Α δ ιδακτική ήε Ενότητα

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Α δ ιδακτική ήε Ενότητα"

Transcript

1 Το θεσμικό & κανονιστικό πλαίσιο της Κεφαλαιαγοράς

2 Α δ ιδακτική ήε Ενότητα

3 Διασφάλιση φ ητης ης σταθερότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος 3

4 Χρηματοπιστωτική ολοκλήρωση Η διασύνδεση των χρηματοπιστωτικών συστημάτων δύο ή περισσοτέρων ανεξάρτητων κρατών στο πλαίσιο λειτουργίας ενός ενιαίου οικονομικού χώρου.

5 Ευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό δίκαιο είναι: Το σύνολο των διατάξεων μέσω των οποίων επιδιώκεται η επίτευξη της χρηματοπιστωτικής ολοκλήρωσης της Κοινότητας. Στόχος: Η δημιουργία ενός ενιαίου χρηματοπιστωτικού χώρου στο πλαίσιο λειτουργίας της εσωτερικής αγοράς.

6 Προϋποθέσεις χρηματοπιστωτικής ολοκλήρωσης 1. Απελευθέρωση κίνησης κεφαλαίων & κατάργηση εμποδίων για τη διενέργεια διασυνοριακών συναλλαγών μέσα στον (υπό ό διαμόρφωση) ) ενιαίο χώρο. 2. Ελευθερία εγκατάστασης & παροχής υπηρεσιών από τους κοινοτικούςχρηματοπιστωτικούςφορείςστοέδαφος στο άλλων κρατών μελών. 3. Υιοθέτηση πολιτικών & κανόνων για την ικανοποίηση των αιτημάτων πολιτικής που δικαιολογούν ρυθμιστική παρέμβαση στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. 4. Διασφάλισηισότιμων ισότιμων όρων ανταγωνισμού μεταξύ των φορέων παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών που λειτουργούν στον ενιαίο χώρο & εκτίθενται σε ομοειδείς κινδύνους.

7 Το χρηματοπιστωτικό δίκαιο αποσκοπεί στην προστασία: Του τραπεζικού συστήματος Των κεφαλαιαγορών Της αγοράς ασφαλιστικής διαμεσολάβησης Των συστημάτων πληρωμών & διακανονισμού

8 Διοικητική οργάνωση της ρυθμιστικής παρέμβασης Για τη διασφάλιση της σταθερότητας του τραπεζικού συστήματος αρμόδια είναι είτε η κεντρική τράπεζα (Τράπεζα της Ελλάδος) είτε μια ανεξάρτητη διοικητική αρχή. Για τη διασφάλιση της σταθερότητας & της αποτελεσματικότητας των κεφαλαιαγορών αρμόδια είναι είτε ένα νομικό πρόσωπο δημοσίου δικαίου είτε μια ανεξάρτητη διοικητική αρχή (που καλείται λί «Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς»).

9 Λόγοι ρυθμιστικής παρέμβασης Διασφάλιση της σταθερότητας της στην Κφλ Κεφαλαιαγορά: Διασφάλιση ακεραιότητας, αποτελεσματικότητας & κεφαλαιαγοράς διαφάνειας της κεφ/ράς Αποζημίωση επενδυτών σε Διασφάλιση προστασίας περίπτωση περιέλευσης καταναλωτών / επενδυτών ΕΠΕΥ σε κατάσταση αφερεγγυότητας Διασφάλιση της ελευθερίας εγκατάστασης ΕΠΕΥ & παροχής υπηρεσιών Πρόληψη του ξεπλύματος χρήματος & της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας

10 Πώς επιτυγχάνεται η προστασία των επενδυτών; Προληπτική εποπτεία Συνεγγυητικό Κεφάλαιο

11 Για την προληπτική εποπτεία των ΑΕΠΕΥ απαιτούνται: Κεφαλαιακή επάρκεια Υποβολή ελεγμένων οικονομικών καταστάσεων ανά 6μηνο Υποχρέωση τήρησης βιβλίων και στοιχείων Εδ Ειδικοί κανόνες για τη φύλαξη περιουσιακών στοιχείων πελατών (θεματοφυλακή) Πιστοποίηση στελεχών

12 Παροχή επενδυτικών υπηρεσιών

13 Καλυπτόμενες επενδυτικές υπηρεσίες / δραστηριότητες (Ν. 3606/2007) ΚΥΡΙΕΣ ΠΑΡΕΠΟΜΕΝΕΣ

14 Κύριες επενδυτικές υπηρεσίες / δραστηριότητες Λήψη και διαβίβαση εντολών. Εκτέλεση εντολών για λογαριασμό πελατών. Διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό. Διαχείριση χαρτοφυλακίου πελατών. Παροχή επενδυτικών συμβουλών. Αναδοχή χρηματοπιστωτικών μέσων για εισαγωγή εταιρίας σε ΟΑ ή τοποθέτηση χρηματοπιστωτικών μέσων με δέσμευση ανάληψης (underwritting). Τοποθέτηση χρηματοπιστωτικών μέσων χωρίς δέσμευση ανάληψης (placement) placement). Λειτουργία Πολυμερούς Μηχανισμού Διαπραγμάτευσης (ΠΜΔ) Η διαχείριση γίνεται από ΕΠΕΥ ή Πιστωτικό Ίδρυμα ή διαχειριστή αγοράς. Διαπραγματεύονται μετοχές εισηγμένες ή μη.

15 Παρεπόμενες επενδυτικές υπηρεσίες Φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων για λογαριασμό πελατών (θεματοφυλακή). Παροχή πιστώσεων ή δανείων για διενέργεια συναλλαγής στην οποία μεσολαβεί η ΑΕΠΕΥ. Παροχή συμβουλών σε επιχειρήσεις για διάρθρωση κεφαλαίου, στρατηγική, συγχωνεύσεις, εξαγορές. Παροχή υπηρεσιών ξένου συναλλάγματος συνδεόμενη με παροχή επενδυτικών υπηρεσιών. Επενδυτική έρευνα και χρηματοοικονομική ανάλυση. Υπηρεσίες σχετιζόμενες με την αναδοχή (π.χ. χ δημόσια εγγραφή).

16 Είναι: Παροχή επενδυτικής συμβουλής Η σύσταση σχετικά με τον κατάλληλο χρόνο εκτέλεσης εντολής για προστασία από μη ευνοϊκές επιδράσεις της αγοράς. Δεν είναι: Η παροχή διαφημιστικού υλικού σχετικά με τα προϊόντα της ΑΕΠΕΥ. Η σύσταση για την παρακολούθηση της εξωτερικής διαβάθμισης συγκεκριμένου οργανισμού πιστοληπτικής αξιολόγησης. Η σύγκριση πλεονεκτημάτων και κινδύνων μεταξύ μέσων.

17 Χρηματοπιστωτικά μέσα Πρωτογενή: άμεσες, τρέχουσες, τοις μετρητοίς συναλλαγές Παράγωγα: προθεσμιακές συμβάσεις - Αμφοτεροβαρείς (π.χ. συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης) - Ετεροβαρείς ρ (π.χ. χ συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης) Η αξία του συμβολαίου / παράγωγου προκύπτει από την τιμή του αγαθού (υποκείμενη αξία) που βασίζεται το συμβόλαιο.

18 Χρηματοπιστωτικά μέσα Πρωτογενή Κινητές αξίες: aμετοχές aομόλογα aκινητές αξίες που παρέχουν δικαίωμα αγοράς ή πώλησης άλλων ή δεκτικές διακανονισμού με ρευστά διαθέσιμα Μέσα χρηματαγοράς: ρ aέντοκα γραμμάτια aαποδεικτικά κατάθεσης aεμπορικά γραμμάτια (με εξαίρεση τα μέσα πληρωμής) Μερίδια ΟΣΕΚΑ Παράγωγα Συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης (options) Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) Συμβάσεις ανταλλαγής (swaps) Προθεσμιακές συμβάσεις (forwards) Παράγωγα μέσα για τη μετακύλιση του πιστωτικού κινδύνου Χρηματοπιστωτικές συμβάσεις επί διαφορών 18

19 Παροχή επενδυτικών υπηρεσιών / δραστηριοτήτων ΑΕΠΕΥ (Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών) ΑΕΕΔ (Ανώνυμη Εταιρεία Επενδυτικής Διαμεσολάβησης) ΑΕΔΑΚ (Ανώνυμη ώ Εταιρεία Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων) ΕΠΕΥ άλλου κράτους μέλους (Επιχείρηση χ η Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών) Πιστωτικά Ιδρύματα

20 ΕΠΕΥ & Πιστωτικά Ιδρύματα ΕπιχείρησηΠαροχήςΕπενδυτικών Επενδυτικών Υπηρεσιών (ΕΠΕΥ): νομικό πρόσωπο του οποίου το σύνηθες επάγγελμα ή δραστηριότητα είναι η παροχή μιας ή περισσότερων επενδυτικών υπηρεσιών σε τρίτους ή η διενέργεια μιας ή περισσότερων επενδυτικών δραστηριοτήτων σε επαγγελματική βάση. Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (ΑΕΠΕΥ): η ΕΠΕΥ η οποία έχει λάβει άδεια λειτουργίας από την ΕΚ σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3606/2007. Ανώνυμη Εταιρεία Επενδυτικής Διαμεσολάβησης (ΑΕΕΔ): παρέχει συγκεκριμένες επενδυτικές υπηρεσίες. Πιστωτικά Ιδρύματα: : παρέχουν μια ή περισσότερες επενδυτικές υπηρεσίες, χωρίς ειδική αδειοδότηση του Ν.3606/2007,, υπόκεινται όμως, μεταξύ άλλων, στις διατάξεις αναφορικά με την προστασία των επενδυτών (άρθρα θ Ν.3606/2007).

21 ΑΕΕΔ Οι ΑΕΕ παρέχουν αποκλειστικά τις ακόλουθες επενδυτικές υπηρεσίες: 1. Λήψη & διαβίβαση εντολών επί κινητών αξιών ξώ & μεριδίων ΟΣΕΚΑ 2. Παροχήεπενδυτικώνσυμβουλώνγια κινητέςαξίες & μερίδια ΟΣΕΚΑ Οι ΑΕΕ δεν επιτρέπεται να κατέχουν κεφάλαια & χ/μ πελατών τους. Μετοχικό κεφάλαιο τουλάχιστον (Ν.4141/2013 άρθρ. 13) Μετοχές χς ονομαστικές

22 Άδεια Λειτουργίας & Μητρώο ΑΕΠΕΥ Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς χορηγεί άδεια λειτουργίας σε ΑΕΠΕΥ εφόσονέχει στηνελλάδα: την καταστατική της έδρα και την κεντρική διοίκησή της. Ρητή πρόβλεψη στην άδεια λειτουργίας για: τις κύριες επενδυτικές υπηρεσίες και τις παρεπόμενες υπηρεσίες Η Επιτροπή ήκφλ Κεφαλαιαγοράς τηρεί μητρώο (προσβάσιμο στο κοινό) με τις ΑΕΠΕΥ στις οποίες έχει χορηγήσει άδεια λειτουργίας.

23 Προϋποθέσεις χορήγησης άδειας λειτουργίας σε ΑΕΠΕΥ από την ΕΚ Οι κυριότερες είναι: 1. Η τήρηση των προβλεπόμενων οργανωτικών απαιτήσεων. 2. Η λήψη μέτρων για τον εντοπισμό, την αποφυγή & την αντιμετώπιση συγκρούσεων συμφερόντων. 3. Η πιστοποίηση της επαγγελματικής επάρκειας των υπαλλήλων & στελεχών. 4. Ο έλεγχος των ειδικών συμμετοχών από την ΕΚ. 5. Ο έλεγχος των προσώπων που διευθύνουν την ΑΕΠΕΥ. 6. Η σύνταξη των οικονομικών καταστάσεων της ΑΕΠΕΥ σύμφωνα με τα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα. 7. Η συμμετοχή σε εγκεκριμένο σύστημα αποζημίωσης επενδυτών.

24 Προσοχή!!! οχή!!! Αρμόδιος φορέας ςγ για την έγκριση γρ σύστασης μιας ΑΕΠΕΥ ως ανώνυμης εταιρείας είναι το Υπουργείο Ανάπτυξης. Δεν είναι: ΤτΕ Αρμόδια Νομαρχία ΕΚ

25 Μετοχικό Κεφάλαιο ΕΠΕΥ (N. 4261/2014) Μετοχικό Κεφάλαιο ΑΕΠΕΥ > με εξαίρεση: Διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό, αναδοχή χρηματοπιστωτικού μέσου ή συμμετοχή σε ΠΜΔ μετοχικό κεφάλαιο > Μετοχικό Κεφάλαιο τοπικής επιχείρησης , εφόσον απολαμβάνει του δικαιώματος ελεύθερης εγκατάστασης ή ελεύθερης λύθ παροχής υπηρεσιών. Μετοχικό όκφάλ Κεφάλαιο καταβολή τοις μετρητοίς. Οι μετοχές των ΑΕΠΕΥ είναι ονομαστικές.

26 Ελευθερία εγκατάστασης & παροχής επενδυτικών υπηρεσιών (α ) Οι ελληνικές ΑΕΠΕΥ έχουν δικαίωμα να ιδρύουν υποκαταστήματα σε άλλα κράτη-μέλη της Ε.Ε. υπό καθεστώς ελεύθερης εγκατάστασης και να παρέχουν ελεύθερα τις επενδυτικές ε υπηρεσίες τους σε δα διασυνοριακή ορα ήβά βάση. Οι κοινοτικές ΕΠΕΥ εγκαθίστανται ελεύθερα στην Ελλάδα και δύνανται να παρέχουν διασυνοριακά τις επενδυτικές υπηρεσίες τους στην Ελλάδα. Δεν ισχύει το κοινοτικό διαβατήριο ως προς τις ΑΕΕΔ.

