ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ Μάρτιος 2009

Transcript

1 ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ Μάρτιος

2 Περιεχόμενα Ι Εταιρικό Προφίλ ΙΙ Προϊόντα ΙΙΙ Στοιχεία Κλάδου ΙV Στρατηγική V Επέκταση στα Βαλκάνια VI Επενδυτικό Πρόγραμμα VII Αποτελέσματα

3 Ι. ΕΤΑΙΡΙΚΟ ΠΡΟΦΙΛ : 1. Σημαντικότεροι σταθμοί 2. Εγκαταστάσεις Ομίλου 3. Δομή Ομίλου 4. Συγκριτικά Πλεονεκτήματα 5. Συνοπτικά Οικονομικά Στοιχεία 3

4 Σημαντικότεροι σταθμοί στην εξέλιξη της ΣΙΔΜΑ 1931: Ιδρύεται η πρώτη εταιρία των αδελφών Αμαρίλιο με έδρα την Θεσσαλονίκη και αντικείμενο την εμπορία χάλυβα : Η έδρα της εταιρείας μεταφέρεται στην Αθήνα και εδραιώνεται η πρωτοκαθεδρία της στον κλάδο. 1991: Αποκτά την πρώτη ισιωτική μηχανή και ξεκινάει τη μεταποιητική της δραστηριότητα : Δύο συγχωνεύσεις και μία εξαγορά εταιρειών του κλάδου. Μία πλειοψηφική συμμετοχή στη νεοσύστατη εταιρεία παραγωγής πανέλων πολυουρεθάνης «ΠΑΝΕΛΚΟ Α.Ε.». 2004: Αρχίζει εξαγωγική δραστηριότητα στην Βουλγαρία. 2005: Εισέρχεται στο ΧΑΑ και ιδρύει θυγατρικές σε Ρουμανία και Βουλγαρία. 2007: Ολοκληρώνεται η κατασκευή τριών νέων Κέντρων Επεξεργασίας Χάλυβα σε Οινόφυτα, Βουκουρέστι και Σόφια. 4

5 Εγκαταστάσεις Ομίλου Ασπρόπυργος Οινόφυτα Ωραιόκαστρο/ Θεσσαλονίκης ΠΑΝΕΛΚΟ (Λαμία) SIDMA Βουλγαρίας (Σόφια) SIDMA Ρουμανίας (Βουκουρέστι) 5

6 Εγκαταστάσεις - Οινόφυτα Οικόπεδο 80 στρεμμάτων Κέντρο Επεξεργασίας Χάλυβα m 2 Μηχανολογικός Εξοπλισμός 3 Ισιώτριες & 1 σχιστικό 1 Γραμμή κοπής ανοξείδωτων 1 Γραμμή επιφανειακής επεξεργασίας (φινιρίσματος) ανοξείδωτων Παραγωγική Δυναμικότητα 200 χιλ. μετρικοί τόνοι (μ.τ.) το χρόνο Πελάτες Βιομηχανίες & Βιοτεχνίες Εξυπηρετούμενος όγκος σε πρώτη φάση 25% του συνολικού όγκου πωλήσεων της εταιρείας 52% της συνολικής παραγωγής στην Ελλάδα 6

7 Εγκαταστάσεις - Ασπρόπυργος Οικόπεδο 35 στρέμματα Αποθήκες & γραφεία m2 Μηχανολογικός Εξοπλισμός 1 Γραμμή μεταλλοβολής & βαφής Παραγωγική Δυναμικότητα 60 χιλ. μετρικοί τόνοι (μ.τ.) το χρόνο Πελάτες Έμποροι Βιομηχανίες & Βιοτεχνίες Τεχνικές Εταιρείες Εξυπηρετούμενος όγκος 30% του συνολικού όγκου πωλήσεων της εταιρείας 7% της συνολικής παραγωγής στην Ελλάδα 7

8 Εγκαταστάσεις - Θεσσαλονίκη Οικόπεδο 53 στρεμμάτων Κέντρο Επεξεργασίας Χάλυβα & γραφεία m 2 Μηχανολογικός Εξοπλισμός 5 Ισιώτριες & σχιστικά 1 Γραμμή διαμόρφωσης μεταλλικών διατομών Παραγωγική Δυναμικότητα 255 χιλ. μετρικοί τόνοι (μ.τ.) το χρόνο Πελάτες Έμποροι Βιομηχανίες & Βιοτεχνίες Τεχνικές Εταιρείες Εξυπηρετούμενος όγκος 45% του συνολικού όγκου πωλήσεων της εταιρείας 41% της συνολικής παραγωγής στην Ελλάδα 8

9 Εγκαταστάσεις - Πανέλκο (ΒΙΠΕ Λαμίας) Οικόπεδο 43 στρεμμάτων Παραγωγική μονάδα & γραφεία m 2 Μηχανολογικός Εξοπλισμός 1 Μηχανή συνεχούς παραγωγής πανέλων 1 Μηχανή ασυνεχούς παραγωγής πανέλων 1 Διαμορφωτική γραμμή τραπεζοειδών 1 Μηχάνημα διαμόρφωσης λαμαρινών Παραγωγική Δυναμικότητα 2 εκ. m 2 το χρόνο Πελάτες Κατασκευαστές Τεχνικές Εταιρείες Έμποροι 9

10 SIDMA Ρουμανίας (Βουκουρέστι) Οικόπεδο 35 στρεμμάτων Παραγωγική μονάδα & γραφεία m 2 Μηχανολογικός Εξοπλισμός 2 Ισιώτριες Παραγωγική Δυναμικότητα 85 χιλ. μετρικοί τόνοι (μ.τ.) το χρόνο Πελάτες Έμποροι Βιομηχανίες & Βιοτεχνίες Τεχνικές Εταιρείες 10

11 SIDMA Βουλγαρίας (Σόφια) Οικόπεδο 39 στρεμμάτων Παραγωγική μονάδα & γραφεία m 2 Μηχανολογικός Εξοπλισμός 2 Ισιώτριες 1 Σχιστικό Παραγωγική Δυναμικότητα 100 χιλ. μετρικοί τόνοι (μ.τ.) το χρόνο Πελάτες Έμποροι Βιομηχανίες & Βιοτεχνίες Τεχνικές Εταιρείες 11

12 Δομή Ομίλου SIDMA SIDMA 12

13 Συγκριτικά Πλεονεκτήματα Ομίλου Διαφοροποιημένη Πελατειακή Βάση: Kανένας πελάτης δεν συμμετέχει πάνω από 2% στις πωλήσεις. Συνέργειες: Συνεργασία με τη Σιδενόρ. Επέκταση στις αναπτυσσόμενες αγορές των Βαλκανίων μαζί με τη Σιδενόρ: Η Βουλγαρία και η Ρουμανία αντιμετωπίζουν υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης όπου η κατανάλωση σε χάλυβα ανέρχεται σήμερα στα 125 κιλά/άτομο και 160 κιλά/άτομο αντίστοιχα, ενώ στις προηγμένες βιομηχανικά χώρες υπερβαίνει τα 550 κιλά/άτομο. Ισχυρό Management: Την εταιρία διαχειρίζεται έμπειρη και πειθαρχημένη, στη διαχείριση των οικονομικών, διοίκηση. Ισχυρό δίκτυο διανομής: Πωλήσεις σε ολόκληρη την ελληνική επικράτεια Ηγετική Θέση στην Ελληνική Αγορά: βάσει πωλήσεων, επί σειρά δεκαετιών 13

14 Συνοπτικά Οικονομικά Στοιχεία Ομίλου τελευταία 6 έτη εκ. Κύκλος Εργασιών εκ ΣΙΔΜΑ Αντιπροσωπεία % Δείκτες Profitability Κερδοφορίας Ratios ,6 4,1 18,6 11,5 Μικτό Περιθώριο Κέρδους CAGR 11% 12,2 4, ,8 7, ,5 3, , ,8 Περιθώριο Κέρδους Προ Φόρων εκ ,8 24,9 Μικτά Κέρδη* 15,1 26,3 * Προ αποσβέσεων και προμηθειών αντιπροσωπείας Κέρδη προ φόρων 22,0 21, ,2 15,4 5,6 12,3 6,3-0, Στο 2005 δεν περιλαμβάνονται τα έκτακτα έξοδα εισαγωγής στο Χ.Α.Α. ύψους 1,2 εκ..

