NN (L) Patrimonial. Ημερομηνία Ενημερωτικού Δελτίου Μάιος 2017

Transcript

1 NN (L) Patrimonial ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Ημερομηνία Ενημερωτικού Δελτίου Μάιος 2017 ΕL ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

2 Πίνακας περιεχομένων Πίνακας περιεχομένων... 2 Σημείωση... 3 ΜΕΡΟΣ Ι: ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ... 7 I. Σύντομη επισκόπηση της Εταιρείας... 7 II. Πληροφορίες για τις επενδύσεις... 8 III. Εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές... 8 IV. Προμήθειες, έξοδα και φορολογία V. Παράγοντες Κινδύνου VI. Πληροφορίες και έγγραφα διαθέσιμα προς το κοινό ΜΕΡΟΣ II: ΦΥΛΛΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΤΩΝ ΕΠΙΜΕΡΟΥΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ NN (L) Patrimonial Aggressive NN (L) Patrimonial Balanced NN (L) Patrimonial Defensive NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable ΜΕΡΟΣ III: ΠΡΟΣΘΕΤΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ I. Η Εταιρεία II. Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή III. Επενδυτικοί περιορισμοί IV. Τεχνικές και μέσα V. Διαχείριση της Εταιρείας VI. Διαχειριστές/Υποδιαχειριστές Επενδύσεων VII. Αποθετήριο, Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων, Αντιπρόσωπος Πληρωμών και Κεντρικός Διοικητικός Αντιπρόσωπος VIII. Διανομείς IX. Μετοχές X. Καθαρή Αξία Ενεργητικού XI. Προσωρινή Αναστολή του υπολογισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και, κατ επέκταση, αναστολή συναλλαγών XII. Περιοδικές εκθέσεις XIII. Γενικές συνελεύσεις XIV. Μερίσματα XV. Ρευστοποιήσεις, συγχωνεύσεις και συνεισφορές Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή κατηγοριών μετοχών XVI. Λύση της Εταιρείας XVII. Μέτρα για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας XVIII. Συγκρούσεις Συμφερόντων XIX. Εντολοδόχοι XX. Εγγραφή σε Χρηματιστήριο Παράρτημα I: Στοιχεία ενεργητικού αντικείμενο συναλλαγών TRS και ΣΧΤ Πίνακας Σελίδα 2 από 53

3 Σημείωση Εγγραφές στις μετοχές της Εταιρείας είναι έγκυρες μόνο όταν γίνονται σύμφωνα με τις διατάξεις του τελευταίου ενημερωτικού δελτίου, το οποίο συνοδεύεται από την τελευταία ετήσια έκθεση που είναι διαθέσιμη και, επιπρόσθετα, από την τελευταία εξαμηνιαία έκθεση εάν δημοσιεύτηκε μετά την τελευταία ετήσια έκθεση. Κανένα συμβαλλόμενο μέρος δεν επιτρέπεται να παρέχει πληροφορίες που δεν περιλαμβάνονται στο ενημερωτικό δελτίο ή στα έγγραφα που αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο ως πληροφορίες διαθέσιμες για την ενημέρωση του κοινού. Το παρόν ενημερωτικό δελτίο ορίζει το γενικό πλαίσιο που διέπει όλα τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια και θα πρέπει να διαβάζεται από κοινού με τα φύλλα πληροφοριών που σχετίζονται με κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Αυτά τα φύλλα πληροφοριών εισάγονται όταν δημιουργείται ένα νέο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο και αποτελούν αναπόσπαστο μέρος του ενημερωτικού δελτίου. Οι πιθανοί επενδυτές καλούνται να ανατρέξουν σε αυτά τα φύλλα πληροφοριών πριν προχωρήσουν σε οποιαδήποτε επένδυση. Το ενημερωτικό δελτίο θα ενημερώνεται τακτικά έτσι ώστε να περιλαμβάνει τυχόν σημαντικές τροποποιήσεις. Συνιστάται στους επενδυτές να επιβεβαιώνουν μέσω της Εταιρείας ότι το ενημερωτικό δελτίο που κατέχουν είναι η πλέον πρόσφατη έκδοση, η οποία διατίθεται από την ιστοσελίδα Επιπρόσθετα, η Εταιρεία θα παρέχει, κατόπιν σχετικού αιτήματος, χωρίς χρέωση, την πιο πρόσφατη έκδοση του ενημερωτικού δελτίου σε κάθε μέτοχο ή πιθανό επενδυτή. Η Εταιρεία έχει ιδρυθεί στο Λουξεμβούργο και έχει την έγκριση της αρμόδιας αρχής του Λουξεμβούργου. Η έγκριση αυτή δεν μεταφράζεται σε καμία περίπτωση ως έγκριση από μέρους της αρμόδιας αρχής του Λουξεμβούργου του περιεχομένου του ενημερωτικού δελτίου ή της ποιότητας των μετοχών της Εταιρείας ή της ποιότητας των επενδύσεων που έχει στην κατοχή της. Οι εργασίες της Εταιρείας υπόκεινται στη συνετή εποπτεία της αρμόδιας αρχής του Λουξεμβούργου. Η Εταιρεία δεν έχει καταχωριστεί σύμφωνα με τον Νόμο περί Εταιρειών Επενδύσεων των Ηνωμένων Πολιτειών του 1940 και τις τροποποιήσεις του (ο «Νόμος περί Εταιρειών Επενδύσεων»). Οι μετοχές της Εταιρείας δεν έχουν καταχωριστεί σύμφωνα με τον Νόμο περί Τίτλων («Securities Act») των Ηνωμένων Πολιτειών του 1933 και τις τροποποιήσεις του («Νόμος περί Τίτλων») ή σύμφωνα με τους νόμους περί τίτλων οποιασδήποτε πολιτείας των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής και οι εν λόγω Μετοχές μπορούν να προσφέρονται, να πωλούνται ή να μεταβιβάζονται κατά άλλο τρόπο μόνο σύμφωνα με τον Νόμο του 1933 και τους συναφείς πολιτειακούς ή άλλους νόμους περί τίτλων. Οι Μετοχές της Εταιρείας δεν μπορούν να προσφέρονται ή να πωλούνται εντός των Ηνωμένων Πολιτειών ή για λογαριασμό οποιουδήποτε Προσώπου των ΗΠΑ όπως ορίζεται στον Κανόνα 902 του Κανονισμού S του Νόμου περί Τίτλων. Οι αιτούντες ενδέχεται να πρέπει να δηλώσουν ότι δεν είναι Πρόσωπα των ΗΠΑ και ότι δεν αποκτούν Μετοχές για λογαριασμό Προσώπων των ΗΠΑ ούτε με πρόθεση να πωλήσουν Μετοχές σε Πρόσωπα των ΗΠΑ. Οι Μετοχές της Εταιρείας, ωστόσο, μπορούν να προσφέρονται σε επενδυτές που θεωρούνται Πρόσωπα των ΗΠΑ σύμφωνα με το Νόμο για την επιβολή φορολογίας στους λογαριασμούς της αλλοδαπής («FATCA») υπό την προϋπόθεση ότι οι εν λόγω επενδυτές δεν θεωρούνται Πρόσωπα των ΗΠΑ σύμφωνα με τον Κανόνα 902 του Κανονισμού S του Νόμου περί Τίτλων (Securities Act). Συνιστάται στους επενδυτές να λαμβάνουν πληροφορίες για τους νόμους και τους κανονισμούς που ισχύουν στη χώρα καταγωγής, διαμονής ή κατοικίας τους, όσον αφορά επενδύσεις στην Εταιρεία και να απευθύνονται στον δικό τους χρηματοοικονομικό ή νομικό σύμβουλο ή λογιστή για οποιοδήποτε θέμα σχετίζεται με το περιεχόμενο του παρόντος ενημερωτικού δελτίου. Η Εταιρεία επιβεβαιώνει ότι πληροί όλες τις νομικές και ρυθμιστικές υποχρεώσεις κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας που ισχύουν στο Λουξεμβούργο. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας είναι υπεύθυνο για τις πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο κατά την ημερομηνία δημοσίευσής του. Στο βαθμό που μπορεί να έχει εύλογη γνώση περί αυτού, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας πιστοποιεί ότι οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο έχουν αναπαραχθεί σωστά και πιστά και ότι δεν έχει παραλειφθεί καμία πληροφορία, η οποία εάν είχε συμπεριληφθεί θα μετέβαλε τις έννοιες αυτού του εγγράφου. Η αξία των μετοχών της Εταιρείας επηρεάζεται από μεταβολές ενός μεγάλου αριθμού παραγόντων. Οποιαδήποτε εκτίμηση ή ένδειξη αναφορικά με προηγούμενες αποδόσεις παρέχεται αποκλειστικά για σκοπούς πληροφόρησης και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση εγγύηση μελλοντικής απόδοσης. Συνεπώς, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας προειδοποιεί ότι, κατά τη συνήθη ροή εργασιών, και λαμβάνοντας υπ' όψιν τις διακυμάνσεις στις τιμές των τίτλων που διακρατούνται στο χαρτοφυλάκιο, η τιμή εξαγοράς των μετοχών μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από την τιμή εγγραφής. Η επίσημη γλώσσα του παρόντος ενημερωτικού δελτίου είναι η Αγγλική. Το παρόν Ενημερωτικό Δελτίο μπορεί να μεταφραστεί σε άλλες γλώσσες. Στην περίπτωση οποιασδήποτε απόκλισης μεταξύ της αγγλικής έκδοσης αυτού του ενημερωτικού δελτίου και των εκδόσεων που έχουν συνταχθεί σε άλλες γλώσσες, θα υπερισχύει η αγγλική έκδοση, με εξαίρεση την περίπτωση (και μόνο για τη συγκεκριμένη περίπτωση) που το δίκαιο της δικαιοδοσίας στην οποία οι μετοχές διατίθενται στο κοινό, προβλέπει διαφορετικά. Σε μία τέτοια περίπτωση, το ενημερωτικό δελτίο θα ερμηνεύεται ωστόσο σύμφωνα με το δίκαιο του Λουξεμβούργου. Οι διακανονισμοί διαφορών ή διαφωνιών για επενδύσεις στην Εταιρεία θα υπόκεινται επίσης στο δίκαιο του Λουξεμβούργου. ΤΟ ΠΑΡΟΝ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΔΕ ΣΥΝΙΣΤΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΠΩΛΗΣΗΣ Ή ΠΡΟΣΕΛΚΥΣΗ ΤΟΥ ΚΟΙΝΟΥ ΥΠΟ ΤΙΣ ΔΙΚΑΙΟΔΟΣΙΕΣ ΟΠΟΥ ΜΙΑ ΤΕΤΟΙΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΠΩΛΗΣΗΣ Ή ΠΡΟΣΕΛΚΥΣΗ ΤΟΥ ΚΟΙΝΟΥ ΘΕΩΡΕΙΤΑΙ ΠΑΡΑΝΟΜΗ. ΤΟ ΠΑΡΟΝ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΔΕΝ ΣΥΝΙΣΤΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΠΩΛΗΣΗΣ Ή ΠΡΟΣΕΛΚΥΣΗ ΚΑΠΟΙΟΥ ΑΤΟΜΟΥ ΣΤΟ ΟΠΟΙΟ ΘΑ ΘΕΩΡΕΙΤΟ ΠΑΡΑΝΟΜΟ ΝΑ ΓΙΝΕΙ ΜΙΑ ΤΕΤΟΙΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΠΩΛΗΣΗΣ Ή ΠΡΟΣΕΛΚΥΣΗ. ΟΙ ΟΣΕΚΑ NN (L) Patrimonial ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ Ενημερωτικό ΑΠΟΔΟΣΗ Δελτίο Νοέμβριος ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ 2016 ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Σελίδα 3 από 53

4 Γλωσσάρι Αντιπρόσωπος Πληρωμών: Κάθε Αντιπρόσωπος Πληρωμών που ορίζεται από την Εταιρεία. Αποθετήριο: Τα στοιχεία ενεργητικού της Εταιρείας τηρούνται υπό τη φύλαξη, την παρακολούθηση ταμειακών ροών και την εποπτεία της Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Δείκτης Αναφοράς (Benchmark): Ο δείκτης αναφοράς είναι ένα σημείο αναφοράς έναντι του οποίου δύναται να μετράται η απόδοση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά. Ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο ενδέχεται να έχει διάφορες Κατηγορίες Μετοχών και αντίστοιχους δείκτες αναφοράς και οι εν λόγω δείκτες αναφοράς να μεταβάλλονται κατά καιρούς. Επιπλέον πληροφορίες για τις αντίστοιχες Κατηγορίες Μετοχών παρέχονται προς ενημέρωση στον δικτυακό τόπο Ο δείκτης αναφοράς μπορεί επίσης να λειτουργεί ως οδηγός σε σχέση με την κεφαλαιοποίηση αγοράς των στοχευόμενων υποκείμενων εταιρειών και, όπου ισχύει, αυτό θα δηλώνεται στον επενδυτικό στόχο και στην επενδυτική πολιτική του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ο βαθμός συσχετισμού με το δείκτη αναφοράς ενδέχεται να ποικίλλει από Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, ανάλογα με παράγοντες όπως το προφίλ κινδύνου, ο επενδυτικός στόχος και η πολιτική, και οι επενδυτικοί περιορισμοί του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, αλλά και η συγκέντρωση συστατικών στο δείκτη αναφοράς. Διακοπή: Χρονικό περιθώριο κατά το οποίο διακόπτεται η παραλαβή αιτημάτων εγγραφής, εξαγοράς και μετατροπής: πριν από τις ΩΚΕ κάθε Ημέρα Αποτίμησης, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Διανομέας: Κάθε Διανομέας που ορίζεται από την Εταιρεία ο οποίος διανέμει ή διακανονίζει τη διανομή των Μετοχών. Διαχειριστής Επενδύσεων: Καθένας από τους Διαχειριστές Επενδύσεων που ορίζονται από την Εταιρεία ή την Εταιρεία Διαχείρισης για λογαριασμό της Εταιρείας. Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές: Ένα τυποποιημένο έγγραφο, για κάθε Κατηγορία Μετοχών της Εταιρείας, που συνοψίζει βασικές πληροφορίες για τους Μετόχους σύμφωνα με το Νόμο του Ελάχιστο Ποσό Εγγραφής και Διακράτησης: Τα ελάχιστα επίπεδα επένδυσης για αρχικές επενδύσεις και τα ελάχιστα επίπεδα διακράτησης. Εντολοδόχοι: Κάθε Διανομέαδικαιούχους που καταχωρίζει μετοχές στο όνομά του ενώ τις κατέχει προς όφελος του νόμιμου κατόχου. Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο: Τα αμοιβαία κεφάλαια «ομπρέλα» είναι μεμονωμένα νομικά πρόσωπα τα οποία αποτελούνται από ένα ή περισσότερα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια. Κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει το δικό του επενδυτικό στόχο και τη δική του επενδυτική πολιτική και περιλαμβάνει το δικό του συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο ενεργητικού και παθητικού. Εποπτική Αρχή: Η Commission de Surveillance du Secteur Financier (Εποπτική Επιτροπή του Χρηματοπιστωτικού Τομέα) στο Λουξεμβούργο ή η αντίστοιχη εποπτική αρχή σε δικαιοδοσίες στις οποίες η Εταιρεία έχει καταχωριστεί για δημόσια προσφορά. Εργάσιμη Ημέρα: Από Δευτέρα έως Παρασκευή, εκτός από την Πρωτοχρονιά (1 η Ιανουαρίου), η Μεγάλη Παρασκευή, τη Δευτέρα του Πάσχα, την ημέρα των Χριστουγέννων (25 η Δεκεμβρίου) και την επομένη των Χριστουγέννων (26 η Δεκεμβρίου). Εταιρεία Διαχείρισης: Η Εταιρεία που λειτουργεί ως ορισθείσα εταιρεία διαχείρισης της Εταιρείας υπό την έννοια του Νόμου του 2010 και στην οποία έχει ανατεθεί η ευθύνη για τη διαχείριση, τη διοίκηση και τη διάθεση των επενδύσεων. Εταιρεία: Η NN (L) Patrimonial, η οποία περιλαμβάνει όλα τα υφιστάμενα και μελλοντικά Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια Ημερομηνία Αποτίμησης: Κάθε Εργάσιμη Ημέρα, εκτός και εάν ορίζεται διαφορετικά στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ημερομηνία πληρωμής εγγραφής, εξαγοράς και μετατροπής: Συνήθως τρεις Εργάσιμες Ημέρες μετά την ισχύουσα Ημέρα Αποτίμησης, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η περίοδος αυτή μπορεί να παραταθεί έως και 5 Εργάσιμες Ημέρες ή να μειωθεί κατόπιν έγκρισης της Εταιρείας Διαχείρισης. Θεσμικοί Επενδυτές: Επενδυτής, υπό την έννοια του Άρθρου 174 του Νόμου του 2010, συμπεριλαμβανομένων επί του παρόντος ασφαλιστικών εταιρειών, ταμείων συντάξεων, πιστωτικών ιδρυμάτων και άλλων επαγγελματιών του χρηματοοικονομικού κλάδου που επενδύουν είτε για λογαριασμό τους είτε για λογαριασμό των πελατών τους, οι οποίοι είναι επίσης επενδυτές υπό την έννοια αυτού του ορισμού ή υπό διακριτική διαχείριση, προγραμμάτων συλλογικών επενδύσεων του Λουξεμβούργου ή αλλοδαπών και εταιρειών συμμετοχών που πληρούν τις προϋποθέσεις. Ιστορική απόδοση: Πληροφορίες σχετικά με την προηγούμενη απόδοση κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου παρέχονται στο Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές. Η προηγούμενη απόδοση δεν πρέπει να θεωρείται ως ένδειξη για το πώς θα αποδώσει ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο στο μέλλον και δεν μπορεί κατά κανένα τρόπο να παρέχει εγγύηση για μελλοντικές αποδόσεις. Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά Μετοχή: Σε σχέση με μετοχές οποιασδήποτε Κατηγορίας Μετοχών, η αξία ανά Μετοχή όπως προσδιορίζεται σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις που αναφέρονται στο Κεφάλαιο Χ «Καθαρή Αξία Ενεργητικού», στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας. Κάλυψη Κατηγορίας Μετοχών: Τεχνική διαχείρισης χαρτοφυλακίου που εφαρμόζεται σε μια Κατηγορία Μετοχών στην περίπτωση Κατηγοριών Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου, Κατηγοριών Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Κινδύνου Διάρκειας και Κατηγοριών Μετοχών με Πώληση Δικαιωμάτων Προαίρεσης επί των Μετοχών. Σκοπός της Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών είναι η ομαδοποίηση των τεχνικών όλων των ειδών που μπορούν να εφαρμόζονται σε επίπεδο Κατηγοριών Μετοχών Καταστατικό: Το Καταστατικό της Εταιρείας με τις εκάστοτε τροποποιήσεις του. Κατηγορία Μετοχών: Μία, μερικές ή όλες οι Κατηγορίες Μετοχών που προσφέρονται από ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, τα στοιχεία ενεργητικού των οποίων θα επενδύονται από κοινού με εκείνα άλλων Κατηγοριών Μετοχών αλλά ενδέχεται να έχουν τη δική τους δομή προμηθειών, ελάχιστο ποσό εγγραφής Σελίδα 4 από 53

5 και διακράτησης, Μερισματική Πολιτική, νόμισμα αναφοράς ή άλλα χαρακτηριστικά. Κινητές Αξίες: Κινητές Αξίες όπως ορίζονται στο Άρθρο 1 (34) του Νόμου του Κράτος Μέλος: Ένα κράτος μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης. ΛΔΚ: Λαϊκή Δημοκρατία της Κίνας. Μέρισμα: Διανομή μέρους ή του συνόλου του καθαρού εισοδήματος, των κεφαλαιακών κερδών ή/και του κεφαλαίου που αποδίδεται σε μία Κατηγορία Μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Μέσα Χρηματαγοράς: Τα μέσα που αποτελούν συνήθως αντικείμενο διαπραγμάτευσης στη χρηματαγορά, τα οποία είναι ρευστοποιήσιμα και η αξία τους μπορεί να προσδιορίζεται με ακρίβεια ανά πάσα στιγμή. Μετοχές China A ή Μετοχές Α: Μετοχές Α εκπεφρασμένες σε Ρενμινμπί, εταιρειών που είναι εισηγμένες σε χρηματιστήρια της ηπειρωτικής Κίνας. Μετοχή H: Μετοχή εταιρειών που έχουν συσταθεί στην ηπειρωτική Κίνα και είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αξιών του Χονγκ Κονγκ ή σε άλλο ξένο χρηματιστήριο. Μέτοχος: Κάθε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που έχει στην κατοχή του μετοχές ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Νόμισμα Αναφοράς: Το νόμισμα που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της απόδοσης ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και για λογιστικούς σκοπούς. Νόμος του 2010: Ο νόμος του Λουξεμβούργου της 17ης Δεκεμβρίου 2010 σχετικά με τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων, με τις κατά καιρούς τροποποιήσεις και συμπληρωματικές διατάξεις του, συμπεριλαμβανομένου του νόμου του Λουξεμβούργου της 10ης Μαΐου 2016 ο οποίος μεταφέρει την Οδηγία 2014/91/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 23ης Ιουλίου 2014 η οποία τροποποιεί την Οδηγία 2009/65/ΕΚ ως προς τον συντονισμό των νομοθετικών, κανονιστικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά με τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) όσον αφορά τα καθήκοντα, τις πολιτικές περί αμοιβών και τις κυρώσεις σε σχέση με το αποθετήριο. Οδηγία ΟΣΕΚΑ: Η Οδηγία 2009/65/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για τον συντονισμό των νομοθετικών, κανονιστικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά με τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ), με τις κατά καιρούς τροποποιήσεις και συμπληρωματικές διατάξεις της, συμπεριλαμβανομένης της Οδηγίας 2014/91/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 23ης Ιουλίου 2014 η οποία τροποποιεί την Οδηγία 2009/65/ΕΚ ως προς τον συντονισμό των νομοθετικών, κανονιστικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά με τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) όσον αφορά τα καθήκοντα, τις πολιτικές περί αμοιβών και τις κυρώσεις σε σχέση με το αποθετήριο. ΟΟΣΑ: Οργανισμός για την Οικονομική Συνεργασία και Ανάπτυξη. Οργανωμένη Αγορά: Η αγορά που ορίζεται στο εδάφιο 14 του Άρθρου 4 της Οδηγίας 2004/39/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 21ης Απριλίου 2004 για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων όπως και κάθε άλλη αγορά σε ένα Επιλέξιμο Κράτος που είναι οργανωμένη, λειτουργεί κανονικά και είναι αναγνωρισμένη και ανοιχτή για το κοινό. ΟΣΕΚΑ: Ένας οργανισμός συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες κατά την έννοια της Οδηγίας ΟΣΕΚΑ. Πράξη Αγοράς και Επαναπώλησης: Πράξη κατά την οποία ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο αγοράζει τίτλους χαρτοφυλακίου από πωλητή, ο οποίος αναλαμβάνει να επαναγοράσει τους τίτλους σε αμοιβαία αποδεκτό χρόνο και τιμή, καθορίζοντας, συνεπώς, εκ των προτέρων την απόδοση για το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο κατά τη διάρκεια της περιόδου κατά την οποία το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο διακρατεί το μέσο. Πράξη Επαναγοράς: Πράξη κατά την οποία ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο πωλεί τίτλους του χαρτοφυλακίου σε αντισυμβαλλόμενο και ταυτόχρονα συμφωνεί να επαναγοράσει αυτούς τους τίτλους από τον αντισυμβαλλόμενο σε αμοιβαία αποδεκτό χρόνο και τιμή, συμπεριλαμβανομένης μιας αμοιβαία αποδεκτής πληρωμής τόκου. Προμήθεια Απόδοσης: Η σχετική με την απόδοση προμήθεια που είναι πληρωτέα από ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο στον Διαχειριστή Επενδύσεων. Συμφωνία Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης: Σύμβαση παραγώγων όπως ορίζεται στον Κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 648/2012 και τις κατά καιρούς τροποποιήσεις και συμπληρωματικές διατάξεις του, στο πλαίσιο της οποίας ένας αντισυμβαλλόμενος μεταβιβάζει τη συνολική οικονομική απόδοση μιας υποχρέωσης αναφοράς σε άλλον αντισυμβαλλόμενο, συμπεριλαμβανομένων των εσόδων από τόκους και αμοιβές, κέρδη και ζημίες από μεταβολές των τιμών, καθώς και πιστωτικές απώλειες. Συναλλαγή Δανειοδοσίας Τίτλων: Συναλλαγή στην οποία ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μεταβιβάζει τίτλους, υπό την προϋπόθεση ότι ο δανειζόμενος αναλαμβάνει την υποχρέωση να επιστρέψει αντίστοιχης αξίας τίτλους σε μελλοντική ημερομηνία ή όταν του το ζητήσει ο μεταβιβάζων. Συναλλαγή Χρηματοδότησης Τίτλων (ή «ΣΧΤ»): Μια συναλλαγή χρηματοδότησης τίτλων όπως ορίζεται στον Κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 2015/2365 και στις κατά καιρούς τροποποιήσεις και συμπληρωματικές διατάξεις του. Οι ΣΧΤ που επιλέγονται από το Διοικητικό Συμβούλιο είναι οι πράξεις επαναγοράς, οι πράξεις αγοράς και επαναπώλησης και οι συναλλαγές δανειοδοσίας τίτλων. Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων: Κάθε Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων που ορίζεται από την Εταιρεία. Υποδιαχειριστής Επενδύσεων: Καθένας από τους Υποδιαχειριστές Επενδύσεων στους οποίους ο Διαχειριστής Επενδύσεων έχει αναθέσει τη διαχείριση επενδύσεων του αντίστοιχου χαρτοφυλακίου συνολικά ή εν μέρει. ΩΚΕ: Ώρα Κεντρικής Ευρώπης. CNH: Εξωχώριο RMB (Ρενμινμπί Κίνας) για συναλλαγές εκτός της ΛΔΚ CNY: Ενδοχώριο RMB (Ρενμινμπί Κίνας) για συναλλαγές εντός της ΛΔΚ. CSRC: Η China Securities Regulatory Commission (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κίνας) CSSF: Η Commission de Surveillance du Secteur Financier (Εποπτική Επιτροπή του Χρηματοπιστωτικού Κλάδου) είναι η ρυθμιστική και εποπτική αρχή της Εταιρείας στο Λουξεμβούργο. Mετοχές: Οι Μετοχές κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα προσφέρονται σε ονομαστική μορφή, εκτός εάν αποφασίζεται διαφορετικά από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Όλες οι μετοχές πρέπει να αποπληρώνονται πλήρως, ενώ τα κλάσματα μετοχών θα εκδίδονται έως και για 3 δεκαδικά ψηφία. Σελίδα 5 από 53

6 QFII: Ειδικός Αλλοδαπός Θεσμικός Επενδυτής (Qualified Foreign Institutional Investor) όπως έχει εγκριθεί και υπόκειται στους ισχύοντες κινεζικούς κανονισμούς RMB: Ρενμινμπί, το νόμιμο νόμισμα της ΛΔΚ. Χρησιμοποιείται για να ορίσει το κινεζικό νόμισμα για συναλλαγές στις αγορές σε ενδοχώριο ρενμινμπί (CNY) και σε εξωχώριο ρενμινμπί (CNH). RQFII: Ειδικός Αλλοδαπός Θεσμικός Επενδυτής σε Ρενμινμπί (Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor) όπως έχει εγκριθεί και υπόκειται στους ισχύοντες κινεζικούς κανονισμούς. SEHK: Το Stock Exchange of Hong Kong Limited (Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ) SSE: Το Shanghai Stock Exchange (Χρηματιστήριο Αξιών της Σανγκάης). Stock Connect: Το πρόγραμμα κοινής πρόσβασης στην αγορά μέσω του οποίου οι επενδυτές μπορούν να πραγματοποιούν συναλλαγές σε επιλεγμένους τίτλους. Κατά τον χρόνο έκδοσης του ενημερωτικού δελτίου, το πρόγραμμα Διασύνδεσης Χρηματιστηρίων Σανγκάης-Χονγκ Κονγκ βρίσκεται σε λειτουργία. Το πρόγραμμα Stock Connect αποτελείται από τη σύνδεση Northbound Trading, μέσω της οποίας οι επενδυτές από το Χονγκ Κονγκ και το εξωτερικό μπορούν να αγοράζουν και να διατηρούν Μετοχές China Α που είναι εισηγμένες στο SSE, και τη σύνδεση Southbound Trading, μέσω της οποίας οι επενδυτές στην Ηπειρωτική Κίνα μπορούν να αγοράζουν και να διατηρούν μετοχές που είναι εισηγμένες στο SEHK. Σελίδα 6 από 53

7 ΜΕΡΟΣ Ι: ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ I. Σύντομη επισκόπηση της Εταιρείας Τόπος, μορφή και ημερομηνία σύστασης Συστάθηκε στο Λουξεμβούργο, στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου υπό τη μορφή εταιρείας επενδύσεων ανοικτού τύπου μεταβλητού κεφαλαίου (Société d investissement à capital variable («SICAV»)) με πολλαπλά Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια στις 9 Ιουνίου 1986 μέσω της μετατροπής του Patrimonial «fonds commun de placement» (κεφαλαίου συλλογικών επενδύσεων) το οποίο συστάθηκε το Μάιο του Έδρα 3, rue Jean Piret L-2350 Luxembourg Μητρώο Εμπορίου και Εταιρειών Αρ. B Εποπτική αρχή Εποπτική Επιτροπή του Χρηματοπιστωτικού Τομέα (Commission de Surveillance du Secteur Financier CSSF) Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας Πρόεδρος: - Κος Dirk Buggenhout Διευθυντής Εργασιών (Chief Operating Officer) NN Investment Partners (ο «Όμιλος») 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands Μέλη ΔΣ: - Κος Benoît De Belder Head of Fund Risk and Risk Engineering (Υπεύθυνος Διαχείρισης Κινδύνου Αμοιβαίων Κεφαλαίων) NN Investment Partners (ο «Όμιλος») 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands - Κος Johannes Stoter Διευθυντής Επενδύσεων (Chief Investment Officer) NN Investment Partners (ο «Όμιλος») 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands Παγκόσμιος Διανομέας (με εξαίρεση την Ιταλία και την Αυστρία) NN Investment Partners B.V. 65 Schenkkade, The Hague 2595 AS, The Netherlands Κεντρικός Διοικητικός Αντιπρόσωπος NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L-2350 Luxembourg Αποθετήριο, Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων και Αντιπρόσωπος Πληρωμών Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 80 route d Esch, L-1470 Luxembourg Εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές Αιτήσεις για εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές μπορούν να υποβάλλονται μέσω της Εταιρείας Διαχείρισης, του Υπευθύνου Μητρώου και Μεταβιβάσεων, των Διανομέων και των Αντιπροσώπων Πληρωμών της Εταιρείας. Οικονομικό έτος Από την 1η Οκτωβρίου έως την 30ή Σεπτεμβρίου Ημερομηνία της τακτικής γενικής συνέλευσης Η τέταρτη Πέμπτη του Ιανουαρίου στις 11:15 π.μ. ΩΚΕ. Εάν η εν λόγω ημέρα δεν είναι Εργάσιμη ημέρα, η συνέλευση θα πραγματοποιηθεί την επόμενη Εργάσιμη ημέρα. Για περισσότερες πληροφορίες επικοινωνήστε με την: NN Investment Partners P.O. Box LL The Hague The Netherlands Τηλ info@nnip.com ή στον δικτυακό τόπο Σε περίπτωση παραπόνων, επικοινωνήστε με: - Κα Sophie Mosnier Ανεξάρτητο Μέλος του ΔΣ (Independent Director) 24, rue Beaumont, L-1219 Λουξεμβούργο Ανεξάρτητοι Ελεγκτές KPMG Luxembourg, Société cooperative 39, Avenue John F. Kennedy L 1855 Luxembourg NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L-2350 Luxembourg info@nnip.com ή luxembourg@nnip.com Για περισσότερες πληροφορίες, επισκεφθείτε τον δικτυακό τόπο Εταιρεία Διαχείρισης NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L-2350 Luxembourg Διαχειριστές Επενδύσεων - NN Investment Partners B.V. 65 Schenkkade, 2595 AS, The Hague, The Netherlands Σελίδα 7 από 53

8 Γενικά II. Πληροφορίες για τις επενδύσεις Μοναδικός σκοπός της Εταιρείας είναι να επενδύει τα κεφάλαια που βρίσκονται στη διάθεσή της σε κινητές αξίες ή/και άλλα ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού που αναφέρονται στο Άρθρο 41 (1) του Νόμου του 2010 επιτρέποντας έτσι στους μετόχους της να επωφελούνται από τα αποτελέσματα της διαχείρισης του χαρτοφυλακίου της. Η Εταιρεία πρέπει να συμμορφώνεται με τα επενδυτικά όρια, όπως αυτά ορίζονται στο μέρος Ι του Νόμου του Η Εταιρεία συνιστά ένα και μόνο νομικό πρόσωπο. Στο πλαίσιο των στόχων της, η Εταιρεία μπορεί να προσφέρει έναν αριθμό Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων τα οποία διαθέτουν ξεχωριστή διοίκηση και διαχείριση. Ο συγκεκριμένος επενδυτικός στόχος και η συγκεκριμένη επενδυτική πολιτική κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου παρατίθενται στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο αντιμετωπίζεται ως ξεχωριστή οντότητα στο πλαίσιο των σχέσεων μεταξύ των Μετόχων. Κατά παρέκκλιση του Άρθρου 2093 του Αστικού Κώδικα του Λουξεμβούργου, τα στοιχεία ενεργητικού του συγκεκριμένου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου καλύπτουν μόνο τις οφειλές και τις υποχρεώσεις του εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, ακόμα και εκείνες που υφίστανται σε σχέση με τρίτους. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να αποφασίζει την έκδοση μίας ή περισσότερων κατηγοριών μετοχών για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Οι δομές προμηθειών, το ελάχιστο ποσό εγγραφής και διακράτησης, το νόμισμα αναφοράς στο οποίο εκφράζεται η Καθαρή Αξία Ενεργητικού, η πολιτική αντιστάθμισης κινδύνων και οι επιλέξιμες κατηγορίες επενδυτών μπορεί να διαφέρουν με βάση τις διάφορες Κατηγορίες Μετοχών. Οι διάφορες κατηγορίες μετοχών μπορούν επίσης να διαφοροποιούνται βάσει άλλων στοιχείων, όπως αυτά ορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Η Εταιρεία εφαρμόζει την «Αμυντική Πολιτική» του Ομίλου NN, η οποία έχει ως στόχο, όπου είναι νομικά δυνατό, να μην επενδύει, μεταξύ άλλων, σε εταιρείες άμεσα εμπλεκόμενες με την ανάπτυξη, την παραγωγή, τη συντήρηση ή την εμπορία αμφιλεγόμενων όπλων όπως ορίζονται στην εν λόγω πολιτική. Επιπλέον πληροφορίες για την «Αμυντική Πολιτική» του Ομίλου NN παρέχονται προς ενημέρωση στον δικτυακό τόπο Πληροφορίες ειδικά για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο Οι επενδυτικοί στόχοι και πολιτικές που ακολουθούνται για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο παρατίθενται στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. III. Εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές Είναι δυνατή η εγγραφή, εξαγορά και μετατροπή μετοχών μέσω της Εταιρείας Διαχείρισης, του Υπευθύνου Μητρώου και Μεταβιβάσεων, των Διανομέων και των Αντιπροσώπων Πληρωμών της Εταιρείας. Αμοιβές και έξοδα που σχετίζονται με τις εγγραφές, τις εξαγορές και τις μετατροπές παρουσιάζονται στα φύλλα πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Οι Μετοχές θα εκδίδονται σε ονομαστική μορφή, εκτός εάν αποφασίζεται διαφορετικά από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και δεν θα συνοδεύονται από πιστοποιητικά μετοχών. Επίσης, οι μετοχές μπορούν να διακρατούνται και να μεταβιβάζονται μέσω λογαριασμών που τηρούνται σε συστήματα συμψηφισμού. Το τίμημα εγγραφής, εξαγοράς ή μετατροπής υπόκειται σε φόρους, εισφορές και τέλη χαρτοσήμου, εάν υπάρχουν, που βαρύνουν τον επενδυτή σε περίπτωση εγγραφής, εξαγοράς ή μετατροπής. Όλες οι εγγραφές, οι εξαγορές και οι μετατροπές θα διεκπεραιώνονται επί της βάσης ότι η Καθαρή Αξία Ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή της Κατηγορίας Μετοχών δε θα είναι γνωστή ούτε θα προσδιορίζεται κατά το χρόνο εγγραφής, εξαγοράς ή μετατροπής. Εάν σε οποιαδήποτε χώρα στην οποία προσφέρονται οι μετοχές, το τοπικό δίκαιο ή οι πρακτικές απαιτούν οι εντολές εγγραφής, εξαγοράς ή/και μετατροπής και οι συναφείς χρηματικές ροές να μεταβιβάζονται μέσω τοπικών αντιπροσώπων πληρωμών, οι πρόσθετες χρεώσεις των συναλλαγών για οποιαδήποτε μεμονωμένη εντολή, καθώς και για πρόσθετες διοικητικές υπηρεσίες μπορούν να χρεώνονται στους επενδυτές από τους εν λόγω τοπικούς αντιπροσώπους πληρωμών. Σε ορισμένες χώρες στις οποίες προσφέρονται οι μετοχές, υπάρχει η δυνατότητα να επιτρέπονται και Προγράμματα Αποταμίευσης. Τα χαρακτηριστικά (ελάχιστο ποσό, διάρκεια κ.λπ.) και οι λεπτομέρειες για το κόστος όσον αφορά στα Προγράμματα Αποταμίευσης παρέχονται από την έδρα της Εταιρείας κατόπιν σχετικής αίτησης ή στα νομικά έγγραφα προσφοράς που ισχύουν για τη συγκεκριμένη χώρα όπου προσφέρεται το Πρόγραμμα Αποταμίευσης. Στην περίπτωση αναστολής του υπολογισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού ή/και αναστολής παραλαβής των αιτημάτων εγγραφής, εξαγοράς και μετατροπής, τα αιτήματα που έχουν ληφθεί θα εκτελούνται στην πρώτη ισχύουσα Καθαρή Αξία Ενεργητικού μετά τη λήξη της περιόδου αναστολής. Η Εταιρεία λαμβάνει τα δέοντα μέτρα για την αποφυγή της διαπραγμάτευσης μετά τις επιτρεπόμενες προθεσμίες (Late Trading) διασφαλίζοντας ότι τα αιτήματα εγγραφής, εξαγοράς και μετατροπής δεν θα γίνονται δεκτά μετά την προθεσμία που ισχύει για τα εν λόγω αιτήματα ως ορίζεται στο παρόν Ενημερωτικό Δελτίο. Η Εταιρεία δεν εγκρίνει πρακτικές που σχετίζονται με το Χρονισμό της Αγοράς ο οποίος γίνεται αντιληπτός ως μία μέθοδος αρμπιτράζ μέσω της οποίας ο επενδυτής προχωρά συστηματικά σε εγγραφές και εξαγορές ή μετατροπές μετοχών του ίδιου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου εντός σύντομου χρονικού διαστήματος, εκμεταλλευόμενος τις χρονικές διαφορές ή/και τις ατέλειες ή ελλείψεις στη μέθοδο προσδιορισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού. H Εταιρεία διατηρεί το δικαίωμα να απορρίπτει τα αιτήματα εγγραφής, εξαγοράς και μετατροπής ενός επενδυτή για τον οποίο διατηρεί υποψίες ότι εφαρμόζει τέτοιες πρακτικές και, εάν κριθεί απαραίτητο, λαμβάνει τα απαραίτητα μέτρα για να προστατεύσει τα συμφέροντα της Εταιρείας και των άλλων επενδυτών. Εγγραφές Η Εταιρεία αποδέχεται αιτήματα εγγραφής κάθε Ημέρα Αποτίμησης, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά στα φύλλα πληροφοριών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και σύμφωνα με τους κανόνες διακοπής των εντολών που ορίζονται στο Γλωσσάρι ή στα φύλλα πληροφοριών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Οι Μετοχές εκδίδονται στη συμβατικά καθορισμένη ημερομηνία διακανονισμού. Σε περίπτωση εγγραφών, οι Μετοχές εκδίδονται εντός τριών (3) Εργάσιμων Ημερών κατόπιν αποδοχής του αιτήματος εγγραφής, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή/και στο Γλωσσάρι. Η περίοδος αυτή μπορεί να παραταθεί έως και πέντε (5) Εργάσιμες Ημέρες ή να μειωθεί κατόπιν έγκρισης της Εταιρείας Διαχείρισης. Σελίδα 8 από 53

9 Το οφειλόμενο ποσό μπορεί να επιβαρυνθεί με προμήθεια εγγραφής πληρωτέα στο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο το οποίο αφορά ή/και στον Διανομέα, όπως περιγράφεται στα φύλλα πληροφοριών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Το ποσό εγγραφής είναι πληρωτέο στο νόμισμα αναφοράς της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών. Οι Μέτοχοι που επιθυμούν την καταβολή σε άλλο νόμισμα θα επιβαρύνονται με τυχόν συναλλαγματικές χρεώσεις. Το ξένο συνάλλαγμα θα μετατρέπεται προτού αποσταλούν τα μετρητά στο αντίστοιχο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Το ποσό εγγραφής θα πρέπει να καταβάλλεται εντός των χρονικών ορίων που αναφέρονται για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο στο Γλωσσάρι του ενημερωτικού δελτίου ή στα φύλλα πληροφοριών των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας θα δικαιούται οποιαδήποτε στιγμή να σταματήσει την έκδοση μετοχών. Μπορεί να περιορίσει το μέτρο αυτό σε ορισμένες χώρες, ορισμένα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια ή ορισμένες κατηγορίες μετοχών. Η Εταιρεία μπορεί να περιορίζει ή να απαγορεύει την απόκτηση των μετοχών της από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο. Εξαγορές Οι Μέτοχοι μπορούν να ζητούν οποτεδήποτε την εξαγορά του συνόλου ή μέρους των Μετοχών που κατέχουν σε ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Η Εταιρεία αποδέχεται αιτήματα εξαγοράς κάθε Ημέρα Αποτίμησης, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά στα φύλλα πληροφοριών των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων και σύμφωνα με τους κανόνες διακοπής (cut-off) της παραλαβής των εντολών που ορίζονται στο Γλωσσάρι ή στα φύλλα πληροφοριών των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Το οφειλόμενο ποσό μπορεί να επιβαρυνθεί με προμήθεια εξαγοράς πληρωτέα στο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο το οποίο αφορά ή/και στο διανομέα, όπως περιγράφεται στα φύλλα πληροφοριών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Οι συνήθεις φόροι, οι προμήθειες και τα έξοδα διαχείρισης θα βαρύνουν τον μέτοχο. Το ποσό εξαγοράς είναι πληρωτέο στο νόμισμα αναφοράς της αντίστοιχης κατηγορίας μετοχών. Οι Μέτοχοι που επιθυμούν την καταβολή σε άλλο νόμισμα θα επιβαρύνονται με τυχόν συναλλαγματικές χρεώσεις. Το ξένο συνάλλαγμα θα μετατρέπεται προτού αποσταλούν τα μετρητά στους αντίστοιχους Μετόχους. Ούτε το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας ούτε το αποθετήριο μπορούν να θεωρούνται υπεύθυνοι για οποιαδήποτε παράλειψη πληρωμής λόγω εφαρμογής οποιουδήποτε συστήματος παρακολούθησης ξένου συναλλάγματος ή άλλων περιστάσεων πέραν της σφαίρας του ελέγχου τους οι οποίες μπορεί να περιορίσουν ή και να εμποδίσουν τη μεταφορά του προϊόντος της εξαγοράς των μετοχών στο εξωτερικό. Σε περίπτωση που οι αιτήσεις εξαγοράς ή/και μετατροπής (με αναφορά στην αναλογία εξαγοράς τους) υπερβαίνουν το 10% της συνολικής αξίας του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε μία Ημέρα Αποτίμησης, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να αναστείλει όλες τις αιτήσεις εξαγοράς και μετατροπής έως ότου υπάρχει επαρκής ρευστότητα για να καλυφθούν οι εν λόγω αιτήσεις. Η περίοδος αναστολής δεν μπορεί να υπερβαίνει τις δέκα Ημέρες Αποτίμησης. Την Ημέρα Αποτίμησης μετά από αυτό το χρονικό διάστημα, οι εν λόγω αιτήσεις εξαγοράς και μετατροπής θα διεκπεραιώνονται κατά προτεραιότητα και θα διακανονίζονται πριν από τις αιτήσεις που παραλήφθηκαν στη διάρκεια ή/και μετά από αυτό το χρονικό διάστημα. Μετά τη λήψη τους, τα αιτήματα εξαγοράς δεν μπορούν να αποσυρθούν παρά μόνο όταν αναστέλλεται ο υπολογισμός της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και στην περίπτωση αναστολής της εξαγοράς όπως προβλέπεται στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες Πληροφορίες» του Ενημερωτικού Δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο ΧΙ «Προσωρινή αναστολή του υπολογισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και, κατ επέκταση, αναστολή συναλλαγών», κατά τη διάρκεια αυτών των περιπτώσεων αναστολής. Η Εταιρεία μπορεί να προχωρήσει σε υποχρεωτική εξαγορά όλων των μετοχών εάν υπάρχουν ενδείξεις ότι ένα πρόσωπο το οποίο δεν επιτρέπεται να έχει μετοχές της Εταιρείας, είτε σε μεμονωμένη βάση είτε μαζί με άλλα πρόσωπα, κατέχει μετοχές της Εταιρείας, ή να προχωρήσει σε υποχρεωτική εξαγορά οποιασδήποτε μέρους μετοχών, εάν προκύπτει ότι ένα ή περισσότερα πρόσωπα είναι κάτοχοι ενός ποσοστού μετοχών της Εταιρείας σε τέτοιο βαθμό ώστε η Εταιρεία ενδεχομένως να υπόκειται σε φορολογική νομοθεσία διαφορετική από τη νομοθεσία του Λουξεμβούργου. Μετατροπές Με την επιφύλαξη της συμμόρφωσης με κάθε όρο που διέπει την πρόσβαση (περιλαμβανομένων των όρων σχετικά με το ελάχιστο ποσό εγγραφής και διακράτησης) στην Κατηγορία Μετοχών στην οποία πρόκειται να γίνει η μετατροπή, οι Μέτοχοι μπορούν να ζητούν μετατροπή των Μετοχών τους σε Μετοχές του ίδιου τύπου Κατηγορίας Μετοχών άλλου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή διαφορετικού τύπου Κατηγορίας Μετοχών του ίδιου ή άλλου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Οι μετατροπές θα γίνονται βάσει της τιμής της αρχικής Κατηγορίας Μετοχών που θα μετατρέπεται στην Καθαρή Αξία Ενεργητικού της ίδιας ημέρας της άλλης Κατηγορίας Μετοχών. Οι δαπάνες εξαγοράς και εγγραφής που σχετίζονται με τη μετατροπή μπορούν να χρεώνονται στο μέτοχο, σύμφωνα με όσα ορίζονται στο φύλλο πληροφοριών του εκάστοτε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Μετά τη λήψη τους, οι αιτήσεις για μετατροπές Μετοχών δεν μπορούν να αποσυρθούν παρά μόνο σε περίπτωση αναστολής του υπολογισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού. Εάν ο υπολογισμός της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού των Μετοχών που πρόκειται να αποκτηθούν ανασταλεί αφού έχουν ήδη εξαγοραστεί οι Μετοχές προς μετατροπή, μόνο η συνιστώσα απόκτησης της διαδικασίας μετατροπής μπορεί να ανακληθεί κατά τη διάρκεια της αναστολής. Εγγραφές και εξαγορές σε είδος Η Εταιρεία μπορεί, εφόσον το ζητήσει κάποιος μέτοχος, να συμφωνήσει στην έκδοση μετοχών της Εταιρείας με αντάλλαγμα την εισφορά σε είδος αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με το δίκαιο του Λουξεμβούργου και την υποχρέωση συγκεκριμένα να προσκομίσει μια έκθεση αξιολόγησης ανεξάρτητου ελεγκτή. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας θα καθορίζει τη φύση και το είδος των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων ανά περίπτωση, εφόσον οι τίτλοι συμμορφώνονται προς τους επενδυτικούς στόχους και την επενδυτική πολιτική του εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Τα έξοδα που προκύπτουν από τις εν λόγω εγγραφές σε είδος θα βαρύνουν τους μετόχους που θα προχωρήσουν στην εν λόγω εγγραφή. Η Εταιρεία δύναται, μετά από απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, να προχωρήσει σε πληρωμές εξαγορών σε είδος, διανέμοντας επενδύσεις από το σύνολο ενεργητικού αναφορικά με την αντίστοιχη ή τις αντίστοιχες Κατηγορίες Μετοχών μέχρι και την αξία που υπολογίζεται κατά την Ημέρα Αποτίμησης κατά την οποία υπολογίζεται η τιμή εξαγοράς. Εξαγορές που δε γίνονται σε μετρητά θα αποτελούν αντικείμενο έκθεσης που θα καταρτίζεται από τον ανεξάρτητο ελεγκτή της Εταιρείας. Εξαγορές σε είδος είναι πιθανές μόνο εφόσον (i) παρέχεται ίση μεταχείριση σε όλους τους μετόχους, (ii) οι εν λόγω μέτοχοι έχουν εκφράσει τη Σελίδα 9 από 53

