ΗΛΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ 30/06/2004 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.1969/91 (ΑΡΘΡΟ 39 & 40)

Transcript

1 ΗΛΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΙΑΧ/ΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΤΗΣ 30/06/2004 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ Ν.1969/91 (ΑΡΘΡΟ 39 & 40) Α.ΠΕΡIΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ Ι.ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Αγορές Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Αξία Αποτίµησης Αποτίµησης Μονάδας σε Ποσοστό % ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,60 ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,20 ALPHA BANK A.E. (ΚΟ) Κ/Α , ,80 ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 EFG EUROBANK ERGASIAS A.E. (ΚΟ) Κ/Α , ,80 ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΤΡAΠEZA A.E. (KO) Κ/Α , ,20 ΤΡΑΠΕΖΕΣ ,60 2,400% ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ ,00 0,120% Α.Ε. ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) Κ/Α , ,40 Α.Ε. ΤΣΙΜΕΝΤΩΝ ΤΙΤΑΝ (ΠΟ) Κ/Α , ,00 ΜΗ ΜΕΤΑΛΛΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ & ΤΣΙΜΕΝΤΑ ,40 0,360% ΙΝΤΡΑΚΟΜ A.E. (ΚO) Κ/Α , ,60 ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΟΣ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ ,60 0,040% COCA COLA E.E.E. (ΚΑ) Κ/Α , ,00 ΠΟΤΟΠΟΪΙΑ ,00 0,210% HYATT REGENCY Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,80 ΟΠΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙ ΙΑ ,80 0,340% ΑΣΤΗΡ ΠΑΛΑΣ Α.Ξ.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΞΕΝΟ ΟΧΕΙΑ & ΛΟΙΠΑ ΚΑΤΑΛΥΜΑΤΑ ,00 0,140% INTERTECH Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΕΙ Η-ΛΥΣΕΙΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ,00 0,010% Κ.Α.Ε. Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,40 ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ,40 0,040% INFORMER Α.Ε. (ΚΟ) Π/Α , ,90 LOGIC DATA INFORMATION SYSTEMS A.E. (KO) Κ/Α , ,00 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ ,90 0,030% ΑΚΤΩΡ Α.Τ.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ,00 0,020% ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟ ΟΜΙΚΗ ΤΕΒ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. (ΚΑ) Κ/Α , ,00 ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ KAΙ ΠΑΡΟΧΗΣ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ ,00 0,140% ΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΗΛΕΚΤΡΙΚΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑ ,00 0,270% ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ ,00 0,080% ΟΤΕ Α.Ε. (ΚΟ) Κ/Α , ,20 COSMOTE A.E. (ΚΟ) Κ/Α , ,00 ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ,20 0,780% ΦΙΛΙΠΠΟΥ ΟΜΙΚΑ ΕΡΓΑ Α.Ε. (ΚΑ) Κ/Α , ,67 ΥΠΟ ΑΝΑΣΤΟΛΗ 16,67 0,000% ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,57 4,970% ΠΡΟΜΕΤΟΧΑ 04/10/ /10/2004 4,12800% , ,32 ΠΡΟΜΕΤΟΧΑ ,32 4,860% ΜΕΡ/ΞΕΙΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ ,60 ΜΕΡ/ΞΕΙΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΕΣ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ,60 0,030% 6,00000% ΟΕ 7ετές 19/02/ /02/ , ,00 ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 5.311,47 4,50000% ΟΕ 10ετές 13/01/ /05/ , ,00 ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ ,21 6,30000% ΟΕ 10ετές 29/01/ /01/ , ,00 ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 4.095,00 3,50000% ΟΕ 5ετές 26/02/ /04/ , ,00 3,25000% ΟΕ 3ετές 06/02/ /06/ , ,00 ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ ,49 3,50000% ΟΕ 5ετές 05/02/ /04/ , ,00 ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 9.493,11 2,75000% ΟΕ 3ετές 14/03/ /06/ , ,00 ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΗΜΟΣΙΟΥ ,28 52,170% Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Αξία Αποτίµησης Αποτίµησης Μονάδας σε Ποσοστό % 6,25000%.Ε.Η. (HELLENIC PUBLIC POWER CORP) 08/11/ /11/ , ,00 4,50000%.Ε.Η. (HELLENIC PUBLIC POWER CORP) 12/03/ /03/ , ,00 ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 4.438,36

2 9,75000% ANTENNA TV SA 07/09/ /07/ , ,00 2,44000%.Ε.Η. (HELLENIC PUBLIC POWER CORP) 02/03/ /03/ , ,00 ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΛΛΗΝΩΝ ΕΚ ΟΤΩΝ ΙΑΠΡ/ΣΙΜΕΣ ΣΕ Χ.Α. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (σε ΕΥΡΩ) ,36 9,750% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ,64 61,920% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΑΡΤ/ΚΙΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,13 71,780% ΠΛΕΟΝ : ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,17 2,160% ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ - ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,30 73,940% ΠΛΕΟΝ : ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,79 ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ Λ/ΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ , ,74 0,680% ΜΕΙΟΝ : ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,34 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ , ,61 0,600% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Ι) ,43 74,020% ΙΙ. ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Τεµάχια Τρέχουσα Τιµή Αξία Αποτίµησης Αποτίµησης Μονάδας σε Ξ.Ν. / Ξ.Ν. Ποσοστό % 1,85000% CHEYNE INVT GRADE 26/06/ /09/ , , ,00 2,15000% CHEYNE INVT GRADE 26/06/ /09/ , , ,00 ΞΕΝΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ USD , ,00 2,440% 2,95510% CREDIT SUISSE FIRST BOSTON 11/02/ /02/ , , ,00 ΞΕΝΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ DM , ,00 0,490% 6,12500% OTE PLC 07/02/ /02/ , ,00 6,37500% SOGERIM 20/04/ /04/ , ,00 5,80000% ARV 31/10/ /10/ , ,00 3,51700% ARV/BNP GRP 07/12/ /12/ , ,00 3,44600% ΒNP 06/09/ /09/ , ,00 2,67300% CSFB 05/11/ /08/ , ,00 4,74600% ALPHA GROUP JERSEY LTD 05/12/ /12/ , ,00 7,12500% DEUTSCHE TELECOM INT 11/07/ /07/ , ,50 4,50000% POLAND 05/02/ /02/ , ,00 7,50000% UNITED MEXICAN STATE 08/03/ /03/ , ,00 6,46700% RBS CAPITAL TRUST 10/06/ /12/ , ,50 4,87500% SOCIETE GENERALE 18/12/ /12/ , ,00 7,87500% S.G. CAPITAL TRUST 22/02/ /12/ , ,00 5,00000% OTE PLC 05/08/ /08/ , ,00 ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 4.098,36 6,50000% ABN AMRO BANK NV 15/03/ /03/ , ,00 5,33000% DEUTSCHE CAP TRUST 19/09/ /09/ , ,00 ΚΑΤΑΒΛΗΘΕΝΤΕΣ ΤΟΚΟΙ 3.941,68 5,36870% HSBC CAPITAL FUNDING 24/10/ /10/ , ,00 6,50000% DEPFA FUNDING II LP 30/10/ /10/ , ,00 5,41900% SG CAPITAL TRUST III 10/11/ /11/ , ,00 3,62300% PIRAEUS CDO LIMITED 27/11/ /12/ , ,00 6,00000% CA PREFERRED FUND 19/12/ /12/ , ,00 ΞΕΝΕΣ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ,04 20,420% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΑΛΛΟ ΑΠΩΝ ΑΝΕΙΩΝ ,04 23,350% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΑΡΤ/ΚΙΟΥ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,04 23,350% ΠΛΕΟΝ : ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,17 2,090% ΣΥΝΟΛΟ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ - ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,21 25,440% ΠΛΕΟΝ : ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ Λ/ΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ , ,53 0,540% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (II) ,74 25,980% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (I) + (II) ,17 100,000%

3 B. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/ /06/2004 Ι. Έσοδα από προσόδους ΕΣΟ Α Έσοδα από χρεόγραφα (Μερίσµατα µετοχών) ,85 Τόκοι (καταθέσεων, οµολογιών, κ.λ.π.) ,32 Σύνολο ,17 ΙΙ. Έσοδα κεφαλαίου Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων & από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα ,76 ΜΕΙΟΝ : Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων & από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα ,60 Σύνολο ,84 ΙΙΙ. Έκτακτα & ανόργανα αποτελέσµατα Συναλλαγµατικές διαφορές -241,58 Σύνολο -241,58 ΙV.Έξοδα & έσοδα προηγούµενων χρήσεων Έξοδα προηγούµενων χρήσεων ,44 Έσοδα προηγούµενων χρήσεων 648,59 Σύνολο ,85 Σύνολο εσόδων (I +II + III + IV) ,90 ΜΕΙΟΝ : ΕΞΟ Α Έξοδα κτήσης προσόδων ,14 Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων ,20 Σύνολο εξόδων ,34 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡ Η) ΠΕΡΙΟ ΟΥ ,56 ΠΩΛΗΣΕΙΣ - ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Γ. ΕΙΣΡΟΕΣ - ΕΚΡΟΕΣ ΑΠΟ ΙΑΘΕΣΗ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΑ ΜΕΡΙ ΙΩΝ Μερίδια Αξία Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,58 Πλέον πωλήσεις µεριδίων 01/01/2004 έως 30/06/ , ,36 Μείον εξαγορές µεριδίων 01/01/2004 έως 30/06/ , ,56 Αξία µεριδίων σε κυκλοφορία την 30/06/ , ,38. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ - ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ( ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ) Αξία Καθαρό ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 30/06/ ,94 Καθαρό ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 30/06/ ,17 Υπεραξία ,23 Ε. ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ , , = 8,6151 =5, , ,109 ΣΤ. ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ (άρθρο 32 Ν / 91) Αξία I. Κινητές αξίες εισηγµένες εσωτερικού - εξωτερικού (Ε.Ε.) ,17 ΙI. Προµέτοχα (E.E.) ,32 III. Κινητές αξίες εισηγµένες σε τρίτες χώρες (εκτός Ε.Ε.) ,68 ΙV. Τραπεζικές καταθέσεις ,34 ΣΥΝΟΛΟ ,51 Ζ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΤΩΝ (άρθρο 39 παρ. 3 Ν.1969/91) 30/06/ /06/ /06/ /06/ /06/2004 Σύνολο ενεργητικού , , , , ,17 Καθαρή τιµή µεριδίου 7,5229 7,8970 8,0834 8,4701 8,6151 ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/ /06/2004 (Άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικα εοντολογίας) 0,11%

4 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ i. Η Εταιρία στη διάρκεια του Α εξαµήνου 2004 συµµετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων εταιριών του χαρτοφυλακίου και άσκησε τα δικαιώµατα ψήφου. ii. Τα αποτελέσµατα της χρήσης 2003 µεταφέρθηκαν στο λογαριασµό «Κεφάλαιο» και διαµόρφωσαν το υπόλοιπό του. ΑΡΧΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 1. ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΕ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ) i. Η αποτίµηση των εισηγµένων στο Χρηµατιστήριο Αθηνών µετοχών έγινε µε βάση την τιµή κλεισίµατος των χρηµατιστηριακών συναλλαγών τοις µετρητοίς της 30/06/2004. ii. Η αποτίµηση των µετοχών της εταιρίας ΦΙΛΙΠΠΟΥ ΟΜΙΚΑ ΕΡΓΑ Α.Ε., της οποίας η διαπραγµάτευση έχει ανασταλεί από τον Ιανουάριο 1995, έγινε σε τιµή υπενθύµισης. Η τελευταία τιµή κλεισίµατος ανέρχεται σε ευρώ 5,72 από 20/01/ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ - ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ i. Η αποτίµηση των Ο.Ε.. έγινε µε βάση το ελτίο Τιµών Αγοράς Τίτλων Ελληνικού ηµοσίου της 30/06/2004 της Η..Α.Τ. (Ηλεκτρονική ευτερογενής Αγορά Τίτλων), πλέον των τυχόν καταβληµένων τόκων κατά την αγορά τους. ii. Οι οµολογίες Ελλήνων εκδοτών που διαπραγµατεύονται στο εξωτερικό καθώς και οι οµολογίες εξωτερικού αποτιµήθηκαν µε βάση τιµές που ελήφθησαν από το Bloomberg στις 30/06/2004, πλέον των τυχόν καταβληµένων τόκων κατά την αγορά τους. Οι δουλευµένοι τόκοι των οµολογιών από την απόκτησή τους ή την επέτειό τους έως 30/06/2004 περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού και στα έσοδα του Α εξαµήνου ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ (ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ) Η αποτίµηση των ΠΡΟΜΕΤΟΧΩΝ έγινε στην τιµή κτήσης τους. Οι δουλευµένοι τόκοι περιλαµβάνονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς ενεργητικού και στα έσοδα του Α εξαµήνου ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ (Απόφαση 3/244/ Ε.Κ.) Α. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα (futures, options) που διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εσωτερικού (Χ.Π.