Dr. Μαρκοπούλου Χρύσα
|
|
- Παναγιώτα Δραγούμης
- 5 χρόνια πριν
- Προβολές:
Transcript
1 Dr. Μαρκοπούλου Χρύσα
2 Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου Χρονική αξία του χρήματος Επενδύσεις, καταθέσεις και δάνεια Χρηματοοικονομική Διοίκηση 2
3 3
4 Αγορές πραγματικών αγαθών Αγορές χρηματοοικονομικών αγαθών Ο ρόλος των αγορών χρήματος και κεφαλαίου Διάκριση αγορών Πρωτογενής δευτερογενής αγορά Σποτ μελλοντική αγορά Παγκόσμια, εθνική, περιφερειακή και τοπική αγορά 4
5 Βασικός σκοπός του χρηματοπιστωτικού συστήματος είναι η διευκόλυνση της διοχέτευσης κεφαλαίων από τις πλεονασματικές στις ελλειμματικές μονάδες. A. Συγκέντρωση αποταμιεύσεων B. Διοχέτευση αποταμιεύσεων σε επενδυτικές ή καταναλωτικές χρήσεις 5
6 1. Άμεση μεταβίβαση / Χρηματοδότηση 2. Έμμεση μεταβίβαση / Χρηματοδότηση μέσω χρηματοπιστωτικού ενδιάμεσου 6
7 Κεφάλαια Επιχείρηση (ελλειμματική μονάδα) Αποταμιευτές (πλεονασματικές μονάδες) Χρεόγραφα (Μετοχές ή ομόλογα) Κύρια χαρακτηριστικά Οι πλεονασματικές μονάδες επενδύουν απευθείας στους τίτλους που εκδίδουν οι ελλειμματικές μονάδες. Οι ανάγκες των πλεονασματικών και των ελλειμματικών μονάδων ΠΡΕΠΕΙ να συμπίπτουν. 7
8 Επιχείρηση (ελλειμματική μονάδα) Δάνεια Χρημ/κος Ενδιάμεσος Κεφάλαια Αποταμιευτές (πλεονασματικές μονάδες) Κύρια χαρακτηριστικά Ο μεσολαβητής δέχεται καταθέσεις από τους αποταμιευτές και χορηγεί δάνεια προς τις ελλειμματικές μονάδες. 8
9 Πλεονεκτήματα Κόστος συναλλαγών / οικονομίες κλίμακας Παραγωγή πληροφόρησης Ευελιξία Διαφοροποίηση κινδύνου Ποιοι είναι; Επενδυτικές τράπεζες Εμπορικές τράπεζες Επιχειρήσεις ασφαλειών ζωής Αμοιβαία κεφάλαια 9
10 1. Πρωτογενής αγορά: περιλαμβάνει την έκδοση ΝΕΩΝ ΤΙΤΛΩΝ, οι οποίες διατίθενται για πρώτη φορά στους επενδυτές. 2. Δευτερογενής αγορά: περιλαμβάνει την διαπραγμάτευση/ αγοραπωλησία τίτλων που έχουν ήδη εκδοθεί. Η σπουδαιότητα της δευτερογενούς αγοράς έγκειται στο ότι προσφέρει ρευστότητα η οποία με την σειρά της κάνει την πρωτογενή αγορά πιο ελκυστική αφού οι επενδυτές μπορούν να πωλήσουν ανά πάσα στιγμή τα αξιόγραφα στην δευτερογενή αγορά. 10
11 3. Αγορά χρήματος: περιλαμβάνει την διαπραγμάτευση/αγοραπωλησία αξιογράφων βραχυχρόνιας διάρκειας (μέγιστη διάρκεια ένα έτος) ή συναλλάγματος. Χαρακτηρίζεται από υψηλή ρευστότητα και χαμηλή ρίσκο αντισυμβαλλόμενου. Παραδείγματα: πιστοποιητικά καταθέσεων, ρέπος (repos), έντοκα γραμμάτια δημοσίου, ευρωδολάρια 11
12 4. Αγορά κεφαλαίου: περιλαμβάνει την διαπραγμάτευση /αγοραπωλησία αξιογράφων με διάρκεια μεγαλύτερη του ενός έτους. Χαρακτηρίζεται από χαμηλότερη ρευστότητα και υψηλότερο ρίσκο αντισυμβαλλόμενου. Παραδείγματα: αγορές μετοχών, αγορές δανειακών κεφαλαίων, αγορές κτηματικών δανείων. 12
13 Οι δευτερογενείς αγορές μπορεί να είναι οργανωμένες ή μη οργανωμένες. Οργανωμένη αγορά (organized exchange). Το κύριο χαρακτηριστικό είναι ότι οι αγοραπωλησίες γίνονται σε μία κεντρική τοποθεσία, π.χ. Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ). Μη οργανωμένη αγορά (over the counter market, OTC). Οι συναλλαγές δεν πραγματοποιούνται σε συγκεκριμένη τοποθεσία αλλά μπορούν να λάβουν χώρα οπουδήποτε καθώς οι συναλλαγές διεκπεραιώνονται μέσω κεντρικού συστήματος ηλεκτρονικών υπολογιστών. 13
14 14
15 Θα προτιμούσατε να λάβετε σήμερα ή σε 10 χρόνια από σήμερα; 15
16 Το χρήμα ΕΧΕΙ τιμή, είναι το επιτόκιο! Το επιτόκιο διαμορφώνεται στις αγορές χρήματος ή δανειακών κεφαλαίων, σύμφωνα με τις δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης. Η ποσότητα του χρήματος σε κυκλοφορία είναι συνάρτηση της αξίας αυτού, εξαρτάται από τον τρόπο συμπεριφοράς των τραπεζών και του χρηματοπιστωτικού συστήματος γενικότερα. Η νομισματική πολιτική αναφέρεται στον συντονισμό της συνολικής ποσότητας του χρήματος σε κυκλοφορία (προσφορά χρήματος) με τα μεγέθη της πραγματικής οικονομίας. Για την Ελλάδα, ως μέλος της Ευρωζώνης, η νομισματική πολιτική ασκείται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. 16
17 Γιατί ο χρόνος είναι τόσο σημαντικός; Ένα ευρώ που εισπράττουμε σήμερα έχει μεγαλύτερη αξία από ένα ευρώ που ΘΑ εισπράξουμε σε ένα χρόνο από σήμερα. Αν λάβουμε σήμερα, μπορούμε να το καταθέσουμε στην τράπεζα και να κερδίσουμε τόκο. 17
18 1. ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ Ο πληθωρισμός αναφέρεται σε μία γενικότερη αύξηση των τιμών στην οικονομία. Όταν αυξάνονται οι τιμές, η αγοραστική αξία του χρήματος μειώνεται. 2. ΚΙΝΔΥΝΟΣ Κίνδυνος είναι η αβεβαιότητα για το μέλλον, που επίσης προκαλεί μία μείωση στην αξία του χρήματος. Αν επιλέξω να εισπράξω σήμερα, αποφεύγω τον κίνδυνο να μην μπορέσει ο αντισυμβαλλόμενος να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του ΑΥΡΙΟ. 3. ΤΟΚΟΣ Ο Χρόνος μας δίνει την δυνατότητα / ευκαιρία να αναβάλλουμε την σημερινή κατανάλωση και να κερδίσουμε τόκο!! 18
19 Τόκος: Το «ενοίκιο» που πληρώνεται στον κάτοχο των χρημάτων για την χρήση αυτών. Μελλοντική αξία: Η αξία σε ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΟ ΧΡΟΝΟ, μίας επένδυσης που πραγματοποιώ σήμερα. Παρούσα Αξία: Η αξία των χρημάτων που κατέχω ΣΗΜΕΡΑ. 19
20 Απλή κεφαλαιοποίηση (Simple Interest): Ο τόκος υπολογίζεται επί του αρχικού κατατεθειμένου κεφαλαίου. Υπολογίζεται στο τέλος του επενδυτικού ορίζοντα. Σύνθετη κεφαλαιοποίηση (Compound Interest) Ο τόκος υπολογίζεται: Επί του αρχικού κατατεθειμένου κεφαλαίου, ΚΑΙ Επί του τόκου που έχουμε κερδίσει κατά τις προηγούμενες περιόδους. 20
21 Ας υποθέσουμε ότι καταθέτουμε σήμερα στην τράπεζα 1000 με επιτόκιο 10%. Ποια θα είναι η αξία των χρημάτων μας μετά από ένα χρόνο; Μελλοντική Αξία = Αρχική κατάθεση + Τόκοι= (1000*10%) = Ποια θα είναι η αξία των χρημάτων μας μετά από δύο χρόνια; Μελλοντική Αξία = Αρχική κατάθεση + Τόκοι= (1000*10%)*2 =
22 Παρούσα Αξία Επιτόκιο 10% ετησίως Τόκος Κεφάλαιο Έτος 1 Έτος 2 Έτος 3 Έτος 4 Έτος 5 Έτος 0 X 1.10 X 1.10 X 1.10 X 1.10 X
23 Η περίοδος που μεσολαβεί ανάμεσα διαδοχικών περιόδων ανατοκισμού ονομάζεται περίοδος κεφαλαιοποίησης. Οι τόκοι της πρώτης περιόδου προστίθενται στο κεφάλαιο (κεφαλαιοποιούνται). Για τον υπολογισμό της μελλοντικής αξίας κατά την επόμενη χρονική περίοδο, χρησιμοποιώ το συσσωρευθέν κεφάλαιο (Αρχικό κεφάλαιο + Τόκοι προηγουμένων περιόδων) 23
