Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 29/10/2012

Transcript

1 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκε το Χ.Α. σχεδόν σε όλη τη διάρκεια της συνεδρίασης. Ο Γενικός είκτης έκλεισε τελικά στις 874,54 µονάδες σηµειώνοντας απώλειες 0,76%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 47,82 εκ. Από τις µετοχές που διακινήθηκαν, 59 έκλεισαν µε κέρδη, 77 σηµείωσαν απώλειες, ενώ 21 παρέµειναν αµετάβλητες.

2 Εταιρικές Ανακοινώσεις Ειδήσεις Τράπεζες: Ιδού οι όροι ανακεφαλαιοποίησης Την αναγνώριση του αναβαλλόµενου φόρου στα εποπτικά κεφάλαια των τραπεζών καθώς και την κάλυψη µε CoCos ως και του 33,3% της νέας κεφαλαιακής δοµής των τραπεζών προβλέπει, σύµφωνα µε πληροφορίες, το σχέδιο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Το σχέδιο ανακεφαλαιοποίησης που θα κληθούν να οριστικοποιήσουν το ΥΠΟΙΚ και η ΕΕΤ δεν προβλέπει καµία παροχή εγγύησης από το ΤΧΣ ή το ηµόσιο για τη ζηµία αποτίµησης των οµολόγων, καθώς ενδεχοµένως να θεωρούνταν έµµεση κρατική ενίσχυση προς τις τράπεζες. Αντίθετα, προβλέπει την αναγνώριση του αναβαλλόµενου φόρου στα εποπτικά κεφάλαια. Αυτό θα γίνει µέσω ρύθµισης που θα επιτρέπει στις τράπεζες τον συµψηφισµό ζηµιών από το PSI+ σε ορίζοντα 30ετίας, µε φορολογικές υποχρεώσεις σε επίπεδο οµίλου (group taxation) και όχι µόνο σε επίπεδο µητρικής, όπως ισχύει σήµερα. Η παραπάνω ρύθµιση θα επιτρέψει στην ΤτΕ να αναγνωρίσει το σύνολο του αναβαλλόµενου φόρου στα εποπτικά κεφάλαια. Ταυτόχρονα, το σχέδιο προβλέπει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να διατηρούν ελάχιστα εποπτικά κεφάλαια, που να αντιστοιχούν στο 9% του σταθµισµένου ενεργητικού τους µέχρι και το τέλος του Πρόκειται για αλλαγή σε σχέση µε το αρχικό σχέδιο του Απριλίου, το οποίο προέβλεπε ότι το Core Tier I θα διαµορφωνόταν στο 9% το 2012 και θα αυξανόταν στο 10% την 1η Ιουλίου Επιπρόσθετα, το σχέδιο ανακεφαλαιοποίησης προβλέπει ευρεία χρήση των γνωστών CoCos. Ειδικότερα, τα κεφάλαια, που θα προέλθουν από έκδοση τίτλων CoCos, µπορεί να αντιστοιχούν ως και το 33,3% των βασικών εποπτικών κεφαλαίων µιας τράπεζας, µετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας. Το σχέδιο προβλέπει ότι τουλάχιστον το 6% του σταθµισµένου ενεργητικού κάθε τράπεζας θα καλύπτεται από βασικά εποπτικά κεφάλαια, που θα αντιστοιχούν σε κοινές µετοχές. Το υπόλοιπο, για να ανέλθει το Core Tier I στο 9% τουλάχιστον θα µπορεί να καλυφθεί από CoCos. Για τις τράπεζες, όµως, µε αρνητικά σήµερα ίδια κεφάλαια η παραπάνω σχέση µεταβάλλεται υπέρ των κοινών µετοχών, καθώς µεγαλώνει το σύνολο των κεφαλαίων που θα πρέπει να καλυφθούν µέσω αύξησης κεφαλαίου, ώστε να ανέλθει το Core Tier 1 τουλάχιστον στο 6%. Τα Contingent Convertibles θα είναι πενταετούς διάρκειας και θα µετατρέπονται αυτόµατα σε µετοχές, εφόσον το Core Tier I υποχωρήσει κάτω του 6% ή αν το κρίνει απαραίτητο η εποπτική αρχή. ικαίωµα επαναγοράς τους δίνεται στις τράπεζες και όχι στους ιδιώτες. Αν δεν αποπληρωθούν ως το τέλος της πενταετίας, µετατρέπονται υποχρεωτικά σε µετοχές. Θα εκδοθούν µε αρχικό επιτόκιο 7%, το οποίο θα προσαυξάνεται ετησίως κατά 0,5%. Αυτό σηµαίνει ότι στο τέλος της πενταετίας το επιτόκιο θα έχει φθάσει στο 9,5%. Η κλιµακούµενη αύξηση του επιτοκίου λειτουργεί ως κίνητρο για να επαναγοραστούν όσο το δυνατόν γρηγορότερα από τις τράπεζες. Πρακτικά, οι τράπεζες θα µπορούν, εφόσον βγάζουν κέρδη και διαθέτουν Core Tier I άνω του 9%, να επαναγοράζουν CoCos ήδη από τον πρώτο χρόνο. Επιπρόσθετα, η ευρεία χρήση CoCos και η δυνατότητα αγοράς τους από τις τράπεζες µειώνουν το κόστος επαναγοράς των τραπεζών από τους ιδιώτες. Και αυτό γιατί όσοι µπουν στις ΑΜΚ θα λάβουν δικαιώµατα αγοράς (warrants) για µικρότερο αριθµό κοινών µετοχών, κυριότητας του ΤΧΣ. Αυτό σηµαίνει ότι, αν οι ιδιώτες καλύψουν το 10% της ΑΜΚ, που αποτελεί και το ελάχιστο ποσοστό συµµετοχής, και το ΤΧΣ το υπόλοιπο 90%, θα λάβουν 9 warrants για κάθε 1 µετοχή. Τα warrants θα τελούν υπό διαπραγµάτευση στο ταµπλό του Χ.Α., γεγονός που εκτιµάται ότι θα λειτουργήσει ως επιπρόσθετο κίνητρο για τη συµµετοχή των ιδιωτών στις αυξήσεις. Οι ιδιώτες θα µπορούν ανά εξάµηνο να ασκούν τα warrants σε προκαθορισµένη τιµή αγοράς, το ύψος της οποίας θα προκύπτει από την τιµή διάθεσης, συν τη σταθερή απόδοση του ΤΧΣ, η οποία θα αυξάνεται κατά 1% κάθε εξάµηνο. Αν δηλαδή η ΑΜΚ διενεργηθεί στο 1 ευρώ, ο ιδιώτης µε την ολοκλήρωση του πρώτου εξαµήνου θα µπορεί να ασκεί τα warrants στην τιµή του 1,01 ευρώ. Στο τέλος του δεύτερου εξαµήνου η τιµή άσκησης θα είναι στο 1,02 ευρώ και στη συµπλήρωση τριετίας θα έχει φθάσει το 1,06 ευρώ. Wind: Πρόταση για ντιλ µε Forthnet Πρόταση εξαγοράς για τη σταθερή τηλεφωνία της Forthnet έχει καταθέσει η εταιρία Wind. Σε αυτήν δεν περιλαµβάνεται ο τηλεοπτικός βραχίονας της Forthnet, η Nova. H Forthnet µε ανακοίνωσή της προς το χρηµατιστήριο ανέφερε: «Εξακολουθούµε τις µη αποκλειστικές συζητήσεις µε εταιρίες του κλάδου, µε σκοπό τη διερεύνηση της δυνατότητας ενοποίησης επιχειρηµατικών δραστηριοτήτων καθώς και τους ενδεχόµενους όρους και προϋποθέσεις µιας στρατηγικής συνεργασίας. Πηγή:

