- - VODAFONE - HOL. art & business + GUARANTEED GUARANTEED

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "- - www.nokibet.gr VODAFONE - HOL. art & business + GUARANTEED GUARANTEED"

Transcript

1 - - VODAFONE - HOL 83 art & business + GUARANTEED * 100% GUARANTEED

2 2 Από τη μια πλευρά βρίσκονται «παραδοσιακοί» μέτοχοι των ελληνικών τραπεζών, οι οποίοι, παρά το γεγονός ότι έχουν υποστεί σημαντικό dilution στις συμμετοχές τους, εξακολουθούν να παραμένουν «πιστοί» στις τοποθετήσεις τους. Συμμετείχαν και στις προηγούμενες αυξήσεις κεφαλαίου, επιχειρώντας να επανακτήσουν μέρος από τα χαμένα ποσοστά που τους είχε στερήσει η πρώτη φάση ανακεφαλαιοποίησης μέσω του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ). Εκείνοι λοιπόν οι μέτοχοι, μεταξύ των οποίων αρκετά σοβαρά μακροπρόθεσμα funds, παρατηρούν με δυσθυμία το γεγονός ότι στη μετοχική σύνθεση των τραπεζών κερδίζουν διαρκώς έδαφος και ισχύ οι ευκαιριακοί επενδυτές και τα hedge funds. Προτιμούν λοιπόν κατά τις επερχόμενες αυξήσεις κεφαλαίου να υλοποιηθούν αυτές σε τιμές που ναι μεν θα απαιτούν την περαιτέρω οικονομική αιμορραγία τους, αλλά κατά τη δική τους οπτική γωνία δεν θα παραδίδουν τις τράπεζες στους παίκτες των αγορών, οι οποίοι στην πρώτη δυσμενή συγκυρία θα σπεύσουν να αποεπενδύσουν. Με άλλα λόγια, δεν επιθυμούν την κατάρρευση των τιμών των επόμενων αυξήσεων κεφαλαίου. Στην ίδια πλευρά τίθενται και αρκετά μέλη του ΤΧΣ, που θεωρούν ότι αν οι αυξήσεις κεφαλαίου γίνουν σε πολύ χαμηλές τιμές και με δεδομένη την κατεύθυνση της παραίτησης του ΤΧΣ από τα δικαιώματά του, το dilution που θα υποστούν τα ποσοστά του ΤΧΣ στις τράπεζες θα είναι δραματικό και θα αφαιρεί από το ΤΧΣ τη δυνατότητα να λάβει πίσω σημαντικό μέρος από τα κεφάλαια που έχει ήδη διαθέσει. Από την άλλη πλευρά τα hedge funds, τα οποία σε μεγάλο ποσοστό κάλυψαν και τις αυξήσεις κεφαλαίου της περασμένης άνοιξης τοποθετώντας το μεγαλύτερο μέρος από τα 8,3 δισ. ευρώ που εισήλθαν στις τράπεζες, δεν συζητούν οποιοδήποτε άλλο σενάριο συμμετοχής τους από εκείνο της διενέργειας των νέων αυξήσεων κεφαλαίου σε ιδιαίτερα χαμηλές τιμές. Αυτό θέτουν ως απαράβατο όρο συμμετοχής τους, εκτιμώντας ότι η ρευστότητα που διαθέτουν και μπορεί να οδηγήσει στην επιτυχία των αυξήσεων, δικαιωματικά τους δίνει θέση «οδηγού» στις εξελίξεις. Με τα hedge funds, ή εν πάση περιπτώσει με την πλευρά εκείνη που διαθέτει τη μεγαλύτερη ρευστότητα, φαίνεται πως συντάσσονται και οι τραπεζίτες, που δεν πιστεύουν ότι Έλληνες μέτοχοι και παραδοσιακά funds μπορούν να παίξουν καθοριστικό ρόλο στις επικείμενες ΑΜΚ. Και τούτο καθώς θεωρούν ότι μόνο μέσα από τη συμμαχία με τα funds αυτά μπορούν να διασφαλίσουν την επιτυχία των ΑΜΚ και μαζί και τη δική τους διοικητική παρουσία. Ας μη λησμονούμε ότι οι ΑΜΚ πρέπει να καλυφθούν με ιδιωτικά κεφάλαια τουλάχιστον κατά 50% για να παραμείνουν οι διοικήσεις στις θέσεις τους. Το στίγμα των προθέσεων των τραπεζιτών το έδωσε και ο κ. Μαντζούνης της Alpha Bank, μιλώντας για πλήρη αποκατάσταση του ιδιωτικού χαρακτήρα της τράπεζας. Την ίδια στιγμή οι τραπεζίτες, και κυρίως οι διοικήσεις των Alpha και Πειραιώς, θεωρούν ότι μέσα από τις επόμενες ΑΜΚ θα πρέπει να αποκατασταθούν και οι στρεβλώσεις που παρατηρήθηκαν κατά τις προηγούμενες αυξήσεις, όταν οι τιμές έκδοσης των νέων μετοχών στις δύο αυτές τράπεζες ήταν αναλογικά πολύ υψηλότερες από εκείνες που καθόρισε το ΤΧΣ σε Εθνική και Eurobank. Τότε είχε προκληθεί μεγάλη αναστάτωση μεταξύ των μετόχων που συμμετείχαν στις αυξήσεις κεφαλαίου των δύο πρώτων τραπεζών, θεωρώντας ότι το ΤΧΣ λειτούργησε με δύο μέτρα και δύο σταθμά. EΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ Εκδότης - Διευθυντής ΑΝΤΩΝΗΣ ΠΙΚΟΥΛΑΣ Διεύθυνση Σύνταξης ΔΗΜΗΤΡΗΣ ΠΑΠΑΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ Σύμβουλοι έκδοσης ΒΑΣΙΛΗΣ ΒΑΛΑΜΒΑΝΟΣ, ΓΙΑΝΝΗΣ ΛΟΒΕΡΔΟΣ Υπεύθυνος πολιτικού ρεπορτάζ ΣΩΤΗΡΗΣ ΠΙΚΟΥΛΑΣ Συντονισμός πολιτικού ρεπορτάζ ΤΑΚΗΣ ΜΟΥΣΣΑΣ Υπεύθυνη πολιτιστικού ΛΗΤΩ ΜΗΣΙΑΚΟΥΛΗ Υπεύθυνος παραγωγής ΦΩΤΗΣ ΠΙΚΟΥΛΑΣ Εμπορική Διευθύντρια ΝΑΤΑΣΣΑ ΜΠΟΥΤΕΡΑΚΟΥ Σύμβουλος Διοίκησης ΝΙΚΟΣ ΚΑΒΟΥΡΑΣ Νομικοί σύβουλοι ΑΘ. ΚΟΚΚΙΝΟΣ, Ι. ΠΑΡΑΣΧΟΣ ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ: INFOTAINMENT Α.Ε. ΓΡΑΦΕΙΑ: Παπανικολή 22, Χαλάνδρι ΑΘΗΝΑ ΤΗΛΕΦΩΝΑ: , , ΔΙΑΧΩΡΙΣΜΟΙ - ΜΟΝΤΑΖ - ΕΚΤΥΠΩΣΗ: ΙRIS Από εκεί και πέρα, στο μπρα-ντε-φερ που έχει ξεκινήσει για τον καθορισμό των τιμών στις αυξήσεις κεφαλαίου συμμετέχει και το ΤΧΣ, όπως προαναφέραμε, και η κυβέρνηση, αλλά και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Για το ΤΧΣ τα πράγματα είναι ξεκάθαρα: όσο μεγαλύτερο dilution της συμμετοχής του υλοποιηθεί, τόσο πιο ήσυχο θα έχουν τα μέλη του το κεφάλι τους. Καθώς ο κίνδυνος για τυχόν δικαστικές ή εισαγγελικές έρευνες που θα μπορούσαν να προκληθούν σε μια κυβερνητική αλλαγή αποτελεί τον μεγαλύτερο πονοκέφαλο των μελών του Ταμείου. Όσο για την κυβέρνηση, θα προτιμούσε να αξιοποιήσει το «μαξιλάρι» του ΤΧΣ για άλλους σκοπούς, όπως π.χ. για να καλυφθεί το χρηματοδοτικό άνοιγμα. Από τη στιγμή ωστόσο που αυτό δεν γίνεται δεκτό κυρίως από τη γερμανική πλευρά αλλά πλέον και από την ΕΚΤ, τότε το βασικό ζητούμενο δεν είναι σε ποιες τιμές θα γίνουν οι αυξήσεις, αλλά πώς θα διασφαλιστεί ότι την «επόμενη ημέρα» το τραπεζικό σύστημα θα μπορεί να λειτουργήσει προς όφελος της οικονομίας, της επιχειρηματικότητας και της κοινωνίας. Αν και για να συμβεί αυτό πρέπει να επιβεβαιωθεί από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα η προσδοκία της Τραπέζης της Ελλάδος ότι τελικά θα βρεθούν collaterals που θα γίνουν αποδεκτά από την ΕΚΤ ώστε να λάβουν οι ελληνικές τράπεζες τη φθηνή ρευστότητα που θα παρασχεθεί μέσω του TLTRO και που μπορεί να φτάσει για τη χώρα μας τα 20 δισ. ευρώ. Εκείνο που ίσως δεν συνεκτιμούν ως προς τις προθέσεις τους για το «μαξιλάρι» του ΤΧΣ αλλά και για τα επίπεδα κεφαλαιακής ενίσχυσης των τραπεζών αρκετές πλευρές είναι ότι τα stress tests από την ΕΚΤ θα επαναληφθούν και το 2015 αλλά και το Όπως επίσης και ο συνεχής έλεγχος για την υλοποίηση των πλάνων αναδιάρθρωσης. Αυτό δίνει μια απάντηση σε όσους εκτιμούν ότι υπάρχει περίπτωση να αλλάξει η στάση των ξένων για τη χρήση του «μαξιλαριού», ανεξάρτητα από το αν θα διαθέσει ή όχι τώρα κεφάλαια το ΤΧΣ στις τράπεζες. Επίσης, ο συνεχής επανέλεγχος της κεφαλαιακής ισχύος των τραπεζών πιθανώς να δρομολογήσει στο μέλλον και νέες αυξήσεις κεφαλαίου. Γεγονός που κάνει τους παραδοσιακούς επενδυτές σκεπτικούς και ενισχύει τον ρόλο των εφήμερων παικτών και των hedge funds, οι οποίοι πιθανότατα θα περάσουν την άποψή τους. Και όλα αυτά σε μια συγκυρία όπου οι τράπεζες παρουσίασαν μεν καλά αποτελέσματα για το εξάμηνο, όμως το συντριπτικό ποσοστό της κερδοφορίας προήλθε από την αξιοποίηση του αναβαλλόμενου φόρου. Γιατί αλλιώς τα πράγματα είναι εντελώς διαφορετικά και σε καμία περίπτωση δεν δείχνουν θεαματική βελτίωση μεγεθών. Αντιθέτως Και φυσικά, αυτή η εικόνα δεν προσελκύει τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, αλλά κυρίως τους παίκτες.

3

4 4 Οι βασικοί σχεδιασμοί της κυβέρνησης και των κομμάτων επιμέρους έχουν καταρτιστεί με βάση την ελάφρυνση του χρέους, η οποία θα αποφασιστεί το ερχόμενο φθινόπωρο. Εξ αυτού και μόνο, θέλουν να αποδεσμεύσουν την απόφαση για την ελάφρυνση του χρέους από όλα τα υπόλοιπα προαπαιτούμενα, τα οποία δεν μπορούν να γίνουν μέσα σε δύο μήνες Το μήνυμα που δόθηκε από τις συζητήσεις που έγιναν στο Μέγαρο Μαξίμου με τους υπουργούς της κυβέρνησης παρουσία του πρωθυπουργού Αντώνη Σαμαρά και του αντιπροέδρου της κυβέρνησης Βαγγέλη Βενιζέλου είναι να υπάρξει εξαντλητική αντίσταση και διαπραγμάτευση σε όλα τα ζητήματα. Συγκεκριμένα, στο θέμα των φοροελαφρύνσεων, πάνω στο οποίο η κυβέρνηση έχει στηρίξει όλη τη φθινοπωρινή της αντεπίθεση, η ντιρεκτίβα από τον πρωθυπουργό είναι: «Πιέζουμε με κάθε μέσο για να το εξασφαλίσουμε». Και δεν θα μπορούσε να γίνει διαφορετικά, από τη στιγμή που το νούμερο ένα αίτημα του κόσμου, και ειδικά της βάσης, είναι η μείωση των φόρων, και συγκεκριμένα το ζήτημα της έκτακτης εισφοράς αλληλεγγύης. Τι σημαίνει αυτό για την υπόλοιπη διαπραγμάτευση; Στο Μαξίμου διαβαθμίστηκαν οι στόχοι και οι ανάγκες της κυβερνητικής πολιτικής. «Κάτι πρέπει να θυσιάσουμε, κάτι πρέπει να δώσουμε για να πάρουμε» εξηγεί υψηλόβαθμο στέλεχος του Μεγάρου Μαξίμου. Οι περισσότεροι ερμηνεύουν αυτή τη δήλωση ότι ο στόχος των φοροελαφρύνσεων είναι πρωταρχικός και ότι μπορεί σε αυτό να θυσιαστούν άλλοι επιμέρους στόχοι. Όπως για παράδειγμα οι δόσεις σε εφορία και ασφαλιστικά ταμεία, των οποίων την αύξηση, μέχρι στιγμής, η τρόικα έχει απορρίψει δύο φορές. Από τη μεριά του το ΔΝΤ, όμως, θέλει να θέσει τη διαπραγμάτευση σε ολική βάση. Δηλαδή «διαπραγμάτευση για όλα». Σκοπός της πλευράς της Ουάσινγκτον είναι ότι, από τη στιγμή που παραμένει ανοιχτό το ζήτημα του χρέους, θα μπορεί να πιέζει όποτε θελήσει την ελληνική πλευρά για μέτρα. Βεβαίως, όπως εξηγούν πολλές φορές πηγές από το Ταμείο, αυτό δεν σημαίνει ότι το ΔΝΤ δεν θέλει να «τελειώσει» το θέμα του ελληνικού χρέους, στην ελάφρυνση του οποίου έχουν αναφερθεί πολλάκις στις εκθέσεις τους. Επίσης, στους κόλπους της τρόικας θεωρούν ότι πρέπει να δείξουν κατανόηση όσον αφορά στην πρόσφατη επικοινωνιακή τακτική της κυβέρνησης για το «τέλος των μνημονίων». Αντιλαμβάνονται τους πολιτικούς λόγους για τους οποίος έχει ξεκινήσει μια τέτοια επιχειρηματολογία, αλλά, όπως εξηγούν, όσο υπάρχουν δόσεις και δράσεις κόκκινες οι εκπρόσωποι των δανειστών θα επιμένουν μέχρι τέλους. Έκαναν πίσω για το «ουδέτερο έδαφος» του Παρισιού, ωστόσο δεν είναι σίγουρο ότι θα δείξουν την ίδια υποχώρηση για τα θέματα της ατζέντας. Υπάρχει, όμως, και μια βασική παραδοχή στους κόλπους της τρόικας, και ειδικά στη μόνιμη αντιπροσωπεία του ΔΝΤ στη χώρα. Ότι η ελάφρυνση του χρέους, ως κίνηση, μπορεί να οπλίσει τα κόμματα που αποτελούν τη συγκυβέρνηση με πολιτικούς ελιγμούς που φτάνουν και στο ενδεχόμενο των εκλογών. Αν και η κυβέρνηση έχει τονίσει σε όλους τους τόνους ότι θα εξαντλήσει την τετραετία, η παραμονή στην εξουσία ακόμα κι αν έχει κερδίσει την ελάφρυνση του χρέους και έχει προβεί σε ελαφρύνσεις και σε αποκατάσταση αδικιών, φθείρει πολιτικά και τη Νέα Δημοκρατία και πολύ περισσότερο το ΠΑΣΟΚ, το οποίο δοκιμάζεται από έντονες εσωκομματικές διαμάχες με κοινό αίτημα να αποχωρήσει από την κυβέρνηση Οπότε, προκειμένου να μη «χαθούν όλα», έχουν καταλήξει στο συμπέρασμα ότι ο καλύτερος τρόπος για να αποφευχθούν οι εκλογές είναι η ελληνική πλευρά να βρίσκεται συνέχεια υπό πίεση, χωρίς όμως να λάβει την πολυπόθητη ελάφρυνση, που κατ ουσίαν θα έθετε τέλος και στην παρουσία της τρόικας εδώ. Ακριβώς, όμως, αυτό μπορεί πιο εύκολα να ξεκλειδώσει τη θετική εξέλιξη στο αίτημα της ελληνικής πλευράς για φοροελαφρύνσεις. Είναι μια θετική κίνηση, η οποία όμως δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως όπλο για πολιτικές εξελίξεις από την κυβέρνηση. Ενώ το χρέος θα ήταν το κατάλληλο όπλο Όπως γίνεται αντιληπτό από τα συμφραζόμενα, η συνάντηση στο Παρίσι, εκτός από