Α.) και Εξωτερικού. i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά την διάρκεια του Α εξαµήνου 2004 ήταν αφενός η αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου ( ιαχείριση κινδύνου) και αφετέρου η αντιστάθµιση κινδύνου (Hedging). ii. Οι περιορισµοί στη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων σύµφωνα µε την απόφαση 3/244/ Ε.Κ. έχουν ως εξής : Το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin) και το Τίµηµα ικαιώµατος (premium) που απαιτείται για τις συναλλαγές επί των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 6% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 15% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στο παραπάνω όριο συνυπολογίζεται το Τίµηµα ικαιώµατος για τοποθετήσεις σε Τίτλους Επιλογής (Warrants) µε βάση το άρθρο 8 της παρούσας απόφασης, ενώ στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται το Περιθώριο Ασφάλισης των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το συνολικό ποσό της Ονοµαστικής Αξίας Αναφοράς των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 30% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 75% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται η Ονοµαστική Αξία Αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το Περιθώριο Ασφάλισης (Margin) και το Τίµηµα ικαιώµατος (premium) που απαιτείται για τις συναλλαγές επί των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 0,2% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 0,6% του καθαρού ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται το Περιθώριο Ασφάλισης των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Το συνολικό ποσό της Ονοµαστικής Αξίας Αναφοράς των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου δεν µπορεί να υπερβαίνει, αθροιστικά, το 1% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ενώ για την αντιστάθµιση κινδύνου το ποσοστό ανέρχεται στο 3% της αξίας του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Στην περίπτωση της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µε υποκείµενη αξία συγκεκριµένη µετοχή για την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στο παραπάνω όριο δεν συνυπολογίζεται η Ονοµαστική Αξία Αναφοράς των συµβάσεων πώλησης µετοχών µε σύµφωνο επαναγοράς που συνάπτουν οι Α.Ε..Α.Κ. για λογαριασµό Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε το άρθρο 7 της παρούσας απόφασης. Η αποτίµηση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων που είναι εισηγµένα σε Χρηµατιστήρια του Εσωτερικού και Εξωτερικού έγινε σε όλη την διάρκεια του Α εξαµήνου 2004 στις εκάστοτε τιµές διακανονισµού τους (κλεισίµατος) και τα σχετικά αποτελέσµατα έχουν λογιστικοποιηθεί. Το αποτέλεσµα από την χρήση των Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων εσωτερικού ήταν ζηµία ευρώ ,23 και εξωτερικού ήταν ζηµία ευρώ ,00.

5 Β. Παράγωγα Χρηµατοοικονοµικά Προϊόντα (currency forward) που δεν διαπραγµατεύονται σε Οργανωµένη Αγορά Εσωτερικού - Εξωτερικού. i. Ο σκοπός της χρήσης Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων κατά την διάρκεια του Α εξαµήνου 2004 ήταν η αντιστάθµιση κινδύνου από µεταβολές συναλλαγµατικών ισοτιµιών ξένων νοµισµάτων (Currency forward). ii. Επιτρέπεται η χρήση µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων µόνο µε σκοπό την αντιστάθµιση κινδύνων στο πλαίσιο των ποσοτικών περιορισµών οι οποίοι ορίζονται παραπάνω υπό στοιχεία Αii. Η χρήση µη διαπραγµατεύσιµων σε οργανωµένη αγορά Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων επιτρέπεται µόνο εάν δεν προσφέρονται αντίστοιχα µέσα και δυνατότητες αντιστάθµισης κινδύνου µε τη χρήση διαπραγµατεύσιµων Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων. Η αποτίµηση του προθεσµιακού συναλλάγµατος (Currency forward), σε όλη τη διάρκεια του Α εξαµήνου 2004, µε αντισυµβαλλόµενο Πιστωτικό Ίδρυµα εσωτερικού (Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος) έγινε στην ηµερήσια ισοτιµία αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας προσαρµοσµένης µε τη διαφορά επιτοκίων των συσχετιζόµενων νοµισµάτων (Forward points) και το αποτέλεσµα από τις σχετικές πράξεις ήταν ζηµία ευρώ ,13. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί ύστερα από τη χρήση Παραγώγων Χρηµατοοικονοµικών Προϊόντων των κατηγοριών Α & Β για την περίοδο από 01/01/2004 έως 30/06/2004 δεν ήταν άξιος λόγου. Γ. Τα Synthetic Swaps που περιλαµβάνονται στα Χρηµατικά ιαθέσιµα, φέρονται στην αξία κτήσης τους. Περαιτέρω, στους µεταβατικούς λογαριασµούς εµφανίζεται καθηµερινά το δουλευµένο συναλλαγµατικό αποτέλεσµα που προσδιορίζεται µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία. Τέλος, οι δουλευµένοι τόκοι που εµφανίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς έχουν µετατραπεί σε ευρώ µε βάση την προσυµφωνηµένη ισοτιµία λήξης. 5. ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΞΕΝΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΩΝ Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων, των χρηµατικών διαθεσίµων και των µεταβατικών λογαριασµών ενεργητικού σε νόµισµα εκτός Ευρωζώνης έγινε µε βάση την τιµή του ελτίου Ισοτιµιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30/06/2004 ως εξής : 1,21550 USD Η µετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων και των µεταβατικών λογαριασµών ενεργητικού σε νόµισµα εντός Ευρωζώνης έγινε µε βάση την κλειδωµένη ισοτιµία ως εξής : 1,95583 DM Αθήνα, 06 Αυγούστου 2004 Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΙΕΘΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Ε. ΠΕΤΡΟΥ. ΛΥΤΡΑΣ Γ. ΠΑΠΟΥΤΣΗΣ ΣΤ. ΣΑΒΑΪ ΗΣ Γενικός /ντής Οικονοµικός /ντής

6 ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΤΙΚΟ ΕΛΕΓΧΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ΗΛΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Ελέγξαµε την ανωτέρω εξαµηνιαία Έκθεση ιαχειρίσεως της περιόδου 1 η Ιανουαρίου έως 30 η Ιουνίου 2004, του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «ΗΛΟΣ ΕΙΣΟ ΗΜΑΤΟΣ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ», που καταρτίστηκε από την διαχειριζόµενη την περιουσία του «Ανώνυµη Εταιρία ιαχειρίσεως Αµοιβαίων Κεφαλαίων ΙΕΘΝΙΚΗ» και περιλαµβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσµατα του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά τον έλεγχό µας, ο οποίος έγινε µε βάση τις αρχές και τους κανόνες ελεγκτικής που ακολουθεί το Σώµα Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών, εφαρµόσαµε τις ελεγκτικές διαδικασίες που κρίναµε κατάλληλες και λάβαµε υπόψη και τις σχετικές διατάξεις του Ν. 1969/1991 «περί Εταιριών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου και Αµοιβαίων Κεφαλαίων» όπως ισχύει, καθώς και τον Κανονισµό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Η διαχειριζόµενη το Αµοιβαίο Κεφάλαιο «Ανώνυµη Εταιρία ιαχειρίσεως Αµοιβαίων Κεφαλαίων ΙΕΘΝΙΚΗ» έθεσε στη διάθεσή µας, για τη διενέργεια του ελέγχου, τα βιβλία και στοιχεία που τήρησε για το Αµοιβαίο Κεφάλαιο και µας έδωσε τις πληροφορίες και επεξηγήσεις που ζητήσαµε. Οι επενδύσεις σε κινητές αξίες επιβεβαιώθηκαν από το θεµατοφύλακα, που συνυπογράφει και την Έκθεση ιαχειρίσεως σύµφωνα µε το άρθρο 30 παρ. 4 του Ν. 1969/1991. Κατά την γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, η οποία προκύπτει από τα βιβλία και στοιχεία του Αµοιβαίου Κεφαλαίου που τηρήθηκαν από τη ιαχειρίστρια Εταιρία και από τις Καταστάσεις Αποτιµήσεως Χαρτοφυλακίου, περιλαµβάνει τις προβλεπόµενες από τα άρθρα 39 και 40 του Ν. 1969/1991 πληροφορίες και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κατά την 30 η Ιουνίου 2004 και τα αποτελέσµατα της περιόδου 01/01/2004 έως 30/06/2004, βάσει των σχετικών διατάξεων που ισχύουν και λογιστικών αρχών οι οποίες έχουν γίνει γενικά παραδεκτές και δεν διαφέρουν από εκείνες που εφαρµόστηκαν στην προηγούµενη χρήση. Αθήνα, 11 Αυγούστου 2004 Η ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΣΟΦΙΑ ΑΛ. ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ Α.Μ.ΣΟΕΛ: 16211