SALE & PURCHASE REPORT

Transcript

1 SALE & PURCHASE REPORT Εβδοµάδα Ηµεροµηνία 22 έως 28 Φεβρουαρίου Μαρτίου 2016 ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ ΠΛΟΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ / ΕΙ ΗΣΕΙΣ / ΣΧΟΛΙA / ΠΙΝΑΚΕΣ Τα γενικά συµπεράσµαταδιαπιστώσεις από την συνάντηση των G20 το προηγούµενο Σαββατοκύριακο στην Σανγκάη, ουσιαστικά ανέδειξαν την αµηχανία των ηγετών µπροστά στις αρνητικές εξελίξεις της Παγκόσµιας οικονοµίας, καθώς αντί να δοθούν κάποιες απαντήσεις και ένα πλαίσιο συντονισµένης δράσης απλά συµφώνησαν στο τι διαδραµατίζεται Παγκοσµίως και στο τι δεν πρέπει να γίνει. Εν ολίγοις κατέληξαν ότι η µεταβλητότητα µπορεί να έχει αρνητικές συνέπειες στην οικονοµική και χρηµατοπιστωτική σταθερότητα, που όντως έχει και ότι δεν πρέπει να υπάρξουν ανταγωνιστικές υποτιµήσεις η «χειραγώγηση» των συναλλαγµατικών ισοτιµιών για ανταγωνιστικούς σκοπούς. Άξιο αναφοράς είναι ότι πριν την συνάντηση των G20, το ΝΤ σε έκθεση του που είχε προετοιµάσει, ανέφερε ότι θα πρέπει να σχεδιαστεί ένα συντονισµένο πρόγραµµα στήριξης για να αποτραπεί η στασιµότητα της Παγκόσµιας οικονοµίας που επιβραδύνεται, προτείνοντας τον σχεδιασµό µίας συντονισµένης ενίσχυση της ζήτησης χρησιµοποιώντας τα διαθέσιµα δηµοσιονοµικά περιθώρια ώστε να δοθεί ώθηση στις δηµόσιες επενδύσεις. Την ίδια στιγµή και ο ΟΟΣΑ στην τελευταία του έκθεση τονίζει τις ανησυχίες του ότι ενδεχοµένως οι Κεντρικές Τράπεζες να ξεµένουν από πυροµαχικά έπειτα από οχτώ χρόνια «τονωτικής» πολιτικής, ενώ επισηµαίνει τον κίνδυνο από την επιβράδυνση του ρυθµού των διαρθρωτικών µεταρρυθµίσεων που είναι απαραίτητες για την τόνωση των προοπτικών µακροπρόθεσµης ανάπτυξης. Όπως και το ΝΤ έτσι και ο ΟΟΣΑ συνιστούν στις κυβερνήσεις να αναλάβουν µεγαλύτερη ευθύνη για την τόνωση της ανάπτυξης, αυξάνοντας τις επενδυτικές δαπάνες. Στην παρούσα φάση, η Ε.Ε και η Ευρωζώνη, εκτός από την οικονοµική στασιµότητα έχει έρθει αντιµέτωπη και µε το φλέγον θέµα του προσφυγικού, το οποίο δηµιουργεί πολιτικές αναταράξεις και επηρεάζει τις προοπτικές ανάπτυξης, καθώς ενισχύει το κλίµα της υπάρχουσας ευρύτερης αβεβαιότητας, ιδιαίτερα εν µέσω των εξελίξεων του επερχόµενου δηµοψηφίσµατος για το Brexit. Οι ΗΠΑ, όπως είχαµε επισηµάνει την προηγούµενη εβδοµάδα, αναπτύχθηκε µε µειωµένους ρυθµούς το τελευταίο τρίµηνο, στο 0,7% από 2% το τρίτο τρίµηνο µε τον πληθωρισµό να συνεχίζει να παραµένει σε χαµηλά επίπεδα. Η Ιαπωνία συνεχίζει να είναι αντιµέτωπη µε τον αποπληθωρισµό, το τεράστιο χρέος, τη µείωση των εξαγωγών, των λιανικών πωλήσεων και των καταναλωτικών δαπανών, αναγκάζοντας την BOJ να υιοθετήσει αρνητικά επιτόκια. Ταυτόχρονα η ανάπτυξη των αναδυόµενων οικονοµιών επιβραδύνεται σηµαντικά µε την ύφεση στην Ρωσία και την Βραζιλία να εκτιµάται στο 2,5% και 3% αντίστοιχα. Η αστάθεια της Παγκόσµιας οικονοµίας τροφοδοτείται και από την αβεβαιότητα της Κινεζικής οικονοµίας και της