15 ΙI. Προϊόντα 1. Πλατέα 2. Επιμήκη 3. Συρματουργικά 15

16 Προϊόντα ΠΛΑΤΕΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ Θερμά ρολά & φύλλα Ψυχρά ρολά & φύλλα Πικλαρισμένα ρολά & φύλλα Γαλβανισμένα ρολά & φύλλα Αυλακωτά &Τραπεζοειδή Προβαμμένα ρολά & φύλλα Ανοξείδωτα ρολά & φύλλα ΕΠΙΜΗΚΗ ΠΡΟΙΟΝΤΑ Σίδερα Εμπορίου Δοκάρια Ορθογώνιοι κοιλοδοκοί Σωλήνες Κατασκευών ΣΥΡΜΑΤΟΥΡΓΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ Γαλβανισμένο σύρμα Γαλβανισμένο πλέγμα περιφράξεων Μαύρο σύρμα 16

17 III. Στοιχεία Κλάδου 1. Κύκλος τιμών χάλυβα 17

18 Κύκλος Χάλυβα και σχέση EBITDA / ταμειακών ροών Θεωρητική σχέση* Σχόλια Περιθώρια Κέρδη Περιθώρια Τιμές Χάλυβα Κόστος Υλικών Ταμειακές Ροές Πωλήσεις EBITDA Ζημιές 1) H εταιρεία αγοράζει και πουλάει γενικώς σε τιμές spot. 2) Οι τιμές όταν αυξάνουν είναι αποτέλεσμα του πληθωριστικού περιβάλλοντος του χάλυβα. 3) Το κόστος πωληθέντων υπολογίζεται μεσοσταθμικά και υστερεί των αυξήσεων των τιμών του χάλυβα. 4) Η χρονική αυτή διαφορά δημιουργεί κέρδη (ζημιές σε περιβάλλον μείωσης των τιμών του χάλυβα) αυξάνοντας (ελαττώνοντας) το EBITDA 5) Υποθέτοντας σταθερό όγκο αποθεμάτων, οι ταμειακές ροές επηρεάζονται από υψηλότερες ανάγκες σε κεφάλαια κίνησης. 6) Τα κέρδη (ζημιές) αντικατοπτρίζονται από αυξήσεις (ελαττώσεις) των τιμών των αποθεμάτων. *Υποθέτοντας σταθερούς όγκους αποθεμάτων 18

19 ΙV. Στρατηγική 1. Πολιτική Διαχείρισης Κινδύνων 2. Διαχείριση Ανάπτυξης 19

20 Πολιτική Διαχείρισης Κινδύνων Κίνδυνοι για την εταιρεία μπορεί να προέρθουν από: Αιτία Αιτία Αφερεγγυότητα Αφερεγγυότητα Πελατών Πελατών Κυκλικότητα Κυκλικότητα Αγοράς Αγοράς Απειλή Απειλή της της κυρίαρχης κυρίαρχης θέσης θέσης στην στην αγορά αγορά Κεφαλαιακή Κεφαλαιακή διάρθρωση διάρθρωση Μέτρο Μέτρο Πρόληψης Πρόληψης Ασφάλεια Ασφάλεια Πιστώσεων Πιστώσεων 75% 75% των των υπολοίπων υπολοίπων ασφαλισμένο ασφαλισμένο Διατήρηση χαμηλών αποθεμάτων Διατήρηση χαμηλών αποθεμάτων Μακροχρόνιες σχέσεις με προμηθευτές Μακροχρόνιες σχέσεις με προμηθευτές Περισσότερα προϊόντα προστιθέμενης αξίας Περισσότερα προϊόντα προστιθέμενης αξίας Εκτεταμένο Εκτεταμένο Δίκτυο Δίκτυο Πωλήσεων Πωλήσεων Διευρυμένη Διευρυμένη πελατειακή πελατειακή βάση βάση Έμφαση Έμφαση στον στον όγκο όγκο πωλήσεων πωλήσεων για για τη τη διατήρηση διατήρηση της της αγοραστικής αγοραστικής δύναμης δύναμης Διατήρηση Διατήρηση λόγου λόγου Δανεισμού/Ι.Κ. Δανεισμού/Ι.Κ. < < Έλλειψη Έλλειψη κεφαλαίων κεφαλαίων για για ανάπτυξη ανάπτυξη Χρήση Χρήση μέρους μέρους των των διαθέσιμων διαθέσιμων γραμμών γραμμών δανεισμού δανεισμού Η αποτελεσματική διαχείριση των κινδύνων αποτελεί κεντρικό άξονα στην ανάπτυξη και επιτυχία της ΣΙΔΜΑ. 20

21 Στρατηγική Ανάπτυξης 1 Εδραίωση Θυγατρικών σε Βουλγαρία & Ρουμανία με τη Λειτουργία Ολοκληρωμένων Κέντρων Επεξεργασίας Χάλυβα 2 Αύξηση του μεριδίου αγοράς στις αγορές που δραστηριοποιούνται οι θυγατρικές μας μέσω στρατηγικών συνεργασιών 3 Έρευνα διείσδυσης σε νέες αγορές στην ευρύτερη περιοχή των Βαλκανίων 4 Εισαγωγή νέων προϊόντων, στην εγχώρια αγορά, με σκοπό τη μετακίνηση στην εφοδιαστική αλυσίδα πιο κοντά στον τελικό καταναλωτή και την αύξηση της προστιθέμενης αξίας 5 Ενίσχυση των υπαρχόντων αλλά και νέων στρατηγικών συνεργασιών με τους μεγάλους παραγωγούς προϊόντων χάλυβα 21

22 V. Επέκταση στα Βαλκάνια 22

23 Παρουσία στα Βαλκάνια Μελλοντική Επέκταση 23

24 Επέκταση στα Βαλκάνια Στόχος: Η δημιουργία δικτύου από σύγχρονα κέντρα επεξεργασίας και εμπορίας χάλυβα. Χώρες πρώτης φάσης επέκτασης: Βουλγαρία και Ρουμανία Χώρες δεύτερης φάσης επέκτασης: Σερβία και Αλβανία Στρατηγική συνεργασία στις παραπάνω χώρες: με την ΣΙΔΕΝΟΡ και τους κύριους προμηθευτές μας Επιχειρηματικές ευκαιρίες: Ικανοποιητικοί ρυθμοί ανάπτυξης Αυξημένη ζήτηση για χαλυβουργικά προϊόντα (εκσυγχρονισμός υποδομών, μεταλλικές κατασκευές, βιομηχανία λευκών προϊόντων, ναυπηγεία). Αυξανόμενες εισροές κεφαλαίων λόγω της ένταξης των χωρών στην ΕΕ. Συγκριτικά Πλεονεκτήματα: Τεχνογνωσία, εμπειρία, οικονομική ευρωστία. Σημαντική παρουσία του Ομίλου ΣΙΔΕΝΟΡ στα Βαλκάνια. 24

25 VI. Επενδυτικό Πρόγραμμα 25

26 Εξέλιξη Επενδυτικού Προγράμματος τελευταίας 6ετίας Συνολικές Επενδύσεις Παγίων Εταιρείας : 32 εκ. εκ Αναμενόμενα Οφέλη Διατήρηση ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος στην αγορά Καλύτερη εξυπηρέτηση πελατών Μείωση λειτουργικών εξόδων Αύξηση προστιθέμενης αξίας Εγκατάσταση νέων μηχανημάτων Μεγαλύτερη γκάμα προϊόντων Αύξηση των μεγεθών της εταιρείας Κύκλου εργασιών Αγοραστική ισχύς 26

27 VΙI. Αποτελέσματα Αποτελέσματα Χρήσης 2. Ισολογισμός 3. Ταμειακές Ροές 4. ΠωλήσειςαπότοΕξωτερικό 27

28 Αποτελέσματα Χρήσης Αύξηση συνολικών πωλήσεων 14,3% μαζί με την αντιπροσωπεία. Αύξηση πωλήσεων από το εξωτερικό & έμφαση στα Βαλκάνια. Αύξηση του ΕΒΙΤDA στα 14 εκ. ή 9,4% πριν από την υποτίμηση αποθεμάτων κατά 2,7 εκ.. Τα κέρδη μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας μειώθηκαν στα 1,5εκ. ή 29% σε σχέση με αυτά του 2007 (πριν από την υποτίμηση αποθεμάτων). Στοιχεία Αποτελεσμάτων σε εκατ. Δεκ. -08 Δ% Δεκ. -07 Κύκλος Εργασιών 217,4 22,4% 177,6 Κόστος πωλήσεων 196,0 24,7% 157,2 Μικτά Κέρδη 21,4 4,7% 20,4 περιθώριο Μικτού Κέρδους 9,8% -1,7 pp 11,5% EBIT 7,9-22,8% 10,3 περιθώριο ebit (%) 3,7% -2,1 pp 5,8% EBITDA 11,3-11,7% 12,8 περιθώριο ebitda (%) 5,2% -2 pp 7,2% ΚΠΦ -0,7-111,7% 5,6 Φόροι -0,1-95,5% -3,0 ΚΜΦ -0,8-130,9% 2,6 Δικαιώματα Μειοψηφίας 0,4-9,6% 0,4 Καθαρά Κέρδη -1,2-155,6% 2,1 περιθώριο καθαρών κερδών -0,5% -1,8 pp 1,2% Κέρδη Ανά Μετοχή -0,12-155,6% 0,21 Έσοδα (+ Αντιπροσωπεία) 287,1 14,3% 251,3 28

29 Ισολογισμός Το σύνολο του καθαρού δανεισμού αυξήθηκε κατά 23% στα 113 εκ. σε συνδυασμό με την αύξηση των αποθεμάτων και την εξέλιξη του επενδυτικού προγράμματος του Ομίλου. Ο μακροπρόθεσμος δανεισμός αποτελεί το 71% του συνολικού δανεισμού. 50% αυξήθηκαν τα αποθέματα λόγω της μείωσης του όγκου πωλήσεων των τελευταίων μηνών του έτους και της αύξησης της τιμής των πρώτων υλών σε σχέση με το Ο λόγος δανεισμού προς Ι.Κ. διαμορφώθηκε στο 2. Τα επενδεδυμένα κεφάλαια του ομίλου διαμορφώθηκαν στα 183 εκ. Ισολογισμός Δεκ. -08 Δ% Δεκ. 07 σε εκατ. Ενεργητικό Πάγια Στοιχεία Ενεργητικού 63,2 22,4% 51,6 Αποθέματα 54,8 49,6% 36,7 Απαιτήσεις από Πελάτες 86,9-25,2% 116,1 Διαθέσιμα 12,4 1305,7% 0,9 Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού 6,1 56,5% 3,9 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 223,4 6,8% 209,2 Παθητικό Μακροπρόθεσμες Τραπεζικές Υποχρεώσεις 79,5 20,1% 66,2 Σύνολο Μακροπρόθεσμων Υποχρεώσεων 83,7 18,5% 70,7 Βραχυπρόθεσμες Τραπεζικές Υποχρεώσεις 45,7 75,1% 26,1 Προμηθευτές 31,2-27,8% 43,3 Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις 5,4-40,4% 9,0 Σύνολο Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων 82,3 5,0% 78,4 Σύνολο Υποχρεώσεων 166,0 11,4% 149,1 Μετοχικό Κεφάλαιο 23,4 0,0% 23,4 Καθαρή Θέση Μετόχων 32,0-8,0% 34,8 Δικαιώματα Μειοψηφίας 2,0 2,9% 2,0 Σύνολο Καθαρής Θέσης 57,4-4,5% 60,2 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 223,4 6,8% 209,2 29

30 Ταμειακές Ροές σε εκατ. Δεκ. -08 Δ% Δεκ. -07 Λειτουργικές δραστηριότητες 9,5-224,2% -7,6 Επενδυτικές δραστηριότητες -14,9 52,7% -9,8 Χρηματοδοτικές δραστηριότητες 17,0 28,7% 13,2 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης περιόδου 0,9-82,5% 5,1 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης περιόδου 12,4 1305,7% 0,9 Οι λειτουργικές ταμειακές ροές είναι θετικές λόγω της μείωσης των απαιτήσεων από τους πελάτες των εταιρειών του Ομίλου. Οι επενδυτικές δραστηριότητες πέρα από την ολοκλήρωση του έργου των Οινοφύτων εμφανίζονται αυξημένες λόγω της εξαγοράς των ποσοστών μειοψηφίας των θυγατρικών. Οι χρηματοδοτικές δραστηριότητες αυξήθηκαν κυρίως λόγω της αύξησης των ταμειακών διαθεσίμων του Ομίλου. 30

31 Έμφαση στο Εξωτερικό Πωλήσεις Ιαν Δεκ Ομίλου σε εκατομμύρια Πωλήσεις Ιαν Δεκ Παρατηρήσεις Αύξηση πωλήσεων στην Ελλάδα & το Εξωτερικό % 104.6% Οκύριοςόγκοςπωλήσεωνστο εξωτερικό αφορά εξαγωγές από τις εταιρείες του ομίλου ΣΙΔΜΑ & ΠΑΝΕΛΚΟ καθώς και πωλήσεις από τιςθυγατρικέςσταβαλκάνια(sidμα Romania και SIDMA Bulgaria). Έσοδα Εσωτερικού Έσοδα Εξωτερικού Έσοδα Εσωτερικού Έσοδα Εξωτερικού Στόχος η ανάπτυξη δικτύου πωλήσεων και σε άλλες πόλεις μετά την πλήρη λειτουργία των κέντρων επεξεργασίας των θυγατρικών σε Σόφια και Βουκουρέστι. 31

32 Για να προστεθείτε στη λίστα Εξυπηρέτησης Μετόχων στείλτε μας ένα σύντομο με τα στοιχεία σας. Θεσμικοί Επενδυτές και Αναλυτές: o Τηλ: / Φαξ: o ir@sidma.gr o Internet: 32