Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 15 Ιουλίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1, Γερμανία -0, Ελλάδα 7, Ισπανία 1, Ιταλία 1, Πορτογαλία 3, Ιρλανδία 0, Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1,1120 0,3 2,4 EUR/CHF 1,0907-0,2 0,2 EUR/GBP 0,8333-1,2 13,1 USD/JPY 105,35 0,8-12,4 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0,25-0,5 Ευρωζώνη 0,00 Μ. Βρετανία 0,50 Ιαπωνία -0,10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P ,5 5,9 Dow Jones ,7 6,2 NASDAQ ,6 0,5 EUROSTOXX ,3-9,3 DAX ,4-6,3 ΓΔ 563 0,6-10,9 Nikkei ,7-13,3 MSCI EM, $ 866 1,1 9,0 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 45,7 2,1 23,3 Χρυσός 1335,2-0,6 25,8 Dry Baltic 738,0 1,7 54,4 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 5:00 CH 2Q GDP YoY 6,70% 6,60% 12:00 EC Jun CPI MoM 0,40% 0,20% 12:00 EC Jun F CPI YoY 0,10% 0,10% 12:00 EC Jun F CPI Core YoY 0,90% 0,90% 15:30 US Jun Retail Sales Advance MoM 0,50% 0,10% 15:30 US Jun CPI MoM 0,20% 0,20% 15:30 US Jun CPI Ex Food and Energy MoM 0,20% 0,20% 15:30 US Jun CPI Ex Food and Energy YoY 2,20% 2,20% 15:30 US Jun Real Avg Weekly Earnings YoY 1,10% -- 15:30 US Jul Empire Manufacturing 6,01 5,00 16:15 US Jun Industrial Production MoM -0,40% 0,20% 16:15 US Jun Capacity Utilization 74,90% 75,10% 17:00 US May Business Inventories 0,10% 0,10% 17:00 US Jul P U. of Mich. Sentiment 9350,00% 9350,00% 17:00 US Jul P U. of Mich. Current Conditions 11080,00% -- 17:00 US Jul P U. of Mich. Expectations 8240,00% -- Τελευταία Ενημέρωση: 15/7/ :27 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0,2 2,0 0,1 1,5 0,0 1,0-0,1-0,2 0,5 Ευρωζώνη ΗΠΑ -0,3 0,0 Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 450 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR 1,15 1,14 1,13 1,12 1,11 1,10 1,09 USD ανά EUR 1,08 Οικονομία Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 0,5%, με ψήφους 8-1, ενώ μεγάλη μερίδα των αναλυτών ανέμενε μείωση στο 0,25%. Παράλληλα η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε αμετάβλητο το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων στα 375 δις, με την πλειοψηφία των αξιωματούχων της να εκτιμά ότι θα προχωρήσουν σε χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής τον Αύγουστο. Οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ την εβδομάδα που έληξε στις 9 Ιουλ παρέμειναν αμετάβλητες στις 254 χιλ, στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα Απρίλιου, ενώ αναμενόταν άνοδος στις 265 χιλ. Το ΑΕΠ της Κίνας στο 2ο τριμ του έτους