Οικονομικά στοιχεία αντιπάλων εταιριών της Apple Inc.

Transcript

1 Οικονομικά στοιχεία αντιπάλων εταιριών της Apple Inc. Microsoft. «2011» Τον Φεβρουάριο του 2011 η Microsoft κυκλοφόρησε ένα εταιρικό ομόλογο ύψους $ με σχετικά χαμηλά επιτόκια δανεισμού σε σύγκριση με τα κρατικά ομόλογα. Τα καθαρά έσοδα της Microsoft κατά το οικονομικό έτος 2011 ήταν 5.2 δισεκατομμύρια δολάρια με έσοδα 14.5 δισεκατομμύρια, ενώ τα καθαρά έσοδα της Apple Inc. 6 δισεκατομμύρια δολάρια με έσοδα 24.7 δισεκατομμύρια. Το Online Services Division της Microsoft φαίνεται συνεχώς να χάνει από το 2006 ενώ κατά το 1ο τρίμηνο του 2011 προκάλεσε στην εταιρία ζημιά 726 εκατομμύρια δολάρια. «2012» Στις 20 Ιουλίου του 2012, η Microsoft δημοσίευσε την πρώτη τριμηνιαία απώλεια που είχε ποτέ, παρά την απόκτηση εσόδων ρεκόρ για το τρίμηνο και το οικονομικό έτος, με καθαρή ζημία ύψους 492 εκατομμύρια δολαρια. Η ζημία οφείλεται σε απαξίωση της διαφημιστικής εταιρείας aquantive που είχε αναλάβει την προώθηση των προϊόντων της εταιρίας. «2014» Από τον Ιανουάριο του 2014 το κεφάλαιο της Microsoft ανήλθε στα 314δις δολαρια, καθιστώντας την 8η μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο στη χρηματιστηριακή αγορά. Στις 14 του Νοεμβρίου του 2014, η Microsoft ξεπέρασε Exxon Mobil και έτσι έγινε η 2η πιο πλούσια εταιρεία με βάση την κεφαλαιοποίηση, πίσω μόνο από την Apple Inc. Η τιμή της μετοχής της το χτύπησε τα 50,04 δολάρια ανά μετοχή, που ήταν και η υψηλότερη από το 2000.

2 Samsung Electronics Ltd Η Samsung έχει καταφέρει τα τελευταία χρόνια να εδραιωθεί στη συνείδηση του καταναλωτή ως «κορυφαίος» κατασκευαστής, δημιουργώντας ένα πανίσχυρο brand. Αντικατοπτρίζεται όμως αυτή η πραγματικότητα στα οικονομικά μεγέθη και αποτελέσματα της εταιρείας; Θα έχει αντίστοιχο μέλλον; Μην ξεχνάμε, ότι εν γένει η τεχνολογική αγορά δεν είναι σταθερή, παρά τον εν μέρει κορεσμό που έχει επέλθει, και ότι ακόμα και οι μεγαλύτεροι κολοσσοί, μπορεί να βρεθούν προ εκπλήξεως. Και το μέλλον της Samsung είναι μάλλον αβέβαιο αυτή τη στιγμή, όπως φαίνεται και από την ανάλυση του Jan Dawson. Παρατηρώντας τα τελευταία οικονομικά αποτελέσματα που δημοσιεύτηκαν, και αφορούν τη χρήση του δεύτερου τριμήνου του 2014, παρατηρούμε ότι υπάρχει μια συνεχής πτώση στην ανάπτυξη της εταιρείας. Ακόμα πιο ανησυχητικό βέβαια είναι το γεγονός ότι το περιθώριο κέρδους της Μονάδας Κινητών (IM - mobile business unit: Περιλαμβάνει smartphones, tablets και μέρος των υπολογιστών) έχει επίσης πτωτική πορεία και κατά την τελευταία χρήση έπεσε στο 15%. Μακροσκοπικά, βλέπουμε ότι το περιθώριο κέρδους συνήθιζε να κυμαίνεται μεταξύ 17% και 20%. Το πρόβλημα βέβαια δεν έγκειται στο γεγονός της μείωσης αυτής καθαυτής.

3 Όπως φαίνεται και στα παρακάτω διάγραμμα, από το 2010, τα κέρδη του IM τμήματος αποτελούν το 50% των συνολικών εσόδων της Samsung Electronics αλλά και το 60%-80% των συνολικών λειτουργικών κερδών. Επιπλέον, δύο τμήματα, αυτά των ημιαγωγών και των οθονών οφείλουν μεγάλο ποσοστό των εσόδων τους στο τμήμα Κινητής, καθώς χρησιμοποιεί τα προϊόντα τους για τις συσκευές της. Κατά συνέπεια, μεταβολές στο βασικό αυτό τμήμα μπορούν να επηρεάσουν ολόκληρη την εταιρεία. Και όπως είναι εύλογο, δημιουργείται η απορία, αν τα αποτελέσματα αυτά θα συνοδευτούν από την σταδιακή «δύση» της Samsung. Το μόνο σίγουρο είναι ότι η Samsung Electronics στηρίζεται πλέον κυρίως στην παραγωγή hardware. Η αποτυχία της να εισέλθει και να δραστηριοποιηθεί ενεργά σε τομείς λογισμικού και υπηρεσιών, την αναγκάζει αυτή τη στιγμή να πρέπει να ανταγωνιστεί τους κατασκευαστές από την Κίνα, που δραστηριοποιούνται επίσης στην παραγωγή hardware, με μικρότερο κόστος και μεγαλύτερο περιθώριο κέρδους. Χαρακτηριστικό είναι για παράδειγμα ότι η Xiaomi κατάφερε να ξεπεράσει τη Samsung στην αγορά

4 της Κίνας. Η Samsung, τα τελευταία χρόνια, είχε καταφέρει να εκμεταλλευτεί την μεγάλη ανάπτυξη, είχε «ξεφύγει» από τον ανταγωνισμό και με τις σειρές Galaxy S και Galaxy Note μπορεί να απολαμβάνει τα έσοδα από τις premium συσκευές, που όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, προσφέρουν μεγαλύτερα κέρδη. Αυτό που δεν έχει καταφέρει να κάνει όμως, και αποτελεί την αχίλλειο πτέρνα της, είναι η διαφοροποίηση, και αυτός είναι ένας παράγοντας-κλειδί που κάνει τα άλλα πλεονεκτήματα να εξαϋλώνονται. Η ανάπτυξη της έχει πλέον αρνητικό ρυθμό, η απόσταση από τους ανταγωνιστές μειώνεται και είναι πιθανό να αρχίσει να χάνει το μεγάλο μερίδιο της premium αγοράς που κατέχει. Όπως αναλύει και ο Jan Dawson, υπάρχουν τρία πιθανά-επικρατέστερα σενάρια για το μέλλον της δημοφιλούς Κορεάτικης εταιρείας: Η Samsung συνεχίζει με την ίδια στρατηγική, με ελάχιστη διαφοροποίηση, προσπαθώντας να είναι ανταγωνιστική σε όλα τα επίπεδα της αγοράς, το οποίο φυσικά είναι ιδιαίτερα δύσκολο, καθώς θα πρέπει να αντιμετωπίσει τους κατασκευαστές που δραστηριοποιούνται στις low- και mid-end κατηγορίες και οι οποίοι είναι διατεθειμένοι να μειώσουν το περιθώριο κέρδος τους. Ταυτόχρονα, στην high-end κατηγορία, θα πρέπει -σε μια κορεσμένη πλέον αγορά- να συνεχίσει να ανταγωνίζεται την κυρίαρχο Apple. Κάπως έτσι δεν αποκλείεται να δούμε τα κέρδη της Samsung να πέφτουν ακόμα και κάτω από 10%, ενώ μείωση θα παρουσιάσουν και τα συνολικά έσοδα της Samsung Electronics, αφού θα επηρεαστούν και τα τμήματα που συνεργάζονται με την μονάδα Κινητής. Η Samsung συνεχίζει με την ίδια στρατηγική, αλλά ανταγωνίζεται πλέον τις τιμές των Κινέζων κατασκευαστών στην low- και mid-end κατηγορία, σε μια προσπάθεια να διατηρήσει τα μερίδια της. Κάπως έτσι όμως είναι αβέβαιο το μέλλον της στις high-end κατηγορίες. Και τέλος, μπορεί να αποφασίσει να ασχοληθεί πιο σοβαρά με το λογισμικό και τις υπηρεσίες, δημιουργώντας μια νέα πηγή εσόδων, πάνω από το Android. Οι καταναλωτές θα θεωρούν αυτές τις υπηρεσίες χρήσιμες και όχι ενοχλητικές, και κάπως έτσι θα μπορέσει να διαφοροποιηθεί σημαντικά από τους ανταγωνιστές της. Βέβαια, κάτι τέτοιο είναι αρκετά δύσκολο, απαιτεί προσεκτικές και σίγουρες κινήσεις και σίγουρα δεν θα είναι ένας δρόμος δίχως δυσκολίες και εμπόδια. Άλλωστε η προσπάθεια της Samsung να απαγκιστρωθεί από το Android μέσω του Tizen δεν μπορεί να θεωρηθεί επιτυχημένη, τουλάχιστον με τα σημερινά δεδομένα, και κατά συνέπεια θα πρέπει να κατανοήσει τα λάθη που έκανε και να χαράξει μια νέα στρατηγική.

5 Eίναι τρομακτικά στην κορυφή (2014) Η Apple και η Samsung πούλησαν αθροιστικά περίπου 470 εκατομμύρια smartphones το περασμένο έτος (2013), δηλαδή λίγο κάτω από το ήμισυ των συνολικών πωλήσεων σε όλο τον κόσμο. Αν μάλιστα ληφθεί υπόψιν ότι και οι δύο εταιρείες πωλούν πιο ακριβές συσκευές, το μερίδιο που καταλαμβάνουν αντιστοιχεί σε περισσότερο από 65% της συνολικής αξίας της αγοράς των smartphones. Ωστόσο και οι δύο εταιρείες φαίνονται ανήσυχες. Η Samsung ανακοίνωσε οικονομικά στοιχεία για το τελευταίο τρίμηνο, αποκαλύπτοντας μια πτώση στα κέρδη για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο. Η εταιρεία εξακολουθεί να τυπώνει κορεατικά γουόν τα κέρδη της ήταν αντίστοιχα ποσού 8 δισ. δολαριων- αλλά το ποσοστό των καθαρών κερδών που προέχεται από κινητά τηλέφωνα φαίνεται να είναι σε φθίσνουσα πορεία. Αναλυτές που ρωτήθηκαν από το Bloomberg ανέμεναν ότι τα κέρδη αυτής της μονάδας θα υποχωρούσαν 13% από τα υψηλά του περασμένου έτους. Αυτό οφείλεται, εν μέρει, στη φυσιολογική «άμπωτη» και «παλίρροια» του κύκλου προϊόντος: εδώ και ένα χρόνο η Samsung δεν έχει κυκλοφορήσει νέα έκδοση του πιο προηγμένου μοντέλου smartphone και η Apple λάνσαρε νέα iphones. Αυτό κάνει την κατάσταση πιο πιεστική για το νεότερο τηλέφωνο της Samsung το S5. Μετά πάλι η στρατηγική της Samsung βασίζεται τόσο στο πρωτοποριακό μάρκετινγκ, όσο και στην πρωτοποριακή τεχνολογία. Η εταιρεία έχει δαπανήσει αφειδώς για διαφημίσεις στις οποίες συμμετέχουν διάσημοι, για καινοτόμες συνεργασίες μάρκετινγκ, καθώς και για την κατάρτιση των εργαζομένων στα καταστήματα της ώστε να μπορούν να πλέκουν το εγκώμιο των συσκευών της. Με τα κέρδη να πιέζονται ελαφρώς, η ίδια η εταιρεία έχει αρχίσει να στριμώχνεται ελαφρώς. Η Samsung έχει αρχίσει ήδη να μειώσει τις δαπάνες μάρκετινγκ, προκειμένου να αποφύγει μείωση των περιθωρίων, σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters. Αυτό κατά πάσα πιθανότητα θα ανακουφίσει την Apple, οι φόβοι της οποίας για τις προσπάθειες της Samsung έχουν εκτεθεί σε έγγραφα που δημοσιοποιήθηκαν στο πλαίσιο δικαστικών διενέξεων μεταξύ τους. Διαφάνειες από μια εσωτερική παρουσίαση της Apple που είδαν το φως της δημοσιότητας το 2013, δείχνουν ότι η Apple είναι ανήσυχη για την τάση της Samsung να δαπανά ένα «άσεμνο» χρηματικό ποσό για διαφήμιση. Στην παρουσίαση, η Apple «οδύρεται» επίσης για την αμφιθυμία των εταιρειών κινητής, οι οποίες, λέει, θέλουν να μειώσουν τη δύναμη της Apple στην αγορά των smartphone.

6 Σε μια ιδιαίτερα αποκαλυπτική ανταλλαγή που αποκαλύφθηκε στο πλαίσιο της δικαστικής διαμάχης, ο επικεφαλής μάρκετινγκ της Apple, Phil Schiller, αναφέρεται σε μία χιουμοριστική διαφήμιση της Samsung που έπαιξε πριν από το Super Bowl. «Είναι αρκετά καλή και δεν μπορώ να μη σκεφτώ πως αυτοί οι τύποι το νιώθουν (σαν έναν αθλητή που δεν πρέπει να χάσει, επειδή βρίσκεται εντός ζώνης)», έγραψε ο Schiller στο διαφημιστικό τμήμα της Apple, «ενώ εμείς αγωνιζόμαστε να κάνουμε μια σύντομη συναρπαστική παρουσίαση του iphone. Αλλά η ανησυχία της Apple δεν είναι μόνο ότι αισθάνεται «άοπλη» στον τομέα της διαφήμισης ή προδομένη στις διαπραγματεύσεις με εταιρείες κινητής τηλεφωνίας. Σύμφωνα με μια διαφάνεια στην παρουσίαση, η Apple γνωρίζει ότι «οι καταναλωτές θέλουν αυτό που δεν έχουμε» -εν ολίγοις, τηλέφωνα με πολύ μεγάλες οθόνες και πραγματικά χαμηλές τιμές. Η Samsung έχει καλύψει την ανάγκη για μεγάλη οθόνη, αλλά η κίνηση προς φθηνότερα τηλέφωνα θα δυσκολέψει τα πράγματα και για τις δύο εταιρείες τα επόμενα χρόνια.

7 Πίνακες

8 Στους παραπάνω πίνακες αναφέρονται τα οικονομικά στοιχεία καθώς και το ύψος της τιμής των μετοχών κάθε εταιρίας τα τελευταία πέντε χρόνια.

9 Βιβλιογραφία rmance_02.html