1.0 ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI) 1.1 Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης Απρ-09. Οκτ-09. Αυγ-09.

Transcript

1 ΔΕΛΤΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΣΤΗ ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ ΜΑΙΟΣ Η Κεντρική Τράπεζα της Αλβανίας (ΚΤΑ) αποφάσισε στις Μαΐου να διατηρήσει αμετάβλητο το παρεμβατικό επιτόκιο στο,, ποσοστό που παραμένει σε ιστορικά χαμηλό επίπεδα. Η ΚΤΑ εκτιμά ότι το τρέχον επίπεδο της νομισματικής πολιτικής εξυπηρετεί στην επίτευξη του μεσοπρόθεσμου στόχου του πληθωρισμού και την τόνωση της οικονομικής δραστηριότητας και εγχώριας ζήτησης. Σε συνέχεια της εκλογικής αναμέτρησης στις Μαΐου στη Βουλγαρία, ο πρώην πρωθυπουργός και αρχηγός του GERB, κ. B. Borisov επέστρεψε την εντολή σχηματισμού κυβέρνησης καθώς δεν υπήρξε συμφωνία μεταξύ των υπόλοιπων κομμάτων. Ως αποτέλεσμα, το δεύτερο εκλεγμένο κόμμα, των σοσιαλιστών με αρχηγό τον κ. Σ. Στάνισεφ, πρότεινε και ψηφίσθηκε από τη Βουλή μια τεχνοκρατική κυβέρνηση με πρωθυπουργό τον πρώην υπουργό οικονομικών, κ. P. Oresharski. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) στην πρόσφατη έκθεση για την Κύπρο με βάση την οικονομική βοήθεια που έχει ζητήσει η χώρα, εκτιμά ότι η οικονομική δραστηριότητα θα συρρικνωθεί σημαντικά στο, ετησίως το και κατά, το. Η ανάκαμψη αναμένεται το, ενώ αντίστοιχη αύξηση θα παρουσιάσει και το ποσοστό ανεργίας. Εντούτοις, τονίζεται ότι τα μέτρα τα οποία έχει πάρει η κυβέρνηση από το καθώς και με την ψήφιση του Μνημονίου επαρκούν στον περιορισμό του δημοσιονομικού ελλείμματος και στη βιωσιμότητα του δημοσίου χρέους αλλά και στον επαναπροσδιορισμό της οικονομικής ανάπτυξης της χώρας. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή υπέβαλε πρόταση προς έγκριση παράτασης του χρόνου αξιοποίησης των κονδυλίων κοινοτικής συγχρηματοδότησης στη Ρουμανία με σκοπό την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, τη χρηματοδότηση βασικών έργων υποδομής και την αύξηση της απασχόλησης των νέων. Σε συνέχεια της επίσκεψης του κλιμακίου του ΔΝΤ στη Σερβία, τονίζεται ότι η χώρα πρέπει να αναπροσδιορίσει το μοντέλο ανάπτυξης με κατεύθυνση στις εξαγωγές, καθώς αντιμετωπίζει σημαντικές οικονομικές προκλήσεις, όπως η αποδυναμωμένη οικονομική δραστηριότητα και οι μεγάλες εσωτερικές και εξωτερικές ανισορροπίες. Η βιώσιμη δημοσιονομική εξυγίανση παραμένει σημαντική παράμετρος, μέσω της περικοπής των δαπανών, ενώ είναι απαραίτητη για περιοριστεί η αύξηση του δημοσίου χρέους. Επιπλέον, τονίζεται ότι εάν οι πληθωριστικές πιέσεις περιοριστούν, η σταδιακή χαλάρωση των νομισματικών συνθηκών θα τονώσει την πιστωτική επέκταση. Συναλλαγματικές Ισοτιμίες σε σχέση με το Ευρώ ( η Μαΐου ) RSD RON LEK Μεταβολή της Ισοτιμίας από τις αρχές του έτους CDS Y USD μονάδες βάσης μονάδες βάσης -Δεκ- -Ιαν- -Φεβ- - -Απρ- -Μαϊ- -Ιουλ- -Αυγ- -Σεπ- -Οκτ- -Νοε- -Ιαν- -Φεβ- -Μαρ- -Απρ- -Μαϊ- -Ιουν- -Αυγ- -Σεπ- -Οκτ- -Νοε- - -Ιαν- -Μαρ- -Απρ- -Μαϊ- Βουλγαρία(Α) Ρουμανία(Α) Κύπρος(Δ) Πραγματικό ΑΕΠ ( ΥοΥ) Πίνακας Προβλέψεων Πληθωρισμός Δημοσιονομικό Ισοζύγιο ( ΑΕΠ) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ( ΑΕΠ) Αλβανία Βουλγαρία Κύπρος Ρουμανία Σερβία