πορείας του νοµίσµατος της. Αν η Κίνα επιβραδύνει περισσότερο του αναµενόµενου ή το Γουάν υποστεί «απότοµη» υποτίµηση, τότε οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των µετοχών θα υποχωρήσουν, αυξάνοντας έτσι τις εκροές των κεφαλαίων και επιβραδύνοντας περαιτέρω την οικονοµία της, ενώ οι εξελίξεις αυτές θα συµπαρασύρουν αρνητικά και τις οικονοµίες των υπολοίπων αναδυόµενων χωρών προκαλώντας περαιτέρω νοµισµατικές υποτιµήσεις και εκροές κεφαλαίων. Σε µία τέτοια περίπτωση οι τιµές των εµπορευµάτων και του πετρελαίου θα πιεσθούν περισσότερο. Η Moody s µείωσε τις προβλέψεις της για την τιµή του πετρελαίου στα $ 33 φέτος και $ 37 το 2017, καθώς ακόµη και αν η προσφορά περιοριστεί, τα µεγάλα αποθέµατα που έχουν δηµιουργηθεί θα συνεχίσουν να συντηρούν τις τιµές σε χαµηλά επίπεδα, ενώ παράλληλα άγνωστη παραµένει η αντίδραση του Ιράν το οποίο µπορεί να αντισταθµίσει την οποιαδήποτε µείωση της παραγωγής αυξάνοντας τις εξαγωγές του. Την Παρασκευή 26 Φεβρουαρίου 2016, ο BDΙ έκλεισε στις 327 µονάδες ενώ οι επιµέρους δείκτες και ο µέσος όρος των ηµερησίων εσόδων κυµάνθηκαν ως εξής: BCI στις 177 µονάδες µε $ 2,396 την Σελίδα 1 από 5

2 ηµέρα, BPI στις 352 µονάδες στα $ 2,823 την ηµέρα, BSI στις 333 µονάδες στα $ 3,481 την ηµέρα και BHSI στις 212 µονάδες, στα $ 3,146 την ηµέρα. Ο δείκτης τις τελευταίες 12 ηµέρες ναι µεν έχει ανοδική τάση, αλλά η δυναµική του είναι ιδιαίτερα ασθενική καθώς στο διάστηµα αυτό των 12 ηµερών έχει αυξηθεί κατά 39 µονάδες µόνο, δηλαδή σε µέσο όρο κατά 3,25 µονάδες την ηµέρα. Επίσης, βάσει των υποδεικτών, διαπιστώνουµε ότι η οριακή άνοδος του BDI την περίοδο αυτή έχει συντελεστεί από την θετική πορεία πρωτίστως των Supramax των οποίων ο µέσος όρος ηµερησίων εσόδων έχει αυξηθεί κατά $ 988, των Handysize µε αύξηση εσόδων $ 479, των Panamax µε αύξηση $ 248 και την αρνητική πορεία των Capes που τα έσοδα τους µειώθηκαν κατά $ 342. Πολλές φορές έχουµε αναφερθεί στην δυναµική του είκτη δηλαδή το πόσο γρήγορα αυξάνεται, καθώς η δυναµική ουσιαστικά µας «αποκαλύπτει» και την αύξηση της ζήτησης η οποία ακόµη παραµένει αναιµική παρά την επιστροφή της επιβραδυνόµενης Κίνας. Πολλές συζητήσεις γίνονται σχετικά µε το πόσα πλοία έχουν «δέσει» η πρόκειται να «δέσουν» το λεγόµενο Lay up, ανεξαρτήτως αν είναι Cold η Warm. Σύµφωνα µε τις φήµεςπληροφορίες, κάποια πλοία έχουν αρχίσει και δένουν, για παράδειγµα ακούγεται για περίπου 50 πλοία στην Ελευσίνα, άλλοι λένε για 25 Capes παγκοσµίως, ενώ συνεχίζει να ακούγεται ότι έχουν γίνει 600 αιτήσεις για δέσιµο στην Ελλάδα. εν υπάρχει αντίρρηση ότι αν αγορά συνεχίσει µε αυτό το ρυθµό σίγουρα θα δούµε τον αριθµό των πλοίων που θα δέσουν να αυξάνεται, όπως δεν υπάρχει αµφιβολία ότι αν η αγορά αυξήσει την δυναµική της και την ταχύτητα ανόδου, τότε τα δεµένα πλοία θα επιστρέψουν στην αγορά και πρωτίστως αυτά που βρίσκονται σε κατάσταση Warm Lay up. Εν κατακλείδι, η λογική του