5 5 Παρά την εμφανή στροφή στις τάξεις της Νέας Δημοκρατίας για πρόταση σε κεντροδεξιό πολιτικό για Πρόεδρο της Δημοκρατίας (ακούστηκε το όνομα του Βαγγέλη Μεϊμαράκη μέχρι και το όνομα του Νικήτα Κακλαμάνη), το ενδεχόμενο «Φώτης Κουβέλης» παραμένει ακόμα ισχυρό. Σύμφωνα μάλιστα με τις υπάρχουσες συνθήκες, το κυρίαρχο σενάριο της πρότασης στον Φώτη Κουβέλη για την Προεδρία φαίνεται ότι είναι ένας στόχος περισσότερο εφικτός. Διότι είναι πλέον ξεκάθαρο ότι για την εκλογή του επόμενου Προέδρου θα χρειαστεί και η συναίνεση όλων των κομμάτων της Κεντροαριστεράς που έχουν εκπροσώπηση στη Βουλή. Και η αλήθεια είναι ότι ο Φώτης Κουβέλης ως πολιτικός και όχι ως αρχηγός κόμματος συγκεντρώσει τις προτιμήσεις πολλών εντός και εκτός της Κεντροαριστεράς, της Κεντροδεξιάς αλλά και της Αριστεράς αυτής καθ αυτήν. Οπότε, το σενάριο για Κουβέλη συγκεντρώνει περισσότερες πιθανότητες αυτήν τη στιγμή εκτός αν προκύψει κάποιο νέο όνομα, υπερκομματικό για να «περάσει» από αυτήν τη Βουλή ως επόμενος Πρόεδρος της Δημοκρατίας. την ουσιαστική συζήτηση των δράσεων ανάμεσα στους υπουργούς και την τρόικα, θα δρομολογήσει και μια μεγάλη σύγκρουση στρατηγικών της ελληνικής και της ξένης πλευράς. Δεν αναμένεται να υπάρξει κάποια ριζική διαφωνία σε θέματα της διαπραγμάτευσης. Όπως εξηγούν κυβερνητικές πηγές, αν εξαιρέσει κάποιος τα θέματα των φοροελαφρύνσεων (δηλαδή του ειδικού φόρου κατανάλωσης στο πετρέλαιο θέρμανσης, της μείωσης της εισφοράς αλληλεγγύης κ.ά.) που θα τεθούν μόνο από την κυβέρνηση, η τρόικα θα θέσει επί τάπητος τα θέματα των εργασιακών (ομαδικές απολύσεις, συνδικαλιστικό), ασφαλιστικών (ενοποίηση, αναλογιστικές μελέτες), πρόνοιας (επέκταση του Ελάχιστου Εγγυημένου Εισοδήματος) και δημόσιας διοίκησης (6.500 χιλιάδες απολύσεις), ενώ θα πρέπει να ελέγξει την πρόσφατη ρύθμιση για τα κόκκινα δάνεια. Οι εξελίξεις στο Παρίσι θα σηματοδοτήσουν και τη νέα επιχειρηματολογία του Αντώνη Σαμαρά στη Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης. Ο πρωθυπουργός σκοπεύει να συνεχίσει την τακτική τού «τέλους των μνημονίων» από την Έκθεση στη συμπρωτεύουσα εν μέσω δύσκολων συνεχών ταξιδιών και βεβαίως υπό τον φόβο να μην κυλήσουν όλα ομαλά στο Παρίσι. Και αυτό διότι μετά το Παρίσι ο πρωθυπουργός θα βρεθεί στο Κάρντιφ της Ουαλίας για τη Σύνοδο Κορυφής του ΝΑΤΟ, όπου θα συζητηθεί το θέμα της Ουκρανίας, με δύσκολη ατζέντα, κυρίως για τις εμπορικές σχέσεις Ευρωπαϊκής Ένωσης - Ρωσίας, η οποία έχει μεγάλη σημασία για εμάς και κυρίως για τις εξαγωγές μας. Αμέσως μετά ο πρωθυπουργός θα πρέπει να ταξιδέψει στη Θεσσαλονίκη για να εγκαινιάσει τη ΔΕΘ. Θα έχει ένα μόλις 24ωρο για να ενσωματώσει τα συμπεράσματα του Παρισιού (τα οποία δεν θα γραφτούν αμέσως μετά τις συναντήσεις των υπουργών, αλλά υπολογίζεται ότι θα υπάρξουν και νέα ραντεβού για εκατέρωθεν συζητήσεις και εξηγήσεις). Και βεβαίως, πρέπει να υπάρξει ένας συντονισμός κινήσεων του πρωθυπουργικού επιτελείου προκειμένου οι «φοροελαφρύνσεις» να περάσουν από το βήμα της ΔΕΘ και να «επικοινωνηθούν» όσο το δυνατόν καλύτερα. Με τις προσθήκες λοιπόν των βουλευτών της ΔΗΜ.ΑΡ., όπου ακόμα και οι πολέμιοι Κουβέλη στο κόμμα θα ήθελαν να τον «ξεφορτωθούν» μέσω της Προεδρίας. Εκτός από συντρόφους εντός και εκτός πλέον ΔΗΜ.ΑΡ. (Βασίλης Οικονόμου, Κατερίνα Μάρκου, Γρηγόρης Ψαριανός), ο ίδιος ο πρόεδρος του ΠΑΣΟΚ, Βαγγέλης Βενιζέλος, καλοβλέπει την περίπτωση Κουβέλη για έναν λόγο παραπάνω. Θεωρεί ότι, εφόσον ο κ. Κουβέλης πάει στην Προεδρία, τότε η ΔΗΜ.ΑΡ. θα μείνει ορφανή, καθώς δεν υπάρχει κάποιος άλλος με το πολιτικό εκτόπισμα του κ. Κουβέλη. Οπότε, ως συνέχεια της σκέψης Βενιζέλου, τα εναπομείναντα στελέχη της ΔΗΜ.ΑΡ. πολύ πιο εύκολα θα ενσωματωθούν σε μια Ελιά με κυρίαρχο το ΠΑΣΟΚ, ενώ λίγοι θα πάνε στον ΣΥΡΙΖΑ. Από την άλλη, το Μαξίμου θεωρεί ότι η συμφωνία στο πρόσωπο του Φώτη Κουβέλη φέρνει πιο κοντά στην κυβέρνηση και κάποια στελέχη από τον χώρο. Σε ανύποπτο χρόνο είχαμε αναφέρει ότι στον δρόμο για την προεδρική εκλογή μπορεί να προκύψει και... ανασχηματισμός με την ένταξη προσώπων από τα «ορφανά» του Κουβέλη. Κάτι που συν τοις άλλοις ενδυναμώνει την κυβερνητική πλειοψηφία, ενώ πλέον, με ικανοποιημένο τον παράγοντα «Κουβέλη», πολλοί δεν θα φοβηθούν να ψηφίσουν θετικά νομοσχέδια της κυβέρνησης. Με αυτόν τον τρόπο απομονώνεται πλήρως ο ΣΥΡΙΖΑ, καθώς γίνεται πλέον κατανοητό ότι ακόμα και αν έρθει στην εξουσία δεν θα μπορεί να συγκυβερνήσει με κανέναν. Εκτός αν προθυμοποιηθεί το εκκολαπτόμενο Ποτάμι, που και εκείνο δεν είναι σίγουρο ότι θα συνεργαστεί με ένα αριστερό μη αστικό κόμμα Πάντως, μέσα σε όλα αυτά ο ίδιος ο πρωθυπουργός θα πρέπει να έχει υπ όψιν του και τις αντιδράσεις στο κόμμα του για την περίπτωση Κουβέλη. Δεν είναι και λίγοι αυτοί που είναι σύμφωνοι με όσα δήλωσε πριν από λίγο καιρό ο βουλευτής των ΑΝ.ΕΛ. Παύλος Χαϊκάλης, ο οποίος αντιτάχθηκε σε μια εκλογή Κουβέλη αλλά σε μια προσωπικότητα από την Κεντροδεξιά. Βέβαια, τα τελευταία δύο χρόνια υπάρχει μια ισορροπιστική διάθεση σε όλες τις αποφάσεις που παίρνονται στο Μαξίμου. Υπάρχει και το ΠΑΣΟΚ, εννοούν οι περισσότεροι, θεωρώντας ότι μια κεντροδεξιά πρόταση μπορεί να μην εύρισκε σύμφωνο όλο το ΠΑΣΟΚ Άρα και πάλι στο επίκεντρο ο Κουβέλης

6 6 Σύμφωνα με πληροφορίες, την επόμενη εβδομάδα αναμένεται να ανοίξει όλη η «βεντάλια» των κρίσιμων ζητημάτων που υπάρχουν. Αξίζει να σημειωθεί πως η ελληνική πλευρά προσέρχεται στην εν λόγω διαπραγμάτευση με βασικό επιχείρημα «άμυνας» την επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος, που αποτελεί μία από τις προϋποθέσεις ελαστικότερης στάσης Ε.Ε.-ΔΝΤ-ΕΚΤ σε χρέος και φορολογία, ενώ η άλλη πλευρά των δανειστών διαπιστώνει το πάγωμα των μεταρρυθμίσεων. Σε αυτόν τον γύρο, της βασικής προετοιμασίας της αξιολόγησης του ελληνικού προγράμματος από την τρόικα, που αναμένεται να ξεκινήσει στα τέλη Σεπτεμβρίου σύμφωνα με τον εκπρόσωπο του ΔΝΤ στην Ουάσινγκτον Τζέρι Ράις, πέραν της έδρας των συζητήσεων προστίθεται και άλλο ένα καινούργιο στοιχείο: ο Πολ Τόμσεν παύει πλέον να είναι ο επικεφαλής της ομάδας του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου στην τρόικα και τη θέση του καταλαμβάνει ο Ρίσι Γκογιάλ. Έχει διπλό ενδιαφέρον αυτή η διαδοχή, καθώς ο μεν Τόμσεν, προφανώς λόγω της «επιτυχίας» του με τα λουκέτα, την ανεργία και την ύφεση στην Ελλάδα, προάγεται σε υπεύθυνο του ευρωπαϊκού προγράμματος, ο δε Γκογιάλ έχει πάρει σκληρή στάση έναντι της Ελλάδας, λ.χ. στα εργασιακά, στις απολύσεις και στις απεργίες μιλώντας προ μηνός στο συνέδριο του Economist, αναπληρώνοντας ουσιαστικά από τότε τον Πολ Τόμσεν. Με βάση τον μέχρι σήμερα προγραμματισμό, η ελληνική κυβερνητική αποστολή θα μεταβεί στο Παρίσι το μεσημέρι της Τρίτης 2 Σεπτεμβρίου, και από το απόγευμα της ίδιας ημέρας έως το βράδυ θα συζητήσει στο μέγαρο του ΟΟΣΑ με την τρόικα τα θέματα του υπουργείου Οικονομικών, και ειδικότερα τα εξής: - Δημοσιονομικό κενό. - Εκτέλεση προϋπολογισμού Πρωτογενές πλεόνασμα. - Αποφάσεις του Συμβουλίου της Επικρατείας για ειδικά μισθολόγια. Την επόμενη ημέρα, Τετάρτη 3 Σεπτεμβρίου, οι διαπραγματεύσεις θα περιστραφούν σε θέματα των υπουργείων Εργασίας, Ανάπτυξης και Διοικητικής Μεταρρύθμισης, και ειδικά για: - Εργασιακά. - Ασφαλιστικό. - Απολύσεις. - Νέο μισθολόγιο στο Δημόσιο. - Κόκκινα δάνεια. Το πρωί της Πέμπτης θα λάβει χώρα μια συνάντηση με τους εκπροσώπους των δανειστών η οποία θα συνοψίσει τα όσα συζητήθηκαν και εν συνεχεία θα υπάρξει μια άτυπη ενημέρωση για τα αποτελέσματα των συνομιλιών. Η ελληνική αποστολή θα επιστρέψει στην Αθήνα το βράδυ της Πέμπτης, ενώ, όπως είναι προς το παρόν γνωστό, η ουσιαστική αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από την τρόικα θα αρχίσει το τελευταίο δεκαήμερο του Σεπτεμβρίου. Εν όψει της συνάντησης του Παρισιού, ο υπουργός Οικονομικών, Γκίκας Χαρδούβελης, είχε τις προηγούμενες ημέρες συνεχείς συναντήσεις με συναδέλφους του στην κυβέρνηση. Σε αυτές οριστικοποιήθηκε μεταξύ άλλων ότι εγκαταλείπεται οριστικά η πρόταση της τρόικας να πλειστηριάζονται, από το 2015, τα ακίνητα στο 1/3 της αντικειμενικής αξίας τους. Όπως χαρακτηριστικά δήλωσε κορυφαίο στέλεχος του υπουργείου Δικαιοσύνης αμέσως μετά τη χθεσινή συνάντηση του Γκ. Χαρδούβελη με τον υπουργό Δικαιοσύνης, Χαρ. Αθανασίου, «είναι απόφαση και όχι διάθεση να αναχαιτιστεί το αίτημα της τρόικας για πλειστηριασμούς στο 1/3 της αντικειμενικής αξίας». Παράλληλα, όπως επισήμανε ο συγκεκριμένος παράγοντας, «θα προχωρήσει η εντολή του πρωθυπουργού για να διαφυλαχθούν οι αδύναμοι δανειολήπτες». Οι εκκρεμότητες του υπουργείου Διοικητικής Μεταρρύθμισης με την τρόικα, που θα συζητηθούν την ερχόμενη εβδομάδα στο Παρίσι, τέθηκαν στην αμέσως επόμενη σύσκεψη προετοιμασίας, του υπουργού Οικονομικών με την υφυπουργό Διοικητικής Μεταρρύθμισης Εύη Χριστοφιλοπούλου. Σύμφωνα με ανώτερο στέλεχος του υπουργείου Διοικητικής Μεταρρύθμισης, στη συνεργασία με τον υπουργό Οικονομικών τέθηκαν, μεταξύ άλλων, οι διαρθρωτικές αλλαγές στο Δημόσιο, τα προαπαιτούμενα του μνημονίου, ο νέος νόμος για τις προσλήψεις στο Δημόσιο κ.λ.π. Μεγάλο... μαρτύριο περιμένει τους φορολογούμενους, καθώς οι αλλαγές στον Ενιαίο Φόρο Ιδιοκτησίας Ακίνητων (ΕΝΦΙΑ) θα έρθουν σε δόσεις, σε αντίθεση με όσα έλεγε σε τηλεοπτικό σταθμό η κυβερνητική εκπρόσωπος, Σοφία Βούλτεψη, πως η διόρθωση των λαθών θα γίνει σύντομα. Σύμφωνα με την κ. Βούλτεψη, αν δεν νομοθετηθούν όλες οι αλλαγές εντός των ημερών, τότε θα υπάρξει πρόβλημα στα έσοδα, καθώς έχει ήδη πάει έναν μήνα πίσω η καταβολή της πρώτης δόσης. Το υπουργείο Οικονομικών βέβαια έχει άλλη άποψη, αφού χώρισε σε «τεύχη» τις νομοθετικές ρυθμίσεις με τις αλλαγές στο χαράτσι. Σημειώνεται ότι κατατέθηκε στη Βουλή η τροπολογία που προβλέπει παράταση μέχρι 30 Σεπτεμβρίου για την καταβολή της πρώτης δόσης του Ενιαίου Φόρους Ιδιοκτησίας Ακινήτων. Στην τροπολογία ορίζεται ότι μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου δεν καθίστανται ληξιπρόθεσμες οι οφειλές για τον ΕΝΦΙΑ ούτε λαμβάνονται υπόψη για την έκδοση φορολογικής ενημέρωσης και βεβαίωσης. Το θέμα όμως είναι αν θα προλάβει να ενημερωθεί έγκαιρα το Taxisnet. Γιατί αν δεν ενημερωθεί εγκαίρως το σύστημα (ότι η πρώτη δόση του ΕΝΦΙΑ λήγει στο τέλος του επόμενου μήνα), τότε το ερχόμενο Σάββατο θα εμφανιστούν ξαφνικά χρέη των πολιτών από το χαράτσι, αφού κανονικά η πρώτη δόση λήγει σήμερα. Στη δεύτερη τροπολογία, ανοιχτό είναι το ενδεχόμενο να υπάρξουν ρυθμίσεις και για τα ξενοίκιαστα ακίνητα. Παρά την αρχική αρνητική απάντηση του υπουργού Οικονομικών, Γκ. Χαρδούβελη, σε εκπτώσεις στα ξενοίκιαστα από φέτος, το Μέγαρο Μαξίμου επιμένει στην ανάγκη βελτιώσεων.