2 Α. ΑΛΒΑΝΙΑ ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ Ο πληθωρισμός τον Απρίλιο αυξήθηκε με οριακά μικρότερη ένταση στο, από, το Μάρτιο και αυξήθηκε σε σχέση με τον Απρίλιο πέρυσι στο,. Οι τιμές των τροφίμων τον Απρίλιο αυξήθηκαν κατά, ετησίως από, το Μάρτιο και, τον ίδιο μήνα πέρυσι, ενώ οι υπόλοιπες κατηγορίες αυξήθηκαν με μικρότερη ένταση τον Απρίλιο. (Γράφημα.) Το δημοσιονομικό έλλειμμα το πρώτο τετράμηνο του έτους διευρύνθηκε στο, του προβλεπόμενου για το έτος ΑΕΠ από, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου το, εξαιτίας της μείωσης των εσόδων και της αύξησης των δημοσίων δαπανών. Συγκεκριμένα, οι δημόσιες δαπάνες το πρώτο τετράμηνο του έτους αυξήθηκαν στο, του ΑΕΠ από, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου το, ενώ τα έσοδα του προϋπολογισμού μειώθηκαν στο, του ΑΕΠ από, τις ίδιες περιόδους. (Γράφημα.) Τα μη-εξυπηρετούμενα δάνεια ως ποσοστό των συνολικών δανείων το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους αυξήθηκαν περαιτέρω στο, από, το τέταρτο τρίμηνο το και, την περίοδο Ιανουαρίου-Μαρτίου το προηγούμενο έτος. (Γράφημα.) Στην πρόσφατη έρευνα για την πιστωτική επέκταση από την ΚΤΑ διαπιστώνουμε ότι το πρώτο τρίμηνο του οι συνθήκες δανεισμού στις επιχειρήσεις καθώς και στα νοικοκυριά έχουν βελτιωθεί και προβλέπεται να βελτιωθούν περαιτέρω το επόμενο τρίμηνο. (Γράφημα.). ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI). Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης - - YoY Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q ΑΕΠ (Α) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Δ) Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Αποτέλεσμα Βάσης (t-) (Α) Πληθωρισμός (Δ) Τιμές Τροφίμων (Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών & Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) ΑΕΠ Ιανουάριος Ιαν.-Φεβ. Ιαν.-Μαρ. Ιαν.-Απρ. Ιαν.-Μάι. Ιαν.-Ιουν. Ιαν.-Ιουλ. Ιαν.-Αυγ. Ιαν.-Σεπ. Ιαν.-Οκτ. Ιαν.-Νοεμ. Ιαν.-Δεκ. ΑΕΠ. YoY ΑΕΠ Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κινητό άθροισμα -μηνών, Α) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών (κινητό άθροισμα - μηνών, Δ)

3 ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ. Δείκτης Τιμών Παραγωγού & Λιανικό Εμπόριο. Συνολικές Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας YoY Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δείκτης Τιμών Παραγωγού (A) Λιανικό Εμπόριο (Δ) - - YoY Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Συνολικές Καταθέσεις (Α) Ποσοστό Ανεργίας (Δ). Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου. Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου Μάρτιος.. Standard exposures Doubtful loans.. Sub-standard loans Loss loans. Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (TIER-) (Δ) Μη εξυπηρετούμενα δάνεια των συνολικών δανείων (Α). Πιστωτική Επέκταση & Συνολικές Καταθέσεις. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) YoY Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Πιστωτική Επέκταση στον Ιδιωτικό τομέα Συνολικές Καταθέσεις. EUR/ALL & Ποσοστό Κάλυψης Εισαγωγών από Εξαγωγές EUR/ALL Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο άθροισμα των ετήσιων αλλαγών του παρεμβατικού επιτοκίου (στάθμιση: ) και της συναλλαγματικής ισοτιμίας (στάθμιση: -).. Lending Survey Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR/ALL (Α) Κάλυψης Εισαγωγών από Εξαγωγές (Δ) - Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Επιχειρηματικά Δάνεια Δάνεια σε νοικοκυριά

