ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2010 ALPHA ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2011

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2010 ALPHA ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2011

2 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ ALPHA ΕYΡΩΠΑΪΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ OΜΟΛΟΓΙAKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ.Εγκρ. ΕΚ 20/Θέμα 9Δ/ ΦΕΚ 776 Β/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2010 Περίοδος 01/01/ /12/2010 (Άρθρο 28 Παρ.2 Ν.3283/04, ΦΕΚ 210Α/ ) ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ - TREASURY BILLS - ZERO COUPON Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ MUNICH RE FINANCE BV 16/04/ /06/ % BLOOMBERG A , ,00 VARIABLE CPN RATE=6.75% TO 6/13 ANNLY(ACT/ACT);THEREAFTER 3MO EURIBOR +345BP QRTLY (ACT/ 360). SUB. UNSEC'D. CALL@MAKE WHOLE +80BP. ALSO SPREAD 245BP OVER MID SWPS. FFT. CALLABLE 21/6/13 Εκδότης: MUNICH RE FINANCE FRESENIUS FINANCE BV 20/01/ /01/ % BLOOMBERG BB , ,10 CALLABLE 31/01/2011 ALSO SPRD=MID-RATE CALL (35%) W/PRCDS OF EQTY 105.5% UNTIL MAKE WHOLE +50BP TO 1/11. POISON SUBJ TO RATINGS TRIGGER. EX-DIV Εκδότης: FRESENIUS FINANCE BV SYNGENTA FINANCE NV 22/04/ /04/ % BLOOMBERG A , ,00 ALSO SPREAD: 50BP OVER MID-SWAP RATES. PROV PUT: CHANGE OF CONTROL. Εκδότης: SYNGENTA FINANCE NV GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) 09/12/ /12/ % BLOOMBERG BBB , ,50 LOAN PARTICIPATION NOTES. LOAN GTOR: OJSC GAZPROM Εκδότης: GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) REPSOL INTL FINANCE 16/02/ /02/ % BLOOMBERG BBB , ,00 Εκδότης: REPSOL INTL FINANCE STANDARD CHARTERED BANK 26/09/ /09/ % BLOOMBERG A , ,00 LOWER TIER 2 ALSO SPREAD: MID-SWAPS +125BP. SERIES 17, TRANCHE 1. Εκδότης: STANDARD CHARTERED BANK JP MORGAN CHASE & CO 08/05/ /05/ % BLOOMBERG A , ,90 ALSO SPREAD: MID-SWAPS +94BP. Εκδότης: JP MORGAN CHASE & CO HSBC FRANCE 19/06/ /06/ % BLOOMBERG AA , ,20 ALSO SPREAD: MID-SWAPS +80BP. Εκδότης: HSBC FRANCE BANCO SANTANDER TOTTA SA 12/06/ /06/ % BLOOMBERG A , ,80 Εκδότης: BANCO SANTANDER TOTTA SA BG ENERGY CAPITAL PLC 15/07/ /07/ % BLOOMBERG A , ,40 Εκδότης: BG ENERGY CAPITAL PLC FORTUM OYJ 20/03/ /03/ % BLOOMBERG A , ,00 ALSO SPREAD: MID-SWAPS+195BP. SERIES 17. TRANCHE 1. Εκδότης: FORTUM OYJ NATIONAL AUSTRALIA BANK 21/01/ /01/ % BLOOMBERG AA , ,20 Εκδότης: NATIONAL AUSTRALIA BANK ASTRAZENECA PLC 21/09/ /01/ % BLOOMBERG A , ,60 LONG 1ST CPN. POISON PUT. ALSO SPREAD: MID-SWAPS +70BP Εκδότης: ASTRAZENECA PLC VEOLIA ENVIRONNEMENT 24/04/ /04/ % BLOOMBERG BBB , ,50 ALSO SPREAD: MID-RATE SWAPS+250BP. Εκδότης: VEOLIA ENVIRONNEMENT ATLAS COPCO AB 05/06/ /06/ % BLOOMBERG A , ,00 ALSO SPREAD: 30 BP MORE THAN MID-RATE SWAPS. Εκδότης: ATLAS COPCO AB ROCHE HOLDING INC 04/03/ /03/ % BLOOMBERG A , ,10 ALSO SPREAD: MID-RATE SWAPS BP. CPN STEPS UP BY 25BP FOR EACH RATING DOWNGRD BY MOODY, S&P. Εκδότης: ROCHE HLDGS INC VODAFONE GROUP PLC 04/12/ /12/ % BLOOMBERG BBB , ,00 ALSO SPREAD: MID-SWAPS +350BP SERIES 40. TRANCHE 1. Εκδότης: VODAFONE GROUP PLC TITAN GLOBAL FINANCE PLC 30/07/ /07/ % BLOOMBERG BB , ,00 Εκδότης: TITAN GLOBAL FINANCE PLC EFG HELLAS PLC 11/08/ /02/ % BLOOMBERG BB , ,00 Εκδότης: EFG HELLAS PLC ALPHA CREDIT GROUP PLC 17/09/ /09/ % BLOOMBERG BB , ,00 Εκδότης: ALPHA CREDIT GROUP PLC GAZ CAPITAL SA ( GAZPROM ) 31/07/ /02/ % BLOOMBERG ΒΒΒ , ,00 LOAN PARTICIPATION NOTES. ISSUED BY GAZ CAPITAL. LOAN GTOR: GAZPROM. Εκδότης: GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) BASF FINANCE EUROPE NV 09/02/ /06/ % BLOOMBERG A , ,00 SERIES 5. ALSO LISTED SIX, BERLIN, HAMBURG, & HANNOVER SE'S. Εκδότης: BASF FINANCE EUROPE NV 1