7 7 Αυτό συμβαίνει γιατί αναμφίβολα η αναγνώριση του αναβαλλόμενου φόρου δίνει βαθιά κεφαλαιακή ανάσα στις τράπεζες εν όψει των πανευρωπαϊκών stress tests του φθινοπώρου, ωστόσο η συγκεκριμένη νομοθετική ρύθμιση θα επιχειρεί να αποτρέψει την περαιτέρω μείωση του ποσοστού του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) στο μετοχικό κεφάλαιο των Alpha Bank, Eurobank, Εθνικής Τράπεζας και Τράπεζας Πειραιώς, και μάλιστα σε μια στιγμή που οι τραπεζίτες εξακολουθούν να θέτουν άμεσο στόχο την περαιτέρω ιδιωτικοποίηση των ελληνικών τραπεζών. Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, και εν όψει των ανακοινώσεων των κεφαλαιακών αναγκών των ελληνικών τραπεζών από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στο δεύτερο δεκαπενθήμερο του Οκτωβρίου, η κυβέρνηση προετοιμάζει νομοθετική πρωτοβουλία που θα επιτρέψει στις τράπεζες να αναγνωρίσουν ως εποπτικά κεφάλαια τον αναβαλλόμενο φόρο ύψους 3 δισ. ευρώ που τους αντιστοιχεί από το PSI (έχουν χρησιμοποιήσει ήδη αναβαλλόμενο φόρο 7,5 δισ. ευρώ). Αν και το ζήτημα της μετατροπής της αναβαλλόμενης φορολογίας σε φορολογική απαίτηση δεν είναι απλό τεχνικά, το υπουργείο Οικονομικών, το ΤΧΣ και η Ελληνική Ένωση Τραπεζών προσπαθούν να καταρτίσουν την αρτιότερη νομοθετικά και λογιστικά πρόταση θα διαφοροποιείται από το αρχικό σχέδιο που είχαν προτείνει οι ειδικοί σύμβουλοι του υπουργείου και το οποίο κρίθηκε πως παραβιάζει τα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα. Σε κάθε περίπτωση ο υπουργός Οικονομικών, Γκίκας Χαρδούβελης, επιδιώκει το θέμα να έχει διευθετηθεί πριν από τα μέσα Σεπτεμβρίου, ώστε να οριστικοποιηθεί πριν από τα τέλη του επόμενου μήνα. Στόχος της κυβέρνησης είναι μέσα από την ελαχιστοποίηση των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών με τη χρήση του tax credit να περάσει το μήνυμα στους επενδυτές ότι τα χρήματα που επένδυσαν στις ελληνικές τράπεζες είναι διασφαλισμένα. Παράλληλα, στόχος του οικονομικού επιτελείου είναι να αποφευχθεί το ενδεχόμενο μεγάλης απίσχνανσης (dilution) του ΤΧΣ και ειδικά σε χαμηλότερες τιμές. Σήμερα το ΤΧΣ διαθέτει ποσοστό 66,93% στην Τράπεζα Πειραιώς, 69,90% στην Alpha Bank, 57,24% στην Εθνική Τράπεζα και το 35,41% της Eurobank. Συνολικά, οι μετοχές που κατέχει το Ταμείο στις τέσσερεις συστημικές τράπεζες αποτιμώνται σε 18 δισ. ευρώ περίπου, ενώ εκπεφρασμένη πεποίθηση του ΤΧΣ είναι η ανάκτηση τουλάχιστον 34 δισ. ευρώ από το αρχικό καταβεβλημένο κεφαλαίο των 49,7 δισ. ευρώ. Στον αντίποδα, οι τραπεζίτες, που πλέον έχουν συμβιβαστεί με την ιδέα των νέων λελογισμένων αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου, καθώς είναι σίγουροι ότι θα τα βρουν από τους ιδιώτες μετόχους τους, ζητούν μια σειρά από προϋποθέσεις. Αρχικά θεωρούν ότι οι νέες αυξήσεις κεφαλαίου θα πρέπει να εμπεριέχουν μεγάλα discounts ώστε να αποκατασταθούν και οι παρελθούσες στρεβλώσεις των αυξήσεων κεφαλαίου του Απριλίου του Παράλληλα, το ΤΧΣ θα πρέπει να παραιτηθεί καθολικά των δικαιωμάτων του στις νέες αυξήσεις κεφαλαίου, ώστε να επιτρέψει την περαιτέρω ιδιωτικοποίηση των τραπεζών. Είναι χαρακτηριστική άλλωστε η δήλωση του διευθύνοντος συμβούλου της Alpha Bank, Δ. Μαντζούνη, ότι πλέον η στρατηγική της τράπεζας επικεντρώνεται στην πλήρη αποκατάσταση του ιδιωτικού χαρακτήρα της τράπεζας. Στο ίδιο μήκος κύματος, οι τραπεζίτες αναφέρουν πως ενδεχόμενο νέο dilution του ΤΧΣ δεν θα πρέπει να αξιολογείται εξ αρχής αρνητικά, αλλά να προσεγγίζεται βάσει της αξίας των μετοχών που θα Ο υπουργός Οικονομικών, Γκίκας Χαρδούβελης κατέχει το Ταμείο σε κάθε τράπεζα. Για παράδειγμα, αναφέρουν πως το ΤΧΣ θα μπορούσε να διατηρήσει το 55% των μετοχών κάποιου ιδρύματος και το 2017 η συμμετοχή αυτή να αποτιμάται σε 1 δισ. ευρώ, ή εναλλακτικά να κατέχει το 20% του ίδιου ιδρύματος και βάσει αυξημένης απόδοσης η συμμετοχή αυτή να αντιστοιχεί το 2017 σε 2 δισ. ευρώ. Διασταυρωμένες πληροφορίες αναφέρουν πως μέχρι την ολοκλήρωση του Asset Quality Review και του τεστ αντοχής της ΕΚΤ δεν πρόκειται να υπάρξει καμία αλλαγή στο νομοθετικό πλαίσιο του ΤΧΣ, και ως εκ τούτου καμία αλλαγή και στο θέμα των warrants, για τα οποία έχουν στο παρελθόν διατυπωθεί διάφορα σενάρια. Σε ό,τι αφορά τον τελικό «λογαριασμό» που θα προκύψει τον Οκτώβριο και τις ελληνικές τράπεζες, τρία είναι τα σενάρια που επικρατούν τόσο στο οικονομικό επιτελείο όσο και στις τάξεις των αναλυτών. Το καλύτερο σενάριο για το υπουργείο Οικονομικών θα ήταν το Asset Quality Review και το τεστ αντοχής της ΕΚΤ να αναδείξουν κεφαλαιακές ανάγκες που θα καλύπτονται πλήρως από τον αναβαλλόμενο φόρο. Το δεύτερο καλό σενάριο θα ήταν οι πιθανές πρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες (μετά τον αναβαλλόμενο) να είναι μικρές, ώστε να μην επιδράσουν αρνητικά στο επενδυτικό κλίμα, αλλά και να μην οδηγήσουν σε μεγάλο dilution το ΤΧΣ κατά τις αυξήσεις κεφαλαίου που θα ακολουθήσουν. Το δυσμενέστερο σενάριο θα ήταν οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών μετά το tax credit να αποδειχθούν μεγάλες, να υπάρξει απροθυμία των επενδυτών να δώσουν νέα κεφάλαια (για τρίτη φορά μέσα σε 18 μήνες) και να αναγκαστεί το ΤΧΣ υπό τον ρόλο του «τελευταίου αναχώματος» να καλύψει εκείνο τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, αφού όμως πρώτα προηγηθεί bail in μέσω «κουρέματος» των μη ασφαλισμένων ομολογιούχων (junior). Κατά ομολογία τραπεζικών στελεχών, το πλέον πιθανό με τις υφιστάμενες παραδοχές είναι το δεύτερο σενάριο. Σε αυτό το σενάριο οι τιμές των ενδεχόμενων αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου αναμένεται να προσαρμοστούν στην εύλογη αξία που θα καταδείξει η άσκηση προσομοίωσης καταστάσεων της ΕΚΤ (θα περιλαμβάνει τον αναβαλλόμενο). Αυτό βέβαια μέλλει να καταδειχθεί και από τις εκθέσεις αποτίμησης που θα λάβει το ΤΧΣ από τους διεθνείς του συμβούλους πριν από κάθε ΑΜΚ. Τέλος, καθώς τα τεστ αντοχής της ΕΚΤ και της EBA θα επαναληφθούν τόσο το 2015 όσο και το 2016, επιδίωξη της κυβέρνησης είναι να έλθει σε συνεννόηση με ΔΝΤ, Ε.Ε. και ΕΚΤ προκειμένου να προσδιοριστεί το ποσό που θα μπορεί να χρησιμοποιήσει το Δημόσιο από το αποθεματικό του ΤΧΣ, ύψους 11 δισ. ευρώ, για την κάλυψη μελλοντικών αναγκών, όπως π.χ. η κάλυψη του χρηματοδοτικού κενού.

