Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Transcript

1 Οι Αγορές Με Μια Ματιά 12 Ιανουαρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2, Γερμανία 0, Ελλάδα 8, Ισπανία 1, Ιταλία 1, Πορτογαλία 2, Ιρλανδία 1, Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα Ισπανία Ιταλία Πορτογαλία Ιρλανδία Αναδ. Αγορές Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD 1,0859-0,6 0,0 EUR/CHF 1,0875 0,1-0,1 EUR/GBP 0,7467-0,8 1,3 USD/JPY 117,76 0,4-2,0 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ ,5 Ευρωζώνη 0,05 Μ. Βρετανία 0,50 Ιαπωνία 0,10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P ,1-5,9 Dow Jones ,3-5,9 NASDAQ ,1-7,4 EUROSTOXX ,2-7,3 DAX ,2-8,5 ΓΔ 582-0,7-7,9 Nikkei ,7-9,5 MSCI EM, $ 723-2,3-8,9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο 31,4-5,3-15,2 Χρυσός 1094,2-3,1 Dry Baltic 415,0-3,3-13,2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Investment Strategy Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:50 JN Nov BoP Current Account Balance b 895.0b 11:30 UK Nov Industrial Production MoM 0,10% 0,10% 11:30 UK Nov Industrial Production YoY 1,70% 1,80% 11:30 UK Nov Manufacturing Production MoM -0,40% 0,10% 11:30 UK Nov Manufacturing Production YoY -0,10% -0,80% 17:00 US Nov JOLTS Job Openings Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα Tel: (+30) Fax: (+30) InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τιμές κλεισίματος 11/1/2016 (Ασία: 12/1/2016) Τελευταία Ενημέρωση: 12/1/2016 9:59 πμ

2 Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0,8 0,6 0,4 0,2 Ευρωζώνη 0,0 2,4 2,3 2,3 2,2 2,2 2,1 ΗΠΑ 2,1 2,0 Οικονομία Προοπτικές σταθερής ανάπτυξης για την Ευρωζώνη προβλέπει ο ΟΟΣΑ, ενώ για την Κίνα προβλέπει σταθεροποίηση. Σε ΗΠΑ και Μ. Βρετανία αναμένεται επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης και υποχώρηση από τους υψηλούς ρυθμούς αύξησης του ΑΕΠ. Μεταξύ των αναδυόμενων αγορών, σε Βραζιλία και Ινδία αναμένεται ανάπτυξη της οικονομίας, ενώ στη Ρωσία διαφαίνεται περαιτέρω συρρίκνωση. Ο δείκτης Sentix εμπιστοσύνης της Ευρωζώνης υποχώρησε τον Ιανουάριο στο 9,6 από 15,7 τον Δεκέμβριο και έναντι προσδοκιών για υποχώρηση στο 11,4. Ο δείκτης για τις συνθήκες εργασίας στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο αυξήθηκε στο 2,9 έναντι θετικής αναθεώρησης 2,7 τον Νοέμβριο ενώ οι προσδοκίες ήταν ότι θα διαμορφωθεί στο 0,4. Το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Ιαπωνίας συρρικνώθηκε στα 1143,5 δις γεν τον Νοέμβριο, από 1458,4 δις γεν προηγουμένως και ενώ αναμενόταν να υποχωρήσει στα 895 δις. Μετοχικοί Δείκτες Eurostoxx 50 S&P Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης 500 Εμπορεύματα Πετρέλαιο Χρυσός USD ανά EUR 1,11 1,10 1,09 Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα τη Δευτέρα, με την απόδοση της δεκαετίας να σημειώνει άνοδο 6 μ.