Lay up είναι µία βραχύµεσοπρόθεσµη λύση για τον πλοιοκτήτη ώστε να µειώσει την ζηµία όταν τα ναύλα της αγοράς είναι σε επίπεδο αρκετά χαµηλότερα από τα OPEX και ενώ τη στιγµή που λαµβάνει χώρα µπορεί «τεχνητά» να υπάρχει µείωση της προσφοράς αυτό δεν σηµαίνει ότι το Lay up προσφέρει ουσιαστική εξυγίανση της προσφοράς µακροπρόθεσµα και απλά παραµένει σαν ένα «ενδιαφέρον» αντικείµενο συζήτησης. Αντιθέτως σε περιόδους αναιµικής Παγκόσµιας ανάπτυξης και Παγκόσµιου Εµπορίου, σαν αυτή που βιώνουµε στην παρούσα περίοδο, η µοναδική λύση που µπορεί να βελτιώσει την κατάσταση είναι να αυξηθεί ο όγκος των διαλύσεων, γεγονός που ήδη έχει αρχίσει και λαµβάνει χώρα και όπως έχουµε επισηµάνει αν συνεχιστεί µε αυτόν τον ρυθµό ενδεχοµένως το έτος να κλείσει µε ιστορικό υψηλό. Αναφορικά µε το θέµα της τιµής του πετρελαίου, στο παρελθόν είχαµε αναφέρει πως θα χρειαστεί λίγο διάστηµα µέχρι να δούµε την πραγµατική επήρεια που θα επιφέρει στην ναυτιλία. Όπως στην Παγκόσµια οικονοµία, έτσι και στη ναυτιλία οι για παρατεταµένο διάστηµα χαµηλές τιµές του πετρελαίου δηµιούργησαν «στρεβλώσεις» οι οποίες λειτούργησαν όχι τόσο θετικά. Αρχικά παρατηρήθηκε το φαινόµενο ότι µε τις χαµηλές τιµές του πετρελαίου τα νεότερα πλοία άρχισαν να χάνουν το πλεονέκτηµα της χαµηλότερης κατανάλωσης ενώ παράλληλα οι ναυλωτές άρχισαν να απαιτούν από τα πλοία να αυξήσουν ταχύτητα. Είναι γνωστό πως η αύξηση της ταχύτητας των πλοίων επιβαρύνει «τεχνητά» την προσφορά καθώς µειώνεται ο χρόνος του ταξιδιού. Εκτιµάται ότι µία αύξηση της ταχύτητας του στόλου κατά ένα κόµβο περίπου, από τους 12 στους 13 κόµβους, ισοδυναµεί µε αύξηση της προσφοράς των πλοίων κατά 4%! Ακολουθεί η δραστηριότητα στον τοµέα των αγοραπωλησιών για την εβδοµάδα που πέρασε: Στα πλοία ξηρού φορτίου έγιναν οι ακόλουθες πράξεις: Στα Capes, το SHIN SHO DWT (2006 Mitsui), αγοράστηκε στα $ 12,2 εκ. από την Samos Steamship. Σελίδα 2 από 5

3 Στα Handymax, το ENTERPRISE DWT (2000 Tsuneishi Cebu) πουλήθηκε στα $ 2,7 εκ. το BARRA DWT ( IHI) πουλήθηκε στα $ 2,6 εκ. και το MARVELETTE DWT πουλήθηκε στα $ 2,05 εκ. Στα Handysize, το ANGEL JUPITER DWT (2006 Kanda) πουλήθηκε στα $ 5 εκ. Στον τοµέα των tankers έγιναν οι ακόλουθες πράξεις: Στα VLCC, το TACACHIHO DWT ( IHI) πουλήθηκε για storage στα $ 21,3 εκ. Στα MR, τα αδερφά, STI MYTHOS STI POWAI STI CHELSEA STI LEXINGTON και STI OLIVIA DWT (2014 Hyundai Mipo) της Scorpio Tankers, αγοράστηκαν από την National Shipping Company of Saudi Arabia (Bahri) enbloc στα $ 166,5 εκ. ή $ 33,3 εκ. το κάθε ένα. ΙΑΛΥΣΕΙΣ Σε χαµηλότερα επίπεδα κινήθηκε ο όγκος των διαλύσεων την εβδοµάδα που πέρασε, γεγονός όµως που δεν οφείλεται στην άρνηση των End Buyers στο να προσφέρουν και να αγοράσουν, αλλά στο γεγονός ότι τα διαλυτήρια έχουν καλύψει τις ανάγκες τους από προηγούµενες αγορές και έχουν κατεβάσει ταχύτητα. Να αναφέρουµε ότι από τις αρχές του χρόνου έχουν αγορασθεί κοντά στα 30 