3 Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR GLENCORE FINANCE EUROPE 22/03/ /03/ % BLOOMBERG BBB , ,00 Εκδότης: GLENCORE FINANCE EUROPE E.ON INTL FINANCE BV 02/10/ /10/ % BLOOMBERG A , ,00 POISON PUT ALSO SPREAD: 85BP OVER MID-SWAPS. POISON PUT. Εκδότης: E.ON INTL FINANCE BV BMW FINANCE NV 17/09/ /09/ % BLOOMBERG A , ,50 Εκδότης: BMW FINANCE NV ENEL FINANCE INTL SA 17/09/ /09/ % BLOOMBERG A , ,00 Εκδότης: ENEL FINANCE INTL SA VOLKSWAGEN INTL FIN INV 15/05/ /11/ % BLOOMBERG BBB , ,00 ALSO SPREAD: MID-RATE SWAPS + 285BP. Εκδότης: VOLKSWAGEN INTL FIN INV BARCLAYS BANK PLC 18/03/ /03/ % BLOOMBERG AA , ,80 Εκδότης: BARCLAYS BANK PLC TELEFONICA EMISIONES SAU 24/03/ /03/ % BLOOMBERG BBB , ,00 ETAIΡΙΚΟ Εκδότης: TELEFONICA EMISIONES SAU BNP PARIBAS 07/09/ /09/ % BLOOMBERG A , ,00 ALSO SPREAD: MID-SWAPS +80BP. Εκδότης: BNP PARIBAS GE CAPITAL EURO FUNDING 01/03/ /03/ % BLOOMBERG AA , ,40 Εκδότης: GE CAPITAL EURO FUNDING ZURICH FINANCE USA INC 14/04/ /10/ % BLOOMBERG A , ,00 Εκδότης: ZURICH FINANCE USA INC COMMONWEALTH BANK AUST 10/11/ /11/ % BLOOMBERG AA , ,00 Εκδότης: COMMONWEALTH BANK AUSTRALIA KRAFT FOODS INC 20/03/ /03/ % BLOOMBERG BBB , ,50 ALSO SPREAD: MID-SWAPS +220BP CHANGE OF CONTROL=101%. Εκδότης: KRAFT FOODS INC HSBC FINANCE CORP 14/06/ /06/ % BLOOMBERG A , ,10 SPREAD: 40BP OVER MID-RATE SWAPS. SERIES 168. Εκδότης: HSBC FINANCE CORP PPR 08/04/ /04/ % BLOOMBERG BBB , ,50 CPN STEPS UP 125BP FOR RATING DOWNGRD BY S&P BELOW INVESTMENT GRADE. Εκδότης: PPR COCA-COLA HBC FINANCE BV 16/11/ /11/ % BLOOMBERG A , ,20 Εκδότης: COCA-COLA HBC FINANCE BV ALLIANZ FINANCE II B.V. 23/11/ /11/ % BLOOMBERG AA , ,00 ALSO SPREAD: MID-RATE SWAPS + 20BP. SERIES 9. Εκδότης: ALLIANZ SE SANTANDER INTL DEBT SA 10/03/ /03/ % BLOOMBERG AA , ,00 SERIES 141. Εκδότης: SANTANDER INTL DEBT SA ABB INTL FINANCE LTD 06/06/ /06/ % BLOOMBERG A , ,00 POISON PUT ISSUED IN EXCHANGE OF EC & EC MAKE WHOLE 100% OR SWAPS FLAT BEG 6/6/10. SPR & ISS: 75BP ABOVE THE 7 YEAR MID-SWAP RATE. Εκδότης: ABB INTL FINANCE LTD BAT INTL FINANCE PLC 12/03/ /03/ % BLOOMBERG BBB , ,00 ALSO SPREAD: 180BP OVER MID-SWAPS Εκδότης: BAT INTL FINANCE PLC OTE PLC 12/02/ /02/ % BLOOMBERG BBB , ,00 ALSO SPREAD: MID-SWAPS BP. CPN STEPS UP BY 125BP FOR RATING DOWNGRADE BY MOODY, S&P BELOW Baa3/BBB-; SERIES 7, TRANCHE 1. Εκδότης: OTE PLC ROYAL BANK OF CANADA 18/01/ /01/ % BLOOMBERG AA , ,50 SERIES 153, TRANCHE 1. TO BE PRX. SPREAD:MID SWAP + 5BP. Εκδότης: ROYAL BANK OF CANADA GOLDMAN SACHS GROUP INC 16/03/ /03/ % BLOOMBERG A , ,50 Εκδότης: GOLDMAN SACHS GROUP INC STANDARD CHARTERED PLC 29/06/ /12/ % BLOOMBERG A , ,60 Εκδότης: STANDARD CHARTERED BANK ENI SPA 29/06/ /06/ % BLOOMBERG A , ,50 Εκδότης: ENI SPA EDP FINANCE BV 25/06/ /09/ % BLOOMBERG A , ,00 Εκδότης: EDP FINANCE BV GOLDMAN SACHS GROUP INC 23/10/ /10/ % BLOOMBERG A , ,00 ETAPIKO Εκδότης: GOLDMAN SACHS GROUP INC CREDIT SUISSE LONDON 05/08/ /08/ % BLOOMBERG AA , ,00 Εκδότης: CREDIT SUISSE HSBC BANK PLC 15/07/ /01/ % BLOOMBERG AA , ,40 Εκδότης: HSBC BANK PLC ALSTOM 18/03/ /03/ % BLOOMBERG BBB , ,50 Εκδότης: ALSTOM CEZ AS 19/10/ /10/ % BLOOMBERG A , ,10 Εκδότης: CEZ AS 2

