Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 4 Νοεμβρίου 2015 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ Γερμανία Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD EUR/CHF EUR/GBP USD/JPY Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ Ευρωζώνη 5 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P Dow Jones NASDAQ EUROSTOXX DAX ΓΔ Nikkei MSCI EM, $ Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο Χρυσός Dry Baltic Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Investment Strategy Unit Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) PiraeusBankInvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 03:35 JN Oct Nikkei Japan PMI Services :35 JN Oct Nikkei Japan PMI Composite :50 FR Oct F Markit France Services PMI :50 FR Oct F Markit France Composite PMI :55 GE Oct F Markit Germany Services PMI :55 GE Oct F Markit/BME Germany Composite PMI :00 EC Oct F Markit Eurozone Services PMI :00 EC Oct F Markit Eurozone Composite PMI :30 UK Oct Official Reserves Changes -$321m -- 11:30 UK Oct Markit/CIPS UK Services PMI :30 UK Oct Markit/CIPS UK Composite PMI :00 EC Sep PPI MoM -0.80% -0.50% 12:00 EC Sep PPI YoY -2.60% -3.30% 14:00 US MBA Mortgage Applications -3.50% -- 15:15 US Oct ADP Employment Change 200k 180k 15:30 US Sep Trade Balance -$48.33b -$41.00b 16:45 US Oct F Markit US Composite PMI :45 US Oct F Markit US Services PMI :00 US Oct ISM Non-Manf. Composite Τελευταία Ενημέρωση: 4/11/ :36 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας Ευρωζώνη ΗΠΑ Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 580 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR USD ανά EUR 1.06 Πηγή: Bloomberg, 4/11/2015 Οικονομία Στην Αθήνα βρίσκεται για δεύτερη μέρα ο Επίτροπος Οικονομικών και Δημοσιονομικών Υποθέσεων, Π. Μοσκοβισί ο οποίος δήλωσε ότι έως τη Δευτέρα, που συνεδριάζει το Eurogroup, πρέπει να έχουν διευθετηθεί οι εκκρεμότητες όσον αφορά τα προαπαιτούμενα του πρώτου πακέτου μέτρων, προκειμένου να δοθεί η έγκριση για την εκταμίευση των 2 δις ευρώ. Ο Μ. Ντράγκι σε ομιλία του χθες επανέλαβε ότι η ΕΚΤ θα επανεξετάσει την πολιτική της τον Δεκέμβριο και έχει την ικανότητα να δράσει, κάνοντας χρήση όλων των διαθέσιμων εργαλείων. Ο δείκτης των τρεχουσών επιχειρηματικών συνθηκών ISM της Ν. Υόρκης ενισχύθηκε στο 65,8 τον Οκτώβριο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για άνοδο στο 45,7 ενώ τον Σεπτέμβριο είχε διαμορφωθεί στο 44,5. Οι εργοστασιακές παραγγελίες στις ΗΠΑ μειώθηκαν τον Σεπτέμβριο 1%, συμπληρώνοντας δύο συνεχείς πτωτικούς μήνες, ενώ αναμενόταν πτώση 0,9%. Η πτώση τον Αύγουστο ήταν 2,1%. Οι παραγγελίες εκτός των μεταφορικών μέσων μειώθηκαν 0,6% έναντι προηγούμενης αναθεωρημένης πτώσης 1,1%. Την αξιολόγηση «ΑΑΑ» της πιστοληπτικής ικανότητας του Καναδά επιβεβαίωσε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor s, διατηρώντας το outlook σε σταθερό. Ο σύνθετος Δείκτης Nikkei PMI της Ιαπωνίας αυξήθηκε τον Οκτώβριο στο 52,3 από 51,2 τον Σεπτέμβριο, κυρίως λόγω του δείκτη των υπηρεσιών. Ο σύνθετος δείκτης Caixin PMI Κίνας ενισχύθηκε τον Οκτώβριο στο 49,9, από 48 προηγουμένως, ενώ ο δείκτης των υπηρεσιών ανήλθε στο 52 από 50,5 τον Σεπτέμβριο. Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα την Τρίτη, με την απόδοση της δεκαετίας να σημειώνει άνοδο 4 μ.β στο 2,21% και την τάση ανόδου των επενδύσεων ρίσκου να διευρύνεται για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση. Οι απώλειες ενισχύθηκαν μετά την άνοδο του δείκτη για τη μεταποιητική δραστηριότητα στη περιοχή της Νέας Υόρκης. Tα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα κατέγραψαν απώλειες, με την απόδοση της δεκαετίας να αυξάνεται 2 μ.β στο 0,57% ακολουθώντας την τάση από τα Treasuries και τα θετικά πρόσημα στα χρηματιστήρια. Μετοχές Συνέχισαν την ανοδική τους πορεία οι αμερικάνικες μετοχές με το δείκτη Standard & Poor s 500 να κινείται σε υψηλό τριμήνου και τον κλάδο των πετρελαϊκών εταιρειών να καταγράφει κέρδη για πέμπτη μέρα εξαιτίας της ανόδου του πετρελαίου. H Activision Blizzard ($35,82, +3,62%) εξαγόρασε την δημιουργό του παιχνιδιού Candy Crush, King Digital Entertainment ($17,85, +14,86%) για $5,9 δις. Απώλειες για την AIG ($60,96, -4,36%) που ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα χαμηλότερα των αναμενομένων λόγω μεταβλητότητας των διεθνών αγορών ενώ επίσης περικόπτει 23% των θέσεων ανώτερου διοικητικού προσωπικού. Η Sprint ($4,51, -7,01%) ανακοίνωσε ζημιές ανά μετοχή $0,15 έναντι εκτίμησης $0,08 με έσοδα ελαφρώς χαμηλότερα της εκτίμησης. Η Mosaic ($36,51, +5,89%) είχε κέρδη ανά μετοχή $0,62 έναντι εκτίμησης $0,53 αν και τα έσοδα ήταν χαμηλότερα των αναμενόμενων λόγω μειωμένης ζήτησης. Χαμηλότερα τα μεγέθη και για την Archer Daniels Midland ($43,15, -6,76%). Κέρδη υψηλότερα των αναμενόμενων είχαν η Discovery Communications ($31,08, +3,39%) και η Fitbit ($37,31, -8,55%) που επίσης ανακοίνωσε δευτερογενή προσφορά 21 εκατ. μετοχών της. Για 2η συνεχόμενη συνεδρίαση ενισχύθηκε ο Stoxx Europe 600 (+0,4%) με τις εταιρίες ενέργειας και πρώτων υλών να οδηγούν την άνοδο. Glencore και Anglo American σημείωσαν κέρδη άνω του 3,2%. Υποχώρησε 6,7% η Standard Chartered μετά από μη αναμενόμενες ζημιές ενώ είπε ότι θα προχωρήσει σε ΑΜΚ ύψους 3,3δις. Κέρδη 1,3% για τον Nikkei, με την αρχική δημόσια προσφορά της Japan Post Holdings στο επίκεντρο, καθώς είναι το μεγαλύτερο IPO μετά της Alibaba Group Holding τον Σεπτέμβριο του Η μετοχή της σημείωσε άνοδο έως και 16% υψηλότερα της αρχικής τιμής διάθεσης των 1,400 γιεν, στα 1,642 γιεν, την πρώτη ημέρα των συναλλαγών. Ράλι 4,3% για τον δείκτη Shanghai Composite, καθώς o δείκτης PMI υπηρεσιών σημείωσε υψηλό τριμήνου. Εμπορεύματα Σημαντικά ενισχύθηκε χθες το πετρέλαιο καθώς μία απεργία στη Βραζιλία μείωσε σημαντικά την παραγωγή ενώ η Λιβύη έθεσε περιορισμούς στα φορτία που μπορούν να φύγουν από τη χώρα. Η τιμή του crude έκλεισε στα $47,90 ανά βαρέλι, καταγράφοντας κέρδη 3,81%. Συνεχίστηκε για 5η ημέρα η πτώση του χρυσού ύστερα από αναλύσεις που προβλέπουν σταθερή αλλά μικρή αύξηση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Η τιμή του έκλεισε στα $1117,79 ανά ουγγιά, σημειώνοντας απώλειες 1,42%. Συνάλλαγμα Πτώση κατέγραψε το ευρώ έναντι του δολαρίου ύστερα από τρεις συνεχείς ημέρες ανόδου. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε 0,47% χαμηλότερα, στο 1,0964 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ωρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 2-Νοε 03:35 JN Oct F Nikkei Japan PMI Mfg :50 FR Oct F Markit France Manufacturing PMI :55 GE Oct F Markit/BME Germany Manufacturing PMI :00 EC Oct F Markit Eurozone Manufacturing PMI :30 UK Oct Markit UK PMI Manufacturing SA :00 US Oct ISM Manufacturing Τρι 16:45 US Oct ISM New York :00 US Sep Factory Orders -1.70% -2.10% -0.90% -1.00% 17:00 US Sep Factory Orders Ex Trans -0.80% -1.10% % 3-Nov US Oct Wards Total Vehicle Sales 18.07m m 18.12m Τετ 4-Νοε 03:35 JN Oct Nikkei Japan PMI Services :35 JN Oct Nikkei Japan PMI Composite :50 FR Oct F Markit France Services PMI :50 FR Oct F Markit France Composite PMI :55 GE Oct F Markit Germany Services PMI :55 GE Oct F Markit/BME Germany Composite PMI :00 EC Oct F Markit Eurozone Services PMI :00 EC Oct F Markit Eurozone Composite PMI :30 UK Oct Official Reserves Changes -$321m :30 UK Oct Markit/CIPS UK Services PMI :30 UK Oct Markit/CIPS UK Composite PMI :00 EC Sep PPI MoM -0.80% % -- 12:00 EC Sep PPI YoY -2.60% % -- 14:00 US 10/1 MBA Mortgage Applications -3.50% :15 US Oct ADP Employment Change 200k k -- 15:30 US Sep Trade Balance -$48.33b -- -$41.00b -- 16:45 US Oct F Markit US Composite PMI :45 US Oct F Markit US Services PMI :00 US Oct ISM Non-Manf. Composite Πεμ 5- Νοε 09:00 GE Sep Factory Orders MoM -1.80% % -- 09:00 GE Sep Factory Orders WDA YoY 1.90% % -- 10:30 GE Oct Markit Germany Construction PMI :00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 11:10 GE Oct Markit Germany Retail PMI :10 EC Oct Markit Eurozone Retail PMI :10 FR Oct Markit France Retail PMI :10 IT Oct Markit Italy Retail PMI :00 EC Sep Retail Sales MoM 0% % -- 12:00 EC Sep Retail Sales YoY 2.30% % -- 12:00 EC European Commission Economic Forecasts 14:00 UK Nov BOE Asset Purchase Target 375b b -- 14:00 UK 11/1 Bank of England Bank Rate 0.50% % -- 14:00 UK Bank of England Inflation Report 15:30 US 10/1 Initial Jobless Claims 260k k -- 15:30 US 3Q P Nonfarm Productivity 3.30% % -- 15:30 US 3Q P Unit Labor Costs -1.40% % -- Παρ 6-Νοε 07:00 JN Sep P Leading Index CI :00 JN Sep P Coincident Index :00 GE Sep Industrial Production SA MoM -1.20% % -- 09:00 GE Sep Industrial Production WDA YoY 2.30% % -- 09:45 FR Sep Budget Balance YTD -89.7b :45 FR Sep Trade Balance -2975m m -- 11:30 UK Sep Industrial Production MoM 1.00% % -- 11:30 UK Sep Industrial Production YoY 1.90% % -- 11:30 UK Sep Trade Balance :30 US Oct Change in Nonfarm Payrolls 142k k -- 15:30 US Oct Two-Month Payroll Net Revision :30 US Oct Change in Private Payrolls 118k k -- 15:30 US Oct Unemployment Rate 5.10% % -- 15:30 US Oct Average Hourly Earnings MoM 0% % -- 15:30 US Oct Average Hourly Earnings YoY 2.20% % -- 15:30 US Oct Average Weekly Hours All Employees Δευ 9-Νοε 8-Νοε CH Oct Exports YoY -3.70% % -- 8-Νοε CH Oct Imports YoY % % -- 9:00 GE Sep Trade Balance 15.3b 15.4b :00 GE Sep Current Account Balance 12.3b :00 GE Sep Exports SA MoM -5.20% :00 GE Sep Imports SA MoM -3.10% -3.20% :30 EC Nov Sentix Investor Confidence :00 GR Sep Industrial Production YoY 4.50% :00 US Oct Labor Market Conditions Index Change Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 04/11/2015 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Time Warner Inc Bef-mkt Allergan Plc :00 Motorola Solutions Inc :15 Computer Sciences Corp Aft-mkt Qualcomm Inc Aft-mkt Metlife Inc Aft-mkt Facebook Inc-A Πηγή: Bloomberg σ. 3