β στο 2,18%, καθώς η σταθεροποίηση του επενδυτικού κλίματος σε κάποιες αγορές ρίσκου και η ανατίμηση του γουάν μετά την απότομη πτώση της περασμένης εβδομάδας, ενθάρρυνε τους επενδυτές να κατοχυρώσουν μέρος των κερδών από τις ασφαλείς επενδύσεις. Tα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα κατέγραψαν απώλειες, με την απόδοση της δεκαετίας να αυξάνεται 3μ.β στο 0,54% ακολουθώντας την τάση από τα Treasuries. Μετοχές Εναλλαγές προσήμων και μεικτά κλεισίματα, καθώς οι αμερικάνικες μετοχές αγωνίζονται να ανακάμψουν από τις μεγαλύτερες ρευστοποιήσεις των τελευταίων τεσσάρων ετών, ενώ οι επενδυτές παραμένουν νευρικοί ότι η επιβράδυνση στην οικονομία της Κίνας θα εξαπλωθεί. Τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψε ο κλάδος των πετρελαϊκών εταιρειών (Chevron Corp -1,7%, Exxon Mobil - 1,3%, Kinder Morgan -4,1%). Η μετοχή της Macy s ($38,82, +8,1%) κατέγραψε τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Ιούλιο αφού το hedge fund Starboard Value ενέτεινε την πίεση προκειμένου να αποσπάσει κεφάλαια από την ακίνητη περιουσία της εταιρείας, που αγγίζει τα $21 δις. Η μετοχή της Kohl s Corp ενισχύθηκε ($50,08, +4,6%) μετά από δημοσίευμα της Wall Street Journal που αναφέρει ότι η εταιρεία εξετάζει την πρόσληψη τράπεζας επενδύσεων προκειμένου να τη συμβουλέψει σχετικά με τις εναλλακτικές της που περιλαμβάνουν πώληση σε εταιρεία ιδιωτικού επενδυτικού κεφαλαίου. Η μετοχή της Baxalta Inc υποχώρησε ($39,10,-2,3%) παρά τη βελτιωμένη πρότασης εξαγοράς της Shire Plc, συνολικής αξίας $32 δις, που πλέον περιλαμβάνει και μετρητά. Ύστερα από εναλλαγές προσήμου ο δείκτης Stoxx Europe 600 έκλεισε σε αρνητικό έδαφος (-0,3%) και στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Σεπτέμβρη του 2015, καθώς οι συνεχιζόμενες πιέσεις στο πετρέλαιο δεν επέτρεψαν την ανάκαμψη των μετοχικών αγορών. Στη Γερμανία, ο Dax υποχώρησε 0,3% αν και ενδοσυνεδριακά βρέθηκε στο +1,3%. Στην Ασία, ο Nikkei υποχώρησε σήμερα 2,7% μετά την χθεσινή αργία ενώ ο δείκτης Shanghai Composite σημειώνει μικρή άνοδο, μετά τις χθεσινές απώλειες που άγγιξαν το 5,3%, παίρνοντας ώθηση από κλάδους χρηματοοικονομικών και βιομηχανίας. Εμπορεύματα Νέα μεγάλη πτώση σημείωσε το πετρέλαιο, αγγίζοντας πλέον τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 12 ετών. Η τιμή του crude έκλεισε στα $31,41 ανά βαρέλι, καταγράφοντας απώλειες 5,28%. Ο χρυσός υποχώρησε, ύστερα από αρκετές εναλλαγές προσήμου ενδοσυνεδριακά, με την τιμή του να κλείνει τελικά 0,89% χαμηλότερα, στα $1094,20 ανά ουγγιά. 1,08 1,07 1,06 USD ανά EUR Συνάλλαγμα Πτωτικά κινήθηκε το ευρώ έναντι του δολαρίου, καθώς συνεχίστηκε και χθες η ανησυχία για την πορεία της κινεζικής οικονομίας. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,0859 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας πτώση 0,58%. Πηγή: Bloomberg, 12/1/2016 σ. 2

3 Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ωρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 08-Ιαν 09:00 GE Nov Industrial Production SA MoM 0,20% 0,50% 0,50% -0,30% 09:00 GE Nov Industrial Production WDA YoY 0,00% 0,40% 0,50% 0,10% 09:00 GE Nov Trade Balance 22.5b 22.3b 20.2b 20.6b 09:00 GE Nov Current Account Balance 23.0b 22,9b 21.0b 24,7b 09:00 GE Nov Exports SA MoM -1,20% -1,30% 0,50% 0,40% 09:00 GE Nov Imports SA MoM -3,40% -3,20% 1,00% 1,60% 09:45 FR Nov Industrial Production MoM 0,50% 0,70% -0,30% -0% 09:45 FR Nov Industrial Production YoY 3,60% 3,70% 3,00% 2,80% 15:30 US Dec Unemployment Rate 5,00% -- 5,00% 5,00% 15:30 US Dec Change in Nonfarm Payrolls 211k 252k 200k 292k 15:30 US Dec Average Hourly Earnings MoM 0,20% -- 0,20% 0,00% 15:30 US Dec Average Hourly Earnings YoY 2,30% -- 2,70% 2,50% 15:30 US Dec Average Weekly Hours All Employees 34, ,5 34,5 17:00 US Nov Wholesale Inventories MoM -0,10% -0,30% -0,10% -0,30% Σαβ 09-Ιαν 03:30 CH Dec CPI YoY 1,50% -- 1,60% 1,60% 03:30 CH Dec PPI YoY -5,90% -- -5,80% -5,90% Δευ 11:30 EC Jan Sentix Investor Confidence 15, ,4 9,60 17:00 US Dec Labor Market Conditions Index Change 0,50 2,70 0,40 2,90 Τρι 12-Ιαν 1:50 JN Nov BoP Current Account Balance b b 1143,5b 11:30 UK Nov Industrial Production MoM 0,10% -- 0,10% -- 11:30 UK Nov Industrial Production YoY 1,70% -- 1,80% -- 11:30 UK Nov Manufacturing Production MoM -0,40% -- 0,10% -- 11:30 UK Nov Manufacturing Production YoY -0,10% -- -0,80% -- 17:00 US Nov JOLTS Job Openings Τετ 13-Ιαν 9:45 FR Dec CPI EU Harmonized YoY 0,10% -- 0,20% -- 12:00 EC Nov Industrial Production SA MoM 0,60% -- 0,10% -- 12:00 EC Nov Industrial Production WDA YoY 1,90% -- 1,80% -- 12:00 GR Dec CPI YoY -0,70% -- -0,50% -- 12:00 GR Dec CPI EU Harmonized YoY -0,10% -- 0,20% -- 21:00 US Dec Monthly Budget Statement $1.9b -- -$2.7b -- 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book CH Dec Trade Balance $54.10b -- $52.15b -- CH Dec Exports YoY -6,80% -- -8,00% -- CH Dec Imports YoY -8,70% ,00% -- Πεμ 14-Ιαν 1:50 JN Dec PPI MoM -0,10% -- -0,40% -- 1:50 JN Dec PPI YoY -3,60% -- -3,50% -- 9:00 GE Dec Wholesale Price Index MoM -0,20% :00 GE Dec Wholesale Price Index YoY -1,10% :00 GE 2015 GDP NSA YoY 1,60% -- 1,70% -- 11:00 GE 2015 Budget Maastricht % of GDP 0,60% -- 0,50% -- 14:00 UK Jan-14 Bank of England Bank Rate 0,50% -- 0,50% -- 14:00 UK Jan BOE Asset Purchase Target 375b b -- 14:30 EC ECB account of the monetary policy meeting 15:30 US Dec Import Price Index MoM -0,40% -- -1,50% -- 15:30 US Dec Import Price Index YoY -9,40% -- -8,60% -- 15:30 US Jan-09 Initial Jobless Claims 277k :30 US Jan-02 Continuing Claims 2230k Παρ 15-Ιαν 12:00 EC Nov Trade Balance SA 19.9b b -- 12:00 EC Nov Trade Balance NSA 24.1b :30 US Dec Retail Sales Advance MoM 0,20% -- 0,10% -- 15:30 US Dec Retail Sales Ex Auto MoM 0,40% -- 0,20% -- 15:30 US Dec Retail Sales Ex Auto and Gas 0,50% -- 0,30% -- 15:30 US Dec PPI Final Demand MoM 0,30% -- -0,20% -- 15:30 US Dec PPI Ex Food and Energy MoM 0,30% -- 0,10% -- 15:30 US Dec PPI Final Demand YoY -1,10% -- -1,00% -- 15:30 US Dec PPI Ex Food and Energy YoY 0,50% -- 0,30% -- 15:30 US Jan Empire Manufacturing -4, :15 US Dec Industrial Production MoM -0,60% -- -0,20% -- 16:15 US Dec Capacity Utilization 77,00% -- 76,80% -- 16:15 US Dec Manufacturing (SIC) Production 0,00% -- -0,10% -- 17:00 US Nov Business Inventories 0,00% -- 0,00% -- 17:00 US Jan P U. of Mich. Sentiment 92, :00 US Jan P U. of Mich. Current Conditions 108, :00 US Jan P U. of Mich. Expectations 82, Δευ 18-Ιαν 06:30 JN Nov F Industrial Production MoM -1,00% :30 JN Nov F Industrial Production YoY 1,60% :30 EC Bloomberg Jan. Eurozone Economic Survey 9:35 GE Bloomberg Jan. Germany Economic Survey 9:55 GR Bloomberg Jan. Greece Economic Survey Πηγή: Bloomberg σ. 3

4 Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 440-0,4-0,4 1,0 1,0 1,0 ΗΠΑ Εβδομάδας -0,259 0,385 0,484-0,821 0,032 Ευρωζώνη 248-0,3-0,3 0,3 0,3 0,3 Γερμανία -0, Εβδομάδων -0,251 0, ,001 0,111 Γερμανία 502-0,2-0,2 0,6 0,6 0,6 Ιαπωνία -0, Μήνα -0,218 0,424 0,512-0,790 0,049 Ιαπωνία 268 0,0 0,0 0,3 0,3 0,3 Μ.Βρετανία 0, Μηνών -13-0,143 0,621 0,589-0,751 0,081 ΜΒ 594-0,1-0,1 1,5 1,5 1,5 6 Μηνών -0,051 0,851 0,750-0,683 0,115 Γαλλία -0, Ελλάδα ,6 1,6 12 Μηνών 0,051 1,155 1,044-1,6-1,6-1,6-0,604 0,222 Ισπανία 0, Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0, Κρατικά ($) 704-0,1-0,1-0,4-0,4-0,4 Πορτογαλία 0, Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 211-0,1-0,1 0,0 0,0 0,0 EUR/USD 1,0859-0,6-0,6 0,0 0,0 0,0 ΗΠΑ (IG) ,3-0,3 0,3 0,3 0,3 GBP/USD 1,4543 0,2 0,2-1,3-1,3-1,3 USD/JPY 117,76 0,4 0,4-2,0-2,0-2,0 ΗΠΑ High Yield ,3-0,3-0,6-0,6-0,6 USD/CHF 1,0015 0,7 0,7-0,1-0,1-0,1 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0,6995 0,6 0,6-4,0-4,0-4,0 Αναδυόμενες Αγορές ΗΠΑ 2, USD/CAD 1,4216 0,3 0,3 2,7 2,7 2,7 Ισπανία Γερμανία 0, EUR/JPY 127, ,2-0,2-2,1-2,1-2,1 Ιταλία EUR/CHF 1,0875 0,1 0,1 Ιαπωνία 0, ,1-0,1-0,1 Πορτογαλία EUR/GBP 0,7467-0,8-0,8 1,3 1,3 1,3 Ιρλανδία 48 Μ.Βρετανία 1, EUR/NOK 9,7069 0,1 0,1 1,0 1,0 1,0 Ελλάδα Γαλλία Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1, USD/CNY 6,5711-0,4-0,4 1,2 1,2 1,2 itraxx IG Ευρωζώνη Ιταλία 1, USD/RUB 76,1895 1,9 1,9 5,1 5,1 5,1 iboxx IG ΗΠΑ Πορτογαλία 2, USD/BRL 4,0536 0,7 0,7 2,3 2,3 2,3 itraxx HY Ευρωζών Ιρλανδία 1, USD/INR 66,8087 0,3 0,3 1,0 1,0 1,0 iboxx ΗΥ ΗΠΑ Ελλάδα 8, USD/TRY 3,0376 0,6 0,6 4,1 4,1 4,1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1.557,6-0,2-0,2-6,3-6,3-6,3-14,1 0,8 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 248,2-1,6-1,6-9,3-9,3-9,3-24,2 1,7 S&P ,7 0,1 0,1-5,9-5,9-5,9-9,9 3,0 Τεχνολογία 675,1 0,6 0,6-6,4-6,4-6,4-10,2 10,3 Dow Jones ,3 0,3-5,9-5,9-5,9-10,6 6,7 Κοινής ωφελείας 220,4 0,6 0,6 0,2 0,2 0,2-13,0 7,1 NASDAQ 4.638,0-0,1-0,1-7,4-7,4-7,4-11,4 8,1 Υγεία 777,5-1,2-1,2-6,7-6,7-6,7-13,1 5,5 Russell ,9-0,4-0,4-8,3-8,3-8,3-19,6 1,0 Ενέργεια 409,0-2,1-2,1-8,8-8,8-8,8-33,0 1,3 VIX Index 24,30-10,0-10,0 33,4 33,4 33,4-54,4 123,3 Χρηματοικονομικά 298,8 0,4 0,4-7,1-7,1-7,1-13,4 1,1 S&P 500 Growth 1.096,4 0,3 0,3-5,8-5,8-5,8-8,9 5,3 Τηλεπικοινωνίες 146,6 0,8 0,8-2,2-2,2-2,2-9,2 7,9 S&P 500 Value 823,6-0,1-0,1-6,0-6,0-6,0-12,9 1,7 Βιομηχανία 434,4 0,1 0,1-6,3-6,3-6,3-12,9 3,2 Ευρώπη STOXX ,2-0,3-0,3-7,0-7,0-7,0-18,1 Μη Κυκλικά 2,5 Κυκλικά προϊόντα 508,0 589,4-2,0-5,1-2,0-5,1-2,0-5,1-3,5-9,2 11,2 8,5 EUROSTOXX ,5-0,2-0,2-7,3-7,3-7,3-21,1 1,8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 5.871,8-0,7-0,7-5,9-5,9-5,9-17,6 1,8 Πρώτες ύλες 1.725,1-1,1-1,1-10,1-10,1-10,1-35,1 0,1 DAX-30 (Γερμανία) 9.825,1-0,2-0,2-8,5-8,5-8,5-20,7 5,4 Τεχνολογία 338,5 0,8 0,8-4,9-4,9-4,9-10,7 19,1 CAC-40 (Γαλλία) 4.312,7-0,5-0,5-7,0-7,0-7,0-18,4 4,7 Κοινής ωφελείας 293,2 0,4 0,4-3,5-3,5-3,5-14,4 5,3 SMI (Ελβετία) 8.213,5-0,5-0,5-6,9-6,9-6,9-13,9 4,6 Υγεία 740,2-1,9-1,9-6,9-6,9-6,9-15,8 7,0 IBEX 35 (Ισπανία) ,3-0,3-6,9-6,9-6,9-25,2 0,6 Ενέργεια 235,2-0,8-0,8-10,3-10,3-10,3-32,2 0,2 MIB 30 (Ιταλία) ,6-0,6-7,8-7,8-7,8-18,2 9,6 Χρηματοικονομικά 749,9 0,1 0,1-8,1-8,1-8,1-21,7 0,1 MSCI Growth 120,0-0,4-0,4-6,6-6,6-6,6-14,0 8,3 Τηλεπικοινωνίες 333,8-0,6-0,6-3,8-3,8-3,8-16,4 5,6 MSCI Value 104,4-0,2-0,2-7,6-7,6-7,6-24,1 0,1 Βιομηχανία 1.617,8-0,2-0,2-6,5-6,5-6,5-17,8 3,5 Ιαπωνία Nikkei ,7-2,7-9,5-9,5-9,5-17,8 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3, , ,2 0,1-0,1 0,1-0,1-5,2-7,9-5,2-7,9-5,2-7,9-10,8-19,4 12,3 3,1 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 581,7-0,7-0,7-7,9-7,9-7,9-38,5 4,3 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 