CYPRUS Analyser. 5 Νοεµβρίου Τουρισµός

Transcript

1 5 Νοεµβρίου 2003 Σχόλιο Αγοράς Η µετοχή της Τράπεζας Κύπρου αναµένεται να βρίσκεται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος κατά τη σηµερινή συνεδρίαση σαν αποτέλεσµα της ανοδικής κίνησης, µε αυξηµένο επενδυτικό ενδιαφέρον, που πραγµατοποίησε χθες η µετοχής στη Σοφοκλέους. Η σηµερινή δηµοσίευση από την Ευρωπαϊκή Ένωση των εκθέσεων προόδου για τις υπό ένταξη χώρες αναµένεται µε ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Η αγορά σήµερα δεν θα αναµέναµε να διαφοροποιηθεί σηµαντικά από τις προηγού- µενες συνεδριάσεις. CSE Gen. Index: E 2004F EURIBOR Change P/E M day 5days Ytd EV/EBITDA M % +0.67% % P/BV M Div.Yield 0.9% 1.5% Volume CYP ( ): 383,108 EUR / CYP: EUR / USD: Avg Vol (12M) CYP ( ): 957,196 Market Cap.CYP ( ): 4,188,605,644 5-Y Bond: 4.50% Volume Index 10/28 10/30 10/31 11/3 11/ Τουρισµός Ο Πρόεδρος της ηµοκρατίας παρουσίασε χθες το επταετές στρατηγικό σχέδιο για τον τουρισµό για την περίοδο Όπως ανέφερε ο Πρόεδρος της ηµοκρατίας, κεντρικός άξονας της στρατηγικής είναι η σταδιακή και ουσιαστική ποιοτική αναβάθµιση του τουριστικού προϊόντος και η επανατοποθέτηση της Κύπρου στον τουριστικό χάρτη, ως ένας προορισµός µε ξεχωριστή ταυτότητα και µοναδικά χαρακτηριστικά, που µπορεί να αντιµετωπίσει µε επιτυχία τους πολλούς και φθηνότερους στην τιµή ανταγωνιστές. Οι στόχοι του σχεδίου είναι οι ακόλουθοι: Aύξηση της δαπάνης των περιηγητών. Βελτίωση της εποχικότητας. Αύξηση των αφίξεων. Αύξηση της διάρκειας παραµονής. Αύξηση του επαναλαµβανόµενου τουρισµού. Ο κύριος αριθµητικός στόχος του στρατηγικού σχεδίου είναι η µεγιστοποίηση των εσόδων. Σύµφωνα µε το σχέδιο, για το 2010 στόχος είναι τα 1.8δις σε σχέση µε 1.1δις που ήταν το 2002 και 1.3δις το Όσον αφορά τις αφίξεις το στρατηγικό σχέδιο προβλέπει αύξηση των περιηγητών στα 3,5εκ. µέχρι το 2010 σε σχέση µε 2,4εκ. το 2002 και 2,7εκ. το Όσον α- φορά την εποχικότητα, το στρατηγικό σχέδιο προβλέπει τη µείωση της συνεισφοράς των θερινών αφίξεων στο σύνολο από το 42% σε 33%. Για την υλοποίηση των πιο πάνω στόχων, θα προωθηθούν µέσα σε συγκεκριµένο χρονοδιάγραµµα σειρά αναγκαίων έργων υποδοµής και µέτρα στα οποία θα συµβάλουν οικονοµικά τόσο ο δηµόσιος όσο και ιδιωτικός τοµέας. Τέλος, να αναφέρουµε ότι το στρατηγικό σχέδιο αναθεωρεί και τις αγορές προτεραιότητας της Κύπρου. Σύµφωνα µε το σχέδιο: Χώρες υψηλής προτεραιότητας είναι: το Ηνωµένο Βασίλειο, η Ρωσία, η Ελλάδα, η Ιρλανδία και η Γαλλία

