Εταιρική Παρουσίαση Ένωση Θεσμικών Επενδυτών 14 Απριλίου 2010

Transcript

1 Εταιρική Παρουσίαση Ένωση Θεσμικών Επενδυτών 14 Απριλίου 2010

2 2 Agenda Ποιοί Οικονομικά

3 Ποιοί

4 4 Όμιλος ΒΙΟΧΑΛΚΟ Ποιοί Μέλος του Ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ, του μεγαλύτερου Μεταλλουργικού Ομίλου στη Ελλάδα, στους κλάδους Χάλυβα, Αλουμινίου και Χαλκού, αλλά και στην εκμετάλλευση ακινήτων. Steel Aluminium Copper Real Estate 69.67% Participation (31/03/10) 66.66% Participation (31/03/10) 59.43% Participation (31/03/10) NOVAL REAL ESTATE Participation: 100% 78.6% SIDENOR participation (31/03/10) 58.78% ELVAL Participation (31/03/10) 78.7% HALCOR participation (31/03/10)

5 5 Βασικά Δεδομένα Ποιοί Ο μεγαλύτερος Ελληνικός Όμιλος επεξεργασίας αλουμινίου που δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία προϊόντων έλασης και διέλασης αλουμινίου. Παραγωγική δυναμικότητα 267 χιλ. τόνων. Σημαντική διεθνής παρουσία- εξαγωγές άνω του 80% του κύκλου εργασιών. Market Cap: 156,4 εκ. (= 1,26 * μετοχές) Τιμή μετοχής 1.26 (31/03/2010) Turnover ( mil.) 979,6 902,5 690,2 change 13,9% -7,9% -23,5% EBITDA ( mil.) 86,7 32,5 43,5 change 5,2% -62,5% 33,8% EBITDA margin 8,9% 3,6% 6,3% EATAM ( mil.) 21,7-8,9-6,4 change 4,8% -140,8% 27,2% Dividend per share ( / share) 5,0 - - P/E 9,2 - -

6 6 Ανταγωνιστικά Πλεονεκτήματα Ποιοί 1. Μεσαίου μεγέθους ευέλικτος ανεξάρτητος παραγωγός 2. Ικανότητα παραγωγής πλατιών ρόλων (έως 2.5 μ) και μακριών πλακών (8 μ) με αποτέλεσμα χαμηλότερο κόστος παραγωγής 3. Αναβαθμισμένος σύγχρονος εξοπλισμός Έμφαση στην έρευνα & ανάπτυξη 4. Σημαντική παρουσία, με δυναμική επέκτασης, στην αγορά λιθογραφίας 5. Εκτεταμένο δίκτυο διανομής 6. συνεργασία με την Furukawa Sky Aluminium (Ιαπωνία) 7. Ηγετική θέση στην Ελληνική αγορά

7 7 Δομή Ομίλου ΕΛΒΑΛ Ποιοί Παραγωγή Ταινιών Λιθογραφίας BRIDGNORTH ALUMINIUM (75%) UK ETEM (58.78%) Ελλάδα Αρχιτεκτονικό & Βιομηχανικό Προφίλ Αλουμινίου & Σύνθετα Πάνελ Αλουμινίου (Etalbond) Παραγωγή foil Αλουμινίου και Αλουμινόχαρτου ΣΥΜΕΤΑΛ (99.99%) Ελλάδα ELVAL COLOUR (95.94%) Ελλάδα Βαφή Ταινιοελασμάτων Αλουμινίου & Χάλυβα Εμπορία Προϊόντων Brazing (JV με Furukawa) ΑΦΣΕΛ (50%) Ελλάδα ΒΙΟΜΑΛ (50%) Ελλάδα Ρολά Παραθύρων, Αποστάτες Παραθύρων πηγή: Ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ( )