165, ,6-9,6-9,6-41,5 2,4 S&P ,37 16,48 7,1% 12,4% 4,8 4,4 22,1% 22,2% 2,2% 2,4% FTSE Mid Cap 793,6 0,8 0,8-2,8-2,8-2,8-19,4 15,2 Euro stoxx 16,53 14,9 5,9% 11,0% 2,4 2,2 14,1% 14,2% 3,3% 3,6% Τράπεζες 51,3 0,3 0,3-12,9-12,9-12,9-95,0 28,2 Dax 30 14,39 13,1 6,8% 9,4% 2,2 2,0 14,3% 14,3% 2,9% 3,2% MSCI EM, $ 723,4-2,3-2,3-8,9-8,9-8,9-32,3 0,2 FTSE ,41 15,09 1,7% 17,8% 3,8 3,6 20,8% 23,1% 4,1% 4,6% MSCI Eastern I 10-4,0-4,0-8,6-8,6-8,6-36,9 0,2 Ελλάδα 11,38 8,882-91,9% 8,1% 9,1% 2,4% 2,5% RTS ($) - Ρωσία 699,1-5,1-5,1-7,6-7,6-7,6-36,0 0,0 Nikkei ,07 14,62 7,1% 8,5% 1,4 1,4 9,6% 9,8% 2,2% 2,4% ISE Τουρκία ,6 0, ,6 2,7 Ανατολική Ευρώ 9,121 8,117 0,6% 19,4% 1,3 1,2 13,7% 14,4% 4,3% 4,9% MSCI Latam, $ 1.662,4-0,7-0,7-9,2-9,2-9,2-40,1 0,4 Russia RTS 6,362 5,599-5,2% 20,2% 1,3 1,1 15,9% 16,9% 4,7% 5,7% Bovespa - Βραζιλία ,6-1,6-7,8-7,8-7,8-31,8 0,1 Λατινική Αμερικ 15,62 13,55 18,9% 13,4% 2,8 2,6 18,7% 19,9% 3,3% 4,1% MSCI Asia, $ 369,0-2,3-2,3-8,6-8,6-8,6-29,8 0,0 Brazil Bovespa 12,47 10,45 9,4% 16,8% 2,7 2,5 19,6% 2% 4,2% 5,2% CSI - Κίνα 3.219,3 0,8-4,2-13,7-13,7-13,7-40,2 9,1 Ασία 14,04 12,14 4,3% 10,7% 2,0 1,7 14,4% 14,5% 3,1% 3,4% Sensen - Ινδία ,7-1,1-5,6-5,6-5,6-17,9 0,3 China 11,75 10,6 3,5% 10,5% 1,4 1,2 13,6% 13,7% 3,6% 4,0% ASX - Αυστραλία 4.925,1-0,1-1,3-7,0-7,0-7,0-17,9 India 16,13 13,78 16,3% 16,2% 3,4 2,9 20,3% 20,5% 1,9% 2,2% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 12/1/2016 9:59 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 164,2-2,58-2,58-6,76-6,76-6,76-29,67 0,42 Χρυσός 1094,2-0,89-0,89 3,09 3,09 3,09-16,34 4,57 Dry Baltic 415,0-3,26-3,26-13,18-13,18-13,18-66,04 0,00 Ασήμι 13,9-0,37-0,37 0,46 0,46 0,46-25,07 1,69 Πετρέλαιο 31,4-5,28-5,28-15,20-15,20-15,20-49,81 3,29 Χαλκός 4381,3-2,32-2,32-7,03-7,03-7,03-32,06-0,10 Φυσικό Αέριο 2,4-3,07-3,07 2,52 2,52 2,52-28,52 42,28 Αλουμίνιο 1458,8-2,18-2,18-3,11-3,11-3,11-25,55 1,73 Σιτάρι 469,0-1,99-1,99-0,21-0,21-0,21-23,83 3,93 Νικέλιο 8234,5-3,41-3,41-6,21-6,21-6,21-46,44 9 Καλαμπόκι 351,8-1,47-1,47-1,95-1,95-1,95-19,83 1,52 σ. 4

5 Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

6 Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Στοιχεία επικοινωνίας Investment Strategy Ανδρίκος Παναγιώτης Business Analyst andrikosp@piraeusbank.gr Βασιλακοπούλου Ξένια Business Analyst vasilakopouloup@piraeusbank.gr Διακουμάκου Ευαγγελία Analyst diakoumakoue@piraeusbank.gr Παπαδοπούλου Λουΐζα Business Analyst papadopouloul@piraeusbank.gr Σιωρά Χριστίνα Manager siorac@piraeusbank.gr Στεφάνου Κατερίνα Assistant Manager stefanoua@piraeusbank.gr Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 6