Tips για. Radar ... match SUPER. + art & business

Transcript

1 Radar Street er e err L ete Tips για ς art & business SUPER match

2 2 H AΞΙΑ κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ μετράει σχεδόν δύο εβδομάδες ζωής, αφού ένα κόμμα της Αριστεράς Η κατάφερε να αναδειχθεί σε κυρίαρχη πολιτική δύναμη με όχημα την «ελπίδα που έρχεται», στέλνοντας στα έδρανα της αξιωματικής αντιπολίτευσης τη Νέα Δημοκρατία. Γιατί όμως έχασε η Νέα Δημοκρατία; ια πολλούς λόγους, μεταξύ των οποίων και ο Γ«λεκτικός εκτροχιασμός», το ατόπημα στο οποίο υπέπεσαν κορυφαία της στελέχη, προκειμένου να πείσουν την ελληνική κοινωνία για τους κινδύνους ενός πιθανού δημοσιονομικού εκτροχιασμού, αγγίζοντας τα όρια του μεταφυσικού και της καταστροφολογίας. ετά από δύο εβδομάδες και χωρίς να έχει Μέρθει η «γαλάζια» συντέλεια, ο πολιτικός αντίπαλος της Νέας Δημοκρατίας, δηλαδή ο ΣΥΡΙΖΑ, οδεύει ολοταχώς στα χνάρια της. Η επικοινωνιακή «καταιγίδα», με την οποία ευρωπαίοι εταίροι και δανειστές υποδέχθηκαν τον Αλέξη Τσίπρα, κραδαίνοντας ημερολόγια και τελεσίγραφα, δημιουργεί εκνευρισμό εντός και εκτός του Μεγάρου Μαξίμου, εν μέρει κατανοητό. Οι ένοικοι του τελευταίου ζητούν χρόνο να προσαρμοστούν στις νέες συνθήκες, διαφορετικά «η κυβέρνηση θα μείνει πιστή στη σαφή λαϊκή εντολή και δεν πρόκειται να δεχθεί επέκταση του καταστροφικού και αδιέξοδου μνημονίου», υπονοώντας εμμέσως πλην σαφώς τη διάθεση για «ηρωική» ρήξη, για έναν νέο λεκτικό εκτροχιασμό, ωστόσο «πατριωτικό». Ικανό να κινητοποιήσει χιλιάδες διαδηλωτές να βγουν στους δρόμους ενισχύοντας τη διαπραγματευτική ισχύ της κυβέρνησης, να επιστρέψει μέσα στο επόμενο τρίμηνο υπαλλήλους στο Δημόσιο, να κατασκευάσει όλα τα πλωτά μέσα του Λιμενικού με την ένδειξη «made in Greece», να καταργεί, για να επαναφέρει στη διάρκεια της ίδιας ημέρας, το ΤΑΙΠΕΔ. όνο που το ΤΑΙΠΕΔ και αντίστοιχές του δομές Μκαι μεταρρυθμίσεις του «καταστροφικού και αδιέξοδου μνημονίου» μπορούν να αμβλύνουν την απόσταση ανάμεσα στον λεκτικό και στον δημοσιονομικό εκτροχιασμό, κάνοντας πράξη ένα «πρόγραμμα-γέφυρα», σαν αυτό που περιγράφει με τον μοναδικό «Yani s way» ο κ. Βαρουφάκης. EΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ Εκδότης - Διευθυντής ΑΝΤΩΝΗΣ ΠΙΚΟΥΛΑΣ Διευθύντρια σύνταξης ΑΜΑΛΙΑ ΚΑΤΖΟΥ Σύμβουλοι έκδοσης ΒΑΣΙΛΗΣ ΒΑΛΑΜΒΑΝΟΣ, ΑΝΤΩΝΗΣ ΤΑΝΤΟΥΛΟΣ, ΤΑΚΗΣ ΜΟΥΣΣΑΣ Υπεύθυνη πολιτικού ρεπορτάζ ΓΕΩΡΓΙΑ ΣΑΔΑΝΑ Αρχισυντάκτης έκδοσης ΚΩΣΤΑΣ ΚΑΤΟΠΗΣ Υπεύθυνη παραγωγής ΑΛΙΚΗ ΧΑΤΖΗΜΙΧΑΗΛ Εμπορική διευθύντρια ΧΑΡΑ ΝΟΥΣΙΑ Σύμβουλος διοίκησης ΝΙΚΟΣ ΚΑΒΟΥΡΑΣ Νομικοί σύβουλοι ΑΘ. ΚΟΚΚΙΝΟΣ, Ι. ΠΑΡΑΣΧΟΣ ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ: INFOTAINMENT Α.Ε. ΓΡΑΦΕΙΑ: Παπανικολή 22Α, Χαλάνδρι ΑΘΗΝΑ ΤΗΛΕΦΩΝΑ: , , info@axianews.gr ΔΙΑΧΩΡΙΣΜΟΙ - ΜΟΝΤΑΖ - ΕΚΤΥΠΩΣΗ: ΙRIS editorial ίναι πραγματικά λυπηρό να επιβεβαιωνόμαστε τόσο γρήγορα: Η υποβάθμιση από την S&P για την οποία γράφαμε ήρθε, ενώ ταυτόχρονα καταδείχθηκε στην πράξη η έλλειψη συμμάχων! Οι ΗΠΑ, για τις οποίες κάποιοι αφελώς έλεγαν ότι στηρίζουν την κυβέρνηση, χωρίς υπεκφυγές ζήτησαν συνέχεια της πολιτικής της προηγούμενης κυβέρνησης και εφαρμογή των μεταρρυθμίσεων, μαζί με ύπαρξη πλαισίου προκειμένου να έρθουν στην Ελλάδα επενδύσεις και όχι να φεύγουν ή να εκδιώκονται! Και πέραν όλων των άλλων φαίνεται ότι πληρώνουμε τα διπλωματικά παιχνίδια με τη Ρωσία, στην πιο κρίσιμη στιγμή για τη χώρα. Ο Ιταλός πρωθυπουργός κ. Ρέντσι μετά τις «φθηνές» γραβάτες μάς γύρισε την πλάτη και αποστασιοποιήθηκε, όπως το ίδιο έπραξε και ο Ολάντ, αφήνοντας ως χαλασμένη σούπα τη συνταγή της «ενωμένης» Ευρώπης του Νότου! Ο Σόιμπλε ζήτησε υποβολή προγράμματος μέχρι την Τετάρτη, ο αμόρφωτος Ντάισελμπλουμ απέκλεισε συμβατική σοφία λέει ότι, όταν έρχεσαι αντιμέτωπος με μια άγρια αρκούδα στη φύση, πρέπει να σταθείς ακίνητος μέχρι να χάσει το ενδιαφέρον της (ή να νομίσει ότι έχεις πεθάνει) και να σε αφήσει ήσυχο. Ωστόσο υπάρχουν πολλά είδη αρκούδας και κάποια από αυτά είναι πιθανό να αποθαρρυνθούν περισσότερο από κάποια τολμηρή, ξαφνική κίνηση. Το ερώτημα είναι πώς αποφασίζεις ποια είναι η σωστή μέθοδος αντιμετώπισης του προβλήματος, τη στιγμή που είσαι παγωμένος από τον φόβο και το θηρίο σε κοιτάζει στα μάτια. ο σενάριο αυτό είναι χρήσιμο όταν σκεφτόμαστε τι συνέβη τις προηγούμενες ημέρες κατά τις συναντήσεις που είχαν ο πρωθυπουργός και ο υπουργός Οικονομικών με Ευρωπαίους αξιωματούχους. Η Ελλάδα βγήκε στην αντεπίθεση, ξεκαθάρισε πως δεν εκβιάζεται και πως θέλει ένα «new deal» με τους δανειστές. Ωστόσο τα πράγματα δεν εξελίχθηκαν όπως θα ήθελε η ελληνική κυβέρνηση, καθώς αρκετές «άγριες αρκούδες» από την πλευρά της Γερμανίας, της Γαλλίας, της Ιταλίας, της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αλλά και του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου έκαναν την εμφάνισή τους. ι Βρυξέλλες, μέσω του προέδρου της Κομισιόν Ζαν Κλοντ Γιουνκέρ και του προέδρου του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου Ντόναλντ Τουσκ, τόνισαν την ανάγκη τήρησης των κανόνων και ξεκαθάρισαν ότι οι διαπραγματεύσεις θα λάβουν χώρα στο Eurogroup. Μάλιστα διευκρίνισαν ότι αυτές «θα είναι δύσκολες, θα απαιτηθεί συνεργασία και διάλογος, καθώς και αποφασιστικές προσπάθειες». ο Παρίσι και ο Φρανσουά Ολάντ ζήτησαν «σεβασμό» στην απόφαση του ελληνικού λαού, αλλά και στους κανόνες της Ευρώπης. Υπογράμμισε δε πως «είμαστε υπεύθυνοι για το κοινό μας νόμισμα, το οποίο δεν ανήκει σε μία χώρα, αλλά σε όλους. Και πρέπει να το σεβόμαστε για να το σεβαστούν και οι άλλοι». ο Βερολίνο ζητά εμφατικά να τηρηθούν οι υποχρεώσεις μας και η Αθήνα να εγκαταλείψει τις προεκλογικές της δεσμεύσεις. «Η Ελλάδα έχει εμφανίσει πρόοδο, αλλά πολλά πρέπει ακόμη να γίνουν» τόνισε ο Β. Σόιμπλε κατά την κοινή συνέντευξη Τύπου με τον Έλληνα υπουργό Οικονομικών. Ο Γερμανός ΥΠΟΙΚ είπε ότι η Αθήνα θα πρέπει να διαπραγματευθεί με ΕΕ, ΔΝΤ και ΕΚΤ και ξεκαθάρισε ότι το θέμα «κουρέματος» του χρέους δεν είναι στην ατζέντα. χαριστική βολή ήρθε από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία αιφνιδιαστικά αποφάσισε να μην κάνει αποδεκτά από τις 11 Φεβρουαρίου τα ελληνικά κρατικά ομόλογα και τα ομόλογα με εγγύηση Δημοσίου. Ήταν η πρώτη προειδοποιητική βολή της ΕΚΤ προς τη νέα ελληνική κυβέρνηση, η οποία έχει δηλώσει ότι δεν αναγνωρίζει το μνημόνιο και δεν θα επιδιώξει την ολοκλήρωση της εκκρεμούσας αξιολόγησης. Μετά τα νέα δεδομένα οι ελληνικές τράπεζες θα αναγκαστούν να προσφύγουν μαζικά στον ELA από την 11η Φεβρουαρίου, μια και τα μόνα assets που θα μπορούν να προσκομίζουν στην ΕΚΤ είναι ομόλογα του EFSF ύψους περίπου δισ. ευρώ. το αίτημα Βαρουφάκη για «πρόγραμμα -γέφυρα» τριών μηνών, ενώ την πόρτα σε αυτή την πρόταση είχε κλείσει ο Ντράγκι όταν κατηγορηματικά απέρριψε τη χρηματοδότηση με 10 δισ. μέσω του ELA των εντόκων γραμματίων του Ελληνικού Δημοσίου! Ταυτοχρόνως έκλεισε νωρίτερα του αναμενομένου την παροχή ρευστότητας μέσω της αγοράς ομολόγων στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα, το οποίο πλέον χρηματοδοτείται ακριβότερα μέσω ELA, με τη ρευστότητα τούτη να παρέχεται κατόπιν εγκρίσεων ανά δεκαπενθήμερο! Άρα μπορεί ανά πάσα στιγμή να διακοπεί και οι ελληνικές τράπεζες να στερέψουν στην κυριολεξία από ρευστό! Και όλα τούτα επειδή οι κεντρικοί τραπεζίτες κάνοντας τον λογαριασμό, με βάση όσα διακήρυξε η κυβέρνηση από την πρώτη ημέρα εκλογής της (προσλήψεις, αύξηση κατώτατου μισθού, ακύρωση ιδιωτικοποιήσεων, κρατικοποίηση τραπεζών, εκδίωξη επενδυτών, πρόγραμμα Θεσσαλονίκης 13 δισ.), κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι το έργο δεν βγαίνει και ότι όλα τούτα συνιστούν μονομερείς ενέργειες που καταργούν την όποια συμφωνία και θέτουν την Ελλάδα εκτός προγράμματος. ην ίδια ώρα η Αθήνα αρνείται να υποβάλει αίτημα παράτασης του προγράμματος, μην τυχόν και αποδεχθεί συμβατικές υποχρεώσεις του παρελθόντος, λες και το κράτος δεν έχει συνέχεια, βγάζοντας στο Σύνταγμα υποστηρικτές οι οποίοι με σημαίες και ταμπούρλα αισθάνονται εθνικά υπερήφανοι για τη ρήξη, τη σύγκρουση, την άρνηση υποταγής!,τι ακριβώς έκαναν και οι Κύπριοι την ώρα που κάποιοι τούς είχαν διαβεβαιώσει ότι μπορούν να πουλήσουν μαγκιά χωρίς συνέπειες! Και οι Κύπριοι ήταν για λίγες ώρες εθνικά υπερήφανοι, ανέμιζαν τις σημαίες, χόρευαν τοπικούς χορούς απευθυνόμενοι στις ξένες αγορές Και την άλλη μέρα με σκυμμένο κεφάλι έτρεχαν στα ATM πό την πλευρά του το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, διά στόματος του εκπροσώπου του, Τζέρι Ράις, ξεκαθάρισε πως δεν έχει εισέλθει ακόμη σε συζητήσεις για τις οικονομικές πολιτικές στην Ελλάδα με τη νέα κυβέρνηση και, ως εκ τούτου, δεν μπορεί να εκτιμήσει την κατάσταση της οικονομίας και να συζητήσει τα επόμενα βήματα. Στο τακτικό briefing του Ταμείου ο Τζέρι Ράις υπογράμμισε: «Ανυπομονούμε να ακούσουμε από τις ελληνικές αρχές τις προτάσεις τους, τις ιδέες τους. Δεν έχουμε εμπλακεί σε τέτοιες συζητήσεις μέχρι σήμερα». Για το ζήτημα του ελληνικού χρέους ο κ. Ράις τόνισε ότι υπάρχει συμφωνημένο πλαίσιο με το Eurogroup που προβλέπει ελάφρυνση μόνο αν κριθεί μη βιώσιμο και υπό την προϋπόθεση ότι η Αθήνα θα τηρεί τις δεσμεύσεις της. ν μέσω αυτού του μπαράζ των μηνυμάτων των εταίρων, η ελληνική κυβέρνηση αναζητά τις αναγκαίες ανάσες ώστε να ετοιμάσει και να παρουσιάσει άμεσα το σχέδιό της για τη μετεξέλιξη του σημερινού προγράμματος. Τα διλήμματα που λαμβάνει είναι δεδομένο ότι δοκιμάζουν τα όριά της σε σχέση και με τις προεκλογικές υποσχέσεις της, και στο πλαίσιο αυτό δηλώνει αποφασισμένη να συγκρουστεί μετωπικά με το Βερολίνο. Και το ερώτημα είναι αν η ελληνική κυβέρνηση και προσωπικά ο πρωθυπουργός κ. Αλέξης Τσίπρας έχουν εναλλακτικές σε περίπτωση που προκύψουν νέα «σοκ» τα οποία μπορούν να απειλήσουν ακόμα και την ίδια την επιβίωση της χώρας.

3

4 4 στη σέντρα Έντονη μεταβλητότητα για μεγάλο χρονικό διάστημα προβλέπουν οι αναλυτές, κάτι που βεβαίως αποτελεί τη χαρά του trader. Παρά την άνοδο πάνω από τις 800 μονάδες, δεν έχουν εκλείψει οι παράγοντες οι οποίοι έχουν θέσει την αγορά σε πτωτική τάση. Ένας από τους χειρότερους μήνες των τελευταίων ετών ήταν ο Ιανουάριος, καθώς η αγορά κατέγραψε απώλειες 12,92%, ενώ ο «25άρης» έχασε 19% και οι τράπεζες 37,7%! Η μεγάλη ζημιά, βεβαίως, έγινε από τις τράπεζες. Οι μετοχές που έκλεισαν κατά σειρά με τις μεγαλύτερες απώλειες ήταν οι: Πειραιώς 43,08%, Eurobank 41,18%, Εθνική 37,07%, Alpha Bank 30,77%, Ελλάκτωρ 20,19%, ΟΤΕ 19,56%, MIG 16,84%, ΟΠΑΠ 15,73%, ΔΕΗ 11,11%, Coca-Cola 8,04%, Motor Oil 7,69%, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 7,41%, ΟΛΠ 5,81%, ΕΛ.ΠΕ. 1,05%, Aegean Airlines 0,58%, Jumbo 0,47%. Από την άλλη πλευρά, οι μετοχές που έκλεισαν με κέρδη ήταν οι εξής: ΒΙΟΧΑΛΚΟ 15,59%, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή 12,77%, Μυτιληναίος 8,41%, ΜΕΤΚΑ 6,63%, Grivalia Properties 4,36%, Τιτάν 3,03%, ΕΧΑΕ 2,15% και Folli Follie 0,34%. Απλώς πρέπει να κρατήσουμε ότι συνήθως όταν ο Ιανουάριος κλείνει με απώλειες, τότε συνολικά ο Γενικός Δείκτης έχει αρνητικό πρόσημο στο σύνολο της χρονιάς. Αρκετές διευκολύνσεις μεταξύ ξένων οίκων, κυρίως αμερικανικών, είδαμε στο ταμπλό την εβδομάδα που πέρασε. Μεγάλοι οίκοι αγόραζαν για να απεγκλωβίσουν πελάτες τους. Επιπλέον, από την προπερασμένη εβδομάδα παρατηρήθηκε η δραστηριοποίηση αρκετών μικροεπενδυτών οι οποίοι είχαν αδρανείς κωδικούς εδώ και αρκετά χρόνια! Απ όλα αυτά εμείς κρατάμε ότι τον Ιανουάριο οι ξένοι μείωσαν την έκθεσή τους στο Ελληνικό Χρηματιστήριο και οι εκροές ήταν περισσότερες από τις εισροές μετά από 26 συνεχείς μήνες. Αυτό το τελευταίο στοιχείο παραπέμπει σε μερική εγκατάλειψη της χώρας μας από κάποια ευρωπαϊκά χαρτοφυλάκια, αλλά και από αρκετά αμερικανικά. Πάντως, οι Αμερικανοί εξακολουθούν να κατέχουν ποσοστό που αντιστοιχεί στο 40% της κεφαλαιοποίησης του Χ.Α. Αυτό πρέπει να το κρατήσουμε για τη συνέχεια Η τραγωδία των τραπεζικών μετοχών ενδεί- Ασανσέρ ο ΟΤΕ στις τελευταίες συνεδριάσεις. Ειδικά την Τετάρτη κατέγραψε εντυπωσιακά ημερήσια κέρδη που εν μέρει αποκατέστησαν την ανισορροπία που είχε δημιουργηθεί στην τεχνική εικόνα. Επανήλθε στη ζώνη των 8,00-8,20 ευρώ, αλλά σε κάθε περίπτωση επειδή υπάρχει γερμανικό μάνατζμεντ κάποιοι είναι ιδιαίτερα επιφυλακτικοί. Η μεγάλη μεταβλητότητα στην αγορά έχει μολύνει και τον συγκεκριμένο τίτλο, ενώ τα «αδειάσματα» στις πτωτικές συνεδριάσεις έχουν προβληματίσει πολλά θεσμικά χαρτοφυλάκια. κνυται για την εξαγωγή κάποιων συμπερασμάτων. Η Alpha είναι ο τίτλος που έχει φάει μεν πολύ ξύλο, ωστόσο, υπάρχουν και χειρότερα στους υπόλοιπους τίτλους. Η στήριξη από αμερικανικά funds στις ανοδικές συνεδριάσεις της εβδομάδας έδωσε μια πρώτη θετική ένδειξη για τη μετοχή. Έχει αποφέρει σημαντικά βραχυπρόθεσμα κέρδη από τα χαμηλά της προηγούμενης καταστροφικής εβδομάδας. Τουλάχιστον ανισόρροπη κρίνεται η διαγραμ- Tips Ξέφυγε σημαντικά από τη ζώνη των 20,00 ευρώ ο Τιτάν, καθώς το διάγραμμά του είχε αρχίσει να παρουσιάζει προβλήματα. Απομακρύνθηκε σημαντικά από την περιοχή των 19,20-19,30 ευρώ. Οι μακροπρόθεσμες στηρίξεις βρίσκονται στην περιοχή των 18,00-18,30 ευρώ και οι επόμενες στα 16,30-16,40 ευρώ. Εξαγωγική εταιρεία που ωφελείται από την άνοδο του δολαρίου και από το μειωμένο κόστος λόγω της πτώσης του πετρελαίου. Ένα από τα ομόλογα του Χ.Α. που ελκύει τους μεσομακροπρόθεσμους επενδυτές. Φαίνεται ότι οι προοπτικές της εταιρείας έχουν βελτιωθεί σημαντικά, αλλά καταλύτης είναι το εσωτερικό κλίμα. Η ενίσχυση των τιμών του δολαρίου, η πτώση του πετρελαίου αλλά και οι καλύτεροι όροι δανεισμού λόγω έδρας αποτελούν τους παράγοντες που έχουν δώσει ώθηση κατά 40% στη μετοχή της ΒΙ- ΟΧΑΛΚΟ. Στα τρέχοντα επίπεδα τιμών των 2,30 ευρώ υπάρχει μια πρώτη στήριξη. Αν βελτιωθεί το κλίμα, υπάρχουν οι προοπτικές ώστε ο τίτλος να φτάσει τα 3,00 ευρώ. Προς το παρόν, όμως, έχει μικρές πιθανότητες να συμβεί ένα τέτοιο ενδεχόμενο Πολλοί είναι αυτοί οι οποίοι αναμένουν νέα μεγάλη πτώση των τιμών του πετρελαίου. Σε μια τέτοια περίπτωση είναι προφα-