8 8 Σύντομο Ιστορικό Ποιοί Έναρξη της Βιομηχανίας Αλουμινίου στην Ελλάδα Ιδρύεται η ΕΛΒΑΛ Α.Ε., η μοναδική εταιρία έλασης αλουμινίου στην Ελλάδα, απορροφώντας τον κλάδο αλουμινίου από την ΒΙΟΧΑΛΚΟ. ΕγκατάστασηνέουΘερμούΕλάστρου2,5 μ. πλάτους Πωλήσεις t Πωλήσεις t Εισαγωγή της ΕΛΒΑΛ στο Χ.Α.Α. Ενίσχυση της δυναμικότητας των χυτηρίων με νέα γραμμή συνεχούς χύτευσης. 60 s Εγκατάσταση νέου φαρδιού ελάστρου Foil. Εγκατάσταση νέας γραμμής βαφής πλάτους 2 μ. Πωλήσεις t Εξαγορά του κλάδου λιθογραφίας της LAWSON MARDON STAR απότηθυγατρικήbridgnorth ALUMINIUM. Εγκατάσταση του νέου ψυχρού ελάστρου πλάτους 2,5 μ. Ολοκλήρωση της νέας μονάδας τήξης-χύτευσης για πλάκες 8 μ. (έως 32 τόνων). Νέες επενδύσεις για αύξηση της δυναμικότητας και της παραγωγικότητας στη Bridgnorth. Πωλήσεις t πηγή: Εταιρικά στοιχεία Ίδρυση της ΑΦΣΕΛ (JV με τη Furukawa) Ολοκλήρωση επενδυτικών προγραμμάτων στα εργοστάσια Οινοφύτων

9

10 10 Μίγμα Προϊόντων Ανάλυση Πωλήσεων 2009 Προϊόντα Έλασης Προϊόντα Διέλασης Δόμηση & Κατασκευές Άκαμπτη Συσκευασία για κουτιά αναψυκτικών Εύκαμπτη Συσκευασία (foil) Μεταφορές : (κράματα υψηλού μαγνησίου) Εξειδικευμένα Βιομηχανικά Προϊόντα Ταινίες Λιθογραφίας 90% 10% Αρχιτεκτονικά Προφίλ Βιομηχανικά Προφίλ πηγή: Εταιρικά στοιχεία

11 11 Προϊόντα Προϊόντα Έλασης Επενδύσεις κτιρίων, στέγες & πλαγιοκαλύψεις, ρολά παραθύρων, & γκαραζόπορτες, ψευδοροφές κλπ Δόμηση (Φύλλα, Ταινίες, Foil) Άκαμπτη Συσκευασία (Φύλλα, Ταινίες) Κουτιά αναψυκτικών, κονσέρβες & βιδωτά καπάκια Αλουμινόχαρτο οικιακής χρήσης, συσκευασία τσιγάρων, συσκευασίες υγρών τροφίμων, συσκευασίες φαρμάκων κλπ Εύκαμπτη Συσκευασία (Foil) Μεταφορές (Φύλλα, Ταινίες) Εφαρμογές ναυπηγικής, φορτηγά (βυτία κλπ), βαγόνια τραίνων

12 12 Προϊόντα Προϊόντα Έλασης Ηλιακοί θερμοσίφωνες, καταψύκτες, οικιακά σκεύη Οικιακές συσκευές/σκεύη (Φύλλα, Ταινίες) Αυτοκινητοβιομηχανία (Ταινίες) Μέρη για το σασί, διάφορα εξαρτήματα, ηχοθερμονωτικά Λιθογραφικές ταινίες για εκτυπωτικές μονάδες Ταινίες Λιθογραφίας Σύνθετα Πάνελ (ETALBOND) Πλαγιοκαλύψεις κτιρίων

13 13 Προϊόντα Προϊόντα Διέλασης Συστήματα αλουμινίου για πόρτες & παράθυρα, ρολά, περσίδες κλπ Αρχιτεκτονικό Προφίλ Βιομηχανικό Προφίλ Προφίλ για ειδικές εφαρμογές, βιομηχανικά προφίλ για εφαρμογές στην αυτοκινητοβιομηχανία κλπ