2 Χώρες µεσαίας προτεραιότητας είναι: οι Χώρες του Αραβικού Κόλπου και της Μέσης Ανατολής, το Ισραήλ, το Βέλγιο, η Σουηδία, η Νορβηγία, η Ολλανδία, η Ιταλία, η Ελβετία και η Αυστρία Χώρες χαµηλής προτεραιότητας είναι: η Πολωνία, η Φινλανδία, η ανία, η Τσεχία, η Ουγγαρία, οι ΗΠΑ, η Ουκρανία και η Λευκορωσία Να αναφέρουµε ότι οι αναθεωρηµένοι στόχοι του νέου στρατηγικού σχεδίου για τον τουρισµό είναι εφικτοί σε σχέση µε τους προηγούµενους στόχους. Αναβάθµιση από τον οίκο Fitch Ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Fitch αναθεώρησε προς τα πάνω την προοπτική διαβάθ- µισης του µακροπρόθεσµου δανεισµού της Κύπρου σε ξένο συνάλλαγµα από «σταθερή» σε «θετική». Μαζί µε την Κύπρο, µπήκαν σε θετική προοπτική και άλλες έξι υποψήφιες προς ένταξη χώρες, η Λετονία, η Λιθουανία, η Μάλτα, η Πολωνία, η Σλοβακία και η Σλοβενία. Στην ανακοίνωσή του ο οίκος εκτιµά ότι οι διαβαθµίσεις των εισερχόµενων µελών της ΕΕ θα κερδίσουν δύο ή τρεις βαθµίδες όταν υιοθετήσουν το ευρώ ως αποτέλεσµα της πλήρους ένταξης τους στην ΟΝΕ που θα επιφέρει µείωση των πιστοληπτικών κινδύνων που δηµιουργούνται από προβλήµατα του ισοζυγίου πληρωµών και από εξωγενείς παράγοντες. Για περισσότερες πληροφορίες µπορείτε να ανατρέξετε στο χθεσινό µας Flash Note. Σηµαντική η απόφαση του Ανώτατου για την ΑΤΗΚ Σε περίπτωση που το Ανώτατο ικαστήριο δικαιώσει την ΑΤΗΚ στην προσφυγή που έχει κάνει εναντίον του προστίµου ύψους 20εκ. που της είχε επιβάλει η Επιτροπή Α- νταγωνισµού, πολλές αποφάσεις ανεξάρτητων δηµόσιων οργανισµών θα βρεθούν στον αέρα. Σαν αποτέλεσµα των πιο πάνω εξελίξεων η Επιτροπή Ανταγωνισµού έχει διακόψει τη διερεύνηση υπόθεσης καταγγελίας εναντίον των τριών µεγάλων τραπεζών για σχηµατισµό καρτέλ στις χρεώσεις. Υπενθυµίζουµε ότι το Ανώτατο ικαστήριο θα κληθεί να αποφασίσει κατά πόσο ανεξάρτητοι δηµόσιοι οργανισµοί µπορούν να επιβάλουν διοικητικά πρόστιµα. Yiannos Stavrinides

3 Bank of Cyprus <BOC.CY> Price 1.33 P/E (03) P/E (04) P/BV (03) 1.11 P/BV (04) 1.08 ΤΡΑΠΕΖΕΣ ιακράτηση Εξασκήθηκε το 65% των ΑΜ. Αντλήθηκαν 27εκ. Σύµφωνα µε την Τράπεζα, το ποσοστό των ικαιωµάτων που εξασκήθηκαν ως προς το σύνολο ήταν περίπου 65% το οποίο αντιπροσωπεύει περίπου 21,881,746 ΑΜ. Ο ακριβής αριθ- µός των ικαιωµάτων που εξασκήθηκαν από τους κατόχους τους θα καθοριστεί µε την ολοκλήρωση της εκκαθάρισης των χρηµάτων που εισπράχθηκαν για την πληρωµή της Τιµής Ε- ξάσκησης των ικαιωµάτων. Συνολικά αντλήθηκαν 27,4εκ. τα οποία θα αξιοποιηθούν για ενίσχυση της κεφαλαιουχικής