ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ"

Transcript

1 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΛΙΟΣ 2004

2 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΛΙΟΣ 2004

3 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ ΕΓΧΩΡΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΠΛΑΙΣΙΟ Συνθήκες ρευστότητας και πράξεις νοµισµατικής πολιτικής ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ...46

4 1 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ Η συνεχιζόµενη µεγέθυνση στην οικονοµία των ΗΠΑ επέφερε την πρώτη µετά από τέσσερα χρόνια αύξηση στα αµερικάνικα επιτόκια. H Οµοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σε µια ευρέως αναµενόµενη κίνηση προχώρησε πρόσφατα στην αύξηση των επιτοκίων της κατά 25 µ.β. Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει ήδη προβεί για τέταρτη φορά σε διάστηµα επτά µηνών σε αύξηση των επιτοκίων, επίσης, κατά 25 µ.β. Ανεπηρέαστη από τις πιο πάνω αποφάσεις, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε στάση αναµονής, ενώ αναλυτές εκτιµούν ότι αυτή θα ισχύσει µέχρι το τέλος του έτους. Με την Ελβετία και τις ΗΠΑ πρόσφατα να εισέρχονται στη φάση της περιοριστικής νοµισµατικής πολιτικής και τη Μεγάλη Βρετανία και την Αυστραλία να βρίσκονται ήδη σ αυτή, η Ευρωζώνη παραµένει η µόνη µη ασιατική ανεπτυγµένη οικονοµία που δεν προχώρησε σε αύξηση επιτοκίων. ιεθνώς, η πρόσφατη άνοδος στην τιµή του πετρελαίου δηµιουργεί ανησυχία για πληθωριστικές πιέσεις αλλά, ταυτόχρονα, τόσο η ιδιωτική κατανάλωση όσο και οι επενδυτικές δαπάνες διεθνώς παρουσιάζουν σταθερούς βαθµούς µεγέθυνσης. Σηµειωτέον ότι όλοι σχεδόν οι βασικοί χρηµατιστηριακοί δείκτες παρουσίασαν πτώση το µήνα Μάιο. Στο εγχώριο µέτωπο, αξιοσηµείωτη εξέλιξη είναι τα εµφανή σηµάδια ανάκαµψης που παρουσιάζει η κυπριακή οικονοµία µε το ρυθµό µεγέθυνσης το πρώτο τρίµηνο του 2004 να ανεβαίνει στο 3,4% έναντι 2,1% το αντίστοιχο τρίµηνο του Παράλληλα το Μάιο και τον Ιούνιο καταγράφηκαν σηµαντικές συναλλαγµατικές εισροές ενώ ο πληθωρισµός το µήνα αυτό σηµείωσε αισθητή επιτάχυνση. Ειδικότερα, ο πληθωρισµός το Μάιο ανέβηκε στο 1,49% σε σύγκριση µε 0,48% τον προηγούµενο µήνα. Η άνοδος του πληθωρισµού κατά το Μάιο, σε σύγκριση µε τον Απρίλιο, οφείλεται κυρίως στη µεγάλη αύξηση των τιµών των καυσίµων, που αντικατοπτρίζουν την αύξηση στην τιµή του αργού πετρελαίου, καθώς και στην επιτάχυνση των τιµών των γεωργικών προϊόντων των βιοµηχανικών µη πετρελαιοειδών προϊόντων, και των υπηρεσιών. Συνολικά, κατά την πρώτη πενταµηνία του 2004, ο εγχώριος πληθωρισµός ανήλθε στο 1,20%, σε σύγκριση µε 5,04% την αντίστοιχη περίοδο του Η επιβράδυνση αυτή αντικατοπτρίζει κυρίως την εξάλειψη της επίδρασης από την αύξηση του συντελεστή του ΦΠΑ από το 10% στο 13% από την 1η Ιουλίου, 2002 και από 13% στο 15% από την 1 η Ιανουαρίου, 2003, καθώς και τη µεγάλη µείωση στο φόρο κατανάλωσης στα αυτοκίνητα τον περασµένο Νοέµβριο. Για ολόκληρο το έτος 2004 ο πληθωρισµός αναµένεται να κυµανθεί γύρω ή ελαφρώς κάτω από το 2,0%. Στο νοµισµατικό τοµέα, ο ρυθµός επέκτασης των τραπεζικών πιστώσεων προς τον ιδιωτικό τοµέα τους πρώτους πέντε µήνες του έτους εξακολούθησε να παραµένει σε χαµηλά επίπεδα και να υπολείπεται αισθητά των ρυθµών που καταγράφηκαν την αντίστοιχη περίοδο του προηγούµενου έτους. Ειδικότερα, ο ετήσιος ρυθµός µεγέθυνσης των πιστώσεων παρέµεινε περίπου αµετάβλητος το Μάιο, σε σύγκριση µε τον Απρίλιο, φθάνοντας το 5,2%, αισθητά όµως µειωµένος σε σύγκριση τον αντίστοιχο µήνα του 2003 που ήταν 7,3%. Παράλληλα, στην αγορά χρήµατος εξακολουθούν να υπάρχουν συνθήκες ισορροπηµένης τραπεζικής ρευστότητας. Ως αποτέλεσµα, δεν παρουσιάστηκε ανάγκη παρέµβασης εκ µέρους της Κεντρικής Τράπεζας. Σε σχέση µε τον τοµέα του τουρισµού, η ανοδική τάση στις τουριστικές αφίξεις συνεχίστηκε τους πρώτους πέντε µήνες του Πιο συγκεκριµένα, οι τουριστικές αφίξεις κατά την υπό

5 2 εξέταση περίοδο του 2004 αυξήθηκαν κατά 10,5%, σε σύγκριση µε µείωση 12,9% την αντίστοιχη περίοδο του Παράλληλα, το εισόδηµα από τον τουρισµό παρουσίασε οριακή µείωση της τάξης του 0,4% κατά την υπό εξέταση περίοδο του 2004, σε σύγκριση µε µείωση της τάξης του 13,2% την αντίστοιχη περίοδο του Ως προς το εξωτερικό εµπόριο, οι συνολικές εισαγωγές αυξήθηκαν, σύµφωνα µε προκαταρκτικά στοιχεία, κατά 20,6% τους πρώτους τέσσερις µήνες του 2004, σε σύγκριση µε µείωση 9,1% την αντίστοιχη περίοδο του Παρόµοια αύξηση, παρουσίασαν και οι εισαγωγές για εγχώρια κατανάλωση, εξαιρουµένων των πετρελαιοειδών και του στρατιωτικού υλικού. Παράλληλα, οι συνολικές εξαγωγές παρουσίασαν αύξηση κατά 3,8% κατά την υπό εξέταση περίοδο του Ως αποτέλεσµα των πιο πάνω εξελίξεων, το έλλειµµα του εµπορικού ισοζυγίου κατά την περίοδο Ιανουαρίου - Απριλίου ανήλθε στα 734,0 εκατ. έναντι 587,4 εκατ., την αντίστοιχη περίοδο του τον αντίστοιχο µήνα του Στους δευτερογενείς τοµείς της οικονοµίας σηµειώνονται εν γένει θετικές εξελίξεις. Η µεταποίηση παρουσίασε άνοδο κατά το πρώτο τρίµηνο του 2004 ενώ, ταυτόχρονα, η πορεία του τοµέα των κατασκευών συνεχίζει να είναι ενθαρρυντική. Ενδεικτική τούτου είναι η αύξηση που παρουσίασαν οι δείκτες όγκου και αξίας αδειών οικοδοµής καθώς και οι πωλήσεις τσιµέντου µέσα στους πρώτους µήνες του Στα δηµόσια οικονοµικά, σύµφωνα µε στοιχεία του Υπουργείου Οικονοµικών µέχρι τις 31 Μαρτίου, 2004, το δηµοσιονοµικό έλλειµµα έφτασε τα 48,9 εκατ., σε σύγκριση µε 72,2 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του Πιο συγκεκριµένα, τα δηµόσια έσοδα αυξήθηκαν κατά 3,0%, σε σύγκριση µε άνοδο κατά 16,3% την αντίστοιχη περίοδο του 2003, ενώ, οι δηµόσιες δαπάνες σηµείωσαν µείωση κατά 1,7% σε σύγκριση µε την αύξηση της τάξης του 21,9% που σηµειώθηκε την αντίστοιχη περίοδο του Σε σχέση µε την ιδιωτική κατανάλωση, ο δείκτης όγκου κύκλου λιανικού εµπορίου αυξήθηκε κατά 6,8% το πρώτο τρίµηνο του Στην αγορά εργασίας, ο αριθµός των ανέργων µειώθηκε κατά το Μάιο του 2004, σε σύγκριση µε πέρυσι, συνεχίζοντας έτσι την καθοδική πορεία που ξεκίνησε από τον Απρίλιο και που σηµειώθηκε κυρίως στον τοµέα των ξενοδοχείων και εστιατορίων. Συγκεκριµένα, η ανεργία κυµάνθηκε, ως ποσοστό του οικονοµικά ενεργού πληθυσµού, στο 2,8% το Μάιο του 2004, σε σύγκριση µε 2,9%

6 3 2. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 2.1 ΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ιεθνείς οικονοµικές εξελίξεις Η διεθνής οικονοµική ανάκαµψη διαφαίνεται ενδυναµωµένη µε τους ρυθµούς µεγέθυνσης στις µεγαλύτερες οικονοµίες να καταγράφουν αύξηση σε σύγκριση µε τα επίπεδα του Η Οµοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η Τράπεζα της Αγγλίας προέβησαν σε αύξηση των επιτοκίων κατά 25 µ.β. στις πρόσφατες συνεδρίες τους. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε τη στάση αναµονής λόγω της εύθραυστης ανάκαµψης της ευρωπαϊκής οικονοµίας. Οι κύριοι χρηµατιστηριακοί δείκτες σε Ευρώπη και Ιαπωνία κατέγραψαν µείωση το Μάιο, ενώ στις ΗΠΑ οι δείκτες είχαν ανοδικές τάσεις µε εξαίρεση τον Dow Jones. Πιο αναλυτικά, στις ΗΠΑ, η Fed προέβη σε αύξηση των βασικών της επιτοκίων κατά 25 µ.β. Ο πρόεδρός της Alan Greenspan επανέλαβε ότι θα υπάρξει µια προοδευτικά αυστηρότερη νοµισµατική πολιτική, ενώ δεν απέκλεισε µεγάλες αυξήσεις ανάλογα µε τις ανάγκες της οικονοµίας. Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν αύξηση στον αριθµό εργαζοµένων, ενώ η ανεργία παρέµεινε στο 5,6%. Ταυτόχρονα, ο ετήσιος πληθωρισµός το Μάιο έφτασε το 3,1%, η βιοµηχανική παραγωγή στο 6,3%, ενώ οι λιανικές πωλήσεις τον Απρίλιο αυξήθηκαν σηµαντικά στο 8,5%. Όσον αφορά τις χρηµατιστηριακές αξίες, οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq παρουσίασαν άνοδο το Μάιο της τάξης του 1,2% και 3,5%, αντίστοιχα, ενώ ο Dow Jones µειώθηκε οριακά. Από την αρχή του 2004 η κίνηση στους δείκτες Dow Jones και Nasdaq ήταν πτωτική ενώ ο δείκτης S&P 500 παρουσίασε αύξηση. Στην Ευρωζώνη, οι λιανικές πωλήσεις παρουσίασαν αύξηση κατά 1,0% για τους δώδεκα µήνες µέχρι τον Απρίλιο. Ταυτόχρονα παρατηρήθηκε αύξηση στον πληθωρισµό από το 2,0% τον Απρίλιο στο 2,5% το Μάιο, λόγω της ανόδου στην τιµή του πετρελαίου. Προκαταρκτικά στοιχεία δείχνουν τον πληθωρισµό να βρίσκεται στο 2,4% για τον Ιούνιο. Ο δείκτης επιχειρηµατικής εµπιστοσύνης IFO στη Γερµανία µειώθηκε το Μάιο λόγω της αυξηµένης τιµής του πετρελαίου και των αµετάβλητων καταναλωτικών δαπανών, παρά την αύξηση που καταγράφηκε στις εξαγωγές της χώρας. Η ανάκαµψη στη µεγαλύτερη οικονοµία της Ευρωζώνης είναι ευδιάκριτη, άνκαι οι γερµανικές επιχειρήσεις δεν έχουν αυξήσει το εργατικό τους δυναµικό όπως αναµενόταν. Σε αντιδιαστολή, η βιοµηχανική παραγωγή στη Γαλλία µειώθηκε απρόσµενα τον Απρίλιο για πρώτη φορά σε τρεις µήνες. Όσον αφορά τους χρηµατιστηριακούς δείκτες, ο γερµανικός DAX, ο γαλλικός CAC 40 και ο ιταλικός BCI επέδειξαν µείωση της τάξης του 3,6%, 2,2% και 2,6%, αντίστοιχα. Από την αρχή του χρόνου τα ποσοστά αύξησης για τους CAC 40 και BCI ήταν 1,9%, 2,2%, ενώ ο Γερµανικός DAX µειώθηκε κατά 2,5%. Στη Βρετανία, η Τράπεζα της Αγγλίας στη συνεδρία της τον Ιούνιο προέβη σε αύξηση των επιτοκίων κατά 25 µ.β., µε άνοδό τους στο 4,50%. Αυτή είναι η τέταρτη αύξηση σε επτά µήνες χωρίς, ταυτόχρονα, να καταγράφεται κανένας περιορισµός στην ανάκαµψη. Η ετήσια

