ΕV/ΕΒΙΤDΑ (03) 9.55 ΕV/ΕΒΙΤDΑ (04) 8.22

Transcript

1 23 εκεµβρίου 2003 Σχόλιο Αγοράς εν αναµένουµε καµία διαφοροποίηση από το σκηνικό των τελευταίων ηµερών, κατά τη σηµερινή τελευταία συνεδρίαση πριν από τις διακοπές των Χριστουγέννων. Να υπενθυµίσουµε επίσης ότι η επόµενη χρηµατιστηριακή συνάντηση θα πραγµατοποιηθεί την ερχόµενη ευτέρα 29 εκεµβρίου Οι µετοχές στη Wall Street συνέχισαν την ανοδική τους πορεία και χθες αγνοώντας επί του παρόντος τα αυξηµένα µέτρα ασφάλειας που λαµβάνονται προκειµένου να αποτραπεί επικείµενο τρο- µοκρατικό κτύπηµα που ίσως εκδηλωθεί στην Αµερική ή την Ευρώπη. Καλά Χριστούγεννα σε όλους! CSE Gen. Index: E 2004F EURIBOR Change P/E M day 5days Ytd EV/EBITDA M % -0.74% % P/BV M Div.Yield 1.1% 1.3% Volume CYP ( ): 266,740 EUR / CYP: EUR / USD: Avg Vol (12M) CYP ( ): 650,928 Market Cap.CYP ( ): 3,832,326,962 5-Y Bond: 4.68% Volume Index 12/16 12/17 12/18 12/19 12/ ΑΕΠ Στο 2,2% ο ρυθµός αύξησης του ΑΕΠ κατά το τρίτο τρίµηνο του Σύµφωνα µε τα τελευταία στοιχεία της Στατιστικής Υπηρεσίας ο ρυθµός ανάπτυξης κατά το τρίτο τρίµηνο του 2003 ανήλθε στο 1,5% σε σύγκριση µε το προηγούµενο τρίµηνο και στο 2,2% σε σύγκριση µε το αντίστοιχο τρίµηνο του Η αύξηση είναι αποτέλεσµα των θετικών ρυθµών ανάπτυξης που παρουσίασαν οι τοµείς των κατασκευών, του ηλεκτρισµού, της διαχείρισης ακίνητης περιουσίας και ορισµένους τοµείς των υπηρεσιών. Επίσης, τάσεις ανάκαµψης παρουσίασαν κατά το τρίτο τρίµηνο ο µεταποιητικός και τουριστικός τοµέας καθώς επίσης και ο τοµέας του λιανικού εµπορίου. Να σηµειωθεί ότι ο ρυθµός αύξησης του ΑΕΠ στην Κύπρο κατά το τρίτο τρίµηνο του 2003 συγκρίνεται ευνοϊκά µε το ρυθµό αύξησης του ΑΕΠ στην Ευρωζώνη και στις Ευρωπαϊκές χώρες όπου ανήλθε στο 0,3% και 0,6% αντίστοιχα σε σχέση µε το αντίστοιχο περυσινό τρίµηνο Louis <LCL.CY> ΤΟΥΡΙΣΜΟΣ 0.15 P/E (03) P/E (04) ΕV/ΕΒΙΤDΑ (03) 9.55 ΕV/ΕΒΙΤDΑ (04) 8.22 Αγορά Η συγγενική εταιρεία Royal Olympic Cruises έχει καταθέσει σχέδιο αναδιοργάνωσης για δύο πλοία (όχι για την εταιρεία) σύµφωνα µε το κεφάλαιο 11 της Αµερικανικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για πτώχευση, µετά την απαίτηση δύο γερµανικών τραπεζών για αποπληρωµή δανείων ύψους $370εκ. τα οποί είχαν παραχωρηθεί για την ναυπήγηση των πλοίων «Olympia Explorer» και «Olympia Voyager». Υπενθυµίζουµε ότι o δηµοσιευµένος ισολογισµός της Louis στις 31 εκεµβρίου 2003 περιελάµβανε δάνεια προς την Royal Olympic Cruises ύψους 3,4εκ και δάνεια προς την ιθύνουσα εταιρεία Louis Tourist Agency ύψους 15εκ. τα οποία αφορούν την παραχώρηση του ποσοστού που κατείχε η Louis στην Royal Olympic Cruises προς την Louis Tourist Agency. Αξίζει