14 14 Κύριες Παραγωγικές Εγκαταστάσεις ΕΛΒΑΛ (Οινόφυτα - Ελλάδα) BRIDGNORTH ALUMINIUM (Bridgnorth - UK) ETEM (Μαγούλα - Ελλάδα) Έλαση Αλουμινίου Οικόπεδα: 444,000 τ.μ. Κτίρια: 133,000 sqm Παραγωγή 09: 179,659 tn Έλαση Αλουμινίου Οικόπεδα: 110,000 τ.μ. Κτίρια: 28,000 sqm Παραγωγή 09: 64,598 tn Διέλαση Αλουμινίου Οικόπεδα: 73,000 τ.μ. Κτίρια: 27,000 sqm Παραγωγή 09: 10,281 tn πηγή: Εταιρικά στοιχεία

15 15 Ενοποιημένος Όγκος Πωλήσεων 300 (χιλ.tn.) SYMETAL BRIDGNORTH ETEM ELVAL

16 16 Ανάλυση Μίγματος Προϊόντων Πωλήσεις Ομίλου ΕΛΒΑΛ ανά κατηγορία προϊόντος % Λοιπά 2007 Σύνθετα Πάνελ Αρχιτεκτονικό Προφίλ Βιομηχανικό Προφίλ 2% 4% 4% 39% Συσκευασία 2% 5% 4% 4% 5% 6% 4% Σύνθετα Πάνελ Αρχιτεκτονικό Προφίλ Βιομηχανικό Προφίλ Μεταφορές 12% 16% 15% 12% Μεταφορές Λιθογραφία 19% 20% Δόμηση & Κατασκευές 17% 21% 20% 20% 19% 20% Λιθογραφία Δόμηση & Κατασκευές Συσκευασία 32% 33% 39% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

17 17 Πωλήσεις Ομίλου ΕΛΒΑΛ ( εκ.) International Sales (%) % % % Domestic Sales International Sales Πηγή: Ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ( & )

18 18 Πωλήσεις ανά Περιοχή (2009) ( εκ.) Πωλήσεις Ομίλου ΕΛΒΑΛ ανά γεωγραφικό τομέα Λοιπές Ασία 51 7% 42 6% % Ευρωπαϊκή Ένωση (εκτός Ελλάδος) Αμερική 55 8% % Ελλάδα πηγή: Ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ( )

19 19 Δίκτυο Πωλήσεων Bridgnorth Aluminium Ltd Metal Agencies Ltd Tepro Metal Gmbh Elval Automotive Gmbh Steelmet Romania S.A. Genecos S.A. Metal Globe Doo Steelmet S.A. Alurame SRL ELVAL ETEM

20

21 21 (ΕΛΒΑΛ) Επενδύσεις Εμπορική Παρουσία Παραγωγή Ποιότητα & Περιβάλλον Ολοκλήρωση του τριετούς επενδυτικού προγράμματος, ύψους 40 εκ., την τριετία με στόχο: Βελτίωση ποιότητας Αύξηση δυναμικότητας (+20%) στα Χυτήρια και την Θερμή Έλαση Βελτίωση μίγματος προϊόντων προς υψηλής προστιθέμενης αξίας προϊόντα Διατήρηση παρουσίας σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές Αύξηση παραγωγικότητας (μέσω αυτοματισμών & βελτίωσης του συντελεστή επιστροφής) Εφαρμογή νέου λογισμικού προγραμματισμού παραγωγής με στόχο την μείωση του κύκλου παραγωγής, την μείωση αποθεμάτων και την καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών Βελτίωση των ποιοτικών προδιαγραφών & εφαρμογή νέων τεχνολογιών μέσω συνεργασιών με μεγάλα Ευρωπαϊκά ερευνητικά κέντρα και της μακροχρόνιας τεχνικής συμφωνίας με τη Furukawa Sky Aluminium Έμφαση στην Ασφάλεια & Υγιεινή, καθώς και την προστασία του περιβάλλοντος με νέες επενδύσεις (Green melt, Zero water waste)