7 4 αύξηση στις οικιστικές αξίες κατά 20,4%, καθώς και η άνοδος στα καταναλωτικά δάνεια οδήγησαν στην εν λόγω απόφαση, ενώ ρόλο έπαιξαν και οι εκτιµήσεις ρυθµού ανάπτυξης ψηλότερου από το δυνητικό ρυθµό µεγέθυνσης. Ταυτόχρονα, η παραγωγή στον τοµέα µεταποίησης αυξήθηκε κατά 0,9% τον Απρίλη, επιδεικνύοντας τον ψηλότερο ρυθµό µεγέθυνσης σε δύο χρόνια. Οι πληθωριστικές πιέσεις στην οικονοµία είναι εµφανείς παρά το γεγονός ότι ο ετήσιος πληθωρισµός του Μαΐου βρισκόταν κάτω από το στόχο του 2,0%. Ο δείκτης FTSE 100 κατέγραψε µείωση κατά 1,5% το µήνα Μάιο και 1,2% για τους πρώτους πέντε µήνες του Στην Ιαπωνία η αισιοδοξία για επικείµενη ανάκαµψη συνεχίζεται. Ο αναθεωρηµένος ετήσιος ρυθµός µεγέθυνσης για το πρώτο τρίµηνο του 2004 έφτασε το 5,6%. Η αύξηση αυτή οφείλεται κυρίως στην επέκταση των επιχειρηµατικών αποθεµάτων, κάτι που θα µπορούσε, όµως, να δηµιουργήσει αστάθεια σε περίπτωση που η καταναλωτική ζήτηση δεν αυξηθεί όπως αναµένεται. Ταυτόχρονα, τον Απρίλιο καταγράφηκε αύξηση στο πλεόνασµα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, ενώ στον τοµέα των υπηρεσιών καταγράφηκε αυξηµένο έλλειµµα. Ο δείκτης Nikkei 225 το µήνα Μάιο παρουσίασε πτώση 5,9% ενώ για την περίοδο Ιανουαρίου Μαΐου κατέγραψε αύξηση 5,8%. Το Μάιο η µέση τιµή του αργού πετρελαίου κατέγραψε άνοδο φτάνοντας τα $37,55 το βαρέλι από $33,31 τον Απρίλιο. Η αύξηση οφείλεται στην αυξηµένη ζήτηση και στη συνεχιζόµενη αναταραχή και αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή. Τον Ιούνιο η µέση τιµή του µαύρου χρυσού σηµείωσε πτώση στα $35,35 το βαρέλι. Η OPEC έχει αποφασίσει να προβεί σε αύξηση της παραγωγής από την 1 η Ιουλίου.

8 5 Πίνακας 1 Προβλέψεις Α.Εγχ.Π. (ετήσια ποσοστιαία µεταβολή) 1 The Economist Poll Lehman Brothers ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο Ευρωπαϊκή Επιτροπή GDP forecasts 2 Weekly Outlook - GDP 3 World Economic Outlook 4 Economic Forecasts Βρετανία 2,1 3,1 (3,2) 2,6 (2,7) 2,2 3,0 2,4 2,3 (1,7) 3,5 (2,4) 2,5 2,2 (2,0) 3,0 (2,8) 2,8 (2,9) Ιαπωνία 2,3 4,1 (3,3) 2,1 (2,0) 2,7 3,9 (3,7) 1,0 2,7 (2,0) 3,4 (1,4) 1,9 2,7 (2,6) 3,4 (1,7) 2,3 (1,5) ΗΠΑ 3,2 4,7 3,6 3,1 4,8 (4,6) 4,0 (3,9) 3,1 (2,6) 4,6 (3,0) 3,9 3,1 (2,8) 4,2 (3,8) 3,2 (3,3) Ευρωζώνη 0,5 1,7 (1,6) 2,0 0,5 (0,4) 1,7 2,4 0,4 (0,5) 1,7 (1,9) 2,3 0,4 1,7 (1,8) 2,3 Παγκόσµια 2,2 3,6 (3,5) 2,8 3,9 (3,2) 4,6 (4,1) 4,4 3,7 (3,3) 4,5 (4,1) 4,3 (4,1) 1 Οι αριθµοί σε παρένθεση δίνουν το αντίστοιχο του περασµένου µήνα, σε περίπτωση αλλαγής. Στην περίπτωση του ΝΤ και της ΕΕ οι αριθµοί σε παρένθεση αναφέρονται, αντίστοιχα, στις προβλέψεις του Σεπτεµβρίου και του Οκτωβρίου, The Economist, 26 Ιουνίου, Lehman Brothers Global Weekly Economic Monitor, 11 Ιουνίου, ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο, World Economic Outlook, Απρίλιος, Ευρωπαϊκή Επιτροπή, Economic Forecasts, Spring Πίνακας 2 Βασικοί χρηµατιστηριακοί δείκτες (τιµές κλεισίµατος) % µεταβολή 31 εκ. 3 Μαΐου 1 Ιουν. Ιαν. - Μάιος Μάιος Dow Jones , , ,5-2,3-0,4 S&P , , ,7 1,0 1,2 Nasdaq 2.009, , ,7-1,2 3,5 Γερµανία DAX 3.965,2 * 4.007, ,2-2,5-3,6 Γαλλία CAC , , ,5 1,9-2,2 Ιταλία BCI 1.256,6 * 1.317, ,0 2,2-2,6 Βρετανία FTSE , , ,7-1,2-1,5 Ιαπωνία Nikkei ,6 * ,3 ** ,8 5,8-5,9 Πηγή: Reuters * τιµή κλεισίµατος 30 εκεµβρίου, 2003 ** τιµή κλεισίµατος 28 Απριλίου, 2004

9 6 Πίνακας 3 Βασικοί οικονοµικοί δείκτες (ποσοστιαία µεταβολή από την αντίστοιχη περίοδο του προηγούµενου έτους) Α.Εγχ.Π. Βιοµηχανική Λιανικές Ανεργία Πληθωρισµός (Q4) 2004 (Q1) παραγωγή πωλήσεις Απρίλιος Απρίλιος Απρίλιος Μάιος (τριµηνιαία)* (ετήσια) (τριµηνιαία)* (ετήσια) (ετήσια) (ετήσια) (ετήσια) (ετήσια) Βρετανία 3,8 2,8 2,5 3,0 0,5 7,4 4 4,8 2 1,5 Ιαπωνία 6,4 3,4 6,1 5,6 8,7-0,5 4,7-0,4 3 ΗΠΑ 4,1 4,3 4,4 5,0 6,3 4 8,5 5,6 4 3,1 Ευρωζώνη 1,2 0,6 2,3 1,3 1,7 1,0 9,0 2,5 Πηγή: The Economist, 26 Ιουνίου, Βάσει του είκτη Τιµών Καταναλωτή 2 Φεβρουάριος - Απρίλιος Απρίλιος Μάιος 2004 * ποσοστιαία µεταβολή από το προηγούµενο τρίµηνο, αναγόµενη σε ετήσια βάση ιεθνή Νοµίσµατα Το ευρώ παρουσίασε οριακές διακυµάνσεις έναντι του δολαρίου κατά τους µήνες Μάιο και Ιούνιο, φθάνοντας στα 121 σεντ ανά ευρώ στις 30 Ιουνίου. Η πορεία του δολαρίου, κατά την υπό εξέταση περίοδο, επηρεάστηκε θετικά από τις προφορικές δηλώσεις του προέδρου της Οµοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Alan Greenspan, ο οποίος άφησε να νοηθεί ότι η Οµοσπονδιακή Τράπεζα ενδέχεται να επισπεύσει την άνοδο των επιτοκίων για να περιοριστεί τυχόν άνοδος στο πληθωρισµό. Παρόµοιες δηλώσεις έγιναν και από τον Πρόεδρο της Οµοσπονδιακής Τράπεζας της Νέας Υόρκης. Η σχετική πτώση στην τιµή του πετρελαίου από τα 42 δολάρια το βαρέλι στις 2 Ιουνίου σε 37 περίπου δολάρια στις 24 Ιουνίου επίσης φαίνεται να ευνόησε το δολάριο. Η στερλίνα, κατά την υπό εξέταση περίοδο κυµάνθηκε γύρω στις πέννες ανά ευρώ, µε ανοδική, κυρίως τάση. Η πορεία της στερλίνας επηρεάστηκε κυρίως από την αύξηση των επιτοκίων της κατά 25 µ.β. Το ιαπωνικό γεν κατά το µήνα Μάιο παρουσίασε οριακή αποδυνάµωση έναντι του ευρώ, φθάνοντας τα 135 γεν ανά ευρώ στις 8 Ιουνίου. Μέχρι το τέλος του Ιουνίου ενδυναµώθηκε ελαφρώς φθάνοντας στα επίπεδα που παρατηρήθηκαν στις αρχές Μαΐου, δηλαδή γύρω στα 130 γεν ανά ευρώ.

10 7 ιάγραµµα 1 (Τιµές πώλησης, ανοίγµατος) ιεθνείς συναλλαγµατικές ισοτιµίες 04/01/ /06/2004 ολάριο Η.Π.Α. ανά Ευρώ 0,80 0,90 1,00 1,10 1,20 1,30 1,40 04/01/00 03/02/00 04/03/00 03/04/00 03/05/00 02/06/00 02/07/00 01/08/00 31/08/00 30/09/00 30/10/00 29/11/00 29/12/00 28/01/01 27/02/01 29/03/01 28/04/01 28/05/01 27/06/01 27/07/01 26/08/01 25/09/01 25/10/01 24/11/01 24/12/01 23/01/02 22/02/02 24/03/02 23/04/02 23/05/02 22/06/02 22/07/02 21/08/02 20/09/02 20/10/02 19/11/02 19/12/02 18/01/03 17/02/03 19/03/03 18/04/03 18/05/03 17/06/03 17/07/03 16/08/03 15/09/03 15/10/03 14/11/03 14/12/03 13/01/04 12/02/04 13/03/04 12/04/04 12/05/04 11/06/04 Γεν Ιαπωνίας ανά Ευρώ /01/00 03/02/00 04/03/00 03/04/00 03/05/00 02/06/00 02/07/00 01/08/00 31/08/00 30/09/00 30/10/00 29/11/00 29/12/00 28/01/01 27/02/01 29/03/01 28/04/01 28/05/01 27/06/01 27/07/01 26/08/01 25/09/01 25/10/01 24/11/01 24/12/01 23/01/02 22/02/02 24/03/02 23/04/02 23/05/02 22/06/02 22/07/02 21/08/02 20/09/02 20/10/02 19/11/02 19/12/02 18/01/03 17/02/03 19/03/03 18/04/03 18/05/03 17/06/03 17/07/03 16/08/03 15/09/03 15/10/03 14/11/03 14/12/03 13/01/04 12/02/04 13/03/04 12/04/04 12/05/04 11/06/04 Λίρα Αγγλίας ανά Ευρώ 0,56 0,58 0,60 0,62 0,64 0,66 0,68 0,70 0,72 0,74 04/01/00 03/02/00 04/03/00 03/04/00 03/05/00 02/06/00 02/07/00 01/08/00 31/08/00 30/09/00 30/10/00 29/11/00 29/12/00 28/01/01 27/02/01 29/03/01 28/04/01 28/05/01 27/06/01 27/07/01 26/08/01 25/09/01 25/10/01 24/11/01 24/12/01 23/01/02 22/02/02 24/03/02 23/04/02 23/05/02 22/06/02 22/07/02 21/08/02 20/09/02 20/10/02 19/11/02 19/12/02 18/01/03 17/02/03 19/03/03 18/04/03 18/05/03 17/06/03 17/07/03 16/08/03 15/09/03 15/10/03 14/11/03 14/12/03 13/01/04 12/02/04 13/03/04 12/04/04 12/05/04 11/06/04 ολάριο Η.Π.Α ανά Λίρα Αγγλίας 1,30 1,40 1,50 1,60 1,70 1,80 1,90 2,00 04/01/00 03/02/00 04/03/00 03/04/00 03/05/00 02/06/00 02/07/00 01/08/00 31/08/00 30/09/00 30/10/00 29/11/00 29/12/00 28/01/01 27/02/01 29/03/01 28/04/01 28/05/01 27/06/01 27/07/01 26/08/01 25/09/01 25/10/01 24/11/01 24/12/01 23/01/02 22/02/02 24/03/02 23/04/02 23/05/02 22/06/02 22/07/02 21/08/02 20/09/02 20/10/02 19/11/02 19/12/02 18/01/03 17/02/03 19/03/03 18/04/03 18/05/03 17/06/03 17/07/03 16/08/03 15/09/03 15/10/03 14/11/03 14/12/03 13/01/04 12/02/04 13/03/04 12/04/04 12/05/04 11/06/04