8 8 Είναι σαφές ότι ο «φθινοπωρινός λογαριασμός» θα επηρεαστεί από τα μοντέλα αποτίμησης και τις διάφορες παραμέτρους, αλλά δεν είναι σαφές αν και από την αγορά υπάρχει μια υποψία για το πού ενδέχεται να κυμανθούν οι νέες τιμές των ΑΜΚ, ποιο μπορεί να είναι το τυχόν dilution των υφιστάμενων μετόχων, για τη στάση που θα τηρήσουν τα hedge funds και οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές κ.λ.π. Γιατί πέρα από τα τεχνικά ζητήματα, που ωστόσο είναι κρίσιμα για την εξέλιξη της άσκησης προσομοίωσης και του υπολογισμού των αναγκών, η αγορά αγωνιά κυρίως για το ζουμί. Με άλλα λόγια, κυρίως καίγεται για τα πιο πρακτικά αποτελέσματα των stress tests, ήτοι για το αν θα έχουμε ΑΜΚ διαχειρίσιμες ή νούμερα που ξεφεύγουν, αν θα δούμε σημαντικό discount στις τιμές των ΑΜΚ σε σχέση με τα προηγούμενα επίπεδα των αυξήσεων αλλά και σε σχέση με τις τρέχουσες τιμές στο ταμπλό κ.λ.π. Αν οι τράπεζες χρειασθούν εκ νέου αυξήσεις κεφαλαίου μερικούς μήνες αφότου άντλησαν 8,3 δισ. ευρώ, είναι πιθανόν υφιστάμενοι ξένοι μεγαλοεπενδυτές να απαιτήσουν τιμές έκδοσης χαμηλότερες από τις προηγούμενες. Γιατί είναι αλήθεια ότι εσχάτως είχαμε νέο μπαράζ θετικών αναλύσεων για τις τράπεζες, με τους αναλυτές των D.B. ή HSBC να εκτιμούν πως τα αποτελέσματα αναμένεται να δείξουν συνέχιση των θετικών τάσεων στην τιμολόγηση των καταθέσεων, στον σχηματισμό των μη εξυπηρετούμενων δανείων και στον έλεγχο του κόστους, αν και η απομόχλευση θα εξακολουθήσει να πιέζει τα έσοδα των τραπεζών. Πλην όμως, αν και η αγορά επέμεινε στις πρώτες συνεδριάσεις της εβδομάδας στη διεύρυνση του ανοδικού της σερί, εντούτοις οι κάπως πιο συντηρητικοί και νουνεχείς παράγοντές της επισήμαναν ότι αρκετοί από τους ξένους επενδυτές, ιδίως όσοι έχουν σαφώς μακροπρόθεσμο ορίζοντα, κατά βάση δεν συγκινήθηκαν και πολύ από τις αναλύσεις που εκτιμούν ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι καλά ανακεφαλαιοποιημένες εν όψει της ολοκλήρωσης της πανευρωπαϊκής άσκησης προσομοίωση. Το μπαράζ θετικών εκθέσεων και οι προσδοκίες των αγορών για νέα μέτρα ενίσχυσης της ρευστότητας από την ΕΚΤ βοήθησαν μεν τις μετοχές των τραπεζών να αντιδράσουν ανοδικά, δεν καθησύχασαν, όμως, τις ανησυχίες για το αποτέλεσμα του stress tests. Οι μακροπρόθεσμοι ξένοι επενδυτές που στήριξαν τις εγχώριες τράπεζες στις πρόσφατες αυξήσεις κεφαλαίου τηρούν, σύμφωνα με στελέχη χρηματιστηριακών εταιρειών, στάση αναμονής καθώς ανησυχούν ότι η εν εξελίξει άσκηση προσομοίωσης ενδέχεται να βγάλει πρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες, όπως το ίδιο κάνουν και άλλα funds μακροχρόνιου επενδυτικού χαρακτήρα που επεξεργάζονται τα δεδομένα και σκέφτονταν το ενδεχόμενο συμμετοχής στο Χ.Α., είτε μέσω των τραπεζικών ΑΜΚ είτε μέσω τοποθετήσεων σε blue chips. Από την άλλη πλευρά, βέβαια, ίσως ο γρίφος να είναι ευκολότερος για τα hedge funds στην περίπτωση που ο πήχυς των ΑΜΚ μπει σε χαμηλά επίπεδα τιμών καθώς θα ανοίγεται παράθυρο αποκόμισης υπεραξιών από μια μετέπειτα ανοδική αντίδραση από τα τοπικά χαμηλά. Σε κάθε περίπτωση, πάντως, για να επανέλθουμε στα αμιγώς χρηματιστηριακά και σε κάπως πιο «παικτικά» δεδομένα, ο τραπεζικός κλάδος έχει επανέλθει για τα καλά στη ζωή της «Λ. Αθηνών», με την ΕΤΕ να φθάνει προ ημερών σε κεφαλαιοποίηση σχεδόν 9,3 δισ. ευρώ, ακολουθούμενη από τις Πειραιώς και Alpha. Στις τράπεζες η πιο ισχυρή αντίσταση είναι τα τελευταία υψηλά των 166 μονάδων. Προσωρινή διακοπή της ανόδου στην περιοχή αυτή, αλλά χωρίς την εμφάνιση εκτεταμένων ρευστοποιήσεων ώστε ο δείκτης να μείνει πάνω από τα επίπεδα των 150 μονάδων, θα ενισχύσει το σενάριο της προετοιμασίας της αγοράς για περαιτέρω άνοδο και στις τράπεζες, με τους επόμενους στόχους για τον τραπεζικό δείκτη να βρίσκονται περίπου 10% υψηλότερα, στη ζώνη μονάδων. Χρηματιστηριακοί παράγοντες εκτιμούσαν, άλλωστε, πως αρκετά θα κρίνονταν στον απόηχο του προηγούμενο διημέρου όταν ανακοινώθηκαν τα αποτελέσματα των τεσσάρων ομίλων, με στόχο να αποσαφηνισθεί η βραχυπρόθεσμη τάση. Πρακτικά, είτε ο κλαδικός δείκτης θα καταφέρει κινηθεί πάνω από τις 165/167 μονάδες ή θα γυρίσει προς τις 150 μονάδων. Σημειώνεται ότι ο κλάδος, και με όριο τη συνεδρίαση της Τετάρτης καθώς την Πέμπτη επανήλθαν οι πιέσεις στον απόηχο των εξελίξεων στην Ουκρανία, είχε τρέξει με 4,94% σε διάστημα εβδομάδας, η Εθνική με +3,88%, η Πειραιώς με +6,94%, η Alpha Bank με +2,06% και με +6,98% η Eurobank, πάντα το ίδιο χρονικό διάστημα. Ακόμη, δεν πέρασε απαρατήρητο το γεγονός ότι εσχάτως παρατηρήθηκαν κάποιες ρευστοποιήσεις από τα 2,75 ευρώ για τη μετοχή της ΕΤΕ, κινήσεις που σε έναν βαθμό βραχυπρόθεσμα εξασθένησαν το ενδεχόμενο άμεσης συνέχισης με στόχο τα 2,80 ευρώ και μετά τα 2,9-3 ευρώ (στα χαμηλά Αυγούστου το χαρτί βρέθηκε στα 2,11-2,19 ευρώ, στήριξη στα 2,6 ευρώ περίπου). Τα 1,55-1,56 θεωρούνται δύσκολη τιμή για τη μετοχή της Πειραιώς (χαμηλά μήνα στα 1,25 ευρώ), στα 0,65 ευρώ ενεργοποιήθηκαν και αυτή τη φορά εντολές πώλησης στη μετοχή της Alpha Bank. Πάντως, αρχικά τα «3 αμερικανικά σπίτια» και στη συνέχεια η Deutsche Bank (ακολούθησαν οι Euroxx, Citi, HSBC...) επιχείρησαν να κατευνάσουν τις ανησυχίες των παικτών, αφού όμως στις 8 Αυγούστου σημειώθηκαν οι «χαμηλές τιμές» τριών μηνών για τον κλάδο. Ήδη ο Τραπεζικός Δείκτης κάλυψε το 55% της προηγηθείσας διόρθωσης (υψηλά 191 μονάδες, χαμηλά 137 μονάδες, βρέθηκε προς τις 165 μονάδες απ όπου έχασε έδαφος), αλλά προχθές υποχωρούσε κάτω των 160, με τις να εντοπίζονται στηρίξεις.

9 9 Τα δυσμενή μακροοικονομικά στοιχεία αποδεικνύουν περίτρανα ότι η κρίση στην Ευρωζώνη όχι μόνο δεν έχει περάσει, αλλά υπάρχει μεγάλη πιθανότατα να επιστρέψει δριμύτερη. Ακριβώς αυτή την άποψη εκφράζει το βρετανικό περιοδικό «The Economist», υποστηρίζοντας πως η κρίση του ευρώ δεν πέρασε, απλώς περιμένει στη γωνία. Στο πρωτοσέλιδό του, που έχει τίτλο «Η αίσθηση του ναυαγίου (πάλι)», απεικονίζονται οι Μέρκελ, Ολάντ, Ντράγκι και Ρέντσι πάνω στο καράβι του ευρώ, το οποίο βυθίζεται καθώς μπάζει νερά. Όπως αναφέρει ο «Economist», η ευφορία των τελευταίων μηνών είναι μια ψευδαίσθηση, καθώς η Ευρώπη δεν μπορεί να απαλλαχθεί από εγγενείς ασθένειές της. Η κυβερνητική κρίση στη Γαλλία ανέδειξε αυτά τα προβλήματα τη Ευρωζώνης, δυσχεραίνοντας την οικονομική κατάσταση διεθνώς από τις ΗΠΑ έως την Κίνα. Και όλα αυτά συμβαίνουν σε περιβάλλον γεωπολιτικών εντάσεων, σημειώνει το περιοδικό. Η κρίση στη Γαλλία προκλήθηκε από στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν το τελευταίο διάστημα. «Έχοντας εξασφαλίσει και την υπόσχεση του προέδρου της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, ότι θα κάνει τα πάντα για να στηρίξει το ενιαίο νόμισμα, η εμπιστοσύνη άρχισε να ρέει ξανά στην ήπειρο. Η ανάπτυξη φάνηκε να επιστρέφει, αν και με αργά βήματα, οι περιφερειακές χώρες άρχισαν να επανακάμπτουν έπειτα από διασώσεις, επίπονα μέτρα, ώστε να περιορίσουν τα έξοδα και να βελτιώσουν την ανταγωνιστικότητα. Η ανεργία, ιδιαίτερα ανάμεσα στους νέους, πα- Φωτογραφία από το πρόσφατο πρωτοσέλιδο του «Economist» ρέμενε αρκετά υψηλή, αλλά στις περισσότερες χώρες τα ποσοστά έδειχναν να πέφτουν και τα spreads των ομολόγων είχαν μειωθεί, καθώς οι αγορές σταμάτησαν να στοιχηματίζουν στην κατάρρευση του ευρώ». Όμως, όλα αυτά ήταν μια ψευδαίσθηση, και τις τελευταίες εβδομάδες χώρες της Ευρωζώνης άρχισαν να μπάζουν νερά για ακόμη μια φορά, τονίζεται στο δημοσίευμα. Ειδικότερα, το συλλογικό τους ΑΕΠ παρέμεινε στάσιμο στο δεύτερο τέταρτο του 2014: η Ιταλία επέστρεψε σε ολοκληρωτική ύφεση, το γαλλικό ΑΕΠ παρέμεινε στάσιμο και ακόμη και η πανίσχυρη Γερμανία σημείωσε μια αναπάντεχη πτώση απόδοσης. Επιπλέον, το τρίτο τέταρτο του έτους αναμένεται αρκετά ασταθές, κυρίως επειδή η ζώνη του ευρώ θα υποστεί επιπλέον απώλειες από τις κυρώσεις της Δύσης στη Ρωσία, ενώ ο πληθωρισμός έχει πέσει σε επικίνδυνα χαμηλά επίπεδα (περίπου στο 0,4%), αρκετά πιο κάτω από το 2% που ήταν ο στόχος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, προκαλώντας επιπρόσθετους φόβους. «Χάρη στις υποσχέσεις του Μάριο Ντράγκι να θέσει ένα κατώτατο όριο δημόσιου χρέους, ο κίνδυνος πως οι οικονομικές πιέσεις θα μπορούσαν να προκαλέσουν διάλυση της Ένωσης έχει υποχωρήσει, ωστόσο ο πολιτικός κίνδυνος πως μία ή περισσότερες χώρες θα αποφασίσουν να πηδήξουν από το καράβι γίνεται όλο και πιο ορατός» συμπεραίνει ο «Economist». Εν τω μεταξύ ο Γάλλος Πρόεδρος, Φρανσουά Ολάντ, φοβούμενος πως τα χειρότερα για τη χώρα του είναι μπροστά, προειδοποίησε πως ο χαμηλός πληθωρισμός στην Ευρώπη και το υπερτιμημένο ευρώ απειλούν με παρατεταμένη στασιμότητα την οικονομία της Ευρωζώνης, ζητώντας μάλιστα τη διεξαγωγή συνόδου της Ευρωζώνης προκειμένου να υπάρξει συντονισμός για μέτρα υπέρ της ανάπτυξης. Ο Γάλλος Πρόεδρος σημείωσε πως οι μεταρρυθμίσεις υπέρ της ανάπτυξης που έχει ήδη αρχίσει να εφαρμόζει η Γαλλία «δεν μπορούν να είναι αποτελεσματικές, εκτός και αν κινητοποιηθεί ολόκληρη η Ευρώπη». Μέχρι και ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών, Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, αναγκάστηκε να παραδεχθεί πως υπάρχουν σημάδια οικονομικής επιβράδυνσης στην Ευρώπη, επισημαίνοντας πως οι γεωπολιτικές εξελίξεις παίζουν σημαντικό ρόλο. «Δεν μπορούμε να αρνηθούμε ότι ορισμένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παίζουν αυτήν τη στιγμή σημαντικό ρόλο. Υπάρχουν σημάδια οικονομικής επιβράδυνσης» ανέφερε σε συνέντευξη τύπου που έδωσε με τον Γάλλο ομόλογό του Michel Sapin. Ερωτώμενος να σχολιάσει την έκκληση του Γάλλου Προέδρου, Φρανσουά Ολάντ, για μια σύνοδο για αναπτυξιακά μέτρα, ο κ. Σόιμπλε υποστήριξε πως οι ηγέτες των κρατών-μελών πρέπει να αντιμετωπίσουν τα οικονομικά προβλήματα της Ευρωζώνης. Πρόσθεσε μάλιστα πως ο ίδιος συντάσσεται με τον κ. Ολάντ για την ανάγκη τόνωσης της ανάπτυξης μέσω επενδύσεων. Φυσικά, το μεγάλο ερώτημα είναι ποια θα είναι η στάση της Άνγκελα Μέρκελ απέναντι στις σοβαρές προκλήσεις με τις οποίες βρίσκεται αντιμέτωπη η Ευρωζώνη αλλά και η γερμανική οικονομία, η οποία επιβραδύνεται. Πάντως στην πρόσφατη συνάντηση των νομπελιστών οικονομολόγων στο Λιντάου της Γερμανίας κατεδείχθη με θεαματικό τρόπο το χάσμα που χωρίζει την καγκελάριο Μέρκελ από τους «γκουρού» της παγκόσμιας οικονομικής έρευνας. «Φαίνεται πως η Μέρκελ δεν έχει αντιληφθεί τη σοβαρότητα της κατάστασης» παρατηρεί ο Έντμουντ Φελπς, κάτοχος του Νόμπελ Οικονομίας Ο καθηγητής Μακροοικονομίας στο Πανεπιστήμιο Κολούμπια δεν μασάει τα λόγια του όταν αναφέρεται στη διαχείριση της ευρωκρίσης από τη Γερμανίδα καγκελάριο. Και δεν είναι ο μόνος. Μπορεί οι 17 νομπελίστες οικονομολόγοι που έδωσαν το «παρών» στην 5η Συνάντηση του Λιντάου να διαφώνησαν σχεδόν σε όλα τα μεγάλα οικονομικά θέματα, σε ένα ωστόσο συμφώνησαν: στην κριτική τους προς την Άνγκελα Μέρκελ. Οι επικριτές της καγκελαρίου δεν περιορίζονται στον κύκλο των κεϊνσιανιστών. Συντηρητικοί, οπαδοί της Θεωρίας των Παιγνίων, ακόμη και φιλελεύθεροι οικονομολόγοι εκφράζουν τη διαφωνία τους στην πολιτική της λιτότητας που η καγκελάριος έχει επιβάλει στην Ευρωζώνη. «Η Μέρκελ ακολουθεί στην Ευρώπη μια εντελώς εσφαλμένη πολιτική. Η πορεία λιτότητας που έχει επιβάλει θα οδηγήσει την Ευρωζώνη σε βαθιά ύφεση» εκτίμησε ο νομπελίστας οικονομολόγος Έρικ Μάσκιν, που διδάσκει στο Χάρβαρντ. Η ΟΠΑΠ Α.Ε. θα συμμετάσχει στη νέα διαγωνιστική διαδικασία για το Αμοιβαίο Ιπποδρομιακό Στοίχημα. Όπως ανακοίνωσε ο Οργανισμός, μέσω της συμμετοχής της θυγατρικής εταιρείας OPAP Investments Ltd, ως επικεφαλής μέλος (lead member), σε ένωση εταιρειών με τη βρετανική επενδυτική εταιρεία Global Family Partners Ltd, θα υποβάλει προσφορά για το δικαίωμα αποκλειστικής διοργάνωσης και διεξαγωγής του αμοιβαίου ιπποδρομιακού στοιχήματος στην Ελλάδα για 20 χρόνια. Η ΟΠΑΠ Α.Ε. δεσμεύεται ότι το τίμημα που θα προσφέρει στο πλαίσιο της νέας διαγωνιστικής διαδικασίας από το ΤΑΙΠΕΔ δεν θα υπολείπεται του ποσού των ευρώ.