27 Ελευθερία εγκατάστασης & παροχής επενδυτικών υπηρεσιών (β ) Ελευθερία των ΕΠΕΥ: 1. Να γίνουν μέλη ρυθμιζόμενης (οργανωμένης) αγοράς στο έδαφος άλλου κράτους-μέλους ή να έχουν πρόσβαση σε αυτή είτε άμεσα με την ίδρυση υποκαταστημάτων στο κράτος-μέλος υποδοχής είτε αποκτώντας την ιδιότητα δό του εξ αποστάσεως μέλους της ρυθμιζόμενης αγοράς ή αποκτώντας εξ αποστάσεως πρόσβαση η( (π.χ. χ με την απόκτηση η ιδιότητας μέλους) στη ρυθμιζόμενη αγορά. 2. Να έχουν πρόσβαση σε συστήματα κεντρικού αντισυμβαλλομένου, εκκαθάρισης & διακανονισμού στο έδαφος άλλου κράτους-μέλους ανεξάρτητα αν οι συναλλαγές διενεργήθηκαν σε ρυθμιζόμενες αγορές ή ΠΜΔ του οικείου κράτους-μέλους.

28 Παροχή υπηρεσιών ελληνικής ΑΕΠΕΥ σε άλλα κράτη-μέλη της Ε.Ε. μέσω υποκαταστήματος Απαιτείται προηγούμενη γνωστοποίηση της ΑΕΠΕΥ στην ΕΚ: των κρατών-μελών εγκατάστασης α υποκαταστήματος, οαα ήαος των επενδυτικών υπηρεσιών, της οργανωτικής διάρθρωσης και συνδεδεμένων αντιπροσώπων, της διεύθυνσης του υποκαταστήματος (τόπου εγκατάστασης), των ονομάτων της διοίκησης του υποκαταστήματος. Η ΕΚ γνωστοποιεί στην αρμόδια αρχή του κράτους-μέλους υποδοχής τις παραπάνω πληροφορίες εντός 3 μηνών από τη λήψη τους & ενημερώνει την ΑΕΠΕΥ. Έναρξη λειτουργίας: Μόλις λάβει η ΑΕΠΕΥ σχετική γνωστοποίηση (δεν απαιτείται η λήψη άδειας) από την αρμόδια αρχή του κράτους-μέλους υποδοχής ή ελλείψει γνωστοποίησης εντός 2 μηνών από την ημερομηνία γνωστοποίησης από την ΕΚ προς την αρμόδια αρχή του κράτους-μέλους υποδοχής.

29 Παροχή υπηρεσιών σε χώρες εκτός Ε.Ε. Η ΕΚ μπορεί να απαγορεύσει σε ΑΕΠΕΥ: Την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών σε τρίτο (εκτός Ε.Ε.) Ε ) κράτος, εάν κρίνει ότι η άσκηση δραστηριοτήτων σε αυτό το κράτος θέτει σε κίνδυνο τα συμφέροντα των επενδυτών. Την ίδρυση υποκαταστήματος σε τρίτο (εκτός Ε.Ε.) κράτος εάν με βάση τα στοιχεία που τους υποβάλλει η ΑΕΠΕΥ και αφού λάβει υπόψη της την εν γένει οργάνωση, χρηματοοικονομική κατάσταση και τεχνικοοικονομική υποδομή της ΑΕΠΕΥ, κρίνει ότι η ίδρυση υποκαταστήματος θέτει σε κίνδυνο τα συμφέροντα των επενδυτών.

30 Απευθείας παροχή υπηρεσιών από κοινοτική ΕΠΕΥ στην Ελλάδα ΕΠΕΥ που έχει άδεια λειτουργίας από την αρμόδια αρχή άλλου κράτους-μέλους μπορεί να παρέχει στην Ελλάδα, με την εγκατάσταση υποκαταστήματος, επενδυτικές & παρεπόμενες υπηρεσίες & να ασκεί επενδυτικές δραστηριότητες, οι οποίες καλύπτονται από την άδεια λειτουργίας της, μετά από απλή γνωστοποίηση ητης αρμόδιας αρχής του κράτους-μέλους ς καταγωγής της προς την ΕΚ. Η παροχή των υπηρεσιών από υποκατάστημα ΕΠΕΥ το οποίο είναιεγκατεστημένοστηνελλάδα εγκατεστημένο στην υπόκειταιστιςίδιες υποχρεώσεις που έχουν οι ελληνικές ΕΠΕΥ. Συνεπώς, καταγγελίες για μη σύννομη συμπεριφορά γίνονται στην ελληνική ΕΚ. Χωρίς εγκατάσταση, εφόσον οι υπηρεσίες & δραστηριότητες της ΕΠΕΥ καλύπτονται από την άδεια λειτουργίας της.

31 Χρήση συνδεδεμένων αντιπροσώπων Οι ΑΕΠΕΥ μπορούν να ορίζουν φυσικά ή νομικά πρόσωπα ως συνδεδεμένους αντιπροσώπους, εφόσον είναι εγγεγραμμένα σε μητρώο που τηρεί η ΕΚ ή η ΤτΕ (για Πιστωτικά Ιδρύματα) ) Οι συνδεδεμένοι αντιπρόσωποι δεν επιτρέπεται να κατέχουν χρήματα ή χρηματοπιστωτικά μέσα για λογαριασμό πελατών. Οι συνδεδεμένοι δδ αντιπρόσωποι ενεργούν για λογαριασμό α μιας & μόνον ΑΕΠΕΥ υπό την πλήρη & άνευ όρων ευθύνη της. Ανάθεση εργασιών: α) διαφήμισης κύριων / παρεπόμενων επενδυτικών υπηρεσιών, β) λήψης / διαβίβασης εντολών πελατών, γ) μεσολάβηση για την τοποθέτηση χ/μ δ) παροχή συμβουλών σε πελάτες.

32 ΑΕΠΕΥ (Ν. 3606/2007) ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΝΟΝΕΣ ΣΥΜΠΕΡΙΦΟΡΑΣ

33 Οργανωτικές απαιτήσεις ΑΕΠΕΥ (α ) Κατάλληλες πολιτικές & διαδικασίες για τη συμμόρφωση με τις υποχρεώσεις που υπέχουν αναφορικά με: διαδικασίες λήψης αποφάσεων, οργανωτική διάρθρωση, μηχανισμοί εσωτερικού ελέγχου, προσωπικό με ικανότητες, γνώσεις & εμπειρία, εσωτερική πληροφόρηση & επικοινωνία σε όλα τα επίπεδα, αρχεία επιχειρηματικών δραστηριοτήτων & εσωτερικής οργάνωσης (π.χ. αρχείο τηλεφωνικών συνδιαλέξεων για την αποτροπή front- running), ασφάλεια, ακεραιότητα & εμπιστευτικότητα των πληροφοριών, διαδικασίες εντοπισμού κινδύνων μη συμμόρφωσης (Ν.3606/2007) ευθύνη διασφάλισης συμμόρφωσης από τα διευθυντικά στελέχη (π.χ. απουσία καταδίκης σε φυλάκιση ή πρόστιμο), άμεση αντιμετώπιση των καταγγελιών από πελάτες (πολιτική παραπόνων).

34 Οργανωτικές απαιτήσεις ΑΕΠΕΥ (β ) Κατάρτιση & εφαρμογή αποτελεσματικών οργανωτικών & διοικητικών ρυθμίσεων, ώστε να μην επηρεάζονται αρνητικά τα συμφέροντα των πελατών λόγω συγκρούσεων συμφερόντων: ικανότητα εντοπισμού περιπτώσεων συγκρούσεως συμφερόντων, γραπτή πολιτική προσδιορισμού περιστάσεων που συνιστούν ή προκαλούν σύγκρουση συμφερόντων, διαδικασίες & μέτρα διαχείρισης συγκρούσεως συμφερόντων. Λήψη όλων των αναγκαίων μέτρων για να εξασφαλίζεται η συνεχής & κανονική εκτέλεση των επενδυτικών υπηρεσιών: άρτια μηχανοργάνωση, επαρκής ρής αριθμός προσωπικού,, υγιής χρηματοοικονομική κατάσταση (η επάρκεια ιδίων κεφαλαίων ελέγχεται από την ΕΚ).

35 Οργανωτικές απαιτήσεις ΑΕΠΕΥ (γ ) Κατά την ανάθεση σε τρίτους της εκτέλεσης επιχειρησιακών λειτουργιών ουσιώδους σημασίας, μεριμνούν ώστε να λαμβάνονται εύλογα μέτρα για την αποφυγή αδικαιολόγητης επιδείνωσης του λειτουργικού κινδύνου: απαγόρευση ημεταβίβασης β ευθύνης των διευθυντικών στελεχών, απαγόρευση μεταβολής σχέσεων & υποχρεώσεων έναντι πελατών, τήρηση των προϋποθέσεων που υποχρεούται να πληροί σύμφωνα με την άδεια λειτουργίας, λήψη αποτελεσματικών μέτρων για έλεγχο ποιότητας & προσήκουσα εποπτεία επί του τρίτου-παρόχου (due diligence), υποχρέωση τρίτου-παρόχου συνεργασίας με τις εποπτικές αρχές της ΕΠΕΥ & παροχή δυνατότητας πρόσβασης στις εγκαταστάσεις του. ΠΡΟΣΟΧΗ: - Η τελική ευθύνη βαρύνει την ΑΕΠΕΥ. - Η ΑΕΠΕΥ ευθύνεται βάσει της σύμβασης, όχι για τον τρόπο επένδυσης των κεφαλαίων.

36 Οργανωτικές απαιτήσεις ΑΕΠΕΥ (δ ) Θέσπιση υγιών διοικητικών & λογιστικών διαδικασιών, μηχανισμών εσωτερικού ελέγχου, αποτελεσματικών διαδικασιών εκτίμησης των κινδύνων & κατάλληλων μηχανισμών ελέγχου & ασφάλειας των συστημάτων ηλεκτρονικής επεξεργασίας δεδομένων: ανεξάρτητη λειτουργία συμμόρφωσης προς το θεσμικό πλαίσιο, ανεξάρτητη λειτουργία διαχείρισης κινδύνων, ανεξάρτητη λειτουργία εσωτερικού ελέγχου, ετήσιες γραπτές εκθέσεις κανονιστικής συμμόρφωσης, διαχείρισης κινδύνων & εσωτερικού ελέγχου προς τα ανώτερα διευθυντικά στελέχη.

37 Οργανωτικές απαιτήσεις ΑΕΠΕΥ (ε ) Καταγραφή όλων των υπηρεσιών που παρέχουν & των συναλλαγών που εκτελούν: τήρηση αρχείων για 5 τουλάχιστον χρόνια. Όταν κατέχουνχρηματοπιστωτικάχρηματοπιστωτικά μέσα πουανήκουνσε πελάτες, λαμβάνουν κατάλληλα μέτρα για να προστατεύουν τα δικαιώματα κυριότητας των πελατών: κατάθεση χρηματοπιστωτικών μέσων σε τρίτομεφροντίδα & επιμέλεια κατά την επιλογή, το διορισμό & τον περιοδικό έλεγχό του, διασφάλιση του διαχωρισμού των χρηματοπιστωτικών μέσων των πελατών από τα αντίστοιχα της ΑΕΠΕΥ ή του τρίτου στον οποίο έχουν κατατεθεί με την τήρηση ξεχωριστού λογαριασμού της ΑΕΠΕΥ ή του Πιστωτικού Ιδρύματος από το λογαριασμό πελατών, χρησιμοποίηση χρηματοπιστωτικών μέσων πελατών για ίδιο λογαριασμό ή για λογαριασμό άλλου πελάτη μόνον κατόπιν ρητής & συγκεκριμένης συγκατάθεσής τους.

38 Οργανωτικές απαιτήσεις ΑΕΠΕΥ (στ ) Οι ΑΕΠΕΥ (εκτόςτωντων Πιστωτικών Ιδρυμάτων) υποχρεούνταινα να μη χρησιμοποιούν τα κεφάλαια πελατών για ίδιο λογαριασμό: υποχρέωση κατάθεσης κεφαλαίων πελατών σε έναν ή περισσότερους λογαριασμούς κεντρικής τράπεζας ή πιστωτικού ιδρύματος ή τράπεζας που έχει άδεια λειτουργίας σε τρίτη χώρα ή σε αναγνωρισμένο A/K διαχείρισης διαθεσίμων, κατάθεση κεφαλαίων πελατών με φροντίδα & επιμέλεια κατά την επιλογή, το διορισμό & τον περιοδικό έλεγχο του πιστωτικού ιδρύματος ή του Α/Κ διαχείρισης διαθεσίμων, υποχρέωση εξωτερικών ελεγκτών ΑΕΠΕΥ για υποβολή ετήσιας έκθεσης προς τις εποπτικές αρχές σχετικά με την καταλληλότητα των ρυθμίσεων της επιχείρησης για το διαχωρισμό τίτλων & κεφαλαίων.