24 Ενδέχεται η υπολογισμός και ενσωμάτωση των τόκων να συμβαίνει περισσότερες από μία φορά κατά την διάρκεια της επένδυσης. Όσες περισσότερες περιόδους ανατοκισμού έχουμε, τόσο μεγαλύτερη θα είναι η μελλοντική αξία. 24
25 Ας υποθέσουμε ότι καταθέτουμε σήμερα στην τράπεζα 1000 με επιτόκιο 10%. Ποια θα είναι η αξία των χρημάτων μας μετά από τρία χρόνια; Μελλοντική Αξία 1ου έτους= Αρχική κατάθεση + Τόκοι κατάθεσης 1ου έτους Μελλοντική Αξία 2ου έτους = Μελλοντική Αξία 1ου έτους + Τόκοι Μελλοντικής Αξίας 1ου έτους Μελλοντική Αξία 3ου έτους= Μελλοντική Αξία 2ου έτους + Τόκοι Μελλοντικής Αξίας 2ου έτους = Μελλοντική Αξία = Αρχική κατάθεση * (1 + επιτόκιο) 3* FV = PV * (1+r) n 25
26 Διακριτός ανατοκισμός: ο τόκος υπολογίζεται κάθε m περιόδους και το ποσό προστίθεται στο αρχικό κεφάλαιο (Α) (κεφαλαιοποίηση τόκων). F A 1 R m mn F: Μελλοντική Αξία Κεφαλαίου (Future Value) A: Αρχικό Κεφάλαιο (Principal, Present Value) R: Ονομαστικό Επιτόκιο (Nominal IR) n: Χρονική Περίοδος (Έτη) m: Συχνότητα Ανατοκισμού (Compounding Frequency) 26
27 Ένας επενδυτής επιθυμεί να καταθέσει σε λογαριασμό ταμιευτηρίου για τον επόμενο χρόνο. Αναζητώντας την υψηλότερη απόδοση για το κεφάλαιο του, παρέλαβε τις παρακάτω προσφορές από τέσσερις τράπεζες: Επιτόκιο 4% με ετήσιο ανατοκισμό Επιτόκιο 4% με εξαμηνιαίο ανατοκισμό Επιτόκιο 4% με τριμηνιαίο ανατοκισμό Επιτόκιο 4% με ημερήσιο ανατοκισμό Συγκρίνετε τις προσφορές και εντοπίστε την πλέον συμφέρουσα για τον επενδυτή. 27
28 Η μελλοντική αξία ενός κεφαλαίου με διακριτό ανατοκισμό δίνεται από τη σχέση: F A1 R m mn όπου m είναι η συχνότητα ανατοκισμού και n η χρονική περίοδος σε έτη. Αντικαθιστώντας με Α = , R = 4%, n = 1 και το κατάλληλο m προκύπτει ότι: Ανατοκισμός m F ( ) Διαφορά από Ετήσιο Ανατοκισμό Ετήσιος 1 20, Ν/Α Εξαμηνιαίος 2 20, Τριμηνιαίος 4 20, Ημερήσιος ,
29 Όπως είδαμε από το προηγούμενο παράδειγμα, όσο μεγαλύτερη η περίοδος ανατοκισμού τόσο μεγαλύτερη είναι και η μελλοντική αξία και κατά συνέπεια ο τόκος. Επομένως, 10% επιτόκιο με ετήσιο ανατοκισμό ΔΕΝ οδηγεί σε ίδια μελλοντική αξία με ένα επιτόκιο 10% αλλά με μηνιαίο ανατοκισμό. Εφόσον ο τόκος υπολογίζεται και κεφαλαιοποιείται m περιόδους τον χρόνο πρέπει να υπολογίσουμε το πραγματικό ετήσιο επιτόκιο ( Effective Interest Rate). Το πραγματικό επιτόκιο είναι ο ετήσιος απλός τόκος που αντιστοιχεί σε ονομαστικό επιτόκιο R και ανατοκισμό m φορές ανά έτος. R eff m R 1 1 m 29
30 Θα προτιμούσατε ένα λογαριασμό ταμιευτηρίου που πληρώνει τόκο 5% ανατοκιζόμενο ανά εξάμηνο ή ένα λογαριασμό που πληρώνει τόκο 5% ανατοκιζόμενο ημερησίως; R M Effective Rate 5% 2 5,0625% 5% 365 5,1267% 30
31 Το παραπάνω, βρίσκει άμεση εφαρμογή στα «μικρά γράμματα» των πιστωτικών καρτών. Στην συγκεκριμένη περίπτωση, η «παγίδα» έχει ως εξής: Το επιτόκιο που αναφέρεται σε διαφημίσεις είναι το ονομαστικό επιτόκιο (R). Ο τόκος ωστόσο υπολογίζεται κάθε μήνα. Σε περίπτωση λοιπόν, που δεν εξοφλήσουμε το οφειλόμενο ποσό, ο τόκος της προηγούμενης περιόδου κεφαλαιοποιείται και την επόμενη περίοδο, πληρώνουμε τόκο και στον τόκο της προηγούμενης περιόδου. Για την σύγκριση των επιτοκίων των πιστωτικών καρτών θα πρέπει να υπολογίσετε το Πραγματικό Ετήσιο Επιτόκιο. 31
32 Για να «μεταφράσω» την μελλοντική είσπραξη/υποχρέωση με όρους σημερινής αξίας, εφαρμόζω το προεξοφλητικό επιτόκιο (κεφαλαιοποίηση). Πως καθορίζονται τα προεξοφλητικά επιτόκια Όσο μικρότερος είναι ο προβλεπόμενος κίνδυνος, τόσο χαμηλότερο πρέπει να είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο. Αν αυξηθούν τα γενικά επιτόκια της αγοράς, τότε πρέπει να αυξηθεί το προεξοφλητικό επιτόκιο. A F 1 R m mn F: Μελλοντική Αξία Κεφαλαίου (Future Value) A: Αρχικό Κεφάλαιο (Principal, Present Value) R: Ονομαστικό Επιτόκιο (Nominal IR) n: Χρονική Περίοδος (Έτη) m: Συχνότητα Ανατοκισμού (Compounding Frequency) 32
33 Επενδυτής επιθυμεί να συμμετάσχει σε συνταξιοδοτικό πρόγραμμα όπου πρόκειται να λάβει 100,000 σε 5 έτη από σήμερα. Λαμβάνει τις παρακάτω προσφορές από τέσσερις τράπεζες. Πόσα χρήματα θα πρέπει να καταθέσει σήμερα σε κάθε περίπτωση. Ποια προσφορά είναι η πλέον συμφέρουσα; Εισόδημα σε 5 έτη Επιτόκιο Παρούσα Αξία 100, % 49, , % 62, , % 78, , % 95,
34 34
35 Κάθε μορφή επένδυσης αξιολογείται με βάση τα εξής χαρακτηριστικά: Απόδοση Κίνδυνος Ρευστότητα, και Διάρκεια Μπορούμε να πετύχουμε μείωση του κινδύνου μέσω της ταυτόχρονης επένδυσης σε διαφορετικούς τίτλους. Βασική Αρχή Χρηματοοικονομικής Θεωρίας Μεγαλύτερο Ρίσκο Μεγαλύτερη Απόδοση 35
36 Κ ί ν δ υ ν ο ς Καταθέσεις Κρατικά ομόλογα Εταιρικά ομόλογα Μετοχές Sharpe ratio Μετρά την απόδοση που θα λάβω από μια επένδυση ανά μία μονάδα κινδύνου που αναλαμβάνω SR r p p r f 36
37 37
38 Καταθέσεις ταμιευτηρίου (+) Επιτρέπουν την ανάληψη και κατάθεση μετρητών ανά πάσα στιγμή. (-) Χαμηλό επιτόκιο Καταθέσεις όψεως (κυρίως από επιχειρήσεις) (+) Επιτρέπουν την ανάληψη και κατάθεση μετρητών ανά πάσα στιγμή. (+) Χορηγείται βιβλιάριο επιταγών Τρεχούμενος λογαριασμός Παρόμοιος με τις καταθέσεις όψεως ΑΛΛΑ ανήκει σε φυσικά πρόσωπα 38
39 Καταθέσεις προθεσμίας Συγκεκριμένο χρονικό διάστημα κατά την διάρκεια του οποίου δεν μπορούν να γίνουν αναλήψεις. Το επιτόκιο είναι προσυμφωνημένο ανάλογα με το ποσό της κατάθεσης και την χρονική διάρκεια. Καταθέσεις με προειδοποίηση Ειδική κατηγορία όπου ο πελάτης θα πρέπει να ειδοποιήσει την τράπεζα προτού κάνει ανάληψη σημαντικού ποσού. Ειδικοί καταθετικοί λογαριασμοί Συνδυάζουν τον επενδυτικό και τον αποταμιευτικό χαρακτήρα. Το επιτόκιο είναι υψηλότερο από των λογαριασμών ταμιευτηρίου και ανάλογα με το ύψος του λογαριασμού 39
40 40
41 Σκοπός Καταναλωτικά Στεγαστικά Επιχειρηματικά Τρόπος αποπληρωμής Τοκοχρεωλυτικά Χρεωλυτικά Επιτόκιο Σταθερό Κυμαινόμενο Αρχικά Σταθερό και μετά Κυμαινόμενο Χρόνο εξόφλησης Βραχυπρόθεσμο (έως 1 έτος) Μεσοπρόθεσμο (1-3 έτη) Μακροπρόθεσμο (>3 ετών) 41