ενισχύθηκε σε ετήσια βάση 6,7%, έναντι εκτιμήσεων για ρυθμό ανάπτυξης 6,6%. Η βιομηχανική παραγωγή της Κίνας ενισχύθηκε περισσότερο των προσδοκιών 6,2% τον Ιουν σε ετήσια βάση, μετά από άνοδο 6% τον προηγούμενο μήνα και έναντι εκτιμήσεων για αύξηση 5,9%. Οι λιανικές πωλήσεις ενισχύθηκαν επίσης περισσότερο των προσδοκιών, 10,6% έναντι προηγούμενης ανόδου 10% και αναμενόμενης 9,9%. Ομόλογα Η επιφυλακτικότητα της Τράπεζας της Αγγλίας στο θέμα της αύξησης των επιτοκίων δεν ευνόησε τους κρατικούς ομολογιακούς τίτλους με την 10ετή απόδοση στις ΗΠΑ να ενισχύεται 6 μ.β. στο 1,54% ενώ στην Γερμανία η απόδοση της 10ετίας ενισχύθηκε 2 μ.β. στο -0,04%. Μετοχές Κέρδη για τις αμερικάνικες μετοχές που κατέγραψαν νέα ιστορικά υψηλά με τους επενδυτές να εκτιμούν ότι οι κεντρικές τράπεζες θα ακολουθήσουν χαλαρότερη νομισματική πολιτική ενώ η ανακοίνωση εταιρικών αποτελεσμάτων από την JP Morgan δημιούργησε αισιοδοξία για τα αποτελέσματα του κλάδου. Η JP Morgan ($64,12, +0,9%) ανακοίνωσε έσοδα αυξημένα κατά 2,8% στα $25,2 δις, που περιλαμβάνουν $3,96 δις από διαπραγμάτευση σε ομόλογα (35% αυξημένα) και $1,6 δις από διαπραγμάτευση μετοχών (αυξημένα κατά 1,5%). Τα καθαρά έσοδα υποχώρησαν στα $6,2 δις ή $1,55 ανά μετοχή, έναντι $6,29 δις ή $1,54 πέρσι. Η Delta Air Lines ($40,98, +3,6%) ανακοίνωσε κέρδη $1,47 ανά μετοχή για το τρίμηνο ξεπερνώντας τα $1,42 ανά μετοχή που ήταν η μέση εκτίμηση των αναλυτών του Bloomberg. Τα έσοδα υποχώρησαν στα $10,4 δις συγκρινόμενα με τη μέση εκτίμηση για $10,5 δις. Η Yum! Brands Inc. ($88,27, +2,9%) ανακοίνωσε αποτελέσματα υψηλότερα των αναμενόμενων και αναθεώρησε υψηλότερα τις προοπτικές ανάπτυξης της. Οι μετοχές του βιομηχανικού κλάδου (General Electric +0,8%, 3M Co +0,9%, Boeing Co +1,1%) οδηγήθηκαν στη μεγαλύτερη περίοδο συνεχούς ανόδου από το Για 5η συνεδρίαση στις τελευταίες 6 ενισχύθηκε ο δείκτης Stoxx Europe 600 παίρνοντας ώθηση και από τα καλύτερα του αναμενομένου εταιρικά αποτελέσματα. Και ο τραπεζικός κλάδος ενισχύθηκε για 5η φορά σε 6 ημέρες, με την Unicredit να καταγράφει άνοδο 6,6% μετά από αναβάθμιση σύστασης από την Citigroup και ενώ η τράπεζα πουλάει στοιχεία του ενεργητικού για να ενισχύσει τα κεφάλαιά της. Συνεχίζεται η ανοδική πορεία για τον δείκτη Nikkei (+0,7%) στην Ιαπωνία με το γιεν να αποδυναμώνεται για 2η συνεχή ημέρα. Μικρή μεταβολή για τον δείκτη Shanghai Composite στην Κίνα, με τα στοιχεία να δείχνουν την ανάπτυξη Κίνας σταθερή στο 6,7% το 2ο τριμ. του έτους ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων. Εμπορεύματα Ενισχύθηκε χθες το πετρέλαιο διαγράφοντας μέρος των απωλειών της προηγούμενης μέρας. Η τιμή του crude έκλεισε στα $45,68/βαρέλι καταγράφοντας άνοδο 2,08%. Υποχώρησε χθες ο χρυσός με την επενδυτική αποστροφή στον κίνδυνο να περιορίζεται. Η τιμή του έκλεισε στα $1335,16/ουγγιά σημειώνοντας πτώση 0,56%. Συνάλλαγμα Το ευρώ εξακολούθησε χθες να ενισχύεται έναντι του δολαρίου για 4η κατά σειρά ημέρα. Η ισοτιμία EURUSD ενδοσυνεδριακά ανήλθε στο 1,1165 για να διαμορφωθεί στο 1,1120 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας άνοδο 0,27%. Η στερλίνα ενισχύθηκε χθες τόσο έναντι του ευρώ όσο κι έναντι του δολαρίου μετά την απόφαση της Τράπεζας της Αγγλίας να διατηρήσει σταθερά τα επιτόκια. Πηγή: Bloomberg, 15/7/2016 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 11-Ιουλ 12:00 GR May Industrial Production YoY 2,80% 3,30% -- 2,9 17:00 US Jun Labor Market Conditions Index Change -4, ,2-1,9 Τρι 12-Ιουλ 2:50 JN Jun PPI MoM 0,20% 0,10% -0,10% -0,10% 2:50 JN Jun PPI YoY -4,20% -4,3-4,20% -4,20% 9:00 GE Jun Wholesale Price Index MoM 0,90% ,60% 9:00 GE Jun Wholesale Price Index YoY -2,30% ,50% 9:00 GE Jun F CPI MoM 0,10% -- 0,10% 0,10% 9:00 GE Jun F CPI YoY 0,30% -- 0,30% 0,30% 9:00 GE Jun F CPI EU Harmonized MoM 0,10% -- 0,10% 0,10% 9:00 GE Jun F CPI EU Harmonized YoY 0,20% -- 0,20% 0,20% 17:00 US May Wholesale Inventories MoM 0,60% -- 0,20% 0,10% 17:00 US May JOLTS Job Openings Τετ 7:30 13-Ιουλ JN May F Industrial Production MoM -2,30% ,60% 7:30 JN May F Industrial Production YoY -0,10% ,40% 9:45 FR Jun F CPI MoM 0,20% -- 0,20% 0,10% 9:45 FR Jun F CPI YoY 0,20% -- 0,20% 0,20% 10:00 CH Jun Trade Balance $49.98b -- $45.65b $48.11b 10:00 CH Jun Exports YoY -4,10% -- -5,00% -4,80% 10:00 CH Jun Imports YoY -0,40% -- -6,20% -8,40% 12:00 EC May Industrial Production SA MoM 1,10% 1,40% -0,80% -1,20% 12:00 EC May Industrial Production WDA YoY 2,00% 2,20% 1,30% 0,50% 15:30 US Jun Import Price Index MoM 1,40% -- 0,50% 0,20% 15:30 US Jun Import Price Index YoY -5,00% -- -4,60% -4,80% 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 14:00 UK Jul-14 Bank of England Bank Rate 0,50% -- 0,25% 0,50% 14:00 UK Jul BOE Asset Purchase Target 375b b 375b 15:30 US Jul-09 Initial Jobless Claims 254k k 254k 15:30 US Jul-02 Continuing Claims 2124k 2117k 2130k 2149k 15:30 US Jun PPI Final Demand MoM 0,40% -- 0,30% 0,50% 15:30 US Jun PPI Ex Food and Energy MoM 0,30% -- 0,10% 0,40% 15:30 US Jun PPI Ex Food, Energy, Trade MoM -0,10% -- 0,10% 0,30% 15:30 US Jun PPI Final Demand YoY -0,10% -- 0,00% 0,30% 15:30 US Jun PPI