ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ INTERNATIONAL ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2015

Transcript

1 ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ INTERNATIONAL ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2015 ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ: ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ ΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ ΟΣΕΙΣ ΕΝ ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

2 ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ INTERNATIONAL Σελίδα INTERNATIONAL MIKTO...3 INTERNATIONAL ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ...10 INTERNATIONAL ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ...16 INTERNATIONAL ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ...21

3 International Μικτό 3 international µικτό Άδεια σύστασης : Αποφ. Ε.Κ. 112/ , ΦΕΚ 405/Β/ Τελευταία τροποίηση κανονισµού : Αποφ. Ε.Κ 234/ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 30ής ΙΟΥΝΙΟΥ 2015 Άρθρο 77 Ν.4099/12-(ΦΕΚ 250Α/ ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡ. ΑΘΗΝΩΝ ΜΕΤΟΧΕΣ Είδος Τεµάχια Τρέχουσα τιµή µονάδος σε EUR Τρέχουσα αξία σε EUR ιάρθρωση Ενεργητικού ιάρθρωση Καθαρού Ενεργητικού ΠΑΙΧΝΙ ΙΑ JUMBO A.Β.E.E. (KO) , ,00 1,61% 1,62% ΣΥΜΒΑΤΙΚΟΣ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ.Ε.Η Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 2,66% 2,67% ΚΑΘΕΤΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ ΚΑΙ ΦΥΣΙΚΟΥ ΑΕΡΙΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 0,61% 0,61% ΛΟΓΙΣΜΙΚΟ MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 5,07% 5,09% ΣΤΑΘΕΡΗ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑ ΟΤΕ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 1,43% 1,43% Υ ΡΕΥΣΗ ΕΥ ΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 0,51% 0,51% ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε.(ΚΟ) , ,00 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 5,99% 6,01% ΑΕΡΟΠΟΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 4,30% 4,32% ΥΠΟΣΤΗΡΙΚΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΠΡΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε.ΣΥΜΒ.ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ & ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ (ΚΟ) , ,52 5,00% 5,02% ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΟΣ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 0,40% 0,40% ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ALPHA TRUST Α.Ε..Α.Κ (ΚΟ) , ,59 2,17% 2,18% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,11 29,77% 29,87% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,11 29,77% 29,87% ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΗΜΟΣΙΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΤΗΝ Η..Α.Τ. (1) ΟΕ 24/02/ ,00% , ,61 ΟΕ 24/02/ ,00% , ,00 ΟΕ 24/02/ ,00% , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΗΜΟΣΙΟΥ ,61 5,98% 6,00% ΤΙΤΛΟΙ ΑΕΠ GDP 12/3/ /10/2042 0,00% (2) , ,63 ΣΥΝΟΛΟ ΤΙΤΛΩΝ ΑΕΠ 3.181,63 0,14% 0,14% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,24 6,12% 6,14% ΛΟΙΠΕΣ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΕΣ INTERNATIONAL LIFE A.E.A.Z , ,71 ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε , ,26 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,97 9,22% 9,25% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ EΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,32 45,10% 45,25% ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ (σε USD) ALCOA INC , ,29 BOEING CO , ,83 FEDEX CORP , ,94 GENERAL DYNAMICS CORP , ,99 ΣΥΝΟΛΟ ,05 5,28% 5,30% NASDAQ (σε USD) ΑMGN-AMGEN INC , ,04 APPLE COMPUTER INC COM , ,52 BIOGEN IDEC , ,53 VIACOM INC- CLASS B , ,17 ΣΥΝΟΛΟ ,26 7,37% 7,40%

4 International Μικτό 4 Είδος Τεµάχια Τρέχουσα τιµή µονάδος σε EUR Τρέχουσα αξία σε EUR ιάρθρωση Ενεργητικού ιάρθρωση Καθαρού Ενεργητικού ΚΥΠΡΟΥ (σε EUR) INTERNATIONAL LIFE Α.Ε.G.Α , ,84 1,31% 1,31% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,15 13,96% 14,01% ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΟΝ ΙΝΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR) LEHMAN 25/01/ /04/2049 5,75% (3) ,01 15,00 0,00% 0,00% ΟΥΒΛΙΝΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR) PPC FINANCE PLC 08/05/ /11/2019 5,50% (4) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 2,53% 2,54% ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR) AUTODIS 31/1/2014-1/2/2019 6,5% (5) , ,00 BULGARIAN TELECOM CO EAD 22/11/13-15/11/18 6,625% (6) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 13,28% 13,32% ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR) BOMBARDIER 02/11/ /05/2021 6,125% (7) , ,00 ABENGOA FINANCE 27/03/14-31/03/ % (8) , ,00 HELLENIC PETROLEUM FINAN 4/7/14-4/7/ % (9) , ,00 NBG FINANCE PLC 30/4/14-30/4/ % (10) , ,00 CIRSA FUNDING LUXEMBOURG 6/5/10-15/5/ % (11) , ,40 ΣΥΝΟΛΟ ,40 16,31% 16,36% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,40 32,11% 32,22% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,55 46,08% 46,23% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,86 91,18% 91,49% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΣΕ EURO ,80 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,80 7,72% 7,75% ΠΛΕΟΝ: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ - ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ 8.761,07 ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 449,50 XΡΕΩΣΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 165,83 ΕΣΟ Α ΧΡΗΣΗΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ ,74 ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ,14 1,09% 1,10% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,80 100,00% 100,34% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 7.517,91 ΦΟΡΟΙ - ΤΕΛΗ 173,74 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 7.691,65 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,16 (Μερίδια ,394 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 1,7898) ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ / ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙ ΟΣ ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Αριθµός Συµβολαίων Αξία κτήσης Τρέχουσα Αξία ΣΜΕ FTSE-25 L.C. ΙΟΥΛΙΟΥ 2015 (LONG) , ,00 ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ EUR ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ (Π.Χ.Ο.) Α/Α ΕΚ ΟΤΗΣ ΠΡΟΣΘΕΤΟΙ ΟΡΟΙ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΠΗΓΗ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ΙΑΒΑΘΜΙΣΗ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ MOODYS S&P FITCH Οι οµολογίες προέκυψαν µετά από το πρόγραµµα ανταλλαγής του PSI της Ελληνικής ηµοκρατίας στο 31,5% της ονοµαστικής αξίας των παλαιών ΟΕ σύµφωνα µε τους (1) ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ όρους της ανταλλαγής. Τοκοµερίδια: 2,0 % ετησίως για ηµεροµηνίες πληρωµής 2013, 2014 και 2015_3,0% ετησίως για ηµεροµηνίες πληρωµής εντός των 2016, 2017, 2018, BGN - CCC- CC 2019 και 2020 _3,65% για ηµεροµηνία πληρωµής εντός του 2021 _ 4,3% για ηµεροµηνίες πληρωµής εντός του 2022 και εντεύθεν. (3) LEHMAN BROS UK CAP FUND Σε αναµονή αποφάσεων του Αµερικανικού ικαστηρίου Πτωχεύσεων. BMLX (4) PPC FINANCE PLC BGN CCC (5) AUTODIS SA BGN B2 B+ (6) BULGARIAN TELECOM CO EAD Μετατρέψιµο σε call 15/11/2015. Αλλαγή ονοµασίας εκδότη από "VIVACOM" σε "BULGARIAN TELECOM CO EAD" BGN B1 B (7) BOMBARDIER INC BGN B1 B+ B+ (8) ABENGOA FINANCE BGN B2 B+ B (9) HELLENIC PETROLEUM FINAN Μετατρέψιµο σε call 4/7/2017 BGN (10) NBG FINANCE PLC BGN Caa3 - C (11) CIRSA FUNDING LUXEMBOURG Μετατρέψιµο σε call 31/7/2015 BGN B3 B+ ΤΙΤΛΟΣ ΑΕΠ Οι Τίτλοι ΑΕΠ προέκυψαν µετά από το πρόγραµµα ανταλλαγής του PSI της Ελληνικής (2) ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ ηµοκρατίας στο 31,5% της ονοµαστικής αξίας των παλαιών ΟΕ σύµφωνα µε τους BGN - CCC- - όρους της ανταλλαγής. Πηγές αποτίµησης BGN : Bloomberg Generic BMLX :Bank of America - Merryll Lynch

5 International Μικτό 5 2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ, ΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ Άρθρο 77 Ν.4099/12 - (Φ.Ε.Κ. 250Α/ ) Α. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙ ΙΑ EURO Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία κατά την , ,07 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις Μεριδίων ,000 0,00 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές Μεριδίων , , , ,14 Μερίδια σε κυκλοφορία την , ,93 Β. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την ,16 ΜΕΙΟΝ:Καθαρό Ενεργητικό σε τιµές κτήσεως την ,98 Υπoαξία επενδύσεων ,82 Γ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ ΠΡΟΣΟ ΟΙ Πρόσοδοι από µερίσµατα µετοχών ,33 Πρόσοδοι από επιστροφή ονοµαστικής αξιας µετοχών 1.024,00 Τόκοι Οµολόγων ,18 Τόκοι καταθέσεων εσωτερικού 382,78 Έκτακτα και ανόργανα έσοδα ,31 Σύνολο προσόδων ,60 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη Κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,73 ΜΕΙΟΝ: Ζηµίες κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,70 Ζηµιές κεφαλαίου ,97 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Κέρδη ,50 Ζηµίες ,00 Κέρδη παραγώγων ,50 ΜΕΙΟΝ: ΑΠΑΝΕΣ Προµήθεια ιαχείρισης χαρτοφυλακίου ,06 Προµήθεια Θεµατοφυλακής 1.094,17 Αµοιβές και έξοδα τρίτων 8.813,20 Κόστη συναλλαγών ,90 Φόροι -Τέλη 5.328,75 ιάφορα έξοδα 492,15 Έκτακτα και ανόργανα έξοδα ,85 Σύνολο απανών ,08 Καθαρά Αποτελέσµατα (Ζηµιές) Περιόδου ,95 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ,16 (Μερίδια ,394 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 1,7898) 3.ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΑΝΑΠΕΝ ΥΟΜΕΝΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ Κέρδη κεφαλαίου από αγοραπωλησίες περιόδου από έως ,97 Κέρδη κεφαλαίου από πράξεις σε παράγωγα περιόδου από έως ,50 Πλέον: Έσοδα από προσόδους περιόδου από έως ,60 Μείον: απάνες περιόδου από έως , ,48 Ζηµιές περιόδου από έως ,95 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ άρθ. 4 παρ.7 Αποφ. Ε.Κ. 17/633/ Χρήση 2012 Χρήση 2013 Χρήση 2014 Αξία καθαρού ενεργητικού Euro , , ,87 Καθαρή τιµή µεριδίου Euro 2,24 2,29 1,93

6 International Μικτό 6 5. ΣΥΝΟΠΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΟΣΟΣΤΙΑΙΑΣ ΙΑΡΘΡΩΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑTA ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ Άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ.5 αποφ. ΕΚ 17/633/ Αξία EUR % επί καθαρού ενεργητικού Κινητές αξίες εσωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά ,11 29,87 Κινητές αξίες εξωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά ,15 14,01 Κινητές αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά ,61 6,00 Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά ,40 32,22 Τίτλοι ΑΕΠ 3.181,63 0,14 Λοιπές κινητές αξίες µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά ,97 9,25 6. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤA ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο 1/1/ /06/2015 Άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ.5 αποφ. ΕΚ 17/633/ Αξία EUR Μεταβολή 1/1/ /06/2014 1/1/ /06/2015 % Κινητές αξίες εσωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,11 0,52 Κινητές αξίες εξωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,15-0,29 Κινητές αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά , ,61 2,50 Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά , ,40 0,10 Τίτλοι ΑΕΠ , ,63 2,81 Λοιπές κινητές αξίες µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,97 0,45 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Επενδυτική δραστηριότητα του α/κ. Σκοπός του α/κ είναι η επίτευξη µακροπρόθεσµων κεφαλαιακών κερδών και εισοδήµατος για τον µεριδιούχο. Το α/κ επενδύει σε ένα συνδυασµό µετοχών, οµολόγων, µέσων χρηµαταγοράς και καταθέσεων. ύναται να επενδύει σε παράγωγα προϊόντα. Η πολιτική επενδύσεων του α/κ δεν ακολουθεί γεωγραφικούς περιορισµούς. 2. (α) Η αποτίµηση των εισηγµένων µετοχών στο Χρηµατιστήριο Αθηνών, έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος των Χρηµατιστηριακών συναλλαγών της (β) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας, "International Life A.E.A.Z.", οι οποίες αποκτήθηκαν την , αποτιµήθηκαν σύµφωνα µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ µε βάση τα οικονοµικά στοιχεία της χρήσης 2013 (Βλέπε κατωτέρω παρ. 12). (γ) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας "ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε.", οι οποίες αποκτήθηκαν την , αποτιµήθηκαν µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης, η οποία βασίζεται στα δεδοµένα των τελευταίων δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων. 3.Τα Οµόλογα Ελληνικού ηµοσίου (Ο.Ε. ), και ο τίτλος ΑΕΠ αποτιµήθηκαν στην τιµή ζήτησης την Οι δεδουλευµένοι τόκοι των Ο.Ε.. µέχρι την 30/06/2015 καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου µε χρέωση των Μεταβατικών Λογαριασµών Ενεργητικού (έσοδα χρήσης εισπρακτέα). 4.Η αποτίµηση των εταιρικών οµολόγων που είναι εισηγµένα σε χρηµατιστήρια εξωτερικού έχει γίνει στην τιµή ζήτησης την Οι δεδουλευµένοι τόκοι των οµολόγων µέχρι την καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου µε χρέωση των Μεταβατικών Λογαριασµών Ενεργητικού (έσοδα χρήσης εισπρακτέα). Για το οµόλογο «LEHMAN 25/01/ / ETEΣ 5,75%» δεν υπολογίζονται δεδουλευµένοι τόκοι. 5. Η αποτίµηση των εισηγµένων µετοχών στα χρηµατιστήρια εξωτερικού έχει γίνει µε την τρέχουσα τιµή κατά το κλείσιµο της Η µετατροπή σε EURO της τρέχουσας αξίας των µετοχών σε Ξένο Νόµισµα (USD) έγινε µε βάση το ελτίο ισοτιµιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της (USD/EUR 0, ). 7. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών ανερχόταν στις σε ,90. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά ανέρχεται στις σε , Κατά πάγια τακτική η Εταιρεία ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν αυξάνει τη συνολική αξία κτήσεως των χρεογράφων της µε την ονοµαστική αξία των µετοχών που λαµβάνει χωρίς αντάλλαγµα. 9.Στη διάρκεια της περιόδου, η εταιρεία διαχειρίσεως συµµετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των εκδοτριών εταιρειών των µετοχών του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου στις οποίες είχε αξιόλογη συµµετοχή και άσκησε τα δικαιώµατα ψήφου. 10. Σε συνέχεια της απόφασης 3/645/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρεία ιαχειρίσεως χρησιµοποιεί για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο, την µέθοδο της προσέγγισης βάσει των υποχρεώσεων. 11. Έγινε χρήση παραγώγων µε σκοπό την αντιστάθµιση κινδύνου και την αποτελεσµατική διαχείριση. Τα αποτελέσµατα από τη χρήση παραγώγων εµφανίζονται µε βάση την καθηµερινή αποτίµησή τους στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης έως Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί από τη χρήση παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων είναι στα πλαίσια της απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 12. Στα πλαίσια των υποχρεώσεων που πηγάζουν από την Κανονιστική Πράξη 0006/2009 της ΕΛΤΕ, η διαχειρίστρια εταιρεία ανέθεσε την εκτίµηση της αξίας της εταιρείας International Life AEAZ σε ανεξάρτητο εκτιµητή - Ορκωτό Ελεγκτή. ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ 1. Η µέθοδος των Προεξοφληµένων Ταµειακών Ροών (Discounted Cash Flows Method) που προσδιορίζει την Αξία Εργασιών Χαρτοφυλακίου Ασφαλειών. -Η µέθοδος αυτή βασίζεται στα δεδοµένα της αναλογιστικής αποτίµησης της καθαρής αξίας εργασιών του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου ζωής και της αξίας εργασιών του υφιστάµενου αλλά και προσδοκώµενου χαρτοφυλακίου ασφαλίσεων ζηµιών µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και το κόστος περιθωρίου φερεγγυότητας. 2. Η µέθοδος των εικτών Κεφαλαιαγοράς (Πολλαπλασιαστών) (Capital Market Multiples Method). -Η µέθοδος βασίζεται στα δεδοµένα δηµοσιευµένων και ελεγµένων από Ορκωτούς Ελεγκτές οικονοµικών καταστάσεων της που έχουν συνταχθεί µε βάση τα.π.χ.α. 3. Η µέθοδος των Συγκρίσιµων Αγοραπωλησιών (Comparable Transactions Method) -Η µέθοδος βασίζεται στη χρήση δεικτών οι οποίοι προκύπτουν από την αξία εξαγοράς συγκρίσιµων εταιρειών και τα αντίστοιχα δηµοσιευµένα οικονοµικά στοιχεία τους για εξαγορές ασφαλιστικών εταιρειών που πραγµατοποιήθηκαν σε διάφορες χώρες τα τελευταία χρόνια. 4. Η µέθοδος της Αναπροσαρµοσµένης Καθαρής Θέσης (Adjusted Net Asset Value Method) -Η µέθοδος βασίζεται στην καθαρή θέση της εταιρείας η οποία αναπροσαρµόζεται µε τις τυχόν παρατηρήσεις των Ορκωτών Ελεγκτών και τη µεταβολή σε τρέχουσες αξίες των παγίων, συµµετοχών και χρεογράφων. Για ασφαλιστικές εταιρείες λαµβάνεται υπόψη µία συνδυαστική µέθοδος αποτίµησης η οποία βασίζεται στα αναπροσαρµοσµένα Ίδια Κεφάλαια της εταιρείας, από τα οποία αφαιρούνται λογιστικές αξίες των συµµετοχών και ακινήτων και προστίθεται η τρέχουσα εµπορική αξία αυτών, καθώς και η αναλογιστική αποτίµηση του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου των κλάδων ασφαλειών ζωής και ζηµιών, µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και το κόστος περιθωρίου φερεγγυότητας. ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΥΑΙΣΘΗΣΙΑΣ ΒΑΣΙΚΩΝ Ε ΟΜΕΝΩΝ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ Η αποτίµηση του χαρτοφυλακίου ασφαλιστικών εργασιών της International Life ΑΕΑΖ επηρεάζεται από τα εξής βασικά µεγέθη : ΣΕΝΑΡΙΟ 1 ΣΕΝΑΡΙΟ 2 ΣΕΝΑΡΙΟ 3 ΜΕΓΕΘΗ +/ - 10% + / - 5% + / - 1% α) Ζηµιές +/- 75% +/- 38% +/- 8% β) ιαχειριστικά έξοδα +/- 33% +/- 17% +/- 3% γ) Επιτόκιο Προεξόφλησης -21% έως 24% -11% έως 12% +/-2% δ) Απόδοση Επενδύσεων +/- 17% +/- 9% +/- 2%

7 International Μικτό Κατά την , οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου του αµοιβαίου κεφαλαίου σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς εταιρειών του ίδιου οµίλου αναλύονται στον παρακάτω πίνακα: ΟΜΙΛΟΣ ΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ.Ε.Η 2,674% PPC FINANCE PLC 2,540% ΣΥΝΟΛΟ 5,214% INTERNATIONAL LIFE INTERNATIONAL LIFE AEGA 1,315% INTERNATIONAL LIFE AEAZ 8,905% ΣΥΝΟΛΟ 10,220% ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 0,437% ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 7,750% ΣΥΝΟΛΟ 8,187% ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΕ 2,620% NBG FINANCE PLC 1,700% ΣΥΝΟΛΟ 4,320% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ 0,613% HELLENIC PETROLEUM FINAN 2,941% ΣΥΝΟΛΟ 3,554% 14. Οι οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) του Ν.4099/2012, από , οφείλουν να εφαρµόζουν τις σχετικές διατάξεις του Ν.4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθµίσεις και άλλες διατάξεις» και να συντάσσουν την «Κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης (ισολογισµό)» του υποδείγµατος Β.11 και την «Κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου» του υποδείγµατος Β.12, του Παραρτήµατος Β του προαναφερόµενου νόµου. Μετά από επικοινωνία µε τις ρυθµιστικές αρχές και λόγω τεχνικών δυσκολιών στην προσαρµογή των στοιχείων της εξαµηνιαίας έκθεσης διαχείρισης, σύµφωνα µε τα στοιχεία που ορίζονται στα υποδείγµατα Β.11 και Β.12 του Παραρτήµατος Β του Ν.4308/2014, η έκθεση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου συντάχθηκε µε βάση το άρθρο 4 της απόφ. Ε.Κ. 17/633/2012, όπως ίσχυε. Με τη µορφή παραρτήµατος επισυνάπτονται οι καταστάσεις Β.11 και Β.12 του Ν.4308/2014. Το πλαίσιο κατάρτισης της έκθεσης ικανοποιεί τις απαιτήσεις των ρυθµιστικών αρχών. 15. Βάσει της υπ αριθµόν 65/ Πράξης Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ), η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία. Για το ίδιο χρονικό διάστηµα, το.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/ συνεδρίασή του, αποφάσισε µεταξύ άλλων, να παραµείνει κλειστή η οργανωµένη Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών, καθώς και να ανασταλεί η εξαγορά και διάθεση µεριδίων αµοιβαίωνκεφαλαίων (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Σαν αποτέλεσµα των ανωτέρω: α) η αποτίµηση των εισηγµένων µετοχών στο Χρηµατιστήριο Αθηνών έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών της 26ης Ιουνίου 2015, β) οι καταθέσεις που διατηρεί το αµοιβαίο κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύµατα, υπόκεινται στους περιορισµούς ανάληψης µετρητών και µεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, όπως αυτοί θεσπίστηκαν µε την ΠΝΠ 65/ και εφαρµόζονται βάσει των σχετικών υπουργικών αποφάσεων, γ) η αναστολή εξαγοράς και διάθεσης µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων, σε συνδυασµό και µε τους προαναφερθέντες περιορισµούς κίνησης κεφαλαίων, περιορίζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. Αθήνα, 27 Αυγούστου 2015 Ο Θεµατοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε Η Εταιρεία ιαχειρίσεως INTERNATIONAL A.E. ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ιονύσης Αθανασόπουλος Θεόδωρος Παπαδηµητρίου Νικόλαος ασκαλάκης Παρασκευάς Παναγάκης

8 International Μικτό 8 INTERNATIONAL ΜΙΚΤΟ Άδεια σύστασης : Αποφ. ΕΚ 112/ , ΦΕΚ 405/Β/ Τελευταία Τροποποίηση Κανονισμού : Αποφ. ΕΚ 234/ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ 30ης ΙΟΥΝΙΟΥ 2015 I. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ της 30ης Ιουνίου 2015 ( Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11. / ΦΕΚ 251 Α/ ) Μεταβιβάσιμοι τίτλοι , , ,11 Καταθέσεις σε τράπεζες , , ,22 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία , , ,49 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων , , ,82 Υποχρεώσεις 7.517, , ,51 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων , , ,31 Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία , , ,34 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) 1,7898 2,3777 2,0541 Ανάλυση χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών , , ,36 2. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές 3. Προσφάτως εκδοθέντες μεταβιβάσιμοι τίτλοι η έκδοση των οποίων περιέχει όρους για εισαγωγή εντός έτους σε επίσημο χρηματιστήριο ή άλλη ρυθμιζόμενη αγορά 4. Λοιποί μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις (1),(2), και (3) , , ,75 Σύνολο , , ,11 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Περιόδου έως ( Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11. / ΦΕΚ 251 Α/ ) Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων περιόδου Εισόδημα από επενδύσεις , , ,11 Λοιπά εισοδήματα 0,00 0,00 0,00 Έξοδα διαχείρισης , , ,24 Έξοδα θεματοφύλακα 1.094, , ,05 Λοιπά έξοδα και φόροι , , ,01 Καθαρό εισόδημα , , ,81 Β. Κατάσταση λοπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείωναποτελεσμάτων περιόδου Διανομές και επανεπενδύσεις εισοδήματος , , ,76 Έκδοση νέων μεριδίων 5.503,04 Εξαγορές μεριδίων , , ,32 Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων , , ,16 Λοιπές μεταβολές των περιοισιακών στοιχείων και επενδύσεων Κόστη συναλλαγών του χαρτοφυλακίου , , , , , ,50 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) , , ,31

9 International Μικτό 9 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τη ιοίκηση της INTERNATIONAL ΑΕ ΑΚ για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΜΙΚΤΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Εξαµηνιαίας Έκθεσης ιαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Μας ανατέθηκε να ελέγξουµε την ανωτέρω Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΜΙΚΤΟ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2015, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα περιόδου και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείαςέχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Εξαµηνιαίας Έκθεσης ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/ Απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείαςκαθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Εντούτοις, εξαιτίας του θέµατος που περιγράφεται στην παράγραφο «Βάση για Αδυναµία Έκφρασης Γνώµης», δεν µπορέσαµε να συγκεντρώσουµε επαρκή και κατάλληλα ελεγκτικά τεκµήρια για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Βάση για Αδυναµία Έκφρασης Γνώµης Όπως περιγράφεται και στη σηµείωση υπ αριθµ. 15 της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε βάση την υπ αριθµόν 65/ Πράξη Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ), η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε ως τραπεζική αργία. Για το ίδιο χρονικό διάστηµα, το.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/ συνεδρίασή του, αποφάσισε µεταξύ άλλων, να παραµείνει κλειστή η οργανωµένη Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών καθώς και να ανασταλεί η εξαγορά και διάθεση µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Λόγω των προαναφερθέντων γεγονότων, δεν κατέστη δυνατή η αποτίµηση των εισηγµένων αξιών στο Χρηµατιστήριο Αθηνών κατά την 30 η Ιουνίου 2015, η οποία και πραγµατοποιήθηκε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών της 26 ηs Ιουνίου Ως αποτέλεσµα των ανωτέρω, δεν ήταν εφικτό να προσδιοριστεί αν ήταν αναγκαίες οποιεσδήποτε προσαρµογές, που θα επηρέαζαν την τρέχουσα αξία των στοιχείων της περιουσιακής κατάστασης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και κατ επέκταση την καθαρή τιµή του µεριδίου του κατά την 30 η Ιουνίου 2015, όπως απεικονίζονται στην ανωτέρω Έκθεση ιαχείρισης. Αδυναµία Έκφρασης Γνώµης Εξαιτίας της σηµαντικότητας του θέµατος που µνηµονεύεται στην παράγραφο, «Βάση για Αδυναµία Έκφρασης Γνώµης» δεν έχει καταστεί εφικτό να αποκτήσουµε επαρκή και κατάλληλα ελεγκτικά τεκµήρια για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Ως εκ τούτου δεν εκφέρουµε γνώµηεπί της ανωτέρω Έκθεσης ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΣΤΥΛΙΑΝΟΣ Μ. ΞΕΝΑΚΗΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Συνεργαζόµενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. µέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ Μ ΣΟΕΛ 125

10 International Ευρωπαϊκών Οµολόγων 10 international ευρωπαϊκών οµολόγων Άδεια σύστασης :Αποφ. ΕΚ 125/ ΦΕΚ 710/Β/ Τελευταία τροποποίηση κανονισµού : Αποφ. Ε.Κ 234/ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 30ης ΙΟΥΝΙΟΥ 2015 Άρθρο 77 Ν.4099/12-(ΦΕΚ 250Α/ ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Είδος Τεµάχια Τρέχουσα τιµή µονάδος σε EUR Τρέχουσα αξία σε EUR ιάρθρωση Ενεργητικού ιάρθρωση Καθαρού Ενεργητικού ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΗΝ Η..Α.T ΟΜΟΛΟΓΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΗΜΟΣΙΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (1) ΟΕ 24/02/ ,00% 2.500,00 38, ,00 ΟΕ 24/02/ ,00% 4.000,00 37, ,00 ΟΕ 24/02/ ,00% 3.000,00 37, ,00 ΟΕ 24/02/ ,00% 3.000,00 37, ,00 ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΗΜΟΣΙΟΥ ,00 13,40% 13,43% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,00 13,40% 13,43% ΛΟΙΠΕΣ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΜΕΤΟΧΕΣ INTERNATIONAL LIFE A.E.A.Z , ,72 ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε , ,58 ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,30 7,74% 7,75% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,30 21,13% 21,18% ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO) AUTODIS SA 31/1/14-1/2/ % (2) , ,00 NH HOTEL GROUP SA 8/11/ /11/2019 6,875% (3) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 6,11% 6,12% ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε USD) VIMPELCOM HOLDINGS BV 29/06/ /03/2017 6,25% (4) , ,23 5,25% 5,26% MTS ΙΣΠΑΝΙΑ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURΟ) BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 27/01/15-30/4/25 1.6% (5) , ,00 1,35% 1,35% ΛΟΝ ΙΝΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO) REPUBLIC OF CYPRUS 25/06/ /06/2019 4,75% (6) , ,00 PORTUGAL TELECOM 10/5/2013-8/5/ % (7) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 5,77% 5,78% ΟΥΒΛΙΝΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO) DARTY FINANCEMENT SAS 28/02/ /03/2021 5,875% (8) , ,00 FIAT FINANCE & TRADE 21/03/ /03/2021 4,75% (9) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 6,00% 6,01% ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO) ASTALDI SPA 04/12/ /12/2020 7,125% (10) , ,00 CIRSA FUNDING LUXEMBOURG 5/5/10-15/5/ % (11) , ,40 GAMENET SPA 01/08/ /08/2018 7,25% (12) , ,00 HELLENIC PETROLEUM FINAN 4/7/14-4/7/ % (13) , ,00 FRIGOGLASS FINANCE BV 20/05/ /05/2018 8,25% (14) , ,00 LECTA SA 11/05/ /05/2019 8,875% (15) , ,00 ABENGOA FINANCE 27/03/14-31/03/21 6,00% (16) , ,00 ALPHA CREDIT GROUP PLC 17/06/ /06/2017 3,375% (17) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,40 26,61% 26,66% ΣΤΟΥΤΓΚΑΡ ΗΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε USD) VEDANTA RESOURCES PLC 02/07/ /07/2018 9,50% (18) , ,21 5,48% 5,49% ΜΟΝΑΧΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO) PUBLIC POWER CORP FIN 08/05/14-01/5/ % (19) , ,00 HELLENIC PETROLEUM FIN 10/05/ ,00%(ΜΟΝΑΧΟΥ) (20) , , ,00 3,88% 3,89% EURONEXT ΠΑΡΙΣΙ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO) ERAMET 6/11/13-6/11/ % (21) , ,00 2,92% 2,93% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,84 63,36% 63,49% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,84 63,36% 63,49% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,14 84,50% 84,67% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΣΕ EURO ,59 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΣΕ USD 1.786,39 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΤΤΙΚΗΣ ΣΕ EURO ,41 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,39 13,96% 13,99%