42 Οι όροι δανεισμού εξαρτώνται από την πιστοληπτικής ικανότητας του δανειοδοτούμενου, όπως αυτή αξιολογείται από εξωτερικούς εξειδικευμένους οίκους (Standard & Poor s, Moody s, Fitch), είτε από την ίδια την τράπεζα. Η αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας των δανειοδοτούμενων αφορά κυρίως την αντιμετώπιση του πιστωτικού κινδύνου, ενώ σε συγκεκριμένες περιπτώσεις αφορά και την περίπτωση του συναλλαγματικού κινδύνου ή και του επιτοκιακού κινδύνου. Ανάλογα με την πιστοληπτική ικανότητα του δανειζόμενου (φερεγγυότητα), η τράπεζα δύναται να ζητήσει εγγύηση για την έγκριση του δανεισμού. Η εγγύηση μπορεί να είναι: Η προσημείωση ακινήτου (ισχύει ΠΑΝΤΑ για τα στεγαστικά δάνεια), Τραπεζικές καταθέσεις (Cash Collateral), Τρίτο πρόσωπο ως εγγυητής. 42
43 Η αξιολόγηση των δανείων θα πρέπει να στηρίζεται στα καθεαυτό χαρακτηριστικά του δανείου καθώς και τις επιπλέον εγγυήσεις που ζητά οι τράπεζα. Ενδεικτικά: Τύπο δανείου (χρεωλυτικό, τοκοχρεωλυτικό, περίοδος χάριτος), Επιτόκιο και χρόνο αποπληρωμής, Ύψος των εξασφαλίσεων που ζητά η τράπεζα και το κόστος προσημείωσης (σε περίπτωση προσημείωσης ακινήτου), Έξοδα σύναψης δανειακής συμβάσεως και προμήθειας της Τράπεζας, Το κόστος και η ποιότητα της ασφάλισης, κ.α. 43
44 Loans_examples.xlsx 44
45 45
46 Μορφές επιχείρησης Ροή κεφαλαίων Λειτουργίες Χρηματοοικονομικής Στόχος επιχείρησης 46
47 1. ΠΡΟΣΩΠΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ Ατομική επιχείρηση Ομόρρυθμη Εταιρεία (ΟΕ) Ετερόρρυθμη Εταιρεία (ΕΕ) 2. ΚΕΦΑΛΑΙΟΥΧΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ Ανώνυμη Εταιρεία (ΑΕ) Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης (ΕΠΕ) 47
48 Ατομική επιχείρηση 1. (+) Συστήνεται εύκολα 2. (+) Υπόκειται σε λίγους νόμους 3. (+) Δεν υπάρχει φορολογία επιχείρησης 1. (-) Περιορισμένη ζωή 2. (-) Απεριόριστη ευθύνη 3. (-) Δυσκολία στην εύρεση κεφαλαίων 48
49 Ομόρρυθμη και Ετερόρρυθμη Εταιρεία Η ομόρρυθμη και η ετερόρρυθμη επιχείρηση ανήκουν στην γενική κατηγορία των προσωπικών εταιριών. Πρόκειται επίσης για εταιρικής μορφής επιχειρήσεις. Τα μέλη μίας ομόρρυθμης εταιρίας είναι εξίσου υπεύθυνα προς τρίτους, ανεξαρτήτου ποσοστού συμμετοχής. Στην ετερόρρυθμη εταιρία, οι εταίροι χωρίζονται σε δύο κατηγορίες: τους ομόρρυθμους εταίρους και τους ετερόρρυθμους. Οι ομόρρυθμοι εταίροι βαρύνονται με την απεριόριστη ευθύνη σε περίπτωση αδυναμίας της επιχείρησης να αντεπεξέλθει στις οικονομικές της υποχρεώσεις. Οι ετερόρρυθμοι εταίροι έχουν περιορισμένη ευθύνη. Σε κάθε ετερόρρυθμη εταιρία, ένα τουλάχιστον μέλος πρέπει να είναι ομόρρυθμο. 49
50 Ανώνυμη εταιρεία 1. (+) Απεριόριστη ζωή 2. (+) Εύκολη μεταβίβαση ιδιοκτησίας 3. (+) Περιορισμένη ευθύνη 4. (+) Ευκολία στην εύρεση κεφαλαίων 1. (-) Κόστος εκκίνησης και αναφορών 50
51 Εταιρία Περιορισμένης Ευθύνης (ΕΠΕ) Η ΕΠΕ αποτελεί έναν ενδιάμεσο τύπο επιχείρησης, ανάμεσα στην προσωπική επιχείρηση και την Ανώνυμη Εταιρία. Τα μέλη της οποίας έχουν περιορισμένη ευθύνη, ανάλογη με το ποσοστό των κεφαλαίων τους. Ενδείκνυται για μικρές και κυρίως για μεσαίες επιχειρήσεις. (+) Σε περίπτωση χρεοκοπίας, δεν είναι οι εταίροι που επωμίζονται την ευθύνη, ως φυσικά πρόσωπα, αλλά η εταιρία, ως νομικό πρόσωπο, με το εταιρικό κεφάλαιό της. (+) Μικρό Αρχικό Κεφάλαιο, σε αντίθεση με την ΑΕ. 51
52 2 1 Επιχείρηση Χρημ/κος Διευθυντής 4 Κεφαλαιαγορά Μετρητά συγκεντρώνονται από επενδυτές 2. Μετρητά επενδύονται στην επιχείρηση 3. Μετρητά δημιουργούνται από την λειτουργία της επιχείρησης 4. Μετρητά επανεπενδύονται 5. Μετρητά επιστρέφονται στους επενδυτές 52
53 Α) Επενδυτικές Αποφάσεις Πόσα χρήματα θα επενδύσω για την λειτουργία και ανάπτυξη της επιχείρησης μου; Πάγιο ενεργητικό Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποφάσεις Πόσα να επενδύσω; Κατανομή επενδυτικών κεφαλαίων ανάμεσα σε κυκλοφορούν και πάγιο ενεργητικό. 53
54 Β) Χρηματοδοτικές Αποφάσεις Πώς θα αντλήσω τα αναγκαία κεφάλαια Βραχυπρόθεσμα κεφάλαια Μακροπρόθεσμα κεφάλαια Αποφάσεις Πόσα να δανειστώ; Σύνθεση δανειακών κεφαλαίων Μερισματική πολιτική 54
55 Γ) Μερισματική πολιτική Η ανταλλαγή μεταξύ παρακράτησης κερδών από την μία και την πληρωμή μερίσματος ή/και έκδοση μετοχών από την άλλη. Αποφάσεις Πόσα χρήματα να μοιράσω στους μετόχους; Να τα μοιράσω με την μορφή μετρητών ή να επαναγοράσει μετοχές της; Πόσο συχνά και σταθερά πρέπει να γίνεται αυτό; 55
56 Κανονικά μερίσματα σε μετρητά Έκτακτα μερίσματα μετρητών Μέρισμα σε μετοχές Επαναγορά μετοχών Αγορά μετοχών από την δευτερογενή αγορά Δημόσια προσφορά στους μετόχους Ιδιωτικές διαπραγματεύσεις 56
57 Ρευστότητα Ανάγκη αποπληρωμής χρεών Περιορισμοί στις δανειακές συμβάσεις Ρυθμός επέκτασης στοιχείων ενεργητικού Πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές Έλεγχος της επιχείρησης Φορολογία 57
58 Μεγιστοποίηση μεγέθους; Μεγιστοποίηση πωλήσεων; Μεγιστοποίηση κερδών; Μεγιστοποίηση πλούτου μετοχών; Πρωταρχικός στόχος Η μεγιστοποίηση του πλούτου των μετόχων (που μεταφράζεται σε μεγιστοποίηση της τιμής της μετοχής) 58
59 Η μεγιστοποίηση της αξίας της επιχείρησης προϋποθέτει: Περιορισμένο κίνδυνο επενδυτών Ευκαιρίες ανάπτυξης (συγκέντρωση κεφαλαίων) Ρευστότητα Άλλοι στόχοι Προσωπική ικανοποίηση στελεχών Το καλό των υπαλλήλων Το καλό της τοπικής κοινωνίας 59
60 Συχνά, ασκείται κριτική ως προς τον κυρίαρχο στόχο των επιχειρήσεων, δηλαδή την μεγιστοποίηση της αξίας της επιχείρησης. Ωστόσο, ο στόχος αυτός δεν είναι αντίθετος με την ικανοποίηση των εργαζομένων της επιχείρησης. Συχνά, οι εργαζόμενοι είναι και μέτοχοι, Έρευνες έχουν αποδείξει ότι εταιρείες με υψηλή τιμή μετοχής έχουν υψηλά επίπεδα ικανοποίησης των εργαζομένων. Η μεγιστοποίηση της αξίας απαιτεί την ανάπτυξη νέων προϊόντων που θέλουν οι καταναλωτές, δηλαδή το κίνητρο του κέρδους οδηγεί σε νέες τεχνολογίες σε νέα προϊόντα και νέες θέσεις εργασίας. Η μεγιστοποίηση της τιμής δεν σημαίνει ότι οι πελάτες δεν είναι σημαντικοί. Αντίθετα, οι εταιρείες που επιτυγχάνουν μεγιστοποίηση χαρακτηρίζονται από υψηλή ποιότητα εξυπηρέτησης και καινοτόμες διαδικασίες. 60
61 Τα στελέχη μπορούν να επηρεάσουν την τιμή των μετοχών μίας επιχείρησης μέσω των πληροφοριών που διαχέουν. Συγκεκριμένα: Προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή Εποχικότητα των κερδών Επικινδυνότητα των κερδών Χρησιμοποίηση δανειακών κεφαλαίων Μερισματική πολιτική 61
