οποία χαρακτηρίζεται από εξαγορές µικρότερων περιφερειακών κλινικών και ίδρυση από µεγάλα ιδιωτικά κέντρα, κλινικών και διαγνωστικών κέντρων σε επαρχιακές πόλεις. Η τάση αυτή όπως είναι φυσικό εντείνει τον ανταγωνισµό καθώς ιδιωτικές κλινικές που δεν αναπτύσσονται και δεν αυξάνουν τα µεγέθη τους ενδέχεται να αποτελέσουν στόχο των ανταγωνιστών τους στην προσπάθεια τους να µονοπωλήσουν την αγορά ιδιωτικής υγείας. Κίνδυνος Τεχνολογικών Εξελίξεων Η ραγδαία ανάπτυξη της τεχνολογίας και η διαπίστωση της ανάγκης για συνεχή αναδιοργάνωση ασκούν καθοριστική επίδραση στις υπηρεσίες υγείας. Οι εκάστοτε ιδιωτικές κλινικές προχωρούν σε πολυδάπανα επενδυτικά προγράµµατα µε στόχο την ανανέωση και την απόκτηση σύγχρονου ιατροτεχνολογικού εξοπλισµού ώστε να προσφέρουν νέες και καλύτερες υπηρεσίες. Ο Όµιλος ΥΓΕΙΑ ανανεώνει τον 98

99 τεχνολογικό του εξοπλισµό σε τακτά χρονικά διαστήµατα και αυτή τη στιγµή λειτουργεί: α) το µοναδικό Gamma Knife στην Ελλάδα (ένα εξειδικευµένο µηχάνηµα ακτινοχειρουργικής όγκων του εγκεφάλου), β) το µοναδικό στην Ελλάδα µηχάνηµα ροµποτικής χειρουργικής DA VINCI S γ) το µεγαλύτερο τµήµα Ακτινοθεραπευτικής Ογκολογίας µε τρεις γραµµικούς επιταχυντές δ) το πρώτο PET / CT που λειτούργησε στην Ελλάδα, ε) νέο Αξονικό Τοµογράφο 128 τοµών στ) Ψηφιακός αγγειογράφος ζ) Σύστηµα νευροπλοήγησης Navigator και η) ιοισοφάγειος υπέρηχος. Στόχος του Οµίλου ΥΓΕΙΑ είναι η συνεχής επένδυση στις πλέον σύγχρονες ιατροτεχνολογικές εξελίξεις και η συνεχής εκπαίδευση του προσωπικού του, ώστε να είναι ενήµερο µε τις εκάστοτε διεθνείς εξελίξεις του κλάδου της υγείας. 14. Γεγονότα µετά την ηµεροµηνία της Κατάστασης Οικονοµικής Θέσης Την 23η Φεβρουαρίου 2012 η Έκτακτη Γενική Συνέλευση της θυγατρικής εταιρείας µε την επωνυµία «ΗΥGEIA HOSPITAL-TIRANA Sh.A.» αποφάσισε την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά 21,4εκ. Μαρούσι, 28 Μαρτίου 2012 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. Η ΙΕΥΘΥΝΟΥΣΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΟΜΙΛΟΥ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΣΤΑΥΡΟΥ Α Τ ΑΗ ΑΡΕΤΗ ΣΟΥΒΑΤΖΟΓΛΟΥ Α Τ AI ΠΑΝΤΕΛΗΣ ΗΜΟΠΟΥΛΟΣ Α Τ ΑΒ Ο FINANCIAL CONTROLLER ΟΜΙΛΟΥ Ο ΑΝΑΠΛΗΡΩΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΛΕΚΑΚΗΣ Α Τ ΑΕ ΣΠΥΡΙ ΩΝ ΚΟΣΜΑΣ Α Τ ΑΖ ΑΡ. Α ΕΙΑΣ Α ΤΑΞΕΩΣ 99

100 1. Οι εταιρείες του Οµίλου µε τα αντίστοιχα ποσοστά συµµετοχής τους καθώς και η µέθοδος ενσωµάτωσής τους στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της περιόδου παρατίθενται αναλυτικά στην σηµείωση 9 της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης. 2. Οι Καταστάσεις των Ταµειακών Ροών ατοµικές και ενοποιηµένες έχουν συνταχθεί µε την έµµεση µέθοδο. 3. Όλες οι διεταιρικές συναλλαγές και τα υπόλοιπα των εταιρειών που περιλαµβάνονται στην ενοποίηση έχουν απαλειφθεί από τις παραπάνω Οικονοµικές Καταστάσεις του Οµίλου. 4. Στις ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσης που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011 και σε σχέση µε την αντίστοιχη συγκριτική περίοδο του 2010 περιλαµβάνεται µε τη µέθοδο της ολικής ενοποίησης η εταιρεία Y-LOGIMED SH.P.K που ιδρύθηκε τον Μάρτιο του 2011 από την Y-LOGIMED A.E. 100% θυγατρική εταιρεία του ΥΓΕΙΑ Α.