11 Ιnternational Ευρωπαϊκών Οµολόγων 11 Είδος Τεµάχια Τρέχουσα τιµή µονάδος σε EUR Τρέχουσα αξία σε EUR ιάρθρωση Ενεργητικού ιάρθρωση Καθαρού Ενεργητικού ΠΛΕΟΝ: XΡΕΩΣΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 1.062,77 ΕΣΟ Α ΧΡΗΣΗΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ ,18 ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ,95 1,55% 1,55% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,48 100,00% 100,21% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 6.763,32 ΛΟΙΠΟΙ ΦΟΡΟΙ ΤΕΛΗ 540,54 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 7.303,86 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,62 (Μερίδια ,413 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 4,7188) ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ (Π.Χ.Ο.) Α/Α ΕΚ ΟΤΗΣ ΠΡΟΣΘΕΤΟΙ ΟΡΟΙ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ EURO (1) ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ Οι οµολογίες προέκυψαν µετά από το πρόγραµµα ανταλλαγής του PSI της Ελληνικής ηµοκρατίας στο 31,5% της ονοµαστικής αξίας των παλαιών ΟΕ σύµφωνα µε τους όρους της ανταλλαγής. Τοκοµερίδια: 2,0 % ετησίως για ηµεροµηνίες πληρωµής 2013, 2014 και 2015_3,0% ετησίως για ηµεροµηνίες πληρωµής εντός των 2016, 2017, 2018, 2019 και 2020 _3,65% για ηµεροµηνία πληρωµής εντός του 2021 _ 4,3% για ηµεροµηνίες πληρωµής εντός του 2022 και εντεύθεν. ΠΗΓΗ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ BGN ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ΙΑΒΑΘΜΙΣΗ MOODYS S&P FITCH - CCC- CC (2) AUTODIS SA BGN B2 B+ - (3) NH HOTEL GROUP SA - BGN - B B+ (5) BONOS Y OBLIG DEL ESTADO (SPANISH GOVT) BGN Baa2 BBB BBB+ (6) REPUBLIC OF CYPRUS BGN - B+ B- (7) PORTUGAL TELECOM BGN Ba2 BB+ BB+ (8) DARTY FINANCEMENT BGN - BB- (9) FIAT FINANCE & TRADE BGN B2 BB- BB- (10) ASTALDI SPA BGN B1 B+ B+ (11) CIRSA FUNDING LUXEMBOURG BGN B3 B+ - (12) GAMENET SPA BGN B2 B - (13) HELLENIC PETROLEUM Μετατρέψιµο σε call 4/7/2017 BGN (14) FRIGOGLASS FINANCE BV BGN B2 B+ - (15) LECTA SA BGN B2 B+ - (16) ABENGOA FINANCE BGN B2 B+ B (17) ALPHA CREDIT GROUP PLC BGN Caa3 CCC- C (19) PUBLIC POWER CORP FIN BGN - CCC - (20) HELLENIC PETROLEUM FIN BGN (21) ERAMET BGN ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ USD BGN (4) VIMPELCOM HOLDINGS BV - BGN Ba3 BB- - (18) VEDANTA RESOURCES PLC BGN Ba3 BB- - Πηγές αποτίµησης BGN : Bloomberg Generic Prices

12 Ιnternational Ευρωπαϊκών Οµολόγων ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ, ΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ Άρθρο 77 Ν.4099/12 - (Φ.Ε.Κ. 250Α/ ) Α. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙ ΙΑ EURO Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία κατά την , ,53 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις Μεριδίων ,00 0,00 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές Μεριδίων ,89-233, , ,36 Μερίδια σε κυκλοφορία την , ,17 Β. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την ,62 ΜΕΙΟΝ:Καθαρό Ενεργητικό σε τιµές κτήσεως την ,39 Υπoαξία επενδύσεων ,77 Γ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ ΠΡΟΣΟ ΟΙ Τόκοι Οµολόγων ,88 Τόκοι καταθέσεων εσωτερικού 3.803,00 Έκτακτα και ανόργανα έσοδα 1.080,73 Σύνολο προσόδων ,61 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη Κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων 8.772,86 Κέρδη κεφαλαίου 8.772,86 ΜΕΙΟΝ: ΑΠΑΝΕΣ Προµήθεια ιαχείρισης χαρτοφυλακίου ,26 Προµήθεια Θεµατοφυλακής 905,77 Αµοιβές και έξοδα τρίτων ,47 Κόστη συναλλαγών 790,00 Φόροι-Τέλη 543,47 ιάφορα έξοδα 702,96 Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 490,32 Σύνολο απανών ,25 Καθαρά Αποτελέσµατα (Κέρδη) περιόδου ,22 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ,62 (Μερίδια ,413 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 4,7188) 3.ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΑΝΑΠΕΝ ΥΟΜΕΝΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ Κέρδη κεφαλαίου από αγοραπωλησίες περιόδου από έως ,86 Πλέον: Έσοδα από προσόδους περιόδου από έως ,61 Μείον: απάνες περιόδου από έως , ,36 Κέρδη περιόδου από έως ,22 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ άρθ. 4 παρ.7 Αποφ. Ε.Κ. 17/633/ Χρήση 2012 Χρήση 2013 Χρήση 2014 Αξία καθαρού ενεργητικού Euro , , ,14 Καθαρή τιµή µεριδίου Euro 7,26 5,17 4,82

