Παρουσίαση Οµίλου στην. Ένωση Θεσµικών Επενδυτών. 13 Απριλίου 2005

Transcript

1 Παρουσίαση Οµίλου στην Ένωση Θεσµικών Επενδυτών 13 Απριλίου

2 Περιεχόµενα Η F.G. Europe µε µια µατιά Ιστορική αναδροµή ραστηριότητες, θέση στην αγορά & στρατηγική ανάπτυξης CAPEX και W/C Οικονοµικά στοιχεία Χρηµατιστηριακά στοιχεία Μερισµατική πολιτική Εταιρική διακυβέρνηση Συµπεράσµατα

3 Η F.G. Europe µε µια µατιά 3 κύριοι τοµείς δραστηριότητας: Κλιµατιστικά, Λευκές ηλεκτρικές συσκευές και Κινητή τηλεφωνία Ευρωπαϊκός προσανατολισµός: Ελλάδα Ιταλία, Γαλλία, Γερµανία, Τσεχία Σερβία & Μαυροβούνιο, Βουλγαρία, Ρουµανία, Βοσνία, ΠΓ Μ Κύκλος εργασιών: 210 εκατ. (203 εκατ. το 2003) Ηγέτης στην αγορά A/C στην Ελλάδα υνατή παρουσία στην Ιταλία και ανερχόµενη δύναµη σταβαλκάνια Αποκλειστική αντιπροσώπευση εµπορικών σηµάτων παγκόσµιας εµβέλειας όπως Fujitsu και ίδια εµπορικά σήµατα µε υψηλή αναγνωσιµότητα Κεντρικά Γραφεία στην Γλυφάδα Αποθήκες στον Ασπρόπυργο, Αττικής 3

4 Ιστορική αναδροµή Εισαγωγή στο ΧΑ 1968 Αποκλειστική διανοµή των προϊόντων της Fujitsu General Ltd. για την Ελλάδα. Ανανέωση 1999 µέχρι Αποκλειστική διανοµή των προϊόντων της Fujitsu General Ltd. Για την Ιταλία µέχρι το Ίδρυση της Βιοµετάλ Εskimo Α.Ε. 23 η Ελληνική Βιοµηχανία µε 23% µερίδιο αγοράς Master dealer της TIM. Ανανεώθηκε το 2000 επ αόριστον 4

5 Ιστορική αναδροµή Αποκλειστική διανοµή των προϊόντων της Fujitsu General Ltd. Για τα Βαλκάνια µέχρι το Αποκλειστική διανοµή των plasma TV της Fujitsu General Ltd. για Ιταλία µέχρι το Συγχώνευση της F.G. Europe Α.Ε. µε την Eskimo Α.Β.Ε. 5

6 Ο Όµιλος της F.G. Europe F.G. Europe A.E. Ποσοστό Προσωπικό 62 F.G. Logistics Α.E. 100% 4 Φειδάκης Service Α.E. 100% 30 City Electrik Α.E. 100% 0 F.G. Italia S.p.Α. 98% 4 Υδροηλεκτρική Αχαΐας Α.E. 55,25% 1 Αιολική Κυλινδρίας Ε.Π.Ε. 100% 0 Total 101 6

7 Κλιµατισµός Αποκλειστική ιανοµή Εµπορικά σήµατα Ίδια Σήµατα 7

8 Κλιµατισµός Μακροχρόνια σχέση εµπιστοσύνης µε πελάτεςκαιπροµηθευτές Περισσότερα από σηµεία πώλησης στην Ελλάδα Περισσότερα από 250 σηµεία πώλησης στην Ιταλία Περισσότεροι από 20 επιλεγµένοι χονδρέµποροι στα Βαλκάνια Οικολογικά προϊόντα µε φρέον: R- 410a, R- 407c 15,5% µερίδιο αγορά στα split units και 5% στα ηµικεντρικά συστήµατα ιανοµή Κλιµατιστικών Ελλάδα F.G. Europe Θυγατρικές Ιταλία Χονδρέµποροι Βαλκάνια Αλυσίδες και Λιανέµποροι 8