5 5 Ευθεία ήταν η απειλή για τον τίτλο της ΕΧΑΕ προκειμένου να υποχωρήσει προς την περιοχή των 4,50 ευρώ, που θα άνοιγε τον δρόμο για υποχώρηση προς τα 3,70-3,80 ευρώ. Το καλό κλίμα στην αγορά βοήθησε προς το παρόν να ανέβει προς την περιοχή των 6,00 ευρώ, αλλά στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις πιέστηκε λόγω του αρνητικού κλίματος. Χρειάζεται ιδιαίτερη προσοχή. Είναι ένας από τους τίτλους που διαθέτουν ισχυρό ταμείο, αλλά η ευμετάβλητη συγκυρία ενέχει τον κίνδυνο εγκλωβισμού. Η αλήθεια είναι, πάντως, ότι κοντά στα 4,50 ευρώ σκουπίστηκε από θεσμικά χαρτοφυλάκια, κυρίως του εξωτερικού. ΟΠΑΠ: Ελπίζει σε καλύτερες μέρες Διαβεβαιώσεις του τύπου «δεν πρόκειται να ανατραπούν οι ιδιωτικοποιήσεις που έχουν γίνει» ευνοούν τον τίτλο του ΟΠΑΠ, ο οποίος βρέθηκε στο στόχαστρο των πωλητών κατά το προηγούμενο διάστημα λόγω στοχοποίησης από την παρούσα κυβέρνηση από την προεκλογική ακόμη περίοδο. Ωστόσο, οι διαβεβαιώσεις που δίνονται από κυβερνητικά στελέχη ότι δεν θα αλλάξει κάτι στις ιδιωτικοποιήσεις που έχουν γίνει φαίνεται ότι βοήθησαν ώστε το χαρτί να βελτιώσει την εικόνα του. Κινείται κοντά στα 8,50 ευρώ, που αποτελούν αντίσταση, ενώ την περασμένη εβδομάδα έφτασε στα 7,70 ευρώ, ανοίγοντας τον δρόμο για την επόμενη χαμηλότερη ζώνη των 6,20-6,40 ευρώ. εβδομάδα με τη μεγάλη πτώση των τιμών ιδίως στις τράπεζες σήμαναν συναγερμό σε Ευρώπη και ΗΠΑ. Δεν ήταν τυχαία η παρέμβαση Ομπάμα την περασμένη Κυριακή για να καθησυχάσει τα αμερικανικά κεφάλαια που είναι τοποθετημένα στην Ελλάδα αλλά και στην Ευρώπη. Χαρακτηριστική περίπτωση είναι η Πειραιώς, όπου το 1% των μετοχών έχει αγοραστεί από το Ταμείο Συνταξιούχων Δασκάλων των ΗΠΑ, οι οποίοι παρατηρούσαν με σοκ και δέος την πορεία κατάρρευσης του τίτλου!!! Η μετοχή υποχώρησε πολύ κάτω από τα 0,60 ευρώ, ενώ η επόμενη αντίσταση μετά τα τρέχοντα επίπεδα βρίσκεται στη ζώνη των 0,70-0,73 ευρώ. ματική εικόνα της Εθνικής Τράπεζας, η οποία κινείται πλέον κοντά στο 1,00 ευρώ, παρότι είχε υποχωρήσει σε νέο ιστορικό χαμηλό στα 0,80 ευρώ. Η επόμενη αντίσταση βρίσκεται στην περιοχή των 1,20-1,30 ευρώ. Η αγορά αναμένει την καινούργια διοίκηση, αν και στο παρασκήνιο έχει ακουστεί το όνομα της Λούκας Κατσέλη για τη θέση του προέδρου. Τα όσα συνέβησαν στην πρώτη μετεκλογική Από την άφιξη του ισχυρού άνδρα της Fairfax, Πρεμ Γουάτσα, κάτι άρχισε να κινείται στον τίτλο της Eurobank. Είχε φτάσει ακόμη και στα 0,11 ευρώ, και στη συνέχεια υπήρξαν σημαντικά κέρδη έως την περιοχή των 0,16 ευρώ. Βεβαίως, οι κεφαλαιακές απώλειες για τους βασικούς μετόχους που μπήκαν στο μετοχικό κεφάλαιο της τράπεζας διαμορφώνονται στο 50%. Στην περιοχή των 0,13 ευρώ υπάρχει μια πρώτη στήριξη. Αν το κλίμα βελτιωθεί, τότε είναι προφανές ότι θα καλύψει μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα τις απώλειες, καθώς υπάρχει ευρύτερη στήριξη και από ξένους οίκους. νές ότι οι μετοχές των Ελληνικών Πετρελαίων αλλά και της Motor Oil θα έχουν θέματα. Για την ακρίβεια, τα ΕΛ.ΠΕ. έχουν θέμα με την περαιτέρω αποκρατικοποίησή τους, και ενδεχόμενη νέα πτώση των τιμών του πετρελαίου θα οδηγήσει σε ζημιές λόγω υψηλότερης αξίας αποθεμάτων. Ο συγκεκριμένος τίτλος κατάφερε να επανέλθει στην περιοχή των 4,00 ευρώ και οι αναλυτές της αγοράς είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί. Από την άλλη πλευρά, η Motor Oil σε μια ενδεχόμενη πτώση των τιμών του πετρελαίου θα έχει μικρότερη επιβάρυνση λόγω της υψηλής εξωστρέφειας. Επανήλθε κοντά στην περιοχή των 7,00 ευρώ με αγορές από αμερικανικά κυρίως χαρτοφυλάκια, τα οποία τοποθετήθηκαν κάτω από τα 6,00 ευρώ. Έχει βελτιώσει την τεχνική εικόνα και η συνέχεια θα είναι ανάλογη με τη γενικότερη πορεία της αγοράς. Η μείωση των τιμών του πετρελαίου και οι πωλήσεις της Αλουμίνιον της Ελλάδος σε δολάρια και οι μεγάλες δουλειές της ΜΕΤ- ΚΑ στο εξωτερικό καθιστούν τον Μυτιληναίο πολύ must. Όσοι σκούπισαν στα χαμηλά των 4,50 ευρώ καταγράφουν σημαντικές υπεραξίες. Με αθόρυβο τρόπο ο τίτλος χτίζει ολοένα υψηλότερα επίπεδα τιμών και βρίσκεται σε επαφή με τα 6,00 ευρώ. Οι τιμέςστόχοι ξεπερνούν ακόμη και τα 10,00 ευρώ και, εφόσον υπάρξει θετική έκβαση ως προς τη μεγάλη εικόνα, τότε ο τίτλος δεν θα πιάνεται! Το ίδιο ισχύει και για τη ΜΕΤΚΑ, η οποία έχει κλεισμένες δουλειές στο εξωτερικό. Επιβεβαίωσε τη στήριξη στα 9,00 ευρώ και η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στα 10,00 ευρώ. Τόσο η «μαμά» όσο και η «θυγατέρα» συγκαταλέγονται στη λίστα της Citigroup με τους τίτλους αυτούς που έχουν το χαμηλότερο ρίσκο.

6 6 στη σέντρα Η κυβέρνηση κάνει στροφή στον ρεαλισμό, κι αυτό φάνηκε και από τις δηλώσεις περί εγκατάλειψης της θέσης για άμεσο κούρεμα του χρέους. Η ουσία είναι ότι από το περασμένο Σάββατο, όταν βγήκε ο Τσίπρας στο Bloomberg, αλλά και την Κυριακή με τις δηλώσεις Ομπάμα στο CNN, συνειδητοποίησαν άπαντες ότι η πολλή αριστεροσύνη δεν παίζει στις αγορές. Συνεπώς οι πεντοζάληδες και οι ζουρνάδες δεν ισχύουν. Καλοδεχούμενη, λοιπόν, η προσαρμογή της κυβέρνησης στη λογική των αγορών. Άραγε, θα περίμενε κάποιος κάτι άλλο; Αν αργότερα αποφασίσουν να το ρίξουν και πάλι στο αντάρτικο, τότε είναι προφανές ότι τον χορό θα τον χορέψουμε εμείς. Οι άλλοι θα βαράνε και εμείς θα χοροπηδάμε Ο Τσίπρας δήλωνε την Τρίτη το βράδυ από τη Ρώμη πως δεν πρέπει να φοβούνται οι Ευρωπαίοι ότι θα χάσουν τα λεφτά τους από την Ελλάδα, και δύο ώρες νωρίτερα διέρρεε από το Μαξίμου ότι δεν εγκαταλείπεται η θέση περί κουρέματος του ελληνικού χρέους! Τέλειος συντονισμός Δυστυχώς, η προεκλογική ρητορική και τα πυροτεχνήματα του ΣΥΡΙΖΑ θα γυρίσουν μπούμερανγκ. Και βεβαίως, όταν έρθουν αντιμέτωποι με τη διεθνή πραγματικότητα, τότε θα αρχίσουν και οι εσωτερικές γκρίνιες. Και μετά, το πράγμα δεν θα μαζεύεται. Ρύθμιση του χρέους με ρήτρα ανάπτυξης ζητεί η κυβέρνηση, για ρήτρα μεταρρυθμίσεων ώστε να συντηρηθούν τα πρωτογενή πλεονάσματα μιλούν οι ξένοι. Αυτό είναι το πλαίσιο των συζητήσεων που βρίσκονται σε εξέλιξη αυτή την ώρα, και ως εκ τούτου δεν υπάρχει κοινός τόπος. Οι ξένοι επιμένουν και βλέπουν ότι έχουν μεγάλα περιθώρια για να περάσει το δικό τους, αφού βλέπουν από την πλευρά της ελληνικής κυβέρνησης την εγκατάλειψη της ρητορικής περί κουρέματος του χρέους. Κι όταν μιλάμε για ρήτρα μεταρρυθμίσεων, μιλάμε για συγκρούσεις στο εσωτερικό. Με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τη συνοχή της κυβέρνησης και κατ επέκταση τα ομόλογα και το Χ.Α. Η γραβάτα που δώρισε ο Ρέντσι στον Τσίπρα δεν ήταν τυχαία κίνηση. Το ντύσιμο των περισσότερων στελεχών της κυβέρνησης αντιβαίνει στους διεθνείς κώδικες και ως εκ τούτου ο Ματέο ήθελε να περάσει ένα μήνυμα. Ο Ιταλός πρωθυπουργός είπε μπροστά στις κάμερες ότι διαφώνησε σε πολλά θέματα με τον Τσίπρα, αλλά η ερώτηση-μαχαιριά ήταν αυτή σχετικά με την άποψη για το κούρεμα του χρέους, όπου ο Έλληνας πρωθυπουργός δήλωσε ότι κανένας Ευρωπαίος δεν έχει να φοβάται για τα λεφτά του. Τα σχόλια δικά σας Αυτή η αντιμνημονιακή και «αντιτροϊκανή» υστερία μάς έχει απομακρύνει από το πραγματικό πρόβλημα που αντιμετωπίζει η οικονομία. Απ ό,τι φαίνεται, το πρόβλημά μας είναι η τρόικα, γιατί όσο να ναι θίγει την εθνική μας υπερηφάνεια και αξιοπρέπεια. Οι υπάλληλοι της τρόικας δεν ήταν τίποτα περισσότερο παρά οι εντεταλμένοι ελεγκτές των θεσμικών εταίρων μας. Αντί για τον Μπαρόζο ερχόταν ο Μορς, αντί για τη Λαγκάρντ ερχόταν ο Τόμσεν, αντί για τον Ντράγκι ερχόταν ο Μαζούχ. Τόσο απλά είναι τα πράγματα. Από την άλλη, είμαστε ένας περήφανος λαός και δυστυχώς οι πολιτικοί μας δεν μας είχαν εκπαιδεύσει ώστε να είμαστε υπεύθυνοι και να ξέρουμε να ξεχωρίζουμε την υπερηφάνεια από τη βλακεία. Εθνική υπερηφάνεια είναι να αναγνωρίζεις τις συμφωνίες και να διαβεβαιώνεις ότι δεν θα λερώσεις κανέναν από τους πιστωτές. Η εθνική υπερηφάνεια δεν έχει να κάνει με τις ενοχλητικές επισκέψεις της τριμερούς, αλλά με την ξεροκεφαλιά μας να αποδεχθούμε τις αλλαγές που έχει ανάγκη αυτή η χώρα. Βλέπουμε το δέντρο και χάνουμε το δάσος, στο όνομα της εθνικής υπερηφάνειας και της ψευτομαγκιάς. Εκεί είναι το πραγματικό πρόβλημα που έχουμε ως λαός και ως πολιτικό σύστημα. Προεκλογικές δεσμεύσεις, παλληκαριές και τα σχετικά δεν περνάνε έξω, κι αυτό φαίνεται ότι το έχουν καταλάβει στην κυβέρνηση. Ειδικά το ορθό-κοφτό «όχι» των Γερμανών σε όσα θέλει να προωθήσει η κυβέρνηση λέει πολλά. Η Μέρκελ ζητεί από τον Τσίπρα να παραιτηθεί από το σύνολο των προεκλογικών δεσμεύσεων και να επιστρέψει στον πραγματικό κόσμο, υιοθετώντας το σχέδιο μεταρρυθμίσεων το οποίο έχει υπογράψει η Ελλάδα με τους εταίρους-δανειστές. Εμείς βάζουμε τη μαγκιά και οι άλλοι τα λεφτά. Το πρόβλημα μάλλον το έχουμε εμείς, και όσο γρηγορότερα το συνειδητοποιήσουμε τόσο το καλύτερο. Καλά κάνει η κυβέρνηση και αναζητεί διεθνείς συμμάχους προκειμένου να μπει τέλος στη λιτότητα, όπως δήλωσε και ο θείος Σαμ από το Αμέρικα το περασμένο Σαββατοκύριακο, ασχέτως εάν ο Γιάν(ν)ης Βαρουφάκης μάς έχει πει ότι πρέπει να διάγουμε βίον λιτό και απέριττο! Όμως, φαίνεται ότι πολύ σύντομα θα βρεθούμε μπροστά σε έναν τοίχο, με κίνδυνο να κουτουλήσουμε και να σπάσουμε το κεφάλι μας. Οι εταίροι μπορεί να μας δώσουν μια καραμελίτσα, η οποία θα φαντάζει σαν εορταστική τούρτα, ωστόσο η επόμενη μέρα θα είναι πολύ δύσκολη, όπως και να το κάνουμε. Οι προεκλογικές δεσμεύσεις της σημερινής κυβέρνησης είναι η μεγάλη παγίδα στην οποία έπεσε ο Αλέξης. Τώρα τα πράγματα είναι εντελώς διαφορετικά, καθώς ο πραγματικός κόσμος διαφέρει θεαματικά από τον φανταστικό. Μέσα στο προσεχές διάστημα θα έχουμε ανατροπές, και το μεγάλο ερώτημα είναι πώς θα μπορέσει ο Αλέξης Τσίπρας να πλασάρει στο εσωτερικό του ΣΥΡΙΖΑ και της συγκυβέρνησης το νέο μνημόνιο, το οποίο θα βαπτιστεί «νέα συμφωνία», ενώ την ίδια στιγμή θα μένουν σε εκκρεμότητα τα μείζονα ζητήματα των διαρθρωτικών αλλαγών. Ο τετραγωνισμός του κύκλου φαντάζει όνειρο επιστημονικής φαντασίας. Ή, όπως λέει και η Nomura, σε λίγους μήνες η χώρα θα οδηγηθεί είτε σε εθνικές εκλογές είτε σε συγκρότηση κυβέρνησης εθνικής ενότητας. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι βαίνουμε προς ένα νέο μνημόνιο, το οποίο όμως, όπως υπενθύμισε η Κομισιόν, πρέπει να έχει τη σύμφωνη γνώμη των 19 χωρών-μελών της Ευρωζώνης. Μιλάμε δηλαδή για μια συμφωνία από τις 16 χώρες που μας δάνεισαν και τις δύο πιο νέες, τη Λιθουανία και τη Λετονία. Οι δύο αυτές χώρες είναι της απολύτου επιρροής της Γερμανίας, οπότε το πράγμα μπερδεύεται ακόμη περισσότερο. Από την άλλη, Ισπανία και Πορτογαλία δεν εμφανίζονται ένθερμες σε μια διάσκεψη για το ελληνικό χρέος, ενώ οι Γάλλοι θέλουν να έχουν μεσολαβητικό ρόλο ώστε να πέσουν οι τόνοι, αλλά αυτό προϋποθέτει από την ελληνική πλευρά την προώθηση των μεταρρυθμίσεων. Το ίδιο και οι Ιταλοί. Άντε τώρα να ζητήσουμε εμείς συμφωνία δηλαδή νέο μνημόνιο όπου δεν θα περιλαμβάνονται οι αλλαγές στο ασφαλιστικό και στα εργασιακά και θα αποκλείονται οι ιδιωτικοποιήσεις. Ούτε έξω από το κτίριο της Κομισιόν στις Βρυξέλλες δεν μπορεί να περάσει ένα τέτοιο κείμενο. Άρα θα πάμε σε ένα νέο μνημόνιο, ενώ η χώρα είχε φτάσει στο σημείο όπου θα έβγαινε από αυτό. Συνεπώς, θα έχουμε κλειστές αγορές για άγνωστο χρονικό διάστημα, ενώ αν δεν είχε μεσολαβήσει ο πολιτικός παράγοντας, αυτόν τον μήνα θα βγαίναμε στις αγορές για να δανειστούμε μέσω δεκαετούς ομολόγου.