13 Ιnternational Ευρωπαϊκών Οµολόγων ΣΥΝΟΠΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΟΣΟΣΤΙΑΙΑΣ ΙΑΡΘΡΩΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑTA ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ Άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ.5 αποφ. ΕΚ 17/633/ Αξία EUR % επί καθαρού ενεργητικού Κινητές αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά ,00 13,43% Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά ,84 63,49% Λοιπές κινητές αξίες µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά ,30 7,75% 6. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤA ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ Ο 1/1/ /06/2015 Άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ.5 αποφ. ΕΚ 17/633/ Αξία EUR Μεταβολή 1/1-30/06/2014 1/1-30/06/2015 % Κινητές αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά , ,00-44,73% Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά , ,84 6,08% Λοιπές κινητές αξίες µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,30-30,28% ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Επενδυτική δραστηριότητα α/κ. Σκοπός της επενδυτικής πολιτικής του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξη υπεραξιών και εισοδήµατος µε την τοποθέτηση σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο κυρίως οµολόγων/ οµολογιών, ανεξαρτήτως πιστοληπτικής διαβάθµισης, που εκδίδονταιαπό κράτη, οργανισµούς, πιστωτικά ιδρύµατα και εταιρείες που έχουν την καταστατική τους έδρα στην Ελλάδα και στις λοιπές ευρωπαϊκές χώρες (κατ ελάχιστο σε ποσοστό ίσο του 65% ως προς το καθαρό ενεργητικό). ευτερευόντως δύναται να επενδύει σε µέσα χρηµαταγοράς καθώς και σε µετοχές σε ποσοστό έως 10% του ενεργητικού του. Το α/κ δύναται να κάνει χρήση παραγώγων. 2. (α) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας, "International Life A.E.A.Z.", οι οποίες αποκτήθηκαν την , αποτιµήθηκαν σύµφωνα µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ µε βάση τα οικονοµικά στοιχεία της χρήσης 2013 (Βλέπε κατωτέρω παρ. 8). (β) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας "ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε.", οι οποίες αποκτήθηκαν την , αποτιµήθηκαν µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης, η οποία βασίζεται στα δεδοµένα των τελευταίων δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων. 3. Τα Οµόλογα Ελληνικού ηµοσίου (Ο.Ε. ) αποτιµήθηκαν στην τιµή ζήτησης της Οι δεδουλευµένοι τόκοι µέχρι την καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου µε χρέωση των Μεταβατικών Λογαριασµών Ενεργητικού (έσοδα χρήσης εισπρακτέα). 4. Η αποτίµηση των εταιρικών οµολόγων που είναι εισηγµένα σε χρηµατιστήρια εξωτερικού έχει γίνει στην τιµή ζήτησης της Οι δεδουλευµένοι τόκοι µέχρι την καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου µε χρέωση των Μεταβατικών Λογαριασµών Ενεργητικού (έσοδα χρήσης εισπρακτέα). 5. Οι δεδουλευµένοι τόκοι της προθεσµιακής κατάθεσης µέχρι την , εµφανίζονται στα έσοδα της περιόδου µε χρέωση των Μεταβατικών Λογαριασµών Ενεργητικού (έσοδα χρήσης εισπρακτέα). 6. Η µετατροπή σε EURO της τρέχουσας αξίας των οµολόγων και χρηµατικών διαθεσίµων σε Ξένο Νόµισµα (USD)έγινε µε βάση το ελτίο ισοτιµιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της (USD/EUR 0, ). 7. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών ανερχόταν την σε ,84. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά ανέρχεται στις σε , Στα πλαίσια των υποχρεώσεων που πηγάζουν από την Κανονιστική Πράξη 0006/2009 της ΕΛΤΕ, η διαχειρίστρια εταιρεία ανέθεσε την εκτίµηση της αξίας της εταιρείας International Life AEAZ σε ανεξάρτητο εκτιµητή - Ορκωτό Ελεγκτή : ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ 1. Η µέθοδος των Προεξοφληµένων Ταµειακών Ροών (Discounted Cash Flows Method) που προσδιορίζει την Αξία Εργασιών Χαρτοφυλακίου Ασφαλειών. -Η µέθοδος αυτή βασίζεται στα δεδοµένα της αναλογιστικής αποτίµησης της καθαρής αξίας εργασιών του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου ζωής και της αξίας εργασιών του υφιστάµενου αλλά και προσδοκώµενου χαρτοφυλακίου ασφαλίσεων ζηµιών µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και το κόστος περιθωρίου φερεγγυότητας. 2. Η µέθοδος των εικτών Κεφαλαιαγοράς (Πολλαπλασιαστών) (Capital Market Multiples Method). -Η µέθοδος βασίζεται στα δεδοµένα δηµοσιευµένων και ελεγµένων από Ορκωτούς Ελεγκτές οικονοµικών καταστάσεων της που έχουν συνταχθεί µε βάση τα.π.χ.α. 3. Η µέθοδος των Συγκρίσιµων Αγοραπωλησιών (Comparable Transactions Method) -Η µέθοδος βασίζεται στη χρήση δεικτών οι οποίοι προκύπτουν από την αξία εξαγοράς συγκρίσιµων εταιρειών και τα αντίστοιχα δηµοσιευµένα οικονοµικά στοιχεία τους για εξαγορές ασφαλιστικών εταιρειών που πραγµατοποιήθηκαν σε διάφορες χώρες τα τελευταία χρόνια. 4. Η µέθοδος της Αναπροσαρµοσµένης Καθαρής Θέσης (Adjusted Net Asset Value Method) -Η µέθοδος βασίζεται στην καθαρή θέση της εταιρείας η οποία αναπροσαρµόζεται µε τις τυχόν παρατηρήσεις των Ορκωτών Ελεγκτών και την µεταβολή σε τρέχουσες αξίες των παγίων, συµµετοχών και χρεογράφων. Για ασφαλιστικές εταιρείες λαµβάνεται υπόψη µία συνδυαστική µέθοδος αποτίµησης η οποία βασίζεται στα αναπροσαρµοσµένα Ίδια Κεφάλαια της εταιρείας, από τα οποία αφαιρούνται λογιστικές αξίες των συµµετοχών και ακινήτων και προστίθεται η τρέχουσα εµπορική αξία αυτών,καθώς και η αναλογιστική αποτίµηση του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου των κλάδων ασφαλειών ζωής και ζηµιών, µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και το κόστος περιθωρίου φερεγγυότητας. ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΥΑΙΣΘΗΣΙΑΣ ΒΑΣΙΚΩΝ Ε ΟΜΕΝΩΝ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ Η αποτίµηση του χαρτοφυλακίου ασφαλιστικών εργασιών της International Life ΑΕΑΖ επηρεάζεται από τα εξής βασικά µεγέθη : ΣΕΝΑΡΙΟ 1 ΣΕΝΑΡΙΟ 2 ΣΕΝΑΡΙΟ 3 ΜΕΓΕΘΗ +/ - 10% + / - 5% + / - 1% α) Ζηµιές +/- 75% +/- 38% +/- 8% β) ιαχειριστικά έξοδα +/- 33% +/- 17% +/- 3% γ) Επιτόκιο Προεξόφλησης -21% έως 24% -11% έως 12% +/-2% δ) Απόδοση Επενδύσεων +/- 17% +/- 9% +/- 2% 9. Κατά την , δεν υπάρχουν επενδύσεις σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς εταιρειών του ίδιου οµίλου (άρθρο 61, παρ. 8 Ν 4099/2012). 10. Οι οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) του Ν.4099/2012, από , οφείλουν να εφαρµόζουν τις σχετικές διατάξεις του Ν.4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθµίσεις και άλλες διατάξεις» και να συντάσσουν την «Κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης (ισολογισµό)» του υποδείγµατος Β.11 και την «Κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου» του υποδείγµατος Β.12, του Παραρτήµατος Β του προαναφερόµενου νόµου. Μετά από επικοινωνία µε τις ρυθµιστικές αρχές και λόγω τεχνικών δυσκολιών στην προσαρµογή των στοιχείων της εξαµηνιαίας έκθεσης διαχείρισης, σύµφωνα µε τα στοιχεία που ορίζονται στα υποδείγµατα Β.11 και Β.12 του Παραρτήµατος Β του Ν.4308/2014, η έκθεση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου συντάχθηκε µε βάση το άρθρο 4 της απόφ. Ε.Κ. 17/633/2012, όπως ίσχυε. Με τη µορφή παραρτήµατος επισυνάπτονται οι καταστάσεις Β.11 και Β.12 του Ν.4308/2014. Το πλαίσιο κατάρτισης της έκθεσης ικανοποιεί τις απαιτήσεις των ρυθµιστικών αρχών. 11. Βάσει της υπ αριθµόν 65/ Πράξης Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ), η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία. Για το ίδιο χρονικό διάστηµα, το.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/ συνεδρίασή του, αποφάσισε µεταξύ άλλων, να παραµείνει κλειστή η οργανωµένη Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών, καθώς και να ανασταλεί η εξαγορά και διάθεση µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Σαν αποτέλεσµα των ανωτέρω: α) οι καταθέσεις που διατηρεί το αµοιβαίο κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύµατα, υπόκεινται στους περιορισµούς ανάληψης µετρητών και µεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, όπως αυτοί θεσπίστηκαν µε την ΠΝΠ 65/ και εφαρµόζονται βάσει των σχετικών υπουργικών αποφάσεων, β) η αναστολή εξαγοράς και διάθεσης µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων, σε συνδυασµό και µε τους προαναφερθέντες περιορισµούς κίνησης κεφαλαίων, περιορίζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. Αθήνα, 27 Αυγούστου 2015 Ο Θεµατοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Η Εταιρεία ιαχειρίσεως INTERNATIONAL A.E. ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ιονύσης Αθανασόπουλος Θεόδωρος Παπαδηµητρίου Νικόλαος ασκαλάκης Παρασκευάς Παναγάκης

14 International Ευρωπαϊκών Οµολόγων 14 INTERNATIONAL ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Άδεια σύστασης : Αποφ. ΕΚ 125/ , ΦΕΚ 710/Β/ Τελευταία Τροποποίηση Κανονισμού : Αποφ. ΕΚ 234/ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ 30ης ΙΟΥΝΙΟΥ 2015 I. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ της 30ης Ιουνίου 2015 ( Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11. / ΦΕΚ 251 Α/ ) Μεταβιβάσιμοι τίτλοι , , ,08 Καταθέσεις σε τράπεζες , , ,42 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία , , ,51 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων , , ,01 Υποχρεώσεις 7.303, , ,30 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων , , ,71 Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία , , ,27 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) 4,7188 5,4798 4,6777 Ανάλυση χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών , , ,86 2. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές 3. Προσφάτως εκδοθέντες μεταβιβάσιμοι τίτλοι η έκδοση των οποίων περιέχει όρους για εισαγωγή εντός έτους σε επίσημο χρηματιστήριο ή άλλη ρυθμιζόμενη αγορά 4. Λοιποί μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις (1),(2), και (3) , , ,22 Σύνολο , , ,08 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Περιόδου έως ( Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11. / ΦΕΚ 251 Α/ ) Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων περιόδου Εισόδημα από επενδύσεις , , ,72 Λοιπά εισοδήματα 0,00 0,00 0,00 Έξοδα διαχείρισης , , ,35 Έξοδα θεματοφύλακα 905, , ,23 Λοιπά έξοδα και φόροι , , ,71 Καθαρό εισόδημα , , ,01 Β. Κατάσταση λοπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείωναποτελεσμάτων περιόδου Διανομές και επανεπενδύσεις εισοδήματος , , ,79 Έκδοση νέων μεριδίων ,50 Εξαγορές μεριδίων , , ,16 Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων , , ,30 Λοιπές μεταβολές των περιοισιακών στοιχείων και επενδύσεων Κόστη συναλλαγών του χαρτοφυλακίου -790, , , , , ,72 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) , , ,71