10 συμφωνία τους και (iii) η φύση και ο τύπος των στοιχείων ενεργητικού προς μεταβίβαση καθορίζονται σε δίκαιη και εύλογη βάση και χωρίς να ζημιώνονται τα συμφέροντα των άλλων μετόχων της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών ή των αντίστοιχων Κατηγοριών Μετοχών. Σε αυτή την περίπτωση, όλα τα έξοδα που προκύπτουν από αυτές τις εξαγορές σε είδος, συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, των εξόδων που συνδέονται με συναλλαγές και με την έκθεση που καταρτίζει ο ανεξάρτητος ελεγκτής της Εταιρείας, θα βαρύνουν τον ενδιαφερόμενο Μέτοχο. IV. Προμήθειες, έξοδα και φορολογία A. ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ ΠΛΗΡΩΤΕΕΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ Κάθε Κατηγορία Μετοχών μπορεί να χρεώνεται με τις ακόλουθες προμήθειες/έξοδα, εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου: - προμήθεια διαχείρισης («Προμήθεια Διαχείρισης»), - σταθερή προμήθεια υπηρεσιών («Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών»), - προμήθεια απόδοσης («Προμήθεια Απόδοσης»), - έκτακτα έξοδα («Έκτακτα Έξοδα»), - προμήθεια κάλυψης κατηγορίας μετοχών («Προμήθεια Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών»). 1. Προμήθεια Διαχείρισης: Ως αμοιβή για τις υπηρεσίες διαχείρισης που παρέχει η διορισθείσα Εταιρεία Διαχείρισης, NN Investment Partners Luxembourg S.A., θα αμείβεται με προμήθεια διαχείρισης, η οποία θα ορίζεται στο δελτίο κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και στη συμφωνία συλλογικής διαχείρισης των χαρτοφυλακίων μεταξύ της Εταιρείας και της Εταιρείας Διαχείρισης. Το μέγιστο επίπεδο της προμήθειας διαχείρισης που χρεώνεται στον επενδυτή αναφέρεται στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Σε περίπτωση επενδύσεων σε ΟΣΕΚΑ και σε άλλους στοχευόμενους ΟΣΕ και όπου η Εταιρεία Διαχείρισης ή ο Διαχειριστής Επενδύσεων λαμβάνουν προμήθεια για τη διαχείριση ενός ή περισσότερων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων που χρεώνεται άμεσα στο ενεργητικό αυτών των ΟΣΕΚΑ και των άλλων ΟΣΕ, οι πληρωμές αυτές θα αφαιρούνται από την προμήθεια που είναι πληρωτέα στην Εταιρεία Διαχείρισης ή στο Διαχειριστή Επενδύσεων. 2. Σταθερές Προμήθειες Υπηρεσιών: Η Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών χρεώνεται σε επίπεδο Κατηγοριών Μετοχών για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, προκειμένου να καλύπτει τη διαχείριση και φύλαξη του ενεργητικού και άλλες τρέχουσες λειτουργικές και διοικητικές δαπάνες, όπως ορίζεται στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών σωρεύεται σε κάθε υπολογισμό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού στο ποσοστό που καθορίζεται στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και καταβάλλεται μηνιαίως, μετά το τέλος κάθε μήνα, στην Εταιρεία Διαχείρισης. Η εν λόγω Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών είναι σταθερή υπό την έννοια ότι η Εταιρεία Διαχείρισης θα επιβαρύνεται με τυχόν έξοδα που υπερβαίνουν την εν λόγω σταθερή προμήθεια υπηρεσιών, η οποία χρεώνεται στην κατηγορία μετοχών. Αντιθέτως, η Εταιρεία Διαχείρισης θα δικαιούται να κρατήσει οποιοδήποτε ποσό της προμήθειας υπηρεσιών χρεώνεται στην κατηγορία μετοχών το οποίο υπερβαίνει τα πραγματικά έξοδα που απορρέουν από την αντίστοιχη Κατηγορία Μετοχών κατά τη διάρκεια μιας παρατεταμένης χρονικής περιόδου. α. Η Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών καλύπτει: ii. iii. κόστη και έξοδα σε σχέση με τις υπηρεσίες που παρέχονται στην Εταιρεία από τους παρόχους υπηρεσιών πέραν της εταιρείας διαχείρισης στους οποίους η εταιρεία διαχείρισης ενδέχεται να έχει αναθέσει λειτουργίες σχετικά με τον ημερήσιο υπολογισμό της καθαρής αξίας ενεργητικού των τμημάτων και άλλες λογιστικές και διοικητικές υπηρεσίες, λειτουργίες υπευθύνου μητρώου και μεταβιβάσεων, κόστη σε σχέση με τη διανομή των τμημάτων και την καταχώρηση των τμημάτων για δημόσια εγγραφή σε αλλοδαπές δικαιοδοσίες, περιλαμβανομένων των τελών που οφείλονται στις εποπτικές αρχές αυτών των χωρών καταστάσεις προμηθειών και εξόδων που σχετίζονται με άλλους αντιπροσώπους και παρόχους υπηρεσιών άμεσα οριζόμενους από την Εταιρεία, όπως το Αποθετήριο, οι πράκτορες δανεισμού τίτλων, οι κύριοι ή οι τοπικοί αντιπρόσωποι πληρωμών, τα έξοδα για τον υπεύθυνο εγγραφής και την εγγραφή στο χρηματιστήριο, για τους ελεγκτές και τους νομικούς συμβούλους, τις προμήθειες των μελών του ΔΣ και εύλογα γενικά έξοδα των μελών του ΔΣ της Εταιρείας άλλες προμήθειες και έξοδα όπως τα έξοδα σύστασης και το κόστος για τη σύσταση νέων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, έξοδα κατά την έκδοση και εξαγορά μετοχών και την πληρωμή μερισμάτων (εάν υφίστανται), έξοδα ασφαλειών, αξιολόγησης κατά περίπτωση, δημοσίευσης των τιμών των μετοχών, έξοδα εκτύπωσης, αναφοράς και δημοσιεύσεων όπως και το κόστος της σύνταξης, εκτύπωσης και διανομής ενημερωτικών δελτίων και άλλων περιοδικών εκθέσεων ή καταστάσεων καταχώρησης και όλα τα λοιπά λειτουργικά έξοδα όπως ταχυδρομικά, τηλεφωνικά έξοδα, έξοδα τέλεξ και φαξ β. Η Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών δεν καλύπτει: i. το κόστος και τα έξοδα για την αγορά και πώληση τίτλων χαρτοφυλακίου και χρηματοπιστωτικών μέσων, ii. iii. iv. χρεώσεις μεσιτείας, το κόστος συναλλαγών που δεν σχετίζονται με τη θεματοφυλακή, χρεώσεις τόκων και τραπεζικές χρεώσεις και λοιπά έξοδα σχετιζόμενα με τις συναλλαγές, v. έκτακτα έξοδα (ως ορίζονται στη συνέχεια), και vi. την καταβολή του φόρου συνδρομής (taxe d abonnement) του Λουξεμβούργου. Στην περίπτωση που Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας επενδύουν σε Μετοχές που εκδίδονται από ένα ή περισσότερα άλλα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας ή από ένα ή περισσότερα άλλα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια ενός ΟΣΕΚΑ ή ΟΣΕ τον οποίο διαχειρίζεται η Εταιρεία Διαχείρισης, η Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών μπορεί να χρεώνεται στο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο που πραγματοποιεί την επένδυση όπως και στο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο-στόχο. Κατά τον προσδιορισμό του επιπέδου της Σταθερής Προμήθειας Υπηρεσιών, λαμβάνεται υπ' όψιν η συνολική ανταγωνιστικότητα σε σχέση με τις χρεώσεις που εφαρμόζονται σε συνεχή βάση ή/και το λόγο συνολικών εξόδων σε σύγκριση με παρόμοια επενδυτικά προϊόντα. 3. Προμήθειες Απόδοσης: Η Εταιρεία Διαχείρισης μπορεί να έχει το δικαίωμα να εισπράττει Προμήθεια Απόδοσης η οποία θα Σελίδα 10 από 53

11 πληρώνεται από το ενεργητικό της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών. Το φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου αναφέρει τις Κατηγορίες Μετοχών για τις οποίες ενδέχεται να ισχύει Προμήθεια Απόδοσης, το ποσοστό αυτής και τον αντίστοιχο Στόχο Απόδοσης. Εάν μια Κατηγορία Μετοχών εκφράζεται σε άλλο νόμισμα ή εφαρμόζει ειδικές τεχνικές αντιστάθμισης κινδύνου, ο Στόχος Απόδοσης μπορεί να αναπροσαρμόζεται ανάλογα. Η Προμήθεια Απόδοσης μιας συγκεκριμένης Κατηγορίας Μετοχών θα σωρεύεται κάθε Ημέρα Αποτίμησης («t») και είτε θα παγιώνεται και θα καταβάλλεται στο τέλος κάθε οικονομικού έτους είτε, στην περίπτωση που οι μετοχές εξαγοραστούν κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους, η Προμήθεια Απόδοσης θα παγιώνεται, αλλά ωστόσο δε θα καταβάλλεται μέχρι το τέλος κάθε οικονομικού έτους, εάν η αντίστοιχη Κατηγορία Μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου υπερβαίνει είτε το Στόχο Απόδοσης είτε το σχετικό σημείο «high water mark», όποιο από τα δύο είναι υψηλότερο. Οι Μετοχές που αποκτήθηκαν μέσω εγγραφής κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους δεν θα εισφέρουν στην Προμήθεια Απόδοσης που κερδίζεται κατά την περίοδο πριν από την εγγραφή. Η Προμήθεια Απόδοσης υπολογίζεται βάσει του σημείου «high water mark» όλων των εποχών, γεγονός που σημαίνει ότι υπολογίζεται Προμήθεια Απόδοσης εάν η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά Μετοχή της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών είναι υψηλότερη σε σχέση με την Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά Μετοχή στο τέλος των προηγούμενων οικονομικών ετών στα οποία παγιώθηκε η Προμήθεια Απόδοσης. Σε περίπτωση που δεν έχει παγιωθεί καμία Προμήθεια Απόδοσης, το σημείο «high water mark» ισούται με την τιμή έναρξης της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών ή θα παραμένει αμετάβλητο εάν η Προμήθεια Απόδοσης παγιώθηκε κατά τα προηγούμενα οικονομικά έτη. Σε καμία περίπτωση, οι αντίστοιχες Κατηγορίες Μετοχών δεν θα σωρεύουν αρνητική Προμήθεια Απόδοσης προκειμένου να αντισταθμίσουν μια μείωση στην αξία ή υποαπόδοση. Η Εταιρεία δεν εφαρμόζει μεθόδους εξισορρόπησης σε επίπεδο Μετόχων αναφορικά με τον υπολογισμό της Προμήθειας Απόδοσης. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να κλείσει για περαιτέρω εγγραφές μία Κατηγορία Μετοχών που εφαρμόζει Προμήθεια Απόδοσης, ενώ οι εξαγορές θα συνεχίζουν να επιτρέπονται. Σε αυτήν την περίπτωση, μια νέα Κατηγορία Μετοχών με σημείο «high watermark» που ισούται με την τιμή έναρξης της αντίστοιχης νέας Κατηγορίας Μετοχών μπορεί να παρέχεται σε σχέση με τις νέες εγγραφές. Υπολογισμός της Προμήθειας Απόδοσης: Ο υπολογισμός της Προμήθειας Απόδοσης βασίζεται στον εξής τύπο: Προμήθεια Απόδοσης = μετοχές(t) x Ποσοστό(t) x [Βασική ΚΑΕ(t) RR(t)] Ορισμοί: Μετοχές (t): Ο όρος «Μετοχές» αναφέρεται στον αριθμό Μετοχών που βρίσκονται σε κυκλοφορία κατά την Ημέρα Αποτίμησης (t) στην αντίστοιχη Κατηγορία Μετοχών. Ποσοστό (t): Ο όρος «Ποσοστό» είναι το ποσοστό της Προμήθειας Απόδοσης που ισχύει για την Κατηγορία Μετοχών σύμφωνα με τα αναφερόμενα στο φύλλο πληροφοριών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Βασική ΚΑΕ(t): Η «Βασική ΚΑΕ» είναι η χωρίς προσαρμογή ΚΑΕ ανά μετοχή της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών αφού αφαιρεθούν όλες οι προμήθειες και φόροι (εξαιρουμένων των προμηθειών απόδοσης) αλλά πριν από τη σώρευση της Προμήθειας Απόδοσης και τυχόν εταιρικές ενέργειες όπως οι διανομές μερισμάτων κατά την Ημέρα Αποτίμησης (t). RR (t): Ο όρος «Απόδοση Αναφοράς» της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών κατά την Ημέρα Αποτίμησης (t) είναι είτε το σημείο «high watermark» είτε ο Στόχος Απόδοσης, οποιοδήποτε από τα δύο είναι υψηλότερο. Σημείο «High Water Mark» (HWM): Το σημείο «High Water Mark» είναι η υψηλότερη ΚΑΕ ανά μετοχή από την έναρξη λειτουργίας της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών στην οποία έχει παγιωθεί η Προμήθεια Απόδοσης στο τέλος των προηγούμενων οικονομικών ετών. Εάν δεν παγιώνεται καμία Προμήθεια Απόδοσης, το σημείο «High Water Mark» ισούται με την τιμή έναρξης της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών ή θα παραμένει αμετάβλητο εάν η Προμήθεια Απόδοσης παγιώθηκε κατά τα προηγούμενα οικονομικά έτη. Το σημείο «High Water Mark» θα αναπροσαρμόζεται για να αντικατοπτρίζει εταιρικές ενέργειες όπως οι διανομές μερισμάτων. Στόχος Απόδοσης (t): Ο Στόχος Απόδοσης είναι ο δείκτης αναφοράς ή το όριο ελάχιστης αποδεκτής απόδοσης της επένδυσης όπως αναφέρεται στο φύλλο πληροφοριών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου κατά την Ημέρα Αποτίμησης (t). Εάν μια Κατηγορία Μετοχών εκφράζεται σε άλλο νόμισμα ή εφαρμόζει ειδικές τεχνικές αντιστάθμισης κινδύνου, ο Στόχος Απόδοσης θα αναπροσαρμόζεται ανάλογα. Ο Στόχος Απόδοσης τίθεται εκ νέου στην αρχή κάθε οικονομικού έτους στο επίπεδο της ΚΑΕ ανά μετοχή της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών και θα αναπροσαρμόζεται προκειμένου να αντικατοπτρίζει εταιρικές ενέργειες όπως οι διανομές μερισμάτων. Παράδειγμα υπολογισμού: Ποσοστό Προμήθειας Απόδοσης 1ο παράδειγμα 2ο παράδειγμα 20% 20% Βασική ΚΑΕ USD 50 USD 40 Σημείο «HWM» USD 40 USD 40 Στόχος Απόδοσης USD 45 USD 45 RR-Απόδοση Αναφοράς (το υψηλότερο εκ των δύο, είτε του σημείου «HWM» είτε του Στόχου Απόδοσης) USD 45 USD 45 Μετοχές σε κυκλοφορία Συνολική Προμήθεια Απόδοσης Προμήθεια Απόδοσης ανά Μετοχή USD 100 USD 0 USD 1 USD 0 Οι αμοιβές της Εταιρείας θα καταβάλλονται απευθείας από το ενεργητικό των αντίστοιχων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Σελίδα 11 από 53

12 4. Έκτακτα Έξοδα: Κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα επιβαρύνεται με τα δικά του έκτακτα έξοδα («Έκτακτα Έξοδα») περιλαμβανομένων, όχι περιοριστικά, των δικαστικών εξόδων και του πλήρους ποσού κάθε φόρου πέρα από το φόρο συνδρομής, εισφοράς, τέλους ή παρόμοιας χρέωσης που επιβάλλονται επί των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή του ενεργητικού τους και δεν θεωρούνται τακτικά έξοδα. Τα Έκτακτα Έξοδα υπολογίζονται ως μετρητά και καταβάλλονται όταν πραγματοποιούνται και τιμολογούνται από το καθαρό ενεργητικό του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στο οποίο καταλογίζονται. Τα Έκτακτα Έξοδα που δεν καταλογίζονται σε συγκεκριμένο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα επιμερίζονται σε όλα τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια στα οποία καταλογίζονται, σε δίκαιη βάση, κατ αναλογία προς το αντίστοιχο καθαρό ενεργητικό τους. 5. Προμήθειες Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών: Η Εταιρεία Διαχείρισης μπορεί να έχει το δικαίωμα να εισπράττει ενιαία Προμήθεια Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών ύψους έως και 0,04%, η οποία θα πληρώνεται από το ενεργητικό της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών και θα βασίζεται στα πραγματικά έξοδα. Η Προμήθεια Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών σωρεύεται σε κάθε υπολογισμό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και ορίζεται ως ανώτατο όριο υπό την έννοια ότι η Εταιρεία Διαχείρισης μπορεί να αποφασίσει τη μείωση της Προμήθεια Κάλυψης που χρεώνεται την αντίστοιχη Κατηγορία Μετοχών, εάν το επιτρέψουν οι οικονομίες κλίμακας. Η Προμήθεια Κάλυψης θα ισχύει για όλες τις Κατηγορίες Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου, τις Κατηγορίες Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Κινδύνου Διάρκειας και τις Κατηγορίες Μετοχών με Πώληση Δικαιωμάτων Προαίρεσης επί των Μετοχών. Στην περίπτωση των Κατηγοριών Μετοχών Z, οι εν λόγω προμήθειες ενδέχεται να προσδιορίζονται στην Ειδική Σύμβαση, τις οποίες θα χρεώνει και θα εισπράττει η Εταιρεία Διαχείρισης απευθείας από τον Μέτοχο και οι οποίες δεν θα χρεώνονται απευθείας στην αντίστοιχη Κατηγορία Μεριδίων. Άλλες Αμοιβές 1. Σύμφωνα με τις αρχές της βέλτιστης εκτέλεσης, οι προμήθειες μεσιτείας επί των συναλλαγών του χαρτοφυλακίου για την Εταιρεία μπορούν να πληρώνονται από την Εταιρεία Διαχείρισης ή/και τους Διαχειριστές Επενδύσεων, κατά περίπτωση, ως αντάλλαγμα για υπηρεσίες έρευνας που τους παρέχονται όπως και για υπηρεσίες που παρέχονται σε σχέση με την εκτέλεση των εντολών. Αυτό ενδέχεται να περιλαμβάνει τη χρήση Συμφωνιών Επιμερισμού των Προμηθειών. Κατά τη χρήση Συμφωνιών Επιμερισμού των Προμηθειών, η Εταιρεία συμφωνεί με τον χρηματομεσίτη προκαταβολικά ότι το κόστος που συνδέεται με την επενδυτική έρευνα διαχωρίζεται από το κόστος που συνδέεται με την εκτέλεση των εντολών. Στη συνέχεια, η Εταιρεία επιτρέπει στον χρηματομεσίτη να αγοράζει υπηρεσίες επενδυτικής έρευνας από ορισμένους προτεινόμενους εξειδικευμένους παρόχους έρευνας με συγκεκριμένη εμπειρογνωμοσύνη στην επενδυτική έρευνα. Ο διαχωρισμός του κόστους που συνδέεται με την επενδυτική έρευνα από το κόστος που έχει σχέση με την εκτέλεση εντολών επιτρέπει στην Εταιρεία να επιλέξει τον χρηματομεσίτη με τις καλύτερες ικανότητες εκτέλεσης εντολών σε συνδυασμό με την έρευνα από τους καλύτερους παρόχους υπηρεσιών επενδυτικής έρευνας. 2. Σύμφωνα με τη νομοθεσία του Λουξεμβούργου, οι προμήθειες πώλησης και οι προμήθειες για την παροχή συμβουλών μπορούν να πληρώνονται στους συνεργάτες πωλήσεων από την Προμήθεια Διαχείρισης και επιστροφές χρημάτων δύνανται να αποδίδονται στους επενδυτές. 3. Στο πλαίσιο εκτέλεσης της επενδυτικής πολιτικής πραγματοποιούνται συναλλαγές αγοραπωλησίας τίτλων (ή «συνολικής αξίας συναλλαγών» του χαρτοφυλακίου). Το κόστος που συνδέεται με αυτές τις συναλλαγές θα περιλαμβάνει, ενδεικτικά, προμήθειες χρηματομεσιτών, κόστος καταχώρισης και φόρους. Η μεγαλύτερη συνολική αξία συναλλαγών του χαρτοφυλακίου (portfolio turnover) ενδέχεται να συνεπάγεται υψηλότερο κόστος συναλλαγών. Το κόστος αυτό ενδέχεται να επηρεάζει την απόδοση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και δεν περιλαμβάνεται στις τρέχουσες επιβαρύνσεις ή/και στον δείκτη συνολικών εξόδων. Εάν ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει δείκτη συνολικής αξίας συναλλαγών που μπορεί να θεωρηθεί υψηλός, αυτό θα αναφέρεται στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στην ενότητα «Πρόσθετες πληροφορίες». Ο Δείκτης Συνολικής Αξίας Συναλλαγών Χαρτοφυλακίου (Portfolio Turnover Ratio) περιλαμβάνεται στην ετήσια έκθεση της Εταιρείας. 4. Σε μια προσπάθεια βελτιστοποίησης της απόδοσης της Εταιρείας ή/και των σχετικών Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, η Εταιρεία Διαχείρισης δύναται, σε ορισμένες περιπτώσεις, να επιδιώξει ευκαιρίες επιστροφής ή ελάφρυνσης φόρου οι οποίες δεν αξιοποιούνται από το Αποθετήριο και οι οποίες, σε διαφορετική περίπτωση, θα είχαν χαθεί. Η παροχή αυτών των συγκεκριμένων υπηρεσιών πρέπει να θεωρείται ως επιπλέον υπηρεσία της Εταιρείας Διαχείρισης για τα σχετικά Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια. Σε περίπτωση θετικής έκβασης, η Εταιρεία Διαχείρισης δύναται να έχει το δικαίωμα να λάβει αμοιβή ως αντάλλαγμα για τις εν λόγω υπηρεσίες. Η αμοιβή αυτή είναι ένα καθορισμένο ποσοστό επί του ποσού του φόρου που επιστρέφεται ή που εξοικονομείται με άλλο τρόπο ως επακόλουθο της εκτέλεσης της υπηρεσίας και ανέρχεται κατ ανώτατο στο 15% του φόρου που επιστρέφεται ή εξοικονομείται. Σε περίπτωση που δεν επιτευχθεί επιστροφή φόρου, η Εταιρεία ή/και τα σχετικά Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια δεν θα επιβαρυνθούν για τις παρασχεθείσες υπηρεσίες. B. ΑΜΟΙΒΕΣ ΚΑΙ ΔΑΠΑΝΕΣ ΠΛΗΡΩΤΕΕΣ ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ Κατά περίπτωση, ανάλογα με τις ειδικές πληροφορίες που αναφέρονται στα φύλλα πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να επιβαρυνθούν με τις αμοιβές και τα έξοδα έκδοσης, εξαγοράς ή μετατροπής. Τα εν λόγω ποσά ενδέχεται να οφείλονται προς το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή/και το διανομέα, όπως περιγράφεται στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. C. ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ Η ακόλουθη σύνοψη βασίζεται στην επί του παρόντος ισχύουσα νομοθεσία και το ισχύον εθιμικό δίκαιο του Λουξεμβούργου και ενδέχεται να υπόκειται σε αλλαγές. Οι επενδυτές είναι υπεύθυνοι για την αξιολόγηση της φορολογικής θέσης τους και συνιστάται να λαμβάνουν συμβουλές από ειδικούς σχετικά με τους ισχύοντες νόμους και τους κανονισμούς, ιδιαίτερα σχετικά με τους νόμους και τους κανονισμούς που ισχύουν για την εγγραφή, την αγορά, την κυριότητα (ιδιαίτερα στην περίπτωση εταιρικών γεγονότων, όπως, όλως ενδεικτικά, οι συγχωνεύσεις ή οι ρευστοποιήσεις Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων) και την πώληση των μετοχών στον τόπο καταγωγής, διαμονής ή κατοικίας τους. 1. Φορολογία της Εταιρείας στο Λουξεμβούργο Τέλος χαρτοσήμου ή άλλος φόρος δεν επιβάλλεται στο Λουξεμβούργο για την έκδοση Μετοχών της Εταιρείας. Σελίδα 12 από 53

13 Η Εταιρεία υπόκειται σε φόρο συνδρομής (taxe d'abonnement) 0,05% ετησίως επί του καθαρού ενεργητικού που αποδίδεται σε κάθε Κατηγορία Μετοχών και ο εν λόγω φόρος καταβάλλεται κάθε τρίμηνο με βάση την αξία του καθαρού ενεργητικού στο τέλος κάθε ημερολογιακού τριμήνου. Ωστόσο, ο φόρος αυτός μειώθηκε σε 0,01% κατ έτος επί του καθαρού ενεργητικού των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων χρηματαγοράς, όπως και επί του καθαρού ενεργητικού των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή/και Κατηγοριών Μετοχών που προορίζονται για Θεσμικούς Επενδυτές όπως ορίζεται στο Άρθρο 174 (ΙΙ) του Νόμου του Ο φόρος δεν ισχύει για το μέρος του ενεργητικού που επενδύθηκε σε άλλο οργανισμό συλλογικών επενδύσεων του Λουξεμβούργου ο οποίος υπόκειται ήδη στον εν λόγω φόρο. Υπό συγκεκριμένες συνθήκες, ορισμένα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια ή/και Κατηγορίες Μετοχών που προορίζονται για Θεσμικούς Επενδυτές μπορεί να εξαιρεθούν εντελώς από τον φόρο συνδρομής όταν τα συγκεκριμένα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια επενδύουν σε μέσα χρηματαγοράς και σε καταθέσεις σε πιστωτικούς οργανισμούς. Η Εταιρεία μπορεί να υπόκειται σε φόρους παρακράτησης, βάσει διαφόρων συντελεστών, επί μερισμάτων, τόκων και κεφαλαιακών κερδών, σύμφωνα με τη φορολογική νομοθεσία που ισχύει στις χώρες προέλευσης των εν λόγω εισοδημάτων. Η Εταιρεία μπορεί σε ορισμένες περιπτώσεις να επωφελείται από τους μειωμένους φορολογικούς συντελεστές στο πλαίσιο συμβάσεων για την αποφυγή διπλής φορολογίας που έχει συνάψει το Λουξεμβούργο με άλλες χώρες. Η Εταιρεία θεωρείται φορολογούμενο πρόσωπο σε σχέση με τον φόρο προστιθέμενης αξίας. 2. Φορολογία των Μετόχων στο Λουξεμβούργο Οι Μέτοχοι (εξαιρουμένων των Μετόχων που είναι κάτοικοι ή διατηρούν μόνιμη εγκατάσταση για φορολογικούς σκοπούς στο Λουξεμβούργο) δεν υπόκεινται γενικά σε οποιαδήποτε φορολογία στο Λουξεμβούργο επί του εισοδήματός τους, επί κεφαλαιακών κερδών που έχουν ή δεν έχουν πραγματοποιηθεί, επί της μεταβίβασης Μετοχών της Εταιρείας ή επί της διανομής εισοδήματος σε περίπτωση λύσης της Εταιρείας. Σύμφωνα με την Οδηγία του Συμβουλίου 2003/48/EΚ σχετικά με τη φορολόγηση των υπό μορφή τόκων εισοδημάτων από αποταμιεύσεις, που έχει μεταφερθεί στη νομοθεσία του Λουξεμβούργου με τον Νόμο της 21ης Ιουνίου 2005, τα φυσικά πρόσωπα που δεν είναι κάτοικοι μπορούν να υπόκεινται σε ανταλλαγή πληροφοριών με τις φορολογικές αρχές της χώρας κατοικίας τους. Ο κατάλογος με τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής της Οδηγίας 2003/48/ΕΚ του Συμβουλίου διατίθεται χωρίς χρέωση από την επίσημη έδρα της Εταιρείας. 3. Αυτόματη ανταλλαγή πληροφοριών για φορολογικούς σκοπούς Στο πλαίσιο αυτής της ενότητας, ο όρος «Καταγεγραμμένος Κάτοχος» αναφέρεται στα φυσικά και τα νομικά πρόσωπα που εμφανίζονται ως Μέτοχοι καταγεγραμμένοι στο μητρώο Μετόχων της Εταιρείας το οποίο διατηρεί ο Υπεύθυνος Μεταβιβάσεων. Ο όρος «Αυτόματη Ανταλλαγή Πληροφοριών» ή «ΑΑΠ» θα περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, τα ακόλουθα φορολογικά καθεστώτα: - Τον Νόμο για Κίνητρα Προσλήψεων με στόχο την Αποκατάσταση της Απασχόλησης (Hiring Incentives to Restore Employment Act) (κοινώς γνωστό ως FATCA), τη διακυβερνητική συμφωνία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Λουξεμβούργου σχετικά με τον νόμο FATCA, καθώς και τη συναφή νομοθεσία και τους κανόνες του Λουξεμβούργου, όπως ισχύουν. - Την Οδηγία 2014/107/ΕΕ του Συμβουλίου σχετικά με την υποχρεωτική αυτόματη ανταλλαγή πληροφοριών στον τομέα της φορολογίας και τη συναφή νομοθεσία και τους κανόνες του Λουξεμβούργου, όπως ισχύουν. Η Εταιρεία συμμορφώνεται με τα καθεστώτα ΑΑΠ που ισχύουν στο Λουξεμβούργο. Συνεπώς, η Εταιρεία ή οι εκπρόσωποί της θα πρέπει: - Να διεξάγουν έλεγχο δέουσας επιμέλειας για κάθε Καταγεγραμμένο Κάτοχο προκειμένου να προσδιορίζουν το φορολογικό καθεστώς του και, κατά περίπτωση, να ζητούν επιπρόσθετα στοιχεία (όπως ονοματεπώνυμο, διεύθυνση, τόπο γέννησης, τόπο σύστασης, ΑΦΜ κ.λπ.) ή δικαιολογητικά σε σχέση με τους εν λόγω Καταγεγραμμένους Κατόχους. Η Εταιρεία θα έχει το δικαίωμα να εξαγοράζει τις Μετοχές που διακρατούνται από Καταγεγραμμένους Κατόχους οι οποίοι δεν παρέχουν τα απαιτούμενα δικαιολογητικά εγκαίρως ή δε συμμορφώνονται κατά άλλον τρόπο με τους κανόνες του Λουξεμβούργου που αφορούν την Αυτόματη Ανταλλαγή Πληροφοριών. Εφόσον επιτρέπεται από τον νόμο, έγκειται στην αποκλειστική διακριτική ευχέρεια της Εταιρείας να επιλέξει την εξαίρεση από τον έλεγχο ορισμένων Καταγεγραμμένων Κατόχων με συμμετοχές που δεν υπερβαίνουν τα δολάρια ΗΠΑ (σε περίπτωση φυσικών προσώπων) ή τα δολάρια ΗΠΑ (σε περίπτωση νομικών προσώπων). - Να αναφέρουν στοιχεία σχετικά με τους Καταγεγραμμένους Κατόχους και ορισμένες άλλες κατηγορίες επενδυτών είτε στις φορολογικές αρχές του Λουξεμβούργου, οι οποίες δύνανται να ανταλλάσσουν τα εν λόγω δεδομένα με ξένες φορολογικές αρχές, είτε απευθείας στις ξένες φορολογικές αρχές. - Να παρακρατούν φόρο σε ορισμένες πληρωμές από την Εταιρεία (ή για λογαριασμό της) προς ορισμένα πρόσωπα. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι ενδέχεται να υπάρξουν δυσμενείς φορολογικές επιπτώσεις λόγω μη συμμόρφωσης με τα καθεστώτα ΑΑΠ από μεσολαβούντα πρόσωπα όπως (Υπό)Θεματοφύλακες, Διανομείς, Εντολοδόχους, Αντιπροσώπους Πληρωμών κ.λπ. στους οποίους η Εταιρεία δεν ασκεί κανέναν έλεγχο. Οι επενδυτές που δεν κατοικούν για φορολογικούς σκοπούς στο Λουξεμβούργο ή οι επενδυτές που επενδύουν μέσω μεσολαβούντων προσώπων που δεν έχουν την έδρα τους στο Λουξεμβούργο θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι ενδέχεται να ισχύουν για εκείνους τοπικές απαιτήσεις στο πλαίσιο του καθεστώτος ΑΑΠ οι οποίες μπορεί να διαφέρουν από τις προαναφερθείσες. Για αυτόν τον λόγο, συνιστάται στους επενδυτές να ρωτούν τα εν λόγω τρίτα πρόσωπα σχετικά με την πρόθεση συμμόρφωσής τους με διάφορα καθεστώτα ΑΑΠ. V. Παράγοντες Κινδύνου Οι πιθανοί επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι οι επενδύσεις κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου υπόκεινται στις φυσιολογικές και εξαιρετικές διακυμάνσεις της αγοράς, καθώς και στους λοιπούς κινδύνους που ενέχουν οι επενδύσεις, οι οποίοι περιγράφονται στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η αξία των επενδύσεων και το ύψος του εισοδήματος που αποφέρουν μπορεί να σημειώνει πτώση όπως και άνοδο και είναι δυνατόν οι επενδυτές να μην ανακτήσουν την αρχική τους επένδυση. Πιο συγκεκριμένα, εφιστούμε την προσοχή των επενδυτών στο γεγονός ότι αν ο στόχος του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι η μακροπρόθεσμη αύξηση κεφαλαίου, ανάλογα με τις επενδυτικές Σελίδα 13 από 53

14 συνθήκες, στοιχεία όπως οι συναλλαγματικές ισοτιμίες, οι επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές, η τάση της καμπύλης απόδοσης, οι αλλαγές στις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των εκδοτών, η χρήση παραγώγων, οι επενδύσεις σε εταιρείες ή ο επενδυτικός κλάδος ενδέχεται να επηρεάσουν τη μεταβλητότητα με τρόπο τέτοιο ώστε ο συνολικός κίνδυνος να αυξηθεί σημαντικά ή/και να οδηγήσει σε αύξηση ή μείωση της αξίας των επενδύσεων. Λεπτομερής περιγραφή των κινδύνων που αναφέρονται στα φύλλα πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου παρατίθεται στο ενημερωτικό δελτίο. Θα πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι ο Διαχειριστής Επενδύσεων μπορεί να υιοθετήσει προσωρινά, σε συμμόρφωση με τα ισχύοντα όρια και περιορισμούς επενδύσεων που επιβάλλει η νομοθεσία του Λουξεμβούργου και προς το βέλτιστο συμφέρον των μετόχων, μια πιο αμυντική στάση, διατηρώντας περισσότερα ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού στο χαρτοφυλάκιο. Αυτό μπορεί να οφείλεται στις συνθήκες που επικρατούν στην αγορά ή σε συμβάντα ρευστοποίησης, συγχώνευσης ή όταν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο πλησιάζει στη λήξη. Υπό τέτοιες συνθήκες, το εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να μην είναι σε θέση να επιδιώξει τον επενδυτικό του στόχο, κάτι που πιθανώς να επηρεάσει την απόδοσή του. διεύθυνση Η πρόσβαση στις εν λόγω πληροφορίες θα πρέπει να παρέχεται στη βάση της ίσης μεταχείρισης. Για τον σκοπό αυτό, ενδέχεται να υπάρξει χρέωση για εύλογα έξοδα. VI. Πληροφορίες και έγγραφα διαθέσιμα προς το κοινό 1. Πληροφορίες Η Εταιρεία έχει συσταθεί σύμφωνα με τους νόμους του Μεγάλου Δουκάτου του Λουξεμβούργου. Κατά την αίτηση εγγραφής σε Μετοχές της Εταιρείας, ο αντίστοιχος επενδυτής συμφωνεί ότι δεσμεύεται από τους όρους και τις προϋποθέσεις των εντύπων εγγραφής, συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά του ενημερωτικού δελτίου και του Καταστατικού της Εταιρείας. Η συμβατική αυτή σχέση διέπεται από τους νόμους του Λουξεμβούργου. Η Εταιρεία, η Εταιρεία Διαχείρισης και οι Μέτοχοι θα υπόκεινται στην αποκλειστική δικαιοδοσία των δικαστηρίων του Λουξεμβούργου, για τη διευθέτηση οποιασδήποτε διαφοράς ή αξίωσης απορρέει ή συνδέεται με την επένδυση ενός Μετόχου στην Εταιρεία ή για οποιοδήποτε σχετικό θέμα. Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού των μετοχών κάθε κατηγορίας θα είναι διαθέσιμη στο κοινό στην έδρα της Εταιρείας, στα γραφεία του αποθετηρίου, καθώς και σε άλλα ιδρύματα υπεύθυνα για χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, από την πρώτη Εργάσιμη Ημέρα μετά τον υπολογισμό των προαναφερθεισών Καθαρών Αξιών Ενεργητικού. Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού των μετοχών κάθε κατηγορίας παρέχεται επίσης στον δικτυακό τόπο Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας θα δημοσιεύει επίσης την Καθαρή Αξία Ενεργητικού χρησιμοποιώντας όλα τα μέσα που εκείνο κρίνει κατάλληλα, τουλάχιστον δύο φορές το μήνα και με συχνότητα αντίστοιχη του υπολογισμού της, στις χώρες όπου οι μετοχές προσφέρονται στο κοινό. 2. Έγγραφα Κατόπιν αιτήματος, πριν ή μετά από μια εγγραφή για μετοχές της Εταιρείας, το Καταστατικό, το ενημερωτικό δελτίο, το Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές, η ετήσια και η εξαμηνιαία έκθεση, μπορούν να αποκτούνται χωρίς χρέωση από τα γραφεία του αποθετηρίου και από άλλους οργανισμούς που έχουν ορισθεί από αυτήν, καθώς και από την έδρα της Εταιρείας. Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων είναι δυνατόν να παρασχεθούν υπό ορισμένες προϋποθέσεις αποστέλλοντας γραπτό αίτημα στη Σελίδα 14 από 53