10 10 Σημειώνεται πως το ράλι του δολαρίου έναντι του ευρώ συνεχίζεται επί έξι συνεχόμενες εβδομάδες και είναι το ευρύτερο χρονικά (σε διάρκεια) από το Το κοινό νόμισμα αγοράζει πλέον 1,32 δολάρια έναντι 1,39 την άνοιξη, και βρίσκεται κοντά σε χαμηλό έτους. Ωστόσο, οι κερδοσκόποι εξακολουθούν να στοιχηματίζουν υπέρ της συνέχισης της πτώσης του ευρώ. Ενδεικτικό είναι ότι την εβδομάδα που πέρασε καταγράφηκε κατακόρυφη αύξηση των θέσεων short από τους μεγάλους κερδοσκόπους. Σε σχέση με μία εβδομάδα πριν, υπήρξαν περίπου νέα συμβόλαια short στο ευρώ, φτάνοντας τα συνολικά (όλα είναι θέσεις πώλησης). Πρόκειται για τα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούλιο του 2012 και συνιστούν μια ακραία ένδειξη. Αξίζει να σημειωθεί ότι η αγορά συναλλάγματος είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο που εμπορεύεται τρισεκατομμύρια δολάρια σε 24 ώρες, επομένως αν το ευρώ υποχωρήσει μέχρι το 1,22 τους επόμενους έξι μήνες, τότε αυτοί που σόρταραν το ευρωπαϊκό νόμισμα θα έχουν αποκομίσει τεράστια κέρδη. Σύμφωνα με αναλυτές της αγοράς συναλλάγματος, η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου μπορεί να βρίσκει στηρίξεις στο 1,3185, ενώ οι αναλυτές νομισμάτων των μεγάλων επενδυτικών τραπεζών προβλέπουν συνέχιση της διολίσθησης του ευρώ στο 1,30. Σύμφωνα με τους ίδιους, πιθανή καθοδική διάσπαση του 1,3185 θα ανοίξει τον δρόμο για υποχώρηση προς τα επίπεδα του 1,3150 και του 1,3100. Ανοδικά οι σημαντικότερες αντιστάσεις εντοπίζονται στο 1,3230 και στο 1,3220. Το δολάριο έχει δοκιμάσει σημαντικά επίπεδα και αναμένεται να κινηθεί προς ακόμα υψηλότερα, ενισχύοντας τη δυναμική του έναντι των G10, επισημαίνει η Citi. Σύμφωνα με την τεχνική εικόνα του δείκτη δολαρίου, τα συνεχόμενα υψηλά ενισχύουν την ανοδική τάση, με τις επόμενες κρίσιμες αντιστάσεις να εντοπίζονται στην περιοχή 82,49-82,67. Ο τεχνικός σχηματισμός «αντίστροφη κεφαλή με ώμους» δίνει βασικούς στόχους τα 83,40 και τα 84,00. Όσον αφορά στο USD/JPY, η Citi εκτιμά ότι η ισοτιμία θα δοκιμάσει τα 104,13 γεν, με στόχο μια πειστική διάσπαση που θα ανοίξει τον δρόμο για τα 107,50 γεν. Τέλος, όσον αφορά στο EUR/USD, η πρόσφατη συμπεριφορά αναμένεται να οδηγήσει στα 1,3105. Η Citi διατηρεί τη θέση πώλησης στο EUR/USD από το 1,3731, με τον στόχο στο 1,2750. Η Citi έχει επίσης δύο θέσεις long στο USD/JPY, με τους στόχους να είναι στα 105+ και στα 110,00 αντίστοιχα. Short τοποθετήσεις στην ισοτιμία ευρώ/ δολαρίου συστήνει και η BNP Paribas, καθώς «οι αυξημένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι επιδρούν στην αγορά συναλλάγματος», υποστηρίζουν οι αναλυτές της γαλλικής επενδυτικής τράπεζας σε νέα ειδική έκθεσή τους υπό τον τίτλο «USD to re-couple with macro fundamentals; How to play it?». Σύμφωνα με την BNP Paribas, τώρα που οι πιθανότητες για ρωσική εισβολή στην Ανατολική Ουκρανία μειώνονται, το αμερικανικό δολάριο θα πρέπει να γίνει... δεκτικό στις θετικές εκπλήξεις. Σύμφωνα με τη Societe Generale (SocGen), το ισοζύγιο πληρωμών της Ευρωζώνης έδειξε ότι τον Ιούνιο οι ξένοι επενδυτές ήταν καθαροί αγοραστές ευρωπαϊκών assets με 291,3 δισ. ευρώ. Επίσης, τα στοιχεία-ρεκόρ ίσως σηματοδοτούν την κορύφωση αυτού του κύκλου εισροών, με τα στοιχεία του Εν μέσω των έντονων γεωπολιτικών κινδύνων σε Ουκρανία, Ιράκ και Λιβύη, αλλά και της αναπάντεχης αύξησης των παγκόσμιων αποθεμάτων αργού, η εκτίμηση της πορείας της τιμής του πετρελαίου αποδεικνύεται «άλυτος γρίφος». Σύμφωνα με τη Citigroup, η οποία καταθέτει μια αρκετά αισιόδοξη εκτίμηση, η τιμή του brent θα διατηρηθεί, παρά τους ανασταλτικούς παράγοντες, άνω των 100 δολαρίων ανά βαρέλι. Παρόμοια είναι η εκτίμηση και της Barclays, η οποία αναμένει αύξηση της τιμής του brent στα 106 δολάρια ανά βαρέλι. Αμφότερες επισημαίνουν πως οι γεωπολιτικές εντάσεις που λαμβάνουν χώρα στη Μέση Ανατολή θα επηρεάσουν σημαντικά το πετρέλαιο, παρέχοντας του ισχυρή στήριξη. Βέβαια, η Credit Suisse δεν συμμερίζεται την ΕΥΡΩ/ΔΟΛΑΡΙΟΥ Ιουλίου να είναι πιθανότατα σε χαμηλότερα επίπεδα εξαιτίας της Banco Espirito. Ακόμα, οι αγορές ευρωπαϊκών ομολόγων ύψους 126 δισ. ευρώ για την ίδια περίοδο φαίνεται ότι θα κορυφώσουν και αυτές. Οι τεράστιες εισροές κεφαλαίων αναμένεται να ανακοπούν για την ώρα, ενώ η απόκλιση της νομισματικής πολιτικής για τα επόμενα τρίμηνα θα συνεχίσει να ασκεί σημαντικές πιέσεις στο ευρώ. Η Societe Generale καταλήγει λέγοντας ότι η πτώση του ευρώ δεν υπάρχει αμφιβολία ότι θα κάνει τον Μάριο Ντράγκι χαρούμενο. Όλα δείχνουν ότι η τάση στο ευρώ/δολάριο έχει αλλάξει. Η Societe Generale θεωρεί ότι η ισοτιμία βρίσκεται στον δρόμο της επιστροφής στο 1,2000. Με τη SocGen συμφωνεί και η Morgan Stanley, προβλέποντας πτώση του ευρώ στα επίπεδα του 1,20 δολ. σε ορίζοντα δωδεκαμήνου. αισιοδοξία των δύο πρότερων οίκων, καθώς βλέπει μείωση της τιμής του βαρελιού στα 98 δολάρια, λόγω της ενίσχυσης της παγκόσμιας παραγωγής αλλά και της σχετικής κάμψης της παγκόσμιας ζήτησης. Πάντως, παρά τις κρίσεις και τις διενέξεις που επικρατούν σε σημαντικές πετρελαιοπαραγωγές χώρες, οι τιμές του πετρελαίου ακολουθούν πτωτική πορεία. Ακόμα κι όταν στα τέλη Ιουλίου στην Τρίπολη της Λιβύης αντιμαχόμενες παραστρατιωτικές οργανώσεις προκάλεσαν πυρκαγιά σε τεράστιες δεξαμενές πετρελαίου, η διεθνής τιμή του πετρελαίου επηρεάστηκε μόνο για μικρό χρονικό διάστημα. «Τα παροδικά προβλήμα-

11 11 Περαιτέρω επιδείνωση της μακροοικονομικής εικόνας της Ευρωζώνης θα διατηρήσει περιορισμένες τις προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων και οι επενδυτές θα διώξουν τα κεφάλαια από το ευρώ, εκτιμά. Η Credit Agricole διατηρεί τη θέση πώλησης στο EUR/USD από το 1,3780 με στόχο το 1,3300. Ανεξάρτητα από τα τελευταία στοιχεία για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό, που ανάγκασαν την ΕΚΤ να διατηρήσει το χαλαρό ύφος της, το ευρώ παραμένει εντός μιας βραχυπρόθεσμης πλάγιας τάσης, σύμφωνα με τη νέα ανάλυση της Credit Agricole. Επίταση της μεταβλητότητας στις αγορές συναλλάγματος βλέπει για το επόμενο διάστημα ο Μοχάμεντ Ελ-Εριάν. Ειδικότερα, ο πρώην επικεφαλής της Pimco, μιλώντας στους «Financial Times», τόνισε πως η μεγαλύτερη απειλή για τους επενδυτές δεν κρύβεται στους γεωπολιτικούς κινδύνους, αλλά αντιθέτως στην έντονη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών. «Λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες συνθήκες, οι αγορές θα εισέλθουν σε περίοδο έντονης μεταβλητότητας» εξήγησε χαρακτηριστικά. «Οι επενδυτές είναι προτιμότερο να στραφούν στις μετοχές ή στα ομόλογα, όπου οι διακυμάνσεις θα είναι ηπιότερες και λιγότερο επώδυνες» επισήμανε παράλληλα. Καταλήγοντας, εκτίμησε πως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα υιοθετήσει νέα μέτρα τον προσεχή Οκτώβριο, γεγονός που θα επηρεάσει το ευρώ, το οποίο ενδέχεται να διατηρήσει τα τρέχοντα χαμηλά επίπεδα. ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ ΠΡΟΛΗΠΤΙΚΗ ΑΝΑΚΛΗΣΗ ΚΑΡΕΚΛΑ ΜΕΤΑΛΛΙΚΗ WICKER CARREFOUR Αρνητική είναι η στάση της Nomura απέναντι στο ευρώ και βασίζεται σε δύο κυρίαρχους παράγοντες: πρώτον, στην επιδείνωση των εισροών κεφαλαίων, που σε σημαντικό βαθμό οφείλεται στην αδυναμία των ευρωπαϊκών μετοχών μετά το ράλι των τελευταίων 12 μηνών, δεύτερον, η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ βρίσκεται πίσω από την αντίστοιχη των Fed και ΒΟΕ, οι οποίες είναι ήδη έτοιμες να αρχίσουν τη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής. Αν η τα τροφοδοσίας με πετρέλαιο από τη Λιβύη αντιμετωπίστηκαν με την αύξηση της παραγωγής από τη Σαουδική Αραβία» ανέφερε ο Κλάους-Γιούργκεν Γκερν από το Ινστιτούτο της Παγκόσμιας Οικονομίας του Κιέλου (IfW), προσθέτοντας ότι ταυτόχρονα έχει αυξηθεί η παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου χάρη στη μέθοδο «φράκινγκ». Η μεγάλη προσφορά σε πετρέλαιο συναντά, σύμφωνα με τη Διεθνή Υπηρεσία Ενέργειας (ΙΕΑ), μια πολύ χαμηλή ζήτηση, γεγονός που οφείλεται στην αναιμική οικονομική ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας. Στα τέλη Ιουλίου το ΔΝΤ διόρθωσε προς τα κάτω τις προβλέψεις για την ανάπτυξη από το 3,7% στο 3,4%, επικαλούμενο τους γεωπολιτικούς κινδύνους σε Ουκρανία και Fed εμφανιστεί πιο επιθετική στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, η Nomura εκτιμά ότι το EUR/ USD θα βρεθεί στα 1,3000. Το τμήμα ανάλυσης της Credit Agricole διατηρεί την άποψή του ότι το ευρώ θα πρέπει να αποτελεί στόχο πωλήσεων σε κάθε ανοδική αντίδραση έναντι του δολαρίου ΗΠΑ και του δολαρίου Αυστραλίας. Εγγύς Ανατολή. Και η Ευρώπη απέχει ακόμα από την επιστροφή στην οικονομική ανάπτυξη. Τα πρόσφατα στοιχεία της Eurostat δείχνουν στασιμότητα στην Ευρωζώνη, ενώ σε Ιταλία και Γαλλία συρρίκνωση. Όταν συνεπώς η οικονομία των βιομηχανικά ανεπτυγμένων χωρών παραμένει στάσιμη, η ζήτηση για πετρέλαιο κυμαίνεται σε χαμηλά επίπεδα. Λόγω μεγάλης προσφοράς και χαμηλής ζήτησης, οι αγορές αντιδρούν με χαλαρότητα σε ειδήσεις από τις εστίες κρίσεων. Ακόμα και η προέλαση της οργάνωσης «Ισλαμικό Κράτος» στο Ιράκ, παρά τις ανησυχίες που προκάλεσε για την τροφοδοσία με πετρέλαιο, ανέβασε ελάχιστα την τιμή του. Όταν μάλιστα οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν ότι θα πλήξουν θέσεις των τζιχαντιστών, οι τιμές υποχώρησαν. Η εταιρεία Μαρινόπουλος Α.Ε., σε συνεργασία με τη Διεύθυνση Τεχνικού Ελέγχου της Γενικής Γραμματείας Καταναλωτή, προβαίνει σε προληπτική ανάκληση του προϊόντος: ΚΑΡΕΚΛΑ ΜΕΤΑΛΛΙΚΗ WICKER CARREFOUR Συγκεκριμένα, η εταιρεία ενημερώνει όλους τους καταναλωτές που έχουν αγοράσει το προϊόν ΚΑΡΕΚΛΑ ΜΕΤΑΛΛΙΚΗ WICKER CARREFOUR, το οποίο διακινείται στην Ελλάδα από τη Μαρινόπουλος Α.Ε., με γραμμοκώδικα (bar code): , ότι προχωρά σε οικειοθελή ανάκληση των προϊόντων αυτών, επειδή λόγω κατασκευαστικής αστοχίας μπορεί να προκληθεί παραμόρφωση στη δομή του προϊόντος και κατ επέκταση πιθανή πτώση του χρήστη. Μέχρι στιγμής δεν έχει αναφερθεί κανένα συμβάν στην Ελλάδα, που να σχετίζεται με το ανωτέρω προϊόν. Παρακαλούνται όλοι οι πελάτες που αγόρασαν το προϊόν αυτό, να μην το χρησιμοποιήσουν και να το επιστρέψουν στο κατάστημα που το έχουν αγοράσει, προκειμένου να τους επιστραφεί ποσό ίσο με την αξία της αγοράς του προϊόντος. Αντίστοιχα, καλούνται οι καταναλωτές να ενημερώσουν τα άτομα στα οποία έχουν ενδεχομένως δωρίσει το συγκεκριμένο προϊόν ότι μπορούν να το επιστρέψουν χωρίς την απόδειξη αγοράς. Για περισσότερες πληροφορίες ή διευκρινήσεις οι καταναλωτές παρακαλούνται όπως επικοινωνήσουν με το Τμήμα Εξυπηρέτησης Πελατών της εταιρείας Μαρινόπουλος Α.Ε. στο τηλέφωνο (ώρες λειτουργίας από 08.00πμ έως 22:00μμ).