4 Β. ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ Το δημοσιονομικό έλλειμμα το πρώτο τετράμηνο του έτους διευρύνθηκε οριακά στο, του προβλεπόμενου για το έτος ΑΕΠ από, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου πέρυσι, εξαιτίας της αύξησης των δαπανών στο, από, τις ίδιες περιόδους. Τα έσοδα το πρώτο τετράμηνο του τρέχοντος έτους αυξήθηκαν στο, από, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου το, ενώ η απορρόφηση των Ευρωπαϊκών κονδυλίων παρέμεινε αμετάβλητη στο, του ΑΕΠ. (Γράφημα.) Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών το πρώτο τρίμηνο του έτους συρρικνώθηκε στο, του προβλεπόμενου για το έτος ΑΕΠ από, το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι, εξαιτίας της βελτίωσης του εμπορικού ελλείμματος στο, από, τις ίδιες περιόδους. Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών χρηματοδοτήθηκε από τις ΑΞΕ, καθώς οι τελευταίες ανήλθαν στο, του ΑΕΠ το πρώτο τρίμηνο το από, την ίδια περίοδο πέρυσι. (Γράφημα.) Τα δημοσιονομικά αποθέματα τον Απρίλιο σημείωσαν αύξηση κατά, ετησίως από συρρίκνωση κατά, το Μάρτιο και αύξηση κατά, τον Απρίλιο πέρυσι. (Γράφημα.) Η πιστωτική επέκταση στον ιδιωτικό τομέα τον Απρίλιο υποχώρησε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα στο, ετησίως από, τον Απρίλιο πέρυσι. Ο δανεισμός στις επιχειρήσεις υποχώρησε για τρίτο συνεχόμενο μήνα στο, από, τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι, ενώ τα δάνεια στα νοικοκυριά συρρικνώθηκαν περαιτέρω στο, από, τους ίδιους μήνες. Οι συνολικές καταθέσεις στον ιδιωτικό τομέα επιβραδύνθηκαν κατά, ετησίως τον Απρίλιο από, τον αντίστοιχο μήνα του, καθώς επιβράδυνση σημείωσε τόσο ο ρυθμός αύξησης των καταθέσεων των επιχειρήσεων όσο και των καταθέσεων των νοικοκυριών. (Γράφημα.). Πρόδρομοι Δείκτες. Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Δείκτης Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης(A) Δείκτης Επιχειρηματικών Προσδοκιών στη Βιομηχανία(Α) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος(Δ) - - Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Αποτέλεσμα Βάσης(Α) Τιμές Τροφίμων(Δ) YoY Πληθωρισμός(Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών & Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) ΑΕΠ Ιανουάριος Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβριος ΑΕΠ Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Μαρ- Ξένες Επενδύσεις (Α) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών(Δ) - - ΑΕΠ