15 International Ευρωπαϊκών Οµολόγων 15 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τη ιοίκηση της INTERNATIONAL ΑΕ ΑΚ για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ» Έκθεση Ελέγχου επί της Εξαµηνιαίας Έκθεσης ιαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαµε την ανωτέρω Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2015, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα περιόδου και τιςεπεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείαςέχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Εξαµηνιαίας Έκθεσης ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/ Απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείαςκαθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και να διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις στην Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ιαχειρίσεως, της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2015, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/ Απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Θέµατα Έµφασης Εφιστούµε την προσοχή σας στα εξής: (1) Στη σηµείωση υπ αριθµ. 10 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στο θέµα της εφαρµογής του Ν.4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθµίσεις και άλλες διατάξεις» (2) Στη σηµείωση υπ αριθµ. 11 της Έκθεσης ιαχείρισης, όπου γίνεται αναφορά στις ιδιάζουσες συνθήκες που επικρατούν στις αγορές χρήµατος και κεφαλαίου στην Ελλάδα και στις ενδεχόµενες επιπτώσεις, που αυτές πιθανόν να έχουν, στη δραστηριότητα των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και στην αποτίµησητων στοιχείων της περιουσιακής τους κατάστασης. Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε τα θέµατα αυτά. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΣΤΥΛΙΑΝΟΣ Μ. ΞΕΝΑΚΗΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Συνεργαζόµενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. µέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ Μ ΣΟΕΛ 125

16 International ιαχείρισης ιαθεσίµων 16 international διαχείρισης διαθεσίµων Άδεια σύστασης :Αποφ. ΕΚ 48/ , ΦΕΚ 134/Β/ Τελευταία Τροποποίηση Κανονισµού : Αποφ ΕΚ 234/ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 30ης ΙΟΥΝΙΟΥ 2015 Άρθρο 77 Ν.4099/12-(ΦΕΚ 250Α/ ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Είδος Τεµάχια Τρέχουσα τιµή µονάδος σε EUR Τρέχουσα αξία σε EUR ιάρθρωση Ενεργητικού ιάρθρωση Καθαρού Ενεργητικού ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO) (1) , ,50 7,29% ΟΤΕ ΕΚ 21/11/06-20/05/2016 4,625% EUROTLX ΙΣΠΑΝΙΑ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO) BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 26/11/13-30/4/17 2.1% (2) , ,00 8,04% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,50 15,33% 15,36% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΣΕ EURO ,77 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ EUROBANK ΣΕ EURO 909,60 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ALPHA BANK ΣΕ EURΟ ,44 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΤΤΙΚΗΣ ΣΕ EURΟ ,53 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΣΕ EURΟ ,58 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ EUROBANK ΣΕ EURΟ ,00 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,92 84,51% 84,66% ΠΛΕΟΝ: ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΕΣΟ Α ΧΡΗΣΗΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 1.003,42 ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 1.003,42 0,16% 0,16% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,84 100,00% 100,18% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 1.124,66 ΛΟΙΠΟΙ ΦΟΡΟΙ ΤΕΛΗ 17,18 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 1.141,84 ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,00 (Μερίδια ,839 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 7,1259) Α/Α ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ΙΑΒΑΘΜΙΣΗ MOODYS S&P FITCH (1) OTE PLC - BGN B3 B+ - - (2) BONOS Y OBLIG DEL ESTADO BGN Baa2 BBB BBB+ Πηγές αποτίµησης BGN : Bloomberg Generic ΕΚ ΟΤΗΣ ΠΡΟΣΘΕΤΟΙ ΟΡΟΙ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ EURO ΠΗΓΗ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ

17 International ιαχείρισης ιαθεσίµων ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ, ΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ Άρθρο 77 Ν.4099/12 - (Φ.Ε.Κ. 210Α/ ) Α. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙ ΙΑ EURO Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία κατά την , ,31 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις Μεριδίων ,000 0,00 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές Μεριδίων , , , ,08 Μερίδια σε κυκλοφορία την , ,23 Β. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την ,00 ΜΕΙΟΝ:Καθαρό Ενεργητικό σε τιµές κτήσεως την ,50 Υπoαξία επενδύσεων ,50 Γ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ ΠΡΟΣΟ ΟΙ Τόκοι Οµολόγων 1.405,35 Τόκοι καταθέσεων εσωτερικού 5.053,10 Έκτακτα και ανόργανα έσοδα 5,38 Σύνολο προσόδων 6.463,83 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη Κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων 2.375,01 Κέρδη κεφαλαίου 2.375,01 ΜΕΙΟΝ: ΑΠΑΝΕΣ Προµήθεια ιαχείρισης χαρτοφυλακίου 1.696,81 Προµήθεια Θεµατοφυλακής 169,70 Αµοιβές και έξοδα τρίτων 4.045,11 Κόστη συναλλαγών 230,00 Φόροι-Τέλη 16,97 ιάφορα έξοδα 136,93 Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 23,05 Σύνολο απανών 6.318,57 Καθαρά Αποτελέσµατα (Κέρδη) Περιόδου 2.520,27 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ,00 (Μερίδια ,839 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 7,1259) 3. ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΑΝΑΠΕΝ ΥΟΜΕΝΟΥ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ Ζηµιές κεφαλαίου από αγοραπωλησίες περιόδου από έως ,01 Πλέον: Έσοδα από προσόδους περιόδου από έως ,83 Μείον: απάνες περιόδου έως ,57 145,26 Κέρδη περιόδου έως ,27 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ άρθ. 4 παρ.7 Αποφ. Ε.Κ. 17/633/ Χρήση 2012 Χρήση 2013 Χρήση 2014 Αξία καθαρού ενεργητικού Euro , , ,31 Καθαρή τιµή µεριδίου Euro 6,78 7,03 7,14