Οι λειτουργίες του. ιδακτικοί στόχοι. χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του
Χρήµα ιδακτικοί στόχοι Κατανόηση της λειτουργίας του χρήµατος. Αναφορά των ιδιοτήτων του. Αναφορά στα είδη του χρήµατος. Κατανόηση της λειτουργίας του τραπεζικού συστήµατος σε µια οικονοµία. Οι λειτουργίες
Διαβάστε περισσότεραΠολιτική Οικονομία Ι: Μακροθεωρία και Πολιτική Νίκος Κουτσιαράς. Κυριάκος Φιλίνης
Πολιτική Οικονομία Ι: Μακροθεωρία και Πολιτική Νίκος Κουτσιαράς Κυριάκος Φιλίνης Οργανισμοί που δέχονται καταθέσεις Εμπορικές τράπεζες ΣυνεταιριστικέςτράπεζεςΣ έ ά ζ Πιστωτικές ενώσεις Οργανισμοί αποταμιεύσεων
Διαβάστε περισσότεραΑγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες:
Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: α Πραγματοποιούνται ειδικού τύπου συναλλαγές. β Γίνεται η έκδοση των
Διαβάστε περισσότεραΧρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο
Χρηματοοικονομικά Παράγωγα και Χρηματιστήριο Ενότητα 1: Χρηματοπιστωτικό Σύστημα Κυριαζόπουλος Γεώργιος Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες
Διαβάστε περισσότεραΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ. Της Δόκτορος ΔΕΛΗΘΕΟΥ Βασιλικής
ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ Της Δόκτορος ΔΕΛΗΘΕΟΥ Βασιλικής Η Έννοια της Επένδυσης Επένδυση θεωρείται η χρησιμοποίηση κεφαλαίων με σκοπό την απόδοση εισοδήματος ή κέρδους. Η επένδυση προϋποθέτει
Διαβάστε περισσότεραΠΟΣΟΤΙΚΕΣ ΜΕΘΟΔΟΙ ΣΤΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ
ΠΟΣΟΤΙΚΕΣ ΜΕΘΟΔΟΙ ΣΤΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ Διάκριση Μαθηματικών Έννοια Χρηματοοικονομικών Ορισμοί Χρηματοοικονομικά Τράπεζες Χρηματιστήρια Προεξόφληση Αντικατάσταση Γραμματίων Δάνεια Ομόλογα Αμοιβαία Κεφάλαια
Διαβάστε περισσότεραΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ
ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ Στη διαδρομή της ιστορίας, το χρήμα έχει καταπιέσει τους ανθρώπους
Διαβάστε περισσότεραΑγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες:
Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1 β Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: α Πραγματοποιούνται ειδικού τύπου συναλλαγές. β Γίνεται η έκδοση των
Διαβάστε περισσότεραΑγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές).
Αγορές (Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου, Οργανωμένες Αγορές, Πρωτογενείς Αγορές). 1. Πρωτογενείς αγορές είναι οι αγορές στις οποίες: 1) Πραγματοποιούνται ειδικού τύπου συναλλαγές. 2) Γίνεται η έκδοση των
Διαβάστε περισσότεραΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΕΝΟΤΗΤΑΣ ΙΙI
ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΕΝΟΤΗΤΑΣ ΙΙI Τα χαρακτηριστικά των τραπεζικών προϊόντων και υπηρεσιών και πως αυτά μπορούν να προσδώσουν στον τραπεζικό οργανισμό ανταγωνιστικό και συγκριτικό πλεονέκτημα Καταθετικά
Διαβάστε περισσότεραΚΕΦΑΛΑΙΟ 6 ΓΕΝΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 6 ΓΕΝΙΚΕΣ ΑΡΧΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ Εισαγωγή Ο σκοπός της διαχείρισης του ενεργητικού και παθητικού μιας τράπεζας είναι η μεγιστοποίηση του πλούτου των μετόχων. Η επίτευξη αυτού
Διαβάστε περισσότεραΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ Α. Η χρηµατοοικονοµική επιστήµη εξετάζει: 1. Τον κόσµο των χρηµαταγορών,των κεφαλαιαγορών και των επιχειρήσεων 2. Θέµατα που περιλαµβάνουν τη χρονική αξία
Διαβάστε περισσότερα11.1.1 Χρονική αξία του χρήματος
Επιχειρησιακό Πρόγραμμα Εκπαίδευση και ια Βίου Μάθηση Πρόγραμμα ια Βίου Μάθησης ΑΕΙ για την Επικαιροποίηση Γνώσεων Αποφοίτων ΑΕΙ: Σύγχρονες Εξελίξεις στις Θαλάσσιες Κατασκευές Α.Π.Θ. Πολυτεχνείο Κρήτης
Διαβάστε περισσότεραΜεθοδολογία κατάρτισης της νέας σειράς επιτοκίων τραπεζικών καταθέσεων και δανείων
Μεθοδολογία κατάρτισης της νέας σειράς επιτοκίων τραπεζικών καταθέσεων και δανείων Η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), εφαρµόζοντας την Π /ΤΕ 2496/28.5.2002, άρχισε από το Σεπτέµβριο του 2002 να συγκεντρώνει
Διαβάστε περισσότεραΜάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών
Μάρκετινγκ Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Ενότητα 1: Εφαρμογή των αρχών του Μάρκετινγκ στον χρηματοπιστωτικό τομέα Δρ. Καταραχιά Ανδρονίκη Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό
Διαβάστε περισσότεραΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ 8 Ο εξάμηνο Χημικών Μηχανικών Δανάη Διακουλάκη, Καθηγήτρια ΕΜΠ diak@chemeng.ntua.gr Άγγελος Τσακανίκας, Επ. καθηγητής ΕΜΠ atsaka@central.ntua.gr ΒΑΣΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ
Διαβάστε περισσότεραMακροοικονομική Κεφάλαιο 7 Αγορά περιουσιακών στοιχείων, χρήμα και τιμές
7.1 Τι είναι το χρήμα; Mακροοικονομική Κεφάλαιο 7 Αγορά περιουσιακών στοιχείων, χρήμα και τιμές 1) Ένα μειονέκτημα του συστήματος του αντιπραγματισμού είναι ότι Α) δεν υπάρχει εμπόριο. Β) οι άνθρωποι πρέπει
Διαβάστε περισσότεραΜακροοικονομική. Η ζήτηση χρήματος
Μακροοικονομική Η ζήτηση χρήματος Θα εξετάσουμε τη ζήτηση χρήματος (ρευστού) μέσα στην οικονομία και τους παράγοντες που την επηρεάζουν. Βασικοί παράγοντες για τη διακράτηση ρευστών είναι για συναλλαγές,
Διαβάστε περισσότεραΕΘΝΙΚΟ ΜΕΤΣΟΒΙΟ ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟ
ΕΘΝΙΚΟ ΜΕΤΣΟΒΙΟ ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟ ΤΜΗΜΑ ΗΛΕΚΤΡΟΛΟΓΩΝ ΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΚΑΙ ΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΥΠΟΛΟΓΙΣΤΩΝ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ Διάλεξη 5 ΧΡΗΜΑΤΟ-ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ 1 από 35 Το εξωτερικό περιβάλλον της επιχείρησης
Διαβάστε περισσότεραΣτατιστικές Έννοιες (Υπολογισμός Χρηματοοικονομικού κινδύνου και απόδοσης, διαχρονική αξία του Χρήματος)
Στατιστικές Έννοιες (Υπολογισμός Χρηματοοικονομικού κινδύνου και απόδοσης, διαχρονική αξία του Χρήματος) 1. Ποιος είναι ο αριθμητικός μέσος όρος ενός δείγματος ετησίων αποδόσεων μιας μετοχής, της οποίας
Διαβάστε περισσότεραΕπιχειρηματικό Σχέδιο - Βασικά