39 Μέτοχοι με ειδικές συμμετοχές σε ΑΕΠΕΥ/ΑΕΕ στενοί δεσμοί Η ΕΚ χορηγεί άδεια για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών ή δραστηριοτήτων σε ΑΕΠΕΥ/ΑΕΕΔ μόνον εφόσον γνωρίζει την ταυτότητα των άμεσων ή έμμεσων μετόχων, φυσικών ή νομικών προσώπων, που κατέχουν ειδικές συμμετοχές & το ύψος αυτών. Ειδική συμμετοχή: άμεση ή έμμεση συμμετοχή σε ΑΕΠΕΥ που αντιπροσωπεύει το 10% τουλάχιστον του κεφαλαίου ή των δικαιωμάτων ψήφου. Εάν υπάρχουν στενοί δεσμοί μεταξύ της ΑΕΠΕΥ/ΑΕΕΔ & άλλων φυσικών ή νομικών προσώπων, η ΕΚ χορηγεί άδεια λειτουργίας μόνον εάν οι δεσμοί αυτοί δεν εμποδίζουν την αποτελεσματική άσκηση των εποπτικών καθηκόντων. Στενός δεσμός: κατάσταση στην οποία 2 ή περισσότερα φυσικά ή νομικά πρόσωπα συνδέονται με σχέση συμμετοχής (κατοχή άμεσα ή έμμεσα 20% του κεφαλαίου ή των δικαιωμάτων ψήφου) ή σχέση ελέγχου (μητρικής-θυγατρικής επιχείρησης)

40 Μέτοχοι με ειδικές συμμετοχές σε ΑΕΠΕΥ/ΑΕΕ στενοί δεσμοί Η ΕΚ εγκρίνει γρ εκ των προτέρων ρ την απόκτηση ηή διάθεση ειδικής συμμετοχής, όταν φυσικό ή νομικό πρόσωπο προτίθεται ν αποκτήσει ή να διαθέσει ειδική συμμετοχή, ώστε η αναλογία των δικαιωμάτων ψήφου του να μεταβληθεί πάνω ή κάτω από το 20%, 1/3 ή 50%. Οι ΑΕΠΕΥ/ΑΕΕΔ / γνωστοποιούν άμεσα στην ΕΚ κάθε απόκτηση ηή διάθεση που υπερβαίνει τα ως άνω όρια. Οι ΑΕΠΕΥ/ΑΕΕΔ γνωστοποιούν στην ΕΚ μέχρι τις 31/1 κάθε έτους τα ονόματα των μετόχων που κατείχαν ειδικές συμμετοχές & τα ποσοστά που κατείχαν κατά το προηγούμενο έτος. Σε περίπτωση απόκτησηςσυμμετοχής συμμετοχής παρά την αντίθετηάποψη της ΕΚ, η άσκηση των δικαιωμάτων ψήφου που απορρέει από αυτή τη συμμετοχή είναι άκυρη, ενώ δύναται να ληφθούν διοικητικά μέτρα & κυρώσεις κατά στελεχών & μελών Δ.Σ.

41 Διοίκηση, Οικονομικές Καταστάσεις, συμμετοχή σε εγκεκριμένο σύστημα αποζημίωσης Τα μέλη ΔΣ οφείλουν να έχουν εχέγγυα αξιοπιστίας & πείρας. Η ΑΕΠΕΥ γνωστοποιεί αμέσως στην ΕΚ κάθε μεταβολή στη διοίκησή της & σε περίπτωση που αυτή δεν αντιτάσσεται εντός μηνός, θεωρείται ότι η μεταβολή εγκρίνεται. Τουλάχιστον 2 διευθυντικά στελέχη οφείλουν να διαθέτουν πιστοποιητικό επαγγελματικής επάρκειας για παροχή επενδυτικών συμβουλών. Οι ΑΕΠΕΥ οφείλουν να συντάσσουν οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα Προϋπόθεση για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών από ΑΕΠΕΥ είναι η συμμετοχή της σε εγκεκριμένο σύστημα αποζημίωσης.

42 Κανόνες συμπεριφοράς των ΑΕΠΕΥ Για την παροχή υπηρεσιών στον πελάτη με αμεροληψία, εντιμότητα και επαγγελματισμό: Κατηγοριοποίηση των πελατών / επενδυτών βάσει συγκεκριμένων κριτηρίων & παροχή αντίστοιχου επιπέδου προστασίας. Διενέργεια ελέγχων καταλληλότητας συμβατότητας. Υποχρέωση εκτέλεσης των εντολών με τους πλέον ευνοϊκούς για τους πελάτες όρους (ΒέλτιστηΕκτέλεση)&κανόνες κανόνες εκτέλεσης εντολών πελατών. Συστηματική & ενυπόγραφη πληροφόρηση & ενημέρωση των πελατών σε όλα τα στάδια της συναλλαγής (πριν, κατά τη διάρκεια & μετά). Διαχείριση των αντιπαροχών.

43 MiFID (Ν. 3606/2007)

44 Με βάση την Κοινοτική Νομοθεσία ισχύει Η Α ρ χ ή τ η ς Μ έ γ ι σ τ η ς Ε ν α ρ μ ό ν ι σ η ς

45 Στόχοι Η σύγκλιση και εναρμόνιση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών. Η επίτευξη υψηλού επιπέδου προστασίας των επενδυτών με την πώληση επενδυτικών προϊόντων με διαφανή & συστηματικό τρόπο. Η διασφάλιση υψηλής ποιότητας εκτέλεσης των εντολών πελατών που δεν διαθέτουν εμπειρία και γνώση. Η διευκόλυνση της διασυνοριακής παροχής υπηρεσιών στην Ε.Ε. με το «κοινοτικό διαβατήριο» & την αρχή της εποπτείας του κράτους-μέλους καταγωγής. Η ενίσχυση του ανταγωνισμού στις κεφαλαιαγορές με την κατάργηση του κανόνα της συγκέντρωσης των εντολών στο χρηματιστήριο & τη δυνατότητα εκτέλεσής τους εκτός χρηματιστηρίου.

46 Καθιέρωση υποχρέωσης αμεροληψίας, εντιμότητας & επαγγελματισμού Η ΑΕΠΕΥ υποχρεούται να μην καταβάλλει ή λαμβάνει αμοιβή ή δέχεται χρηματικό όφελος, εκτός από: αυτά που παρέχονται ή καταβάλλονται απευθείας από ή στον πελάτη, αυτά που παρέχονται ή καταβάλλονται από ή σε τρίτον & γνωστοποιούνταιστονπελάτη στον πελάτη πριν τηνπαροχή της υπηρεσίας, τις εύλογες αμοιβές που είναι αναγκαίες για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών (π.χ. έξοδα φύλαξης, μετατροπής συναλλάγματος κλπ).

47 Ο «κανόνας αόαςτης συγκέντρωσης» Η κατάργηση του «κανόνα συγκέντρωσης» αποτελεί μια σημαντική καινοτομία της MiFID. Βάσει αυτού τα κράτη μέλη μπορούσαν να ορίζουν ότι τα χ/μ που διαπραγματεύονταν σε ΟΑ στο έδαφός τους, δε μπορούσαν να διαπραγματευτούν εκτός της αγοράς αυτής. Οι συναλλαγές συνεπώς «συγκεντρώνονταν σε μια αγορά την Οργανωμένη. Με το νέο καθεστώς ένα χ/μ μπορεί να διαπραγματευτεί συγχρόνως στην ΟΑ, σε ΠΜ & μέσω συστηματικής εσωτερικοποίησης. Παράλληλα, καθιερώθηκαν κανόνες & υποχρεώσεις για όλους τους τόπους διαπραγμάτευσης που διασφαλίζουν την εύρυθμη λειτουργία όλων των αγορών.

48 Κύριες περιοχές ενδιαφέροντος φρ της MiFID είναι: Υποχρεώσεις επαγγελματικής συμπεριφοράς και ενημέρωση πελατών. Η κατηγοριοποίηση των πελατών. Η βέλτιστη εκτέλεση. Η οργάνωση συστημάτων, διαδικασιών και ελέγχων. Η σύγκρουση συμφερόντων. Ο χειρισμός παραπόνων. Το outsourcing. Πιστοποίηση στελεχών.

49 Η MiFID δεν ισχύει για: Καταθέσεις άνεια Ασφαλιστικά προϊόντα

50 Η MiFID δεν εφαρμόζεται σε: Ευρωπαϊκές Εθνικές Κεντρικές Τράπεζες (μέλη του ΕΣΚΤ) Πρόσωπα που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες για τη διαχείριση περιουσίας για λογαριασμό εργαζομένων Πρόσωπα που δεν παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες, αλλά δραστηριοποιούνται επενδυτικά μόνο για ίδιο λογαριασμό

51 Κατηγοριοποίηση Πελατών Κατηγορίες Πελατών Επίπεδο Προστασίας Ιδιώτες Πελάτες Υψηλό Μετά από αίτημα πελάτη Επαγγελματίες Πελάτες Μικρό Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι Κανένα Υποχρεωτική η προηγούμενη ενημέρωση του πελάτη ως προς την κατηγοριοποίησή του. Δικαίωμα του πελάτη να ζητήσει αλλαγή της κατάταξής του.

52 Επαγγελματίες πελάτες Όσοι διαθέτουν επαρκή πείρα και γνώση για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων και την εκτίμηση η των κινδύνων π.χ. Συγκεκριμένοι θεσμικοί επενδυτές. Μεγάλες επιχειρήσειςπου που πληρούνδύο από τα τρία κριτήρια: ισολογισμός 20 εκ. τζίρος 40 εκ. ίδια κεφάλαια 2 εκ.

53 υνητικοί επαγγελματίες πελάτες Εφόσον πληρούνται δύο από τα τρία παρακάτω κριτήρια: να έχει πραγματοποιήσει κατά μέσον όρο 10 συναλλαγές επαρκούς όγκου ανά τρίμηνο στη σχετική αγορά στη δά διάρκεια των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων, η αξία του χαρτοφυλακίου χρηματοπιστωτικών μέσων του πελάτη, οριζόμενο ως καταθέσεις μετρητών συν χρηματοπιστωτικά μέσα έσα,, > , ο πελάτης κατέχει ή κατείχε επί ένα έτος τουλάχιστον επαγγελματική θέση στο χρηματοπιστωτικό τομέα, η οποία απαιτεί γνώση των σχεδιαζόμενων συναλλαγών ή υπηρεσιών.

54 Επιλέξιμοι Αντισυμβαλλόμενοι Οι ΑΕΠΕΥ Τα Πιστωτικά Ιδρύματα Οι ασφαλιστικές εταιρείες Οι ΟΣΕΚΑ & οι εταιρείες διαχείρισής τους Οι ΑΕΕΧ Τα συνταξιοδοτικά ταμεία & οι εταιρείες διαχείρισής τους Οι εθνικές κυβερνήσεις Οι κεντρικές τράπεζες Οι υπερεθνικοί οργανισμοί εφόσον: α) διαπραγματεύονται ενεργά & διαθέτουν την οικονομική κατάσταση & αναγκαία εμπειρία για λήψη επενδυτικών αποφάσεων, β) τους έχει προταθεί & έχουν συναινέσει. Ενημερώνονται μόνο για σύγκρουση συμφερόντων.

55 Στους επιλέξιμους αντισυμβαλλόμενους......δεν εφαρμόζονται καθόλου οι διατάξεις περί επαγγελματικής συμπεριφοράς δηλαδή: Βέλτιστη εκτέλεση Έλεγχος καταλληλότητας Έλεγχος συμβατότητας Οι ΑΕΠΕΥ πριν διενεργήσουν συναλλαγές λαμβάνουν από τον επιλέξιμο ρητή επιβεβαίωση ότι δέχεται ν αντιμετωπιστεί ως επιλέξιμος. Η επιβεβαίωσηλαμβάνεταιείτεμεμορφή είτε με μορφή γενικής συμφωνίας είτε για κάθε μεμονωμένη συναλλαγή.

56 Αλλαγή κατηγορίας πελατών (Α ) Κάθε πελάτης δικαιούται οποτεδήποτε να ζητήσει αλλαγή κατηγορίας, δηλαδή: Αναβάθμιση του επιπέδου προστασίας. Υποβάθμιση του επιπέδου προστασίας. Οι αλλαγές κατηγορίας μπορεί να είναι: ² Από όεπαγγελματία Πλά Πελάτη σε Ιδιώτη Πλά Πελάτη. ² Από Επιλέξιμο Αντισυμβαλλόμενο σε Επαγγελματία Πελάτη ή σε Ιδιώτη Πελάτη. ² Από Ιδιώτη Πελάτη σε Επαγγελματία Πελάτη.

57 Αλλαγή κατηγορίας πελατών (Β ) Απαιτείται γραπτό αίτημα του πελάτη. Σε περίπτωση αιτήματος υποβάθμισης προστασίας, η Τράπεζα δεν υποχρεούται να το αποδεχθεί. Σε κάθε περίπτωση πάντως οφείλει η Τράπεζα ν αποστείλει απαντητική επιστολή και να γνωστοποιήσει στον πελάτη τη θέση της. Η Τράπεζα διατηρεί το δικαίωμα αλλαγής του επιπέδου προστασίας του πελάτη, εφόσον της γνωστοποιηθούν στοιχεία που αποδεικνύουν ότι δεν πληροί πλέον τα κριτήρια κατάταξης. Απαιτείται άμεση ενημέρωσητουπελάτη πελάτη.

58 Στοιχεία Πληροφόρησης Βασικός σκοπός: η δυνατότητα λήψης επενδυτικών αποφάσεων με βάση επαρκή ενημέρωση. Η ενημέρωση περιέχει στοιχεία ανάλογα με: την κατηγοριοποίηση του πελάτη το επίπεδο γνώσης του το είδος του χρηματοπιστωτικού μέσου τη φύση του κινδύνου που ενέχει το χρηματοπιστωτικό μέσο

59 Στοιχεία Πληροφόρησης (Α ) Αναφορικά με την επιχείρηση παροχής επενδυτικών υπηρεσιών (για τους ιδιώτες πελάτες): Επωνυμία διεύθυνση επιχείρησης. Μέθοδοι και γλώσσες επικοινωνίας. Άδεια λειτουργίας αρμόδια εποπτική αρχή. Προσδιορισμός κράτους - μέλους καταγωγής συνδεδεμένου αντιπροσώπου. Φύση συχνότητα αναφορών προς τον πελάτη ως προς τις υπηρεσίες που του παρέχει. Περιγραφή πολιτικής σχετικά με τη σύγκρουση συμφερόντων.

60 Στοιχεία Πληροφόρησης (Β ) Κατά τη διαχείριση χαρτοφυλακίου (για τους ιδιώτες πελάτες): Μέθοδος συχνότητα αποτίμησης των χρηματοπιστωτικών μέσων του χαρτοφυλακίου. Προσδιορισμός των δεικτών αναφοράς με τους οποίους συγκρίνεται η απόδοση του χαρτοφυλακίου. Χρηματοπιστωτικά μέσα είδη συναλλαγών. Επίπεδο κινδύνου διαχειριστικοί στόχοι ειδικοί περιορισμοί που αφορούν τη διαχείριση. Πληροφορίες σχετικά με οποιαδήποτε ανάθεση για διαχείριση χαρτοφυλακίου.