Ε. Στις ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσης που έληξε την 31η εκεµβρίου 2011 και σε σχέση µε την αντίστοιχη συγκριτική περίοδο του 2010 δεν περιλαµβάνεται ο Όµιλος GENESIS, λόγω σύναψης συµφωνίας πώλησης και απώλειας του ελέγχου την 14η Φεβρουαρίου Η µεταβολή που επήλθε στα αποτελέσµατα µετά από φόρους και δικαιώµατα µειοψηφίας του Οµίλου λόγω της πώλησης και απώλειας του ελέγχου του Οµίλου GENESIS ανέρχεται σε -6,2 εκ. Η επίπτωση της ως άνω πώλησης στον κύκλο εργασιών, στα αποτελέσµατα µετά από φόρους και δικαιώµατα µειοψηφίας και στα ίδια κεφάλαια των ιδιοκτητών της µητρικής δεν ξεπερνάει το 25%. Αναλυτική περιγραφή παρατίθεται στη Σηµείωση 11 της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεση. 5. Τα µεγέθη της ενοποιηµένης Κατάστασης Αποτελεσµάτων και της ενοποιηµένης Κατάστασης των Ταµειακών Ροών της συγκριτικής περιόδου που έληξε την 31η εκεµβρίου 2010 έχουν αναµορφωθεί προκειµένου να περιληφθούν µόνο οι συνεχιζόµενες δραστηριότητες. Τα αποτελέσµατα των διακοπεισών δραστηριοτήτων τόσο της τρέχουσας περιόδου αναφοράς όσο και της συγκριτικής περιόδου, περιλαµβάνονται διακριτά και αναλύονται σε ξεχωριστή σηµείωση, σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του ΠΧΑ 5. Στη Σηµείωση 11 της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης, γίνεται αναλυτική περιγραφή των προαναφερόµενων γεγονότων. 6. Οι Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της Εταιρείας ενσωµατώνονται µε την µέθοδο της ολικής ενοποίησης και ποσοστό ενσωµάτωσης 70,38% στην Ετήσια Οικονοµική Έκθεσης που συντάσσει η εταιρεία MARFIN INVESTMENT GROUP ΑΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ η οποία εδρεύει στην Ελλάδα. 7. Στις 20 Οκτωβρίου 2011 ολοκληρώθηκε η αποφασισθείσα από την Α Επαναληπτική Τ.Γ.Σ της , αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας µε καταβολή µετρητών και δικαίωµα προτίµησης υπέρ των παλαιών µετόχων µε κάλυψη σε ποσοστό 73,85% και µε την άντληση ποσού ,50. Κατόπιν τούτου το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας αυξήθηκε κατά ,85 µε την έκδοση νέων κοινών ονοµαστικών µετοχών, ονοµαστικής αξίας 0,41 έκαστη και το ποσό των ,65 ήχθη σε πίστωση του Λογαριασµού «ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο». 8. Για τις επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές ή αποφάσεις δικαστικών ή διαιτητικών οργάνων που έχουν ή ενδέχεται να έχουν σηµαντική επίπτωση στην οικονοµική κατάσταση ή λειτουργία της Εταιρείας και του Οµίλου και αφορούν σε απαιτήσεις ασθενών ή κληρονόµων αυτών, µέρος των οποίων καλύπτεται από το ασφάλισµα που καταβάλλεται από τις ασφαλιστικές εταιρείες, µε τις οποίες οι ιατροί έχουν συνάψει συµβάσεις, αστικής-επαγγελµατικής ευθύνης (Mal Practice), η Εταιρεία έχει σχηµατισµένη σωρευτική πρόβλεψη ύψους 1,4 εκ. και ο Όµιλος αντίστοιχα πρόβλεψη ύψους 9,5 εκ. περίπου. εν αναµένεται να προκύψουν ουσιώδεις επιβαρύνσεις από άλλες επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές της εταιρείας και του Οµίλου καθώς και αποφάσεις δικαστικών οργάνων πέραν της πρόβλεψης που ήδη έχει σχηµατιστεί (Σηµείωση Α της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης). 9. Η Εταιρεία έχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι και τη χρήση Οι ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις των εταιρειών του Οµίλου παρατίθενται αναλυτικά στη Σηµείωση Β της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης. Η Εταιρεία έχει σχηµατισµένη σωρευτική πρόβλεψη ύψους 450 χιλ. για τις ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις. Το ποσό της αντίστοιχης πρόβλεψης για τον Όµιλο ανέρχεται σε 2,1 εκ. περίπου. 10. O Όµιλος και η Εταιρεία δεν έχει σχηµατίσει λοιπές προβλέψεις, κατά την έννοια των παραγράφων 10, 11 και 14 του ΛΠ 37 «Προβλέψεις, ενδεχόµενες υποχρεώσεις και ενδεχόµενα περιουσιακά στοιχεία» 11. Το προσωπικό του Οµίλου την 31/12/2011 ήταν άτοµα (31/12/2010 : 4.647, εκ των οποίων αντιστοιχούσαν στην διακοπείσα δραστηριότητα) και το προσωπικό της Εταιρείας άτοµα (31/12/2010 : 1.227), αντίστοιχα. 