βάσης του Συγκροτήµατος µε κυριότερο στόχο περαιτέρω ανάπτυξη στην Ελλάδα. Υπενθυµίζουµε ότι η Τράπεζα λειτουργεί σήµερα 79 καταστήµατα στην Ελλάδα ενώ στόχος παραµένουν τα 120 καταστήµατα µέχρι το τέλος του FTSE/ CySE 20 Αναδιάρθρωση του FTSE/ CySE 20. Η νέα εταιρεία στο είκτη είναι η Petrolina (Holdings) Ltd, ενώ η εταιρεία που θα διαγραφεί έιναι η Alkis H. Hadjikyriakos (Frou-Frou Biscuits). Ο αναθεωρηµένος δείκτης θα τεθεί σε εφαρµογή από την 1η εκεµβρίου Amathus Navigation <ANC.CY> Price 0099 P/E (03) Ν/Α P/E (04) Ν/Α EV/EBITDA (03) Ν/Α EV/EBITDA (04) Ν/Α ΤΟΥΡΙΣΜΟΣ N/A Ν/Α Λήξη χρεογράφων ANCD στις 28 Νοεµβρίου. Τα χρεόγραφα τα οποία είναι συνολικής αξίας 3,75εκ. θα διαπραγµατεύονται στο ΧΑΚ µέχρι τις 25 Νοεµβρίου Με τη λήξη τους η εταιρεία θα αποπληρώσει το κεφάλαιο πλέον τόκο 4,75% για την περίοδο 02/06/ /11/2003 πλέον 5% premium επί του κεφαλαίου.

4 Άλλες ανακοινώσεις Laiki Investment Fund <LI.CY>: Υπενθύµιση για την εξάσκηση ΑΜ κατά την περίοδο από την 1 µέχρι τις 15 εκεµβρίου Η τιµή εξάσκησης είναι 2 ενώ η τελευταία τιµή κλεισίµατος της µετοχής ήταν 0,128. Εποµένως τα ΑΜ δεν είναι εξασκήσιµα. CLR Investment Fund <CLL.CY>: Το.Σ. της εταιρείας εξέτασε τις πρόνοιες του νέου άρθρου 169ΣΤ του περί Εταιρειών Νόµου Κεφ. 113, το οποίο αναφέρεται σε ενέργειες που πρέπει να γίνουν στην περίπτωση κατά την οποία δηµόσια εταιρεία απολέσει µεγάλο µέρος του εκδοθέντος µετοχικού κεφαλαίου της και αποφάσισε όπως συγκαλέσει Έκτακτη Γενική Συνέλευση στις 27 Νοεµβρίου. Στην Συνέλευση ανάµεσα σε άλλα θα προταθεί προς έγκριση ψήφισµα σύµφωνα µε το οποίο το.σ. εξουσιοδοτείται εντός 6 µηνών είτε να προβεί σε µέτρα αύξησης του κεφαλαίου της εταιρείας αν οι συνθήκες της Κεφαλαιαγοράς είναι θετικές και το επιτρέπουν ή να θέσει σε κίνηση τη σχετική νόµιµη διαδικασία για την αναπροσαρµογή του κεφαλαίου µε την καθαρή εσωτερική αξία της εταιρείας που θα ισχύει κατά προσέγγιση την ηµεροµηνία της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης. GV03: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 6 εκεµβρίου 2003 στους κατόχους των χρεογράφων θα είναι εγγεγραµµένοι στο Μητρώο Κατόχων στις 26 Νοεµβρίου Ex-interest day στις 17 Νοεµβρίου G301: Καταβολή τόκων για την εξαµηνία στις 11 εκεµβρίου 2003 στους κατόχους των χρεογράφων θα είναι εγγεγραµµένοι στο Μητρώο Κατόχων στις 2 εκεµβρίου Exinterest day στις 21 Νοεµβρίου L.P. Transbeton <ΤRB.CY>: εν εξασκήθηκε κανένα ΑΜ. Champignon (Cyprus) <CHAM.CY>: εν εξασκήθηκε κανένα ΑΜ.