15 ΜΕΡΟΣ II: ΦΥΛΛΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΤΩΝ ΕΠΙΜΕΡΟΥΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Κατηγορίες Μετοχών: Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να αποφασίσει να συστήσει εντός κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου διαφορετικές Κατηγορίες Μετοχών το ενεργητικό των οποίων θα επενδύεται από κοινού σύμφωνα με το συγκεκριμένο επενδυτικό στόχο και την επενδυτική πολιτική του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, αλλά που μπορεί να περιέχει ένα συνδυασμό των ακόλουθων χαρακτηριστικών: - Κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να περιέχει Κατηγορίες Μετοχών I, N, P, S, X και Z, οι οποίες ενδέχεται να διαφέρουν στο ελάχιστο ποσό εγγραφής, στο ελάχιστο ποσό διακράτησης, στις προϋποθέσεις επιλεξιμότητας και στις προμήθειες και στα έξοδα που ισχύουν για αυτές όπως παρατίθενται για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. - Κάθε Κατηγορία Μετοχών μπορεί να προσφέρεται στο Νόμισμα Αναφοράς του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή μπορεί να εκφράζεται σε οποιοδήποτε νόμισμα και κάθε νόμισμα στο οποίο εκφράζεται θα αντιπροσωπεύεται με ένα επίθεμα στην ονομασία της Κατηγορίας Μετοχών. - Κάθε Κατηγορία Μετοχών μπορεί να είναι είτε αντισταθμισμένη (βλ. ορισμό της «Κατηγορίας Μετοχών με αντιστάθμιση έναντι του συναλλαγματικού κινδύνου» στη συνέχεια) είτε μη αντισταθμισμένη. Οι Κατηγορίες Μετοχών που είναι αντισταθμισμένες θα αναγνωρίζονται από το επίθεμα «hedged» (με αντιστάθμιση). - Κάθε Κατηγορία Μετοχών μπορεί, επίσης, να έχει διαφορετική πολιτική μερισμάτων όπως περιγράφεται στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες πληροφορίες» του Ενημερωτικού Δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο XIV. «Μερίσματα». Μπορούν να διατίθενται Κατηγορίες Μετοχών Διανομής ή Κεφαλαιοποίησης. Για τις Κατηγορίες Μετοχών Διανομής, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να αποφασίσει να πληρώνει μερίσματα σε μηνιαία, τριμηνιαία, εξαμηνιαία ή ετήσια βάση. Τα μερίσματα καταβάλλονται σε μετρητά ή σε επιπρόσθετες μετοχές (stock) από την αντίστοιχη Κατηγορία Μετοχών. - Κάθε Κατηγορία Μετοχών μπορεί να προσφέρεται με ή χωρίς Προμήθεια Απόδοσης υπό την προϋπόθεση ότι το επίπεδο της προμήθειας απόδοσης αναφέρεται στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Για τον πλήρη κατάλογο των διαθέσιμων κατηγοριών Μετοχών, ανατρέξτε στον ακόλουθο δικτυακό τόπο: RE_CLASSES_XLS/download «I»: Κατηγορία Μετοχών που προορίζεται για θεσμικούς επενδυτές. Η Κατηγορία Μετοχών «I» θα εκδίδεται μόνο για εγγραφομένους που έχουν συμπληρώσει το έντυπο εγγραφής τους σύμφωνα με τις υποχρεώσεις, δηλώσεις και εγγυήσεις που θα δοθούν σχετικά με την κατάστασή τους ως θεσμικούς επενδυτές, όπως προβλέπεται στο Άρθρο 174 (ΙΙ) του Νόμου του Κάθε αίτηση εγγραφής για την Κατηγορία Μετοχών «I» θα τίθεται σε αναμονή έως ότου τα απαιτούμενα έγγραφα και δικαιολογητικά έχουν δεόντως συμπληρωθεί και παρασχεθεί. «Ν»: «Ρ»: «S»: «Χ»: «Ζ»: Κατηγορία Κοινών Μετοχών που δεν πληρώνει ποσά επιστροφής και προορίζεται για ιδιώτες επενδυτές της ολλανδικής αγοράς. Η μέγιστη προμήθεια διαχείρισης για την κατηγορία μετοχών «N» είναι χαμηλότερη από τη μέγιστη προμήθεια διαχείρισης για την κατηγορία μετοχών «P», σύμφωνα με τα μέγιστα επίπεδα προμηθειών διαχείρισης που αναφέρονται στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η σταθερή προμήθεια υπηρεσιών για την κατηγορία μετοχών «N» είναι ίση με τη σταθερή προμήθεια υπηρεσιών για την κατηγορία μετοχών «P», σύμφωνα με τα επίπεδα σταθερών προμηθειών υπηρεσιών που αναφέρονται στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Για αυτό το είδος κατηγορίας μετοχών δεν υφίστανται προμήθειες εγγραφής και μετατροπής. Κατηγορία κοινών μετοχών που προορίζεται για ιδιώτες επενδυτές. Κατηγορία μετοχών που προορίζεται για εταιρικούς δικαιούχους με ελάχιστο ποσό εγγραφής ύψους ευρώ, η οποία υπόκειται σε ετήσιο φόρο εγγραφής της τάξης του 0,05% επί του καθαρού ενεργητικού. Κατηγορία κοινών μετοχών που προορίζεται για ιδιώτες επενδυτές αλλά διαφέρει από την Κατηγορία Μετοχών «P» διότι έχει υψηλότερη προμήθεια διαχείρισης και διανέμεται σε ορισμένες χώρες όπου οι συνθήκες της αγοράς επιβάλλουν υψηλότερη διάρθρωση αμοιβών. Κατηγορία Μετοχών που προορίζεται για Θεσμικούς Επενδυτές οι οποίοι, κατά τη διακριτική ευχέρεια της Εταιρείας Διαχείρισης, έχουν υπογράψει ειδική σύμβαση διαχείρισης («Ειδική Σύμβαση») με την Εταιρεία Διαχείρισης πέραν της σύμβασης εγγραφής τους σε σχέση με την επένδυσή τους στο Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Για αυτή την κατηγορία μετοχών δεν χρεώνεται προμήθεια διαχείρισης στην κατηγορία μετοχών. Αντιθέτως, θα χρεώνεται ειδική προμήθεια διαχείρισης την οποία η Εταιρεία Διαχείρισης θα εισπράττει απευθείας από το Μέτοχο ως ορίζεται στην Ειδική Σύμβαση. Η εν λόγω ειδική προμήθεια διαχείρισης ενδέχεται να διαφέρει μεταξύ των κατόχων αυτής της κατηγορίας μετοχών. Η μέθοδος υπολογισμού και η περιοδικότητα των πληρωμών για τις συγκεκριμένες προμήθειες θα προσδιορίζεται ξεχωριστά σε κάθε Ειδική Σύμβαση και, επομένως, είναι προσβάσιμες μόνο για τους αντίστοιχους συμβαλλομένους αυτών των συμβάσεων. Αυτή η κατηγορία μετοχών θα βαρύνεται με μία προμήθεια υπηρεσιών («Προμήθεια Υπηρεσιών») που θα καλύπτει τη διαχείριση και τη φύλαξη του ενεργητικού και άλλες διαρκείς λειτουργικές και διοικητικές δαπάνες. Η Προμήθεια Υπηρεσιών καλύπτει και εξαιρεί τα ίδια στοιχεία που ορίζονται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο για τη Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών. Η Εταιρεία Διαχείρισης θα δικαιούται να κρατήσει οποιοδήποτε ποσό της Προμήθειας Υπηρεσιών βαρύνει την κατηγορία μετοχών και υπερβαίνει τα πραγματικά έξοδα που απορρέουν από την αντίστοιχη κατηγορία μετοχών. Η επένδυση σε αυτήν την Κατηγορία Μετοχών περιλαμβάνει ένα ελάχιστο ποσό εγγραφής και διακράτησης ύψους ευρώ ή ισοδύναμο Σελίδα 15 από 53

16 ποσό σε άλλο νόμισμα. Εάν η επένδυση έχει μειωθεί κάτω από το ελάχιστο ποσό διακράτησης μετά την εκτέλεση ενός αιτήματος εξαγοράς, μεταβίβασης ή μετατροπής, η Εταιρεία Διαχείρισης μπορεί να ζητήσει από τον αντίστοιχο μέτοχο να προχωρήσει σε εγγραφή για περισσότερες μετοχές προκειμένου να επιτευχθεί το καθορισμένο ελάχιστο ποσό διακράτησης. Εάν ο Μέτοχος δεν ανταποκριθεί σε αυτό το αίτημα, η Εταιρεία Διαχείρισης θα έχει το δικαίωμα να εξαγοράσει όλες τις μετοχές που κατέχονται από τον αντίστοιχο Μέτοχο. Κατηγορίες Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου Όπου μια Κατηγορία Μετοχών περιγράφεται ως αντισταθμισμένη έναντι του συναλλαγματικού κινδύνου (μία «Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου»), θα αντισταθμίζεται είτε το σύνολο ή ένα μέρος της καθαρής αξίας ενεργητικού στο νόμισμα αναφοράς του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου είτε η νομισματική έκθεση ορισμένων (αλλά όχι απαραίτητα όλων) των στοιχείων ενεργητικού του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στο νόμισμα αναφοράς της Κατηγορίας Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου, ή σε άλλο εναλλακτικό νόμισμα. Γενικότερα, ο σκοπός είναι να διεξάγεται η αντιστάθμιση μέσω της χρήσης διάφορων χρηματοπιστωτικών παραγώγων, όπως, ενδεικτικά, των εξωχρηματιστηριακών («OTC») συναλλαγματικών προθεσμιακών συμβάσεων και των συμβάσεων ανταλλαγής ξένου συναλλάγματος. Τα κέρδη και οι ζημίες που έχουν σχέση με τις εν λόγω συναλλαγές αντιστάθμισης κινδύνου θα επιμερίζονται στην υφιστάμενη Κατηγορία ή Κατηγορίες Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου. Οι τεχνικές που χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση των Κατηγοριών Μετοχών ενδέχεται να περιλαμβάνουν: i. συναλλαγές αντιστάθμισης για τον περιορισμό του φαινομένου των διακυμάνσεων στη συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ του νομίσματος στο οποίο εκφράζεται η κατηγορία μετοχών και του Νομίσματος Αναφοράς του αντίστοιχου τμήματος («Αντιστάθμιση κινδύνων Νομίσματος Βάσης»). ii. Συναλλαγές αντιστάθμισης για τον περιορισμό του φαινομένου των διακυμάνσεων στη συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ της έκθεσης σε συναλλαγματικό κίνδυνο που προκύπτει από τις διακρατήσεις του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και του νομίσματος στο οποίο εκφράζεται η Κατηγορία Μετοχών («Αντιστάθμιση κινδύνων χαρτοφυλακίου σε επίπεδο Κατηγορίας Μετοχών»). iii. Συναλλαγές αντιστάθμισης για τον περιορισμό του φαινομένου των διακυμάνσεων μεταξύ της έκθεσης σε συναλλαγματικό κίνδυνο που προκύπτει από τις διακρατήσεις του αντίστοιχου Δείκτη αναφοράς και του νομίσματος στο οποίο εκφράζεται η Κατηγορία Μετοχών («Αντιστάθμιση κινδύνων δείκτη αναφοράς σε επίπεδο Κατηγορίας Μετοχών»). iv. Συναλλαγές αντιστάθμισης για τον περιορισμό του φαινομένου των διακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες βάσει των συσχετισμών μεταξύ των νομισμάτων που προκύπτουν από τις διακρατήσεις του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και του νομίσματος στο οποίο εκφράζεται η Κατηγορία Μετοχών («Αντιστάθμιση κινδύνων μέσω σχετιζόμενου νομίσματος σε επίπεδο Κατηγορίας Μετοχών»). Οι επενδυτές πρέπει να έχουν πλήρη επίγνωση ότι οποιαδήποτε διαδικασία αντιστάθμισης του συναλλαγματικού κινδύνου ενδέχεται να μην παρέχει πλήρη αντιστάθμιση και να συνεπάγεται επιπρόσθετους κινδύνους (όπως περιγράφεται στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες Πληροφορίες», Κεφάλαιο ΙI. Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή). Δεν παρέχεται καμία διασφάλιση ή εγγύηση ότι η αντιστάθμιση θα επιτευχθεί αποτελεσματικά. Επιπλέον, οι επενδυτές που έχουν επενδύσει στις Κατηγορίες Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου ενδέχεται να έχουν εναπομείνασα έκθεση σε νομίσματα πέραν του νομίσματος έναντι του οποίου αντισταθμίζεται το ενεργητικό. Οι επενδυτές πρέπει να έχουν υπ' όψιν ότι η αντιστάθμιση κινδύνων σε επίπεδο Κατηγορίας Μετοχών διακρίνεται από τις διάφορες στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνων που μπορεί να χρησιμοποιεί ο Διαχειριστής Επενδύσεων σε επίπεδο χαρτοφυλακίου. Ο κατάλογος των διαθέσιμων Κατηγοριών Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου παρέχεται στον δικτυακό τόπο Ελάχιστα Ποσά Εγγραφής και Διακράτησης Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας έχει ορίσει, εκτός εάν υπάρχει διαφορετική πρόβλεψη σε κάθε φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου κεφαλαίου, ελάχιστα ποσά εγγραφής και ελάχιστα ποσά διακράτησης ανά Κατηγορία Μετοχών όπως αναφέρονται πιο κάτω. Κατηγορία Μετοχών Ελάχιστο ποσό εγγραφής Ελάχιστο ποσό διακράτησης Ρ - - X - - I EUR EUR N - - S EUR EUR Z EUR EUR Έγκειται στη διακριτική ευχέρεια της Εταιρείας Διαχείρισης να παραιτείται από την επιβολή ενός ελάχιστου ποσού εγγραφής ή να μειώνει ενίοτε τα ισχύοντα ελάχιστα ποσά εγγραφής και διακράτησης. Η Εταιρεία Διαχείρισης έχει το δικαίωμα να απαιτήσει από έναν Μέτοχο να προχωρήσει σε επιπλέον εγγραφές προκειμένου να φτάσει το απαιτούμενο ελάχιστο ποσό διακράτησης μόνο εάν, ως αποτέλεσμα της εκτέλεσης μιας εντολής εξαγοράς, μεταβίβασης ή μετατροπής Μετοχών που δίνεται από τον Μέτοχο, η διακράτηση μετοχών από τον εν λόγω Μέτοχο θα υποχωρήσει κάτω από το απαιτούμενο ελάχιστο ποσό διακράτησης. Εάν ο Μέτοχος δεν συμμορφωθεί με τη συγκεκριμένη απαίτηση, η Εταιρεία Διαχείρισης θα δικαιούται να επαναγοράσει όλες τις Μετοχές που διατηρεί ο Μέτοχος. Υπό τις ίδιες συνθήκες, η Εταιρεία Διαχείρισης μπορεί να μετατρέπει τις Μετοχές μίας Κατηγορίας Μετοχών σε Μετοχές μίας άλλης Κατηγορίας Μετοχών εντός του ίδιου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου με υψηλότερες προμήθειες και αμοιβές. Εάν ως αποτέλεσμα εξαγοράς, μετατροπής ή μεταβίβασης, ένας Μέτοχος είναι κάτοχος μικρού υπολοίπου Μετοχών, του οποίου η αξία θεωρείται ότι δεν υπερβαίνει τα 10 ευρώ (ή το ισόποσο σε άλλο νόμισμα), η Εταιρεία Διαχείρισης μπορεί να αποφασίσει κατά την αποκλειστική διακριτική της ευχέρεια να εξαγοράσει τη συγκεκριμένη θέση και να καταβάλει τα έσοδα στον Μέτοχο. Προφίλ τυπικού επενδυτή Η Εταιρεία Διαχείρισης έχει προσδιορίσει τις εξής τρεις κατηγορίες Αμυντική, Ουδέτερη και Δυναμική κατά την περιγραφή του Σελίδα 16 από 53

17 επενδυτικού ορίζοντα για τον επενδυτή και της αναμενόμενης μεταβλητότητας του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κατηγορίες Ορισμοί Αμυντική Ουδέτερη Δυναμική Τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια στην Αμυντική κατηγορία προορίζονται συνήθως για επενδυτές με επενδυτικό ορίζοντα βραχείας διάρκειας. Τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια αυτά προορίζονται ως βασική επένδυση, με χαμηλές πιθανότητες απώλειας κεφαλαίου και αναμενόμενα τακτικά και σταθερά επίπεδα εισοδήματος. Τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια στην Ουδέτερη κατηγορία προορίζονται συνήθως για επενδυτές με επενδυτικό ορίζοντα τουλάχιστον μέσης διάρκειας. Τα εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια προορίζονται ως βασική επένδυση όπου υπάρχει έκθεση στις αγορές τίτλων σταθερού εισοδήματος κατά τα οριζόμενα στην επενδυτική πολιτική κάθε μεμονωμένου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και όπου οι επενδύσεις πραγματοποιούνται πρωτίστως σε αγορές που χαρακτηρίζονται από μέτρια μεταβλητότητα. Τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια στη Δυναμική κατηγορία προορίζονται συνήθως για επενδυτές με επενδυτικό ορίζοντα μακράς διάρκειας. Τα εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια προορίζονται για πιο έμπειρους επενδυτές παρέχοντας πρόσθετη έκθεση, με ένα μεγάλο ποσοστό του ενεργητικού να επενδύεται ενδεχομένως σε μετοχές ή τίτλους σχετικούς με μετοχές ή σε ομόλογα που αξιολογούνται ως κάτω του Επενδυτικού Βαθμού σε αγορές οι οποίες ενδέχεται να χαρακτηρίζονται από υψηλή μεταβλητότητα. Οι περιγραφές των πιο πάνω κατηγοριών πρέπει να θεωρούνται ενδεικτικές και δεν παρέχουν καμία ένδειξη πιθανών αποδόσεων. Πρέπει να χρησιμοποιούνται μόνο για σκοπούς σύγκρισης με άλλα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας. Το Προφίλ Τυπικού Επενδυτή για κάθε ξεχωριστό Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο αναφέρεται στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, στην ενότητα «Προφίλ Τυπικού Επενδυτή». Συνιστάται στους επενδυτές να συμβουλεύονται το χρηματοοικονομικό τους σύμβουλο πριν επενδύσουν σε Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας. Σελίδα 17 από 53

18 NN (L) Patrimonial Aggressive Επενδυτικός στόχος και πολιτική Το παρόν Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε επενδύσεις μακροπρόθεσμης ανάπτυξης. Σε χρονικό ορίζοντα αρκετών ετών, αυτό το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο στοχεύει να υπερβεί σε απόδοση το δείκτη αναφοράς που έχει την εξής σύνθεση: 75% MSCI World (Net), 25% Barclays Euro Aggregate. Επιλέξιμες επενδύσεις Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύει και σε άλλες κινητές αξίες (συμπεριλαμβανομένων τίτλων επιλογής επί κινητών αξιών έως και 10% του καθαρού ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου), σε μέσα χρηματαγοράς, σε τίτλους του Κανόνα 144Α, σε μετοχές ΟΣΕΚΑ και άλλων ΟΣΕ και καταθέσεις, όπως περιγράφεται στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙΙ «Επενδυτικοί Περιορισμοί», Ενότητα Α «Επιλέξιμες επενδύσεις» του ενημερωτικού δελτίου. Όταν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε τίτλους επιλογής επί κινητών αξιών, σημειώστε ότι η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να διακυμαίνεται περισσότερο εάν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει επενδύσει σε υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού λόγω της υψηλότερης μεταβλητότητας της αξίας των τίτλων επιλογής επί κινητών αξιών. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως 20% του καθαρού ενεργητικού του σε Μετοχές China A, οι οποίες εκδίδονται από εταιρείες που έχουν συσταθεί στη ΛΔΚ μέσω του προγράμματος Stock Connect. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί, ως εκ τούτου, να υπόκειται σε κινδύνους της ΛΔΚ, περιλαμβανομένων, ενδεικτικά, των κινδύνων γεωγραφικής συγκέντρωσης, του κινδύνου μεταβολής της πολιτικής στάσης και της κοινωνικής ή οικονομικής πολιτικής της ΛΔΚ, του κινδύνου ρευστότητας και μεταβλητότητας, του συναλλαγματικού κινδύνου σε σχέση με το RMB, καθώς και των κινδύνων που αφορούν στη φορολογική πολιτική της ΛΔΚ. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο υπόκειται επίσης σε ειδικούς κινδύνους που ισχύουν για τις επενδύσεις μέσω του προγράμματος Stock Connect, όπως οι περιορισμοί ποσόστωσης, η αναστολή των συναλλαγών, οι διακυμάνσεις τιμών για τις Μετοχές China Α, ιδίως όταν δεν πραγματοποιούνται συναλλαγές στο πλαίσιο του Stock Connect αλλά η αγορά της ΛΔΚ είναι ανοικτή, καθώς και ο λειτουργικός κίνδυνος. Το πρόγραμμα Stock Connect είναι σχετικά καινούργιο και, ως εκ τούτου, ορισμένοι κανονισμοί δεν έχουν δοκιμαστεί και υπόκεινται σε αλλαγές, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει αρνητικά το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με επενδύσεις σε Μετοχές Α αναλύονται στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙ: Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Για την επίτευξη των επενδυτικών του στόχων, το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να κάνει χρήση παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, που συμπεριλαμβάνουν, χωρίς περιορισμό, τα εξής: - δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί κινητών αξιών ή μέσων χρηματαγοράς - συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί δεικτών - συμφωνίες ανταλλαγής, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί επιτοκίων - συμφωνίες ανταλλαγής απόδοσης - συμφωνίες ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) - προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος και δικαιώματα προαίρεσης επί συναλλάγματος. Οι κίνδυνοι που συνδέονται με αυτή τη χρήση χρηματοπιστωτικών παραγώγων για σκοπούς που δεν αφορούν την αντιστάθμιση κινδύνων περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο, στο Μέρος ΙΙΙ Κεφάλαιο ΙΙ: «Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Δανεισμός τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς (opérations à réméré) Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να προχωρήσει σε δανεισμό τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς. Προφίλ κινδύνου του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ο γενικότερος κίνδυνος αγοράς που σχετίζεται με χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία χρησιμοποιούνται για την επίτευξη των επενδυτικών στόχων θεωρείται υψηλός. Αυτά τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα μέσα επηρεάζονται από ποικίλους παράγοντες. Οι παράγοντες αυτοί περιλαμβάνουν, ενδεικτικά, την εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς, την οικονομική ανάπτυξη των εκδοτών των εν λόγω χρηματοπιστωτικών μέσων οι οποίοι επηρεάζονται από τη γενικότερη παγκόσμια οικονομική κατάσταση, όπως επίσης και τις οικονομικές και πολιτικές συνθήκες που επικρατούν σε κάθε χώρα. Ο αναμενόμενος πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος εκδότη των υποκείμενων επενδύσεων είναι μεσαίου επιπέδου. Ο κίνδυνος ρευστότητας του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι χαμηλός. Κίνδυνοι ρευστότητας ενδέχεται να εμφανιστούν όταν μία συγκεκριμένη υποκείμενη επένδυση δεν πωλείται εύκολα. Επίσης, η συναλλαγματική ρευστότητα μπορεί να επηρεάσει την απόδοση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Καμία εγγύηση δεν παρέχεται για την ανάκτηση της αρχικής επένδυσης. Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα περιγράφεται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙ «Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Η συνολική έκθεση του παρόντος Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου καθορίζεται μέσω της μεθόδου βάσει υποχρεώσεων. Προφίλ τυπικού επενδυτή Δυναμικό. Τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου Επενδύσεις σε μικτά μέσα. Νόμισμα αναφοράς Ευρώ (EUR) Διαχειριστής Επενδύσεων NN Investment Partners B.V. Λοιπά Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο συμμετέχει στη διαδικασία «swing pricing» (αναπροσαρμογή των τιμών) όπως περιγράφεται αναλυτικότερα στο «Μέρος III: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο X «Καθαρή Αξία Ενεργητικού». Σελίδα 18 από 53

19 Κατηγορίες μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ΝΝ (L) Patrimonial Aggressive Πληροφορίες σχετικά με κάθε Κατηγορία Μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου Πρόσθετες πληροφορίες Όλα τα κέρδη, οι ζημίες και τα έξοδα που συνδέονται με μία συναλλαγή αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου η οποία συνάπτεται σε σχέση με την Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου θα αποδίδονται αποκλειστικά στην Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου. Μια επιπρόσθετη μέγιστη Προμήθεια Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών ίση με 0,04% χρεώνεται για τις Κατηγορίες Μετοχών με Κάλυψη. Ο κατάλογος των διαθέσιμων Κατηγοριών Μετοχών αυτού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου παρέχεται στον δικτυακό τόπο Κατηγορία Μετοχών Μέγιστη Προμήθεια Διαχείρισης Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών Μέγιστη Προμήθεια Εγγραφής πληρωτέα στο διανομέα/διανομείς Μέγιστη Προμήθεια Μετατροπής Ρ 1,20% 0,15% 3% X 2,00% 0,15% 5% 3% στο Βέλγιο και 1% σε άλλη χώρα 3% στο Βέλγιο και 1% σε άλλη χώρα I 0,60% 0,15% 2% - Σελίδα 19 από 53

20 NN (L) Patrimonial Balanced Επενδυτικός στόχος και πολιτική Οι επενδύσεις του παρόντος Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στοχεύουν σε μία ισορροπία μεταξύ απόδοσης και μακροπρόθεσμης ανάπτυξης. Αυτό το χαρτοφυλάκιο αντικατοπτρίζει την επενδυτική στρατηγική του Διαχειριστή Επενδύσεων και προσαρμόζεται στο προφίλ των επενδυτών «blue-chip», οι οποίοι επιθυμούν να αυξήσουν την αξία του ενεργητικού τους μακροπρόθεσμα, διατηρώντας ταυτόχρονα ορισμένη ετήσια απόδοση. Σε χρονικό ορίζοντα αρκετών ετών, αυτό το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο στοχεύει να υπερβεί σε απόδοση το δείκτη αναφοράς που έχει την εξής σύνθεση: 50% MSCI World (Net), 50% Barclays Euro Aggregate. Επιλέξιμες επενδύσεις Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύσει και σε άλλες κινητές αξίες (συμπεριλαμβανομένων τίτλων επιλογής επί κινητών αξιών έως και 10% του καθαρού ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου), σε μέσα χρηματαγοράς, σε τίτλους του Κανόνα 144Α, σε μετοχές ΟΣΕΚΑ και άλλων ΟΣΕ και καταθέσεις, όπως περιγράφεται στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙΙ «Επενδυτικοί Περιορισμοί», Ενότητα Α «Επιλέξιμες επενδύσεις» του ενημερωτικού δελτίου. Όταν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε τίτλους επιλογής επί κινητών αξιών, σημειώστε ότι η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να διακυμαίνεται περισσότερο εάν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει επενδύσει σε υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού λόγω της υψηλότερης μεταβλητότητας της αξίας των τίτλων επιλογής επί κινητών αξιών. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως 20% του καθαρού ενεργητικού του σε Μετοχές China A, οι οποίες εκδίδονται από εταιρείες που έχουν συσταθεί στη ΛΔΚ μέσω του προγράμματος Stock Connect. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί, ως εκ τούτου, να υπόκειται σε κινδύνους της ΛΔΚ, περιλαμβανομένων, ενδεικτικά, των κινδύνων γεωγραφικής συγκέντρωσης, του κινδύνου μεταβολής της πολιτικής στάσης και της κοινωνικής ή οικονομικής πολιτικής της ΛΔΚ, του κινδύνου ρευστότητας και μεταβλητότητας, του συναλλαγματικού κινδύνου σε σχέση με το RMB, καθώς και των κινδύνων που αφορούν στη φορολογική πολιτική της ΛΔΚ. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο υπόκειται επίσης σε ειδικούς κινδύνους που ισχύουν για τις επενδύσεις μέσω του προγράμματος Stock Connect, όπως οι περιορισμοί ποσόστωσης, η αναστολή των συναλλαγών, οι διακυμάνσεις τιμών για τις Μετοχές China Α, ιδίως όταν δεν πραγματοποιούνται συναλλαγές στο πλαίσιο του Stock Connect αλλά η αγορά της ΛΔΚ είναι ανοικτή, καθώς και ο λειτουργικός κίνδυνος. Το πρόγραμμα Stock Connect είναι σχετικά καινούργιο και, ως εκ τούτου, ορισμένοι κανονισμοί δεν έχουν δοκιμαστεί και υπόκεινται σε αλλαγές, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει αρνητικά το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με επενδύσεις σε Μετοχές Α αναλύονται στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙ: Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Για την επίτευξη των επενδυτικών του στόχων, το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να κάνει χρήση παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, που συμπεριλαμβάνουν, χωρίς περιορισμό, τα εξής: - δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί κινητών αξιών ή μέσων χρηματαγοράς - συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί δεικτών - συμφωνίες ανταλλαγής, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί επιτοκίων - συμφωνίες ανταλλαγής απόδοσης - συμφωνίες ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) - προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος και δικαιώματα προαίρεσης επί συναλλάγματος. Οι κίνδυνοι που συνδέονται με αυτή τη χρήση χρηματοπιστωτικών παραγώγων για σκοπούς που δεν αφορούν την αντιστάθμιση κινδύνων περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο, Μέρος ΙΙΙ Κεφάλαιο ΙΙ: «Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Δανεισμός τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς (opérations à réméré) Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να προχωρήσει σε δανεισμό τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς. Προφίλ κινδύνου του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ο γενικότερος κίνδυνος αγοράς που σχετίζεται με χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία χρησιμοποιούνται για την επίτευξη των επενδυτικών στόχων θεωρείται υψηλός. Αυτά τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα μέσα επηρεάζονται από ποικίλους παράγοντες. Οι παράγοντες αυτοί περιλαμβάνουν, ενδεικτικά, την εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς, την οικονομική ανάπτυξη των εκδοτών των εν λόγω χρηματοπιστωτικών μέσων οι οποίοι επηρεάζονται από τη γενικότερη παγκόσμια οικονομική κατάσταση, όπως επίσης και τις οικονομικές και πολιτικές συνθήκες που επικρατούν σε κάθε χώρα. Ο αναμενόμενος πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος εκδότη των υποκείμενων επενδύσεων είναι μεσαίου επιπέδου. Ο κίνδυνος ρευστότητας του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι χαμηλός. Κίνδυνοι ρευστότητας ενδέχεται να εμφανιστούν όταν μία συγκεκριμένη υποκείμενη επένδυση δεν πωλείται εύκολα. Επίσης, η συναλλαγματική ρευστότητα μπορεί να επηρεάσει την απόδοση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Καμία εγγύηση δεν παρέχεται για την ανάκτηση της αρχικής επένδυσης. Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα περιγράφεται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο, Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙ «Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Η συνολική έκθεση του παρόντος Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου καθορίζεται μέσω της μεθόδου βάσει υποχρεώσεων. Προφίλ τυπικού επενδυτή Δυναμικό. Τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου Επενδύσεις σε μικτά μέσα. Νόμισμα αναφοράς Ευρώ (EUR) Διαχειριστής Επενδύσεων NN Investment Partners B.V. Λοιπά Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο συμμετέχει στη διαδικασία «swing pricing» (αναπροσαρμογή των τιμών) όπως περιγράφεται αναλυτικότερα στο «Μέρος III: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο X «Καθαρή Αξία Ενεργητικού». Σελίδα 20 από 53

21 Κατηγορίες μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ΝΝ (L) Patrimonial Balanced Πληροφορίες σχετικά με κάθε Κατηγορία Μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου Πρόσθετες πληροφορίες Όλα τα κέρδη, οι ζημίες και τα έξοδα που συνδέονται με μία συναλλαγή αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου η οποία συνάπτεται σε σχέση με την Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου θα αποδίδονται αποκλειστικά στην Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου. Μια επιπρόσθετη μέγιστη Προμήθεια Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών ίση με 0,04% χρεώνεται για τις Κατηγορίες Μετοχών με Κάλυψη. Ο κατάλογος των διαθέσιμων Κατηγοριών Μετοχών αυτού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου παρέχεται στον δικτυακό τόπο Κατηγορία Μετοχών Μέγιστη Προμήθεια Διαχείρισης Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών Μέγιστη Προμήθεια Εγγραφής πληρωτέα στο διανομέα/διανομείς Μέγιστη Προμήθεια Μετατροπής Ρ 1,20% 0,15% 3% X 2,00% 0,15% 5% 3% στο Βέλγιο και 1% σε άλλη χώρα 3% στο Βέλγιο και 1% σε άλλη χώρα I 0,60% 0,15% 2% - Σελίδα 21 από 53

22 NN (L) Patrimonial Defensive Επενδυτικός στόχος και πολιτική Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε επενδύσεις που προσανατολίζονται στην απόδοση. Σε χρονικό ορίζοντα αρκετών ετών, αυτό το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο στοχεύει να υπερβεί σε απόδοση το δείκτη αναφοράς που έχει την εξής σύνθεση: 25% MSCI World (Net), 75% Barclays Euro Aggregate. Επιλέξιμες επενδύσεις Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να επενδύσει και σε άλλες κινητές αξίες (συμπεριλαμβανομένων τίτλων επιλογής επί κινητών αξιών έως και 10% του καθαρού ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου), σε μέσα χρηματαγοράς, σε τίτλους του Κανόνα 144Α, σε μετοχές ΟΣΕΚΑ και άλλων ΟΣΕ και καταθέσεις, όπως περιγράφεται στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙΙ «Επενδυτικοί Περιορισμοί», Ενότητα Α «Επιλέξιμες επενδύσεις» του ενημερωτικού δελτίου. Όταν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε τίτλους επιλογής επί κινητών αξιών, σημειώστε ότι η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να διακυμαίνεται περισσότερο εάν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει επενδύσει σε υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού λόγω της υψηλότερης μεταβλητότητας της αξίας των τίτλων επιλογής επί κινητών αξιών. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει έως 20% του καθαρού ενεργητικού του σε Μετοχές China A, οι οποίες εκδίδονται από εταιρείες που έχουν συσταθεί στη ΛΔΚ μέσω του προγράμματος Stock Connect. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί, ως εκ τούτου, να υπόκειται σε κινδύνους της ΛΔΚ, περιλαμβανομένων, ενδεικτικά, των κινδύνων γεωγραφικής συγκέντρωσης, του κινδύνου μεταβολής της πολιτικής στάσης και της κοινωνικής ή οικονομικής πολιτικής της ΛΔΚ, του κινδύνου ρευστότητας και μεταβλητότητας, του συναλλαγματικού κινδύνου σε σχέση με το RMB, καθώς και των κινδύνων που αφορούν στη φορολογική πολιτική της ΛΔΚ. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο υπόκειται επίσης σε ειδικούς κινδύνους που ισχύουν για τις επενδύσεις μέσω του προγράμματος Stock Connect, όπως οι περιορισμοί ποσόστωσης, η αναστολή των συναλλαγών, οι διακυμάνσεις τιμών για τις Μετοχές China Α, ιδίως όταν δεν πραγματοποιούνται συναλλαγές στο πλαίσιο του Stock Connect αλλά η αγορά της ΛΔΚ είναι ανοικτή, καθώς και ο λειτουργικός κίνδυνος. Το πρόγραμμα Stock Connect είναι σχετικά καινούργιο και, ως εκ τούτου, ορισμένοι κανονισμοί δεν έχουν δοκιμαστεί και υπόκεινται σε αλλαγές, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει αρνητικά το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με επενδύσεις σε Μετοχές Α αναλύονται στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙ: Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Για την επίτευξη των επενδυτικών του στόχων, το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να κάνει χρήση παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, που συμπεριλαμβάνουν, χωρίς περιορισμό, τα εξής: - δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί κινητών αξιών ή μέσων χρηματαγοράς - συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί δεικτών - συμφωνίες ανταλλαγής, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί επιτοκίων - συμφωνίες ανταλλαγής απόδοσης - συμφωνίες ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) - προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος και δικαιώματα προαίρεσης επί συναλλάγματος. Οι κίνδυνοι που συνδέονται με αυτή τη χρήση χρηματοπιστωτικών παραγώγων για σκοπούς που δεν αφορούν την αντιστάθμιση κινδύνων περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο, Μέρος ΙΙΙ Κεφάλαιο ΙΙ: «Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Δανεισμός τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς (opérations à réméré) Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να προχωρήσει σε δανεισμό τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς. Προφίλ κινδύνου του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ο γενικότερος κίνδυνος αγοράς που σχετίζεται με χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία χρησιμοποιούνται για την επίτευξη των επενδυτικών στόχων θεωρείται μεσαίου επιπέδου. Αυτά τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα μέσα επηρεάζονται από ποικίλους παράγοντες. Οι παράγοντες αυτοί περιλαμβάνουν, ενδεικτικά, την εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς, την οικονομική ανάπτυξη των εκδοτών των εν λόγω χρηματοπιστωτικών μέσων οι οποίοι επηρεάζονται από τη γενικότερη παγκόσμια οικονομική κατάσταση, όπως επίσης και τις οικονομικές και πολιτικές συνθήκες που επικρατούν σε κάθε χώρα. Ο αναμενόμενος πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος εκδότη των υποκείμενων επενδύσεων είναι μεσαίου επιπέδου. Ο κίνδυνος ρευστότητας του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι χαμηλός. Κίνδυνοι ρευστότητας ενδέχεται να εμφανιστούν όταν μία συγκεκριμένη υποκείμενη επένδυση δεν πωλείται εύκολα. Επίσης, η συναλλαγματική ρευστότητα μπορεί να επηρεάσει την απόδοση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Καμία εγγύηση δεν παρέχεται για την ανάκτηση της αρχικής επένδυσης. Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα περιγράφεται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο, Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙ «Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Η συνολική έκθεση του παρόντος Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου καθορίζεται μέσω της μεθόδου βάσει υποχρεώσεων. Προφίλ τυπικού επενδυτή Ουδέτερο. Τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου Επενδύσεις σε μικτά μέσα. Νόμισμα αναφοράς Ευρώ (EUR) Διαχειριστής Επενδύσεων NN Investment Partners B.V. Λοιπά Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο συμμετέχει στη διαδικασία «swing pricing» (αναπροσαρμογή των τιμών) όπως περιγράφεται αναλυτικότερα στο «Μέρος III: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο X «Καθαρή Αξία Ενεργητικού». Σελίδα 22 από 53

23 Κατηγορίες μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ΝΝ (L) Patrimonial Defensive Πληροφορίες σχετικά με κάθε Κατηγορία Μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου Πρόσθετες πληροφορίες Όλα τα κέρδη, οι ζημίες και τα έξοδα που συνδέονται με μία συναλλαγή αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου η οποία συνάπτεται σε σχέση με την Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου θα αποδίδονται αποκλειστικά στην Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου. Μια επιπρόσθετη μέγιστη Προμήθεια Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών ίση με 0,04% χρεώνεται για τις Κατηγορίες Μετοχών με Κάλυψη. Ο κατάλογος των διαθέσιμων Κατηγοριών Μετοχών αυτού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου παρέχεται στον δικτυακό τόπο Κατηγορία Μετοχών Μέγιστη Προμήθεια Διαχείρισης Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών Μέγιστη Προμήθεια Εγγραφής πληρωτέα στο διανομέα/διανομείς Μέγιστη Προμήθεια Μετατροπής Ρ 1,20% 0,15% 3% X 2,00% 0,15% 5% 3% στο Βέλγιο και 1% σε άλλη χώρα 3% στο Βέλγιο και 1% σε άλλη χώρα I 0,60% 0,15% 2% - Σελίδα 23 από 53

24 NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable Επενδυτικός στόχος και πολιτική Αυτό το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ευρωπαϊκών μετοχών και μέσων σταθερού εισοδήματος της Ευρωζώνης που έχουν εκδοθεί από εταιρείες και εκδότες που ακολουθούν πολιτικές αειφόρου ανάπτυξης, οι οποίες συνδυάζουν την τήρηση περιβαλλοντικών και κοινωνικών αρχών και αρχών διακυβέρνησης. Το μετοχικό χαρτοφυλάκιο αποτελείται πρωτίστως από μετοχές ή/και άλλες κινητές αξίες σχετικές με μετοχές (ήτοι τίτλοι επιλογής επί κινητών αξιών το ανώτερο μέχρι 10% του καθαρού ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και μετατρέψιμα ομόλογα) που εκδίδονται από εταιρείες οι οποίες συνδυάζουν την τήρηση των κοινωνικών αρχών όπως ανθρώπινα δικαιώματα, εξάλειψη διακρίσεων, τον αγώνα ενάντια στην παιδική εργασία, των περιβαλλοντικών αρχών και των αρχών διακυβέρνησης με την εστίασή τους σε χρηματοοικονομικούς στόχους. Η επιλογή των επενδύσεων χαρτοφυλακίου βασίζεται σε εκείνες τις εταιρείες που πληρούν καλύτερα τα κριτήρια αυτά συνδυαστικά, γεγονός που καθορίζεται από την προσέγγιση «η καλύτερη στην κατηγορία (best-in-class)». Το χαρτοφυλάκιο σταθερού εισοδήματος αποτελείται πρωτίστως από χρεωστικούς τίτλους και μέσα χρηματαγοράς που εκφράζονται σε ευρώ. Κατά την επιλογή επενδύσεων, ο Διαχειριστής Επενδύσεων θα αναλύει, θα διατηρεί και θα επικαιροποιεί την πιστωτική αξιολόγηση των μελλοντικών επενδύσεων και θα διασφαλίζει ότι η μέση αξιολόγηση του χαρτοφυλακίου είναι BBB- ή καλύτερη. Ο διαχειριστής θα λαμβάνει πάντα υπ όψιν την ποιότητα και τη διαφορετικότητα των εκδοτών και των κλάδων, καθώς και την ημερομηνία λήξης. Σε χρονικό ορίζοντα αρκετών ετών, αυτό το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο στοχεύει να υπερβεί σε απόδοση το δείκτη αναφοράς που έχει την εξής σύνθεση: 50% MSCI Europe Index (Net), 50% Barclays Euro Aggregate. Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο διατηρεί το δικαίωμα να επενδύσει έως και το 20% του καθαρού ενεργητικού του σε Τίτλους του Κανόνα 144Α. Επιλέξιμες επενδύσεις Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει σε κινητές αξίες (συμπεριλαμβανομένων τίτλων επιλογής επί κινητών αξιών και μετατρέψιμων ομολόγων), σε μέσα χρηματαγοράς, σε τίτλους του Κανόνα 144Α, σε μερίδια ΟΣΕΚΑ και άλλων ΟΣΕ και καταθέσεις, όπως περιγράφεται στο Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙΙ «Επενδυτικοί Περιορισμοί», Ενότητα Α «Επιλέξιμες επενδύσεις» του ενημερωτικού δελτίου. Οι επενδύσεις σε τίτλους διασφαλισμένους με στοιχεία ενεργητικού θα περιορίζονται, ωστόσο, στο 20% και οι επενδύσεις σε ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕ δεν μπορούν να υπερβαίνουν συνολικά το 10% του καθαρού ενεργητικού. Όταν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε τίτλους επιλογής επί κινητών αξιών, σημειώστε ότι η καθαρή αξία ενεργητικού μπορεί να διακυμαίνεται περισσότερο εάν το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει επενδύσει σε υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού λόγω της υψηλότερης μεταβλητότητας της αξίας των τίτλων επιλογής επί κινητών αξιών. Για την επίτευξη των επενδυτικών του στόχων, το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να κάνει χρήση παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων, που συμπεριλαμβάνουν, χωρίς περιορισμό, τα εξής: - δικαιώματα προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί κινητών αξιών ή μέσων χρηματαγοράς - συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί δεικτών - συμφωνίες ανταλλαγής, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί επιτοκίων - συμφωνίες ανταλλαγής απόδοσης - συμφωνίες ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) - προθεσμιακές συμβάσεις συναλλάγματος και δικαιώματα προαίρεσης επί συναλλάγματος. Οι κίνδυνοι που συνδέονται με αυτή τη χρήση χρηματοπιστωτικών παραγώγων για σκοπούς που δεν αφορούν την αντιστάθμιση κινδύνων περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο, Μέρος ΙΙΙ Κεφάλαιο ΙΙ: «Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Δανεισμός τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς (opérations à réméré) Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί επίσης να προχωρήσει σε δανεισμό τίτλων και συμφωνίες επαναγοράς. Προφίλ κινδύνου του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ο γενικότερος κίνδυνος αγοράς που σχετίζεται με χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία χρησιμοποιούνται για την επίτευξη των επενδυτικών στόχων θεωρείται υψηλός. Αυτά τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα μέσα επηρεάζονται από ποικίλους παράγοντες. Οι παράγοντες αυτοί περιλαμβάνουν, ενδεικτικά, την εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς, την οικονομική ανάπτυξη των εκδοτών των εν λόγω χρηματοπιστωτικών μέσων οι οποίοι επηρεάζονται από τη γενικότερη παγκόσμια οικονομική κατάσταση, όπως επίσης και τις οικονομικές και πολιτικές συνθήκες που επικρατούν σε κάθε χώρα. Ο αναμενόμενος πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος εκδότη των υποκείμενων επενδύσεων είναι μεσαίου επιπέδου. Ο κίνδυνος ρευστότητας του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι μέτριος. Κίνδυνοι ρευστότητας ενδέχεται να εμφανιστούν όταν μία συγκεκριμένη υποκείμενη επένδυση δεν πωλείται εύκολα. Επίσης, η συναλλαγματική ρευστότητα μπορεί να επηρεάσει την απόδοση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Καμία εγγύηση δεν παρέχεται για την ανάκτηση της αρχικής επένδυσης. Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα περιγράφεται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο, Μέρος ΙΙΙ, Κεφάλαιο ΙΙ «Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή». Η συνολική έκθεση του παρόντος Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου καθορίζεται μέσω της μεθόδου βάσει υποχρεώσεων. Προφίλ τυπικού επενδυτή Δυναμικό. Τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου Επενδύσεις σε μικτά μέσα. Νόμισμα αναφοράς Ευρώ (EUR) Διαχειριστής Επενδύσεων NN Investment Partners B.V. Λοιπά Το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο συμμετέχει στη διαδικασία «swing pricing» (αναπροσαρμογή των τιμών) όπως περιγράφεται αναλυτικότερα στο «Μέρος III: Πρόσθετες πληροφορίες» του Σελίδα 24 από 53

25 ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο X «Καθαρή Αξία Ενεργητικού». Κατηγορίες μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ΝΝ (L) Patrimonial Balanced European Sustainable Πληροφορίες σχετικά με κάθε Κατηγορία Μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου Πρόσθετες πληροφορίες Όλα τα κέρδη, οι ζημίες και τα έξοδα που συνδέονται με μία συναλλαγή αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου η οποία συνάπτεται σε σχέση με την Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου θα αποδίδονται αποκλειστικά στην Κατηγορία Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου. Μια επιπρόσθετη μέγιστη Προμήθεια Κάλυψης Κατηγορίας Μετοχών ίση με 0,04% χρεώνεται για τις Κατηγορίες Μετοχών με Κάλυψη. Ο κατάλογος των διαθέσιμων Κατηγοριών Μετοχών αυτού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου παρέχεται στον δικτυακό τόπο Κατηγορία Μετοχών Μέγιστη Προμήθεια Διαχείρισης Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών Μέγιστη Προμήθεια Εγγραφής πληρωτέα στο διανομέα/διανομείς Μέγιστη Προμήθεια Μετατροπής Ρ 1,20% 0,20% 3% X 2,00% 0,20% 5% 3% στο Βέλγιο και 1% σε άλλη χώρα 3% στο Βέλγιο και 1% σε άλλη χώρα Σελίδα 25 από 53

26 ΜΕΡΟΣ III: ΠΡΟΣΘΕΤΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ I. Η Εταιρεία Η Εταιρεία είναι ένα κεφάλαιο τύπου «ομπρέλα» και προσφέρει στους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν σε μία σειρά Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει το δικό του συγκεκριμένο επενδυτικό στόχο και πολιτική και ένα ανεξάρτητο χαρτοφυλάκιο στοιχείων ενεργητικού. Η Εταιρεία είναι μία ανοικτού τύπου εταιρεία επενδύσεων μεταβλητού κεφαλαίου που έχει συσταθεί στο Λουξεμβούργο ως SICAV και υπόκειται στις διατάξεις του νόμου του Λουξεμβούργου περί εμπορικών εταιρειών της 10ης Αυγούστου 1915 και του Νόμου του Η Εταιρεία συστάθηκε στις 9 Ιουνίου 1986 μέσω της μετατροπής του Patrimonial «fonds commun de placement» (κεφαλαίου συλλογικών επενδύσεων) το οποίο συστάθηκε το Μάιο του 1960 σύμφωνα με το νόμο της 30ής Μαρτίου 1988 περί συλλογικών επενδύσεων. Το Καταστατικό της Εταιρείας τροποποιήθηκε για τελευταία φορά στις 7 Απριλίου Το κωδικοποιημένο Καταστατικό καταχωρίστηκε στο Μητρώο Εμπορίου και Εταιρειών του Λουξεμβούργου όπου είναι διαθέσιμο για έλεγχο. Αντίγραφα παρέχονται χωρίς χρέωση κατόπιν σχετικού αιτήματος στην έδρα της Εταιρείας. Το Καταστατικό της Εταιρείας δύναται να τροποποιείται κατά καιρούς, σύμφωνα με τις απαιτήσεις απαρτίας και πλειοψηφίας που ορίζονται από τη νομοθεσία του Λουξεμβούργου και το Καταστατικό της Εταιρείας. Το Ενημερωτικό Δελτίο, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων όπως περιγράφονται αναλυτικά στο φύλλο πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, στην ενότητα «Επενδυτικός στόχος και πολιτική», δύναται να τροποποιείται κατά καιρούς από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας με την προηγούμενη έγκριση της CSSF και σύμφωνα με τη νομοθεσία και τους κανονισμούς του Λουξεμβούργου. Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας θα ισούται πάντοτε με την αξία του καθαρού ενεργητικού των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Αντιπροσωπεύεται από ανώνυμες (εις τον κομιστή) ή ονομαστικές μετοχές πλήρως καταβεβλημένες, χωρίς ονομαστική αξία. Μεταβολές στο μετοχικό κεφάλαιο θα πραγματοποιούνται αυτομάτως και δεν υπάρχουν διατάξεις που απαιτούν διατυπώσεις δημοσιότητας και καταχώριση στο Μητρώο Εμπορίου και Εταιρειών όπως ισχύει για τις αυξήσεις και μειώσεις του μετοχικού κεφαλαίου δημόσιων εταιριών περιορισμένης ευθύνης (sociétés anonymes). Η Εταιρεία μπορεί οποιαδήποτε στιγμή να εκδίδει πρόσθετες μετοχές σε τιμή που θα καθορίζεται σύμφωνα με το περιεχόμενο του Κεφαλαίου IX «Μετοχές», χωρίς να διατηρείται δικαίωμα προτίμησης για τους υφιστάμενους μετόχους. Το ελάχιστο κεφάλαιο ορίζεται από τον Νόμο του Λουξεμβούργου του Σε περίπτωση που ένα ή περισσότερα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας κατέχουν Μετοχές που έχουν εκδοθεί από ένα ή περισσότερα άλλα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας, η αξία τους δεν θα λαμβάνεται υπ' όψιν για τον υπολογισμό του καθαρού ενεργητικού της Εταιρείας με σκοπό τον προσδιορισμό του προαναφερθέντος ελάχιστου κεφαλαίου. Το νόμισμα ενοποίησης της Εταιρείας είναι το Ευρώ. II. Επενδυτικοί κίνδυνοι: λεπτομερής περιγραφή. Γενικά σχόλια για τους κινδύνους Οι επενδύσεις στις μετοχές της Εταιρείας εκτίθενται σε κινδύνους που μπορεί να περιλαμβάνουν ή να συνδέονται με κινδύνους σε σχέση με τις μετοχές, τα ομόλογα, τον συναλλαγματικό κίνδυνο, τον κίνδυνο επιτοκίου, τον πιστωτικό κίνδυνο, τον κίνδυνο μεταβλητότητας και τους πολιτικούς κινδύνους. Καθένα από αυτά τα είδη κινδύνων μπορεί επίσης να σημειωθεί σε συνδυασμό με άλλους κινδύνους. Ορισμένοι από αυτούς τους παράγοντες κινδύνου περιγράφονται εν συντομία παρακάτω. Οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν την απαραίτητη επενδυτική εμπειρία σε μέσα που χρησιμοποιούνται στο πλαίσιο της επενδυτικής πολιτικής που περιγράφεται. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να είναι πλήρως ενήμεροι για τους κινδύνους επενδύσεων σε μετοχές της Εταιρείας και να συμβουλεύονται το νομικό, φορολογικό και χρηματοοικονομικό τους σύμβουλο, ελεγκτή ή άλλο σύμβουλο για πληροφορίες που αφορούν (i) στην κατάλληλη φύση μίας επένδυσης σε μετοχές ανάλογα με την προσωπική τους οικονομική και φορολογική κατάσταση και τις ιδιαίτερες καταστάσεις, (ii) στις πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν ενημερωτικό δελτίο και (iii) στην επενδυτική πολιτική του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου (όπως περιγράφεται στα σχετικά φύλλα πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου), πριν από τη λήψη οποιασδήποτε επενδυτικής απόφασης. Εκτός από πιθανά κέρδη από χρηματιστήρια, είναι σημαντικό να σημειώσουμε πως μία επένδυση στην Εταιρεία ενέχει και τον κίνδυνο να υποστεί ζημία λόγω απωλειών στο χρηματιστήριο. Οι μετοχές της Εταιρείας είναι τίτλοι, η αξία των οποίων καθορίζεται από διακυμάνσεις στις τιμές των κινητών αξιών που κατέχει η Εταιρεία. Κατά συνέπεια, η αξία των μετοχών μπορεί να αυξηθεί ή να μειωθεί σε σχέση με την αρχική αξία τους. Δεν παρέχεται καμία εγγύηση ότι οι στόχοι της επενδυτικής πολιτικής θα επιτευχθούν. Κίνδυνος αγοράς Γενικός κίνδυνος που επηρεάζει όλες τις επενδύσεις. Οι τιμές των χρηματοπιστωτικών μέσων καθορίζονται κατά κύριο λόγο από τις χρηματοοικονομικές αγορές, καθώς και από την οικονομική ανάπτυξη των εκδοτών, οι οποίοι με τη σειρά τους επηρεάζονται από τη γενικότερη παγκόσμια οικονομική κατάσταση, όπω ς επίσης από τις οικονομικές και πολιτικές συνθήκες που επικρατούν σε κάθε σχετική χώρα (κίνδυνος της αγοράς). Κίνδυνος επιτοκίου Τα επιτόκια καθορίζονται με βάση τις συνθήκες ζήτησης και αγοράς που επικρατούν στις διεθνείς χρηματαγορές, οι οποίες επηρεάζονται από μακροοικονομικούς παράγοντες, την κερδοσκοπία και τις πολιτικές ή την παρέμβαση των κεντρικών τραπεζών και της κυβέρνησης. Οι διακυμάνσεις των βραχυπρόθεσμων ή/και μακροπρόθεσμων επιτοκίων ενδέχεται να επηρεάσουν την αξία των Μετοχών. Οι διακυμάνσεις των επιτοκίων του νομίσματος στο οποίο εκφράζονται οι Μετοχές ή/και οι διακυμάνσεις στα επιτόκια του ή των νομισμάτων στα οποία εκφράζονται τα στοιχεία ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ενδέχεται να επηρεάσουν την αξία των Μετοχών. Κίνδυνος νομίσματος Η αξία των επενδύσεων μπορεί να επηρεάζεται από διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες στα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια όπου οι επενδύσεις είναι δυνατόν να πραγματοποιηθούν σε νομίσματα διαφορετικά από το νόμισμα αναφοράς του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Σελίδα 26 από 53

27 Πιστωτικός κίνδυνος Οι επενδυτές πρέπει να είναι ενήμεροι για το γεγονός ότι κάθε τέτοια επένδυση μπορεί να ενέχει πιστωτικούς κινδύνους. Τα ομόλογα και οι χρεωστικοί τίτλοι υπόκεινται σε πιστωτικό κίνδυνο εκδότη, ο οποίος μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας την αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας του εκδότη. Τα ομόλογα και οι χρεωστικοί τίτλοι που εκδίδονται από οργανισμούς με χαμηλή αξιολόγηση θεωρούνται γενικά ως υψηλότερου πιστωτικού κινδύνου, καθώς είναι πολύ πιο πιθανό ο εκδότης να αθετήσει τις υποχρεώσεις του σε σύγκριση με τους εκδότες που έχουν υψηλότερη αξιολόγηση. Εάν ο εκδότης ομολόγων ή χρεωστικών τίτλων βρεθεί σε οικονομική δυσχέρεια, η αξία των ομολόγων ή των χρεωστικών τίτλων (που μπορεί να ακυρωθούν) και οι πληρωμές που έχουν γίνει για αυτά τα ομόλογα ή τους χρεωστικούς τίτλους (που μπορεί να ακυρωθούν) μπορεί να επηρεαστούν. Κίνδυνος αθέτησης εκδότη Παράλληλα με τις γενικότερες τάσεις που επικρατούν στις χρηματοοικονομικές αγορές, οι εξελίξεις που αφορούν ειδικά κάθε εκδότη μπορεί να επηρεάσουν την αξία μίας επένδυσης. Ακόμα και μία προσεκτική επιλογή κινητών αξιών δεν μπορεί να αποτρέψει τον κίνδυνο απωλειών που προκύπτει από την ανικανότητα του εκδότη να ανταποκριθεί στις συμβατικές του υποχρεώσεις πληρωμής. Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας μπορεί να λάβει δύο μορφές: τον κίνδυνο ρευστότητας στοιχείων ενεργητικού και τον κίνδυνο ρευστότητας χρηματοδότησης. Ο κίνδυνος ρευστότητας στοιχείων ενεργητικού αφορά την αδυναμία ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να αγοράσει ή να πωλήσει έναν τίτλο ή μια θέση στη χρηματιστηριακή τιμή του ή στην αγοραία αξία του, λόγω παραγόντων όπως αιφνίδια αλλαγή στην αντιληπτή (perceived) αξία ή στην πιστοληπτική αξιοπιστία της θέσης ή λόγω δυσμενών συνθηκών της αγοράς γενικότερα. Ο κίνδυνος ρευστότητας χρηματοδότησης αφορά την αδυναμία ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να ανταποκριθεί σε αίτημα εξαγοράς, λόγω της αδυναμίας του να πωλήσει τίτλους ή θέσεις προκειμένου να συγκεντρώσει επαρκές ποσό μετρητών για να ικανοποιήσει το αίτημα εξαγοράς. Οι συνθήκες που επικρατούν στις αγορές, στις οποίες οι τίτλοι του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης, θα μπορούσαν να είναι τόσο δυσμενείς ώστε να προκαλέσουν την αναστολή των δραστηριοτήτων συναλλαγών στα χρηματιστήρια. Η μειωμένη ρευστότητα εξαιτίας αυτών των παραγόντων ενδέχεται να έχει δυσμενή επίπτωση στην Καθαρή Αξία Ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και στην ικανότητά του να διεκπεραιώνει εγκαίρως αιτήματα εξαγοράς. Κίνδυνοι από επενδύσεις σε Κατηγορίες Μετοχών με Αντιστάθμιση έναντι του Συναλλαγματικού Κινδύνου Οι Κατηγορίες Μετοχών με αντιστάθμιση έναντι του συναλλαγματικού κινδύνου θα χρησιμοποιούν παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα για να επιτύχουν τον δηλωμένο στόχο της συγκεκριμένης Κατηγορίας Μετοχών, ο οποίος διακρίνεται μέσω της αναφοράς στις Κατηγορίες Μετοχών με αντιστάθμιση έναντι του συναλλαγματικού κινδύνου. Οι επενδυτές στις εν λόγω Κατηγορίες Μετοχών ενδέχεται να είναι εκτεθειμένοι σε επιπρόσθετους κινδύνους, όπως ο κίνδυνος αγοράς, σε σχέση με την κύρια Κατηγορία Μετοχών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, ανάλογα με το επίπεδο της αντιστάθμισης που εκτελείται. Επιπρόσθετα, οι αλλαγές στην Καθαρή Αξία Ενεργητικού των εν λόγω Κατηγοριών Μετοχών ενδέχεται να μην συσχετίζονται με την κύρια Κατηγορία Μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κίνδυνος διασταυρούμενης ευθύνης για όλες τις Κατηγορίες Μετοχών (κοινές, με αντιστάθμιση έναντι του συναλλαγματικού κινδύνου) Το δικαίωμα των Μετόχων κάθε Κατηγορίας Μετοχών να συμμετέχουν στο ενεργητικό του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου περιορίζεται στο ενεργητικό του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και, στο σύνολό του, το ενεργητικό του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα διατίθεται για την κάλυψη όλων των υποχρεώσεων του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, ανεξάρτητα από τα διαφορετικά ποσά που δηλώνεται ότι είναι πληρωτέα επί των ξεχωριστών Κατηγοριών Μετοχών. Αν και η Εταιρεία μπορεί να συνάψει σύμβαση παραγώγων αναφορικά με μια συγκεκριμένη Κατηγορία Μετοχών, κάθε υποχρέωση σε σχέση με την εν λόγω συναλλαγή παραγώγων θα επηρεάζει το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο και τους Μετόχους του συνολικά, συμπεριλαμβανομένων των Μετόχων Κατηγοριών Μετοχών χωρίς αντιστάθμιση έναντι του συναλλαγματικού κινδύνου. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι αυτό μπορεί να οδηγήσει στη διακράτηση μεγαλύτερων ταμειακών υπολοίπων από το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο από ό,τι στην περίπτωση απουσίας αυτών των ενεργών Κατηγοριών Μετοχών. Κίνδυνοι από επενδύσεις σε παράγωγα (συμπεριλαμβανομένων των Συμφωνιών Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης) Η Εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει διάφορα παράγωγα μέσα προκειμένου να μειωθούν οι κίνδυνοι ή τα έξοδα ή να δημιουργηθεί πρόσθετο κεφάλαιο ή εισόδημα για την επίτευξη των επενδυτικών στόχων ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ορισμένα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια μπορεί επίσης να χρησιμοποιήσουν εκτενώς παράγωγα ή/και στο πλαίσιο πιο πολύπλοκων στρατηγικών, όπως περιγράφεται περαιτέρω στους αντίστοιχους επενδυτικούς στόχους τους. Παρότι η συνετή χρήση παραγώγων μπορεί να είναι ευεργετική, τα παράγωγα ενέχουν επίσης κινδύνους που είναι διαφορετικοί και, σε ορισμένες περιπτώσεις, μεγαλύτεροι από τους κινδύνους που σχετίζονται με πιο παραδοσιακές επενδύσεις. Η χρήση παραγώγων μπορεί να οδηγήσει σε μια μορφή μόχλευσης, η οποία ενδέχεται να έχει ως αποτέλεσμα η Καθαρή Αξία Ενεργητικού των συγκεκριμένων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων να είναι περισσότερο ασταθής ή/και να παρουσιάζει ποσά μεταβολής μεγαλύτερα απ' ό,τι εάν δεν είχαν υποστεί μόχλευση, δεδομένου ότι η μόχλευση τείνει να διογκώνει τις επιπτώσεις από οποιαδήποτε αύξηση ή μείωση της αξίας των τίτλων στο χαρτοφυλάκιο των αντίστοιχων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Προτού επενδύσουν σε Μετοχές, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν κατανοήσει το γεγονός ότι οι επενδύσεις τους ενδέχεται να υπόκεινται στους ακόλουθους παράγοντες κινδύνου που σχετίζονται με τη χρήση παράγωγων μέσων: Κίνδυνος αγοράς: Όταν η αξία του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού ενός παράγωγου μέσου μεταβάλλεται, η αξία του μέσου γίνεται θετική ή αρνητική, ανάλογα με την απόδοση του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Όσον αφορά τα μη προαιρετικά παράγωγα (non-option derivatives), η διακύμανση, σε απόλυτες τιμές, στην αξία ενός παραγώγου θα προσεγγίζει κατά πολύ τη διακύμανση στην αξία του υποκείμενου τίτλου ή του δείκτη αναφοράς. Στην περίπτωση των δικαιωμάτων προαίρεσης, η απόλυτη μεταβολή στην αξία ενός δικαιώματος προαίρεσης δεν θα είναι αναγκαστικά παρεμφερής με τη μεταβολή στην αξία του υποκείμενου τίτλου, επειδή, όπως εξηγείται περαιτέρω στη συνέχεια, οι μεταβολές στην αξία των δικαιωμάτων προαίρεσης εξαρτώνται από διάφορες άλλες μεταβλητές. Κίνδυνος ρευστότητας: Εάν μια συναλλαγή σε παράγωγα είναι ιδιαίτερα μεγάλη ή εάν η αντίστοιχη αγορά χαρακτηρίζεται από χαμηλή ρευστότητα, μπορεί να μην είναι δυνατή η εκκίνηση Σελίδα 27 από 53

28 συναλλαγής ή η ρευστοποίηση θέσης σε ευνοϊκή τιμή (ωστόσο, ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα συνάψει συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων μόνον εφόσον επιτρέπεται, ανά πάσα στιγμή, η ρευστοποίηση των εν λόγω συναλλαγών στη δίκαιη αξία). Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου Όταν οι εξωχρηματιστηριακές συμβάσεις παραγώγων τίθενται σε ισχύ, τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια μπορεί να εκτεθούν σε κινδύνους που σχετίζονται με τη φερεγγυότητα και τη ρευστότητα των αντισυμβαλλόμενων μερών και με την ικανότητά τους να σεβαστούν τους όρους των συμβάσεων. Η Εταιρεία, για λογαριασμό των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, μπορεί να συνάψει προθεσμιακές συμβάσεις, συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβάσεις ανταλλαγής ή να χρησιμοποιήσει άλλες τεχνικές παραγώγων, η καθεμία από τις οποίες ενέχει τον κίνδυνο αδυναμίας εκ μέρους του αντισυμβαλλομένου εκπλήρωσης των υποχρεώσεών του σύμφωνα με τους όρους κάθε σύμβασης. Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου που συνδέεται με οποιαδήποτε Κατηγορία Μετοχών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου επιβαρύνει το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο συνολικά. Προκειμένου να μετριάσει τον κίνδυνο, η Εταιρεία θα διασφαλίζει ότι οι διμερείς συναλλαγές επί εξωχρηματιστηριακών παράγωγων μέσων (OTC) διεξάγονται με βάση τα ακόλουθα κριτήρια: - Μόνο αντισυμβαλλόμενοι υψηλής ποιότητας επιλέγονται για τις διμερείς συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παράγωγων μέσων. Θεωρητικά, ένας αντισυμβαλλόμενος σε διμερείς συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παράγωγων μέσων πρέπει να διαθέτει αξιολόγηση τουλάχιστον επενδυτικού βαθμού από τη Fitch, τη Moody s ή/και τη Standard & Poor s. - Οι διμερείς συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης μόνον εάν καλύπτονται από ένα ισχυρό νομικό πλαίσιο, συνήθως με την υπογραφή μιας κύριας σύμβασης (master agreement) από την International Swap and Derivative Association Inc. (ISDA) και ενός παραρτήματος Credit Support Annex (CSA). - Με εξαίρεση τις βραχυπρόθεσμες συναλλαγματικές προθεσμιακές συμβάσεις που χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση Κατηγοριών Μετοχών, οι διμερείς συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παράγωγων μέσων πρέπει να καλύπτονται από μια διαδικασία εξασφαλίσεων που θα διενεργείται με βάση τη συχνότητα υπολογισμού της ΚΑΕ. - Η πιστοληπτική ικανότητα των αντισυμβαλλομένων θα πρέπει να επανεκτιμάται τουλάχιστον σε ετήσια βάση. - Όλες οι πολιτικές σχετικά με τις διμερείς συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών παράγωγων μέσων πρέπει να επανεξετάζονται τουλάχιστον σε ετήσια βάση. - Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου για μεμονωμένο αντισυμβαλλόμενο μεγιστοποιείται στο 5% ή στο 10% του καθαρού ενεργητικού, όπως ορίζεται στο Κεφάλαιο III «Επενδυτικοί Περιορισμοί», Ενότητα B «Επενδυτικά Όρια», σημείο 2. Κίνδυνος διακανονισμού Ο κίνδυνος διακανονισμού υφίσταται όταν ο διακανονισμός ενός παράγωγου μέσου δεν γίνεται εγκαίρως, με αποτέλεσμα να αυξάνεται ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου πριν από τον διακανονισμό και να επιβαρύνεται ενδεχομένως με έξοδα χρηματοδότησης, τα οποία δεν θα προέκυπταν σε διαφορετική περίπτωση. Σε περίπτωση που δεν πραγματοποιηθεί ποτέ ο διακανονισμός, η απώλεια που υφίσταται το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα αντιστοιχεί στη διαφορά της αξίας ανάμεσα στην αρχική σύμβαση και στις συμβάσεις αντικατάστασης. Εάν δεν αντικατασταθεί η αρχική σύμβαση, η απώλεια που υφίσταται το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα είναι ίση με την αξία της σύμβασης τη χρονική στιγμή που καθίσταται άκυρη. Άλλοι κίνδυνοι Άλλοι κίνδυνοι που ενέχει η χρήση παράγωγων μέσων περιλαμβάνουν τον κίνδυνο εσφαλμένου καθορισμού τιμών ή λανθασμένης αποτίμησης. Ορισμένα παράγωγα μέσα, και συγκεκριμένα τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα μέσα, δεν διαθέτουν τιμές οι οποίες να αποτελούν αντικείμενο παρακολούθησης στο χρηματιστήριο και, ως εκ τούτου, συνεπάγονται τη χρήση μαθηματικών τύπων, για τους οποίους οι τιμές των υποκείμενων τίτλων ή των δεικτών αναφοράς λαμβάνονται από άλλες πηγές δεδομένων τιμών αγοράς. Τα εξωχρηματιστηριακά δικαιώματα προαίρεσης περιλαμβάνουν τη χρήση μοντέλων, με παραδοχές, η οποία αυξάνει τον κίνδυνο σφαλμάτων καθορισμού των τιμών. Οι λανθασμένες αποτιμήσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αυξημένες απαιτήσεις πληρωμών σε μετρητά προς αντισυμβαλλομένους ή σε απώλεια της αξίας των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Τα παράγωγα μέσα δεν συσχετίζονται ούτε ακολουθούν πάντα σε απόλυτο ή έστω σε υψηλό βαθμό την αξία των στοιχείων ενεργητικού, των επιτοκίων ή των δεικτών τα οποία έχουν σχεδιαστεί να ακολουθούν. Κατά συνέπεια, η χρήση παράγωγων μέσων από τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια ενδέχεται να μην συνιστά πάντα αποτελεσματικό τρόπο προώθησης του επενδυτικού στόχου των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, ενώ μερικές φορές ενδέχεται να αποδειχθεί αντιπαραγωγική. Σε δυσμενείς συνθήκες, η χρήση παράγωγων μέσων από τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια ενδέχεται να καταστεί αναποτελεσματική και τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια να υποστούν σημαντικές ζημίες. Στη συνέχεια παρατίθεται μια ενδεικτική λίστα των παράγωγων μέσων που χρησιμοποιούνται ως επί το πλείστον από τα αντίστοιχα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια: Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης επί Μετοχικών Δεικτών, Μεμονωμένων Μετοχών, Επιτοκίων και Ομολόγων: Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι προθεσμιακές συμβάσεις, το οποίο σημαίνει ότι αντιπροσωπεύουν ένα ενέχυρο για την πραγματοποίηση συγκεκριμένης οικονομικής μεταβίβασης σε μελλοντική ημερομηνία. Η ανταλλαγή της αξίας λαμβάνει χώρα την ημερομηνία που ορίζεται στη σύμβαση. Η πλειονότητα των συμβάσεων πρέπει να διακανονίζεται με μετρητά και σε περίπτωση που υπάρχει η εναλλακτική επιλογή της φυσικής παράδοσης, το υποκείμενο μέσο στην ουσία σπανίως ανταλλάσσεται. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διακρίνονται από τις γενικές προθεσμιακές συμβάσεις ως προς το ότι περιέχουν τυποποιημένους όρους, αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε επίσημο χρηματιστήριο, ελέγχονται από φορείς εποπτείας και διαθέτουν την εγγύηση γραφείων συμψηφισμού. Επίσης, προκειμένου να διασφαλίζεται η καταβολή της πληρωμής, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαθέτουν τόσο αρχικό περιθώριο όσο και απαίτηση περιθωρίου ασφαλείας η οποία εναρμονίζεται με την αγοραία αξία του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού που πρέπει να διακανονιστεί σε ημερήσια βάση. Ο βασικός κίνδυνος για τον αγοραστή ή τον πωλητή ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης που αποτελεί αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήριο συνίσταται στη μεταβολή της αξίας του υποκείμενου δείκτη αναφοράς/τίτλου/σύμβασης/ομολόγου. Συμβάσεις Συναλλάγματος: Αυτές οι συμβάσεις αφορούν την ανταλλαγή ενός ποσού σε συγκεκριμένο νόμισμα με ένα ποσό σε διαφορετικό νόμισμα, σε καθορισμένη ημερομηνία. Από τη στιγμή που μια σύμβαση εκτελεστεί, η αξία της θα μεταβληθεί ανάλογα με τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και, στην περίπτωση των προθεσμιακών συμβάσεων, τις διαφορές των επιτοκίων. Στον βαθμό που οι εν λόγω συμβάσεις Σελίδα 28 από 53

29 χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση της έκθεσης σε συναλλαγματικό κίνδυνο νομίσματος διαφορετικού από το νόμισμα βάσης στο νόμισμα βάσης του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, υπάρχει ο κίνδυνος η αντιστάθμιση να είναι ενδεχομένως ατελής και οι διακυμάνσεις στην αξία της μπορεί να μην αντισταθμίζουν ακριβώς τη μεταβολή στην αξία της έκθεσης σε συναλλαγματικό κίνδυνο που αντισταθμίζεται. Δεδομένου ότι τα ακαθάριστα ποσά της σύμβασης ανταλλάσσονται την καθορισμένη ημερομηνία, σε περίπτωση που ο αντισυμβαλλόμενος με τον οποίο έχει συναφθεί η σύμβαση αθετήσει τις υποχρεώσεις του το διάστημα που μεσολαβεί από τη στιγμή που το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα καταβάλει πληρωμή αλλά προτού εισπράξει το οφειλόμενο ποσό από τον αντισυμβαλλόμενο, υπάρχει ο κίνδυνος το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο να εκτεθεί στον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου για το ποσό που δεν εισέπραξε και όλο το αρχικό κεφάλαιο μιας συναλλαγής θα μπορούσε να απολεστεί. Συμφωνίες Ανταλλαγής Επιτοκίου: Μια συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίου είναι μια εξωχρηματιστηριακή συμφωνία ανάμεσα σε δύο συμβαλλομένους, η οποία συνήθως αφορά την ανταλλαγή ποσού σταθερού επιτοκίου ανά περίοδο πληρωμής με πληρωμή που βασίζεται σε δείκτη αναφοράς κυμαινόμενου επιτοκίου. Η υποκείμενη αξία (θεωρητικό κεφάλαιο) μιας συμφωνίας ανταλλαγής επιτοκίου δεν ανταλλάσσεται ποτέ, μόνο τα σταθερά και κυμαινόμενα ποσά [των επιτοκίων]. Όταν οι ημερομηνίες πληρωμής των δύο επιτοκιακών ποσών συμπίπτουν, συνήθως γίνεται ένας καθαρός διακανονισμός. Ο κίνδυνος αγοράς για τέτοιου είδους μέσο απορρέει από τη μεταβολή των δεικτών αναφοράς που χρησιμοποιούνται για το σταθερό και το κυμαινόμενο σκέλος. Κάθε συμβαλλόμενος στη συμφωνία ανταλλαγής επιτοκίου φέρει τον πιστωτικό κίνδυνο του αντισυμβαλλομένου και ορίζεται εξασφάλιση για τη μείωση αυτού του κινδύνου. Συμφωνίες Ανταλλαγής Πιστωτικού Κινδύνου (CDS): Οι συμφωνίες ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου είναι διμερείς χρηματοοικονομικές συμβάσεις με τις οποίες ο ένας συμβαλλόμενος (ο «αγοραστής προστασίας») καταβάλλει περιοδική προμήθεια ως αντάλλαγμα για έκτακτη πληρωμή από τον έτερο συμβαλλόμενο (τον «πωλητή προστασίας») κατόπιν πιστωτικού γεγονότος του εκδότη αναφοράς. Ο αγοραστής προστασίας αποκτά το δικαίωμα ανταλλαγής με τον πωλητή προστασίας συγκεκριμένων ομολόγων ή δανείων που εκδίδονται από τον εκδότη αναφοράς στην ονομαστική αξία τους, ποσό το οποίο ανέρχεται συνολικά στη θεωρητική αξία της σύμβασης, όταν προκύψει πιστωτικό γεγονός. Ως πιστωτικό γεγονός ορίζεται συνήθως η πτώχευση, η αδυναμία εξόφλησης οφειλών, η αναγκαστική διαχείριση, η ουσιώδης δυσμενής αναδιάρθρωση χρέους ή η μη καταβολή ληξιπρόθεσμων πληρωμών. Μία συμφωνία ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου επιτρέπει τη μεταβίβαση του πιστωτικού κινδύνου και ενέχει υψηλότερο κίνδυνο σε σχέση με τις άμεσες επενδύσεις σε ομόλογα. Αν το πιστωτικό γεγονός δεν επέλθει, ο αγοραστής πληρώνει όλα τα απαιτούμενα ασφάλιστρα και η συμφωνία ανταλλαγής λύεται κατά τη λήξη χωρίς περαιτέρω πληρωμές. Επομένως, ο κίνδυνος του αγοραστή περιορίζεται στην αξία των πληρωθέντων ασφαλίστρων. Η αγορά των CDS ενδέχεται, μερικές φορές, να χαρακτηρίζεται από χαμηλότερη ρευστότητα σε σχέση με τις αγορές ομολόγων. Ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο που συνάπτει συμφωνίες ανταλλαγής πιστωτικού κινδύνου (CDS) πρέπει να μπορεί πάντοτε να ικανοποιεί τα αιτήματα εξαγοράς. Συμφωνίες Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης (TRS): Αυτές οι συμβάσεις αντιπροσωπεύουν έναν συνδυασμό παραγώγου κινδύνου αγοράς και πιστωτικού κινδύνου και η αξία τους μεταβάλλεται ως αποτέλεσμα των διακυμάνσεων των επιτοκίων, των πιστωτικών γεγονότων και των πιστωτικών προοπτικών. Μια συμφωνία ανταλλαγής συνολικής απόδοσης συνεπάγεται ότι η είσπραξη της συνολικής απόδοσης είναι παρεμφερής ως προς το προφίλ κινδύνου με την κατοχή, ουσιαστικά, του υποκείμενου τίτλου αναφοράς. Επιπρόσθετα, αυτές οι συναλλαγές ενδέχεται να είναι λιγότερο ρευστοποιήσιμες απ' ό,τι οι συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίου, δεδομένου ότι δεν υπάρχει τυποποίηση για τον υποκείμενο δείκτη αναφοράς, γεγονός το οποίο ενδέχεται να επηρεάσει δυσμενώς την ικανότητα συμψηφισμού μιας θέσης σε συμφωνία ανταλλαγής συνολικής απόδοσης ή της τιμής στην οποία εκτελείται ο εν λόγω συμψηφισμός. Η συμφωνία ανταλλαγής είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο συμβαλλομένων και, ως εκ τούτου, κάθε συμβαλλόμενος φέρει τον κίνδυνο του αντισυμβαλλομένου και ορίζεται εξασφάλιση για τη μείωση αυτού του κινδύνου. Όλα τα έσοδα που προκύπτουν από τις συμφωνίες ανταλλαγής συνολικής απόδοσης θα επιστρέφονται στο αντίστοιχο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Χρηματιστηριακώς διαπραγματεύσιμα και Εξωχρηματιστηριακά Δικαιώματα Προαίρεσης: τα δικαιώματα προαίρεσης είναι σύνθετα μέσα των οποίων η αξία εξαρτάται από πολλές μεταβλητές όπως, μεταξύ άλλων, την τιμή εκτέλεσης του υποκείμενου μέσου (έναντι της τρέχουσας τιμής [spot] τόσο κατά τον χρόνο διεκπεραίωσης του δικαιώματος προαίρεσης όσο και μετέπειτα), τον χρόνο μέχρι τη λήξη του δικαιώματος προαίρεσης, τον τύπο δικαιώματος προαίρεσης (Ευρώπης, Αμερικής ή άλλου τύπου) και τη μεταβλητότητα. Ο σημαντικότερος παράγοντας ενίσχυσης του κινδύνου αγοράς που προκύπτει από τα δικαιώματα προαίρεσης είναι ο κίνδυνος αγοράς που συνδέεται με το υποκείμενο στοιχείο ενεργητικού, όταν το δικαίωμα προαίρεσης διαθέτει εσωτερική αξία («in-themoney») ή η τιμή εκτέλεσης είναι παραπλήσια της τιμής του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού («near-the money»). Υπό αυτές τις συνθήκες, η αλλαγή στην αξία του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού θα επηρεάσει σημαντικά την αλλαγή στην αξία του δικαιώματος προαίρεσης. Οι άλλες παράμετροι θα έχουν επίσης κάποιον αντίκτυπο, ο οποίος πιθανότατα θα είναι μεγαλύτερος όσο περισσότερο απέχει η τιμή εκτέλεσης από την τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Σε αντίθεση με τις συμβάσεις χρηματιστηριακώς διαπραγματεύσιμων δικαιωμάτων προαίρεσης (οι οποίες διακανονίζονται μέσω εταιρείας εκκαθάρισης), οι συμβάσεις εξωχρηματιστηριακών δικαιωμάτων προαίρεσης αποτελούν αντικείμενο ιδιωτικής διαπραγμάτευσης ανάμεσα σε δύο μέρη και δεν είναι τυποποιημένες. Επιπλέον, τα δύο μέρη πρέπει να αναλαμβάνουν τον πιστωτικό κίνδυνο του έτερου αντισυμβαλλομένου και η εξασφάλιση διευθετείται ώστε να μετριάζει τον συγκεκριμένο κίνδυνο. Η ρευστότητα ενός εξωχρηματιστηριακού δικαιώματος προαίρεσης μπορεί να είναι χαμηλότερη από τη ρευστότητα ενός χρηματιστηριακώς διαπραγματεύσιμου δικαιώματος προαίρεσης, και αυτό ενδέχεται να επηρεάσει δυσμενώς την ικανότητα συμψηφισμού μιας θέσης δικαιώματος προαίρεσης ή της τιμής στην οποία πραγματοποιείται η συναλλαγή για τον εν λόγω συμψηφισμό. Κίνδυνοι από τη χρήση ΣΧΤ (συμπεριλαμβανομένων Συναλλαγών Δανειοδοσίας Τίτλων, Πράξεων Επαναγοράς και Συναλλαγών Αγοράς και Επαναπώλησης) Οι Συναλλαγές Δανειοδοσίας Τίτλων, οι Πράξεις Επαναγοράς και οι Συναλλαγές Αγοράς και Επαναπώλησης ενέχουν ορισμένους κινδύνους. Δεν υπάρχει εγγύηση ότι ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα επιτύχει τον στόχο για τον οποίο πραγματοποίησε μια Σελίδα 29 από 53

30 τέτοια συναλλαγή. Σε περίπτωση αθέτησης ενός αντισυμβαλλομένου ή λειτουργικών δυσχερειών, οι τίτλοι υπό δανειοδοσία ενδέχεται να ανακτώνται με καθυστέρηση και μόνο εν μέρει, κάτι που ίσως περιορίζει την ικανότητα του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να ολοκληρώσει την πώληση των τίτλων ή να καλύψει τα αιτήματα εξαγοράς. Η έκθεση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στον αντισυμβαλλόμενό του θα μετριάζεται από το γεγονός ότι ο αντισυμβαλλόμενος θα απολέσει την εξασφάλιση που παρείχε εάν αθετήσει τις υποχρεώσεις του σε σχέση με τη συναλλαγή. Εάν παρέχεται εξασφάλιση σε μορφή τίτλων, υπάρχει ο κίνδυνος η πώλησή τους να αποφέρει ανεπαρκή μετρητά για να διευθετηθεί το χρέος του αντισυμβαλλομένου προς το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή για να αντικατασταθούν μέσω αγοράς οι τίτλοι που δανείστηκαν στον αντισυμβαλλόμενο. Σε περίπτωση που το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο επανεπενδύει την εξασφάλιση που του παρασχέθηκε σε μετρητά, υπάρχει ο κίνδυνος η επένδυση να έχει μικρότερο κέρδος από τον τόκο που οφείλεται στον αντισυμβαλλόμενο σε σχέση με τα εν λόγω μετρητά και να έχει μικρότερη απόδοση από το ποσό των μετρητών που επενδύθηκε. Επίσης, υπάρχει ο κίνδυνος η επένδυση να καταστεί μη ρευστοποιήσιμη, κάτι που θα περιόριζε την ικανότητα του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να ανακτήσει τους τίτλους που δάνεισε, γεγονός που ενδέχεται να περιορίσει την ικανότητα του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να ολοκληρώσει την πώληση ή να καλύψει τα αιτήματα εξαγοράς. Κίνδυνος από επενδύσεις σε τίτλους διασφαλισμένους με στοιχεία ενεργητικού (ΑΒS) και τίτλους διασφαλισμένους με υποθήκες (ΜΒS) Οι τίτλοι που διασφαλίζονται με στοιχεία ενεργητικού ενδέχεται να περιλαμβάνουν ομάδες ενεργητικού σε δάνεια πιστωτικών καρτών, δάνεια για αγορά αυτοκινήτου, ενυπόθηκα δάνεια για την αγορά κατοικίας ή εμπορικού καταστήματος, τίτλους CMO και CDO, τίτλους υποθηκών με άμεση ροή πληρωμών (passthrough) και καλυμμένα ομόλογα. Αυτοί οι τίτλοι ενδέχεται να υπόκεινται σε μεγαλύτερο πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας και επιτοκιακό κίνδυνο σε σχέση με άλλους τίτλους σταθερού εισοδήματος όπως τα εταιρικά ομόλογα. Οι τίτλοι ABS και MBS δίνουν το δικαίωμα στους κατόχους να εισπράττουν πληρωμές που εξαρτώνται πρωταρχικά από την ταμειακή ροή που προκύπτει από μία συγκεκριμένη ομάδα χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού. Οι τίτλοι ABS και ΜΒS εκτίθενται συχνά σε κινδύνους παράτασης και προπληρωμής που ενδέχεται να έχουν σημαντικές επιπτώσεις στο χρονισμό και στο μέγεθος των ταμειακών ροών που καταβάλλονται από τους τίτλους και ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά τις αποδόσεις των εν λόγω τίτλων. Κίνδυνοι από επενδύσεις σε Μετατρέψιμους Τίτλους Ένας μετατρέψιμος τίτλος είναι γενικά ένα χρεωστικό ομόλογο, μια προνομιούχος μετοχή ή άλλος ισοδύναμος τίτλος ο οποίος καταβάλλει τόκους ή μερίσματα και μπορεί να μετατραπεί από τον κάτοχό του σε κοινή μετοχή εντός καθορισμένης χρονικής περιόδου. Η αξία των μετατρέψιμων τίτλων μπορεί να αυξομειώνεται ανάλογα με την αγοραία αξία της υποκείμενης μετοχής ή, όπως στην περίπτωση του χρεωστικού τίτλου, να παρουσιάζει διακυμάνσεις ανάλογα με τις μεταβολές των επιτοκίων και την πιστωτική ποιότητα του εκδότη. Ένας μετατρέψιμος τίτλος τείνει να λειτουργεί περισσότερο με τον τρόπο που λειτουργεί μια μετοχή όταν η τιμή της υποκείμενης μετοχής είναι υψηλή σε σχέση με την τιμή μετατροπής (επειδή μεγαλύτερο μέρος της αξίας του τίτλου έγκειται στην επιλογή της μετατροπής), και περισσότερο με τον τρόπο που λειτουργεί ένας χρεωστικός τίτλος όταν η τιμή της υποκείμενης μετοχής είναι χαμηλή σε σχέση με την τιμή μετατροπής (επειδή η επιλογή της μετατροπής έχει μικρότερη αξία). Λόγω του ότι η αξία του μπορεί να επηρεαστεί από πολλούς και ποικίλους παράγοντες, ο μετατρέψιμος τίτλος δεν παρουσιάζει τον ίδιο βαθμό ευαισθησίας στις μεταβολές των επιτοκίων με έναν παρεμφερή μη μετατρέψιμο χρεωστικό τίτλο, και παρουσιάζει γενικά λιγότερες δυνατότητες για κέρδος ή ζημία σε σχέση με την υποκείμενη μετοχή. Κίνδυνοι από τις επενδύσεις σε τίτλους του Κανόνα 144Α Οι τίτλοι του Κανόνα 144A είναι τίτλοι των ΗΠΑ οι οποίοι είναι μεταβιβάσιμοι δυνάμει καθεστώτος ιδιωτικής τοποθέτησης (private placement regime) (δηλαδή, χωρίς εγγραφή στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ) και στους οποίους μπορεί να επισυνάπτεται «δικαίωμα εγγραφής» σύμφωνα με τον Νόμο περί Τίτλων. Τα εν λόγω δικαιώματα εγγραφής προβλέπουν δικαίωμα ανταλλαγής με ισοδύναμους χρεωστικούς τίτλους ή μετοχές. Η πώληση των εν λόγω τίτλων του Κανόνα 144Α περιορίζεται σε ειδικούς θεσμικούς αγοραστές (όπως ορίζεται στον Νόμο περί Τίτλων). Το πλεονέκτημα για τους επενδυτές έγκειται στις δυνητικά υψηλότερες αποδόσεις λόγω χαμηλότερων διοικητικών επιβαρύνσεων. Ωστόσο, η διασπορά των συναλλαγών δευτερογενούς αγοράς για τους τίτλους του Κανόνα 144Α περιορίζεται και διατίθεται αποκλειστικά σε ειδικούς θεσμικούς αγοραστές. Αυτό μπορεί να αυξήσει τη μεταβλητότητα των τιμών των τίτλων και, σε ακραίες συνθήκες, να μειώσει τη ρευστότητα ενός συγκεκριμένου τίτλου του Κανόνα 144Α. Κίνδυνος από επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές Ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να επενδύει σε λιγότερο ανεπτυγμένες ή σε αναδυόμενες αγορές. Οι συγκεκριμένες αγορές μπορεί να παρουσιάζουν μεταβλητότητα και περιορισμένη ρευστότητα, και οι επενδύσεις του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στις εν λόγω αγορές ενδέχεται να θεωρούνται κερδοσκοπικές και να υπόκεινται σε σημαντικές καθυστερήσεις κατά τον διακανονισμό. Οι πρακτικές που ορίζονται στον διακανονισμό των συναλλαγών επί τίτλων στις αναδυόμενες αγορές ενέχουν υψηλότερους κινδύνους από ό,τι στις ανεπτυγμένες αγορές, εν μέρει λόγω του ότι το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα χρειαστεί να χρησιμοποιήσει χρηματιστές και αντισυμβαλλόμενους με λιγότερο καλή κεφαλαιοποίηση, ενώ η φύλαξη και η καταγραφή των στοιχείων ενεργητικού σε ορισμένες χώρες μπορεί να μην είναι αξιόπιστες. Οι καθυστερήσεις κατά τον διακανονισμό θα μπορούσαν να οδηγήσουν στην απώλεια επενδυτικών ευκαιριών, εάν δεν είναι εφικτή η αγορά ή η διάθεση ενός τίτλου από ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Ο κίνδυνος σημαντικών διακυμάνσεων στην καθαρή αξία ενεργητικού και αναστολής των εξαγορών για τα εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια ενδέχεται να είναι υψηλότερος συγκριτικά με τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια που επενδύουν στις μεγαλύτερες παγκόσμιες αγορές. Επιπρόσθετα, ο κίνδυνος πολιτικής, οικονομικής, κοινωνικής και θρησκευτικής αστάθειας, καθώς και αρνητικών αλλαγών στους κρατικούς κανονισμούς και νόμους στις αναδυόμενες αγορές ενδέχεται να είναι υψηλότερος από τον συνήθη, ενώ τα στοιχεία ενεργητικού μπορεί να αποκτώνται υποχρεωτικά χωρίς επαρκή αποζημίωση. Τα στοιχεία ενεργητικού ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου που επενδύει στις εν λόγω αγορές, καθώς και το εισόδημα που προέρχεται από το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, ενδέχεται να επηρεάζονται επίσης δυσμενώς από τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, τον έλεγχο συναλλάγματος και τους φορολογικούς κανονισμούς και, κατά συνέπεια, η καθαρή αξία ενεργητικού των Μετοχών του συγκεκριμένου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ενδέχεται να υπόκειται σε σημαντική μεταβλητότητα. Ορισμένες από αυτές τις αγορές ενδέχεται να μην υπόκεινται σε πρότυπα και πρακτικές λογιστικά, ελεγκτικά και χρηματοοικονομικής αναφοράς, συγκρίσιμα με τα αντίστοιχα πιο ανεπτυγμένων χωρών και οι αγορές τίτλων των εν λόγω χωρών ενδέχεται να υπόκεινται σε αιφνιδιαστικό κλείσιμο. Σελίδα 30 από 53

31 Κίνδυνοι από επενδύσεις στη Ρωσία Οι επενδύσεις στη Ρωσία ενέχουν, επί του παρόντος, ορισμένους υψηλούς κινδύνους όσον αφορά την κυριότητα και τη θεματοφυλακή των τίτλων. Στη Ρωσία αυτό αποδεικνύεται από τις εγγραφές στα βιβλία μιας εταιρείας ή από τον υπεύθυνο μητρώου της. Κανένα πιστοποιητικό που αντιπροσωπεύει την κυριότητα ρωσικών εταιρειών δεν θα τηρείται στο Αποθετήριο ούτε από κανέναν ανταποκριτή ούτε σε ενεργό σύστημα κεντρικού αποθετηρίου. Ως αποτέλεσμα του συστήματος αυτού, της έλλειψης κρατικού κανονιστικού πλαισίου ή επιβολής του νόμου και του γεγονός ότι η έννοια του καθήκοντος επιμέλειας δεν έχει καθιερωθεί σε ικανοποιητικό βαθμό, η Εταιρεία θα μπορούσε να χάσει την εγγραφή και την κυριότητα των ρωσικών τίτλων λόγω απάτης, αμέλειας ή ακόμα και απλής αβλεψίας από την πλευρά της διοίκησης, χωρίς τη δυνατότητα άσκησης ικανοποιητικών ένδικων μέσων, κατάσταση η οποία ενδέχεται να οδηγήσει σε μείωση ή απώλεια της επένδυσης των Μετόχων. Ορισμένα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια μπορούν να επενδύουν σημαντικό τμήμα του καθαρού ενεργητικού τους σε τίτλους ή εταιρικά ομόλογα που εκδίδονται από εταιρείες οι οποίες έχουν την έδρα τους, έχουν συσταθεί ή δραστηριοποιούνται στη Ρωσία, καθώς και, κατά περίπτωση, σε χρεωστικούς τίτλους που εκδίδονται από τη ρωσική κυβέρνηση, όπως περιγράφεται πιο αναλυτικά στα φύλλα πληροφοριών των σχετικών Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Οι επενδύσεις σε Κινητές Αξίες και μέσα χρηματαγοράς τα οποία δεν είναι εισηγμένα σε χρηματιστήρια ούτε αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε Οργανωμένη Αγορά ή σε άλλη Οργανωμένη Αγορά Κράτους Μέλους ή άλλου Κράτους, υπό την έννοια του Νόμου του 2010, τα οποία περιλαμβάνουν ρωσικές Κινητές Αξίες και μέσα χρηματαγοράς, δεν μπορούν να υπερβαίνουν το 10% του ενεργητικού των σχετικών Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Οι ρωσικές αγορές ενδέχεται πράγματι να είναι εκτεθειμένες σε κινδύνους ρευστότητας και, ως εκ τούτου, η ρευστοποίηση των στοιχείων ενεργητικού δύναται ορισμένες φορές να αποτελεί χρονοβόρα ή δύσκολη διαδικασία. Ωστόσο, οι επενδύσεις σε Κινητές Αξίες και μέσα χρηματαγοράς, τα οποία είναι εισηγμένα ή αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στο «Moscow Interbank Currency Exchange Russian Trade System» (MICEX-RTS), δεν περιορίζονται στο 10% του ενεργητικού των σχετικών Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, καθότι οι εν λόγω αγορές είναι αναγνωρισμένες ως Οργανωμένες Αγορές. Κίνδυνοι από επενδύσεις σε συναλλαγές με τίτλους στην Κίνα μέσω του προγράμματος Stock Connect Επιπρόσθετα των κινδύνων που αναφέρονται στην ενότητα «Κίνδυνοι από επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές», οι επενδύσεις σε μετοχές China A υπόκεινται σε πρόσθετους παράγοντες κινδύνου. Πιο συγκεκριμένα, οι Μέτοχοι πρέπει να λάβουν υπ όψιν ότι το Stock Connect είναι ένα νέο πρόγραμμα συναλλαγών. Οι σχετικοί κανονισμοί δεν έχουν δοκιμαστεί και υπόκεινται σε αλλαγές. Το πρόγραμμα Stock Connect υπόκειται σε περιορισμούς ποσόστωσης, οι οποίοι μπορεί να περιορίσουν την ικανότητα του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να πραγματοποιεί συναλλαγές έγκαιρα. Αυτό ενδέχεται να επηρεάσει την ικανότητα του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να υλοποιήσει αποτελεσματικά την επενδυτική στρατηγική του. Οι Μέτοχοι πρέπει να έχουν περαιτέρω υπ όψιν ότι, δυνάμει των σχετικών κανονισμών, ένας τίτλος μπορεί να ανακληθεί από το πεδίο εφαρμογής του προγράμματος Stock Connect ή μπορεί να ανασταλεί. Αυτό μπορεί να επηρεάσει δυσμενώς την ικανότητα του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να επιτύχει τον επενδυτικό του στόχο, για παράδειγμα, όταν ο Διαχειριστής Επενδύσεων επιθυμεί να αγοράσει έναν τίτλο ο οποίος έχει ανακληθεί από το πεδίο εφαρμογής του προγράμματος Stock Connect. a. Εξάντληση ποσόστωσης Όταν το σχετικό συνολικό υπόλοιπο ποσόστωσης για συναλλαγές μέσω του Northbound Trading είναι χαμηλότερο από την ημερήσια ποσόστωση, οι αντίστοιχες εντολές αγοράς θα αναστέλλονται κατά την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης (οι εντολές πώλησης θα εξακολουθούν να γίνονται δεκτές) έως ότου το συνολικό υπόλοιπο ποσόστωσης επανέλθει στο ημερήσιο επίπεδο ποσόστωσης. Αφού εξαντληθεί η ημερήσια ποσόστωση, θα αναστέλλεται επίσης άμεσα η αποδοχή των αντίστοιχων εντολών αγοράς και δεν θα γίνεται δεκτή καμία περαιτέρω εντολή αγοράς για το υπόλοιπο της ημέρας. Οι εντολές αγοράς που έχουν ήδη γίνει δεκτές δεν θα επηρεαστούν από την εξάντληση της ημερήσιας ποσόστωσης, ενώ οι εντολές πώλησης θα συνεχίσουν να γίνονται δεκτές. Ανάλογα με την κατάσταση του υπολοίπου συνολικής ποσόστωσης, οι υπηρεσίες αγοράς θα συνεχίζονται την επόμενη ημέρα συναλλαγών. Σύμφωνα με τους υφιστάμενους κανόνες της Ηπειρωτικής Κίνας, η συμμετοχή ενός μεμονωμένου ξένου επενδυτή σε μια εισηγμένη εταιρεία (ακόμη και μέσω άλλων προγραμμάτων επενδύσεων, όπως αυτά για επενδυτές QFII και RQFII) δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το 10% του συνόλου των εκδοθεισών μετοχών της εταιρείας, ενώ η συμμετοχή όλων των ξένων επενδυτών σε μετοχές Α μιας εισηγμένης εταιρείας δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το 30% του συνόλου των εκδοθεισών μετοχών της. Εάν η συνολική συμμετοχή των ξένων επενδυτών υπερβεί το όριο του 30%, θα ζητηθεί από τη σχετική SICAV ή/και το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο να πωλήσει τις μετοχές με βάση την αρχή «τελευταία εισαγωγή πρώτη εξαγωγή», εντός πέντε ημερών συναλλαγών. Επιπρόσθετα, το SSE επιβάλλει ημερήσιο όριο τιμών στις συναλλαγές μετοχών και αμοιβαίων κεφαλαίων με ημερήσιο ανώτερο/κατώτερο όριο ύψους 10% και 5% για μετοχές υπό ειδική μεταχείριση. Σε περιπτώσεις με υψηλότερες διακυμάνσεις τιμών, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι είναι πιθανή η αναστολή της διαπραγμάτευσης των μετοχών με υψηλή μεταβλητότητα. b. Ανάκληση επιλέξιμων μετοχών και περιορισμοί διαπραγμάτευσης Μια μετοχή μπορεί να ανακληθεί από το πεδίο εφαρμογής των επιλέξιμων μετοχών προς διαπραγμάτευση μέσω του προγράμματος Stock Connect για διάφορους λόγους και, σε αυτή την περίπτωση, η μετοχή θα μπορεί να πωλείται αλλά δεν θα είναι δυνατή η αγορά της. Αυτό μπορεί να επηρεάσει το χαρτοφυλάκιο ή τις στρατηγικές επενδύσεων του Διαχειριστή Επενδύσεων. Στο πλαίσιο του προγράμματος Stock Connect, ο Διαχειριστής Επενδύσεων θα μπορεί μόνο να πωλεί Μετοχές China A, αλλά δεν θα μπορεί να προβαίνει σε περαιτέρω αγορές εάν: (i) η Μετοχή China Α σταματήσει ακολούθως να αποτελεί συστατική μετοχή των σχετικών δεικτών, (ii) η Μετοχή China A τεθεί ακολούθως σε «κατάσταση κινδύνου» ή/και (iii) η αντίστοιχη μετοχή Η της Μετοχής China A σταματήσει ακολούθως να υπόκειται σε διαπραγμάτευση στο SEHK. c. Διαφορά στις ημέρες και στις ώρες συναλλαγών Λόγω διαφορών στις δημόσιες αργίες μεταξύ του Χονγκ Κονγκ και της Ηπειρωτικής Κίνας ή για άλλους λόγους, όπως οι δυσμενείς καιρικές συνθήκες, ενδέχεται να υπάρχει διαφορά στις ημέρες και στις ώρες συναλλαγών στις δύο αγορές SSE και SEHK. Το πρόγραμμα Stock Connect θα λειτουργεί μόνο τις ημέρες που και οι δύο αγορές είναι ανοικτές για συναλλαγές και όταν οι τράπεζες και στις δύο αγορές είναι ανοικτές κατά τις αντίστοιχες ημέρες διακανονισμού. Επομένως, είναι πιθανόν να υπάρχουν περιπτώσεις όπου κατά τη διάρκεια μιας κανονικής ημέρας συναλλαγών για την αγορά της Ηπειρωτικής Κίνας δεν θα είναι δυνατή η διεξαγωγή οποιασδήποτε συναλλαγής για Μετοχές China A στο Χονγκ Κονγκ. Σελίδα 31 από 53

32 d. Περιορισμός ενδοημερήσιων συναλλαγών Με ορισμένες εξαιρέσεις, οι ενδοημερήσιες συναλλαγές γενικά δεν επιτρέπονται στην αγορά των Μετοχών China A. Εάν ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο αγοράσει τίτλους μέσω του προγράμματος Stock Connect κατά τη διάρκεια μιας ημέρας συναλλαγών (T), το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο ενδέχεται να μην έχει τη δυνατότητα να πωλήσει τους τίτλους μέσω του προγράμματος Stock Connect έως ή μετά την ημέρα T+1. e. Μη παροχή προστασίας από το Ταμείο Αποζημίωσης Επενδυτών (Investor Compensation Fund) Οι επενδύσεις μέσω του Northbound Τrading στο πλαίσιο του προγράμματος Stock Connect πραγματοποιούνται μέσω χρηματομεσιτών και υπόκεινται σε κινδύνους αθέτησης υποχρεώσεων εκ μέρους των εν λόγω χρηματομεσιτών. Οι επενδύσεις του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου που διεξάγονται μέσω του Northbound Τrading δεν καλύπτονται από το Ταμείο Αποζημίωσης Επενδυτών του Χονγκ Κονγκ, το οποίο έχει συσταθεί προκειμένου να καταβάλλει αποζημίωση σε επενδυτές ανεξαρτήτως εθνικότητας που υπόκεινται σε χρηματικές ζημίες ως αποτέλεσμα της αθέτησης των υποχρεώσεων ενός αναγνωρισμένου διαμεσολαβητή ή εξουσιοδοτημένου χρηματοοικονομικού οργανισμού σε σχέση με προϊόντα που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Δεδομένου ότι τα θέματα αθέτησης υποχρεώσεων για συναλλαγές μέσω του Northbound Τrading στο πλαίσιο του προγράμματος Stock Connect δεν περιλαμβάνουν προϊόντα που είναι εισηγμένα ή αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στο SEHK ή στη Hong Kong Futures Exchange Limited, δεν καλύπτονται από το Ταμείο Αποζημίωσης Επενδυτών. Ως εκ τούτου, το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο είναι εκτεθειμένο στους κινδύνους αθέτησης υποχρεώσεων του ή των χρηματομεσιτών που χρησιμοποιεί για τις συναλλαγές σε Μετοχές Α μέσω του προγράμματος Stock Connect. f. Έξοδα συναλλαγών Επιπρόσθετα της καταβολής των προμηθειών συναλλαγών και των τελών χαρτοσήμου σε σχέση με τη διαπραγμάτευση των Μετοχών China A, τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια που υπεισέρχονται σε συναλλαγές μέσω του Northbound Trading θα πρέπει επίσης να λαμβάνουν υπ όψιν τυχόν νέες προμήθειες και φόρους χαρτοφυλακίου, οι οποίοι θα καθορίζονται από τις αντίστοιχες αρχές. g. Συναλλαγματικός Κίνδυνος RMB Σύμφωνα με την αντίστοιχη επενδυτική πολιτική τους, τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια δύνανται να συμμετέχουν στην αγορά εξωχώριου RMB η οποία επιτρέπει στους επενδυτές να συναλλάσσονται ελεύθερα σε CNH εκτός της ηπειρωτικής Κίνας. Η συναλλαγματική ισοτιμία του CNH είναι μια ελεγχόμενη κυμαινόμενη ισοτιμία που βασίζεται στην προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς, με σημείο αναφοράς ένα καλάθι ξένων νομισμάτων. Η ημερήσια τιμή συναλλαγών για το CNH σε σχέση με άλλα κύρια νομίσματα στη διατραπεζική αγορά συναλλάγματος μπορεί να κυμαίνεται εντός ενός μικρού εύρους τιμών γύρω από την ισοτιμία που δημοσιεύεται από τη ΛΔΚ. Το RMB δεν είναι επί του παρόντος ένα ελεύθερα μετατρέψιμο νόμισμα και η μετατρεψιμότητα από το CNH (ενδοχώριο RMB) στο CNY (εξωχώριο RMB) είναι μια ελεγχόμενη συναλλαγματική διαδικασία η οποία υπόκειται σε πολιτικές συναλλάγματος και περιορισμούς επαναπατρισμού κεφαλαίων που επιβάλλονται από την κυβέρνηση της ΛΔΚ σε συντονισμό με την Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ (Hong Kong Monetary Authority HKMA). Σύμφωνα με τους κανονισμούς που ισχύουν στη ΛΔΚ, η αξία του CNH και του CNY μπορεί να διαφέρει λόγω αρκετών παραγόντων, όπως, ενδεικτικά, οι πολιτικές ελέγχου συναλλάγματος και οι περιορισμοί επαναπατρισμού κεφαλαίων, επομένως υπόκειται σε διακυμάνσεις. Επιπρόσθετα, είναι πιθανόν η διαθεσιμότητα του CNH να μειωθεί και οι πληρωμές να καθυστερήσουν, λόγω κανονιστικών περιορισμών που επιβάλλονται από την κυβέρνηση της ΛΔΚ. h. Πραγματικός δικαιούχος των Μετοχών SSE Οι Μετοχές SSE θα διακρατούνται κατόπιν διακανονισμού με τους χρηματομεσίτες ή τους θεματοφύλακες, υπό την ιδιότητα των συμμετεχόντων συστήματος συμψηφισμού, σε λογαριασμούς του Κεντρικού Συστήματος Συμψηφισμού και Διακανονισμού του Χονγκ Κονγκ (Central Clearing and Settlement System «CCASS»), που διατηρούνται από τη Hong Kong Securities and Clearing Corporation Limited («HKSCC»), υπό την ιδιότητα του κεντρικού αποθετηρίου τίτλων στο Χονγκ Κονγκ και εξουσιοδοτημένου εντολοδόχου. Το HKSCC με τη σειρά του διατηρεί τις Μετοχές SSE όλων των συμμετεχόντων του μέσω ενός «ενιαίου συλλογικού λογαριασμού εντολοδόχων τίτλων» στο όνομά του, εγγεγραμμένου στο ChinaClear, το κεντρικό αποθετήριο τίτλων της Ηπειρωτικής Κίνας. Λόγω του ότι το HKSCC είναι ο εξουσιοδοτημένος εντολοδόχος και όχι ο πραγματικός δικαιούχος των Μετοχών SSE, στην απίθανη περίπτωση που το HKSCC υποβληθεί σε διαδικασίες εκκαθάρισης στο Χονγκ Κονγκ, οι Μέτοχοι θα πρέπει να λάβουν υπ όψιν ότι οι Μετοχές SSE δεν θα θεωρούνται ως τμήμα των γενικών στοιχείων ενεργητικού του HKSCC που είναι διαθέσιμα για διανομή στους πιστωτές, ακόμη και σύμφωνα με τους νόμους της ΛΔΚ. Ωστόσο, το HKSCC δεν θα υποχρεούται να εκκινήσει καμία νομική διαδικασία ή να προσφύγει στο δικαστήριο για την επιβολή οποιωνδήποτε δικαιωμάτων εκ μέρους των επενδυτών σε Μετοχές SSE στην Ηπειρωτική Κίνα. Οι ξένοι επενδυτές, όπως τα ενδιαφερόμενα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια που επενδύουν μέσω του προγράμματος Stock Connect και διατηρούν Μετοχές SSE μέσω του HKSCC είναι οι πραγματικοί δικαιούχοι των στοιχείων ενεργητικού και, ως εκ τούτου, μπορούν να ασκήσουν τα δικαιώματά τους μόνο μέσω του εντολοδόχου. i. Έλεγχος πριν από τις συναλλαγές Η νομοθεσία της ΛΔΚ ορίζει ότι το SSE μπορεί να απορρίψει μια εντολή πώλησης εάν ο επενδυτής δεν έχει επαρκείς διαθέσιμες Μετοχές China A στον λογαριασμό του. Το SEHK θα εφαρμόζει παρεμφερείς ελέγχους σε όλες τις εντολές πώλησης τίτλων του προγράμματος Stock Connect μέσω της σύνδεσης Northbound Trading σε επίπεδο εγγεγραμμένων συμμετεχόντων στο χρηματιστήριο («Συμμετέχοντες σε Χρηματιστήριο») του SEHK προκειμένου να διασφαλιστεί ότι δεν θα υπάρξει υπερπώληση από οποιονδήποτε μεμονωμένο συμμετέχοντα στο χρηματιστήριο («Έλεγχος πριν από τις συναλλαγές»). Επιπρόσθετα, οι επενδυτές του προγράμματος Stock Connect θα πρέπει να συμμορφώνονται με οποιεσδήποτε απαιτήσεις αφορούν τον Έλεγχο πριν από τις συναλλαγές οι οποίες επιβάλλονται από τον αρμόδιο ρυθμιστικό φορέα, οργανισμό ή αρχή με δικαιοδοσία, εξουσιοδότηση ή αρμοδιότητα σχετικά με το πρόγραμμα Stock Connect («Αρχές του προγράμματος Stock Connect»). Η απαίτηση Ελέγχου πριν από τις συναλλαγές ενδέχεται να περιλαμβάνει την παράδοση, πριν από τη συναλλαγή, των τίτλων Stock Connect από τον εγχώριο θεματοφύλακα ή υποθεματοφύλακα του επενδυτή του προγράμματος Stock Connect στον Συμμετέχοντα σε Χρηματιστήριο, ο οποίος Συμμετέχοντας θα διακρατήσει και θα φυλάξει τους εν λόγω τίτλους προκειμένου να διασφαλιστεί ότι θα αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης μια συγκεκριμένη ημέρα συναλλαγών. Υπάρχει ο κίνδυνος οι πιστωτές του Συμμετέχοντος σε Χρηματιστήριο να επιδιώξουν ενδεχομένως να επιβεβαιώσουν ότι οι εν λόγω τίτλοι ανήκουν στον Συμμετέχοντα σε Χρηματιστήριο και όχι στον επενδυτή του προγράμματος Stock Connect, εάν δεν έχει διασαφηνιστεί ότι ο Συμμετέχων σε Χρηματιστήριο ενεργεί υπό την ιδιότητα του θεματοφύλακα σε σχέση με τους εν λόγω τίτλους για λογαριασμό του επενδυτή του προγράμματος Stock Connect. Όταν η Σελίδα 32 από 53

33 SICAV πραγματοποιεί συναλλαγές σε Μετοχές SSE μέσω χρηματομεσίτη που συνδέεται με τον υποθεματοφύλακα της SICAV, ο οποίος είναι Συμμετέχων σε Χρηματιστήριο και πράκτορας συμψηφισμού του συνδεόμενου χρηματομεσίτη, δεν απαιτείται παράδοση τίτλων πριν από τις συναλλαγές και ο ανωτέρω κίνδυνος είναι περιορισμένος. j. Θέματα εκτέλεσης Οι συναλλαγές μέσω Stock Connect μπορούν, δυνάμει των κανόνων του προγράμματος Stock Connect, να πραγματοποιούνται από έναν ή περισσότερους χρηματομεσίτες που μπορούν να οριστούν από τη SICAV για το Northbound Trading. Δεδομένων των απαιτήσεων του Ελέγχου πριν από τις συναλλαγές και, ως εκ τούτου, της παράδοσης των τίτλων του προγράμματος Stock Connect πριν από τις συναλλαγές σε Συμμετέχοντα σε Χρηματιστήριο, ο Διαχειριστής Επενδύσεων δύναται να αποφασίσει ότι είναι προς το βέλτιστο συμφέρον ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου να εκτελεί συναλλαγές στο πλαίσιο του Stock Connect μόνο μέσω χρηματομεσίτη που συνδέεται με τον υποθεματοφύλακα της SICAV, ο οποίος είναι Συμμετέχων σε Χρηματιστήριο. Σε αυτή την περίπτωση, παρότι ο Διαχειριστής Επενδύσεων θα γνωρίζει τις υποχρεώσεις του περί βέλτιστης εκτέλεσης, δεν θα έχει τη δυνατότητα να πραγματοποιεί συναλλαγές μέσω πολλαπλών χρηματομεσιτών, ενώ οποιαδήποτε μετάβαση σε νέο χρηματομεσίτη δεν θα είναι δυνατή χωρίς αντίστοιχη μεταβολή στους διακανονισμούς υποθεματοφυλακής της SICAV. k. Κανόνες, περιορισμοί ξένων συμμετοχών και υποχρεώσεις κοινοποίησης των τοπικών αγορών Στο πλαίσιο του προγράμματος Stock Connect, οι εισηγμένες εταιρείες που εκδίδουν Μετοχές China A και η διαπραγμάτευση Μετοχών China A υπόκεινται στους κανόνες αγοράς και τις απαιτήσεις κοινοποίησης της αγοράς των Μετοχών China A. Οποιεσδήποτε αλλαγές στους νόμους, τους κανονισμούς και τις πολιτικές της αγοράς Μετοχών China A ή στους κανόνες που αφορούν το πρόγραμμα Stock Connect ενδέχεται να επηρεάσουν τις τιμές των μετοχών. Με βάση τους υφιστάμενους κανόνες της ΛΔΚ, όταν ένας επενδυτής διατηρεί ποσοστό έως 5% των μετοχών μιας εταιρείας που είναι εισηγμένη στο SSE, ο επενδυτής υποχρεούνται να κοινοποιήσει τη συμμετοχή του εντός τριών εργάσιμων ημερών, κατά τη διάρκεια των οποίων δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί καμία συναλλαγή των μετοχών της εταιρείας. Επιπρόσθετα, σύμφωνα με τον Νόμο περί Τίτλων της ΛΔΚ, ένας μέτοχος που κατέχει ποσοστό μεγαλύτερο ή ίσο του 5% του συνόλου των εκδοθεισών μετοχών μιας εισηγμένης εταιρείας της ΛΔΚ («κύριος μέτοχος») πρέπει να επιστρέψει τυχόν κέρδη που αποκτήθηκαν από την αγορά και την πώληση μετοχών της εν λόγω εισηγμένης εταιρείας της ΛΔΚ, εάν και οι δύο συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν εντός περιόδου έξι μηνών. Σε περίπτωση που ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο καταστεί κύριος μέτοχος μιας εισηγμένης εταιρείας της ΛΔΚ μέσω επενδύσεων σε Μετοχές China A στο πλαίσιο του προγράμματος Stock Connect, τα κέρδη του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου που ενδέχεται να προκύψουν από τις εν λόγω επενδύσεις μπορεί να είναι περιορισμένα και, ως εκ τούτου, η απόδοση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ενδέχεται να επηρεαστεί δυσμενώς. Σύμφωνα με τις υφιστάμενες πρακτικές στην Ηπειρωτική Κίνα, η SICAV ως πραγματικός δικαιούχος των Μετοχών China A που διακινούνται μέσω του προγράμματος Stock Connect δεν μπορεί να ορίσει πληρεξουσίους προκειμένου να παρίστανται σε συνελεύσεις μετόχων για λογαριασμό της. l. Θέματα φορολογίας σε σχέση με το πρόγραμμα Stock Connect Τον Νοέμβριο του 2014, το Υπουργείο Οικονομικών («ΥπΟικ»), το CRSC και Κρατική Αρχή Φορολογίας (State Administration of Taxation «SAT») της ΛΔΚ, εξαίρεσαν προσωρινά τους επενδυτές QFII και RQFII από τα κεφαλαιακά κέρδη που προέρχονται από τη διαπραγμάτευση μετοχών και άλλων μετοχικών επενδύσεων. Το ΥπΟικ, η CSRC και η SAT εισήγαγαν επίσης προσωρινά στη ΛΔΚ μια εξαίρεση στον εταιρικό φόρο εισοδήματος επί κεφαλαιακών κερδών που προέρχονται από τη διαπραγμάτευση Μετοχών Α μέσω του προγράμματος Stock Connect για τους επενδυτές από το Χονγκ Κονγκ και το εξωτερικό. Η διάρκεια της περιόδου της προσωρινής εξαίρεσης δεν έχει οριστεί και υπόκειται σε τερματισμό από τις φορολογικές αρχές της ΛΔΚ με ή χωρίς ειδοποίηση. Εάν η εξαίρεση καταργηθεί ή τροποποιηθεί, υπάρχει κίνδυνος οι φορολογικές αρχές της ΛΔΚ να επιδιώξουν την είσπραξη φόρων επί κεφαλαιακών κερδών που προκύπτουν από τις επενδύσεις του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στη ΛΔΚ. Αν η προσωρινή εξαίρεση αποσυρθεί, το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα υπόκειται στη φορολογία της ΛΔΚ αναφορικά με τα κέρδη από τις επενδύσεις του, είτε άμεσα είτε έμμεσα, ενώ η προκύπτουσα φορολογική υποχρέωση θα επιβαρύνει τελικά τους επενδυτές. Ανάλογα με την ύπαρξη ή μη κάποιας ισχύουσας σύμβασης φορολογίας, η φορολογική υποχρέωση μπορεί να μειωθεί και εφόσον συμβεί κάτι τέτοιο, το εν λόγω όφελος θα μεταβιβαστεί στους επενδυτές. Συνιστάται στους Μετόχους να λαμβάνουν φορολογικές συμβουλές από ειδικό σχετικά με τη θέση και τις επενδύσεις τους σε οποιοδήποτε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. m. Κίνδυνοι συμψηφισμού, διακανονισμού και θεματοφυλακής Τα HKSCC και ChinaClear έχουν καθορίσει τους συνδέσμους συμψηφισμού μεταξύ των δύο χρηματιστηρίων και κάθε ένα εξ αυτών θα καταστεί συμμετέχων στο έτερο χρηματιστήριο, προκειμένου να διευκολύνεται ο συμψηφισμός και ο διακανονισμός των διασυνοριακών συναλλαγών. Για τις διασυνοριακές συναλλαγές που εκκινούνται σε μια αγορά, το κέντρο συμψηφισμού της εν λόγω αγοράς θα προβαίνει αφενός σε συμψηφισμό και διακανονισμό με τους δικούς του συμμετέχοντες συστήματος συμψηφισμού και αφετέρου θα αναλαμβάνει να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις συμψηφισμού και διακανονισμού των συμμετεχόντων στο σύστημα συμψηφισμού του με το αντισυμβαλλόμενο κέντρο συμψηφισμού. Οι επενδυτές από το Χονγκ Κονγκ και το εξωτερικό που έχουν αποκτήσει τίτλους του προγράμματος Stock Connect μέσω του Northbound Trading θα πρέπει να διακρατούν τους εν λόγω τίτλους στους λογαριασμούς μετοχών των χρηματομεσιτών ή των θεματοφυλάκων τους που τηρούνται στο CCASS (η λειτουργία του οποίου πραγματοποιείται από το HKSCC). n. Προτεραιότητα εντολών Οι εντολές συναλλαγών καταχωρίζονται στο Σύστημα Διασύνδεσης Χρηματιστηρίων της Κίνας (China Stock Connect System «CSC») με βάση τη χρονική σειρά που ελήφθησαν. Οι εντολές συναλλαγών δεν μπορούν να τροποποιηθούν, αλλά μπορούν να ακυρωθούν και να καταχωριστούν εκ νέου στο σύστημα CSC ως νέες εντολές στο τέλος της ουράς. Λόγω των περιορισμών ποσόστωσης ή άλλων παρεμβάσεων στην αγορά, δεν μπορεί να υπάρξει εγγύηση ότι οι συναλλαγές που εκτελούνται μέσω χρηματομεσίτη θα ολοκληρωθούν. o. Κίνδυνος αθέτησης υποχρεώσεων του ChinaClear To ChinaClear έχει θεσμοθετήσει ένα πλαίσιο και μέτρα διαχείρισης κινδύνου που έχουν εγκριθεί και εποπτεύονται από τη CSRC. Σύμφωνα με τους Γενικούς Κανόνες του CCASS, εάν το ChinaClear (ως ο κεντρικός αντισυμβαλλόμενος υποδοχής) αθετήσει τις υποχρεώσεις Σελίδα 33 από 53

34 του, το HKSCC, καλή τη πίστει, θα επιδιώξει την ανάκτηση των τίτλων του προγράμματος Stock Connect σε κυκλοφορία και των χρημάτων από το ChinaClear μέσω των διαθέσιμων νομικών οδών και μέσω της διαδικασίας ρευστοποίησης του ChinaClear, εάν ισχύει. Το HKSCC με τη σειρά του θα διανείμει τους τίτλους ή/και τα χρήματα του προγράμματος Stock Connect που έχουν ανακτηθεί στους συμμετέχοντες συστήματος συμψηφισμού σε αναλογική βάση, όπως προβλέπεται από τις αρμόδιες αρχές του προγράμματος Stock Connect. Παρότι η πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεων του ChinaClear θεωρείται εξαιρετικά μικρή, το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα πρέπει να γνωρίζει αυτόν τον διακανονισμό και την εν λόγω δυνητική έκθεση προτού υπεισέλθει σε συναλλαγές μέσω του Northbound Trading. p. Κίνδυνος αθέτησης υποχρεώσεων του HKSCC Τυχόν αδυναμία ή καθυστέρηση από πλευράς του HKSCC να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του ενδέχεται να οδηγήσει σε αδυναμία διακανονισμού ή σε απώλεια των τίτλων του προγράμματος Stock Connect ή/και των χρημάτων που σχετίζονται με αυτούς, ενώ το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο και οι επενδυτές του ενδέχεται να υποστούν ζημία ως αποτέλεσμα αυτού. q. Ιδιοκτησία τίτλων του προγράμματος Stock Connect Οι τίτλοι του προγράμματος Stock Connect δεν διαθέτουν πιστοποιητικά και διακρατούνται από το HKSCC εκ μέρους των κατόχων λογαριασμών του. Η κατάθεση και ανάληψη φυσικών τίτλων του προγράμματος Stock Connect δεν είναι διαθέσιμες επιλογές στο πλαίσιο του Northbound Trading για τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια. Οι τίτλοι ιδιοκτησίας ή η συμμετοχή και τα δικαιώματα επί των τίτλων του προγράμματος Stock Connect (νόμιμα, εκ του νόμου ή διαφορετικά) θα υπόκεινται στις ισχύουσες απαιτήσεις, συμπεριλαμβανομένης της νομοθεσίας που αφορά οποιαδήποτε απαίτηση κοινοποίησης συμμετοχής ή περιορισμό συμμετοχής από ξένους επενδυτές. Παραμένει αδιευκρίνιστο εάν τα δικαστήρια της Κίνας θα αναγνωρίσουν το δικαίωμα ιδιοκτησίας των επενδυτών προκειμένου να τους δοθεί νομική υπόσταση ώστε να εκκινήσουν νομικές διαδικασίες εναντίον των κινεζικών οντοτήτων σε περίπτωση που προκύψουν διαφορές. Τα ανωτέρω ενδέχεται να μην καλύπτουν όλους τους κινδύνους που σχετίζονται με το πρόγραμμα Stock Connect, ενώ οποιοσδήποτε από τους ανωτέρω νόμους, κανόνες και κανονισμούς υπόκειται σε αλλαγή. Πρόκειται για πολύπλοκο τομέα δικαίου και οι Μέτοχοι θα πρέπει να ζητήσουν συμβουλές από ανεξάρτητο επαγγελματία. III. Επενδυτικοί περιορισμοί Προς το συμφέρον των μετόχων και προκειμένου να διασφαλιστεί μεγαλύτερη διασπορά των κινδύνων, η Εταιρεία αναλαμβάνει την υποχρέωση να συμμορφώνεται με τους ακόλουθους κανόνες: A. Επιλέξιμες επενδύσεις 1. Η Εταιρεία δύναται να επενδύει το ενεργητικό κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στα ακόλουθα: α. κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς τα οποία έχουν εισαχθεί ή αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε μία οργανωμένη αγορά κατά την έννοια του Άρθρου 1 (13) της Οδηγίας του Συμβουλίου 2004/39/EΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 21ης Απριλίου 2004 για τις αγορές των χρηματοπιστωτικών μέσων, β. κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε άλλη αγορά κράτους μέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η οποία είναι οργανωμένη, λειτουργεί κανονικά, είναι αναγνωρισμένη και ανοικτή για το κοινό, γ. κινητές αξίες και μέσα της χρηματαγοράς επισήμως εισηγμένα στο χρηματιστήριο ενός μη Κράτους Μέλους της ΕΕ ή τα οποία διακινούνται σε μια άλλη αγορά μη Κράτους Μέλους, η οποία είναι οργανωμένη, λειτουργεί κανονικά και είναι αναγνωρισμένη και ανοιχτή για το κοινό, εφόσον το χρηματιστήριο και οι εν λόγω αγορές θα βρίσκονται σε Κράτος Μέλος του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης («ΟΟΣΑ») ή σε άλλες χώρες της Ευρώπης, της Βορείου Αμερικής, της Νοτίου Αμερικής, της Αφρικής, της Ασίας και της Ωκεανίας, δ. νεοεκδοθείσες κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, υπό την προϋπόθεση ότι: i. οι προϋποθέσεις έκδοσης περιλαμβάνουν την υποχρέωση να έχει προηγηθεί αίτηση για επίσημη εισαγωγή σε χρηματιστήριο ή άλλη οργανωμένη αγορά, αναγνωρισμένη, που λειτουργεί κανονικά, είναι ανοικτή στο κοινό και βρίσκεται σε κράτη που είναι μέλη του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης («ΟΟΣΑ») ή σε όλα τα άλλα κράτη της Ευρώπης, της Βορείου Αμερικής, της Νοτίου Αμερικής, της Αφρικής, της Ασίας και της Ωκεανίας, ii. η εισαγωγή θα πραγματοποιηθεί το αργότερο εντός ενός έτους από την έκδοση. ε. Κινητές αξίες του Κανόνα 144A, όπως περιγράφεται στις διατάξεις του Κώδικα Ομοσπονδιακών Κανονισμών των ΗΠΑ, Τίτλος 17, Μέρος 230, 144A, υπό την προϋπόθεση ότι: στ. i. οι κινητές αξίες του Κανόνα 144Α αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στην εξωχρηματιστηριακή αγορά σταθερού εισοδήματος των ΗΠΑ, ii. οι τίτλοι περιλαμβάνουν σύμβαση ανταλλαγής σύμφωνα με τον Νόμο περί Τίτλων του 1933, ο οποίος προβλέπει το δικαίωμα ανταλλαγής των τίτλων του Κανόνα 144Α με παρόμοιους εγγεγραμμένους τίτλους που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στην εξωχρηματιστηριακή αγορά σταθερού εισοδήματος των ΗΠΑ, iii. στην περίπτωση που η σύμβαση ανταλλαγής δεν έχει επιβεβαιωθεί εντός ενός έτους από την απόκτηση των τίτλων, οι τίτλοι θα υπόκεινται στο όριο που περιγράφεται στο σημείο 2 (α) κατωτέρω, μερίδια ΟΣΕΚΑ εγκεκριμένα σύμφωνα με την Οδηγία ΟΣΕΚΑ ή/και άλλων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων (ΟΣΕ) κατά την έννοια των εδαφίων α) και β) του Άρθρου 1 Παρ. (2) της Οδηγίας, είτε έχουν την έδρα τους σε κράτος μέλος είτε όχι, υπό την προϋπόθεση ότι: i. αυτοί οι ΟΣΕ έχουν την εξουσιοδότηση σύμφωνα με τη νομοθεσία που ορίζει ότι οι επιχειρήσεις αυτές υπόκεινται σε εποπτεία που θεωρείται από τη Χρηματοοικονομική Εποπτική Αρχή του Λουξεμβούργου (Commission de Surveillance du Secteur Financier CSSF) ισότιμη με εκείνη που προβλέπεται από τη νομοθεσία της ΕΕ και ότι η συνεργασία μεταξύ των αρχών διασφαλίζεται επαρκώς, ii. το επίπεδο προστασίας για τους μεριδιούχους σε αυτούς τους άλλους ΟΣΕ είναι ισότιμο με εκείνο που προβλέπεται για τους μεριδιούχους σε έναν ΟΣΕΚΑ και, πιο συγκεκριμένα, ότι οι κανόνες για τον διαχωρισμό Σελίδα 34 από 53

35 iii. iv. του ενεργητικού, τον δανεισμό και τις προθεσμιακές πωλήσεις κινητών αξιών και τα μέσα χρηματαγοράς είναι ισότιμοι με τις προϋποθέσεις που περιγράφονται στην Οδηγία ΟΣΕΚΑ, οι επιχειρηματικές δραστηριότητες των άλλων ΟΣΕ παρουσιάζονται σε εξαμηνιαίες και ετήσιες εκθέσεις, έτσι ώστε να διευκολύνεται η αξιολόγηση του ενεργητικού και του παθητικού, του εισοδήματος και των εργασιών κατά την περίοδο αναφοράς, η αναλογία ενεργητικού των ΟΣΕΚΑ αυτών ή άλλων ΟΣΕ στους οποίους αποκτώνται μερίδια, το οποίο, σύμφωνα με το Καταστατικό τους μπορεί να επενδυθεί παγκοσμίως σε μερίδια άλλων ΟΣΕΚΑ ή ΟΣΕ, δεν υπερβαίνει το 10%, ζ. καταθέσεις σε πιστωτικούς οργανισμούς που εξοφλούνται κατόπιν αιτήματος ή έχουν το δικαίωμα ανάληψης και είναι ληξιπρόθεσμες σε όχι περισσότερους από 12 μήνες, υπό την προϋπόθεση ότι ο πιστωτικός οργανισμός έχει την έδρα του σε κράτος μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή, εάν η έδρα του πιστωτικού οργανισμού βρίσκεται σε άλλο κράτος, υπό την προϋπόθεση ότι υπόκειται σε συνετούς κανόνες που θεωρούνται από τη CSSF ισότιμοι με εκείνους που προβλέπονται από το δίκαιο της Ευρωπαϊκής Κοινότητας, η. παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα, συμπεριλαμβανομένων αντίστοιχων μέσων που αφορούν διακανονισμούς τοις μετρητοίς (cash-settled instruments), που διακινούνται σε μία οργανωμένη αγορά σύμφωνα με τα αναφερόμενα στα (α), (β) και (γ) ανωτέρω ή/και παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε εξωχρηματιστηριακές αγορές («εξωχρηματιστηριακά παράγωγα»), υπό την προϋπόθεση ότι: i. το υποκείμενο στοιχείο ενεργητικού αποτελείται από μέσα που καλύπτονται από το σημείο 1 ή από χρηματοοικονομικούς δείκτες, επιτόκια, συναλλαγματικές ισοτιμίες ή νομίσματα στα οποία ο ΟΣΕΚΑ μπορεί να επενδύσει σύμφωνα με τους επενδυτικούς του στόχους, ii. οι αντισυμβαλλόμενοι όσον αφορά τις συναλλαγές εξωχρηματιστηριακών παραγώγων είναι πρώτης τάξεως χρηματοοικονομικοί οργανισμοί που εξειδικεύονται σε αυτά τα είδη συναλλαγών υπό την προϋπόθεση ότι και αυτοί υπόκεινται σε συνετή εποπτεία, και iii. τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα υπόκεινται σε αξιόπιστη και επαληθεύσιμη αξιολόγηση σε καθημερινή βάση και μπορούν να πωληθούν, να ρευστοποιηθούν ή να συναφθούν με αντισταθμιστική συναλλαγή ανά πάσα στιγμή στη δίκαιη αξία τους και μετά από πρωτοβουλία της Εταιρείας. θ. μέσα χρηματαγοράς πέρα από εκείνα που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε μία οργανωμένη αγορά, τα οποία είναι ρευστοποιήσιμα και έχουν αξία η οποία μπορεί να προσδιοριστεί με ακρίβεια ανά πάσα στιγμή, υπό την προϋπόθεση ότι η έκδοση ή ο εκδότης αυτών των μέσων υπόκειται σε κανονισμούς που στόχο έχουν την προστασία των επενδυτών και των αποταμιεύσεών τους και υπό την προϋπόθεση ότι τα μέσα αυτά: i. έχουν εκδοθεί ή διαθέτουν εγγυήσεις από κεντρική, περιφερειακή ή τοπική κυβερνητική αρχή ή κεντρική τράπεζα Κράτους Μέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, την Ευρωπαϊκή Ένωση ή την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, κάποιο κράτος που δεν είναι μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή, στην περίπτωση Ομοσπονδιακού Κράτους, από κάποιο από τα μέλη που απαρτίζουν την ομοσπονδία ή από έναν δημόσιο διεθνή οργανισμό, στον οποίο ανήκουν ένα ή περισσότερα Κράτη Μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης, ή ii. iii. iv. εκδίδονται από εταιρεία της οποίας οι τίτλοι αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στις οργανωμένες αγορές που αναφέρονται στα σημεία (α), (β) και (γ) ανωτέρω, ή εκδίδονται ή είναι εγγυημένα από οργανισμό υπό συνετή εποπτεία, σύμφωνα με κριτήρια που ορίζονται από το Ευρωπαϊκό Κοινοτικό δίκαιο, ή από οργανισμό που υπόκειται σε και συμμορφώνεται με συνετούς κανόνες που η CSSF θεωρεί ότι είναι τουλάχιστον εξίσου αυστηροί με εκείνους της νομοθεσίας της ΕΕ, ή εκδίδονται από άλλους οργανισμούς που ανήκουν στις κατηγορίες οι οποίες έχουν εγκριθεί από την CSSF, υπό την προϋπόθεση ότι οι επενδύσεις σε τέτοια μέσα υπόκεινται σε προστασία των επενδυτών αντίστοιχη με τη θεσπιζόμενη στα σημεία (i, ii, iii) και υπό την προϋπόθεση ότι ο εκδότης είναι μία εταιρεία το κεφάλαιο και τα αποθεματικά της οποίας είναι τουλάχιστον δέκα εκατομμύρια Ευρώ ( EUR) και η οποία παρουσιάζει και εκδίδει τον ετήσιο ισολογισμό της σύμφωνα με την Τέταρτη Οδηγία του 78/660/ΕΟΚ ή είναι ένας οργανισμός ο οποίος, στο πλαίσιο ενός ομίλου εταιρειών όπου περιλαμβάνονται μία ή περισσότερες εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες, χρηματοδοτεί τον όμιλο εταιρειών ή είναι ένας οργανισμός που χρηματοδοτεί διασφαλισμένα μέσα τα οποία επωφελούνται από τη γραμμή τραπεζικής ρευστότητας. ι. Μετοχές που εκδίδονται από ένα ή περισσότερα άλλα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας, υπό την προϋπόθεση ότι: i. το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο-στόχος δεν επενδύει, με τη σειρά του, στο επενδεδυμένο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο στο συγκεκριμένο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο-στόχο, ii. iii. iv. σύμφωνα με τους επενδυτικούς σκοπούς του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου-στόχου του οποίου η απόκτηση εξετάζεται, δεν μπορεί να επενδύεται πάνω από το 10% του ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίουστόχου σε Μετοχές άλλων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων-στόχων της Εταιρείας, δικαιώματα ψήφου που συνδέονται με τις αντίστοιχες Μετοχές αναστέλλονται για όσο οι Μετοχές διακρατώνται από το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο που επενδύει, με την επιφύλαξη της κατάλληλης επεξεργασίας που πρέπει να γίνεται στους λογαριασμούς και στις περιοδικές εκθέσεις, για όσο διάστημα οι Μετοχές του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου-στόχου διακρατούνται από το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο που επενδύει, η αξία τους δεν θα λαμβάνεται υπ' όψιν για τον υπολογισμό του καθαρού ενεργητικού της Εταιρείας με σκοπό την επαλήθευση του ελάχιστου ορίου του καθαρού ενεργητικού που επιβάλλεται από τον Νόμο του 2010, Σελίδα 35 από 53

