ALPHA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

Transcript

1 ALPHA ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2009 ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΘΗΝΑΙ, ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2010 ALPHA ASSET MANAGEMENT A.Ε.Δ.Α.Κ. ΑΡ. Μ.Α.Ε /06/Β/89/005 Αρ. Αδείας E.K. 21/2/ & 16/391/ Έδρα: Πεσμαζόγλου 12-14, Αθήναι Τηλ.: , fax.: ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ: ALPHA BANK TA AMOIBAIA KEΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

2 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙAKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ. Εγκρ. Ε.Κ. 14/Θέμα 2/ ΦΕΚ 611/B/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2009 Περίοδος 01/01/ /12/2009 (Άρθρο 28 2 Ν.3283/04, ΦΕΚ 210Α/ ) I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Τιμή Αξία Αξία Ενεργητικού % σε Ξ.Ν σε Ξ.Ν σε EUR ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ - TREASURY BILLS - ZERO COUPON ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ USD REP.OF ITALY 22/02/ /02/ % BLOOMBERG A , , ,36 Εκδότης: REPUBLIC OF ITALY REP OF TURKEY 14/01/ /01/ % BLOOMBERG BB , , ,43 Εκδότης: REP OF TURKEY US TREASURY N/B 15/05/ /05/ % BLOOMBERG AAA , , ,43 US TREASURY N/B 15/11/ /11/ % BLOOMBERG AAA , , ,13 US TREASURY N/B 15/08/ /08/ % BLOOMBERG AAA , , ,34 EUROPEAN INV BANK 20/10/ /10/ % BLOOMBERG AAA , , ,34 ΥΠΕΡΕΘΝΙΚΟ Εκδότης: EUROPEAN INVST BANK FED REP. OF BRAZIL 22/03/ /04/ % BLOOMBERG BBB , , ,21 Εκδότης: FED REPUBLIC OF BRAZIL STRIPS 15/08/ /08/ % BLOOMBERG AAA , , ,22 PETROBRAS INTL FIN 10/12/ /12/ % BLOOMBERG BBB , , ,94 Εκδότης: PETROBRAS INTL FIN CO REP OF CHILE 16/10/ /01/ % BLOOMBERG A , , ,57 Εκδότης: REPUBLIC OF CHILE REP OF PERU 19/07/ /07/ % BLOOMBERG BBB , , ,71 Εκδότης: REPUBLIC OF PERU UNITED MEXICAN STATES 14/01/ /01/ % BLOOMBERG BBB , , ,66 Εκδότης: UNITED MEXICAN STATES US TREASURY N/B 15/09/ /09/ % BLOOMBERG AAA , , ,03 US TREASURY N/B 31/10/ /10/ % BLOOMBERG AAA , , ,97 BANCO NAC DE DESEN ECONO 04/06/ /06/ % BLOOMBERG BBB , , ,27 ΔΗΜΟΣΙΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ Εκδότης: BANCO NAC DE DESEN ECONO CNOOC FINANCE 2003 LTD 21/05/ /05/ % BLOOMBERG A , , ,34 Εκδότης: CNOOC FINANCE 2003 LTD SB CAPITAL 02/07/ /07/ % BLOOMBERG BBB , , ,13 Εκδότης: SB CAPITAL SA US TREASURY N/B 31/12/ /12/ % BLOOMBERG AAA , , ,73 US TREASURY N/B 15/02/ /02/ % BLOOMBERG AAA , , ,31 RSHB CAPTL (RUSS AG BK) 29/11/ /11/ % BLOOMBERG BBB , , ,33 Εκδότης: RSHB CAPITAL (RUSS AG BK) VALE OVERSEAS LIMITED 15/01/ /01/ % BLOOMBERG BBB , , ,00 ETAIΡIKO Εκδότης: VALE OVERSEAS LTD CENT ELET BRASILEIRAS SA 30/11/ /11/ % BLOOMBERG BBB , , ,94 Εκδότης: CENT ELET BRASILEIRAS SA 1

3 RIO TINTO FIN USA LTD 27/06/ /07/ % BLOOMBERG ΒΒΒ , , ,49 Εκδότης: RIO TINTO FIN USA LTD NPTC LTD 10/03/ /03/ % BLOOMBERG BBB , , ,41 Εκδότης: NTPC LTD REPUBLIC OF INDONESIA 10/03/ /03/ % BLOOMBERG BB , , ,41 Εκδότης: REPUBLIC OF INDONESIA VALE OVERSEAS LIMITED 15/09/ /09/ % BLOOMBERG BBB , , ,16 Εκδότης: VALE OVERSEAS LTD ECOPEΤROL SA 23/07/ /07/ % BLOOMBERG BBB , , ,23 Εκδότης: ECOPETROL SA REPUBLIC OF INDONESIA 20/04/ /04/ % BLOOMBERG BB , , ,36 Εκδότης: REPUBLIC OF INDONESIA RIO TINTO FIN USA LTD 17/04/ /05/ % BLOOMΒERG BBB , , ,84 Εκδότης: RIO TINTO FIN USA LTD REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 25/04/ /04/ % BLOOMBERG BBB , , ,20 Εκδότης: REPUBLIC OF SOUTH AFRICA ΣΥΝΟΛΟ ,49 82,25% Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τιμή Αξία σε EUR σε EUR ΣΕ EUR FED REPUBLIC OF BRAZIL 24/09/ /09/ % BLOOMBERG BBB , ,00 Εκδότης: FED REPUBLIC OF BRAZIL REPUBLIC OF TURKEY 16/02/ /02/ % BLOOMBERG ΒΒ , ,92 Εκδότης: TURKEY GOVERNMENT GLENCORE FIN EUROPE LUX 30/09/ /09/ % BLOOMBERG BBB , ,22 Εκδότης: GLENCORE FINANCE EUROPE REP OF PERU 14/10/ /10/ % BLOOMBERG BBB , ,80 Εκδότης: REPUBLIC OF PERU GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) 04/06/ /10/ % BLOOMBERG BBB , ,65 Εκδότης: GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) 09/12/ /12/ % BLOOMBERG BBB , ,85 Εκδότης: GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) SASOL FINANCING INT 29/06/ /06/ % BLOOMBERG BBB , ,00 Εκδότης: SASOL FIN INT TRANSCAPIT (TRANSNEFT) 27/06/ /06/ % BLOOMBERG BBB , ,35 Εκδότης: TRANSCAPIT (TRANSNEFT) PEMEX PROJ FDG MASTER TR 05/08/ /08/ % BLOOMBERG ΒΒΒ , ,78 Εκδότης: PEMEX PROJ FDG MASTER TR ΣΥΝΟΛΟ ,57 9,59% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ,06 91,84% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,06 91,84% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,06 91,84% ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGINS) Ξ.Ν Τιμή Ξ.Ν ΣΕ EUR ,13 ΣΕ USD ,59 0, ,52 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ,65 0,94% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Ξ.Ν Τιμή Ξ.Ν ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 815,72 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ,69 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 7.645,42 ΣΕ USD ,22 0, ,20 ΣΕ GBP 116,23 1, , ,49 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,90 6,07% ΙV. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων ,35 ΣΥΝΟΛΟ ,35 1,15% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,96 100,00% 2

4 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ FORWARD ,27 ΣΥΝΟΛΟ ,27 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,40 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 3.737,46 IIΙ. ΠΡΑΞΕΙΣ FORWARD Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΠΡΟΑΓΟΡΕΣ (EUR) - ΠΡΟΠΩΛΗΣΕΙΣ (USD) , , ,80 ΙV. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,43 V. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ,13 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,96 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ FORWARD ,27 ΣΥΝΟΛΟ ,27 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π 1/1-31/12/2009 ΚΕΡΔΗ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π ,73 ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π ,11 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΚΕΡΔΗ) ,62 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ - Τα ομολογιακά Δάνεια εξωτερικού έχουν αποτιμηθεί με βάση την μέση τιμή προσφοράς και ζήτησης της 31/12/09, και σε ορισμένες περιπτώσεις με την τιμή που προσδιορίζεται από τον πιο ενδεδειγμένο διαπραγματευτή. - Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολογιακών Δανείων εξωτερικού (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 1/1-31/12/09. - Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων λήφθηκε κυρίως η σύνθεση των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH. - Στις καταθέσεις προθεσμίας συμπεριλαμβάνονται και οι δεδουλευμένοι τόκοι έως 31/12/09. - Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε ΕUR έγινε με βάση την ισοτιμία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/09. - Η αποτίμηση των διαπραγματευσίμων σε οργανωμένη αγορά Παραγώγων Χρηματοοικονομικών Μέσων, έγινε καθ όλη την διάρκεια της περιόδου 1/1-31/12/09 στις εκάστοτε τιμές διακανονισμού (κλεισίματα) και τα προκύψαντα κέρδη ή ζημίες έχουν λογισθεί στα αποτελέσματα της περιόδου. - Με την υπ αριθμ. 3/931/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς εγκρίθηκε η απορρόφηση του αμοιβαίου κεφαλαίου "ALPHA ΔΟΛΛΑΡΙΟΥ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" από το αμοιβαίο κεφάλαιο "ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" με ημερομηνία απορρόφησης την

5 2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ - ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/ /12/2009 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,26 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2009 έως 31/12/ , ,79 Μείον: Εξαγορές από 01/01/2009 έως 31/12/ , ,14 Mείον: Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα ,20 Μεριδία σε κυκλοφορία την 31/12/ , , ,71 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ -Τόκοι ,97 Σύνολο ,97 Β. ΕΚΤΑΚΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ -Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές 8.732,44 -Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές ,19 Σύνολο ,75 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,11 -Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,87 Σύνολο ,24 Δ. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ -ΚΕΡΔΗ ,73 -ΖΗΜΙΕΣ ,11 Σύνολο ,62 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+Δ) ,08 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα -Έξοδα κτήσεως προσόδων ,84 -Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων ,52 Σύνολο ,36 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΚΕΡΔΗ) , ,72 ΙΙΙ. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές την 31/12/ ,96 Ενεργητικό σε τιμές κτήσης την 31/12/ , ,13 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2009 (ΜΕΡΙΔΙΑ ,036 x 6,6723) ,30 4

6 3. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 29 ΤΟΥ Ν.3283/04 Σε Ευρώ Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/ ,72 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων ,72 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ (άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) Συνολική καθαρή αξία Ενεργητικού , , ,30 Καθαρή τιμή μεριδίου 6,0491 5,7814 6, ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 2009 (άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικας Δεοντολογίας) 0,17 % 6. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2009 (Αποφ. Ε.Κ. 8/335/ άρθρο 4) 3,831 % Αθήναι, 22 Φεβρουαρίου 2010 Ο Θεματοφύλακας Η Εταιρία Διαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ.ΜΑΚΟΣ Κ.Κ.ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.ΕΜ.ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ Ε.Φ.ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 5

7 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ ΕΠΙ ΤΗΣ ΕΤΗΣΙΑΣ ΕΚΘΕΣΕΩΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ (Ν.3283/2004) Προς τους Μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως της περιόδου 1 η Ιανουαρίου έως 31 η Δεκεμβρίου 2009, του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» και περιλαμβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσματα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, καθώς και τα προβλεπόμενα από το Ν. 3283/2004 στοιχεία και πληροφορίες της περιόδου αυτής. Ευθύνη Διοίκησης για την Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως: Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρίας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως σύμφωνα με τα Λογιστικά Πρότυπα που προδιαγράφονται από την Ελληνική Νομοθεσία. Η ευθύνη αυτή περιλαμβάνει σχεδιασμό, εφαρμογή και διατήρηση συστήματος εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση έκθεσης διαχειρίσεως, απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαμβάνει επίσης την επιλογή και εφαρμογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και την διενέργεια λογιστικών εκτιμήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη Ελεγκτή: Δική μας ευθύνη είναι η έκφραση γνώμης επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχο σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου και λάβαμε υπόψη και τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις», καθώς και τον Κανονισμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συμμόρφωσή μας με τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασμό και διενέργεια του ελέγχου μας με σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι η Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαμβάνουν την εκτίμηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας στην Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως αυτή, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίμηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαμβάνει υπόψη το σύστημα εσωτερικού ελέγχου, σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρμόστηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των δεδομένων στην Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επενδύσεις σε κινητές αξίες επιβεβαιώθηκαν από το θεματοφύλακα, που συνυπογράφει και την Έκθεση Διαχειρίσεως σύμφωνα με το άρθρο 8 2 του Ν. 3283/2004. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της γνώμης μας. Γνώμη: Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, περιλαμβάνει τις προβλεπόμενες από το άρθρο 28 του Ν.3283/2004 πληροφορίες και παρουσιάζει εύλογα από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονομική θέση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου κατά την 31 η Δεκεμβρίου 2009 και την χρηματοοικονομική του επίδοση για την περίοδο 1/1/2009 έως 31/12/2009, σύμφωνα με τα Λογιστικά Πρότυπα, που προδιαγράφονται από την Ελληνική Νομοθεσία. Αθήνα, 24 Φεβρουαρίου 2010 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ιωάννης Ε. Μανώλης Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. Μέλος της Crowe Horwath International Φωκίωνος Νέγρη 3, Αθήνα Α.Μ. ΣΟΕΛ 125