Ex Food and Energy YoY 1,20% -- 1,00% 1,30% 15:30 US Jun PPI Ex Food, Energy, Trade YoY 0,80% ,90% Παρ 15-Ιουλ 5:00 CH Jun Industrial Production YoY 6,00% -- 5,90% 6,20% 5:00 CH Jun Retail Sales YoY 10,00% -- 9,90% 10,60% 5:00 CH 2Q GDP SA QoQ 1,10% 1,20% 1,60% 1,80% 5:00 CH 2Q GDP YoY 6,70% -- 6,60% 6,70% 12:00 EC May Trade Balance SA 28.0b :00 EC May Trade Balance NSA 27.5b :00 EC Jun CPI MoM 0,40% -- 0,20% -- 12:00 EC Jun F CPI YoY 0,10% -- 0,10% -- 12:00 EC Jun F CPI Core YoY 0,90% -- 0,90% -- 15:30 US Jun Retail Sales Advance MoM 0,50% -- 0,10% -- 15:30 US Jun CPI MoM 0,20% -- 0,20% -- 15:30 US Jun CPI Ex Food and Energy MoM 0,20% -- 0,20% -- 15:30 US Jun CPI YoY 1,00% -- 1,10% -- 15:30 US Jun CPI Ex Food and Energy YoY 2,20% -- 2,20% -- 15:30 US Jun Real Avg Weekly Earnings YoY 1,10% :30 US Jul Empire Manufacturing 6, :15 US Jun Industrial Production MoM -0,40% -- 0,20% -- 16:15 US Jun Capacity Utilization 74,90% -- 75,10% -- 17:00 US May Business Inventories 0,10% -- 0,10% -- 17:00 US Jul P U. of Mich. Sentiment 93, , :00 US Jul P U. of Mich. Current Conditions 110, :00 US Jul P U. of Mich. Expectations 82, Δευ 18-Ιουλ 17:00 US Jul NAHB Housing Market Index Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 15/07/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Pnc Financial Services Group 1,754 Bef-mkt Us Bancorp 0,802 15:00 Wells Fargo & Co 1,007 15:00 Citigroup Inc 1,101 Πηγή: Bloomberg σ. 3

4 Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 473-0,4-1,3-0,5-0,5 7,0 ΗΠΑ 0, Εβδομάδας -0,379 0,436 0,437-0,811-0,084 Ευρωζώνη 261-0,2-0,4 0,1 0,1 5,6 Γερμανία -0, Εβδομάδων -0,373 0, ,001 0,111 Γερμανία 533-0,3-0,6-0,1-0,1 6,1 Ιαπωνία -0, Μήνα -0,371 0,481 0,446-0,806-0,071 Ιαπωνία 279-0,1-0,2 0,4 0,4 4,3 Μ.Βρετανία 0, Μηνών -0,295 0,680 0,502-0,767-0,039 ΜΒ 649-0,3-0,4 0,5 0,5 9,8 Γαλλία -0, Μηνών -23-0,191 0,980 0,590-0,699-0,032 Ελλάδα ,2 1,0 3,7 3,7 7,4 12 Μηνών -0,061 1,293 0,822-0,573 0,057 Ισπανία -0, Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0, Κρατικά ($) 791-0,1 0,0 1,6 1,6 14,1 Πορτογαλία 0, Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 220 0,0 0,4 1,1 1,1 5,2 EUR/USD 1,1120 0,27 0,6 0,1 0,1 2,4 ΗΠΑ (IG) ,4-0,5 1,2 1,2 10,4 GBP/USD 1,3343 1,5 3,0 0,2 0,2-9,5 ΗΠΑ High Yield ,2 1,3 2,7 2,7 12,0 USD/JPY 105,35 0,8 4,8 2,1 2,1-12,4 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0,9809-0,4-0,2 0,5 0,5-2,1 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,7632 0,3 0,8 2,4 2,4 4,7 Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ 1, USD/CAD 1,2892-0,7-1,2-0,2-0,2-6,8 Ισπανία Γερμανία -0, EUR/JPY 117,14 1,1 5,4 2,2 2,2-10,3 Ιταλία EUR/CHF 1,0907-0,2 0,4 0,6 0,6 0,2 Ιαπωνία -0, Πορτογαλία EUR/GBP 0,8333-1,2-2,2-0,1-0,1 13,1 Ιρλανδία Μ.Βρετανία 0, EUR/NOK 9,3026-0,5-1,2 0,1 0,1-3,2 Ελλάδα Γαλλία 0, Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1, USD/CNY 6,6835-0,1-0,1 0,5 0,5 2,9 itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία 1, USD/RUB 62,9215-1,6-1,5-1,5-1,5-13,2 iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία 3, USD/BRL 3,2526-0,4-1,4 1,2 1,2-17,9 itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία 0, USD/INR 66,9138-0,2-0,7-0,9-0,9 1,1 iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα 7, USD/TRY 2,8782-0,7-0,5 0,0 0,0-1,3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.703,2 0,5 2,5 3,0 3,0 2,4-4,5 16,7 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 304,6 0,8 3,5 4,8 4,8 11,3-0,2 32,9 S&P ,8 0,5 1,6 3,1 3,1 5,9-0,2 19,5 Τεχνολογία 743,2 0,8 2,3 4,2 4,2 3,0-1,1 21,4 Dow Jones ,7 2,0 3,2 3,2 6,2-0,2 20,4 Κοινής ωφελείας 263,3-0,6-1,3-1,3-1,3 19,7-2,2 27,9 NASDAQ 5.034,1 0,6 1,6 4,0 4,0 0,5-3,8 19,6 Υγεία 856,7 0,4 0,7 3,3 3,3 2,8-4,2 18,2 Russell ,2 0,1 2,1 4,4 4,4 5,8-5,8 27,5 Ενέργεια 519,8 0,4 2,1 1,4 1,4 15,9-4,8 38,2 VIX Index 12,82-1,7-2,9-18,0-18,0-29,6-75,9 17,8 Χρηματοικονομικά 317,6 0,9 2,8 3,0 3,0-1,3-7,9 20,8 S&P 500 Growth 1.210,7 0,5 1,3 3,3 3,3 4,0-0,2 18,5 Τηλεπικοινωνίες 182,7 0,2 0,5 0,0 0,0 21,9-1,5 34,5 S&P 500 Value 944,2 0,5 1,9 2,9 2,9 7,8-0,3 21,9 Βιομηχανία 510,2 0,7 2,5 4,7 4,7 10,1-0,3 24,7 Ευρώπη STOXX ,5 0,8 3,4 2,6 2,6-7,5-17,2 Μη Κυκλικά 11,9 Κυκλικά προϊόντα 571,7 646,2 0,1 0,4 0,1 0,9 1,2 4,2 1,2 4,2 10,3 4,1-0,5-0,5 25,1 20,5 EUROSTOXX ,1 1,3 4,4 3,4 3,4-9,3-20,2 10,9 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6.654,5-0,2 1,0 2,3 2,3 6,6-2,3 21,0 Πρώτες ύλες 2.053,8 1,8 6,3 6,2 6,2 7,0-18,3 29,3 DAX-30 (Γερμανία) ,3 1,4 4,6 4,0 4,0-6,3-14,7 15,7 Τεχνολογία 334,4 1,3 4,7 4,5 4,5-6,0-10,3 17,6 CAC-40 (Γαλλία) 4.385,5 1,2 4,6 3,5 3,5-5,4-16,0 12,7 Κοινής ωφελείας 297,8-0,1 1,8 0,7 0,7-2,0-10,3 12,4 SMI (Ελβετία) 8.174,0 0,4 1,7 1,9 1,9-7,3-14,3 10,1 Υγεία 758,7-0,3 0,3 0,7 0,7-4,6-13,5 15,8 IBEX 35 (Ισπανία) ,9 4,5 4,8 4,8-10,4-26,4 12,8 Ενέργεια 294,7 1,1 3,0 2,3 2,3 12,4-7,0 32,5 MIB 30 (Ιταλία) ,6 4,6 3,7 3,7-21,6-30,5 11,9 Χρηματοικονομικά 618,3 2,2 6,3 3,5 3,5-24,3-35,4 11,8 MSCI Growth 121,4 0,4 2,4 2,1 2,1-5,5-12,6 12,0 Τηλεπικοινωνίες 303,7 0,6 2,7 0,2 0,2-12,5-24,0 9,8 MSCI Value 103,3 1,2 4,3 3,1 