22 22 (θυγατρικές) BRIDGNORTH ETEM ΣΥΜΕΤΑΛ Υποστήριξη των πελατών για την μετάπτωσή τους από την αναλογική στην ψηφιακή τεχνολογία Αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας. Αύξηση μεριδίου αγοράς Λιθογραφίας Αύξηση περιθωρίων μέσω της βελτίωσης του μίγματος προϊόντων και της μείωσης του κόστους παραγωγής Περαιτέρω εξάπλωση εκτός Ελλάδας Βελτιστοποίηση του μίγματος προϊόντων Αναδιοργάνωση & καλύτερος έλεγχος του δικτύου διανομής Αύξηση δυναμικότητας στα Οινόφυτα, με την ολοκλήρωση του επενδυτικού προγράμματος το 2010, ύψους 28 εκ. ευρώ Είσοδος σε νέες αγορές μέσω παραγωγής νέων προϊόντων

23 Εταιρικά Οικονομικά

24 24 Εταιρικά αποτελέσματα ( εκ.) ,5 37,0-73,9% 1425,1% - 20,7 21,7 24,0 18,9 12,7 8,9 63,1% -0,7-1,2-3,3-1,8-2,4-12,8-12,4-101,8% -159,0% -151,9% -106,5% 74,1% ,6% -93,1% Gross profit EBITDA EBIT EBT EAT Πηγή: Εταιρικές οικονομικές καταστάσεις ( & )

25 3/9/2009 3/11/2009 3/5/2009 3/7/2009 3/3/2009 3/1/2009 3/11/ Τιμές LME AL ( ) CASH 3 MTHS 3/1/2006 3/3/2006 3/5/2006 3/7/2006 3/9/2006 3/11/2006 3/1/2007 3/3/2007 3/5/2007 3/7/2007 3/9/2007 3/11/2007 3/1/2008 3/3/2008 3/5/2008 3/7/2008 3/9/2008 (πηγή: Εταιρικά στοιχεία)

26 26 Εταιρικός ισολογισμός ( εκ.) ΕΤΑΙΡΙΑ Συνοπτικός ισολογισμός ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέματα Λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις Ταμειακά διαθέσιμα Σύνολο ενεργητικού ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόμενα στους μετόχους ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Δανεισμός Μακροπρόθεσμα δάνεια Βραχυπρόθεσμα δάνεια Λοιπές υποχρεώσεις Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων ΒΑΣΙΚΟΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ Ρευστότητας Γενική Ρευστότητα (Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Βραχ. Υποχρεώσεις) 3,52 2,50 2,39 Δανειακής Επιβάρυνσης Ξένα / Ίδια Κεφάλαια 0,52 0,49 0,45 Σύνολο υποχρεώσεων / Σύνολο ενεργητικού 0,34 0,33 0,31 Τραπεζικές Υποχρεώσεις / Ίδια Κεφάλαια 0,29 0,27 0,24 Κάλυψεως παγίων Ίδια Κεφάλαια / Πάγια περιουσιακά στοιχεία 1,54 1,60 1,62

27 27 Επενδύσεις ΕΛΒΑΛ ( εκ.)

28 28 Εταιρικές ταμειακές ροές ( εκ.) FY 2006 FY 2007 FY 2008 FY 2009 Λειτουργικές Δραστηριότητες (3,4) 26,4 28,6 40,1 Επενδυτικές Δραστηριότητες (0,6) (14,9) (35,0) (26,1) Σύνολο Καθαρών Ταμειακών Ροών (4,0) 11,5 (6,5) 14,0 Λοιπές Ροές (2,5) (4,8) 3,8 3,9 Μεταβολή Καθαρού Δανεισμού (6,5) 6,7 (2,7) 17,9 140 Καθαρός Δανεισμός ,13% 126 2,15% ,14% FY 2006 FY 2007 FY 2008 FY 2009 Πηγή: Εταιρικές οικονομικές καταστάσεις ( & )

29 Ενοποιημένα Οικονομικά

30 30 Ενοποιημένος Κύκλος Εργασιών ( εκ.) ,6 902, ,9% -7,9% , ,5% Πηγή: Ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ( & )

