ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2012 ALPHA SELECT ΝΟΤΙΟ-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2013

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2012 ALPHA SELECT ΝΟΤΙΟ-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2013

2 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ. Εγκρ. Ε.Κ. 245/ ΦΕΚ 667 Β/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2012 Περίοδος 01/01/ /12/2012 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/ ) ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση ΜΕΤΟΧΕΣ Τιμή Μονάδος Αξία Αξία Επί Καθαρού σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR Ενεργητικού % ΣΕΡΒΙΑΣ ΣΕ RSD AIK BANKA AD NIS , , ,92 ENERGOPROJEKT HOLDING AG , , ,09 RAZNOJNA BANKA VOJVODINE AD , ,00 62,74 TELEFONIJA AD , ,00 300,56 ΣΥΝΟΛΟ ,31 0,09% 0,09% ΒΟΥΛΓΑΡΙΑΣ ΣΕ BGN CENTRAL COOP BANK AD , , ,78 ΣΥΝΟΛΟ ,78 0,07% 0,07% ΤΟΥΡΚΙΑΣ ΣΕ TRY TURKIYE GARANTI BANKASI , , ,77 YAPI VE KREDI BANKASI , , ,80 HACI OMER SABANCI HOLDING , , ,29 AKBANK T.A.S , , ,59 KOC HOLDING AS , , ,15 EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIKAL , , ,69 TUPRAS TURKIYE PETROL RAFINE , , ,02 ANADOLU EFES BIRALIK VE , , ,80 TURKCELL ILETISIM HIZMET AS , , ,02 TURKIYE IS BANKASI-C , , ,23 ENKAI INSAAT VE SANAYI AS , , ,67 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T-D , , ,59 ASYA KATILIM BANKASI AS , , ,35 TURK HAVA YOLLARI AO , , ,72 TURKIYE HALK BANKASI A.S , , ,00 TURK TELEKOMUNIKASYON AS , , ,52 BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS , , ,97 ΣΥΝΟΛΟ ,18 40,47% 40,74% ΡΟΥΜΑΝΙΑΣ ΣΕ RON OMV PETROM SA , , ,51 INDUSTRIALIZAREA LAPTELUI LACTA SA , , ,89 ERSTE GROUP BANK AG , , ,03 SC FONDUL PROPRIETATEA SA , , ,83 ΣΥΝΟΛΟ ,26 6,42% 6,46% ΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ ΣΕ USD PHILIP MORRIS CO , , ,13 ΣΥΝΟΛΟ ,13 0,87% 0,88% ΚΟΠΕΓΧΑΓΗΣ ΣΕ DKK CARLSBERG AS-B , , ,97 ΣΥΝΟΛΟ ,97 1,02% 1,03% ΡΩΣΙΑΣ ΣΕ USD MMC NORILSK NICKEL JSC-ADR , , ,19 GAZPROM OAO-SPON ADR , , ,69 SURGUTNEFTEGAZ-SP ADR , , ,04 LUKOIL OAO- SPON ADR , , ,27 MOBILE TELESYSTEMS- SP ADR , , ,77 NOVATEK OAO- SPONS GDR REG S , , ,69 ROSNEFT OJSC-REG S GDR , , ,48 URALKALI-SPON GDR-REG S , , ,64 SBERBANK-SPONSORED ADR , , ,26 MAGNIT OJSC-SPON GDR REGS , , ,93 TATNEFT-SPONSORED ADR , , ,23 ΣΥΝΟΛΟ ,19 40,95% 41,23% ΓΑΛΛΙΑΣ ΣΕ EUR GROUPE DANONE , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 0,99% 1,00% ΓΕΡΜΑΝΙΑΣ ΣΕ EUR ADIDAS-SALOMON AG , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 1,04% 1,04% ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,82 91,92% 92,54% ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,82 91,92% 92,54% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,82 91,92% 92,54% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,82 91,92% 92,54% 1

