ΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ ΚΑΙ Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΟΥΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ (ΧΑΑ)

Μέγεθος: px
Εμφάνιση ξεκινά από τη σελίδα:

Download "6.1.1. ΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ ΚΑΙ Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΟΥΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ (ΧΑΑ) 1998-2000"

Transcript

1 ΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ ΚΑΙ Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΟΥΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ (ΧΑΑ) Στην ενότητα αυτή παρουσιάζεται η πορεία των ελληνικών επιχειρήσεων καινοτοµίας, οι οποίες έχουν εισαχθεί στο ΧΑΑ για την περίοδο Οι δείκτες που παρουσιάζουν την εξέλιξη τους προέκυψαν σύµφωνα µε τη διαδικασία στάθµισης του ΧΑΑ ώστε να είναι κατά περίπτωση συγκρίσιµοι µε τους αντίστοιχους δείκτες του ΧΑΑ. Χρονική βάση των δεικτών είναι η 2/1/1998 (τιµή βάσης ). Αναλυτικά συµπεράσµατα για επιµέρους δείκτες και συγκεκριµένα για τις εταιρείες πληροφορικής και υψηλής τεχνολογίας, εταιρείες τηλεπικοινωνιών και κινητής τηλεφωνίας και τις καινοτόµες χρηµατοοικονοµικές εταιρείες, δίνονται αντίστοιχα στις παραγράφους 6.1.2, και Σε αυτό το σηµείο να διευκρινίσουµε ότι οι τιµές των δεικτών δεν έχουν σχέση µε τον υπολογισµό του γενικού δείκτη. Για τον υπολογισµό των δεικτών λαµβάνουµε υπόψη την µεταβολή που παρουσιάζεται στην συνολική κεφαλαιοποίηση και διαιρείται µε την µεταβολή του αριθµού των µετοχών. Έτσι µε αυτό τον τρόπο η συµµετοχή όλων των εταιρειών είναι ανάλογη στην διαµόρφωση των δεικτών και αποφεύγονται οι εικονικές αυξήσεις των δεικτών που είναι αποτέλεσµα αυξήσεων µετοχικών κεφαλαίων. Με αυτό τον τρόπο επιτυγχάνεται η πραγµατική απεικόνιση των µεταβολών των επιπέδων τιµών. Τέλος, στο παράρτηµα δίνεται ο κατάλογος των εταιρειών που χρησιµοποιήθηκαν για την εξαγωγή των επιµέρους και του γενικού δείκτη (πίνακας 6.5), καθώς και το διάγραµµα πορείας του γενικού δείκτη του ΧΑΑ και των δεικτών εταιρειών µικρής, µεσαίας και µεγάλης κεφαλαιοποίησης, για την περίοδο µε τιµή βάσης (διάγραµµα α) Σαν γενικά συµπεράσµατα για την πορεία των εταιρειών καινοτοµίας στην ελληνική χρηµαταγορά αξίζει να τονίσουµε ότι: Α) Επηρεάστηκαν από το γενικό χρηµατιστηριακό κλίµα. Β) Η πορεία τους εξαρτάται από την κεφαλαιοποίησή τους και το αντικείµενο εργασιών τους. Εξετάζοντας τις εταιρείες βάσει της κεφαλαιοποίησής τους, παρατηρούµε (διάγραµµα α) ότι οι εταιρείες µικρής κεφαλαιοποίησης παρουσιάζουν το µεγαλύτερο εύρος µεταβολών. Η πορεία τους από τις αρχές του 1998 έως τον 9 του 1999 ήταν συνεχώς σχετικά ανοδική, σε σηµείο τέτοιο ώστε το επίπεδο τιµών τους σχεδόν δεκαπλασιάστηκε. Από 1/1999 έως το τέλος του 2, η συνεχώς πτωτική πορεία των τιµών οδήγησε τα επίπεδα, τον 12/, περίπου σε αυτά των αρχών του Αυτό βέβαια δεν σηµαίνει πώς δεν υπήρχαν απώλειες κεφαλαίου, αφού είναι γεγονός, ότι η πλειοψηφία των µετοχών των εταιρειών αυτής της κατηγορίας εισήλθε στην χρηµατιστηριακή αγορά το µεσοδιάστηµα όπου το επίπεδο των τιµών, και κατά συνέπεια και το επίπεδο των τιµών εισαγωγής, ήταν ιδιαίτερα υψηλό.

2 Χρονικά η πορεία του δείκτη των εταιρειών µεσαίας κεφαλαιοποίησης (διάγραµµα β) ήταν ανάλογη µε αυτή των εταιρειών µικρής κεφαλαιοποίησης αλλά είχε µικρότερο εύρος διακυµάνσεων και, κατά συνέπεια, µικρότερες ποσοστιαία µεσοπρόθεσµες απώλειες. Βέβαια το επίπεδο τιµών τους διαµορφώθηκε, στο τέλος του 2, σε χαµηλότερα επίπεδα σε σχέση µε αυτό των αρχών του ιάγραµµα α Πορεία δείκτη τιµών καινοτόµων εταιρειών µικρής λ ί Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ιάγραµµα β Πορεία δείκτη τιµών καινοτόµων εταιρειών µεσαίας κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 71

3 Οι εταιρείες µεγάλης κεφαλαιοποίησης παρουσίασαν (διάγραµµα 6.1.γ),σε σχέση µε τις δύο άλλες κατηγορίες, µία σχετική χρηµατιστηριακή ισορροπία χωρίς αυτό να σηµαίνει πώς δεν εµφάνισαν σηµαντικές µεταβολές κατά την διάρκεια της τριετίας αφού και αυτές επηρεάστηκαν, σε σηµαντικό βαθµό, από το γενικότερο χρηµατιστηριακό κλίµα το οποίο οδήγησε τελικά, στο τέλος του 2, τα επίπεδα τιµών πολύ χαµηλά, µάλιστα κάτω από αυτά των αρχών του Στα διαγράµµατα δ και ε φαίνεται καθαρά ότι, κατ' αρχήν, ο δείκτης ιάγραµµα γ Πορεία δείκτη τιµών καινοτόµων εταιρειών µεγάλης ί Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- των καινοτόµων εταιρειών επηρεάστηκε κυρίως από την πορεία των εταιρειών µεγάλης κεφαλαιοποίησης και σηµαντικό ρόλο σε αυτό έπαιξε τόσο το ποσοστό κεφαλαιοποίησης όσο και η πορεία του δείκτη των τηλεπικοινωνιών. Ένα άλλο χαρακτηριστικό είναι το µεγάλο εύρος διακύµανσης που υπάρχει στους δείκτες µε βάση την κεφαλαιοποίηση, καθώς και η χρονικά ανάλογη πορεία των δεικτών αυτών. ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 72

4 ιάγραµµα δ Πορεία δείκτη καινοτόµων ώ Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ιάγραµµα ε Σύγκριση επιµέρους δεικτών καινοτόµων ώ Γενικός δείκτης καινοτόµων εταιρειών Μεγάλη κεφαλαιοποίηση Μικρή κεφαλαιοποίηση Μεσαία κεφαλαιοποίηση Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 73

5 Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΚΑΙ ΥΨΗΛΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ Οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στο χώρο της πληροφορικής και της υψηλής τεχνολογίας αποτελούν τα τελευταία χρόνια το σηµαντικότερο πεδίο δραστηριοποίησης των τεχνολογικά ανεπτυγµένων οικονοµιών. Αποτελούν τον πιο καινοτόµο κλάδο στην παραγωγική διαδικασία και τα αποτελέσµατά τους εφαρµόζονται έµµεσα ή άµεσα σε όλους σχεδόν τους παραγωγικούς κλάδους της οικονοµίας. Η µεγάλη συχνότητα καινοτοµιών που εµφανίζουν είναι το αποτέλεσµα του ανταγωνισµού στα πεδία της σύγχρονης τεχνολογίας. Πολλές από τις καινοτοµίες χαρακτηρίζονται από την παροδικότητά εφαρµογής τους, λόγω του γεγονότος ότι σε λίγο χρονικό διάστηµα οι εφαρµογές που εισαγάγουν θεωρούνται ξεπερασµένες. Τα προϊόντα και οι υπηρεσίες των εταιρειών πληροφορικής και υψηλής τεχνολογίας απευθύνονται σ' ένα ιδιαίτερα ευρύ ηλικιακό Target group και εφαρµόζονται στο χώρο της σύγχρονης παιδείας, τους κλάδους παραγωγής, της τηλεπικοινωνίες, την σύγχρονη ιατρική αλλά και στη διασκέδαση και την ψυχαγωγία. Με αυτά τα δεδοµένα διαπιστώνεται ότι είναι από τους κλάδους εκείνους όπου δεν υπάρχει απαξίωση του αγοραστικού κοινού για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες που παρέχει. Οι εφαρµογές των αποτελεσµάτων και οι βελτιώσεις που επέφεραν στην παραγωγική διαδικασία αποτέλεσαν τη βάση σχεδιασµού της "νέας οικονοµίας" που είχε ως στόχο τη συνεχή βελτίωση των όρων παραγωγής για µεγαλύτερες αποδόσεις, χωρίς ουσιαστικά να αυξάνεται το µεταβλητό κόστος εργασίας. Γίνεται στην ουσία προσπάθεια να καταργηθεί η συγκριτική σχέση εργασίας - αποτελέσµατος και να καταστεί η σχέση αυτή αναλογική, και επιπλέον να ελαχιστοποιηθούν τα επίπεδα των νεκρών ή µηδενικών σηµείων στη σχέση όγκου παραγωγής - κερδοφορίας. Το χαρακτηριστικό σε αυτήν την προσπάθεια είναι η αντιστροφή στις σχέσεις παγίων εξόδων εγκατάστασης - λειτουργικών δαπανών. Η εφαρµογή, στην παραγωγική διαδικασία, προϊόντων και υπηρεσιών υψηλής τεχνολογίας, µπορεί να αύξησε το κόστος εγκατάστασης και αρχικής λειτουργίας, µείωσε όµως σηµαντικά τις λειτουργικές δαπάνες στη διαδικασία της παραγωγής, κάτι που έκανε πιο ανταγωνιστικές τις επιχειρήσεις που εισήγαγαν δεδοµένα υψηλής τεχνολογίας στην παραγωγική διαδικασία γιατί µείωσαν ουσιαστικά το κόστος παραγωγής ανά µονάδα παραγόµενου προϊόντος. Στην ελληνική οικονοµία η εισαγωγή τεχνολογιών αιχµής ξεκίνησε ουσιαστικά την προηγούµενη δεκαετία, και συνεχίζεται µε ιδιαίτερα γρήγορους ρυθµούς. Αποτέλεσµα αυτού του γεγονότος ήταν να αυξηθεί σηµαντικά ο αριθµός των εταιρειών που δραστηριοποιούνται σ' αυτόν τον κλάδο. Βέβαια, υπάρχουν κυρίως εταιρείες που εµπορεύονται και εφαρµόζουν χρήσεις πληροφορικής και υψηλής τεχνολογίας και πολύ λίγες που ασχολούνται µε την έρευνα και την παραγωγή προϊόντων. Πολλές από τις εταιρείες αυτές εισήχθησαν σταδιακά, και κυρίως µετά το 1999, στην ελληνική χρηµαταγορά. Η πορεία τους, στη διάρκεια της τριετίας , εξαρτήθηκε από πολλούς παράγοντες. ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 74