31 31 Ενοποιημένα αποτελέσματα ( εκ.) ,2 85, ,4 30,9 21,7 42,4 32,6-52,9% -62,0% -29,2 51,5 43,5 105,0% 33,7% 0,6-11,5-8,9-8,1-6,4-128,4% -194,5% 21,3% -140,8% 72,3% 27,2% Gross profit EBITDA EBIT EBT EATAM Πηγή: Ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ( & )

32 32 Ενοποιημένα οικονομικά στοιχεία κατά τομέα Λειτουργικά κέρδη / (ζημιές) ( εκ.) ,88 0,74 2,92 0,99 2, ,33-6, , Έλαση Διέλαση Λοιπά Απαλοιφές και προσαρμογές

33 33 Ενοποιημένος ισολογισμός ( εκ.) Συνοπτικός ισολογισμός ΟΜΙΛΟΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέματα Λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις Ταμειακά διαθέσιμα Σύνολο ενεργητικού ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόμενα στους μετόχους Δικαιώματα μειοψηφίας ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Δανεισμός Μακροπρόθεσμα δάνεια Βραχυπρόθεσμα δάνεια Λοιπές υποχρεώσεις Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων ΒΑΣΙΚΟΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ Ρευστότητας Γενική Ρευστότητα (Κυκλοφορούν Ενεργητικό / Βραχ. Υποχρεώσεις) 2,53 1,66 1,84 Δανειακής Επιβάρυνσης Ξένα / Ίδια Κεφάλαια 0,91 1,09 0,85 Σύνολο υποχρεώσεων / Σύνολο ενεργητικού 0,46 0,50 0,44 Τραπεζικές Υποχρεώσεις / Ίδια Κεφάλαια 0,56 0,62 0,51 Κάλυψεως παγίων Ίδια Κεφάλαια / Πάγια περιουσιακά στοιχεία 1,06 0,90 0,97

34 34 Επενδύσεις Ομίλου ΕΛΒΑΛ ( εκ.) ,4 50,6 6 12, , ,5 9, , INOFYTA plant BRIDGNORTH plant ETEM plant Other Investments SYMETAL pla πηγή: Εταιρικά στοιχεία

35 35 Ενοποιημένες Ταμειακές Ροές ( εκ.) FY 2006 FY 2007 FY 2008 FY 2009 Λειτουργικές Δραστηριότητες 10,9 26,7 59,0 64,8 Επενδυτικές Δραστηριότητες (21,2) (40,9) (74,5) (45,4) Σύνολο Καθαρών Ταμειακών Ροών (10,3) (14,1) (15,5) 19,4 Λοιπές Ροές (4,3) (1,4) 0,5 19,7 Μεταβολή Καθαρού Δανεισμού (14,6) (15,5) (15,0) 39,1 Καθαρός Δανεισμός ,13% 5,68% ,02% FY 2006 FY 2007 FY 2008 FY 2009 πηγή: Ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις ( & )

36 36 Υπεύθυνος Ενημέρωσης Ψυράκης Νικόλαος Οικονομικός Διευθυντής ΕΛΒΑΛ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ΓΡΑΦΕΙΑ & ΕΡΓΟΣΤΑΣΙΟ 57ο χλμε.ο. Αθηνών - Λαμίας, ΤΚ , Οινόφυτα Βοιωτία, Ελλάδα τηλ. : , fax:

37 37 Forward - Looking Statements This presentation may contain forward-looking statements. These forward-looking statements are based upon current expectations and assumptions regarding anticipated developments and other factors affecting the Group. They are not historical facts, nor are they guarantees of future performance. Because these forward-looking statements involve risks and uncertainties, there are important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed or implied by these forward-looking statements. Further details of potential risks and uncertainties affecting the Company are described in the Company s filings with the Athens Exchange. These forward-looking statements speak only as of the date of this presentation.

38 Εταιρική Παρουσίαση Ένωση Θεσμικών Επενδυτών 14 Απριλίου 2010