Capes και πάνω από 30 Panamax και από εδώ και στο εξής όλοι περιµένουν το πώς θα κινηθεί η αγορά των ναύλων πριν πάρουν την απόφαση της διάλυσης. Στην Ινδία, η κατάθεση του νέου προϋπολογισµού, που µάλλον δεν επιβάλλει νέους φόρους, σε συνδυασµό µε την αύξηση των τιµών του σιδήρου και παρά το γεγονός ότι η ρουπία είναι στις 68+ προς το δολάριο αύξησε το αγοραστικό ενδιαφέρον των End Buyers αλλά έως ότου ανακοινωθεί επίσηµα το τελικό σχέδιο του προϋπολογισµού θα υπάρχει επιφυλακτικότητα. Το Μπαγκλαντές, όπως έχουµε επισηµάνει, έχοντας αγοράσει την πλειοψηφία των Capes και VLOCs, βρίσκεται σχεδόν σε 100% κάλυψη της χωρητικότητας του και θα χρειαστούν λίγες ηµέρες για να ξαναβγεί δυναµικά στην αγορά. Το Πακιστάν, µε την στάση αναµονής που διατηρούσε έχασε την αγορά και τελευταία αύξησε τις προσφερόµενες τιµές ώστε να γίνει πιο ανταγωνιστικό και αν η προσφορά πλοίων συνεχιστεί µε αυτό το ρυθµό, οσονούπω θα πάρει το µερίδιο που του αντιστοιχεί.. Η Κίνα, συνεχίζει και απέχει από την αγορά, καθώς µέχρι το τέλος του 2017 θα υφίσταται το πρόγραµµα των επιδοτήσεων για τις κρατικές εταιρείες.. Ο συνολικός αριθµός των διαλύσεων την τελευταία εβδοµάδα ήτανε 750,071 DWT περίπου, εκ των οποίων το 65% (489,984 DWT) ήτανε πλοία ξηρού φορτίου, το 6% (40,913 DWT) δεξαµενόπλοια, και το 29% (219,174 DWT) Containers. Οι τιµές για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια κυµάνθηκαν ως εξής: Ινδία: Από $ 225 $ 255 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Πακιστάν: Από $ 220 $ 250 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα. Μπαγκλαντές: Από $ 220 $ 250 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια αντίστοιχα Κίνα: Από $ 110 $ 120 για πλοία ξηρού φορτίου και δεξαµενόπλοια Σελίδα 3 από 5

4 ΠΙΝΑΚΕΣ ΑΓΟΡΑΠΩΛΗΣΙΩΝ BULK CARRIERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Gear S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. SHIN SHO 177, Mitsui MANB&W Samos Steamship 12,2 ENTERPRISE 45, Tsuneishi Cebu MANB&W 02/ /2017 Far 2,7 BARRA 42,648 IHI Sulzer 4x25 2,6 MARVELETTE 45,621 Tsuneishi Zosen B&W 2,05 ANGEL JUPITER 32, Kanda Mitsubishi Tan Binh 5 TANKERS Vessels Name Dwt YoB Yard Main Engine Tanks S/S D/D Buyer Seller Remarks Price US$ mil. TAKACHIHO 280,999 IHI Sulzer 15 NG Moundreas Sold for storage 21,3 STI MYTHOS STI POWAI STI CHELSEA STI LEXINGTON STI OLIVIA 49, Hyundai Mipo MANB&W 12 National Shipping Company of Saudi Arabia (Bahri) Scorpio Tankers enbloc 166,5 (33,3 each) Σελίδα 4 από 5

5 Επιµέλεια Σύνταξης ΓΙΩΡΓΟΣ ΛΟΓΟΘΕΤΗΣ Finance & Research Π Ρ Ο Σ Ο Χ Η 1) Η εβδοµαδιαία αυτή ανασκόπηση αγοραπωλησιών πλοίων, είναι διαθέσιµη επίσης στην ιστοσελίδα µας στο διαδίκτυο µε διεύθυνση: 2) Παρακαλούµε σηµειώσατε ότι µέρος των παραπάνω πληροφοριών έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές, χωρίς να είναι πάντα δυνατός ο έλεγχος της απόλυτης ακρίβειας αυτών. Σελίδα 5 από 5