6 Η "όψιµη" τεχνολογικά ελληνική οικονοµία έδωσε την ώθηση σ' αυτές τις εταιρείες να εντείνουν τη δραστηριοποίησή τους και να έχουν γενικά ανοδική πορεία, λόγω ακριβώς των ευκαιριών σε µία νέα και µη κορεσµένη αγορά για τον κλάδο αυτό. Ένα άλλο στοιχείο που επηρέασε θετικά, κατ' αρχήν, τον κλάδο ήταν το πολύ καλό κλίµα που επικρατούσε διεθνώς. Τέλος οι µεγάλες προσδοκίες για το µέλλον της οικονοµίας, που είχαν ως βάση την διευρυµένη εφαρµογή της υψηλής τεχνολογίας, έδωσαν στον κλάδο αυτό τη δυνατότητα να εξελιχθεί, και στις εταιρείες που τον συνθέτουν τεράστια αύξηση κύκλου εργασιών και χρηµατιστηριακής αξίας. Εξετάζοντας την πορεία του κλάδου αυτού, στην ελληνική χρηµατιστηριακή αγορά, διαπιστώνουµε πώς σε γενικές γραµµές ακολούθησε το γενικότερο κλίµα που επικράτησε την τριετία, χωρίς αυτό να σηµαίνει πώς κάποιες εταιρείες του κλάδου αυτού απαξιώθηκαν από το επενδυτικό κοινό. Παρατηρώντας την πορεία τους, και πριν προχωρήσουµε σε γενικότερα συµπεράσµατα, διαπιστώνουµε κατ' αρχήν, πώς υπάρχουν τρεις κατηγορίες εταιρειών που η πορεία τους στη χρηµατιστηριακή αγορά και τα µεσοπρόθεσµα αποτελέσµατά τους εξαρτήθηκαν από την χρονολογία εισαγωγής τους. 1 η Κατηγορία.(Εταιρείες πού εισήχθησαν το 1998 και πριν απ' αυτό). Για τις εταιρείες που εισήχθησαν στη χρηµατιστηριακή αγορά πριν το 1998, το αποτέλεσµα τους στην διάρκεια της τριετίας είναι γενικά θετικό. Αυτό βέβαια ισχύει για τους επενδυτές πού τοποθετήθηκαν σ' αυτές τις εταιρείες του κλάδου έως τις αρχές του Αυτοί που είχαν τοποθετηθεί σ' αυτές τις εταιρείες από τις αρχές του 1998, στο τέλος του 2 αύξησαν κατά πολύ το αρχικό επενδεδυµένο κεφάλαιό τους. Βέβαια στο µεσοδιάστηµα, το αρχικό τους κεφάλαιο αυξήθηκε έως και έξι φορές. Όσοι τοποθετήθηκαν σ' αυτές τις εταιρείες έως και τα µέσα του 1999 µπόρεσαν να διασφαλίσουν, λαµβάνοντας πάντα ως ηµεροµηνία σύγκρισης το τέλος του 2, το κεφάλαιό τους, ενώ όσοι τοποθετήθηκαν µετά τα µέσα του 1999 έχασαν µεγάλο µέρος του αρχικού τοποθετηµένου κεφαλαίου τους, που για την κατηγορία των εταιρειών που εξετάζουµε δεν υπερέβη το 5%. 2 η Κατηγορία.(Εταιρείες πού εισήχθησαν το 1999). Για τις εταιρείες που εισήχθησαν στη χρηµατιστηριακή αγορά κατά την διάρκεια του 1999 το αποτέλεσµα τους, στην διάρκεια της διετίας µπορεί να χαρακτηρισθεί αρνητικό αν και σε ορισµένες περιπτώσεις παρέµεινε, συγκρινόµενο µε τα αποτελέσµατα στο τέλος του 2, αµετάβλητο. Όσοι επένδυσαν σ' αυτές τις εταιρείες στις αρχές του 1999, στο τέλος του 2 είχαν ουσιαστικά το ίδιο κεφάλαιο. Οι επενδυτές που τοποθετήθηκαν στις εταιρείες αυτής της κατηγορίας µετά τα µέσα του 1999 έως το τέλος του 2, έχασαν από το αρχικό επενδεδυµένο κεφαλαίο τους ποσοστό, που σε ορισµένες περιπτώσεις ανήλθε στο 75%. ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 75

7 3 η Κατηγορία.(Εταιρείες πού εισήχθησαν το 2). Οι εταιρείες που εισήχθησαν στη χρηµατιστηριακή αγορά το έτος 2 παρουσίασαν συνεχώς πτωτική πορεία και οι επενδυτές που τοποθετήθηκαν σ αυτές, σε πολύ σύντοµο χρονικό διάστηµα (6 έως 8 µήνες) έχασαν σηµαντικό ποσοστό του κεφαλαίου τους, που σε ορισµένες περιπτώσεις έφτασε ή και ξεπέρασε το 6%. Προσπαθώντας να διαπιστώσουµε την επιµέρους πορεία των εταιρειών στη χρηµατιστηριακή αγορά θα τις διαχωρίσουµε σε εταιρείες µικρής, µεσαίας και µεγάλης κεφαλαιοποίησης. Στο διάγραµµα α παρουσιάζεται η πορεία των εταιρειών µικρής κεφαλαιοποίησης. Παρατηρούνται έντονες διακυµάνσεις στο µεσοδιάστηµα, πού οδήγησαν τα επίπεδα τιµών σε δύο πολύ καλές περιόδους, 4/98-1/98 και 7/99-1/ όπου εµφάνιζαν άνοδο έως και 93%. Το διάστηµα 11/98-6/99 τα επίπεδα τιµών ήταν σχετικά χαµηλά αλλά παρουσίαζαν τάση µεσοπρόθεσµης ισορροπίας. Από τον 2/ παρατηρείται συνεχώς καθοδική πορεία που µετά τον 8/ οδήγησε τις τιµές στα χαµηλότερα ιστορικά επίπεδα, για να φτάσει τον 11/ στο απόλυτα χαµηλότερο σηµείο και να διατηρηθεί σ' αυτό έως το τέλος του 2. Στο διάγραµµα β παρουσιάζεται η πορεία των εταιρειών µεσαίας 225 ιάγραµµα α Πορεία δείκτη τιµών εταιρειών υψηλής τεχνολογίας µικρής κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- κεφαλαιοποίησης. Οι διακυµάνσεις σ' αυτές τις εταιρείες είχαν πάρα πολύ µεγάλο εύρος. Με εξαίρεση την περίοδο 9/-12/, πού τα επίπεδα τιµών έπεσαν κάτω από τα επίπεδα των αρχών του 1998, την υπόλοιπη περίοδο κινήθηκαν θετικά µε εύρος διακύµανσης που την περίοδο 1/99-2/ ανήλθε σε επίπεδα άνω των 5%. Όπως είναι αυτονόητο την ίδια περίοδο το µεγάλο εύρος διακυµάνσεων είχε σαν αποτέλεσµα να µην υπάρχει χρηµατιστηριακή ισορροπία αφού οι βραχυπρόθεσµες µεταβολές των επιπέδων τιµών ήταν τόσο έντονες πού δεν µπορούµε να µιλάµε για συγκεκριµένη τάση άλλα για παροδικές και σπασµωδικές κερδοσκοπικές κινήσεις. ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 76

8 ιάγραµµα 6.2.β Πορεία δείκτη τιµών εταιρειών υψηλής τεχνολογίας µεσαίας κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Στο διάγραµµα γ παρουσιάζεται η πορεία των εταιρειών µεγάλης κεφαλαιοποίησης. Η πορεία των επιπέδων τιµών είναι περίπου ανάλογη µε αυτό των εταιρειών µικρής κεφαλαιοποίησης τόσο όσο αφορά το εύρος διακύµανσης όσο επίσης και τα χρονικά όρια πού έγιναν αυτές. ιάγραµµα γ Πορεία δείκτη τιµών εταιρειών υψηλής τεχνολογίας µεγάλης κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Στο διάγραµµα δ παρουσιάζεται η πορεία του κλάδου των εταιρειών πληροφορικής και υψηλής τεχνολογίας. Όπως φαίνεται και από το διάγραµµα η πορεία του κλαδικού δείκτη είναι, κατά µέσο όρο, ανάλογη τόσο χρονικά όσο και εύρους, µε την πορεία των δεικτών µικρής και µεγάλης κεφαλαιοποίησης. ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 77

9 ιάγραµµα δ Κλαδικός υψηλής τεχνολογίας Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Στο διάγραµµα ε παρουσιάζεται η σύγκριση του εύρους των µεταβολών των επιµέρους δεικτών. Αξίζει να τονίσουµε την διαφοροποιηµένη πορεία όσο αφορά στο εύρος των εταιρειών µεσαίας κεφαλαιοποίησης πού κινήθηκαν όλη τη διάρκεια της τριετίας πάνω από τα επίπεδα τιµών του κλαδικού δείκτη. Οι υπόλοιποι δείκτες κινήθηκαν, µε µικρό εύρος διαφοροποίησης, στα επίπεδα του κλαδικού για να καταλήξουν, ο µεν δείκτης µικρής κεφαλαιοποίησης χαµηλότερα του κλαδικού και αυτός των εταιρειών µεγάλης κεφαλαιοποίησης περίπου στα επίπεδα του κλαδικού. Ένα άλλο σηµείο πού πρέπει να επισηµάνουµε είναι ότι ο κλαδικός δείκτης επηρεάστηκε περισσότερο από τις εταιρείες µικρής και µεγάλης κεφαλαιοποίησης, γι' αυτό άλλωστε και κυµάνθηκε στα ίδια οριακά επίπεδα, και πολύ λίγο από τις εταιρείες µεσαίας κεφαλαιοποίησης αφού το σηµαντικό ανοδικό εύρος πού κινήθηκαν δεν αποτυπώθηκε στην πορεία του. 6 ιάγραµµα ε Σύγκριση επιµέρους δεικτών εταιρειών υψηλής τεχνολογίας Κλαδικός δείκτης 5 4 Μεγάλη κεφαλαιοποίηση Μεσαία κεφαλαιοποίηση Μικρή κεφαλαιοποίηση 3 2 Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 78

10 Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΚΑΙ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ Οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών και κινητής τηλεφωνίας, κατά την τριετία επηρεάστηκαν από δύο γεγονότα. Α) Από την πορεία της Ελληνικής χρηµατιστηριακής αγοράς και Β) από την προσδοκία εισαγωγής των κινητών τηλεφώνων της τρίτης γενιάς. Βέβαια την εποχή των έντονων διακυµάνσεων της Ελληνικής χρηµατιστηριακής αγοράς µόνο 3 εταιρείες του κλάδου ήταν εισηγµένες και διαπραγµατεύονταν. Κατά την εποχή αυτή οι εταιρείες Ο.Τ.Ε. και PANAFON δεν επηρεάστηκαν σηµαντικά, και στο βαθµό που επηρεάστηκαν εταιρείες άλλων κλάδων, λόγω της µεγάλης κεφαλαιοποίησης αλλά και λόγω του συµπαγούς ιδιοκτησιακού χαρακτήρα τους. Οι λόγοι αυτοί λοιπόν απέτρεψαν τις τάσεις κερδοσκοπίας και συγκράτησαν σε φυσιολογικά επίπεδα, και χωρίς έντονες διακυµάνσεις, την χρηµατιστηριακή αξία των εταιρειών αυτών. Βέβαια, βασική αιτία για να µην υπάρξουν έντονες διακυµάνσεις στον κλάδο αυτό ήταν και η προσδοκία για την δραστηριοποίηση των εταιρειών στην αγορά των κινητών τρίτης γενιάς που φάνταζε ως η απαρχή για πιο δυναµική και κερδοφόρα πορεία των εταιρειών του κλάδου. Κατά την διάρκεια του 2 ολοκληρώνεται η εισαγωγή στην χρηµατιστηριακή αγορά και των υπολοίπων εταιρειών του κλάδου. Από αυτές, µε εξαίρεση την COSMOTE, την εταιρεία που σε λίγο χρονικό διάστηµα πέτυχε να αποκτήσει µεγάλο µερίδιο στην αγορά της κινητής τηλεφωνίας, οι υπόλοιπες, λόγω επιχειρηµατικής στασιµότητας, µικρής κεφαλαιοποίησης αλλά και δυσµενούς κλίµατος στη χρηµατιστηριακή αγορά, έγιναν αντικείµενο έντονης κερδοσκοπικής δραστηριότητας, και σε µικρό χρονικό διάστηµα απέλασαν σηµαντικό µέρος της κεφαλαιοποίησής τους έτσι ώστε οι επενδυτές που είχαν τοποθετηθεί σε αυτές να έχουν σηµαντικές απώλειες. Αξίζει εδώ να επισηµάνουµε το γεγονός ότι κατά την διάρκεια της τριετίας η Ελληνική αγορά κινητής τηλεφωνίας ήταν η πιο ταχέως αναπτυσσόµενη στην Ευρώπη. Έτσι η εισαγωγή εταιρειών στο χρηµατιστήριο αξιών δηµιούργησε στους επενδυτές κλίµα ευφορίας και προσδοκιών για γρήγορη κερδοφορία. Η κατάρρευση ήρθε όταν διαπιστώθηκε πως η πιθανή εισαγωγή στην αγορά κινητών τρίτης γενιάς απαιτούσε τεράστια χρηµατικά ποσά και δεν ήταν σίγουρο, εάν τελικά η κίνηση αυτή θα καθιστούσε τις εταιρείες βιώσιµες και κερδοφόρες. Στα συµπεράσµατα για τον κλάδο των τηλεπικοινωνιών και της κινητής τηλεφωνίας µπορούµε να επισηµάνουµε την σχετική σταθερότητα που επιδεικνύουν οι Leaders, και είναι αποτέλεσµα του τρόπου διασποράς και των µεριδίων που κατέχουν οι επενδυτές. Οι "µικρές" εταιρείες του κλάδου, όπου παρατηρούνται ουσιαστικά και οι µεγαλύτερες µεταβολές στην χρηµατιστηριακή τους αξία, ακολουθούν τις µεταβολές των Leaders αλλά τα ποσοστά ανόδου και καθόδου κινούνται κατά περίπτωση σε πολύ µεγαλύτερα επίπεδα, φαινόµενο που χαρακτηρίζει και την αστάθειά τους σε µεσοπρόθεσµο διάστηµα. Πάντως σε τελική ανάλυση, ο κλάδος αυτός µπορούµε να πούµε ότι είναι από τους πιο σταθερούς, χρηµατιστηριακά, στην Ελληνική οικονοµία. Σ' αυτήν την κατηγορία των εταιρειών αξίζει να µελετήσουµε κυρίως την πορεία των εταιρειών µεγάλης κεφαλαιοποίησης, αφού οι εταιρείες µικρής κεφαλαιοποίησης εισήχθησαν στη χρηµατιστηριακή αγορά µετά τον Αύγουστο του Στο διάγραµµα α ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 79

11 καταγράφεται η πορεία του δείκτη τιµών των εταιρειών µικρής κεφαλαιοποίησης όπου φαίνεται η συνεχώς πτωτική τάση που οδήγησε στο διάστηµα 8/99-12/ σε απώλειες κεφαλαίου της τάξης του 8%. 2 ιάγραµµα α Πορεία δείκτη τιµών εταιρειών τηλεπικοινωνίας µικρής κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Στο διάγραµµα β καταγράφεται η πορεία του δείκτη τιµών των εταιρειών µεγάλης κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης, παρά τις διακυµάνσεις που εµφανίζει, δεν έχει το εύρος µεταβολών των υπολοίπων κλάδων καινοτοµίας. Πάντως το κυριότερο χαρακτηριστικό είναι ότι µετά τον 8/ η συνεχής πτώση των τιµών οδήγησε σε επίπεδα τιµών στο τέλος του 2 χαµηλότερα απ' αυτά των αρχών του ιάγραµµα β Πορεία δείκτη τιµών εταιρειών τηλεπικοινωνίας µεγάλης κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 8

12 Η πορεία του κλαδικού δείκτη (διάγραµµα γ) είναι ανάλογη µε τον δείκτη µεγάλης κεφαλαιοποίησης. Αυτό οφείλεται τόσο στην περίοδο εισαγωγής των εταιρειών µικρής κεφαλαιοποίησης όσο και στο µηδαµινό σχεδόν ποσοστό που έχουν αυτές στην διαµόρφωση του κλαδικού δείκτη. 2 ιάγραµµα γ Πορεία δείκτη κλάδου τηλεπικοινωνιών Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 81

13 Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΩΝ ΚΑΙΝΟΤΟΜΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΓΟΡΑ Οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στο χώρο των καινοτόµων χρηµατοοικονοµικών υπηρεσιών και η πορεία τους την τριετία αποτελούν τον καθρέπτη της Ελληνικής χρηµατιστηριακής αγοράς. Ο διευρυµένος αυτός κλάδος απαρτίζεται από εταιρείες µικρής, µεσαίας και µεγάλης κεφαλαιοποίησης σε ποσοστά που αντικατοπτρίζουν και τη σύνθεση της χρηµατιστηριακής αγοράς. Στον κλάδο αυτό υπάρχουν οι Leaders, που είναι κυρίως θυγατρικές µεγάλων χρηµατοοικονοµικών ιδρυµάτων, και οι "ακολουθητές" εταιρείες δηλαδή µικρού σχετικά µεγέθους που ακολουθούν τις εξελίξεις και διαµορφώνονται από την πορεία των leaders. Οι εταιρείες του κλάδου αυτού της Ελληνικής οικονοµίας ακολούθησαν σε γενικές γραµµές, κατά την τριετία , την πορεία της χρηµατιστηριακής αγοράς. Αξίζει στο σηµείο αυτό, και πριν προβούµε σε συνολικά συµπεράσµατα, να εξετάσουµε ξεχωριστά κάθε έτος και να δούµε τι πραγµατικά επηρεάζει τον κλάδο και την χρηµατιστηριακή του πορεία. Έτσι για το έτος 1998 µπορούµε να πούµε πως ήταν η χρονιά που αναδείχθηκε ο ρόλος των εταιρειών αυτών, µε την εισαγωγή ενός διευρυµένου φάσµατος επενδύσεων σε χαρτοφυλάκια, οι οποίες παρουσίαζαν έντονο οικονοµικό ενδιαφέρον, και ήταν ιδιαίτερα ελκυστικά λόγω των µεσοπρόθεσµων αποδόσεων που διαφαίνονταν ότι απέδιδαν. Είναι σηµαντικό να τονίσουµε ότι η πορεία των εταιρειών αυτών κρίνονταν κυρίως από το αποτέλεσµα που είχαν οι τοποθετήσεις αυτές και όχι από τα µεσοπρόθεσµα αποτελέσµατα των ιδίων των εταιρειών. Το έτος 1998 µπορούµε να το χαρακτηρίσουµε ως την απαρχή της συντονισµένης προσπάθειας της Ελληνικής οικονοµίας για ένταξη στην Ο.Ν.Ε. Τα καλά αποτελέσµατα λοιπόν που έδειχνε να έχει η Ελληνική οικονοµία και η προοπτική ένταξής της στην Ο.Ν.Ε. δηµιούργησαν ένα ιδιαίτερα θετικό κλίµα, για τον κλάδο αυτό, που αντικατόπτριζε, εν µέρει, και τις προσδοκίες των επενδυτών για την καλή πορεία της Ελληνικής οικονοµίας. Το έτος 1999 χαρακτηρίζεται από µία υπερβολική άνοδο των εταιρειών αυτών στη χρηµατιστηριακή αγορά, σε σηµείο πολλές από αυτές να πενταπλασιάσουν την χρηµατιστηριακή τους αξία. Οι λόγοι που οδήγησαν σε αυτό το φαινόµενο δεν διαφέρουν από τους λόγους που προαναφέρθηκαν για το έτος Επιπλέον τονίζεται πώς η δραστική µείωση των επιτοκίων, στην τραπεζική αγορά, κατέστησε ασύµφορες τις τοποθετήσεις σε καταθέσεις και έτσι πολλοί στράφηκαν στην αγορά µετοχών. Αυτό σε συνδυασµό µε το πολύ θετικό κλίµα στην χρηµατιστηριακή αγορά οδήγησε σε υπέρµετρη διόγκωση των χρηµατιστηριακών αξιών των εταιρειών του κλάδου. Την περίοδο αυτή προεξοφλήθηκε από τους επενδυτές και η είσοδος της Ελλάδας στην Ο.Ν.Ε. και το αποτέλεσµα αυτό απορροφήθηκε γρήγορα από την χρηµατιστηριακή αγορά. Ενδεικτικό της κατάστασης, το πρώτο δεκάµηνο του 1999, ήταν ότι τα χρηµατιστηριακά κέρδη προέρχονταν κυρίως από την συνεχή τοποθέτηση κεφαλαίων και από την µη ρευστοποίηση των κερδών που εµφάνιζαν οι µετοχές των εταιρειών αυτών. Ακόµη όµως και στην περίπτωση ρευστοποιήσεων η ζήτηση ήταν τόσο µεγάλη που υπερκάλυπτε την προσφορά των τίτλων. Το δίµηνο 1-11/1999 παρατηρείται αντιστροφή στην χρηµατιστηριακή αγορά και έπληξε, όπως ήταν φυσικό, και τις εταιρείες του χρηµατοοικονοµικού κλάδου. Αποτέλεσµα ήταν ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 82