4 Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας Ευρωζώνη Γερμανία Εβδομάδων Γερμανία Ιαπωνία Μήνα Ιαπωνία Μ.Βρετανία Μηνών ΜΒ Γαλλία Μηνών Ελλάδα 6, Μηνών Ισπανία Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία Κρατικά ($) Πορτογαλία Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) EUR/USD ΗΠΑ (IG) 1, GBP/USD ΗΠΑ High Yield 1, USD/JPY Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ USD/CAD Ισπανία Γερμανία EUR/JPY Ιταλία EUR/CHF Ιαπωνία Πορτογαλία EUR/GBP Ιρλανδία Μ.Βρετανία EUR/NOK Ελλάδα Γαλλία Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία USD/CNY itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία USD/RUB iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία USD/BRL itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία USD/INR iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα USD/TRY Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1, ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες S&P 500 2, Τεχνολογία Dow Jones 17, Κοινής ωφελείας NASDAQ 5, Υγεία Russell , Ενέργεια VIX Index Χρηματοικονομικά S&P 500 Growth 1, Τηλεπικοινωνίες S&P 500 Value Βιομηχανία Ευρώπη STOXX Μη Κυκλικά 18.6 Κυκλικά προϊόντα EUROSTOXX 50 3, Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6, Πρώτες ύλες 2, DAX-30 (Γερμανία) 10, Τεχνολογία CAC-40 (Γαλλία) 4, Κοινής ωφελείας SMI (Ελβετία) 8, Υγεία IBEX 35 (Ισπανία) 10, Ενέργεια MIB 30 (Ιταλία) 22, Χρηματοικονομικά MSCI Growth Τηλεπικοινωνίες MSCI Value Βιομηχανία 1, Ιαπωνία Nikkei 18, Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα , , Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 FTSE Large Cap S&P % 7.9% % 22.5% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap Euro stoxx % 7.4% % 14.0% 3.1% 3.3% Τράπεζες Dax % 9.9% % 14.3% 2.7% 3.0% MSCI EM, $ FTSE % 3.8% % 21.3% 3.9% 4.0% MSCI Eastern I Ελλάδα % % 9.6% 2.5% 2.8% RTS ($) - Ρωσία Nikkei % 7.2% % 9.6% 2.1% 2.3% ISE Τουρκία 82, Ανατολική Ευρώ % 11.2% % 13.4% 3.7% 4.4% MSCI Latam, $ 2, Russia RTS % 11.3% % 14.5% 4.3% 4.9% Bovespa - Βραζιλία 48, Λατινική Αμερικ % 18.9% % 19.2% 3.6% 3.6% MSCI Asia, $ Brazil Bovespa % 8.0% % 20.3% 4.4% 4.4% CSI - Κίνα 3, Ασία % 5.5% % 14.5% 2.8% 3.0% Sensen - Ινδία 26, China % 4.7% % 13.7% 3.4% 3.6% ASX - Αυστραλία 5, India % 16.8% % 20.6% 1.6% 1.9% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 4/11/ :36 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters Χρυσός Dry Baltic Ασήμι Πετρέλαιο Χαλκός Φυσικό Αέριο Αλουμίνιο Σιτάρι Νικέλιο Καλαμπόκι σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Στοιχεία επικοινωνίας Investment Strategy Unit Λάμπρος Γιώργος Head of ISU lamprosg@piraeusbank.gr Ανδρίκος Παναγιώτης Business Analyst andrikosp@piraeusbank.gr Βασιλακοπούλου Ξένια Business Analyst vasilakopouloup@piraeusbank.gr Διακουμάκου Ευαγγελία Analyst diakoumakoue@piraeusbank.gr Παπαδοπούλου Λουΐζα Business Analyst papadopouloul@piraeusbank.gr Σιωρά Χριστίνα Manager siorac@piraeusbank.gr Στεφάνου Κατερίνα Assistant Manager stefanoua@piraeusbank.gr Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 6