12 12 Κατά τη διάρκεια της ομιλίας του Μάριο Ντράγκι στην παγκόσμια ετήσια συνεδρίαση των τραπεζιτών στο Jackson Hole την προπερασμένη Παρασκευή, ο πρόεδρος της ΕΚΤ επανέλαβε ότι η ευρωτράπεζα θα χρησιμοποιήσει όλα τα «διαθέσιμα» μέσα αν ο πληθωρισμός πέσει και άλλο. Αυτό ερμηνεύεται από τους επενδυτές ως έναρξη «ποσοτικής χαλάρωσης», δηλαδή οσονούπω μαζικές αγορές τιτλοποιημένων ενυπόθηκων χρεογράφων, ειδικά τη στιγμή που η απόδοση των γερμανικών δεκαετών ομολόγων έχει πέσει για πρώτη φορά στην Ιστορία κάτω από το 1%. Με άλλα λόγια, έμμεσα αυτό σημαίνει τύπωμα χρήματος. Ο Ντράγκι έκανε επίσης λόγο για την ανάγκη στροφής από τη λιτότητα, η οποία κυριάρχησε στη διαμόρφωση της οικονομικής πολιτικής στην Ευρωζώνη, καθώς η ανάπτυξη βρίσκεται σε στασιμότητα και ο πληθωρισμός κινείται σε ανησυχητικά χαμηλά επίπεδα. Την ίδια ώρα, η υποχώρηση του γερμανικού δείκτη επιχειρηματικής εμπιστοσύνης περισσότερο από ό,τι αναμενόταν επιτείνει τις ανησυχίες για την πορεία της οικονομίας της Ευρωζώνης, καθώς η μεγαλύτερη οικονομία της περιοχής συνεχίζει να κινείται με αργούς ρυθμούς. Εν τω μεταξύ, οι προσδοκίες για δράση από την ΕΚΤ δημιούργησαν κλίμα ευφορίας στα ευρωπαϊκά ομόλογα, με τις αποδόσεις να πέφτουν σε επίπεδα-ρεκόρ, διασφαλίζοντας έτσι ιστορικά χαμηλά επίπεδα δανεισμού για τις ευρωπαϊκές χώρες. Για πρώτη φορά στην ιστορία οι αποδόσεις ορισμένων ομολόγων της Ευρωζώνης υποχώρησαν σε αρνητικό έδαφος, που σημαίνει ότι οι επενδύτες πληρώνουν για να δανείσουν αυτά τα κράτη. Συγκεκριμένα, όπως κατέγραψε το CNBC, στην αρχή της εβδομάδας οι αποδόσεις των διετών ομολόγων Φινλανδίας, Ολλανδίας, Βελγίου και Αυστρίας υποχώρησαν σε αρνητικό έδαφος, αγγίζοντας νέα ιστορικά χαμηλά, στο -0,010%, -0,006%, -0,006% και -0,002% αντίστοιχα. Αρνητικό πρόσημο είχαν και οι διετείς τίτλοι Γερμανίας. Είναι ενδεικτικό ότι ο δείκτης τιμών των κρατικών ομολόγων σε όλο τον πλανήτη διαμορφώνεται σε απόσταση αναπνοής από τα υψηλότερα επίπεδα της ιστορίας του, μετά τις ενδείξεις ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προετοιμάζεται για αγορές χρεογράφων ώστε να καταπολεμήσει τον αποπληθωρισμό. Ο δείκτης Global Broad Market Sovereign Plus Index της Bank of America Merrill Lynch κινείται μόλις μισή ποσοστιαία μονάδα κάτω από το ρεκόρ όλων των εποχών, με βάση τα στοιχεία που συγκεντρώνει η επενδυτική τράπεζα από το Τα ομόλογα που καλύπτει ο παγκόσμιος δείκτης έχουν απόδοση 5,6% μέχρι στιγμής στο 2014, που είναι η καλύτερη απόδοση από το Τα yields στα δεκαετή αμερικανικά ομόλογα treasury διολίσθησαν τρεις μονάδες βάσης ή 0,03% στο 2,33% στη Νέα Υόρκη, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg. Το επιτόκιο υποχωρεί σταθερά από το 3,03% στα τέλη του Καθώς διολισθαίνουν οι αποδόσεις των ομολόγων στην Ευρώπη, οι επενδυτές προσφεύγουν σε κρατικά ομόλογα ισχυρών οικονομιών από τις ΗΠΑ ως την Αυστραλία, αναζητώντας καλύτερα επιτόκια. Στο 30% αυξάνει η JP Morgan τις πιθανότητες για την έναρξη ενός προγράμματος αγοράς ομολόγων από την ΕΚΤ. Ειδικότερα, μετά τον κυκεώνα αρνητικών εξελίξεων στην ευρωπαϊκή οικονομία και τη μερική αποτυχία των μέτρων του Ιουνίου, η JP Morgan εκτιμά πως η πιθανότητα για την έναρξη ενός προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων έως το τέλος του 2014 αυξάνεται στο 30%. Στις 4 Σεπτεμβρίου αναμένει η Deutsche Bank να ξεκινήσει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (QE) με τίτλους ιδιωτικού τομέα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, σύμφωνα με την τελευταία ανάλυσή της. Η γερμανική τράπεζα αναθεωρεί την αρχική της εκτίμηση που έκανε λόγο για έναρξη του QE στις αρχές του 2015, εκτιμώντας ότι στη συνεδρίαση της 4ης Σεπτεμβρίου η ΕΚΤ θα ανακοινώσει το πρόγραμμα που θα αφορά σε αγορές εγγυημένων τίτλων (ΑΒS), με στόχο την τόνωση της οικονομίας. Τα πρόσφατα αδύναμα μακροοικονομικά στοιχεία και τα τελευταία σχόλια του επικεφαλής της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, για τις πληθωριστικές προσδοκίες θεωρούνται ότι είναι αρκετά για να δημιουργήσουν την εντύπωση ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Ωστόσο, αναμένεται το QE να μην αφορά σε αγορές κρατικών ομολόγων, όπως άλλες κεντρικές τράπεζες έχουν κάνει. Εκτιμάται ότι η ΕΚΤ θα ανακοινώσει ένα ιδιωτικό QE, δηλαδή αγορές τίτλων ABS (εγγυημένων). Εάν δεν το ανακοινώσει τον Σεπτέμβριο, τότε στις επόμενες συνεδριάσεις θα είναι ένα βέβαιο μέτρο, σύμφωνα με ανάλυση της Deutsche Bank. Η γερμανική τράπεζα προσθέτει ότι υπάρχουν αρκετοί λόγοι για την ταχύτερη κίνηση της ΕΚΤ: Πρώτον, τα τελευταία στοιχεία της πραγματικής οικονομίας ήταν απογοητευτικά. Δεύτερον, ο πληθωρισμός συνέχισε να κινείται χαμηλότερα των προσδοκιών. Τρίτον, αν και η ροή των πιστώσεων ήταν καλύτερη, τα οφέλη του προγράμματος TLTRO υστερούν και δεν θα μπορούσαν να είναι αρκετά ισχυρά. Τέταρτον, το κυριότερο, οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό έχουν μειωθεί κατά τις τελευταίες δύο εβδομάδες. Σε γενικές γραμμές, τα στοιχεία και τα σχόλια Ντράγκι ασκούν πίεση στην ΕΚΤ να επιταχύνει την επόμενη φάση της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, τονίζεται. Να κρατήσουν μικρό καλάθι στις προσδοκίες τους από την πιθανή ανακοίνωση ενός προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης συστήνει ο Laurence Mutkin, αναλυτής στρατηγικής στην BNP Paribas, σε μια προσπάθεια να διαγνώσει την αντίδραση της αγοράς. Σύμφωνα με τον ίδιο, αρχική αντίδραση των αγορών στην ομιλία του Μάριο Ντράγκι της ΕΚΤ στο Jackson Hole των ΗΠΑ ήταν να φουντώσουν τα σενάρια για την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (QE). Με τις αποτιμήσεις σε ορισμένες αγορές σε επίπεδα-ρεκόρ, ιδιαίτερα στα κρατικά ομόλογα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, είναι

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ

Α) ΒΑΣΙΚΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΛΙΤΟΤΗΤΑΣ Μελέτη του ΔΝΤ για 17 χώρες του ΟΑΣΑ επισημαίνει ότι για κάθε ποσοστιαία μονάδα αύξησης του πρωτογενούς πλεονάσματος, το ΑΕΠ μειώνεται κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες και

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

«Το Eurogroup καλωσορίζει τη συμφωνία ανάμεσα στην Ελλάδα και τους Ευρωπαϊκούς Θεσμούς με την προσθήκη του ΔΝΤ για το πρόγραμμα του ESM. ΤΟ Eurogroup συγχαίρει τις ελληνικές αρχές για την ισχυρή δέσμευση

Διαβάστε περισσότερα

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης

Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Δομή του δημοσίου χρέους στην Ελλάδα Σύνθεση και διάρκεια λήξης Στην Ελλάδα η μη ρεαλιστική πρόβλεψη του ταμειακού ελλείμματος κατά το έτος 2009, εξαιτίας της υπερεκτίμησης των εσόδων και της αύξησης των

Διαβάστε περισσότερα

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ.

1 Δεκεµβρίου 2012: Ωριµάζει, λήγει, οµόλογο αξίας 250 εκατοµµυρίων Ευρώ. ΒΑΣΙΚΕΣ ΠΑΡΑΜΕΤΡΟΙ ΤΗΣ ΣΥΜΦΩΝΙΑΣ ΠΟΥ ΕΠΙΤΕΥΧΘΗΚΕ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΩΝ ΚΑΙ ΤΟΥ ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΣΤΙΣ 26 27 ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2012 Α. Οι δόσεις θα καταβληθούν στις 13 Δεκεµβρίου 2012. Οι δόσεις που θα

Διαβάστε περισσότερα

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ;

Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Ενημερωτικό δελτίο 1 ΓΙΑΤΙ ΧΡΕΙΑΖΕΤΑΙ Η ΕΕ ΕΝΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΧΕΔΙΟ; Από την έναρξη της παγκόσμιας οικονομικής και χρηματοπιστωτικής κρίσης, η ΕΕ βρίσκεται αντιμέτωπη με χαμηλά επίπεδα επενδύσεων. Απαιτούνται

Διαβάστε περισσότερα

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013 NUNTIUS ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ ΤΜΗΜΑ ΜΕΛΕΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΛΥΣΕΩΝ ΤΗΛ: 210-3350599 ΦΑΞ: 210-3254846 E-MAIL: nunt12@otenet.gr WEBSITE: www.nuntius.gr Αθήνα, 31/03/2010 ΔΗΜΟΣΙΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 2008-2013

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1

ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Οκτώβριος 2010 1. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΓΕΝΙΚΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 1 Η ελληνική οικονομία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια από τις μεγαλύτερες κρίσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Κύρια χαρακτηριστικά της κρίσης

Διαβάστε περισσότερα

THE ECONOMIST ΟΜΙΛΙΑ

THE ECONOMIST ΟΜΙΛΙΑ THE ECONOMIST ΟΜΙΛΙΑ PETER SANFEY REGIONAL ECONOMIST FOR SOUTHEASTE EUROPE AND GREECE, EBRD TO THE EVENT «RESURRECTING THE GREEK ECONOMY: GREAT EXPECTATIONS?» ΠΕΜΠΤΗ 9 ΙΟΥΛΙΟΥ 2015 THE ECONOMIST ΟΜΙΛΙΑ

Διαβάστε περισσότερα

Συνέντευξη στην ιστοσελίδα Stockwatch

Συνέντευξη στην ιστοσελίδα Stockwatch Συνέντευξη στην ιστοσελίδα Stockwatch Συνέντευξη του Πανίκου Δημητριάδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, που δόθηκε στις 25 Ιουνίου 2012 στην Ηρώ Ευθυμίου Ερ.: Η ένταξη στο μηχανισμό απειλεί

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

1 Ιουνίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

1 Ιουνίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 1 Ιουνίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2013 Η άμεση και πλήρης ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατά 5,8δισ. αποκαθιστά την κεφαλαιακή βάση της Τράπεζας με pro-forma δείκτη

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 17/04/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* Global Technical Analysis Institute 17/04/13. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Global Technical Analysis Institute 17/04/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ

ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ Κυρίες και κύριοι, φίλες και φίλοι, Ευχαριστώ για την παρουσία σας σημερινή εκδήλωση. Ευχαριστώ επίσης την Ο.Κ.Ε. και το Πρόεδρό της, κ. Πολυζωγόπουλο, για την τιμή που μου έκαναν να μου ζητήσουν να μιλήσω

Διαβάστε περισσότερα

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες

Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες Μυρτώ - Σμαρώ Γιαλαμά Α.Μ.: 1207 Μ 075 Διεθνής Πολιτική Οικονομία Μάθημα: Γεωπολιτική των Κεφαλαιαγορών Κεφάλαιο 21: Αντιμετωπίζοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες 1. Τι είναι η παγκόσμια αγορά συναλλάγματος;

Διαβάστε περισσότερα

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ:

ΔΟΜΗ ΑΠΑΝΤΗΣΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ: Θέματα Εθνικής Σχολής Δημόσιας Διοίκησης και Αυτοδιοίκησης 24 ος Διαγωνισμός Εξεταζόμενο μάθημα: Μικροοικονομική Μακροοικονομική και Δημόσια Οικονομική Θέμα 3ο (κληρώθηκε) α) Ποια μέσα διαθέτει η Ευρωπαϊκή

Διαβάστε περισσότερα

Επικαιρότητα. της ημέρας. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό. τύπο ή στο Τμήμα Τύπου - Εκδόσεων & Δημοσίων Σχέσεων του ΒΕΑ,

Επικαιρότητα. της ημέρας. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό. τύπο ή στο Τμήμα Τύπου - Εκδόσεων & Δημοσίων Σχέσεων του ΒΕΑ, Επικαιρότητα Αθήνα 8-10-2013 Παραθέτουμε πιο κάτω τις σύντομες ειδήσεις από την επικαιρότητα της ημέρας. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό τύπο ή στο Τμήμα Τύπου - Εκδόσεων & Δημοσίων

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία Είναι Πράγματι οι Γερμανοί Φτωχότεροι από τους Έλληνες, in DEEP ANALYSIS Αγορές Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές του Στρατή Κωνσταντίνου in DEEP ANALYSIS Η κατανομή του πλούτου μεταξύ

Διαβάστε περισσότερα

18 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

18 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 18 Μαρτίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist

Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013. Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Ανάλυση για το Δολάριο 1ο Τρίμηνο 2013 Των Jamie Saettele, Senior Technical Strategist και David Rodriguez, Quantitative Strategist Δολάριο: Γεμάτο προκλήσεις το α τρίμηνο του 2013 Των Jamie Saettele,

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015.

Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015. Οι εκτιμήσεις της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου στo πλαίσιο της συζήτησης του κρατικού προϋπολογισμού για το 2015. Δήλωση της κυρίας Χρυστάλλας Γιωρκάτζη, Διοικητού της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, στη

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 14/02/13

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 14/02/13 Global Technical Analysis Institute 14/02/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση

Διαβάστε περισσότερα

19 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

19 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 19 Μαρτίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

26 Μαΐου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

26 Μαΐου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 26 Μαΐου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες

Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες Ελάφρυνση και Ιδιωτικοποίηση για το Ελληνικό Χρέος, Κέρδη για τους Ευρωπαίους Πολίτες Σχίζας Παναγιώτης* Η διάχυση της κρίσης της στεγαστικής αγοράς των ΗΠΑ στην Ευρώπη οδήγησε τις αγορές στην επαναξιολόγηση

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 2010 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Διεύθυνση Στρατηγικής και Οικονομικής Ανάλυσης ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΚΑΤΟΙΚΙΑΣ: ΕΛΠΙΔΕΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΣΑ ΤΟΥ 1 Η οικοδομή έχει εισέλθει σε περίοδο σημαντικής διόρθωσης Η οικοδομική

Διαβάστε περισσότερα

FX MARKET REPORT. 17 Δεκεμβρίου 2012. Ανάλυση Γιώργος Αντωνάκος g.antonakos@chartist.com

FX MARKET REPORT. 17 Δεκεμβρίου 2012. Ανάλυση Γιώργος Αντωνάκος g.antonakos@chartist.com 17 Δεκεμβρίου 2012 Ανάλυση Γιώργος Αντωνάκος g.antonakos@chartist.com ** Η ανάλυση αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους χρήσης και την αποποίηση ευθύνης στην τελευταία σελίδα, που αποτελεί

Διαβάστε περισσότερα

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ

ΒΟΥΛΗ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Δευτέρα, 27 Ιουλίου 2015 ΧΡΗΣΤΟΣ ΣΤΑΪΚΟΥΡΑΣ: ΑΥΤΑ ΕΙΝΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ 6ΜΗΝΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΥΡΙΖΑ/ΑΝ.ΕΛ Συμπληρώθηκαν 6 μήνες διακυβέρνησης της χώρας από τη συνεργασία του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝΕΛ. Έξι

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 15/10/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 15/10/2014

Greek Finance Forum* 15/10/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 15/10/2014 15/10/14 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

Διεθνής Οικονομία και Αγορές. Δημήτρης Μαλλιαρόπουλος 7 Ιουνίου 2007

Διεθνής Οικονομία και Αγορές. Δημήτρης Μαλλιαρόπουλος 7 Ιουνίου 2007 Διεθνής Οικονομία και Αγορές Δημήτρης Μαλλιαρόπουλος 7 Ιουνίου 2007 1 Διεθνής Οικονομία: Ανάπτυξη - Επιτόκια Η παγκόσμια ανάπτυξη θα παραμείνει ισχυρή παρά την επιβράδυνση στις ΗΠΑ (decoupling). Η επιβράδυνση

Διαβάστε περισσότερα

Ανασκόπηση της αγοράς

Ανασκόπηση της αγοράς N29 Τετάρτη, 24 Ιουλίου του Ανασκόπηση της αγοράς Την τελευταία εβδομάδα το αργό πετρέλαιο που απολάμβανε σημαντικές αυξήσεις επιβεβαιώνοντας το Head & Shoulders σχέδιο, ελέγχοντας τα επίπεδα στήριξης

Διαβάστε περισσότερα

10 Δεκεμβρίου 2009. Πανεπιστήμιο Κύπρου

10 Δεκεμβρίου 2009. Πανεπιστήμιο Κύπρου Η οικονομική κρίση και το μέλλον της Κυπριακής οικονομίας 10 Δεκεμβρίου 2009 Πανεπιστήμιο Κύπρου Δημόσια Οικονομικά 2009 Έσοδα 2009 2008 2009 2009 εκ. εκ. 2008 εκ. 2008 (%) ΤΕΠ 1.460,0 1.718,5 258,5 15,0

Διαβάστε περισσότερα

30 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

30 Μαρτίου 2010. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 30 Μαρτίου 2010 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους όρους

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 28/04/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 28/04/2015

Greek Finance Forum* 28/04/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 28/04/2015 28/04/15 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

Εάν το ποσοστό υποχρεωτικών καταθέσεων είναι 25% και υπάρξει μια αρχική κατάθεση όψεως 2.000 σε μια εμπορική Τράπεζα, τότε η μέγιστη ρευστότητα που μπορεί να δημιουργηθεί από αυτή την κατάθεση είναι: Α.

Διαβάστε περισσότερα

Οδηγός για το Περιθώριο (margin)

Οδηγός για το Περιθώριο (margin) Οδηγός για το Περιθώριο (margin) Ορισμός του περιθωρίου: Οι συναλλαγές με περιθώριο σας επιτρέπουν να εκταμιεύετε ένα μικρό ποσοστό μόνο της αξίας της επένδυσης που θέλετε να κάνετε, αντί να χρειάζσετε

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών. Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 02 Μαρτίου 2014

Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών. Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 02 Μαρτίου 2014 Ελληνική Κοινότητα Τεχνικών Αναλυτών Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 02 Μαρτίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΑΝΤΗΣΗ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ

ΣΥΝΑΝΤΗΣΗ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ EΡΓΑΣΙΑΣ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ ΚΑΙ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΑΛΛΗΛΕΓΓΥΗΣ ΓΡΑΦΕΙΟ ΤΥΠΟΥ Δελτίο Τύπου 26 Οκτωβρίου 2015 ΣΥΝΑΝΤΗΣΗ ΤΟΥ ΥΠΟΥΡΓΟΥ ΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕ ΤΟΝ ΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ Ο Αντιπρόεδρος

Διαβάστε περισσότερα

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων

Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων Βασικές Αρχές για την Αποδοτικότερη Αξιοποίηση των Επενδύσεων 1 Θέματα παρουσίασης Η Παγκόσμια Αγορά ο κύκλος της οικονομίας και των επενδύσεων Το Τρίπτυχο της Επένδυσης : Κατανομή Διασπορά Χρονικός Ορίζοντας

Διαβάστε περισσότερα

GREEK AMERICAN NEWS AGENCY. COM

GREEK AMERICAN NEWS AGENCY. COM ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΣΤΟ ΒΕΡΟΛΙΝΟ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ Βερολίνο, 6/5/2010 Αρ. πρωτ. Φ. 2705/2146 Προς: ΥΠΕΞ Β4 Δ/νση Kοιν.: ΥΠΕΞ - Δ.Γ. κ. ΥΦΥΠΕΞ - Γρ. κ. Γ.Γ. Δ.Ο.Σ. & Α.Σ. - Γρ.

Διαβάστε περισσότερα

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας για τον τομέα ΤΠΕ Α Τρίμηνο 1. ΔΕΙΚΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΛΙΜΑΤΟΣ ΤΟΜΕΑ ΤΠΕ 2. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΠΕ 3. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΛΙΑΝΙΚΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

Επικαιρότητα 7-9/9/2013. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό τύπο ή στο

Επικαιρότητα 7-9/9/2013. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό τύπο ή στο Αθήνα 9-9-2013 Επικαιρότητα 7-9/9/2013 Παραθέτουμε πιο κάτω τις σύντομες ειδήσεις από την επικαιρότητα. (Για περισσότερες πληροφορίες στον ημερήσιο οικονομικό τύπο ή στο Τμήμα Τύπου - Εκδόσεων & Δημοσίων

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια

1. Ξένα Χρηματιστήρια Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Κλεισόβης 8, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 804 21/12/2010 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Σταθεροποίηση,

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012

Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Αποτελέσματα Ομίλου ΕΤΕ: α τρίμηνο 2012 Κεφαλαιακή Επάρκεια: Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώνεται στο 8,1% μετά την καταβολή από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κεφαλαιακής

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗ ΑΡΧΗ Πειραιάς, 13 Οκτωβρίου 2014 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Δημοσιονομικά στοιχεία για την περίοδο 2010 2013 H Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛΣΤΑΤ) ανακοινώνει τα δημοσιονομικά στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

EIΣΗΓΗΤΗΣ: ΤΖΑΝΑΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ email: d.tzanas@tecgroup.gr

EIΣΗΓΗΤΗΣ: ΤΖΑΝΑΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ email: d.tzanas@tecgroup.gr EIΣΗΓΗΤΗΣ: ΤΖΑΝΑΣ ΔΗΜΗΤΡΙΟΣ email: d.tzanas@tecgroup.gr FOCUS ON THE FIRST LINE!!! Αξιολογήστε την προοπτική του προσδοκώμενου κύκλου εργασιών της υποψήφιας επιχειρηματικής σας ιδέας (1 η γραμμή της ΚΑΧκατάστασης

Διαβάστε περισσότερα

δείτε το βίντεο για να καταλάβετε το πως έγινε το μαγικό: http://www.youtube.com/watch?v=kzg28kivcmi Κούρεμα 50% των 360 δισ. ίσον... 25 δισ.!

δείτε το βίντεο για να καταλάβετε το πως έγινε το μαγικό: http://www.youtube.com/watch?v=kzg28kivcmi Κούρεμα 50% των 360 δισ. ίσον... 25 δισ.! Το χρέος ήταν 360 ΔΙΣ σε ομόλογα, έγινε 50% κούρεμα άρα θα έπρεπε να οφείλουμε 180 ΔΙΣ...κι όμως παρόλο του 50% του κουρέματος οι οφειλές μας μειώθηκαν μόνο κατά 25 ΔΙΣ... πως έγινε αυτό το μαγικό; δείτε

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ- ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΔΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟΥ ΕΛΕΓΧΟΥ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ- ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΔΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟΥ ΕΛΕΓΧΟΥ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ- ΔΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΔΙΑΓΝΩΣΤΙΚΟΥ ΕΛΕΓΧΟΥ Η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου υπολόγισε τις κεφαλαιακές ανάγκες του τραπεζικού τομέα μέσω ανεξάρτητου διαγνωστικού

Διαβάστε περισσότερα

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014 Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 08 Φεβρουαρίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών ή άλλων προϊόντων

Διαβάστε περισσότερα

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πειραιάς, 17 Ιουλίου 2013 (Πηγή: Icap) ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ελληνική οικονομία εξακολούθησε να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης και το 2012, η έκταση της

Διαβάστε περισσότερα

Οι δηµοσιονοµικές εξελίξεις στις χώρες της Ε.Ε Γιώργος Σταθάκης Το θέµα το όποιο θα ήθελα να θίξω στην σύντοµη αυτή παρέµβαση αφορά στην εικόνα που παρουσιάζουν οι προϋπολογισµοί των άλλων χωρών της Ε.Ε.

Διαβάστε περισσότερα

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

ΠΡΟΣΧΕ ΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ Η επιβράδυνση του ρυθµού ανάπτυξης της παγκόσµιας οικονοµίας επηρεάζει άµεσα και τις χρηµαταγορές, οι οποίες χαρακτηρίζονται από έντονη µεταβλητότητα παρά τα αυστηρά δη- µοσιονοµικά µέτρα

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013

Weekly Financial Report. Δευτέρα 24-06-2013 Weekly Financial Report Δευτέρα 24-06-2013 Το ESM σε συνεργασία με τις κυβερνήσεις των χωρών, θα αναλάβει την ανακεφαλαιοποίηση κάθε συστημικής τράπεζας με τους και τους μετόχους να καλούνται να συμβάλλουν

Διαβάστε περισσότερα

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων

Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Προτάσεις πολιτικής για τη διαχείριση προβληµατικών χαρτοφυλακίων δανείων Κερασίνα Ραυτοπούλου Σύµβουλος Αντιπροέδρου της Κυβέρνησης στον Χρηµατοπιστωτικό Τοµέα 1 Εισαγωγή Στην Ελλάδα η οικονοµική κρίση

Διαβάστε περισσότερα

Συνέντευξη στην εφημερίδα H Καθημερινή

Συνέντευξη στην εφημερίδα H Καθημερινή Συνέντευξη στην εφημερίδα H Καθημερινή Συνέντευξη του Aθανάσιου Ορφανίδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, που δόθηκε στις 11 Νοεμβρίου 2011 στον Μιχάλη Περσιάνη Ερ. Οι τελευταίες εξελίξεις,

Διαβάστε περισσότερα

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων»

Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Πειραιάς, 10 Ιουνίου 2013 Δ Ε Λ Τ Ι Ο Τ Υ Π Ο Υ «Το ΕΒΕΠ θέτει την ανάγκη διαμόρφωσης νέου τοπίου στα επιτόκια χορηγήσεων επιχειρηματικών δανείων» Στην Ελλάδα, τα επιτόκια χορηγήσεων παραμένουν σε υψηλό

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Report 242 ο Τεύχος

Weekly Report 242 ο Τεύχος Snapshot Αγορών Κύριοι Δείκτες Ανάλυση Αγορών [Επεξηγήσεις Πίνακα περισσότερες πληροφορίες στο τέλος του report] *Η μέτρηση για το CBOE VIX γίνεται από το Υψηλό του Μαρτίου 2009 1 S&P500 Που βρίσκεται

Διαβάστε περισσότερα

Συνέντευξη στην εφημερίδα Χαραυγή

Συνέντευξη στην εφημερίδα Χαραυγή Συνέντευξη στην εφημερίδα Χαραυγή Συνέντευξη του Αθανάσιου Ορφανίδη, Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, που δόθηκε στις 30 Ιουνίου 2008 στην Αθηνά Ξενοφώντος (Β Μέρος) Τα πλεονεκτήματα και τις

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Οι κυριότερες οικονοµικές εξελίξεις την περίοδο που διανύουµε σχετίζονται µε την ψήφιση του Μεσοπρόθεσµου προγράµµατος καθώς και µε τις συζητήσεις για το νέο

Διαβάστε περισσότερα

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ Νο. 85 Αθήνα, 21 Ιουλίου 2015

ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ Νο. 85 Αθήνα, 21 Ιουλίου 2015 ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΗ Νο. 85 Αθήνα, 21 Ιουλίου 2015 Συνάδελφοι, Συμπληρώσαμε ήδη είκοσι μέρες Τραπεζικής αργίας και capital controls. Ζούμε πρωτόγνωρες καταστάσεις και οι αρνητικές επιπτώσεις έχουν διαμορφώσει ένα