2 επίσης να σηµειωθεί ότι ο Εκτελεστικός Πρόεδρος της Louis και 100% µέτοχος της Louis Tourist Agency κ. Λοίζου κατέχει σηµαντικό ποσοστό του µετοχικού κεφαλαίου της Royal Olympic Cruises. Θα είµαστε σε συνεχή επαφή µε την εταιρεία προκειµένου να παρακολουθούµε τις εξελίξεις αναφορικά µε την Royal Olympic Cruises, η οποία σε περίπτωση που αδυνατίσει να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της αναπόφευκτα θα επηρεάσει και την χρηµατοοικονοµική θέση της Louis. Yiannos Stavrinides Cyprus Cement Company <CCC.CY> TΣΙΜΕΝΤΑ ηµόσια Πρόταση προς τους κατόχους τίτλων της CCC Laundries Ltd. Το.Σ. της εταιρείας αποφάσισε όπως προχωρήσει στη διατύπωση δηµόσιας πρότασης για την απόκτηση µέχρι και του συνόλου (100%) του µετοχικού κεφαλαίου της CCC Laundries Limited, συµπεριλαµβανοµένου και εκείνου του αριθµού µετοχών που κατέχονται ήδη από την εταιρεία. CAC Papantoniou <PAPA.CY> ΥΠΕΡΑΓΟΡΕΣ Βελτιωµένα αναµένονται τα αποτελέσµατα για το έτος Καταβολή προµερίσµατος ύψους 1,5σεντ ανά µετοχή. Σύµφωνα µε την εταιρεία, τα οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2003 θα είναι σηµαντικά βελτιωµένα σε σχέση µε τα αποτελέσµατα του έτους εδοµένων των αναµενόµενων βελτιωµένων αποτελεσµάτων, το ιοικητικό Συµβούλιο ενέκρινε πρόταση για καταβολή προ- µερίσµατος από τη χρήση του έτους 2003 ύψους 1,5 σεντ ανά µετοχή. Ως ηµεροµηνία αρχείου (record date) για καταβολή του προµερίσµατος ορίστηκε η 31η εκεµβρίου Ex-dividend day στις 29 εκεµβρίου. Το προµέρισµα θα ταχυδροµηθεί στις 19 Ιανουαρίου Η µερισµατική απόδοση µε βάση το χθεσινό κλείσιµο της µετοχής είναι 9,2%. SFS Group Public Company <SFS.CY> 0.06 ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ Βελτιωµένα αναµένονται τα αποτελέσµατα για το έτος Σύµφωνα µε την εταιρεία, τα αποτελέσµατα του τέταρτου τριµήνου θα είναι και πάλι κερδοφόρα, µε σηµαντική πιθανότητα να οδηγήσουν τα αποτελέσµατα του Οµίλου για ολόκληρο το έτος σε κερδοφορία. Η βελτίωση οφείλεται κυρίως στην αύξηση των χρηµατοοικονοµικών δραστηριοτήτων, στην κερδοφόρα πορεία των ναυτιλιακών δραστηριοτήτων και στην συνεχι-

3 ζόµενη βελτιωµένη και ανοδική πορεία του τοµέα αξιοποίησης γης και του τοµέα εµπορικών δραστηριοτήτων. Royal Highgate <ROY.CY> ΣΥΛΛΟΓΙΚΑ ΣΤΟΙΧΗΜΑΤΑ Το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας προτίθεται να αποδεκτεί την εκούσια ηµόσια Πρόταση από την Intralot Betting Operations (Cyprus). Σε ανακοίνωσή του το ιοικητικό Συµβούλιο της εταιρείας αναφέρει ότι η προτεινόµενη αντιπαροχή των 12σεντ τοις µετρητοίς ανά µετοχή είναι εύλογη και δίκαιη, και κρίνει ότι η απόκτηση ποσοστού 50% του εκδοµένου µετοχικού κεφαλαίου πλέον 1 µετοχής της εταιρείας θα προσδώσει σηµαντικά ανταγωνιστικά πλεονεκτήµατα στην εταιρεία, δίνοντας τη δυνατότητα για συµµετοχή σε ένα από τους µεγαλύτερους οµίλους του κλάδου προµηθευτών συστηµάτων και υπηρεσιών τυχερών παιγνιδιών σε παγκόσµιο επίπεδο.