11 8 Κυπριακή λίρα Το κυπριακό νόµισµα κατά τους µήνες Μάιο και Ιούνιο σηµείωσε οριακή ενδυνάµωση έναντι του ευρώ, φθάνοντας τα 1,7197 ευρώ στις 30 Ιουνίου, 2004 (τιµή πώλησης/ανοίγµατος) σε σύγκριση µε 1,7052 ευρώ στις 3 Μαΐου, Αντικατοπτρίζοντας τις διακυµάνσεις των διεθνών νοµισµάτων κατά την εν λόγω περίοδο, η κυπριακή λίρα παρουσίασε µικρές διακυµάνσεις έναντι του δολαρίου φθάνοντας τα 2,0838 δολάρια ανά κυπριακή λίρα στις 30 Ιουνίου σε σύγκριση µε 2,0398 στις 3 Μαΐου. Το Μάιο, η κυπριακή λίρα παρουσίασε µικρή ενδυνάµωση έναντι της στερλίνας, φθάνοντας στις 1,1599 στερλίνες στις 18 Μαΐου, ενώ ακολούθησε πορεία αποδυνάµωσης µέχρι τις 18 Ιουνίου, φθάνοντας τις 1,1278 στερλίνες. Τις τελευταίες µέρες του Ιουνίου η πορεία αυτή αντιστράφηκε και η κυπριακή λίρα ενδυναµώθηκε φθάνοντας τις 1,1523 στερλίνες στις 30 Ιουνίου. Οι πρόσφατες συναλλαγµατικές διακυµάνσεις της κυπριακής λίρας έναντι του ευρώ, του αµερικάνικου δολαρίου, της αγγλικής στερλίνας και του ιαπωνικού γεν παρουσιάζονται στα διαγράµµατα που ακολουθούν (2Α και 2Β): ιάγραµµα 2Α Συναλλαγµατική ισοτιµία ευρώ έναντι της κυπριακής λίρας 04/01/ /06/2004 Τιµή πώλησης, ανοίγµατος 1,7700 1, ,0% 1,7500 1, % 1,7300 1, /08/01 ` +1.0% 1,7100 1,7000 1, % 1,6800 1, % 1,6600 1, /01/00 03/02/00 04/03/00 03/04/00 03/05/00 02/06/00 02/07/00 01/08/00 31/08/00 30/09/00 30/10/00 29/11/00 29/12/00 28/01/01 27/02/01 29/03/01 28/04/01 28/05/01 27/06/01 27/07/01 26/08/01 25/09/01 25/10/01 24/11/01 24/12/01 23/01/02 22/02/02 24/03/02 23/04/02 23/05/02 22/06/02 22/07/02 21/08/02 20/09/02 20/10/02 19/11/02 19/12/02 18/01/03 17/02/03 19/03/03 18/04/03 18/05/03 17/06/03 17/07/03 16/08/03 15/09/03 15/10/03 14/11/03 14/12/03 13/01/04 12/02/04 13/03/04 12/04/04 12/05/04 11/06/04-3.0% Σηµείωση:Τα επίσηµα περιθώρια διακύµανσης της κυπριακής λίρας έναντι του ευρώ είναι καθορισµένα στο ±15%

12 9 ιάγραµµα 2Β Συναλλαγµατικές ισοτιµίες έναντι της κυπριακής λίρας 04/01/ /06/2004 (Τιµές πώλησης, ανοίγµατος) 2,30 2,20 2,10 2,00 1,90 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 ολάριο Η.Π.Α. 04/01/00 03/02/00 04/03/00 03/04/00 03/05/00 02/06/00 02/07/00 01/08/00 31/08/00 30/09/00 30/10/00 29/11/00 29/12/00 28/01/01 27/02/01 29/03/01 28/04/01 28/05/01 27/06/01 27/07/01 26/08/01 25/09/01 25/10/01 24/11/01 24/12/01 23/01/02 22/02/02 24/03/02 23/04/02 23/05/02 22/06/02 22/07/02 21/08/02 20/09/02 20/10/02 19/11/02 19/12/02 18/01/03 17/02/03 19/03/03 18/04/03 18/05/03 17/06/03 17/07/03 16/08/03 15/09/03 15/10/03 14/11/03 14/12/03 13/01/04 12/02/04 13/03/04 12/04/04 12/05/04 11/06/04 1,22 1,17 1,12 1,07 1,02 0,97 Λίρα Αγγλίας 04/01/00 03/02/00 04/03/00 03/04/00 03/05/00 02/06/00 02/07/00 01/08/00 31/08/00 30/09/00 30/10/00 29/11/00 29/12/00 28/01/01 27/02/01 29/03/01 28/04/01 28/05/01 27/06/01 27/07/01 26/08/01 25/09/01 25/10/01 24/11/01 24/12/01 23/01/02 22/02/02 24/03/02 23/04/02 23/05/02 22/06/02 22/07/02 21/08/02 20/09/02 20/10/02 19/11/02 19/12/02 18/01/03 17/02/03 19/03/03 18/04/03 18/05/03 17/06/03 17/07/03 16/08/03 15/09/03 15/10/03 14/11/03 14/12/03 13/01/04 12/02/04 13/03/04 12/04/04 12/05/04 11/06/ Γεν Ιαπωνίας 04/01/00 03/02/00 04/03/00 03/04/00 03/05/00 02/06/00 02/07/00 01/08/00 31/08/00 30/09/00 30/10/00 29/11/00 29/12/00 28/01/01 27/02/01 29/03/01 28/04/01 28/05/01 27/06/01 27/07/01 26/08/01 25/09/01 25/10/01 24/11/01 24/12/01 23/01/02 22/02/02 24/03/02 23/04/02 23/05/02 22/06/02 22/07/02 21/08/02 20/09/02 20/10/02 19/11/02 19/12/02 18/01/03 17/02/03 19/03/03 18/04/03 18/05/03 17/06/03 17/07/03 16/08/03 15/09/03 15/10/03 14/11/03 14/12/03 13/01/04 12/02/04 13/03/04 12/04/04 12/05/04 Όσον αφορά την εγχώρια αγορά συναλλάγµατος, τα αποτελέσµατα των συνολικών αγοραπωλησιών ξένου συναλλάγµατος από την Κεντρική Τράπεζα, που διεκπεραιώθηκαν κατά την περίοδο 1 η Μαΐου ως τις 30 Ιουνίου, µε βάση την ηµεροµηνία συναλλαγής (transaction date), παρουσιάζονται στον πίνακα 4. Όπως φαίνεται στον εν λόγω πίνακα, το µήνα Μάιο καταγράφηκαν εισροές της τάξης των 29,22 εκατ., σε σύγκριση µε εκροές 64,26 εκατ. τον Απρίλιο του 2003 και εκροές 93,62 εκατ. τον περασµένο Απρίλιο. Οι εισροές συνεχίστηκαν και το µήνα Ιούνιο φθάνοντας τα 56,90 εκατ. στις 30 Ιουνίου, σε σύγκριση µε εισροές 16,96 εκατ. τον Ιούνιο του Οι ηµερήσιες συνολικές αγοραπωλησίες συναλλάγµατος της Κεντρικής Τράπεζας µε τις εγχώριες τράπεζες, από το 1999 και εντεύθεν, παρουσιάζονται στο διάγραµµα 3.

13 10 Πίνακας 4 Συνολικές αγοραπωλησίες της Κεντρικής Τράπεζας Κύπρου στην αγορά ξένου συναλλάγµατος Περίοδος Μέση τιµή Παρεµβάσεων Ξένα νοµίσµατα προς Λ.Κ. (µέσος όρος περιόδου) Αγορές(+)/Πωλήσεις(-) ξένου συναλλάγµατος από την Κεντρική Τράπεζα (µε βάση την ηµεροµηνία συναλλαγής) Σε εκατ. συναλλάγµατος Ευρώ ολάριο Στερλίνα Ευρώ ολάριο Στερλίνα Σε εκατ. Λ.Κ. Έτος ,7314 1,5602 1, ,31 155,24 70,72 663, ,7383 1,6445 1, ,55 64,75 53,05 273, ,7122 1,9361 1, ,75 1,30 19,50-134,01 Τριµηνία 2002 Q1 1,7367 1,5226 1, ,05 4,50 8,10 71, Q2 1,7295 1,5882 1, ,25 17,30 33,80 34, Q3 1,7397 1,7119 1, ,55 13,85-0,20 126, Q4 1,7467 1,7472 1, ,20 29,10 11,35 39, Q1 1,7240 1,8505 1, ,80 1,25 0,00-116, Q2 1,7050 1,9358 1, ,20-1,75 1,00-33, Q3 1,7073 1,9208 1, ,60 0,45 0,30 30, Q4 1,7123 2,0368 1, ,35 1,35 18,20-14, Q1 1,7060 2,1348 1, ,75 2,00 30,20-64, Q2 1,7099 2,0579 1, ,05 6,50 1,10-7,50 Μήνας εκέµβριoς ,7453 1,7780 1, ,20 8,80 2,60 14,96 Ιανουάριος ,7328 1,8419 1, ,25-0,40 0,00-55,73 Φεβρουάριος ,7230 1,8570 1, ,25-0,70 0,00-22,00 Μάρτιος ,7154 1,8532 1, ,30 2,35 0,00-38,55 Απρίλιος ,7050 1,8457 1, ,30-1,40 0,00-64,26 Μάιος ,7038 1,9728 1, ,10-0,35 1,00 14,21 Ιούνιος ,7063 1,9890 1, ,00 0,00 0,00 16,96 Ιούλιος ,7026 1,9366 1, ,30 0,00 0,10-19,47 Αύγουστος ,7053 1,9073 1, ,30 0,05-0,20 51,57 Σεπτέµβριος ,7132 1,9226 1,1936-4,40 0,40 0,40-2,08 Οκτώβριος ,7118 2,0038 1, ,95 0,00 7,90 31,68 Νοέµβριος ,7144 2,0062 1, ,80 1,35 8,30-9,07 εκέµβριος ,7106 2,1005 1, ,50 0,00 2,00-37,27 Ιανουάριος ,7051 2,1497 1, ,20-0,20 9,70-40,62 Φεβρουάριος ,7064 2,1595 1, ,55 0,00 11,00-4,25 Μάρτιος ,7069 2,0982 1, ,85 2,35 4,10-2,24 Απρίλιος ,7058 2,0416 1, ,15 0,00 1,00-93,62 Μάιος ,7068 2,0483 1, ,95 0,00 0,00 29,22 Ιούνιος ,7171 2,0838 1, ,15 6,50 0,10 56,90

14 11 ιάγραµµα 3 Ηµερήσιες αγοραπωλησίες συναλλάγµατος της Κεντρικής Τράπεζας µε τις εγχώριες τράπεζες 4/1/ /6/ ,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 Λ.Κ. εκατ. 15,00 10,00 5,00 0,00-5,00-10,00-15,00-20,00-25,00 04/01/99 22/03/99 07/06/99 23/08/99 08/11/99 24/01/00 10/04/00 26/06/00 11/09/00 27/11/00 12/02/01 30/04/01 16/07/01 01/10/01 17/12/01 04/03/02 20/05/02 05/08/02 21/10/02 06/01/03 24/03/03 09/06/03 25/08/03 10/11/03 26/01/04 12/04/04 28/06/04 Σηµείωση: Αγορές ξένου συναλλάγµατος από την Κεντρική Τράπεζα εµφανίζονται µε θετικό πρόσηµο.