Επιχειρηματικό Σχέδιο - Βασικά στοιχεία χρηματο-οικονομικής οικονομικής ανάλυσης 1 ο θερινό σχολείο νεανικής επιχειρηματικότητας Πανεπιστήμιο Αιγαίου Μ. Μπεκιάρης Ποια ζητήματα θα μας απασχολήσουν; Πώς
Διαβάστε περισσότεραΑΡΧΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΩΡΙΑΣ ΙΙ (ΕΠΑ.Λ.) ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 7,8,9,10
ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΩΝ 2009 2017 : ΚΕΦΑΛΑΙΑ 7,8,9,10 1 ΑΡΧΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΩΡΙΑΣ ΙΙ (ΕΠΑ.Λ.) ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΚΛΕΙΣΤΟΥ ΤΥΠΟΥ ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΩΝ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ 2009 2017 ΚΕΦΑΛΑΙΑ 7,8,9,10 Να απαντήσετε αν
Διαβάστε περισσότεραΑποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό σύστημα
Αποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό σύστημα Κεφάλαιο 25 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Το χρηματοπιστωτικό σύστημα Το χρηματοπιστωτικό
Διαβάστε περισσότεραΣΤΑ ΚΕΦΆΛΑΙΑ ΠΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΟΎΝ ΘΑ ΑΣΧΟΛΗΘΟΎΜΕ με την αξιολόγηση διάφορων ΔΙΑΧΡΟΝΙΚΗ ΑΞΙΑ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ. κεφάλαιο 2
κεφάλαιο 2 ΔΙΑΧΡΟΝΙΚΗ ΑΞΙΑ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ ΣΤΑ ΚΕΦΆΛΑΙΑ ΠΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΟΎΝ ΘΑ ΑΣΧΟΛΗΘΟΎΜΕ με την αξιολόγηση διάφορων επενδυτικών προτάσεων. Πριν από την ανάλυση των προτάσεων αυτών, είναι απαραίτητο να έχετε
Διαβάστε περισσότεραΠΡΑΞΗ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΡΙΘ. 93/
ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΠΡΑΞΗ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΡΙΘ. 93/05.08.2014 ΘΕΜΑ: Tροποποίηση της Πράξης ΣΝΠ 87/28.2.2013 σχετικά με συμπληρωματικά προσωρινά μέτρα όσον αφορά τις πράξεις
Διαβάστε περισσότεραΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ
ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Μάθημα 6 Χρήμα και Τράπεζες Ορισμός χρήματος! Χρήμα είναι το σύνολο των οικονομικών αξιών που οι άνθρωποι χρησιμοποιούν σε καθημερινή βάση για την αγορά αγαθών και υπηρεσιών
Διαβάστε περισσότεραΠεριεχόμενα. Το Χρηματοπιστωτικό Σύστημα
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 Το Χρηματοπιστωτικό Σύστημα 1.1 Ροή των χρηματικών πόρων...20 1.1.1 Άμεση χρηματοδότηση...20 1.1.2 Έμμεση χρηματοδότηση...22 1.2 Μορφές χρηματοοικονομικών οργανισμών...23 1.2.1 Οργανισμοί που
Διαβάστε περισσότερα1. Χρήμα είναι οτιδήποτε γίνεται γενικά αποδεκτό ως μέσο συναλλαγής από τα άτομα μιας κοινωνίας.
ΑΘ. ΧΑΡΙΤΩΝΙΔΗΣ : ΑΡΧΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΩΡΙΑΣ ΕΠΑΛ 1 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 8Ο : ΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ 8.1. ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ ΣΩΣΤΟΥ ΛΑΘΟΥΣ Για τις παρακάτω προτάσεις, να γράψετε στην κόλλα σας τον αριθμό της καθεμιάς και δίπλα
Διαβάστε περισσότεραΣτατιστικές Έννοιες (Υπολογισμός Χρηματοοικονομικού κινδύνου και απόδοσης, διαχρονική αξία του Χρήματος)
Στατιστικές Έννοιες (Υπολογισμός Χρηματοοικονομικού κινδύνου και απόδοσης, διαχρονική αξία του Χρήματος) 1 γ Ποιος είναι ο αριθμητικός μέσος όρος ενός δείγματος ετησίων αποδόσεων μιας μετοχής, της οποίας
Διαβάστε περισσότερα(Πολιτική. Οικονομία ΙΙ) Τμήμα ΜΙΘΕ. Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος. Αρχές Οικονομικής ΙΙ. 14/6/2011Εαρινό Εξάμηνο 2010-2011. (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) 1
Αρχές Οικονομικής ΙΙ (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος Τμήμα ΜΙΘΕ Καθηγητής Σπύρος Βλιάμος 2010-2011 Αρχές Οικονομικής ΙΙ (Πολιτική Οικονομία ΙΙ) 1 Θεματικές Ενότητες Επισκόπηση της Μακροοικονομικής-Τα
Διαβάστε περισσότεραΝομισματική Πολιτική. Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ
Νομισματική Πολιτική Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Νομισματική πολιτική Κυριότερη αποστολή κάθε ΚΤ είναι ο έλεγχος της ποσότητας του χρήματος που κυκλοφορεί στην
Διαβάστε περισσότεραΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ. Εισαγωγή... 15
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Εισαγωγή..................................................... 15 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1: Έννοια, λειτουργίες και εξέλιξη του χρήματος.................. 19 1.1 Ορισμός του χρήματος..........................................
Διαβάστε περισσότεραΟ Μηχανισμός Μετάδοσης της Νομισματικής Πολιτικής - Ο Μηχανισμός Μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής είναι ο δίαυλος μέσω του οποίου οι μεταβολές
Ο Μηχανισμός Μετάδοσης της Νομισματικής Πολιτικής - Ο Μηχανισμός Μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής είναι ο δίαυλος μέσω του οποίου οι μεταβολές στον χρηματοπιστωτικό τομέα (στην αγορά χρήματος) επηρεάζουν
Διαβάστε περισσότεραΑπόδοση/ Κίνδυνος (Είδη κινδύνου, σχέση κινδύνου- απόδοσης)
Απόδοση/ Κίνδυνος (Είδη κινδύνου, σχέση κινδύνου- απόδοσης) 1. Το ασφάλιστρο κινδύνου (risk premium) μιας μετοχής: 1) Είναι η διαφορά μεταξύ κεφαλαιακού κέρδους της μετοχής και μερισματικής απόδοσης της
Διαβάστε περισσότεραΑποτίμηση Επιχειρήσεων
Αποτίμηση Επιχειρήσεων 08.04.2019 Μέθοδος Προεξόφλησης Ταμειακών Ροών Παραδοχές Πρέπει να λαμβάνονται υπόψη όχι μόνο τα πάγια περιουσιακά στοιχεία αλλά και οι παραγωγικοί συντελεστές Η επιχείρηση αξίζει
Διαβάστε περισσότεραEPSILON EUROPE PLC. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2017
ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Έτος που έληξε στις ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΕΛΙΔΑ Ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων 1 Ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης 2
Διαβάστε περισσότεραΠρόλογος α' έκδοσης... 20. Πρόλογος β' έκδοσης... 22. 1. Επενδύσεις... 24. 1.1. Επένδυση... 24. 1.2. Επενδυτικός Κίνδυνος... 24
Περιεχόμενα Πρόλογος α' έκδοσης... 20 Πρόλογος β' έκδοσης.... 22 1. Επενδύσεις... 24 1.1. Επένδυση... 24 1.2. Επενδυτικός Κίνδυνος... 24 1.2.1. Κίνδυνος λόγω του πληθωρισμού (Inflation risk)... 25 1.2.2.
Διαβάστε περισσότεραΕργαστήριο Εκπαίδευσης και Εφαρμογών Λογιστικής. Εισαγωγή στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση
Εργαστήριο Εκπαίδευσης και Εφαρμογών Λογιστικής Εισαγωγή στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση 1 Χρηματοοικονομική ανάλυση Χρηματοοικονομική Ανάλυση είναι η ανάλυση που σκοπός της είναι: ο προσδιορισμός των δυνατών
Διαβάστε περισσότεραΘεοδωράκη Ελένη Μαρία
Εισαγωγή στην ασφάλεια Θεοδωράκη Ελένη Μαρία elma.theodoraki@aegean.gr Κεφάλαιο (Principal) ονομάζουμε το αρχικό ποσό που διαθέτουμε για μια επένδυση, για μία χρονική περίοδο Συσσωρευμένη αξία (accumulated
Διαβάστε περισσότεραΠΑΓΚΌΣΜΙΟΣ ΣΤΌΧΟΣ. Γλωσσάριο χρηματοπιστωτικών όρων. Η γλώσσα του χρήματος. ± ω
Γλωσσάριο χρηματοπιστωτικών όρων Η γλώσσα του χρήματος Α ± ω % Γ Χρηματοπιστωτικός Εγγραμματισμός Α Αγορά Ο τόπος, φυσικός ή ηλεκτρονικός, όπου πωλούνται ή αγοράζονται αγαθά και υπηρεσίες. Αποταμίευση
Διαβάστε περισσότεραΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ
ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ όταν καταθέτετε χρήματα σε μια τράπεζα, η τράπεζα δεν τοποθετεί τα
Διαβάστε περισσότεραΚεφάλαιο 27. Ορισμός χρήματος
Το Νομισματικό Σύστημα Κεφάλαιο 27 Εισαγωγή στην Μακροοικονομική Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Πανεπιστήμιο Μακεδονίας Ορισμός χρήματος Χρήμα είναιτοσύνολοτωνοικονομικών αξιών που οι άνθρωποι
Διαβάστε περισσότεραΕΝΔΕΙΚΤΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ (Α1)
ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ (Α1) 1. Η τυπική απόκλιση της τιμής ενός χρηματοοικονομικού στοιχείου αποτελεί μέτρο: (α) Αποδοτικότητας (β) Ρευστότητας (γ) Κινδύνου (δ) Κανένα από τα
Διαβάστε περισσότεραΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ
6.9.2014 L 267/9 ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΚΑΤΕΥΘΥΝΤΗΡΙΑ ΓΡΑΜΜΗ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΚΕΝΤΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ της 3ης Ιουνίου 2014 που τροποποιεί την κατευθυντήρια γραμμή ΕΚΤ/2013/23 σχετικά με τη στατιστική δημοσίων
Διαβάστε περισσότεραΘα πρέπει να βρούμε τη παρούσα αξία των 3 επιλογών και να επιλέξουμε την επιλογή με τη μεγαλύτερη παρούσα αξία
ΠΔΕ25 Λύση ης γραπτής εργασίας 205-6. Θα πρέπει να βρούμε τη παρούσα αξία των 3 επιλογών και να επιλέξουμε την επιλογή με τη μεγαλύτερη παρούσα αξία Επιλογή (α) Η παρούσα αξία μιας σειρά πληρωμών 50,000
Διαβάστε περισσότεραΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗ. ΑΣΚΗΣΕΙΣ-ΠΡΑΞΕΙΣ Εισαγωγική εισήγηση Νο1
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΑΣΚΗΣΕΙΣ-ΠΡΑΞΕΙΣ Εισαγωγική εισήγηση Νο1 ΒΑΣΙΚΑ ΒΗΜΑΤΑ ΕΡΩΤΗΜΑΤΑ Είναι η επένδυση συμφέρουσα; Ποιός είναι ο πραγματικός χρόνος αποπληρωμής της επένδυσης; Κατά πόσο επηρεάζεται
Διαβάστε περισσότεραΧρηματοοικονομική Ι. Ενότητα 4: Η Χρονική Αξία του Χρήματος (1/2) Ιωάννης Ταμπακούδης. Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Ι
Χρηματοοικονομική Ι Ενότητα 4: Η Χρονική Αξία του Χρήματος (1/2) Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commos. Για εκπαιδευτικό
Διαβάστε περισσότεραΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑTOΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 1 ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑTOΠΙΣΤΩΤΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ Περιεχόμενα 1.1 Εισαγωγή 1.2 Σπουδαιότητα και Λειτουργίες του Χρηματοπιστωτικού Συστήματος 1.3 Χρηματοπιστωτικές Αγορές 1.3.1 Δομή των Χρηματοπιστωτικών
Διαβάστε περισσότεραΔ ι α φ ά ν ε ι ε ς β ι β λ ί ο υ
Δ ι α φ ά ν ε ι ε ς β ι β λ ί ο υ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 11 ο ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ Τι θα δούμε σε αυτό το κεφάλαιο Τι είναι απαίτηση Ποια είναι τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία Πως διακρίνονται οι απαιτήσεις Πιστωτικοί
Διαβάστε περισσότεραΑνατοκισμός. -Χρόνος (συμβολισμός n Ακέραιες περιόδους, μ/ρ κλάσμα χρονικών περιόδων)
Ανατοκισμός Σύνοψη Οι βασικές έννοιες αυτού του κεφαλαίου είναι - Αρχικό κεφάλαιο ή παρούσα αξία (συμβολισμός Κ ο ή PV) -Τελικό κεφάλαιο ή μελλοντική αξία (συμβολισμός Κ n ή FV) -Επιτόκιο (συμβολισμός
Διαβάστε περισσότεραΤελική ή μέλλουσα αξία (future value) ή τελικό κεφάλαιο
Όρος Τελική ή μέλλουσα αξία (future value) ή τελικό κεφάλαιο Απλός τόκος Έτος πολιτικό Έτος εμπορικό Έτος μικτό Τοκάριθμος Είδη καταθέσεων Συναλλαγματική Γραμμάτιο σε διαταγή Ονομαστική αξία Παρούσα αξία
Διαβάστε περισσότεραΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑ. ΚΥΡΙΑΚΗ ΚΟΣΜΙΔΟΥ ΑΝΑΠΛΗΡΩΤΡΙΑ ΚΑΘΗΓΗΤΡΙΑ
ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΩΝ ΚΥΡΙΑΚΗ ΚΟΣΜΙΔΟΥ ΑΝΑΠΛΗΡΩΤΡΙΑ ΚΑΘΗΓΗΤΡΙΑ kosmid@econ.auth.gr ΣΗΜΕΙΩςΕΙς ΑΠΟ ΤΟ ΒΙΒΛΙΟ: ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΙΟΙΚΗςΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΡΑΚΤΙΚΗ,
Διαβάστε περισσότεραΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ
ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ Στη διαδρομή της ιστορίας, το χρήμα έχει καταπιέσει τους ανθρώπους
Διαβάστε περισσότεραΚΕΦΑΛΑΙΟ 2ο ΔΙΑΧΡΟΝΙΚΗ ΑΞΙΑ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ
7 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2ο ΔΙΑΧΡΟΝΙΚΗ ΑΞΙΑ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ Στα κεφάλαια που ακολουθούν θα ασχοληθούμε με την αξιολόγηση διάφορων επενδυτικών προτάσεων. Πριν από την ανάλυση των προτάσεων αυτών, είναι απαραίτητο να έχετε
Διαβάστε περισσότεραΗ λειτουργία των τραπεζών 1. Περιεχόμενα. Ιούλιος 2012
1 του Σαράντη Λώλου Τμήμα Οικονομικής και Περιφερειακής Ανάπτυξης Περιεχόμενα 1. Εισαγωγή... 1 2. Ο ισολογισμός της τράπεζας... 2 3. Ο Λογαριασμός Αποτελεσμάτων Χρήσης... 4 4. Μεγιστοποίηση του κέρδους...
Διαβάστε περισσότεραΤι είναι η οικονομική μονάδα? Διακρίσεις οικονομικών μονάδων
Τι είναι η οικονομική μονάδα? Οικονομική μονάδα αποτελεί κάθε οργανωμένη προσπάθεια για συγκρότηση περιουσίας για την παραγωγή και διάθεση οικονομικών αγαθών και υπηρεσιών με βάση τις βασικές αποδεκτές
Διαβάστε περισσότεραΔΙΕΘΝΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ Ενότητα 1: ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑ. ΚΥΡΙΑΖΟΠΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Τμήμα ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ Ενότητα 1: ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑ ΚΥΡΙΑΖΟΠΟΥΛΟΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Τμήμα ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε
Διαβάστε περισσότεραΜΕΡΟΣ Α: ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΚΑΙ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΜΕΡΟΣ Α: ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΚΙΝ ΥΝΟΥ ΚΑΙ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ Κεφάλαιο 1: Το θεωρητικό υπόβαθρο της διαδικασίας λήψεως αποφάσεων και η χρονική αξία του χρήµατος Κεφάλαιο 2: Η καθαρή παρούσα αξία ως κριτήριο επενδυτικών
Διαβάστε περισσότεραΒασικές Χρηματοοικονομικές έννοιες
Βασικές Χρηματοοικονομικές έννοιες 1 Περιεχόμενα Χρηματοπιστωτικό σύστημα Αγορές Χρήματος Χρηματοοικονομική Διοίκηση Μακροπρόθεσμο χρέος 2 Το χρηματοπιστωτικό σύστημα Οι μονάδες οι οποίες έχουν τρέχουσες
Διαβάστε περισσότεραΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΜΕΡΟΣ Α Κεφάλαιο 1: Εισαγωγή 2 Κεφάλαιο 2: Διαχρονική αξία του χρήματος 6 Κεφάλαιο 3: Ανάλυση χρηματοοικονομικών δεικτών 34
ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Πρόλογος xiv ΜΕΡΟΣ Α Κεφάλαιο 1: Εισαγωγή 2 1.1 Αντικειμενικός σκοπός μιας επιχείρησης 2 1.2 Βασικές χρηματοοικονομικές αποφάσεις 3 Σύνοψη 4 Κεφάλαιο 2: Διαχρονική αξία του χρήματος 6 2.1 Απλός
Διαβάστε περισσότεραΑποτελέσματα Εννεαμήνου 2009
Αποτελέσματα Εννεαμήνου Καθαρά κέρδη 111εκ. το Γ τρίμηνο, αυξημένα κατά 26,6% έναντι του Β τριμήνου Αύξηση προ προβλέψεων κερδών στο τρίμηνο κατά 6,4% σε 414εκ., ιστορικά τα υψηλότερα σε τριμηνιαία βάση
Διαβάστε περισσότεραΔρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ
Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα & Προσφορά ρ Χρήματος Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Διάκριση μεταξύ τραπεζών και μη αποταμιευτικών ιδρυμάτων Ηβ βασική ήδιαφορά ανάμεσα
Διαβάστε περισσότεραΟικονομικά Μαθηματικά
Οικονομικά Μαθηματικά Ενότητα 1: Κεφαλαιοποίηση Σαριαννίδης Νικόλαος Τμήμα Διοίκησης Επιχειρήσεων (Κοζάνη) Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό
Διαβάστε περισσότεραΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ
ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Μάθημα 7 Ζήτηση χρήματος Ζήτηση χρήματος! Όπως είδαμε στο προηγούμενο μάθημα η προσφορά χρήματος επηρεάζεται από την Κεντρική Τράπεζα και ως εκ τούτου είναι εξωγενώς δεδομένη!
Διαβάστε περισσότεραΑξιολόγηση Επενδύσεων Σύνολο- Περιεχόμενο Μαθήματος
Αξιολόγηση Επενδύσεων Σύνολο- Περιεχόμενο Μαθήματος Ζιώγας Ιώαννης Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό
Διαβάστε περισσότεραΜακροοικονομική Θεωρία Ι
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΚΡΗΤΗΣ Μακροοικονομική Θεωρία Ι Διάλεξη 7: Ζήτηση Χρήματος Διδάσκων: Γιαννέλλης Νικόλαος ΤΜΗΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΣΧΟΛΗ ΚΟΙΝΩΝΙΚΩΝ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό
Διαβάστε περισσότεραΕισαγωγικές Έννοιες Επιχειρηματικότητας
Εισαγωγικές Έννοιες Επιχειρηματικότητας Μάθημα 2 1 Εισαγωγή Χαρακτηριστικά στοιχεία της επιχείρησης ως οργανισμού Συστατικά μέρη και το περιβάλλον της επιχείρησης Διάφορες μορφές επιχειρήσεων που λειτουργούν
Διαβάστε περισσότεραΟΡΓΑΝΩΣΗ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ. Μάθηµα 2ο: Επιχείρηση και Περιβάλλον
ΟΡΓΑΝΩΣΗ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Μάθηµα 2ο: Επιχείρηση και Περιβάλλον Ι. ü Γιατί µας ενδιαφέρουν? ü Κριτήρια για την διάκριση των επιχειρήσεων είναι: (α) ο τοµέας της οικονοµίας στον οποίον δραστηριοποιείται
Διαβάστε περισσότεραΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4. Chapter 4: Financial Markets. 1 of 32
ΑΓΟΡΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 4 Copyright 2009 Pearson Education, Inc. Publishing as Prentice Hall Macroeconomics, 5/e Olivier Blanchard 1 of 32 4-1 Η Ζήτηση Χρήματος Το χρήμα, το οποίο μπορείτε να χρησιμοποιείτε
Διαβάστε περισσότεραΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ
ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΟΡΓΑΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΩΡΙΑ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΔΙΔΑΣΚΩΝ: ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΖΑΝΑΣ Στη διαδρομή της ιστορίας, το χρήμα έχει καταπιέσει τους ανθρώπους
Διαβάστε περισσότεραΔιαχείρισης Επιτοκιακών Κινδύνων Eurobank Τραπεζική Επιχειρήσεων
Διαχείρισης Επιτοκιακών Κινδύνων Eurobank Τραπεζική Επιχειρήσεων Διεύθυνση Διεθνών Κεφαλαιαγορών Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελ.3 Πρόλογος Οι λύσεις μας: Σελ.4 Σελ.5 Σελ.6 Σελ.7 Σελ.8 Σελ.9 Σελ.10 Σελ.11 Σελ.12
Διαβάστε περισσότεραwww.onlineclassroom.gr
ΕΡΩΤΗΣΗ 2 (25 μονάδες) Υποθέστε ότι η Κεντρική Τράπεζα της χώρας Lowland ασκεί πολιτική ανοικτής αγοράς με στόχο την διευκόλυνση της οικονομικής μεγέθυνσης. α) Παρουσιάστε διαγραμματικά την πιθανή επίπτωση
Διαβάστε περισσότεραΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ
Ανοικτά Ακαδημαϊκά Μαθήματα στο ΤΕΙ ΙΟΝΙΩΝ ΝΗΣΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΑΘΗΜΑΤΙΚΑ Ενότητα 13: ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΘΕΣΜΟΙ ΚΑΙ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Το περιεχόμενο του μαθήματος διατίθεται με άδεια Creative Commons εκτός και αν αναφέρεται
Διαβάστε περισσότεραΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΑΚΑ ΦΡΟΝΤΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΛΛΙΝΤΖΑ
ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΑΚΑ ΦΡΟΝΤΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΛΛΙΝΤΖΑ ΕΠΑΝΑΛΗΠΤΙΚΕΣ ΕΡΩΤΗΣΗΣ ΤΥΠΟΥ MULTIPLE CHOISE ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΞΕΤΑΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ Μόνο μία απάντηση είναι σωστή Συντάκτης: Ρηγούτσος Παναγιώτης 1. Ποιο από τα ακόλουθα
Διαβάστε περισσότεραΔ ι α φ ά ν ε ι ε ς β ι β λ ί ο υ
Δ ι α φ ά ν ε ι ε ς β ι β λ ί ο υ ΚΕΦΑΛΑΙΟ 12 ο ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Τι θα δούμε σε αυτό το κεφάλαιο Ποιες είναι οι επενδύσεις και ποια τα διαθέσιμα Αποτίμηση επενδύσεων και διαθεσίμων Διαθέσιμα για
Διαβάστε περισσότεραΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΓΔΟΟ ΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ 1. Τι είναι χρήμα Από τα πολύ παλιά χρόνια οι άνθρωποι προσπάθησαν να καλύψουν τις ανάγκες τους με αγαθά που δεν μπορούσαν να παράγουν οι ίδιοι. Για το λόγο αυτό αντάλλασσαν
Διαβάστε περισσότεραΕαρινό Εξάµηνο
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΙΟΙΚΗΣΗ Ι ιδάσκουσα: Φωτεινή Ψιµάρνη- Βούλγαρη Εαρινό Εξάµηνο 2013-14 1 Αντικείµενο -Στόχος της Χρηµατοοικονοµικής ιοίκησης Η Η κατανόηση των παραγόντων που είναι σηµαντικοί στη λήψη
Διαβάστε περισσότεραΠροσωπικά Δάνεια. Ποιο είναι το συγκριτικό πλεονέκτημα της Τράπεζας; Χορηγήσεις με υψηλή απόδοση και μικρή διάρκεια αποπληρωμής
Προσωπικά Δάνεια Σε όλα τα φυσικά πρόσωπα με εισοδήματα, σε ορισμένες περιπτώσεις και σε φυσικά πρόσωπα τα οποία δεν πληρούν τα κριτήρια εισοδήματος αλλά δέχονται την ενεχυρίαση μετοχών εισηγμένων στο
Διαβάστε περισσότεραΑρχές Οικονομίας. Ύλη:
Αρχές Οικονομίας Ύλη: Κεφάλαιο 2: 2.2 Κεφάλαιο 3: 3.3-3.6 Κεφάλαιο 4: 4.2.α, 4.2.γ, 4.3, 4.4 Κεφάλαιο 5: 5.3, 5.4 Κεφάλαιο 6: 6.1, 6.2, 6.4, 6.6, 6.8 Κεφάλαιο 9: 9.2 Κεφάλαιο 10: 10.2 (όχι πορτοκαλί και
Διαβάστε περισσότεραβ) Αν στο παραπάνω ερώτημα, ο λογαριασμός ήταν σύνθετου τόκου με j(12)=3%, ποιό είναι το ποσό που θα έπρεπε να καταθέσει ;
Άσκηση 1 α) Κάνει κάποιος κατάθεση ποσού 5 χιλ. σε λογαριασμό απλού τόκου με ετήσιο επιτόκιο 4%. Μετά από 3 μήνες κάνει ανάληψη 3 χιλ. και μετά από άλλους 7 μήνες επιθυμεί να κάνει μία κατάθεση, έτσι ώστε
Διαβάστε περισσότεραΧρηματοοικονομική ΙΙ
Χρηματοοικονομική ΙΙ Ενότητα 3: Αποτίμηση ομολόγων Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό,
Διαβάστε περισσότεραΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ & ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗ Ε.ΜΙΧΑΗΛΙΔΟΥ - 1 ΤΟΜΟΣ Β ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ & ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗ
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ & ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗ Ε.ΜΙΧΑΗΛΙΔΟΥ - 1 ΤΟΜΟΣ Β ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ & ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗ Κεφάλαιο 1 Η ΔΙΑΧΡΟΝΙΚΗ ΑΞΙΑ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΣ Επιτόκιο: είναι η αμοιβή του κεφαλαίου για κάθε μονάδα χρόνου
Διαβάστε περισσότεραΚΕΦΑΛΑΙΟ: ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΑΓΟΡΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ: ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΑΓΟΡΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ 1 Χαρακτηριστικά Αγορών Κεφαλαίου ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΓΟΡΑΣ Η απόδοση μιας αγοράς εξαρτάται από την απόδοση των επενδυτικών προϊόντων που γίνονται αντικείμενο διαπραγμάτευσης
Διαβάστε περισσότεραΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ARBITRAGE Arbitrage ονομάζεται η διαδικασία εξισορρόπησης των τιμών μεταξύ του υποκείμενου και του παράγωγου τίτλου λαμβανομένου υπόψη του ύψους του επιτοκίου και του χρονικού διαστήματος μέχρι
Διαβάστε περισσότεραΗμερήσια διάταξη Νομισματικής Επιτροπής. Τοποθέτηση 1 η
Ημερήσια διάταξη Νομισματικής Επιτροπής Στην σημερινή Συνάντηση το Κυβερνητικό Συμβούλιο της Ε.Κ.Τ. προτείνει τις κάτωθι αποφάσεις αναφορικά με τη Νομισματική Πολιτική Τοποθέτηση 1 η 1.α) Το επιτόκιο των
Διαβάστε περισσότεραΑνάλυση Λογιστικών Καταστάσεων
ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ Ανώτατο Εκπαιδευτικό Ίδρυμα Πειραιά Τεχνολογικού Τομέα Ανάλυση Λογιστικών Καταστάσεων Ενότητα #4: Χρηματοοικονομικοί Αριθμοδείκτες (Αριθμοδείκτες Βιωσιμότητας) Πέτρος Καλαντώνης Επίκουρος
Διαβάστε περισσότεραΔΙΑΚΡΙΣΗ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΑΝΑΛΟΓΑ ΜΕ ΤΗ ΣΤΑΘΕΡΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΣΟΔΩΝ
1 3. ΟΜΟΛΟΓΑ ΔΙΑΚΡΙΣΗ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΑΝΑΛΟΓΑ ΜΕ ΤΗ ΣΤΑΘΕΡΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΣΟΔΩΝ Ομολογίες σταθερής προσόδου: το επιτόκιο αυτών των χρεογράφων καθορίζονται κατά την έκδοσή τους και παραμένει σταθερό για όλη τη διάρκεια
Διαβάστε περισσότεραΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ
ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 ΤΡΑΠΕΖΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΣΚΟΠΟΣ Ο σκοπός αυτού του κεφαλαίου είναι να παρουσιάσει τη σπουδαιότητα, τις λειτουργίες και τη δομή του χρηματοπιστωτικού συστήματος. ΠΡΟΣΔΟΚΩΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ
Διαβάστε περισσότεραΚυρίες και Κύριοι Μέτοχοι,
ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΤΑΚΤΙΚΗ ΓΕΝΙΚΗ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΠΙ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ
Διαβάστε περισσότεραΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΑΚΑ ΦΡΟΝΤΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΛΛΙΝΤΖΑ
Παραθέτουμε ένα ΕΛΑΧΙΣΤΟΤΑΤΟ ΔΕΙΓΜΑ από πιθανά θέματα για τον Γραπτό Διαγωνισμό του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου. Στα πλαίσια της φροντιστηριακής προετοιμασίας μας οι υποψήφιοι θα έχουν την δυνατότητα να
Διαβάστε περισσότεραΈγγραφο Βασικών Πληροφοριών
Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών Σκοπός Το παρόν έγγραφο παρέχει βασικές πληροφορίες σχετικά με το παρόν επενδυτικό προϊόν. Δεν είναι υλικό εμπορικής προώθησης. Οι πληροφορίες απαιτούνται βάσει του νόμου για
Διαβάστε περισσότεραΒασικές έννοιες οικονομικής αξιολόγησης
ΕΘΝΙΚΟ ΜΕΤΣΟΒΙΟ ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟ Εργαστήριο Βιομηχανικής και Ενεργειακής Οικονομίας ΣΧΟΛΗ ΧΗΜΙΚΩΝ ΜΗΧΑΝΙΚΩΝ - ΤΟΜΕΑΣ ΙΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΑΠΟΦΑΣΕΩΝ 8 ο Εξάμηνο Βασικές έννοιες οικονομικής αξιολόγησης
Διαβάστε περισσότεραΔιεθνή Λογιστικά Πρότυπα
Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα Απαιτήσεις (ΔΛΠ 39) Διδάσκων: Δρ. Γεώργιος Α. Παπαναστασόπουλος Εισαγωγή Οι απαιτήσεις είναι βασικά αντικείμενο του: ΔΛΠ 39 «Χρηματοπιστωτικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιμέτρηση» (Financial
Διαβάστε περισσότεραΣύμφωνα με τα ΔΠΧΠ οι επιχειρήσεις υποχρεούνται να δημοσιεύουν τις παρακάτω καταστάσεις:
Σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ οι επιχειρήσεις υποχρεούνται να δημοσιεύουν τις παρακάτω καταστάσεις: Ισολογισμό ή κατάσταση χρηματοικονομικής θέσης Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης ή κατάσταση εισοδήματος Κατάσταση
Διαβάστε περισσότεραΚάνοντας click στους αριθμούς μέσα σε κόκκινα ορθογώνια, μεταϕέρεστε απευθείας στη λύση ή την εκϕώνηση αντίστοιχα. Άσκηση 1
ΑΣΚΗΣΕΙΣ ΟΜΟΛΟΓΩΝ Κάνοντας click στους αριθμούς μέσα σε κόκκινα ορθογώνια, μεταϕέρεστε απευθείας στη λύση ή την εκϕώνηση αντίστοιχα. Άσκηση Θεωρείστε ένα αξιόγραϕο το οποίο υπόσχεται τις κάτωθι χρηματικές
Διαβάστε περισσότεραΧρηματοοικονομική Ι. Ενότητα 7: Μετοχικοί τίτλοι. Ιωάννης Ταμπακούδης. Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ Ι
Χρηματοοικονομική Ι Ενότητα 7: Μετοχικοί τίτλοι Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό,
Διαβάστε περισσότεραΑξιολόγηση Επενδυτικών Σχεδίων
Αξιολόγηση Επενδυτικών Σχεδίων Ενότητα 1: Βασικές έννοιες Δ. Δαμίγος Μ. Μενεγάκη Άδεια Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες,
Διαβάστε περισσότεραΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ. Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ
ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΔΟΜΗ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ λό Δρ. Β. Μπαμπαλός ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΤΕΙ ΠΕΛΟΠΟΝΝΗΣΟΥ Χρησιμότητα Χρηματοπιστωτικού συστήματος Διευκολύνει την λήψη και την παροχή
Διαβάστε περισσότεραLeasing (Χρηματοδοτική μίσθωση)
Leasing (Χρηματοδοτική μίσθωση) Στο άρθρο αυτό, θα προσπαθήσουμε με απλά λόγια να παρουσιάσουμε αυτόν τον τρόπο χρηματοδότησης, θέτοντας και απαντώντας τα πιο συνήθη ερωτήματα, ώστε να τον κάνουμε φιλικότερο
Διαβάστε περισσότεραΧΡΗΣΙΜΟΙ ΟΡΟΙ ΟΜΟΛΟΓΩΝ
A Δεδουλευμένος τόκος Τοκοχρεωλυτικό ομόλογο Accrued interest Amortized or amortizing bond Ο οφειλόμενος από τον εκδότη αλλά μη απαιτητός ακόμα από τον επενδυτή (κάτοχο του ομολόγου) τόκος που έχει σωρευτεί
Διαβάστε περισσότερα