4 Άλλες ανακοινώσεις F. W. Woolworth & Co. (Cyprus) <FWW.CY, WD.CY>: Ex-interest day στις 29 Ιανουαρίου GU02: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 24 Ιανουαρίου 2004 στους κατόχους των χρεογράφων που θα είναι εγγεγραµµένοι στο Μητρώο Κατόχων στις 14 Ιανουαρίου, Ex-interest day στις 2 Ιανουαρίου2003. GV02: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 8 Φεβρουαρίου 2004 στους κατόχους των χρεογράφων που θα είναι εγγεγραµµένοι στο Μητρώο Κατόχων στις 29 Ιανουαρίου Exinterest day στις 20 Ιανουαρίου2003. GR03: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 29 Ιανουαρίου 2004 στους κατόχους day στις 8 Ιανουαρίου2003. GA03: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 29 Ιανουαρίου 2004 στους κατόχους day στις 8 Ιανουαρίου GJ03: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 29 Ιανουαρίου 2004 στους κατόχους day στις 8 Ιανουαρίου2003. GS03: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 12 Ιανουαρίου 2004 στους κατόχους των χρεογράφων που θα είναι εγγεγραµµένοι στο Μητρώο Κατόχων στις 2 Φεβρουαρίου Ex-interest day στις 22 Ιανουαρίου2003. GA01: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 29 Ιανουαρίου 2004 στους κατόχους των χρεογράφων που θα είναι εγγεγραµµένοι στο Μητρώο Κατόχων στις 20 Ιανουαρίου Exinterest day στις 9 Ιανουαρίου2003. GZ03: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 14 Φεβρουαρίου 2004 στους κατόχους των χρεογράφων που θα είναι εγγεγραµµένοι στο Μητρώο Κατόχων στις 4 Φεβρουαρίου Ex-interest day στις 26 Ιανουαρίου2003. GA01: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 29 Ιανουαρίου 2004 στους κατόχους των χρεογράφων που θα είναι εγγεγραµµένοι στο Μητρώο Κατόχων στις 20 Ιανουαρίου Exinterest day στις 9 Ιανουαρίου2003. Τ033: Τελευταία ηµέρα διαπραγµάτευσης των γραµµατίων στις 26 Ιανουαρίου Leda Investments <LEDA.CY>: Σύµφωνα µε την εταιρεία τα αποτελέσµατα για το 2003 θα είναι σηµαντικά βελτιωµένα σε σύγκριση µε τα αντίστοιχα του έτους Η βελτίωση οφείλεται κυρίως στη µείωση των ζηµιών από εισηγµένες επενδύσεις. Unifast Finance & Investments <UFI.CY>: Σύµφωνα µε την εταιρεία τα αποτελέσµατα για το 2003 θα είναι σηµαντικά βελτιωµένα σε σύγκριση µε τα αντίστοιχα του έτους Η βελτίωση οφείλεται κυρίως στη µείωση των ζηµιών από εισηγµένες επενδύσεις. Triaina Investments: <TCAP.CY, TINT.CY, TINC.CY>: Σύµφωνα µε την εταιρεία τα αποτελέσµατα για το 2003 θα είναι σηµαντικά βελτιωµένα σε σύγκριση µε τα αντίστοιχα του έτους Η βελτίωση οφείλεται κυρίως στη µείωση των ζηµιών από εισηγµένες επενδύσεις. Orfanides Supermarkets <ORF.CY>: Σύµφωνα µε την εταιρεία, τα οικονοµικά αποτελέσµατα για το έτος 2003 θα είναι σηµαντικά βελτιωµένα σε σχέση µε τα αποτελέσµατα του έτους 2002.