15 12 Σταθµισµένη Συναλλαγµατική Ισοτιµία Κυπριακής Λίρας Οι διµερείς συναλλαγµατικές εξελίξεις που αναλύθηκαν πιο πάνω µπορούν να πλαισιωθούν από ανάλυση δεικτών της ονοµαζόµενης σταθµισµένης συναλλαγµατικής ισοτιµίας της κυπριακής λίρας. Οι δείκτες σταθµισµένης συναλλαγµατικής ισοτιµίας απεικονίζουν γενικά τη µέση διακύµανση ενός νοµίσµατος σε σχέση µε τα νοµίσµατα των κυριότερων εµπορικών εταίρων της χώρας. Η σταθµισµένη συναλλαγµατική ισοτιµία ενός νοµίσµατος σε πραγµατικούς όρους αποτελεί την αποπληθωρισµένη τιµή της αντίστοιχης ονοµαστικής ισοτιµίας, όπου ο αποπληθωριστής δύναται να είναι είτε ο δείκτης τιµών καταναλωτή είτε άλλος δείκτης τιµών ή κόστους, όπως το µοναδιαίο κόστος εργασίας. Στο διάγραµµα 2Γ παρουσιάζονται µηνιαίοι δείκτες σταθµισµένης συναλλαγµατικής ισοτιµίας της κυπριακής λίρας σε πραγµατικούς και ονοµαστικούς όρους από το 1992 µέχρι το Μάρτιο του Ανοδική πορεία του δείκτη υποδηλώνει ενίσχυση του νοµίσµατος σε πραγµατικούς ή ονοµαστικούς όρους, ανάλογα, και κατ επέκταση φανερώνει τάση αποδυνάµωσης της ανταγωνιστικότητας των εξαγωγικών προϊόντων. Ο δείκτης σταθµισµένης ισοτιµίας της κυπριακής λίρας σε πραγµατικούς όρους REER IMF που φαίνεται στο εν λόγω διάγραµµα υπολογίζεται από το ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο ( ΝΤ), η στάθµιση λαµβάνει υπόψη τον ανταγωνισµό σε τρίτες χώρες (third country competition weights) και περιλαµβάνει συνολικά 19 χώρες. Η στάθµιση γίνεται µε βάση τη σχετική βαρύτητα του κάθε εµπορικού εταίρου στο συνολικό εµπόριο και τουρισµό για την περίοδο , ενώ ως αποπληθωριστής χρησιµοποιείται ο δείκτης τιµών καταναλωτή. Τα πιο πρόσφατα διαθέσιµα στοιχεία του εν λόγω δείκτη του ΝΤ που έχει βάση 1995=100, αφορούν τον Ιανουάριο του Λόγω αυτής της χρονικής υστέρησης, υπολογίζεται από την Κεντρική Τράπεζα ένας απλουστευµένος δείκτης µε οκτώ, αντί 19 χώρες, REER CBC, στη βάση του δείκτη του ΝΤ, ο οποίος, όπως φαίνεται στο διάγραµµα, ακολουθεί τον αρχικό δείκτη µε µεγάλη ακρίβεια. Οι δύο δείκτες παρουσιάζουν µια µικρή ανατίµηση της κυπριακής λίρας κατά τους πρώτους µήνες του 2003, ενώ αυτή γίνεται εντονότερη τους τελευταίους µήνες του χρόνου. Ο µέσος όρος του δείκτη REER CBC το 2003 έφθασε το 106,7 σε σχέση µε 100,1 το 2002 ενώ το µήνα εκέµβριο ο δείκτης έφτασε στις 107,9 µονάδες. Τους πρώτους µήνες του 2004 παρατηρήθηκε οριακή υποχώρηση του δείκτη που έφτασε το Μάρτιο στις 105,7 µονάδες. Η εικόνα που παρουσιάζεται από τον ονοµαστικό δείκτη είναι διαφοροποιηµένη, αφού καταγράφεται µικρότερη αύξηση, γύρω στο 97,8 κατά το 2003 σε σχέση µε 94,6 κατά το Η εντονότερη ανατίµηση που παρατηρείται σε πραγµατικούς όρους οφείλεται, κατά κύριο λόγο, στον ψηλότερο πληθωρισµό που καταγράφεται στην Κύπρο σε σχέση µε τις άλλες ευρωπαϊκές χώρες, λόγω κυρίως της σταδιακής αύξησης του συντελεστή ΦΠΑ από 10% στο 15% κατά το 2002 και το 2003 και των αυξήσεων σε άλλους φόρους κατανάλωσης, κυρίως στα πετρελαιοειδή. Πρόσφατα στοιχεία που αφορούν το µήνα Απρίλιο, 2004, παρουσίασαν το δείκτη στις 96,9 µονάδες, ενισχύοντας έτσι τη σταθερότητα που παρουσιάζει αυτός ο δείκτης τους τελευταίους µήνες.

16 ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Ο ρυθµός της συνολικής προσφοράς χρήµατος (Μ2) παρουσίασε επιτάχυνση το Μάιο σε σύγκριση µε τον προηγούµενο µήνα, ενώ η πιστωτική επέκταση παρέµεινε περίπου στα ίδια επίπεδα. Αξιοσηµείωτη εξέλιξη το Μάιο και τον Ιούνιο είναι οι σηµαντικές εισροές συναλλάγµατος, που παρατηρήθηκαν λόγω της αύξησης των επιτοκίων στις 30 Απριλίου και της σταθεροποίησης των πολιτικών συνθηκών. Ταυτόχρονα, η τραπεζική ρευστότητα το Μάιο παρουσιάστηκε ισορροπηµένη και τον Ιούνιο ελαφρώς αυξηµένη. Ως αποτέλεσµα, η Κεντρική Τράπεζα δεν διενήργησε δηµοπρασίες αποδοχής καταθέσεων κατά την υπό ανασκόπηση περίοδο. ιάγραµµα 4 Αύξηση του Μ2 (ετήσια ποσοστιαία µεταβολή, µηνιαία στοιχεία) % M2 Μ2 (Κινητός κεντρικός µέσος τριών µηνών) 22,0 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,

17 14 ιάγραµµα 5 Αύξηση των τραπεζικών πιστώσεων προς τον ιδιωτικό τοµέα (ετήσια ποσοστιαία µεταβολή, µηνιαία στοιχεία) Πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τοµέα Κινητός κεντρικός µέσος τριών µηνών 20,0 18,0 16,0 14,0 % 12,0 10,0 8,0 6,0 4,

18 15 Πίνακας 5 Βασικά νοµισµατικά µεγέθη (ετήσια ποσοστιαία µεταβολή ) Μάιος Απρ. Μάιος Προσφορά χρήµατος (Μ1) -3,8 1,1 2,6 32,5 12,8 30,3 33,3 Συνολική προσφορά χρήµατος (Μ2) 9,0 13,3 10,3 4,0 7,8 7,0 8,2 Πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τοµέα 14,3 12,3 8,0 5,0 7,3 5,1 5,2 Ο ετήσιος ρυθµός µεγέθυνσης της συνολικής προσφοράς χρήµατος (Μ2) επέδειξε επιτάχυνση το Μάιο φτάνοντας το 8,2%, σε σύγκριση µε 7,0% τον Απρίλιο και 7,8% το Μάιο, Αυτό αντικατοπτρίζει και ο κινητός µέσος όρος τριών µηνών, σύµφωνα µε τον οποίο ο ρυθµός µεγέθυνσης του Μ2 παρουσίασε επιτάχυνση στο 7,1% την περίοδο Μαρτίου - Μαΐου 2004, από 6,5% την περίοδο Φεβρουαρίου Απριλίου. Με τη συµπερίληψη των Συνεργατικών Πιστωτικών Ιδρυµάτων στον ορισµό της προσφοράς χρήµατος (M2C), ο ρυθµός µεγέθυνσης του νοµισµατικού µεγέθους M2C, σύµφωνα µε τα προκαταρκτικά στοιχεία για το µήνα Μάιο, επιταχύνθηκε στο 9,1%, από αύξηση της τάξης του 8,3% τον Απρίλιο 1. Οι τραπεζικές πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τοµέα το Μάιο παρέµειναν στα ίδια περίπου επίπεδα µε τον προηγούµενο µήνα, παρουσιάζοντας άνοδο της τάξης του 5,2%, ενώ το Μάιο του 2003 η µεγέθυνση ήταν της τάξης του 7,3% (πίνακας 5). Σύµφωνα µε τον τριµηνιαίο, κινητό µέσο όρο, ο ρυθµός µεγέθυνσης της πιστωτικής επέκτασης ήταν 5,1% την περίοδο Μαρτίου Μαΐου, ουσιαστικά αµετάβλητη από το 5,0% τους µήνες Φεβρουάριο-Απρίλιο. Σύµφωνα µε προκαταρκτικά εβδοµαδιαία στοιχεία για τις πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τοµέα, την περίοδο από 1 η Ιανουαρίου µέχρι 18 η Ιουνίου, 2004, το ύψος των νέων δανείων ανήλθε στα 188,2 εκατ. που ισοδυναµεί µε ετήσιο ρυθµό αύξησης 5,4%. Η αύξηση στην πιστωτική επέκταση που φαίνεται ότι θα ισχύσει και τον Ιούνιο, σε συνδυασµό µε την άνοδο στις πιστωτικές διευκολύνσεις από τα συνεργατικά πιστωτικά ιδρύµατα πιθανόν να οφείλονται σε ανάκαµψη της οικονοµίας. 1 Το νοµισµατικό µέγεθος M2C δίδεται µε κάθε επιφύλαξη αφού τα Συνεργατικά Πιστωτικά Ιδρύµατα δεν εποπτεύονται από την Κεντρική Τράπεζα και επιπλέον η µηχανογράφηση από τη Συνεργατική Εταιρεία Μηχανογράφησης (ΣΕΜ) δεν έχει ολοκληρωθεί ώστε να καλύπτει όλα τα Συνεργατικά.