9 Κλιµατισµός εκατ. Έσοδα Κλιµατιστικών 70 Q4 Έτος Εκατ Q3 Q2 Q ,30 63,17 67,46 49,82 Product mix το 2003 και 2004 σε εκατ. 60,00 40,00 20,00 51,57 15,88 40,48 9,34 0, Επώνυµα Ανώνυµα Αποθήκες στο Livorno, Ιταλίας 9

10 Κλιµατιστικά Γεωγραφική Κατανοµή πωλήσεων 13,24% 5,77% 27,35% 31,84% 21,80% Ελλάδα Ιταλία Ισπανία Βαλκάνια Υπόλ. ΕΕ Μερίδια αγοράς στην Ελλάδα* (split units) 7% 46% *Πηγή: ICAP 6% 8% 8% Γραφεία και αποθήκη στο Dolo (VE) Ιταλίας Μερίδια αγοράς στην Ελλάδα* (ηµικεντρικά συστήµατα) *Πηγή: ICAP 25% 52% 7% 10% 15% 5% 5% 6% Τενόρα Carrier Sanyo Grissin Pappas F.G. Europe ηµητρίου Λοιποί Τενόρα Carrier Σούλης Trane F.G. Europe Λοιποί 10

11 Κλιµατιστικά Ισπανία: 1,5% Ιταλία: 2,0% Βαλκάνια:17,6% Ελλάδα 15,5%* * Πηγή: ICAP και εκτιµήσεις εταιρίας 11

12 Κλιµατιστικά ROMANIA FG Italia Spa Dolo BOSNIA Livorno HERZEGOVINA Warehouse ITALIA SERBIA BULGARIA MONTENEG RO FYROM ALBANIA Thessalonica Warehouse GREECE Main Warehouse 12

13 Κλιµατιστικά: Growth Drivers Ελληνική Αγορά Ηγετική θέση στην αγορά µε πλήρη γκάµα προϊόντων Εµπορικά σήµατα µε υψηλή αναγνωσιµότητα Product portfolio προσαρµοσµένο στις ανάγκες της αγοράς, σε επώνυµα αλλάκαιχαµηλού κόστους µηχανήµατα µευψηλήαξιοπιστία Αγορές Εξωτερικού Οργανική ανάπτυξη µέσω θυγατρικών Σαφής εξαγωγικός προσανατολισµός Ίδια σήµατα χωρίς γεωγραφικούς περιορισµούς Εµπορικά σήµατα µε υψηλή αναγνωσιµότητα 13

14 Λευκές Ηλεκτρικές Συσκευές Ίδιο Σήµα Αποκλειστική ιανοµή Κατασκευάστριες Εταιρίες 14

15 Λευκές Ηλεκτρικές Συσκευές Πωλήσεις Λευκών Ηλεκτρικών Συσκευών Χιλιάδες Product mix 2003 και 2004 σε χιλ. Q4 Q3 Q2 Q1 Έτος Εκατ , , , ,88 Μερίδια Αγοράς 2003* 4% % 37% % % % Ψυγεία Πλυντήρια Κουζίνες Λοιπά Λοιποί Fourlis Trade F.G. Europe Electrolux BSH Miele *Πηγή: ICAP 15

16 Λευκές Ηλεκτρικές Συσκευές Ελληνική Αγορά Στρατηγικές συνεργασίες µεεπιλεγµένα εργοστάσια του εξωτερικού για την παραγωγή των προϊόντων µας Ανανεωµένο product portfolio µε συσκευέςχαµηλής διείσδυσης στα νοικοκυριά Ίδιο σήµα µε 94% αναγνωσιµότητα Περισσότερα από 800 σηµεία πώλησης στην Ελλάδα Βαλκάνια Στρατηγική ανάπτυξης µέσω των υφιστάµενων δικτύων διανοµής των κλιµατιστικών 16

17 Λευκές Ηλεκτρικές Συσκευές ιείσδυση Οικιακών Συσκευών στην Νότια Ευρώπη 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0, % 94% 28% 98% 40% Ψυγεία Πλυντήρια Στεγνωτήρες Κουζίνες Πλυντ. πιάτων Πηγή: Merloni data 17