7 7 Tips «Το μυαλό μας είναι στην Κύπρο» δήλωσε ο Αλέξης Τσίπρας τη Δευτέρα κατά την επίσκεψή του στη Μεγαλόνησο. Προφανώς είχε στο μυαλό του το Κυπριακό. Από την άλλη, όμως, οι απόψεις περί ονομαστικού κουρέματος 50% που ακούγονταν εντονότατα μέχρι πρότινος αφορούσαν και τους αδελφούς «Τσιπρίους». Οι Κύπριοι μας έχουν δανείσει 110 εκατ. ευρώ, και συνεπώς ένα κούρεμα (όπως μέχρι πρότινος έλεγαν Τσίπρας και Βαρουφάκης) θα οδηγούσε σε απώλειες 55 εκατ. ευρώ, που αποτελεί ένα πολύ σημαντικό ποσό για τα κυπριακά δεδομένα. Και σε κάθε περίπτωση αρκετό για να ανέβει ο κυπριακός λαός στα κάγκελα. Και τα μυαλά στα κάγκελα. Αναμφίβολα, η διεθνής εταιρεία χρηματοοικονομικών συμβούλων Lazard είναι ίσως η κορυφαία στον κόσμο σε θέμα διαχείρισης δημοσίου χρέους αλλά και ιδιωτικοποιήσεων. Πολλές φορές κατά το παρελθόν κυρίως οι κυβερνήσεις του ΠΑ- ΣΟΚ είχαν ζητήσει τις υπηρεσίες της, και μάλιστα αρκετά κόμματα είχαν μιλήσει για σκάνδαλο και τα σχετικά. Τώρα, ο Γιάν(ν)ης Βαρουφάκης ζητεί τα φώτα του συγκεκριμένου οίκου. Δεν είναι τυχαίο το ταξίδι στο Παρίσι για να συναντηθεί με τον Σαπέν, αλλά ούτε και η θετική παρέμβαση Ομπάμα για το ελληνικό ζήτημα. Η Lazard αναλαμβάνει μια σημαντική δουλειά (άγνωστο το κόστος των υπηρεσιών της ) παρακάμπτοντας το Βερολίνο. Το παιχνίδι μέσω της συγκεκριμένης εταιρείας παίζεται μεταξύ ΗΠΑ και Γαλλίας. Για την Ιστορία, ιδρύθηκε το 1848 στη Νέα Ορλεάνη από τρία αδέλφια εβραϊκής καταγωγής τον Αλεξάντρ, τον Σίμον και τον Ελί Λαζάρ, που μετανάστευσαν από τη Γαλλία στις ΗΠΑ. Οι διασυνδέσεις ορισμένων εκ των στελεχών της με τη νέα τάξη πραγμάτων και τους πεφωτισμένους (illuminati) είναι πραγματικά απίστευτες. Μένει να δούμε εάν αυτές οι διασυνδέσεις είναι αρκετές προκειμένου η Ελλάδα να κερδίσει την παρτίδα με το Βερολίνο. Προς το παρόν αυτό φαντάζει αδύνατον. Η κυβέρνηση Πούτιν, με τη χώρα του οποίου να έχει εμφανιστεί ως μία από αυτές που θέλουν διακαώς να δανείσουν την Ελλάδα με κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ, προσανατολίζεται στην ίδρυση «κακής» τράπεζας. Η είδηση αυτή έχει περάσει στα ψιλά διεθνώς, και βεβαίως εδώ ούτε καν έχει ακουστεί. Η τράπεζα αυτή θα αναλάβει τα προβληματικά στοιχεία ενεργητικού των ρωσικών επιχειρήσεων που παρουσιάζουν σταθερή επιδείνωση. Η κίνηση αυτή εντάσσεται στο συνολικό πακέτο για την τόνωση της οικονομίας και του χρηματοπιστωτικού τομέα που ανακοίνωσε πρόσφατα η κυβέρνηση. Σημειωτέον ότι είχε προηγηθεί η κατάρρευση της SB Bank στις αρχές της προηγούμενης εβδομάδας, η οποία αδυνατεί να ανταποκριθεί στα αιτήματα των πελατών της για αναλήψεις! Δεν είναι λίγοι αυτοί που βλέπουν ότι μέσα στους επόμενους μήνες θα επιδεινωθεί ραγδαία η οικονομική κατάσταση στη Ρωσία. Και άντε μετά να μας δανείσει. Τίποτα δεν είναι τυχαίο Αντί για ΤΑΙΠΕΔ θα έχουμε τώρα το Ταμείο Δημόσιας Περιουσίας. Άλλη μια πρωτοτυπία προκειμένου οι ιδιωτικοποιήσεις να έχουν τον μανδύα της «αξιοποίησης του δημόσιου πλούτου». Όπως και να το πούμε, αυτοί που αποτελούν τους κριτές μας είναι οι επενδυτές. Εφόσον τους πείσουμε, τότε θα φέρουν τα λεφτά τους. Εάν βάλουμε πεντακόσια εμπόδια στις αποκρατικοποιήσεις, τότε δεν πρόκειται να δούμε σεντ. Και μην ξεχνάμε ότι οι αποκρατικοποιήσεις συμβάλλουν στη μείωση του χρηματοδοτικού κενού της χώρας, αλλά και στην ενίσχυση της αξιοπιστίας μας στους διεθνείς επενδυτικούς κύκλους. Με τόσα που έχουν ειπωθεί, πραγματικά πρέπει να υπερβάλουμε εαυτόν προκειμένου να πείσουμε μεγάλους επενδυτικούς ομίλους να φέρουν τα κεφάλαιά τους εδώ. Γιατί εν τέλει, αν τους συμφέρει θα τα φέρουν. Εκτός και αν εμείς δεν θέλουμε κάτι τέτοιο. Σε διαφορετική περίπτωση, η περιουσία θα είναι ένα αξιοθέατο ανάλογο με αυτό του Ελληνικού. Το θέμα είναι να δούμε στην πράξη αυτόν τον διαφορετικό τρόπο αξιοποίησης της δημόσιας περιουσίας που θα έχει ιδιωτικά κεφάλαια με κουμανταδόρο το κράτος. Αν αυτός ο τετραγωνισμός του κύκλου είναι εφικτός, τότε τι να πούμε;

8 8. Αυτό, άλλωστε, εμμέσως πλην σαφώς επιβεβαιώνει ο ίδιος ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (Ε.Κ.), Κ. Μποτόπουλος, ο οποίος σε άρθρο του που δημοσιεύτηκε την Παρασκευή λέει: «Tο Ελληνικό Χρηματιστήριο είναι ρηχό και με κυρίαρχη συμμετοχή των ξένων, έτσι ώστε κάποιες παρεκκλίνουσες από τις συνηθισμένες κινήσεις μεγάλων επενδυτών να αρκούν για να διαφοροποιήσουν έντονα την κατάσταση από μέρα σε μέρα». Και συνεχίζει προσθέτοντας: «Η πλειοψηφία των ξένων παικτών στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, και πάντως στην παρούσα περίοδο, είναι λιγότερο μακροπρόθεσμοι επενδυτές (αυτοί υπάρχουν και δεν έχουν πάψει να ενδιαφέρονται για την Ελλάδα, αλλά σε περιόδους μεγάλης έντασης δεν κινούνται) και περισσότερο κερδοσκόποι (τα περισσότερα private funds έχουν από τη φύση τους αυτόν τον χαρακτήρα), που κινούνται με διάθεση δοκιμασίας ορίων. Οι κινήσεις πάντως αυτές, όπως και όλες όσες γίνονται στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, βρίσκονται διαρκώς υπό τον έλεγχο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και, εφόσον διαπιστωθούν παρανομίες, θα ληφθούν αυστηρά μέτρα». Οι δηλώσεις του επικεφαλής της Ε.Κ. μόνο κατευναστικά δεν λειτουργούν για την επενδυτική κοινότητα, αντιθέτως καταδεικνύουν πως στον χώρο υπάρχουν δύο μέτρα και δύο σταθμά, επιβεβαιώνοντας πως η ελληνική κεφαλαιαγορά είναι απροστάτευτη έναντι των «καρχαριών των αγορών» (βλέπε hedge funds), και στο σημείο αυτό πρέπει να υπενθυμίσουμε παλαιότερες παραδοχές της Ε.Κ. περί κενών της χρηματιστηριακής νομοθεσίας που αξιοποιούνται από τους κερδοσκόπους. Τι σημαίνει όμως στην πράξη η «κυρίαρχη συμμετοχή των ξένων» και οι «παρεκκλίνουσες συμπεριφορές»; Η «γλώσσα των αριθμών» μιλά από μόνη της και μάλλον δεν επιδέχεται αμφισβήτηση. Σύμφωνα με τα επίσημα στατιστικά στοιχεία του Χ.Α. για τον προηγούμενο μήνα και για μια ακόμα φορά, διακρίνεται ξεκάθαρα πως περίπου σαράντα κωδικοί από το Λονδίνο προβαίνουν σε καθημερινή βάση σε ένα ακραίο trading στο ταμπλό της spot αγοράς και εκείνης των Παραγώγων, αξιοποιώντας τη «δεσπόζουσα θέση» τους (σ.σ.: συνώνυμη έννοια της «κυρίαρχης συμμετοχής»). Με την επισήμανση πως η «δεσπόζουσα θέση» χαρακτηρίζεται από τη MiFID (κοινοτική οδηγία για τη λειτουργία των αγορών) χρηματιστηριακό αδίκημα που παραπέμπει σε πρακτικές χειραγώγησης και επισύρει βαριές ποινές. Τον Ιανουάριο οι ξένοι επενδυτές πραγματοποίησαν το 71% των συνολικών συναλλαγών και κυρίως στις 25 μετοχές που απαρτίζουν τον FTSE ASE 25, ή αλλιώς τον Δείκτη της Βαριάς Κεφαλαιοποίησης, ενώ το 82% επί των «εισαγόμενων» κινήσεων προήρθε από τα dealing rooms του City της βρετανικής πρωτεύουσας. Πιο συγκεκριμένα, 41 επενδυτικές μερίδες πραγματοποίησαν αγορές 1,23 δισ. ευρώ, 39 μερίδες πωλήσεις 1,27 δισ. ευρώ, ενώ στη λήξη του μήνα το ισοζύγιο αγορών πωλήσεων έδειξε ρευστοποιήσεις της τάξεως των 40 εκατ. ευρώ. Επιπροσθέτως, και πάντα συμφώνα με τα επίσημα στοιχεία, το συντριπτικό κομμάτι του τζίρου καταγράφεται στην κατηγορία «ξένοι θεσμικοί επενδυτές», δηλαδή στα hedge funds. Το εύλογο (ρητορικό) ερώτημα που προκύπτει είναι το κατά πόσον οι παραπάνω κωδικοί που αγοράζουν και πουλάνε ελληνικά blue chips με επιθετικό τρόπο, προκαλώντας ακραίες διακυμάνσεις στο Χ.Α., είναι οι ίδιοι, με την επισήμανση πως στην επενδυτική κοινότητα είναι κοινό μυστικό ότι στο City υπάρχει μια παρέα διαχειριστών που χαρακτηριστικά ονομάζονται «το λόμπι του Λονδίνου», και την έννοια «λόμπι» είναι περιττό να την αναλύσουμε στους ελεγκτές της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Με τα εγκαίνια του νέου τερματικού σταθμού ολοκληρώθηκε η ανακατασκευή του αεροδρομίου Πούλκοβο (Pulkovo) στην Αγία Πετρούπολη, το οποίο φέρει και ελληνική υπογραφή. Το «παρών» έδωσε ο πρόεδρος του Ομίλου Κοπελούζου, Δημήτρης Κοπελούζος, καθώς ο όμιλος μαζί με τη γερμανική εταιρεία Fraport, η οποία διαχειρίζεται και λειτουργεί μεταξύ άλλων το αεροδρόμιο της Φρανκφούρτης, και τη ρωσική VTB Capital, μέλος του Ομίλου VTB ο οποίος αποτελεί έναν από τους μεγαλύτερους κρατικούς τραπεζικούς ομίλους της Ρωσίας, ανέλαβαν από τον Απρίλιο του 2010 και για 30 χρόνια την ανάπτυξη, ανακατασκευή και λειτουργία του αεροδρομίου. Η τελετή των εγκαινίων πραγματοποιήθηκε με την παρουσία του υπουργού Μεταφορών της Ρωσικής Ομοσπονδίας Maxim Sokolov, του κυβερνήτη της Αγίας Πετρούπολης Georgy Poltavchienko, του προέδρου της VTB Andrey Kostin, του προέδρου της Fraport AG dr Stefan Schulte, καθώς και του προέδρου της Copelouzos Group Δημήτρη Κοπελούζου. Το έργο περιελάβανε την κατασκευή νέου επιβατικού σταθμού, τον εκσυγχρονισμό των υπαρχουσών εγκαταστάσεων του αεροδρομίου και την κατασκευή οδικού κόμβου, νέων κτιρίων για εμπορική χρήση, όπως εμπορικό κέντρο, ξενοδοχείο πέντε αστέρων, χώρους στάθμευσης κ.ά. Η συνολική επένδυση ήταν της τάξεως του 1,2 δισ. ευρώ και πρόκειται για ένα από τα μεγαλύτερα και σπουδαιότερα έργα υποδομής στη Ρωσία και στην Ευρώπη, καθώς το Διεθνές Αεροδρόμιο του Πούλκοβο αποτελεί το τρίτο μεγαλύτερο αεροδρόμιο της Ρωσίας, μετά τα αεροδρόμια της Μόσχας. Με την ολοκλήρωσή και την παράδοσή του, το αεροδρόμιο έχει την ικανότητα να εξυπηρετεί ετησίως 18 εκατομμύρια επιβάτες. Στη Ρωσία θεωρείται έργο αναπτυξιακής και οικονομικής πνοής για την περιοχή, αλλά και για το σύνολο της χώρας, καθώς θα εξελιχθεί σε σημαντικό διεθνή αεροπορικό κόμβο στη Βαλτική, αυξάνοντας το οικονομικό δυναμικό της ευρύτερης περιοχής. Καλύπτει τα υψηλότερα διεθνή πρότυπα, προωθεί καινούργιους προορισμούς και ενισχύει την εμπορική και τουριστική κίνηση. Παράλληλα, διατηρήθηκαν οι θέσεις εργασίας και δημιουργήθηκαν επιπλέον άλλες άμεσες θέσεις εργασίας, ενισχύοντας το εργατικό δυναμικό της περιοχής. Ο πρόεδρος του Ομίλου Κοπελούζου και αντιπρόεδρος της Horizon Air Investment, Δημήτρης Κοπελούζος, δήλωσε: «Η σημερινή ημέρα σηματοδοτεί την ολοκλήρωση της ανάπτυξης και του εκσυγχρονισμού του νέου αεροδρομίου Πούλκοβο στην Αγία Πετρούπολη. Το νέο σύγχρονο και υψηλού επιπέδου αεροδρόμιο είναι πύλη εισόδου αντάξια των αναγκών και της σύγχρονης πολιτιστικής κληρονομίας της Αγίας Πετρούπολης. Το αεροδρόμιο θα συντελέσει στην οικονομική ανάπτυξη της ευρύτερης περιοχής και αποτελεί το επιστέγασμα της άψογης συνεργασίας των τριών εταιρειών που ανέλαβαν την υλοποίησή του».