3 Ηµερολόγιο Μετόχου Ηρακλής: Επιστροφή Κεφαλαίου 0,98, Αποκοπή ικαιώµατος , Πληρωµή Κεφαλαίου Motor Oil: Επιστροφή Κεφαλαίου 0,10, Αποκοπή ικαιώµατος , Πληρωµή Κεφαλαίου Πλαστικά Κρήτης: Επιστροφή Κεφαλαίου 0,07 Eurobank: ηµόσια Πρόταση µε προτεινόµενη σχέση ανταλλαγής στις 58 νέες µετοχές ΕΤΕ, ονοµαστικής αξίας 1 ευρώ ανά µετοχή, για κάθε 100 µετοχές της Eurobank. Coca Cola 3E: ηµόσια Πρόταση µε προτεινόµενη σχέση ανταλλαγής µία µετοχή της Coca-Cola HBC AG ή 13,58 ανά µετοχή.

4 Οικονοµικό Ηµερολόγιο

5 Γνωστοποιήσεις Το παρόν ενηµερωτικό σηµείωµα συνιστά διαφηµιστική ανακοίνωση ενηµερωτικού περιεχοµένου και δεν αποτελεί σε καµία περίπτωση επενδυτική συµβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συµµετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καµία πληροφορία που εµπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καµία περίπτωση, ως προτεινόµενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε µέσο επίτευξης των συγκεκριµένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συµβατικών κειµένων που αφορούν τις περιγραφόµενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συµβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τοµέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του νόµου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τοµέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καµία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιµήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηµατοοικονοµικών αγορών κατά την αναγραφόµενη ηµεροµηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συµπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τοµέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαµβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόµενο αυτών. Η Εταιρεία παρέχει µεγάλο εύρος επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η εταιρεία ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συµφερόντων σε σχέση µε τις παρεχόµενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισηµαίνεται ότι η Εταιρεία µεταξύ άλλων: o εν υπόκειται σε καµία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγµάτευση για ίδιο λογαριασµό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δηµοσίευση του παρόντος, ή την απόκτηση µετοχών από δηµόσια εγγραφή o Ενδέχεται να παρέχει η ίδια ή συγγενείς εταιρείες έναντι αµοιβής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους παρέχονται µε το παρόν πληροφορίες, υπηρεσίες συµβουλών (corporate) o Ενδέχεται να συµµετέχει στο µετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκει άλλα χρηµατοοικονοµικά συµφέροντα από αυτούς, o Η Εταιρεία ενδέχεται να έχει εκδώσει σηµειώµατα διαφορετικά ή µη συµβατά µε τις πληροφορίες που εκτίθενται στον παρόν σηµείωµα. Ρητά επισηµαίνεται ότι: o τα αριθµητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούµενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη µελλοντικών επιδόσεων. o τα αριθµητικά στοιχεία αφορούν προσοµοίωση προηγούµενων επιδόσεων και ότι οι προηγούµενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη µελλοντικών επιδόσεων o οι προβλέψεις σχετικά µε τις µελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη µελλοντικών επιδόσεων o η φορολογική µεταχείριση των αναφερόντων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατοµικά δεδοµένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να µεταβληθεί στο µέλλον Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συµβουλές ως προς τη φορολογική νοµοθεσία που τον διέπει o Η εταιρεία δεν υποχρεούται να ενηµερώνει ή να κρατά επίκαιρες τις πληροφορίες που εµπεριέχονται στο παρόν