18 Κινητή Τηλεφωνία Ίδιο Σήµα 18

19 Κινητή Τηλεφωνία Master dealer της για προϊόντα κινητής τηλεφωνίας τα τελευταία 8 έτη ενεργές συνδέσεις κινητής τηλεφωνίας Επιλεγµένοι αντιπρόσωποι σε όλη την Ελλάδα Χονδρικό εµπόριο καρτών προπληρωµένου χρόνου οµιλίας κινητής τηλεφωνίας: 20 χονδρέµποροι σε όλη την Ελλάδα Ισχυρή και αναπτυσσόµενη θέση στην αγορά: Αύξηση µεριδίου αγοράς από 17% σε 21% το

20 Κινητή Τηλεφωνία Mil Πωλήσεις Κινητής Τηλεφωνίας Q4 Έτος 2001 Q Q Q Μερίδια αγοράς προπληρωµένων καρτών 2004 Εκατ. 25,15 39,42 127,33 152,63 25% 19% 35% 21% Πηγή: Vodafone και εκτιµήσεις εταιρίας F.G. Europe Γερµανός MTC Λοιποί Ετήσιος τζίρος προπληρωµένων καρτών στην Ελλάδα: 720 εκατ. το 2004 (Εκτίµηση παρόχων) 85% διείσδυση στον πληθυσµό (9,31 εκατ. χρήστες εκ των οποίων το 65% χρησιµοποίει προπληρωµένες υπηρεσίες) 20

21 Νέα ραστηριότητα Plasma TVs Αποκλειστική διανοµή των προϊόντων της Fujitsu General, Ltd. για Ελλάδα, Ιταλία και Βαλκάνια ιάθεση σε όλες τις αγορές προϊόντων υπό το σήµα Αποκλειστική ιανοµή Ίδιο Σήµα 21

22 Νέα ραστηριότητα: Plasma TV Ποσότητα (τεµ.) Αναµενόµενη Εξέλιξη της Ζήτησης για Large Displays (Plasma & LCD >40 ) σε EMEA Νοικοκυριά Επιχειρήσεις Πηγή: Interconnection Consulting Group

23 CAPEX and W/C (σε εκατ. ) CAPEX Κλιµατιστικά 1,5 2,0 2,5 Λευκές Ηλεκτρικές Συσκευές 0,5 1,0 1,0 Κινητή Τηλεφωνία 0,2 0,3 0,4 Plasma TVs 0,2 0,5 1,0 Σύνολο 2,4 3,8 4,9 Working Capital Κλιµατιστικά 20,0 22,0 25,0 Λευκές Ηλεκτρικές Συσκευές 2,0 3,0 4,0 Κινητή Τηλεφωνία 0,5 1,0 1,5 Plasma TVs 0,5 1,0 2,0 Σύνολο 23,0 27,0 32,5 23

24 Οικονοµικά Στοιχεία: Έσοδα Εκατ Ενοποιηµένος Κύκλος Εργασιών 185,7 209,9 88,6 112,2 2001* 2002* 2003** 2004 Q4 Q3 Q2 Q1 *Pro forma ελεγµένες ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της Eskimo A.Ε και της F.G. Europe A.Ε. για τις χρήσεις 2001 και 2002 **Αναµορφωµένα 24

25 Οικονοµικά Στοιχεία: Αποτελέσµατα Προσανατολισµός της ιοίκησης η δηµιουργία αξίας για τους µετόχους (σε εκατ. ) Έσοδα Μικτό κέρδος Λειτουργικά έξοδα EBITDA Χρηµατοοικ.αποτέλεσµα Κέρδη προ φόρων Κέρδη µετά από φόρους (σε ) Κέρδη / µετοχή (µικτά) Κέρδη / µετοχή (καθαρά) Μερίσµατα ,92 17,89 9,81 8,67-1,82 6,31 3,88 0,12 0,07 0, ** 186,57 21,58 10,03 11,56-2,91 6,80 4,89 0,13 0,09 0, * 112,19 14,45 8,43 6,39-3,86 4,14 2,60 0,07 0,04 0,05 *Pro forma ελεγµένες ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της Eskimo A.Ε καιτηςf.g. Europe A.Ε. για τις χρήσεις 2001 και 2002 **Αναµορφωµένα 2001* 88,60 12,47 7,13 5,37-3,55 2,16 1,02 0,04 0,02 0,02 25