9 9... ριζικά τη διαπραγματευτική της στάση. Οι αγορές, όπως συνηθίζεται να ονομάζονται οι διεθνείς επενδυτές, αλλά και το ανθελληνικό λόμπι της ΕΕ ήταν έτοιμοι να επιτεθούν στη δευτερογενή αγορά ομολόγων και στο Χρηματιστήριο, προκαλώντας αλυσιδωτές αντιδράσεις που εύκολα μπορούσαν να οδηγήσουν τις εγχώριες τράπεζες να κατεβάσουν ρολά, υπό το κύμα φυγής καταθέσεων και με ό,τι αυτό θα σήμαινε. Είναι δε προφανές πως η άποψη ότι η επίθεση των αγορών στην ελληνική οικονομία τη Δευτέρα αποφεύχθηκε από την καθησυχαστική παρέμβαση του αντιπροέδρου της κυβέρνησης Γ. Δραγασάκη στην ελληνική τηλεόραση το βράδυ της Κυριακής, είναι απλοϊκή, τουλάχιστον για όσους έχουν πρόσβαση στο διεθνές παρασκήνιο. Χρειάστηκε δηλαδή η δήλωση του Αμερικανού Προέδρου Μπ. Ομπάμα, ο οποίος απέστειλε μήνυμα στήριξης με πολλούς αποδέκτες και κατά κύριο λόγο τους Γερμανούς, που ανέμεναν από τη νέα κυβέρνηση να πετάξει «λευκή πετσέτα» και να αναθεωρήσει Από εκείνη τη στιγμή πήρε άλλες διαστάσεις ο οικονομικός πόλεμος που μαίνεται μεταξύ του αγγλοσαξονικού μπλοκ και του βορειοευρωπαϊκού άξονα, όπως υπό αυτή την οπτική γωνία άλλη διάσταση αποκτά και η επίσκεψη του Έλληνα ΥΠΟΙΚ στον Βρετανό ομόλογό του. Παρά το γεγονός ότι ο δεύτερος δεν αποτελεί βασικό κρίκο της οικονομικής στρατηγικής της ΕΕ, την οποία επιβάλλει η Γερμανία, είναι όμως σύνδεσμος με την αμερικανική «σχολή». Οι ΗΠΑ, αφού χτύπησαν τη ρωσική οικονομία μέσω των τιμών του πετρελαίου και του εμπάργκο λόγω της επέμβασης στην Ουκρανία, επηρεάζοντας έτσι αρνητικά την οικονομία της Γερμανίας, τώρα επί της ουσίας την πιέζουν αφόρητα να ρίξει νερό στο κρασί της αναφορικά με την εμμονή της στις πολιτικές λιτότητας και σε αυτόν τον σχεδιασμό η κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ, χωρίς ενδεχομένως να το έχει καταλάβει, έχει μεταβληθεί σε έναν επιπλέον μοχλό πίεσης. Ένα όπλο, με άλλα λόγια, που ο πρόεδρος Ομπάμα έσπευσε να διασώσει. Το ζητούμενο ωστόσο είναι για πόσο Την ίδια στιγμή η ελληνική κυβέρνηση ακροβατεί και προσπαθεί να αξιοποιήσει ένα γεωπολιτικό «asset» που δεν είναι ωστόσο αναντικατάστατο, ενώ στην Αθήνα συρρέουν τις τελευταίες ώρες «οικονομικοί κατάσκοποι» με σκοπό να έχουν εικόνα των εξελίξεων και να επηρεάσουν καταστάσεις αν χρειαστεί. Ταυτόχρονα οι πιέσεις συνεχίζονται σε όλα τα επίπεδα, με το αμερικανικό think tank Stratfor (πηγή euro2day. gr) να λέει ότι θεωρεί πολύ πιθανό να επιτευχθεί μια βραχυπρόθεσμη συμφωνία μέσα στις επόμενες τρεις εβδομάδες. Μια τέτοια συμφωνία, προσθέτει, δεν θα δώσει λύση στο ελληνικό δράμα, ούτε στα ευρωπαϊκά προβλήματα. Αλλά θα δώσει στους Έλληνες και στους πιστωτές τους χρόνο που είναι το καλύτερο που μπορούν να έχουν υπό τις υπάρχουσες συνθήκες. Ενώ η Goldman Sachs την Παρασκευή δημοσιοποίησε report με την εκτίμηση ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα διατηρήσει σχετικά γενναιόδωρη στάση απέναντι στις ελληνικές τράπεζες ως προς την παροχή ρευστότητας μέσω του ELA, πως δεν θα ενεργήσει μονομερώς και θα ακολουθήσει τις πολιτικές αποφάσεις που θα ληφθούν από τα κράτη της ζώνης του ευρώ. Και θυμίζει πως «οι κίνδυνοι της ελληνικής εξόδου από την ευρωζώνη αυξήθηκαν πρόσφατα». Τι πρέπει να αναμένουμε όμως από δώ και πέρα; Σύμφωνα με πηγές πληροφόρησης στις τάξεις της Ε.Ε., επικρατεί η εντύπωση πως υπάρχουν πολλές πιθανότητες όντως μέσα στην ερχόμενη εβδομάδα να υπάρξει «φως στο τούνελ» για την Ελλάδα, αν βεβαίως ο σκληρός πυρήνας της κυβέρνησης καταφέρει να «περάσει» στο εσωτερικό τις δεσμεύσεις που θα ζητηθούν. Σε αντίθετη περίπτωση ενδέχεται να προκύψει εμπλοκή με άγνωστες συνέπειες. Το κρισιμότερο timing αφορά τη συνάντηση της ερχόμενης Δευτέρας μεταξύ του Αμερικανού Προέδρου και της Άνγκελα Μέρκελ στην απέναντι πλευρά του ωκεανού στην Ουάσινγκτον, όπου στην ατζέντα εκτός από την Ουκρανία θα υπάρχει και η Ελλάδα, όπως είπε ο εκπρόσωπος του Λευκού Οίκου. Τη μεθεπόμενη ημέρα (Τετάρτη 11/2) ο Γενικός Γραμματέας του ΟΟΣΑ, ο Μεξικανός Άνχελ Γκουρία, δηλωμένος πολέμιος της πολιτικής λιτότητας, θα βρίσκεται στη χώρα μας για επαφές κατόπιν πρόσκλησης του Έλληνα πρωθυπουργού, και τούτο όταν παράλληλα θα εξελίσσεται το έκτακτο Eurogroup με αποκλειστικό θέμα το ελληνικό ζήτημα. Τέλος, υπενθυμίζεται πως κατά τη «δεύτερη ανάγνωση» και η απόφαση της ΕΚΤ να εξαιρέσει τα ελληνικά ομόλογα ως εγγύηση για να παρέχει ρευστότητα στις τράπεζες εκλαμβάνεται ως πίεση προς τους Ευρωπαίους ηγέτες να λάβουν σύντομα αποφάσεις.

10 10 To... DA CAPO Tips της Αγοράς Ακούγεται ότι πίσω από το παιχνίδι στο ταμπλό της «Λεωφόρου Αθηνών» γίνεται παιχνίδι κυρίως από επενδυτικούς βραχίονες της BofA Merrill Lynch και της Deutsche Bank, ενώ το «χεράκι» της φαίνεται να βάζει και η Pimco, η οποία μάλιστα έχει διαύλους επικοινωνίας και με την Black Rock. Βέβαια, και για να λέμε και την άλλη άποψη, οι επενδυτικοί οίκοι τη δουλειά τους κάνουν, κι όταν ξέρουν πως δεν πρόκειται να τους «αγγίξει» κανείς την κάνουν και πιο άνετα. Το θέμα είναι αν εκμεταλλεύονται τη λεγόμενη «δεσπόζουσα θέση» τους στις συναλλαγές, δηλαδή κατά πόσον η ισχύς τους τους επιτρέπει να χειραγωγούν το Χρηματιστήριο. Με την επισήμανση πως, αν δεν κάνουμε λάθος, η συγκεκριμένη παράμετρος υπόκειται στη χρηματιστηριακή νομοθεσία. Αυτό που θα πρέπει να καταλάβουν τα στελέχη του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης είναι πως στους διαχειριστές των hedge funds δεν πρέπει να δείχνουν και τόσο μεγάλη εμπιστοσύνη και εν πάση περιπτώσει πρέπει να τους αντιμετωπίζουν με αυστηρά τεχνοκρατικό τρόπο. Διότι μπορεί να χάρηκαν στο Μαξίμου Στη χρηματιστηριακή πιάτσα ακούγεται έντονα πως έμπειροι fund managers από το City του Λονδίνου προβαίνουν συχνά πυκνά σε επιθετικές ρευστοποιήσεις στο ΧΑ ταυτόχρονα με το άνοιγμα short positions στο ελληνικό ETF στο αμερικανικό χρηματιστήριο. Όπως βεβαίως συμβαίνει και το αντίθετο προς την ανοδική κατεύθυνση. Δηλαδή και με όσο πιο απλά λόγια μπορεί vs Από υψηλή ανάλυση περνάνε κάθε βραδάκι οι άνθρωποι της αγοράς (της χρηματιστηριακής - και όχι μόνο) που συχνάζουν στο «Da Capo» τις κινήσεις του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης, και ως προς τη φιλοσοφία και ως προς το πρακτικό κομμάτι τους. Κατ αρχήν το γενικό συμπέρασμα είναι πως υπάρχει μια στρατηγική, που ωστόσο δεν εδράζεται στα γνωστά και διόλου σοφιστικέ «εργαλεία», αλλά στα κλασικά διεθνή μοντέλα, και βέβαια αυτό οι θαμώνες του καφέ δεν το θεωρούν αρνητικό. Το αντίθετο μάλλον... Αφού λοιπόν κατά την πρώτη εβδομάδα διακυβέρνησης η καρδιά κάποιων «ταξίδεψε μέχρι την Κούλουρη», σταδιακά ηρέμησαν, μετά και τις διευκρινίσεις που δόθηκαν από το οικονομικό επιτελείο, ενώ άφησαν για λίγο στην άκρη και την κριτική τους διάθεση μετά το ράλι για την εντυπωσιακή, ομολογουμένως, αντίδραση του ΧΑ την Τρίτη και κατόπιν της συνάντησης που είχε ο Γ. Βαρουφάκης με καμιά εκατοστή fund managers, όμως δεν χρειάστηκε και πολύς χρόνος για να δουν και την άλλη όψη του νομίσματος. Αυτό δηλαδή που πρέπει να αντιληφθούν είναι πως οι «καρχαρίες των αγορών» δεν έχουν «θεό» ή, για να διατυπωθεί, οι συγκεκριμένοι traders ρίχνουν το ΧΑ πουλώντας επιθετικά, κάτι στο οποίο βεβαίως βοηθά η συγκυρία, και παράλληλα αποκομίζουν πολλαπλάσια κέρδη από την απέναντι πλευρά του ωκεανού σε σχέση με τη ζημιά που καταγράφουν στην Ελλάδα. Είναι χαρακτηριστικό ότι το Global X FTSE Greece 20 ETF έχει τις τελευταίες ημέρες τετραπλασιάσει την εμπορευσιμότητά του, που από τεμάχια έχει φτάσει έως και τα 1,7 εκατ. κομμάτια, ενώ το βράδυ της Τετάρτης το φαινόμενο επαναλήφθηκε με τη μετοχή του ETF να χάνει 10%, προεξοφλώντας την πτώση της επόμενης ημέρας στην Αθήνα να ακριβολογούμε, «θεός» τους είναι μόνο το κέρδος. Αφού λοιπόν αξιοποίησαν τις υπερπωλημένες ελληνικές μετοχές, παρασύροντας τους μικροεπενδυτές, με αφορμή την επίμαχη απόφαση της ΕΚΤ (κι αν δεν υπήρχε αυτή θα έβρισκαν κάποια άλλη) «άδειασαν» το ΧΑ προκαλώντας μια κλασική αλυσιδωτή αντίδραση. στο ΧΑ. Όσοι ήταν long τουλάχιστον. Εντύπωση προκάλεσε μάλιστα πως ο πλέον αρνητικός και δηλωμένος γερμανόφιλος έπλεξε το εγκώμιο του ΥΠΟΙΚ, μετά και την κουβέντα που είχε με έναν «παραγωγικό» υπουργό. Είπαμε, οι fund managers δεν έχουν πολιτικές πεποιθήσεις - για να ακριβολογούμε: έχουν κοντή μνήμη. Όπως οι αγορές Το μεγαλύτερο ενδιαφέρον πάντως συγκέντρωσε η άποψη-ανάλυση κάποιου για το πώς θα μπορεί να κλείσει η διαπραγμάτευση για το χρέος. Αυτό που μπορούμε να πετύχουμε, είπε, είναι 5 χρόνια χάρη, αλλαγή των ομολόγων με άλλα διάρκειας 50 ετών και με χαμηλό επιτόκιο σε συνδυασμό με επενδύσεις της τάξεως των 10 δισ. ευρώ που θα χρηματοδοτηθούν από το «πακέτο Γιούνκερ». Αν επιβεβαιωθεί αυτό, ο κλάδος των κατασκευών -και όχι μόνο των μεγάλων- μπορεί να αποκτήσει ενδιαφέρον, είπε ο trader που ψάχνει τα χαρτιά της επόμενης ημέρας. Έτερος πάντως της παρέας που διατηρεί διαύλους επικοινωνίας με τη λέσχη παρουσιάζεται πιο επιφυλακτικός και δείχνει τον κίνδυνο εκεί που, για την ώρα τουλάχιστον, δεν κοιτάζει κανείς. Στην πραγματική οικονομία και ειδικότερα στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις που τους απομένει διάρκεια ζωής λίγων μηνών αν δεν πέσει χρήμα στην πιάτσα. Άποψη με την οποία συντάχθηκε και ο πιο έμπειρος επί των διεθνών εξελίξεων, τονίζοντας πως η περίφημη «γέφυρα» δεν είναι τίποτε άλλο από μια τριγωνική συναλλαγή, υπό την έννοια πως εμείς θέλουμε να μας επιτρέψει η ΕΚΤ να εκδώσουμε 10 δισ. ευρώ έντοκα παραπάνω από το πλαφόν των 15 δισ. ευρώ, τα οποία θα τα αγοράσουν οι τράπεζες, που με τη σειρά τους θα τα βρουν από τον ELA.

11 11 Πώς τα καταφέρνουν να πιάνουν το σωστό timing οι insiders του ΟΠΑΠ, δηλαδή τα στελέχη του ομίλου και τα συγγενικά τους πρόσωπα, είναι να απορεί κανείς... Βάσει των επίσημων ανακοινώσεων στο Χρηματιστήριο στις 28 και 29 Ιανουαρίου αγόρασαν συνολικά μετοχές αξίας ευρώ και σε επίπεδα τιμών μεταξύ των 6,8 και των 7,2 ευρώ. Με άλλα λόγια, έβγαλαν 2 ευρώ στο κομμάτι, με την επισήμανση ότι δεν είναι η πρώτη φορά που κινούνται κατ αυτόν τον τρόπο, αποκομίζοντας λίαν ικανοποιητικά μεροκάματα. Μάλιστα, η κυρία Marie Hrdinova, συνδεόμενο φυσικό πρόσωπο με τον κ. Pavel Horak, β αντιπρόεδρο του ΟΠΑΠ, στις 23 του Γενάρη είχε πουλήσει μετοχές στην περιοχή των 8,5 ευρώ, αξίας ευρώ, τις οποίες είχε αγοράσει δύο ημέρες νωρίτερα για ευρώ, αποκομίζοντας κέρδη ευρώ. Είναι ενδεχομένως αυτό που λέει ο ΟΠΑΠ «κι αν σου κάτσει;» στην πράξη, αν και οι λίγο πιο έμπειροι επί του Χρηματιστηρίου έχουν μια κάπως διαφορετική άποψη. Δώστε λίγη σημασία γιατί είναι σημαντικό. Η υποβάθμιση 7 ευρωπαϊκών τραπεζών από τον S&P μέσα στην εβδομάδα πέρασε στα ψιλά, ωστόσο όσοι γνωρίζουν κάτι παραπάνω για τον υπόγειο πόλεμο μεταξύ της αγγλοσαξονικής και της ευρωπαϊκής σχολής τής δίνουν μεγάλο ειδικό βάρος. Και θεωρούν την εξέλιξη προάγγελο νέων χτυπημάτων του τραπεζικού συστήματος της ζώνης του ευρώ, η ισχύς του οποίου αμφισβητείται έντονα ακόμα και μετά τα stress tests. Ως χαρακτηριστικό παράδειγμα φέρουν τη βρετανική Loyds Bank, που, ενώ πέρασε τα τεστ της ΕΚΤ κατά τα εγγλέζικα τεστ αντοχής, χρειάζεται πάνω από 20 δισ. ευρώ ανακεφαλαιοποίηση. Αίσθηση προκάλεσε η είδηση πως ο επικεφαλής του Eurogroup Γερούν Ντάισελμπλουμ είχε βάλει στο βιογραφικό του ένα πτυχίο από εκείνα που οι κάτοχοί τους αποφεύγουν να τα τοποθετούν κοντά σε μπανάνες. Κάποιοι μάλιστα επί τη ευκαιρία θυμήθηκαν μια παλαιότερη φήμη (όχι και πολύ παλιά) περί τέτοιου είδους περγαμηνών που διαθέτουν στελέχη κορυφαίου θεσμικού φορέα της αγοράς, που εντοπίστηκαν και εν συνεχεία έγιναν αυτό που σε απλά ελληνικά λέγεται γαργάρα. Υπάρχει μια παρέα διαχειριστών οι οποίοι κατόπιν ωρίμου σκέψεως έχουν αποφασίσει να τοποθετηθούν σε μετοχές με όχι τόσο επιθετικό χαρακτήρα και με σχετικά μακρινό ορίζοντα, προκειμένου και να εξασφαλίσουν ελεγχόμενο ρίσκο για τους πελάτες τους και να μην είναι εκτός παιχνιδιού. Αποφάσισαν λοιπόν να ανοίξουν θέσεις στις μετοχές του Τιτάνα, της Fourlis και των ΕΛ.ΠΕ., για διαφορετικούς λόγους ανά περίπτωση. Στον μεν Τιτάνα το κριτήριο λέγεται Goldman Sachs, συν του ότι κάποια στιγμή θα ανοίξουν και οι δουλειές στο εσωτερικό. Για τη Fourlis έχει να κάνει με το brand name της ΙΚΕΑ και την εξωστρέφεια του ομίλου, αλλά και τα νόστιμα κεφτεδάκια που διαθέτουν τα εστιατόρια των καταστημάτων, όπου, παρεμπιπτόντως, γίνεται ο χαμός. Ενώ για τα ΕΛ.ΠΕ. η επιλογή βασίζεται στη φήμη πως ο όμιλος ενδέχεται να αλλάξει χέρια, τουλάχιστον όσον αφορά το πακέτο του βασικού (ιδιώτη) μετόχου. Έσπευσε την περασμένη Τρίτη το βράδυ να αναλύσει πως το ράλι στο Χρηματιστήριο οφειλόταν στο γεγονός ότι η κυβέρνηση δεν θα αλλάξει τις διοικήσεις των τραπεζών, με αποτέλεσμα οι επενδυτές να επανέλθουν με εντυπωσιακό τρόπο. Να μας συγχωρεί η χάρη του, αλλά ο λόγος για την αντίδραση είχε να κάνει με το ραντεβού του ΥΠΟΙΚ με καμιά εκατοστή fund managers στο Λονδίνο το βράδυ της Δευτέρας. Όχι βέβαια ότι δεν έπαιξε ρόλο η βούληση της κυβέρνησης να μην τοποθετήσει κομματικά στελέχη στις τράπεζες, αλλά αυτό είχε ξεκαθαρίσει από το Σαββατοκύριακο. Καλά δεν μπορούμε να πούμε πως τα πήγε η Alpha Trust Ανδρομέδα Α.Ε.Ε.Χ κατά την προηγούμενη χρονιά, μια και έδειξε ζημιές, έστω και αν ποσοστιαία ήταν περίπου οι μισές σε σχέση με την πτώση του Γενικού Δείκτη, όμως το ενδιαφέρον στοιχείο βρίσκεται αλλού. Σύμφωνα με την ανακοίνωση της εισηγμένης, στις 2/2/2015 η εσωτερική αξία της μετοχής της εταιρείας ήταν 21,63 ευρώ, κάτι που σημαίνει ότι διακινείται με discount άνω του 10%, ενώ οι βασικές θέσεις της στις ελληνικές μετοχές είναι στις Τιτάν, Inform Π. Λύκος, Quest Συμμετοχών, ΟΠΑΠ, Πλαίσιο Computers, Αεροπορία Αιγαίου, Πλαστικά Θράκης, Σαράντης, ΟΤΕ και Μυτιληναίος. Πρόκειται δηλαδή για ένα «καλάθι» που δεν συμπεριλαμβάνει καθόλου τράπεζες και δίνει την ευχέρεια σε κάποιον που θεωρεί πως η αγορά μπορεί να πάει καλύτερα να ποντάρει εξασφαλίζοντας αυτό που ονομάζεται «διασπορά κινδύνου».