18 International ιαχείρισης ιαθεσίµων ΣΥΝΟΠΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΟΣΟΣΤΙΑΙΑΣ ΙΑΡΘΡΩΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑTA ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ Άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ.5 αποφ. ΕΚ 17/633/ Αξία EUR % επί καθαρού ενεργητικού Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά ,50 15, ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤA ΤΗ ΧΡΗΣΗ 1/1/ /06/2015 Άρθρο 77 Ν.4099/2012 & άρθρο 4 παρ.5 αποφ. ΕΚ 17/633/ /1-30/6/2014 1/1-30/06/2015 Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά 0, ,50 #DIV/0! ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Επενδυτική δραστηριότητα α/κ. Σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η διατήρηση της αξίας του κεφαλαίου και η παροχή αποδόσεων αναλόγως µε τις αποδόσεις στις αγορές χρήµατος.το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύει το ενεργητικό του κυρίως σε µέσα χρηµαταγοράς υψηλής πιστοληπτικής διαβάθµισης και σε καταθέσεις που τηρούνται σε πιστωτικά ιδρύµατα. Επιπρόσθετα το αµοιβαίο κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε :i) οµόλογα του Ελληνικού ηµοσίου, ii) µέσα χρηµαταγοράς τουλάχιστον επενδυτικής διαβάθµισης (investment grade) που εκδίδονται ή είναι εγγυηµένα από µία κεντρική ή περιφερειακή αρχή, την Ευρωπαϊκή Ένωση, κεντρική τράπεζα κράτους µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ή την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων iii) λοιπούς χρεωστικούς τίτλους, εφόσον έχουν υπολειπόµενη διάρκεια ζωής έως και δύο (2) έτη και το χρονικό διάστηµα που υπολείπεται µέχρι την επόµενη ηµεροµηνία αναπροσαρµογής του επιτοκίου, το οποίο πρέπει να συνδέεται µε επιτόκιο µέσων χρηµαταγοράς ή δείκτη, δεν υπερβαίνειτις τριακόσιες ενενήντα επτά (397) ηµέρες,iv) άλλα Α.Κ ιαχείρισης ιαθεσίµων και ιαχείρισης Βραχυπρόθεσµων ιαθεσίµων, καθώς και ΟΣΕΚΑ ιαχείρισης ιαθεσίµων και ΟΣΕΚΑ ιαχείρισης Βραχυπρόθεσµων ιαθεσίµων οι οποίοι πληρούν τις σχετικές διατάξεις των κατευθυντήριων γραµµών της CESR. 2. Η αποτίµηση των εταιρικών οµολόγων που είναι εισηγµένα σε χρηµατιστήριο εξωτερικού έχει γίνει στην τιµή ζήτησης της Οι δεδουλευµένοι τόκοι µέχρι την καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου µε χρέωση των Μεταβατικών Λογαριασµών Ενεργητικού (έσοδα χρήσης εισπρακτέα). 3. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των προθεσµιακών καταθέσεων µέχρι την , εµφανίζονται στα έσοδα της περιόδου µε χρέωση των Μεταβατικών Λογαριασµών Ενεργητικού (έσοδα χρήσης εισπρακτέα). 4. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών ανερχόταν στις σε ,50 5. Κατά την δεν υπήρχαν επενδύσεις σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς του ίδιου οµίλου (άρθρο 61, παρ. 8 Ν. 4099/2012). 6. Οι οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) του Ν.4099/2012, από , οφείλουν να εφαρµόζουν τις σχετικές διατάξεις του Ν.4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθµίσεις και άλλες διατάξεις» και να συντάσσουν την «Κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης (ισολογισµό)» του υποδείγµατος Β.11 και την «Κατάσταση εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου» του υποδείγµατος Β.12, του Παραρτήµατος Β του προαναφερόµενου νόµου. Μετά από επικοινωνία µε τις ρυθµιστικές αρχές και λόγω τεχνικών δυσκολιών στην προσαρµογή των στοιχείων της εξαµηνιαίας έκθεσης διαχείρισης, σύµφωνα µε τα στοιχεία που ορίζονται στα υποδείγµατα Β.11 και Β.12 του Παραρτήµατος Β του Ν.4308/2014, η έκθεση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου συντάχθηκε µε βάση το άρθρο 4 της απόφ. Ε.Κ. 17/633/2012, όπως ίσχυε. Με τη µορφή παραρτήµατος επισυνάπτονται οι καταστάσεις Β.11 και Β.12 του Ν.4308/2014. Το πλαίσιο κατάρτισης της έκθεσης ικανοποιεί τις απαιτήσεις των ρυθµιστικών αρχών. 7. Βάσει της υπ αριθµόν 65/ Πράξης Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ), η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία. Για το ίδιο χρονικό διάστηµα, το.σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/ συνεδρίασή του, αποφάσισε µεταξύ άλλων, να παραµείνει κλειστή η οργανωµένη Αγορά του Χρηµατιστηρίου Αθηνών, καθώς και να ανασταλεί η εξαγορά και διάθεση µεριδίων αµοιβαίωνκεφαλαίων (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Σαν αποτέλεσµα των ανωτέρω: α) οι καταθέσεις που διατηρεί το αµοιβαίο κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύµατα, υπόκεινται στους περιορισµούς ανάληψης µετρητών και µεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, όπως αυτοί θεσπίστηκαν µε την ΠΝΠ 65/ και εφαρµόζονται βάσει των σχετικών υπουργικών αποφάσεων, β) η αναστολή εξαγοράς και διάθεσης µεριδίων αµοιβαίων κεφαλαίων, σε συνδυασµό και µε τους προαναφερθέντες περιορισµούς κίνησης κεφαλαίων, περιορίζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. Αθήνα, 27 Αυγούστου 2015 Ο Θεµατοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε Η Εταιρεία ιαχειρίσεως INTERNATIONAL A.E. ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ιονύσης Αθανασόπουλος Θεόδωρος Παπαδηµητρίου Νικόλαος ασκαλάκης Παρασκευάς Παναγάκης

19 International ιαχείρισης ιαθεσίµων 19 INTERNATIONAL ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ Άδεια σύστασης : Αποφ. ΕΚ 48/ , ΦΕΚ 134/Β/ Τελευταία Τροποποίηση Κανονισμού : Αποφ. ΕΚ 234/ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ 30ης ΙΟΥΝΙΟΥ 2015 I. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ της 30ης Ιουνίου 2015 ( Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11. / ΦΕΚ 251 Α/ ) Μεταβιβάσιμοι τίτλοι ,50 0, ,80 Καταθέσεις σε τράπεζες , , ,88 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία 1.003,42 661, ,80 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων , , ,48 Υποχρεώσεις 1.141,84 591, ,60 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων , , ,88 Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία , , ,01 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδιο) 7,1259 7,1306 6,8596 Ανάλυση χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών , ,80 2. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές 3. Προσφάτως εκδοθέντες μεταβιβάσιμοι τίτλοι η έκδοση των οποίων περιέχει όρους για εισαγωγή εντός έτους σε επίσημο χρηματιστήριο ή άλλη ρυθμιζόμενη αγορά 4. Λοιποί μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις (1),(2), και (3) Σύνολο ,50 0, ,80 II. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Περιόδου έως ( Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11. / ΦΕΚ 251 Α/ ) Α. Κατάσταση αποτελεσμάτων περιόδου Εισόδημα από επενδύσεις 8.838, , ,75 Λοιπά εισοδήματα 0,00 0,00 0,00 Έξοδα διαχείρισης 1696, , ,89 Έξοδα θεματοφύλακα 169,70 190,24 333,91 Λοιπά έξοδα και φόροι 4222, , ,34 Καθαρό εισόδημα 2.750, , ,61 Β. Κατάσταση λοπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείωναποτελεσμάτων περιόδου Διανομές και επανεπενδύσεις εισοδήματος , , ,69 Έκδοση νέων μεριδίων 0,00 0, ,06 Εξαγορές μεριδίων , , ,74 Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων ,50-352, ,76 Λοιπές μεταβολές των περιοισιακών στοιχείων και επενδύσεων Κόστη συναλλαγών του χαρτοφυλακίου -230,00-504,46-430, , , ,27 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) , , ,88

20 International ιαχείρισης ιαθεσίµων 20 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τη ιοίκηση της «INTERNATIONAL Α.Ε..Α.Κ.» για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» Έκθεση Ελέγχου επί της Εξαµηνιαίας Έκθεσης ιαχειρίσεως Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαµε την ανωτέρω Εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» (η Έκθεση ιαχειρίσεως) της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2015, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα περιόδου και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχειρίσεως Η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείαςέχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Εξαµηνιαίας Έκθεσης ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/ Απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείαςκαθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και να διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις στην Έκθεση ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις αλλά όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχοςπεριλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναναπό τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ιαχειρίσεως, της περιόδου από 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2015, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/ Απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Θέµατα Έµφασης Εφιστούµε την προσοχή σας στα εξής: (1) Στη σηµείωση υπ αριθµ. 6 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στο θέµα της εφαρµογής του Ν.4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθµίσεις και άλλες διατάξεις» (2) Στη σηµείωση υπ αριθµ. 7 της Έκθεσης ιαχείρισης, όπου γίνεται αναφορά στις ιδιάζουσες συνθήκες που επικρατούν στις αγορές χρήµατος και κεφαλαίου στην Ελλάδα και στις ενδεχόµενες επιπτώσεις, που αυτές πιθανόν να έχουν, στη δραστηριότητα των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και στην αποτίµησητων στοιχείων της περιουσιακής τους κατάστασης. Στη γνώµη µας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση µε τα θέµατα αυτά. Αθήνα, 28 Αυγούστου 2015 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΣΤΥΛΙΑΝΟΣ Μ. ΞΕΝΑΚΗΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ Συνεργαζόµενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. µέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ Μ ΣΟΕΛ 125