36 v. δεν υπάρχει αναπαραγωγή των προμηθειών διαχείρισης, εγγραφής ή εξαγοράς μεταξύ εκείνων στο επίπεδο του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου που έχει επενδύσει στο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο-στόχο και σε αυτό το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο-στόχο, κ. μερίδια ενός κύριου ΟΣΕΚΑ ή ενός κύριου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου του εν λόγω ΟΣΕΚΑ. 2. Επίσης, η Εταιρεία: α. μπορεί να επενδύει το ανώτερο έως 10% του καθαρού ενεργητικού της σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς εκτός από εκείνα που αναφέρονται στο σημείο 1 ανωτέρω, β. δεν μπορεί να αποκτά πολύτιμα μέταλλα ή πιστοποιητικά που αντιπροσωπεύουν πολύτιμα μέταλλα, 3. Η Εταιρεία μπορεί, σε επικουρική βάση, να διατηρεί μετρητά για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. B. Επενδυτικά όρια 1. Η Εταιρεία δεν μπορεί να επενδύσει σε: α. άνω του 10% του καθαρού ενεργητικού κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες ή μέσα χρηματαγοράς που έχουν εκδοθεί από το ίδιο νομικό πρόσωπο, β. άνω του 20% του καθαρού ενεργητικού κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε καταθέσεις επενδεδυμένες στην ίδια εταιρεία. 2. Η έκθεση της Εταιρείας στον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου σε μία συναλλαγή εξωχρηματιστηριακών παραγώγων δεν μπορεί να υπερβαίνει το 10% του καθαρού ενεργητικού κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου όταν ο αντισυμβαλλόμενος είναι ένας πιστωτικός οργανισμός που αναφέρεται στο σημείο 1 (ζ) της ενότητας Α «Επιλέξιμες επενδύσεις» στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο ΙΙΙ. «Επενδυτικοί περιορισμοί» ή το 5% του καθαρού ενεργητικού του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε άλλες περιπτώσεις. 3. α. Η συνολική αξία των κινητών αξιών και μέσων χρηματαγοράς κάθε εκδότη στους οποίους έχει επενδυθεί πάνω από το 5% του καθαρού ενεργητικού ενός συγκεκριμένου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, δεν πρέπει να υπερβαίνει το 40% της αξίας αυτού του καθαρού ενεργητικού. Ο περιορισμός αυτός δεν ισχύει για καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύματα που υπόκεινται σε συνετή εποπτεία ή σε συναλλαγές που αφορούν εξωχρηματιστηριακά παράγωγα μέσα με αυτούς τους οργανισμούς. β. Παρά τα μεμονωμένα όρια που ορίζονται στα σημεία 1 και 2 ανωτέρω, η Εταιρεία δεν μπορεί να συνδυάσει: i. επενδύσεις σε κινητές αξίες ή μέσα χρηματαγοράς που έχουν εκδοθεί από ένα μόνο νομικό πρόσωπο, ii. iii. καταθέσεις σε ένα μόνο νομικό πρόσωπο ή/και κινδύνους που προκύπτουν από συναλλαγές εξωχρηματιστηριακών παραγώγων που έχει αναλάβει ένα μόνο νομικό πρόσωπο, εάν ανέρχονται σε ποσοστό άνω του 20% του καθαρού ενεργητικού κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. γ. Το όριο του 10% που ορίζεται στο σημείο 1 (α) ανωτέρω μπορεί να αυξηθεί έως και σε 35% εάν οι κινητές αξίες ή τα μέσα χρηματαγοράς εκδίδονται ή είναι εγγυημένα από ένα Κράτος Μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης, από τις τοπικές δημόσιες αρχές του, από ένα μη Κράτος Μέλος ή από έναν δημόσιο διεθνή οργανισμό, στον οποίο ανήκουν ένα ή περισσότερα Κράτη Μέλη. δ. Το όριο του 10% που ορίζεται στο σημείο 1 (α) ανωτέρω μπορεί να αυξηθεί έως και σε 25% για ορισμένα ομόλογα εάν εκδίδονται από πιστωτικό οργανισμό που έχει την έδρα του σε Κράτος Μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης και υπόκειται διά νόμου σε ειδική δημόσια εποπτεία σχεδιασμένη για την προστασία των ομολογιούχων. Ειδικότερα, τα έσοδα από την έκδοση των εν λόγω ομολόγων πρέπει, σύμφωνα με τον Νόμο, να επενδύονται σε στοιχεία ενεργητικού, τα οποία καθ' όλη τη διάρκεια ισχύος των ομολόγων, θα καλύπτουν επαρκώς τις υποχρεώσεις πληρωμής που προκύπτουν και σε περίπτωση αθέτησης του εκδότη, θα επιμερίζονται κατά προτεραιότητα στην αποπληρωμή του αρχικού κεφαλαίου και την πληρωμή των δεδουλευμένων τόκων. Όταν η Εταιρεία επενδύει άνω του 5% του καθαρού ενεργητικού ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε ομόλογα που αναφέρονται στην παρούσα παράγραφο και εκδίδονται από έναν εκδότη, η συνολική αξία των εν λόγω επενδύσεων δεν μπορεί να υπερβαίνει το 80% της αξίας του καθαρού ενεργητικού του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου της Εταιρείας. ε. Οι κινητές αξίες και τα μέσα χρηματαγοράς που καλύπτονται από τα σημεία 3 (γ) και (δ) ανωτέρω δεν λαμβάνονται υπ' όψιν στο όριο του 40% που αναφέρεται στο σημείο 3 (α), στ. Τα όρια που αναφέρονται στα σημεία 1, 2 και 3 (α), (β), (γ) και (δ) ανωτέρω δεν μπορούν να συνδυαστούν. Συνεπώς, οι επενδύσεις σε κινητές αξίες ή μέσα χρηματαγοράς που εκδίδονται από έναν οργανισμό, σε καταθέσεις ή παράγωγα μέσα σε αυτόν τον οργανισμό, σε συμμόρφωση με τα σημεία 1, 2 και 3 (α), (β), (γ) και (δ) ανωτέρω δεν μπορούν να υπερβαίνουν συνολικά το 35% του καθαρού ενεργητικού του σχετικού Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου της Εταιρείας. 4. Οι Εταιρείες που σχηματίζουν όμιλο με σκοπό την ενοποίηση λογαριασμών υπό την έννοια της Οδηγίας 83/349/ΕΟΚ της 13ης Ιουνίου 1983 ή σύμφωνα με τους αναγνωρισμένους διεθνείς κανόνες της λογιστικής λαμβάνονται υπ' όψιν ως μία οντότητα όσον αφορά στον υπολογισμό των προαναφερθέντων ορίων. 5. Η Εταιρεία μπορεί για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιό της να επενδύσει συνολικά, εντός του ίδιου ομίλου, έως και το 20% του καθαρού ενεργητικού της σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς. 6. α. Κατά παρέκκλιση των ανωτέρω ορίων, και με την επιφύλαξη των ορίων που ορίζονται στο σημείο 9 κατωτέρω, τα όρια που ορίζονται στα σημεία 1 έως 5 ανωτέρω είναι ένα μέγιστο 20% για τις επενδύσεις σε μετοχές ή/και ομόλογα που έχουν εκδοθεί από το ίδιο νομικό πρόσωπο όταν η επενδυτική πολιτική του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου στοχεύει στην επανάληψη της σύνθεσης ενός συγκεκριμένου δείκτη μετοχών ή ομολόγων που αναγνωρίζεται από τη CSSF στην ακόλουθη βάση: i. η σύνθεση του δείκτη είναι επαρκώς διαφοροποιημένη, ii. iii. ο δείκτης αντιπροσωπεύει έναν δείκτη αναφοράς για την αγορά στην οποία αφορά, δημοσιεύεται με τον κατάλληλο τρόπο. Σελίδα 36 από 53

37 β. Το όριο που έχει τεθεί ανωτέρω αυξάνεται στο 35% όπου αυτό δικαιολογείται από εξαιρετικές συνθήκες της αγοράς, πιο συγκεκριμένα σε οργανωμένες αγορές όπου επικρατούν ορισμένες κινητές αξίες ή μέσα χρηματαγοράς. Η επένδυση μέχρι αυτό το όριο επιτρέπεται μόνο για έναν μεμονωμένο επενδυτή. 7. Ως εξαίρεση των ορίων που αναφέρονται στα σημεία 1 έως 5 ανωτέρω, η Εταιρεία μπορεί να επενδύει, βάσει της αρχής της διασποράς, έως και το 100% των συνολικών στοιχείων ενεργητικού κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε διάφορες κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που εκδίδονται ή διαθέτουν εγγυήσεις από οποιοδήποτε Κράτος Μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ), από τοπικές αρχές κράτους μέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή δημόσιους διεθνείς οργανισμούς στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης, υπό την προϋπόθεση ότι οι κινητές αξίες και τα μέσα χρηματαγοράς που προβλέπονται στο παρόν αποτελούνται από τουλάχιστον έξι διαφορετικές εκδόσεις και οι κινητές αξίες και τα μέσα χρηματαγοράς οποιασδήποτε έκδοσης δεν θα υπερβαίνουν το 30% του καθαρού ενεργητικού του εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. 8. α. Η Εταιρεία μπορεί, για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, να αποκτά τα μερίδια των ΟΣΕΚΑ ή/και άλλων ΟΣΕ που αναφέρονται στην ενότητα Α «Επιλέξιμες επενδύσεις» στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο ΙΙΙ. «Επενδυτικοί περιορισμοί», σημείο 1 (στ), υπό την προϋπόθεση ότι δεν επενδύεται άνω του 20% του καθαρού ενεργητικού του σε έναν μόνο ΟΣΕΚΑ ή άλλον ΟΣΕ. Για τον σκοπό εφαρμογής αυτού του επενδυτικού ορίου, κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο ενός ΟΣΕ με πολλαπλά Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια θα θεωρείται ξεχωριστός εκδότης υπό την προϋπόθεση ότι διασφαλίζεται η αρχή διαχωρισμού των υποχρεώσεων των διαφόρων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων σε σχέση με τρίτους. β. Οι επενδύσεις σε μερίδια ΟΣΕ εκτός των ΟΣΕΚΑ δεν μπορούν να υπερβαίνουν συνολικά το 30% του καθαρού ενεργητικού κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Όταν η Εταιρεία έχει αποκτήσει μερίδια ΟΣΕΚΑ ή/και άλλων ΟΣΕ, το ενεργητικό των αντίστοιχων ΟΣΕΚΑ ή των άλλων ΟΣΕ δεν πρέπει να συνδυάζεται για τους σκοπούς των ορίων που ορίζονται στα σημεία 1, 2, 3, 4 και 5 ανωτέρω. γ. Όταν η Εταιρεία επενδύει στα μερίδια άλλων ΟΣΕΚΑ ή/και άλλων ΟΣΕ που υπόκεινται σε διαχείριση απευθείας ή μέσω αντιπροσώπευσης, από την ίδια εταιρεία διαχείρισης ή από οποιαδήποτε άλλη εταιρεία με την οποία η εταιρεία διαχείρισης συνδέεται μέσω κοινής διαχείρισης ή ελέγχου, ή μέσω σημαντικής άμεσης ή έμμεσης συμμετοχής, η εταιρεία διαχείρισης ή η άλλη εταιρεία δεν μπορεί να χρεώσει προμήθειες εγγραφής ή εξαγοράς για λογαριασμό της επένδυσης της Εταιρείας σε μερίδια άλλου ΟΣΕΚΑ ή/και άλλου ΟΣΕ. 9. Για όλα τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια, η Εταιρεία δεν δύναται να αποκτήσει: α. μετοχές με δικαίωμα ψήφου που της επιτρέπουν να ασκεί σημαντική επιρροή στη διοίκηση ενός εκδότη. β. επίσης, η Εταιρεία δεν μπορεί να αποκτήσει παραπάνω από το: i. 10% των μετοχών χωρίς δικαίωμα ψήφου ενός και μόνο εκδότη, ii. iii. 10% των ομολόγων ενός μόνο εκδότη, 25% των μεριδίων ενός μόνο ΟΣΕΚΑ ή/και άλλου ΟΣΕ, iv. 10% των μέσων χρηματαγοράς ενός μόνο εκδότη. Τα όρια που ορίζονται στα σημεία (ii, iii, iv) μπορεί να μη ληφθούν υπ' όψιν κατά τη στιγμή απόκτησης εάν, κατά τον χρόνο αυτό, το μικτό ποσό των ομολόγων ή των μέσων χρηματαγοράς ή το καθαρό ποσό των τίτλων που εκδόθηκαν δεν μπορεί να υπολογιστεί. Οι περιορισμοί που ορίζονται στα γράμματα α και β ανωτέρω δεν ισχύουν για: i. κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που εκδίδονται ή διαθέτουν εγγυήσεις από Κράτος Μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή από τις τοπικές δημόσιες αρχές του, ii. iii. iv. κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που εκδίδονται ή διαθέτουν εγγυήσεις από Κράτος που δεν είναι μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης, κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που εκδίδονται από δημόσιους διεθνείς οργανισμούς στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα Κράτη μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης, μετοχές που κατέχει η Εταιρεία στο κεφάλαιο μίας εταιρείας που έχει συσταθεί σε Κράτος μη μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης και επενδύει το ενεργητικό της κυρίως στους τίτλους εκδοτών με έδρα στο Κράτος αυτό σύμφωνα με τη νομοθεσία του οποίου η επένδυση αυτή αντιπροσωπεύει τον μοναδικό τρόπο με τον οποίο η Εταιρεία μπορεί να επενδύσει στους τίτλους εκδοτών του εν λόγω κράτους. Ωστόσο, η εν λόγω παρέκκλιση θα εφαρμόζεται μόνο εάν στην επενδυτική της πολιτική, η εταιρεία από το μη μέλος της Ευρωπαϊκής Ένωσης συμμορφώνεται με τα όρια που αναφέρονται στην Ενότητα Β, εξαιρουμένων των σημείων 6 και 7. Σε περίπτωση υπέρβασης των ορίων που ορίζονται στην Ενότητα Β, με εξαίρεση τα όρια που τίθενται στα σημεία 6, 7 και 9, το Άρθρο 49 του Νόμου του 2010 θα ισχύει αναλογικά, v. μετοχές που διατηρούνται από μία ή περισσότερες εταιρείες επενδύσεων στο κεφάλαιο θυγατρικών εταιρειών που αποκλειστικά προς το συμφέρον τους έχουν την ευθύνη για τα θέματα διαχείρισης, παροχής συμβουλών ή μάρκετινγκ στο κράτος όπου βρίσκεται η θυγατρική, όσον αφορά στην εξαγορά μεριδίων μετά από αίτηση των κατόχων μεριδίων. 10. Αναφορικά με τις συναλλαγές σε παράγωγα, η Εταιρεία θα τηρεί τα όρια και τους περιορισμούς που ορίζονται στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο IV «Τεχνικές και Μέσα», στη συνέχεια. Η Εταιρεία δε χρειάζεται να συμμορφώνεται με τα επενδυτικά όρια που ορίζονται ανωτέρω όταν ασκεί δικαιώματα εγγραφής σχετικά με κινητές αξίες ή μέσα χρηματαγοράς που αποτελούν τμήμα του ενεργητικού των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων της. Ωστόσο, αν γίνει υπέρβαση των ορίων αυτών για λόγους πέραν του εύλογου ελέγχου της Εταιρείας, ή ως απόρροια της άσκησης δικαιωμάτων εγγραφής, η Εταιρεία πρέπει να επιδιώξει κατά προτεραιότητα να ρυθμίσει την κατάσταση στα πλαίσια των συναλλαγών πώλησης που πραγματοποιεί, λαμβάνοντας υπ' Σελίδα 37 από 53

38 όψιν τα συμφέροντα των μετόχων της Εάν ο εκδότης είναι νομικό πρόσωπο με πολλαπλά Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια, όπου το ενεργητικό ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ευθύνεται αποκλειστικά για τα δικαιώματα των επενδυτών σε σχέση με το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο αυτό και για τους πιστωτές εκείνους όπου η οικονομική αξίωση είναι αποτέλεσμα της σύστασης, της λειτουργίας ή της ρευστοποίησης του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο πρέπει να λαμβάνεται υπ' όψιν ως ξεχωριστός εκδότης όσον αφορά στην εφαρμογή των κανόνων που διέπουν την κατανομή κινδύνων, όπως αναφέρεται στην ενότητα Β, εξαιρουμένων των εδαφίων 7 και 9. Τα ανωτέρω επενδυτικά όρια είναι γενικότερα εφαρμόσιμα έως το σημείο όπου τα φύλλα πληροφοριών των διαφόρων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων δεν προβλέπουν αυστηρότερους κανόνες. Σε περίπτωση θέσπισης πιο αυστηρών κανόνων, δεν επιβάλλεται η συμμόρφωση με αυτούς τους κανόνες τον τελευταίο μήνα πριν από τη ρευστοποίηση ή τη συγχώνευση του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. C. Λήψη δανείων, χορήγηση δανείων και εγγυήσεις 1. Η Εταιρεία δεν είναι εξουσιοδοτημένη για δανεισμό. Kατ εξαίρεση, η Εταιρεία μπορεί να δανεισθεί έως και το 10% του καθαρού ενεργητικού της υπό την προϋπόθεση ότι ο εν λόγω δανεισμός είναι προσωρινής φύσεως. 2. Ωστόσο, η Εταιρεία μπορεί να αποκτήσει συνάλλαγμα μέσω δανείου αντιστήριξης (back-to-back) για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. 3. Η Εταιρεία δεν θα διεξάγει ακάλυπτες πωλήσεις κινητών αξιών, μέσων χρηματαγοράς ή άλλων χρηματοπιστωτικών μέσων που αναφέρονται στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο ΙΙΙ. «Επενδυτικοί Περιορισμοί», Ενότητα Α «Επιλέξιμες Επενδύσεις», σημείο 1 (στ), (ζ) και (η). 4. Η Εταιρεία δεν μπορεί να χορηγεί δάνεια ή να εγγυάται για τρίτους. Αυτό δεν πρέπει να αποτελεί εμπόδιο στην αγορά, από τα εν λόγω μέρη, κινητών αξιών, μέσων χρηματαγοράς ή άλλων χρηματοπιστωτικών μέσων που αναφέρονται στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες πληροφορίες» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο ΙΙΙ «Επενδυτικοί Περιορισμοί», Ενότητα Α «Επιλέξιμες Επενδύσεις», σημείο 1 (στ), (η) και (θ) και που δεν έχουν καταβληθεί πλήρως. IV. Τεχνικές και μέσα A. Γενικές διατάξεις 1. Με στόχο την αποτελεσματική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ή/και την προστασία του ενεργητικού και των υποχρεώσεων κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, η Εταιρεία, η Εταιρεία Διαχείρισης ή ο Διαχειριστής Επενδύσεων μπορεί, ανάλογα με την περίπτωση, να μεριμνά ώστε τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια να χρησιμοποιούν τεχνικές και μέσα που σχετίζονται με κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς. α. Στην περίπτωση επενδύσεων σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα, ο συνολικός κίνδυνος για τα υποκείμενα μέσα δεν μπορεί να υπερβαίνει τα επενδυτικά όρια που καθορίζονται στην ενότητα «Επενδυτικά Όρια» ως άνω. Οι επενδύσεις σε παράγωγα μέσα βασισμένα σε δείκτες δεν είναι απαραίτητο να λαμβάνονται υπ' όψιν στην περίπτωση των επενδυτικών ορίων που καθορίζονται στα σημεία 1, 2, 3, 4 και 5 στο «Μέρος ΙΙΙ: Πρόσθετες πληροφορίες» του Ενημερωτικού Δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο ΙΙΙ «Επενδυτικοί περιορισμοί», ενότητα Β «Επενδυτικά Όρια». β. Όταν μια κινητή αξία ή ένα μέσο χρηματαγοράς περιέχει ένα παράγωγο προϊόν, αυτό το τελευταίο πρέπει να ληφθεί υπ' όψιν κατά τη συμμόρφωση με τους κανόνες που ορίζονται σε αυτή την ενότητα. Οι κίνδυνοι υπολογίζονται λαμβάνοντας υπ' όψιν τις κατευθυντήριες οδηγίες που προβλέπονται στον Νόμο του 2010 και στους σχετικούς κανονισμούς ή εγκυκλίους της CSSF. Όσον αφορά στη συνολική έκθεση σε σχέση με τα χρηματοπιστωτικά παράγωγα μέσα, μπορεί να υπολογιστεί μέσω της μεθόδου της Αξίας σε Κίνδυνο («VaR») ή της προσέγγισης βάσει υποχρεώσεων. 2. Σε καμία περίπτωση δεν μπορεί η χρήση συναλλαγών σε σχέση με παράγωγα μέσα ή άλλες τεχνικές και χρηματοπιστωτικά μέσα να απομακρύνει την Εταιρεία, την Εταιρεία Διαχείρισης ή τον Διαχειριστή Επενδύσεων, ανάλογα με την περίπτωση, από την επενδυτική πολιτική που ορίζεται για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο. Γνωστοποιείται στους μετόχους ότι, σύμφωνα με τον Κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 2015/2365, οι πληροφορίες σχετικά με τον τύπο των περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο συμφωνιών ανταλλαγής συνολικής απόδοσης και ΣΧΤ, καθώς και σχετικά με το μέγιστο και το αναμενόμενο ποσοστό των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων αναφέρονται στον πίνακα που επισυνάπτεται ως Παράρτημα I στο παρόν Ενημερωτικό Δελτίο. B. Περιορισμοί όσον αφορά τις ΣΧΤ (συμπεριλαμβανομένων Συναλλαγών Δανειοδοσίας Τίτλων, Πράξεων Επαναγοράς και Πράξεων Αγοράς και Επαναπώλησης) Για λόγους δημιουργίας πρόσθετου κεφαλαίου ή εισοδήματος με στόχο τη μείωση των εξόδων ή των κινδύνων της, η Εταιρεία μπορεί, σε σχέση με τα στοιχεία ενεργητικού κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, να συμμετέχει σε ΣΧΤ, υπό την προϋπόθεση ότι οι συναλλαγές αυτές συμμορφώνονται με τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς, συμπεριλαμβανομένων των Εγκυκλίων 08/356 και 14/592 της CSSF, και τις κατά καιρούς τροποποιήσεις και συμπληρωματικές διατάξεις τους. Σε περίπτωση που ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο συμμετέχει σε ΣΧΤ, πρέπει να διασφαλίζεται ότι, ανά πάσα στιγμή, το πλήρες ποσό των διαθεσίμων ή οι τίτλοι που τελούν υπό δανεισμό ή πωλήθηκαν μπορούν να επιστραφούν και οι συμβάσεις δανεισμού τίτλων ή επαναγοράς μπορούν να λυθούν. Θα πρέπει επίσης να διασφαλίζεται ότι το ποσό των συναλλαγών παραμένει σε τέτοιο επίπεδο ώστε το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο να είναι σε θέση, ανά πάσα στιγμή, να καλύψει τις υποχρεώσεις του όσον αφορά τις εξαγορές των μετόχων του. Επιπρόσθετα, η χρήση ΣΧΤ δεν πρέπει να συνεπάγεται αλλαγή του επενδυτικού στόχου του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ούτε θα προσθέτει επιπλέον κινδύνους σε σύγκριση με το προφίλ κινδύνου που δηλώνεται στο φύλλο πληροφοριών του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Όλα τα έσοδα που προκύπτουν από ΣΧΤ επιστρέφονται στο συμμετέχον Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Η Εταιρεία Διαχείρισης έχει την εποπτεία του προγράμματος και η Goldman Sachs International Bank διορίζεται ως πράκτορας δανεισμού τίτλων της Εταιρείας. Η Goldman Sachs International Bank δεν συνδέεται ούτε με την Εταιρεία Διαχείρισης ούτε με το Αποθετήριο. Κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο δύναται να δανείζει/πωλεί τους τίτλους που περιλαμβάνονται στο χαρτοφυλάκιό του σε έναν δανειολήπτη/αγοραστή (ο «αντισυμβαλλόμενος») είτε άμεσα είτε μέσω ενός τυποποιημένου συστήματος δανεισμού που έχει αναπτυχθεί από κάποιο αναγνωρισμένο ίδρυμα εκκαθάρισης τίτλων Σελίδα 38 από 53

39 είτε μέσω ενός συστήματος δανεισμού που έχει αναπτυχθεί από έναν χρηματοοικονομικό οργανισμό, ο οποίος υπόκειται σε συνετή εποπτεία που θεωρείται από την CSSF ισότιμη με εκείνη που περιγράφεται στο ευρωπαϊκό κοινοτικό δίκαιο και ειδικεύεται σε αυτού του είδους τις συναλλαγές. Ο αντισυμβαλλόμενος πρέπει να είναι υψηλής ποιότητας και να πληροί τις απαιτήσεις του «χρηματοοικονομικού αντισυμβαλλομένου» σύμφωνα με το άρθρο 3 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 2015/2365 (δηλ. ο αντισυμβαλλόμενος πρέπει να διαθέτει αξιολόγηση τουλάχιστον επενδυτικού βαθμού από τη Fitch, τη Moody s ή/και τη Standard & Poor s, να έχει τη δομή δημόσιας εταιρείας περιορισμένης ευθύνης και η μητρική εταιρεία του να έχει έδρα σε χώρα του ΟΟΣΑ) και να υπόκειται σε συνετή εποπτεία που θεωρείται από την CSSF ως ισότιμη με εκείνη που αναφέρεται στο Ευρωπαϊκό Κοινοτικό δίκαιο. Σε περίπτωση που ο προαναφερόμενος χρηματοοικονομικός οργανισμός ενεργεί για λογαριασμό του, θα πρέπει να θεωρείται ο ίδιος ως αντισυμβαλλόμενος στον δανεισμό τίτλων/στη σύμβαση επαναγοράς. Περαιτέρω στοιχεία για τον ή τους αντισυμβαλλομένους είναι διαθέσιμα στην Ετήσια Έκθεση, η οποία διατίθεται χωρίς χρέωση από την έδρα της Εταιρείας. C. Διαχείριση της εξασφάλισης για Συναλλαγές Εξωχρηματιστηριακών Παραγώγων (συμπεριλαμβανομένων των Συμφωνιών Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης) και ΣΧΤ (συμπεριλαμβανομένων Συναλλαγών Δανειοδοσίας Τίτλων, Πράξεων Επαναγοράς και Πράξεων Αγοράς και Επαναπώλησης) Για να μειωθεί ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου που απορρέει από τη χρήση συναλλαγών εξωχρηματιστηριακών παραγώγων και ΣΧΤ, πρέπει να ισχύει ένα σύστημα εγγύησης («εξασφάλισης») με τον αντισυμβαλλόμενο. Αυτή η διαδικασία εξασφάλισης θα συμμορφώνεται με όλους τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς, συμπεριλαμβανομένων των Εγκυκλίων 08/356 και 14/592 της CSSF, και τις κατά καιρούς τροποποιήσεις και συμπληρωματικές διατάξεις τους. Η Εταιρεία πρέπει να προβαίνει σε καθημερινή βάση στην αποτίμηση των λαμβανομένων εξασφαλίσεων, ενώ και η ανταλλαγή (συμπεριλαμβανομένης της διαφοράς αποτίμησης) πρέπει να πραγματοποιείται με βάση τη συχνότητα υπολογισμού της ΚΑΕ. Επισημαίνεται ότι μεσολαβεί λειτουργική καθυστέρηση τουλάχιστον δύο εργάσιμων ημερών από την επένδυση σε παράγωγα μέχρι την είσπραξη ή τον απολογισμό του ποσού της εξασφάλισης σε σχέση με την επένδυση αυτή. Οι ασφάλειες πρέπει κανονικά να έχουν την ακόλουθη μορφή: 1. Ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού που δεν περιλαμβάνουν μόνο μετρητά και βραχυπρόθεσμα πιστοποιητικά κατάθεσης αλλά και μέσα χρηματαγοράς. 2. Ομόλογα που εκδίδονται ή για τα οποία παρέχεται εγγύηση από μια χώρα με υψηλή πιστωτική αξιολόγηση. 3. Ομόλογα που εκδίδονται ή για τα οποία παρέχεται εγγύηση από εκδότες πρώτης κατηγορίας που παρέχουν επαρκή ρευστότητα ή 4. Μετοχές που έχουν εισαχθεί ή αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε μία οργανωμένη αγορά μιας χώρας με υψηλή πιστωτική αξιολόγηση, υπό τον όρο ότι οι μετοχές αυτές περιλαμβάνονται σε βασικό δείκτη. Κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο πρέπει να διασφαλίζει ότι μπορεί να απαιτήσει τα δικαιώματά του ως προς την εξασφάλιση στην περίπτωση ενός γεγονότος που απαιτεί την εκτέλεσή της. Συνεπώς, η εξασφάλιση πρέπει να είναι πάντα διαθέσιμη, είτε άμεσα είτε με τη διαμεσολάβηση ενός χρηματοοικονομικού οργανισμού πρώτης κατηγορίας ή μίας θυγατρικής που ανήκει εξ ολοκλήρου στον οργανισμό αυτό, με τρόπο τέτοιο που το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο να μπορεί να ιδιοποιηθεί ή να χρησιμοποιήσει το ενεργητικό ως εξασφάλιση, χωρίς καθυστέρηση, στην περίπτωση που ο αντισυμβαλλόμενος δεν συμμορφωθεί με την υποχρέωσή του. Η Εταιρεία θα διασφαλίζει ότι η εξασφάλιση που εισπράττεται στο πλαίσιο συναλλαγών εξωχρηματιστηριακών παραγώγων και ΣΧΤ πληροί τις ακόλουθες προϋποθέσεις: 1. Τα στοιχεία ενεργητικού που εισπράττονται ως εξασφάλιση θα παρέχονται στην αγοραία τιμή τους. Προκειμένου να ελαχιστοποιηθεί ο κίνδυνος να είναι μικρότερη η αξία της εξασφάλισης που διακρατεί ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε σχέση με την έκθεση στον αντισυμβαλλόμενο, εφαρμόζεται μια συνετή πολιτική «κουρέματος» στις εξασφαλίσεις που εισπράττονται κατά τη διάρκεια εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών παραγώγων και ΣΧΤ. «Κούρεμα» είναι η έκπτωση που εφαρμόζεται στην αξία της εξασφάλισης ως στοιχείου ενεργητικού και σκοπεύει να απορροφήσει τη μεταβλητότητα στην αξία της εξασφάλισης μεταξύ δύο χρονικών σημείων κάλυψης περιθωρίων (margin calls) ή κατά τη διάρκεια του απαιτούμενου χρόνου για τη ρευστοποίηση της εξασφάλισης. Το «κούρεμα» ενσωματώνει ένα στοιχείο ρευστότητας αναφορικά με τον εναπομείναντα χρόνο μέχρι τη λήξη και ένα στοιχείο πιστωτικής ποιότητας αναφορικά με την αξιολόγηση του τίτλου. Η πολιτική «κουρέματος» λαμβάνει υπ' όψιν τα χαρακτηριστικά της αντίστοιχης κατηγορίας ενεργητικού, περιλαμβανομένης της πιστωτικής κατάστασης του εκδότη της εξασφάλισης, της μεταβλητότητας της τιμής της εξασφάλισης και των πιθανών συναλλαγματικών αναντιστοιχιών. Το «κούρεμα» που υφίστανται τα μετρητά, τα κρατικά ομόλογα υψηλής ποιότητας και τα εταιρικά ομόλογα κυμαίνεται συνήθως σε 0-15%, ενώ για τις μετοχές σε 10-20%. Σε εξαιρετικές συνθήκες της αγοράς, ενδέχεται να εφαρμοστούν διαφορετικά επίπεδα «κουρέματος». Στο πλαίσιο των συμφωνιών που έχουν συναφθεί με τον αντίστοιχο αντισυμβαλλόμενο, οι οποίες ενδέχεται να περιλαμβάνουν ή να μην περιλαμβάνουν ελάχιστα ποσά μεταφοράς, στόχος είναι κάθε εξασφάλιση που εισπράττεται να έχει αξία αναπροσαρμοσμένη βάσει της πολιτικής «κουρέματος», η οποία ισούται ή υπερβαίνει την έκθεση του αντίστοιχου εκδότη, όπου ισχύει. 2. Η εξασφάλιση που εισπράττεται πρέπει να είναι επαρκώς ρευστοποιήσιμη (π.χ. κρατικά ομόλογα πρώτης τάξης ή μετρητά) έτσι ώστε να μπορεί να πωληθεί γρήγορα σε τιμή που προσεγγίζει την προ πώλησης αποτίμησή της. 3. Η εξασφάλιση που εισπράττεται θα διακρατείται από το Θεματοφύλακα ή από υποθεματοφύλακα, υπό την προϋπόθεση ότι ο Θεματοφύλακας έχει αναθέσει τη θεματοφυλακή της εξασφάλισης στον εν λόγω υποθεματοφύλακα και ότι ο Θεματοφύλακας παραμένει υπεύθυνος σε περίπτωση απώλειας της εξασφάλισης από τον υποθεματοφύλακα. 4. Η εξασφάλιση που εισπράττεται θα συμμορφώνεται με τις απαιτήσεις διασποράς και συσχέτισης που ορίζονται στην Εγκύκλιο 14/592 της CSSF. Κατά τη διάρκεια ισχύος της συμφωνίας, η εξασφάλιση που δεν παρέχεται σε μετρητά δεν είναι δυνατόν να πωληθεί, να επανεπενδυθεί ή να ενεχυριασθεί. Τα μετρητά που εισπράττονται ως εξασφάλιση δύνανται να επανεπενδύονται, σύμφωνα με τους κανόνες διαφοροποίησης που καθορίζονται στο Άρθρο 43 (ε) της προαναφερθείσας Εγκυκλίου CSSF Σελίδα 39 από 53

40 5. αποκλειστικά σε επιλέξιμα στοιχεία ενεργητικού που δεν ενέχουν κινδύνους, κυρίως βραχυπρόθεσμα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς (όπως ορίζονται στις Κατευθυντήριες Οδηγίες για έναν Κοινό Ορισμό των Ευρωπαϊκών Αμοιβαίων Κεφαλαίων Χρηματαγοράς) και καταθέσεις μίας ημέρας σε νομικά πρόσωπα όπως προβλέπονται στο Άρθρο 50 (στ) της Οδηγίας ΟΣΕΚΑ και, κατ εξαίρεση, σε κρατικά ομόλογα υψηλής ποιότητας. Περαιτέρω στοιχεία για την εξασφάλιση που εισπράττεται από κάθε επιμέρους αμοιβαίο κεφάλαιο είναι διαθέσιμα στην Ετήσια Έκθεση, η οποία διατίθεται χωρίς χρέωση από την έδρα της Εταιρείας. V. Διαχείριση της Εταιρείας A. Ορισμός εταιρείας διαχείρισης Η Εταιρεία έχει ορίσει την NN Investment Partners Luxembourg S.A. να ενεργεί ως Εταιρεία Διαχείρισής της σύμφωνα με τον Νόμο του 2010 και οι αρμοδιότητες της τελευταίας περιλαμβάνουν, ενδεικτικά, τις καθημερινές εργασίες της Εταιρείας και τη συγκεντρωτική διαχείριση των χαρτοφυλακίων ενεργητικού της Εταιρείας. Η Εταιρεία Διαχείρισης έχει συσταθεί υπό τη μορφή δημόσιας εταιρείας περιορισμένης ευθύνης (société anonyme) και σε συμμόρφωση με τον Νόμο της 10ης Αυγούστου 1915 περί εμπορικών εταιρειών. Η Εταιρεία Διαχείρισης έχει συσταθεί με απεριόριστη χρονική διάρκεια μέσω συμβολαιογραφικής πράξης της 4ης Φεβρουαρίου 2004 και έχει δημοσιευθεί στη Mιmorial C, με ημερομηνία την 25η Φεβρουαρίου Η έδρα της βρίσκεται στη διεύθυνση 3 rue Jean Piret, L-2350 Luxembourg. Η Εταιρεία Διαχείρισης έχει καταχωριστεί υπό τον αριθμό B στο Μητρώο Επιχειρήσεων της Γραμματείας του Πρωτοδικείου του Λουξεμβούργου. Στις 3 Ιουνίου 2015, το εγγεγραμμένο κεφάλαιό της ανερχόταν σε ευρώ με όλες τις μετοχές πλήρως καταβεβλημένες. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας Διαχείρισης αποτελείται από τους εξής: - Κος Georges Wolff Πρόεδρος Διευθυντής Χώρας (Country Manager) NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L2350 Luxembourg - Κος Erno Berkhout Υπεύθυνος Οικονομικού Τμήματος (Head of Finance) NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L2350 Luxembourg - Kα Corine Gerardy Διευθύντρια Εργασιών (Chief Operating Officer) NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L2350 Luxembourg - Κος Bob van Overbeek Υπεύθυνος Τεχνολογίας και Εργασιών (Head of Technology & Operations) NN Investment Partners (ο «Όμιλος») 65 Schenkkade, The Hague 2595 AS, The Netherlands - Κος Dirk Zunker Υπεύθυνος τμήματος Νομικών Υπηρεσιών και Συμμόρφωσης (Head of Legal & Compliance) NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L2350 Luxembourg Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας Διαχείρισης έχει διορίσει τα ακόλουθα πρόσωπα ως διευθύνοντα στελέχη: - Kα Corine Gerardy Διευθύντρια Εργασιών (Chief Operating Officer) NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L2350 Luxembourg - Κος Georges Wolff Πρόεδρος Διευθυντής Χώρας (Country Manager) NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L2350 Luxembourg Κος Erno Berkhout Υπεύθυνος Οικονομικού Τμήματος (Head of Finance) NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L2350 Luxembourg Mr Mathieu D alés Υπεύθυνος Κινδύνου (Head of Risk) NN Investment Partners Luxembourg S.A. 3, rue Jean Piret L2350 Luxembourg Ο εταιρικός σκοπός της Εταιρείας Διαχείρισης είναι η διαχείριση του συλλογικού χαρτοφυλακίου ΟΣΕΚΑ του Λουξεμβούργου ή/και ξένων ΟΣΕΚΑ εγκεκριμένων σύμφωνα με την Οδηγία ΟΣΕΚΑ, όπως έχει τροποποιηθεί, καθώς και άλλων ξένων ΟΣΕ ή ΟΣΕ του Λουξεμβούργου, που δεν υπάγονται στο πεδίο εφαρμογής της οδηγίας αυτής, ενώ η διαχείριση του δικού της ενεργητικού παραμένει συμπληρωματική δραστηριότητα. Οι δραστηριότητες της συλλογικής διαχείρισης των χαρτοφυλακίων των ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕ περιλαμβάνουν: 1. Διαχείριση χαρτοφυλακίου: όσον αφορά στη δραστηριότητα αυτή, η Εταιρεία Διαχείρισης μπορεί προς όφελος του ΟΣΕΚΑ ή/και άλλων ΟΣΕ υπό τη διαχείρισή της, να παρέχει κάθε είδος συμβουλευτικών υπηρεσιών και συστάσεων για κάθε πιθανή επένδυση, να προχωρήσει σε συμβάσεις, αγορά, πώληση, ανταλλαγή και παράδοση κινητών αξιών και άλλων στοιχείων ενεργητικού και να ασκήσει τα δικαιώματα ψήφου για τις κινητές αξίες που αποτελούν το ενεργητικό του ΟΣΕΚΑ ή/και άλλων ΟΣΕ. Η απαρίθμηση δεν είναι πλήρης. Στο πλαίσιο άσκησης των δικαιωμάτων ψήφου της, η Εταιρεία Διαχείρισης εφαρμόζει μία πολιτική ψηφοφορίας που μπορεί να αποκτάται δωρεάν, κατόπιν αιτήματος στην έδρα της Εταιρείας Διαχείρισης, ή η οποία διατίθεται στον ακόλουθο δικτυακό τόπο: 08/download 2. Κεντρική διαχείριση ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕ: περιλαμβάνει την εκτέλεση των καθηκόντων που αριθμούνται στο παράρτημα ΙΙ του Νόμου του 2010 περί οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και, πιο συγκεκριμένα, την αποτίμηση του χαρτοφυλακίου και τον υπολογισμό της αξίας των μετοχών ή/και μεριδίων ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕ, την έκδοση και εξαγορά Μετοχών ή/και μεριδίων ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕ, την τήρηση του αρχείου ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕ και την τήρηση αρχείων συναλλαγών. Η απαρίθμηση δεν είναι πλήρης. 3. Αγοραπωλησία μετοχών/μεριδίων ΟΣΕΚΑ και ΟΣΕ στο Λουξεμβούργο ή εκτός Λουξεμβούργου. Η Εταιρεία Διαχείρισης διαχειρίζεται επί του παρόντος το εξής αμοιβαίο κεφάλαιο (FCP): - NN (L) Institutional. Επιπρόσθετα, η Εταιρεία Διαχείρισης διαχειρίζεται επίσης επί του παρόντος εταιρείες επενδύσεων μεταβλητού κεφαλαίου (SICAV). Σελίδα 40 από 53

41 Σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία και τους ισχύοντες κανονισμούς και με την έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, η Εταιρεία Διαχείρισης έχει λάβει την εξουσιοδότηση να αναθέτει το σύνολο ή μέρος των καθηκόντων της σε άλλες εταιρείες που εκείνη κρίνει κατάλληλες, με την προϋπόθεση ότι η NN Investment Partners Luxembourg S.A. θα παραμένει υπεύθυνη για τις πράξεις και παραλείψεις των εντολοδόχων αυτών όσον αφορά τα καθήκοντα που τους έχουν ανατεθεί και η ευθύνη θα βαραίνει μόνο την ίδια την Εταιρεία Διαχείρισης. Η Εταιρεία Διαχείρισης έχει υιοθετήσει μια πολιτική και μια έκθεση αμοιβών που αναφέρουν αναλυτικά τις γενικές αρχές αμοιβών, θέματα διακυβέρνησης, καθώς και την αμοιβή συγκεκριμένων μελών του προσωπικού και σχετικές πληροφορίες ποσοτικής φύσεως, οι οποίες παρέχονται χωρίς χρέωση κατόπιν σχετικού αιτήματος στην έδρα της Εταιρείας Διαχείρισης ή διατίθενται στον ακόλουθο δικτυακό τόπο: Κατά τη θέσπιση και την εφαρμογή της πολιτικής περί αμοιβών, η Εταιρεία Διαχείρισης θα συμμορφώνεται, μεταξύ άλλων, με αρχές όπως οι ακόλουθες: 1. η πολιτική και πρακτική αμοιβών συνάδει με την ορθή και αποτελεσματική διαχείριση κινδύνου και δεν ενθαρρύνει την ανάληψη κινδύνων που δεν συνάδει με τα προφίλ κινδύνου, τους κανόνες ή τις συστατικές πράξεις των ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζεται η Εταιρεία Διαχείρισης, 2. η πολιτική αμοιβών εναρμονίζεται με την επιχειρηματική στρατηγική, τους στόχους, τις αξίες και τα συμφέροντα της Εταιρείας Διαχείρισης και των ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζεται, καθώς και των επενδυτών των εν λόγω ΟΣΕΚΑ, και περιλαμβάνει μέτρα για την αποφυγή της σύγκρουσης συμφερόντων, 3. η αξιολόγηση της απόδοσης εντάσσεται σε πλαίσιο πολλών ετών, κατάλληλο για την περίοδο διακράτησης που συνιστάται στους επενδυτές του ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζεται η Εταιρεία Διαχείρισης, προκειμένου να διασφαλίζεται ότι η διαδικασία αξιολόγησης βασίζεται στη μακροπρόθεσμη απόδοση του ΟΣΕΚΑ και των επενδυτικών κινδύνων του και ότι η πραγματική καταβολή των συνιστωσών της αμοιβής που βασίζονται στην απόδοση κατανέμεται στην ίδια περίοδο, και 4. οι σταθερές και οι μεταβλητές συνιστώσες των συνολικών αμοιβών εξισορροπούνται κατάλληλα και η σταθερή συνιστώσα αντιπροσωπεύει ένα επαρκώς υψηλό μερίδιο των συνολικών αμοιβών ώστε να καθιστά εφικτή την εφαρμογή μιας πλήρως ευέλικτης πολιτικής επί των συνιστωσών των μεταβλητών αμοιβών. Οι πολιτικές αμοιβών ενδέχεται να υπόκεινται σε προσαρμογές λόγω των αναμενόμενων ρυθμιστικών εξελίξεων στον τομέα των αμοιβών. B. Προμήθεια διαχείρισης/σταθερή προμήθεια υπηρεσιών 1. Σύμφωνα με τους όρους και τις προϋποθέσεις του διορισμού της Εταιρείας Διαχείρισης από την Εταιρεία, η τελευταία θα καταβάλλει στην Εταιρεία Διαχείρισης ετήσια προμήθεια διαχείρισης που θα υπολογιστεί βάσει του μέσου όρου καθαρού ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, όπως αναφέρεται στα φύλλα πληροφοριών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η προμήθεια αυτή καταβάλλεται μηνιαίως μετά το τέλος κάθε μήνα. 2. Όπως ορίζεται ως άνω στο «Μέρος I: Βασικές πληροφορίες για την Εταιρεία» του Ενημερωτικού Δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο IV. «Προμήθειες, έξοδα και φορολογία», Ενότητα Α «Προμήθειες πληρωτέες από την Εταιρεία», έχει τεθεί σε ισχύ μία δομή σταθερών προμηθειών υπηρεσιών. VI. Διαχειριστές/Υποδιαχειριστές Επενδύσεων Για λόγους αποδοτικότητας, η Εταιρεία Διαχείρισης μπορεί να αναθέτει, με δικά της έξοδα και διατηρώντας την ευθύνη, τον έλεγχο και τον συντονισμό, τις δραστηριότητες διαχείρισης χαρτοφυλακίων των διαφόρων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Εταιρείας σε τρίτους («Διαχειριστής Επενδύσεων»). Ο ρόλος ενός Διαχειριστή Επενδύσεων είναι να επιδιώκει την επενδυτική πολιτική των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων σύμφωνα με τους επενδυτικούς στόχους και την πολιτική των αντίστοιχων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, να διαχειρίζεται τις καθημερινές εργασίες του χαρτοφυλακίου (υπό την εποπτεία, τον έλεγχο και την ευθύνη της Εταιρείας Διαχείρισης) και να παρέχει άλλες συναφείς υπηρεσίες. Οι Διαχειριστές Επενδύσεων πρέπει να τηρούν πάντοτε τους επενδυτικούς στόχους και την πολιτική που ορίζεται στο Ενημερωτικό Δελτίο για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, τους επενδυτικούς περιορισμούς, το Καταστατικό της Εταιρείας και οποιουσδήποτε άλλους ισχύοντες νομικούς περιορισμούς. Ένας Διαχειριστής Επενδύσεων έχει πλήρη επενδυτική διακριτική ευχέρεια σε σχέση με το ενεργητικό ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ένας Διαχειριστής Επενδύσεων μπορεί να χρησιμοποιεί και να επιλέγει χρηματομεσίτες δικής του επιλογής για τον διακανονισμό συναλλαγών και μπορεί, με δικά του έξοδα και ευθύνη, να συμβουλεύεται ή να αναθέτει καθήκοντα σε τρίτους. Κατ αρχήν, ένας Διαχειριστής Επενδύσεων επιβαρύνεται με όλα τα έξοδα που δημιουργούνται σε σχέση με τις υπηρεσίες που παρέχει για ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Σε περίπτωση που οι δραστηριότητες διαχείρισης χαρτοφυλακίου ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου έχουν παραχωρηθεί ή ο Διαχειριστής Επενδύσεων έχει αναθέσει τα καθήκοντά του σε έναν ή περισσότερους Υποδιαχειριστές Επενδύσεων, η επωνυμία/οι επωνυμίες των αντίστοιχων Διαχειριστών/Υποδιαχειριστών Επενδύσεων αναφέρονται στο φύλλο πληροφοριών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Η πλήρης επωνυμία των Διαχειριστών/Υποδιαχειριστών Επενδύσεων παρατίθεται στο «Μέρος Ι: Σημαντικές Πληροφορίες για την Εταιρεία» στο Ενημερωτικό Δελτίο της Εταιρείας. VII. Αποθετήριο, Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων, Αντιπρόσωπος Πληρωμών και Κεντρικός Διοικητικός Αντιπρόσωπος C. Αποθετήριο Η Εταιρεία διόρισε την Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. («ΒΒΗ») ως αποθετήριο των στοιχείων ενεργητικού της (το «Αποθετήριο») δυνάμει των όρων της συμφωνίας υπηρεσιών αποθετηρίου, με τις εκάστοτε τροποποιήσεις της (η «Συμφωνία Υπηρεσιών Αποθετηρίου»). Η ΒBH είναι εγγεγραμμένη στο Μητρώο Εταιρειών Λουξεμβούργου (Luxembourg Company Register RCS) με αριθμό B και έχει συσταθεί σύμφωνα με τους νόμους του Λουξεμβούργου στις 9 Φεβρουαρίου Έχει λάβει άδεια να διεξάγει τραπεζικές δραστηριότητες σύμφωνα με τους όρους του νόμου του Λουξεμβούργου της 5ης Απριλίου 1993 σχετικά με τον κλάδο χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, όπως τροποποιείται κατά καιρούς. Η ΒBH είναι τράπεζα η οποία έχει τη μορφή εταιρείας με καθορισμένο αριθμό μετοχών (société en commandite par actions) στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου και δυνάμει των νόμων αυτού, και έχει την έδρα της στη διεύθυνση 80 Route d Esch, L-1470 Luxembourg. Η BBH έχει θεσπίσει ένα επαρκές σύστημα εταιρικής διακυβέρνησης και εφαρμόζει λεπτομερείς εταιρικές πολιτικές οι οποίες απαιτούν Σελίδα 41 από 53

42 από όλους τους τομείς δραστηριότητας να έχουν πολιτικές και διαδικασίες που συμμορφώνονται με τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς. Η δομή και οι πολιτικές διακυβέρνησης της BBH καθορίζονται και παρακολουθούνται από το συμβούλιο των διαχειριστών της, την εκτελεστική επιτροπή της (συμπεριλαμβανομένων των εξουσιοδοτημένων στελεχών διαχείρισης), καθώς και από τα τμήματα εσωτερικής συμμόρφωσης, εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνου. Η BBH θα λάβει όλα τα εύλογα μέτρα προκειμένου να εντοπίζει και να μετριάζει ενδεχόμενες συγκρούσεις συμφερόντων. Τα μέτρα αυτά περιλαμβάνουν την εφαρμογή της πολιτικής σύγκρουσης συμφερόντων που είναι κατάλληλη με γνώμονα την κλίμακα, την πολυπλοκότητα και τη φύση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της. Η πολιτική αυτή εντοπίζει τις περιπτώσεις που οδηγούν ή ενδέχεται να οδηγήσουν σε σύγκρουση συμφερόντων και περιλαμβάνει τις διαδικασίες που πρέπει να τηρούνται και τα μέτρα που πρέπει να υιοθετούνται για τη διαχείριση οποιασδήποτε σύγκρουσης συμφερόντων. Το Αποθετήριο τηρεί και παρακολουθεί το μητρώο σύγκρουσης συμφερόντων. Δεδομένου ότι η BBH ενεργεί επίσης ως Κεντρικός Διοικητικός Αντιπρόσωπος και Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων της Εταιρείας, έχει θεσπίσει και τηρεί κατάλληλες πολιτικές και διαδικασίες σχετικά με τη διαχείριση συγκρούσεων συμφερόντων, οι οποίες μπορεί να προκύψουν κατά την παροχή των υπηρεσιών της στην Εταιρεία ενεργώντας ως Αποθετήριο, Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων, Πράκτορας Πληρωμών και Κεντρικός Διοικητικός Αντιπρόσωπος. Η BBH έχει εφαρμόσει τον κατάλληλο διαχωρισμό δραστηριοτήτων ανάμεσα στο αποθετήριο και στις διοικητικές υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένων των διαδικασιών κλιμάκωσης και εταιρικής διακυβέρνησης. Για τον σκοπό αυτό, το τμήμα του αποθετηρίου είναι ιεραρχικά και λειτουργικά διαχωρισμένο από τον τομέα των υπηρεσιών διοίκησης και μητρώου. Σύμφωνα με την πολιτική σύγκρουσης συμφερόντων της BBH, όλες οι ουσιώδεις συγκρούσεις συμφερόντων με εμπλεκόμενα μέρη είτε εντός είτε εκτός της εταιρείας θα κοινοποιούνται, θα διαβιβάζονται στην ανώτερη διοίκηση, θα καταχωρίζονται, θα μετριάζονται ή/και θα αποτρέπονται άμεσα. Σε περίπτωση που δεν είναι δυνατόν να αποφευχθεί κάποια σύγκρουση συμφερόντων, η BBH θα τηρεί και θα θέτει σε εφαρμογή αποτελεσματικούς τρόπους διευθέτησης σε οργανωτικό και διοικητικό επίπεδο, προκειμένου να λαμβάνει όλα τα εύλογα μέτρα με στόχο τη σωστή (i) κοινοποίηση των συγκρούσεων συμφερόντων στην Εταιρεία, καθώς και (ii) τη διαχείριση και την παρακολούθηση των εν λόγω συγκρούσεων. Η BBH διασφαλίζει ότι όλοι οι εργαζόμενοι έχουν λάβει ενημέρωση, εκπαίδευση και κατάρτιση σε σχέση με τις ισχύουσες πολιτικές και τις διαδικασίες σύγκρουσης συμφερόντων και ότι τα καθήκοντα και οι αρμοδιότητες διαχωρίζονται κατάλληλα προς αποφυγή τυχόν προβλημάτων. Το Αποθετήριο θα αναλάβει τα καθήκοντα και τις αρμοδιότητές του ως αποθετήριο αμοιβαίων κεφαλαίων με βάση τη Συμφωνία Υπηρεσιών Αποθετηρίου, τον Νόμο του 2010 και τους ισχύοντες νόμους, κανόνες και κανονισμούς του Λουξεμβούργου σχετικά με (i) τη φύλαξη χρηματοπιστωτικών μέσων της Εταιρείας που πρέπει να τηρούνται σε θεματοφυλακή και την εποπτεία άλλων στοιχείων ενεργητικού της Εταιρείας τα οποία δεν τηρούνται ή δεν είναι ικανά να τηρούνται σε θεματοφυλακή, (ii) την παρακολούθηση των ταμειακών ροών της Εταιρείας και (iii) τα ακόλουθα καθήκοντα εποπτείας: i. να διασφαλίζει ότι η πώληση, η έκδοση, η επαναγορά, η εξαγορά και η ακύρωση των Μετοχών διεξάγονται σύμφωνα με το Καταστατικό και τους ισχύοντες νόμους, κανόνες και κανονισμούς του Λουξεμβούργου, ii. να διασφαλίζει ότι η αξία των Μετοχών υπολογίζεται σύμφωνα με το Καταστατικό και τους ισχύοντες νόμους, κανόνες και κανονισμούς του Λουξεμβούργου, iii. να διασφαλίζει ότι, κατά τις συναλλαγές που αφορούν τα στοιχεία ενεργητικού της Εταιρείας, όλες οι αμοιβές αποστέλλονται στην Εταιρεία εντός των συνήθων χρονικών ορίων, iv. να διασφαλίζει ότι το εισόδημα της Εταιρείας χρησιμοποιείται σύμφωνα με το Καταστατικό και τους ισχύοντες νόμους, κανόνες και κανονισμούς του Λουξεμβούργου, και v. να διασφαλίζει ότι οι οδηγίες της Εταιρείας δεν έρχονται σε αντίθεση με το Καταστατικό και τους ισχύοντες νόμους, κανόνες και κανονισμούς του Λουξεμβούργου. Το Αποθετήριο θα πρέπει να τηρεί σε θεματοφυλακή όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία μπορεί να λάβει με φυσική παράδοση [physically delivered], καθώς και όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα της Εταιρείας τα οποία: - μπορούν άμεσα ή έμμεσα να καταχωρίζονται ή να τηρούνται σε λογαριασμό στο όνομα του Αποθετηρίου, - καταχωρίζονται απευθείας στον ίδιο τον εκδότη ή στον αντιπρόσωπό του στο όνομα του Αποθετηρίου, - τηρούνται από τρίτο μέρος στο οποίο έχουν ανατεθεί καθήκοντα φύλαξης. Το Αποθετήριο θα πρέπει να διασφαλίζει τη σωστή αξιολόγηση του κινδύνου θεματοφυλακής, ότι οι υποχρεώσεις δέουσας επιμέλειας και διαχωρισμού έχουν τηρηθεί σε όλες τις λειτουργίες θεματοφυλακής, ότι τα χρηματοπιστωτικά μέσα που τηρούνται σε θεματοφυλακή αποτελούν αντικείμενο δέουσας φροντίδας και προστασίας ανά πάσα στιγμή. Το Αποθετήριο θα πρέπει ανά πάσα στιγμή να έχει ολοκληρωμένη άποψη όλων των στοιχείων ενεργητικού τα οποία δεν είναι χρηματοπιστωτικά μέσα που τηρούνται σε θεματοφυλακή και πρέπει να επαληθεύει την κυριότητα και να τηρεί ένα αρχείο για όλα τα στοιχεία ενεργητικού των οποίων η κυριότητα ανήκει, όπως με βεβαιότητα γνωρίζει, στην Εταιρεία. Σύμφωνα με τις υποχρεώσεις εποπτείας του, το Αποθετήριο θα ορίζει τις κατάλληλες διαδικασίες ώστε να επαληθεύει σε απολογιστική βάση ότι οι επενδύσεις της Εταιρείας συνάδουν με τους επενδυτικούς στόχους και τις πολιτικές της Εταιρείας και των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, όπως περιγράφεται στο Ενημερωτικό Δελτίο και στο Καταστατικό, και να διασφαλίζει τη συμμόρφωση με τους σχετικούς επενδυτικούς περιορισμούς. Το Αποθετήριο θα παρακολουθεί επίσης σωστά τις ταμειακές ροές της Εταιρείας ώστε να διασφαλίζει, μεταξύ άλλων, ότι έχουν ληφθεί όλες οι πληρωμές που καταβάλλονται από ή για λογαριασμό των επενδυτών κατά την εγγραφή των Μετοχών, και ότι όλα τα μετρητά έχουν κατατεθεί σε έναν ή περισσότερους λογαριασμούς που τηρούνται σε επιλέξιμο τραπεζικό οργανισμό. Σύμφωνα με τις διατάξεις της Συμφωνίας Υπηρεσιών Αποθετηρίου, του Νόμου του 2010 και των ισχυόντων νόμων, κανόνων και κανονισμών του Λουξεμβούργου, το Αποθετήριο δύναται, υπό ορισμένες προϋποθέσεις και με στόχο την αποτελεσματική εκτέλεση των καθηκόντων του, να αναθέτει σε έναν ή περισσότερους ανταποκριτές, που κατά καιρούς διορίζονται από το ίδιο, μέρος ή το σύνολο των καθηκόντων φύλαξης αναφορικά με τα χρηματοπιστωτικά μέσα που μπορούν να τηρούνται σε θεματοφυλακή (ήτοι χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία μπορούν να καταχωρίζονται σε λογαριασμό χρηματοπιστωτικών μέσων που τηρείται στα βιβλία του Αποθετηρίου και όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία μπορεί να λάβει το Αποθετήριο με φυσική παράδοση). Για τον σκοπό αυτό, το Αποθετήριο έχει θεσπίσει και διατηρεί κατάλληλες διαδικασίες με στόχο την επιλογή, την παρακολούθηση και την επίβλεψη ενός ή περισσότερων τρίτων παρόχων υπηρεσιών υψηλής ποιότητας σε κάθε αγορά, σύμφωνα με τους τοπικούς νόμους και κανονισμούς. Ένας κατάλογος με τους εν λόγω ανταποκριτές (και τους υποαντιπροσώπους αυτών, κατά περίπτωση), Σελίδα 42 από 53

43 καθώς και τις συγκρούσεις συμφερόντων που ενδέχεται να προκύψουν από την εν λόγω ανάθεση θα παρέχεται στους μετόχους κατόπιν αιτήματος ή διατίθεται στους ακόλουθους δικτυακούς τόπους: ή us/policies/subcustodian-and-contracting-party- Regulators.htm. Ο κατάλογος των ανταποκριτών ενδέχεται να ενημερώνεται κατά καιρούς. Κατά την επιλογή και τον διορισμό ενός ανταποκριτή, το Αποθετήριο θα επιδεικνύει κάθε αρμόζουσα ικανότητα, προσοχή και επιμέλεια όπως απαιτείται από τους ισχύοντες νόμους, κανόνες και κανονισμούς του Λουξεμβούργου, προκειμένου να διασφαλίζει ότι αναθέτει τα στοιχεία ενεργητικού της Εταιρείας μόνο σε ανταποκριτή ο οποίος μπορεί να παρέχει επαρκές επίπεδο προστασίας. Το Αποθετήριο θα αξιολογεί επίσης κατά περιόδους κατά πόσο οι ανταποκριτές πληρούν τις ισχύουσες νομικές και ρυθμιστικές απαιτήσεις και θα εποπτεύει διαρκώς κάθε ανταποκριτή για να διασφαλίζει ότι οι υποχρεώσεις των ανταποκριτών εξακολουθούν να εκτελούνται με τον κατάλληλο τρόπο. Σε περίπτωση που βάσει των νόμων τρίτης χώρας απαιτείται ορισμένα χρηματοπιστωτικά μέσα να τηρούνται σε θεματοφυλακή από τοπική οντότητα και καμία τοπική οντότητα δεν πληροί τις απαιτήσεις ανάθεσης που ορίζονται από τον Νόμο του 2010, το Αποθετήριο δύναται να αναθέσει τα καθήκοντά του στην εν λόγω τοπική οντότητα μόνο στον βαθμό που απαιτείται από τους νόμους της τρίτης χώρας και μόνο για όσο διάστημα εξακολουθούν να μην υφίστανται τοπικές οντότητες που πληρούν τις απαιτήσεις ανάθεσης. Η ευθύνη του Αποθετηρίου δεν θα επηρεάζεται από καμία ανάλογη ανάθεση. Το Αποθετήριο φέρει ευθύνη έναντι της Εταιρείας ή των Μετόχων της δυνάμει των διατάξεων των ισχυόντων νόμων, κανόνων και κανονισμών στο Λουξεμβούργο. Πιθανός κίνδυνος σύγκρουσης συμφερόντων μπορεί να προκύψει σε περιπτώσεις κατά τις οποίες οι ανταποκριτές ενδέχεται να συνάψουν ή να διατηρούν χωριστή εμπορική ή/και επιχειρηματική σχέση με το Αποθετήριο παράλληλα με τη σχέση ανάθεσης φύλαξης. Κατά τη διεξαγωγή των εργασιών του, ενδέχεται να προκύψουν συγκρούσεις συμφερόντων ανάμεσα στο Αποθετήριο και τον ανταποκριτή. Σε περίπτωση που ένας ανταποκριτής είναι συνδεδεμένος μέσω κάποιου ομίλου εταιρειών με το Αποθετήριο, το τελευταίο αναλαμβάνει να εντοπίσει πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων που προκύπτουν από τη συγκεκριμένη σύνδεση, εάν υπάρχει, και να λάβει όλα τα εύλογα μέτρα για να μετριάσει αυτές τις συγκρούσεις συμφερόντων. Το Αποθετήριο δεν προβλέπει ότι θα προκύψουν τυχόν συγκεκριμένες συγκρούσεις συμφερόντων ως αποτέλεσμα οποιασδήποτε ανάθεσης σε ανταποκριτή. Το Αποθετήριο θα ενημερώσει την Εταιρεία ή/και την Εταιρεία Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε περίπτωση που προκύψει οποιαδήποτε σύγκρουση συμφερόντων. Στον βαθμό που υφίστανται τυχόν άλλες πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων αναφορικά με το Αποθετήριο, έχουν εντοπιστεί, έχουν μετριαστεί και αντιμετωπιστεί σύμφωνα με τις πολιτικές και τις διαδικασίες του Αποθετηρίου. Ενημερωμένες πληροφορίες σχετικά με τα καθήκοντα θεματοφυλακής του Αποθετηρίου και τις συγκρούσεις συμφερόντων που ενδέχεται να προκύψουν διατίθενται, χωρίς χρέωση και κατόπιν αιτήματος, από το Αποθετήριο. Σύμφωνα με τον Νόμο του 2010, το Αποθετήριο φέρει την απόλυτη ευθύνη σε περίπτωση απώλειας των χρηματοπιστωτικών μέσων που τηρούνται σε θεματοφυλακή. Σε περίπτωση απώλειας αυτών των χρηματοπιστωτικών μέσων, το Αποθετήριο θα επιστρέφει στην Εταιρεία χρηματοπιστωτικά μέσα ίδιου τύπου και αντίστοιχου ποσού, εκτός εάν μπορεί να αποδείξει ότι η απώλεια είναι αποτέλεσμα εξωτερικού γεγονότος πέρα από τον εύλογο έλεγχό του, οι συνέπειες του οποίου θα ήταν αναπόφευκτες παρά τις εύλογες προσπάθειες για το αντίθετο. Οι Μέτοχοι ενημερώνονται ότι σε ορισμένες περιπτώσεις τα χρηματοπιστωτικά μέσα που διακρατούνται από την Εταιρεία σε σχέση με την ίδια την Εταιρεία δεν θα πληρούν τις προϋποθέσεις των χρηματοπιστωτικών μέσων που τηρούνται σε θεματοφυλακή (ήτοι χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία μπορούν να καταχωρίζονται σε λογαριασμό χρηματοπιστωτικών μέσων που τηρείται στα βιβλία του Αποθετηρίου και όλα τα χρηματοπιστωτικά μέσα τα οποία μπορεί να λάβει το Αποθετήριο με φυσική παράδοση), και, ως εκ τούτου, το Αποθετήριο θα φέρει ευθύνη έναντι της Εταιρείας ή των Μετόχων για την απώλεια που υφίστανται ως αποτέλεσμα της μη εκπλήρωσης, λόγω αμέλειας ή σκοπιμότητας, των υποχρεώσεων του Αποθετηρίου σύμφωνα με τους ισχύοντες νόμους, κανόνες και κανονισμούς στο Λουξεμβούργο. Με βάση τη Συμφωνία Υπηρεσιών Αποθετηρίου, η BΒΗ θα λαμβάνει προμήθεια πληρωτέα από κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο της Εταιρείας, όπως ορίζεται στο Μέρος Ι, Κεφάλαιο IV «Προμήθειες, έξοδα και φορολογία», Ενότητα Α «Προμήθειες πληρωτέες από την Εταιρεία». D. Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων Η Βrown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. («ΒΒΗ»), ως Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων, ευθύνεται συγκεκριμένα για τη διεκπεραίωση της έκδοσης και της πώλησης μετοχών της Εταιρείας, τη διατήρηση του μητρώου των Μετόχων και τη μεταβίβαση Μετοχών της Εταιρείας σε Μετόχους, αντιπροσώπους και τρίτους. Ο επενδυτής αναγνωρίζει και συμφωνεί ότι τα δεδομένα του θα κοινοποιούνται σε άλλες χώρες και σε διάφορους οργανισμούς εντός του ομίλου της BΒΗ προκειμένου να εκτελούνται οι απαιτούμενες υπηρεσίες. Η συναίνεση του επενδυτή στη διασυνοριακή επεξεργασία των δεδομένων του ενδέχεται να περιλαμβάνει την επεξεργασία δεδομένων από νομικά πρόσωπα που βρίσκονται εκτός του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου, σε χώρες όπου δεν υφίστανται οι ίδιοι νόμοι περί προστασίας δεδομένων όπως στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου. Η επεξεργασία δεδομένων από τα προαναφερθέντα νομικά πρόσωπα μπορεί να μεταβιβάζεται ή/και να πραγματοποιείται σε χώρες οι οποίες ενδέχεται να μην έχουν απαιτήσεις περί προστασίας των δεδομένων που να θεωρούνται ισοδύναμες με εκείνες που επικρατούν στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο. E. Αντιπρόσωπος Πληρωμών Ως Αντιπρόσωπος Πληρωμών, η Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. («ΒΒΗ») είναι υπεύθυνη για τη διανομή εισοδήματος και μερισμάτων στους Μετόχους. F. Κεντρικός Διοικητικός Αντιπρόσωπος Η Εταιρεία έχει ορίσει την Εταιρεία Διαχείρισης ως τον Κεντρικό Διοικητικό Αντιπρόσωπό της. Υπό αυτήν την ιδιότητά της, η Εταιρεία Διαχείρισης ευθύνεται για όλα τα διοικητικά καθήκοντα που επιβάλλονται από το δίκαιο του Λουξεμβούργου, ιδιαίτερα για την καταχώριση της Εταιρείας, τη σύνταξη εγγράφων, τη σύνταξη ανακοινώσεων διανομής, την επεξεργασία και αποστολή του Ενημερωτικού Δελτίου και του Εγγράφου Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές, τη σύνταξη οικονομικών καταστάσεων και άλλων εγγράφων σε σχέση με τους επενδυτές, την επικοινωνία με τις διοικητικές αρχές, τους επενδυτές και άλλους σχετικούς φορείς. Οι αρμοδιότητες της Εταιρείας Διαχείρισης περιλαμβάνουν επίσης την τήρηση βιβλίων και τον υπολογισμό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού Σελίδα 43 από 53

44 των Μετοχών της Εταιρείας, την επεξεργασία των αιτημάτων για εγγραφή, εξαγορά και μετατροπή των Μετοχών, την αποδοχή πληρωμών, τη φύλαξη του μητρώου Μετόχων της Εταιρείας και τη σύνταξη και επίβλεψη της ταχυδρόμησης των καταστάσεων, των εκθέσεων, των ανακοινώσεων και άλλων εγγράφων στους Μετόχους. Πέρα από τη λειτουργία της ως Αποθετήριο της Εταιρείας, η Εταιρεία Διαχείρισης έχει επίσης αναθέσει στην Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. σημαντικές λειτουργίες κεντρικής διαχείρισης και άλλα καθήκοντα, συγκεκριμένα τις λογιστικές εργασίες των κεφαλαίων, τον υπολογισμό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και την επακόλουθη παρακολούθηση των επενδυτικών ορίων και περιορισμών. VIII. Διανομείς Η Εταιρεία μπορεί να συνάπτει συμφωνίες με Διανομείς για τη διάθεση και τοποθέτηση στην αγορά διαφόρων χωρών ανά την υφήλιο των Μετοχών κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, εξαιρουμένων των χωρών που απαγορεύουν αυτή τη δραστηριότητα. Η Εταιρεία και οι διανομείς θα διασφαλίζουν ότι εκπληρώνουν όλες τις υποχρεώσεις που τους επιβάλλονται από τους νόμους, τους κανονισμούς και τις οδηγίες σχετικά με την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και ότι λαμβάνουν μέτρα, στο βαθμό που είναι δυνατό, για την τήρηση αυτών των υποχρεώσεων. IX. Μετοχές Το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας θα ισούται πάντοτε με το ενεργητικό που αντιπροσωπεύεται από τις μετοχές σε κυκλοφορία των διαφόρων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Εταιρείας. Οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο μπορεί να αγοράζει Μετοχές της Εταιρείας σύμφωνα με τις διατάξεις στο «Μέρος Ι: «Βασικές πληροφορίες για την Εταιρεία» του ενημερωτικού δελτίου της Εταιρείας, Κεφάλαιο III «Εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές». Οι Μετοχές εκδίδονται χωρίς ονομαστική αξία και πρέπει να καταβάλλονται πλήρως κατά την εγγραφή. Όταν εκδίδονται νέες Μετοχές, οι υφιστάμενοι Μέτοχοι δεν έχουν κανένα προνομιακό δικαίωμα σε σχέση με τις εγγραφές. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να εκδίδει μία ή περισσότερες Κατηγορίες Μετοχών για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Οι κατηγορίες μετοχών ενδέχεται να απευθύνονται σε συγκεκριμένη ομάδα επενδυτών, π.χ. επενδυτές από συγκεκριμένη χώρα ή περιοχή ή θεσμικούς επενδυτές. Οι Κατηγορίες Μετοχών ενδέχεται να διαφέρουν μεταξύ τους αναφορικά με τη διάρθρωση του κόστους, το ποσό αρχικής επένδυσης, το νόμισμα αναφοράς στο οποίο εκφράζεται η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ή οποιοδήποτε άλλο χαρακτηριστικό, σύμφωνα με τις διατάξεις στο «Μέρος II: Φύλλα Πληροφοριών των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων», Κεφάλαιο «Κατηγορίες Μετοχών». Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας έχει το δικαίωμα να επιβάλλει υποχρεώσεις σε σχέση με τις αρχικές επενδύσεις σε μία συγκεκριμένη Κατηγορία Μετοχών, σε κάποιο συγκεκριμένο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή στην Εταιρεία. Μπορούν να δημιουργηθούν άλλες κατηγορίες από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, το οποίο αποφασίζει για τις ονομασίες και τα χαρακτηριστικά τους. Αυτές οι άλλες κατηγορίες προσδιορίζονται σε καθένα από τα φύλλα πληροφοριών των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων που περιλαμβάνουν αυτές τις κατηγορίες. Νόμισμα Αναφοράς είναι το νόμισμα αναφοράς ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου (ή μιας Κατηγορίας Μετοχών του, κατά περίπτωση) το οποίο, όμως, δεν αντιστοιχεί απαραίτητα στο νόμισμα στο οποίο επενδύεται το καθαρό ενεργητικό του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου οποιαδήποτε χρονική στιγμή. Όπου γίνεται χρήση του νομίσματος για λογαριασμό του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, αναφέρεται στο νόμισμα αναφοράς του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου και δεν υποδηλώνει καμία νομισματική προτίμηση στα πλαίσια του χαρτοφυλακίου. Οι μεμονωμένες κατηγορίες μετοχών ενδέχεται να εκφράζονται σε διαφορετικά νομίσματα, γεγονός που υποδηλώνει το νόμισμα στο οποίο εκφράζεται η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά μετοχή. Οι κατηγορίες αυτές διαφέρουν από τις Αντισταθμισμένες Κατηγορίες Μετοχών. Όποτε διανέμονται μερίσματα αναφορικά με τις μετοχές διανομής, το ποσοστό του καθαρού ενεργητικού της κατηγορίας μετοχών που θα αποδίδεται σε όλες τις μετοχές διανομής θα μειώνεται στη συνέχεια κατά το ποσό που αντιστοιχεί στα ποσά των διανεμηθέντων μερισμάτων, οδηγώντας έτσι σε μείωση του ποσοστού του καθαρού ενεργητικού που αποδίδεται σε όλες τις μετοχές διανομής, ενώ το ποσοστό του καθαρού ενεργητικού που αποδίδεται σε όλες τις μετοχές κεφαλαιοποίησης θα παραμένει το ίδιο. Οποιαδήποτε πληρωμή μερισμάτων οδηγεί σε αύξηση του λόγου της αξίας μετοχών κεφαλαιοποίησης και της αξίας μετοχών διανομής της εν λόγω κατηγορίας μετοχών και του εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ο λόγος αυτός είναι γνωστός ως ισοτιμία. Στο πλαίσιο ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, όλες οι μετοχές έχουν ίδια δικαιώματα όσον αφορά τα μερίσματα, τα έσοδα ρευστοποίησης και εξαγοράς (με την επιφύλαξη των αντίστοιχων δικαιωμάτων των μετοχών διανομής και κεφαλαιοποίησης, λαμβάνοντας υπ' όψιν την ισοτιμία που ισχύει κατά το συγκεκριμένο χρόνο). Η Εταιρεία μπορεί να αποφασίσει την έκδοση κλασματικών μετοχών. Αυτές οι κλασματικές μετοχές δεν αποφέρουν δικαίωμα ψήφου στους κατόχους τους, αλλά τους επιτρέπουν να συμμετέχουν αναλογικά στο καθαρό ενεργητικό της Εταιρείας. Μόνο οι πλήρεις μετοχές, ανεξάρτητα από την αξία τους, έχουν δικαίωμα ψήφου. Η Εταιρεία εφιστά την προσοχή των Μετόχων στο γεγονός ότι ένας Μέτοχος θα μπορεί να ασκεί πλήρως και απευθείας τα δικαιώματά του ως μετόχου απέναντι στην Εταιρεία, κυρίως το δικαίωμα συμμετοχής στις γενικές συνελεύσεις, μόνο εάν ο επενδυτής έχει εγγραφεί με το δικό του όνομα στο μητρώο μετόχων της Εταιρείας. Σε περιπτώσεις που ο επενδυτής επενδύει στην Εταιρεία μέσω τρίτου που επενδύει στην Εταιρεία με το δικό του όνομα αλλά εκ μέρους του επενδυτή, ενδέχεται να μην είναι πάντοτε δυνατό για το Μέτοχο να ασκεί ορισμένα δικαιώματα μετόχου απευθείας απέναντι στην Εταιρεία. Συνιστάται στους επενδυτές να ενημερώνονται για τα δικαιώματά τους. Οι Μετοχές θα εκδίδονται σε ονομαστική μορφή. Οι Μετοχές για οποιαδήποτε Κατηγορία Μετοχών της Εταιρείας δεν θα εκδίδονται πλέον σε έγχαρτη μορφή. Επίσης, οι Μετοχές μπορούν να διακρατούνται και να μεταβιβάζονται μέσω λογαριασμών που τηρούνται σε συστήματα συμψηφισμού. Σύμφωνα με τον νόμο του Λουξεμβούργου της 28ης Ιουλίου 2014 όσον αφορά την ακινητοποίηση ανώνυμων μετοχών και μεριδίων και την τήρηση μητρώου ονομαστικών μετοχών καθώς και μητρώου ακινητοποιημένων ανώνυμων μετοχών, οι έγχαρτες ανώνυμες μετοχές που δεν έχουν κατατεθεί το αργότερο έως τις 18 Φεβρουαρίου 2016 έχουν ακυρωθεί και τα έσοδα που συνδέονται με την εν λόγω ακύρωση έχουν κατατεθεί στο Ταμείο Παρακαταθηκών (Caisse de Consignation). X. Καθαρή Αξία Ενεργητικού Η Καθαρή Αξία Ενεργητικού των μετοχών κάθε κατηγορίας μετοχών για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο της Εταιρείας θα εκφράζεται στο νόμισμα που αποφασίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Σελίδα 44 από 53

45 Εταιρείας. Θεωρητικά, η εν λόγω Καθαρή Αξία Ενεργητικού θα προσδιορίζεται τουλάχιστον δύο φορές τον μήνα. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας θα αποφασίζει τις Ημέρες Αποτίμησης και τουςτρόπους που χρησιμοποιούνται για τη δημοσίευση της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού, σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία. Η Εταιρεία δεν σκοπεύει να υπολογίζει την Καθαρή Αξία Ενεργητικού ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου τις ημέρες κατά τις οποίες ένα σημαντικό μέρος των υποκείμενων στοιχείων ενεργητικού του εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου δεν μπορούν να αποτιμηθούν δεόντως λόγω περιορισμών στις συναλλαγές ή κλεισίματος μίας ή αρκετών αντίστοιχων αγορών. Ο κατάλογος με τις ημέρες που δεν αποτελούν Ημέρες Αποτίμησης θα είναι διαθέσιμος από την Εταιρεία Διαχείρισης κατόπιν σχετικού αιτήματος. 1. Στο ενεργητικό της Εταιρείας περιλαμβάνονται: α. όλα τα μετρητά στο ταμείο ή σε καταθέσεις, συμπεριλαμβανομένων των δεδουλευμένων και προς εξόφληση τόκων, β. όλες οι εισπρακτέες συναλλαγματικές και γραμμάτια και τα εισπρακτέα, συμπεριλαμβανομένων εσόδων από ακόμη ανεξόφλητες πωλήσεις τίτλων, γ. όλοι οι τίτλοι, μετοχές, ομόλογα, προθεσμιακές συναλλαγματικές, προνομιούχες μετοχές, δικαιώματα προαίρεσης ή δικαιώματα εγγραφής, δικαιώματα μελλοντικής αγοράς, εργαλεία χρηματαγοράς και οποιεσδήποτε άλλες επενδύσεις ή κινητές αξίες ανήκουν στην Εταιρεία, δ. κάθε μέρισμα και διανομή πληρωτέα στην Εταιρεία είτε σε μετρητά είτε υπό τη μορφή εταιρικών μεριδίων και μετοχών (η Εταιρεία μπορεί, ωστόσο, να κάνει προσαρμογές για να καλύψει οποιεσδήποτε διακυμάνσεις στην αγοραία αξία των κινητών αξιών προκύπτουν από πρακτικές όπως η διαπραγμάτευση άνευ μερισματαπόδειξης ή αξίωσης), ε. όλοι οι δεδουλευμένοι και προς εξόφληση τόκοι αναφορικά με κάθε έντοκο τίτλο που ανήκει στην Εταιρεία, εκτός αν ο τόκος αυτός περιλαμβάνεται στο αρχικό ποσό των συγκεκριμένων τίτλων, στ. τα έξοδα σύστασης της Εταιρείας μέχρι το σημείο που αυτά δεν έχουν ακόμα αποσβεσθεί, ζ. όλα τα υπόλοιπα στοιχεία ενεργητικού οποιουδήποτε είδους, συμπεριλαμβανομένων των εσόδων από συναλλαγές επί συμβάσεων ανταλλαγής και προκαταβολές. 2. Στο παθητικό της Εταιρείας περιλαμβάνονται: α. κάθε λήψη δανείου, οφειλόμενες συναλλαγματικές και λογαριασμοί πληρωτέοι, β. κάθε γνωστή υποχρέωση, είτε είναι απαιτητή είτε όχι ακόμα, συμπεριλαμβανομένων όλων των συμβατικών υποχρεώσεων που φτάνουν στη λήξη τους, όπως πληρωμές είτε σε μετρητά είτε υπό τη μορφή στοιχείων ενεργητικού, συμπεριλαμβανομένου του ποσού των μερισμάτων που έχουν εξαγγελθεί από την Εταιρεία, αλλά δεν έχουν πληρωθεί ακόμα, γ. όλες οι προβλέψεις για φόρο υπεραξίας και φόρο εισοδήματος έως την Ημέρα Αποτίμησης και οποιεσδήποτε άλλες προβλέψεις για τις οποίες υπάρχει η εξουσιοδότηση ή έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, d. όλες τις υπόλοιπες υποχρεώσεις της Εταιρείας, ανεξαρτήτως της φύσης τους, με εξαίρεση εκείνες που αντιπροσωπεύονται από μετοχές της Εταιρείας. Για τον προσδιορισμό του ποσού αυτών των υποχρεώσεων, η Εταιρεία θα λάβει υπ' όψιν όλα τα πληρωτέα έξοδα από την ίδια, τα οποία θα αποτελούνται από έξοδα για την ίδρυση της εταιρείας, προμήθειες πληρωτέες στην εταιρεία διαχείρισης, στους Διαχειριστές Επενδύσεων ή σε συμβούλους επενδύσεων, λογιστές, το Αποθετήριο και τους ανταποκριτές, τον Κεντρικό Διοικητικό Αντιπρόσωπο, τον Υπεύθυνο Μητρώου και Μεταβιβάσεων και τους Αντιπροσώπους Πληρωμών, τους διανομείς και μόνιμους αντιπροσώπους που έχουν την έδρα τους σε χώρες όπου η Εταιρεία είναι καταχωρημένη για την εισαγωγή χρεογράφων και οποιονδήποτε άλλο αντιπρόσωπο που εργάζεται για την Εταιρεία, προμήθειες για τις νομικές και ελεγκτικές υπηρεσίες, έξοδα για την προώθηση, την εκτύπωση, τις εκθέσεις και τις δημοσιεύσεις, συμπεριλαμβανομένου του κόστους της διαφήμισης, της σύνταξης και εκτύπωσης ενημερωτικών δελτίων, Βασικών Πληροφοριών για τους Επενδυτές, επεξηγητικών υπομνημάτων ή δηλώσεων εισαγωγής χρεογράφων, δαπάνες για τις ετήσιες και εξαμηνιαίες εκθέσεις, φόρους ή άλλα τέλη και όλα τα υπόλοιπα λειτουργικά έξοδα, όπως το κόστος της αγοράς και πώλησης περιουσιακών στοιχείων, οι τόκοι, οι χρεώσεις των τραπεζών, οι προμήθειες για τη μεσιτεία και τα ταχυδρομικά, τηλεφωνικά έξοδα και έξοδα τηλεομοιοτυπιών, εκτός εάν καλύπτονται ήδη από τη Σταθερή Προμήθεια Υπηρεσιών. Η Εταιρεία μπορεί να υπολογίσει προκαταβολικά διοικητικές αμοιβές και λοιπά έξοδα που ανακύπτουν τακτικά ή περιοδικά βάσει ενός εκτιμώμενου αριθμού για ένα έτος ή άλλες περιόδους και μπορεί να καθορίσει, προκαταβολικά, αμοιβές κατ αναλογία για τέτοιες περιόδους. 3. Η αξία των στοιχείων ενεργητικού προσδιορίζεται ως εξής: α. πιθανά μετρητά στο ταμείο ή σε καταθέσεις, τα γραμμάτια που διατίθενται με έκπτωση, οι συναλλαγματικές και οι συναλλαγματικές όψεως και τα εισπρακτέα, τα προπληρωθέντα έξοδα, τα μερίσματα που καταβάλλονται τοις μετρητοίς και οι εξαγγελθέντες ή δεδουλευμένοι τόκοι όπως αναφέρθηκε ανωτέρω οι οποίοι δεν έχουν ακόμα εισπραχθεί, θα αποτιμώνται λαμβάνοντας υπ όψιν τη συνολική αξία τους, εκτός εάν τα ποσά αυτά δεν είναι πιθανόν να πληρωθούν ή να εισπραχθούν πλήρως. Στην προκειμένη περίπτωση, η αξία των στοιχείων ενεργητικού θα προσδιοριστεί αφού γίνει η έκπτωση που θα θεωρήσει δέουσα το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, ώστε να αντικατοπτρίζεται η πραγματική αξία του στοιχείου ενεργητικού, β. η αποτίμηση των στοιχείων ενεργητικού της Εταιρείας, για κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς ή παράγωγα που είναι εισηγμένα σε επίσημο χρηματιστήριο ή αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε οποιαδήποτε άλλη οργανωμένη αγορά θα βασίζεται στην τελευταία διαθέσιμη τιμή στην κύρια αγορά στην οποία οι τίτλοι, τα μέσα χρηματαγοράς ή τα παράγωγα αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης, όπως αυτή παρέχεται από μια αναγνωρισμένη υπηρεσία εισαγωγής στο χρηματιστήριο εγκεκριμένη από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Εάν αυτές οι τιμές δεν είναι αντιπροσωπευτικές της δίκαιης αξίας, οι τίτλοι, τα μέσα χρηματαγοράς ή τα παράγωγα, όπως και άλλα επιτρεπόμενα στοιχεία ενεργητικού μπορούν να αποτιμηθούν βάσει των προβλεπόμενων τιμών πώλησής τους, όπως αυτές καθορίζονται καλόπιστα από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, γ. τίτλοι και μέσα χρηματαγοράς, τα οποία δεν έχουν εισαχθεί, ούτε είναι αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε οποιαδήποτε οργανωμένη αγορά θα αποτιμώνται βάσει της τελευταίας διαθέσιμης τιμής, εκτός αν η τιμή αυτή δεν είναι Σελίδα 45 από 53

46 αντιπροσωπευτική της πραγματικής αξίας τους. Στην προκειμένη περίπτωση, η αξιολόγηση θα βασίζεται στην προβλεπόμενη αξία πώλησης του τίτλου, όπως αυτή καθορίζεται καλή τη πίστει από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. δ. μπορεί να χρησιμοποιηθεί η μέθοδος αποτίμησης αποσβεσθέντος κόστους για τις βραχυπρόθεσμες κινητές αξίες σε ορισμένα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας. Η μέθοδος αυτή περιλαμβάνει την αποτίμηση ενός τίτλου στο κόστος του και, στη συνέχεια, τη συνεχή απόσβεση έως την ημερομηνία λήξης οποιασδήποτε μειωμένης ή αυξημένης αξίας ανεξάρτητα από τον αντίκτυπο των κυμαινόμενων επιτοκίων στην αγοραία αξία του τίτλου. Ενώ αυτή η μέθοδος προσφέρει μία δίκαιη αποτίμηση, ορισμένες φορές ενδέχεται η αξία, όπως καθορίζεται από το αποσβεσθέν κόστος, να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από την τιμή που θα λάμβανε το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο εάν πωλούσε τους τίτλους. Για ορισμένες βραχυπρόθεσμες κινητές αξίες, η απόδοση για έναν μέτοχο μπορεί να διαφέρει κάπως από εκείνη που θα επιτυγχανόταν από ένα παρόμοιο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο που αποτιμά τους τίτλους του χαρτοφυλακίου του στην αγοραία αξία τους. ε. η αξία των επενδύσεων σε επενδυτικά αμοιβαία κεφάλαια (investment funds) υπολογίζεται με βάση την πιο πρόσφατη διαθέσιμη αποτίμηση. Γενικά, οι επενδύσεις σε επενδυτικά αμοιβαία κεφάλαια (investment funds) θα αποτιμώνται σύμφωνα με τις μεθόδους που διέπουν τα εν λόγω επενδυτικά αμοιβαία κεφάλαια. Οι αποτιμήσεις αυτές παρέχονται συνήθως από τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου ή τον πράκτορα που είναι υπεύθυνος για τις αποτιμήσεις του εν λόγω επενδυτικού αμοιβαίου κεφαλαίου. Για να διασφαλιστεί η συνέπεια και η συνοχή κατά την αποτίμηση κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, εάν ο χρόνος κατά τον οποίο υπολογίστηκε η αποτίμηση ενός επενδυτικού αμοιβαίου κεφαλαίου δεν συμπίπτει με την Ημέρα Αποτίμησης του εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, και η αποτίμηση αυτή θεωρείται ότι μεταβλήθηκε ουσιαστικά από τη στιγμή του υπολογισμού της, τότε η Καθαρή Αξία Ενεργητικού μπορεί να αναπροσαρμοστεί ώστε να αντικατοπτρίζει αυτές τις αλλαγές όπως καθορίζεται καλόπιστα από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. στ. η αποτίμηση των συμφωνιών ανταλλαγής (swap) θα βασίζεται στην τρέχουσα αγοραία αξία τους, η οποία με τη σειρά της εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, όπως το ύψος και η μεταβλητότητα των υποκείμενων δεικτών, τα επιτόκια της αγοράς και η εναπομένουσα διάρκεια της συμφωνίας ανταλλαγής. Οποιαδήποτε αναπροσαρμογή απαιτείται ως αποτέλεσμα εκδόσεων και εξαγορών θα εκτελείται μέσω αύξησης ή μείωσης των συμφωνιών ανταλλαγής, οι οποίες διακινούνται στην τρέχουσα αγοραία αξία τους. ζ. η αποτίμηση των παραγώγων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε εξωχρηματιστηριακές αγορές (OTC), όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, προθεσμιακές συμβάσεις ή δικαιώματα προαίρεσης που δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήρια ή άλλες οργανωμένες αγορές, θα βασίζεται στην καθαρή αξία ρευστοποίησής τους που καθορίζεται σύμφωνα με τις πολιτικές που προσδιορίστηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, με τρόπο εφαρμοζόμενο με συνέπεια και σταθερότητα για κάθε τύπο σύμβασης. Η καθαρή αξία ρευστοποίησης μια θέσης παραγώγων αντιστοιχεί στο μη πραγματοποιηθέν κέρδος/ζημία αναφορικά με την εν λόγω θέση. Η αποτίμηση που εφαρμόζεται βασίζεται ή ελέγχεται από τη χρήση ενός μοντέλου αναγνωρισμένου και ευρέως χρησιμοποιούμενου στην αγορά. θ. η αξία άλλων στοιχείων ενεργητικού θα προσδιορίζεται με σύνεση και καλή τη πίστει από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας σύμφωνα με τις γενικά παραδεδεγμένες αρχές και διαδικασίες αποτίμησης. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, κατά τη διακριτική του ευχέρεια, μπορεί να επιτρέπει τη χρήση εναλλακτικής μεθόδου αποτίμησης εάν θεωρεί ότι η μέθοδος αυτή αντικατοπτρίζει με καλύτερο τρόπο τη δίκαιη αξία οποιουδήποτε στοιχείου ενεργητικού της Εταιρείας. Η αποτίμηση του ενεργητικού και παθητικού της Εταιρείας που εκφράζονται σε ξένα νομίσματα θα μετατρέπεται στο νόμισμα αναφοράς του εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, με βάση την τελευταία γνωστή συναλλαγματική ισοτιμία. Όλοι οι κανονισμοί θα ερμηνεύονται και οι αποτιμήσεις θα πραγματοποιούνται σύμφωνα με τις γενικά παραδεδεγμένες αρχές της λογιστικής. Για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο θα γίνουν επαρκείς προβλέψεις για τα έξοδα που θα βαρύνουν κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο της Εταιρείας και θα ληφθούν δεόντως υπ' όψιν τυχόν υποχρεώσεις εκτός ισολογισμού σύμφωνα με τα κριτήρια της ορθότητας και της σύνεσης. Για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο και για κάθε κατηγορία μετοχών, η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά μετοχή θα υπολογίζεται στο νόμισμα υπολογισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού για την σχετική κατηγορία, με έναν αριθμό που αντλείται από τη διαίρεση, κατά την Ημέρα Αποτίμησης, του καθαρού ενεργητικού της εν λόγω Κατηγορίας Μετοχών, που αποτελείται από το ενεργητικό αυτής της κατηγορίας μετοχών μείον το παθητικό που αποδίδεται σε αυτή, με τον αριθμό μετοχών που εκδίδονται και βρίσκονται σε κυκλοφορία για την αντίστοιχη κατηγορία μετοχών. Εάν σε ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο υπάρχουν διαθέσιμες αρκετές Κατηγορίες Μετοχών, η Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά Μετοχή σε μία συγκεκριμένη Κατηγορία Μετοχών θα είναι πάντοτε ίση με το ποσό που λαμβάνεται διαιρώντας το μέρος του καθαρού ενεργητικού που αποδίδεται σε αυτήν την Κατηγορία Μετοχών διά του συνολικού αριθμού Μετοχών αυτής της Κατηγορίας Μετοχών που έχουν εκδοθεί και βρίσκονται σε κυκλοφορία. Οποιαδήποτε μετοχή βρίσκεται υπό τη διαδικασία εξαγοράς σύμφωνα με το Κεφάλαιο IΙI «Εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές» του «Μέρους Ι: Βασικές πληροφορίες για την Εταιρεία» του ενημερωτικού δελτίου θα θεωρείται μετοχή που έχει εκδοθεί και υφίσταται έως το κλείσιμο της Ημέρας Αποτίμησης που εφαρμόζεται για την εξαγορά αυτής της μετοχής και, έως ότου τακτοποιηθεί η εξαγορά, η μετοχή θεωρείται υποχρέωση της Εταιρείας. Οποιεσδήποτε Μετοχές πρόκειται να εκδοθούν από την Εταιρεία, σύμφωνα με τα παραληφθέντα αιτήματα εγγραφής, θα θεωρούνται ως εκδοθείσες με ισχύ από το κλείσιμο της Ημέρας Αποτίμησης κατά την οποία καθορίστηκε η τιμή έκδοσής τους και αυτή η τιμή θα θεωρείται ως ποσό πληρωτέο στην Εταιρεία έως ότου εισπραχθεί από την τελευταία. Όσο είναι δυνατό, η επεξεργασία οποιωνδήποτε αγορών ή πωλήσεων κινητών αξιών αποκτώνται από την Εταιρεία θα πραγματοποιείται κατά την Ημέρα Αποτίμησης. Οι συναλλαγές, περιλαμβανομένων των συναλλαγών σε είδος, εντός και εκτός ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, μπορούν να προκαλέσουν «μείωση» του ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου καθώς η τιμή στην οποία αποκτά ή εξαγοράζει Μετοχές ένας επενδυτής σε ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να μην αντικατοπτρίζει πλήρως το κόστος συναλλαγής ή άλλα κόστη που Σελίδα 46 από 53

47 προκύπτουν όταν ο Διαχειριστής Επενδύσεων πρέπει να πραγματοποιήσει μια συναλλαγή τίτλων για να διευθετήσει εισροές και εκροές μετρητών. Για να μετριαστούν αυτές οι επιπτώσεις και να ενισχυθεί η προστασία των υφιστάμενων μετόχων, ο μηχανισμός που είναι γνωστός ως «Swinging Single Pricing» («SSP») μπορεί να εφαρμοστεί, κατά τη διακριτική ευχέρεια του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας ή της Εταιρείας Διαχείρισης για καθένα από τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας. Εφαρμόζοντας το μηχανισμό SSP, η Καθαρή Αξία Ενεργητικού του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου αναπροσαρμόζεται κατά ένα ποσό («Swing Factor») προκειμένου να αντισταθμιστεί το αναμενόμενο κόστος συναλλαγής που προκύπτει από τη διαφορά μεταξύ εισροών και εκροών κεφαλαίου («Καθαρές Εισροές Κεφαλαίου»). Στην περίπτωση Καθαρών Εισροών Κεφαλαίου, το Swing Factor μπορεί να προστίθεται στην Καθαρή Αξία Ενεργητικού του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου προκειμένου να αντικατοπτρίζει τις εγγραφές που γίνονται ενώ στην περίπτωση Καθαρών Εκροών Κεφαλαίου, το Swing Factor μπορεί να αφαιρείται από την Καθαρή Αξία Ενεργητικού του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου προκειμένου να αντικατοπτρίζει τις ζητούμενες εξαγορές. Και στις δύο περιπτώσεις, η ίδια Καθαρή Αξία Ενεργητικού ισχύει για όλους τους επενδυτές που προχωρούν σε εγγραφή ή εξαγορά σε μία συγκεκριμένη ημερομηνία. Κατ αρχήν, το Swing Factor δεν θα υπερβαίνει το 1,50% της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, εξαιρουμένων των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων που επενδύουν σε μέσα σταθερού εισοδήματος και μπορούν να εφαρμόζουν ένα Swing Factor το ανώτατο έως 3,00%. Κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να εφαρμόζει ένα διαφορετικό Swing Factor, υπό την προϋπόθεση του μέγιστου Swing Factor που ορίζεται ως άνω και του επιπέδου του ορίου. Σε περίπτωση που η Καθαρή Ροή Κεφαλαίου υπερβαίνει ένα προκαθορισμένο ποσοστό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου (το «όριο»), θα ενεργοποιείται αυτόματα ο μηχανισμός SSP. Το επίπεδο των ορίων, εάν και όπου ισχύουν, θα αποφασίζεται βάσει ορισμένων παραμέτρων οι οποίες περιλαμβάνουν, ενδεικτικά, το μέγεθος του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου, τη ρευστότητα της υποκείμενης αγοράς στην οποία επενδύει το αντίστοιχο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, τη διαχείριση διαθεσίμων του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή το είδος των μέσων που χρησιμοποιούνται για τη διαχείριση των Καθαρών Εισροών/Εκροών Κεφαλαίου. Το Swing Factor βασίζεται, μεταξύ άλλων, στο εκτιμώμενο κόστος συναλλαγής των χρηματοπιστωτικών μέσων στα οποία ενδέχεται να επενδύσει το αντίστοιχο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Τα διαφορετικά επίπεδα των ορίων και των Swing Factor εξετάζονται τακτικά και ενδέχεται να τυγχάνουν αναπροσαρμογής. Για μεμονωμένα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια, το ισχύον όριο μπορεί να σημαίνει ότι ο μηχανισμός SSP δεν εφαρμόζεται ή ότι εφαρμόζεται σπάνια. Τα τρέχοντα επίπεδα των ορίων και τα Swing Factors (συντελεστές προσαρμογής) για κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο γνωστοποιούνται και επικαιροποιούνται στον δικτυακό τόπο: Το καθαρό ενεργητικό της Εταιρείας ισούται με το ποσό του καθαρού ενεργητικού όλων των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, το οποίο έχει μετατραπεί στο νόμισμα ενοποίησης με βάση τις τελευταίες γνωστές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Εφόσον δεν τίθεται θέμα κακοπιστίας, βαριάς αμέλειας ή σφάλματος, κάθε απόφαση για τον υπολογισμό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού που λαμβάνεται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας ή από τράπεζα, εταιρεία ή άλλο οργανισμό που ενδέχεται να διορίσει το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας για το σκοπό του υπολογισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού, είναι οριστική και δεσμευτική για την Εταιρεία και τους υφιστάμενους, προηγούμενους ή μελλοντικούς μετόχους. XI. Προσωρινή Αναστολή του υπολογισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και, κατ επέκταση, αναστολή συναλλαγών Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας είναι εξουσιοδοτημένο να αναστέλλει προσωρινά τον υπολογισμό της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού ανά μετοχή ενός ή περισσότερων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή/και την έκδοση, εξαγορά και μετατροπή μετοχών στις εξής περιπτώσεις: 1. σε περίπτωση κλεισίματος, για διαστήματα πέραν των επίσημων αργιών, ενός χρηματιστηρίου ή άλλης οργανωμένης αγοράς, η οποία λειτουργεί κανονικά και είναι ανοικτή στο κοινό και παρέχει τιμές για σημαντικό μέρος των στοιχείων ενεργητικού ενός ή περισσοτέρων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, ή σε περίπτωση που οι συναλλαγές σε τέτοιες αγορές, ανασταλούν ή υπαχθούν σε περιορισμούς ή είναι αδύνατον να εκτελεστούν στις απαιτούμενες ποσότητες, 2. όταν υπάρχει βλάβη στα μέσα επικοινωνίας που χρησιμοποιούνται συνήθως για τον καθορισμό της αξίας των επενδύσεων της Εταιρείας ή της τρέχουσας τιμής σε οποιαδήποτε ανταλλαγή επενδύσεων ή όταν για οποιοδήποτε λόγο, το τίμημα κάποιας επένδυσης δεν μπορεί να επιβεβαιωθεί εγκαίρως και επακριβώς, 3. όπου περιορισμοί σχετικά με το συνάλλαγμα ή τη μεταφορά κεφαλαίου εμποδίζουν την εκτέλεση των συναλλαγών για λογαριασμό ενός ή περισσότερων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή όπου οι συναλλαγές αγοράς ή πώλησης για λογαριασμό του δεν μπορούν να εκτελεστούν με τις συνήθεις συναλλαγματικές ισοτιμίες, 4. όταν παράγοντες που εξαρτώνται μεταξύ άλλων από την πολιτική, οικονομική, στρατιωτική ή νομισματική κατάσταση και οι οποίοι βρίσκονται εκτός ελέγχου, ευθύνης και επιχειρησιακής δυνατότητας της Εταιρείας, την εμποδίζουν από το να διαθέσει τα στοιχεία ενεργητικού της και να προσδιορίσει την Καθαρή Αξία τους με το συνήθη ή εύλογο τρόπο, 5. μετά την απόφαση για διάλυση ενός, αρκετών ή όλων των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Εταιρείας, 6. όταν η αγορά ενός νομίσματος, στο οποίο εκφράζεται σημαντικό μέρος του ενεργητικού ενός ή περισσοτέρων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων, είναι κλειστή για διαστήματα πέραν των κανονικών αργιών, ή όπου οι συναλλαγές σε μια κατά τα ανωτέρω αγορά έχουν ανασταλεί ή υπαχθεί σε περιορισμούς, 7. προκειμένου να εδραιωθούν οι συναλλαγματικές ισοτιμίες στο πλαίσιο μίας εισφοράς στοιχείων ενεργητικού, διαίρεσης ή άλλης δραστηριότητας αναδιάρθρωσης, στο εσωτερικό ενός ή περισσότερων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή από ένα ή περισσότερα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια, 8. σε περίπτωση συγχώνευσης ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου με κάποιο άλλο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο της Εταιρείας ή κάποιον άλλο ΟΣΕΚΑ ή ΟΣΕ (ή ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο αυτού), υπό την προϋπόθεση ότι αυτή η αναστολή είναι προς το βέλτιστο συμφέρον των Μετόχων, 9. σε περίπτωση ενός τροφοδοτικού Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου της Εταιρείας, εάν αναστέλλεται ο υπολογισμός του καθαρού ενεργητικού του κύριου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή του κύριου ΟΣΕΚΑ. Επιπρόσθετα, προκειμένου να εμποδίσει τη δημιουργία ευκαιριών που έχουν σχέση με τον χρονισμό αγοράς όταν μια Καθαρή Αξία Ενεργητικού υπολογίζεται βάσει τιμών αγοράς που δεν ισχύουν πλέον σύμφωνα με τα τρέχοντα δεδομένα, το Διοικητικό Συμβούλιο της Σελίδα 47 από 53

48 Εταιρείας εξουσιοδοτείται για την προσωρινή αναστολή εκδόσεων, εξαγορών και μετατροπών μετοχών ενός ή αρκετών Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Σε όλες τις παραπάνω περιπτώσεις, οι ληφθείσες εντολές θα εκτελούνται στην πρώτη Καθαρή Αξία Ενεργητικού με εφαρμογή κατά τη λήξη της περιόδου αναστολής. Σε εξαιρετικές περιστάσεις που μπορούν να επηρεάσουν αρνητικά τα συμφέροντα των μετόχων, όπου λαμβάνονται σημαντικές σε όγκο αιτήσεις εγγραφής, εξαγοράς ή μετατροπής, ή σε περίπτωση έλλειψης ρευστότητας στις αγορές, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας διατηρεί το δικαίωμα να καθορίζει την Καθαρή Αξία Ενεργητικού των μετοχών της Εταιρείας, εφόσον έχει προβεί στις απαραίτητες αγοραπωλησίες τίτλων για λογαριασμό της Εταιρείας.(ως προς τις εξαγορές, «σημαντικές σε όγκο» σημαίνει ότι ο συνολικός αριθμός Μετοχών όλων των αιτήσεων εξαγοράς σε μία Ημέρα Αποτίμησης υπερβαίνει το 10% της συνολικής Καθαρής Αξίας Ενεργητικού του Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου κατά την ίδια Ημέρα Αποτίμησης). Στην περίπτωση αυτή, οι εγγραφές, εξαγορές και μετατροπές που βρίσκονται ταυτόχρονα σε εκκρεμότητα θα εκτελούνται βάσει μιας ενιαίας Καθαρής Αξίας Ενεργητικού. Η προσωρινή αναστολή υπολογισμού της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού και, κατ' επέκταση, η αναστολή της διαπραγμάτευσης ενός ή περισσοτέρων Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων θα ανακοινώνεται διά των κατάλληλων μέσων και συγκεκριμένα μέσω ανακοίνωσης που θα δημοσιεύεται στον τύπο, εκτός και αν το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας θεωρήσει ότι η δημοσίευση δεν είναι πρόσφορη δεδομένης της πολύ σύντομης διάρκειας της αναστολής. Η εν λόγω απόφαση αναστολής γνωστοποιείται στους μετόχους που ζητούν εγγραφή, εξαγορά ή μετατροπή μετοχών. XII. Περιοδικές εκθέσεις Οι ετήσιες εκθέσεις, περιλαμβανομένων των λογιστικών στοιχείων, θα πιστοποιούνται από Ανεξάρτητους Ελεγκτές. Οι ετήσιες εκθέσεις και οι εξαμηνιαίες εκθέσεις θα διατίθενται στους μετόχους από την έδρα της Εταιρείας. Οι ετήσιες εκθέσεις θα δημοσιεύονται εντός τεσσάρων μηνών από το τέλος του οικονομικού έτους. Οι εξαμηνιαίες εκθέσεις θα δημοσιεύονται εντός δύο μηνών από το τέλος του εξαμήνου. Αυτές οι περιοδικές εκθέσεις περιέχουν όλα τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που αφορούν σε κάθε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, τη σύνθεση και την εξέλιξη του ενεργητικού τους, την αντίστοιχη ενιαία συγκεντρωτική κατάσταση, εκπεφρασμένη σε Ευρώ, καθώς και τις σχετικές πληροφορίες για τις αμοιβές. XIII. Γενικές συνελεύσεις Η ετήσια γενική συνέλευση των μετόχων θα πραγματοποιείται στο Λουξεμβούργο, είτε στην έδρα της Εταιρείας είτε σε οποιαδήποτε άλλη τοποθεσία στο Λουξεμβούργο η οποία θα ορίζεται στην πρόσκληση για τη συνέλευση, την τέταρτη Πέμπτη του Ιανουαρίου, στις 11:15 π.μ. ΩΚΕ κάθε ημερολογιακού έτους. Εάν η εν λόγω ημέρα δεν είναι Εργάσιμη Ημέρα στο Λουξεμβούργο, η συνέλευση θα πραγματοποιείται την αμέσως επόμενη Εργάσιμη Ημέρα. Άλλες γενικές συνελεύσεις για ένα ή περισσότερα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια, μπορούν να πραγματοποιούνται στο μέρος και χρόνο που ορίζεται στην ειδοποίηση για τη συνέλευση. Οι προσκλήσεις για τη σύγκληση τακτικών και έκτακτων γενικών συνελεύσεων θα αποστέλλονται στους Μετόχους με τον τρόπο που θεωρεί κατάλληλο το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Οι προσκλήσεις για τη σύγκληση συνελεύσεων θα δημοσιεύονται στις χώρες όπου οι μετοχές διατίθενται στο κοινό, όπου η εν λόγω δημοσίευση απαιτείται από τη νομοθεσία των χωρών αυτών. Στο Λουξεμβούργο, για την περίπτωση των τακτικών συνελεύσεων, οι προσκλήσεις θα δημοσιεύονται στη Mémorial και σε μία ημερήσια εφημερίδα του Λουξεμβούργου ενώ, για την περίπτωση των έκτακτων συνελεύσεων, στη Mémorial και σε μία εφημερίδα του Λουξεμβούργου (για την πρώτη σύγκληση) ή σε δύο εφημερίδες (αν στην πρώτη σύγκληση η συνέλευση δεν μπορεί να λάβει έγκυρα αποφάσεις). Επιστολές θα αποστέλλονται στους εγγεγραμμένους μετόχους, οκτώ τουλάχιστον ημέρες πριν από τη συνέλευση, χωρίς όμως να είναι απαραίτητο να δίνονται αποδείξεις για το ότι αυτή η τυπική διαδικασία έχει τηρηθεί. Στις περιπτώσεις που όλες οι μετοχές είναι ονομαστικές, οι ειδοποιήσεις για τις συνελεύσεις πρέπει να αποστέλλονται μόνο μέσω συστημένης επιστολής. Οι ειδοποιήσεις για κάθε συνέλευση θα περιέχουν την ημερήσια διάταξη. Σε περίπτωση που ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο της Εταιρείας επενδύει σε μετοχές που εκδίδονται από ένα ή περισσότερα άλλα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας, τα δικαιώματα ψήφου που συνδέονται με τις αντίστοιχες μετοχές αναστέλλονται καθ' όσον οι μετοχές διακρατούνται από το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο που επενδύει, με την επιφύλαξη της κατάλληλης επεξεργασίας που πρέπει να γίνεται στους λογαριασμούς και στις περιοδικές εκθέσεις. Οι απαιτήσεις περί συμμετοχής, απαρτίας και πλειοψηφίας σε κάθε γενική συνέλευση είναι αυτές που ορίζονται στα Άρθρα 67 και 67-1 του Νόμου του Λουξεμβούργου της 10ης Αυγούστου 1915 και στο Καταστατικό της Εταιρείας. Η γενική συνέλευση μπορεί να συγκληθεί και στο εξωτερικό εφόσον το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας θεωρεί ότι εξαιρετικές συνθήκες το επιβάλλουν. XIV. Μερίσματα Η γενική συνέλευση θα ορίζει το ποσό του μερίσματος μετά από σύσταση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, εντός του πλαισίου των νομικών ορίων και εκείνων του Καταστατικού, ενώ το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να αποφασίσει να διανέμει προμερίσματα. Μπορεί να αποφασιστεί η διανομή (1) πραγματοποιηθέντων κεφαλαιακών κερδών και άλλου εισοδήματος, (2) μη πραγματοποιηθέντων κεφαλαιακών κερδών και (3) κεφαλαίου σύμφωνα με το Άρθρο 31 του Νόμου του Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να πραγματοποιούνται διανομές εάν αυτό θα οδηγούσε σε πτώση του καθαρού ενεργητικού όλων των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Εταιρείας κάτω από το ποσό του ευρώ, το οποίο είναι το νόμιμο απαιτούμενο ελάχιστο κεφάλαιο όπως ορίζεται στο Νόμο της του Σύμφωνα με το Νόμο, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας θα ορίζει τις ημερομηνίες κατά τις οποίες θα καταβάλλονται τα μερίσματα και τον τρόπο με τον οποίο η πληρωμή τους θα ανακοινώνεται στους μετόχους. Τα μερίσματα που δεν έχουν ζητηθεί εντός προθεσμίας πέντε ετών από την ημερομηνία έναρξης καταβολής τους θα παραγράφονται και θα επιστρέφουν στα αντίστοιχα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια της Εταιρείας. Δε θα καταβάλλεται τόκος επί μερίσματος που έχει ανακοινωθεί από την Εταιρεία και διατηρείται από εκείνη στη διάθεση του δικαιούχου του. XV. Ρευστοποιήσεις, συγχωνεύσεις και συνεισφορές Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή κατηγοριών μετοχών Σε περίπτωση που η αξία του ενεργητικού ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή μίας κατηγορίας μετοχών σε ένα Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει μειωθεί ή δεν έχει φτάσει σε ένα καθορισμένο από το Σελίδα 48 από 53

49 Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας ποσό που συνιστά το ελάχιστο επίπεδο ώστε αυτό το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή η κατηγορία να λειτουργεί με οικονομικά αποδοτικό τρόπο ή σε περίπτωση σημαντικής τροποποίησης στην πολιτική, οικονομική ή νομισματική κατάσταση ή στο πλαίσιο μίας οικονομικής αναδιάρθρωσης, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να αποφασίσει την εξαγορά όλων των μετοχών του αντίστοιχου Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή της αντίστοιχης Κατηγορίας Μετοχών στην Καθαρή Αξία Ενεργητικού ανά μετοχή (λαμβάνοντας υπ' όψιν τις τιμές πώλησης των επενδύσεων και τα συναφή έξοδα) που υπολογίζεται κατά την Ημέρα Αποτίμησης κατά την οποία η εν λόγω απόφαση θα τεθεί σε ισχύ. Σύμφωνα με τον Νόμο, η Εταιρεία πρέπει να ενημερώνει γραπτώς τους (καταγεγραμμένους) Μετόχους για τους λόγους και τη διαδικασία εξαγοράς προτού η υποχρεωτική εξαγορά τεθεί σε ισχύ. Εάν ληφθεί απόφαση για τη ρευστοποίηση ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή μιας Κατηγορίας Μετοχών, η εν λόγω ειδοποίηση θα κοινοποιείται με συστημένη επιστολή ή/και με δημοσίευση σε μία τουλάχιστον ημερήσια εφημερίδα του Λουξεμβούργου (στη «Luxemburger Wort» ή στην «Tageblatt»). Εκτός και αν αποφασιστεί για το συμφέρον τους ή για να τηρηθεί η ίση μεταχείριση μεταξύ των Μετόχων, οι Μέτοχοι του εν λόγω Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή της Κατηγορίας Μετοχών μπορούν να συνεχίσουν να ζητούν την εξαγορά των Μετοχών τους χωρίς χρέωση (αλλά λαμβάνοντας υπ' όψιν τα έξοδα ρευστοποίησης, τις τιμές πώλησης των επενδύσεων και τα συναφή έξοδα) πριν από την ημερομηνία έναρξης ισχύος της υποχρεωτικής εξαγοράς. Η έκδοση Μετοχών θα αναστέλλεται αμέσως μετά τη λήψη της απόφασης για ρευστοποίηση ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή μιας Κατηγορίας Μετοχών. Παρά τις εξουσίες που έχουν παραχωρηθεί στο Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας σύμφωνα με την προηγούμενη παράγραφο, η γενική συνέλευση των μετόχων οποιασδήποτε μεμονωμένης Κατηγορίας Μετοχών ή όλων των Κατηγοριών Μετοχών που εκδίδονται σε οποιοδήποτε Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο, θα έχει την εξουσία, σε όλες τις περιστάσεις και κατόπιν πρότασης του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, να εξαγοράσει όλες τις μετοχές της αντίστοιχης κατηγορίας ή κατηγοριών που εκδίδονται στο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο και να επιστρέψει στους μετόχους την Καθαρή Αξία Ενεργητικού των μετοχών τους (λαμβάνοντας υπ' όψιν τις τιμές πώλησης των επενδύσεων και τα συναφή έξοδα) που υπολογίζεται την Ημέρα Αποτίμησης κατά την οποία μία τέτοια απόφαση θα τεθεί σε ισχύ. Δεν υπάρχουν απαιτήσεις για απαρτία αναφορικά με τις συγκεκριμένες γενικές συνελεύσεις των μετόχων που θα λαμβάνουν αποφάσεις με απλή πλειοψηφία όσων είναι παρόντες ή εκπροσωπούνται και έχουν δικαίωμα ψήφου στις εν λόγω συνελεύσεις. Τα στοιχεία ενεργητικού που δεν κατέστη δυνατό να διανεμηθούν στους δικαιούχους τους λόγω, μεταξύ άλλων, της μη διαθεσιμότητας των μετόχων στην καταχωρισμένη διεύθυνση ή λόγω λανθασμένων στοιχείων τραπεζικού λογαριασμού κατά το χρόνο εξαγοράς θα μεταφέρονται στο Ταμείο Παρακαταθηκών (Caisse de Consignation) για λογαριασμό των δικαιούχων, το οποίο θα διατηρεί αυτά τα ποσά στη διάθεσή τους για την περίοδο που ορίζεται από το νόμο. Μετά το πέρας αυτής της περιόδου, το υπόλοιπο θα δίδεται στο Κράτος του Λουξεμβούργου. Υπό τις ίδιες συνθήκες όπως αυτές ορίζονται στην πρώτη παράγραφο και με την επιφύλαξη των διατάξεων του Νόμου του 2010 όπως και των ισχυόντων κανονισμών του Λουξεμβούργου, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να αποφασίσει τη συγχώνευση του ενεργητικού ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου (το «υπό συγχώνευση Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο») (1) με ένα άλλο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο της Εταιρείας ή (2) με έναν άλλο οργανισμό συλλογικών επενδύσεων που διέπεται από τις διατάξεις της Οδηγίας ΟΣΕΚΑ (το «απορροφών Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο») και να γίνει επαναπροσδιορισμός των Μετοχών της κατηγορίας ή των κατηγοριών που θεωρούνται Μετοχές του απορροφώντος Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου (μετά τη διαίρεση ή ενοποίηση, εάν κρίνεται απαραίτητο, και την πληρωμή τυχόν ποσών που αντιστοιχούν σε κλάσματα Μετοχών στους Μετόχους). Οι Μέτοχοι του απορροφώμενου καθώς και του απορροφώντος Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου θα ενημερώνονται για την απόφαση συγχώνευσης κατά τα οριζόμενα στον Νόμο του 2010 και στους ισχύοντες κανονισμούς του Λουξεμβούργου τουλάχιστον τριάντα ημέρες πριν από την τελευταία ημερομηνία για τη ζητούμενη εξαγορά των Μετοχών χωρίς χρέωση. Όσοι Μέτοχοι δε ζήτησαν εξαγορά των μετοχών τους θα μεταφέρονται αυτοδικαίως στο νέο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Μία συγχώνευση που έχει ως αποτέλεσμα την παύση της Εταιρείας πρέπει να αποφασίζεται από τη γενική συνέλευση των Μετόχων. Δεν υπάρχουν απαιτήσεις για απαρτία αναφορικά με τις συγκεκριμένες γενικές συνελεύσεις των μετόχων που θα λαμβάνουν αποφάσεις με απλή πλειοψηφία όσων είναι παρόντες ή εκπροσωπούνται και έχουν δικαίωμα ψήφου στις εν λόγω συνελεύσεις. XVI. Λύση της Εταιρείας Η Εταιρεία μπορεί να διαλυθεί με απόφαση της γενικής συνέλευσης και σύμφωνα με τα προβλεπόμενα από τον νόμο σε σχέση με τις αλλαγές στο Καταστατικό. Οποιαδήποτε απόφαση περί λύσης της Εταιρίας, όπως και οι διαδικασίες εκκαθάρισής της, θα δημοσιεύονται στο Mémorial και σε δύο εφημερίδες με αρκούντως ευρεία κυκλοφορία, εκ των οποίων τουλάχιστον μία θα είναι εφημερίδα ημερήσιας κυκλοφορίας του Λουξεμβούργου. Μόλις η γενική συνέλευση των μετόχων αποφασίσει τη λύση της Εταιρείας, η έκδοση, εξαγορά και μετατροπή των μετοχών θα απαγορευτούν και κατά συνέπεια θα κηρυχθούν άκυρες. Σε περίπτωση που το μετοχικό κεφάλαιο μειωθεί σε λιγότερο από τα δύο τρίτα του ελάχιστου κεφαλαίου που ορίζει ο Νόμος, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας θα συγκαλέσει γενική συνέλευση, που πρέπει να συνεδριάσει εντός σαράντα ημερών από την ημερομηνία διαπίστωσης του συμβάντος, και θα υποβάλει αίτηση λύσης της Εταιρείας. Η γενική συνέλευση, για την οποία δε θα απαιτείται απαρτία, θα αποφασίζει με απλή πλειοψηφία των ψήφων των μετοχών που εκπροσωπούνται. Σε περίπτωση που το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας μειωθεί κάτω από το ένα τέταρτο του ελάχιστου κεφαλαίου, τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου θα προτείνουν τη λύση της Εταιρείας στη γενική συνέλευση, εντός του ίδιου χρονικού πλαισίου. Σε αυτή την περίπτωση, η γενική συνέλευση θα πραγματοποιείται χωρίς την προϋπόθεση της απαρτίας και η λύση θα μπορεί να αποφασισθεί από τους μετόχους που κατέχουν το ένα τέταρτο των ψήφων των μετοχών που εκπροσωπούνται στη συνέλευση. Σε περίπτωση λύσης της Εταιρείας, η εκκαθάριση θα διενεργείται από έναν ή περισσότερους εκκαθαριστές που μπορεί να είναι φυσικά πρόσωπα ή νομικά πρόσωπα και θα ορίζονται από τη γενική συνέλευση των μετόχων. Η τελευταία θα καθορίζει επίσης τις εξουσίες και την αποζημίωση αυτών. Η εκκαθάριση θα διενεργείται σύμφωνα με τον Νόμο του 2010 περί οργανισμών συλλογικών επενδύσεων, που ορίζει τη διανομή μεταξύ των μετόχων, των καθαρών εσόδων της εκκαθάρισης μετά την αφαίρεση των εξόδων εκκαθάρισης. Τα έσοδα από την εκκαθάριση θα διανέμονται στους μετόχους αναλογικά με τα δικαιώματά τους, λαμβάνοντας υπ' όψιν και τις ισοτιμίες. Κατά το πέρας εκκαθάρισης της Εταιρείας, τα ποσά που δεν αναζητήθηκαν από τους μετόχους θα μεταφέρονται στο Ταμείο Παρακαταθηκών Caisse des Consignations. Σελίδα 49 από 53

50 XVII. Μέτρα για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας Με στόχο την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας, η Εταιρεία ή/και η Εταιρεία Διαχείρισης θα διασφαλίζει τη συμμόρφωση με τη νομοθεσία του Λουξεμβούργου και ότι η αναγνώριση των εγγραφομένων θα πραγματοποιείται στο Λουξεμβούργο σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία στις ακόλουθες περιπτώσεις: 1. σε περίπτωση άμεσης εγγραφής στην Εταιρεία, 2. σε περίπτωση εγγραφής μέσω επαγγελματία στο χρηματοοικονομικό τομέα που κατοικεί σε χώρα που δεν υπόκειται σε υποχρέωση πιστοποίησης ισότιμη με τα πρότυπα του Λουξεμβούργου όσον αφορά στην καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας, 3. σε περίπτωση εγγραφής μέσω θυγατρικής ή υποκαταστήματος με μητρική εταιρεία που υπόκειται σε υποχρέωση πιστοποίησης ισότιμη με εκείνη που απαιτείται από το δίκαιο του Λουξεμβούργου, εάν το δίκαιο που εφαρμόζεται στη μητρική εταιρεία δεν την υποχρεώνει να διασφαλίζει τη συμμόρφωση των θυγατρικών ή των υποκαταστημάτων της με τις διατάξεις αυτές. Επίσης, η Εταιρεία πρέπει να αναγνωρίζει την πηγή των κεφαλαίων στην περίπτωση που οι πηγές είναι χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που δεν υπόκεινται σε υποχρέωση πιστοποίησης ισότιμη με εκείνη που απαιτείται από το δίκαιο του Λουξεμβούργου. Οι εγγραφές μπορεί να μπλοκάρονται προσωρινά, έως ότου αναγνωριστεί η πηγή των κεφαλαίων. Είναι γενικά αποδεκτό ότι οι επαγγελματίες του χρηματοοικονομικού τομέα που κατοικούν σε κράτη που έχουν συμμορφωθεί με τα συμπεράσματα της έκθεσης GAFI (Groupe d'action Financière sur le blanchiment de capitaux Ομάδα Χρηματοοικονομικής Δράσης για την Καταπολέμηση της Νομιμοποίησης Εσόδων από Παράνομες Δραστηριότητες) θεωρούνται ότι έχουν υποχρέωση πιστοποίησης ισότιμη με εκείνη που ορίζεται από το δίκαιο του Λουξεμβούργο. XVIII. Συγκρούσεις Συμφερόντων Η Εταιρεία Διαχείρισης, οι Διαχειριστές Επενδύσεων και οποιοιδήποτε σύμβουλοι επενδύσεων, το Αποθετήριο, ο Αντιπρόσωπος Πληρωμών, ο Κεντρικός Διοικητικός Αντιπρόσωπος, ο Υπεύθυνος Μητρώου και Μεταβιβάσεων, μαζί με τις θυγατρικές, τα μέλη του ΔΣ, τους διαχειριστές ή τους Μετόχους (συνολικά τα «Μέρη») συμμετέχουν ή ενδέχεται να συμμετέχουν σε άλλες επαγγελματικές και χρηματοοικονομικές δραστηριότητες που πιθανόν να προκαλέσουν σύγκρουση συμφερόντων με τη διαχείριση και τη διοίκηση της Εταιρείας. Το ενδεχόμενο αυτό περιλαμβάνει τη διαχείριση άλλων κεφαλαίων, την αγοραπωλησία τίτλων, τις υπηρεσίες μεσιτείας, τη φύλαξη τίτλων και το γεγονός της διεξαγωγής ενεργειών με την ιδιότητα του Διευθυντή, Διαχειριστή, Συμβούλου ή αντιπροσώπου άλλων αμοιβαίων κεφαλαίων ή εταιρειών στα οποία μπορεί να επενδύσει η Εταιρεία. Κάθε Μέρος αναλαμβάνει να διασφαλίσει ότι η εκτέλεση των υποχρεώσεών του σε σχέση με την Εταιρεία δεν παρεμποδίζεται από τέτοια θέματα. Σε περίπτωση αποδεδειγμένης σύγκρουσης συμφερόντων, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και το εμπλεκόμενο Μέρος αναλαμβάνουν να επιλύσουν το θέμα με το δέοντα τρόπο και εντός εύλογης χρονικής περιόδου και με τρόπο συμφέροντα για τους μετόχους. Καμία σύγκρουση συμφερόντων δεν έχει εντοπιστεί ανάμεσα στην Εταιρεία και τα Μέρη. Η Εταιρεία εφαρμόζει την Πολιτική περί Συγκρούσεων Συμφερόντων της Εταιρείας Διαχείρισης που δημοσιεύεται στον δικτυακό τόπο XIX. Εντολοδόχοι Εάν ένας Μέτοχος προχωρά σε εγγραφή για Μετοχές μέσω ενός συγκεκριμένου Διανομέα, ο Διανομέας μπορεί να ανοίξει λογαριασμό στο δικό του όνομα και να καταχωρίσει τις Μετοχές αποκλειστικά στο δικό του όνομα ενεργώντας ως Εντολοδόχος ή στο όνομα του επενδυτή. Στην περίπτωση που ο Διανομέας ενεργεί ως Εντολοδόχος, όλες οι μεταγενέστερες αιτήσεις για εγγραφή, εξαγορά ή μετατροπή και οι λοιπές οδηγίες πρέπει να υποβάλλονται μέσω αυτού του Διανομέα. Ορισμένοι Εντολοδόχοι μπορεί να μην διαθέσουν στους πελάτες τους όλα τα Επιμέρους Αμοιβαία Κεφάλαια ή τις κατηγορίες μετοχών ή την επιλογή πραγματοποίησης των εγγραφών ή εξαγορών σε όλα τα νομίσματα. Για περισσότερες πληροφορίες, οι πελάτες καλούνται να συμβουλευτούν τον Εντολοδόχο τους. Επίσης, η παρέμβαση ενός Εντολοδόχου υπόκειται σε συμμόρφωση με τους ακόλουθους όρους: 1. οι επενδυτές πρέπει να έχουν τη δυνατότητα άμεσης επένδυσης στο Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο της επιλογής τους χωρίς τη μεσολάβηση του Εντολοδόχου, 2. οι συμβάσεις μεταξύ Εντολοδόχου και επενδυτών πρέπει να περιλαμβάνουν μία ρήτρα ακύρωσης που θα δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα να διεκδικήσει, οποιαδήποτε χρονική στιγμή, την άμεση κυριότητα των τίτλων στους οποίους έχει εγγραφεί μέσω Εντολοδόχου. Οι όροι στα σημεία 1 και 2 ανωτέρω δεν θα έχουν εφαρμογή στην περίπτωση που η προσφυγή στις υπηρεσίες ενός Εντολοδόχου είναι αναπόφευκτη έως και υποχρεωτική, για νομικούς και ρυθμιστικούς λόγους ή λόγω περιοριστικών πρακτικών. Στην περίπτωση διορισμού Εντολοδόχου, εκείνος θα πρέπει να εφαρμόζει τις διαδικασίες για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και της χρηματοδότησης τρομοκρατικών ενεργειών, όπως ορίζεται στο κεφάλαιο XVIΙ ανωτέρω. Οι Εντολοδόχοι δεν έχουν το δικαίωμα να αναθέτουν το σύνολο ή μέρος των καθηκόντων και εξουσιών τους σε τρίτα πρόσωπα. XX. Εγγραφή σε Χρηματιστήριο Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας μπορεί να εγκρίνει την εισαγωγή Μετοχών οποιουδήποτε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου της Εταιρείας στο Χρηματιστήριο Αξιών του Λουξεμβούργου ή σε άλλα χρηματιστήρια για διαπραγμάτευση σε οργανωμένες αγορές. Ωστόσο, η Εταιρεία γνωρίζει ότι, χωρίς την έγκρισή της, Μετοχές Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων αποτελούσαν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε ορισμένες αγορές κατά το χρόνο εκτύπωσης του παρόντος Ενημερωτικού Δελτίου. Δεν μπορούμε να αποκλείσουμε ότι η εν λόγω διαπραγμάτευση θα ανασταλεί βραχυπρόθεσμα ή ότι οι Μετοχές των Επιμέρους Αμοιβαίων Κεφαλαίων θα εισαχθούν σε άλλες αγορές για διαπραγμάτευση ή ότι ήδη αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης εκεί. Η αγοραία τιμή των Μετοχών που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στα χρηματιστήρια ή σε άλλες αγορές δεν προσδιορίζεται αποκλειστικά από την αξία του ενεργητικού που διατηρεί το Επιμέρους Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Η τιμή προσδιορίζεται επίσης από την προσφορά και τη ζήτηση. Για αυτό το λόγο, η αγοραία τιμή ενδέχεται να αποκλίνει από την τιμή μετοχής ανά Μετοχή που ορίζεται για μία Κατηγορία Μετοχών. Σελίδα 50 από 53

51 ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

52 Παράρτημα I: Στοιχεία ενεργητικού αντικείμενο συναλλαγών TRS και ΣΧΤ Πίνακας Σύμφωνα με τον Κανονισμό (ΕΕ) Αρ. 2015/2365, οι πληροφορίες σχετικά με τον τύπο των στοιχείων ενεργητικού που μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο συναλλαγών TRS και ΣΧΤ, καθώς και το μέγιστο και το αναμενόμενο ποσοστό που μπορεί να αποτελέσει αντικείμενο αυτών των συναλλαγών, παρατίθενται στον ακόλουθο πίνακα. Επισημαίνεται ότι το μέγιστο και το αναμενόμενο ποσοστό TRS υπολογίζεται ως εισφορά στην παγκόσμια έκθεση κάθε Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του αθροίσματος των θεωρητικών αξιών («προσέγγιση ακαθάριστων υποχρεώσεων»), ήτοι χωρίς να λαμβάνεται υπ όψιν οποιοσδήποτε διακανονισμός συμψηφισμού. Το αναμενόμενο και το μέγιστο επίπεδο TRS και ΣΧΤ χρησιμοποιούνται ως δείκτες και όχι ως ρυθμιστικά όρια. Η χρήση Συμφωνιών Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης ή/και Συναλλαγών Χρηματοδότησης Τίτλων εκ μέρους ενός Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου ενδέχεται να είναι προσωρινά υψηλότερη από τα επίπεδα που παρατίθενται στον ακόλουθο πίνακα, εφόσον παραμένει ευθυγραμμισμένο με το προφίλ κινδύνου του και συμμορφώνεται με το όριο της παγκόσμιας έκθεσής του. Ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, το αναμενόμενο και το μέγιστο επίπεδο Συμφωνιών Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης και Συναλλαγών Χρηματοδότησης Τίτλων ενδέχεται να μεταβάλλεται με την πάροδο του χρόνου. Σε περίπτωση που δεν συμπεριλαμβάνονται Συμφωνίες Ανταλλαγής Συνολικής Απόδοσης ούτε Συναλλαγές Χρηματοδότησης Τίτλων στο χαρτοφυλάκιο, η βασική αξία για την εισφορά τους ισούται με «0» (δηλαδή 0%). Όνομα Επιμέρους Αμοιβαίου Κεφαλαίου NN (L) Patrimonial Aggressive NN (L) Patrimonial Balanced NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable NN (L) Patrimonial Defensive Τύπος στοιχείων ενεργητικού που υπόκεινται σε ΣΧΤ Τίτλοι σταθερού εισοδήματος ή/και μετοχικοί τίτλοι Τίτλοι σταθερού εισοδήματος ή/και μετοχικοί τίτλοι Τίτλοι σταθερού εισοδήματος ή/και μετοχικοί τίτλοι Τίτλοι σταθερού εισοδήματος ή/και μετοχικοί τίτλοι Τύπος στοιχείων ενεργητικού που υπόκεινται σε TRS Αναμενόμενη εισφορά ΣΧΤ (Αγοραία Αξία) Μέγιστη εισφορά ΣΧΤ (Αγοραία Αξία) Αναμενόμενη εισφορά TRS (Άθροισμα θεωρητικών αξιών) Μέγιστη εισφορά TRS (Άθροισμα θεωρητικών αξιών) Καλάθι μετοχών, μετοχικός δείκτης ή/και δείκτης σταθερού εισοδήματος 10% 20% 5% 10% Καλάθι μετοχών, μετοχικός δείκτης ή/και δείκτης σταθερού εισοδήματος 10% 20% 5% 10% Καλάθι μετοχών, μετοχικός δείκτης ή/και δείκτης σταθερού εισοδήματος 10% 20% 5% 10% Καλάθι μετοχών, μετοχικός δείκτης ή/και δείκτης σταθερού εισοδήματος 10% 20% 5% 10% ΕL NN (L) Patrimonial Ενημερωτικό ΟΙ Δελτίο ΟΣΕΚΑ Μάιος ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ 2017 ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Σελίδα 52 από 53

53 ΕL Για περισσότερες πληροφορίες επικοινωνήστε με την: NN Investment Partners P.O. Box LL The Hague The Netherlands Τηλ ή στον δικτυακό τόπο