26 Οικονοµικοί είκτες: Αποτελεσµάτων Μικτό περιθώριο 8,52% 11,54% 12,88% 14,08% Λειτουργικά έξοδα ως % των εσόδων 4,67% 5,37% 7,51% 8,04% Χρηµατοοικ.αποτέλεσµα ως % των εσόδων 0,87% 1,59% 3,44% 4,01% ΚπΦ ως % των εσόδων 3,01% 3,65% 3,69% 2,44% 8% 6% 4% 2% 0% 4% 3% 2% 1% 0% Λειτουργικά Έξοδα ως % των εσόδων Χρηµατοοικ. αποτέλεσµα ως % των εσόδων 26

27 Οικονοµικά Στοιχεία: Ισολογισµοί Βελτιωµένη δοµή ισολογισµού (σε εκατ. ) * 2001* ιαθέσιµα 15,36 1,87 1,99 4,41 Απαιτήσεις 42,13 56,08 45,94 48,61 Αποθέµατα 30,31 15,20 16,76 60,99 Ίδια κεφάλαια 20,27 18,02 16,78 17,24 Λοιπές Υποχρεώσεις 22,16 28,71 13,62 29,19 Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις 48,11 0,00 13,22 26,44 Βραχυπρ. δανειακές υποχρεώσεις 4,75 35,34 23,63 53,90 Σύνολο ενεργητικού 97,28 82,11 67,04 126,55 *Pro forma ελεγµένες ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της Eskimo A.Ε καιτηςf.g. Europe A.Ε. για τις χρήσεις 2001 και

28 Οικονοµικοί είκτες: Αποτελεσµάτων Βελτιωµένη λειτουργική διαχείριση: συνεχώς µειούµενη περίοδος είσπραξης και κυκλοφοριακής ταχύτητας αποθεµάτων Περίοδος είσπραξης Κυκλ. ταχυτ. Αποθεµάτων Πληρωµή προµηθευτών Γενική ρευστότητα Άµεση ρευστότητα Ίδια / ξένα κεφάλαια Περίοδος είσπραξης (ηµέρες) ,44 2,32 26% ,24 1,00 27% ,77 1,32 33% ,41 0, % Κυκλοφοριακή ταχύτητα αποθεµάτων (ηµέρες)

29 Μετοχική Σύνθεση κοινές µετοχές ονοµαστικής αξίας 0,30 έκαστη Μέτοχοι: Γεώργιος Φειδάκης Έλληνες θεσµικοί Ξένοι θεσµικοί Fujitsu General (Euro) GmbH Λοιποί Σύνολο: Ποσοστό 6,12% 4,38% Σύνολο 53,60% 9,43% 10,50% 26,47% 100,00% Free float >46% µε περισσότερους από ιδιώτες µετόχους 29

30 Μετοχή της F.G. Europe Τελευταίο κλείσιµο: 3,14 (1 Απριλίου 2005) Κεφαλαιοποίηση > 167,0 εκατ. 30

31 Στοιχεία µετοχής είκτες: Γ, FTSE-40, FTSE-140, Χονδρικού Εµπορίου, MSCI Small Cap Greece, Eurobank Mid-Cap Private Sector 50 Σύµβολα: ΕΦΤΖΙ (ΧΑ), ESC GA (Bloomberg), ESKr.AT (Reuters), FGE.STU (Boerse Stuttgart), ISIN GRS Απριλίου W 1M 3M 6M 1Y 2Y Απόδοση 2,61% -4,27% -8,72% -13,26% -26,64% 35,05% Υψηλό 3,06 3,28 3,44 3,62 4,32 4,42 Χαµηλό 3,14 3,04 3,04 3,04 3,04 2,33 Ø όγκος µετοχών 64K 16K 45K 44K 59K 114K Ø αξία συναλλαγών 196K 50K 145K 143K 211K 338K 31