5 EGNATIA FINANCIAL SERVICES (CYPRUS) LTD 178, ATHALASSAS AVENUE IRENE TOWER, 1 ST FLOOR P.O.Box 16180, 2086 NICOSIA Tel.: Fax: research@egnatia.com.cy Equity Research Yiannos Stavrinides Despo Papaevriviadou Asset Management Andreas Hadjikyrou Christos Spanos Harrys Michaelides Private Clients Desk Marios Salides Nicos Ioannou Anastasios Yiapanis Nicos Pratikakis Corporate Finance Vassos Paraskevas Andreas Georgallis Απαλλακτική ρήτρα: Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν πληροφοριακό δελτίο έχουν συλλεγεί και επεξεργαστεί από το Τµήµα Έρευνας και Ανάλυσης της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd και σε καµία περίπτωση δεν συνιστούν µια πλήρη επεξεργασία όλων των απόψεων πάνω σε συγκεκριµένη είδηση/ εξέλιξη που είναι δυνατόν να επηρεάσουν την πορεία τίτλων εισηγµένων στο Κυπριακό ή Ξένα Χρηµατιστήρια. Το περιεχόµενο του παρόντος δελτίου παρέχεται σαν πληροφοριακό υλικό και απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο σε θεσµικούς επενδυτές και επαγγελµατίες της αγοράς και δεν θα πρέπει να χρησιµοποιείται από µη επαγγελµατίες επενδυτές, σύµφωνα µε τους κανονισµούς της Κυπριακής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Το δελτίο αυτό σε καµία περίπτωση δεν συνιστά πρόταση για αγορά ή πώληση συγκεκριµένου τίτλου. Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd ή/και συνδεδεµένες µε αυτήν εταιρείες ή/και συνδεδεµένα µε αυτήν άτοµα ή/και οι διοικητικοί της σύµβουλοι ή/και οι διευθυντές της ή/και τα στελέχη της ή/και οι πελάτες της µπορεί να διενεργούν συναλλαγές επί ενός ή περισσοτέρων τίτλων που αναφέρονται στο παρόν δελτίο ή να παρέχουν συµβουλές ή/και γενικότερα να έχουν συµφέρον σε εταιρείες/ τίτλους που αναφέρονται στο δελτίο. Το παρόν δελτίο σε καµία περίπτωση δεν λαµβάνει υπόψη τις προσωπικές ανάγκες, επενδυτικό ορίζοντα και χρηµατοοικονοµική κατάσταση ενός οιουδήποτε επενδυτή και σαν αποτέλεσµα οι επενδυτές θα πρέπει να λαµβάνουν επαγγελµατική συµβουλή πριν προχωρήσουν σε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. Οι πηγές πάνω στις οποίες έχει βασιστεί η συγγραφή του παρόντος δελτίου θεωρούνται αξιόπιστες κατά την ηµέρα απόκτησης τους, σε καµία όµως περίπτωση δεν µπορούµε να εγγυηθούµε την ακρίβεια ή/και την πληρότητα τους. Η έκθεση αυτή περιέχει µελλοντικές εκτιµήσεις οι οποίες περικλείουν αβεβαιότητα και κινδύνους. Τα τελικά αποτελέσµατα ή και µεγέθη µπορεί να αποκλίνουν σηµαντικά από τις προβλέψεις Η Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd είναι µέλος του Χρηµατιστηρίου Αξιών Κύπρου και η λειτουργία της ελέγχεται από την Κυπριακή Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, Αριθµός Άδειας Λειτουργίας 006 / 03, καθώς επίσης και από τις Χρηµατιστηριακές Αρχές. Το παρόν δελτίο απευθύνεται αποκλειστικά και µόνο στον πρώτο παραλήπτη και απαγορεύεται να αναµεταδίδεται ή/και να αντιγράφεται µέρος αυτού ή στην ολότητα του µε οποιοδήποτε τρόπο χωρίς την γραπτή άδεια της Egnatia Financial Services (Cyprus) Ltd.