5 EGNATIA FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) LTD 178, ATHALASSAS AVENUE IRENE TOWER, 1 ST FLOOR P.O.Box 16180, 2086 NICOSIA Tel.: Fax: research@egnatia.com.cy Equity Research Yiannos Stavrinides Despo Papaevriviadou Asset Management Andreas Hadjikyrou Harrys Michaelides Private Clients Desk Marios Salides Nicos Ioannou Nikolaos Pratikakis Corporate Finance Vassos Paraskevas Andreas Georgallis Απαλλακτική ρήτρα: Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν πληροφοριακό δελτίο έχουν συλλεγεί και επεξεργαστεί από το Τµήµα Έρευνας και Ανάλυσης της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd και σε καµία περίπτωση δεν συνιστούν µια πλήρη επεξεργασία όλων των απόψεων πάνω σε συγκεκριµένη είδηση/ εξέλιξη που είναι δυνατόν να επηρεάσουν την πορεία τίτλων εισηγµένων στο Κυπριακό ή Ξένα Χρηµατιστήρια. Το περιεχόµενο του παρόντος δελτίου παρέχεται σαν πληροφοριακό υλικό και απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο σε θεσµικούς επενδυτές και επαγγελµατίες της αγοράς και δεν θα πρέπει να χρησιµοποιείται από µη επαγγελµατίες επενδυτές, σύµφωνα µε τους κανονισµούς της Κυπριακής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Το δελτίο αυτό σε καµία περίπτωση δεν συνιστά πρόταση για αγορά ή πώληση συγκεκριµένου τίτλου. Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd ή/και συνδεδεµένες µε αυτήν εταιρείες ή/και συνδεδεµένα µε αυτήν άτοµα ή/και οι διοικητικοί της σύµβουλοι ή/και οι διευθυντές της ή/και τα στελέχη της ή/και οι πελάτες της µπορεί να διενεργούν συναλλαγές επί ενός ή περισσοτέρων τίτλων που αναφέρονται στο παρόν δελτίο ή να παρέχουν συµβουλές ή/και γενικότερα να έχουν συµφέρον σε εταιρείες/ τίτλους που αναφέρονται στο δελτίο. Το παρόν δελτίο σε καµία περίπτωση δεν λαµβάνει υπόψη τις προσωπικές ανάγκες, επενδυτικό ορίζοντα και χρηµατοοικονοµική κατάσταση ενός οιουδήποτε επενδυτή και σαν αποτέλεσµα οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν επαγγελµατική συµβουλή πριν προχωρήσουν σε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. Οι πηγές πάνω στις οποίες έχει βασιστεί η συγγραφή του παρόντος δελτίου θεωρούνται αξιόπιστες κατά την ηµέρα απόκτησης τους, σε καµία όµως περίπτωση δεν µπορούµε να εγγυηθούµε την ακρίβεια ή/και την πληρότητα τους. Η έκθεση αυτή περιέχει µελλοντικές εκτιµήσεις οι οποίες περικλείουν αβεβαιότητα και κινδύνους. Τα τελικά αποτελέσµατα ή και µεγέθη µπορεί να αποκλίνουν σηµαντικά από τις προβλέψεις Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd είναι µέλος του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου και η λειτουργία της ελέγχεται από την Κυπριακή Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, Αριθµός Άδειας Λειτουργίας 006 / 03, καθώς επίσης και από τις Χρηµατιστηριακές Αρχές. Το παρόν δελτίο απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο στον πρώτο παραλήπτη και απαγορεύεται να αναµεταδίδεται ή/και να αντιγράφεται µέρος αυτού ή στην ολότητα του µε οποιοδήποτε τρόπο χωρίς την γραπτή άδεια της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd.