Transcript

1 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΟΙ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΜΕΤΑΒΑΛΛΟΜΕΝΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ Κοραή 3, ΑΘΗΝΑ, Τηλ.: , Fax: ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΟΙ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΜΕΤΑΒΑΛΛΟΜΕΝΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

2

3

4 ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΑΣ Σύσταση Απ. Νομαρχίας 9684/06, ΦΕΚ 3099/ Αρ. Μητρώου Α.Ε /06/Β/05/3 Έδρα Κοραή 3, Αθήνα Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων ( ) ,89 Ευρώ Διοικητικό Συμβούλιο Πρόεδρος Πανταλάκης Θεόδωρος Διευθύνων Σύμβουλος Μάκκας Χαράλαμπος Εκτελεστικά Μέλη Μπαμπλέκος Ηρακλής Μη Εκτελεστικά Μέλη Βιγγόπουλος Ιωάννης Μυλωνάς Γεώργιος Παπασπύρου Σπυρίδων Διεύθυνση Εταιρίας Διευθύνων Σύμβουλος Μάκκας Χαράλαμπος Διεύθυνση Επενδύσεων Μπαμπλέκος Ηρακλής Διεύθυνση Εργασιών Κωλέττα Μαρία Οικονομική Διεύθυνση Λέτσιος Ιωάννης Ελεγκτές ΠΡΑΪΣΓΟΥΟΤΕΡΧΑΟΥΖΚΟΥΠΕΡΣ Ανώνυμη Ελεγκτική Εταιρία Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Θεματοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Αριστείδου 4, Αθήνα Αντιπρόσωπος Διάθεσης ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Αμερικής 4, Αθήνα

5

6 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Απόφ. 29/634/ της Ε.Κ. ΦΕΚ 264/ ΤΕΥΧΟΣ Β ) ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Περίοδος 01/01-31/12/2007 Άρθρο 28 Ν.3283/04 (ΦΕΚ 210Α/ ) Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΜΕΓΑΛΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ A.E. (ΚΟ) , ,76 ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) , ,60 ΑΣΤΗΡ ΠΑΛΑΣ ΒΟΥΛΙΑΓΜΕΝΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,20 ΒΙΟΧΑΛΚΟ Α.Ε. (ΚΑ) , ,90 ΓΕΚ Α.Ε. (ΚΟ) , ,50 ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΔΕΗ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,40 ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (ΚΑ) , ,22 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,52 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟΔΟΜΙΚΗ ΤΕΒ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΕΥΔΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) , ,44 ΙΝΤΡΑΚΟΜ Α.Ε. (ΚΟ) , ,52 ΜΗΧΑΝΙΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 Μ.Ι. ΜΑΪΛΛΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) , ,76 ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ Α.Ε. (ΚΟ) , ,40 ΜΠΑΜΠΗΣ ΒΩΒΟΣ (ΚΟ) , ,00 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,08 ΝΕΟΧΗΜΙΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΝΗΡΕΥΣ (ΚΟ) , ,00 ΟΠΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) , ,92 ΟΤΕ Α.Ε. (ΚΟ) , ,80 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,50 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Ε. (ΚΟ) , ,12 ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΣΙΔΕΝΟΡ Α.Ε. (ΚΑ) , ,20 ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ (ΚΟ) , ,52

7 Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,02 ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ A.Β.E.Τ.Ε. (ΚΟ) , ,60 ΤΙΤΑΝ (ΚΟ) , ,60 ΧΑΛΚΟΡ (ΚΑ) , ,00 ALAPIS Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) , ,81 ALPHA BANK A.E. (KO) , ,50 ATTICA A.E. ΣΥΜMETOΧΩΝ (ΚΑ) , ,00 BLUESTAR (ΚΑ) , ,00 COCA-COLA Ε.Ε.Ε. (ΚΑ) , ,20 EFG EUROBANK ERGASIAS A.E. (KO) , ,36 EUROBANK PROPERTIES A.E. (KO) , ,00 EUROMEDICA Α.Ε. (ΚΟ) , ,32 FORTHNET (ΚΟ) , ,00 INTRALOT Α.Ε. (ΚΟ) , ,08 JUMPO A.E. (ΚΟ) , ,40 LAMDA DEVELOPMENT A.E. (KO) , ,88 MARFIN INV. GROUP (KO) , ,00 MARFIN POPULAR BANK (KO) , ,80 S&B ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,04 SCIENS ΔΙΕΘΝΗΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. (ΚΟ) , ,40 ΣΥΝΟΛΟ ,37 81,68% ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,98 ΚΑΕ (ΚΟ) , ,22 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 Ο.Λ.Π. Α.Ε. (ΚΟ) , ,36 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ (ΚΟ) , ,24 ΒΕΤΑΝΕΤ A.B.E.E. (KO) , ,76 INFORM Π. ΛΥΚΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,60 SATO A.E. (KO) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,16 3,13% ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΕΙΔΙΚΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΩΝ ΠΕΙΡΑΙΩΣ LEASING A.E. (KO) , ,32 COSMOTE A.E. (KO) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,32 1,80%

8 Σύνολο Μετοχών Εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών ,85 86,62% ΔΗΜΟΣΙΕΣ ΕΓΓΡΑΦΕΣ PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Α.Ε , ,00 Σύνολο Δημόσιων Εγγραφών ,00 0,76% Σύνολο Μετοχών Εσωτερικού ,85 87,38% ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Ομόλογα Αλλοδαπών Δανείων Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λουξεμβούργου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΕΥΡΩ (EUR) BNP PARIBAS 29/01/03-08 ZERO COUPON , ,00 Σύνολο Ομολόγων Εξωτερικού ,00 8,41% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,85 95,79% ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Λοιποί χρεώστες ,82 0,55% ΕΣΟΔΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 1.591,12 0,00% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Καταθέσεις όψεως σε EΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς ,04 0,07% Καταθέσεις όψεως σε USD στην Τράπεζα Πειραιώς 7,86 5,34 0,00% Καταθέσεις όψεως σε GBP στην Τράπεζα Πειραιώς 0,70 0,95 0,00% Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς ,00 4,54% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,33 4,61% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,12 100,96% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,25 0,27% ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,25 0,65% ΛΟΓ/ΜΟΙ ΠΕΡΙΟΔΙΚΗΣ ΚΑΤΑΝΟΜΗΣ ,56 0,03% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ,06 0,96% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Μερίδια ,687* 20,5589 ΕΥΡΩ ,06 100,00% 7

9 B. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 01/01/ /12/2007 I.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΕΥΡΩ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,50 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις μεριδίων 01/01 εως 31/12/ , ,44 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές μεριδίων 01/01 εως 31/12/ ,204 ( ,103) ,41 ( ,97) Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,53 ΙΙ.ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/2007 ΠΡΟΣΟΔΟΙ Έσοδα από χρεόγραφα (Μερίσματα) ,48 Τόκοι Καταθέσεων 1.705,17 Τόκοι Προθεσμιακών Καταθέσεων ,54 Λοιπά έσοδα 302, ,87 ΔΑΠΑΝΕΣ Αμοιβή Διαχειριστή ( ,47) Αμοιβή και Προμήθεια Θεματοφύλακα ( ,05) Λοιπές Αμοιβές και Έξοδα Τρίτων ( ,87) Φόροι Δημοσίου ( ,75) ( ,14) ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη από Πώληση Χρεογράφων ,44 ΖΗΜΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Ζημιές από Πώληση Χρεογράφων ( ,77) ΚΕΡΔΗ/ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ XΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Κέρδη από Πράξεις σε Π.Χ.Π ,45 Ζημιές από Πράξεις σε Π.Χ.Π. ( ,70) ,75 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡΔΗ) ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/ ,15 ΙΙΙ.ΔΙΑΦΟΡΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές 31/12/ ,06 Ενεργητικό σε τιμές κτήσεως 31/12/ , ,38 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2007 Μερίδια ,687* 20,5589 ΕΥΡΩ ,06 8

10 Γ. ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡΔΗ) ΧΡΗΣΕΩΣ ,15 ΚΕΡΔΗ ΕΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,15 Δ. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ ΑΠΟ 01/01/ /12/2007 (Απόφαση 8/335/ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ) ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2,36% Ο Δ.Σ.Ε. του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος με βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το μέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Ε. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗΣ - ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΑΠΟ 01/01/ /12/2007 (Αρθρο 9, Παραγρ. 7 ΚΩΔΙΚΑ ΔΕΟΝΤΟΛΟΓΙΑΣ) ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΑΠΟΔΟΣΗΣ 0,91% ΣΤ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΗΣΗ 2006 ΧΡΗΣΗ 2007 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ στις 31/ , ,06 ΜΕΡΙΔΙΑ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ στις 31/ , ,687 ΚΑΘΑΡΗ ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ στις 31/12 18, ,5589 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των εισηγμένων μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, έγινε με βάση την τιμή κλεισίματος των χρηματιστηριακών συναλλαγών τοις μετρητοίς την 31/12/ Η αποτίμηση των Δημόσιων εγγραφών έγινε στο κόστος κτήσης τους. 3. Κατά πάγια τακτική, η Α.Ε.Δ.Α.Κ. δεν αυξάνει τη συνολική αξία κτήσεως των αξιογράφων με την ονομαστική αξία των μετοχών που λαμβάνει χωρίς αντάλλαγμα. 4. Τα Ομόλογα εισηγμένα σε Χρηματιστήρια Εξωτερικού αποτιμήθηκαν με βάση την τιμή κλεισίματος της 31/12/ Οι δεδουλευμένοι τόκοι των προθεσμιακών καταθέσεων έχουν υπολογισθεί με το συμφωνηθέν επιτόκιο και έχουν λογισθεί στα έσοδα της περιόδου 01/01/ /12/ Η μετατροπή του Ξ.Ν. σε EΥΡΩ έγινε με τις τιμές του Δελτίου ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/ Στη διάρκεια του 2007 η Εταιρεία Διαχείρισης συμμετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων από τις εκδότριες εταιρείες των μετοχών εσωτερικού του χαρτοφυλακίου του Α/Κ και άσκησε τα δικαιώματα ψήφου (Άρθρο 5. Παρ. 4 του Κώδικα Δεοντολογίας Εταιρειών Διαχείρισης Α/Κ). 8. Οι εταιρείες που συμπεριλαμβάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την οδηγία 83/349/ΕΟΚ, αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο σύμφωνα με το Ν.3283/2004 αρ. 22 παρ.8, δεν επενδύει αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου όπως φαίνεται και στην Αναλυτική Περιουσιακή Κατάσταση του Πίνακα Α. Ο Θεματοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Αθήνα, 30 Ιανουαρίου 2008 Η Εταιρία Διαχείρισης ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΧΡ.ΝΙΚΟΛΑΪΔΗΣ ΑΙΚ.ΞΕΝΟΥ Χ.ΜΑΚΚΑΣ Ι.ΛΕΤΣΙΟΣ 9