12. Τα ποσά των εσόδων/εξόδων για την χρήση 1/1/ /12/2011 καθώς τα υπόλοιπα των απαιτήσεων /υποχρεώσεων κατά την 31/12/2011 που έχουν προκύψει από τις συναλλαγές µε τα συνδεδεµένα µέρη, κατά την έννοια του.λ.π. 24 αναλύονται στον παρακάτω πίνακα: 13. Επί των ακινήτων του ΥΓΕΙΑ κατά την 31/12/2011 υπάρχει υποθήκη ύψους 72 εκ. έναντι δανεισµού. Επιπροσθέτως επί των ακινήτων των λοιπών εταιρειών του Οµίλου ΥΓΕΙΑ κατά την 31/12/2011 υπάρχουν υποθήκες ποσού 34,8 εκ. περίπου έναντι δανεισµού. 14. Τα λοιπά συνολικά έσοδα του Οµίλου για την χρήση 01/01 31/12/2011 ανέρχονται σε ποσό 622 χιλ. και αφορούν κυρίως : (α) συναλλαγµατικές διαφορές από τη µετατροπή των Οικονοµικών Καταστάσεων θυγατρικών εταιρειών στο νόµισµα λειτουργίας ( 195 χιλ.) της µητρικής και (β) συναλλαγµατικά κέρδη από την πώληση επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων εξωτερικού ( 427 χιλ.). Αντίστοιχα, για την χρήση 01/01 31/12/2010 οι συναλλαγµατικές διαφορές από τη µετατροπή των Οικονοµικών Καταστάσεων θυγατρικών εταιρειών στο νόµισµα λειτουργίας της µητρικής ανέρχονται σε ποσό (-397)χιλ. 15. Για την χρήση του 2011 η Εταιρεία λόγω ύπαρξης ζηµιών δεν προβαίνει σε διανοµή µερίσµατος. 16. Στο τέλος της τρέχουσας χρήσης δεν υπάρχουν ίδιες µετοχές της µητρικής εταιρείας, που κατέχονται είτε από την ίδια, είτε από θυγατρικές και συγγενείς επιχειρήσεις. 17. Τα κέρδη/(ζηµιές) ανά µετοχή υπολογίστηκαν βάσει του επιµερισµού των κερδών/(ζηµιών) µετά από φόρους και δικαιωµάτων µειοψηφίας επί του συνολικού σταθµισµένου αριθµού µετοχών της µητρικής. 18. Το θέµα έµφασης της έκθεσης ελέγχου της Ανεξάρτητης Ορκωτής Ελέγκτριας αναφέρεται στο γεγονός αναδιαπραγµάτευσης τραπεζικού δανεισµού λόγω µη συµµόρφωσης µε καθορισµένες ρήτρες υφιστάµενων τραπεζικών υποχρεώσεων και συµβατικής λήξης βραχυπρόθεσµων δανειακών υποχρεώσεων εντός των επόµενων 12 µηνών που έχει ως επακόλουθο οι βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις του να εµφανίζονται µεγαλύτερες από το κυκλοφορούν ενεργητικό του (βλ. αναλυτικά στην σηµείωση «ανειακές Υποχρεώσεις» και 13.3 «Ανάλυση Κινδύνου Ρευστότητας» της ετήσιας οικονοµικής έκθεσης). Ο Όµιλος βρίσκεται σε διαδικασία αναχρηµατοδότησης σηµαντικού µέρους του βραχυπρόθεσµού δανεισµού του. 19. εν υπάρχουν µεταγενέστερα των Οικονοµικών Καταστάσεων γεγονότα, τα οποία να αφορούν είτε τον Όµιλο είτε την Εταιρεία, στα οποία επιβάλλεται αναφορά από τα ΠΧΑ, πλην αυτών που αναφέρονται στην σηµείωση 14 της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης. 20. Έχουν τηρηθεί οι βασικές λογιστικές πολιτικές της Ετήσιας Οικονοµικής Έκθεσης της χρήσης Οι Οικονοµικές Καταστάσεις της 31/12/2011 του Οµίλου και της Εταιρείας εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας στις 28/03/2012. Ενδοεταιρικές συναλλαγές /Υπόλοιπα και λοιπά συνδεδεµένα µέρη Όµιλος Εταιρεία Έσοδα Έξοδα Απαιτήσεις Υποχρεώσεις Συναλλαγές και αµοιβές διευθυντικών στελεχών και µελών της διοίκησης Ε. Στοιχεία και Πληροφορίες ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟΝ ΚΑΙ ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟΝ ΚΕΝΤΡΟΝ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/86/14 ΛΕΩΦ.ΚΗΦΙΣΙΑΣ & ΕΡΥΘΡΟΥ ΣΤΑΥΡΟΥ ΜΑΡΟΥΣΙ, ΑΘΗΝΑ Στοιχεία και πληροφορίες χρήσης από 1 Ιανουαρίου 2011 έως 31 εκεµβρίου 2011 ( ηµοσιευόµενα βάσει του ν.2190, άρθρο 135 για επιχειρήσεις που συντάσσουν ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις ενοποιηµένες και µη, κατά τα ΛΠ) (Ποσά εκφρασµένα σε χιλιάδες ευρώ) Τα παρακάτω στοιχεία και πληροφορίες, που προκύπτουν από τις οικονοµικές καταστάσεις, στοχεύουν σε µία γενική ενηµέρωση για την οικονοµική κατάσταση και τα αποτελέσµατα του Οµίλου και της µητρικής ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟΝ ΚΑΙ ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟΝ ΚΕΝΤΡΟΝ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ. Συνιστούµε εποµένως στον αναγνώστη, πριν προβεί σε οποιαδήποτε είδους επενδυτική επιλογή ή άλλη συναλλαγή µε τον εκδότη, να ανατρέξει στη διεύθυνση διαδικτύου του εκδότη, όπου αναρτώνται οι οικονοµικές καταστάσεις καθώς και η έκθεση επισκόπησης του νόµιµου ελεγκτή, όποτε αυτή απαιτείται. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΚΑΙ ΜΗ) (Ποσά εκφρασµένα σε χιλιάδες ευρώ) Αρµόδια Υπηρεσία Νοµαρχία : Υπουργείο Περιφερειακής Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας, ιεύθυνση Ανωνύµων Εταιρειών και Πίστεως Ο Όµιλος Η Εταιρεία ιεύθυνση ιαδικτύου : w w w.hygeia.gr 01/01-31/12/ /01-31/12/ /01-31/12/ /01-31/12/2010 Σύνθεση ιοικητικού Συµβουλίου : Πρόεδρος : Σταύρου Κωνσταντίνος Λειτουργικές δραστηριότητες Αντιπρόεδρος : Βγενόπουλος Ανδρέας Κέρδη / (ζηµίες) πρό φόρων (Συνεχιζόµενες δραστηριότητες) (32.372) (59.846) (11.493) (62.199) Μέλη.Σ. : Σουβατζόγλου Αρετή - ιευθύνουσα Σύµβουλος, Κέρδη / (ζηµίες) πρό φόρων ( ιακοπείσες δραστηριότητες) (6.945) (26.254) 0 0 Ευστρατιάδης Γεώργιος Πλέον / µείον προσαρµογές για: Μη εκτελεστικά µέλη : Γουγουλάκης Σωτήριος, Κυπριανίδης Αναστάσιος, Αποσβέσεις Μαυρουδής Χρήστος, Σεϊτανίδης Βασίλειος, Ζαχαρόπουλος Γεώργιος, Προβλέψεις αποµείωσης δανείων και λοιπών επενδύσεων εδούλης Ευάγγελος,Κοµνηνός Αλέξιος Προβλέψεις Ανεξάρτητα µη εκτελεστικά µέλη : Μουστάκας Μελέτιος, Εδιπίδης Αλέξανδρος Έσοδα από χρησιµοποίηση προβλέψεων προηγούµενων χρήσεων (3.283) (857) (1.047) 0 Ηµεροµηνία έγκρισης των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων από το ιοικητικό Συµβούλιο : 28 Μαρτίου 2012 Συναλλαγµατικές διαφορές (139) 501 (139) 0 (820) Νόµιµος ελεγκτής : Ελπίδα Λεωνίδου (Α.Μ.ΣΟΕΛ 19801) Αποτελέσµατα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας Ελεγκτική Εταιρεία : Grant Thornton Α.Ε. (Α.Μ.ΣΟΕΛ 127) Αποσβέσεις επιχορηγήσεων - Παραχωρηθέντων ικαιωµάτων (163) (214) (40) (47) Τύπος Έκθεσης Ελέγχου : Με σύµφωνη γνώµη-με θέµα έµφασης Μη ταµειακά έξοδα Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ (ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΚΑΙ ΜΗ) Παροχή δικαιωµάτων συµµετοχικών τίτλων στο προσωπικό Πλέον/ µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή (Ποσά εκφρασµένα σε χιλιάδες ευρώ) που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Ο Όµιλος Η Εταιρεία Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων (698) 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (11.013) (10.418) (1.877) (18.049) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (Αύξηση) / µείωση λοιπών λογαριασµών κυκλοφορούντος ενεργητικού (5.335) Ιδιοχρησιµοποιούµενα ενσώµατα πάγια στοιχεία (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) (889) (3.352) Επενδύσεις σε ακίνητα Λειτουργικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες Άϋλα περιουσιακά στοιχεία Μείον: Λοιπά µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (14.487) (7.446) (8.455) (4.407) Αποθέµατα Καταβεβληµένοι φόροι (2.810) (9.261) (686) (2.316) Απαιτήσεις από πελάτες Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) (10.131) (652) Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Επενδυτικές δραστηριότητες Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόµενα για πώληση Αγορά ενσώµατων και άϋλων παγίων στοιχείων (14.599) (37.327) (7.365) (10.017) ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άϋλων παγίων στοιχείων Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 