5 ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ. Δημοσιονομικά Αποθέματα. Βιομηχανική Παραγωγή & Λιανικές Πωλήσεις ΥοΥ Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Δεκ- Απρ- Αυγ- Απρ- Αυγ- Απρ- Δημοσιονομικά Αποθέματα στην Κεντρική Τράπεζα YoY Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Μαρ- Βιομηχανική Παραγωγή(Κινητός Μέσος Όρος μηνών) Λιανικές Πωλήσεις. Economic Trend. Απαιτήσεις Ξένων Τραπεζών από τη Δραστηριότητα τους στη Βουλγαρία.. Εκτιμώμενη απώλεια παραγωγής (σε σταθερές τιμές) y =.x +. R =. ΑΕΠ Βουλγαρίας ln (ΑΕΠ, εκατ BGN) Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ ln (AEΠ, εκατ BGN) *η τάση υπολογίζεται με βάση το διάστημα Q/ και Q/ Linear (ln (AEΠ, εκατ BGN)). Συναλλαγματικά Διαθέσιμα & Νομισματική Βάση Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Συναλλαγματικά Αποθέματα ως Βραχυπρόθεσμου Εξωτερικού Χρέους(Δ) Ρευστά Διαθέσιμα/Νομισματική Βάση(A) Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Αυστριακές Τράπεζες Ιταλικές Τράπεζες Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Ελληνικές Τράπεζες. Ανεργία, Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q q Κεφαλαιακή Επάκρκεια(Α) Ποσοστό Ανεργίας(Δ) NPLs Συνολικού(Δ). Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) YoY Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Μαρ- Καταθέσεις(Α) Ποσοστό Ανεργίας(Δ) Περιορισμός ΝΣ Χαλάρωση ΝΣ Nominal Effective Exchange Rate Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του επιτοκίου SOFIBOR -μηνών (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: ).

6 Γ. ΚΥΠΡΟΣ ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ Ο δείκτης οικονομικού κλίματος τον Απρίλιο σημείωσε σημαντική χειροτέρευση καθώς ανήλθε στο, από το Μάρτιο και, τον Απρίλιο πέρυσι. Η μείωση αυτή αντανακλά τις δυσκολίες που αντιμετώπισε η χώρα τον Απρίλιο κυρίως εξαιτίας των προσωρινών περιοριστικών μέτρων στις τραπεζικές συναλλαγές καθώς και της αναδιάρθρωσης του χρηματοπιστωτικού συστήματος. (Γράφημα.) Το δημοσιονομικό ισοζύγιο το πρώτο τετράμηνο του έτους ανήλθε πλεονασματικό στο, του προβλεπόμενου για το έτος ΑΕΠ από έλλειμμα, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου πέρυσι, εξαιτίας τη μείωσης των δημοσίων δαπανών κατά, ετησίως, με σημαντικότερη τη μείωση των δαπανών για μισθούς και κεφαλαιουχικών δαπανών. Εντούτοις, τα έσοδα δεν αυξήθηκαν επαρκώς το πρώτο τετράμηνο του έτους. (Γράφημα.) Το ύψος του μεικτού δανεισμού του Κυπριακού Δημοσίου το πρώτο τρίμηνο του και εξαιρούμενου του ενδοκυβερνητικού χρέους παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο στο σε δισ. σε σχέση με το. (Γράφημα.) Η πιστωτική επέκταση στον ιδιωτικό τομέα τον Απρίλιο αυξήθηκε με μικρότερη ένταση στο, ετησίως από, το Μάρτιο και, τον Απρίλιο πέρυσι καθώς τα δάνεια στις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά συρρικνώθηκαν τον Απρίλιο. Οι καταθέσεις στον ιδιωτικό τομέα τον Απρίλιο συρρικνώθηκαν κατά, ετησίως από μείωση κατά, το Μάρτιο και αύξηση κατά, τον Απρίλιο πέρυσι, αντίστοιχους ρυθμούς σημείωσαν οι καταθέσεις των επιχειρήσεων και νοικοκυριών. (Γράφημα.). ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI). Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης YoY Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q ΑΕΠ (Α) Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Δημόσιο Χρέος ΑΕΠ Ιανουάριος Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβριος YoY Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- ΑΕΠ Αποτέλεσμα Βάσης (t-) (Α) Πληθωρισμός (Δ) Τιμές Τροφίμων (Δ) Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Μαρ- Γενικό Σύνολο Δημοσίου Χρέους Σύνολο Δημοσίου Χρέους - - -

7 ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών. Βιομηχανική Παραγωγή, Λιανικό Εμπόριο & Τουριστικές Αφίξεις ΑΕΠ Ιανουάριος- Ιανουάριος- Ιανουάριος- Ιανουάριος- Μάρτιος Ιούνιος Σεπτέμβριος Δεκέμβριος. Στεγαστικά Δάνεια & Δείκτης Τιμών Παραγωγού στις Κατασκευές - ΥοΥ ΥοΥ Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Μαρ- Στεγαστικά Δάνεια(Α) Δείκτης Τιμών Παραγωγού στις Κατασκευές(Δ) ΥοΥ ΥοΥ Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Βιομηχανική Παραγωγή (Α) Δείκτης Αξίας Λιανικού Εμπορίου (Α) Τουριστικές Αφίξεις (Δ). Κόστος Κατασκευής & Άδειες Οικοδομής - - YoY YoY Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Κόστος Κατασκευής(Α). EUR/GBP & Τουριστικά Έσοδα. GDP Trend Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- Μαϊ- Αυγ- Νοε- Φεβ- EUR/GBP (Α) EUR εκατ. Τουριστικά Έσοδα, Κινητός Μέσος Μηνών (Δ),,,,,,, ln (ΑΕΠ, εκατ. ) Άδειες Οικοδομής (κινητός μέσος όρος μηνών,δ) Εκτιμώμενη απώλεια παραγωγής (σε σταθερές τιμές) y =.x +. R =. Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ ln (AEΠ, εκατ. ) *η τάση υπολογίζεται με βάση το διάστημα Q/ και Q/ Linear (ln (AEΠ, εκατ. )). Πιστωτική Επέκταση & Συνολικές Καταθέσεις. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) Απρ- YoY Οκτ- Απρ- Οκτ- Απρ- Οκτ- Απρ- Οκτ- Απρ- Οκτ- Απρ- Δάνεια Καταθέσεις Καταθέσεις Κατοίκων Εσωτερικού Καταθέσεις Κατοίκων Υπόλοιπου Κόσμου Οκτ- Απρ NEER Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Note: The Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του επιτοκίου EURIBOR -μηνών (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: )..

8 Δ. ΡΟΥΜΑΝΙΑ ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ Το δημοσιονομικό έλλειμμα το πρώτο τετράμηνο του έτους διευρύνθηκε στο, του προβλεπόμενου για το έτος ΑΕΠ από, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου το, κυρίως εξαιτίας της μείωσης των εσόδων στο, από, τις ίδιες περιόδους. Οι δημόσιες δαπάνες το πρώτο τετράμηνο του έτους αυξήθηκαν στο, του ΑΕΠ από, το αντίστοιχο τετράμηνο το. (Γράφημα.) Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών ανήλθε πλεονασματικό το πρώτο τρίμηνο του έτους στο, του προβλεπόμενου για το έτος Α.Ε.Π από έλλειμμα, την περίοδο Ιανουαρίου-Μαρτίου το, εξαιτίας της βελτίωσης του εμπορικού ελλείμματος στο, από, τις αντίστοιχες περιόδους. Επιπλέον, η χρηματοδότηση του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών καλύφθηκε επαρκώς από τις ΑΞΕ. (Γράφημα.) Το ακαθάριστο εξωτερικό χρέος το Μάρτιο περιορίστηκε ελαφρώς στο, του προβλεπόμενου για το έτος ΑΕΠ από, το. Μείωση σημείωσε τόσο το μεσο-μακροπρόθεσμο όσο και το βραχυπρόθεσμο εξωτερικό χρέος στο, και, αντίστοιχα από, και, το. Η πιστωτική επέκταση στον ιδιωτικό τομέα τον Απρίλιο συρρικνώθηκε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα στο, ετησίως από αύξηση, τον Απρίλιο πέρυσι. Τα δάνεια σε εγχώριο νόμισμα τον Απρίλιο αυξήθηκαν με μεγαλύτερη ένταση, ενώ σε ξένο συρρικνώθηκαν για πέμπτο μήνα. Ο δανεισμός στις επιχειρήσεις υποχώρησε στο, ετησίως από, τον Απρίλιο πέρυσι ενώ στα νοικοκυριά συρρικνώθηκε για τέταρτο συνεχόμενο μήνα στο, ετησίως από αύξηση, τους ίδιους μήνες. Οι καταθέσεις στον ιδιωτικό τομέα αυξήθηκαν κατά, ετησίως από, τον αντίστοιχο μήνα πέρυσι. (Γράφημα. &.). ΑΕΠ & Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (ESI). Πληθωρισμός, Τιμές Τροφίμων & Αποτέλεσμα Βάσης Q Q Q ΥοΥ Q ΑΕΠ (A) Q Q Q Q Q Q Q Q Q Δείκτης Οικονομικού Κλίματος (Δ) Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Αποτέλεσμα Βάσης (t-) (Α) Πληθωρισμός (Δ) Τιμές Τροφίμων (Δ) Οκτ-. YoY Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών & Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) ΑΕΠ Ιανουάριος Ιαν.-Φεβρ. Ιαν.-Μάρτ. Ιαν.-Απρ. Ιαν.-Μάιος Ιαν.-Ιούν. Ιαν.-Ιούλ. Ιαν.-Αύγ. Ιαν.-Σεπτ. Ιαν.-Οκτ. Ιαν.-Νοέμ. Ιαν.-Δεκ. ΑΕΠ Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Ιαν- Απρ- ΑΕΠ Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κινητό άθροισμα - μηνών, Α) Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών (κινητό άθροισμα -μηνών, Δ)

9 ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ. Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου. Βιομηχανική Παραγωγή & Εξαγωγές. Ποιότητα Δανειακού Χαρτοφυλακίου Μάρτιος.. YoY YoY Standard Exposures Substandard Exposures Loss Loans. Watch Exposures Doubtful Loans - Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Μαρ- Βιομηχανική Παραγωγή, Κινητός Μέσος Μηνών (Α) Εξαγωγές, Κινητός Μέσος Μηνών (Δ). GDP Trend. Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Βραχυπρόθεσμου Εξωτερικού Χρέους ln (ΑΕΠ, εκατ. RON) Εκτιμώμενη απώλεια παραγωγής (σε σταθερές τιμές) y =.x +. R =. Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ Q/ ln (AEΠ, εκατ.ron) *η τάση υπολογίζεται με βάση το διάστημα Q/ και Q/. Linear (ln (AEΠ, εκατ.ron)). Πιστωτική Επέκταση & Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR εκατ. Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Μαρ- Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Βραχυπρόθεσμου Χρέους(Δ) Συναλλαγματικά Διαθέσιμα (Α). Καταθέσεις & Ποσοστό Ανεργίας - - ΥοΥ Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Πιστωτική Επέκταση στον Ιδιωτικό τομέα (Α) Πιστωτική Επέκταση σε Ξένο Νόμισμα (Α) Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR/RON (Δ),,,,,,,,. Ποσοστό Ανεργίας, Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια & Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Ποσοστό Ανεργίας (Δ) Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια των Συνολικών (Α) Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας, TIER- (Α),,,,,,,,,, ΥοΥ Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Συνολικές Καταθέσεις (Α) Ποσοστό Aνεργίας (Δ). Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) Περιορισμός ΝΣ Χαλάρωση ΝΣ NEER Επιτόκιο Δέικτης Νομισματικών Συνθηκών Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του επιτοκίου BUBOR -μηνών (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: ).