12 12 AΞΙΑ TIPS Τα ονειρικά ταξίδια στον ευρωπαϊκό κόσμο των αστεριών και στην αμερικανική, την παραμυθένια χώρα της φαντασίας, τελείωσαν... Ας μη μας εκπλήσσει η απόφαση της ΕΚΤ. Και να θυμόμαστε ότι υπάρχουν και χειρότερα! Είναι σίγουρο ότι κάποιοι στην ΕΚΤ ήδη έχουν ζητήσει να κοπεί από την Ελλάδα ακόμα και ο ELA! Επιμένουν μάλιστα ότι αυτό μπορεί να γίνει και αμέσως μετά το Eurogroup της 16ης Φεβρουαρίου, αν δεν υπάρξει μέχρι τότε νέο «πρόγραμμα»......τα αεροπλάνα προσγειώθηκαν. Ήταν μια αξέχαστη εμπειρία, τα «παιδιά» είναι ενθουσιασμένα με τις γνωριμίες που έκαναν, παρά το γεγονός ότι οι αποσκευές τους δεν έχουν μέσα, πλην κάποιων αναμνηστικών, κανένα δώρο......μια νέα μέρα στην πεζή ελληνική πραγματικότητα ανατέλλει για όλους: Είτε είναι μεταξύ αυτών που έζησαν νοερά τα ταξίδια των «παιδιών» παρακολουθώντας τα με χαμόγελο και χαρά είτε ανήκουν σε εκείνους τους μίζερους... δυστροπόπιγκες που από την αρχή του ταξιδιού γκρινιάζουν, καθώς ποτέ δεν έμαθαν να απολαμβάνουν ένα ταξίδι αλλά πάντα ο νους τους είναι στα λεφτά και στο πόσες αποσκευές θα γεμίσουν και θα φέρουν πίσω......λέγαμε την περασμένη εβδομάδα ότι «η Ε.Ε. και η ευρωζώνη ήταν και είναι ένα μεγάλο παζάρι. Σε αυτό μετέχει και η Ελλάδα με τον μικρό της πάγκο. Έχει κάθε δικαίωμα να διαλαλεί το εμπόρευμά της, έχει κάθε δικαίωμα να επιδιώκει το κέρδος της, αλλά δεν της δίδεται κανένα δικαίωμα να οδηγεί με τη συμπεριφορά της σε ζημιές τους άλλους πάγκους, ούτε φυσικά να απειλεί αυτούς που έχουν στήσει το παζάρι»......αυτό ακριβώς δεν ήταν και το νόημα των όσων είπαν οι Ευρωπαίοι ηγέτες, υπουργοί και επίτροποι στον Α.Τσίπρα και στον Γ. Βαρουφάκη; «...Η διεθνής συγκυρία κάθε άλλο παρά ευννοεί την ελληνική... επανάσταση κατά των δανειστών. Οι ΗΠΑ μέσω του ΔΝΤ και η ευρωζώνη σε όλους τους τόνους (τη Μέρκελ, τον Σόιμπλε και τους Βορειοευρωπαίους, ακολούθησαν ο Μάριο Ντράγκι της ΕΚΤ, η Γαλλία μέσω του κ. Μοσκοβισί, αλλά και ο Ζαν Κλοντ Γιουνκέρ!) συνιστούν-πιέζουν την Ελλάδα να συνεχίσει τις μεταρρυθμίσεις και να προχωρήσει σύμφωνα με τις δεσμεύσεις που έχει αναλάβει. Δηλώνουν μάλιστα πως αυτός είναι ο μόνος δρόμος για να βγει η χώρα στις αγορές και να γίνουν επενδύσεις. Γερμανοί και Αμερικανοί, πέρα από τη γνωστή τους κόντρα για το θέμα του τυπώματος χρήματος, έχουν μία βασική προτεραιότητα: Να κρατήσουν την ευρωζώνη πάση θυσία! Και η Ελλάδα είναι αμελητέα ποσότητα, αν πρόκειται εξαιτίας της να χάσουν την Ιταλία, τη Γαλλία και την Ισπανία, πολιτικές δυνάμεις των οποίων επικαλούνται, όπως και η Ελλάδα, την πολιτική κρίση στο εσωτερικό των χωρών τους για να μη λάβουν μέτρα εξυγίανσης των οικονομικών τους......οι αγορές, είτε μέσω των μετοχών είτε μέσω των επιτοκίων των ομολόγων, όχι μόνο δεν αφήνουν κανένα περιθώριο ελληνικής αντίδρασης, αλλά έχουν έτοιμη τη θηλιά της πιστωτικής ασφυξίας για την οποιαδήποτε ελληνική κυβέρνηση......η Ρωσία, μετά την κατάρρευση των τιμών στο πετρέλαιο και με ανοιχτό το θέμα των κυρώσεων για την Ουκρανία, βρίσκεται σε μεγάλη οικονομική κρίση και κανένα λόγο δεν έχει να στέρξει προς βοήθεια των Ελλήνων... επαναστατών. Για την Κίνα, δεν το συζητάμε, καμία σχέση με αυτά τα σενάρια......συμπέρασμα: Είτε ο ΣΥΡΙΖΑ δεν έχει σκοπό να κάνει καμία επανάσταση αλλά απλά σκοπεύει να διαχειριστεί καλύτερα το σήμερα, οπότε θα έχουμε ένα τρίμηνο αναταραχής και μετά όλα... μέλι γάλα, είτε, αν έχει σκοπό να εφαρμόσει το πρόγραμμα που έχει διακηρύξει, όπως σοφά είπε ο οικονομολόγος κ. Γ. Βαρουφάκης, δεν έχει κανένα λόγο να αναλάβει τη διακυβέρνηση της χώρας χωρίς να συγκρουστεί με τους δανειστές. Ο ΣΥΡΙΖΑ γνωρίζει, όσο και αν αντιδρά, ότι θα συρθεί να υπογράψει νέα παράταση μνημονίου για 4 μήνες επιπλέον έως τον Ιούνιο του 2015, γιατί μέσα στον Φεβρουάριο δεν θα προλάβει να υπογράψει τη νέα πιστωτική γραμμή, την ECCL, με την τρόικα»....μέσες άκρες, έτσι ακριβώς δεν έχουν σήμερα τα πράγματα; Κανένα... τζίνι δεν ήλθε και κανένας... μάγος ή προφήτης δεν έρχεται να μας τα αποκαλύψει στη στήλη αυτή. Αρκεί η απλή λογική......και μιας και μιλάμε για κοινή λογική, δείτε πόσο λογικό και αναμενόμενο ήταν αυτό που μας «σκάρωσε» η ΕΚΤ, αποφασίζοντας να κλείσει τις κάνουλες της ρευστότητας στην Ελλάδα μέσω των ομολόγων: Στο βιβλίο του «Stress Test: Reflections on Financial Crises», το οποίο κυκλοφόρησε τον περασμένο Μάιο, ο πρώην υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Τίμοθι Γκάιτνερ αποκαλύπτει τι έγινε το 2010, όταν συνάντησε τους Ευρωπαίους ηγέτες......«ξέρετε, οι Ευρωπαίοι ήρθαν σε εκείνη τη συνάντηση λέγοντας: Θα δώσουμε στους Έλληνες ένα μάθημα. Είναι πραγματικά φριχτοί. Μας είπαν ψέματα. Είναι απαίσιοι, άσωτοι και εκμεταλλεύτηκαν τα πάντα. Θα τους συντρίψουμε»......πριν από τις αποκαλύψεις Γκάιτνερ είχε έρθει στο φως η επιστολή του Ζαν Κλοντ Τρισέ προς τον Ιρλανδό υπουργό Οικονομικών, με την οποία ο πρώην πρόεδρος της ΕΚΤ εκβίαζε τη χώρα να ενταχθεί στο πρόγραμμα διάσωσης και να αναλάβει το κράτος τα ανοίγματα των ιρλανδικών τραπεζών προκειμένου να διασωθούν οι υπόλοιπες τράπεζες στην Ευρωζώνη. «Αν δεν δεχθείτε το πακέτο, κόβω τη ρευστότητα στις τράπεζες»......κάτι τέτοιο δεν έγινε και στην Κύπρο; Δεν μπήκε η Κύπρος στο μνημόνιο ύστερα από εκβιασμό της ΕΚΤ ότι θα έκοβε τη ρευστότητα στις τράπεζες;...η ελληνική πλευρά, πριν καν γίνουν οι προγραμματικές δηλώσεις της κυβέρνησης, έχει κάνει δύο μεγάλες υποχωρήσεις: 1. «Ξέχασε» το «κούρεμα» του χρέους. 2. Ο Γ. Βαρουφάκης είπε μπροστά στον Σόιμπλε ότι η Ελλάδα συμφωνεί να τηρήσει το 67% των μνημονιακών νόμων, στο πλαίσιο του νέου Συμβολαίου (σ.σ.: μνημονίου) με τους δανειστές......δεν αρκούν όμως αυτές οι υποχωρήσεις. Χωρίς ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΟ πρόγραμμα, όλα «παίζονται». Τι εννοούν οι Ευρωπαίοι «συγκεκριμένο» πρόγραμμα; Πολύ απλά και καθαρά Το... παλιό πρόγραμμα, με όσες αλλαγές προτείνει η Ελλάδα, αρκεί αυτές οι αλλαγές να είναι κοστολογημένες πλήρως και να αναφέρουν τις πηγές χρηματοδότησής τους. 2. Αν η κυβέρνηση δεν προλαβαίνει να συντάξει και να προτείνει ένα τέτοιο πρόγραμμα, έχει την επιλογή να ζητήσει την ΤΕΧΝΙΚΗ ΠΑΡΑΤΑΣΗ του υπάρχοντος προγράμματος για δύο ή τέσσερις μήνες, μέχρι να καταλήξει, κατόπιν διαπραγματεύσεων, στο νέο Συμβόλαιο (λέγε με μνημόνιο). Είτε επιλεγεί ο πρώτος είτε ο δεύτερος τρόπος από την ελληνική πλευρά, η ΕΚΤ θα επαναφέρει άμεσα τη χρηματοδότηση της χώρας μέσω των ομολόγων......αν δεν υπάρξει συμφωνία ή «πρόγραμμα- γέφυρα», τα πράγματα οδηγούνται... αλλού. Οι εξελίξεις θα είναι καταιγιστικές και κανένας δεν θα είναι ευτυχής γι αυτές. Ούτε καν οι ίδιοι που θα έχουν οδηγήσει σε αυτές... ΥΓ1: Τα παραμύθια με τους Ρώσους καλό είναι να αποσυρθούν το συντομότερο από την κυκλοφορία. ΥΓ2: Μην ακούτε τις... παρλαπίπες των ηγετών και ηγετίσκων στην Ευρώπη. Αυτός που αποφασίζει είναι ο Σόιμπλε.

13 13 Ε γκλωβισμένη σε μια αδιέξοδη στρατηγική, η κυβέρνηση επιδίδεται αναγκαστικά σε έναν επικίνδυνο και τυχοδιωκτικό τακτικισμό στην εναγώνια προσπάθειά της να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις του αντιμνημονιακού ακροατηρίου στο εσωτερικό και στις απαιτήσεις που προβάλλουν οι εταίροι και οι αγορές στο εξωτερικό. Η πίστωση χρόνου που ζητάει ο Αλέξης Τσίπρας με πρόσχημα να παρουσιάσει ένα ολοκληρωμένο σχέδιο έχει σχέση με το στρατηγικό αδιέξοδο στο οποίο έχει περιέλθει. Ο πρωθυπουργός Αλέξης Τσίπρας επιχειρεί να ισορροπήσει ανάμεσα σε δύο αντίπαλα στρατόπεδα που διαμορφώνονται στα κορυφαία κυβερνητικά κλιμάκια και στα όργανα του ΣΥΡΙΖΑ. Πρόκειται για σύγκρουση δύο διαφορετικών στρατηγικών που εκφράζουν οι δύο κυρίαρχες τάσεις μέσα στην κυβέρνηση και στον ΣΥΡΙΖΑ. Από τη μια μεριά βρίσκονται οι λεγόμενοι μετριοπαθείς Δραγασάκης, Βαρουφάκης, οι οποίοι πιστεύουν ότι πρέπει να κάνουν μια σκληρή διαπραγμάτευση ως μέσο για να πετύχουν έναν καλό συμβιβασμό, κι από την άλλη βρίσκονται οι αριστεροί και οι ριζοσπάστες που επιδιώκουν μετωπική σύγκρουση με την Ευρώπη, αδιαφορώντας για τις συνέπειες μιας τέτοιας εξέλιξης. Radar Ο Αλέξης Τσίπρας γνωρίζει ότι, σε περίπτωση που εξαναγκαστεί να υπογράψει μια συμφωνία που θα περιλαμβάνει όρους αντίστοιχους με αυτούς του μνημονίου, δεν έχει καμία απολύτως τύχη. Γιατί οι πρώτοι που θα την καταψηφίσουν στη Βουλή είναι οι βουλευτές του ΣΥΡΙΖΑ, με αποτέλεσμα να κινδυνεύει να μείνει μετέωρος τόσο ο ίδιος όσο και η κυβέρνησή του. Σε περίπτωση που επιμείνει στις αμετακίνητες θέσεις του αρνούμενος να υπογράψει ένα νέο πρόγραμμα, τότε οι στρόφιγγες της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα κλείσουν και η κυβέρνηση θα καταρρεύσει με πάταγο. Ο Αλέξης Τσίπρας βρίσκεται αντιμέτωπος με το δίλημμα «ΤΙ ΝΑ ΚΑΝΟΥΜΕ», που είχε θέσει ο μεγάλος Βλαντιμίρ Λένιν. Μόνο που οι καιροί έχουν αλλάξει και η επανάσταση πλέον είναι απαγορευτική. Οπότε, είναι αναγκασμένος να συρθεί σε μεσοβέζικες λύσεις που δεν πρόκειται να λύσουν κανένα πρόβλημα. Αντιθέτως, θα περιπλέκουν την κατάσταση και θα οδηγούν την οικονομία στα βράχια. Ακόμα και η λύση του δημοψηφίσματος που προτείνουν κάποιοι από τους συνεργάτες του είναι καταστροφική. Γιατί μέχρι να γίνει το δημοψήφισμα δεν θα υπάρχει τίποτα όρθιο από τράπεζες και οικονομία. Ο ΣΥΡΙΖΑ ελπίζει μόνο στην αμερικανική βοήθεια και στις πιέσεις του Ομπάμα για μια συμφωνία που θα διασώζει τα προσχήματα για την ελληνική κυβέρνηση και θα ικανοποιήσει τους Ευρωπαίους εταίρους. Οι Αμερικανοί δεν θέλουν σε καμία περίπτωση την αποσταθεροποίηση της Ελλάδας στην παρούσα συγκυρία, γιατί έχουν δύο καυτά ανοιχτά μέτωπα: τους τζιχαντιστές και τον Πούτιν. Σε καμία περίπτωση δεν επιθυμούν να δουν το ρωσικό πολεμικό ναυτικό να παρελαύνει στο μαλακό υπογάστριο του ΝΑΤΟ. Όπως πολύ σωστά επισημαίνουν οι Αμερικανοί αναλυτές, η Ελλάδα είναι το μεγάλο αεροπλανοφόρο της Δύσης στη Μεσόγειο, και στην περίπτωση που χαθεί χάνεται ταυτόχρονα και ο έλεγχος στη Μέση Ανατολή, στη Βόρειο Αφρική, και ενδυναμώνεται αυτομάτως η ισλαμική Τουρκία του Ερντογάν, που έχει ανοιχτούς λογαριασμούς με τις ΗΠΑ. Το κλιμάκιο των εμπειρογνωμόνων που έστειλε ο Ομπάμα στην Αθήνα δεν αποτελεί συμβολική κίνηση ρουτίνας. Αντίθετα, θα παίξει καθοριστικό ρόλο για τη διαμόρφωση ενός πλαισίου που μπορεί να δώσει λύση στο ελληνικό δράμα. Εξάλλου, αυτό προεξοφλεί και το γνωστό αμερικανικό ίδρυμα Stratford, κόντρα στις αναλύσεις και στις εκτιμήσεις του συνόλου του ευρωπαϊκού Τύπου. Με το άνοιγμα της Βουλής μια επερώτηση, την οποία, όπως μαθαίνω, θα υπογράψουν βουλευτές του ΣΥΡΙΖΑ και των ΑΝ.ΕΛ., θα προκαλέσει πάταγο στα κορυφαία κλιμάκια της Δικαιοσύνης. Γιατί η επερώτηση που θα απευθύνεται στον νέο υπουργό Δικαιοσύνης περιλαμβάνει τεκμηριωμένα στοιχεία για διασύνδεση του Μαξίμου και των παρακρατικών μηχανισμών της ΕΥΠ με επίορκους δικαστές. Δεν αποκλείεται μετά την επερώτηση οι εξελίξεις να είναι καταιγιστικές, φέρνοντας στην επιφάνεια παραδικαστικό Νο 2. Οι βουλευτές που υπογράφουν την επερώτηση μιλούν επίσης για εκτέλεση συμβολαίων από συγκεκριμένο κύκλωμα της Δικαιοσύνης. Η αυτοκτονία του Γερμανού οικονομικού διευθυντή της Siemens ανοίγει και πάλι τον φάκελο των σκανδάλων στα οποία εμπλέκεται ο γερμανικός κολοσσός. Γιατί όπως είναι γνωστό, οι εγκρίσεις για τις λεγόμενες διακριτικές πληρωμές, δηλαδή τα λαδώματα, δίνονταν πάντα απ τα υψηλά κλιμάκια και κατά πάγια τακτική απ τον οικονομικό διευθυντή. Το ερώτημα που τίθεται είναι ποιοι οδήγησαν στην αυτοκτονία το κορυφαίο στέλεχος της Siemens, και μάλιστα αμέσως μετά την ερώτηση που δέχτηκε ο Σόιμπλε για την ιδιότυπη ασυλία που απολαμβάνουν τα στελέχη της Siemens απ τη γερμανική Δικαιοσύνη. Για να λέμε και του στραβού το δίκιο, δεν μπορούν να μας κατηγορούν οι Γερμανοί για διαφθορά όταν σε όλες τις υποθέσεις των μεγάλων σκανδάλων εμπλέκονται γερμανικοί κολοσσοί. Μέχρι σήμερα οι μεγάλες υποθέσεις τις οποίες ερευνά η ελληνική Δικαιοσύνη έχουν έναν κοινό παρονομαστή: πρόκειται για γερμανικά συμφέροντα και χαριστικές συμβάσεις που στοίχισαν δισεκατομμύρια στο Ελληνικό Δημόσιο. Ανάμεσά τους η σύμβαση με την HDV για τα Ναυπηγεία Σκαραμαγκά και τα μπαταρισμένα υποβρύχια που στοίχισαν στο Ελληνικό Δημόσιο 3,5 δισ. ευρώ, η προμήθεια των Leopard απ την Krauss Maffei και πολλές άλλες αμαρτωλές συμβάσεις.