4 Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR VATTENFALL AB 17/03/ /03/ % BLOOMBERG A , ,00 ALSO SPREAD: MID-SWAPS +280BP. Εκδότης: VATTENFALL TEASURY AB CEZ AS 28/06/ /06/ % BLOOMBERG A , ,50 Εκδότης: CEZ AS VEOLIA ENVIRONΝΕMENT 06/07/ /01/ % BLOOMBERG BBB , ,00 Εκδότης: VEOLIA ENVIRONNEMENT KONINKLIJKE KPN NV 21/09/ /09/ % BLOOMBERG BBB , ,00 Εκδότης: KONIKLIJKE KPN NV BARCLAYS BANK PLC 14/07/ /01/ % BLOOMBERG A , ,60 Εκδότης: BARCLAYS BANK PLC INTESA SANPAOLO SPA 08/11/ /11/ % BLOOMBERG AA , ,00 Εκδότης: INTESA SAN PAOLO SPA DANONE 23/11/ /11/ % BLOOMBERG A , ,00 ISSUE CURRENTLY BEING ENTERED. Εκδότης: DANONE ΣΥΝΟΛΟ ,50 78,45% ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ(FRN) NATIONAL AUSTRALIA BANK 23/06/ /06/ % BLOOMBERG AA , ,00 VARIABLE CPN RATE=4.5% (ACT/ACT) ANNLY TO 06/11; THEREAFTER 3MO EURIBOR +96BP (ACT/360). UNSEC'D. CALLABLE 23/6/2011 Εκδότης: NATIONAL AUSTRALIA BANK ΣΥΝΟΛΟ ,00 1,64% VARIABLE ZURICH FINANCE (USA) INC 15/06/ /06/ % BLOOMBERG A , ,50 CPN=4.5% TO 6/15 (ANNUAL,ACT/ACT) THEN 3MO EURIBOR +220BP (QTLY,ACT/360) SPREAD: 120BP OVER MID-RATE SWAPS. SERIES 9.LOWER TIER2 CALLABLE 15/6/2015 Εκδότης: ZURICH FINANCE USA INC BANK OF AMERICA CORP 23/05/ /05/ % BLOOMBERG A , ,00 LOWER TIER 2 CALLABLE 23/5/12 META MHNIAIO EURIBOR +77 BP Εκδότης: BANK OF AMERICA CORP ΣΥΝΟΛΟ ,50 1,36% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ ,00 81,45% ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ - TREASURY BILLS - ZERO COUPON ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ HELLENIC SECURITISATION 23/11/ /01/ % ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ BB , ,00 BACKED BY HOUSING LOAN REC FROM GREECE'S CDLF. SHORT 1ST CPN. SERIES 2. Εκδότης: HELLENIC SECURITISATION SA ΣΥΝΟΛΟ ,00 9,23% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ ,00 9,23% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,00 90,68% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,00 90,68% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,00 90,68% ΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ Ξ.Ν. Τιμή Ξ.Ν. ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 621,74 ΣΕ USD ,59 0, , ,02 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,49 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR ,20 ΣΕ USD 3.546,15 0, ,91 ΣΕ GBP 0,05 1, ,06 ΣΕ AUD 0,05 0, , ,21 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ,72 7,15% ΙΙΙ. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων ,09 ΣΥΝΟΛΟ ,09 2,17% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,81 100,00% ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,99 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,04 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,06 ΙV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ,28 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,81 3