19 16 Στον πίνακα 6 παρουσιάζονται αναλυτικά, σε απόλυτα µεγέθη, οι παράγοντες που επηρεάζουν τη συνολική προσφορά χρήµατος (Μ2). Ειδικότερα, από τον πίνακα αυτό φαίνεται ότι το ύψος των τραπεζικών πιστώσεων προς τον ιδιωτικό τοµέα, που παραχωρήθηκαν την περίοδο Ιανουαρίου Μαΐου, υπερτερεί του αντίστοιχου περσινού επιπέδου. Την ίδια περίοδο σηµαντικά αυξηµένες παρουσιάζονται οι παραχωρηθείσες πιστώσεις προς το δηµόσιο τοµέα. Συγκεκριµένα, σε απόλυτους αριθµούς, κατά την υπό επισκόπηση περίοδο οι καθαρές τραπεζικές πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τοµέα, που παραχωρήθηκαν τους πρώτους πέντε µήνες του 2004, σηµείωσαν άνοδο της τάξης των 161,4 εκατ., σε σύγκριση µε 139,0 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του προηγούµενου έτους. Η αύξηση στις πιστώσεις προς το δηµόσιο τοµέα έφτασε τα 220,8 εκατ., έναντι αύξησης 119,0 εκατ. που καταγράφηκε την ίδια περίοδο του προηγούµενου έτους. Ταυτόχρονα, τα καθαρά συναλλαγµατικά διαθέσιµα σηµείωσαν µικρότερη πτώση, σε σύγκριση µε τη µείωση που καταγράφηκε την αντίστοιχη πενταµηνία του Συγκεκριµένα, τα καθαρά συναλλαγµατικά διαθέσιµα µειώθηκαν κατά 50,6 εκατ., σε σύγκριση µε µείωση 266,2 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του Σε αντιδιαστολή, τα αταξινόµητα στοιχεία, παρουσίασαν πτώση της τάξης των 75,5 εκατ., σε σύγκριση µε µείωση 69,4 εκατ., τους πρώτους πέντε µήνες του Αναφορικά µε τις εξελίξεις στις συνιστώσες του Μ2 κατά τους πρώτους πέντε µήνες του έτους, η προσφορά χρήµατος (Μ1) κατέγραψε αύξηση της τάξης των 5,4 εκατ., ενώ η δευτερογενής ρευστότητα κατέγραψε άνοδο 250,8 εκατ. Η εξέλιξη στη δευτερογενή ρευστότητα οφείλεται στη µεγάλη αύξηση των καταθέσεων προθεσµίας η οποία παρατηρήθηκε κατά την υπό ανασκόπηση περίοδο. Συγκεκριµένα, τους πρώτους τρεις µήνες η πιο σηµαντική αύξηση καταγράφηκε στις καταθέσεις προθεσµίας σε εγχώριο νόµισµα. Τον Απρίλιο, λόγω της πολιτικής αστάθειας και των φηµών περί δήθεν επικείµενης υποτίµησης της λίρας, παρατηρήθηκε µια µετακίνηση από καταθέσεις προθεσµίας σε κυπριακές λίρες, σε καταθέσεις προθεσµίας σε ξένο νόµισµα η οποία συνεχίστηκε και σε µικρότερο βαθµό το Μάιο. Συγκεκριµένα, υπήρξε κάποια αύξηση στις καταθέσεις σε εγχώριο νόµισµα σε σύγκριση µε µείωση τον προηγούµενο µήνα. Παράλληλα, υπήρξε επιβράδυνση στις καταθέσεις σε ξένο νόµισµα.

20 17 Πίνακας 6 Παράγοντες που επηρεάζουν τη συνολική προσφορά χρήµατος (µεταβολή, κυπριακές λίρες χιλιάδες) Μάιος Ιαν. - Μάιος Απρ. Μάιος / /2004 Καθαρά συναλλαγµατικά διαθέσιµα (Foreign assets (net)) Πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τοµέα (Claims on private sector) Πιστώσεις προς τον δηµόσιο τοµέα (Claims on public sector) Αταξινόµητα στοιχεία (Unclassified items) Συνολική προσφορά χρήµατος (Μ2) (Total money supply) Προσφορά χρήµατος (Μ1) (Money supply) Νόµισµα σε κυκλοφορία (Currency in circulation) Καταθέσεις όψεως (Demand deposits) ευτερογενής ρευστότητα (Quasi-money)

21 18 Η ανάλυση των τραπεζικών πιστώσεων κατά τοµέα οικονοµικής δραστηριότητας (πίνακας 7) δείχνει ότι την περίοδο Ιανουαρίου Μαΐου, οι τοµείς των προσωπικών και επαγγελµατικών δανείων, των κατασκευών και του εµπορίου απορρόφησαν το µεγαλύτερο µερίδιο των νέων πιστώσεων. Την αντίστοιχη περίοδο του προηγούµενου χρόνου κυριαρχούσαν οι τοµείς του εµπορίου και των κατασκευών µε µερίδιο γύρω στο 38,0% στις νέες πιστώσεις έκαστος. Σε απόλυτους αριθµούς, τα προσωπικά και επαγγελµατικά δάνεια αυξήθηκαν κατά 116,0 εκατ. την περίοδο Ιανουαρίου Μαΐου, σε σύγκριση µε µείωση 15,4 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του Στον τοµέα των κατασκευών τα νέα δάνεια ανήλθαν σε 74,2 εκατ. την υπό ανασκόπηση περίοδο, σε σύγκριση µε 62,0 εκατ. την ίδια περίοδο του Στον τοµέα του εξωτερικού και εγχώριου εµπορίου παρατηρήθηκαν νέες πιστώσεις ύψους 8,8 εκατ., σε σύγκριση µε 61,2 εκατ. την αντίστοιχη περσινή περίοδο 2. Στον τοµέα του τουρισµού υπήρξε µικρή αύξηση, ύψους 2,9 εκατ., σε σύγκριση µε 42,2 εκατ. κατά τους πρώτους πέντε µήνες του Τα νέα δάνεια προς τα δηµόσια ιδρύµατα και οργανισµούς (συµπεριλαµβανοµένης της κυβέρνησης) αυξήθηκαν κατά 6,5 εκατ., σε σύγκριση µε αύξηση 21,1 εκατ. πέρυσι. 2 Μεγάλο µέρος της µείωσης στο συγκεκριµένο τοµέα οφείλεται σε διορθώσεις στοιχείων των τραπεζών

22 19 Πίνακας 7 Τραπεζικές πιστώσεις κατά κατηγορία Ιανουάριος - Μάιος µεταβολή µερίδιο µεταβολή µερίδιο ΛΚ' 000 % ΛΚ' 000 % ηµόσια Ιδρύµατα και Οργανισµοί , ,4 Γεωργία 0 0, ,9 Μεταλλεία 574 0, ,4 Μεταποίηση , ,6 Μεταφορές και Επικοινωνίες , ,9 Εξωτερικό και Εγχώριο Εµπόριο , ,6 Κτήρια και Κατασκευές , ,3 Τουρισµός , ,5 Προσωπικά και Επαγγελµατικά άνεια , ,4 Προεξοφλήσεις Συναλλαγµατικών: Εσωτερικού 656 0, ,1 Εξωτερικού , ,1 Σύνολο , ,0 1) Περιλαµβάνει και δάνεια προς την Κυβέρνηση. Η παραχώρηση δανείων σε κατοίκους Κύπρου σε ξένο συνάλλαγµα παρουσίασε αύξηση το Μάιο κατά 16,2 εκατ. Τον Απρίλιο είχε παρατηρηθεί µείωση 9,2 εκατ. και το Μάρτιο αύξηση 10,7 εκατ. Το µερίδιο των πιστώσεων σε ξένο νόµισµα στις συνολικές πιστώσεις παρέµεινε περίπου αµετάβλητο στο 9,8% το Μάιο, ενώ τον ίδιο µήνα του προηγούµενου έτους βρισκόταν στο 10,5% (πίνακας 8) 3. Για την περίοδο 1 η Ιανουαρίου 18 Ιουνίου, 2004, τα προκαταρκτικά στοιχεία φέρουν το ύψος του ξένου δανεισµού 4 σε κατοίκους Κύπρου αυξηµένο κατά περίπου 45,6 εκατ. 3 Σηµειώνεται ότι τα αναφερόµενα µεγέθη περιλαµβάνουν µόνο τις χορηγίες των δανείων που παραχωρήθηκαν από όλα τα εγχώρια τραπεζικά ιδρύµατα (all banks). 4 Ο νέος δανεισµός από τράπεζες του εξωτερικού σε Κύπριους, σύµφωνα µε τα στοιχεία του ισοζυγίου πληρωµών για το δανεισµό, τον Απρίλιο του 2004 υπολειπόταν των αποπληρωµών κατά 1,8 εκατ. Όσον αφορά το µακροπρόθεσµο δανεισµό από τις διεθνείς τραπεζικές µονάδες τα δάνεια υπολείπονταν των αποπληρωµών σε ξένο νόµισµα κατά 2,1 εκατ. µέχρι το τέλος Απριλίου, 2004.

23 20 Πίνακας 8 Πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τοµέα 1 (µεταβολή, κυπριακές λίρες εκατ.) Μάρτ. Απρ. Μάιος άνεια σε ξένο νόµισµα σε κατοίκους Κύπρου 10,7-9,2 16,2 Σύνολο πιστώσεων 108,4 13,3 1,1 (υπόλοιπα τέλος περιόδου, Κυπριακές λίρες εκατ.) Μάιος Απρ. Μάιος άνεια σε ξένο νόµισµα σε κατοίκους Κύπρου 733,0 785,2 799,0 845,3 815,1 831,2 Σύνολο πιστώσεων 7320,1 7904,1 8300,7 8043,1 8461,0 8462,1 Μερίδιο % 10,0 9,9 9,6 10,5 9,6 9,8 1) Από εγχώριες τράπεζες. Από τα στοιχεία που αφορούν το δανεισµό των Κυπρίων σε ξένο νόµισµα, µέχρι το τέλος του Μαΐου, 2004, το µερίδιο των δανείων σε ευρώ ανερχόταν σε 67,9%. Στα υπόλοιπα νοµίσµατα η κατανοµή είναι 12,0% σε δολάρια, 6,3% σε γεν και 12,0% σε ελβετικά φράγκα. Σύµφωνα µε στοιχεία που αφορούν το µεσοπρόθεσµο και µακροπρόθεσµο δανεισµό σε ξένο νόµισµα, την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου, 2004, γύρω στο 2,8% των δανείων σε ξένο νόµισµα χρησιµοποιήθηκαν στον τοµέα των κατασκευών Οι δαπάνες των Κυπρίων στο εξωτερικό σηµείωσαν επιβράδυνση 2,4% το Μάιο σε σύγκριση µε αύξηση 20,2% πέρυσι. Τον Απρίλιο τα αντίστοιχα ποσοστά ήταν 5,7% για το 2004 και 13,6% για τον περσινό µήνα. Τέλος, οι ξένοι κάτοχοι καρτών ξόδεψαν στην Κύπρο 5,2% περισσότερα το Μάιο, σε σύγκριση µε τον ίδιο µήνα του Η αντίστοιχη µεταβολή για το 2003 ήταν αύξηση 2,0%. Τον Απρίλιο, τα αντίστοιχα ποσοστά για το 2004 ήταν 25,8% και µείωση 9,4% τον τέταρτο µήνα του στην Κύπρο, 81,8% για την αποπληρωµή υφιστάµενων υποχρεώσεων 5 ενώ το 5,7% των δανείων για την αγορά πάγιου εξοπλισµού. Όσον αφορά τις διευκολύνσεις µέσω πιστωτικών καρτών, οι εγχώριες δαπάνες των Κυπρίων σηµείωσαν ετήσια αύξηση 9,7% το Μάιο, ενώ η αντίστοιχη αύξηση για τον ίδιο µήνα του 2003 ήταν 11,2%. Τον Απρίλιο, τα αντίστοιχα ποσοστά ήταν 12,0% για το 2004 και 17,5% για το Αποπληρωµή υφιστάµενων υποχρεώσεων αναφέρεται τόσο σε υφιστάµενα δάνεια σε λίρες Κύπρου όσο και στη µετατροπή υφιστάµενων δανείων σε άλλο νόµισµα.