14 14. Aπό την ευρωπαϊκή περιφέρεια, ωστόσο, στον πυρήνα του ελληνικού προβλήματος η χρονική απόσταση αποδεικνύεται εξόχως μικρή για το Μέγαρο Μαξίμου, που έχει να αντιμετωπίσει ασφυκτικές προθεσμίες, ευρωπαϊκά τελεσίγραφα και εσωτερικές απαιτήσεις. Μολονότι «δεν συζητάμε με τελεσίγραφα», όπως υποστήριξε χθες ο κυβερνητικός εκπρόσωπος, Γαβριήλ Σακελλαρίδης (μιλώντας στον ρ/σ ΒΗΜΑ fm), «έχουμε επιδείξει όλη την καλή διάθεση να συζητήσουμε με όλους: και με κυβερνήσεις, και με θεσμούς της Ε.Ε., και με τους υπόλοιπους πιστωτές μας, ούτως ώστε να εξευρεθεί μια αμοιβαία επωφελής λύση» διευκρίνισε. «Η Ελλάδα έχει πλέον προτάσεις. Καταθέσαμε αυτές τις προτάσεις τεκμηριωμένα και με αξιοπιστία στους εταίρους μας. Περιμένουμε και από τους εταίρους. Περιμένουμε και τις προτάσεις της γερμανικής κυβέρνησης. Δυστυχώς μέχρι σήμερα δεν έχουμε ακούσει κάτι συγκεκριμένο» είχε υπογραμμίσει προηγουμένως ο πρωθυπουργός, δίνοντας τον τόνο (μιλώντας στην Κ.Ο. του ΣΥΡΙΖΑ στη Βουλή), με το Μέγαρο Μαξίμου να διαπιστώνει την «είσοδο της γερμανικής κυβέρνησης στην κύρια φάση της διαπραγμάτευσης». Στο πινγκ πονγκ Αθήνας-Βερολίνου, το υπουργείο Οικονομικών της Γερμανίας ζήτησε αιφνιδιαστικά χθες από την Αθήνα να υποβάλει τις προτάσεις της μέχρι την έκτακτη συνεδρίαση του Eurogroup, που θα συνέλθει στις 11 Φεβρουαρίου, την παραμονή δηλαδή της Συνόδου Κορυφής. «Μέχρι τότε η ελληνική 8-10 Φεβρουαρίου: Προγραμματικές δηλώσεις της νέας κυβέρνησης 9 Φεβρουαρίου: Συνάντηση Μέρκελ-Ομπάμα 11 Φεβρουαρίου: Έκτακτη συνεδρίαση του Eurogroup 12 Φεβρουαρίου: Σύνοδος Κορυφής 13 Φεβρουαρίου: Έναρξη διαδικασίας για την προεδρική εκλογή 28 Φεβρουαρίου: Λήξη δίμηνης παράτασης του ελληνικού προγράμματος κυβέρνηση θα πρέπει να κάνει μια πρόταση για το πώς πρέπει να συνεχιστούν τα πράγματα» υποστήριξε ο Μάρτιν Γέγκερ, εκπρόσωπος του Γερμανού υπουργού Οικονομικών Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, γυρίζοντας ανάποδα την ελληνική κλεψύδρα. Για το Βερολίνο η υποδοχή της νέας κυβέρνησης αρκέστηκε στην εθιμοτυπία, καθώς «δεν γεφυρώσαμε τις διαφορές μας», δήλωσε την επομένη της συνάντησης με τον Έλληνα ομόλογό του, Γιάνη Βαρουφάκη, ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, απορρίπτοντας την ιδέα ενός «προγράμματος-γέφυρα». Κάνοντας λόγο για «γενναιοδωρία», «διαπραγματευτήκαμε προσεκτικά τους όρους με όλες τις χώρες που βρίσκονται σε πρόγραμμα, το τι είναι απαραίτητο για μια χώρα που δεν έχει κανονική πρόσβαση στις αγορές, δηλαδή δεν δανείζεται πια, προκειμένου να κερδίσει πάλι αξιοπιστία. Για την Ελλάδα φτιάξαμε τους όρους κάτι παραπάνω από γενναιόδωρους. Τι θα έλεγαν οι άλλες χώρες στις οποίες επιβάλαμε πιο αυστηρούς όρους;» διερωτήθηκε ο Γερμανός ΥΠ.ΟΙΚ. Στο διπλωματικό παζλ, ο πρέσβης των ΗΠΑ στην Ελλάδα, Ντέιβιντ Ντ. Πιρς, μετά τη συνάντησή του με τον πρωθυπουργό Αλέξη Τσίπρα τόνισε: «Οι Ηνωμένες Πολιτείες πιστεύουν ότι είναι πολύ σημαντικό η ελληνική κυβέρνηση να συνεργαστεί με τους Ευρωπαίους εταίρους της, καθώς και με το ΔΝΤ». Ο κ. Πιρς «αναγνώρισε τις σημαντικές θυσίες που έχουν γίνει από τον ελληνικό λαό, τονίζοντας ταυτόχρονα τη θέση των Ηνωμένων Πολιτειών ότι η Ελλάδα θα πρέπει να συνεχίσει τις διοικητικές και διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και να ασκεί συνετή δημοσιονομική πολιτική» αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση, περιγράφοντας την απόσταση της Ουάσινγκτον από τη διελκυστίνδα Αθήνας- Βρυξελλών. Καθώς η αντίστροφη μέτρηση για την ελληνική κυβέρνηση έχει αρχίσει, «εμείς εξακολουθούμε να υλοποιούμε τη λαϊκή νωπή εντολή. Αν θέλουν να μας ανατρέψουν, ας μας ανατρέψουν» σχολίασε ανώτατη κυβερνητική πηγή, υποστηρίζοντας: «Εμείς επαναλαμβάνουμε σε όλους τους τόνους ότι επιθυμούμε μια κοινή αμοιβαία λύση για το συμφέρον και της Ελλάδας και της Ευρώπης». Πίσω από τις διαπραγματεύσεις, οι νέοι ένοικοι του Μεγάρου Μαξίμου βλέπουν την αναγκαστική «εφαρμογή του μνημονίου», ωστόσο ο Αλέξης Τσίπρας θα είναι «ο πρώτος πρωθυπουργός της χώρας που θα υλοποιήσει ό,τι εξήγγειλε προεκλογικά», αντιτείνουν στην ευρωπαϊκή πίεση. Στις συμπληγάδες Βερολίνου και Βρυξελλών, η ελληνική κυβέρνηση προτάσσει ως στόχο τη συμφωνία σε ένα «πρόγραμμα-γέφυρα», που θα διασφαλίσει τις χρηματοδοτικές ανάγκες του Δημοσίου μέχρι τη σύναψη οριστικής συμφωνίας με τους Ευρωπαίους εταίρους. Η ανάγκη «να δοθεί χρόνος στη διαπραγμάτευση» διατρέχει τις τοποθετήσεις των κορυφαίων κυβερνητικών στελεχών, που αποποιούνται τις εναπομείνασες δόσεις του υφιστάμενου προγράμματος (πέραν του 1,9 δισ. από τα κέρδη διακράτησης των ελληνικών ομολόγων), ευελπιστώντας ότι καμία πλευρά δεν θα προχωρήσει σε μονομερείς ενέργειες. Ισχυρό διαπραγματευτικό χαρτί, σύμφωνα με κυβερνητικούς κύκλους, αποτελεί το γεγονός ότι το «πρόγραμμα-γέφυρα» «δεν δημιουργεί κόστος στους εταίρους», δεν επιβαρύνει δηλαδή τους Ευρωπαίους φορολογούμενους, επιτρέποντας στη νέα ελληνική κυβέρνηση να προετοιμάσει ένα «νέο πλαίσιο δημοσιονομικής στρατηγικής», που θα αποτυπώνει τους στόχους της κυβέρνησης για τα δημόσια οικονομικά τα επόμενα 3-4 χρόνια, ενώ παράλληλα η κυβέρνηση θα υποβάλει ένα «νέο εθνικό σχέδιο μεταρρυθμίσεων», όπου ιδιαίτερη έμφαση θα δοθεί στη φοροδιαφυγή, στη διαφθορά και στις μεταρρυθμίσεις στη δημόσια διοίκηση, αποκαλύπτοντας λεπτομερώς τους μετεκλογικούς σχεδιασμούς του Μεγάρου Μαξίμου. Αν αυτοί δεν εισακουστούν, «η κυβέρνηση θα μείνει πιστή στη σαφή λαϊκή εντολή και δεν πρόκειται να δεχθεί επέκταση του καταστροφικού και αδιέξοδου μνημονίου», δίνοντας νόημα στη δήλωση του κυβερνητικού εκπροσώπου, Γαβριήλ Σακελλαρίδη, «θα σας εντυπωσιάσουμε»

15 15 Αποτιμώντας, κατά τη συνεδρίαση του κυβερνητικού συμβουλίου (το οποίο συνεδριάζει εκ νέου σήμερα το μεσημέρι), τις επαφές του με κορυφαίους Ευρωπαίους αξιωματούχους (σε Ιταλία, Βέλγιο, Γαλλία και Κύπρο), ο πρωθυπουργός Αλέξης Τσίπρας εμφανίστηκε αισιόδοξος για την τελική έκβαση της διαπραγμάτευσης, μολονότι η αιφνιδιαστική απόφαση της ΕΚΤ (λίγο πριν από τα μεσάνυχτα της περασμένης Τετάρτης αναφορικά με το μπλόκο στα ελληνικά ομόλογα) θορύβησε τις διεθνείς αγορές. Για το Μέγαρο Μαξίμου πρόκειται για «κίνηση πολιτικής πίεσης από την ΕΚΤ, που θα έχει πολύ μικρή οικονομική επιβάρυνση, άνευ σημασίας», το οποίο προετοιμάζεται για τις προγραμματικές δηλώσεις της νέας κυβέρνησης, που ξεκινούν με την ομιλία του πρωθυπουργού (με αναβολή μιας ημέρας) αύριο το απόγευμα. Εκτός από τη βούληση της νέας κυβέρνησης για επιπλέον περιστολή δαπανών και εξοικονόμηση πόρων στα υπουργεία, με αυξημένο ενδιαφέρον αναμένεται στις ευρωπαϊκές πρωτεύουσες η τοποθέτηση του κ. Τσίπρα στις προγραμματικές δηλώσεις, οι οποίες υπερβαίνουν τα γεωγραφικά όρια της χώρας. Με το βλέμμα στραμμένο στο «εξωτερικό ακροατήριο», η πρόθεση της ηγεσίας της κυβέρνησης «να συγκεκριμενοποιηθεί το πρόγραμμα της Θεσσαλονίκης» απαντά εμμέσως στην πίεση για κατάθεση της ελληνικής εκδοχής προγράμματος, και μάλιστα κοστολογημένη, την ώρα που η Αθήνα επαναλαμβάνει την επιθυμία για μια «αμοιβαία επωφελή συμφωνία. Στην ίδια κατεύθυνση, «δεν λέγαμε για μονομερή διαγραφή του χρέους ποτέ. Προεκλογικά δεν ειπώθηκε από κανένα στέλεχος κάτι για μονομερή διαγραφή του χρέους» υπενθύμισε χθες ο κυβερνητικός εκπρόσωπος, υπό τον φόβο του «ατυχήματος». Στην ανταλλαγή «πυρών» μεταξύ Αθήνας και Βερολίνου, η Ανίκα Μπράιτχαρτ, εκπρόσωπος του επιτρόπου Οικονομίας Πιέρ Μοσκοβισί, δήλωσε χθες: «Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή είναι αποφασισμένη να εργαστεί με εποικοδομητικό τρόπο με τις ελληνικές Αρχές και με όλους τους εμπλεκόμενους φορείς, με στόχο την επίτευξη μιας αμοιβαίως επωφελούς συμφωνίας για την Ελλάδα και για την Ευρώπη στο σύνολό της». Ο Πιέρ Μοσκοβισί εξέφρασε στα μέσα της εβδομάδας την επιθυμία του για εξεύρεση της «χρυσής τομής», με την Κομισιόν να εκτιμά πως «ο καλύτερος τρόπος για να προχωρήσουν οι συζητήσεις είναι η παράταση του υπάρχοντος χρηματοδοτικού προγράμματος της Ελλάδας, μέσα από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF)», ενδεχόμενο ωστόσο που απορρίπτει η ελληνική πλευρά. Την κλιμάκωση της έντασης μεταξύ της ελληνικής πρωτεύουσας και των Βρυξελλών (πρόγευση της οποίας έλαβε ο νέος Έλληνας εκπρόσωπος του υπουργείου Οικονομικών στο Euro Working Group) προκαλεί και η απόρριψη ενός ενδιάμεσου πλαισίου, που το οικονομικό επιτελείο της ελληνικής κυβέρνησης έχει περιγράψει ως «πρόγραμμα-γέφυρα». «Δεν κάνουμε δάνεια-γέφυρες» απάντησε λακωνικά σε σχετική ερώτηση ο πρόεδρος του Eurogroup, Γερούν Ντάισελμπλουμ, αφαιρώντας πολύτιμο χρόνο από την ελληνική κυβέρνηση... Σύμφωνα με κύκλους του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης, οι οποίοι χαρακτηρίζουν το πρόγραμμα «πράξη υποταγής», η ελληνική πλευρά θα επιμείνει σε τροχιά ευθείας ρήξης. Την ίδια ώρα βέβαια τόνιζαν ότι οι κυβερνήσεις στην Ευρώπη δεν δίνουν καμία στήριξη στη χώρα μας, παρά μόνο οι κοινωνίες της μας στηρίζουν. Παρά ταύτα, το υπουργείο επιμένει πως η χώρα δεν πρόκειται να υπογράψει το πρόγραμμα, με ανθρώπους του να λένε χαρακτηριστικά ότι «κάτι τέτοιο θα είναι ξεφτίλα, θα πέσει η κυβέρνηση». Κύκλοι του ΥΠΟΙΚ έλεγαν χαρακτηριστικά μάλιστα πως «ακόμη και η προηγούμενη κυβέρνηση, παρά τα τρωτά της σημεία, αντιστάθηκε επί οκτώ μήνες σε μεταρρυθμίσεις που θα είχαν διαλύσει την κοινωνική ασφάλιση». Επεσήμαιναν ακόμα ότι και στο Euro Working Group, σύμφωνα με πληροφορίες, έβαλαν το μαχαίρι στον λαιμό της ελληνικής κυβέρνησης, ως είθισται άλλωστε, κάτι το οποίο έσπευσε να διαψεύσει αργότερα το Μέγαρο Μαξίμου. Στο προηγούμενο Eurogroup ακόμη και χώρες φιλικά προσκείμενες στην Ελλάδα ήταν διστακτικές και φοβήθηκαν. Βέβαια, άμεσα δεν είχαμε καμία στήριξη από κυβερνήσεις. Πληροφορίες πάντως θέλουν τη νέα πρόταση της κυβέρνησης που θα παρουσιαστεί στο Eurogroup να αποφασίζεται στο κυβερνητικό συμβούλιο που θα γίνει άμεσα. Στόχος φαίνεται πως θα είναι η χρηματοδότηση-γέφυρα, αλλά βάσει προγράμματος που θα συμφωνηθεί και από τις δύο πλευρές, χωρίς νέο δάνειο. Για τις 11 Φεβρουαρίου ορίστηκε η έκτακτη συνεδρίαση των υπουργών Οικονομικών της ευρωζώνης για την Ελλάδα, όπως ανακοίνωσε μέσω Twitter o επικεφαλής του Eurogroup Γερούν Ντάισελμπλουμ. Η έκτακτη συνεδρίαση των υπουργών Οικονομικών της ευρωζώνης, η οποία έχει οριστεί για τις ώρα Ελλάδος, είχε προαναγγελθεί και θα πραγματοποιηθεί μία ημέρα πριν από τη Σύνοδο Κορυφής των Ευρωπαίων ηγετών στις Βρυξέλλες. Στόχος της έκτακτης συνεδρίασης του Eurogroup είναι να εξεταστούν οι θέσεις της ελληνικής κυβέρνησης, προκειμένου να είναι προετοιμασμένοι οι ηγέτες για τη Σύνοδο Κορυφής. Η ελληνική πλευρά ζητά μια συμφωνία-γέφυρα ως τον Μάιο, ενώ η πρόταση της Αθήνας για το χρέος περιλαμβάνει την έκδοση δύο νέων τύπων ομολόγων, σύμφωνα με τον υπουργό Οικονομικών Γ. Βαρουφάκη. - Ο πρώτος τύπος των νέων ομολόγων θα συνδέεται με την ονομαστική οικονομική ανάπτυξη της χώρας και θα αντικαταστήσει τα ευρωπαϊκά δάνεια διάσωσης (rescue loans) που έχει λάβει η Ελλάδα. - Ο δεύτερος τύπος των νέων ομολόγων θα αφορά σε διαρκή ομόλογα, δηλαδή σε ομόλογα χωρίς λήξη (perpetual bonds) και θα αντικαταστήσει τα ελληνικά ομόλογα που βρίσκονται στα χαρτοφυλάκια της ΕΚΤ. Όπως εξήγησε ο Γ. Βαρουφάκης στους «Financial Times», η πρότασή του για ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων (debt swap) συνιστά μια «έξυπνη διευθέτηση του ελληνικού χρέους», με ταυτόχρονη αποφυγή της χρήσης του όρου haircut, που δεν είναι πολιτικά αποδεκτός από τη Γερμανία και τις άλλες χώρες-δανειστές της Ελλάδας. Τα χρονικά περιθώρια είναι ασφυκτικά, καθώς η προγραμματισμένη συνεδρίαση του Eurogroup έχει οριστεί για τις 16 Φεβρουαρίου, με την παράταση του ελληνικού προγράμματος να λήγει στις 28 Φεβρουαρίου. Υπενθυμίζεται ότι από τις 11 Φεβρουαρίου θα τεθεί σε ισχύ η απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να μη δέχεται ως ενέχυρο τα ελληνικά ομόλογα. Αναφορικά με το αν συμφωνεί με το 70% του μνημονίου, όπως είπε στη συνέντευξη Τύπου με τον Βόλφγκανγκ Σόιμπλε, ο κ. Βαρουφάκης δήλωσε ότι «δεν είπα τέτοιο πράγμα. Δεν είναι το μνημόνιο αυτή η λίστα με τις μεταρρυθμίσεις. Το μνημόνιο είναι αυτοτροφοδοτούμενη κρίση», συμπληρώνοντας ότι «κάποιες από τις μεταρρυθμίσεις που μας προτείνουν είναι καλές». Ο κ. Βαρουφάκης τόνισε παράλληλα ότι «το μνημόνιο είναι η συνεχιζόμενη ύφεση και ένα χρέος το οποίο είναι δυσβάσταχτο και μη βιώσιμο», προσθέτοντας ότι οι πιέσεις θα αρθούν «μέσα από τον ορθό λόγο που δημιούργησε η Ευρώπη». Σκανδιναβικό μοντέλο για την αξιοποίηση των «ασημικών» του κράτους προωθεί η κυβέρνηση, θέτοντας από νέα αφετηρία τις αποκρατικοποιήσεις. Σύμφωνα με αυτό, η υφιστάμενη «προίκα» του ΤΑΙΠΕΔ, δηλαδή οι μετοχές που διατηρεί στις δημόσιες επιχειρήσεις και το «χαρτοφυλάκιο» των ακινήτων που έχει στην κατοχή του, θα περάσουν σε ένα νέο κρατικό επενδυτικό ταμείο. Σύμφωνα με πληροφορίες, το ταμείο αυτό θα λειτουργεί σαν τα Sovereign Wealth Fund της Νορβηγίας, στόχος του οποίου δεν είναι η πώληση των «ασημικών» του κράτους αλλά η αξιοποίησή τους μέσω κυρίως συμβάσεων πολυετούς παραχώρησης ή της τιτλοποίησης μελλοντικών εσόδων. Για τις 11 Φεβρουαρίου ορίστηκε η έκτακτη συνεδρίαση των υπουργών Οικονομικών της Eυρωζώνης. Στόχος της έκτακτης συνεδρίασης του Eurogroup είναι να εξεταστούν οι θέσεις της ελληνικής κυβέρνησης, προκειμένου να είναι προετοιμασμένοι οι ηγέτες για τη Σύνοδο Κορυφής.

16 16... Ηεξέλιξη που σημειώθηκε την περασμένη Τετάρτη το βράδυ σε συνδυασμό με τα μηνύματα θεσμικών παραγόντων, αξιωματούχων και ηγετών της Ευρωπαϊκής Ένωσης μετά τις συναντήσεις που είχαν ο πρωθυπουργός και ο υπουργός Οικονομικών περιορίζουν εκ νέου την ορατότητα για τους επενδυτές παρά την εντυπωσιακή ανάκαμψη που σημειώθηκε στις συνεδριάσεις της Δευτέρας, της Τρίτης και της Τετάρτης. Το κλίμα επιβαρύνθηκε περαιτέρω χθες μετά τη διαρροή των όσων έγιναν στο Euro Working Group, όπου ουσιαστικά οι εταίροι μάς στέλνουν τελεσίγραφο στην Ελλάδα για συμφωνία! Πρόσκαιρα είχαν δημιουργηθεί προσδοκίες μετά τις καθησυχαστικές δηλώσεις του πρωθυπουργού στο πρακτορείο Bloomberg το περασμένο Σάββατο περί αλλαγής στάσης στο θέμα του «κουρέματος» του ελληνικού χρέους, αλλά και τις αντίστοιχες του αμερικανού προέδρου την Κυριακή στο CNN για να βρεθεί λύση στο ελληνικό πρόβλημα, με αποτέλεσμα την επαναφορά του Γενικού Δείκτη πάνω από τις 850 μονάδες. Οι παράγοντες που διαμόρφωσαν το σχετικό κλίμα ήταν οι εξής: Α. Η εγκατάλειψη της θέσης περί «κουρέματος» του χρέους αποτελούσε για την αγορά το στοιχείο που παρέπεμπε σε ρήξη της νέας κυβέρνησης με τους εταίρους-πιστωτές και η επιστροφή στον ρεαλισμό απετέλεσε τη θετική εξέλιξη της εβδομάδας στο Χ.Α., τουλάχιστον κατά το ήμισυ. Στις συνεδριάσεις της Τρίτης και της Τετάρτης είχαμε εντυπωσιακή ανάκαμψη για τον Γενικό Δείκτη με αμερικανικό δάκτυλο, αφού υπήρξαν ισχυρές τοποθετήσεις, κυρίως από Morgan Stanley, JP Morgan, Citigroup, Goldman Sachs και Bank of America-Merrill Lynch, καθώς και από τα funds Capital, Baupost, Paulson κ.λπ. Δευτερευόντως στο παιχνίδι μπήκαν και οι Deutsche Bank, UBS, HSBC και Credit Suisse. Το Χ.Α. κατάφερε μέσα σε λίγες συνεδριάσεις να απομακρυνθεί από την περιοχή των 710 μονάδων και μετά και τη χθεσινή συνεδρίαση φαίνεται ότι επιστρέφει στη γνώριμη προεκλογική ζώνη των μονάδων αναμένοντας τις εξελίξεις μέσα στο προσεχές διάστημα. Β. Οι insiders διαπιστώνουν ότι οι αμερικανοί play makers και market makers έχουν αναλάβει πιο ενεργό ρόλο στο ελληνικό χρηματιστήριο μετά και την παρέμβαση Ομπάμα. Προεξοφλούν ότι ως τον Ιούνιο θα υπάρξει λύση, αλλά υπάρχει μπροστά και πολύς δρόμος προκειμένου να υπάρξει Κατ αρχήν συμφωνία με τους εταίρους, ταλαιπωρία ως προς την εφαρμογή κρίσιμων αποφάσεων και υψηλότερο πολιτικό ρίσκο είναι οι τρεις παράγοντες που τιμολογούν οι επενδυτές στο Χ.Α. κατά την παρούσα φάση, ενώ από κεί και πέρα ο μεγαλύτερος κριτής θα είναι ο χρόνος και η αποφασιστικότητα. Ειδικότερα: 1. Η επενδυτική κοινότητα εκτιμάται ότι θα είναι πιο αυστηρή μέσα στο προσεχές διάστημα, καθώς θα αναμένει την κυβέρνηση προκειμένου να ξετυλίξει το φιλόδοξο σχέδιο μεταρρυθμίσεων, το οποίο είναι αδιανόητο να μην περιλαμβάνει ιδιωτικοποιήσεις, αλλαγές στο Ασφαλιστικό και στα εργασιακά και απελευθέρωση αγορών και επαγγελμάτων. 2. Σε μια τέτοια περίπτωση η τεχνική ανάλυση επιτρέπει πορεία του Γενικού Δείκτη προς την περιοχή των μονάδων, αλλά από κεί και πέρα χρειάζεται ομοβροντία θετικών ειδήσεων. Κι αυτό γιατί η αγορά θα αρχίσει να τιμολογεί τις αποφάσεις της κυβέρνησης, και κυρίως την αποφασιστικότητά της να προωθήσει τις αλλαγές στο Ασφαλιστικό και στα εργασιακά, στις ιδιωτικοποιήσεις και στο θέμα των δημοσιονομικών αποκλίσεων. Ο βαθμός δυσκολίας εκτιμάται από τους διεθνείς οίκους ως υψηλός, καθώς η κυβέρνηση θα απομακρυνθεί εντυπωσιακά από την προεκλογική ρητορική της, οπότε ελλοχεύει ο κίνδυνος εσωστρέφειας και πρόκλησης διαλυτικών φαινομένων στο εσωτερικό της. 3. Ένα επιπλέον στοιχείο που έχει μπει στα μόνιτορ των αναλυτών είναι οι όγκοι που έχουν γίνει στα ελληνικά ETF του εξωτερικού και που «σπρώχνουν» τον «25άρη». Είναι προφανές ότι πολλοί επενδυτές οι οποίοι έφευγαν περίπου πανικόβλητοι από το ελληνικό Χρηματιστήριο, κατά τις τελευταίες ημέρες επιστρέφουν και σπεύδουν να «χτίσουν» θέσεις. Οι ξένοι θεσμικοί προβλέπουν ότι μέσα σε ένα περιβάλλον αβεβαιότητας η μεταβλητότητα θα χτυπήσει «κόκκινο» τους επόμενους μήνες με φόντο τις συζητήσεις της ελληνικής κυβέρνησης με τους εταίρους-δανειστές, αλλά και τα νομοσχέδια που πρέπει να έρθουν στη Βουλή και θα αποκλίνουν από το προεκλογικό πρόγραμμα του ΣΥΡΙΖΑ. 4. Εκείνο όμως που ανησυχεί περισσότερο είναι η αντίδραση των αγορών ομολόγων. Παρά το γεγονός ότι την Τρίτη υπήρξε μια εντυπωσιακή αποκλιμάκωση, εν τούτοις το τριετές ομόλογο παραμένει πάνω από το 16% και το δεκαετές πάνω από το 10%. Όσο το επιτόκιο δεν υποχωρεί από το διψήφιο νούμερο, τόσο οι επενδυτές θα είναι αρνητικά πιο υποψιασμένοι για το προσεχές διάστημα. 5. Ένα άλλο στοιχείο που έχει προκύψει από την προπερασμένη εβδομάδα, όταν η κεφαλαιαγορά έπεφτε στα Τάρταρα λόγω δηλώσεων κυβερνητικών στελεχών, είναι ότι εγχώριοι μικροεπενδυτές προχωρούσαν

17 17 σε αγορές κυρίως τραπεζικών μετοχών απορροφώντας την προσφορά κυρίως από τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια! Αυτό από τους ειδικούς της αγοράς θεωρείται ως μια από τις πιο ανησυχητικές ενδείξεις για το πώς θα μπορούσε να κινηθεί η αγορά βραχυμεσοπρόθεσμα. Ενδεικτικό είναι ότι σε κάποιες μικρομεσαίες ΑΧΕ εμφανίστηκαν επενδυτές να κάνουν πράξεις μετά από χρόνια απραξίας! Βασικό κριτήριο για τις αγορές ήταν οι πολύ χαμηλές τιμές των τραπεζικών μετοχών που προσφέρονται για μείωση του κόστους κτήσης, ενώ η επαναδραστηριοποίησή τους είχε και πολιτικό χρώμα λόγω της κυβερνητικής αλλαγής και της βελτιωμένης ψυχολογίας, τουλάχιστον στην κοινωνία. Στην πρώτη ταχύτητα του ενδιαφέροντος των μετοχών βρίσκονται οι τράπεζες Εθνική, Alpha, Eurobank και Πειραιώς. Όπως φαίνεται και από τον σχετικό πίνακα, Τράπεζα Υψηλό 31/10/07* Τιμή 5/2 Μεταβολή Εθνική 182,20 1,14-99,4% Alpha 8,17 0,374-95,4% Πειραιώς 123,00 0,642-99,5% Eurobank 21,00 0,149-99,3% * Προσαρμοσμένες τιμές μετά από ΑΜΚ, reverse split, ανακεφαλαιοποίηση κ.λπ. Πηγή: τελική συμφωνία με καταλύτη τη Γερμανία. Ακόμη και μια γενναία μείωση του ελληνικού χρέους θα ήταν μισή λύση. Επιπλέον, αρκετοί βλέπουν ότι οι Γερμανοί είχαν υποσχεθεί πολλά στη συγκυβέρνηση Νέας Δημοκρατίας - ΠΑΣΟΚ, ωστόσο άλλαξαν στάση το καλοκαίρι και τελικώς τα αποτελέσματα φάνηκαν στις συναντήσεις με την τρόικα στο Παρίσι τον Σεπτέμβριο. Το ίδιο διάστημα από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού είχαν διαρρεύσει δημοσιεύματα τα οποία έβλεπαν το τέλος της κυβέρνησης Σαμαρά με φόντο την προεδρική εκλογή, όπως και έγινε, ποντάροντας σε μια νέα εκκίνηση με κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ. Αυτή τη στιγμή φαίνεται ότι βρίσκεται σε εξέλιξη η εφαρμογή μιας νέας στρατηγικής των ΗΠΑ στην Ευρώπη, η οποία έχει ως άξονα μια πιο επιθετική διείσδυση από τα αμερικανικά funds, η οποία υποβοηθείται από την ισχυροποίηση του δολαρίου έναντι του ευρώ. Δηλαδή, τα αμερικανικά funds σπεύδουν να τοποθετηθούν με φόντο την τεράστια ρευστότητα που διαθέτουν και αξιοποιώντας τις συναλλαγματικές ισορροπίες αυξάνοντας περαιτέρω τον έλεγχό τους εντός της Ευρώπης. Όπως αναφέρουν ξένοι αναλυτές, οι ΗΠΑ θέλουν να δημιουργήσουν μια νέα κοσμογονία στην Ευρώπη (ή, κατ άλλους, μια νέα «φούσκα»), η οποία θα είναι ικανή να αφομοιώσει κυβερνήσεις που προκύπτουν μέσα από αντισυστημικές πλειοψηφίες, όπως συμβαίνει αυτή τη στιγμή στην Ελλάδα. οι απώλειες των τραπεζικών μετοχών σε σχέση με τα υψηλά του 2007 ξεπερνούν το 99%(!), ενώ μόνο τους τελευταίους μήνες έχουν υποχωρήσει άνω του 70%. Μια άλλη κατηγορία είναι τα «κρατικόχαρτα», όπως οι ΔΕΗ, ΕΛ.ΠΕ., ΕΥΔΑΠ, ΟΛΠ, ΟΛΘ και ΕΥΑΘ, καθώς η αγορά αναμένει να ξεκαθαρίσει το τοπίο γύρω από τις ιδιωτικοποιήσεις, παρά τις δηλώσεις περί μερικής ή ολικής διαγραφής τους από τη λίστα του ΤΑΙΠΕΔ. Σε άλλη ταχύτητα βρίσκονται οι εταιρείες που χαρακτηρίζονται από εξωστρέφεια ή ευνοούνται από την ενίσχυση του δολαρίου και την πτώση της τιμής του πετρελαίου, όπως οι Μυτιληναίος, ΜΕΤΚΑ, Τιτάν, Motor Oil, Folli Follie, Coca-Cola - 3E και Jumbo. Επιπλέον, υπάρχουν μετοχές οι οποίες παρουσιάζουν ιδιαίτερα χαρακτηριστικά λόγω ιδιοκτησίας, όπως είναι ο ΟΠΑΠ, ο ΟΤΕ και η ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Η εβδομάδα κύλησε σε πιο ήρεμους ρυθμούς έχοντας ως στοίχημα την όποια συμφωνία της ελληνικής κυβέρνησης με τους δανειστές. Τεχνικά οι δείκτες δείχνουν άνοδο, η οποία θα έχει ως άξονες τις τραπεζικές μετοχές αλλά και τη δεύτερη ταχύτητα του «25άρη». Η πρώτη αντίσταση για τον Γενικό Δείκτη είναι στις 890 μονάδες και κατόπιν στις 930 μονάδες. Συμφωνία με τους εταίρους θα επιτευχθεί απ ό,τι φαίνεται έστω και με κόπο, αλλά το δύσκολο για την ελληνική κυβέρνηση είναι το εσωτερικό μέτωπο, καθώς έχει υποσχεθεί πάρα πολλά, ενώ τα ταμεία του κράτους αντιμετωπίζουν πολύ σοβαρό πρόβλημα. Επιπλέον από την εξίσωση λείπει και η δόση των 7,2 δισ. ευρώ, καθώς και το ποσό για την αγορά εντόκων λίγο πριν από τις λήξεις ομολόγων του Μαρτίου, όπου η χώρα θα χρειαστεί πρόσθετη χρηματοδότηση. Είναι φανερό και στον πλέον αδαή ότι η εξίσωση δεν βγαίνει και η κυβέρνηση θα αναγκαστεί να υπαναχωρήσει σχεδόν σε όλες τις προεκλογικές της δεσμεύσεις. Υπό αυτή την έννοια αποκτούν ιδιαίτερο ενδιαφέρον οι προγραμματικές δηλώσεις του πρωθυπουργού. Από την άλλη, με δεδομένο ότι δεν υπάρχει καμία διαφωνία σχετικά με τις μεταρρυθμίσεις που πρέπει να γίνουν, είναι άξιο απορίας πώς αυτές θα συμβαδίσουν με τις δηλώσεις πρωτοκλασάτων στελεχών που συμμετέχουν στην κυβέρνηση. Στο πολιτικό σκηνικό η κρίσιμη ημερομηνία είναι η 28η Φεβρουαρίου και όσο πλησιάζουμε σε αυτήν αυξάνεται ο κίνδυνος ατυχήματος. Στη συνέχεια πρέπει να υπάρχει νέο πρόγραμμα το οποίο δεν μπορεί να απέχει σε σχέση με αυτό που έχουν υπογράψει οι προηγούμενες κυβερνήσεις, όπως άλλωστε φαίνεται και από τις δηλώσεις αξιωματούχων της Ε.Ε., της ΕΚΤ και του ΔΝΤ. Παναγιώτης Δάντης, αναλυτής αγορών, δ/νων σύμβουλος στην Alfa Alliance Ltd... Το χαρακτηριστικό της αγοράς είναι η αβεβαιότητα. Ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε και στη συνέχεια βελτιώθηκε μέσα στο πλαίσιο της ρευστότητας που υπάρχει στο μέτωπο των συζητήσεων της κυβέρνησης με τους εταίρους-δανειστές. Μετά την αρχική ψυχρολουσία με τις πρώτες τοποθετήσεις στελεχών της κυβέρνησης, ακολούθησαν κατά χρονική σειρά οι καθησυχαστικές δηλώσεις του Γιάννη Δραγασάκη, του πρωθυπουργού και του αμερικανού προέδρου, οι οποίες βοήθησαν έτσι ώστε να τονωθεί η ψυχολογία και να βελτιωθούν οι αποτιμήσεις των εισηγμένων στο πλαίσιο ενός ράλι ανακούφισης από τα πρόσφατα χαμηλά. Η συνεχιζόμενη όμως άνοδος των ελληνικών ομολόγων προφανώς δείχνει ότι υπάρχει έντονο βραχυπρόθεσμο πρόβλημα και αντιστοίχως δεν επιτρέπει την καλύτερη αποτίμηση της αγοράς, η οποία εκ των πραγμάτων παρουσιάζει υψηλή μεταβλητότητα. Το προσεχές διάστημα αναμένεται να συντηρηθεί η μεγάλη μεταβλητότητα και οι όποιες ειδήσεις από το μέτωπο των διαπραγματεύσεων με τους εταίρους, θετικές ή αρνητικές, θα επηρεάσουν σε μεγάλο βαθμό τη συμπεριφορά της αγοράς. Κομβικές ημερομηνίες είναι η 11η Φεβρουαρίου (Σύνοδος Κορυφής), η12η Φεβρουαρίου (Euro Working Group) και η 15η τρέχοντος (Eurogroup). Η επενδυτική στρατηγική συνίσταται στην άποψη που έχουμε εκφράσει από την αρχή της χρονιάς, ότι η αγορά δεν προσφέρεται για μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις, παρά μόνο για βραχυπρόθεσμες κινήσεις trading, και επισημαίνουμε ότι ενδεχόμενη αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων συνεπεία θετικών αποτελεσμάτων στη διαπραγμάτευση μπορεί να οδηγήσει σε σαφώς υψηλότερα επίπεδα τις μετοχές στο Χ.Α. και ειδικότερα τις αποτιμήσεις των εταιρειών της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Νίκος Χρυσοχοΐδης, δ/νων σύμβουλος στη Χρυσοχοΐδης ΑΕΠΕΥ.