10 Ε. ΣΕΡΒΙΑ ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ Στην Έκθεση του πληθωρισμού του Μαΐου, η Κεντρική Τράπεζα της Σερβίας (ΚΤΣ) αναθεώρησε προς τα κάτω την εκτίμηση για το πραγματικό ΑΕΠ το τρέχον έτος στο, από, στην Έκθεση του Φεβρουαρίου, εξαιτίας της χαμηλότερης από την αναμενόμενη ανάπτυξη στην Ευρωζώνη. Ο πληθωρισμός αναμένεται να περιοριστεί τους επόμενους μήνες, ενώ αναμένεται να επιστρέψει σε μονοψήφιο ποσοστό έως το τέλος του έτους, ενώ η ΚΤΣ εκτιμά ότι η νομισματική πολιτική ενδέχεται να χαλαρώσει το βραχυπρόθεσμο διάστημα. (Γράφημα.) Το δημοσιονομικό έλλειμμα το πρώτο τετράμηνο του έτους περιορίστηκε στο, του προβλεπόμενου για το έτος ΑΕΠ από, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου το, εξαιτίας της αύξησης των εσόδων του προϋπολογισμού. (Γράφημα.) Το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών το πρώτο τρίμηνο του έτους συρρικνώθηκε σημαντικά στο, του προβλεπόμενου για το έτος ΑΕΠ από, το πρώτο τρίμηνο πέρυσι, εξαιτίας του περιορισμού του εμπορικού ελλείμματος τις ίδιες περιόδους. Επιπλέον, το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών χρηματοδοτήθηκε επαρκώς από τις ΑΞΕ καθώς οι τελευταίες σημείωσαν αύξηση. (Γράφημα.) Η συνολική πιστωτική επέκταση στον Ιδιωτικό τομέα τον Απρίλιο συρρικνώθηκε για πρώτη φορά κατά, ετησίως από αύξηση κατά, το Μάρτιο και, τον Απρίλιο πέρυσι, καθώς επιβραδύνθηκαν τα δάνεια στις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά. Επιπλέον, οι συνολικές καταθέσεις στον ιδιωτικό τομέα τον Απρίλιο αυξήθηκαν κατά, ετησίως από, το Μάρτιο και, τον ίδιο μήνα το. (Γράφημα.). Πρόδρομοι Δείκτες. Πληθωρισμός & Αποτέλεσμα Βάσης Μαρ- ΥοΥ Ιουλ- Νοε- Μαρ- Ιουλ- Νοε- Μαρ- Ιουλ- Νοε- Ιουλ- Νοε- Μαρ- Ιουλ- Νοε- Βιομηχανική Παραγωγή(Κινητός Μέσος Όρος Μηνών) Λιανικό Εμπόριο(Κινητός Μέσος Όρος Μηνών) Μαρ Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Δεκ- Φεβ- Απρ- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Ιουν- Αυγ- Οκτ- Φεβ- Απρ- Αποτέλεσμα Βάσης(Α) Τιμές Τροφίμων(Δ) YoY Πληθωρισμός(Δ). Δημοσιονομικό Ισοζύγιο. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών & Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (κυλιόμενο άθροισμα μηνών) Ιανουάριος ΑΕΠ Φεβρουάριος Μάρτιος Απρίλιος Μάιος Ιούνιος Ιούλιος Αύγουστος Σεπτέμβριος Οκτώβριος Νοέμβριος Δεκέμβριος ΑΕΠ ΑΕΠ Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (Α) Έλλειμμα στο Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών(Δ)

11 ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ. Carry Over Effect. Λιανικό Εμπόριο & Πραγματικοί Μισθοί ποσοστιαίες μονάδες Ανάπτυξη εντός του χρόνου Carry-over effect Πραγματικό ΑΕΠ YoY Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Μαρ- Λιανικό Εμπόριο. Δημόσιο Χρέος. Απαιτήσεις Ξένων Τραπεζών από τη δραστηριότητα τους στη Σερβία ΑΕΠ Δημόσιο Χρέος Απρ- ΑΕΠ Σέρβίας Μισθοί Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Αυστριακές Τράπεζες Ιταλικές Τράπεζες Ελληνικές Τράπεζες. Παρεμβάσεις Κεντρικής Τράπεζας & EUR/RSD. Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας & Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια - : πώληση EUR εκ. : αγορά EUR εκ. Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Νοε- Ιαν- Μαρ- Μαϊ- Ιουλ- Σεπ- Παρεμβάσεις Κεντρικής Τράπεζας στην Διατραπεζική Αγορά Συναλλαγματική Ισοτιμία EUR/RSD(Δ) Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Δεκ- Σεπ- Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (Α) Μη εξυπηρετούμενα δάνεια των συνολικών δανείων (Δ). Καταθέσεις & Πιστωτική Επέκταση. Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών (ΝΣ) - YoY Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Καταθέσεις Ιδιωτικού Τομέα Πιστωτική Επέκταση Ιδιωτικού Τομέα Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Μαρ- Ιουν- Σεπ- Nominal Effective Exchange Rate Επιτόκιο Δείκτης Νομισματικών Συνθηκών Ιαν- Σημείωση: Ο δείκτης ορίζεται από το σταθμισμένο μέσο όρο των ετήσιων αλλαγών του παρεμβατικού επιτοκίου (στάθμιση: ) και της ονομαστικής σταθμισμένης συναλλαγματικής ισοτιμίας (Nominal Effective Exchange Rate-NEER, στάθμιση: ). Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Απρ- Ιουλ- Οκτ- Ιαν- Μαρ- Απρ-

12 ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ ΜΑΙΟΣ ΜΟΝΑΔΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ & ΑΓΟΡΩΝ Λεκκός Ηλίας Chief Economist Χάρβεϋ Ευάγγελος Manager Φακιολάς Ευστάθιος Economic Analyst Ελληνική Οικονομία Στάγγελ Ειρήνη Senior Economist Κεφαλάς Κωνσταντίνος Economic Analyst Πατίκης Βασίλειος Ανεπτυγμένες Οικονομίες Head of Developed Economies Πολυχρονόπουλος Διονύσης Economic Analyst Παπακώστας Χρυσοβαλάντης Economic Analyst Αναπτυσσόμενες Οικονομίες Ρότσικα Δημητρία Economic Analyst Μαργαρίτη Κωνσταντίνα Junior Economic Analyst Κλαδικές Μελέτες Δαγκαλίδης Αθανάσιος Senior Economist Βλάχου Παρασκευή Economic Analyst Φραγκουλίδου Ιφιγένεια Junior Economist Γραμματεία Παπιώτη Λιάνα Γραμματεία Disclaimer: To παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δεν θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δεν θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία ως εάν αυτή αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δε συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε από την Τράπεζα Πειραιώς σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που διατίθενται στο κοινό και που θεωρούνται αξιόπιστες. Η Τράπεζα δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλαμβάνει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα που δεν ανήκουν στον όμιλο της. Η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.ο όμιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία, και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι εταιρείες του ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος φυλλαδίου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή.β) Ενδέχεται να παρέχει έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες, υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής. γ) Ενδέχεται να συμμετέχει στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκει άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ)ενδέχεται να παρέχει υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε)η Τράπεζα Πειραιώς ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν σημείωμα. Ρητά επισημαίνεται ότι: α)τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. β) τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγουμένων επιδόσεων και ότι οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. γ) οι προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων. δ) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς τη φορολογική νομοθεσία που τον διέπει. ε) Η Τράπεζα Πειραιώς δεν υποχρεούται να ενημερώνει ή να κρατά επίκαιρες τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν.