Radar. στη...σέντρα του χρηματιστηρίου. match SUPER

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "Radar. στη...σέντρα του χρηματιστηρίου. match SUPER"

Transcript

1 23 στη...σέντρα του χρηματιστηρίου Radar match SUPER

2 2 H AΞΙΑ editorial ίναι πραγματικά να απορεί κανείς! Αντί να διαμαρτύρονται Ε στην κυβέρνηση και να χύνουν κροκοδείλια δάκρυα επειδή τους ζήτησε ο Γιουνκέρ να καταργήσουν το ΕΚΑΣ, γιατί άραγε δεν προωθούν την πώληση του Ελληνικού; Η προκαταβολή και μόνο (30%) από τα 915 εκατ. ευρώ (άνω των 300 εκατ. ευρώ) που θα πρέπει να καταβάλουν Έλληνες, Άραβες και Κινέζοι επενδυτές που κέρδισαν τον διαγωνισμό αρκεί για να καλύψει τα ποσά που ζητάνε οι «θεσμοί» να περικοπούν μέσα από την κατάργηση του ΕΚΑΣ!!! Και προκύπτει αδιαμφισβήτητα στην πράξη πλέον ότι κάθε αποτυχημένη αποκρατικοποίηση, κάθε υπαναχώρηση σε ζητήματα ιδιωτικοποιήσεων όχι μόνο στερεί νέα κεφάλαια που θα εισρεύσουν στη χώρα και θα δρομολογήσουν την ανάπτυξη μέσα από νέες θέσεις εργασίας, αλλά επιβαρύνει τον μέσο Έλληνα πολίτη με πλήθος φόρων που βυθίζουν την οικονομία στην ύφεση και οδηγούν στην εξαθλίωση όλα ανεξαρτήτως τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις. Γιατί υφεσιακά μέτρα δεν είναι μόνο οι όποιες κόκκινες γραμμές θέτει η κυβέρνηση για να περιφρουρήσει δικαιώματα της κομματικής και πελατειακής της βάσης, αλλά κυρίως η ΣΚΛΗΡΗ ΦΟΡΟΛΟΓΙΑ σε όλους τους πολίτες, είτε επιβάλλεται οριζοντίως μέσω της αύξησης του ΦΠΑ, μέτρο άδικο και αντικοινωνικό, είτε καθέτως, στους «ΠΛΟΥΣΙΟΥΣ» δηλαδή, όσους με βάση το σκεπτικό της κυβέρνησης έχουν ετήσια εισοδήματα άνω των 30 χιλιάδων ευρώ! αι είμαστε παρατηρητές σε τόσο κρίσιμες στιγμές Κ για την οικονομία και τη χώρα ενεργειών που αποβαίνουν εις βάρος όχι μόνο της προσέλκυσης ξένων κεφαλαίων αλλά και προκαλούν δυσβάσταχτη φορολογία. Βλέπουμε, για παράδειγμα, να επιλέγεται το ΕΛΛΗΝΙΚΟ για ΣΚΟΥΠΙΔΟΤΟΠΟΣ!!! Ως χώρος υγιεινής ταφής των απορριμμάτων των τεσσάρων όμορων δήμων!!! Η βιτρίνα της παραλιακής γίνεται ΧΩΜΑΤΕΡΗ! Το σημείο εκείνο όπου σχεδιάζεται να αναπτυχθούν αστικά ακίνητα, εμπορικά κέντρα, καζίνο, μαρίνες και ό,τι άλλο προβλέπεται μέσα από τη σύγχρονη προσέγγιση οικιστικής και εμπορικής ανάπτυξης, όπου ήδη ο όμιλος Λάτση μαζί με Κινέζους και Άραβες επενδυτές έχουν κερδίσει τον διαγωνισμό και έχει γνωμοδοτήσει θετικά το Ελεγκτικό Συνέδριο! αρακολουθούμε ακόμη να εκδιώκονται επενδύσεις, Π όπως της Ελληνικός Χρυσός και να μένουν στον δρόμο οικογένειες, μια ολόκληρη περιοχή στη Βόρεια Ελλάδα! Και ταυτόχρονα αναλύοντας κανείς τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του ΟΛΠ συνειδητοποιεί ότι το ΚΡΑΤΙΚΟ ΚΟΜΜΑΤΙ του Λιμανιού, των συνδικαλιστών και άλλων κομματικών διαχειριστών, είναι ζημιογόνο, σε αντίθεση με τις δύο προβλήτες που διαχειρίζονται οι Κινέζοι και είναι κερδοφόρες! ντί να επενδύει, επομένως, η κυβέρνηση στο ιδιωτικό Α κεφάλαιο, χάνει χρόνο σε ατέρμονες διαπραγματεύσεις κυρίως επικοινωνιακού χαρακτήρα και όχι ουσίας, στις οποίες δεν συμμετέχει καν ο αρμόδιος υπουργός!!! Θέτοντας κόκκινες γραμμές που περιχαρακώνουν όχι το σύνολο του πληθυσμού αλλά μεμονωμένες κοινωνικές ομάδες που θεωρεί η κυβερνώσα παράταξη ότι αποτελούν πηγές δικών της ψήφων. Και υπό το πρίσμα τούτο, της κατοχύρωσης των βολεμένων, των προνομιούχων, των συνδικαλιστών και των κομματόσκυλων, δημιουργεί ξανά ένα κράτος-τέρας, το ίδιο που προκάλεσε επί χρόνια τη διαπλοκή, τη διαφθορά, τη σπατάλη, τους «ημέτερους», τις πελατειακές σχέσεις, το ρουσφέτι, το φακελάκι, τη μίζα! αι την ίδια στιγμή, αναβιώνοντας στιγμές που παραπέμπουν σε σοβιέτ, επιδιώκεται ο έλεγχος και η ομηρία Κ του Τύπου, η εξόντωση των αντιπάλων, ο διαχωρισμός σε εχθρούς και φίλους αι στην ώρα της κρίσης ΜΠΛΟΦΑΡΕΙ, και μάλιστα Κ ΧΩΡΙΣ ΜΑΡΚΕΣ, παίζοντας ένα πόκερ με αντιπάλους που και δυνατό χαρτί έχουν στα χέρια τους και λεφτά πάνω στο τραπέζι! Ενώ εμείς ΤΑΠΙ και ΨΥΧΡΑΙΜΟΙ! Υπό την έννοια αυτή, τα ψέματα τελείωσαν, μέσα και έξω! Ο χρόνος μετράει αντίστροφα, ακόμη πιο γρήγορα μετά την υλοποίηση της διαχρονικής απειλής ότι δεν θα πληρώσουμε τη δόση στο ΔΝΤ! Γιατί μαζί με την ασυνέπεια προς τους δανειστές, που μας υποβιβάζει σε επίπεδο Ζάμπιας, κλονίστηκε και η όποια σχέση εμπιστοσύνης είχε απομείνει. Και δυστυχώς αναδεικνύεται μπροστά μας ξεκάθαρα μία ακόμη σκληρή πραγματικότητα. Όσος χρόνος χάνεται άλλο τόσο πιο σκληρά μέτρα επιβάλλονται. Υπό την έννοια τούτη, μόνη λύση η συμφωνία εδώ και τώρα, γιατί ακόμη και η χειρότερη συμφωνία είναι καλύτερη από την επιστροφή στη δραχμή και τον δρόμο του απομονωτισμού που η Ελλάδα θα κληθεί να ακολουθήσει έξω από τον πυρήνα της ισχυρής Ευρώπης και με βάση τη γεωπολιτική της θέση. EΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ Εκδότης - Διευθυντής ΑΝΤΩΝΗΣ ΠΙΚΟΥΛΑΣ Διευθύντρια σύνταξης ΑΜΑΛΙΑ ΚΑΤΖΟΥ Σύμβουλοι έκδοσης ΒΑΣΙΛΗΣ ΒΑΛΑΜΒΑΝΟΣ, ΤΑΚΗΣ ΜΟΥΣΣΑΣ Αρχισυντάκτης έκδοσης ΚΩΣΤΑΣ ΚΑΤΟΠΗΣ Υπεύθυνη παραγωγής ΑΛΙΚΗ ΧΑΤΖΗΜΙΧΑΗΛ Εμπορική διευθύντρια ΧΑΡΑ ΝΟΥΣΙΑ Σύμβουλος διοίκησης ΝΙΚΟΣ ΚΑΒΟΥΡΑΣ Νομικοί σύβουλοι ΑΘ. ΚΟΚΚΙΝΟΣ, Ι. ΠΑΡΑΣΧΟΣ ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ: INFOTAINMENT Α.Ε. ΓΡΑΦΕΙΑ: Παπανικολή 22Α, Χαλάνδρι ΑΘΗΝΑ ΤΗΛΕΦΩΝΑ: , , ΔΙΑΧΩΡΙΣΜΟΙ - ΜΟΝΤΑΖ - ΕΚΤΥΠΩΣΗ: ΙRIS Π λέον το παραδέχονται ακόμα και οι ίδιοι οι Ευρωπαίοι. Απέτυχαν να αντιμετωπίσουν το ελληνικό πρόβλημα και πως τα περίφημα πακέτα διάσωσης όχι μόνο δεν βοήθησαν να ανακάμψει η χώρα αλλά την οδήγησαν ακόμα πιο βαθιά στο τούνελ. Οικονομολόγοι, αναλυτές αλλά και οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι εκφράζουν πλέον ανοικτά την άποψη ότι η Ευρώπη θα πρέπει να αλλάξει πορεία, και αυτό γιατί η συνταγή λιτότητας που ακολουθεί επιδεινώνει περαιτέρω την κατάσταση των ήδη αποδυναμωμένων ευρωπαϊκών οικονομιών. Κάποιοι άλλοι στην Ευρώπη αναφερόμενοι στην ελληνική κρίση μιλούν για «αποτυχημένους σωτήρες». Δεν υπάρχει πλέον καμμία αμφιβολία για την πικρή αλήθεια. Πέντε χρόνια μετά την πρώτη σύνοδο για την ελληνική κρίση είναι σαφές: Έτσι δεν μπορεί να σωθεί χώρα, έτσι βυθίζεται όλο και βαθύτερα στο πουθενά. Το πρόγραμμα λιτότητας οδήγησε τη χώρα κατευθείαν στη φτώχεια και τη νομισματική ένωση σε αδιέξοδο. Όλοι φέρουν ευθύνη γι αυτήν την καταστροφή. Γι αυτό και εσχάτως η Άνγκελα Μέρκελ, ο Φρανσουά Ολάντ και ο Ζαν Κλοντ Γιουνκέρ ασχολούνται νυχθημερόν με τη χώρα μας και διαδραματίζουν πρωταγωνιστικό ρόλο στις διαβουλεύσεις της Αθήνας με τους δανειστές. Υπάρχουν δύο τρόποι για εξεύρεση λύσης στο ελληνικό πρόβλημα. Είτε να αποχωρήσει η Ελλάδα από την Ευρωζώνη επιστρέφοντας στη συνέχεια στη δραχμή, είτε να δρομολογηθεί ένα αποφασιστικό «Σχέδιο Μάρσαλ» για την Ελλάδα στο πλαίσιο της νομισματικής ένωσης. Φυσικά, υπάρχει και μια τρίτη δυνατότητα, η χειρότερη όλων: να συνεχιστεί η πρακτική που εφαρμόστηκε ως τώρα. Κατά την έναρξη της ελληνικής κρίσης ο Felix Salmon, έγκυρος αρθρογράφος του Reuters, υποστήριξε πως οι τεχνοκράτες της Ελλάδας και της Γερμανίας οδήγησαν την Ελλάδα σε αυτόν το δρόμον με απώτερο σκοπό να προωθήσουν τη δημοσιονομική ενοποίηση στην Ευρωζώνη. «Οι Γερμανοί ηγέτες, απρόθυμοι να εναντιωθούν στους τραπεζίτες τους και να αντιμετωπίσουν τα ρήγματα που ανοίγουν σε όλη την Ευρωζώνη, προσποιήθηκαν ότι πιστεύουν πως το πρόβλημα ήταν η Ελλάδα. Και ότι η Ελλάδα μπορεί να γιατρευτεί με δάνεια και λιτότητα. Την ίδια στιγμή, οι Έλληνες ηγέτες, απρόθυμοι να εναντιωθούν στους ψηφοφόρους, προσποιήθηκαν ότι πιστεύουν πως μπορούν να επιτύχουν τους στόχους που απαιτούσε η Γερμανία». «Αυτό μπορεί να θεωρηθεί η συνωμοσία των τεχνοκρατών: Και οι δύο πλευρές συμφώνησαν επίτηδες στο αδύνατον, ώστε η Ευρώπη να συρθεί σε μια ακόμα στενότερη δημοσιονομική ένωση. Εξάλλου, όσο περισσότερα χρήματα δανείζει η Γερμανία στην Ελλάδα, τόσο περισσότερο έλεγχο θα ζητάει, και όσο μεγαλύτερο θα είναι το χάσμα ανάμεσα στις υποσχέσεις της Ελλάδας και στην πραγματικότητα, τόσο περισσότερο έλεγχο θα νιώθει ότι πρέπει να παραχωρήσει» εξηγούσε ο Salmon. Οι «New York Times» το 2011 σε εκτενές ρεπορτάζ τους περιέγραφαν τη σύγκρουση συμφερόντων, τους παρασκηνιακούς καβγάδες των αναλυτών των οίκων για την ελληνική αξιολόγηση και την τελική αδράνειά τους, που ουσιαστικά επέτρεψε στη χώρα να πέσει ακόμα πιο βαθιά στη μαύρη τρύπα του χρέους. Η κρίση ξεκίνησε με τους οίκους να υποτιμούν την έκτασή της. Η Moody s διατηρούσε την αξιολόγηση της Ελλάδας στο Α καθ όλη τη διάρκεια του Οι ανησυχίες των επενδυτών για την κάλυψη των δανειακών αναγκών της Ελλάδας είναι λανθασμένες, έλεγε ο οίκος με έκθεσή του στις αρχές του Δεκεμβρίου Όμως 20 ημέρες αργότερα η Moody s υποβάθμισε την αξιολόγηση, ακολουθώντας τις αντίστοιχες κινήσεις που ήδη είχαν κάνει οι άλλοι δύο μεγάλοι οίκοι. Μετά από αυτό, η αξιολόγηση της Ελλάδας βρέθηκε σε ελεύθερη πτώση. Μέσα σε έξι μήνες είχε πέσει στην κατηγορία των «σκουπιδιών» (junk). Όμως, η αλήθεια είναι ότι οι οίκοι απέτυχαν να διαγνώσουν τα προβλήματα της ελληνικής οικονομίας, να ερμηνεύσουν τις ενδείξεις. Η Moody s, για παράδειγμα, κράτησε την αξιολόγησή της αμετάβλητη ακόμα και μετά το 2004, όταν η Ελλάδα παραδέχτηκε ότι είχε πει ψέματα για το έλλειμμα, προκειμένου να ενταχθεί στο ευρώ. Εάν οι οίκοι είχαν καταφέρει να διαβλέψουν τον εκτροχιασμό των δημόσιων οικονομικών, τότε η Ελλάδα δεν θα είχε μπει τόσο βαθιά στο τούνελ του χρέους. Οι οίκοι προσπαθούν να δικαιολογηθούν, λέγοντας ότι την εποχή εκείνη ήταν πολύ πιο επιφυλακτικοί για την Ελλάδα από ό,τι ήταν οι αγορές. Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων ήταν ελαφρώς πιο ανεβασμένες από εκείνες των γερμανικών. Δηλαδή, η αγορά κατέτασσε την Ελλάδα σχεδόν στην ίδια κατηγορία με τη Γερμανία του ΑΑΑ. Κι όμως, αναλυτές του οίκου που μίλησαν στους «New York Times» αποκάλυψαν ότι όλοι στη Moody s γνώριζαν πως τα στατιστικά της Ελλάδας ήταν αναξιόπιστα. Όταν η συζήτηση ερχόταν στα στοιχεία για το έλλειμμα και το χρέος, όλοι μίλαγαν με ένα σαρκαστικό χαμόγελο στα χείλη, είπαν. Από τα παραπάνω γίνεται αντιληπτό πως όλοι βάλανε το χεράκι τους για να μετατραπεί η Ελλάδα σε αποδιοπομπαίο τράγο της Ευρωζώνης. Σίγουρα μεγάλη ευθύνη έχουν οι ελληνικές κυβερνήσεις, αλλά και υπάρχουν κι άλλοι (Ευρωπαίοι, διεθνείς επενδυτικές τράπεζες και οίκοι αξιολόγησης) που με τη στάση τους και τις πρακτικές τους οδήγησαν σε διόγκωση το ελληνικό πρόβλημα.

3

4 4 στον αστερισμό Η στροφή προς τον ρεαλισμό από τον Αλέξη Τσίπρα τελικώς φαίνεται ότι θα αποτελέσει το μεγαλύτερο πρόβλημα για τη συνέχεια. Δεν αποκλείεται να έχουμε ραγδαίες και κοσμογονικές εξελίξεις μέσα στο καλοκαίρι. Και απ ό,τι λένε τα μερομήνια, έρχονται καύσωνες! των... θεσμών ÁÊ ÌκÇÁÅнŠʽ Ç ÊËÕÊ Ì¹ÏÒ Όπως έχουν διαμηνύσει προς την ελληνική πλευρά οι «θεσμοί», οι συμφωνίες υπάρχουν για να τηρούνται, γιατί πολύ απλά το κράτος έχει συνέχεια. Για τον λόγο αυτόν φαίνεται ότι οι ίδιοι απαντούν με το ίδιο νόμισμα στην τακτική που έχει επιλεγεί, ώστε οι ευθύνες για πιθανή αποτυχία να πέσουν στους δανειστές. Δύο είναι τα προβλήματα που αντιμετωπίζουμε. Το ένα έχει να κάνει με το τεχνικό κομμάτι των συζητήσεων, δηλαδή τα μέτρα για να κλείσει το δημοσιονομικό κενό, αλλά και τις διαρθρωτικές παρεμβάσεις με αιχμή κυρίως το ασφαλιστικό. Το δεύτερο έχει να κάνει με το όπλο της ρευστότητας που κρατάει στη φαρέτρα της η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Φαίνεται ότι η επιμονή των εταίρων δεν είναι τυχαία. Οι «θεσμοί» έχουν διαμηνύσει στην ελληνική κυβέρνηση ότι η κατάσταση στεγνώματος εντός της Ευρωζώνης θα είναι το μεγαλύτερο πρόβλημα που θα αντιμετωπίσει η κυβέρνηση. Αυτό πριν από μερικούς μήνες η Morgan Stanley το είχε ονομάσει eurostacation Το γράψαμε και στο προηγούμενο φύλλο. Να το ξαναθυμίσουμε: Η έννοια της διαπραγμάτευσης στην περίπτωση της Ελλάδας αποκτά άλλη έννοια. Πρώτη φορά στα χρονικά διαπραγματευόμαστε για το πόσο θα φουσκώσει ο λογαριασμός! Δεύτερη περίπτωση στα παγκόσμια χρονικά αποκλείεται να υπάρξει. Μετά τα σκισίματα των μνημονίων, την επανάσταση, τη ρήξη και τις κόκκινες γραμμές, καιρός είναι να ασχοληθούμε με το νέο επίσημο χρώμα, που είναι το μπλε μαρέν. Απλώς η κατάσταση είναι λίγο περίπλοκη, μέχρι να φτάσουμε να δούμε τον Χάρο με τα μάτια. ÈÈËÊ ÀÁÊ ÔËÕÉÁ Ç½Ð½È ¾ÁÅ Είναι σίγουρο ότι την τελευταία περίοδο βλέπουμε να συμβαίνουν πολλά που έχουν επικοινωνιακή χροιά, ενώ η ουσία των πραγμάτων είναι δεδομένη. Οι συμφωνίες υπάρχουν για να τηρούνται, και αν πιστεύουμε εμείς ότι θα αλλάξουμε τον κόσμο, μάλλον πρέπει να αναθεωρήσουμε. Οι «θεσμοί» δεν επιμένουν απλώς λόγω των υπογραφών στις συμφωνίες, αλλά πολύ περισσότερο τονίζουν την ανάγκη για διαρθρωτικές αλλαγές στην ελληνική οικονομία προκειμένου να γίνει ανταγωνιστική. Αυτό το τελευταίο δεν φαίνεται να το έχουμε αντιληφθεί και φαίνεται ότι πετάμε την μπάλα στην εξέδρα. Το θέμα δεν είναι αν θα κοντράρουμε τους δανειστές, αλλά αν η αναμόρφωση του ασφαλιστικού και των εργασιακών σχέσεων, σε συνδυασμό με την προώθηση των ιδιωτικοποιήσεων, θα οδηγήσει στην προσέλκυση επενδύσεων, που αποτελούν το ζητούμενο για τη δημιουργία θέσεων απασχόλησης. Εδώ ακριβώς βρίσκεται και το ρεζουμέ της ιστορίας, και το μόνο που μένει στο τέλος είναι οι απορίες που έχουν οι «θεσμοί» για τον τρόπο με τον οποίο λειτουργούμε. Το μεγαλύτερο πρόβλημα με την αξιοπιστία της χώρας είναι ότι τα τελευταία χρόνια αυτή ερχόταν με τη χελώνα, και τώρα φαίνεται ότι φεύγει με ταχύτητα Φεράρι. Ì ÎÔÁÅ Ä Ç½¾ ÐÖ½ ½ÈÈ Ð¹ÌËн ÀÁÊ Á¹Ê½Å ÐÖ É̽ Παρασκηνιακά φαίνεται ότι είναι σε προχωρημένο στάδιο οι επαφές της κυβέρνησης με τους «θεσμούς», έτσι ώστε να αποφευχθεί κάποιο ατύχημα σε σχέση με τις πληρωμές προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μέσα στο καλοκαίρι. Βεβαίως, κανένα γεύμα δεν διατίθεται δωρεάν, και ως εκ τούτου είναι προφανές ότι η αποφυγή πιστωτικού γεγονότος με τα λεφτά του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας που επέστρεψαν στον Μόνιμο Μηχανισμό μάλλον αποτελεί κάτι το αυτονόητο. Δεν θα αφήσουν οι πιστωτές να συμβεί το μοιραίο. Για τον λόγο αυτόν, το σχέδιο προβλέπει ότι για τους δύσκολους μήνες Ιούλιο και Αύγουστο οι λήξεις των ομολόγων του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα καλυφθούν κανονικά. Οι «θεσμοί» δεν έχουν πρόβλημα να διατεθεί αυτή η καβάτζα, αλλά τίποτα δεν είναι τζάμπα.

5 5 Áà ÈË ÐË ÌÈ Ãɽ Γίνεται πολύς λόγος έξω για το αν θα γίνει ή δεν θα γίνει συμφωνία, αν θα πάρουμε τα λεφτά και πάει λέγοντας. Αυτό που όμως δεν έχουμε συνειδητοποιήσει ακόμη είναι το τεράστιο πλήγμα που έχει υποστεί η αξιοπιστία μας. Μπορεί το μεγαλύτερο τμήμα της κοινής γνώμης να αισθάνεται εθνικά υπερήφανο για τη στάση της κυβέρνησης (η οποία όμως κάμπτεται συνεχώς), ωστόσο είναι δεδομένο ότι υπάρχει σοβαρό Όπως είχαμε γράψει και σε προηγούμενα φύλλα, ο παρασκηνιακός ρόλος του αντιπροέδρου της κυβέρνησης, Γιάννη Δραγασάκη, για να τρέξουν περισσότερο οι συζητήσεις και να υπάρξει συμφωνία μάλλον είναι καταλυτικός. Όπως μαθαίνουμε, στο παρασκήνιο έχουν δοθεί εδώ και πάρα πολύ καιρό οι διαβεβαιώσεις για την επίτευξη συμφωνίας. Η παρέμβασή του την περασμένη Τρίτη και η περίεργη δήλωση ότι η Ελλάδα δεν δέχεται τελεσίγραφα ή εκβιασμούς έχει να κάνει περισσότερο με την επικοινωνιακή διαχείριση του θέματος. Οι εκπρόσωποι των «θεσμών» βρίσκονται σε ανοικτή γραμμή με τον αντιπρόεδρο της κυβέρνησης, ο οποίος τους έχει περιγράψει λεπτομερώς την κατάσταση που επικρατεί στο εσωτερικό του ΣΥΡΙΖΑ σε σχέση με τον συμβιβασμό που μοιραία πρέπει να κάνει η Ελλάδα. Και βεβαίως, τις δηλώσεις του περί εκβιασμών πρέπει να τις εντάξουμε στην προσπάθεια διαμόρφωσης ενός πλαισίου δημιουργικής θολούρας. Οι «θεσμοί» εκτιμούν ότι η τελευταία παρέμβαση του αντιπροέδρου έχει να κάνει ακριβώς με την προσπάθεια να δείξει στο εσωτερικό του κόμματός του ότι δημιουργείται ένα σκηνικό ρήξης. Από την άλλη πλευρά όμως, για να το ρίξουμε και στην πλάκα, ό,τι λέγεται ή γίνεται με ανάδρομο Ερμή δεν είναι όπως φαίνεται. + ÁÇÇÒ½ÊÐÅÇ Ì½Î É¾½ÏÄ ÐËÕ Áƽ½ÊÅÏÉ ÊËÕ ½ÊÐÅÌÎË ÀÎËÕ πρόβλημα για τη χώρα μας στο εξωτερικό. Κανείς δεν σκέφτεται να επενδύσει το παραμικρό όταν ακούει για ρήξη, επανάσταση ή επιστροφή στη δραχμή, και αυτό θα είναι το μεγαλύτερο πρόβλημα που θα κληθεί να διαχειριστεί μια νέα κυβέρνηση, όσο προωθημένες αντιλήψεις για αλλαγές μπορεί να έχει. Αυτή είναι η μεγαλύτερη ζημιά που έχει γίνει στη χώρα, και ο χαμένος χρόνος αποτιμάται σε χρόνια. ÁÈ ÊÁ ËÅ À½ÊÁÅÏÐ Ó Η κυβέρνηση τάισε προεκλογικά τη διψασμένη για κρεμάλες κοινή γνώμη με την κατάργηση της ρήτρας μηδενικού ελλείμματος για τις επικουρικές, τη μη μείωση των κύριων συντάξεων, αλλά και τη διατήρηση των υφιστάμενων εργασιακών σχέσεων. Το θέμα είναι ότι τις αλλαγές αυτές που δεν τόλμησε να κάνει η προηγούμενη κυβέρνηση, τώρα είναι υποχρεωμένη να το πράξει η παρούσα. Και μάλιστα μια κυβέρνηση της Αριστεράς! Οι δύο πυλώνες, δηλαδή η μεταρρύθμιση του συνταξιοδοτικού και η απελευθέρωση των εργασιακών σχέσεων, θεωρούνται βαρόμετρα για τις δημοσιονομικές εξελίξεις και την ανταγωνιστικότητα της οικονομίας τα επόμενα χρόνια. Και βεβαίως, τίθενται ως προαπαιτούμενα για τη ρύθμιση του χρέους. Έτσι, όπως μαθαίνουμε, οι «θεσμοί» μόλις ακούνε για κόκκινες γραμμές βάζουν τα γέλια. «Αυτά που είναι να γίνουν θα γίνουν, έστω και αν χαλάσει ολόκληρος ο κόσμος» φέρεται να είπε προ μηνών υψηλόβαθμο στέλεχος των τεχνικών κλιμακίων. Άρα το θέμα είναι πόσο αργότερα θα γίνουν και πόσο μεγαλύτερο θα είναι το κόστος. PERSONA NON GRATA Είναι γνωστό ότι ο Γιάν(ν)ης Βαρουφάκης αποτελεί ανεπιθύμητο πρόσωπο για τους συναδέλφους του στο εξωτερικό. Μάλιστα, από ό,τι συζητείται στους κόλπους των «θεσμών», μετά την υποβάθμισή του από την ομάδα διαπραγμάτευσης ουσιαστικά δόθηκε το μήνυμα από το Μέγαρο Μαξίμου ότι μάλλον μετράει εβδομάδες, αν όχι μέρες. Μάλιστα, μεταξύ των συναδέλφων του κυκλοφορεί ότι αν χρησιμοποιούσε την εξυπνάδα του με θετικό τρόπο, τότε η θέση της χώρας στις συζητήσεις θα ήταν καλύτερη. Η υποβάθμιση του Yian(n)i από τον Αλέξη Τσίπρα δείχνει ότι τελικώς το μόνο που πέτυχε η χώρα μας ήταν να επιδεινώσει τη θέση της στις συζητήσεις με τους «θεσμούς». Δυστυχώς η κυβέρνηση έχει πέσει θύμα των ασύστολων ψευδών κατά την προεκλογική περίοδο. Αυτή είναι η αλήθεια. Τώρα, έρχεται το πλήρωμα του χρόνου και το τίμημα θα είναι πολύ βαρύ. Πολιτικά για την ίδια και οικονομικά για τους πολίτες. Τελικώς, απ ό,τι φαίνεται, ούτε σχέδιο είχαν και πολύ περισσότερο ούτε εναλλακτικές λύσεις. Έτσι βρεθήκαμε στο σημερινό αδιέξοδο και τώρα τρέχουμε και δεν φτάνουμε. Και βεβαίως, το πρόβλημα δεν το έχουν οι εταίροι μας αλλά εμείς. Όπως στρώσαμε θα κοιμηθούμε. Έτσι όπως εξελίσσονται τα πράγματα, φαίνεται ότι ο Αλέξης Τσίπρας θα αποτελέσει στην ουσία τον καλύτερο λαγό για να φοβηθούν οι Ισπανοί και οι Γάλλοι με τους Podemos και τη Λεπέν αντίστοιχα.

6 6 στη σέντρα AS COMPANY: - Η AS Company αποτελεί μία από τις πιο υγιείς μικρές εταιρείες του Χ.Α., έχοντας ως αδύναμο σημείο την πολύ χαμηλή εμπορευσιμότητα. Την περσινή χρονιά αύξησε τα κέρδη της κατά 80%, ενώ ο δανεισμός είναι εξαιρετικά μικρός και τα ίδια κεφάλαια ξεπερνούν τα 21 εκατ. ευρώ. Η εταιρεία έχει ανακοινώσει ότι θα επιστρέψει κεφάλαιο 0,04 ευρώ ανά μετοχή, ενώ από την αρχή του χρόνου εξακολουθεί να διατηρεί κέρδη υψηλότερα του 10%. Και μιλάμε για υγιή εταιρεία με κεφαλαιοποίηση μόλις 9 εκατ. ευρώ. Tips Συγκρατημένη αισιοδοξία ή συγκρατημένη απαισιοδοξία αποτελούν τα δύο αντίπαλα στρατόπεδα στο Χ.Α. Οι χρηματιστηριακοί παράγοντες προσπαθούν να βγάλουν άκρη σε σχέση με την πορεία της αγοράς για το τι θα συμβεί στις διαπραγματεύσεις της κυβέρνησης με τους εταίρους. Η κοινή λογική λέει ότι η ρήξη δεν μας βολεύει και απλά αναζητείται η φόρμουλα για να εμφανίσει ο Αλέξης Τσίπρας ότι πήρε έστω κάτι ψιλά από αυτή τη συζήτηση. Όσο όμως εξακολουθεί αυτή η κατάσταση είναι η χαρά του trader. Μιλάμε, δηλαδή, καθαρά για μια αγορά όπου κυριαρχούν οι τζογαδόροι. Άρα είναι φυσιολογικό αυτό που βλέπουμε με τα πάνω κάτω της αγοράς. Παρά το γεγονός ότι η αγορά εξακολουθεί να κινείται νευρικά και με διακυμάνσεις, είναι προφανές ότι έχει βελτιωθεί η διαγραμματική εικόνα τόσο για τον Γενικό Δείκτη όσο και για τις τραπεζικές μετοχές. Στα τρέχοντα επίπεδα ο Δείκτης θα τεστάρει τις 800 μονάδες, ενώ φαίνεται ότι υπάρχει ισχυρή αντίσταση στις 840 μονάδες όσο διαρκεί η εκκρεμότητα με τη συμφωνία. Από κει και πέρα ο τραπεζικός δείκτης πρέπει να κρατήσει τις 700 μονάδες, ενώ σε διαφορετική περίπτωση θα επιστρέψει στις μονάδες. Στις τράπεζες ας έχουμε υπ όψιν μας κάποιες περίεργες διαρροές που γίνονται περί «σορταρίσματος» των ελληνικών τραπεζικών τίτλων με φόντο την πορεία των στοιχείων της πραγματικής οικονομίας. Ας κρατήσουμε, δε, ότι από πέρυσι τον Μάρτιο, όταν το κλίμα ήταν θετικό στην οικονομία και το Χρηματιστήριο βρισκόταν στις μονάδες, τι επακολούθησε Παρά την πίεση της αγοράς, η αντίδραση της μετοχής του Μυτιληναίου είναι κάτι παραπάνω από ώριμη. Δημιουργεί νέες ευκαιρίες εισόδου έχοντας ως «δίκαιη τιμή» τουλάχιστον τα 7,00 ευρώ. Η υποχώρηση κάτω από τα 6,00 ευρώ μετατρέπει το συγκεκριμένο επίπεδο από στήριξη σε αντίσταση, με βάση το διαμορφωθέν κλίμα στην αγορά. Αν το χάσει, τότε η επόμενη στήριξη βρίσκεται στην περιοχή των 6,50 6,40 ευρώ. Από την άλλη πλευρά, η θυγατρική της ΜΕΤΚΑ φαίνεται ότι έχει θέματα στο ταμπλό. Έχασε τη στήριξη στα 8,00 ευρώ και εφόσον το κλίμα συνεχίσει να διατηρείται αρνητικό, τότε το επόμενο επίπεδο βρίσκεται στα 7,20 7,10 ευρώ. Για να βελτιωθεί αισθητά η τεχνική εικόνα αλλά και η μακροπρόθεσμη τάση ο συγκεκριμένος τίτλος πρέπει να ξεπεράσει τα 9,00 ευρώ! Άρα, υπάρχει πολύς δρόμος μπροστά και όλα εξαρτώνται από τη βελτίωση του κλίματος στο Χ.Α. Οι κινήσεις που γίνονται στην αγορά έχουν να κάνουν με τη διαδρομή μεταξύ των μονάδων και δεν προσφέρονται για εξαγωγή συμπερασμάτων. Τα μηνύματα έρχονται μόνο από την αγορά των ομολόγων, όπου δυστυχώς οι επενδυτές εξακολουθούν να τιμολογούν σε ζώνη χρεοκοπίας την Ελλάδα, τόσο στο διετές όσο και στο δεκαετές ομόλογο. Αν υπάρξει συμβιβασμός τότε μιλάμε για μια είδηση που θα προκαλέσει θετικό σοκ και μάλιστα με τη μορφή του ντόμινο. Τα επιτόκια θα αποκλιμακωθούν και στη συνέχεια η Ελλάδα θα ενταχθεί και στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, οπότε θα είναι διπλό το καλό για τα ομόλογα. Και προφανώς πολύ πιο καλό για το Χρηματιστήριο Αθηνών. Δεν κρύβουν την ανησυχία τους πολλοί παράγοντες της αγοράς για τους ακραίους τρόπους που χρησιμοποιούν πολλά ξένα funds αυτήν την περίοδο στο Χ.Α. Και μιλάμε κυρίως για αμερικανικά funds τα οποία έχουν επιδοθεί σε ένα μεθοδευμένο «σορτάρισμα» κυρίως στους τραπεζικούς τίτλους. Από την άλλη πλευρά, βλέπουμε και πολλά «γυρίσματα» μετοχών κυρίως προς το τέλος των συνεδριάσεων. Κυρίως στις ανοδικές συνεδριάσεις το φαινόμενο βγάζει μάτια! Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η μετοχή του ΟΠΑΠ είναι μία από τις πιο ελκυστικές για τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια. Όπως μαθαίνουμε, και παρά το γεγονός της μεγάλης ταλαιπωρίας που υφίσταται η εγχώρια κεφαλαιαγορά, δύο μεγάλα funds του εξωτερικού έχουν δείξει ιδιαίτερο ενδιαφέρον κατά την τελευταία περίοδο, αναλύοντας τα οικονομικά στοιχεία του α τριμήνου, τα οποία ήταν πολύ θετικά. Άρα, εάν υπάρξει μια συμφωνία της Ελλάδας με τους πιστωτές είναι δεδομένο ότι μετοχές όπως του ΟΠΑΠ θα δείξουν τη δυναμική τους, συναθροίζοντας τη γενικότερη βελτίωση του κλίματος και τα υγιή θεμελιώδη στοιχεία.

7 7 Σίγουρα προβλημάτισαν την αγορά οι ζημίες που παρουσίασε στο Α τρίμηνο η Αεροπορία Αιγαίου. Δικαιολογημένα η μετοχή παρουσιάζεται πιεσμένη και πλέον τα 7,00 ευρώ αποτελούν ισχυρή αντίσταση. Αν δεν κλείσει η συμφωνία εγκαίρως, τότε μπορεί να διαταραχθούν κάποιοι στόχοι για τη φετινή τουριστική σεζόν. Πρόκειται αναμφίβολα για ένα από τα ελάχιστα καλά stories του ελληνικού ταμπλό, και ως εκ τούτου δεν είναι τυχαία η προτίμηση από μεγάλα θεσμικά χαρτοφυλάκια. Στα τρέχοντα επίπεδα τιμών προσφέρεται για τοποθετήσεις με μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα. Εφόσον περιοριστεί το ρίσκο χώρας θα δώσει δυνατή κίνηση πάνω από τα 8,00 ευρώ. Έτσι όπως έχει διαμορφωθεί η κατάσταση δεν είναι πλέον απίθανο να δούμε μέσα στις προσεχείς ημέρες την εφαρμογή περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). Είναι ένα ενδεχόμενο που φοβίζει πολύ την αγορά, ενώ συζητείται έντονα στο παρασκήνιο από τραπεζικούς παράγοντες. Ο Γιάνης Βαρουφάκης προχθές δήλωσε ότι οι ξένοι μάς απειλούν με την επιβολή ελέγχων, και σε συνδυασμό με τη μετάθεση της πληρωμής της δόσης προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο έχουν δημιουργήσει στους επενδυτές και τους χρηματιστηριακούς παράγοντας μια κατάσταση δημιουργικής αναστάτωσης. Το χειρότερο απ όλα είναι ότι αυτή η συζήτηση κατά τις προηγούμενες ημέρες έφερε περισσότερο κόσμο στα γκισέ των τραπεζών χθες και προχθές, προκαλώντας νέο κύμα εκροών. Τα φορολογικά μέτρα, το συνταξιοδοτικό και τα εργασιακά αποτελούν αυτή τη στιγμή τα βασικότερα σημεία τριβής μεταξύ ελληνικής κυβέρνησης και πιστωτών. Ωστόσο, αυτό που θεωρείται καλό νέο για την αγορά είναι ότι από την ατζέντα λείπει εντελώς το κεφάλαιο των ιδιωτικοποιήσεων. Αυτό είναι ένα καλό νέο, το οποίο όμως χάνεται μέσα στο γενικότερο κλίμα που έχει δημιουργηθεί. Υπ αυτήν την έννοια κάποια στιγμή, και εφόσον ξεμπερδέψουμε από το σημερινό χτικιό, θα έρθουν στο προσκήνιο πιο δυναμικά οι μετοχές των Ελληνικών Πετρελαίων, της ΔΕΗ, της ΕΥΔΑΠ, του ΟΛΠ, του ΟΛΘ και της ΕΥΑΘ. Και μιλάμε για ολική επαναφορά των ιδιωτικοποιήσεων κόντρα στις κατά καιρούς ανερμάτιστες δηλώσεις κυβερνητικών στελεχών που ζουν στο δικό τους ροζ συννεφάκι. Εκτός από τα εσωτερικά μας, το Χρηματιστήριο Αθηνών πρέπει να σταθμίσει και τα μηνύματα που μας έρχονται από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Κι αυτό γιατί με βάση την τεχνική ανάλυση κατά τους καλοκαιρινούς μήνες αυξάνεται εντυπωσιακά η μεταβλητότητα, ενώ οι αποδόσεις δεν είναι οι καλύτερες δυνατές. Μάλιστα, κατά το διάστημα από τον Μάιο έως τον Αύγουστο παρατηρούνται οι χειρότερες αποδόσεις και είναι και το πιο νευρικό διάστημα της χρονιάς. Αν επιβεβαιωθεί το σενάριο αυτό, τότε πρέπει να το λάβουμε υπ όψιν μας αθροιστικά με το δικό μας δράμα Folli Η μετοχή της Folli Follie χαρακτηρίζεται από την έντονη εξωστρέφεια και τα υγιή μεγέθη του ισολογισμού, ωστόσο μέσα σε αυτό το κλίμα του χρηματιστηριακού ορυμαγδού δεν είναι δυνατόν να μην υποστεί και τις ανάλογες απώλειες. Η υποχώρηση προς την περιοχή των 23,00 ευρώ δημιουργεί προβλήματα στη διαγραμματική εικόνα του τίτλου, ο οποίος μπορεί να ελπίζει σε καλύτερες μέρες εφόσον κατοχυρώσει τα 25,00 ευρώ. Η επόμενη στήριξη σε σχέση με το χθεσινό κλείσιμο βρίσκεται στην περιοχή των 25,00 25,20 ευρώ. Δυστυχώς, δεν βοηθάει το κλίμα. Από την άλλη, πρόκειται για μία εταιρεία που στηρίζεται στη διεθνή δραστηριότητα και δικαιούται μια καλύτερη μεταχείριση στο ταμπλό Ο πολύπαθος κλάδος των κατασκευών βρίσκεται και πάλι σε δοκιμασία, και αυτό αποτυπώνεται και στα μεγέθη του α τριμήνου. ΕΛΛΑΚΤΩΡ και ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ πιέζονται από τον υψηλό δανεισμό και ως εκ τούτου οι ζημίες δεν αφήνουν και πολλά περιθώρια αισιοδοξίας. Πιο ανησυχητικά είναι τα πράγματα στην περίπτωση του ΑΒΑΞ, όπου οι συνολικές υποχρεώσεις ανέρχονται σε 1,23 δισ. ευρώ, ενώ τα ίδια κεφάλαια είναι μόλις 211 εκατ. ευρώ! Γενικώς, οι χρηματιστηριακοί παράγοντες ανησυχούν για την πορεία των κατασκευαστικών εταιρειών καθώς και το κλίμα είναι αρνητικό και ο πολιτικός χρωματισμός του κλάδου είναι ιδιαιτέρως έντονος

8 8 Σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, η Ελλάδα και οι πιστωτές θα ομονοήσουν σε μια συμφωνία-γέφυρα ώστε να αρθούν οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι με υποσχετική εφαρμογής των επώδυνων μέτρων από το φθινόπωρο, κάτι που σημαίνει ότι η ταλαιπωρία για την ελληνική οικονομία θα συνεχιστεί ακόμη και με βάση το αισιόδοξο σενάριο έως το τέλος του έτους. Η μεταφορά της πληρωμής της χθεσινής δόσης προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, έστω και αν γίνεται οργανωμένα και συντονισμένα, δημιουργεί βεβαίως ένα κακό προηγούμενο για τη χώρα μας, το οποίο αποτυπώθηκε και στη χθεσινή μεγάλη πτώση στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Κι αυτό γιατί την κατατάσσει μαζί με τη Ζάμπια στη μαύρη λίστα των χωρών που δεν φάνηκαν συνεπείς στην αποπληρωμή υποχρεώσεων. Μέσα στο περιβάλλον αυτό αυξάνονται οι κίνδυνοι πρόκλησης ατυχήματος, αλλά και οι πιθανότητες για την επιβολή περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων. Σύμφωνα με χρηματιστηριακούς παράγοντες, μια συμφωνία που θα είναι έστω και λειψή θα οδηγήσει σε ράλι ανακούφισης, αλλά στη συνέχεια θα σηματοδοτήσει πωλήσεις. Αυτό το σενάριο σημαίνει ότι το καλοκαίρι η αγορά θα είναι βαλτωμένη και οι μόνοι που θα κάνουν αισθητή την παρουσία τους θα είναι οι traders. Από την άλλη πλευρά, το κακό σενάριο προβλέπει τη διενέργεια εκλογών εξ ατυχήματος, γεγονός που εκ των πραγμάτων θα οδηγήσει σε εκροές επενδυτικών κεφαλαίων και ανεξέλεγκτες καταστάσεις στην πορεία προς τις κάλπες αλλά και την επόμενη μέρα. Το ενδεχόμενο εκλο- Άνοιγμα θέσεων σε μετοχές εξωστρεφών εταιρειών και συγκρατημένες κινήσεις στον τραπεζικό κλάδο αποτελούν το βασικό στρατηγικό πλάνο των επενδυτών, οι οποίοι προσδοκούν να τοποθετηθούν πιο επιθετικά μόλις αρθεί η αβεβαιότητα γύρω από το ελληνικό ζήτημα και η χώρα γυρίσει σελίδα. Μια σχεδόν ολοκληρωμένη συμφωνία, η οποία θα οδηγήσει σε αλλαγή σελίδας για την οικονομία και τη χώρα, είναι δεδομένο ότι θα προεξοφληθεί δυναμικά στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου Αθηνών, οδηγώντας με συνοπτικές διαδικασίες στο επίπεδο των μονάδων. Αυτή τη στιγμή η αγορά είναι εγκλωβισμένη στον κύκλο της ασαφούς τάσης, δηλαδή στο επίπεδο μεταξύ των μονάδων, όπου με βάση την πορεία των συζητήσεων έχουν παρατηρηθεί σημαντικές διακυμάνσεις και έντονη μεταβλητότητα από τον περασμένο Δεκέμβριο. Σε σχέση με τους παράγοντες που προαναφέρθηκαν ως καταλύτες, οι χρηματιστηριακοί αναλυτές εστιάζουν κυρίως στο σήμα που θα δοθεί όταν θα προωθηθούν οι ιδιωτικοποιήσεις. Η διάσταση αυτή έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον για το Χ.Α., μιας και μιλάμε για τα εγχειρήματα σε ΔΕΗ (ιδιωτικοποίηση ΑΔΜΗΕ, πώλησης «μικρής ΔΕΗ»), ΕΛ.ΠΕ., ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ. Η επιτάχυνση των διαδικασιών για τους σχετικούς διαγωνισμούς θα αποτελέσει ένα πολύ καλό καύσιμο για την αγορά, κατατάσσοντας τους τίτλους αυτούς στην κατηγορία των μετοχών που θα αντιδράσουν αναλογικά με τη δυναμική ενέργεια ενός πιεσμένου ελατηρίου. Από εκεί και πέρα, παρά τα όποια προβλήματα, θεωρείται κάτι παραπάνω από σίγουρο ότι θα σημειωθεί δυναμική αντίδραση των τραπεζικών μετοχών, και κυρίως των τεσσάρων συστημικών Εθνικής, Alpha, Πειραιώς και Eurobank. Η αλλαγή σκηνικού στο πλαίσιο της συμφωνίας με τους εταίρους θα φέρει δυναμική αντίδραση και από εταιρείες κλάδων που υφίστανται

9 9 γών είναι σχεδόν αδύνατο, άκαιρο και ανεδαφικό, γιατί δεν υπάρχει πειστικό διακύβευμα σε σχέση με τη διαπραγμάτευση, από τη στιγμή που υπάρχει και μεγάλη διαφορά του ΣΥΡΙΖΑ από τη Νέα Δημοκρατία με βάση τις δημοσκοπήσεις. Για τον λόγο αυτόν έχουν φουντώσει τα σενάρια την τελευταία περίοδο ότι αμέσως μετά τη συμφωνία θα επακολουθήσουν ραγδαίες πολιτικές εξελίξεις, με στόχο να δοθεί ένα ισχυρό σήμα προς τις διεθνείς αγορές. Ως πιθανότερο ενδεχόμενο εντός του μηνός, σύμφωνα με πληροφορίες, αναμένεται να υπάρξει ανασχηματισμός, ο οποίος θα έχει κύριο στόχο την αλλαγή του κλίματος στο εξωτερικό και λιγότερο στο εσωτερικό. Η επόμενη μέρα ενός οριακού συμβιβασμού της Ελλάδας αναμφίβολα, εκτός από την ανακούφιση για την αποφυγή των χειρότερων, θα ενέχει και το στοιχείο του προβληματισμού σε σχέση με την αποτελεσματική εφαρμογή των συμφωνηθέντων. Ειδικότερα: Η έγκριση της συμφωνίας, 1. που μετά από ένα ώριμο χρονικό διάστημα θα αποδειχθεί ένας επώδυνος συμβιβασμός, μπορεί να απελευθερώσει τις φυγόκεντρες δυνάμεις εντός της συγκυβέρνησης και κυρίως στον βασικό κορμό του ΣΥΡΙΖΑ. Εκεί εστιάζουν περισσότερο την προσοχή τους οι αναλύσεις των διεθνών οίκων, οι οποίοι επικαλούνται καθημερινά πολιτικούς παρατηρητές αλλά και τα reports που αποστέλλουν οι ξένες πρεσβείες. Οι υψηλές λήξεις του Ιουλίου και του Αυγούστου θα αποτελέσουν ένα crash test, καθώς, όπως διαφαίνεται, οι πιστωτές δεν είναι διατεθειμένοι να τραβήξουν το χαλί κάτω από τα πόδια της Ελλάδας. Στο πλαίσιο αυτό αναμένεται να υπάρξει και η συνδρομή του Μόνιμου Μηχανισμού Στήριξης (ESM), στον οποίο επεστράφησαν τα σχεδόν 11 δισ. ευρώ του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Η αγορά έχει αφομοιώσει το γεγονός ότι για μερικά δισ. ευρώ δεν μπορεί να υπάρξει πιστωτικό γεγονός και εν ανάγκη θα επιστρατευτεί η πολύτιμη αυτή εφεδρεία, καθώς μετά τον Αύγουστο δεν υπάρχει πίεση ως προς την πληρωμή λήξεων κρατικών τίτλων προς το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ή την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η αντιμετώπιση του χρηματοδοτικού κενού της χώρας μεγάλη πίεση, όπως οι κατασκευές (Ελλάκτωρ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΑΒΑΞ), η Υγεία (ΙΑΣΩ, ΥΓΕΙΑ), καθώς και του εμπορίου (Φουρλής). Στις σταθερές επιλογές των ξένων θεσμικών χαρτοφυλακίων βρίσκονται ο ΟΤΕ και ο ΟΠΑΠ, αλλά και εταιρείες με έντονη εξωστρέφεια, όπως οι Folli Follie, ΒΙΟΧΑΛΚΟ, Μυτιληναίος, ΜΕΤΚΑ, Aegean Airlines. Επιπλέον, σημαντικό είναι το ενδιαφέρον για τίτλους όπως Jumbo και Grivalia (κράχτης η παρουσία του fund Fairfax), αλλά θα δώσει ισχυρό μήνυμα προς τις αγορές ότι δεν υπάρχει κανένας κίνδυνος στάσης πληρωμών για την Ελλάδα. Από την άλλη, ωστόσο, κάτι τέτοιο συνδέεται και με την ικανοποίηση σειράς μέτρων επί των κόκκινων γραμμών της κυβέρνησης, όπως είναι για παράδειγμα το συνταξιοδοτικό. Ως γνωστόν, αναγκαία προϋπόθεση για να υπάρξει οριστική ρύθμιση του ελληνικού χρέους από τα κράτη της Ευρωζώνης είναι η πλήρης εφαρμογή όλων των συμφωνηθέντων. Ωστόσο, φαίνεται ότι τα επικίνδυνα μέτρα θα έρθουν αργότερα, και ως εκ τούτου θα υπάρχει ένα εμπόδιο σε σχέση με τη διαμόρφωση μεγαλύτερης ορατότητας ως προς το δημοσιονομικό πρόβλημα της Ελλάδας. 4. Από την άλλη, η πορεία εκτέλεσης του προϋπολογισμού θα αποτελέσει βαρόμετρο για τους επενδυτές, αφού κάθε απόκλιση σε σχέση με τους τιθέμενους στόχους θα αυξάνει τις πιθανότητες για τη λήψη πρόσθετων εισπρακτικών μέτρων σε συνθήκες ύφεσης. Η πρόβλεψη του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης για ανάπτυξη 0,01% (!) φέτος, ενώ την ίδια ώρα θα εφαρμόζονται εισπρακτικά μέτρα τουλάχιστον 2,5 δισ. ευρώ, καθιστά σαφές το συμπέρασμα ότι η φετινή καθοριστική χρονιά θα είναι χαμένη. 5. Η επιστροφή των καταθέσεων στις τράπεζες αποτελεί έναν πολύ σημαντικό παράγοντα για την αλλαγή του κλίματος. Τις προηγούμενες ημέρες υπήρξε νέος κύκλος εκροών από τις τράπεζες λόγω του αδιεξόδου που είχε διαμορφωθεί. Παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι θα απαιτηθεί χρονικό διάστημα τουλάχιστον έξι μηνών μέχρι να εδραιωθεί η πεποίθηση ότι επιστρέφονται πίσω σημαντικά ποσά. Εάν ο τουρισμός φανεί ότι δεν προσδίδει την απαιτούμενη δυναμική στην οικονομία, τότε το τελευταίο τρίμηνο του έτους θα υπάρξουν απώλειες για σημαντικούς κλάδους, επιδεινώνοντας περαιτέρω το ήδη επιβαρυμένο λόγω αβεβαιότητας κλίμα. Σε σχέση με τα προαναφερόμενα, είναι δεδομένο ότι στην περίπτωση που υπάρξουν ανατροπές, τότε η κυβέρνηση θα αναγκαστεί εκ των πραγμάτων να αναθεωρήσει τον προϋπολογισμό και βεβαίως το μεσοπρόθεσμο πρόγραμμα της περιόδου Σε μια τέτοια περίπτωση το πρόσθετο βάρος θα είναι εξαιρετικά δύσκολο να το σηκώσει το παρόν σχήμα. και για μετοχές με ισχυρές ταμειακές ροές και μηδενικά δανειακά κεφάλαια, όπως είναι η ΕΧΑΕ. Στις μετοχές που μπορούν να παρουσιάσουν ισχυρή δυναμική και να αντιδράσουν έντονα ανοδικά λόγω της πίεσης που έχουν υποστεί αλλά και των θεμελιωδών μεγεθών τους είναι οι Intralot και Intracom, τα Πλαστικά Κρήτης, τα Πλαστικά Θράκης, το ΠΛΑΙΣΙΟ, οι θυγατρικές ΕΛΒΑΛ, ΧΑΛΚΟΡ και Σωληνουργεία Κορίνθου του Ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ και άλλες. Το κλίμα στην αγορά δεν είναι καθόλου καλό, με αποτέλεσμα να υπάρχει αυξημένη μεταβλητότητα εξαιτίας της αβεβαιότητας σε σχέση με τη συμφωνία και το τελικό κείμενο που θα υπογραφεί, αν υπογραφεί. Καθώς το Χ.Α. προεξοφλεί τις καταστάσεις, πρέπει να προσθέσουμε τον παράγοντα της πολιτικής αβεβαιότητας, μιας και πολλά στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ αναφέρονται στο ενδεχόμενο εκλογών. Τεχνικά, η μακροπρόθεσμη εικόνα των περισσότερων μετοχών είναι κακή, δείχνοντας μάλιστα περαιτέρω πτώση, με εξαίρεση 3-4 blue chips, όπως οι Jumbo, Folli Follie και Αεροπορία Αιγαίου. Από εκεί και πέρα, οι τράπεζες είναι φανερό ότι θα χρειαστούν επιπλέον κεφάλαια, άρα χρειάζεται το επόμενο διάστημα ιδιαίτερη προσοχή στα «τραβήγματα» (pull overs) της αγοράς προς τα πάνω, και μάλιστα με αυξημένους όγκους. Η ρευστότητα είναι πάρα πολύ περιορισμένη, καθώς υπάρχουν μόνο βραχυπρόθεσμες κινήσεις από κερδοσκοπικά κεφάλαια του εξωτερικού. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές λάμπουν διά της απουσίας τους από την εγχώρια κεφαλαιαγορά μέχρι να ξεκαθαρίσει το τοπίο. Στις διεθνείς αγορές μπορεί να έχουμε δει τα υψηλά τους από τις 19 Μαΐου, και σε αυτό συνηγορούν στοιχεία όπως το αρνητικό ΑΕΠ α τριμήνου στις ΗΠΑ, η χαμηλότερη καταναλωτική εμπιστοσύνη από τον Οκτώβριο του 2009 και το ξεπούλημα στην αγορά ομόλογων, σε συνδυασμό με την εκκρεμότητα που υπάρχει γύρω από το ελληνικό ζήτημα. Στα υπ όψιν ότι το 52% των traders στη Wall Street δεν έχουν δει ποτέ αυξήσεις επιτοκίων, με αποτέλεσμα η συμπεριφορά τους να είναι απρόβλεπτη, από τη στιγμή που η Fed θα αποφασίσει να ανεβάσει το κόστος του χρήματος. Παναγιώτης Δάντης, διευθύνων σύμβουλος της Alfa Alliance Δυστυχώς, και ο Ιούνιος συνεχίζει στο ίδιο μοτίβο, μιας αέναης διαπραγμάτευσης σε επίπεδο κορυφής, αλλά με όλο και βαρύτερα μέτρα για την ελληνική οικονομία στο προσκήνιο και μεγαλύτερες αβεβαιότητες στο πολιτικό σκηνικό. Διάσπαση των μονάδων του Γ.Δ., που αποτελεί το πρώτο σημαντικό ψυχολογικό όριο αντίστασης, με λύση του τριγωνικού σχηματισμού θα δώσει περαιτέρω ώθηση προς τις μονάδες. Αντίστοιχα, ο δείκτης FTSE δίνει στόχους στις μονάδες. Για να συμβεί όμως το ανωτέρω σενάριο, θα πρέπει επιτέλους να έχουμε ξεκάθαρη, εφαρμόσιμη και οριστική συμφωνία, μετά τις πολύμηνες-επώδυνες διαπραγματεύσεις για την ελληνική οικονομία. Επιπλέον, δεν θα πρέπει να παρουσιαστούν κομματικές εμπλοκές στην ψήφισή της από το ελληνικό κοινοβούλιο. Σε αντίθετη περίπτωση θα πρέπει να αναμένουμε καθοδική λύση των σχηματισμών με στόχους αρκετά χαμηλότερα, με πρώτα επίπεδα στήριξης του Γ.Δ. τις και 720 μονάδες. Αντίστοιχα, για τον FTSE τα επίπεδα στηρίξεων εντοπίζονται στις 225, 218 και 210 μονάδες. Επισημαίνουμε ότι οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, που στις προηγούμενες μέρες είχαν σκαρφαλώσει σε υψηλά επίπεδα, αν και αποκλιμακώθηκαν αρκετά, βρίσκονται ακόμα σε απαγορευτικά επίπεδα, αναμένοντας τις εξελίξεις. Συμπερασματικά, αυτή η συνεχής αστάθεια και αβεβαιότητα οδηγεί σε αναμονή ή αποχή τη μεγάλη πλειονότητα των ιδιωτών, αφήνει χώρο στα ξένα επιθετικά επενδυτικά κεφάλαια και μειώνει περαιτέρω τον όγκο των συναλλαγών. Πιθανή κατάληξη σε μερική συμφωνία και όχι σε ξεκάθαρη συνολική συμφωνία θα πρέπει να εκληφθεί από τους εμπλεκόμενους ως ευκαιρία πωλήσεων, αφού σύντομα θα ανοίξουν ξανά τα σοβαρά θέματα της πολιτικής διαχείρισης και της τελικής συμφωνίας. Επιπλέον, πρέπει οι επενδυτές να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί και γρήγοροι, λειτουργώντας με σαφή stop loss αν ακολουθούν βραχυπρόθεσμες στρατηγικές. Εναλλακτική στρατηγική θα ήταν η αναμονή για αποσαφήνιση των δεδομένων και το σπάσιμο προς τα πάνω σημαντικών τεχνικών αντιστάσεων (860 και 920 μονάδων), πληρώνοντας ένα premium στις τιμές αλλά μειώνοντας το αναλαμβανόμενο ρίσκο. Λουκάς Β. Παπαϊωάννου, γενικός διευθυντής της Fast Finance

10 10 Όπως προκύπτει από τις προτάσεις που κατέθεσαν οι δύο πλευρές, έχει ήδη συμφωνηθεί το γενικό πλαίσιο. Δηλαδή να κλείσει τώρα η αξιολόγηση με εκταμίευση των προβλεπόμενων δόσεων και να μετατεθούν για το προσεχές φθινόπωρο οι κρίσιμες αποφάσεις για το νέο μεσοπρόθεσμο πρόγραμμα. Αυτό σημαίνει ότι θα υπάρξει μια ενδιάμεση συμφωνία. Επιπρόσθετα, έχει σημειωθεί σοβαρή σύγκλιση στους στόχους για τα πρωτογενή πλεονάσματα, που αποτελούν, έτσι όπως διαμορφώθηκαν οι συνθήκες, την προτεραιότητα των εταίρων. Σύμφωνα πληροφορίες, οι δύο πλευρές είναι κοντά στο να δώσουν χέρια, με τους «θεσμούς» να υποχωρούν σε κάποιες από τις απαιτήσεις τους. Δεν είναι τυχαίο ότι ο πρωθυπουργός επέλεξε, μετά τη συνάντηση με τον Ζαν-Κλοντ Γιουνκέρ, να τονίσει δύο θέματα στα οποία η ελληνική κυβέρνηση δεν πρόκειται να κάνει πίσω: το αίτημα για αύξηση του ΦΠΑ στους λογαριασμούς ηλεκτρικού στο 23% και τη σταδιακή κατάργηση του ΕΚΑΣ. Πρόκειται για δύο απαιτήσεις των «θεσμών» οι οποίες θα αποσυρθούν πιθανότατα από το τραπέζι, δίνοντας πάτημα για συμφωνία αλλά και τις απαραίτητες πολιτικές εντυπώσεις ώστε να ψηφιστεί από το ελληνικό κοινοβούλιο με τις μικρότερες δυνατές αντιδράσεις. Στον αντίποδα, έχει σημειωθεί αθόρυβα ουσιαστική σύγκλιση στο μείζον, όπως εξελίχθηκε η διαπραγμάτευση, θέμα των στόχων του πρωτογενούς πλεονάσματος. Η κυβέρνηση θα πάρει, σύμφωνα με πληροφορίες, αυτό που ήθελε. Δηλαδή τη μείωση των πρωτογενών πλεονασμάτων, που θα αποτελέσει το μεγαλύτερο επικοινωνιακό της όπλο για να ψηφιστεί η συμφωνία, καθώς έτσι αποκτά αφενός ευχέρεια για άσκηση δημοσιονομικής πολιτικής με αναδιανεμητικά χαρακτηριστικά, αφετέρου καλύτερες προϋποθέσεις για ανάπτυξη και μια αβάντα για αναδιάρθρωση χρέους σε δεύτερο χρόνο. Οι εταίροι από την πλευρά τους εξασφαλίζουν τη λήψη μέτρων άμεσης απόδοσης για να διατηρηθεί η χώρα σε πρωτογενή πλεονάσματα. Μέχρι τη δεύτερη φάση θα έχουν ελέγξει την πρόθεση της κυβέρνησης όχι μόνο να ψηφίσει αλλά και να εφαρμόσει τα προαπαιτούμενα για την ολοκλήρωση της αξιολόγησης, διατηρώντας τόσο το όπλο της εκταμίευσης των δόσεων, αφού μεσολαβούν μεγάλες λήξεις ομολόγων που διακρατεί η ΕΚΤ το δίμηνο Ιουλίου-Αυγούστου, όσο και αυτό της νέας διαπραγμάτευσης για το μεσοπρόθεσμο. Ζητούμενο αποτελεί το κεφάλαιο για μια ρύθμιση χρέους που θέλει η Αθήνα. Ουσιαστικά ζητάει περί τα 11 δισ. ευρώ που ήταν το «μαξιλαράκι» του ΤΧΣ που επιστράφηκε στον ESM να διατεθούν για να πληρωθεί το 50% των χρεών προς το ΔΝΤ. Βγάζοντας από το κάδρο το ΔΝΤ για τα επόμενα χρόνια, η κυβέρνηση υπολογίζει να μπορεί να βγει ξανά για δανεικά στις αγορές ομολόγων. Για τις οφειλές στην ΕΚΤ, ζητάει πριν απ όλα να εντάξει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τη χώρα μας στο σύστημα ποσοτικής χαλάρωσης. Επί της ουσίας, δανειζόμενη από την ΕΚΤ, θα αποπληρώνει το ΕΚΤ. Ωστόσο στο πεντασέλιδο κείμενο των προτάσεων των δανειστών δεν υπάρχει καμία απολύτως αναφορά σε μέτρα ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους.

11 11 Αν συγκρίνει κανείς τις προτάσεις της Ελλάδας, αλλά και των δανειστών, ο λογαριασμός των μέτρων που ζητούν οι δανειστές φθάνει στα 3 δισ. ευρώ, έναντι 1,9 δισ. ευρώ που προτείνει για το 2015 η κυβέρνηση. Συγκεκριμένα, ανατρέχοντας στα γραπτά κείμενα των προτάσεων, διαπιστώνονται ελάχιστα κοινά και πάμπολλες διαφορές, όπως: Η κυβέρνηση θέτει ως βάση εκκίνησης στόχο για πλεόνασμα 0,6% για το 2015, 1,5% για το 2016, 2,5% για το 2017 και 3,5% ετησίως από το 2018 έως και το Οι «θεσμοί» δέχονται πρωτογενές πλεόνασμα 1% του ΑΕΠ φέτος (αντί 3% που προέβλεπε το μνημόνιο), 2% το 2016, 3% το 2017 και 3,5% του ΑΕΠ το Προκειμένου να επιτευχθεί ο στόχος του πρωτογενούς πλεονάσματος για φέτος, ζητούν να ληφθούν μέτρα περίπου 3 δισ. ευρώ (1,66% του ΑΕΠ). Η κυβέρνηση προτείνει τώρα τρεις συντελεστές: 6%, 11% και 23%. Στο 6% θα είναι φάρμακα, βιβλία και εισιτήρια θεάτρου. Στο 11% κατατάσσονται εφημερίδες και περιοδικά, βασικά είδη πρώτης ανάγκης, φρέσκα τρόφιμα, τα τιμολόγια ρεύματος και νερού, ξενοδοχεία και εστιατόρια. Στο 23% όλα τα υπόλοιπα είδη, αλλά και το 28% των τροφίμων (μεταξύ των οποίων θαλασσινά εκτός από ψάρια), ζαχαρώδη, επεξεργασμένο ψωμί και ζυμαρικά, σάντουιτς, προψημένα φαγητά, σοκολάτες, έτοιμες σάλτσες κ.ά. Η κυβέρνηση δέχεται να καταργηθεί η έκπτωση 30% για τα νησιά του Αιγαίου από 1ης Οκτωβρίου. Ωστόσο, σχεδιάζει ένα σύστημα επιστροφής της διαφοράς, μέσω εκπτώσεων φόρου στους νησιώτες. Η πλευρά των δανειστών όμως αντιπροτείνει δύο συντελεστές και κατάργηση του υπερμειωμένου συντελεστή που ισχύει σήμερα. Συμπίπτουν μάλιστα στους 2 από τους 3 συντελεστές, δηλαδή στο 11% και στο 23% που προτείνουν και οι δύο πλευρές, αλλά συμφωνούν εν μέρει και στην κατάταξη κάποιων προϊόντων (π.χ. ξενοδοχεία 11% από 6,5%). Η πρόταση των δανειστών προβλέπει: ΦΠΑ 11% για τρόφιμα, φάρμακα και ξενοδοχεία, αντί 6,5% σήμερα. ΦΠΑ 23% για όλα τα υπόλοιπα αγαθά και υπηρεσίες, ακόμα όμως και για τιμολόγια ρεύματος και νερού, εισιτήρια μέσων μαζικής μεταφοράς, εφημερίδες, περιοδικά, βιβλία, εστίαση, ιατρικές εξετάσεις, εισιτήρια θεάτρων, κόμιστρα ταξί, τα οποία η κυβέρνηση δεν δέχεται. Η κυβέρνηση προτείνει: Έκτακτη εισφορά 0,7%-8% για εισοδήματα από ευρώ και άνω. Προβλέπει εισπράξεις 220 εκατ. ευρώ. Έκτακτη εισφορά στις επιχειρήσεις, με συντελεστή 5% για κέρδη έως 10 εκατ. ευρώ, 7% στα κέρδη από 10 έως 25 εκατ. ευρώ και 10% για καθαρά κέρδη άνω των 25 εκατ. ευρώ. Υπολογίζει έσοδα 1,064 δισ. ευρώ. Αύξηση του «Φόρου Πολυτελείας» από το 10% στο 13% για Ι.Χ. άνω των κυβικών, πισίνες, σκάφη αναψυχής κ.λ.π. για έσοδα 30 εκατ. ευρώ. «Φόρος στις τηλεοπτικές διαφημίσεις» για έσοδα 100 εκατ. ευρώ. Έσοδα από τηλεοπτικές άδειες (120 εκατ. ευρώ) και τηλεοπτικούς σταθμούς (220 εκατ. ευρώ). Ελέγχους σε ανασφάλιστα οχήματα ή σε αυτά που δεν έχουν περάσει ΚΤΕΟ (120 εκατ. ευρώ). Είσπραξη των Τελών Κτηματογράφησης. Επιπλέον, η κυβέρνηση έχει δεχτεί διατήρηση του ΕΝΦΙΑ με μειωμένες αντικειμενικές αξίες και της φορολογικής κλίμακας. Από την πλευρά τους οι δανειστές προτείνουν: Επανασχεδιασμό και ενσωμάτωση της έκτακτης εισφοράς αλληλεγγύης στη φορολογία εισοδήματος. Αύξηση της προκαταβολής φόρου στο 100% για επιχειρήσεις και ελεύθερους επαγγελματίες. Σήμερα οι συντελεστές της προκαταβολής φόρου είναι: 55% για ατομικές - ελεύθεροι επαγγελματίες για Ο.Ε. και Ε.Ε., 80% για Α.Ε. και ΕΠΕ και 100% για τράπεζες. Ίδια φορολογική μεταχείριση για αγρότες και ελεύθερους επαγγελματίες. Κατάργηση του επιδόματος θέρμανσης για τα νοικοκυριά. Κατάργηση της επιστροφής φόρου για το αγροτικό πετρέλαιο. Κατάργηση της προκαταβολής φόρου 26% για τις τριγωνικές συναλλαγές. Εξαίρεση και απαλλαγή από τον ΦΠΑ όλων των επιχειρήσεων με τζίρο κάτω από ευρώ (αντί ευρώ που ισχύει σήμερα). Αλλαγές στο Ποινικό Δίκαιο για τη φοροδιαφυγή και την απάτη εις βάρος του Δημοσίου. Μέτρα δέσμευσης και κατασχέσεις για τη διασφάλιση της είσπραξης των εσόδων. Αποκλεισμό από τη ρύθμιση ληξιπρόθεσμων οφειλών όσων δεν πληρώνουν τις τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις τους, ανώτατο πλαφόν οφειλών για ένταξη στη ρύθμιση και αύξηση του τόκου που βαρύνει τις ρυθμισμένες δόσεις στα επίπεδα της αγοράς. Διατήρηση του ΕΝΦΙΑ για τη διετία και μείωση του ορίου των ευρώ, πάνω από το οποίο επιβάλλεται συμπληρωματικός φόρος για τα αστικά ακίνητα. Αλλαγές στην κλίμακα αν μειωθούν οι αντικειμενικές, για να διασφαλιστούν οι εισπράξεις 2,65 δισ. ευρώ. Μείωση του ακατάσχετου ορίου μισθών και συντάξεων (1.500 ευρώ σήμερα). Η κυβέρνηση δέχεται: Αύξηση από το 2016 μέχρι και το 2022 κατά 6 μήνες (κατά από ανά έτος) των ορίων ηλικίας για πρόωρη συνταξιοδότηση. Δεν θίγονται ώριμα συνταξιοδοτικά δικαιώματα. Πέναλτι 10% κατ έτος στις πρόωρες συνταξιοδοτήσεις. Αύξηση μετά το 2022 κατά 12 μήνες όλων των ειδικών προϋποθέσεων συνταξιοδότησης. Έναρξη διαλόγου για συγχωνεύσεις Ταμείων. Αναστολή της ρήτρας μηδενικού ελλείμματος στην επικουρική ασφάλιση και κατάργησή της το Πάγωμα των μειώσεων στις κύριες συντάξεις μέσω του νέου τρόπου υπολογισμού του ν. 3863/2010 και του νόμου 3865/2010. Οι δανειστές ζητούν: Θέσπιση ισχυρών αντικινήτρων για αποτροπή πρόωρης συνταξιοδότησης (με εφαρμογή από 1/7/2015). Καταβολή βασικής και ανταποδοτικής σύνταξης σε όσους συνταξιοδοτούνται μετά την 30ή/6/2015 μόνον στην ηλικία των 67 ετών και άνω. Κατάργηση της κατώτατης σύνταξης έως το 2021 και καταβολή αναλογικής σύνταξης βάσει εισφορών. Σταδιακή κατάργηση του ΕΚΑΣ μέχρι το τέλος του Εφαρμογή της ρήτρας μηδενικού ελλείμματος για όλα τα επικουρικά Ταμεία. Ενοποίηση όλων των Ταμείων, Ενιαίο Ταμείο Επικουρικής Ασφάλισης. Ταμεία επικουρικής ασφάλισης δεν θα επιβαρύνουν τον κρατικό προϋπολογισμό αλλά θα χρηματοδοτούνται αποκλειστικά από τους ασφαλισμένους (αναδρομική εφαρμογή από την 1/1/ 2015). Ενοποίηση των εισφορών στα Ταμεία κύριας σύνταξης με βάση τον τρόπο καταβολής στο ΙΚΑ από 1/7/2015. Αύξηση της συμμετοχής των συνταξιούχων στην ιατροφαρμακευτική δαπάνη. Αύξηση της εισφοράς για υγειονομική περίθαλψη από 4% σε 6%. Για τον ιδιωτικό τομέα, οι προτάσεις της κυβέρνησης προβλέπουν: Ξεκινούν πάλι διαδικασίες συλλογικών διαπραγματεύσεων. Αυξάνεται σταδιακά ο κατώτατος μισθός στα 751 ευρώ έως το τέλος του Επανέρχεται ο θεσμός της διαιτησίας. Οι «θεσμοί» επιθυμούν: Να μην κατατεθεί νομοσχέδιο για αύξηση του κατώτατου μισθού και συλλογικές διαπραγματεύσεις. Διαδικασία διαβούλευσης για τις ομαδικές απολύσεις. Διαβούλευση για τις συλλογικές διαπραγματεύσεις. Όχι μονομερείς αλλαγές στα εργασιακά. Η κυβέρνηση προτείνει: Πώληση μη συνταγογραφούμενων φαρμάκων στα σούπερ μάρκετ και καταστήματα λιανικής. Για το 2015, πώληση 2 αεροσκαφών «Airbus», άδειες κινητής τηλεφωνίας, αποκρατικοποιήσεις περιφερειακών αεροδρομίων, πωλήσεις κτιρίων εξωτερικού, κρατική λοταρία, έσοδα από ΟΠΑΠ, πώληση ΟΔΙΕ (Ιππόδρομος), ηλεκτρονικές δημοπρασίες, πώληση κρατικών ακινήτων (Αφάντου Ρόδου, Ξενία Σκιάθου κ.λ.π.), ΤΡΑΙΝΟΣΕ κ.ά. Για το 2016 προβλέπονται έσοδα από ΟΛΘ, ΟΛΠ, περιφερειακούς λιμένες, ΔΕΣΦΑ, Αστέρα Βουλιαγμένης κ.ά. Για το Ελληνικό δεν υπάρχει καμία πρόβλεψη. Καμία αναφορά σε «μικρή ΔΕΗ» και ιδιωτικοποίηση ΑΔΜΗΕ. Απελευθέρωση αγοράς φυσικού αερίου με νόμο έως τον Οκτώβριο. Νέο μοντέλο δημοπρασιών ισχύος τύπου ΝΟΜΕ εντός 9 μηνών. Νέο σύστημα πληρωμής ισχύος για τους ηλεκτροπαραγωγούς για την περίοδο Μαΐου-Οκτωβρίου ύψους 112 εκατ. ευρώ. Αποπληρωμή χρεών 200 εκατ. ευρώ του Δημοσίου στη ΔΕΗ μέχρι τέλος Ανεξαρτησία της ΡΑΕ, με βάση την κοινοτική νομοθεσία. Νέος τρόπος υπολογισμού του ΕΤΜΕΑΡ εντός τριών μηνών από τη συμφωνία. Νέο πλάνο ανάπτυξης των ΑΠΕ σε συνεργασία με τη γερμανική συμβουλευτική GIZ τον Ιούλιο του Αντιθέτως, οι δανειστές ζητούν: Πλήρη και «αμετάκλητη» ιδιωτικοποίηση ΟΤΕ, περιφερειακών αεροδρομίων, ΟΛΠ, ΟΛΘ και ΟΣΕ. Παράταση σύμβασης παραχώρησης του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών «Ελευθέριος Βενιζέλος». Ιδιωτικοποίηση του ΑΔΜΗΕ. Δημιουργία «πλήρως λειτουργικής μικρής ΔΕΗ». Διαχωρισμός των δημόσιων δραστηριοτήτων της ΔΕΗ. Αυξήσεις τιμολογίων ΔΕΗ βάσει κόστους παραγωγής. Μεταρρύθμιση αγοράς φυσικού αερίου. Αναθεώρηση της φορολογίας στην Ενέργεια. Υποστήριξη των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας. Νέο μοντέλο δημοπρασιών ηλεκτρικής ενέργειας NOME. Ολοκλήρωση του Target Model στην αγορά ηλεκτρισμού. Η κυβέρνηση δέχεται: Νέο σύστημα αξιολόγησης προσωπικού. Νέο σύστημα επιλογής διοικήσεων. Αλλαγές στο σύστημα παροχών στους υπαλλήλους. Νέο μισθολόγιο έως 31/12/2015. Επαναφορά των μισθολογικών ωριμάνσεων στο Δημόσιο. Μέτρα καταπολέμησης της διαφθοράς. Έλεγχο της χρηματοδότησης των πολιτικών κομμάτων. Οι «θεσμοί» ζητούν: Όχι μονομερείς πολιτικές αποφάσεις χωρίς συμφωνία των «θεσμών» (π.χ. επαναπροσλήψεις) Πλήρη εφαρμογή του ενιαίου μισθολογίου έως τον Νοέμβριο. Μείωση του μισθολογικού κόστους στο Δημόσιο.

12 Επίσης για δεύτερη συνεχή φορά μέσα σε μία εβδομάδα το διοικητικό της συμβούλιο συζήτησε εκ νέου το ενδεχόμενο αύξησης του haircut στα ενέχυρα των ελληνικών τραπεζών. Την ίδια στιγμή ο επικεφαλής της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, επεσήμανε πως η ΕΚΤ θέλει να μείνει η Ελλάδα στο ευρώ, αλλά χρειάζεται ισχυρή συμφωνία, τονίζοντας πως μια ισχυρή συμφωνία είναι αυτή που προσφέρει ανάπτυξη και κοινωνική δικαιοσύνη. Η συμφωνία πρέπει να είναι βιώσιμη δημοσιονομικά και πρέπει να αντιμετωπίζει τις εναπομείνασες πηγές αστάθειας στον χρηματοπιστωτικό τομέα, πρόσθεσε ο ίδιος, - σημειώνοντας ότι οι σχετικές διαπραγματεύσεις μεταξύ της Αθήνας και των «θεσμών» είναι σε εξέλιξη. Υπογράμμισε, ακόμα, πως πρέπει να ληφθεί υπόψη η υποβάθμιση των προσδοκιών για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας. Σε ερώτηση για το αν η ΕΚΤ μπορεί να αυξήσει το όριο για τα έντοκα, ο κ. Ντράγκι απάντησε «δεν είμαστε ακόμα εκεί». «Μια εκταμίευση θα ήταν ένας λόγος να εξετάσουμε αύξηση του ορίου στα έντοκα», διευκρίνισε. Αναφορικά με το «κούρεμα» που επιβάλλεται στα εχέγγυα που καταθέτουν οι ελληνικές τράπεζες ώστε να λάβουν ρευστότητα μέσω του ELA και σε ό,τι αφορά σενάρια περί αύξησής τους, ο κ. Ντράγκι επιβεβαίωσε ότι η κεντρική τράπεζα εξετάζει το ζήτημα εδώ και λίγο καιρό. «Στην επόμενη συνεδρίαση του Δ.Σ. της ΕΚΤ θα πρέπει να εξετάσουμε ποια είναι η κατάσταση με το ελληνικό χρέος», υπογράμμισε. «Θεωρούμε την ελληνική οικονομία βιώσιμη, υπό την προϋπόθεση ότι θα εφαρμοστούν οι ορθές πολιτικές», υπογράμμισε ερωτηθείς σχετικά ο κεντρικός τραπεζίτης. Ερωτώμενος σχετικά με την πιθανότητα να ενοποιηθούν οι πληρωμές της Ελλάδας προς το ΔΝΤ, ο κ. Ντράγκι απάντησε: «Θα πρέπει να εξετάσουμε με ακρίβεια ποιες είναι οι συνθήκες. Η επιλογή της ενοποίησης των πληρωμών χρησιμοποιήθηκε από μία χώρα τη δεκαετία του 1970, αν δεν κάνω λάθος». Σύμφωνα με την Goldman Sachs, τα αχρησιμοποίητα κεφάλαια του ELA βρίσκονται και πάλι στα 3 δισ. ευρώ, ποσό επαρκές για να καλύψει τις συνεχιζόμενες εκροές καταθέσεων. Οι εκροές καταθέσεων αυξήθηκαν στα 6,3 δισ. ευρώ τον Απρίλιο, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδας και, όπως αναφέρει ο διεθνής οίκος, το ισοζύγιο του ELA, υπό τις τρέχουσες συνθήκες, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να «μετρηθεί» η ροή των καταθέσεων. Η ανακοινωθείσα μείωση των καταθέσεων τον Απρίλιο συμβαδίζει με την αύξηση του ELA κατά 5,9 δισ. ευρώ στο διάστημα αυτό. Με αυτό το μέτρο σύγκρισης, η αύξηση του ορίου ELA κατά 3,8 δισ. ευρώ από τα τέλη Απριλίου (περιλαμβανομένων των χθεσινών 500 εκατ. ευρώ) υποδηλώνει πως οι εκροές καταθέσεων συνεχίστηκαν και ενδεχομένως αυξήθηκαν τις τελευταίες ημέρες. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Goldman Sachs, το «μαξιλάρι» ρευστότητας στις τέσσερεις συστημικές ελληνικές τράπεζες ανέρχεται στα 35 δισ. ευρώ, όμως το ποσό αυτό θα μπορούσε να μεταβληθεί σημαντικά στην περίπτωση που υπάρξει αναθεώρηση στα haircuts. Η ΕΚΤ παραμένει η βασική οδός

13 13 αναχρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών, με την αύξηση του ELA κατά 3,8 δισ. ευρώ από το τέλος Απριλίου να υποδηλώνει πως η συνολική χρήση χρηματοδότησης από το ευρωσύστημα έχει αυξηθεί στα 117 δισ. ευρώ, έναντι των 113 δισ. ευρώ στο τέλος Απριλίου. Αν υπάρξει πλήρης χρήση του ELA, η τρέχουσα εξάρτηση από τον συγκεκριμένο μηχανισμό θα αυξανόταν στο 20% των assets των τραπεζών, έναντι του 0% που ήταν τον Δεκέμβριο του 2014 και του 28% που ήταν το Στα 30,6 δισ. ευρώ ανήλθαν οι εκροές καταθέσεων από το τέλος του περασμένου Νοεμβρίου μέχρι και το τέλος Απριλίου, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος που δημοσιεύθηκαν. Οι απώλειες καταθέσεων μόνο τον Απρίλιο έφτασαν τα 4,9 δισ. ευρώ, συρρικνώνοντας τα υπόλοιπα στις ελληνικές τράπεζες στα 133,6 δισ. ευρώ, ενώ οι εκροές συνεχίστηκαν και όλο τον Μάιο, με αποτέλεσμα το σημερινό επίπεδο των καταθέσεων να έχει υποχωρήσει κάτω από τα 130 δισ. ευρώ. Το επίπεδο των καταθέσεων έχει συρρικνωθεί πλέον σε αυτό του 2004, δηλαδή περίπου δέκα χρόνια πίσω. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, από τα 4,9 δισ. ευρώ που χάθηκαν τον Απρίλιο τα 3,5 δισ. είναι οι εκροές καταθέσεων από τα νοικοκυριά, τα οποία εν μέσω της παρατεταμένης αβεβαιότητας αποσύρουν τις αποταμιεύσεις τους από τις τράπεζες, σε μια προσπάθεια να διατηρούν διαθέσιμη ρευστότητα στα σπίτια τους. Οι εκροές συνεχίζονται και σήμερα με ρυθμούς 100, 200 ή ακόμα και 500 εκατ. ευρώ την ημέρα, λόγω της κρισιμότητας της διαπραγμάτευσης, που εντείνει την αβεβαιότητα για το κλείσιμο ή μη της συμφωνίας. Συνολικά μαζί με τα ρευστά διαθέσιμα της γενικής κυβέρνησης στις τράπεζες, οι καταθέσεις μειώθηκαν στο τέλος Απριλίου στα 142,7 δισ. ευρώ, από τα 149 δισ. ευρώ τον Μάρτιο και 177,8 δισ. ευρώ τον Νοέμβριο του 2014, ανεβάζοντας τις απώλειες στα 35,1 δισ. ευρώ. Η μείωση των καταθέσεων από τη γενική κυβέρνηση είναι κεφάλαια που αποσύρονται από τις εμπορικές τράπεζες και κατατίθενται στον κεντρικό λογαριασμό της Τράπεζας της Ελλάδος για να καλυφθούν οι ταμειακές ανάγκες του Δημοσίου, τις οποίες διαχειρίζεται πλέον κεντρικά η κυβέρνηση. CNBC Το σενάριο επιβολής κεφαλαιακών ελέγχων (capital controls) επανέφερε με δημοσίευμά του το πρακτορείο CNBC, το οποίο υπογραμμίζει πως ο κίνδυνος επιβολής capital controls έχει αυξηθεί σημαντικά στην Ελλάδα. «Η οικονομία και το τραπεζικό σύστημα της Ελλάδας αισθάνονται εδώ και καιρό την πίεση του αδιεξόδου από την τακτική μεταρρυθμίσεις για διάσωση που ακολουθούν η Αθήνα και οι πιστωτές της, την ώρα που αυξάνονται οι ανησυχίες ότι επόμενος στόχος θα είναι οι τραπεζικοί λογαριασμοί των απλών ανθρώπων». Σύμφωνα με το δημοσίευμα, οι ελληνικές τράπεζες εξαρτώνται ολοένα και περισσότερο από την έκτακτη χρηματοδότηση της ΕΚΤ για να τα βγάλουν πέρα. Αναλυτές εκτιμούν ότι αν η ΕΚΤ μειώσει αυτήν την ενίσχυση, η Ελλάδα δεν θα έχει άλλη επιλογή από το να επιβάλει ελέγχους κεφαλαίων. Σύμφωνα με το δημοσίευμα, ο λόγος που έχει αυξήσει τον κίνδυνο επιβολής capital controls είναι κατ αρχάς η εκροή των καταθέσεων. Όπως αναφέρει το CNBC, το γεγονός ότι η ελληνική κυβέρνηση και οι δανειστές της δεν έχουν καταφέρει να καταλήξουν σε μια συμφωνία, σε συνδυασμό με την πληρωμή των δόσεων προς το ΔΝΤ, ενισχύει την αβεβαιότητα σχετικά με το μέλλον της χώρας, προκαλώντας εκροή καταθέσεων από τις ελληνικές τράπεζες. Το δημοσίευμα αναφέρεται στα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδας, σύμφωνα με τα οποία οι καταθέσεις από τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις μειώθηκαν κατά 3,5% τον Απρίλιο (σε 133,7 δισεκατομμύρια ευρώ) σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και κατά 17% σε σχέση με τον προηγούμενο χρόνο. Λόγω αυτών των εκροών καταθέσεων η Τράπεζα της Ελλάδας αντικατέστησε αυτά τα χρήματα με έκτακτη χρηματοδότηση από την ΕΚΤ. Αλλά η ΕΚΤ όπως αναφέρει το δημοσίευμα λόγω του αργού ρυθμού των συνομιλιών μεταξύ της Ελλάδας και των πιστωτών της δεν έχει αυξήσει σημαντικά το ποσό της έκτακτης χρηματοδότησης για τις ελληνικές τράπεζες. Σύμφωνα με αναλυτές, αν περιοριστεί αυτή η χρηματοδότηση η Αθήνα θα πρέπει να επιβάλει ελέγχους κεφαλαίων και να περιορίσει τις αναλήψεις μετρητών για να κρατήσει τις τράπεζες ανοιχτές. «Δεδομένου ότι η Ελλάδα και οι πιστωτές της εξακολουθούν να διαφωνούν για κρίσιμα σημεία της συμφωνίας διάσωσης, υπάρχει σημαντικός κίνδυνος επιβολής κάποιας μορφής κεφαλαιακών ελέγχων» τόνισε στο CNBC ο Nicholas Spiro, διευθύνων σύμβουλος της Spiro Sovereign Strategy. «Εάν η ΕΚΤ αναγκαστεί να περιορίσει τον ELA εξαιτίας μιας χρεοκοπίας ή μιας διακοπής στις διαπραγματεύσεις, τότε είναι πολύ πιθανό η Ελλάδα να ακολουθήσει το παράδειγμα της Κύπρου» εκτιμά ο Spiro. Βάσει του δημοσιεύματος, αυτό που συνέβη το 2013 στην Κύπρο για τον περιορισμό της οικονομικής κρίσης θα μπορούσε να είναι μοντέλο για το τι θα συμβεί στην Ελλάδα. Ιδιαίτερη αναφορά κάνει το CNBC και στην ανάλυση του οίκου αξιολόγησης Moody s, σύμφωνα με την οποία υπάρχει «μεγάλη πιθανότητα» να επιβληθούν capital controls στην Ελλάδα, αλλά και στην εκτίμηση της Deutsche Bank ότι η πιθανότητα εφαρμογής τέτοιων μέτρων αγγίζει το 40%. «Οι διαπραγματεύσεις έχουν εισέλθει σε κρίσιμη φάση, ενώ οι συνομιλίες εξακολουθούν να είναι δύσκολες. «Ο κίνδυνος των ελέγχων κεφαλαίων έχει αυξηθεί σε 40-50% κατά την άποψή μας, ενώ ο κίνδυνος ενός Grexit είναι επί του παρόντος στο 20-30%» ανέφερε από την πλευρά της η UBS. Σύμφωνα με το CNBC, εάν η Ελλάδα αποφασίσει να επιβάλει ελέγχους κεφαλαίων, ίσως χρειαστεί να ζητήσει πρώτα την άδεια των Ευρωπαίων εταίρων της αφού, σύμφωνα με την Συνθήκη της Ε.Ε., οι έλεγχοι κεφαλαίου επιτρέπονται, αλλά μόνον κατόπιν αιτήσεως ενός κράτους-μέλους. «Σε ιδανική περίπτωση, οι έλεγχοι κεφαλαίων θα πρέπει να τεθούν σε εφαρμογή σχεδόν εν μιά νυκτί... Αυτό θα σπρώξει την Ελλάδα βαθύτερα στην ύφεση, αλλά θεωρητικά θα δώσει χρόνο στην Αθήνα ώστε να καταλήξει σε μια βραχυπρόθεσμη συμφωνία με τους πιστωτές» επισημαίνει ο Spiro. «Ωστόσο, ας είμαστε ξεκάθαροι: οι έλεγχοι κεφαλαίου αντιβαίνουν στο κοινοτικό δίκαιο και η περίπτωση της Κύπρου υποτίθεται ότι ήταν μεμονωμένη. Εάν η Ελλάδα αναγκαστεί να φτάσει σε αυτό το σημείο, τότε ο κίνδυνος για ένα Grexit θα έχει αυξηθεί σημαντικά» εκτιμά ο διευθύνων σύμβουλος της Spiro Sovereign Strategy.

14 Κατά κύριο λόγο, όμως, επιδίωξε να φέρει προ των ευθυνών τους τα κόμματα της αντιπολίτευσης, θέτοντάς τα ενώπιον του διλήμματος: στοίχιση με την εθνική προσπάθεια ή με τους δανειστές; Κατά γενική ομολογία οι νέες προκλητικές προτάσεις των πολιτικών εκπροσώπων των «θεσμών» και των ηγετών Γαλλίας Γερμανίας προκάλεσαν σοκ στο Μέγαρο Μαξίμου, καθώς καλλιεργούσε ελπίδες, όπως τόνισε και ο πρωθυπουργός κατά την έκτακτη σύγκληση της Βουλής, ότι οι πολιτικοί εκπρόσωποι των «θεσμών» είχαν αντιληφθεί πλήρως ότι αφενός δεν είναι ρεαλιστικό να εμμένουν σε προγράμματα λιτότητας που απέτυχαν, και αφετέρου να υποβάλλουν δέσμη προτάσεων που δεν αποτυπώνει το κοινό έδαφος των διαπραγματεύσεων που επιτεύχθηκαν σε επίπεδο τεχνοκρατών, στο Brussels Group. Βασική επιδίωξη της κυβέρνησης, όπως δήλωσε ο πρωθυπουργός από το βήμα της Βουλής, παραμένει η σύναψη συμφωνίας που θα είναι συνολική και θα περιλαμβάνει ξεκάθαρη δέσμευση και στο ζήτημα του χρέους και όχι προφορικές υποσχέσεις όπως στο Eurogroup του Δεκεμβρίου του 2012, διότι διαφορετικά δεν θα καταφέρει η χώρα να βγει από τον φαύλο κύκλο της αβεβαιότητας. «Δεν χρειαζόμαστε απλά μια συμφωνία. Χρειαζόμαστε μια οριστική λύση που θα βάλει τέλος στη συζήτηση για τα περί εξόδου της Ελλάδας από την Ευρωζώνη» υπογράμμισε ο πρωθυπουργός, παραδεχόμενος ότι οι προτάσεις που του παρέδωσε ο πρόεδρος της Κομισιόν, Ζαν Κλοντ Γιουνκέρ, τον εξέπληξαν δυσάρεστα. «Δεν μπορούσα να φανταστώ ότι η προσπάθειά μας για μια έντιμη λύση θα γινόταν αντιληπτή ως αδυναμία και ότι οι πολιτικοί και όχι οι τεχνοκράτες θα πίστευαν ότι θα υπήρχαν βουλευτές στην ελληνική Βουλή που θα ψήφιζαν την κατάργηση του ΕΚΑΣ ή την αύξηση του ΦΠΑ στο ρεύμα κατά 10%» υπογράμμισε ο πρωθυπουργός, ξεκαθαρίζοντας ότι οι προτάσεις των θεσμών είναι μη ρεαλιστικές και ως εκ τούτου «η κυβέρνηση δεν μπορεί να συναινέσει σε παράλογες προτάσεις». Παραλήπτες των «μηνυμάτων» του πρωθυπουργού δεν ήταν μόνο Παρά τις αρνητικές εξελίξεις των τελευταίων ωρών, ο πρωθυπουργός εξέπεμψε αισιοδοξία ότι μία βιώσιμη συμφωνία είναι πιο κοντά από ποτέ, καθώς εκτιμά ότι έχει γίνει αντιληπτό στους πολιτικούς προϊσταμένους των θεσμών ότι «η ελληνική πλευρά έχει προτείνει ένα ρεαλιστικό σχέδιο, και πως παρά τις αντίθετες προβλέψεις αντέξαμε». Ωστόσο, η εικόνα που αποτυπώνεται στο «στρατόπεδο» των εταίρων απέχει μίλια από αυτήν που καλλιεργεί το Μέγαρο Μαξίμου. Η απόφαση του πρωθυπουργού να μην καταβάλει το ποσό των 300 εκατ. ευρώ την Παρασκευή στο ΔΝΤ και να αιτηθεί «ομαδοποίηση» των δόσεων δείχνει να επιβεβαιώνει το χάσμα που παραμένει μεταξύ των δύο πλευρών, το οποίο πασχίζει να γεφυρώσει ο πρωθυπουργός βρισκόμενος σε συνεχείς τηλεδιασκέψεις με τον Γάλλο Πρόεδρο Φρανσουά Ολάντ και τη οι εταίροι, αλλά και βουλευτές και στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝ.ΕΛ. που δυσανασχέτησαν στην ανάγνωση της πρότασης που κατέθεσε η ελληνική κυβέρνηση στους δανειστές, δεδομένου ότι δεν πληροί τις προεκλογικές δεσμεύσεις. Ο κ. Τσίπρας παραδέχθηκε από το βήμα της Βουλής ότι η πρόταση των 47 σελίδων της ελληνικής κυβέρνησης δεν κινείται στη βάση των δεσμεύσεων που απορρέουν από το «πρόγραμμα της Θεσσαλονίκης», αλλά είναι προϊόν υποχωρήσεων και συμβιβασμών στη βάση των επεξεργασιών του Brussels Group και των τεχνικών κλιμακίων. Ωστόσο, ξεκαθάρισε ότι η υπογραφή της συμφωνίας αποτελεί συνάρτηση της πάγιας δέσμευσής της να υπάρξει ξεκάθαρη δέσμευση των εταίρων για τη βιωσιμότητα του ελληνικούς χρέους, καθώς διαφορετικά δεν μπορούν να τεθούν οι πραγματικές βάσεις μιας αναπτυξιακής πορείας. Τους δικούς του όρους για «μεγάλη συνεννόηση» ώστε να βγει η χώρα από το τέλμα έθεσε ο πρόεδρος της Ν.Δ., Αντώνης Σαμαράς, στην ομιλία του στη Βουλή, ζητώντας στην ουσία μια κυβέρνηση εθνικής ενότητας ή εθνικής ανασυγκρότησης. Ο πρόεδρος της Ν.Δ. ανέβασε τους αντιπολιτευτικούς τόνους, κατηγορώντας την κυβέρνηση ότι αποδόμησε όσα πέτυχε ο ίδιος, με αποτέλεσμα, όπως υποστήριξε, η χώρα να βρίσκεται μπροστά σε ένα τρίτο μνημόνιο. Ο κ. Σαμαράς αξιοποίησε τις δηλώσεις βουλευτών του ΣΥΡΙΖΑ που αναφέρονταν στο ηπιότερο περιεχόμενο μέτρων του « Χαρδούβελη» σε σύγκριση με το σχέδιο πρότασης που παρουσίασε ο πρόεδρος της Κομισιόν στον πρωθυπουργό, απαντώντας στον πρωθυπουργό: «Η ουσιαστικότερη πρόταση που θα μπορούσα να σας Γερμανίδα καγκελάριο Άνγκελα Μέρκελ. Σύμφωνα με πληροφορίες, η κ. Μέρκελ έχει καλέσει νέα πενταμερή τη Δευτέρα στη Βαυαρία με την παρουσία των Ολάντ-Γιουνκέρ-Λαγκάρντ-Ντράγκι, η οποία θα είναι αντίστοιχη με την «πενταμερή» της προηγούμενης Δευτέρας. Η εν λόγω συνάντηση αποκτά χαρακτήρα μείζονος σημασίας για τη στάση της καγκελαρίου επί των εξελίξεων στις διαπραγματεύσεις, καθώς μία ημέρα πριν, την Κυριακή, θα έχει προηγηθεί η Σύνοδος των Ηγετών της G7 στη Γερμανία. Στο παρασκήνιο της συνόδου, η κ. Μέρκελ αναμένεται να δεχθεί στενό «μαρκάρισμα» από τον Αμερικανό Πρόεδρο Μπαράκ Ομπάμα για κωλυσιεργία και εμμονική προσκόλληση στη λιτότητα σε ό,τι αφορά τη διευθέτηση του ελληνικού ζητήματος, καθώς η Ουάσινγκτον επιθυμεί πάση θυσία την αποφυγή ενός ατυχήματος. κάνω είναι να διαπραγματευτείτε με βάση το Χαρδούβελη». Ωστόσο, υποστήριξε ότι πλέον είναι αδύνατον, διότι η κυβέρνηση κορόιδεψε τον ελληνικό λαό «με σημαία» το εν λόγω . Ο αρχηγός της αξιωματικής αντιπολίτευσης κάλεσε τον κ. Τσίπρα να μη γίνει «ο μοιραίος άνθρωπος για την Ελλάδα», ενώ υποστήριξε ότι προσωπικά βρίσκεται συνεχώς σε επαφή με ηγέτες και αξιωματούχους προκειμένου «να μειωθεί ο πόνος». Επιχειρώντας να αποκρούσει τις αιτιάσεις του πρωθυπουργού ότι επί της θητείας του επλήγησαν τα χαμηλότερα κοινωνικά στρώματα ενώ οι «έχοντες» δεν συνεισέφεραν στο ποσοστό που όφειλαν, ο κ. Σαμαράς απάντησε ότι υποχρεώθηκε λόγω των συνθηκών να υιοθετήσει μέτρα που δεν άπτονται της ιδεολογικής ταυτότητας του κόμματός του. Δήλωσε, δε, οπαδός του μοντέλου του κοινωνικού φιλελευθερισμού.

15 15 «Β ρείτε τα με τους Ευρωπαίους» ήταν η απάντηση του Βλαντιμίρ Πούτιν στον Αλέξη Τσίπρα, παγώνοντας την Αθήνα. Ο Ρώσος Πρόεδρος είχε δώσει την ίδια ακριβώς απάντηση και στους Κύπριους όταν είχαν προσφύγει στη Μόσχα ελπίζοντας για οικονομική βοήθεια. Ρωσικές διπλωματικές πηγές για μια ακόμα φορά τόνιζαν ότι η Μόσχα δεν εμπλέκεται σε χώρες που ανήκουν στο ΝΑΤΟ, γιατί δεν επιθυμεί σε καμία περίπτωση την αλλαγή των γεωπολιτικών ισορροπιών. Τώρα που τελείωσε το παραμύθι με τη Ρωσία, με το οποίο επιχείρησαν να πιέσουν για συμφωνία, προβλέπω να ρίξουν στην πιάτσα σενάρια για κινεζική βοήθεια. Radar Την ώρα που ο πρωθυπουργός μιλούσε στη Βουλή, στο Μαξίμου είχε σημάνει συναγερμός. Για να ξέρετε τι ακριβώς συμβαίνει, σας ενημερώνω ότι έγινε μια καθαρά εκλογική σύσκεψη στην οποία πήραν μέρος οι ειδικοί στην επικοινωνία και στην ανάγνωση των δημοσκοπήσεων. Το συμπέρασμα στο οποίο κατέληξαν είναι η προσφυγή στη λαϊκή ετυμηγορία στις αρχές Ιουλίου. Βέβαια, την τελική απόφαση θα την πάρει ο Αλέξης Τσίπρας, αλλά, αν λάβουμε υπ όψιν τη χθεσινή του εμφάνιση στη Βουλή, η απόφαση πρέπει να έχει ληφθεί. Οι επικοινωνιολόγοι του Μαξίμου εκτιμούν ότι στην παρούσα φάση είναι το καταλληλότερο timing για εκλογές, επισημαίνοντας ότι η συγκρουσιακή κατάσταση με τους εταίρους προκαλεί συσπείρωση στον κόσμο. Το κεφάλαιο αυτό, σύμφωνα με το επικοινωνιακό επιτελείο του Μαξίμου,, θα χαθεί στις αρχές του φθινοπώρου, όταν ο κόσμος θα έχει στεγνώσει στην κυριολεξία από την οικονομική κρίση. Στην Ελλάδα της εικονικής πραγματικότητας δεν θα μπορούσαν να λείψουν και οι εικονικοί αγωγοί, οι οποίοι συνθέτουν τη σύγχρονη μυθολογία. Μέσα σε λίγα χρόνια εγκαινιάσαμε δύο αγωγούς. Τον έναν επί πρωθυπουργίας Κ. Καραμανλή, ο οποίος παρέμεινε μακέτα, και τον δεύτερο επί πρωθυπουργίας Α. Τσίπρα, τη μακέτα του οποίου θα κρατήσει για ενθύμιο ο Παναγιώτης Λαφαζάνης. Εξάλλου, οι Αμερικανοί ήταν ξεκάθαροι απευθυνόμενοι στην ελληνική κυβέρνηση: «Ξεχάστε τα παιχνιδάκια με τους αγωγούς και παίξτε με τίποτα άλλο πιο ακίνδυνο». Εξελίξεις δρομολογούνται σύντομα στην ΚΑΕ Παναθηναϊκός, αφού η μεταβίβαση των μετοχών από τον Δημήτρη Γιαννακόπουλο στον Ε. Παπαδόπουλο χαρακτηρίζεται εικονική. Το επίμαχο ζήτημα απασχολεί τόσο τις αρμόδιες υπηρεσίες που εποπτεύονται από τον υφυπουργό Αθλητισμού, κ. Κοντονή, όσο και τη Δικαιοσύνη. Εξάλλου, ο Δημήτρης Γιαννακόπουλος εξακολουθεί να είναι το απόλυτο αφεντικό στην ΚΑΕ, αποκαλύπτοντας περίτρανα τη σκοπιμότητα της εικονικής μεταβίβασης των μετοχών. Η γνωστή συμμορία των λαθραίων στην εναγώνια προσπάθειά της να πλήξει τον πρόεδρο του Ολυμπιακού, Βαγγέλη Μαρινάκη, έχει επιστρατεύσει όλο τον υπόκοσμο και κάθε είδους εκβιαστή. Εκτός από τον πίθηκο με την ντουντούκα κατέφυγαν και στις υπηρεσίες ενός ψυχασθενούς, αποκαλύπτοντας το πραγματικό τους πρόσωπο. Τον λόγο τώρα έχει η Δικαιοσύνη, στην οποία θα κληθούν να λογοδοτήσουν όλα τα λαμόγια και οι υπεργολάβοι της εκβιαστικής συμμορίας. Όπως πληροφορούμαι από έγκυρη πηγή, μέσα στις επόμενες μέρες επίκειται σύλληψη γνωστού επιχειρηματικού παράγοντα και μάλιστα με τη διαδικασία του αυτόφωρου για χρέη δεκάδων εκατομμυρίων προς το Ελληνικό Δημόσιο. Το ερώτημα είναι από ποια υπηρεσία θα γίνει η σύλληψη, γιατί, ως γνωστόν, στα κότερα μόνο το Λιμενικό μπορεί να κάνει έρευνες. Η πρώτη μεγάλη επένδυση της κυβέρνησης Τσίπρα είναι γεγονός. Με ταχύτατες για τα ελληνικά δεδομένα διαδικασίες, κατασκευάζει χωματερή στο Ελληνικό και μετατρέπει την παραλιακή ζώνη σε Φυλή και Λιόσια. Όπως πολύ σωστά επισημαίνει ο Στέφανος Μάνος, η κυβέρνηση εφαρμόζει το νέο δόγμα της κομμουνιστικής εξίσωσης προς τα κάτω στη χωροταξία για να αισθανθούν και κάτοικοι της παραλιακής τι σημαίνει να ζεις μέσα σε σκουπιδότοπο. Δεν αποκλείεται μάλιστα η αρμόδια υπουργός, Νάντια Βαλαβάνη, να στήσει και μια χωματερή στο Σύνταγμα έξω από τη Βουλή. Άλλωστε, εκεί θα είχε πράγματι μια αξία με τόσα σκουπίδια που έχουν μαζευτεί στο ελληνικό κοινοβούλιο. Πάντως η Νάντια Βαλαβάνη, που ανέλαβε πρωτοβουλία για τη μεγάλη επένδυση της χωματερής, δεν μας διευκρίνισε τι γίνεται με τη σύμβαση του Ελληνικού την οποία έχει υπογράψει το Ελληνικό Δημόσιο και πέρασε από το ΚΤΕ. Προφανώς νομίζει ότι δεν χρειάζεται να δώσει εξηγήσεις, αφού οι πραγματικές επενδύσεις δεν ενδιαφέρουν την κυβέρνηση. Το σίγουρο είναι ότι η Νάντια Βαλαβάνη και πολλοί άλλοι στην κυβέρνηση πουλάνε τρέλα χωρίς να υπολογίζουν το κόστος, γιατί σκοπεύουν να το πληρώσουν σε δραχμές. Αλλά τρέλα σε τέτοιο επίπεδο είναι επικίνδυνη, γιατί στο τέλος θα μας αναγκάσουν όλους να χτυπάμε ενέσεις.

16 Με δύο σημαντικά deals έκλεισε η εβδομάδα: την εξαγορά του πλειοψηφικού πακέτου της φαρμακοβιομηχανίας Pharmathen από το fund BC Partners και την απόκτηση του 25% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας εμφιαλώσεως ΕΠΑΠ από την ΧΗΤΟΣ ΑΒΕΕ. Συνολικά, η μεγαλύτερη κινητικότητα εμφανίζεται στον κλάδο των σουπερμάρκετ, της γαλακτοβιομηχανίας και του εμπορίου. Η διαρκώς μειωμένη κατανάλωση, η έλλειψη ρευστότητας αλλά και το ρευστό πολιτικό και οικονομικό κλίμα που επικρατεί εντείνουν τις διεργασίες για τη δημιουργία μεγαλύτερων και πιο εύρωστων επιχειρηματικών σχημάτων, με στόχο των περιορισμό των ζημιών από τους μεν και την αναζήτηση ευκαιριών ανάπτυξης σε νέους κυρίως κλάδους από τους ισχυρούς παίκτες του χώρου. Ειδικότερα, ο κ. Α. Ιωσηφίδης, επικεφαλής του τμήματος Χρηματοοικονομικών Συμβούλων ΕΥ Global Capital Confidence Barometer, στην εξαμηνιαία έρευνα για την Ελλάδα σημειώνει πως «Εκτός από την αβεβαιότητα που προκαλεί η παρατεταμένη ύφεση στην ελληνική αγορά, οι δύο μεγάλες προκλήσεις για την εγχώρια επιχειρηματικότητα παραμένουν η πρόσβαση σε νέα κεφάλαια και η ολοκλήρωση της χρηματοοικονομικής και λειτουργικής αναδιάρθρωσης των επιχειρήσεων που βρίσκονται σε δύσκολη θέση». Η περισσότερη κινητικότητα σημειώνεται στον κλάδο του λιανεμπορίου τροφίμων με τη μεγαλύτερη συμφωνία κατά την περίοδο της κρίσης, την εξαγορά του «Βερόπουλου» από τον «Σκλαβενίτη», αλλά και στα τρόφιμα, στα ποτά και στη γαλακτοβιομηχανία. Επίσης, καθοριστικής σημασίας είναι και ο ρόλος των τραπεζών που αποτελούν βασικούς πιστωτές και πολλές φορές αναλαμβάνουν την πρωτοβουλία να φέρουν στο ίδιο τραπέζι τις δύο πλευρές, καταθέτοντας μάλιστα συγκεκριμένες προτάσεις προκειμένου το νέο σχήμα να είναι βιώσιμο και κερδοφόρο. Αυτές περιλαμβάνουν συνήθως πληροφορίες για τη μορφή της συνεργασίας αλλά και τη δική τους συμβολή, όπως την περίοδο χάριτος για την αποπληρωμή οφειλών, τη ρύθμιση των δανείων, την έκτακτη χρηματοδότηση και τη μείωση επιτοκίων. Μία ακόμη βιομηχανία, η αλλαντοβιομηχανία «Νίκας», δοκιμάζεται από την έλλειψη ρευστότητας και τα υπέρογκα χρέη. Το 67,48% της «Νίκας» ανήκει στην Global Finance, το 11,99% στο ΤΧΣ (μέσω Eurobank) και το 9,96% στη First European Retail Corp, ενώ το επενδυτικό σχήμα που απαρτίζεται από τον γνωστό επιχειρηματία Σπύρο Θεοδωρόπουλο και την ελληνικών συμφερόντων εταιρεία Impala φέρεται να κατέθεσε πρόταση στις πιστώτριες τράπεζες έναντι του ποσού των 80 εκατ. ευρώ, υπό την προϋπόθεση ότι θα διευθετηθεί ο δανεισμός της που σήμερα υπερβαίνει τα 70 εκατ. ευρώ, και να υπάρξει «κούρεμα» άνω του 30% των δανείων τους, προκειμένου να μειωθούν τα χρηματοικονομικά έξοδα που καταβάλλει σήμερα η εταιρεία και να διευκολυνθεί η ανάκαμψή της. Ενήμερος για τις παραπάνω εξελίξεις είναι και ο υπουργός Οικονομίας, Γ. Σταθάκης, ο οποίος έχει εκφράσει την επιθυμία του να μη θιγούν οι περίπου 500 θέσεις εργασίας της εταιρείας. Παρασκηνιακές διαβουλεύσεις υπάρχουν και στον κλάδο των γαλακτοκομικών, αφού η «Τυράς», που ελέγχει τις γαλακτοβιομηχανίες Όλυμπος και Ροδόπη, έχει υποβάλει επίσημη πρόταση για την εξαγορά της ΔΕΛΤΑ, η οποία όμως δεν έγινε δεκτή από τον όμιλο MIG του οποίου είναι ιδιοκτησία, παρά τα σοβαρά οικονομικά προβλήματα που αντιμετωπίζει. Αλλά και η «Τυράς» δέχθηκε πρόταση από το αμερικάνικο fund Bain Capital για να εξαγοράσουν από κοινού τη ΜΕΒΓΑΛ, μετά το ναυάγιο της συμφωνίας εξαγοράς της από τη Vivartia. Ανακοινώθηκε και επίσημα η υπογραφή της συμφωνίας συνεργασίας της ελληνικής φαρμακευτικής βιομηχανίας Pharmathen με τον διεθνή επενδυτικό όμιλο BC Partners, με τελικό στόχο την απόκτηση πλειοψηφικού πακέτου μετοχών της φαρμακευτικής από τον επενδυτικό όμιλο του εξωτερικού. Η οικογένεια Κάτσου θα παραμείνει στον Όμιλο διατηρώντας τη διοίκηση και ένα σημαντικό μερίδιο μετοχών της Pharmathen, ενώ αναμένεται να ανοίξουν τον δρόμο για τις διεθνείς αγορές και να αναβαθμίσουν τον ρόλο τους αφού η πώληση του μετοχικού κεφαλαίου σε έναν τόσο σημαντικό μέτοχο ξένων συμφερόντων θεωρείται «κλειδί» τη δεδομένη χρονική περίοδο. Συγκεκριμένα, η BC Partners διαχειρίζεται επενδυτικό κεφάλαιο ύψους περίπου 13 δισ. ευρώ, κατέχοντας ηγετική θέση στον τομέα των εξαγορών και επενδύοντας κυρίως σε μεγάλες εταιρείες της Ευρώπης αλλά και της Αμερικής. Από το 1986 που ιδρύθηκε υπολογίζεται ότι έχει ολοκληρώσει πάνω από 80 εταιρικές επενδύσεις, συνολικής αξίας 96 δισ. ευρώ. Από την άλλη, η Pharmathen έχει αναπτύξει δραστηριότητα τόσο στην παραγωγή γενόσημων φαρμακευτικών σκευασμάτων όσο και σε όλα τα στάδια από την έρευνα και την ανάπτυξη έως την παραγωγή και την οργάνωση του δικτύου διανομής, με αγοραστές σε περισσότερες από 80 χώρες παγκοσμίως. Ειδικότερα, για τις εξαγορές τους στον ολοένα και αναπτυσσόμενο χώρο των γενοσήμων αναφέρθηκε σε δήλωσή του ο Managing Partner της BC Partners, Ν. Σταθόπουλος, χαρακτηρίζοντάς την «ευρωπαϊκό ηγέτη», ενώ από την πλευρά του ο πρόεδρος της Pharmathen, Β. Κάτσος, σημείωσε πως σκοπός τους είναι «η δημιουργία ενός διεθνούς φαρμακευτικού ομίλου του οποίου η καρδιά θα χτυπάει στην Ελλάδα». Μετά την εξαγορά της «Ολυμπιακής ζυθοποιίας (ΦΙΞ)» από τη «Μύθος Ζυθοποιία», του ομίλου Carlsberg, ένα ακόμη deal καταγράφηκε στον κλάδο των τροφίμων και των ποτών, με τον κ. Ι. Χήτο, της FIX, που εισήλθε στην Green Cola Hellas, με κύριο μέτοχο τον Π. Βενιέρη, αποκτώντας το 25% της εταιρείας μέσω της αύξησης του μετοχικού της κεφαλαίου στην οποία δεν συμμετέχει η άλλη πλευρά, και αναλαμβάνοντας παράλληλα τη θέση του εκτελεστικού προέδρου της εταιρείας στο νέο επταμελές διοικητικό συμβούλιο που θα δημιουργηθεί. Ακόμη, ο κ.

17 17 Βενιέρης θα μετέχει στο Διοικητικό Συμβούλιο «τρέχοντας» τα project με κύριο στόχο την εξασφάλιση της απαιτούμενης ρευστότητας για ανάπτυξη του δικτύου εντός και εκτός ελληνικών συνόρων. Ας σημειωθεί ότι η Green Cola, που είναι η μετεξέλιξη της συνεταιριστικής Ένωσης Παρασκευαστών Αεριούχων Ποτών (ΕΠΑΠ), παράγει ήδη για λογαριασμό της Carlsberg μέρος της σόδας και του νερού τόνικ Tuborg και έχει συνάψει τον τελευταίο χρόνο συμφωνία παραχώρησης άδειας εμφιάλωσης των αναψυκτικών της με την ΕΑΣ Αργολίδας, γεγονός που της επιτρέπει να καλύψει την αυξανόμενη ζήτηση. Παράλληλα, παράγει αναψυκτικά ιδιωτικής ετικέτας για μεγάλους λιανεμπόρους, ενώ διατηρεί στην περιοχή της Ορεστιάδας ένα ιδιόκτητο εργοστάσιο στο οποίο απασχολούνται 55 άτομα. Σχολιάζοντας την ένταξη της Green Cola στο δίκτυο της Endeavor, ο κ. Βενιέρης δηλώνει ότι έχει αρχίσει η ανάκαμψη και θεωρεί πως έτσι δίνεται δυνατότητα στην εταιρεία να κάνει την εμφάνισή της σε ένα παγκόσμιο δίκτυο, πολλά υποσχόμενο, και να κάνει επαφές που μπορούν να της χαρίσουν στο μέλλον στρατηγικού χαρακτήρα συνεργασίες. Σε συμφωνία ήρθε η Ελληνική Αεροπορική Βιομηχανία (ΕΑΒ) με την εταιρεία Lockheed Martin για τη συνέχιση της συμπαραγωγής του C-130J Super Hercules. Στην υπογραφή της σύμβασης που αφορά στην επόμενη τετραετία, ορίζεται η αξία του νέου προγράμματος που θα ανέλθει στα 72 εκατ. δολάρια και θα προστεθεί στο ανεκτέλεστο έργο 520 εκατ. ευρώ, που ήδη εκτελεί η ΕΑΒ. Σύμφωνα με τον αντιπρόεδρο Επιχειρηματικών Πρωτοβουλιών της Lockheed Martin, Ντ. Πλέσσα, «Η σημαντική αυτή συμφωνία καταδεικνύει για άλλη μία φορά την πολυδιάστατη στρατηγική συνεργασία της Ελληνικής Αεροπορικής Βιομηχανίας με τη Lockheed Martin», ενώ σε ανακοίνωσή της η ΕΑΒ εκτιμά ότι ίσως για πρώτη φορά από την ίδρυσή της θα κλείσει το οικονομικό έτος με θετικό αποτέλεσμα προ φόρων. Οι πρώτες εκτιμήσεις για τα τραπεζικά deals του 2015 παγκοσμίως είναι ότι θα είναι μικρά, θα βασίζονται στη βελτίωση του κόστους των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και δεν θα οδηγήσουν σε μεγάλες αλλαγές. Σημαντικά διαφοροποιημένα θα είναι και τα ποσά, αφού ήδη μέσα σε μία επταετία το ύψος των τραπεζικών συμφωνιών έπεσε από τα 443 δισ. δολάρια το 2007 στα 120 δισ. δολάρια το Οι τραπεζίτες του τομέα συγχωνεύσεων και εξαγορών έχουν βάλει στο στόχαστρό τους την Ευρώπη, που έχει μεγάλα περιθώρια, και σε συνδυασμό με την αναθεώρηση των ισολογισμών τους, τα stress tests και τον αποκλειστικό τους έλεγχο από την ΕΚΤ, καθιστούν το ρυθμιστικό υπόβαθρο ακόμα ισχυρότερο. Η βελτίωση των αποδόσεων των τραπεζών μπορεί να έρθει από τη σύναψη συμφωνιών λόγω χαμηλότερου κόστους, αφού η απόδοση ιδίων κεφαλαίων του τραπεζικού τομέα της Ευρώπης για το 2015, σύμφωνα με τη Morgan Stanley, θα ανέλθει στο μόλις 10,5%. Οι διασυνοριακές εξαγορές και οι συγχωνεύσεις μάλλον θα είναι περιορισμένες, και αυτό εν μέρει οφείλεται και στα αποτυχημένα deals του παρελθόντος, όμως συμφωνίες θα υπάρξουν, και μάλιστα οι εγχώριες συγχωνεύσεις θα είναι μια πηγή Αναδιαρθρώνεται ο χάρτης του οργανωμένου λιανεμπορίου τροφίμων, αφού τα νέα καταναλωτικά πρότυπα, η μείωση της αγοραστικής δύναμης των καταναλωτών και η αύξηση των συντελεστών ΦΠΑ σε πολλά είδη πρώτης ανάγκης έφεραν τη μεγάλη πτώση των πωλήσεων στα super market. Πάνω από 20 επιχειρήσεις είναι εκτός παιχνιδιού την τελευταία 5ετία λόγω πτώχευσης, εξαγοράς και αποχωρήσεων από την ελληνική αγορά, ενώ ευνοημένες είναι οι μεγάλες αλυσίδες που συνεχίζουν να επενδύουν και να επεκτείνονται, επιδιώκοντας ενίσχυση των μεριδίων της αγοράς ή εξαγορά από πολυεθνικές. Υπολογίζεται ότι αν συνεχιστεί αυτή η επεκτατική πολιτική με στρατηγικής σημασίας κινήσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών, θα έρθει το κλείσιμο άλλων 50 αλυσίδων στην ελληνική αγορά τα επόμενα χρόνια. Το mega deal από τότε που ξέσπασε η κρίση ήταν η απόκτηση των καταστημάτων της αλυσίδας Βερόπουλος από τον Σκλαβενίτη, αφού έχει επιφέρει αλλαγές στους συσχετισμούς δυνάμεων. Με την ολοκλήρωση της συμφωνίας των δύο εταιρειών δημιουργήθηκε ένας ισχυρός ηγέτης στο εγχώριο οργανωμένο λιανεμπόριο που θα λειτουργεί συνολικά 342 καταστήματα σε όλη την Ελλάδα, και αναμένεται να έχει τζίρο άνω των 2 δισ. ευρώ. Της εξαγοράς της Βερόπουλος έχουν προηγηθεί τους τελευταίους μήνες η απόκτηση του 60% της Χαλκιαδάκης στην Κρήτη, έναντι τιμήματος 25 εκατ. ευρώ, και η εξαγορά του 100% της Makro Cash & Carry Hellas από τον γερμανικό όμιλο Metro έναντι 65 εκατ. ευρώ. Έτσι, ο μεγάλος πλέον ελληνικός όμιλος στην αγορά λιανικής και cash & carry που δημιουργήθηκε, πέραν του «ανοίγματος» στην εγχώρια αγορά, με δυναμική παρουσία στην περιφέρεια, θα είναι σε θέση να αξιοποιήσει τη σημαντική δραστηριότητα της Βερόπουλος στα Βαλκάνια. Άλλωστε, η Σκλαβενίτης, εν μέσω κρίσης, την τελευταία τριετία έχει προβεί σε μια σειρά στρατηγικών κινήσεων που έχουν προκαλέσει σημαντικές ανακατατάξεις στον κλάδο, αφού έχει πρωταγωνιστήσει τόσο στο λιανικό εμπόριο τροφίμων όσο και στο χονδρεμπόριο. Η αλυσίδα διευρύνει σταθερά το δίκτυό της με την απόκτηση τεσσάρων καταστημάτων της αλυσίδας «Δούκας», πέντε της αλυσίδας «Μπαλάσκα» και εννέα της «Extra Πρώτα», έχοντας ήδη ξεπεράσει τα 110. Η ανακοίνωση της απόκτησης πλειοψηφικής συμμετοχής στη Βερόπουλος είναι η πιο εντυπωσιακή κίνηση σε μια σειρά από στρατηγικές αναδιάταξης της αγοράς, αφού παρά τις ενδείξεις ήπιας ανόδου το 2014 στον κλάδο των σούπερ μάρκετ, μόνο από το 2010 και μετά έσβησαν από τον χάρτη του οργανωμένου λιανεμπορίου τροφίμων πάνω από είκοσι επιχειρήσεις. Άλλες, όπως η Ατλάντικ, λόγω πτώχευσης, άλλες λόγω αποχωρήσεων από την ελληνική αγορά, όπως η Aldi, και κάποιες επειδή εξαγοράστηκαν από άλλες. Εξαιρετικά δυσοίωνες είναι οι προβλέψεις για τις πιο μικρές επιχειρήσεις του κλάδου. για deals. Περισσότερες θα είναι οι συμφωνίες για τις ισπανικές τράπεζες και τις βρετανικές, ενώ και στη Γερμανία υπάρχει πιθανότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών μικρότερων τραπεζών. Επίσης, αναμένονται και περιορισμένης έκτασης συμφωνίες που θα βελτιώνουν τις δεξιότητες των τραπεζικών ομίλων ικανοποιώντας τους μετόχους και δεν θα επιβαρύνουν τα κεφάλαια των τραπεζών, όπως η εξαγορά της Madiva Soluciones από την ισπανική BBVA. Στα δικά μας, ο όμιλος Πειραιώς ανακοίνωσε την πώληση του 98,5% της θυγατρικής της Piraeus Bank Egypt στην Αίγυπτο, στην τράπεζα Al Ahli Bank of Kuwait (ABK), έναντι 150 εκατ. δολαρίων. Η πώλησή της είναι βασισμένη στο σχέδιο αναδιάρθρωσης της τράπεζας, ενώ βελτιώνει και τη χρηματοοικονομική θέση της, αφού ενισχύει τη ρευστότητα του ομίλου κατά περίπου 200 εκατ. ευρώ και αυξάνει τον δείκτη CET-1 κατά περίπου 30 μ.β. Ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Πειραιώς, Α. Θωμόπουλος, δήλωσε: «H επιτυχής έκβαση της πώλησης της Piraeus Bank Egypt ενισχύει τον κεφαλαιακό δείκτη του ομίλου, απελευθερώνοντας ταυτόχρονα ρευστότητα. Είναι υποχρέωσή μας, τώρα, να επικεντρωθούμε στη στήριξη της ελληνικής οικονομίας». - -

18 18 Κοινή συνισταμένη όλων των απόψεων και εκτιμήσεων είναι ότι το δύσκολο έργο του Αλέξη Τσίπρα είναι πώς θα καταφέρει να περάσει την ενδεχόμενη συμφωνία από τη Βουλή. Στις τρεις πιθανές εξελίξεις-κλειδιά που θα μπορούσαν να παρουσιαστούν σε περίπτωση που η Ελλάδα υπογράψει μια συμφωνία με τους διεθνείς πιστωτές της αναφέρεται ο στρατηγικός αναλυτής της Deutsche Bank Γιώργος Σαραβέλος. Ειδικότερα, επικύρωση της συμφωνίας από το ελληνικό κοινοβούλιο με πιθανή υποστήριξη και από αντιπολιτευτικά κόμματα και αλλαγή του κυβερνητικού συνασπισμού. Αυτή η πολιτική διέξοδος φαίνεται τώρα περισσότερο πιθανή, καθώς είναι η πιο ταχεία, σημειώνει ο αναλυτής της Deutsche Bank και προσθέτει ότι η κοινοβουλευτική επικύρωση της συμφωνίας θα μπορούσε να λάβει χώρα μέσα σε λίγες ημέρες, με την κύρια πηγή αβεβαιότητας να είναι αν θα παραμείνει ανέπαφη η παρούσα κυβερνητική συμμαχία. Όπως σημειώνεται, από την κυβερνητική πλειοψηφία (162 βουλευτές) υπάρχουν αναφορές ότι ένα εύρος βουλευτών εκφράζουν τη δυσαρέσκειά τους με την παρούσα κατάσταση, με τον υπουργό Νίκο Παππά να υπογραμμίζει την περασμένη εβδομάδα ότι η κυβέρνηση θα επιβάλει κομματική πειθαρχία σε μια πιθανή ψηφοφορία και ο Έλληνας πρωθυπουργός πιθανότατα να επιχειρούσε να διασφαλίσει μια προέγκριση της συμφωνίας από την Κεντρική Επιτροπή του κυβερνώντος κόμματος πριν από την ψηφοφορία στο Κοινοβούλιο. Καθώς το ιστορικό της τρέχουσας κοινοβουλευτικής πλειοψηφίας είναι ιδιαίτερα σύντομο, σημειώνει η Deutsche Bank, κρίνεται εξαιρετικά δύσκολο να εκτιμηθούν οι όποιες ενδείξεις μιας κοινοβουλευτικής επιτυχίας. Η ανάγκη υποστήριξης από αντιπολιτευτικά κόμματα, πιθανόν με αντάλλαγμα αλλαγή στον κυβερνητικό συνασπισμό, θα φαινόταν μια πιθανή εξέλιξη. Μια δεύτερη εξέλιξη θα ήταν ένα δημοψήφισμα. Ένα επιτυχές δημοψήφισμα θα παρείχε στον Έλληνα πρωθυπουργό ισχυρότερη πολιτική υποστήριξη να περάσει μια συμφωνία από το Κοινοβούλιο, αυξάνοντας τις πιθανότητες να λάβει την υποστήριξη των βουλευτών του κόμματός του. Ωστόσο, αυτή η πολιτική διέξοδος θα απαιτούσε τουλάχιστον δύο εβδομάδες, όπως επίσης και τη σιωπηρή υποστήριξη του πρωθυπουργού. Χωρίς μια τέτοια «απρόθυμη υποστήριξη», σημειώνει ο αναλυτής της Deutsche Bank, είναι ασαφές αν ένα δημοψήφισμα θα ήταν επιτυχές. Επίσης, είναι ασαφές αν ένα δημοψήφισμα θα μπορούσε να διενεργηθεί πριν από τα τέλη του Ιουνίου, όταν όλες οι δόσεις προς το ΔΝΤ θα πρέπει να αποπληρωθούν, με αποτέλεσμα να μην είναι ξεκάθαρο αν οι Ευρωπαίοι πιστωτές και οι ΕΚΤ θα επιθυμούσαν να επεκτείνουν το τρέχον πρόγραμμα διάσωσης υπό μια τέτοια αβεβαιότητα. Η τρίτη εξέλιξη θα μπορούσε να είναι οι πρόωρες εκλογές. Ένας αριθμός υψηλόβαθμων στελεχών του ΣΥΡΙΖΑ έχουν αναφέρει τις τελευταίες ημέρες ότι μια συμφωνία θα μπορούσε να οδηγήσει σε προσφυγή σε πρόωρες εκλογές. Αυτό, όπως αναφέρει η Deutsche Bank, είναι πιθανόν να αποτελεί ένα προληπτικό μέσο άσκησης πίεσης στους βουλευτές του κυβερνώντος κόμματος, οι οποίοι αν απέσυραν την υποστήριξή τους από την κυβέρνηση, είναι απίθανο ότι θα συμπεριλαμβάνονταν στη νέα λίστα υποψηφίων του κόμματος. Μια πρόωρη προσφυγή στις κάλπες θα ήταν πιθανή, όμως είναι η λιγότερη πιθανή εξέλιξη κατά την Deutsche Bank. Ο Έλληνας πρωθυπουργός πιθανόν θα μπορέσει να περάσει τη συμφωνία από το κοινοβούλιο με την υποστήριξη κομμάτων της αντιπολίτευσης, δημιουργώντας ισχυρά κίνητρα για μια στροφή σε έναν πιο μετριοπαθή κυβερνητικό συνασπισμό στο υπάρχον κοινοβούλιο, έναντι μιας νέας εκλογικής εκστρατείας που θα ακολουθούσε μια οδυνηρή υπαναχώρηση με τους Ευρωπαίους πιστωτές. Παρά το γεγονός αυτό, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα υπό μια πρόωρη προσφυγή στις κάλπες θα μπορούσε μόνον να διασφαλιστεί αν υπήρχαν μερικές εκταμιεύσεις χρημάτων συνοδευόμενες από τη συνεχή χρηματοδότηση των ελληνικών τρα-

19 19 OXFORD ECONOMICS: Επισήμως ο ΣΥΡΙΖΑ επιθυμεί την παραμονή της Ελλάδας στην Ευρωζώνη, ωστόσο η ισχύς αυτής της επιθυμίας εξαρτάται από τις περιστάσεις, σημειώνει η στήλη Alphaville των «Financial Times». Δεν υπάρχει λόγος να αποφύγει κανείς το κόστος της εξόδου αν το να παραμείνει στο ευρώ σημαίνει χρόνια στασιμότητα, σε συνδυασμό ενδεχομένως με τον «πόνο» που θα προκαλέσει η εφαρμογή δομικών μεταρρυθμίσεων, οι οποίες δεν θα βοηθήσουν την ελληνική οικονομία, σημειώνουν οι «F.T». Το ερώτημα, λοιπόν, που προκύπτει είναι αν οι περιστάσεις είναι υπέρ της παραμονής της Ελλάδας στο ευρώ ή υπέρ της οικειοθελούς αποχώρησής της. πεζών από την ΕΚΤ. Αυτό από μόνο του είναι πιθανόν να εξαρτηθεί από την έγκριση της συμφωνίας από το κοινοβούλιο πριν προκηρυχθούν γενικές εκλογές, τονίζεται. MORGAN STANLEY: Το ελληνικό δράμα μπορεί να σπείρει την απόλυτη καταστροφή, προειδοποιεί ο πρόεδρος του ασιατικού βραχίονα της Morgan Stanley (Morgan Stanley Asia) και οικονομολόγος του Πανεπιστημίου του Yale, Stephen Roach, παρακολουθώντας στενά τις εξελίξεις. Όπως επισημαίνει χαρακτηριστικά, οι παράγοντες της αγοράς που στοιχηματίζουν πως τυχόν κατάρρευση της Ελλάδας θα έχει περιορισμένο αντίκτυπο στην παγκόσμια οικονομία θα βρεθούν μπροστά σε ένα πολύ άσχημο σοκ, εάν αυτό συμβεί τελικά. Στην πραγματικότητα, συνεχίζει ο ίδιος, εάν η Ελλάδα χρεοκοπήσει και αποχωρήσει από το ευρώ, τότε δεν αποκλείεται να υπάρξει μια ακόμη έκρηξη μιας μεγάλης φούσκας. H Eλλάδα μπορεί να αντιστοιχεί μόλις στο 1% με 2% του ευρωπαϊκού ΑΕΠ, αλλά δεν χρειάζεται να υπάρχει και υπερβολικός εφησυχασμός, εξηγεί ο ίδιος. «Εάν η Ελλάδα χρεοκοπήσει, τότε η ελληνική κρίση θα μπορούσε να μεταδοθεί και πέρα από την Ευρώπη, ακόμη και στις ΗΠΑ» προβλέπει. JP MORGAN: Τον αντίκτυπο που θα έχει στην πορεία του ευρώ στην αγορά συναλλάγματος ενδεχόμενη επίλυση του ελληνικού προβλήματος επιχειρεί να αναλύσει η JP Morgan, σε έκθεσή της υπό τον διακριτικό τίτλο «What Greek resolution would mean for the euro». Όπως χαρακτηριστικά επισημαίνουν οι αναλυτές της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας, το ενιαίο νόμισμα κινείται ανοδικά τα τελευταία 24ωρα, στη σκιά των προσδοκιών για επίλυση του ελληνικού προβλήματος, η οποία θα επισφραγιστεί από την επίτευξη συμφωνίας. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της JP Morgan, κάθε συμφωνία μεταξύ Ελλάδας και δανειστών για τη συνέχιση της χρηματοδότησης της χώρας θα μειώσει μόνο προσωρινά τον κίνδυνο αποχώρησής της από την Ευρωζώνη, δεδομένων των μεγάλων λήξεων ομολόγων που καλείται να αντιμετωπίσει τα επόμενα χρόνια. Η όποια συμφωνία επιτευχθεί τώρα για την Ελλάδα, εκτιμά η JP Morgan, θα είναι μια ενδιάμεση συμφωνία, μέχρις ότου οι δανειστές της χώρας αποφασίσουν να αντιμετωπίσουν τα μακροπρόθεσμα ζητήματα που αφορούν στη χώρα, όπως η βιωσιμότητα του χρέους της. Εάν Ελλάδα και δανειστές καταλήξουν σε συμφωνία, εκτιμά πως το ευρώ θα καταγράψει οριακή άνοδο, μόλις στα επίπεδα των 1,14 δολαρίων. BROOKINGS: Οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα έπρεπε να ανησυχούν περισσότερο σχετικά με την Ελλάδα επισημαίνει το Ινστιτούτο Brookings, το οποίο σημειώνει ότι υπάρχει πιθανότητα 50% η Ελλάδα να μην καταφέρει να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της προς το ΔΝΤ ή την ΕΚΤ τον επόμενο μήνα. Αυτό, σημειώνεται, θα μπορούσε να οδηγήσει σε κινητοποίηση για την επίτευξη συμφωνίας με τους πιστωτές της Ελλάδας που θα μπορούσε να παρέχει χρόνο μερικών μηνών σε όλους προκειμένου να εργαστούν για το επόμενο στάδιο. Ωστόσο, όπως επισημαίνεται, μια στάση πληρωμών θα δημιουργούσε πολλούς οικονομικούς και πολιτικούς κινδύνους, οδηγώντας πολύ πιθανόν σε έξοδο της Ελλάδας από τη ζώνη του ευρώ. Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα έπληττε σοβαρά την Ελλάδα, όπως και την υπόλοιπη Ευρώπη, ίσως σε μικρότερο βαθμό. Παράλληλα, σημειώνεται ότι σε περίπτωση που καταστεί εφικτή η έξοδος μιας χώρας από το ευρώ, η πιθανότητα και άλλων αποχωρήσεων τα επόμενα χρόνια θα πρέπει να ληφθεί σοβαρά υπόψη, και αυτό θα μπορούσε να αντικατοπτριστεί στα επιτόκια. Η αύξηση των επιτοκίων θα αντέστρεφε πολλά από τα οφέλη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, που έχει βοηθήσει στην ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας. Βεβαίως, όπως σημειώνει το Ινστιτούτο Brookings, αυτό δεν υποδηλώνει ότι πρέπει να υπάρξει μια πανικοβλημένη αντίδραση των αγορών. Το βασικό σενάριο εξακολουθεί να είναι το ίδιο, ήτοι η Ελλάδα θα εργαστεί για την επίτευξη μιας συμφωνίας με τους πιστωτές της, ακόμα κι αν υπάρξει μια στάση πληρωμών πριν ή μετά. Επίσης, η Ευρωζώνη είναι σε πολύ καλύτερη θέση πλέον για να αντιμετωπίσει τις συνέπειες μιας εξόδου της Ελλάδας από τη ζώνη του ευρώ, καθώς δεν θα αποτελούσε ένα περιστατικό ανάλογο της Lehman Brothers, αν και σίγουρα θα ανακύψουν και δυσάρεστες εκπλήξεις. Και οι δύο πλευρές πρέπει να αποφύγουν έξοδο της Ελλάδας από την Ευρωζώνη, κάτι που πολύ πιθανόν θα συμβεί, διότι στην αντίθετη περίπτωση που οι διαπραγματεύσεις δεν ευοδωθούν, το πλήγμα για την Ελλάδα θα είναι πολύ μεγαλύτερο από εκείνο της Ευρώπης, αναφέρεται. Όπως σημειώνεται, είναι ακόμη πολύ πιθανόν να υπάρξει εν τέλει μια συμφωνία ώστε να αποφευχθούν τα χειρότερα, όμως οι πιθανότητες μιας καταστροφής είναι πολύ υψηλές για να δικαιολογείται η αδιαφορία που επιδεικνύουν οι χρηματοπιστωτικές αγορές. Το γεγονός ότι ακόμη γίνονται συζητήσεις σχετικά με τα πολιτικά αποτελέσματα για την Ελλάδα καταδεικνύει την επικινδυνότητα της κατάστασης. Η Oxford Economics σημειώνει ότι θα δεν θα ήταν σοφό να υποτιμήσει κανείς την πιθανότητα η ελληνική ηγεσία να επιλέξει την έξοδο από το ευρώ. Σύμφωνα με έρευνα της 10ης Μαΐου, την οποία επικαλείται η Oxford Economics, το 58% των ψηφοφόρων του ΣΥΡΙΖΑ προτιμά την επιστροφή στη δραχμή, παρά την εφαρμογή του μνημονίου. Το 66% των ερωτηθέντων ναι μεν δηλώνει ότι η κυβέρνηση πρέπει να συμβιβαστεί, ωστόσο το 57% εκτιμά ότι η συμφωνία δεν πρέπει να περιλαμβάνει μεταρρυθμίσεις στο συνταξιοδοτικό, παρά το γεγονός ότι το συνταξιοδοτικό σύστημα στην Ελλάδα απειλείται με κατάρρευση. Ένα άλλο σημαντικό στοιχείο είναι το γεγονός ότι το κόστος της εξόδου από το ευρώ, αν και φαίνεται μεγάλο, μπορεί να επισκιαστεί από τα οφέλη, σύμφωνα με την Oxford Economics. Αυτό μπορεί να προκαλεί κάποια έκπληξη, ωστόσο ήδη το εργατικό κόστος στην Ελλάδα έχει υποχωρήσει σημαντικά έναντι της Γερμανίας, λόγω των περικοπών σε μισθούς και επιδόματα. Δεν είναι ξεκάθαρο τι θετικό έχει προκύψει από αυτά τα μέτρα. Επίσης, παρά την υποτιθέμενη βελτίωση στην ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας, το κέρδος για την Ελλάδα από τις εξαγωγές παραμένει αμετάβλητο εδώ και πολλά χρόνια και χαμηλότερα από τα προ κρίσης επίπεδα, σημειώνεται.

20 20 Κ ατ αρχάς, θα πρέπει να σημειώσουμε ότι το πολύμηνο «δράμα» των διαπραγματεύσεων ανάμεσα στην ελληνική κυβέρνηση και στους δανειστές έφτασε πλέον στην κορύφωσή του. Και το ερώτημα που προκύπτει είναι εάν παρά τα όσα συμβαίνουν τις τελευταίες μέρες μπορεί, τελικά, έστω και την τελευταία στιγμή, να υπάρξει το κοινό έδαφος προκειμένου να επιτευχθεί η πολυπόθητη συμφωνία. Συμφωνία η οποία θα μπορούσε να δώσει στην ελληνική οικονομία μια σημαντική ανάσα ρευστότητας. Το μόνο σίγουρο είναι ότι η κυβέρνηση έζησε την απόλυτη ψυχρολουσία στις Βρυξέλλες. Το προσχέδιο συμφωνίας των «θεσμών» που παρουσιάστηκε στον Αλέξη Τσίπρα από τον Ζαν Κλοντ Γιουνκέρ προκάλεσε σοκ στα κυβερνητικά στελέχη. Γι αυτό και ο ίδιος ο πρωθυπουργός έσπευσε να διαμηνύσει, ότι οι προτάσεις αυτές δεν είναι δυνατόν να αποτελέσουν βάση για διαπραγμάτευση, καθώς περιέχουν σημεία που δεν μπορούν να γίνουν αποδεκτά από την κυβέρνηση. Η παράταση στο θρίλερ των διαπραγματεύσεων ανάμεσα στην κυβέρνηση και στους θεσμικούς δανειστές αναμφίβολα προκαλεί τριγμούς, τόσο σε πολιτικό όσο και σε οικονομικό επίπεδο. Αυτό φαίνεται ξεκάθαρα από τις αναταράξεις που έχουν προκαλέσει οι εξελίξεις τόσο στο χρηματιστήριο όσο και στην αγορά ομολόγων. Έτσι, υπό το βάρος της αβεβαιότητας για την πορεία των διαπραγματεύσεων μεταξύ της ελληνικής κυβέρνησης και των δανειστών και στον απόηχο της απόφασης μετάθεσης της πληρωμής του ΔΝΤ, ο γενικός δείκτης τιμών στο χρηματιστήριο κατέγραψε σημαντική πτώση, με το μεγαλύτερο σφυροκόπημα να δέχονται αναπόφευκτα οι τραπεζικές μετοχές, ενώ την ίδια στιγμή οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων εκτοξεύτηκαν στα ύψη. Ακόμη χειρότερο, όμως, είναι το γεγονός ότι το πολιτικό σκηνικό στη χώρα έχει πάρει φωτιά μετά τις τελευταίες εξελίξεις. Είναι ενδεικτικό ότι οι ακραίες τάσεις μέσα στην κυβέρνηση βρήκαν αφορμή να ξεσπαθώσουν και πάλι. Υπουργοί και βουλευτές του ΣΥΡΙΖΑ βρίσκονται στα κάγκελα, με την πλειονότητα πλέον να χαρακτηρίζουν μονόδρομο την προσφυγή στις κάλπες εάν η κυβέρνηση τεθεί προ τελεσιγράφου από τους δανειστές. Το ζήτημα, όμως, είναι ποιος πραγματικά από το πολιτικό προσωπικό της χώρας επιθυμεί εκλογές. Και το κυριότερο, εάν η οικονομία στην κατάσταση που βρίσκεται αντέχει μια πρόωρη προσφυγή στις κάλπες. Και κάπου εκεί φαίνεται ότι για πολλοστή φορά ως χώρα βλέπουμε το δέντρο και χάνουμε το δάσος. Διότι, πέρα από το σκηνικό σύγκρουσης ανάμεσα στην κυβέρνηση και στους δανειστές, το οποίο φυσικά κερδίζει τις εντυπώσεις, υπάρχει και η ουσία του ζητήματος. Όπως, λοιπόν, εύστοχα παρατηρούν φορείς της εγχώριας αγοράς, όπως ο ΣΕΒ και το ΕΒΕΑ, τόσο οι προτάσεις των θεσμών όσο και αυτές της κυβέρνησης είναι σκληρές. Και το αποτέλεσμα θα είναι το ίδιο, όποιο πρόγραμμα και αν εφαρμοστεί. Η παράταση της ύφεσης. Διότι αν σε μία οικονομία όπως η ελληνική, η οποία αντιμετωπίζει τεράστια προβλήματα ρευστότητας, και δίνει μεγάλο αγώνα να εξέλθει από μια πολυετή ύφεση, που της έχει στερήσει το τουλάχιστον 25% του εθνικού της εισοδήματος, επιβάλεις νέες περικοπές δαπανών ή αυξήσεις φόρων χωρίς καμμία αναπτυξιακή λογική, το αποτέλεσμα θα είναι να την ξαναρίξεις στην ύφεση. Έτσι, είτε με την πρόταση των πιστωτών είτε με την ελληνική πρόταση, η χώρα δεν πρόκειται να βγει από την ύφεση, καθώς τα μέτρα που περιλαμβάνουν και οι δύο προτάσεις θα επιβαρύνουν υπέρμετρα επιχειρήσεις και πολίτες, ενώ απουσιάζει παντελώς κάθε αναπτυξιακή κατεύθυνση. Μια πρώτη ανάγνωση των δύο προτάσεων αναδεικνύει τις σαφείς διαφορές στη φιλοσοφία των δύο εμπλεκόμενων πλευρών. Η λιτότητα των δανειστών στηρίζεται κυρίως στις σημαντικές περικοπές των δημόσιων δαπανών, κυρίως εκείνων που αφορούν στις συντάξεις και στην κοινωνική πρόνοια, ενώ η λιτότητα της κυβέρνησης στηρίζεται στη φορολογία, με την επιβολή νέων έκτακτων φόρων, με επιβαρύνσεις μέσω των έμμεσων φόρων και με τη διατήρηση υφιστάμενων φόρων. Κατ αρχάς, στο ζήτημα του απαιτούμενου πρωτογενούς πλεονάσματος οι δανειστές ζητούν πρωτογενές πλεόνασμα 1% του ΑΕΠ για το 2015, 2% του ΑΕΠ για το 2016, 3% του ΑΕΠ για το 2017 και 3,5% του ΑΕΠ για το Στη δική της πρόταση η κυβέρνηση προτείνει πρωτογενές πλεόνασμα 0,6% του ΑΕΠ φέτος, 1,5% του ΑΕΠ το 2016, 2,5% του ΑΕΠ το 2017 και 3,5% του ΑΕΠ έως το Οι διαφορές αυτές στον βασικό δημοσιονομικό στόχο καθορίζουν και τις διαφορές στο ύψος των μέτρων που απαιτούνται. Έτσι, οι δανειστές, επειδή προβλέπουν πρωτογενές έλλειμμα 0,66% του ΑΕΠ το 2015 αν δεν ληφθούν νέα μέτρα, απαιτούν τη λήψη δημοσιονομικών μέτρων ύψους 3 δισ. ευρώ, προκειμένου να επιτευχθεί ο νέος στόχος του πρωτογενούς πλεονάσματος ύψους 1% του ΑΕΠ το Στην πρότασή τους περιλαμβάνονται μέτρα όπως αλλαγές στον ΦΠΑ που θα αποφέρουν έσοδα ύψους 1,8 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση, με σημαντικές αυξήσεις στην ενέργεια, στην εστίαση και στα φάρμακα, περικοπές δαπανών στον ασφαλιστικό τομέα κατά 1% του ΑΕΠ για το 2015 και το 2016 και κατάργηση του ΕΚΑΣ μέχρι το τέλος του 2015.Ειδικότερα, ζητούν η συνταξιοδοτική δαπάνη να μειωθεί κατά 1,8 δισ. ευρώ έως το 2016, περιορισμό των κανόνων πρόωρης συνταξιοδότησης, αύξηση των εισφορών υγείας για τους συνταξιούχους αλλά και σταδιακή κατάργηση του ΕΚΑΣ. Για τον ΦΠΑ ζητούν βασικό συντελεστή 23% και μειωμένο συντελεστή 11% για τρόφιμα, φάρμακα και ξενοδοχεία και κατάργηση του μειωμένου συντελεστή για τα νησιά με παράλληλο εξορθολογισμό των εξαιρέσεων. Επίσης, οι δανειστές ζητούν τη θέσπιση ενός μισθολογίου στο Δημόσιο, με στόχο να υποχωρήσει η μισθολογική δαπάνη ως ποσοστό του ΑΕΠ μέχρι το Από την πλευρά της η κυβέρνηση, με δεδομένο ότι έχει ως στόχο φέτος πρωτογενές πλεόνασμα 0,6% του ΑΕΠ, προτείνει δημοσιονομικά μέτρα ύψους 1,9 δισ. ευρώ για το Οι παρεμβάσεις που προτείνει αφορούν κατά κύριο λόγο τη φορολογία, με πολλές νέες έκτακτες επιβαρύνσεις. Οπότε, εύκολα γίνεται αντιληπτό ότι η απόσταση ανάμεσα στις δύο προτάσεις είναι μεγάλη. Πάντως, είτε 3 δισ. ευρώ είτε 1,9 δισ. ευρώ, το ερώτημα είναι το ίδιο. Αντέχει η οικονομία νέες περικοπές δαπανών και νέες φορολογικές επιβαρύνσεις; Καμμία «πρωτοτυπία», λοιπόν, στις προτάσεις της κυβέρνησης. Ουσιαστικά γινόμαστε και πάλι θεατές στο ίδιο έργο που βλέπουμε τα τελευταία χρόνια. Η προσφυγή στην εύκολη λύση της αύξησης των φόρων, με συνέπεια να τιμωρούνται οι συνεπείς φορολογούμενοι, να αυξάνονται τα βάρη στον ιδιωτικό τομέα και να στραγγαλίζεται η οικονομία. Μπορεί τη μερίδα του λέοντος των εντυπώσεων να έχουν κερδίσει κάποιες προτάσεις των δανειστών που χαρακτηρίζονται ακραίες, όπως οι μειώσεις στις συντάξεις και η κατάργηση του ΕΚΑΣ, ωστόσο θα πρέπει να γίνει κατανοητό ότι και η πρόταση της συγκυβέρνησης ΣΥΡIΖΑ/ΑΝ.ΕΛ., ελληνική πρόταση που παρουσιάστηκε στις Βρυξέλλες, έχει άκρως υφεσιακά μέτρα που θα θέσουν πρόσθετα προσκόμματα στην επιχειρηματικότητα και θα μειώσουν περαιτέρω την ανταγωνιστικότητα των ελληνικών επιχειρήσεων και της οικονομίας. Διότι, όπως επισημαίνει και το ΕΒΕΑ, η μετάταξη σχεδόν όλων των προϊόντων και υπηρεσιών στον υψηλό συντελεστή 23%, αλλά και η αύξηση του μεσαίου συντελεστή, αναμένεται να προκαλέσουν σημαντικές ανατιμήσεις στην αγορά, σε μια περίοδο που η καταναλωτική κίνηση βρίσκεται στο ναδίρ εξαιτίας της μεγάλης απομείωσης των εισοδημάτων των νοικοκυριών. Επίσης, οι ελληνικές επιχειρήσεις, και ιδιαίτερα οι μικρομεσαίες, είναι αδύνατον να αντέξουν άλλα βάρη. Η επιβολή έκτακτης εισφοράς στις κερδοφόρες επιχειρήσεις, η αύξηση του συντελεστή του φόρου πολυτελείας από το 10% στο 13%, λειτουργούν προσθετικά στα δεκάδες άλλα τέλη και εισφορές που πληρώνει ο επιχειρηματικός κόσμος της χώρας, όπως το τέλος επιτηδεύματος και η εισφορά αλληλεγγύης, η οποία κάθε άλλο παρά έκτακτη αποδείχθηκε, αφού όχι μόνο μονιμοποιείται αλλά αυξάνεται. Το κυρίαρχο ερώτημα, όμως, είναι τι σχέση έχουν όλα αυτά τα μέτρα με τις προεκλογικές δεσμεύσεις της κυβέρνησης, και κυρίως με το περιβόητο πλέον πρόγραμμα της Θεσσαλονίκης, το οποίο, όπως όλα δείχνουν, παραπέμπεται στις ελληνικές καλένδες; Πού πήγαν οι υποσχέσεις για σημαντική ελάφρυνση του φορολογικού βάρους στους Έλληνες πολίτες; Η άμεση κατάργηση του «ληστρικού» ΕΝΦΙΑ; Η θέσπιση του αφορολογήτου ορίου στα ευρώ; Η αποκατάσταση των αδικιών του μνημονίου, όπως η επαναφορά της 13ης σύνταξης στους χαμηλοσυνταξιούχους με σύνταξη κάτω από τα 700 ευρώ; Οι υπερφίαλες προεκλογικές υποσχέσεις για ένα πρόγραμμα εργασίας με στόχο τη δημιουργία θέσεων εργασίας, αξίας 3 δισ. ευρώ, το πρώτο κιόλας έτος, προκειμένου να αντιμετωπιστεί το πρόβλημα της ανεργίας; Εγκαίρως είχαμε γράψει ότι ο ΣΥΡΙΖΑ, ένα «αντιμνημονιακό» και «αντισυστημικό» κόμμα, αναγκάστηκε να κάτσει στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων με τους «θεσμούς», δηλαδή την πρώην τρόικα, προκειμένου να διαπραγματευτεί νέα μέτρα δημοσιονομικής λιτότητας. Οπότε, αναπόφευκτα έβαλε στην άκρη το πρόγραμμα της Θεσσαλονίκης και τις προεκλογικές, μαξιμαλιστικές εξαγγελίες. Ειδικά το πρόγραμμα της Θεσσαλονίκης βασίστηκε στην ικανότητα του ΣΥΡΙΖΑ να διαπραγματευτεί για τη μερική διαγραφή του ελληνικού χρέους, σε ένα προσωρινό μορατόριουμ για την εξυπηρέτηση του χρέους και σε μια σύνδεση μεταξύ της οικονομικής ανάπτυξης με την εξυπηρέτηση του χρέους. Μόνο που οι προθέσεις, όσο αγαθές κι αν είναι, κάποιες φορές απέχουν πολύ από την πραγματικότητα. Ο κ. Τσίπρας και τα πρωτοκλασάτα στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ, όπως αποδεικνύεται εκ των πραγμάτων, προχώρησαν σε μαξιμαλιστικές προεκλογικές εξαγγελίες. Φαίνεται, όμως, ότι δεν είχαν προβλέψει, ή δεν ήθελαν να παραδεχθούν, ότι υπήρχαν δύο περιοριστικοί παράγοντες που πολύ δύσκολα μπορούσαν να παρακάμψουν. Πρώτον, τις συνθήκες που αντικειμενικά επικρατούν στην οικονομία, κυρίως σε ό,τι αφορά το μέτωπο της διαρκώς συρρικνούμενης ρευστότητας. Δεύτερον, και ίσως σημαντικότερο, τη διάθεση των θεσμικών πιστωτών να μη χρηματοδοτήσουν, ουσιαστικά, το προεκλογικό πρόγραμμα του ΣΥΡΙΖΑ. Η προσαρμογή της κυβέρνησης στην πραγματικότητα ήταν ομολογουμένως επώδυνη για τα στελέχη του ΣΥΡΙΖΑ, που βλέπουν πολλές από τις θέσεις που είχαν ως αντιπολίτευση να καταρρίπτονται σταδιακά. Έτσι, για παράδειγμα, νέες έκτακτες εισφορές επιβάλλονται και διατηρούνται υφιστάμενα έκτακτα εισπρακτικού χαρακτήρα μέτρα, παρά τη σκληρή κριτική που είχαν ασκήσει προεκλογικά. Η κατάργηση του ΕΝΦΙΑ και η θέσπιση κοινωνικά δίκαιου φόρου μεγάλης ακίνητης περιουσίας, που προέβλεπε το πρόγραμμα της Θεσσαλονίκης, παραπέμπονται για το 2016 τελικά, όπως και η αναπροσαρμογή των αντικειμενικών αξιών, που θα συνιστούσε μία κάποια ανακούφιση για τους φορολογούμενους. Όπως και δεν γίνεται πλέον κουβέντα για το αφορολόγητο όριο. Ακόμη πιο επώδυνη, όμως, θα είναι η προσαρμογή των Ελλήνων πολιτών, που είτε με τη μία είτε με την άλλη, θα κληθούν να πληρώσουν βαρύ κόστος! 61 Ποιες είναι, λοιπόν, οι προτάσεις της κυβέρνησης; Σύμφωνα με το κείμενο των 47 σελίδων που απέστειλε στους «θεσμούς», για το θέμα του ΦΠΑ κατ αρχάς, η κυβέρνηση προτείνει έναν χαμηλό συντελεστή στο 6%, έναν συντελεστή 11%, και έναν υψηλό συντελεστή στο 23%. Στον χαμηλό συντελεστή θα ενταχθούν μόνο τα φάρμακα, τα βιβλία και τα θέατρα. Στο 11% η ελληνική πρόταση εντάσσει τις εφημερίδες, τα περιοδικά και τα βασικά φρέσκα τρόφιμα, ενώ στον ίδιο συντελεστή εντάσσεται ο τουρισμός, η ενέργεια και το νερό. Επίσης, η κυβέρνηση δεσμεύεται για άμεση αλλαγή των συντελεστών με την εξαίρεση των ξενοδοχείων, για τα οποία το μέτρο θα ξεκινήσει από την 1η Οκτωβρίου. Από κει και πέρα, το πρόγραμμα της κυβέρνησης δεν είναι τίποτ άλλο από ένα νέο «τσουνάμι» φόρων, που θα πλήξουν κυρίως τη μεσαία τάξη, η οποία ήδη έχει πληρώσει σημαντικά το «μάρμαρο» της κρίσης. Μιλάμε στην ουσία για ένα «φοροσόκ», καθώς προβλέπεται μεταξύ άλλων: - ΝΕΟΙ ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΙΣΦΟΡΑ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΑΛ- ΛΗΛΕΓΓΥΗΣ 0,7% για εισοδήματα από έως ευρώ, 1,4% για εισοδήματα από έως ευρώ, 2% από 1,4% για εισοδήματα από έως ευρώ, 4% από 2,1% για εισοδήματα από έως ευρώ, 6% από 2,8% για εισοδήματα από έως ευρώ και 8% από 2,8% για εισοδήματα από ευρώ και πάνω. - ΕΞΤΡΑ ΕΚΤΑΚΤΗ ΕΙΣΦΟΡΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΜΕΓΑΛΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ με ετήσια κέρδη άνω των 5 εκατ. ευρώ, με συντελεστές οι οποίοι φτάνουν το 10%. Συγκεκριμένα, προβλέπεται συντελεστής 5% για καθαρά κέρδη από 1 έως 10 εκατομμύρια ευρώ, εφόσον υπερβαίνουν τα 5 εκατ. ευρώ, συντελεστής 7% για καθαρά κέρδη από δέκα έως 25 εκατ. ευρώ και 10% για καθαρά κέρδη άνω των 25 εκατ. ευρώ. - ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΦΟΡΟΥ ΠΟΛΥΤΕΛΕΙΑΣ από το 10% στο 13% για Ι.Χ. άνω των κυβικών, αεροσκάφη, ελικόπτερα, σκάφη αναψυχής και πισίνες, με στόχο πρόσθετα έσοδα 30 εκατ. ευρώ. - ΦΟΡΟΣ ΣΤΙΣ ΤΗΛΕΟΠΤΙΚΕΣ ΔΙΑΦΗΜΙΣΕΙΣ, για 100 εκατ. ευρώ. - ΕΣΟΔΑ 120 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΑΠΟ ΤΗΛΕΟΠΤΙΚΕΣ ΑΔΕΙΕΣ και επιπλέον 220 εκατ. ευρώ από τηλεοπτικούς σταθμούς - ΕΣΟΔΑ 120 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΑΠΟ ΠΡΟΣΤΙΜΑ ΓΙΑ ΤΑ ΑΝΑΣΦΑΛΙΣΤΑ ΟΧΗΜΑΤΑ ή για όσα δεν έχουν περάσει ΚΤΕΟ.

ΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΜΕΤΑ ΤΟ 3 Ο ΜΝΗΜΟΝΙΟ

ΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΜΕΤΑ ΤΟ 3 Ο ΜΝΗΜΟΝΙΟ ΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΜΕΤΑ ΤΟ 3 Ο Ευκαιρίες και Προβληματισμοί για Επενδύσεις Γεώργιος Σ. Μαυραγάνης LL.M., Ph.D. (UCL) Δικηγόρος πρώην Υφυπουργός Οικονομικών 1 ΑΕΠ 0,8% το 2014, 0,8% στο

Διαβάστε περισσότερα

«Το Eurogroup καλωσορίζει τη συμφωνία ανάμεσα στην Ελλάδα και τους Ευρωπαϊκούς Θεσμούς με την προσθήκη του ΔΝΤ για το πρόγραμμα του ESM. ΤΟ Eurogroup συγχαίρει τις ελληνικές αρχές για την ισχυρή δέσμευση

Διαβάστε περισσότερα

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Δευτέρα, 27 Ιουλίου 2015 ΧΡΗΣΤΟΣ ΣΤΑΪΚΟΥΡΑΣ: ΑΥΤΑ ΕΙΝΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ 6ΜΗΝΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΥΡΙΖΑ/ΑΝ.ΕΛ Συμπληρώθηκαν 6 μήνες διακυβέρνησης της χώρας από τη συνεργασία του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ. Έξι

Διαβάστε περισσότερα

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ.

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ. ΒΑΣΙΚΕΣ ΠΑΡΑΜΕΤΡΟΙ ΤΗΣ ΣΥΜΦΩΝΙΑΣ ΠΟΥ ΕΠΙΤΕΥΧΘΗΚΕ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΩΝ ΚΑΙ ΤΟΥ ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΣΤΙΣ 26 27 ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Α. Οι δόσεις θα καταβληθούν στις 13 Δεκεµβρίου 2012. Οι δόσεις που θα

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 14/02/13

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 14/02/13 Global Technical Analysis Institute 14/02/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση

Διαβάστε περισσότερα

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Στην Ελλάδα η μη ρεαλιστική πρόβλεψη του ταμειακού ελλείμματος κατά το έτος 2009, εξαιτίας της υπερεκτίμησης των εσόδων και της αύξησης των

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 17/04/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 17/04/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Global Technical Analysis Institute 17/04/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή

Διαβάστε περισσότερα

Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες

Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες Σχίζας Παναγιώτης* Η διάχυση της κρίσης της στεγαστικής αγοράς των ΗΠΑ στην Ευρώπη οδήγησε τις αγορές στην επαναξιολόγηση

Διαβάστε περισσότερα

Επικαιρότητα. της ημέρας. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό. τύπο ή στο Τμήμα Τύπου - Εκδόσεων & Δημοσίων Σχέσεων του ΒΕΑ,

Επικαιρότητα. της ημέρας. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό. τύπο ή στο Τμήμα Τύπου - Εκδόσεων & Δημοσίων Σχέσεων του ΒΕΑ, Επικαιρότητα Αθήνα 8-10-2013 Παραθέτουμε πιο κάτω τις σύντομες ειδήσεις από την επικαιρότητα της ημέρας. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό τύπο ή στο Τμήμα Τύπου - Εκδόσεων & Δημοσίων

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Οι κυριότερες οικονοµικές εξελίξεις την περίοδο που διανύουµε σχετίζονται µε την ψήφιση του Μεσοπρόθεσµου προγράµµατος καθώς και µε τις συζητήσεις για το νέο

Διαβάστε περισσότερα

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015

Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Κέρδη 0,5 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2015 Οριακή κερδοφορία για τους πρώτους έξι μήνες Στο 61% τα ΜΕΔ Παραμένουν η μεγαλύτερη πρόκληση Ενθαρρυντικές οι εξελίξεις στην αγορά ακινήτων Θετικό το μομέντουμ

Διαβάστε περισσότερα

10 Δεκεμβρίου 2009. Πανεπιστήμιο Κύπρου

10 Δεκεμβρίου 2009. Πανεπιστήμιο Κύπρου Η οικονομική κρίση και το μέλλον της Κυπριακής οικονομίας 10 Δεκεμβρίου 2009 Πανεπιστήμιο Κύπρου Δημόσια Οικονομικά 2009 Έσοδα 2009 2008 2009 2009 εκ. εκ. 2008 εκ. 2008 (%) ΤΕΠ 1.460,0 1.718,5 258,5 15,0

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ. «Επικαιροποιημένη Ελληνική Πρόταση» 25.06.2015. «Τελική Πρόταση Θεσμών» 25.06.2015. α/α

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ. «Επικαιροποιημένη Ελληνική Πρόταση» 25.06.2015. «Τελική Πρόταση Θεσμών» 25.06.2015. α/α ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ α/α 1 2 3 4 5 6 Υιοθέτηση Συμπληρωματικού Προϋπολογισμού και νέου Μεσοπρόθεσμου Προγράμματος 2016-2019 μέχρι 1.07.2015. Στόχοι πρωτογενούς πλεονάσματος 1,2,3 και 3,5% του ΑΕΠ για τα έτη 2015,

Διαβάστε περισσότερα

Non paper, 15.05.15. Το πρόγραμμα της Θεσσαλονίκης

Non paper, 15.05.15. Το πρόγραμμα της Θεσσαλονίκης Non paper, 15.05.15 Η Κυβέρνηση συμπληρώνει τέσσερις μήνες ζωής, και στο σύντομο αυτό χρονικό διάστημα παρουσιάζει σημαντικό έργο η καταγραφή του οποίου αναδεικνύει την εντατική προσπάθεια και τη συντονισμένη

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΚΑΘΗΓΗΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΤΟΥ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΙ Γ.Δ. ΙΟΒΕ Κου ΓΙΑΝΝΗ ΣΤΟΥΡΝΑΡΑ Στην συζήτηση εκδήλωση με θέμα: «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ 2011+»

ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΚΑΘΗΓΗΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΤΟΥ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΙ Γ.Δ. ΙΟΒΕ Κου ΓΙΑΝΝΗ ΣΤΟΥΡΝΑΡΑ Στην συζήτηση εκδήλωση με θέμα: «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ 2011+» ΟΜΙΛΙΑ ΤΟΥ ΚΑΘΗΓΗΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΤΟΥ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΙ Γ.Δ. ΙΟΒΕ Κου ΓΙΑΝΝΗ ΣΤΟΥΡΝΑΡΑ Στην συζήτηση εκδήλωση με θέμα: «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ 2011+» Α Πρόβλημα Ελλάδας: Γιατί φτάσαμε εδώ Πολιτική Οικονομία της

Διαβάστε περισσότερα

Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»*

Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»* Η ΥΠΟΘΕΣΗ «ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΡΙΣΗ» 13 Αντί Εισαγωγής Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»* Στο διάστημα από τον Οκτώβριο του 2009 μέχρι το Μάιο του 2010, η Ελλάδα δέχτηκε μια πρωτοφανή χρηματοπιστωτική επίθεση, που οδήγησε

Διαβάστε περισσότερα

Ο ρόλος των τραπεζών στη χρηματοδότηση της οικονομίας: Τρέχουσες εξελίξεις

Ο ρόλος των τραπεζών στη χρηματοδότηση της οικονομίας: Τρέχουσες εξελίξεις Χαιρετισμός του Προέδρου της ΕΕΤ κ. Γιώργου Ζανιά στην εκδήλωση του Ελληνογαλλικού Εμπορικού & Βιομηχανικού Επιμελητηρίου και της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών με θέμα: Ο ρόλος των τραπεζών στη χρηματοδότηση

Διαβάστε περισσότερα

Επικαιρότητα 7-9/9/2013. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό τύπο ή στο

Επικαιρότητα 7-9/9/2013. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό τύπο ή στο Αθήνα 9-9-2013 Επικαιρότητα 7-9/9/2013 Παραθέτουμε πιο κάτω τις σύντομες ειδήσεις από την επικαιρότητα. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό τύπο ή στο Τμήμα Τύπου - Εκδόσεων & Δημοσίων

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 05/07/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 05/07/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Global Technical Analysis Institute 05/07/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΠΙ ΤΑΠΗΤΟΣ ΟΛΑ ΤΑ ΚΑΥΤΑ ΘΕΜΑΤΑ

ΕΠΙ ΤΑΠΗΤΟΣ ΟΛΑ ΤΑ ΚΑΥΤΑ ΘΕΜΑΤΑ ΟΙ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΤΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ ΚΑΙ ΟΙ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΣΤΑ ΕΡΓΑΣΙΑΚΑ ΕΠΙ ΤΑΠΗΤΟΣ ΟΛΑ ΤΑ ΚΑΥΤΑ ΘΕΜΑΤΑ ΜΕΧΡΙ ΤΟ ΤΕΛΟΣ ΙΟΥΝΙΟΥ Παρακολουθείστε στο επ όμενο διάστημα όλες τις εξελίξεις για το ασφαλιστικό

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Κεφαλαιακή Επάρκεια: Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 8,1% μετά την καταβολή από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κεφαλαιακής

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΑΝΤΗΣΗ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ

ΣΥΝΑΝΤΗΣΗ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ EΡΓΑΣΙΑΣ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΑΛΛΗΛΕΓΓΥΗΣ ΓΡΑΦΕΙΟ ΤΥΠΟΥ Δελτίο Τύπου 26 Οκτωβρίου 2015 ΣΥΝΑΝΤΗΣΗ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ Ο Αντιπρόεδρος

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗ ΑΡΧΗ Πειραιάς, 13 Οκτωβρίου 2014 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013 H Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛΣΤΑΤ) ανακοινώνει τα δημοσιονομικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute

Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute 18/05/12 Global Technical Analysis Institute Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute Καθημερινό Δωρεάν Τεχνικό Σχόλιο Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται

Διαβάστε περισσότερα

Συνέντευξη στην εφημερίδα H Καθημερινή

Συνέντευξη στην εφημερίδα H Καθημερινή Συνέντευξη στην εφημερίδα H Καθημερινή Συνέντευξη του Aθανάσιου Ορφανίδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, που δόθηκε στις 11 Νοεμβρίου 2011 στον Μιχάλη Περσιάνη Ερ. Οι τελευταίες εξελίξεις,

Διαβάστε περισσότερα

Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015.

Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015. Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015. Δήλωση της κυρίας Χρυστάλλας Γιωρκάτζη, Διοικητού της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, στη

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 28/04/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 28/04/2015

Greek Finance Forum* 28/04/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 28/04/2015 28/04/15 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

ΤΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ ΞΑΝΑ ΣΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙ ΓΙΑ ΝΕΕΣ ΑΛΛΑΓΕΣ ΤΟ ΦΘΙΝΟΠΩΡΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ. Έρχονται νέες ανατροπές και ποιές; Τι προβλέπει το μεσοπρόθεσμο

ΤΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ ΞΑΝΑ ΣΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙ ΓΙΑ ΝΕΕΣ ΑΛΛΑΓΕΣ ΤΟ ΦΘΙΝΟΠΩΡΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ. Έρχονται νέες ανατροπές και ποιές; Τι προβλέπει το μεσοπρόθεσμο ΤΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ ΞΑΝΑ ΣΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙ ΓΙΑ ΝΕΕΣ ΑΛΛΑΓΕΣ ΤΟ ΦΘΙΝΟΠΩΡΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ Έρχονται νέες ανατροπές και ποιές; Τι προβλέπει το μεσοπρόθεσμο Η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα των ταμείων σύμφωνα με τα τελευταία

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 31/07/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* 31/07/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές 31/07/14 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ. Τριμηνιαία Έρευνα. Α Τρίμηνο 2012

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ. Τριμηνιαία Έρευνα. Α Τρίμηνο 2012 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ Τριμηνιαία Έρευνα Α Τρίμηνο 2012 Αθήνα, Απρίλιος 2012 2 Έρευνα Καταναλωτικής Εμπιστοσύνης Α Τρίμηνο 2012 3 4 ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ

Διαβάστε περισσότερα

Πειραιάς, 18 Mαρτίου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ «ΟΡΙΣΤΙΚΗ ΛΥΣΗ ΚΑΙ ΟΧΙ ΜΙΑ ΑΚΟΜΗ ΡΥΘΜΙΣΗ ΟΦΕΙΛΩΝ ΠΡΟΤΕΙΝΕΙ ΤΟ Ε.Β.Ε.Π. ΣΤΗΝ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ»

Πειραιάς, 18 Mαρτίου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ «ΟΡΙΣΤΙΚΗ ΛΥΣΗ ΚΑΙ ΟΧΙ ΜΙΑ ΑΚΟΜΗ ΡΥΘΜΙΣΗ ΟΦΕΙΛΩΝ ΠΡΟΤΕΙΝΕΙ ΤΟ Ε.Β.Ε.Π. ΣΤΗΝ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ» Πειραιάς, 18 Mαρτίου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ «ΟΡΙΣΤΙΚΗ ΛΥΣΗ ΚΑΙ ΟΧΙ ΜΙΑ ΑΚΟΜΗ ΡΥΘΜΙΣΗ ΟΦΕΙΛΩΝ ΠΡΟΤΕΙΝΕΙ ΤΟ Ε.Β.Ε.Π. ΣΤΗΝ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ» Ο Πρόεδρος του Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου Πειραιώς, κ. Β. Κορκίδης,

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ. 1. Σύνθεση του δημόσιου χρέους

ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ. 1. Σύνθεση του δημόσιου χρέους ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Οι παράγοντες που εγγυώνται την περαιτέρω ταχεία αποκλιμάκωση του δημοσίου χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ είναι δύο: από τη μία πλευρά η επιτυχία της δημοσιονομικής πολιτικής της κυβέρνησης που

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας για τον τομέα ΤΠΕ Α Τρίμηνο 1. ΔΕΙΚΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΛΙΜΑΤΟΣ ΤΟΜΕΑ ΤΠΕ 2. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΠΕ 3. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΛΙΑΝΙΚΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 23/03/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 23/03/2015

Greek Finance Forum* 23/03/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 23/03/2015 23/03/15 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια

1. Ξένα Χρηματιστήρια Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 804 21/12/2010 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Σταθεροποίηση,

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 26/06/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 26/06/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Global Technical Analysis Institute 26/06/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή

Διαβάστε περισσότερα

Η αλήθεια και τα παραμύθια τους για το ασφαλιστικό.

Η αλήθεια και τα παραμύθια τους για το ασφαλιστικό. ΟΙ ΝΕΕΣ (ΤΕΛΕΥΤΑΙΕΣ;) ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΟ - Η ΑΛΗΘΕΙΑ ΚΑΙ ΤΑ ΠΑΡΑΜΥΘΙΑ ΤΟΥΣ Η αλήθεια και τα παραμύθια τους για το ασφαλιστικό. Προέχει η εργασία και η προστασία των μισθών γιατί οι αξιοπρεπείς

Διαβάστε περισσότερα

Υπουργείο Οικονομικών Γενικό Λογιστήριο του Κράτους Το Μεσοπρόθεσμο Πλαίσιο Δημοσιονομικής Στρατηγικής 2015-2018

Υπουργείο Οικονομικών Γενικό Λογιστήριο του Κράτους Το Μεσοπρόθεσμο Πλαίσιο Δημοσιονομικής Στρατηγικής 2015-2018 Υπουργείο Οικονομικών Γενικό Λογιστήριο του Κράτους Το Μεσοπρόθεσμο Πλαίσιο Δημοσιονομικής Στρατηγικής 2015-2018 Χρήστος Σταϊκούρας Αναπληρωτής Υπουργός Οικονομικών Αθήνα, 30 Απριλίου 2014 Το Μεσοπρόθεσμο

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013 NUNTIUS ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΤΜΗΜΑ ΜΕΛΕΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΛΥΣΕΩΝ ΤΗΛ: 210-3350599 ΦΑΞ: 210-3254846 E-MAIL: nunt12@otenet.gr WEBSITE: www.nuntius.gr Αθήνα, 31/03/2010 ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

Διαβάστε περισσότερα

ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ

ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ ΓΙΩΡΓΟΥ ΖΑΝΙΑ PRESIDENT, HELLENIC BANK ASSOCIATION, CHAIRMAN OF THE BOARD OF DIRECTORS, NATIONAL BANK OF GREECE CREDIT RISK MANAGEMENT FOR BANKING & BUSINESS FINDING LIQUIDITY

Διαβάστε περισσότερα

Θέμα: Ομιλία του Αναπληρωτή Υπουργού Εργασίας και Κοινωνικής Ασφάλισης, Γιώργου Κουτρουμάνη, στο 2 ο Συνέδριο Κοινωνικής Ασφάλισης του Economist

Θέμα: Ομιλία του Αναπληρωτή Υπουργού Εργασίας και Κοινωνικής Ασφάλισης, Γιώργου Κουτρουμάνη, στο 2 ο Συνέδριο Κοινωνικής Ασφάλισης του Economist ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΡΓΑΣΙΑΣ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΓΡΑΦΕΙΟ ΤΥΠΟΥ ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Ημερομηνία: Δευτέρα, 20 Δεκεμβρίου 2010 Θέμα: Ομιλία του Αναπληρωτή Υπουργού Εργασίας και Κοινωνικής Ασφάλισης, Γιώργου Κουτρουμάνη,

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 19/09/12

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 19/09/12 19/09/12 Global Technical Analysis Institute Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Το διεθνές περιβάλλον επιδεινώνεται 2011 Νέα επιβράδυνση ανάπτυξης παγκόσµιας οικονοµίας στο δ τρίµηνο του

Διαβάστε περισσότερα

Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία

Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία Αξιολόγηση δυνητικών συνεπειών capital controls στην τοπική οικονομία Η ενίσχυση του κλίματος αβεβαιότητας σε σχέση με τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και η επιβολή περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 21/08/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* 21/08/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές 21/08/14 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. 30, ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ;

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Από την έναρξη της παγκόσμιας οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης, η ΕΕ βρίσκεται αντιμέτωπη με χαμηλά επίπεδα επενδύσεων. Απαιτούνται

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e.

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e. ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e.gr Εισήγηση του Προέδρου του Οικονομικού Επιμελητηρίου

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2013

ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2013 ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 13 «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA GREEK PUBLIC OPINION ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Ταυτότητα της έρευνας... σελ. 3 1. Βαθμός αισιοδοξίας για το αν η Ελλάδα θα παραμείνει

Διαβάστε περισσότερα

1. Τι γνωρίζετε για το θεσμό της ιδιωτικής ασφάλισης στη χώρα μας; Τι γνωρίζετε παγκοσμίως;

1. Τι γνωρίζετε για το θεσμό της ιδιωτικής ασφάλισης στη χώρα μας; Τι γνωρίζετε παγκοσμίως; 1. Τι γνωρίζετε για το θεσμό της ιδιωτικής ασφάλισης στη χώρα μας; Τι γνωρίζετε παγκοσμίως; Η ιδιωτική ασφάλιση βρίσκεται μπροστά σε μια νέα πραγματικότητα, διεκδικώντας ισχυρότερη θέση στο χρηματοπιστωτικό

Διαβάστε περισσότερα

2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του. Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας

2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του. Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας 2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας Βασικά Μεγέθη της Οικονομίας Η ύφεση βάθυνε Η χώρα έχει εισέλθει

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013 Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Δολάριο: Γεμάτο προκλήσεις το α τρίμηνο του 2013 Των Jamie Saettele,

Διαβάστε περισσότερα

THE ECONOMIST ΟΜΙΛΙΑ

THE ECONOMIST ΟΜΙΛΙΑ THE ECONOMIST ΟΜΙΛΙΑ PETER SANFEY REGIONAL ECONOMIST FOR SOUTHEASTE EUROPE AND GREECE, EBRD TO THE EVENT «RESURRECTING THE GREEK ECONOMY: GREAT EXPECTATIONS?» ΠΕΜΠΤΗ 9 ΙΟΥΛΙΟΥ 2015 THE ECONOMIST ΟΜΙΛΙΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ Κυρίες και κύριοι, φίλες και φίλοι, Ευχαριστώ για την παρουσία σας σημερινή εκδήλωση. Ευχαριστώ επίσης την Ο.Κ.Ε. και το Πρόεδρό της, κ. Πολυζωγόπουλο, για την τιμή που μου έκαναν να μου ζητήσουν να μιλήσω

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θέμα: Έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος για τη Νομισματική Πολιτική 2014-15

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θέμα: Έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος για τη Νομισματική Πολιτική 2014-15 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 17 Ιουνίου 2015 Θέμα: Έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος για τη Νομισματική Πολιτική 2014-15 Υποβλήθηκε σήμερα στην Πρόεδρο της Βουλής των Ελλήνων και το Υπουργικό Συμβούλιο η Έκθεση της

Διαβάστε περισσότερα

στα νέα μέτρα, το έλλειμμα και το χρέος Φεβρουάριος 2010

στα νέα μέτρα, το έλλειμμα και το χρέος Φεβρουάριος 2010 Η ελληνική Κοινή Γνώμη απέναντι στα νέα μέτρα, το έλλειμμα και το χρέος Φεβρουάριος 2010 Η ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΕΡΕΥΝΑΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ: ΑΝΑΘΕΣΗ: ΤΥΠΟΣ ΚΑΙ ΜΕΘΟΔΟΣ: ΠΛΗΘΥΣΜΟΣ: ΠΕΡΙΟΧΗ: ΔΕΙΓΜΑ: ΧΡΟΝΟΣ ΔΙΕΞΑΓΩΓΗΣ: ΜΕΘΟΔΟΣ

Διαβάστε περισσότερα

Ευρωπαϊκή κρίση στην Ελλάδα: Επιστημονική ανάλυση της κρίσης υπό το πρίσμα των οικονομικών στοιχείων & του μάρκετινγκ.

Ευρωπαϊκή κρίση στην Ελλάδα: Επιστημονική ανάλυση της κρίσης υπό το πρίσμα των οικονομικών στοιχείων & του μάρκετινγκ. Ευρωπαϊκή κρίση στην Ελλάδα: Επιστημονική ανάλυση της κρίσης υπό το πρίσμα των οικονομικών στοιχείων & του μάρκετινγκ. ΙΩΑΝΝΗΣ ΤΣΟΥΡΗΣ Αντικείμενα αναφοράς Ανασκόπηση της κρίσης και εφαρμογή «μνημονιακών»

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 29 Μαΐου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 Επάνοδος στην κερδοφορία στο επίπεδο των ενοποιημένων λειτουργικών αποτελεσμάτων EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 για το Α Τρίμηνο του

Διαβάστε περισσότερα

Κυπριακή Οικονομία & Κτηματαγορά 2014-2015

Κυπριακή Οικονομία & Κτηματαγορά 2014-2015 Κυπριακή Οικονομία & Κτηματαγορά 2014-2015 Μάρτιος 2014 Η πρόβλεψη είναι δύσκολη, ειδικά όταν πρόκειται για το μέλλον. ΑΕΠ & Ανεργία Η μείωση του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ) κατά το 2013 ήταν

Διαβάστε περισσότερα

1 Ιουνίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

1 Ιουνίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 1 Ιουνίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Έρευνα Εμπιστοσύνης του Καταναλωτή

Έρευνα Εμπιστοσύνης του Καταναλωτή ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ Έρευνα Εμπιστοσύνης του Καταναλωτή Τριμηνιαία Έρευνα Γ Τρίμηνο 2014 Αθήνα, Οκτώβριος 2014 2 Έρευνα Εμπιστοσύνης του

Διαβάστε περισσότερα

Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης

Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης Διαχείριση της Περιουσίας των Φορέων Κοινωνικής Ασφάλισης 1. Εισαγωγή Οι προβλεπόμενες υψηλές χρηματοδοτικές ανάγκες του Ελληνικού συστήματος κοινωνικής ασφάλισης στο μέλλον καθιστούν επιτακτική την αποτελεσματική

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 15/10/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 15/10/2014

Greek Finance Forum* 15/10/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 15/10/2014 15/10/14 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ. Επιστημονικός Υπεύθυνος Έρευνας : Καθηγητής Επαμεινώνδας Πανάς

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ. Επιστημονικός Υπεύθυνος Έρευνας : Καθηγητής Επαμεινώνδας Πανάς ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ Επιστημονικός Υπεύθυνος Έρευνας : Καθηγητής Επαμεινώνδας Πανάς Θεσσαλονίκη, Σεπτέμβριος 2010 2 3 4 ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΡΕΥΝΑΣ

Διαβάστε περισσότερα

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πειραιάς, 17 Ιουλίου 2013 (Πηγή: Icap) ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ελληνική οικονομία εξακολούθησε να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης και το 2012, η έκταση της

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 Οκτωβρίου 2010. Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2010. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 Οκτωβρίου 2010. Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2010. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 20 Οκτωβρίου 2010 Θέμα: Ισοζύγιο Πληρωμών: ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2010 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Τον Αύγουστο του 2010 το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 259 εκατ.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012. Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012. Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 20 εκεµβρίου 2012 Θέµα: Ισοζύγιο Πληρωµών: Οκτώβριος 2012 Ισοζύγιο Τρεχουσών Συναλλαγών Τον Οκτώβριο του 2012 το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών παρουσίασε έλλειµµα το οποίο διαµορφώθηκε

Διαβάστε περισσότερα

(/) Αρχική (/gr/) Ειδήσεις (/new s/) Επιχειρήσεις (/new s/companies/) Δάνεια 150 εκατ. ευρώ για μικρομεσαίους μέσω ΕΤΕπ

(/) Αρχική (/gr/) Ειδήσεις (/new s/) Επιχειρήσεις (/new s/companies/) Δάνεια 150 εκατ. ευρώ για μικρομεσαίους μέσω ΕΤΕπ Αρχική (/gr/) Ειδήσεις (/new s/) Επιχειρήσεις (/new s/companies/) Δάνεια 150 εκατ. ευρώ για μικρομεσαίους μέσω ΕΤΕπ 11/11/2013-06:10 μμ (/) Τέσσερις συμβάσεις για τη χρηματοδότηση με συνολικά 550 εκατ.

Διαβάστε περισσότερα

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία

Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πρόσφατες οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Σύμφωνα με το πιο πρόσφατο ενημερωτικό δελτίο του αρμόδιου Υπουργείου Οικονομικών (web: http://www.minfin.bg/en/page/542) και τα ενημερωμένα στατιστικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Ελλάδα: Κριτικές του Παρελθόντος και ο Δρόμος προς τα Εμπρός

Ελλάδα: Κριτικές του Παρελθόντος και ο Δρόμος προς τα Εμπρός Ελλάδα: Κριτικές του Παρελθόντος και ο Δρόμος προς τα Εμπρός Από τον Ολιβιέ Μπλανσάρ 9 Ιουλίου 2015 Τα μάτια όλου του κόσμου είναι καρφωμένα στην Ελλάδα, καθώς τα εμπλεκόμενα μέρη συνεχίζουν τις προσπάθειες

Διαβάστε περισσότερα

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014 Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 08 Φεβρουαρίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών ή άλλων προϊόντων

Διαβάστε περισσότερα

Συνέντευξη στην ιστοσελίδα Stockwatch

Συνέντευξη στην ιστοσελίδα Stockwatch Συνέντευξη στην ιστοσελίδα Stockwatch Συνέντευξη του Πανίκου Δημητριάδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, που δόθηκε στις 25 Ιουνίου 2012 στην Ηρώ Ευθυμίου Ερ.: Η ένταξη στο μηχανισμό απειλεί

Διαβάστε περισσότερα

Τοποθέτηση του Δημάρχου Αμαρουσίου Γ. Πατούλη. στη συζήτηση για τον προϋπολογισμό

Τοποθέτηση του Δημάρχου Αμαρουσίου Γ. Πατούλη. στη συζήτηση για τον προϋπολογισμό Τοποθέτηση του Δημάρχου Αμαρουσίου Γ. Πατούλη στη συζήτηση για τον προϋπολογισμό Κυρίες και κύριοι συνάδελφοι. Σήμερα εισάγεται προς συζήτηση στο Δημοτικό Συμβούλιο της πόλης μας tτο Τεχνικό Πρόγραμμα

Διαβάστε περισσότερα

2009-2011: ΠΤΩΣΗ ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ - ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗΣ ΤΩΝ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΩΝ

2009-2011: ΠΤΩΣΗ ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ - ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗΣ ΤΩΝ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΩΝ 2009-2011: ΠΤΩΣΗ ΟΙΚΟΔΟΜΙΚΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΠΤΩΣΕΙΣ - ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗΣ ΤΩΝ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΩΝ Σύνοψη και συμπέρασμα Αντώνης Τορτοπίδης, οικονομολόγος 1 Φεβρουάριος 2009 Η σημερινή ύφεση της οικοδομικής

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015 3 Νοεμβρίου Οικονομικά Στοιχεία Τριμήνου Αύξηση των κερδών προ προβλέψεων κατά 8,4% έναντι του Β τριμήνου σε 230εκ. Ανθεκτικότητα καθαρών εσόδων από τόκους (-1,8% στο τρίμηνο) παρά τους κεφαλαιακούς ελέγχους.

Διαβάστε περισσότερα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα ΣΥΝΟΨΗ 21 ΣΥΝΟΨΗ Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα 1. Η αναταραχή στην Ευρωζώνη οφείλεται στην παγκόσμια κρίση χρηματιστικοποίησης η

Διαβάστε περισσότερα

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις*

Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* 116 ΠΑΝΟΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ Η κρίση γεννά κεντρικές οικονομικές διοικήσεις* Στο άρθρο με τίτλο «Κρίσεις: Είναι δυνατόν να αποτελούν κατασκευασμένο προϊόν;» εξετάστηκε η προκληθείσα, από μια ομάδα μεγάλων τραπεζιτών

Διαβάστε περισσότερα

E-mail Χαρδούβελη. «Μνημόνιο Τσίπρα» - Νόμοι 4334, 4335/2015 και Σχέδιο Νόμου 12 08 15. α/α

E-mail Χαρδούβελη. «Μνημόνιο Τσίπρα» - Νόμοι 4334, 4335/2015 και Σχέδιο Νόμου 12 08 15. α/α 1 Στόχοι πρωτογενούς πλεονάσματος 3% του ΑΕΠ το 2015, 4,5% του ΑΕΠ το 2016 και τα επόμενα έτη. Πρωτογενές πλεόνασμα 5,7 δις για το 2015. Λήψη μέτρων 980 εκατ., για την κάλυψη του δημοσιονομικού κενού.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΩΝ & ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗΣ ΑΝΑΣΥΓΚΡΟΤΗΣΗΣ ΓΡΑΦΕΙΟ ΤΥΠΟΥ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΩΝ & ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗΣ ΑΝΑΣΥΓΚΡΟΤΗΣΗΣ ΓΡΑΦΕΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΩΝ & ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗΣ ΑΝΑΣΥΓΚΡΟΤΗΣΗΣ ΓΡΑΦΕΙΟ ΤΥΠΟΥ Αθήνα, 30 Νοεμβρίου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΘΕΜΑ: «Συνέντευξη του αναπληρωτή υπουργού Εσωτερικών Χριστόφορου Βερβαρδάκη στον

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2013

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2013 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 14 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου Θετικά αποτελέσματα Γ Τριμήνου λόγω αριστοποίησης λειτουργίας Διυλιστηρίου Ελευσίνας, αυξημένων εξαγωγών και βελτιωμένης λειτουργικής επίδοσης

Διαβάστε περισσότερα

GREEK AMERICAN NEWS AGENCY. COM

GREEK AMERICAN NEWS AGENCY. COM ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΣΤΟ ΒΕΡΟΛΙΝΟ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ Βερολίνο, 6/5/2010 Αρ. πρωτ. Φ. 2705/2146 Προς: ΥΠΕΞ Β4 Δ/νση Kοιν.: ΥΠΕΞ - Δ.Γ. κ. ΥΦΥΠΕΞ - Γρ. κ. Γ.Γ. Δ.Ο.Σ. & Α.Σ. - Γρ.

Διαβάστε περισσότερα

Πολιτική σταθεροποίηση δείχνει το δημοσκοπικό «κύμα»

Πολιτική σταθεροποίηση δείχνει το δημοσκοπικό «κύμα» Πατάει γερά ο Σαμαράς, υποχωρεί ο ΣΥΡΙΖΑ Πολιτική σταθεροποίηση δείχνει το δημοσκοπικό «κύμα» Παρά την εμφανή οικονομική δυσπραγία και την προφανή δυσκολία της πλειονότητας των πολιτών να εκπληρώσουν τις

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

ΧΑΙΡΕΤΙΣΜΟΣ ΥΜΑΘ ΣΤΟ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΟΥ ECONOMIST ΜΕ ΘΕΜΑ «ΕΠΙΤΑΧΥΝΟΝΤΑΣ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ» (07-02-2013)

ΧΑΙΡΕΤΙΣΜΟΣ ΥΜΑΘ ΣΤΟ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΟΥ ECONOMIST ΜΕ ΘΕΜΑ «ΕΠΙΤΑΧΥΝΟΝΤΑΣ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ» (07-02-2013) 1 ΧΑΙΡΕΤΙΣΜΟΣ ΥΜΑΘ ΣΤΟ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΤΟΥ ECONOMIST ΜΕ ΘΕΜΑ «ΕΠΙΤΑΧΥΝΟΝΤΑΣ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ» (07-02-2013) Κύριε Υπουργέ Αγροτικής Ανάπτυξης και Τροφίμων, φίλε Θανάση Τσαυτάρη, Υψηλοί προσκεκλημένοι,

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Αριστείδου 9, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 829 20/06/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

ΒΑΣ. ΜΑΓΓΙΝΑΣ: Αναποτελεσματικές ενέργειες έγιναν αλλά η 19μηνη πορεία είναι ικανοποιητική

ΒΑΣ. ΜΑΓΓΙΝΑΣ: Αναποτελεσματικές ενέργειες έγιναν αλλά η 19μηνη πορεία είναι ικανοποιητική ΒΑΣ. ΜΑΓΓΙΝΑΣ: Αναποτελεσματικές ενέργειες έγιναν αλλά η 19μηνη πορεία είναι ικανοποιητική Υπάρχουν τριβές αλλά από ζήλο... Του ΓΙΩΡΓΟΥ ΚΙΟΥΣΗ «Είμαι ικανοποιημένος από τη δεκαεννιάμηνη πορεία της κυβέρνησης.

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΠΙΣΤΗΜΗ Χωρίζεται σε δύο μεγάλες περιοχές: -ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ -ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΜΙΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Η συμπεριφορά της οικονομικής μονάδας (καταναλωτής, νοικοκυριό, επιχείρηση, αγορά). Εξετάζει θέματα

Διαβάστε περισσότερα

30 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

30 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 30 Μαρτίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΑΠΟ ΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΟΥ ΚΙΝΗΜΑΤΟΣ ΔΗΜΟΚΡΑΤΩΝ ΣΟΣΙΑΛΙΣΤΩΝ - ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΑΠΟ ΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΟΥ ΚΙΝΗΜΑΤΟΣ ΔΗΜΟΚΡΑΤΩΝ ΣΟΣΙΑΛΙΣΤΩΝ - ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΑΠΟ ΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΟΥ ΚΙΝΗΜΑΤΟΣ ΔΗΜΟΚΡΑΤΩΝ ΣΟΣΙΑΛΙΣΤΩΝ - ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ Τώρα που ο Πρωθυπουργός της Κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ - ΑΝΕΛ,

Διαβάστε περισσότερα