61 Στοιχεία Πληροφόρησης (Γ ) Αναφορικά με τις χρεώσεις: το συνολικό τίμημα ή τη βάση υπολογισμού του (εφόσον δεν μπορεί να προσδιοριστεί με ακρίβεια) το out νόμισμα, μ, την ισοτιμία και το κόστος μετατροπής (εφόσον μέρος της καταβολής γίνεται σε out νόμισμα) οι τυχόν πρόσθετες χρεώσεις (π.χ. φόροι) ο τρόπος καταβολής του τιμήματος οι όροι πληρωμής

62 Η ενημέρωση θεωρείται Ακριβής Σαφής Μη παραπλανητική εφόσον: Αφορά σύγκριση επενδυτικών υπηρεσιών / χρηματοπιστωτικών μέσων. Περιλαμβάνει ένδειξη προηγούμενων αποδόσεων. Περιλαμβάνει προσομοίωση παρελθουσών αποδόσεων. Περιλαμβάνει μελλοντικές αποδόσεις. Αναφέρεται σε συγκεκριμένη φορολογική μεταχείριση. Προσοχή!!! Οι διαφημιστικές ανακοινώσεις πρέπει να μπορούν ν αναγνωρίζονται σαφώς ως τέτοιες & να μην εκλαμβάνονται ως παροχή επενδυτικής συμβουλής.

63 Η έννοια του ελέγχου καταλληλότητας (Εγκ. ΕΚ 50/ ) Ως έλεγχος καταλληλότητας νοείται η διαδικασία της συλλογής πληροφοριών αναφορικά με τον πελάτη & η επακόλουθη αξιολόγηση καταλληλότητας. λό Ο έλεγχος αφορά αφενός στην καταλληλότητα της αγοράς, της διατήρησης ή της πώλησης ενός χρηματοπιστωτικού μέσου για συγκεκριμένο πελάτη & αφετέρου την καταλληλότητα της παρεχόμενηςστονπελάτη πελάτη επενδυτικήςυπηρεσίας. υπηρεσίας.

64 Υποχρεώσεις Π.Ι. / ΑΕΠΕΥ αναφορικά με τον έλεγχο καταλληλότητας Πληροφορεί τον πελάτη έστω & με τυποποιημένη μορφή. Λαμβάνει μέτρα ώστε να διασφαλίζει ότι ο πελάτης κατανοεί την έννοια του επενδυτικού κινδύνου & τη σχέση κινδύνου απόδοσης της επένδυσης. Χρησιμοποιεί παραδείγματα για να διευκρινίσει ότι το ύψος της ζημιάς που ενδέχεται να προκύψει εξαρτάται & από το επίπεδο του αναληφθέντος κινδύνου & αξιολογεί την ανταπόκριση του πελάτη απέναντι στα σενάρια αυτά. Οφείλει να καθορίζει ποια χρηματοπιστωτικά μέσα ταιριάζουν στο προφίλ κινδύνου του πελάτη.

65 Αξιολόγηση καταλληλότητας (suitability) Χρόνος αξιολόγησης: Κατά την παροχή επενδυτικών συμβουλών ή τη διαχείριση χαρτοφυλακίου. Κατά τη διαχείριση χαρτοφυλακίου λαμβάνονται υπόψη: Οι επενδυτικοί στόχοι του πελάτη. Η δυνατότητα ανάληψης του σχετικού επενδυτικού κινδύνου από τον πελάτη. Η ύπαρξη ή μη επαρκούς επιπέδου γνώσης / εμπειρίας για την κατανόηση των κινδύνων. Ο επαγγελματίας πελάτης μπορεί να θεωρηθείότι διαθέτει Ο επαγγελματίας πελάτης μπορεί να θεωρηθεί ότι διαθέτει το απαιτούμενο επίπεδο πείρας και γνώσης για την κατανόηση των κινδύνων που συνδέονται με τις συγκεκριμένες επενδυτικές υπηρεσίες / συναλλαγές.

66 Έλεγχος Καταλληλότητας η σε... ΙΔΙΩΤΕΣ ΠΕΛΑΤΕΣ Επενδυτικοί στόχοι των πελατών Επίπεδο γνώσεων & εμπειρία τους στον τομέα των επενδύσεων Οικονομική κατάσταση προκειμένου να αναλάβουν το βάρος των επενδυτικών κινδύνων ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΕΣ ΠΕΛΑΤΕΣ Επενδυτικοί στόχοι των πελατών Οικονομική δυνατότητα για την ανάληψη των σχετικών επενδυτικών κινδύνων Παρατήρηση: Η ΕΤΕ θεωρεί ότι διαθέτουν γνώση και εμπειρία ΕΠΙΛΕΞΙΜΟΥΣ ΑΝΤΙΣΥΜΒΑΛΛΟΜΕΝΟΥΣ Επενδυτικοί στόχοι των πελατών Παρατήρηση: Η ΕΤΕ θεωρεί ότι διαθέτουν: - γνώση και εμπειρία - οικονομική δυνατότητα για ανάληψη κινδύνων 66

67 Έλεγχος Καταλληλότητας η Οικονομική Κατάσταση Επενδυτικοί Στόχοι Γνώσεις και Εμπειρία Προέλευση και ύψος τακτικών εισοδημάτων Περιουσιακά στοιχεία περιλαμβανομένων ρευστών διαθεσίμων, επενδύσεων & ακίνητων αξιών Τακτικές οικονομικές υποχρεώσεις (οφειλές σε δάνεια / κάρτες καθώς & πάσης φύσεως οικονομικές δεσμεύσεις) Χρονικό διάστημα διακράτησης της επένδυσης Προτιμήσεις όσον αφορά την ανάληψη των κινδύνων Προφίλ κινδύνου Σκοποί επένδυσης Είδη επενδυτικών υπηρεσιών, συναλλαγές & χ/μ για τα οποία διαθέτει εμπειρία Φύση, όγκο και συχνότητα συναλλαγών σε χ/μ που έχει εκτελέσει & την περίοδο εκτέλεσης αυτών Μορφωτικό επίπεδο και επάγγελμα υφιστάμενων ή νέων πελατών 67

68 Το εύρος των πληροφοριών του τεστ καταλληλότητας διαφέρει & εξαρτάται από: Τα χαρακτηριστικά του χρηματοπιστωτικού μέσου & το είδος της συναλλαγής που ενδέχεται να συστήσει ή να συνάψει το Π.Ι./ΑΕΠΕΥ για λογαριασμό του πελάτη της. Το είδος & το εύρος της παρεχόμενης επενδυτικής υπηρεσίας, Τις ανάγκες & τις συνθήκες του πελάτη.

69 Παραδείγματα Όταν το Π.Ι./ΑΕΠΕΥ παρέχει πρόσβαση σε πολύπλοκα χ/μ, θα πρέπει να εξετάζει κατά πόσον απαιτείται η συλλογή αναλυτικότερων πληροφοριών απ ότι για χ/μ χαμηλού κινδύνου. Για μη ευχερώς ρευστοποιήσιμα χ/μ θα πρέπει να συλλέγονται πληροφορίες σχετικά με το χρονικό διάστημα, για το οποίο ο πελάτης είναι διατεθειμένος να διατηρήσει την επένδυση. έδ

70 Επισημάνσεις Στη διαχείριση χαρτοφυλακίων, όπου η Εταιρεία λαμβάνει επενδυτικές αποφάσεις ςγ για λογαριασμό του πελάτη, οι πληροφορίες για τη γνώση & πείρα του πελάτη μπορούν να είναι λιγότερο αναλυτικές απ ότι στην παροχή επενδυτικών συμβουλών. Αναλυτικότερες πληροφορίες θα πρέπει συνήθως να συλλέγονται από μεγαλύτερους σε ηλικία & δυνητικά ευάλωτους πελάτες, οι οποίοι ζητούν για α φορά την υπηρεσία της παροχής επενδυτικών συμβουλών.

71 Αξιοπιστία των πληροφοριών ρ που αφορούν στους πελάτες Το Π.Ι./ΑΕΠΕΥ θα πρέπει: Να μη βασίζεται μόνο στην αυτοαξιολόγηση του πελάτη, Να διασφαλίζει την καταλληλότητα των εργαλείων που χρησιμοποιεί (π.χ. οι ερωτήσεις του ερωτηματολογίου να μην καθοδηγούν τον πελάτη σ ένα συγκεκριμένο είδος επένδυσης), Να διασφαλίζει τη συνοχή των πληροφοριών.

72 Πώς η αυτοαξιολόγηση αντισταθμίζεται Παραδείγματα : από αντικειμενικά κριτήρια Αντί ο πελάτης να ερωτάται αν θεωρεί ότι διαθέτει επαρκή πείρα για να επενδύσει σε ορισμένα χ/μ, θα πρέπει να του ζητείται να δηλώσει με ποια είδη χ/μ είναι εξοικειωμένος, Αντί ο πελάτης να ερωτάται αν πιστεύει ότι διαθέτει επαρκή κεφάλαια για επένδυση, να του ζητούνται συγκεκριμένες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική του κατάσταση, Αντί ο πελάτης να ερωτάται αν είναι διατεθειμένος ν αναλαμβάνει κινδύνους γενικά, να του ζητείται να δηλώσει την έκταση της ζημιάς που είναι διατεθειμένος & μπορεί ν αναλάβειστηδιάρκεια μιας δεδομένης περιόδου.

73 Επικαιροποίηση των πληροφοριών Το Π.Ι./ΑΕΠΕΥ πρέπει να καθορίζει ποιες πληροφορίες θα επικαιροποιούνται,, με ποια συχνότητα & με ποια μέθοδο. Η συχνότητα μπορεί να διαφέρει ανάλογα με το προφίλ κινδύνου του πελάτη. Οι επικαιροποιημένες πληροφορίες ενδέχεται να καθιστούν αναγκαία την αλλαγή του προφίλ του πελάτη.

74 Αξιολόγηση συμβατότητας (appropriateness) Έλεγχος βαθμού γνώσης και πείρας του πελάτη σε σχέση με συγκεκριμένο τύπο προϊόντος ή υπηρεσίας. X Δεν αφορά τις επενδυτικές συμβουλές και τη διαχείριση χαρτοφυλακίου. X Δεν απαιτείται για τις επενδυτικές υπηρεσίες που συνίστανται αποκλειστικά στην εκτέλεση εντολών του πελάτη ή σε λήψη και διαβίβασή τους, όταν συντρέχουν σωρευτικά οι εξής προϋποθέσεις: Αφορά απλά προϊόντα (π.χ. εισηγμένες μετοχές, ομολογίες, μερίδια ΟΣΕΚΑ κλπ). ) Η υπηρεσία παρέχεται ύστερα από πρωτοβουλία του πελάτη. Ο πελάτης έχει ενημερωθεί ότι η ΑΕΠΕΥ δεν υποχρεούται ν αξιολογήσει τησυμβατότητατου του προσφερόμενου χρηματοπιστωτικού μέσου. Η ΑΕΠΕΥ διαθέτει τους κατάλληλους μηχανισμούς για τον εντοπισμό και την αντιμετώπιση συγκρούσεων συμφερόντων.

75 ΠΡΟΣΟΧΗ!!! Εάν η ΑΕΠΕΥ δεν λάβει επαρκή στοιχεία στον έλεγχο καταλληλότητας: η Οφείλει να μην παρέχει τις εν λόγω υπηρεσίες. Εάν η ΑΕΠΕΥ δεν λάβει επαρκή ρή στοιχεία στον έλεγχο συμβατότητας: Οφείλει να προειδοποιήσει τον πελάτη (αρκεί και τυποποιημένη προειδοποίηση π.χ. ύπαρξη όρου στη σύμβαση)

76 Στην περίπτωση που μεσολαβεί άλλη ΕΠΕΥ......η ΑΕΠΕΥ που λαμβάνει οδηγίες για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών για λογαριασμό πελάτη μπορεί να βασίζεται στις πληροφορίες που της γνωστοποιεί η μεσολαβούσα ΕΠΕΥ, η οποία παραμένει υπεύθυνη: Για την πληρότητα & την ορθότητά τους. Για την καταλληλότητα των παρεχόμενων συστάσεων ή συμβουλών για το συγκεκριμένο πελάτη.

77 Μετοχές Αμοιβαία Κεφάλαια Έντοκα Γραμμάτια Κατηγοριοποίηση Προϊόντων Πιστοποιητικά Κατάθεσης Ομόλογα ΑΠΛΟ ΑΠΛΟ ΑΠΛΟ ΑΠΛΟ ΑΠΛΟ/ΣΥΝΘΕΤΟ Παράγωγα ΣΥΝΘΕΤΟ Προθεσμιακή Κατάθεση Ειδικού Τύπου Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (Futures) Πράξεις Ανταλλαγής (swaps) Συμβόλαια Δικαιωμάτων Προαίρεσης (options) Συμβάσεις Ανταλλαγής (swaps) Λοιπά Σύνθετα ΣΥΝΘΕΤΟ ΣΥΝΘΕΤΟ ΣΥΝΘΕΤΟ ΣΥΝΘΕΤΟ ΣΥΝΘΕΤΟ ΣΥΝΘΕΤΟ

78 Βέλτιστη εκτέλεση εντολών (Α ) Οι ΑΕΠΕΥ οφείλουν να διασφαλίζουν: Την έγκαιρη Τη δίκαιη Την ταχεία και Με χρονική προτεραιότητα (για συγκρίσιμες εντολές) εκτέλεση των εντολών των πελατών. Σε περίπτωση οριακής εντολής πελάτη (δηλ. εντολής αγοράς ή πώλησης ορισμένου αριθμού χρηματοπιστωτικών μέσων σε συγκεκριμένητιμή) που δεν εκτελείται άμεσα, η ΑΕΠΕΥ πρέπει (εκτός αντίθετης ρητής εντολής του πελάτη) να λάβει μέτρα για να διευκολύνει την ταχύτερη δυνατή εκτέλεση ανακοινώνοντας αμέσως δημόσια την οριακή εντολή με τρόπο ευπρόσιτο στους υπόλοιπους συμμετέχοντες στην αγορά.

79 Βέλτιστη εκτέλεση εντολών (Β ) ΟιΑΕΠΕΥ οφείλουν: Να ενημερώνουν τον ιδιώτη πελάτη για κάθε ουσιώδη δυσχέρεια χρ που ενδέχεται να επηρεάσει την καλή εκτέλεση των εντολών αμέσως μόλις λάβουν γνώση της δυσχέρειας. Να μην ομαδοποιούν εντολές πελατών εκτός αν: η ομαδοποίηση δεν αποβαίνει σε βάρος του πελάτη, έχει γνωστοποιηθεί στον πελάτη ότι η ομαδοποίηση η ενδέχεται ν αποβεί σε βάρος του, η ΑΕΠΕΥ διαθέτει πολιτική για το δίκαιο επιμερισμό των εντολών.

80 Ποιες εντολές θεωρούνται συγκρίσιμες; 1. Εντολές που αφορούν το ίδιο χρηματοπιστωτικό μέσο. 2. Εντολές αγοράς ή πώλησης. 3. Εντολές του ίδιου πελάτη. 4. Εντολές που λαμβάνονται με παρόμοιο τρόπο.

81 Κριτήρια βέλτιστης εκτέλεσης εντολών Τα χαρακτηριστικά του πελάτη (η κατηγοριοποίησή του ως ιδιώτη δώ ή επαγγελματία πελάτη, ο αναλαμβανόμενος πιστωτικός κίνδυνος). Τα χαρακτηριστικά της εντολής του πελάτη (εντολή με όριο ή εντολή σε τρέχουσα τιμή, το μέγεθος της εντολής και η πιθανή επίδραση στην αγορά). Τα χαρακτηριστικά των χρηματοπιστωτικών μέσων που αποτελούν το αντικείμενο της εντολής (μετοχές εξωτερικού / εσωτερικού, παράγωγα, δομημένα χρηματοπιστωτικά μέσα κλπ.) Τα χαρακτηριστικά των διαθέσιμων τόπων εκτέλεσης στους οποίους μπορεί να σταλεί προς εκτέλεση η εντολή (ύπαρξη ή μη εναλλακτικών τόπων εκτέλεσης και ποιότητα εκτέλεσης ). Στόχος: η επίτευξη του καλύτερου δυνατού αποτελέσματος.

82 Τόποι εκτέλεσης εντολών από την ΑΕΠΕΥ Απευθείας μέσω των Οργανωμένων Αγορών και των Πολυμερών λ ώ Μηχανισμών ώ Διαπραγμάτευσης ά (ΠΜ ) των οποίων είναι μέλος. Απευθείας μέσω μηχανισμών της, λειτουργώντας ως τόπος εκτέλεσης, για ίδιο χαρτοφυλάκιο. Μέσω τρίτων (κατόπιν σχετικής συμφωνίας) για αγορές στις οποίες η ΑΕΠΕΥ δεν έχει άμεση πρόσβαση. Εκτός οργανωμένων αγορών ή ΠΜΔ, με την ιδιότητα του αντισυμβαλλόμενου. Απευθείας, μέσω διασταύρωσης εντολών πελατών.

83 Οι ΑΕΠΕΥ οφείλουν: 1. Να ενημερώνουν σχετικά τους πελάτες ή τους δυνητικούς πελάτες τους, στην περίπτωση που η πολιτική τους προβλέπει τη δυνατότητα εκτέλεσης εντολών εκτός Οργανωμένης Αγοράς. 2. Να εξετάζουν τακτικά κατά πόσον οι τόποι διαπραγμάτευσης, που προβλέπονται στην πολιτική εκτέλεσης εντολών, επιτυγχάνουν το βέλτιστο αποτέλεσμα για τους πελάτες τους & να τροποποιούν ανάλογα τις ρυθμίσεις εκτέλεσης εντολών που ακολουθούν.

84 Προσοχή!!! Σε περίπτωση εκτέλεσης από μία ΕΠΕΥ εντολής για λογαριασμό ιδιώτη πελάτη, το βέλτιστο αποτέλεσμα προσδιορίζεται βάσει του συνολικού τιμήματος, το οποίο αντιπροσωπεύει: 1. Την τιμή του χρηματοπιστωτικού μέσου. 2. Τη φύση & τον όγκο της εντολής. 3. Τις χρεώσεις για την εκτέλεση. 4. Την ταχύτητα της εκτέλεσης. 5. Τα έξοδα για την εκτέλεση της εντολής, συμπεριλαμβανομένων των τελώντουτόπουεκτέλεσης του τόπου εκτέλεσης, τωντελώνεκκαθάρισηςτελών εκκαθάρισης και διακανονισμού καθώς και των αμοιβών τρίτων. Σημείωση: Η ΕΠΕΥ δεν επιτρέπεται να διαμορφώνει ή να χρεώνει τις προμήθειές της κατά τρόπο που να εισάγει αθέμιτες διακρίσεις μεταξύ των τόπων εκτέλεσης.

85 Χρονικό διάστημα: 5 έτη Τήρηση αρχείου (βάσει ά Ν. 3606/07) Περιλαμβάνει την καταγραφή: Υπηρεσιών ή δραστηριοτήτων που προκαλούν επιζήμιες συγκρούσεις συμφερόντων Προσωπικών συναλλαγών Καταγγελιών πελατών Καταγραφή & αρχειοθέτηση εντολών πελατών: Ηχογράφηση τηλεφωνικών εντολών (τήρηση κασετών 5 έτη) Αποθήκευση εντολών που δίνονται με fax ή Σημείωση: Η Εποπτική Αρχή διατηρεί το δικαίωμα να ζητήσει σε εξαιρετικές περιπτώσεις η ΑΕΠΕΥ να διατηρήσει τα αρχεία για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

86 Υποχρεώσεις διαφάνειας βάσει του Ν. 3606/2007 (α ) 1. Γνωστοποίηση διενεργηθεισών συναλλαγών: Τήρηση αρχείου για 5 τουλάχιστον χρόνια στη διάθεση της ΕΚ πλήρως ενημερωμένου σχετικά με: συναλλαγές γςγια ίδιο λογαριασμό και για λογαριασμό πελατών ταυτότητα πελατών πληροφορίες σχετιζόμενες με τον Ν. 3691/08 Γνωστοποίηση στην ΕΚ (το αργότερο την επόμενη εργάσιμη) των συναλλαγών σε εισηγμένα χρηματοπιστωτικά μέσα.

87 Υποχρεώσεις διαφάνειας βάσει του Ν. 3606/2007 (β ) Η γνωστοποίηση των συναλλαγών μπορεί να υποβάλλεται στην ΕΚ από: Την ίδια την ΑΕΠΕΥ ή Τρίτον που ενεργεί για λογαριασμό της ή Σύστημα αντιστοίχησης ή αναφοράς συναλλαγών εγκεκριμένο από την ΕΚ ή Την οργανωμένη αγορά ή τον ΠΜΔ με τα συστήματα των οποίων ολοκληρώθηκε η συναλλαγή. 87

88 Υποχρεώσεις διαφάνειας ςβάσει του Ν. 3606/2007 (γ ) 2. Υποχρεώσεις διαφάνειας των συστηματικών εσωτερικοποιητών. 3. Υποχρεώσεις προ-συναλλακτικής διαφάνειας (δημοσιοποίηση τρεχουσών τιμών προσφοράς ρ & ζήτησης ης & βάθους συναλλακτικού ενδιαφέροντος στις τιμές των εισηγμένων προς διαπραγμάτευση μετοχών) 4. Υποχρεώσεις μετα-συναλλακτικής διαφάνειας (δημοσιοποίηση τιμής, όγκου & χρόνου συναλλαγών που εκτελούνται σε εισηγμένες προς διαπραγμάτευση μετοχές).

89 Αρμόδιες εποπτικές αρχές Η Ε π ι τ ρ ο π ή Κ ε φ α λ α ι α γ ο ρ ά ς & Η ΤτΕ

Κατηγοριοποίηση πελατών

Κατηγοριοποίηση πελατών Σελίδα 1 Κατηγοριοποίηση πελατών Η Εταιρία προβαίνει προέβη στην απαιτούμενη από το ν. 3606/2007 κατηγοριοποίηση του συνόλου των Πελατών της σε τρεις κατηγορίες. Ο ν. 3606/2007 ορίζει τρεις κατηγορίες

Διαβάστε περισσότερα

Η ΟΔΗΓΙΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MIFID)

Η ΟΔΗΓΙΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MIFID) Η ΟΔΗΓΙΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MIFID) Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Επίκουρος Καθηγητής Διεθνούς Οικονομικού Δικαίου, Πάντειο Πανεπιστήμιο Αθηνών Γενικός Γραμματέας ΕΕΤ Μάρτιος 2007 1 ΠΙΝΑΚΑΣ

Διαβάστε περισσότερα

Το καθεστώς προστασίας του επενδυτή μέσα από το πρίσμα της MiFID: βέλτιστη εκτέλεση εντολών πελατών και κανόνες επαγγελματικής συμπεριφοράς

Το καθεστώς προστασίας του επενδυτή μέσα από το πρίσμα της MiFID: βέλτιστη εκτέλεση εντολών πελατών και κανόνες επαγγελματικής συμπεριφοράς Το καθεστώς προστασίας του επενδυτή μέσα από το πρίσμα της MiFID: βέλτιστη εκτέλεση εντολών πελατών και κανόνες επαγγελματικής συμπεριφοράς Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Επίκουρος Καθηγητής Διεθνούς Οικονομικού

Διαβάστε περισσότερα

ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Αποφυγής Σύγκρουσης Συμφερόντων

ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Αποφυγής Σύγκρουσης Συμφερόντων ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Αποφυγής Σύγκρουσης Συμφερόντων Εκδόθηκε: Ιούλιος 2017 ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η παρούσα πολιτική αφορά τα μέτρα που λαμβάνει η Εταιρεία προκειμένου να εντοπίζει και να διαχειρίζεται

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ Σελίδα 1 ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ Σκοπός Ο Νόµος αρ.144(ι)2007 που προνοεί για την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών, την άσκηση επενδυτικών δραστηριοτήτων, τη λειτουργία ρυθµιζόµενων αγορών και άλλα συναφή

Διαβάστε περισσότερα

- Παράγωγα σχετιζόμενα με εμπορεύματα και εκκαθαρίζονται με ρευστά διαθέσιμα.

- Παράγωγα σχετιζόμενα με εμπορεύματα και εκκαθαρίζονται με ρευστά διαθέσιμα. Γενικά Η Εταιρία λαμβάνει κάθε εύλογο μέτρο, ώστε να επιτυγχάνει είτε κατά τη λήψη και διαβίβαση των εντολών σε τρίτους είτε κατά την εκτέλεση των εντολών επί για λογαριασμό των πελατών της το βέλτιστο

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ Περιεχόμενα 1. ΟΡΙΣΜΟΙ ΚΑΙ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗ ΠΕΛΑΤΩΝ... 3 1.1. ΙΔΙΩΤΕΣ ΠΕΛΑΤΕΣ... 3 1.2. ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΕΣ ΠΕΛΑΤΕΣ... 3 1.3. ΕΠΙΛΕΞΙΜΟΙ ΑΝΤΙΣΥΜΒΑΛΛΟΜΕΝΟΙ... 4 2. ΠΕΡΙΠΤΩΣΕΙΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟ-ΣΥΜΒΑΤΙΚΟ ΠΑΚΕΤΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ. EFG Telesis Finance ΑΕΠΕΥ

ΠΡΟ-ΣΥΜΒΑΤΙΚΟ ΠΑΚΕΤΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ. EFG Telesis Finance ΑΕΠΕΥ ΠΡΟ-ΣΥΜΒΑΤΙΚΟ ΠΑΚΕΤΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ EFG Telesis Finance ΑΕΠΕΥ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1 ΓΕΝΙΚΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΓΙΑ ΤΟΝ ΝΟΜΟ 3606 «ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ ΚΑΙ ΆΛΛΕΣ ΔΙΑΤΑΞΕΙΣ»...3 2 ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ...4

Διαβάστε περισσότερα

MiFID (Markets in Financial Instruments Directive)

MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1 Ορισµός Πεδίο Εφαρµογής Στόχοι MiFID Βασικές Απαιτήσεις MiFID Αγορά Εποπτεία Συµπεράσµατα ΟΡΙΣΜΟΣ 2 Η MiFID ή Οδηγία για τις Αγορές Χρηµατοπιστωτικών

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 11 ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΑΝΟΝΙΣΤΙΚΗΣ ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ. Πολιτική κατηγοριοποίησης πελατών

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 11 ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΑΝΟΝΙΣΤΙΚΗΣ ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ. Πολιτική κατηγοριοποίησης πελατών ΚΕΦΑΛΑΙΟ 11 ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΑΝΟΝΙΣΤΙΚΗΣ ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗΣ ΟΜΙΛΟΥ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Πολιτική κατηγοριοποίησης πελατών Η παρούσα Πολιτική Κατηγοριοποίησης Πελατών ισχύει για το σύνολο του Οµίλου της Τράπεζας Πειραιώς,

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ (ΘΕΣΜΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ)

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ (ΘΕΣΜΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ) ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ (ΘΕΣΜΙΚΟ ΠΛΑΙΣΙΟ) 1. Οι μετοχές διακρίνονται σε: (α) ονομαστικές και ανώνυμες (β) προνομιούχες και κοινές (γ) σε αυτές που ενσωματώνουν δικαίωμα ψήφου και

Διαβάστε περισσότερα

Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12.

Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12. Δηµοσιοποιήσεις σύµφωνα µε το Παράρτηµα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε µε την Απόφαση 9/572/23.12.2010 και την Απόφαση 26/606/22.12.2011 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΟΧΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ

ΠΑΡΟΧΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΠΑΡΟΧΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ 1 β Επενδυτικές υπηρεσίες ή δραστηριότητες είναι: I. Παροχή υπηρεσιών σχετιζόμενων με την αναδοχή. II. Παροχή επενδυτικών συμβουλών προσωπικά σε πελάτη σχετικά με μία ή περισσότερες

Διαβάστε περισσότερα

Πολιτική Κατηγοριοποίησης Πελατών

Πολιτική Κατηγοριοποίησης Πελατών Πολιτική Κατηγοριοποίησης Πελατών Στο πλαίσιο της εφαρμογή των διατάξεων της Οδηγίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τις Αγορές Χρηματοοικονομικών Μέσων (MiFID), όπως έχει ενσωματωθεί στο Ελληνικό δίκαιο σύμφωνα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ HELLENIC CAPITAL MARKET COMMISSION

ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ HELLENIC CAPITAL MARKET COMMISSION ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ HELLENIC CAPITAL MARKET COMMISSION ΒΑΣΙΚΟΙ ΤΟΜΕΙΣ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ ΤΩΝ ΑΝΩΝΥΜΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΚΑΙ ΑΝΩΝΥΜΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗΣ ΔΙΑΜΕΣΟΛΑΒΗΣΗΣ. ΘΕΜΑΤΑ ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ CONFLICT OF INTEREST POLICY

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ CONFLICT OF INTEREST POLICY ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ CONFLICT OF INTEREST POLICY Το νομικό και κανονιστικό πλαίσιο (νομοθεσία) που διέπει τις δραστηριότητες της εταιρείας «ΠΑΝΤΕΛΑΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ Η AXIA Ventures Group Ltd (η Εταιρία ) παρέχει με το παρόν έντυπο πληροφόρηση στους πελάτες της σχετικά με τις ρυθμίσεις που έχει θεσπίσει και εφαρμόζει, προκειμένου να διασφαλίσει

Διαβάστε περισσότερα

MiFID II MiFIR: Αναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον

MiFID II MiFIR: Αναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον MiFID II MiFIR: Αναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΚΑΤΑΛΛΗΛΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΣΥΜΒΑΤΟΤΗΤΑΣ, ΑΡΧΕΙΑ ΤΗΛΕΦΩΝΙΚΩΝ ΣΥΝΔΙΑΛΕΞΕΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗΣ ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ, ΒΕΛΤΙΣΤΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗ ΕΝΤΟΛΩΝ ΑΠΟ ΤΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΟΔΗΓΌΣ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΈΣ

ΟΔΗΓΌΣ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΈΣ ΟΔΗΓΌΣ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΈΣ Magna Trust Οδηγός για τους επενδυτές 1 ΟΔΗΓΌΣ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΈΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ Ν.Π.Δ.Δ. Ο νόμος 3606/2007 για τις αγορές χρηµατοπιστωτικών μέσων,

Διαβάστε περισσότερα

Δημοσιοποιήσεις σύμφωνα με το Παράρτημα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε με την Απόφαση 9/572/23.12.

Δημοσιοποιήσεις σύμφωνα με το Παράρτημα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε με την Απόφαση 9/572/23.12. Δημοσιοποιήσεις σύμφωνα με το Παράρτημα 1 της Απόφασης 9/459/2007 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιήθηκε με την Απόφαση 9/572/23.12.2010 και την Απόφαση 26/606/22.12.2011 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Διαβάστε περισσότερα

ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ για τα Τ.Ε.Α. που διαχειρίζονται τα ΙΔΙΑ τις επενδύσεις τους

ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ για τα Τ.Ε.Α. που διαχειρίζονται τα ΙΔΙΑ τις επενδύσεις τους ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ για τα Τ.Ε.Α. που διαχειρίζονται τα ΙΔΙΑ τις επενδύσεις τους Μαρία Μαργαριτσανάκη Ελέγκτρια Τμήματος Αδειοδότησης Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ΝΠΔΔ ΔΟΜΗ

Διαβάστε περισσότερα

Παροχή επενδυτικών υπηρεσιών

Παροχή επενδυτικών υπηρεσιών Παροχή επενδυτικών υπηρεσιών 1. Επενδυτικές υπηρεσίες ή δραστηριότητες είναι: I. Παροχή υπηρεσιών σχετιζόμενων με την αναδοχή II. Παροχή επενδυτικών συμβουλών προσωπικά σε πελάτη σχετικά με μια ή περισσότερες

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΚΑΤΗΓΟΡΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ 1. Εισαγωγή Η παρούσα Πολιτική Κατηγοριοποίησης Πελατών εφαρµόζεται στις εταιρείες του Οµίλου της Τράπεζας Πειραιώς, οι οποίες παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες κατά την

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΗΡΗΣΗΣ ΑΡΧΕΙΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΗΡΗΣΗΣ ΑΡΧΕΙΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΗΡΗΣΗΣ ΑΡΧΕΙΩΝ Περιεχόμενα 1. ΠΕΔΙΟ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ... 3 2. ΤΡΟΠΟΣ ΦΥΛΑΞΗΣ ΑΡΧΕΙΩΝ... 3 3. ΚΑΤΑΛΟΓΟΣ ΤΗΡΟΥΜΕΝΩΝ ΑΡΧΕΙΩΝ... 3 4. ΤΗΡΗΣΗ ΑΡΧΕΙΩΝ ΕΝΤΟΛΩΝ ΠΕΛΑΤΩΝΚΑΙ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ... 4 5. ΤΗΡΗΣΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ 1. Νοµοθετικό Πλαίσιο 1.1. Στο πλαίσιο του ν. 3606/2007 για τις αγορές χρηµατοπιστωτικών µέσων, η ΑΕΠΕΥ λαµβάνει τα απαραίτητα µέτρα ώστε να επιτυγχάνει για τους Πελάτες της,

Διαβάστε περισσότερα

ΜiFID - II 2018 ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ

ΜiFID - II 2018 ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΜiFID - II 2018 ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΤΜΗΜΑ ΚΑΝΟΝΙΣΤΙΚΗΣ ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗΣ Α. ΣΑΡΡΗΣ ΑΕΠΕΥ 30/4/2018 Η Α. ΣΑΡΡΗΣ Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (εφεξής «Εταιρεία), σε εφαρμογή της Οδηγίας

Διαβάστε περισσότερα

ΚΥΚΛΟΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ

ΚΥΚΛΟΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ ΚΥΚΛΟΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2010 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΕΛΙ Α 1. Έκταση εφαρµογής της πολιτικής 3 2. Εντοπισµός περιπτώσεων πιθανής συγκρούσεως

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.3606/2007. ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MiFID)

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.3606/2007. ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MiFID) ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.3606/2007 ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MiFID) ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Λαμβανομένων υπόψη της φύσεως, της κλίμακας και τωv επιχειρηματικών της

Διαβάστε περισσότερα

Λήψη και διαβίβαση εντολών σε κινητές αξίες (α1)

Λήψη και διαβίβαση εντολών σε κινητές αξίες (α1) ΣΕΜΙΝΑΡΙΟ ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ Λήψη και διαβίβαση εντολών σε κινητές αξίες (α1) Εκπαιδευτικό πρόγραμμα: 3-6 Οκτωβρίου 2016 Γραπτή εξέταση: 8 Οκτωβρίου 2016 Σύμφωνα με Κοινή Απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος και

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ATTICA BANK

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ATTICA BANK ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ATTICA BANK 1.ΓΕΝΙΚΑ Σύµφωνα µε την Ευρωπαϊκή Οδηγία 2004/39/ΕΚ για τις Αγορές Χρηµατοπιστωτικών Μέσων (MiFID), η οποία έχει τεθεί σε εφαρµογή από την 1η Νοεµβρίου

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ 1. Γενικές πληροφορίες για την Πολιτική Εκτέλεσης Εντολών Η Κοινοτική Οδηγία για τις Αγορές Χρηµατοπιστωτικών Μέσων (εφεξής «MiFID» - Markets in Financial

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΦΑΣΗ 4/461/24.1.2008 τoυ ιοικητικού Συμβουλίου. Θέμα: Προϋποθέσεις χορήγησης άδειας λειτουργίας Ανώνυμης Εταιρίας Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών.

ΑΠΟΦΑΣΗ 4/461/24.1.2008 τoυ ιοικητικού Συμβουλίου. Θέμα: Προϋποθέσεις χορήγησης άδειας λειτουργίας Ανώνυμης Εταιρίας Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών. ΑΠΟΦΑΣΗ 4/461/24.1.2008 τoυ ιοικητικού Συμβουλίου Θέμα: Προϋποθέσεις χορήγησης άδειας λειτουργίας Ανώνυμης Εταιρίας Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών. Λαμβάνοντας υπόψη: ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗ

Διαβάστε περισσότερα

Εγκύκλιος υπ αριθμ. 50

Εγκύκλιος υπ αριθμ. 50 ΑΝΑΡΤΗΤΕΑ ΣΤΟ ΔΙΑΔΙΚΤΥΟ Εγκύκλιος υπ αριθμ. 50 Θέμα : Διευκρινήσεις αναφορικά με θέματα της διαδικασίας του ελέγχου καταλληλότητας με σκοπό την ενιαία και συνεπή εφαρμογή του άρθρου 25 παράγραφος 4 του

Διαβάστε περισσότερα

MiFID II MiFIR: Aναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον

MiFID II MiFIR: Aναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον MiFID II MiFIR: Aναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον Οι προβλέψεις του σχεδίου νόμου για την ενσωμάτωση της Οδηγίας 2014/65/ΕΚ (MiFID II) και οι βασικές αλλαγές σε σχέση με το ν. 3606/2007. ΕΥΗ ΜΑΤΘΑΙΟΥ,

Διαβάστε περισσότερα

ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ 5 ΠΡΩΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ

ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ 5 ΠΡΩΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ 5 ΠΡΩΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ Για να μπορέσουν οι πελάτες μας και το κοινό να αξιολογήσουν την ποιότητα εκτέλεσης της ΔΥΝΑΜΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ ΑΕΠΕΥ και να προσδιορίσουν

Διαβάστε περισσότερα

Οι παράγοντες που λαμβάνονται υπ όψη στην Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης είναι οι εξής :

Οι παράγοντες που λαμβάνονται υπ όψη στην Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης είναι οι εξής : ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ Σκοπός και Ιδιότητα H παρούσα Δήλωση Γνωστοποίησης παραθέτει τις υπηρεσίες που παρέχει σε Ιδιώτες Πελάτες («Πελάτες») η εταιρεία «Παντελάκης Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ.»

Διαβάστε περισσότερα

Κοινή Απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Κοινή Απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Κοινή Απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Θέμα: Ύλη εξετάσεων για την πιστοποίηση καταλληλότητας προσώπων που παρέχουν υπηρεσίες σύμφωνα με το άρθρο 14

Διαβάστε περισσότερα

ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ 5 ΠΡΩΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ 2018

ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ 5 ΠΡΩΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ 2018 ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗ 5 ΠΡΩΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ 2018 Για να μπορέσουν οι πελάτες μας και το κοινό να αξιολογήσουν την ποιότητα εκτέλεσης της ΔΥΝΑΜΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ ΑΕΠΕΥ και να

Διαβάστε περισσότερα

Κοινή Απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Κοινή Απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Κοινή Απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Θέμα: Ύλη εξετάσεων για την πιστοποίηση καταλληλότητας προσώπων που παρέχουν υπηρεσίες σύμφωνα με το άρθρο 14

Διαβάστε περισσότερα

Επίσηµη Εφηµερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης. (Μη νομοθετικές πράξεις) ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΙ

Επίσηµη Εφηµερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης. (Μη νομοθετικές πράξεις) ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΙ 17.6.2017 L 155/1 II (Μη νομοθετικές πράξεις) ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΙ ΚΑΤ' ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ (ΕΕ) 2017/1018 ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ της 29ης Ιουνίου 2016 για τη συμπλήρωση της οδηγίας 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου

Διαβάστε περισσότερα

ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών

ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών Εκδόθηκε: Μάρτιος 2018 ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η Εταιρεία συμμορφούμενη με το υφιστάμενο νομοθετικό και κανονιστικό πλαίσιο λαμβάνει κάθε εύλογο

Διαβάστε περισσότερα

ΚΩΔΙΚΟΠΟΙΗΣΗ της από (ΦΕΚ Β 2452/ ) Κοινής Απόφασης της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

ΚΩΔΙΚΟΠΟΙΗΣΗ της από (ΦΕΚ Β 2452/ ) Κοινής Απόφασης της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΚΩΔΙΚΟΠΟΙΗΣΗ της από 26.10.2015 (ΦΕΚ Β 2452/13.11.2015) Κοινής Απόφασης της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Θέμα: Ύλη εξετάσεων για την πιστοποίηση καταλληλότητας

Διαβάστε περισσότερα

Νόμος 4209/2013. Ενσωμάτωση της Οδηγίας 2011/61/ΕΕ (AIFMD) για τους Διαχειριστές Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΔΟΕΕ) στην Ελληνική Νομοθεσία

Νόμος 4209/2013. Ενσωμάτωση της Οδηγίας 2011/61/ΕΕ (AIFMD) για τους Διαχειριστές Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΔΟΕΕ) στην Ελληνική Νομοθεσία Νόμος 4209/2013 Ενσωμάτωση της Οδηγίας 2011/61/ΕΕ (AIFMD) για τους Διαχειριστές Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΔΟΕΕ) στην Ελληνική Νομοθεσία Ηλίας Πολυζωγόπουλος Προϊστάμενος Τμήματος Αδειοδότησης

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ & ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ

ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ & ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ & ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ Κάτια Νταή Προϊσταμένη Τμήματος Αγορών & Συστημάτων Εκκαθάρισης και Διακανονισμού Αθήνα, 23 Οκτωβρίου 2017 ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

δ Είναι ομάδα περιουσίας που αποτελείται από κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και

δ Είναι ομάδα περιουσίας που αποτελείται από κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΙ ΣΥΛΛΟΓΙΚΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 1 β Tο Αμοιβαίο Κεφάλαιο: α Είναι νομικό πρόσωπο. β Είναι ομάδα περιουσίας, που αποτελείται από κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και μετρητά, της οποίας τα επί μέρους στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Λεωφ. Κηφισίας 274, 152 32 Χαλάνδρι Τ. 210.61.24.914, F. 210.68.00.985, E. info@europistiaedak.gr www.europistiaedak.gr ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΒΕΛΤΙΣΤΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΠΟΙΟΤΗΤΑΣ ΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ

ΕΤΗΣΙΑ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΠΟΙΟΤΗΤΑΣ ΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ ΕΤΗΣΙΑ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΠΟΙΟΤΗΤΑΣ ΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (βάσει του άρθρου 27 παρ. 6 του νόμου 454/208 (MiFID II) και του

Διαβάστε περισσότερα

Στο πλαίσιο της διαχείρισης χαρτοφυλακίων ΟΣΕΚΑ, οι εντολές που δίνονται για λογαριασµό των υπό διαχείριση ΟΣΕΚΑ δεν οµαδοποιούνται µε εντολές που

Στο πλαίσιο της διαχείρισης χαρτοφυλακίων ΟΣΕΚΑ, οι εντολές που δίνονται για λογαριασµό των υπό διαχείριση ΟΣΕΚΑ δεν οµαδοποιούνται µε εντολές που 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η Eurobank Asset Management Α.Ε..Α.Κ. (εφεξής: Εταιρεία ) έχει θεσπίσει και εφαρµόζει την παρούσα πολιτική που της επιτρέπει να εξυπηρετεί µε τον καλύτερο δυνατό τρόπο τα συµφέροντα των πελατών

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ 1 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΣΚΟΠΟΣ... 3 2. ΠΕ ΙΟ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ... 3 3. ΕΝ ΕΙΚΤΙΚΑ ΠΕΡΙΣΤΑΤΙΚΑ ΣΥΓΚΡΟΥΣΗΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ... 3 4. ΛΗΨΗ ΜΕΤΡΩΝ ΓΙΑ ΤΟΝ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟ Η

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ ΝΕΟ «ΣΥΝΤΑΓΜΑ» ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ: MiFID II/MiFIR. Παρουσίαση Βίκυ Κουλαρμάνη/Μανώλης Αρβανίτης ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

ΤΟ ΝΕΟ «ΣΥΝΤΑΓΜΑ» ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ: MiFID II/MiFIR. Παρουσίαση Βίκυ Κουλαρμάνη/Μανώλης Αρβανίτης ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ΤΟ ΝΕΟ «ΣΥΝΤΑΓΜΑ» ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ: MiFID II/MiFIR Παρουσίαση Βίκυ Κουλαρμάνη/Μανώλης Αρβανίτης ΟΔΗΓΙΑ 2014/65/EK (MiFID II) ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ 600/2014 (MiFIR) Επίπεδο 1 Αναθεώρηση της Οδηγίας 2004/39/ΕΚ (ΜiFID

Διαβάστε περισσότερα

Προς την Διοίκηση της Εταιρείας (για κοινοποίηση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ) 27 Φεβρουαρίου 2014

Προς την Διοίκηση της Εταιρείας (για κοινοποίηση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ) 27 Φεβρουαρίου 2014 ΕΚΘΕΣΗ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΗΣ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΤΟΥ ΒΑΘΜΟΥ ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗΣ ΤΗΣ ETAIPEIAΣ «FAST FINANCE ΑΕΠΕΥ» ΣΤΙΣ ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΟΥ ΠΡΟΒΛΕΠΕΙ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 12 ΤΟΥ Ν.3606/2007 ΚΑΙ ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΟΝΤΑΙ ΜΕ ΤΗΝ ΑΠΟΦΑΣΗ 2/452/1.11.2007

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ Ν.Π... Οδηγός για τους επενδυτές

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ Ν.Π... Οδηγός για τους επενδυτές ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ Ν.Π... Οδηγός για τους επενδυτές Ο νόµος 3606/2007 για τις αγορές χρηµατοπιστωτικών µέσων, ο οποίος έχει ενσωµατώσει την οδηγία MiFID Μάιος 2008 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Εισαγωγή

Διαβάστε περισσότερα

ΜΙΔΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ.

ΜΙΔΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ 2010 ΜΕ ΒΑΣΗ ΤΗΝ ΑΠΟΦΑΣΗ 9/459/27.12.2007 ΤΟΥ Δ.Σ. ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ Αθήνα, 17.2.2011 1. Στόχοι και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Η ΜΙΔΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ.

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΥΤΕΡΟΓΕΝΗΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΚΑΙ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ

ΔΕΥΤΕΡΟΓΕΝΗΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΚΑΙ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΔΕΥΤΕΡΟΓΕΝΗΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΚΑΙ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ 1 γ Ποια από τα ακόλουθα χαρακτηριστικά ισχύουν για τις οργανωμένες αγορές; I. Αποτελούν πολυμερή συστήματα συναλλαγών. II. Η λειτουργία τους διέπεται

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΦΥΓΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΣΥΓΚΡΟΥΣΗΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΦΥΓΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΣΥΓΚΡΟΥΣΗΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΦΥΓΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΣΥΓΚΡΟΥΣΗΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ Version 3 ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2014 Page 1 of 11 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ Σελίδα 1. Γενικά. 3 2. Ορισμοί.... 4 3. Γενικές Οργανωτικές Ρυθμίσεις..... 5 4. Παραδείγματα

Διαβάστε περισσότερα

Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων

Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων 1. Tο Αμοιβαίο Κεφάλαιο: α) Είναι νομικό πρόσωπο β) Είναι ομάδα περιουσίας, που αποτελείται από κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και μετρητά, της οποίας τα επί μέρους στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

α) των άρθρων 2, 55Α και 55Γ του Καταστατικού της Τράπεζας της Ελλάδος,

α) των άρθρων 2, 55Α και 55Γ του Καταστατικού της Τράπεζας της Ελλάδος, Θέμα: Κοινή απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σχετικά με τους ειδικότερους όρους και προϋποθέσεις για την παροχή πίστωσης από τα πιστωτικά ιδρύματα για την αγορά κινητών

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΗΣΙΑ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΠΟΙΟΤΗΤΑΣ ΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ

ΕΤΗΣΙΑ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΠΟΙΟΤΗΤΑΣ ΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ ΕΤΗΣΙΑ ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΤΟΠΩΝ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΚΑΙ ΤΗΣ ΠΟΙΟΤΗΤΑΣ ΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (βάσει του άρθρου 27 παρ. 6 του νόμου 454/208 (MiFID II) και του

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές).

Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1. Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: 1) Πραγματοποιούνται ειδικού τύπου συναλλαγές. 2) Γίνεται η έκδοση των

Διαβάστε περισσότερα

ΜΙΔΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ.

ΜΙΔΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. ΔΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΕΤΟΣ 2011 ΜΕ ΒΑΣΗ ΤΗΝ ΑΠΟΦΑΣΗ 9/459/27.12.2007 ΤΟΥ Δ.Σ. ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ Αθήνα, 29.2.2012 1. Στόχοι και πολιτικές διαχείρισης κινδύνων Η ΜΙΔΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ.

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες:

Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: α Πραγματοποιούνται ειδικού τύπου συναλλαγές. β Γίνεται η έκδοση των

Διαβάστε περισσότερα

ΕΦΗΜΕΡΙ Α ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ

ΕΦΗΜΕΡΙ Α ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ E ΕΦΗΜΕΡΙ Α ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΗΜΟΚΡΑΤΙΑΣ 10823 16 Μαρτίου 2018 ΤΕΥΧΟΣ ΔΕΥΤΕΡΟ Αρ. Φύλλου 931 ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ Αριθμ. απόφ. 19/809/21.2.2018 Ύλη εξετάσεων για την πιστοποίηση καταλληλότητας προσώπων

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΕΠΙ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ Ι. ΓΕΝΙΚΑ Η MERIT ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. λαµβάνει κάθε εύλογο µέτρο, ώστε να επιτυγχάνει είτε κατά τη λήψη και διαβίβαση από αυτή των

Διαβάστε περισσότερα

Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών

Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών Allianz A.E..A.K. Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών Ημερομηνία: 15/1/2016 ν. 4099/2012 & ν. 3606/2007 1. Εισαγωγή Η Allianz ΑΕ ΑΚ, (η Εταιρία), συμμορφούμενη με το υφιστάμενο νομοθετικό και κανονιστικό

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες:

Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: α Πραγματοποιούνται ειδικού τύπου συναλλαγές. β Γίνεται η έκδοση των

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΝΤΟΠΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΓΚΡΟΥΣΕΩΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ Λαμβανομένων υπόψη του μεγέθους της ΑΕΠΕΥ, καθώς και της φύσεως, της κλίμακας και της πολυπλοκότητας των επιχειρηματικών της δραστηριοτήτων,

Διαβάστε περισσότερα

Α Π Ο Φ Α Σ Η 2/294/ τoυ Διοικητικού Συμβουλίου. Θέμα: «Ύλη και διαδικασία εξετάσεων για την ανάδειξη χρηματιστηριακών εκπροσώπων»

Α Π Ο Φ Α Σ Η 2/294/ τoυ Διοικητικού Συμβουλίου. Θέμα: «Ύλη και διαδικασία εξετάσεων για την ανάδειξη χρηματιστηριακών εκπροσώπων» Α Π Ο Φ Α Σ Η 2/294/19-2-2004 τoυ Διοικητικού Συμβουλίου Θέμα: «Ύλη και διαδικασία εξετάσεων για την ανάδειξη χρηματιστηριακών εκπροσώπων» ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ (Ν.Π.Δ.Δ.)

Διαβάστε περισσότερα

Πολιτική Αντιμετώπισης Σύγκρουσης Συμφερόντων

Πολιτική Αντιμετώπισης Σύγκρουσης Συμφερόντων Πολιτική Αντιμετώπισης Σύγκρουσης Συμφερόντων 1.1.1.1 Πλαίσιο Η Δυναμική Χρηματιστηριακή Α.ΕΠ.Ε.Υ. (εφεξής Δυναμική) παρέχει στους πελάτες της ένα ευρύ φάσμα χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, όπως λήψη και

Διαβάστε περισσότερα

2311 Κ.Δ.Π. 365/2003

2311 Κ.Δ.Π. 365/2003 Συνοπτικός Η Επιτροπή ασκώντας τις εξουσίες που της παρέχουν το εδάφιο 3 του άρθρου 41 και το άρθρο 147 του περί των Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων Ανοικτού Τύπου και περί Συναφών Θεμάτων Νόμου του 2002,

Διαβάστε περισσότερα

Ε.Ε. Π α ρ.ι(i), Α ρ.4117, 15/3/2007 ΝΟΜΟΣ ΠΟΥ ΤΡΟΠΟΠΟΙΕΙ ΤΟN ΠΕΡΙ ΣΥΝΕΡΓΑΤΙΚΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΝΟΜΟ. Για σκοπούς εναρμόνισης:

Ε.Ε. Π α ρ.ι(i), Α ρ.4117, 15/3/2007 ΝΟΜΟΣ ΠΟΥ ΤΡΟΠΟΠΟΙΕΙ ΤΟN ΠΕΡΙ ΣΥΝΕΡΓΑΤΙΚΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΝΟΜΟ. Για σκοπούς εναρμόνισης: ΝΟΜΟΣ ΠΟΥ ΤΡΟΠΟΠΟΙΕΙ ΤΟN ΠΕΡΙ ΣΥΝΕΡΓΑΤΙΚΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΝΟΜΟ Για σκοπούς εναρμόνισης: με το Παράρτημα Ι της πράξης της Ευρωπαϊκής Κοινότητας με τίτλο- Επίσημη Εφημερίδα της Ε.Ε.: L 145, 30.4.2004, σ. 1. «Οδηγία

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ & ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΟΣ ELEARNING ΣΕΜΙΝΑΡΙΟ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ ΣΤΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Ονομασία ELEARNING

Διαβάστε περισσότερα

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ

ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ Magna Trust Πολιτική βέλτιστης εκτέλεσης εντολών 1 ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΣΤΗΣ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ 1. Νομοθετικό Πλαίσιο 1.1. Στο πλαίσιο του ν. 3606/2007 για τις αγορές χρηματοπιστωτικών

Διαβάστε περισσότερα

Ε.Ε. Π α ρ.ι(i), Α ρ.3852, 30/4/2004

Ε.Ε. Π α ρ.ι(i), Α ρ.3852, 30/4/2004 170 171 ΠΡΩΤΟ ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΤΥΠΟΣ Ι (άρθρο 37(3)) ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ ΠΛΗΡΟΥΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ΔΕΛΤΙΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Α. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1. Ονομασία Αμοιβαίου Κεφαλαίου και αριθμός της

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΛΩΣΗ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΧΑΡΑΚΤΗΡΑ

ΔΗΛΩΣΗ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΧΑΡΑΚΤΗΡΑ ΔΗΛΩΣΗ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΧΑΡΑΚΤΗΡΑ Της Ανώνυμης Εταιρείας με την επωνυμία «INOX MARE ΕΛΛΑΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΙΔΩΝ ΣΥΝΑΡΜΟΛΟΓΗΣΗΣ» (εφεξής «ο εργοδότης») που εδρεύει στο Κρυονέρι

Διαβάστε περισσότερα

Κατευθυντήριες γραμμές

Κατευθυντήριες γραμμές EBA/GL/2015/20 03/06/2016 Κατευθυντήριες γραμμές Όρια για τα ανοίγματα έναντι οντοτήτων του σκιώδους τραπεζικού συστήματος που εκτελούν τραπεζικές δραστηριότητες εκτός ρυθμιζόμενου πλαισίου σύμφωνα με

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΕ ΙΟ ΝΟΜΟΥ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ Άρθρο 1 Γενικές διατάξεις 1. Ο παρών νόµος ρυθµίζει τους όρους και τις προϋποθέσεις λειτουργίας των χρηµατιστηρίων εµπορευµάτων και των χρηµατιστηριακών αγορών εµπορευµάτων

Διαβάστε περισσότερα

ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑ

ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑ Παράρτηµα 6 ΘΕΜΑΤΑ ΣΥΓΚΡΟΥΣΗΣ ΣΥΜΦΕΡΟΝΤΩΝ ΚΑΙ ΚΑΝΟΝΕΣ «ΠΡΟΣΩΠΙΚΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ» ΣΤΟ ΠΛΑΙΣΙΟ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΣΚΟΥΠΟΥΣ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ ΤΩΝ ΑΡΘΡΩΝ 12 ΚΑΙ 13 ΤΟΥ Ν. 3606/2007 Α. Για τους σκοπούς

Διαβάστε περισσότερα

Φορείς που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες

Φορείς που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες Φορείς που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες Γενικά I. Εθνική νομοθεσία Α. Νόμοι i. Νόμος 3606/2007 Άρθρο 1 - Σκοπός Σκοπός του Πρώτου Μέρους του νόμου αυτού είναι η ενσωμάτωση στην ελληνική νομοθεσία της

Διαβάστε περισσότερα

Ετήσια Δημοσίευση πληροφοριών για την ταυτότητα των τόπων εκτέλεσης και την ποιότητα εκτέλεσης συναλλαγών επί χρηματοπιστωτικών μέσων

Ετήσια Δημοσίευση πληροφοριών για την ταυτότητα των τόπων εκτέλεσης και την ποιότητα εκτέλεσης συναλλαγών επί χρηματοπιστωτικών μέσων Ετήσια Δημοσίευση πληροφοριών για την ταυτότητα των τόπων εκτέλεσης και την ποιότητα εκτέλεσης συναλλαγών επί χρηματοπιστωτικών μέσων (σύμφωνα με το άρθρο 27 παρ. 6 του νόμου 4514/2018 και του κατ εξουσιοδότηση

Διαβάστε περισσότερα

2. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ

2. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ 1. Ρυθμιστικό Πλαίσιο 2. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΚΤΕΛΕΣΗΣ ΕΝΤΟΛΩΝ Μέσα στα πλαίσια του EU Markets in Financial Instruments Directive (MiFID), η Mega Equity Securities & Financial Services Public Ltd εφεξής καλούμενη

Διαβάστε περισσότερα

ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΠΟ ΥΠΟΧΡΕΑ ΠΡΟΣΩΠΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3556/2007 ΠΕΡΙ ΔΙΑΦΑΝΕΙΑΣ

ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΠΟ ΥΠΟΧΡΕΑ ΠΡΟΣΩΠΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3556/2007 ΠΕΡΙ ΔΙΑΦΑΝΕΙΑΣ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ΑΠΟ ΥΠΟΧΡΕΑ ΠΡΟΣΩΠΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν. 3556/2007 ΠΕΡΙ ΔΙΑΦΑΝΕΙΑΣ I. ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η διαδικασία γνωστοποίησης μεταβολών σημαντικών συμμετοχών από τα υπόχρεα

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΕΔΙΟ ΑΠΟΦΑΣΗΣ (Λήξη προθεσμίας διαβούλευσης ) τoυ Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΠ.Ε.Ι.Α.

ΣΧΕΔΙΟ ΑΠΟΦΑΣΗΣ (Λήξη προθεσμίας διαβούλευσης ) τoυ Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΠ.Ε.Ι.Α. ΣΧΕΔΙΟ ΑΠΟΦΑΣΗΣ (Λήξη προθεσμίας διαβούλευσης 26.7.2010) /./2010 τoυ Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΠ.Ε.Ι.Α. Θέμα: Πολιτική Καταλληλότητας Στελεχών Ασφαλιστικής Επιχείρησης. Η ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ ΙΔΙΩΤΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

Ξενοφών Αυλωνίτης ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ, Αντιπρόεδρος 26 ΜΑΙΟΥ 2016

Ξενοφών Αυλωνίτης ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ, Αντιπρόεδρος 26 ΜΑΙΟΥ 2016 5 ο Συνέδριο για την Εταιρική Διακυβέρνηση Ελληνο- Αμερικανικό Εμπορικό Επιμελητήριο Ξενοφών Αυλωνίτης ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ, Αντιπρόεδρος 26 ΜΑΙΟΥ 2016 Ορθή εταιρική διακυβέρνηση Ορθή εταιρική διακυβέρνηση:

Διαβάστε περισσότερα

ΗΛΙΑΣ Α. ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΑΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΟΠΤΙΚΗΣ ΦΥΣΕΩΣ

ΗΛΙΑΣ Α. ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΑΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΟΠΤΙΚΗΣ ΦΥΣΕΩΣ ΗΛΙΑΣ Α. ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΑΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΟΠΤΙΚΗΣ ΦΥΣΕΩΣ σχετικά με την κεφαλαιακή επάρκεια της Εταιρίας μας, τους κινδύνους που αναλαμβάνει καθώς και τη διαχείρισή τους. ( δημοσιοποιούμενες

Διαβάστε περισσότερα

Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Επίκουρος Καθηγητής Διεθνούς Οικονομικού Δικαίου, Πάντειο Πανεπιστήμιο Αθηνών, Γενικός Γραμματέας Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών

Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Επίκουρος Καθηγητής Διεθνούς Οικονομικού Δικαίου, Πάντειο Πανεπιστήμιο Αθηνών, Γενικός Γραμματέας Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών Οι δικαιολογητικές βάσεις της ρυθμιστικής παρέμβασης για την προστασία του καταναλωτή χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών και το ισχύον ευρωπαϊκό και ελληνικό δίκαιο Χρήστος Βλ. Γκόρτσος Επίκουρος Καθηγητής Διεθνούς

Διαβάστε περισσότερα

ΕΦΗΜΕΡΙ Α ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ

ΕΦΗΜΕΡΙ Α ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ E ΕΦΗΜΕΡΙ Α ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΕΩΣ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΗΜΟΚΡΑΤΙΑΣ 70869 31 Δεκεμβρίου 2018 ΤΕΥΧΟΣ ΔΕΥΤΕΡΟ Αρ. Φύλλου 5992 ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ Αριθμ. απόφ. 4/832/30.11.2018 Ύλη εξετάσεων για την πιστοποίηση καταλληλότητας προσώπων

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΦΑΣΗ 5/461/24.1.2008 τoυ ιοικητικού Συμβουλίου. Θέμα: Προϋποθέσεις χορήγησης άδειας λειτουργίας Ανώνυμης Εταιρείας Επενδυτικής Διαμεσολάβησης

ΑΠΟΦΑΣΗ 5/461/24.1.2008 τoυ ιοικητικού Συμβουλίου. Θέμα: Προϋποθέσεις χορήγησης άδειας λειτουργίας Ανώνυμης Εταιρείας Επενδυτικής Διαμεσολάβησης ΑΠΟΦΑΣΗ 5/461/24.1.2008 τoυ ιοικητικού Συμβουλίου Θέμα: Προϋποθέσεις χορήγησης άδειας λειτουργίας Ανώνυμης Εταιρείας Επενδυτικής Διαμεσολάβησης Λαμβάνοντας υπόψη: ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

Διαβάστε περισσότερα

MiFID II MiFIR αναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον

MiFID II MiFIR αναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον MiFID II MiFIR αναγκαίες προσαρμογές στο νέο περιβάλλον Αλλαγές στη δομή των αγορών: Mηχανισμοί οργανωμένης διαπραγμάτευσης, Συστηματικοί εσωτερικοποιητές, Υπηρεσίες αναφοράς δεδομένων ΜΑΝΩΛΗΣ ΑΡΒΑΝΙΤΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

Ι. Χ. ΜΑΥΡΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ.

Ι. Χ. ΜΑΥΡΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. Ι. Χ. ΜΑΥΡΙΚΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΣΥΜΜΟΡΦΩΣΗΣ ΜΕ ΤΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΗΜΟΣΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΠΟΥ ΟΡΙΖΟΝΤΑΙ ΣΤΙΣ ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ 9/459/27.12.2007 και 9/572/23.12.2010,

Διαβάστε περισσότερα

Εποπτεία ΑΕΔΑΚ και Αμοιβαίων Κεφαλαίων Βασικοί τομείς ελέγχου

Εποπτεία ΑΕΔΑΚ και Αμοιβαίων Κεφαλαίων Βασικοί τομείς ελέγχου Διεύθυνση Φορέων Εποπτεία ΑΕΔΑΚ και Αμοιβαίων Κεφαλαίων Βασικοί τομείς ελέγχου 2 Δεκεμβρίου 2013 Γεώργιος Καραγιάννης Προϊστάμενος Τμήματος Εποπτείας Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων EΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΑΞΗ ΕΚΤΕΛΕΣΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΑΡΙΘΜ. 123/

ΠΡΑΞΗ ΕΚΤΕΛΕΣΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΑΡΙΘΜ. 123/ ΠΡΑΞΗ ΕΚΤΕΛΕΣΤΙΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΑΡΙΘΜ. 123/16.10.2017 Θέμα: Υιοθέτηση των κατευθυντήριων γραμμών της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών σχετικά με τον καθορισμό ορίων για ανοίγματα έναντι οντοτήτων του σκιώδους τραπεζικού

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.3606/2007. ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MiFID) ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.3606/2007. ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MiFID) ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.3606/2007 ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ (MiFID) ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ 1. ΣΚΟΠΟΣ ΤΟΥ ΣΗΜΕΙΩΜΑΤΟΣ Η SILK CAPITAL PARTNERS (εφεξής η «ΑΕΠΕΥ») εκδίδει το παρόν Ενημερωτικό

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΕΔΙΟ ΝΟΜΟΥ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ ΚΑΙ ΑΛΛΕΣ ΔΙΑΤΑΞΕΙΣ ΤΙΤΛΟΣ Ι ΟΡΙΣΜΟΙ ΚΑΙ ΠΕΔΙΟ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ. Άρθρο 1 Σκοπός

ΣΧΕΔΙΟ ΝΟΜΟΥ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ ΚΑΙ ΑΛΛΕΣ ΔΙΑΤΑΞΕΙΣ ΤΙΤΛΟΣ Ι ΟΡΙΣΜΟΙ ΚΑΙ ΠΕΔΙΟ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ. Άρθρο 1 Σκοπός ΣΧΕΔΙΟ ΝΟΜΟΥ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΩΝ ΜΕΣΩΝ ΚΑΙ ΑΛΛΕΣ ΔΙΑΤΑΞΕΙΣ ΤΙΤΛΟΣ Ι ΟΡΙΣΜΟΙ ΚΑΙ ΠΕΔΙΟ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ Άρθρο 1 Σκοπός Με το νόμο αυτό σκοπείται η ενσωμάτωση στην ελληνική νομοθεσία της Οδηγίας 2004/39/Ε.Κ.

Διαβάστε περισσότερα

Πληροφορίες σχετικά με το αρμόδιο ταμείο αποζημίωσης επενδυτών

Πληροφορίες σχετικά με το αρμόδιο ταμείο αποζημίωσης επενδυτών Πληροφορίες σχετικά με το αρμόδιο ταμείο αποζημίωσης επενδυτών I. ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η Nuntius Χρηματιστηριακές Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών (η "Εταιρεία) είναι μέλος του Συνεγγυητικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ

ΔΕΛΤΙΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ ΔΕΛΤΙΟ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΠΕΛΑΤΩΝ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2010 NBG SECURITIES AΝΩΝΥΜΗ EΤΑΙΡΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Μιχαλακοπούλου 91 Τηλ. 210-7720000 Fax. 210-7720001 115 28 Αθήνα www.nbgsecurities.com Η NBG SECURITIES

Διαβάστε περισσότερα

* NOMOI * Νο.

* NOMOI * Νο. - - 1 - - * NOMOI * Νο. ΝΟΜΟΣ ΥΠ ΑΡΙΘΜ. 3606/Α 195/17.08.07 Αγορές χρηµατοπιστωτικών µέσων και άλλες διατάξεις. Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΗΜΟΚΡΑΤΙΑΣ Εκδίδοµε τον ακόλουθο νόµο που ψήφισε η Βουλή: ΜΕΡΟΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ

ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ Α. Η χρηµατοοικονοµική επιστήµη εξετάζει: 1. Τον κόσµο των χρηµαταγορών,των κεφαλαιαγορών και των επιχειρήσεων 2. Θέµατα που περιλαµβάνουν τη χρονική αξία

Διαβάστε περισσότερα

Δευτερογενής Διαπραγμάτευση και Εκκαθάριση Συναλλαγών

Δευτερογενής Διαπραγμάτευση και Εκκαθάριση Συναλλαγών Δευτερογενής Διαπραγμάτευση και Εκκαθάριση Συναλλαγών 1. Ποια από τα ακόλουθα χαρακτηριστικά ισχύουν για τις οργανωμένες αγορές: I. Αποτελούν πολυμερή συστήματα συναλλαγών II. Η λειτουργία τους διέπεται

Διαβάστε περισσότερα

ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών

ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών ATHOS ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Πολιτική Βέλτιστης Εκτέλεσης Εντολών Εκδόθηκε: Ιούλιος 2017 ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η Εταιρεία συμμορφούμενη με το υφιστάμενο νομοθετικό και κανονιστικό πλαίσιο λαμβάνει κάθε εύλογο

Διαβάστε περισσότερα

ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 31/12/2015

ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 31/12/2015 ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 31/12/2015 Συμμόρφωση προς τις απαιτήσεις των διατάξεων των άρθρων 80 έως 87 του Ν. 4261/2014 Σύμφωνα με το άρθρο 88 του Ν. 4261/2014, τα ιδρύματα

Διαβάστε περισσότερα