3 ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Τρέχουσα Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. αξία σε EUR ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGINS) 360,24 ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ΣΕ USD 10,03 0, ,60 7,60 ΜΕΡΙΣΜΑΤΑΠΟΔΕΙΞΕΙΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΣΕ RON ,01 0, ,72 ΣΕ USD 2.080,38 0, , ,48 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ,32 0,32% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 4,53 ΣΕ USD 3,750 0, ,84 7,37 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,22 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR ,18 ΣΕ USD ,570 0, ,92 ΣΕ RON ,030 0, ,77 ΣΕ DKK ,120 0, ,61 ΣΕ HRK ,320 0, ,38 ΣΕ TRY ,990 0, , ,80 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,39 7,76% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,53 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,54 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,02 ΙΙΙ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,53 ΙV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ,44 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,53 Σημειώσεις: 1. Mε την υπ αριθμ.27/1122/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς εγκρίθηκε η απορρόφηση του αμοιβαίου κεφαλαίου "ΑLPHA ΡΟΥΜΑΝΙΑΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" από το αμοιβαίο κεφάλαιο "ΑLPHA SELECT NOTIO - ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" με ημερομηνία απορροφήσεως την Οι τρέχουσες τιμές των μερίδιων των συγχωνευόμενων Αμοιβαίων Κεφαλαίων, που προσδιορίστηκαν στις 14/09/2012, έχουν ως εξής: "ΑLPHA ΡΟΥΜΑΝΙΑΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 7,0526 (EUR) "ΑLPHA SELECT NOTIO - ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" 10,2200 (EUR) Ο καθορισμός σχέσεως ανταλλαγής μεριδίων με βάση τις τρέχουσες τιμές των μεριδίων έχει ως εξής: ενα (1) μερίδιο του Αμοιβαίου Κεφαλαίου "ΑLPHA ΡΟΥΜΑΝΙΑΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" αντιστοιχεί σε 7,0526:10,2200=0, του μεριδίου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου "ΑLPHA SELECT NOTIO - ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ". Το καθαρό ενεργητικό του απορροφόμενου Αμοιβαίου Κεφαλαίου "ΑLPHA ΡΟΥΜΑΝΙΑΣ ΜΙΚΤΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" κατά την 14/09/2012 ανερχόταν σε ,46 EUR. 2. Η αποτίμηση των μετοχών εταιρειών εξωτερικού εισηγμένων σε ενεργό αγορά (Χ.Α.), έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος της 31/12/ Το αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Μετοχές , ,82 Χρηματικά διαθέσιμα , ,39 Απαιτήσεις , ,32 Σύνολο , ,53 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. 4. Στις καταθέσεις προθεσμίας συμπεριλαμβάνονται και οι δεδουλευμένοι τόκοι έως 31/12/2012, οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 1/1 31/12/ Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EUR έγινε με βάση το δελτίο συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/ Δεν έχουν επενδυθεί ιδιαίτερα σημαντικά ποσοστά του καθαρού ενεργητικού σε ομίλους εταιριών σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ 01/01/ /12/ /12/ /12/2012 Ποσοστό % Κινητές αξίες εσωτερικού εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά ,00 0,00-100,00% Κινητές αξίες εξωτερικού εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά , ,82 36,33% Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγματεύσιμες σε οργανωμένη αγορά ,62 0,00-100,00% ΣΥΝΟΛΟ , ,82 12,44% 3.ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/ /12/2012 Μερίδια Αξία σε Ευρώ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,19 Πλέον: Πωλήσεις μεριδίων από 01/01/2012 έως 31/12/ , ,92 Μείον: Εξαγορές μεριδίων από 01/01/2012 έως 31/12/ , ,32 Μείον:Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα ,49 Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,30 2