5 Σημειώσεις: 1. Η αποτίμηση των ομολογιακών δανείων εξωτερικού που διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δημοσιευμένων τιμών της 31/12/2010 και σε ορισμένες περιπτώσεις, για αγορές εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης και για λόγους διαφοράς ώρας, η αποτίμηση αυτή έγινε βάσει των δημοσιευμένων τιμών της 30/12/ Το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων που αποτιμήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών σε ενεργό αγορά ανέρχονται σε ,00 και αναλύεται σε επιμέρους κατηγορίες ως εξής: - Διαπραγματευτή (Broker) ,00 3. Για την αποτίμηση του ομολόγου εξωτερικού HELLENIC SECURITISATION λήξης 1/2011 που έγινε βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά και ανέρχεται σε ,00 σημειώνεται: Τεχνική επιμέτρησης Προεξόφληση ταμειακών ροών/αναφορά σε εύλογη αξία συναφούς μέσου Δεδομένα/εισροές: Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά Asset swap spread των μέσων χρηματαγοράς του Ελληνικού Δημοσίου με πλησιέστερη λήξη (GTB 0 21/01/11). Μεθοδολογία Υπολογισμός της τιμής που αντιστοιχεί σε συγκεκριμένο Discount Margin. Discount Margin= Επιτόκιο διατραπεζικής ευρωπαϊκής καμπύλης επιτοκίων + Risk premium To risk premium ισούται με το Asset swap spread των παραπάνω Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου. Ανάλυση ευαισθησίας τιμής Μεταβολή στο Asset Swap Spread +10% +5% +1% -1% -5% -10% Καινούρια τιμή 99, , , , , , Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολογιακών Δανείων εσωτερικού - εξωτερικού (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 1/1-31/12/2010 και απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς του Ενεργητικού. 5. Στις καταθέσεις προθεσμίας συμπεριλαμβάνονται και οι δεδουλευμένοι τόκοι έως 31/12/2010, οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 1/1 31/12/ Η μετατροπή των ξένων νομίσματων σε EUR έγινε με βάση το δελτίο συναλλαγματικών ισοτιμιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 31/12/ Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων εσωτερικού και εξωτερικού λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δημοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισμένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθμιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, με ανάλογη προσαρμογή σε μορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 8. Οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, οι οποίες εμπίπτουν στις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004, την 31/12/2010 αναλύονται κατά όμιλο ως εξής: ALPHA BANK Ομολογίες Εκδοτών Ομίλου ALPHA CREDIT GROUP PLC 4,04% Διαθέσιμα - Καταθέσεις 7,18% ΣΥΝΟΛΟ 11,22% BANCO SANTANDER SA Ομολογίες Εκδοτών Ομίλου SANTANDER INTL DEBT SA 0,71% BANCO SANTANDER TOTTA SA 2,03% ΣΥΝΟΛΟ 2,74% HSBC HOLDINGS PLC Ομολογίες Εκδοτών Ομίλου HSBC FINANCE CORP 1,31% HSBC FRANCE 0,65% HSBC BANK PLC 3,78% ΣΥΝΟΛΟ 5,74% STANDARD CHARTERED PLC Ομολογίες Εκδοτών Ομίλου STANDARD CHARTERED BANK 0,98% STANDARD CHARTERED PLC 1,17% ΣΥΝΟΛΟ 2,15% 4

6 2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ - ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/ /12/2010 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,39 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2010 έως 31/12/ , ,28 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2010 έως 31/12/ , ,63 Πλέον:Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα ,82 Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , , ,86 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ -Τόκοι ,63 Σύνολο ,63 Β. ΕΚΤΑΚΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ -Συναλλαγματικές διαφορές πιστωτικές ,12 -Συναλλαγματικές διαφορές χρεωστικές -0,02 Σύνολο ,10 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,94 -Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,13 Σύνολο ,81 Δ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ -Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 314,29 -Έξοδα προηγουμένων χρήσεων -403,38 Σύνολο -89,09 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+Δ) ,45 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα -Έξοδα κτήσεως προσόδων -Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων Σύνολο , , ,25 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΚΕΡΔΗ) , ,20 ΙΙΙ. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές την 31/12/ ,81 Ενεργητικό σε τιμές κτήσης την 31/12/ , ,28 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2010(ΜΕΡΙΔΙΑ ,450 x ) ,78 3. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 29 ΤΟΥ Ν.3283/04 Σε Ευρώ Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/ ,20 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων ,20 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ (άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) Συνολική καθαρή αξία Ενεργητικού , , ,78 Καθαρή τιμή μεριδίου 4,3419 4,5045 4, ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥMΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ ,149% 6. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2010 (Αποφ. Ε.Κ. 8/335/ άρθρο 4) 1,112% Αθήναι, 22 Φεβρουαρίου 2011 Ο Θεματοφύλακας Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA BANK ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ. ΜΑΚΟΣ Κ.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε..ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 5

7 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΕΥΡΩΠΑΙΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαμε τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΕΥΡΩΠΑΙΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», οι οποίες αποτελούνται από τον ισολογισμό, την κατάσταση αποτελεσμάτων και τις επεξηγηματικές σημειώσεις που συνιστούν σύμφωνα με τον ν. 3283/2004 την «Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως», της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου Ευθύνη της Διοίκησης για τις οικονομικές καταστάσεις Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ.» έχει την ευθύνη για την κατάρτιση αυτών των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασμό με την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, οφειλόμενη είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονομικών καταστάσεων, οφειλόμενης είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι οικονομικές καταστάσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΕΥΡΩΠΑΙΚΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» για τη χρήση που έληξε την 31η Δεκεμβρίου 2010 είναι καταρτισμένες, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασμό με την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 24 Φεβρουαρίου 2011 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ιωάννης Ε. Μανώλης Αρ. Μ. ΣΟΕΛ Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. μέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ. Μ. ΣΟΕΛ 125

8