11 Έκθεση Ελέγχου Για την «Έκθεση Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου» Του άρθρου 28 Ν.3283/2004 Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή/Λογιστή Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2007 του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «Πειραιώς Asset Management Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» και περιλαμβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσματα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη Διοίκησης για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της «Πειραιώς Asset Management Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» έχει την ευθύνη για τη σύνταξη της Έκθεσης Διαχείρισης. Η ευθύνη αυτή περιλαμβάνει σχεδιασμό, εφαρμογή και διατήρηση συστήματος εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Ευθύνη Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη περιορίζεται στη διαμόρφωση και τη διατύπωση γνώμης επί της Έκθεσης Διαχείρισης με βάση το διενεργηθέντα έλεγχο. Διενεργήσαμε τον έλεγχο σύμφωνα με τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρμονισμένα με τα Διεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συμμόρφωση μας με τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασμό και διενέργεια του ελέγχου μας με σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι η Έκθεση Διαχείρισης έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων, οργανισμού συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις» και είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαμβάνουν την εκτίμηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίμηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαμβάνει υπόψη το σύστημα εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρμόσθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της γνώμης μας. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 και περιλαμβάνει τις προβλεπόμενες από το άρθρο 28 του προαναφερόμενου νόμου πληροφορίες. Πράιςγουωτερχαους Κούπερς Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου 2008 Ανώνυμος ελεγκτική Εταιρεία Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Λεωφ. Κηφισίας Χαλάνδρι ΑΜ ΣΟΕΛ 113 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Βασίλειος Γούτης ΑΜ ΣΟΕΛ

12 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Απόφ. 29/634/ της Ε.Κ. ΦΕΚ 264/ ΤΕΥΧΟΣ Β ) ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Περίοδος 01/01-31/12/2007 Άρθρο 28 Ν.3283/04 (ΦΕΚ 210Α/ ) Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΜΕΓΑΛΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΑΣΤΗΡ ΠΑΛΑΣ ΒΟΥΛΙΑΓΜΕΝΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,64 ΒΩΒΟΣ ΜΠΑΜΠΗΣ Α.Ε.(ΚΟ) , ,00 ΓΕΚ Α.Ε. (ΚΟ) , ,50 ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,80 Δ.Ο.Λ. Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΕΛΒΑΛ Α.Ε. (ΚΑ) , ,80 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝΟΔΟΜΙΚΗ ΤΕΒ Α.Ε. (ΚΟ) , ,20 ΕΥΔΑΠ Α.Ε. (ΚΟ) , ,08 ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΑΘΗΝΩΝ ΑΕΕ (ΚΟ) , ,00 ΙΑΣΩ ΑΕ (ΚΟ) , ,00 ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ Ε.Α.Ε. (ΚΟ) , ,88 ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΑΕ (ΚΟ) , ,00 Μ.Ι. ΜΑΪΛΛΗΣ Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) , ,84 ΜΕΤΚΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,04 ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,52 ΝΕΟXHMIKH Α.Ε. (KO) , ,80 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Ε. (ΚΟ) , ,60 ΡΟΚΑΣ Χ. Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) , ,56 ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Α.Β.Ε.Ε.(ΚΟ) , ,00 ΣΙΔΕΝΟΡ Α.Ε. (ΚΑ) , ,40 ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΤΕΡΝΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,50 ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 11

13 Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΤΕΧΝΙΚΗ ΟΛΥΜΠΙΑΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΦΟΥΡΛΗΣ A.E. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚΟ) , ,00 ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. (ΚΑ) , ,00 ALAPIS A.B.E.E. (KO) , ,00 ATTICA A.E. ΣΥΜMETOΧΩΝ (ΚΑ) , ,00 BLUE STAR ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ Α.Ε (ΚΑ) , ,00 EUROBANK PROPERTIES Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 EUROMEDICA (ΚΟ) , ,00 FOLLI-FOLLIE A.B.E.E. (ΚΑ) , ,00 FORTHNET A.E. (ΚΟ) , ,84 FRIGOGLASS A.E. (KO) , ,00 INFOQUEST Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) , ,00 J & P - ΑΒΑΞ Α.Ε. (ΚΟ) , ,08 JUMPO A.E. (ΚΟ) , ,60 LAMDA DEVELOPMENT A.E. (KO) , ,16 MARFIN POPULAR BANK (ΚΟ) , ,00 S&B ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,08 SCIENS ΔΙΕΘΝΗΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,92 74,54% ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΜΕΣΑΙΑΣ ΚΑΙ ΜΙΚΡΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) , ,26 ΗΡΑΚΛΗΣ Α.Γ.Ε.Τ. (ΚΟ) , ,00 ΚΑΕ Α.Ε. (ΚΟ) , ,22 ΝΤΡΟΥΚΦΑΡΜΠΕΝ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 Ο.Λ.Π. Α.Ε.(ΚΟ) , ,08 ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,50 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,60 ΣΑΤΟ Α.Ε. (ΚΟ) , ,56 ΤΗΛΕΤΥΠΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ATTICA BANK Α.Ε. (KO) , ,94 ΒΕΤΑΝΕΤ Α.Β.Ε.Ε. (KO) , ,36 PROFILE Α.Β.Ε.Ε. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ Α.Ε. (ΚΟ) , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,52 10,65% ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΕΙΔΙΚΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΩΝ ΠΕΙΡΑΙΩΣ LEASING A.E. (KO) , ,04 ΣΥΝΟΛΟ ,04 0,26% 12

14 Σύνολο Μετοχών Εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών ,48 85,45% ΔΗΜΟΣΙΕΣ ΕΓΓΡΑΦΕΣ PASAL ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ Α.Ε , ,00 Σύνολο Δημόσιων Εγγράφων ,00 0,75% ΜΕΤΟΧΕΣ MH ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΖΩΗ ,01 59,47 Σύνολο Μη Εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών 59,47 0,00% Σύνολο Μετοχών Εσωτερικού ,95 86,20% ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Ομόλογα Αλλοδαπών Δανείων Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λουξεμβούργου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΕΥΡΩ (EUR) BNP PARIBAS 29/01/03-08 ZERO COUPON , ,00 Σύνολο Ομολόγων Εξωτερικού ,00 5,41% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,95 91,61% ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Λοιποί χρεώστες ,04 0,10% ΕΣΟΔΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 955,56 0,00% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Καταθέσεις όψεως σε EΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς ,03 0,18% Καταθέσεις όψεως σε USD στην Τράπεζα Πειραιώς 1,35 0,92 0,00% Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς ,00 8,95% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,95 9,13% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,50 100,84% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,53 0,27% ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,62 0,54% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΠΕΡΙΟΔΙΚΗΣ ΚΑΤΑΝΟΜΗΣ 6.550,65 0,03% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ,80 0,84% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Μερίδια ,704 * ΕΥΡΩ ,70 100,00% 13

15 B. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 01/01/ /12/2007 I.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΕΥΡΩ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,90 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις μεριδίων 01/01 εως 31/12/ , ,00 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές μεριδίων 01/01 εως 31/12/ ,433 ( ,046) ,11 ( ,11) Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,79 ΙΙ.ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/2007 ΠΡΟΣΟΔΟΙ Λοιπά έσοδα 78,20 Έσοδα από χρεόγραφα (Μερίσματα) ,63 Τόκοι Καταθέσεων Εσωτερικού 1.084,13 Τόκοι Προθεσμιακών Καταθέσεων , ,39 ΔΑΠΑΝΕΣ Αμοιβή Διαχειριστή ( ,46) Αμοιβή και Προμήθεια Θεματοφύλακα (77.229,91) Λοιπές Αμοιβές και Έξοδα Τρίτων ( ,87) Φόροι Δημοσίου ( ,98) ( ,22) ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη από Πώληση Χρεογράφων ,39 ΖΗΜΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Ζημιές από Πώληση Χρεογράφων ( ,01) ΚΕΡΔΗ/ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ XΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Κέρδη από Πράξεις σε Π.Χ.Π ,75 Ζημιές από Πράξεις σε Π.Χ.Π. (48.584,00) (13.141,25) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡΔΗ) ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/ ,30 ΙΙΙ.ΔΙΑΦΟΡΑ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές 31/12/ ,70 Ενεργητικό σε τιμές κτήσεως 31/12/ , ,61 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2007 Μερίδια ,704 * ΕΥΡΩ ,70 14

16 Γ. ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ (ΚΕΡΔΗ) ΧΡΗΣΕΩΣ ,30 ΚΕΡΔΗ ΕΙΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,30 Δ. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ - (Απόφαση 8/335/ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ) ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2,61% Ο Δ.Σ.Ε. του αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος με βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το μέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Ε. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΗΣ - ΑΠΟΔΟΣΗΣ ΑΠΟ 01/01/ /12/ (ΑΡΘΡΟ 9, ΠΑΡΑΓΡ. 7 ΚΩΔΙΚΑ ΔΕΟΝΤΟΛΟΓΙΑΣ) ΗΜΕΡΗΣΙΑ ΤΥΠΙΚΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΑΠΟΔΟΣΗΣ 0,93% ΣΤ. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΗΣΗ 2006 ΧΡΗΣΗ 2007 ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ στις 31/ , ,70 ΜΕΡΙΔΙΑ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑ στις 31/ , ,704 ΚΑΘΑΡΗ ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ στις 31/12 1,4900 1,7338 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των εισηγμένων μετοχών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, έγινε με βάση την τιμή κλεισίματος των χρηματιστηριακών συναλλαγών τοις μετρητοίς την 31/12/ Η αποτίμηση των Δημόσιων εγγραφών έγινε στο κόστος κτήσης τους. 3. Κατά πάγια τακτική, η Α.Ε.Δ.Α.Κ. δεν αυξάνει τη συνολική αξία κτήσεως των αξιογράφων με την ονομαστική αξία των μετοχών που λαμβάνει χωρίς αντάλλαγμα. 4. Τα Ομόλογα εισηγμένα σε Χρηματιστήρια Εξωτερικού αποτιμήθηκαν με βάση την τιμή κλεισίματος της 31/12/ Οι δεδουλευμένοι τόκοι των προθεσμιακών καταθέσεων έχουν υπολογισθεί με το συμφωνηθέν επιτόκιο και έχουν λογισθεί στα έσοδα της περιόδου 01/01/ /12/ Η μετατροπή του Ξ.Ν. σε EΥΡΩ έγινε με τις τιμές του Δελτίου ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/ Στη διάρκεια του 2007 η Εταιρεία Διαχείρισης συμμετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων από τις εκδότριες εταιρείες των μετοχών εσωτερικού του χαρτοφυλακίου του Α/Κ και άσκησε τα δικαιώματα ψήφου (Άρθρο 5. Παρ. 4 του Κώδικα Δεοντολογίας Εταιρειών Διαχείρισης Α/Κ). 8. Οι εταιρείες που συμπεριλαμβλάνονται στον ίδιο όμιλο για τους σκοπούς των ενοποιημένων λογαριασμών, όπως ορίζονται σύμφωνα με την οδηγία 83/349/ΕΟΚ, αναγνωρισμένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισμός. Το παρόν Αμοιβαίο Κεφάλαιο σύμφωνα με το Ν.3283/2004 αρ. 22 παρ.8, δεν επενδύει αθροιστικά, ποσοστό μεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς των εταιρειών του ίδιου ομίλου όπως φαίνεται και στην Αναλυτική Περιουσιακή Κατάσταση του Πίνακα Α. Ο Θεματοφύλακας ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Αθήνα, 30 Ιανουαρίου 2008 Η Εταιρία Διαχείρισης ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΧΡ.ΝΙΚΟΛΑΪΔΗΣ ΑΙΚ.ΞΕΝΟΥ Χ.ΜΑΚΚΑΣ Ι.ΛΕΤΣΙΟΣ 15

17 Έκθεση Ελέγχου Για την «Έκθεση Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου» Του άρθρου 28 Ν.3283/2004 Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή/Λογιστή Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2007 του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΠΕΙ- ΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΔΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ» που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «Πειραιώς Asset Management Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» και περιλαμβάνει την περιουσιακή κατάσταση και τα αποτελέσματα του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη Διοίκησης για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της «Πειραιώς Asset Management Ανώνυμη Εταιρεία Διαχειρίσεως Αμοιβαίων Κεφαλαίων» έχει την ευθύνη για τη σύνταξη της Έκθεσης Διαχείρισης. Η ευθύνη αυτή περιλαμβάνει σχεδιασμό, εφαρμογή και διατήρηση συστήματος εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Ευθύνη Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη περιορίζεται στη διαμόρφωση και τη διατύπωση γνώμης επί της Έκθεσης Διαχείρισης με βάση το διενεργηθέντα έλεγχο. Διενεργήσαμε τον έλεγχο σύμφωνα με τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρμονισμένα με τα Διεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συμμόρφωση μας με τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασμό και διενέργεια του ελέγχου μας με σκοπό την εύλογη διασφάλιση ότι η Έκθεση Διαχείρισης έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων, οργανισμού συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις» και είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαμβάνουν την εκτίμηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίμηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαμβάνει υπόψη το σύστημα εσωτερικού ελέγχου σχετικά με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρμόσθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της γνώμης μας. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν.3283/2004 και περιλαμβάνει τις προβλεπόμενες από το άρθρο 28 του προαναφερόμενου νόμου πληροφορίες. Πράιςγουωτερχαους Κούπερς Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου 2008 Ανώνυμος ελεγκτική Εταιρεία Ορκωτοί Ελεγκτές Λογιστές Λεωφ. Κηφισίας Χαλάνδρι ΑΜ ΣΟΕΛ 113 Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ Βασίλειος Γούτης ΑΜ ΣΟΕΛ

18 ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (Απόφ. 4/ της Ε.Κ. ΦΕΚ 237/ TEYXOΣ Β ) ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2007 Περίοδος 01/01-31/12/2007 Άρθρο 28 Ν.3283/04 (ΦΕΚ 210Α/ ) Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΜΕΤΟΧΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΦΙΛΙΠΠΟΥ ΔΟΜΙΚΑ ΕΡΓΑ Α.Ε ,01 6,20 Σύνολο Μετοχών μη Εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών 6,20 0,00% ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ Ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου Εισηγμένα στο Χ.Α. ΟΕΔ 23/04/ ,624% FRN ,00 100, ,00 ΟΕΔ 04/04/ ,843% FRN ,00 101, ,00 ΟΕΔ 26/02/04-20/04/09 3,50% FXD ,00 99, ,00 ΟΕΔ 13/01/04-20/05/14 4,50% FXD ,00 100, ,00 ΟΕΔ 05/02/03-18/04/08 3,50% FXD ,00 99, ,00 ΟΕΔ 14/01/05-21/06/08 2,90% FXD ,00 99, ,00 ΟΕΔ 20/04/ ,10% FXD ,00 97, ,00 ΟΕΔ 22/02/05-20/07/15 3,70% FXD 8.000,00 95, ,00 ΟΕΔ 18/01/06-20/07/16 3,60% FXD ,00 93, ,00 ΟΕΔ 24/05/06-20/08/11 3,90% FXD 5.000,00 98, ,00 ΟΕΔ 17/01/07-20/07/17 4,30% FXD 5.000,00 97, ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 50,98% Ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λουξεμβούργου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΣΕ ΕΥΡΩ (EUR) HELLENIC REPUBLIC 06/07/ ,00% VAR ,00 68, ,00 HELLENIC REPUBLIC 05/07/ ,411% FRN ,00 100, ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 15,84% Σύνολο Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου ,00 66,82% 17

19 Α. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΜΟΝΑΔΑΣ ΜΟΝΑΔΑΣ ΣΕ ΕΥΡΩ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΣΕ Ξ.Ν. ΣΕ ΕΥΡΩ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Ομόλογα Αλλοδαπών Δανείων Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λουξεμβούργου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΕΥΡΩ (EUR) E.I.B. 07/03/ ,00% VAR ,00 72, ,00 ATTICA FUNDS PLC 24/03/ ,99% FRN 3.000,00 99, ,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 29/09/ ,365% FRN 4.500,00 99, ,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 27/10/ ,863% FRN 2.500,00 96, ,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 20/12/ ,176% FRN 5.000,00 99, ,00 NBG FINANCE LTD 03/11/ ,812% FRN 3.500,00 81, ,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 20/07/ ,203% FRN 7.000,00 98, ,00 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 29/03/ ,965% FRN 2.000,00 99, ,00 ALPHA CREDIT 08/05/ ,739% FRN 2.000,00 99, ,00 MARFIN POP BANK 31/05/ ,993% FRN ,00 99, ,50 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 30/11/ % FXD , ,50 PIRAEUS GROUP FINANCE LTD 14/12/ % FXD , ,00 ΣΥΝΟΛΟ ,00 18,01% Ομόλογα Αλλοδαπών Δανείων Εισηγμένα στο Χρηματιστήριο Λονδίνου *ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ ΔΟΛΑΡΙΑ (USD) ROYAL BANK OF SCOTLAND 16/10/ ,7% FRN ,00 100,770 68, ,45 ΣΥΝΟΛΟ ,45 2,46% Σύνολο Ομολόγων Εξωτερικού ,45 20,47% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,65 87,29% ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ Λοιποί χρεώστες 38,90 0,00% ΕΣΟΔΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ ,44 1,57% ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Καταθέσεις όψεως σε ΕΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς ,77 0,05% Καταθέσεις όψεως σε USD στην Τράπεζα Πειραιώς , ,00 0,12% Βραχ.Προθεσμιακές Καταθέσεις σε Ξ.Ν. στη Μorgan Stanley (Asset Swap JPY) ,56 9,90% Προθεσμιακές Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ στην Τράπεζα Πειραιώς ,00 1,22% Καταθέσεις σε ΕΥΡΩ στη EUROCLEAR ,17 0,17% Καταθέσεις σε USD στη EUROCLEAR , ,87 0,04% 18

20 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,37 11,50% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,36 100,36% ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,12 0,22% ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,83 0,11% ΛΟΓ/ΜΟΙ ΠΕΡΙΟΔΙΚΗΣ ΚΑΤΑΝΟΜΗΣ ,48 0,03% ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ ,43 0,36% ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Μερίδια ,725* 9,6988 ΕΥΡΩ ,93 100,00% B. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 01/01/ /12/2007 I.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΕΥΡΩ Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,01 ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις μεριδίων 01/01 εως 31/12/ , ,36 ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές μεριδίων 01/01 εως 31/12/ ,995 ( ,667) ,73 ( ,37) Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,64 ΙΙ.ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01-31/12/2007 ΠΡΟΣΟΔΟΙ Λοιπά έσοδα 47,23 Τόκοι Καταθέσεων Εσωτερικού 805,42 Τόκοι Ομολόγων ,13 Τόκοι Προθεσμιακών Καταθέσεων , ,81 ΔΑΠΑΝΕΣ Αμοιβή Διαχειριστή ( ,34) Αμοιβή και Προμήθεια Θεματοφύλακα (89.459,87) Λοιπές Αμοιβές και Έξοδα Τρίτων (29.384,67) Φόροι Δημοσίου ( ,82) ( ,70) ΚΕΡΔΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Κέρδη από Πώληση Χρεογράφων ,76 Κέρδη Κεφαλαίου από Προθεσμιακές Καταθέσεις σε Ξ.Ν.(Synthetic Swap) ,95 Συναλλαγματικές Διαφορές 21, ,08 19