32 Εισηγµένο Μ.Ο.. Χρηµατιστήριο Τελευταίο κλείσιµο ISIN Λήξη Ποσό έκδοσης Ονοµαστική αξία Κουπόνι Χρηµατιστηριακά Στοιχεία Ηµεροµηνία έκδοσης Στοιχεία Έκδοσης Χ.Α. 100,95% GRC Αυγούστου Αυγούστου ,00 3,8% ετήσιο Σχέση µετατροπής Τιµή µετατροπής Τιµή αποπληρωµής 1 : 22 ΚΟ µετοχές 4, ,2% 32

33 Μερισµατική Πολιτική Πολιτική της εταιρίας είναι η διανοµή ικανοποιητικών µερισµάτων εφ όσον τα αποτελέσµατά της και οι λειτουργικές ταµειακές ροές της το επιτρέπουν. Το ιοικητικό Συµβούλιο θα προτείνει στην Ετήσια Τακτική Συνέλευση των Μετόχων που θα γίνει στις 18 Μαΐου 2005 την διανοµή µερίσµατος 0,03 ανά µετοχή. Η έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της 8 Φεβρουαρίου 2005 αποφάσισε την αγορά ιδίων µετοχών µέχρι και 10% του µετοχικού κεφαλαίου για τους επόµενους 12 µήνες. 33

34 Εταιρική ιακυβέρνηση ιοικητικό Συµβούλιο αποτελείται από 5 εκτελεστικά και 4 µηεκτελεστικά και ανεξάρτητα µέλη. Ελεγκτική Επιτροπή αποτελούµενη από 3 µη-εκτελεστικά και ανεξάρτητα µέλη. Σύστηµα ιαχείρισης κινδύνων και εσωτερικού ελέγχου. ιαφάνεια: Συνεχής ενηµέρωση µέσω δελτίων τύπου και εταιρικών ανακοινώσεων. 34

35 Συµπεράσµατα Μακρόχρονη παρουσία και γνώση της αγοράς Αποτελεσµατική λειτουργία Ηγετική θέση στην Ελλάδα στην αγορά κλιµατιστικών Σαφής εξαγωγικός προσανατολισµός µε συνεχώς ενισχυόµενη παρουσία στις αγορές δραστηριοποίησης µας Ικανοποιητική κερδοφορία Οργανική ανάπτυξη Σταθερή µετοχική δοµή 35

36 F.G. Europe A.Ε., Λ. Βουλιαγµένης 128, GR Γλυφάδα, Ελλάδα Tηλ.: , Fax: , ΡΗΤΡΑ ΜΗ ΕΥΘΥΝΗΣ Η παρουσίαση αυτή αποτυπώνει την παρούσα άποψη της F.G. EUROPE A.E. Η παρουσίαση αυτή σας παρέχεται για ενηµέρωση και δεν µπορείναεκληφθείωςπροσφοράήπρόσκλησηγιατηναγοράήπώλησηµετοχών ή ως χρηµατοοικονοµικό εργαλείο. Οι πληροφορίες που περιλαµβάνονται στην παρουσίαση έχουν αποκτηθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες αλλά δεν είναι απαραίτητα επαρκείς και η Εταιρεία δεν µπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια τους. Οι απόψεις που αποτυπώνονται στο παρόν υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η F.G. EUROPE A.E.ή η θυγατρικές καθώς και κάθε διευθυντής ή υπάλληλος αυτών δεν έχουν καµία ευθύνη για κάθε άµεση ή έµµεση απώλεια, η οποία απορρέει από την χρήση των πληροφοριών και των στοιχείων αυτής της παρουσίασης και του περιεχοµένου της καθόσον ο σκοπός της είναι αυστηρά ενηµερωτικός. Η παρουσίαση αύτη είναι αυστηρά εµπιστευτική, προϊόν πνευµατικής εργασίας των στελεχών της F.G. EUROPE A.E. και δεν µπορεί να αναπαραχθεί, διανεµηθεί ή εκδοθεί από κανένα πρόσωπο για οποιοδήποτε λόγο χωρίς την έγγραφη συναίνεση της F.G. EUROPE A.E. Σε περίπτωση µεταβολής οποιονδήποτε στοιχείων ή προβλέψεων που αναφέρονται στην παρούσα παρουσίαση, η F.G. EUROPE A.E. δεν θα προβεί σε καµία δηµόσια ή κατ ιδίαν ενηµέρωση. 36