4 4.ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ/ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/ /12/2012 Αξία κτήσεως μετοχών την 31/12/ ,33 Τρέχουσα αξία μετοχών την 31/12/ ,82 ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΕΠΙ ΜΕΤΟΧΩΝ ,49 Αξία κτήσεως ξένων νομισμάτων την 31/12/ ,59 Τρέχουσα αξία ξένων νομισμάτων την 31/12/ ,54 ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΑΞΙΑΣ ΞΕΝΩΝ ΝΟΜΙΣΜΑΤΩΝ ,05 ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ,44 5.ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/ /12/2012 A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ -Τόκοι ,28 -Έσοδα μερισμάτων ,01 Σύνολο ,29 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ -Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές ,80 -Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές ,25 Σύνολο ,45 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,75 -Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,49 Σύνολο ,74 Δ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ -Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 0,12 -Έξοδα προηγουμένων χρήσεων -196,31 Σύνολο -196,19 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+Δ) ,09 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα Αμοιβή εταιρίας διαχειρίσεως ,36 Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα ,70 Αμοιβές ελέγχου ορκωτών ελεγκτών - λογιστών 1.937,97 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων ,85 Φόρος εισοδήματος προσόδων ,87 Προμήθειες και λοιπά έξοδα ,15 Λοιποί φόροι-τέλη ,78 Σύνολο ,68 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΖΗΜΙΕΣ) ,77 6. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2012 Καθαρά κέρδη/(ζημιές) χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/ ,77 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων ,77 7.ΜΕΡΙΔΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ 01/01/ /12/2012 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,97 Αριθμός μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ ,263 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 31/12/ , ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ Σύνολο Καθαρού Ενεργητικού , , ,97 Καθαρή τιμή μεριδίου 12,7658 8, , ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 01/01/ /12/2012 0,86% 3

5 10.ΕΚΘΕΣΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2012 Η απόδοση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, το 2012, ήταν 19,4% έναντι ανόδου 17,4% του δείκτη αναφοράς (50% XU030 & 50% RDX Index). Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διατήρησε σημαντική έκθεση, κυρίως σε μετοχές του κλάδου της Ενέργειας και υπόβαρη θέση στο Χρηματοοικονομικό κλάδο. Επιπλέον, ένα σημαντικό ποσοστό επενδύθηκε σε μετοχές εταιριών που σχετίζονται με τον κλάδο των Πρώτων Υλών και των Βιομηχανικών Προϊόντων. Επίσης, υπέρβαρη υπήρξε η έκθεση στον κλάδο των Βασικών Καταναλωτικών Αγαθών όπως και στον κλάδο των Τηλεπικοινωνιών. Η έκθεση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, ανέκαθεν, ήταν εστιασμένη στην αγορά της Τουρκίας και της Ρωσίας. Ως εκ τούτου, αποφασίστηκε η αλλαγή του δείκτη αναφοράς από την 1η Οκτωβρίου Συγκεκριμένα, αντικαταστάθηκε ο σταθμισμένος δείκτης: [35% XU100, 15% RDX, 15% BET, 15% ASE, 10% CYSMMAPA, 5% CRO & 5% SOFIX] με τον σταθμισμένο: [ 50% XU030 & 50% RDX Index]. Στις 14 Σεπτεμβρίου του 2012, το «ALPHA SELECT Νότιο - Ανατολικής Ευρώπης Μετοχικό Εξωτερικού» συγχωνεύτηκε με το «ALPHA Ρουμανίας Μικτό Εξωτερικού», δι απορροφήσεως του δεύτερου από το πρώτο. Αθήναι, 23 Απριλίου 2013 Ο Θεματοφύλακας Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ. ΜΑΚΟΣ Ε.ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 4

6 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: Fax Φαξ: Internet postmaster@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALPHA SELECT NOTIO-ΑΝΑΤΟΛΙΚΗΣ ΕΥΡΩΠΗΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2012, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

7 ABCD Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2012, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/ Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 29 Απριλίου 2013 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