24 21 Χρηµαταγορά Στην αγορά χρήµατος το Μάιο επικράτησαν συνθήκες ισορροπηµένης τραπεζικής ρευστότητας, ενώ τον Ιούνιο καταγράφηκαν αυξητικές τάσεις στη ρευστότητα. Ο πίνακας 9 παρουσιάζει τους παράγοντες που επηρεάζουν την τραπεζική ρευστότητα. Όπως διαφαίνεται, στη συγκράτηση της πλεονάζουσας τραπεζικής ρευστότητας συνέβαλε η µείωση στη µέση ηµερήσια αξία των συναλλαγµατικών διαθεσίµων από 1.121,0 εκατ. τον Απρίλιο σε 1.038,5 εκατ. το Μάιο. Ταυτόχρονα, από την 1η Μαΐου οι τράπεζες έχουν επιπρόσθετη υποχρέωση να τηρούν κατώτατα αποθέµατα στην Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου ως ποσοστό (2,0%) των καταθέσεών τους σε ξένο νόµισµα. Η νέα οδηγία είχε ως αποτέλεσµα τη µείωση της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων (overnight). Επίσης, δεν υπήρξε ανάγκη για απορρόφηση ρευστότητας εκ µέρους της Κεντρικής Τράπεζας. Τελικά, η αύξηση του υπολοίπου στο σύνολο των λογαριασµών τους ανήλθε σε 640,6 εκατ. το Μάιο από 555,2 εκατ. τον Απρίλιο. Στην επέκταση της τραπεζικής ρευστότητας συνέβαλε, κυρίως, η µείωση στις καταθέσεις της κυβέρνησης. Το αποτέλεσµα της καθαρής επίδρασης των πιο πάνω ήταν η µείωση της τραπεζικής ρευστότητας το Μάιο έναντι του Απρίλη. Η αξία των κυβερνητικών καταθέσεων µειώθηκε κατά µέσο όρο στα 545,3 εκατ. το Μάιο, από τα 594,9 εκατ. τον Απρίλη 6. Για ολόκληρο το Μάιο υπήρξαν καθαρές αποπληρωµές τίτλων αξίας 8,9 εκατ. από δηµοπρασίες, ενώ τον Απρίλιο οι καθαρές αποπληρωµές ήταν 66,5 εκατ. 6 Στον πίνακα 9 παρουσιάζονται οι καθαρές κυβερνητικές καταθέσεις, δηλαδή οι καταθέσεις αφαιρουµένου του κυβερνητικού δανεισµού ύψους 961,1 εκατ. Το Μάιο δεν διενεργήθηκαν δηµοπρασίες αποδοχών καταθέσεων λόγω της ισορροπηµένης τραπεζικής ρευστότητας. Τον Απρίλη διενεργήθηκαν δύο δηµοπρασίες στις οποίες απορροφήθηκαν συνολικά 200,0 εκατ. µε µέσο µηνιαίο επιτόκιο 3,30%. Όπως φαίνεται στον πίνακα 10, το µέσο επιτόκιο της διατραπεζικής αγοράς διάρκειας µιας µέρας αυξήθηκε το Μάιο στο 4,73%, σε σύγκριση µε 3,25% τον προηγούµενο µήνα λόγω της αύξησης στα βασικά επιτόκια. Όσον αφορά τους τίτλους του δηµοσίου, τον Απρίλιο διενεργήθηκαν δηµοπρασίες σε όλους τους κυβερνητικούς τίτλους εκτός των δεκαετών και δεκαπενταετών κυβερνητικών χρεογράφων. Οι αποδόσεις των τίτλων όπου διενεργήθηκαν δηµοπρασίες παρουσίασαν αύξηση λόγω της αποδοχής προσφορών σε ψηλότερα επιτόκια από την κυβέρνηση. Συγκεκριµένα, τον Απρίλιο το µέσο επιτόκιο στα χρεόγραφα διετούς διάρκειας ήταν 5,01% σε σύγκριση µε 4,79% τον προηγούµενο µήνα. Αντίστοιχα, το µέσο επιτόκιο στα χρεόγραφα πενταετούς διάρκειας ανήλθε στο 5,50%, σε σύγκριση µε 5,10% το Φεβρουάριο που ήταν ο τελευταίος µήνας κατά τον οποίο διενεργήθηκε δηµοπρασία στο συγκεκριµένο τίτλο. Το Μάιο δεν διενεργήθηκαν δηµοπρασίες στους πλείστους κυβερνητικούς τίτλους. Τον Ιούνιο διενεργήθηκαν δηµοπρασίες σε όλους τους τίτλους του δηµοσίου. Οι αποδόσεις τους παρουσίασαν σαφή άνοδο, αντανακλώντας την αύξηση στο βασικό επιτόκιο. Σηµειώνεται ότι ο λόγος της αξίας των τίτλων που πωλήθηκαν ως προς τη συνολική αξία που ανακοινώθηκε ήταν 9,7% τον Απρίλιο, ενώ τον Ιούνιο ανήλθε στο 56,7%. Παράλληλα, ο λόγος της αξίας των τίτλων που πωλήθηκαν ως προς τη ζητούµενη αξία ήταν 100% τον Απρίλιο σε σύγκριση µε 58% τον Ιούνιο.

25 22 Συνθήκες ρευστότητας και πράξεις νοµισµατικής πολιτικής από 18 Μαρτίου - 21 Ιουνίου 2004 Στο πλαίσιο γίνεται ανασκόπηση της διαχείρισης της ρευστότητας του τραπεζικού συστήµατος από την Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου (ΚΤΚ), από τις 18 Mαρτίου µέχρι τις 21 Ιουνίου Το διάγραµµα 1 περιγράφει την παροχή και απορρόφηση ρευστότητας µέσω των πράξεων νοµισµατικής πολιτικής, ενώ το διάγραµµα 2 παρουσιάζει τις εξελίξεις στα βασικά βραχυπρόθεσµα επιτόκια. Συνθήκες ρευστότητας του τραπεζικού συστήµατος Κατά την υπό επισκόπηση περίοδο, η καθαρή συµβολή των αυτόνοµων παραγόντων παροχής και απορρόφησης ρευστότητας, δηλ. παραγόντων που δεν σχετίζονται µε τιςπράξειςνοµισµατικής πολιτικής, είχε ως αποτέλεσµα τη µείωση της τραπεζικής ρευστότητας. Συγκεκριµένα, η αύξηση του νοµίσµατος σε κυκλοφορία η οποία παρατηρήθηκε κυρίως κατά την περίοδο του Πάσχα είχε ως αποτέλεσµα τη µείωση της ρευστότητας κατά 46,4 εκατ. Επιπλέον, τα συναλλαγµατικά διαθέσιµα και συγκεκριµένα οι καθαρές εκροές από τις αγοραπωλησίες συναλλάγµατος της Κεντρικής Τράπεζας µε τις εγχώριες τράπεζες (fixing) συνέβαλαν στην απορρόφηση ρευστότητας 32,2 εκατ. Αντίθετα, οι καταθέσεις της κυβέρνησης και συγκεκριµένα οι λήξεις κυβερνητικών χρεογράφων οι οποίες υπερτερούσαν της ζήτησης των νέων εκδόσεων διοχέτευσαν στο τραπεζικό σύστηµα 31,9 εκατ. και οι καθαρές συναλλαγές µεταξύ της κυβέρνησης και των αντισυµβαλλοµένων 2,1 εκατ. Παράλληλα, η τήρηση ελάχιστων αποθεµατικών στην ΚΤΚ ως ποσοστό των καταθέσεων των αντισυµβαλλοµένων και σε ξένο νόµισµα, από την 1η Μαΐου 2004, συνέβαλε σηµαντικά στη διαµόρφωση ισορροπηµένων συνθηκών ρευστότητας. Πράξεις νοµισµατικής πολιτικής και επιτόκια Η ΚΤΚ διενήργησε τρεις πράξεις κύριας αναχρηµατοδότησης (ΠΚΑ) για την απορρόφηση ρευστότητας µέσω δηµοπρασιών για αποδοχή καταθέσεων. H ΚΤΚ ανακοίνωσε τη διενέργεια δηµοπρασίας στις 29/04/2004 για την οποία όµως δεν λήφθηκε καµία προσφορά από τους αντισυµβαλλόµενους. Έκτοτε και µέχρι το τέλος της υπό εξέταση περιόδου, δεν ανακοινώθηκε η διενέργεια άλλης πράξης κύριας αναχρηµατοδότησης, λόγω των προαναφερόµενων ισορροπηµένων συνθηκών ρευστότητας που επικράτησαν. Πράξεις ανοικτής αγοράς (εκατ. Λίρες Κύπρου, επιτόκια ως ποσοστά % ετησίως) Πράξη Ηµεροµηνία διακανονισµού Ηµεροµηνία λήξης Προσφορές (ποσό) Κατανοµή (ποσό) Λόγος προσφορών/ κάλυψης Μέσο σταθµικό επιτόκιο κατανοµής ιάρκεια σε ηµέρες ΠΚΑ 18/03/ /04/ ,0 100,0 1,65 3,37 15 ΠΚΑ 02/04/ /04/ ,0 100,0 1,64 3,31 13 ΠΚΑ 15/04/ /04/ ,0 100,0 1,52 3,29 14 Πηγή: ΚΤΚ. Οι ΠΚΑ διεξήχθηκαν µε τη µέθοδο των ανταγωνιστικών προσφορών επιτοκίου µε µέγιστο επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων 3,50%. Η ρευστότητα που απορροφήθηκε σε κάθε ΠΚΑ ήταν 100,0 εκατ., ενώ το µέσο σταθµικό επιτόκιο κατανοµής παρέµεινε µεταξύ 3,29% και 3,37%. Ο λόγος προσφοράς-κάλυψης κυµάνθηκε µεταξύ 1,52 και 1,65 µε µέση τιµή 1,60, ενώ ο αριθµός των συµµετεχόντων αντισυµβαλλοµένων ήταν 5 ή 6. Πάγιες διευκολύνσεις (µέση προσφυγή σε εκατ. Λίρες Κύπρου) Περίοδος ΠΚΑ 18/03-02/04/ /04-15/04/ /04-29/04/2004 ιευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων ιευκόλυνση οριακής χρηµατοδότησης 17,3 4,1 41,0 1,5 13,6 0,0 29/04-21/06/2004 Πηγή: ΚΤΚ. Περίοδος 21,0 3,4

26 23 Στα πλαίσια των προαναφερόµενων συνθηκών ρευστότητας που επικράτησαν κατά την υπό επισκόπηση περίοδο, παρατηρήθηκε σηµαντική προσφυγή στη διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων µιας νύχτας, µε µέση προσφυγή κατά τις περιόδους των ΠΚΑ µεταξύ 13,6 εκατ. και 41,0 εκατ. Αντίθετα, σηµειώθηκε πολύ περιορισµένη προσφυγή στη διευκόλυνση οριακής χρηµατοδότησης, µε αντίστοιχη µέση προσφυγή µεταξύ µηδέν και 4,1 εκατ. Κατά το υπόλοιπο της υπό επισκόπηση περιόδου η µέση προσφυγή στη διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων ήταν 21,0 εκατ. ενώ στη διευκόλυνση οριακής χρηµατοδότησης 3,4 εκατ. ιάγραµµα 1. Πράξεις νοµισµατικής πολιτικής ιάγραµµα 2. Επιτόκια 120,0 6 5,5 100,0 5 80,0 εκατ. Λίρες Κύπρου 60,0 ποσοστά % ετησίως 4,5 4 3,5 40,0 3 20,0 2,5 0,0 18/03-02/04/ /04-15/04/ /04-29/04/ /04-21/06/2004 Περίοδος ΠΚΑ (ποσό κατανοµής) ιευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων (µέση προσφυγή) ιευκόλυνση οριακής χρηµατοδότησης (µέση προσφυγή) 2 18/03/04 29/03/04 07/04/04 20/04/04 28/04/04 05/05/04 13/05/04 21/05/04 01/06/04 09/06/04 17/06/04 Επιτόκιο διάρκειας µιας ηµέρας στη διατραπεζική αγορά ιευκόλυνση οριακής χρηµατοδότησης ιευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων Μέγιστο επιτόκιο προσφοράς για ΠΚΑ Μέσο σταθµικό επιτόκιο κατανοµής στις ΠΚΑ Επιτόκιο διάρκειας µιας ηµέρας στη διατραπεζική αγορά (ποσοστά % ετησίως) Περίοδος ΠΚΑ Ελάχιστο επιτόκιο Μέγιστο επιτόκιο Μέσο επιτόκιο 18/03-02/04/ /04-15/04/ /04-29/04/2004 3,16 3,52 3,31 3,38 3,41 3,40 3,07 3,33 3,19 Περίοδος 29/04-21/06/2004 Πηγή: ΚΤΚ. 3,07 5,01 4,44 Στη διατραπεζική αγορά, κατά τις υπό ανασκόπηση περιόδους ΠΚΑ το επιτόκιο διάρκειας µιας νύχτας κυµάνθηκε µεταξύ 3,07% και 3,52%. Κατά τις περιόδους ΠΚΑ, το µέσο επιτόκιο παρέµεινε γύρω στο 3,28%, αντανακλώντας τις εκτιµήσεις των συµµετεχόντων αντισυµβαλλοµένων για επικράτηση συνθηκών πλεονάζουσας ρευστότητας. Κατά το υπόλοιπο της υπό ανασκόπηση περιόδου το επιτόκιο κυµάνθηκε µεταξύ 3,07% και 5,01% και το µέσο επιτόκιο ήταν 4,44%. Η διευρυµένη διακύµανση οφείλεται κυρίως στην αύξηση των βασικών επιτοκίων κατά 100 µ.β. µε απόφαση της Επιτροπής Νοµισµατικής Πολιτικής στις 30 Απριλίου 2004.

27 24 Πίνακας 9 Ρευστότητα τραπεζικού συστήµατος ( εκατ., ηµερήσιοι µέσοι όροι περιόδου) Καθαρό ενεργητικό σε χρυσό και συνάλλαγµα (NFA) Πράξεις κύριας αναχρηµατοδότησης (repos) Προσφορά ρευστότητας Πράξεις νοµισµατικής πολιτικής Πράξεις πιο µακροπρόθεσµης αναχρηµατοδότησης ιευκόλυνση οριακής χρηµατοδότησης (lombard) Άλλες πράξεις (swap) ιευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων (overnight) Πρόσθετες και ειδικές και Σ.Μ.Ε. Καταθέσεις (additional & Απορρόφηση ρευστότητας Rev - repos & depos Τραπεζογραµµάτια, νοµίσµατα σε κυκλοφορία Καταθέσεις κεντρικής κυβέρνησης (καθαρές) 1) Άλλοι παράγοντες απορρόφησης ρευστότητας (καθαροί) Τρεχούµενοι λογαριασµοί πιστωτικών ιδρυµάτων (MRA) Νοµισµατική βάση special & S.M.E. dep.) (cur. in circul.) ( ) Ιούν ,3 0,0 0,0 0,6 0,0 26,0 79,4 366,9 403,1-16,3 221,6 496, ,7 Ιούλ ,2 0,0 0,0 1,5 0,0 41,5 79,4 405,2 413,5-212,0 179,6 497, ,9 Αύγ ,0 0,0 0,0 1,9 0,0 21,9 79,5 427,1 422,7-166,4 176,7 505, ,5 Σεπτ ,9 0,0 0,0 8,6 0,0 2,2 79,3 392,3 413,0-127,4 190,7 509, ,9 Οκτ ,3 0,0 0,0 0,3 0,0 10,5 79,4 332,6 413,3-98,8 213,4 511, ,4 Νοέµ ,9 0,0 0,0 0,6 0,0 4,7 79,5 385,3 399,9-135,9 201,8 512,1 996,2 εκ ,4 0,0 0,0 0,0 0,0 36,2 79,3 412,0 425,4-330,1 231,9 516, , Ιαν ,4 0,0 0,0 3,5 0,0 29,3 79,3 438,9 413,6-315,3 172,7 525, ,6 Φεβρ ,1 0,0 0,0 0,4 0,0 32,4 79,3 325,0 402,2-276,0 181,8 535, ,7 Μάρτ ,2 0,0 0,0 10,3 0,0 11,1 79,4 308,5 404,4-309,5 188,5 538, ,9 Απρ ,6 0,0 0,0 0,2 0,0 14,7 79,4 210,4 422,4-328,7 208,4 535, ,6 Μάιος 1.112,4 0,0 0,0 3,2 0,0 13,4 79,4 152,3 438,8-315,7 214,8 532, ,2 Ιούν ,7 0,0 0,0 1,6 0,0 9,9 79,3 136,7 447,1-309,5 204,0 529, ,1 Ιούλ ,1 0,0 0,0 0,0 0,0 27,6 79,3 117,7 462,2-332,7 193,2 527, ,9 Αύγ ,4 0,0 0,0 0,0 0,0 24,0 79,3 146,8 471,3-343,6 196,6 530, ,6 Σεπτ ,1 0,0 0,0 2,6 0,0 14,0 79,7 174,5 465,9-301,8 184,4 530, ,6 Οκτ ,8 0,0 0,0 0,3 0,0 23,0 79,4 123,6 467,2-330,3 184,9 532, ,9 Νοέµ ,7 0,0 0,0 0,6 0,0 31,2 79,3 107,7 461,5-286,9 199,2 531, ,4 εκ ,1 0,0 0,0 4,8 0,0 17,8 79,5 47,4 496,3-217,9 222,7 532, , Ιαν ,1 0,0 0,0 0,0 0,0 55,4 79,3 151,9 491,2-290,5 192,6 534, ,1 Φεβρ ,3 0,0 0,0 0,0 0,0 22,2 79,4 169,0 477,0-304,4 194,1 547, ,5 Μάρτ ,2 0,0 0,0 2,2 0,0 17,4 79,6 140,3 478,6-313,8 199,7 551, ,2 Απρ ,0 0,0 0,0 0,7 0,0 29,7 79,3 93,3 503,7-366,2 226,5 555, ,0 Μάιος 1.038,5 0,0 0,0 6,0 0,2 8,0 79,3 0,0 509,8-415,8 222,8 640, ,7 1) Το αρνητικό πρόσηµο που παρουσιάζεται στις καθαρές καταθέσεις οφείλεται στη συµπερίληψη του δανείου της Κυβέρνησης ύψους 961,1 εκατ. Λόγω της απαγόρευσης δανεισµού από την Κεντρική Τράπεζα από τον Ιούλιο του 2002, τα κυβερνητικά δάνεια µετατράπηκαν σε ένα δάνειο µε διάρκεια 30 ετών, η αποπληρωµή του οποίου θα αρχίσει το 2007.

28 25 Πίνακας 10 Επιτόκια (ποσοστά % ετησίως, µέσοι όροι περιόδου) Μάιος Μάρτ. Απρ. Μάιος ιατραπεζική αγορά (1 µέρα) 4,93 3,42 3,35 3,56 3,21 3,25 4,73 Repos 6,39 Reverse repos/depos 4,59 3,91 3,45 3,45 3,44 3,30 Γραµµάτια δηµοσίου (13 εβδοµάδες) 6,00 4,02 3,51 3,70 3,96 Γραµµάτια δηµοσίου (52 εβδοµάδες) 6,35 4,30 3,70 4,30 4,43 Χρεόγραφα αναπτύξεως (2 χρόνια) 6,11 4,56 3,83 3,69 4,79 5,01 Χρεόγραφα αναπτύξεως (5 χρόνια) 6,96 5,07 4,49 4,37 5,50 Χρεόγραφα αναπτύξεως (10 χρόνια) 7,66 5,37 4,70 Χρεόγραφα αναπτύξεως (15 χρόνια) 6,47 5,60 4,81 Στον πινάκα 11 γίνεται µια σύγκριση µεταξύ των εγχώριων µακροπρόθεσµων επιτοκίων και εκείνων της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Τα τελευταία διαθέσιµα στοιχεία αναφέρονται στο µήνα Απρίλιο και δείχνουν ότι τα εγχώρια µακροπρόθεσµα πραγµατικά επιτόκια, άνκαι αυξηµένα, συνεχίζουν να βρίσκονται σε χαµηλότερα επίπεδα από τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά, λόγω της µείωσης του εγχώριου πληθωρισµού. Ο µέσος όρος των τελευταίων δώδεκα µηνών των µακροπρόθεσµων ονοµαστικών επιτοκίων βρισκόταν στο 4,75%. Τα εγχώρια πραγµατικά επιτόκια υπολείπονται των αντίστοιχων επιτοκίων της ΕΕ κατά 21 µ.β.

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2004 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2004 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΛΙΟΣ 2005 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΛΙΟΣ 2005 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2004 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2004 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2004 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2004 Η Έκθεση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2005 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2005 Η Έκθεση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2005 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2005 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2006 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2006 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2006 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2006 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2005 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2005 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2006 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2006 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ & ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2007 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ &

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΛΙΟΣ 2006 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΛΙΟΣ 2006 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2005 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2003 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2003 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2003 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2003 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2003 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2003

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ & ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2007 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ &

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2005 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2004 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΙΟΣ 2005 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΙΟΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ & ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2007 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ &

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2002 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2002 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΡΤΙΟΣ 2003 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΡΤΙΟΣ 2003 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΝΙΟΣ 2004 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2002 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2002 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΙΟΣ 2003 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΙΟΣ 2003 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2004 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΚΑΙ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΙΟΣ 2007 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2003 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2003 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΚΑΙ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2007 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΙΟΣ 2002 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΑΙΟΣ 2002 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΝΙΟΣ 2002 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΟΥΝΙΟΣ 2002 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2006 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2002 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2002

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2002 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2002 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

Διαβάστε περισσότερα

Σηµείωµα για τις Πρόσφατες Οικονοµικές και Νοµισµατικές Εξελίξεις

Σηµείωµα για τις Πρόσφατες Οικονοµικές και Νοµισµατικές Εξελίξεις Σηµείωµα για τις Πρόσφατες Οικονοµικές και Νοµισµατικές Εξελίξεις Εισαγωγή Στη συνεδρία της Επιτροπής Νοµισµατικής Επιτροπής της 6ης Μαρτίου, 2003, τονίστηκε εµφαντικά η ετοιµότητα της Επιτροπής για στενή

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2002 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ...2 2.1 ΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ...2

Διαβάστε περισσότερα

Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες.

Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες. Eπεξηγηµατικές Σηµειώσεις στους Νοµισµατικούς, Χρηµατοπιστωτικούς και άλλους χρηµατοοικονοµικούς δείκτες. Προσφορά Χρήµατος Η Προσφορά Χρήµατος Μ1 αντιστοιχεί στην Πρωτογενή Ρευστότητα στην εθνική ορολογία.

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ 2006 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2002 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ...3 2.1 ΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ...3

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΚΑΙ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2007 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 2001 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ...3 2.1 ΙΕΘΝΕΙΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΚΑΙ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ...3

Διαβάστε περισσότερα

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ

ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ & ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2007 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ &

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΚΑΙ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗΣ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2007 ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΙΕΥΘΥΝΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 5 Αυγούστου 2002 Οι Εξελίξεις του Ιουλίου 2002 Οι ανοδικές τάσεις των τιμών της δευτερογενούς αγοράς ευνοήθηκαν από τις δυσοίωνες προοπτικές των διεθνών χρηματιστηριακών

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ευτέρα 6 Μαίου 2002 Οι Εξελίξεις του Απριλίου 2002 Ο µήνας Απρίλιος χαρακτηρίσθηκε γενικά από µία σταθερότητα στις διεθνείς αγορές οµολόγων. Μέσα στην εξεταζόµενη περίοδο παρατηρήθηκε

Διαβάστε περισσότερα

6. Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία

6. Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΥΠΡΙΑΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ IΟΥΝΙΟΣ 2011 6. Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Δύο φορές το χρόνο το Ευρωσύστημα ετοιμάζει και δημοσιεύει τις προβλέψεις του

Διαβάστε περισσότερα

Κ Ε Ν Τ Ρ Ι Κ Η Τ Ρ Α Π Ε Ζ Α Τ Η Σ Κ Υ Π Ρ Ο Υ

Κ Ε Ν Τ Ρ Ι Κ Η Τ Ρ Α Π Ε Ζ Α Τ Η Σ Κ Υ Π Ρ Ο Υ ΜΑΚρΟΟιΚΟνΟΜιΚΕΣ ΠρΟβλΕψΕιΣ για ΤΗν ΚυΠριΑΚΗ ΟιΚΟνΟΜιΑ IΟΥΝΙΟΣ 2011 6. Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Δύο φορές το χρόνο το Ευρωσύστημα ετοιμάζει και δημοσιεύει τις προβλέψεις του

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Σεπτέμβριος 2006 ΗΠΑ: Αμετάβλητα στο 5,25% διατήρησε τα επιτόκια η Fed στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, λόγω των ενδείξεων επιβράδυνσης της οικονομίας και συγκράτησης

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΕΚΘΕΣΗ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2001 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ. 1 2. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ... 4 2.1 ΕΓΧΩΡΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ.. 4 2.2 ΕΞΩΤΕΡΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ...

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 4 Αυγούστου 2003 Οι Εξελίξεις του Ιουλίου 2003 Σε διορθωτική τροχιά κινήθηκαν οι τιμές των κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές, επηρεαζόμενες από τις προσδοκίες περί θετικότερων προοπτικών ανάπτυξης.!

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ.

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ. ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ ΕΚΔΙΔΕΤΑΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΛΕΤΩΝ ΤΟΥ ΣΥΓΚΡΟΤΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΥΠΡΟΥ, ΤΕΥΧΟΣ αρ. 30, ΙΟΥΝΙΟΣ 2010 ΔΙΕΘΝΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Σύμφωνα με την έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 4 Νοεμβρίου 2002 Οι Εξελίξεις του Οκτωβρίου 2002 Ο εν λόγω μήνας χαρακτηρίσθηκε από την υποχώρηση των τιμών των ομολόγων τόσο στην εγχώρια όσο και στη διεθνή αγορά, λόγω

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία

Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Μακροοικονομικές Προβλέψεις για την Κυπριακή Οικονομία Υποθέσεις εργασίας Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την Κύπρο βασίζονται στις κοινές υποθέσεις εργασίας του Ευρωσυστήματος για μεγέθη που αφορούν

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΚΘΕΣΗ ΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΟΛΙΤΙΚΗΣ

ΚΘΕΣΗ ΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΟΛΙΤΙΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΚΘΕΣΗ ΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2001 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ. 1 2. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ... 3 2.1 ΕΓΧΩΡΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ.. 3 2.2 ΕΞΩΤΕΡΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ...

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ EΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Ιανουάριος 2007 Έκδοση 1-2-2007 ΗΠΑ: Αμετάβλητα στο 5,25% διατήρησε, όπως αναμενόταν, τα επιτόκια η FED στη συνεδρίασή της στις 31/1 εκτιμώντας ότι στο επίπεδο

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Eυρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ

Μακροοοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Eυρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ Μακροοοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Eυρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 5/1/2007 ΗΠΑ: Στην τελευταία έκθεση του ο Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης προβλέπει σταθερό κόστος χρήματος στις ΗΠΑ για το 2007 και διατήρηση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 6/8/2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Τα προβλήματα στην αμερικανική αγορά στεγαστικής πίστης, η αναβολή ή η ματαίωση έκδοσης ομολογιακών δανείων για τη χρηματοδότηση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Γραφείου ΟΕΥ Λουμπλιάνας

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Γραφείου ΟΕΥ Λουμπλιάνας ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ Γραφείου ΟΕΥ Λουμπλιάνας Ιούλιος Αύγουστος 2017 Επιμέλεια: Σπυρίδων Λιόντος, Σύμβουλος ΟΕΥ Α Trnovski Pristan 14, 1000, Ljubljana Τηλ.: +386 1 2811258, Φαξ: +386 1 2811114, E-mail: ecocom-ljubljana@mfa.gr

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 1 ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΙΟΥΛΙΟΣ 219 Χορηγός: 27 Αυγούστου 219 2 Το ΙΟΒΕ διεξάγει κάθε μήνα από το 1981 Έρευνες

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Παρασκευή 5 Οκτωβρίου 2001 Οι Εξελίξεις του Σεπτεμβρίου 2001 Οι χαμηλές αποδόσεις στη λήξη δημιουργούν τις προϋποθέσεις μιας σταθεροποιητικής ή και θετικής συμπεριφοράς των τιμών

Διαβάστε περισσότερα

SEE Economic Review, Αύγουστος 2012 Recoupling Fast. Περίληψη στα Ελληνικά

SEE Economic Review, Αύγουστος 2012 Recoupling Fast. Περίληψη στα Ελληνικά SEE Economic Review, Αύγουστος 2012 Recoupling Fast Περίληψη στα Ελληνικά Αν ποτέ υπήρχε ένα επιχείρημα που υποστηρίζει την αποσύνδεση των αναδυόμενων οικονομιών από τις αναπτυγμένες χώρες, σίγουρα αυτό

Διαβάστε περισσότερα

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΝΙΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 2006 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΝΙΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ 2006 ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΟΜΙΛΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΝΝΙΑΜΗΝΙΑ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΣΤΙΣ 30 ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΥ ΕΠΕΞΗΓΗΜΑΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΣΥΝΟΨΗ Βασικά oικονοµικά στοιχεία 2005 Μεταβολή 2005 Σύνολο καθαρών εσόδων 103.850 84.742

Διαβάστε περισσότερα

SEE Economic Review, Ιανουάριος 2012 Blue but cloudy skies in SEE. Περίληψη στα Ελληνικά

SEE Economic Review, Ιανουάριος 2012 Blue but cloudy skies in SEE. Περίληψη στα Ελληνικά SEE Economic Review, Ιανουάριος 2012 Blue but cloudy skies in SEE Περίληψη στα Ελληνικά Η ολοκληρωµένη µελέτη είναι διαθέσιµη στα αγγλικά από το site της Τράπεζας Πειραιώς κάτω από την επιλογή Economic

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΈΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΈΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΈΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 2-10-2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Θετικά κινήθηκαν οι διεθνείς αγορές μετοχών το τελευταίο 15μερο του Σεπτεμβρίου, μετά την απόφαση της Fed για μείωση των επιτοκίων

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 8 Απριλίου 2002 Οι Εξελίξεις του Mαρτίου 2002 Οι τάσεις ανόδου των επιτοκίων σε διεθνές επίπεδο επηρέασαν τη συμπεριφορά των εγχώριων τίτλων κατά τον εξεταζόμενο μήνα, προκαλώντας

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2013 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική Στατιστική Αρχή, Τράπεζα της Ελλάδος 1 Πίνακας μεγεθών Ελληνικής

Διαβάστε περισσότερα

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας»

ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΔΕΛΤΙΟ 8 η Μελετη «Εξελιξεις και Τασεις της Αγορας» Το βασικό συμπέρασμα: Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων μετά την ανακήρυξη του δημοψηφίσματος στο τέλος του Ιουνίου διέκοψε την ασθενική

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 6-3-2008 ΗΠΑ: Η FED φαίνεται αποφασισμένη να προχωρήσει στη μείωση των επιτοκίων στο 2,5% εν όψει της επιβράδυνσης της αμερικανικής οικονομίας, παρά την

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 3/12/2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Η πιστωτική κρίση που εκδηλώθηκε με αφορμή τα προβλήματα των subprime στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ, οδηγεί πλέον και σε κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες της κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση τα στοιχεία που ήταν

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 1 ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 218 Χορηγός: 14 Δεκεμβρίου 218 2 Το ΙΟΒΕ διεξάγει κάθε μήνα από το 1981 Έρευνες

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Μάρτιος 2006 ΗΠΑ: Στο 4,75% αύξησε τα επιτόκιά της για 15 η συνεχόμενη φορά η FED στη συνεδρίασή της στις 28/3. Προεξοφλείται νέα αύξηση κατά 0,25% στη συνεδρίαση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Ιούλιος 2006 Ημερομηνία έκδοσης 3/8/2006 ΗΠΑ: Πρόβλεψη του επικεφαλής της Fed, Β. Bernanke, για υποχώρηση των υψηλών ρυθμών ανάπτυξης των τελευταίων ετών κυρίως

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Δευτέρα 10 Φεβρουαρίου 2003 Οι Εξελίξεις του Ιανουαρίου 2003 Οι υφιστάμενες ανησυχίες των αγορών μετοχών αναφορικά με το ενδεχόμενο πολεμικής σύρραξης στο Ιράκ, τόνωσαν εκ νέου

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ 1 ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 218 Χορηγός: 8 Νοεμβρίου 218 2 Το ΙΟΒΕ διεξάγει κάθε μήνα από το 1981 Έρευνες

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΟΥ ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 8-1-2008 ΗΠΑ: Σε μείωση των επιτοκίων κατά 25 μ.β. στο 4,25% προέβη η Fed κατά τη συνεδρίασή της στις 11/12. Σύμφωνα με τα πρακτικά της συνάντησης, η κατάσταση

Διαβάστε περισσότερα

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν

SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν SEE & Egypt Economic Review, Απρίλιος 2013 Οι Προβλέψεις μας για το 2013: Η ύφεση στην Ευρωπαϊκή Ένωση & τα Συναλλαγματικά Διαθέσιμα Κυριαρχούν Περίληψη στα Ελληνικά Κύπρος Σε βαθειά ύφεση αναμένουμε να

Διαβάστε περισσότερα

Η συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας

Η συνεδρίαση της Fed στην κορυφή της ατζέντας Weekly Financial Report Δευτέρα 16-09-2013 Η ανεργία στη Μεγάλη Βρετανία σημείωσε απροσδόκητη πτώση βοηθώντας την Κεντρική Τράπεζα της χώρας σε ενδεχόμενη αύξηση του βασικού επιτοκίου ενώ οι τιμές κατοικιών

Διαβάστε περισσότερα

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Πλαίσιο ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΜΠΕΙΡΟΓΝΩΜΟΝΩΝ ΤΗΣ ΕΚΤ ΓΙΑ ΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Οι εµπειρογνώµονες της ΕΚΤ κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση τα στοιχεία που

Διαβάστε περισσότερα

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό

Πτώση στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2011 για τον χρυσό Weekly Financial Report Δευτέρα 15- -04-2013 Πτώση 4,1% στο χαμηλότερο επίπεδο από την 1η Ιουλίου του 2011 σημείωσε ο χρυσός καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις και την καταναλωτική εμπιστοσύνη

Διαβάστε περισσότερα

Ι. Οικονομικές εξελίξεις στην Βουλγαρία (Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2010)

Ι. Οικονομικές εξελίξεις στην Βουλγαρία (Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2010) Ι. Οικονομικές εξελίξεις στην Βουλγαρία (Ιανουάριος Σεπτέμβριος 2010) Η αύξηση κατά 0,7% του ρυθμού οικονομικής μεγέθυνσης, κατά το τρίτο τρίμηνο του 2010 σε σχέση με το προηγούμενο, είχε σαν αποτέλεσμα

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Ευρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ

Μακροοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Ευρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ Μακροοικονοµικές προβολές εµπειρογνωµόνων του Ευρωσυστήµατος για τη ζώνη του ευρώ Οι εµπειρογνώµονες του Ευρωσυστήµατος κατάρτισαν προβολές για τις µακροοικονοµικές εξελίξεις στη ζώνη του ευρώ, µε βάση

Διαβάστε περισσότερα

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΜΗΝΙΑΙΑ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Έκδοση 5-11-2007 ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ: Βαθύτερη από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί αποδεικνύεται η κρίση στις πιστωτικές αγορές με μεγάλες διεθνείς τράπεζες και επενδυτικούς

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) 31 ΟΚΤΩΒΡΙΟΥ 2012 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική Στατιστική Αρχή, Τράπεζα της Ελλάδος 1 Πίνακας μεγεθών Ελληνικής

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2012 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική Στατιστική Αρχή, Τράπεζα της Ελλάδος 1 Πίνακας μεγεθών Ελληνικής

Διαβάστε περισσότερα

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών

3.2 Ισοζύγιο πληρωµών 3 Ισοζύγιο πληρωµών 3.1 Εισαγωγή ιεθνή οικονοµία Ύφεση στην Γερµανία οικονοµίες του Ευρώ Αυξηση των αµερικανικών επιτοκίων διεθνή επιτόκια και δολάριο($) Χρηµατοοικονοµική κρίση στην Ασία Ανοιχτή οικονοµία

Διαβάστε περισσότερα

ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ

ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ Σταθεροποιητική πολιτική Πολιτική για τη σταθεροποίηση του προϊόντος

Διαβάστε περισσότερα

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Οκτώβριος 2012

ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ. Οκτώβριος 2012 ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΥΠΡΟΥ ΚΕΝΤΡΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ Οκτώβριος 212 Οι Έρευνες Οικονομικής Συγκυρίας στοχεύουν στην αποτύπωση των αντιλήψεων των επιχειρηματιών και καταναλωτών για την τρέχουσα οικονομική κατάσταση

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 8 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.170 FAX: 210.32.59.169 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΙΟΥΝΙΟΣ 2015 Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

Έλλειµµα

Έλλειµµα ΠΡΕΣΒΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ΤΙΡΑΝΑ ΓΡΑΦΕΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΩΝ ΥΠΟΘΕΣΕΩΝ ΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ ΙΣΟΖΥΓΙΟ ΤΡΕΧΟΥΣΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΑΛΒΑΝΙΑΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ 2010-2011 Σηµαντική αύξηση του δηµοσίου χρέους και επιδείνωση του ισοζυγίου

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 16 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.198 FAX: 210.32.59.229 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΙΟΥΛΙΟΣ Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΠΕΤΡΑΚΗ 8 Τ.Κ. 105 63 - ΑΘΗΝΑ ΤΗΛ: 210.32.59.170 FAX: 210.32.59.169 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΤΗΣ ΠΟΡΕΙΑΣ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΙΝΣΤΙΤΟΥΤΟ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΗΣ Ε.Σ.Ε.Ε. (ΙΝ.ΕΜ.Υ.) ΜΑΡΤΙΟΣ Πηγές Στοιχείων : Ελληνική

Διαβάστε περισσότερα