14 πολλές εταιρείες να απολέσουν σηµαντικό µέρος της χρηµατιστηριακής τους αξίας, που σε πολλές περιπτώσεις εξανέµισε τα κέρδη του προηγούµενου δεκάµηνου και επανέφερε τις χρηµατιστηριακές τιµές στα επίπεδα του Η άτακτη προσπάθεια για ρευστοποίηση των κερδών της προηγούµενης περιόδου, σε µικρό χρονικό διάστηµα, έπληξε κυρίως τους επενδυτές που τοποθετήθηκαν σε µετοχές του κλάδου, και σε εταιρείες που δεν είχαν βάση στήριξης, το διάστηµα µεταξύ Απριλίου - Σεπτεµβρίου 1999 και εκτός του ότι δεν αποκόµισαν κανένα κέρδος απώλεσαν σηµαντικό µέρος του κεφαλαίου επένδυσης που σε πολλές περιπτώσεις ανέρχονταν στα 2/3 του τοποθετηµένου κεφαλαίου. Το έτος 2, µε εξαίρεση το δίµηνο Απριλίου - Μαΐου, όπου εµφανίστηκε µία τάση αντιστροφής του αρνητικού κλίµατος, ήταν η χειρότερη χρηµατιστηριακή χρονιά της τελευταίας 15ετίας. Οι συνεχείς ρευστοποιήσεις των τίτλων των εταιρειών οδήγησε στην περαιτέρω πτώση της χρηµατιστηριακής αξίας των µετοχών και οδήγησε πολλές από αυτές σε επίπεδα τιµών κάτω από αυτά που εµφάνιζαν στις αρχές του Για τους επενδυτές που τοποθετήθηκαν στα µέσα του 1999, και δεν προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις αναµένοντας αντιστροφή του κλίµατος, αυτό σήµαινε απώλεια ακόµη και 8% του αρχικού κεφαλαίου επένδυσης. Αν και το 2 έγινε δεκτή η Ελλάδα στην Ο.Ν.Ε. και σταµάτησαν οι κίνδυνοι για την ισορροπία και την πορεία της οικονοµίας εντούτοις αυτό δεν µεταφράστηκε σε καλή ή έστω οµαλή πορεία της χρηµατιστηριακής αγοράς. Στα συµπεράσµατα, για τον κλάδο των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στο χώρο των καινοτόµων χρηµατοοικονοµικών υπηρεσιών, αξίζει να τονίσουµε το εύρος που κινήθηκαν οι χρηµατιστηριακές τιµές τους. Ορισµένοι leaders του κλάδου, αν και είχαν έντονες διακυµάνσεις, µεσοπρόθεσµα µπόρεσαν να διατηρήσουν κάποια κέρδη. Βέβαια αυτό θα κριθεί και από την πορεία τους το 21, που όµως δεν ξεκίνησε µε τους καλύτερους οιωνούς. Οι "ακολουθητές" επλήγησαν σηµαντικά και συρρίκνωσαν πάρα πολύ την κεφαλαιοποίησή τους, εγκλωβίζοντας επενδυτικά όσους είχαν τοποθετηθεί σε αυτές. Αυτό που φάνηκε, τόσο από την πορεία του Ελληνικού χρηµατιστηρίου όσο και από τα χρηµατιστηριακά αποτελέσµατα του κλάδου, είναι ότι στηρίζονται σε προσδοκίες που έχουν να κάνουν µε την µακροπρόθεσµη πορεία της Ελληνικής οικονοµίας, αλλά γρήγορα προεξοφλούνται και η απορρόφηση των αποτελεσµάτων αυτών είναι µάλλον προϊόν κερδοσκοπίας και όχι προσδοκιών. Η Ο.Ν.Ε. ήταν ουσιαστικά το µοναδικό οικονοµικό στοίχηµα της Ελληνικής οικονοµίας, αλλά η επίτευξή του σε συνδυασµό µε την έλλειψη συνεχών µεσοπρόθεσµων και µακροπρόθεσµων οικονοµικών στόχων, επηρέασε για σύντοµο χρονικό διάστηµα το χρηµατοοικονοµικό περιβάλλον και ουσιαστικά εξανέµισε τις προοπτικές της αγοράς, φτάνοντας σε σηµείο οι µεγάλες αρνητικές µεταβολές που επέφερε να δηµιουργούν συγχρόνως και κοινωνικά προβλήµατα αφού πολλοί έχασαν σηµαντικά κεφάλαια και επιδεινώθηκε η οικονοµική κατάσταση και η αγοραστική ικανότητα σε µεγάλο µέρος του πληθυσµού. Έχει ιδιαίτερη σηµασία να διαχωρίσουµε και σ' αυτόν τον κλάδο τις εταιρείες σε τρεις κατηγορίες, µε κριτήριο την κεφαλαιοποίησή τους, για να παρακολουθήσουµε την σχετικά διαφοροποιηµένη πορεία που ακολουθούν στη χρηµατιστηριακή αγορά. Στο διάγραµµα α καταγράφεται η πορεία του δείκτη των εταιρειών µικρής κεφαλαιοποίησης του κλάδου. Παρατηρούµε ότι από τις αρχές του 1998 έως τον Μάιο του 1999 καταγράφεται µία σταθερά ανοδική τάση που διαµόρφωσε τις τιµές σε περίπου διπλάσια επίπεδα. Ακολουθεί µία περίοδος τεσσάρων µηνών 6/99-9/99 ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 83

15 όπου οι τιµές ακολούθησαν σηµαντικά ανοδική πορεία για να διαµορφωθούν τον Σεπτέµβριο 1999 σε επίπεδα ρεκόρ που συγκρινόµενα µε τα επίπεδα των αρχών του 1998 παρουσίασαν αύξηση κατά επτά φορές. Από τον 1/99 παρουσιάζεται συνεχείς πτωτική πορεία η οποία επανέφερε τις τιµές τον 12/ σε επίπεδα λίγο υψηλότερα απ' αυτά των αρχών του Αυτό πρακτικά σηµαίνει πώς όσοι τοποθετήθηκαν σε εταιρείες αυτής της κατηγορίας µετά τον 3/98 είχαν απώλειες. Βέβαια το ποσοστό των απωλειών διαφέρει ανάλογα µε την περίοδο τοποθέτησης. Τις µεγαλύτερες απώλειες εµφανίζουν όσοι τοποθετήθηκαν το µεσοδιάστηµα 6/99-1/99. Αυτές κυµαίνονται ως και το 8% του επενδυµένου κεφαλαίου. ιάγραµµα α Πορεία δείκτη τιµών καινοτόµων χρηµατοοικονοµικών εταιρειών µικρής κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Στο διάγραµµα β καταγράφεται η πορεία του δείκτη των εταιρειών µεσαίας κεφαλαιοποίησης του κλάδου. Η πορεία του δείκτη τιµών είναι περίπου ανάλογη µε αυτήν του δείκτη µικρής κεφαλαιοποίησης άλλα το εύρος των διακυµάνσεων είναι πολύ µικρότερο και τα επίπεδα τιµών µετά τον 3/ είναι χαµηλότερα από αυτά των αρχών του ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 84

16 ιάγραµµα β Πορεία δείκτη τιµών καινοτόµων χρηµατοοικονοµικών εταιρειών µεσαίας κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Στο διάγραµµα γ καταγράφεται η πορεία του δείκτη των εταιρειών µεγάλης κεφαλαιοποίησης του κλάδου. Η πορεία του δείκτη είναι περίπου ανάλογη, τόσο σε εύρος διακύµανσης όσο και σε επίπεδα τιµών, µε αυτήν των εταιρειών µεσαίας κεφαλαιοποίησης. Και σ' αυτήν την κατηγορία οι τιµές µετά τον 3/ κυµαίνονται σε χαµηλότερα επίπεδα απ' αυτά των αρχών του ιάγραµµα γ Πορεία δείκτη τιµών καινοτόµων χρηµατοοικονοµικών εταιρειών µεγάλης κεφαλαιοποίησης Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Στο διάγραµµα δ καταγράφεται η πορεία του κλαδικού δείκτη των καινοτόµων χρηµατοοικονοµικών εταιρειών. Η πορεία του κλαδικού δείκτη αντικατοπτρίζει την επίδραση των τριών προηγουµένων κατηγοριών και ακολουθεί την πορεία τους. ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 85

17 ιάγραµµα δ Πορεία δείκτη τιµών κλάδου καινοτόµων χρηµατοοικονοµικών εταιρειών Στο διάγραµµα ε διατυπώνεται καθαρά ότι ο κλαδικός επηρεάζεται περισσότερο από τις µεγάλης και µεσαίας κεφαλαιοποίησης εταιρείες και κυµαίνεται σε επίπεδα λίγο ψηλότερα από τον µέσο όρο αυτόν των δύο. Φαίνεται καθαρά πώς η πορεία όλων των δεικτών ακολουθεί χρονικά το ίδιο πρόσηµο διακύµανσης µε διαφορετικό βέβαια εύρος για τις εταιρείες µικρής κεφαλαιοποίησης. Σ' αυτό το διάγραµµα καταγράφεται κυρίως η επενδυτική επικινδυνότητα που εµφανίζουν οι εταιρείες µικρής κεφαλαιοποίησης του κλάδου που σε καµία περίπτωση, και αυτό φαίνεται από το εύρος των µεταβολών των επιπέδων τιµών, δεν µπορεί να αποτελέσει αξιόπιστο πεδίο επενδυτικής δραστηριοποίησης. Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ιάγραµµα ε Σύγκριση επιµέρους δεικτών καινοτόµων χρηµατοοικονοµικών ώ Κλαδικός δείκτης Μεγάλη κεφαλαιοποίηση Μεσαία κεφαλαιοποίηση Μικρή κεφαλαιοποίηση Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 86

18 ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΓΕΝΙΚΟΣ ΕΙΚΤΗΣ ΧΑΑ Τα διαγράµµατα α και β παρουσιάζουν την πορεία του γενικού δείκτη του Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών για το διάστηµα 1/1/1998 µε 31/12/ ιάγραµµα α Πορεία γενικού δείκτη τιµών Χ Α Α ιάγραµµα β Σταθµισµένος δείκτης τιµών Χ Α Α Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- Ιαν- Φεβ- Μαρ- Απρ- Μαϊ- Ιουν- Ιουλ- Αυγ- Σεπ- Οκτ- Νοε- ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 87

19 ΚΑΤΑΛΟΓΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ Πίνακας 6.5. Οι εταιρείες ανά κλάδο για τον υπολογισµό των επιµέρους δεικτών και του δείκτη υψηλής τεχνολογίας. ΕΤΑΙΡΕΙΑ ALPHA LEASING ΕΤΒΑ LEASING ΠΕΙΡΑΙΩΣ LEASING ALPHA TRUST ΩΡΙΩΝ ΑΣΠΙΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ΙΑΣ Α.Ε.Ε.Χ ΕΘΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΑΝΑΠΤΥΞΕΩΣ Α.Ε.Ε.Χ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ INTERINVEST MARFIN ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ΠΡΟΟ ΟΣ ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ ALPHA ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΑΚΤΙΒ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ALPHA TRUST ASSET MANAGER ALPHA FINANCE ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΒΥΤΕ ΚΟΜΠΙΟΥΤΕΡ Α.Β.Ε.Ε FORTHNET INFORMER LOGIC DATA QUALITY & RELIABILITY Α.Ε SINGULAR UNISOFT Α.Ε ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΩΝ Η/Υ ΚΛΑ ΟΣ ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 88

20 ΕΛΤΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ ΙΝΤΡΑΛΟΤ INTRASOFT ΙΝΤΡΑΚΟΜ ΑΛΤΕΚ Α.Β.Ε.Ε CPI DATAMEDIA INFOQUEST MICROLAND SYSWARE Α.Ε UNISYSYSTEMS ΙΝΤΕΡΤΕΚ INFORMATICS ΝΤΕΣΠΕΚ ΠΟΥΛΙΑ ΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑΣ PC SYSTEMS (ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΜΙΚΡΟΥΠΟΛΟΓΙΣΤΩΝ) COSMOTE OTE ΠΑΝΑΦΟΝ NEXTNET UNIFON Α.Ε ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Ε ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΚΑΙ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΚΑΙ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΚΑΙ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΚΑΙ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΚΑΙ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΚΑΙ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ ΕΝΟΤΗΤΑ 6. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ 89

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας

Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας Τριμηνιαίο Δελτίο Οικονομικής Συγκυρίας για τον τομέα ΤΠΕ Α Τρίμηνο 1. ΔΕΙΚΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΚΛΙΜΑΤΟΣ ΤΟΜΕΑ ΤΠΕ 2. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΤΠΕ 3. ΔΕΙΚΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΠΡΟΣΔΟΚΙΩΝ ΛΙΑΝΙΚΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

www.onlineclassroom.gr

www.onlineclassroom.gr ΘΕΜΑ 4 Υποθέστε ότι είστε ο διαχειριστής του αµοιβαίου κεφαλαίου ΑΠΟΛΛΩΝ το οποίο εξειδικεύεται σε µετοχές µεγάλης κεφαλαιοποίησης εσωτερικού. Έπειτα από την πρόσφατη ανοδική πορεία του Χρηματιστηρίου

Διαβάστε περισσότερα

ΤΡΙΜΗΝΙΑΙΟ ΕΛΤΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ

ΤΡΙΜΗΝΙΑΙΟ ΕΛΤΙΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ Ι ΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ FOUNDATION FOR ECONOMIC & INDUSTRIAL RESEARCH Τσάµη Καρατάση 11, 117 42 Αθήνα, Tηλ.: 210 92 11 200-10, Fax:210 92 33 977 11 Tsami Karatassi, 117 42 Athens, Greece,

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα

Ειδικό Παράρτημα Α. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Ειδικό Παράρτημα Α Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα 2013 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου Α. Ανάλυση κατά κλάδο και τομέα Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται ξεχωριστά για κάθε κλάδο

Διαβάστε περισσότερα

ιεύθυνση Οικονοµικής Ανάλυσης και Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr

ιεύθυνση Οικονοµικής Ανάλυσης και Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr ιεύθυνση Οικονοµικής Ανάλυσης και Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΚΤΗΜΑΤΟΜΕΣΙΤΙΚΩΝ ΓΡΑΦΕΙΩΝ (Γ ΤΡΙΜΗΝΟ ) Σύνοψη: Από το πρώτο τρίµηνο του 2009

Διαβάστε περισσότερα

ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005

ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 ΓΡΗΓΟΡΗΣ ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α ΤΡΙΜΗΝΟΥ 2005 Ισόρροπη και σταθερή ανάπτυξη των οικονοµικών µεγεθών τόσο στην Ελλάδα, όσο και στο εξωτερικό. Περαιτέρω βελτίωση των περιθωρίων κέρδους

Διαβάστε περισσότερα

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Πειραιάς, 17 Ιουλίου 2013 (Πηγή: Icap) ICAP: ΕΞΕΛΙΞΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΜΕΓΕΘΩΝ 4.462 ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Η ελληνική οικονομία εξακολούθησε να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης και το 2012, η έκταση της

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS)

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου, 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΗΣ 2002 ( ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα-IAS) Αύξηση µεριδίου αγοράς κατά 1% στις Καταθέσεις και τις Χορηγήσεις Οργανικά Κέρδη 1 263 εκατ. (+7%) - Καθαρά

Διαβάστε περισσότερα

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ»

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» «ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» ΠΑΡΑΔΟΤΕΟ Β.5.3 Μικροοικονομικά Δεδομένα Επιχειρήσεων στο Δήμο Αθηναίων Ιούλιος 2014 ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΓΙΑ ΤΟ ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014

Πάνος Παναγιώτου. Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση. 08 Φεβρουαρίου 2014 Πάνος Παναγιώτου Χρηματιστηριακή Τεχνική Ανάλυση 08 Φεβρουαρίου 2014 Αποποίηση ευθυνών: Η παρούσα αναφορά δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση προτροπή για αγορά ή πώληση χρηματιστηριακών ή άλλων προϊόντων

Διαβάστε περισσότερα

Ημερομηνία Ποσό Περιγραφή Επιτόκιο Κάτοχοι εντόκων

Ημερομηνία Ποσό Περιγραφή Επιτόκιο Κάτοχοι εντόκων Πιστωτής Ημερομηνία Ποσό Περιγραφή Επιτόκιο Λήξης Οκτ. 9, 2015 1,400,000,000 Βραχυπρόθεσμα έντοκα γραμμάτια 2.97% ΔΝΤ Οκτ. 13, 2015 450,652,613 Δάνεια από το πρώτο πρόγραμμα διάσωσης για την Οκτ. 16, 2015

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ Ι ΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ 2014 Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑ Α ΕΕ-28 ΕΥΡΩΖΩΝΗ) Β. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Γ. ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2013

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου 2013 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 14 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου / Εννεαμήνου Θετικά αποτελέσματα Γ Τριμήνου λόγω αριστοποίησης λειτουργίας Διυλιστηρίου Ελευσίνας, αυξημένων εξαγωγών και βελτιωμένης λειτουργικής επίδοσης

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 27 Αυγούστου 2015 Αποτελέσµατα Β Τριµήνου / Α Εξαµήνου 2015 Θετικά αποτελέσµατα, λόγω ισχυρών διεθνών περιθωρίων διύλισης - απρόσκοπτη λειτουργία κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης Ο Όµιλος

Διαβάστε περισσότερα

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010

Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Δελτίο τύπου 28 Φεβρουαρίου 2011 Προκαταρκτικά ετήσια αποτελέσματα της Marfin Popular Bank για το έτος 2010 Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με την άντληση 488.2 εκατ., και η πώληση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΕΚΕΜΒΡΙΟΣ 2008 Εξαµηνιαία Έρευνα Συγκυρίας στις Ξενοδοχειακές Επιχειρήσεις 2 1. Εισαγωγή Το ΙΤΕΠ άρχισε να διεξάγει δύο φορές το χρόνο Έρευνα Συγκυρίας µεταξύ

Διαβάστε περισσότερα

HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Επενδύσεις σε :

HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Επενδύσεις σε : ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ Απευθύνεται σε επενδυτές, φυσικά και νοµικά πρόσωπα, οι οποίοι επιδιώκουν την καλύτερη δυνατή απόδοση σε συνδυασµό µε άµεση ρευστότητα για βραχυπρόθεσµου χαρακτήρα

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνικά Χρηµατιστήρια:

Ελληνικά Χρηµατιστήρια: Παρουσίαση στην Ένωση Θεσµικών Επενδυτών 2 Φεβρουαρίου 2005 Ελληνικά Χρηµατιστήρια: Μείωση κόστους, Βελτίωση αποτελεσµάτων Περιεχόµενα Εισαγωγή 3-7 Η Αγορά 8-11 Στρατηγική 12-17 17 Οικονοµικά Στοιχεία

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας

Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας Αποτελέσματα Ομίλου Εθνικής Τράπεζας A Εξάμηνο 2008 Αθήνα, 28 Αυγούστου 2008 σε εκατ. Α 6μηνο 2008 Α 6μηνο 2007 Δ Καθαρά κέρδη μετόχων ΕΤΕ * 835 724 +15% Καθαρά κέρδη από εγχώριες δραστηριότητες 510 478

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012

Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Αποτελέσματα Α Τριμήνου 2012 Ανακεφαλαιοποίηση 4δισ. από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με το Δείκτη Συνολικής Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται στο 9,0% και αντίστοιχη βελτίωση της ρευστότητας

Διαβάστε περισσότερα

Green Banking: Στηρίζοντας την Πράσινη Ανάπτυξη. Γιώργος Αντωνιάδης. ιεύθυνση Ανάπτυξης Εργασιών Green Banking ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Πτολεµαϊδα 09-07-2012

Green Banking: Στηρίζοντας την Πράσινη Ανάπτυξη. Γιώργος Αντωνιάδης. ιεύθυνση Ανάπτυξης Εργασιών Green Banking ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Πτολεµαϊδα 09-07-2012 Green Banking: Στηρίζοντας την Πράσινη Ανάπτυξη Γιώργος Αντωνιάδης ιεύθυνση Ανάπτυξης Εργασιών Green Banking ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Πτολεµαϊδα 09-07-2012 Οικονοµία και Περιβάλλον Η ανάπτυξη της οικονοµίας, µέσα

Διαβάστε περισσότερα

Ειδικό Παράρτημα B. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση ανά περιφέρεια

Ειδικό Παράρτημα B. Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση ανά περιφέρεια Ειδικό Παράρτημα B Χρηματοοικονομικοί δείκτες: Ανάλυση ανά περιφέρεια 2013 Ετήσια έκθεση ελληνικού εμπορίου 290 Β. Ανάλυση ανά περιφέρεια Στο παράρτημα αυτό παρουσιάζεται η γεωγραφική διάσταση της διάρθρωσης

Διαβάστε περισσότερα

3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2012

3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2012 3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2012 3.1. Εισαγωγή Γενική εικόνα Στο Μέρος αυτό παρουσιάζεται

Διαβάστε περισσότερα

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία

Αγορές. in DEEP ANALYSIS. Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές. Α γ ο ρ έ ς. Κύρια Σημεία Είναι Πράγματι οι Γερμανοί Φτωχότεροι από τους Έλληνες, in DEEP ANALYSIS Αγορές Μείωση του Συστημικού Κινδύνου στις Διεθνείς Αγορές του Στρατή Κωνσταντίνου in DEEP ANALYSIS Η κατανομή του πλούτου μεταξύ

Διαβάστε περισσότερα

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ.

Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Τεχνική Ανάλυση Μετοχής ΣΑΡΑΝΤΗΣ ΓΡ. Η µετοχή Σαράντης στις αρχές Ιουλίου αφού δεν κατάφερε να διασπάσει ανοδικά τον κινητό µέσο όρο των 30 ηµ., κινήθηκε έντονα πτωτικά, µε αποτέλεσµα η τιµή της να µειωθεί

Διαβάστε περισσότερα

ΤΕΧΝΙΚΗ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑ Α

ΤΕΧΝΙΚΗ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑ Α ΤΕΙ ΠΑΤΡΑΣ 2012 Η Επιχειρηµατικότητα ως επιλογή εργασίας ΜΟΚΕ ΤΕΙ ΠΑΤΡΑΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΩΝ ρ. ΗΜ Ευάγγελος Τσιµπλοστεφανάκης ΙΑ ΙΚΑΣΙΑ ΑΕ 1 Στην παρουσίαση αυτή εξετάζεται

Διαβάστε περισσότερα

Αξιότιμοι κύριοι Μέτοχοι,

Αξιότιμοι κύριοι Μέτοχοι, ======================================================= ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ «ΑΙΟΛΙΚΗ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ» ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ 1.1.2006-31.12.2006

Διαβάστε περισσότερα

Έρευνα και Ανάλυση Παρατηρητήριο Ανταγωνιστικότητας

Έρευνα και Ανάλυση Παρατηρητήριο Ανταγωνιστικότητας Έρευνα και Ανάλυση Παρατηρητήριο Ανταγωνιστικότητας Τεύχος 19 Απρίλιος 2004 ελτίο Ανταγωνιστικότητας Η σηµασία της Ανταγωνιστικής Αναπτυσσόµενης Βιοµηχανίας στη ηµιουργία Απασχόλησης 1998 2002 I. Εισαγωγή

Διαβάστε περισσότερα

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009

Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Ο Μ Ι Λ Ο Σ A T E b a n k - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9ΜΗΝΟΥ 2009 Καθαρά Κέρδη Ομίλου: 82,4 εκ. (-1,6%, σε επαναλαμβανόμενη βάση +6,4%), Τράπεζας: 96,3 εκ. (+46,7%), με περαιτέρω βελτίωση της προ προβλέψεων οργανικής

Διαβάστε περισσότερα

Εξαµηνιαία Έκθεση 2010 ΑΑΑΒ Α/Κ Επιλεγµένων Μετοχών Εσωτερικού

Εξαµηνιαία Έκθεση 2010 ΑΑΑΒ Α/Κ Επιλεγµένων Μετοχών Εσωτερικού Εξαµηνιαία Έκθεση 2010 ΑΑΑΒ Α/Κ Επιλεγµένων Μετοχών Εσωτερικού Η T Funds Α.Ε..Α.Κ µε έδρα στην Αθήνα, οδός Λέκκα αρ. 23-25, έχει λάβει άδεια λειτουργίας µε τις αποφάσεις 27719/Β/543 ΥΠΕΘΟ (ΦΕΚ Β391/5.7.1990)

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 14/02/13

Greek Finance Forum. Global Technical Analysis Institute 14/02/13 Global Technical Analysis Institute 14/02/13 Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum & Global Technical Analysis Institute* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση

Διαβάστε περισσότερα

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5.

Αριθμός Εργαζόμενων ΕΛΛΑΔΑ & Δ. ΕΥΡΩΠΗ 3 7 1.162 Η.Π.Α. 2 4 1.715 ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ 5 6 1.629 ΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΜΕΣΟΓΕΙΟΣ 3 8 1.031 ΣΥΝΟΛΟ 13 24 5. ΤΙΤΑΝ Α.Ε. ΓΕΝΙΚΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΚΑΙ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ Η ΤΙΤΑΝ Α.Ε. είναι ένας Όμιλος εταιριών με μακρόχρονη πορεία στη βιομηχανία τσιμέντου. Ιδρύθηκε το 1902 και η έδρα του βρίσκεται στα Άνω Πατήσια. Ο Όμιλος

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Β Τριμήνου 2014 29 Αυγούστου Αποτελέσματα Β Τριμήνου Ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα: Δείκτες κεφαλαίων κοινών μετοχών CET1 17,8% και δανείων προς καταθέσεις 103,4%. Συνεχιζόμενη ανάκαμψη των κερδών προ προβλέψεων

Διαβάστε περισσότερα

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ

Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE. του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ Η ΧΡΗΜΑΤΟΠIΣΤΩΤΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠTΙΚΕΣ ΤΟΥ REAL ESTATE του ΙΩΑΝΝΗ Α. ΜΟΥΡΜΟΥΡΑ Καθηγητή Πανεπιστημίου Μακεδονίας, Προέδρου ΣΟΕ ΕΙΣΑΓΩΓΗ 1. Έχουν ήδη περάσει δύο χρόνια από την έναρξη της παγκόσμιας

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015 30 Νοεμβρίου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2015 Διπλασιασμός των λειτουργικών κερδών EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 : 133,5εκ έναντι 64,3εκ το Εννεάμηνο 2014 Κερδοφορία για πρώτη

Διαβάστε περισσότερα

Απλή διαφοροποίηση ιαφοροποίηση µεταξύ κλάδων Περιττή διαφοροποίηση ιαφοροποίηση κατά Markowitz ιεθνική διαφοροποίηση

Απλή διαφοροποίηση ιαφοροποίηση µεταξύ κλάδων Περιττή διαφοροποίηση ιαφοροποίηση κατά Markowitz ιεθνική διαφοροποίηση ΕΡΓΑΣΙΑ ΣΤΙΣ ΑΡΧΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Της µαθήτριας: Αλευρά Αλεξάνδρας Τάξη: Α Λυκείου Τµήµα: 1 Καθηγητής: Καρούζος Φώτιος ΕΙΣΑΓΩΓΗ Με τον τρόπο που εξελίσσεται το παγκόσµιο χρηµατοπιστωτικό σύστηµα αναδεικνύονται

Διαβάστε περισσότερα

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ;

Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Η ΚΡΙΣΗ ΞΕΠΕΡΑΣΤΗΚΕ ΚΑΘΩΣ ΛΕΝΕ; Καθώς έχουν περάσει, από το 2008 οπότε και ξέσπασε η μεγαλύτερη καπιταλιστική κρίση μετά την κρίση του 1929, οι πάντες σχεδόν συμπεριφέρονται σαν να έχει ξεπεραστεί η κρίση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ Ι ΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΙΟΥΝΙΟΣ 2014 Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑ Α ΕΕ-28 ΕΥΡΩΖΩΝΗ) Β. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Γ. ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2014

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2014 21 Νοεμβρίου 2014 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Εννεαμήνου 2014 Αύξηση 86% στα συγκρίσιμα ενοποιημένα λειτουργικά κέρδη EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 : 73,9εκ έναντι 39,7εκ το Εννεάμηνο 2013

Διαβάστε περισσότερα

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία

Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Μακροοικονομικές προβλέψεις για την κυπριακή οικονομία Οι μακροοικονομικές προβλέψεις για την ανάπτυξη της κυπριακής οικονομίας έχουν αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω τόσο για το 2012 όσο και για το

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Σεπτέμβριος - Οκτώβριος 2003 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ Οι Όροι & οι Συνθήκες του «Παιχνιδιού» 4 Χρόνια μετά το Ιστορικό Υψηλό του Γενικού Δείκτη του Χ.Α.Α. Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Σπυρίδων Ε. Βασιλείου

Διαβάστε περισσότερα

Κλαδική Ανάλυση Μελέτη της ICAP Group «Οι Συνέπειες της Κρίσης στους διαφόρους Κλάδους της Ελληνικής Οικονομίας»

Κλαδική Ανάλυση Μελέτη της ICAP Group «Οι Συνέπειες της Κρίσης στους διαφόρους Κλάδους της Ελληνικής Οικονομίας» Κλαδική Ανάλυση Μελέτη της ICAP Group «Οι Συνέπειες της Κρίσης στους διαφόρους Κλάδους της Ελληνικής Οικονομίας» Διεύθυνση Οικονομικών Κλαδικών Μελετών Εισαγωγή Η ελληνική οικονοµία δέχθηκε βαρύ πλήγµα

Διαβάστε περισσότερα

Greek Finance Forum* 28/04/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 28/04/2015

Greek Finance Forum* 28/04/15. Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές. GFF Athens - London 28/04/2015 28/04/15 - Greek Finance Forum Καθημερινή Ανάλυση και Σχόλιο για τις αγορές Greek Finance Forum* Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να θεωρηθούν ως προτροπή για αγορά, πώληση ή/και διακράτηση

Διαβάστε περισσότερα

ACTIBOND GROWTH FUND PUBLIC COMPANY LIMITED ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Περίοδος από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2005

ACTIBOND GROWTH FUND PUBLIC COMPANY LIMITED ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ. Περίοδος από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2005 ΜΗ ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Περίοδος από 1 Ιανουαρίου µέχρι 30 Ιουνίου 2005 MH-ΕΛΕΓΜΕΝΕΣ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Λογαριασµός Αποτελεσµάτων 1 Ισολογισµός

Διαβάστε περισσότερα

μηνιαιο στατιστικο δελτιο 2014 ΜΑΡΤΙΟΣ

μηνιαιο στατιστικο δελτιο 2014 ΜΑΡΤΙΟΣ μηνιαιο στατιστικο δελτιο 2014 ΜΑΡΤΙΟΣ 127 ΔΗΛΩΣΗ H Ελληνικά Χρηματιστήρια - Χρηματιστήριο Αθηνών έχει καταβάλλει κάθε δυνατή προσπάθεια, ώστε να διασφαλίσει ότι οι πληροφορίες και τα στοιχεία της παρούσας

Διαβάστε περισσότερα

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής

Ημερήσια Μεταβολή Παρασκευής 1 Στόχος του Tradeview είναι να σας ενημερώσει για την πορεία των αγορών και διαφόρων asset classes σε διεθνές επίπεδο ενώ ταυτόχρονα να εκφράσει κάποιες απόψεις και trading ιδέες για τις αγορές κεφαλαίου,

Διαβάστε περισσότερα

2 Η απασχόληση στο εμπόριο: Διάρθρωση και εξελίξεις

2 Η απασχόληση στο εμπόριο: Διάρθρωση και εξελίξεις 2 Η απασχόληση στο εμπόριο: Διάρθρωση και εξελίξεις 2.1. Εισαγωγικές παρατηρήσεις Στο Μέρος αυτό αποτυπώνονται οι εξελίξεις στη διάρθρωση και στα βασικά χαρακτηριστικά της απασχόλησης στο εμπόριο σε σχέση

Διαβάστε περισσότερα

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ EUROINVEST ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ EUROINVEST ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ EUROINVEST ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ( ΦΕΚ 1805/Β/29-9-99 ) ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΡΘΡΟ 28 παρ.3 Ν.3283/04 ( ΦΕΚ 210/2-11-2004

Διαβάστε περισσότερα

Πτυχιακή Εργασία: Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Που αποβλέπουν και τι επιτυγχάνουν.

Πτυχιακή Εργασία: Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Που αποβλέπουν και τι επιτυγχάνουν. Πτυχιακή Εργασία: Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Που αποβλέπουν και τι επιτυγχάνουν. Πάρις - Θεόδωρος Καραγιαννίδης. Α.Μ. 01/056 Υπευθ. Καθ.- Δρ. Ι. Χατζηκιάν Τμήμα Διοίκησης

Διαβάστε περισσότερα

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ»

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» «ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» ΠΑΡΑΔΟΤΕΟ Β.5.6 Μελέτη Παρακολούθησης Εξελίξεων στις Μικρότερες Επιχειρήσεις Σεπτέμβριος 2014 ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΓΙΑ ΤΟ ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΙΟΒΕ: Περισσότερο αισιόδοξοι επιχειρηµατίες και καταναλωτές

ΙΟΒΕ: Περισσότερο αισιόδοξοι επιχειρηµατίες και καταναλωτές ΙΟΒΕ: Περισσότερο αισιόδοξοι επιχειρηµατίες και καταναλωτές 1. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ: Άνοδος των επιχειρηµατικών προσδοκιών Ο είκτης Επιχειρηµατικών Προσδοκιών στη Βιοµηχανία καταγράφει αξιοσηµείωτη άνοδο πέντε µονάδων

Διαβάστε περισσότερα

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 )

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 ) ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΕΥΡΩΠΑΙΚΗ ΠΙΣΤΗ ΑΝΑΠΤΥΣΣΟΜΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ( ΦΕΚ 1862/Β/8-10-99 ) ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2006 ( 01/01/06-30/06/06 ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΡΘΡΟ 28 παρ.3 Ν.3283/04

Διαβάστε περισσότερα

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Τ.Τ. ΕΛΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Τ.Τ. ΕΛΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Τ.Τ. ΕΛΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (ΦΕΚ 319/08.03.2007) ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΤΆ ΤΗΝ 31η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2009 (ΠΕΡΙΟΔΟΣ 01.01.2009-31.12.2009) Αρθρ.28 Ν.3283/2004 (ΦΕΚ 210Α / 02.11.04) Α. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΑΛΥΣΗ. Η εξέλιξη του δανεισµού των εισηγµένων στο ΧΑ επιχειρήσεων. 17 Νοεµβρίου 2004.

ΑΝΑΛΥΣΗ. Η εξέλιξη του δανεισµού των εισηγµένων στο ΧΑ επιχειρήσεων. 17 Νοεµβρίου 2004. ΑΝΑΛΥΣΗ 17 Νοεµβρίου 2004. Η εξέλιξη του δανεισµού των εισηγµένων στο ΧΑ επιχειρήσεων ηµήτρης Σκαπινάκης Chief Analyst dscapinakis@marfinbank.gr 210-8170-136 Ο δανεισµός των εισηγµένων στο ΧΑ επιχειρήσεων

Διαβάστε περισσότερα

www.icap.gr Η Ελλάδα σε Αριθµούς 2014 TMHMA A Ο ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΕΤΑΙΡΙΚΟΣ ΤΟΜΕΑΣ: 2011-2012

www.icap.gr Η Ελλάδα σε Αριθµούς 2014 TMHMA A Ο ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΕΤΑΙΡΙΚΟΣ ΤΟΜΕΑΣ: 2011-2012 TMHMA A Ο ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΕΤΑΙΡΙΚΟΣ ΤΟΜΕΑΣ: 2011-2012 Εισαγωγικό Σηµείωµα Η ελληνική οικονοµία συνεχίζει να λειτουργεί υπό καθεστώς βαθειάς ύφεσης, η διάρκεια της οποίας έχει ξεπεράσει όλες τις προβλέψεις. Η

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 30/11/2011

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 30/11/2011 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Σε αρνητικό έδαφος κινήθηκε ο Γενικός είκτης του Χ.Α. φτάνοντας στις 661,52 µονάδες (-0,81%), παρά την ανοδική κίνηση των κυριότερων ευρωπαϊκών αγορών. Η αξία των συναλλαγών

Διαβάστε περισσότερα

3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2011

3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2011 3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2011 3.1. Εισαγωγή Γενική εικόνα Στο Μέρος αυτό παρουσιάζεται

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015

ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ. Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 29 Μαΐου 2015 ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Οικονομικά αποτελέσματα Α Τριμήνου 2015 Επάνοδος στην κερδοφορία στο επίπεδο των ενοποιημένων λειτουργικών αποτελεσμάτων EBITDA στο σύνολο των θυγατρικών 1 για το Α Τρίμηνο του

Διαβάστε περισσότερα

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005 Αθήνα, 16 Φεβρουαρίου 2006 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΤΟΥΣ 2005 υναµική Αύξηση Καθαρών Κερδών κατά 47,4% σε 501εκ. έναντι στόχου 450εκ. ιανοµή Μερίσµατος 0,90 ανά µετοχή και δωρεάν µετοχών 2 νέες στις 10 παλαιές

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 4/3/2015

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 4/3/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Μικρά κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 861,24 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 0,27%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 71,04 εκατ. εκ των οποίων 2,58 αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

Του Δημητρη Κοντογιαννη, ΕΛΕΥΘΕΡΟΤΥΠΙΑ ΣΑΒΒΑΤΟΥ 1458 ΠΟΙΟΣ ΕΙΝΑΙ:

Του Δημητρη Κοντογιαννη, ΕΛΕΥΘΕΡΟΤΥΠΙΑ ΣΑΒΒΑΤΟΥ 1458 ΠΟΙΟΣ ΕΙΝΑΙ: Του Δημητρη Κοντογιαννη, ΕΛΕΥΘΕΡΟΤΥΠΙΑ ΣΑΒΒΑΤΟΥ 1458 ΠΟΙΟΣ ΕΙΝΑΙ: Ο καθηγητης κ.γκικας Χαρδουβελης, οικονομικος συμβουλος του πρωθυπουργου από τον Απριλιο του 2001, είναι γνωστος στους ανθρωπους της αγορας

Διαβάστε περισσότερα

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή

Επιτόκια Προθεσμιακών Καταθέσεων 31/12/12 31/03/13 30/06/13 30/09/13 31/12/13 Ετήσια. μεταβολή σε μονάδες βάσης Τριμηνιαία μεταβολή Ετήσια Αποτελέσματα Ομίλου GENIKI Bank Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία το και ένα χρόνο μετά την επιτυχή ένταξή της στον Όμιλο της Τράπεζας Πειραιώς, η GENIKI Bank βελτίωσε σταδιακά το λειτουργικό

Διαβάστε περισσότερα

Απαντήστε όλες τις ερωτήσεις. ιάρκεια εξετάσεων: Μια ώρα και 30 λεπτά Ονοµατεπώνυµο φοιτητού/τριας;... Αρ. Μητρ.:...

Απαντήστε όλες τις ερωτήσεις. ιάρκεια εξετάσεων: Μια ώρα και 30 λεπτά Ονοµατεπώνυµο φοιτητού/τριας;... Αρ. Μητρ.:... ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΜΑΚΕ ΟΝΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ & ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΞΕΤΑΣΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟ ΟΣ: ΙΟΥΝΙΟΣ 2004 ΜΑΘΗΜΑ: ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΑΝ. ΚΑΘΗΓΗΤΗΣ: Α.ΝΟΥΛΑΣ Απαντήστε όλες τις ερωτήσεις. ιάρκεια εξετάσεων: Μια

Διαβάστε περισσότερα

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014

Αποτελέσματα Γ Τριμήνου 2014 7 Νοεμβρίου Αποτελέσματα Γ Τριμήνου Αύξηση των οργανικών κερδών προ προβλέψεων κατά 8,0% το Γ τρίμηνο. Περαιτέρω μείωση των λειτουργικών δαπανών κατά 3,7% το Γ τρίμηνο και 11,4% σε συγκρίσιμη βάση το εννεάμηνο.

Διαβάστε περισσότερα

ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΗΣ ΗΜΟΣΙΑΣ ΠΡΟΤΑΣΗΣ ΤΟΥ ΚΥΡΙΟΥ ΑΝ ΡΕΑ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ ΓΙΑ ΑΠΟΚΤΗΣΗ ΠΟΣΟΣΤΟΥ ΜΕΧΡΙ 100% ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ CONSTANTINOU BROS HOTELS PUBLIC

ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΗΣ ΗΜΟΣΙΑΣ ΠΡΟΤΑΣΗΣ ΤΟΥ ΚΥΡΙΟΥ ΑΝ ΡΕΑ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ ΓΙΑ ΑΠΟΚΤΗΣΗ ΠΟΣΟΣΤΟΥ ΜΕΧΡΙ 100% ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ CONSTANTINOU BROS HOTELS PUBLIC ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΤΗΣ ΗΜΟΣΙΑΣ ΠΡΟΤΑΣΗΣ ΤΟΥ ΚΥΡΙΟΥ ΑΝ ΡΕΑ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ ΓΙΑ ΑΠΟΚΤΗΣΗ ΠΟΣΟΣΤΟΥ ΜΕΧΡΙ 100% ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ CONSTANTINOU BROS HOTELS PUBLIC COMPANY LTD ΣΗΜΕΙΩΜΑ Η έκθεση αυτή, η οποία παρουσιάζεται

Διαβάστε περισσότερα

ιάγραµµα 6.2.1.α Αρ Επιχειρήσεων, Κεντρική Μακεδονία, Αττική και Σύνολο Χώρας 1 5 15 17 18 24 25 29 30 31 64 65 72 74 85 244 Κλάδος (NACE)

ιάγραµµα 6.2.1.α Αρ Επιχειρήσεων, Κεντρική Μακεδονία, Αττική και Σύνολο Χώρας 1 5 15 17 18 24 25 29 30 31 64 65 72 74 85 244 Κλάδος (NACE) 6.2.1. ΑΡΙΘΜΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Στο διάγραµµα 6.2.1.α παρουσιάζεται ο αριθµός των επιχειρήσεων κατά κλάδο παρατήρησης για την Κεντρική Μακεδονία, την Αττική και το σύνολο της Χώρας. Με τα µεγέθη αυτά ασχοληθήκαµε

Διαβάστε περισσότερα

Ελληνική αγορά φωτοβολταϊκών Προοπτικές και εµπόδια

Ελληνική αγορά φωτοβολταϊκών Προοπτικές και εµπόδια Ελληνική αγορά φωτοβολταϊκών Προοπτικές και εµπόδια Σύνδεσµος Εταιριών Φωτοβολταϊκών (ΣΕΦ) www.helapco.gr ΤΕΕ Χανιά, 22 Μαΐου 2009 Σύνδεσµος Εταιριών Φωτοβολταϊκών ΣΕΦ 6 ιδρυτικά µέλη το 2002 49 µέλη σήµερα

Διαβάστε περισσότερα

ιεύθυνση Οικονοµικών Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr

ιεύθυνση Οικονοµικών Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr ιεύθυνση Οικονοµικών Μελετών Τµήµα Ανάλυσης Αγοράς Ακινήτων sec.realestate@bankofgreece.gr ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΑΣ ΚΤΗΜΑΤΟΜΕΣΙΤΙΚΩΝ ΓΡΑΦΕΙΩΝ (A ΤΡΙΜΗΝΟ 2012) Σύνοψη: Από το πρώτο τρίµηνο του 2009 - και σε

Διαβάστε περισσότερα

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών

Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ - ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΤΟΥΣ Δελτίο Τύπου, 29.08.14 2014 Κύρια Σημεία Αποτελεσμάτων και Μεγεθών Αποτελέσματα 4 ου 3μήνου 2014 Τα επαναλαμβανόμενα προ φόρων και προβλέψεων κέρδη (εξαιρουμένων

Διαβάστε περισσότερα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ 2012 ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΤΣΙΝΑΒΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ Ρήτρα μη ευθύνης Η παρουσίαση αυτή αποτυπώνει την παρούσα άποψη της ΚΡΙ ΚΡΙ Α.Ε. Η παρουσίαση αυτή σας παρέχεται για ενημέρωση

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Η ΑΓΟΡΑ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΣΤΟ ΤΕΛΟΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΥ ΤΟ ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΤΑ 30,07 ΙΣ. ΕΥΡΩ

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Η ΑΓΟΡΑ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΣΤΟ ΤΕΛΟΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΥ ΤΟ ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΤΑ 30,07 ΙΣ. ΕΥΡΩ Αθήνα, 5 Νοεµβρίου 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ Η ΑΓΟΡΑ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΣΤΟ ΤΕΛΟΣ ΟΚΤΩΒΡΙΟΥ ΤΟ ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΣΤΑ 30,07 ΙΣ. ΕΥΡΩ Σύµφωνα µε τα στοιχεία που εκπονεί η Ένωση Θεσµικών Επενδυτών, όπως αυτά

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΑΝΟΙΚΤΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ Πρόγραµµα Σπουδών: ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ και ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ Θεµατική Ενότητα: ΔΕΟ 31 Χρηµατοοικονοµική Διοίκηση Ακαδηµαϊκό Έτος: 2013-2014 Γραπτή Εργασία 3 Παράγωγα Αξιόγραφα

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ «ΑΝΑΚΑΜΠΤΕΙ Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΜΒΟΥΛΕΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ» Σηµαντική έρευνα διεξήχθη από την Ευρωπαϊκή Οµοσπονδία Συµβούλων Μάνατζµεντ (FEACO-European Federation of Management Consultancies

Διαβάστε περισσότερα

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 7/8/2015

Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 7/8/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Κέρδη στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 666,68 µονάδες, σηµειώνοντας άνοδο 3,65%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 74,06 εκατ. εκ των οποίων 5,49 εκατ. αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ. Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας. Μάιος 2012

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ. Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας. Μάιος 2012 ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ Ο ρόλος του X.A. στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας Μάιος 2012 Όμιλος ΕΧΑΕ Ο Όμιλος ΕΧΑΕ λειτουργεί την Ελληνική Αγορά μετοχών, ομολόγων και παραγώγων Εταιρικές λειτουργίες - Διακανονισμός

Διαβάστε περισσότερα

Αρθρο: Ο Επιχειρησιακός Σχεδιασμός ως εργαλείο λήψης αποφάσεων. «Δεν υπάρχει ούριος άνεμος, αν δεν ξέρεις που πας»

Αρθρο: Ο Επιχειρησιακός Σχεδιασμός ως εργαλείο λήψης αποφάσεων. «Δεν υπάρχει ούριος άνεμος, αν δεν ξέρεις που πας» Specisoft www.specisoft.gr Αρθρο: Ο Επιχειρησιακός Σχεδιασμός ως εργαλείο λήψης αποφάσεων «Δεν υπάρχει ούριος άνεμος, αν δεν ξέρεις που πας» Που με άλλο διάβασμα σημαίνει : «Εάν ξέρεις που θέλεις να πάς,

Διαβάστε περισσότερα

3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2013

3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2013 3 Η γενική εικόνα του ελληνικού εμπορίου: Tα οικονομικά αποτελέσματα, η κεφαλαιουχική διάρθρωση και η χρηματοδότηση των εμπορικών ΑΕ και ΕΠΕ το 2013 3.1. Εισαγωγή Γενική εικόνα Στο Μέρος αυτό παρουσιάζεται

Διαβάστε περισσότερα

Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑ Α ΕΥΡ. ΕΝΩΣΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ)

Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑ Α ΕΥΡ. ΕΝΩΣΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ) ΙΙ ΡΥΜΑ ΟΙΙΚΟΝΟΜΙΙΚΩΝ & ΒΙΙΟΜΗΧΑΝΙΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑ Α ΕΥΡ. ΕΝΩΣΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ) Β. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Γ.

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e.

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e. ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΕΠΙΜΕΛΗΤΗΡΙΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ Μητροπόλεως 12-14, 10563, Αθήνα. Τηλ.: 210 5202250-60-70, Fax: 2105229167, e-mail: oee@oe-e.gr Εισήγηση του Προέδρου του Οικονομικού Επιμελητηρίου

Διαβάστε περισσότερα

Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑ Α ΕΥΡ. ΕΝΩΣΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ)

Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑ Α ΕΥΡ. ΕΝΩΣΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ) ΙΙ ΡΥΜΑ ΟΙΙΚΟΝΟΜΙΙΚΩΝ & ΒΙΙΟΜΗΧΑΝΙΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΙΚΟΝΟΜΙΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΙΑΣ ΜΑΙΙΟΣ 2009 Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑ Α ΕΥΡ. ΕΝΩΣΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ) Β. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΡΕΥΝΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΤΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ

ΔΕΛΤΙΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΕΡΕΥΝΑ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΣΤΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ FOUNDATION FOR ECONOMIC & INDUSTRIAL RESEARCH Τσάμη Καρατάση 11, 117 42 Αθήνα, Tηλ.:210 92 11 200-10, Fax:210 92 33 977 11 Tsami Karatassi, 117 42 Athens, Greece,

Διαβάστε περισσότερα

Πώς αντιδρά το ETF στις αλλαγές της σύνθεσης του δείκτη που παρακολουθεί;

Πώς αντιδρά το ETF στις αλλαγές της σύνθεσης του δείκτη που παρακολουθεί; Πώς αντιδρά το ETF στις αλλαγές της σύνθεσης του δείκτη που παρακολουθεί; Οι δείκτες περιοδικά επανεξετάζονται σύµφωνα µε τους κανόνες διαχείρισής τους ώστε να περιλαµβάνουν τις αξίες εκείνες που πληρούν

Διαβάστε περισσότερα

ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟΥ ΠΡΟΦΙΛ

ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟΥ ΠΡΟΦΙΛ Sharelink Securities and Financial Services Ltd Regulated by the Cyprus Securities and Exchange Commission License number 014/03 Member of the Cyprus Stock Exchange ΕΡΩΤΗΜΑΤΟΛΟΓΙΟ ΑΝΑΛΥΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟΥ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΠΡΩΤΗ ΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΤΩΝ ΝΧΙ 1

ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΠΡΩΤΗ ΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΤΩΝ ΝΧΙ 1 10 εκεµβρίου 2003 ΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ ΠΡΩΤΗ ΗΜΟΣΙΕΥΣΗ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΕΠΙΤΟΚΙΑ ΤΩΝ ΝΧΙ 1 Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) εγκαινιάζει σήµερα µια νέα σειρά εναρµονισµένων στατιστικών στοιχείων σχετικών

Διαβάστε περισσότερα

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015

Οικονομικά Στοιχεία Γ Τριμήνου 2015 3 Νοεμβρίου Οικονομικά Στοιχεία Τριμήνου Αύξηση των κερδών προ προβλέψεων κατά 8,4% έναντι του Β τριμήνου σε 230εκ. Ανθεκτικότητα καθαρών εσόδων από τόκους (-1,8% στο τρίμηνο) παρά τους κεφαλαιακούς ελέγχους.

Διαβάστε περισσότερα

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών (ΙΟΒΕ) Σύνδεσµος Ελληνικών Τουριστικών Επιχειρήσεων (ΣΕΤΕ)

Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών (ΙΟΒΕ) Σύνδεσµος Ελληνικών Τουριστικών Επιχειρήσεων (ΣΕΤΕ) Ίδρυµα Οικονοµικών & Βιοµηχανικών Ερευνών (ΙΟΒΕ) Σύνδεσµος Ελληνικών Τουριστικών Επιχειρήσεων (ΣΕΤΕ) Έρευνα Οικονοµικής Συγκυρίας στις Ξενοδοχειακές και Τουριστικές επιχειρήσεις Ιανουάριος-Φεβρουάριος-Μάρτιος

Διαβάστε περισσότερα

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ

ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ Οι κυριότερες οικονοµικές εξελίξεις την περίοδο που διανύουµε σχετίζονται µε την ψήφιση του Μεσοπρόθεσµου προγράµµατος καθώς και µε τις συζητήσεις για το νέο

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 27/2/2015

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 27/2/2015 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Απώλειες στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 904,59 µονάδες, σηµειώνοντας πτώση 2,00%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 118,25 εκατ. εκ των οποίων 24,09 αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ»

«ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» «ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ» ΠΑΡΑΔΟΤΕΟ Β.5.7 Μελέτη Εξελίξεων και Τάσεων της Αγοράς Σεπτέμβριος 214 ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΓΙΑ ΤΟ ΚΕΝΤΡΟ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΥ ΑΘΗΝΑΙΩΝ

Διαβάστε περισσότερα

ΕΚ ΟΤΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΒΑΝΗ Α.Β.Ε.

ΕΚ ΟΤΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΒΑΝΗ Α.Β.Ε. ΕΚ ΟΤΙΚΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΛΙΒΑΝΗ Α.Β.Ε. Στα πλαίσια της συµµετοχής της MERIT Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. στη δηµόσια εγγραφή της Εκδοτικός Οργανισµός Λιβάνη Α.Β.Ε. στο Χ.Α.Α, σας αποστέλλουµε πληροφοριακό υλικό σχετικά µε

Διαβάστε περισσότερα

1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4

1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ 1. ΕΙΣΑΓΩΓΗ...1 2. ΜΕΘΟΔΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ...3 3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 3.1. ΓΕΝΙΚΕΣ ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ...4 3.2. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ ΜΕΘΟΔΟΥ ΑΝΑΠΡΟΣΑΡΜΟΣΜΕΝΗΣ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ...5 3.3. ΠΑΡΑΔΟΧΕΣ ΜΕΘΟΔΟΥ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ

Διαβάστε περισσότερα

Weekly Report 242 ο Τεύχος

Weekly Report 242 ο Τεύχος Snapshot Αγορών Κύριοι Δείκτες Ανάλυση Αγορών [Επεξηγήσεις Πίνακα περισσότερες πληροφορίες στο τέλος του report] *Η μέτρηση για το CBOE VIX γίνεται από το Υψηλό του Μαρτίου 2009 1 S&P500 Που βρίσκεται

Διαβάστε περισσότερα

ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του ΕΤΟΥΣ 2003 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΤΑΣΕΙΣ του ΕΤΟΥΣ 2004

ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του ΕΤΟΥΣ 2003 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΤΑΣΕΙΣ του ΕΤΟΥΣ 2004 Φεβρουάριος 2004 ΕΛΛΗΝΙΚΟΣ ΚΛΑΔΟΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ του ΕΤΟΥΣ 2003 ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ - ΤΑΣΕΙΣ του ΕΤΟΥΣ 2004 Νικόλαος Ηρ. Γεωργιάδης (*) Οι Δυσμενείς Συνθήκες του Κλάδου Επηρεάζουν Θεμελιώδη Μεγέθη & Αποτιμήσεις

Διαβάστε περισσότερα

ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΕΜΑΧΙΑ 1. ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΕΙΔΟΣ ΑΞΙΟΓΡΑΦΟΥ ΤΙΜΗ ΤΕΜΑΧΙΟΥ ΑΞΙΑ ΣΕ EURO % ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ Χ.Α. ΤΡΑΠΕΖΕΣ 66.000 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ THΣ ΕΛΛΑΔΟΣ

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΙΟΥΛΙΟΣ 2015 Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑΔΑ ΕΕ-28 ΕΥΡΩΖΩΝΗ) Β. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Γ. ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Τ.Τ. ΕΛΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Τ.Τ. ΕΛΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Τ.Τ. ΕΛΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (ΦΕΚ 319/08.03.2007) ΕΞΑΜΗΝΙΑΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΚΑΤΑ ΤΗΝ 30η ΙΟΥΝΙΟΥ 2008 (ΠΕΡΙΟΔΟΣ 01.01.08-30.06.08) Αρθρ.28 Ν.3283/2004 (ΦΕΚ 210Α / 02.11.04) Α. ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

Διαβάστε περισσότερα

Εξελίξεις στην αγορά Εσπεριδοειδών. Εξέλιξη της Αγοράς Εσπεριδοειδών στην Ελλάδα. Παραγωγή Εσπεριδοειδών (σε 1.000Τον.)

Εξελίξεις στην αγορά Εσπεριδοειδών. Εξέλιξη της Αγοράς Εσπεριδοειδών στην Ελλάδα. Παραγωγή Εσπεριδοειδών (σε 1.000Τον.) Εξελίξεις στην αγορά Εσπεριδοειδών. Εξέλιξη της Αγοράς Εσπεριδοειδών στην Ελλάδα Παραγωγή Εσπεριδοειδών Η παραγωγή εσπεριδοειδών στην χώρα µας όπως φαίνεται εξάλλου και στον πίνακα και το γράφηµα που ακολουθούν

Διαβάστε περισσότερα

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΙΔΡΥΜΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΩΝ ΕΡΕΥΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΕΡΕΥΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΣΥΓΚΥΡΙΑΣ ΜΑΙΟΣ 2015 Α. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ (ΕΛΛΑΔΑ ΕΕ-28 ΕΥΡΩΖΩΝΗ) Β. ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Γ. ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΗ

Διαβάστε περισσότερα

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 2/12/2014

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 2/12/2014 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Μικρή άνοδος στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 963,59 µονάδες, σηµειώνοντας κέρδη 0,04%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 64,56 εκατ. εκ των οποίων 10,21 αποτελούσαν

Διαβάστε περισσότερα