Διαβάστε περισσότερα

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015

Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015 Εβδοµαδιαία ανασκόπηση 19/01 25/01-2015 Ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, ανακοίνωσε πρόγραµµα ποσοτικής χαλάρωσης (QE), ύψους 60 δισ. ευρώ µηνιαίως, το οποίο θα ξεκινήσει από τον Μάρτιο του 2015. Οι

Διαβάστε περισσότερα

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών. Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών Τριµηνιαία Έκθεση για την Ελληνική Οικονοµία 01-2012 Το διεθνές περιβάλλον επιδεινώνεται 2011 Νέα επιβράδυνση ανάπτυξης παγκόσµιας οικονοµίας στο δ τρίµηνο του

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΑΠΤΥΞΗ - ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΚΑΙ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ

ΑΝΑΠΤΥΞΗ - ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΚΑΙ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗ - ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΚΑΙ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΓΕΝΙΚΗ ΓΡΑΜΜΑΤΕΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ & ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΑΜΕΣΗΣ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ ΤΜΗΜΑ ΥΠΟΔΟΜΩΝ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ ΣΥΝΤΑΞΗ: Άννα Διανά ΑΡΙΘΜΟΣ ΔΕΛΤΙΟΥ: 5 ΑΘΗΝΑ 19/11/2015 1 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ

ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ ECONOMIST CONFERENCES ΟΜΙΛΙΑ ΓΙΩΡΓΟΥ ΖΑΝΙΑ PRESIDENT, HELLENIC BANK ASSOCIATION, CHAIRMAN OF THE BOARD OF DIRECTORS, NATIONAL BANK OF GREECE CREDIT RISK MANAGEMENT FOR BANKING & BUSINESS FINDING LIQUIDITY

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 31/07/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές

Greek Finance Forum* 31/07/14. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές 31/07/14 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

Πολιτική σταθεροποίηση δείχνει το δημοσκοπικό «κύμα»

Πολιτική σταθεροποίηση δείχνει το δημοσκοπικό «κύμα» Πατάει γερά ο Σαμαράς, υποχωρεί ο ΣΥΡΙΖΑ Πολιτική σταθεροποίηση δείχνει το δημοσκοπικό «κύμα» Παρά την εμφανή οικονομική δυσπραγία και την προφανή δυσκολία της πλειονότητας των πολιτών να εκπληρώσουν τις

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής 1 Στόχος του Tradeview είναι να σας ενημερώσει για την πορεία των αγορών και διαφόρων asset classes σε διεθνές επίπεδο ενώ ταυτόχρονα να εκφράσει κάποιες απόψεις και trading ιδέες για τις αγορές κεφαλαίου,

Διαβάστε περισσότερα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα

Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα ΣΥΝΟΨΗ 21 ΣΥΝΟΨΗ Οι αιτίες του χρέους των χωρών της περιφέρειας: Συμμετοχή στην ΟΝΕ και ελλείμματα του ιδιωτικού τομέα 1. Η αναταραχή στην Ευρωζώνη οφείλεται στην παγκόσμια κρίση χρηματιστικοποίησης η

Διαβάστε περισσότερα

ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ

ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ ΠΑΝΤΕΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Π.Μ.Σ. ΔΕΣ ερωτήματα στο μάθημα ΓΕΩΠΟΛΙΤΙΚΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΩΝ από το βιβλίο των PAUL R. KRUGMAN & «ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Θεωρία και Πολιτική» MAURICE

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΜΕΤΑ ΤΟ 3 Ο ΜΝΗΜΟΝΙΟ

ΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΜΕΤΑ ΤΟ 3 Ο ΜΝΗΜΟΝΙΟ ΟΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΜΕΤΑ ΤΟ 3 Ο Ευκαιρίες και Προβληματισμοί για Επενδύσεις Γεώργιος Σ. Μαυραγάνης LL.M., Ph.D. (UCL) Δικηγόρος πρώην Υφυπουργός Οικονομικών 1 ΑΕΠ 0,8% το 2014, 0,8% στο

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1. Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III

ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1. Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III ΠΑΡΑΡΤΗΜΑΤΑ 152 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1 Αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του ΚΠΣ III Η εκ των προτέρων αξιολόγηση των µακροοικονοµικών επιπτώσεων του 3 ου ΚΠΣ µπορεί να πραγµατοποιηθεί µε τρόπους οι οποίοι

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα

Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Επιτόκια, συνάλλαγµα, οµόλογα Τρέχουσες τάσεις και προοπτικές Πλάτων Μονοκρούσος Συνθέτοντας το πάζλ Οικονοµία, επιτόκια, συνάλλαγµα Συνθέτοντας το πάζλ Τα θεµελιώδη µεγέθη Ερώτηµα 1 ο - θα συνεχίσει το

Διαβάστε περισσότερα

Αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στην Κύπρο. Οι προοπτικές για το κυπριακό τραπεζικό σύστημα

Αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στην Κύπρο. Οι προοπτικές για το κυπριακό τραπεζικό σύστημα Αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στην Κύπρο. Οι προοπτικές για το κυπριακό τραπεζικό σύστημα Ομιλία της Διοικητού της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, κυρίας Χρυστάλλας Γιωρκάτζη, στο 10 ο Συνέδριο του Economist

Διαβάστε περισσότερα

- Συμφωνείτε ή διαφωνείτε με την στρατηγική που ακολουθεί η κυβέρνηση στη διαπραγμάτευση με τους εταίρους μας;

- Συμφωνείτε ή διαφωνείτε με την στρατηγική που ακολουθεί η κυβέρνηση στη διαπραγμάτευση με τους εταίρους μας; Η πανελλαδική έρευνα της GPO για την εκπομπή του MEGA "Ανατροπή" διενεργήθηκε στο διάστημα 12,13 και 15 Ιουνίου, σε αντιπροσωπευτικό δείγμα 1.000 ατόμων. Αναλυτικά τα ευρήματα της δημοσκόπησης: - Για το

Διαβάστε περισσότερα

: Οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διμερών οικονομικών και εμπορικών σχέσεων, κατά το α 6μηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία)

: Οικονομικές εξελίξεις στη Βουλγαρία Πορεία διμερών οικονομικών και εμπορικών σχέσεων, κατά το α 6μηνο 2008 (προσωρινά στοιχεία) ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ ΣΤΗ ΣΟΦΙΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ EMBASSY OF GREECE IN SOFIA OFFICE FOR ECONOMIC & COMMERCIAL AFFAIRS Evlogi Georgiev 103, Sofia 1504, Bulgaria, tel.: (003592) 9447959,

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA

ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 14 «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA GREEK PUBLIC OPINION ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΓΙΑ ΤΗΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» ΤΟΥ MEGA 13 ΟΚΤΩΒΡΙΟΥ 14 1 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Ταυτότητα

Διαβάστε περισσότερα

Εμπορικό & Βιομηχανικό Επιμελητήριο Θεσσαλονίκης ΒΑΡΟΜΕΤΡΟ ΕΒΕΘ. Palmos Analysis Ltd.

Εμπορικό & Βιομηχανικό Επιμελητήριο Θεσσαλονίκης ΒΑΡΟΜΕΤΡΟ ΕΒΕΘ. Palmos Analysis Ltd. Εμπορικό & Βιομηχανικό Επιμελητήριο Θεσσαλονίκης ΒΑΡΟΜΕΤΡΟ ΕΒΕΘ Palmos Analysis Ltd. Μάρτιος 2015 ΒΑΡΟΜΕΤΡΟ ΕΒΕΘ (Executive Summary) Το Εμπορικό και Βιομηχανικό Επιμελητήριο Θεσσαλονίκης, στο πλαίσιο της

Διαβάστε περισσότερα

Eurochambers Economic Survey 2011. Οκτώβριος 2010. TNS ICAP 154A, Sevastoupoleos St., Athens 11526 T: (+30)210 7260600 E: tnsicap@tnsicap.

Eurochambers Economic Survey 2011. Οκτώβριος 2010. TNS ICAP 154A, Sevastoupoleos St., Athens 11526 T: (+30)210 7260600 E: tnsicap@tnsicap. 1 Eurochambers Economic Survey 2011 Οκτώβριος 2010 TNS ICAP 154A, Sevastoupoleos St., Athens 11526 T: (+30)210 7260600 E: tnsicap@tnsicap.gr GALLUP INTERNATIONAL ASSOCIATION 2 ΠΙΚΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ 1. Η

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΔΟΣΗ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΜΕ ΤΗ ΣΤΗΡΙΞΗ ΦΟΡΩΝ ΜΙΑ ΕΘΝΙΚΗ ΛΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΧΡΕΟΥΣ

ΕΚΔΟΣΗ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΜΕ ΤΗ ΣΤΗΡΙΞΗ ΦΟΡΩΝ ΜΙΑ ΕΘΝΙΚΗ ΛΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΧΡΕΟΥΣ 2012 / 4 ΕΚΔΟΣΗ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΜΕ ΤΗ ΣΤΗΡΙΞΗ ΦΟΡΩΝ ΜΙΑ ΕΘΝΙΚΗ ΛΥΣΗ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΧΡΕΟΥΣ του Philip Pilkington και Warren Mosler Εισαγωγή Ο σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να προσφέρει µια

Διαβάστε περισσότερα

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 04 Φεβρουαρίου 2014

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 04 Φεβρουαρίου 2014 Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 04 Φεβρουαρίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών ή άλλων προϊόντων

Διαβάστε περισσότερα

Ηλίας N. Μπούσιος 20 Ιουνίου 2002 info@iraj.gr

Ηλίας N. Μπούσιος 20 Ιουνίου 2002 info@iraj.gr IRAJ MARKET UPDATE Ηλίας N. Μπούσιος 20 Ιουνίου 2002 info@iraj.gr Η χρηματιστηριακή εμπειρία έχει διδάξει ότι η πορεία της αγοράς αντιστρέφεται όταν οι συνθήκες είναι τόσο άσχημες, ώστε η συντριπτική πλειοψηφία

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

Έρευνα ΙΜΕ ΓΣΕΒΕΕ: Εύθραυστη αισιοδοξία για μικρομεσαίους

Έρευνα ΙΜΕ ΓΣΕΒΕΕ: Εύθραυστη αισιοδοξία για μικρομεσαίους Έρευνα ΙΜΕ ΓΣΕΒΕΕ: Εύθραυστη αισιοδοξία για μικρομεσαίους ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ 2 ου ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2014 Συνολικά, η αποτίμηση του β εξαμήνου 2014 εξακολουθεί να είναι αρνητική

Διαβάστε περισσότερα

10 Φεβρουαρίου 2011. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ

10 Φεβρουαρίου 2011. Τμήμα Ανάλυσης FXGreece ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ 10 Φεβρουαρίου 2011 ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΓΟΡΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΣΧΟΛΙΟ, ΤΕΧΝΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ, ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ, ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑ ΑΓΟΡΑΣ ΑΝΤΙΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΡΙΞΕΙΣ ***Η αναφορά αυτή πρέπει να διαβαστεί απαραίτητα με τους

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute

Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute 18/05/12 Global Technical Analysis Institute Greek Finance Forum Global Technical Analysis Institute Καθημερινό Δωρεάν Τεχνικό Σχόλιο Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται

Διαβάστε περισσότερα

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο

Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank. H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Δ. Κ. ΜΑΡΟΥΛΗΣ Διευθυντής Διεύθυνση Οικονομικών Μελετών Alpha Bank H Ελληνική Εμπειρία ως Οδηγός για την Κύπρο Διάρθρωση Παρουσίασης Α. Γιατί επιδιώκεται η ένταξη στη Ζώνη του Ευρώ από μικρές οικονομίες

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

Παρουσίαση αποτελεσμάτων Δείκτη Εμπιστοσύνης Συμβούλων Μάνατζμεντ - GMCCI για το β τρίμηνο του 2015. Με την υποστήριξη των εταιρειών μελών του ΣΕΣΜΑ

Παρουσίαση αποτελεσμάτων Δείκτη Εμπιστοσύνης Συμβούλων Μάνατζμεντ - GMCCI για το β τρίμηνο του 2015. Με την υποστήριξη των εταιρειών μελών του ΣΕΣΜΑ Παρουσίαση αποτελεσμάτων Δείκτη Εμπιστοσύνης Συμβούλων Μάνατζμεντ - GMCCI για το β τρίμηνο του 215 Με την υποστήριξη των εταιρειών μελών του ΣΕΣΜΑ Ιούλιος 215 6 η τριμηνιαία έρευνα στις επιχειρήσεις-μέλη

Διαβάστε περισσότερα

Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»*

Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»* Η ΥΠΟΘΕΣΗ «ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΡΙΣΗ» 13 Αντί Εισαγωγής Όταν τα διαγράμματα «μιλούν»* Στο διάστημα από τον Οκτώβριο του 2009 μέχρι το Μάιο του 2010, η Ελλάδα δέχτηκε μια πρωτοφανή χρηματοπιστωτική επίθεση, που οδήγησε

Διαβάστε περισσότερα

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal

1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones 12 months Wall Street Journal Ελεγχόμενη από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αριθμός Αδείας: 3/73/7.5.1996 Αριστείδου 9, Αθήναι, Tηλ. 210-3899400, Fax. 210-3216574 Τεύχος 829 20/06/2011 ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ 1. Ξένα Χρηματιστήρια Dow Jones

Διαβάστε περισσότερα

2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του. Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας

2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του. Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας 2 Χρόνια Διακυβέρνηση ΠΑΣΟΚ Τα επιτεύγματα της πολιτικής του Χρήστος Σταϊκούρας Βουλευτής Φθιώτιδας Ν.Δ. Αν. Υπεύθυνος Τομέα Οικονομίας Βασικά Μεγέθη της Οικονομίας Η ύφεση βάθυνε Η χώρα έχει εισέλθει

Διαβάστε περισσότερα

Ερωτήσεις-Απαντήσεις για το Ευρώ

Ερωτήσεις-Απαντήσεις για το Ευρώ Ερωτήσεις-Απαντήσεις για το Ευρώ ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ 1. Πότε θα γίνει η εισαγωγή του ευρώ; Το ευρώ αναμένεται να εισαχθεί και να αποτελέσει επίσημο νόμισμα της χώρας την 1 η Ιανουαρίου 2008. 2. Πότε θα καταργηθεί

Διαβάστε περισσότερα

Έρευνα Εμπιστοσύνης του Καταναλωτή

Έρευνα Εμπιστοσύνης του Καταναλωτή ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΤΜΗΜΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ Έρευνα Εμπιστοσύνης του Καταναλωτή Τριμηνιαία Έρευνα Γ Τρίμηνο 2014 Αθήνα, Οκτώβριος 2014 2 Έρευνα Εμπιστοσύνης του

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2013

ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2013 ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ ΠΟΛΙΤΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 13 «ΑΝΑΤΡΟΠΗ» - MEGA GREEK PUBLIC OPINION ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Ταυτότητα της έρευνας... σελ. 3 1. Βαθμός αισιοδοξίας για το αν η Ελλάδα θα παραμείνει

Διαβάστε περισσότερα