3,1-8,5-22,1 12,7 Βιομηχανία 1.712,1 1,1 4,6 3,6 3,6-1,1-9,6 16,4 Ιαπωνία Nikkei ,7 9,2 5,9 5,9-13,3-21,2 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 11, , ,2 0,2 0,8 0,7 5,0 0,6 4,8 0,6 4,8 3,3-11,8-2,7-20,8 22,3 10,2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 562,8 0,6 4,8 3,8 3,8-10,9-30,1 33,7 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 1.530,1 0,9 6,4 5,4 5,4-16,5-37,3 42,3 S&P ,64 17,96 0,9% 13,4% 4,9 4,3 21,8% 22,1% 2,0% 2,2% FTSE Mid Cap 670,9 0,6 3,0-1,4-1,4-17,8-27,7 30,2 Euro stoxx 17,37 15,53-2,6% 12,1% 2,4 2,2 13,3% 13,7% 3,5% 3,7% Τράπεζες 756,5 2,1 13,0 9,6 9,6-35,8-94,3 111,0 EuroStoxx Bks 10,03 8,41-0,6% 15,5% 0,7 0,6 6,5% 7,3% 4,8% 5,4% MSCI EM, $ 865,9 1,1 4,5 3,8 3,8 9,0-8,4 26,1 Dax 30 14,70 13,23 1,3% 8,9% 2,1 1,9 14,2% 14,4% 3,0% 3,3% MSCI Eastern I 127,2 1,4 3,9 3,4 3,4 15,2-7,0 39,6 FTSE ,89 16,18-11,3% 23,6% 3,8 3,2 21,7% 19,9% 4,0% 4,2% RTS ($) - Ρωσία 972,4 2,1 4,1 4,5 4,5 28,5-0,3 60,2 Ελλάδα 15,47 10,51-43,6% 1,0 1,0 7,2% 8,3% 1,9% 2,2% ISE Τουρκία ,6 5,9 7,5 7,5 15,1-5,0 21,0 Nikkei ,18 14,30-2,7% 9,2% 1,4 1,4 9,4% 9,7% 2,5% 2,7% MSCI Latam, $ 2.374,0 2,5 5,1 4,6 4,6 29,7-5,4 53,1 Russia RTS 8,27 6,88-16,8% 25,3% 1,3 1,1 18,1% 18,2% 4,2% 4,8% Bovespa - Βραζιλία ,6 4,4 7,7 7,7 28,0-0,3 49,8 Λατινική Αμερικ 18,40 15,47 40,9% 12,2% 2,9 2,7 16,7% 17,7% 2,8% 3,2% MSCI Asia, $ 421,8 0,7 4,2 3,5 3,5 4,5-8,1 19,8 Brazil Bovespa 16,67 13,44 63,1% 11,3% 3,0 2,8 18,3% 19,7% 3,3% 3,9% CSI - Κίνα 3.275,4 0,0 2,6 3,9 3,9-12,2-23,8 16,1 Ασία 15,79 14,77 2,5% 7,6% 2,2 2,0 13,8% 14,0% 2,7% 2,9% Sensen - Ινδία ,7 2,3 2,8 2,8 6,3-2,9 23,4 China 15,51 15,68-3,3% 4,3% 1,9 1,7 12,0% 12,1% 2,7% 2,9% ASX - Αυστραλία 5.429,6 0,3 3,8 3,7 3,7 2,5-5,2 15,4 India 19,13 16,36 10,9% 16,3% 3,7 3,2 19,6% 19,9% 1,7% 1,9% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 15/7/ :27 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 190,1 0,80 1,56-1,29-1,29 7,92-13,18 22,76 Χρυσός 1335,16-0,56-2,28 0,98 0,98 25,79-2,93 27,59 Dry Baltic 738,0 1,65 4,98 11,82 11,82 54,39-39,61 154,48 Ασήμι 20,3-0,44 1,11 9,14 9,14 46,93-3,86 48,74 Πετρέλαιο 45,68 2,08 0,59-5,48-5,48 23,33-14,62 75,36 Χαλκός 4922,5 0,06 4,78 1,67 1,67 4,46-12,39 14,22 Φυσικό Αέριο 2,7-0,37-2,64-6,74-6,74 16,69-9,04 69,27 Αλουμίνιο 1671,3 0,68 1,01 1,55 1,55 11,01-5,04 16,55 Σιτάρι 421,8-1,06 0,24-2,20-2,20-10,27-26,52 4,14 Νικέλιο 10319,5 0,12 4,88 9,77 9,77 17,53-12,36 36,49 Καλαμπόκι 362,3-0,96 3,57 0,98 0,98 0,98-17,53 8,78 σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: σ. 6