0 0 (30.690) 0 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Εισπράξεις Επιχορηγήσεων Μετοχικό κεφάλαιο Πώληση θυγατρικών (µείον χρηµατικών διαθεσίµων θυγατρικής) Λοιπά στοιχεία ιδίων κεφαλαίων Αγορά θυγατρικών (µείον χρηµατικών διαθεσίµων θυγατρικής) 0 (675) 0 0 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ιδιοκτητών µητρικής (α) Χορηγηθέντα δάνεια σε συνδεδεµένα µέρη 0 0 (125) (14.764) Μη ελέγχουσες συµµετοχές (β) Εισπράξεις από χορηγηθέντα δάνεια σε συνδεδεµένα µέρη Σύνολο ιδίων κεφαλαίων (γ) = (α) + (β) Τόκοι εισπραχθέντες Μακροπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις Μερίσµατα εισπραχθέντα Προβλέψεις/Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Επενδυτικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (1.772) 0 0 Βραχυπρόθεσµες δανειακές υποχρεώσεις Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (4.999) (38.491) (21.584) (24.551) Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Υποχρεώσεις που σχετίζονται µε µη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία προοριζόµενα για πώληση Εισπράξεις από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Σύνολο υποχρεώσεων (δ) Πληρωµές από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικών ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (γ) + (δ) Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου (951) (372) (951) (373) Έισροές/(εκροές) από µεταβολές ποσοστών σε υφιστάµενες θυγατρικές 0 (447) 0 0 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟ ΩΝ (ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΚΑΙ ΜΗ) Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια (Ποσά εκφρασµένα σε χιλιάδες ευρώ) Εξοφλήσεις δανείων ( ) (37.313) ( ) (29.900) Εξοφλήσεις υποχρεώσεων από χρηµατοδοτικές µισθώσεις (χρεολύσια) (802) (941) 0 0 Ο Όµιλος Μερίσµατα πληρωθέντα (103) (118) /01-31/12/2011 Επιστροφή κεφαλαίου στους µετόχους 0 (24.498) 0 (24.498) Συνεχιζόµενες ιακοπείσες δραστηριότητες δραστηριότητες Σύνολο Χρηµατοδοτικές ταµειακές ροές από διακοπείσες δραστηριότητες (2.100) Κύκλος εργασιών Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) Μικτά κέρδη / (ζηµίες) (350) Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών χρήσης (α) + (β) + (γ) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης από συνεχιζόµενες και επενδυτικών αποτελεσµάτων (17.289) (664) (17.953) δραστηριότητες Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης από διακοπείσες Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων (32.372) (1.107) (33.479) δραστηριότητες Συναλλαγµατικές διαφορές στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα από Κέρδη / (ζηµίες) µετά από φόρους (Α) (34.775) (7.077) (41.852) συνεχιζόµενες δραστηριότητες (218) (316) 0 0 Συναλλαγµατικές διαφορές στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα από - Ιδιοκτήτες µητρικής (29.480) (6.244) (35.724) διακοπείσες δραστηριότητες (33) Μη ελέγχουσες συµµετοχές (5.295) (833) (6.128) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης Ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα λήξης χρήσης από Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Β) διακοπείσες δραστηριότητες Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Α) + (Β) (34.153) (7.077) (41.230) - Ιδιοκτήτες µητρικής (29.198) (6.244) (35.442) ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΚΑΙ ΜΗ) - Μη ελέγχουσες συµµετοχές (4.955) (833) (5.788) (Ποσά εκφρασµένα σε χιλιάδες ευρώ) Κέρδη / (ζηµίες) µετά από φόρους ανά µετοχή - βασικά (σε ) (0,1511) (0,0320) (0,1831) Ο Όµιλος Η Εταιρεία Κέρδη/ (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών επενδυτικών (492) αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων 31/12/ /12/ /12/ /12/2010 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων έναρξης χρήσης ( και , αντίστοιχα) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (συνεχιζόµενες και (41.230) (91.614) (12.397) (64.416) Ο Όµιλος διακοπείσες δραστηριότητες) 01/01-31/12/2010 Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου Συνεχιζόµενες ιακοπείσες Mείωση µετοχικού κεφαλαίου µε επιστροφή µετρητών σε ιδιoκτήτες της 0 (24.498) 0 (24.498) δραστηριότητες δραστηριότητες Σύνολο µητρικής Κύκλος εργασιών Aύξηση µη ελεγχουσών συµµετοχών από εξαγορά ποσοστού θυγατρικών 0 (450) 0 0 Μικτά κέρδη / (ζηµίες) (7.222) Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου µετά από φόρους (998) (283) (998) (283) Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών Παροχή δικαιωµάτων συµµετοχικών τίτλων στο προσωπικό και επενδυτικών αποτελεσµάτων (15.949) (12.510) (28.461) Αγορά θυγατρικών εταιρειών 0 (20) 0 0 Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων (59.846) (26.710) (86.556) ιανεµηθέντα Μερίσµατα σε µη ελέγχουσες συµµετοχές θυγατρικών εταιρειών (103) (118) 0 0 Κέρδη / (ζηµίες) µετά από φόρους (Α) (66.283) (24.934) (91.217) Μείωση µη ελεγχουσών συµµετοχών από πώληση ποσοστού θυγατρικών Σύνολο ιδίων κεφαλαίων λήξης χρήσης ( και , - Ιδιοκτήτες µητρικής (61.149) (18.399) (79.548) αντίστοιχα) Μη ελέγχουσες συµµετοχές (5.134) (6.535) (11.669) ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Β) (397) 0 (397) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Α) + (Β) (66.680) (24.934) (91.614) - Ιδιοκτήτες µητρικής (61.479) (18.399) (79.878) - Μη ελέγχουσες συµµετοχές (5.201) (6.535) (11.736) Κέρδη / (ζηµίες) µετά από φόρους ανά µετοχή - βασικά (σε ) (0,3651) (0,1099) (0,4750) Κέρδη/ (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών επενδυτικών (9.174) (5.171) αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων Η Εταιρεία 01/01-31/12/ /01-31/12/ Κύκλος εργασιών Μικτά κέρδη Κέρδη προ φόρων, χρηµατοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσµάτων Κέρδη / (ζηµίες) προ φόρων (11.493) (62.199) Κέρδη / (ζηµίες) µετά από φόρους (Α) (12.397) (64.416) - Ιδιοκτήτες µητρικής (12.397) (64.416) Λοιπά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Β) 0 0 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους (Α) + (Β) (12.397) (64.416) - Ιδιοκτήτες µητρικής (12.397) (64.416) Κέρδη / (ζηµίες) µετά από φόρους ανά µετοχή - βασικά (σε ) (0,0636) (0,3846) Κέρδη/ (ζηµίες) προ φόρων, χρηµατοδοτικών επενδυτικών αποτελεσµάτων και συνολικών αποσβέσεων Μαρούσι, 28 Μαρτίου 2012 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΟΥ.Σ. Η ΙΕΥΘΥΝOΥΣΑ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ο ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΟΜΙΛΟΥ Ο FINANCIAL CONTROLLER ΟΜΙΛΟΥ Ο ΑΝΑΠΛΗΡΩΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΣΤΑΥΡΟΥ Α Τ ΑΗ ΑΡΕΤΗ ΣΟΥΒΑΤΖΟΓΛΟΥ Α Τ AI ΠΑΝΤΕΛΗΣ ΗΜΟΠΟΥΛΟΣ Α Τ ΑΒ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΛΕΚΑΚΗΣ Α Τ ΑΕ ΣΠΥΡΙ ΩΝ ΚΟΣΜΑΣ Α Τ ΑΖ ΑΡ. Α ΕΙΑΣ Α ΤΑΞΕΩΣ 100

101 ΣΤ. Έκθεση ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων από την αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΑΙ ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟΝ ΚΕΝΤΡΟΝ ΑΘΗΝΩΝ- ΥΓΕΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Αριθµός Μητρώου Ανωνύµων Εταιρειών 13165/06/Β/86/14 Έκθεση ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων από την αύξηση µετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών Για την περίοδο Σύµφωνα µε την υπ αριθµ. 7/448/ (άρθρο 3) απόφαση του.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (εφεξής η «Ε.Κ.») και την υπ αριθµ. 25/ απόφαση του.σ. του Χρηµατιστηρίου Αθηνών (εφεξής η «Χ.Α.») γνωστοποιείται ότι, από την Αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών µε ηµόσια προσφορά υπέρ των παλαιών µετόχων, µε αναλογία 1 νέα µετοχή για κάθε 1 παλαιά µετοχή, σε τιµή διάθεσης Ευρώ 0,50 ανά µετοχή, που πραγµατοποιήθηκε σύµφωνα µε την από απόφαση της Α Επαναληπτικής Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των µετόχων της Εταιρείας και την από απόφαση έγκρισης του περιεχοµένου του Ενηµερωτικού ελτίου (εφεξής «Ε..») από την Ε.Κ. αντλήθηκε συνολικά καθαρό ποσό κεφαλαίων Ευρώ ,33 (Ευρώ ,50 µείον έξοδα έκδοσης Ευρώ ,17). Η αύξηση καλύφθηκε µερικώς κατά 73,85%. Εκδόθηκαν νέες κοινές ονοµαστικές µετοχές οι οποίες εισήχθηκαν προς διαπραγµάτευση στο Χρηµατιστήριο Αθηνών στις Η πιστοποίηση της καταβολής του κεφαλαίου έγινε από το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας στις Τα κεφάλαια που αντλήθηκαν από την Αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου χρησιµοποιήθηκαν πλήρως εντός του β Εξαµήνου του 2011 σύµφωνα µε τα οριζόµενα στο Ενηµερωτικό ελτίο και δεν υφίστανται «αδιάθετα κεφάλαια» τοποθετηµένα σε τραπεζικούς λογαριασµούς της εταιρείας κατά την Στο πίνακα που ακολουθεί παρουσιάζεται η διάθεση του συνόλου των αντληθέντων κεφαλαίων (ποσά σε ). ΤΡΟΠΟΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ/ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Αποπληρωμή βραχυπρόθεσμου δανεισμού Ενίσχυση των δραστηριοτήτων των εταιριών του Ομίλου (συμμετοχή εταιρίας σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου θυγατρικών) ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ποσά σε ) ΤΡΟΠΟΣ ΔΙΑΘΕΣΕΩΣ ΑΝΤΛΗΘΕΝΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ , ,33 Δάνειο Ενίσχυση δραστηριοτήτων ΤΡΟΠΟΣ Αποπληρωμή Βραχυπρόθεσμου δανεισμού Ενίσχυση των δραστηριοτήτων των εταιριών του Ομίλου (συμμετοχή εταιρίας σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου θυγατρικών) ΠΟΣΟ ΠΟΥ ΚΑΤΑΒΛΗΘΗΚΕ , ,33 ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΔΙΑΤΕΘΕΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,50 Δαπάνες έκδοσης ,17 Δαπάνες έκδοσης ,17 Σύνολο ,50 Σύνολο , ,50 Μαρούσι, 28/3/

102 Έκθεση Πραγµατικών Ευρηµάτων από την Εκτέλεση Προσυµφωνηµένων ιαδικασιών επί της Έκθεσης ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων Προς το ιοικητικό Συµβούλιο της ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΑΙ ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σύµφωνα µε την εντολή που λάβαµε από το ιοικητικό Συµβούλιο της ΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟ ΚΑΙ ΘΕΡΑΠΕΥΤΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΑΘΗΝΩΝ ΥΓΕΙΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (η Εταιρεία), εκτελέσαµε τις κατωτέρω προσυµφωνηµένες διαδικασίες στο πλαίσιο όσων προβλέπονται από το κανονιστικό πλαίσιο του Χρηµατιστηρίου Αθηνών καθώς και το σχετικό νοµοθετικό πλαίσιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, σχετικά µε την Έκθεση ιάθεσης των Αντληθέντων Κεφαλαίων της Εταιρείας, που αφορά την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου µε καταβολή µετρητών υπέρ των παλαιών µετόχων που διενεργήθηκε σύµφωνα µε την από απόφαση της Α Επαναληπτικής Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων. Η ιοίκηση της Εταιρείας έχει την ευθύνη για τη σύνταξη της προαναφερόµενης Έκθεσης. Αναλάβαµε και εκτελέσαµε αυτή την εργασία σύµφωνα µε το ιεθνές Πρότυπο Συναφών Υπηρεσιών 4400 «Ανάθεση Έργων Προσυµφωνηµένων ιαδικασιών Αναφορικά µε Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση». ική µας ευθύνη είναι να εκτελέσουµε τις κατωτέρω προσυµφωνηµένες διαδικασίες και να σας γνωστοποιήσουµε τα ευρήµατά µας. ιενεργηθείσες ιαδικασίες Α) Συγκρίναµε τα ποσά που αναφέρονται ως εκταµιεύσεις στην επισυναπτόµενη «Έκθεση ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων από την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου», µε τα αντίστοιχα ποσά που έχουν αναγνωρισθεί στα βιβλία και στοιχεία της Εταιρείας, κατά τη χρονική περίοδο που αυτά αναφέρονται. Β) Εξετάσαµε την πληρότητα της Έκθεσης και την συνέπεια του περιεχοµένου της µε τα αναφερόµενα στο Ενηµερωτικό ελτίο, που εκδόθηκε από την Εταιρεία για το σκοπό αυτό, καθώς και µε τις σχετικές αποφάσεις και ανακοινώσεις των αρµόδιων οργάνων της Εταιρείας, συµπεριλαµβανοµένων των αποφάσεων των Γενικών Συνελεύσεων των µετόχων µε τις οποίες τροποποιείται το χρονοδιάγραµµα και η χρήση των αντληθέντων κεφαλαίων. Γ) ιαπίστωση ότι δεν υφίστανται «Αδιάθετα κεφάλαια» τοποθετηµένα σε τραπεζικούς λογαριασµούς της εταιρείας κατά την Ευρήµατα α) Τα ποσά που εµφανίζονται ως εκταµιεύσεις και δεσµεύσεις κεφαλαίων για εξασφάλιση δανείων εταιρειών του Οµίλου στην επισυναπτόµενη «Έκθεση ιάθεσης Αντληθέντων Κεφαλαίων από την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου», προκύπτουν από τα βιβλία και στοιχεία της Εταιρείας, στη χρονική περίοδο που αυτά αναφέρονται. β) Το περιεχόµενο της Έκθεσης περιλαµβάνει τις κατ' ελάχιστον πληροφορίες που προβλέπονται για το σκοπό αυτό από το κανονιστικό πλαίσιο του Χρηµατιστηρίου Αθηνών καθώς και το σχετικό νοµοθετικό πλαίσιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και είναι συνεπές µε τα αναφερόµενα στο οικείο Ενηµερωτικό ελτίο και τις σχετικές αποφάσεις και ανακοινώσεις των αρµοδίων οργάνων της Εταιρείας, συµπεριλαµβανοµένων των αποφάσεων των Γενικών Συνελεύσεων των µετόχων µε τις οποίες τροποποιείται το χρονοδιάγραµµα και η χρήση των αντληθέντων κεφαλαίων. γ) ιαπιστώσαµε ότι δεν υφίστανται «Αδιάθετα κεφάλαια» τοποθετηµένα σε τραπεζικούς λογαριασµούς της εταιρείας κατά την

103 Με δεδοµένο ότι η διενεργηθείσα εργασία, δεν αποτελεί έλεγχο ή επισκόπηση, σύµφωνα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα ή τα ιεθνή Πρότυπα Ανάθεσης Εργασιών Επισκόπησης, δεν εκφράζουµε οποιαδήποτε άλλη διαβεβαίωση πέραν των όσων αναφέρουµε ανωτέρω. Αν είχαµε διενεργήσει επιπρόσθετες διαδικασίες ή είχαµε διενεργήσει έλεγχο ή επισκόπηση σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ανάθεσης Εργασιών Επισκόπησης, ενδεχοµένως να είχαν υποπέσει στην αντίληψή µας και άλλα θέµατα, πέραν των αναφεροµένων στην προηγούµενη παράγραφο, τα οποία θα σας γνωστοποιούσαµε. Περιορισµός Χρήσης Η παρούσα Έκθεση απευθύνεται αποκλειστικά προς το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρείας, στα πλαίσια της τήρησης των υποχρεώσεών της προς το κανονιστικό πλαίσιο του Χρηµατιστηρίου Αθηνών καθώς και το σχετικό νοµοθετικό πλαίσιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Ως εκ τούτου, η Έκθεση αυτή δεν επιτρέπεται να χρησιµοποιηθεί για άλλους σκοπούς αφού περιορίζεται µόνο στα στοιχεία που αναφέρονται παραπάνω και δεν επεκτείνεται στις οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας εξεταζόµενων στο σύνολό τους. Αθήνα, 28 Μαρτίου 2012 Η Ορκωτή Ελέγκτρια Λογίστρια Ελπίδα Λεωνίδου Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ

104 Ζ. Πληροφορίες άρ. 10 Ν.3401/2005 Η εταιρεία.θ.κ.α. Υγεία Α.Ε., κατέστησε διαθέσιµες στο κοινό κατά τη διάρκεια της χρήσης , κατ εφαρµογή της νοµοθεσίας, τις παρακάτω πληροφορίες οι οποίες είναι αναρτηµένες στο διαδικτυακό της τόπο και στην ιστοσελίδα του Χρηµατιστηρίου Αθηνών 104