18 18 Μπενουά Κερέ. Βέλγος κεντρικός τραπεζίτης και μέλος του Δ.Σ. της ΕΚΤ. Με αφορμή την εκλογική νίκη του ΣΥΡΙΖΑ στην Ελλάδα και την προσπάθεια της νέας ελληνικής κυβέρνησης να πείσει τους Ευρωπαίους εταίρους της σε μια διαφορετική προσέγγιση του ελληνικού ζητήματος, ο κ. Κερέ δηλώνει πως αυτή είναι μια «μοναδική ευκαιρία στην ευρωζώνη για κοινή δράση». Τονίζει πως σε συνδυασμό με το νέο εργαλείο της ΕΚΤ, αυτό της ποσοτικής χαλάρωσης, είναι η ώρα για τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις να «εργαστούν από κοινού» στο μέτωπο των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων. Και καταλήγει λέγοντας: «Μακροπρόθεσμα, μια ένωση που δεν βασίζεται σε καταμερισμό κινδύνου είναι οικονομικά ευάλωτη». είναι ενδεχομένως το Grexit από την ευρωζώνη. Η κυρίαρχη άποψη της Γερμανίας είναι πως το Grexit θα ήταν μια καταστροφή για την Ελλάδα, ένα μικρό σοκ για την Ευρωζώνη και ένα αμελητέο συμβάν για τη διεθνή οικονομία. Δεν θα μπορούσε να κάνει μεγαλύτερο λάθος». Ανάλογη άποψη εκφράζει και ο νομπελίστας οικονομολόγος Πολ Κρούγκμαν, ο οποίος καλεί τους Γερμανούς «να εγκαταλείψουν τους μύθους και την ηθικολογία, να σταθούν στο ύψος των περιστάσεων και να αντιμετωπίσουν με ρεαλισμό την οικονομική κατάσταση και στην περίπτωση της Ελλάδας». Στο τελευταίο του άρθρο στους «New York Times» γράφει: «Πολλοί πιστεύουν πως τα δάνεια που πήρε η Ελλάδα από το ξέσπασμα της κρίσης και μετά, χρησιμοποιήθηκαν για να επιδοτήσουν τις δαπάνες. Η αλήθεια είναι ότι το μεγαλύτερο μέρος των χρημάτων πήγε για να πληρωθούν τόκοι και κεφάλαιο του χρέους», για να συμπληρώσει πως «με την παρούσα κατάσταση, το μόνο που καταφέρνει η Ελλάδα μέσω του διεθνούς δανεισμού είναι να συντηρεί την Άρθρο για τους κινδύνους που διατρέχει η Ελλάδα, αλλά και για την πιθανότητα χρεοκοπίας της χώρας μας, δημοσίευσαν μεσοβδόμαδα οι «Financial Times». Το άρθρο, που φέρει την υπογραφή του κορυφαίου συνεργάτη των «FT», του διάσημου Wolfgang Münchau, προειδοποιεί τους Ευρωπαίους πολιτικούς ταγούς για τις πιθανές δραματικές συνέπειες μιας εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ. Και συνοψίζει τα διδάγματα των προηγούμενων ημερών, όσων μεσολάβησαν από την εκλογική νίκη του ΣΥΡΙΖΑ ως τις πρώτες επαφές του νέου πρωθυπουργού με τους Ευρωπαίους ιθύνοντες γράφοντας: «Η περασμένη εβδομάδα μάς θύμισε τρεις αλήθειες. Η πρώτη είναι πως η ευρωπαϊκή κρίση δεν θα τελειώσει αν πρώτα δεν επιλυθεί, δηλαδή όταν το επαχθές χρέος διαγραφεί. Η δεύτερη είναι πως ό,τι είναι μη βιώσιμο, κάποια στιγμή θα πρέπει να σταματά. Η τρίτη είναι ότι ατυχήματα συμβαίνουν. Απ όλα τα προβλέψιμα ατυχήματα, το πιο καταστροφικό θα Η Rihanna και οι καρχαρίες. Η διάσημη τραγουδίστρια κατάφερε να κλέψει ξανά την παράσταση και τα πρωτοσέλιδα περιοδικών και ταμπλόιντ με την τελευταία της φωτογράφηση μόδας. Μόνο που αυτή τη φορά δεν φόρεσε κάποιο αποκαλυπτικό μαγιό, αλλά διάλεξε να φωτογραφηθεί στις Μπαχάμες κολυμπώντας ανάμεσα σε καρχαρίες! Η Rihanna φωτογραφήθηκε για το τεύχος Μαρτίου του περιοδικού «Harper s Bazaar» από τον διάσημο φωτογράφο Norman Jean Roy, στο πλαίσιο της καμπάνιας γνωστής εταιρείας μαγιό και αξεσουάρ με την οποία συνεργάζεται. Αλλά την παράσταση την έκλεψε με την ανάρτηση στο Instagram μερικών φωτογραφιών της ανάμεσα σε τεράστιους καρχαρίες...

19 19 μήνες. Προειδοποίησε μάλιστα ότι ο συνδυασμός του ισχυρού δολαρίου και του φτηνού πετρελαίου μπορεί να καταστεί απειλητικός για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας. Ανάλογο προβληματισμό εκφράζει και ο διευθύνων σύμβουλος της μεγάλης πετρελαϊκής εταιρείας ΒΡ. Ο κ. Μπομπ Ντάντλεϊ (Βοb Dudley) δήλωσε, σε συνέντευξή του στο Bloomberg, πως η τιμή του μαύρου χρυσού μπορεί να μείνει κάτω από το επίπεδο των 60 δολαρίων για τουλάχιστον τρία χρόνια. «Τα 100 δολάρια το βαρέλι πρέπει να τα βγάλετε από το μυαλό σας για πολύ καιρό» δήλωσε χαρακτηριστικά ο CEO της BP, αποδίδοντας μάλιστα σε αυτή την εξέλιξη το γεγονός πως η ΒΡ ανακοίνωσε εκ νέου ζημιές. «Θα περάσει πολύ καιρός μέχρι να ξαναδούμε τα 100 δολάρια» συμπλήρωσε στη συνέντευξή του στο Bloomberg, εκτιμώντας πως αν τελικώς η τιμή σταθεροποιηθεί στα 50 δολάρια ανά βαρέλι ο ίδιος θα είναι ικανοποιημένος. αποπληρωμή των τόκων και του αρχικού κεφαλαίου». Για να βρεθεί μια πιο δραστική λύση ο ίδιος προτείνει «την απομείωση του ελληνικού χρέους και τη θέσπιση μικρότερων και ρεαλιστικών πλεονασμάτων στον προϋπολογισμό της». Καταλήγει μάλιστα λέγοντας πως «οι Γερμανοί θα είναι... τρελοί αν απορρίψουν χωρίς δεύτερη κουβέντα την πρόταση του Έλληνα υπουργού Οικονομικών για την ανταλλαγή του χρέους με νέα ομόλογα με ρήτρα ανάπτυξης». Banco Santander. Η μεγάλη ισπανική τράπεζα και μεγαλύτερη εμπορική τράπεζα της Ευρωζώνης μετά τις ανακατατάξεις στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο έσπασε κάθε προηγούμενο ρεκόρ αύξησης των κερδών της το 2014, επιτυγχάνοντας άνοδο κερδών κατά 39,3% στα 5,8 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση. Παράλληλα κατάφερε να μειώσει κατά περίπου 40% τις προβλέψεις για ζημιές από επισφαλή δάνεια. Όλα αυτά, σύμφωνα με τους αναλυτές, οφείλονται στην παρέμβαση, στην «αύρα» της κυρίας Άννα Μποτίν (Ana Botin), της νέας προέδρου της τράπεζας η οποία ανέλαβε καθήκοντα τον προηγούμενο Σεπτέμβριο, λίγες μόνο ημέρες μετά τον αιφνίδιο θάνατο του πατέρα της, Emilio, ο οποίος διοικούσε την τράπεζα τα τελευταία 25 χρόνια! Μάλιστα η ανάληψη των καθηκόντων της προκάλεσε έντονες αντιδράσεις, καθώς το Διοικητικό Συμβούλιο της τράπεζας δεν ήταν έτοιμο για τέτοια αλλαγή, ιδίως όταν η κυρία Μποτίν επέλεξε να αντικαταστήσει τόσο τον διευθύνοντα σύμβουλο της τράπεζας όσο και τα περισσότερα μέλη του Συμβουλίου και να αποδείξει έτσι πως δεν θα ακολουθούσε την πολιτική του πατέρα της. Και τελικώς δικαιώθηκε Jim O Neill. Ο πρώην πρόεδρος της Goldman Sachs Asset Management, γνωστός οικονομολόγος και εφευρέτης του όρου ΒRIC για τις ταχύτερα αναδυόμενες οικονομίες του κόσμου. Ο κ. Ο Νιλ εξέφρασε την άποψη πως η τρέχουσα τάση στη διεθνή αγορά ενέργειας, η πτωτική τάση δηλαδή για το πετρέλαιο, θα συνεχισθεί και τους επόμενους Στη «μάχη» των κροίσων στην Κίνα ο μεγάλος χαμένος της χρονιάς είναι ο ιδρυτής της Alibaba, Jack Ma, ο οποίος έχασε τον τίτλο του πλουσιότερου άνδρα της Κίνας από τον αποκαλούμενο «βασιλιά της ενέργειας» Li Li Hejun. Ο κ. Li είναι ο πρόεδρος της μεγαλύτερης ιδιωτικής εταιρείας παραγωγής καθαρής ενέργειας στην Κίνα, της Hanergy Holdings. Η περιουσία του για τις αρχές του 2015 υπολογίζεται στα 26 δισ. δολάρια, καθώς πολλαπλασιάστηκε από την εκτίναξη των μετοχών της εταιρείας Hanergy Thin Film Power Group, θυγατρικής της Hanergy Holdings, την οποία εισήγαγε στα τέλη του 2014 στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Οι μετοχές της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 255% το 2014 και βοήθησαν τον κ. Li να καταλάβει την πρώτη θέση στη λίστα των κροίσων. Γενς Βάιντμαν. Ο Γερμανός κεντρικός τραπεζίτης, επικεφαλής της Bundesbank και μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, συντάχθηκε, σε μια από τις ελάχιστες τέτοιες εκδηλώσεις του, με την απόφαση της ηγεσίας της ΕΚΤ και του ιδίου του Μάριο Ντράγκι να σταματήσει να δέχεται τα ελληνικά ομόλογα ως ενέχυρα για τη χορήγηση ρευστότητας στις ελληνικές τράπεζες. Μιλώντας σε γερμανικό περιοδικό, ο χερ Βάιντμαν τόνισε πως «η ρευστότητα του ELA θα πρέπει να δίδεται μόνο βραχυπρόθεσμα και μόνο σε φερέγγυες τράπεζες», για να συμπληρώσει πως ο ίδιος είναι «της άποψης ότι θα πρέπει να εφαρμόζουμε αυστηρά κριτήρια με τον ELA. Αν από αυτό υπάρξουν επιπτώσεις στη χρηματοοικονομική σταθερότητα, τότε θα πρέπει οι πολιτικοί να ανταποκριθούν στις ευθύνες τους». Mohamed El-Erian. Ο τέως διευθύνων σύμβουλος της Pimco και νυν σύμβουλος της Allianz ασχολείται με το «ελληνικό δράμα», όπως το ονομάζει, στο τελευταίο του άρθρο στην ιστοσελίδα του Bloomberg. Στο άρθρο του, το οποίο φέρει τον τίτλο «Ξεδιπλώνοντας το ελληνικό δράμα», ο κ. El-Erian διερωτάται σχετικά με τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, τις θέσεις που έχει εκφράσει η ελληνική κυβέρνηση και τις εν εξελίξει διαπραγματεύσεις με τους πιστωτές, για να καταλήξει στο συμπέρασμα πως, ακριβώς επειδή προβλέπονται περίπλοκες και μακροχρόνιες οι διαπραγματεύσεις της Ελλάδας με τους εταίρους της, η μοναδική επιλογή της ελληνικής κυβέρνησης είναι η συνεργασία με την τρόικα! Ταγίπ Ερντογάν. Ο Τούρκος Πρόεδρος πραγματοποίησε νέα επίθεση στην ηγεσία της κεντρικής τράπεζας της χώρας του για τις πολιτικές που εφαρμόζει, πυροδοτώντας νέες ανησυχίες για την ανεξαρτησία του θεσμού και στέλνοντας σε νέα ελεύθερη πτώση την τουρκική λίρα. Ενδεικτικοί είναι οι χαρακτηρισμοί προς το Δ.Σ. της τράπεζας: «Θεωρείται και αποκαλείται ένα ανεξάρτητο συμβούλιο, αλλά το αποτέλεσμα είναι να υποχωρεί συνεχώς το νόμισμα. Πρέπει να βρεθούμε σε καλύτερη θέση, πρέπει να πετύχουμε» δήλωσε σε ομιλία του ο Ερντογάν, στην οποία επανέλαβε την εκτίμησή του πως ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει αν μειωθούν τα επιτόκια. «Τα επιτόκια είναι αυτά που καθορίζουν τον πληθωρισμό. Αν κρατάς τα επιτόκια ψηλά, ο πληθωρισμός θα είναι υψηλός, αλλά αν τα κόψεις θα πέσει και ο πληθωρισμός. Υπάρχουν ακόμα άνθρωποι που δεν το καταλαβαίνουν αυτό» δήλωσε, «φωτογραφίζοντας» τα μέλη της κεντρικής τράπεζας!

20 20.. α πρέπει πάντως να υπενθυμίσουμε ότι ο νέος υπουργός Επικρατείας Θ αρμόδιος για ζητήματα Διαφθοράς κ. Παναγιώτης Νικολούδης γνωρίζει καλά από αυτά τα ζητήματα, ως πρώην επικεφαλής της αρχής καταπολέμησης του μαύρου χρήματος. Μιλάμε για ζητήματα που έχουν να κάνουν με τον εντοπισμό του μαύρου και αφορολόγητου φυσικά χρήματος, τη λειτουργία των λεγόμενων φορολογικών παραδείσων, την απόκρυψη τεράστιων περιουσιών σε off-shore εταιρείες και τη διαλεύκανση υποθέσεων διαφθοράς και διασπάθισης δημοσίου χρήματος. Κρατάμε βεβαίως μια επιφύλαξη ως προς τις προθέσεις της κυβέρνησης. Όχι ότι δεν είναι πραγματικές, αλλά πολλές φορές στο παρελθόν έχουμε ακούσει ανάλογες εξαγγελίες περί πάταξης των φαινομένων διαφθοράς, περιορισμού της φοροδιαφυγής και εντοπισμού του μαύρου χρήματος κ.λπ., και στην ουσία τίποτα δεν έγινε. Και αυτή η κυβέρνηση λοιπόν θα κριθεί από το αποτέλεσμα. Εφόσον ο καθ ύλην αρμόδιος υπουργός για θέματα Διαφθοράς, ο κ. Παναγιώτης Νικολούδης, θεωρείται άνθρωπος με γνώσεις και εμπειρία σε τέτοιου είδους ζητήματα, ιδού «πεδίον δόξης λαμπρόν» μπροστά του. Ας ασχοληθεί με ένα από τα μεγαλύτερα σκάνδαλα των τελευταίων δεκαετιών, θα λέγαμε. Τη διαχρονική απαξίωση της Αγροτικής Τράπεζας, που στοίχισε τελικά δισεκατομμύρια ευρώ στους Έλληνες πολίτες. Άλλωστε, είναι γνώστης του θέματος, απ όσο γνωρίζουμε. Διότι το κρίσιμο ερώτημα, πώς έφτασε η ΑΤΕ τελικά στη χρεοκοπία, ακόμη δεν έχει απαντηθεί ολοκληρωτικά. Δεν έχουμε δει την πλήρη έκταση αυτού του τραπεζικού «δράματος». Η ΑΤΕ δεν ήταν μια οποιαδήποτε τράπεζα. Από την ίδρυσή της το 1929 συνιστούσε ουσιαστικά ένα σημαντικό μέρος των προσπαθειών που κατέβαλλε το κράτος για να ελέγξει το τραπεζικό σύστημα της χώρας μας. Στην πραγματικότητα δεν ήταν ένα κλασικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Περισσότερο ήταν ένας κρατικός οργανισμός, που λειτουργούσε υπό μονοπωλιακές συνθήκες, αφού ησχολείτο αποκλειστικά με θέματα αγροτικής ανάπτυξης. Πελάτες της αποτελούσαν οι αγρότες οι οποίοι απευθύνονταν σε αυτή για την προώθηση των επενδυτικών τους πρωτοβουλιών και τη χορήγηση των ανάλογων κεφαλαίων, την είσπραξη των επιδοτήσεων, την είσπραξη των αποζημιώσεων, ακόμη και τις πληρωμές σπόρων και λιπασμάτων. Με άλλα λόγια, η Αγροτική Τράπεζα ήταν ένα καλά προστατευμένο «μαγαζί», αφού τα απαιτούμενα για τη λειτουργία της κεφάλαια τα αντλούσε από το κράτος, ενώ και η πελατεία της ήταν μόνιμη και σίγουρη. Για την ΑΤΕ η έννοια του τραπεζικού δανεισμού απλά δεν υφίστατο. Όλα αυτά όμως άρχισαν να αλλάζουν από τις αρχές της δεκαετίας του 80 και μετά. Η είσοδος της Ελλάδας στην τότε ΕΟΚ, η σταδιακή απελευθέρωση του τραπεζικού συστήματος και η κατάργηση των μονοπωλίων απετέλεσαν μερικούς από τους παράγοντες που ώθησαν την ΑΤΕ να δραστηριοποιηθεί με σκοπό να σταθεί ως αυτόνομη τράπεζα, προκειμένου να επιβιώσει. Από εκείνο το σημείο ωστόσο άρχισαν τα «δράματα». Το μεγαλύτερο πρόβλημα της ΑΤΕ ήταν ανέκαθεν το γεγονός ότι κύριος μέτοχός της ήταν το ελληνικό κράτος. Έτσι, όλες οι παθογένειες που χαρακτηρίζουν τη δημόσια διοίκηση στη χώρα μας βρήκαν πρόσφορο έδαφος να αναπτυχθούν και στην ΑΤΕ. Το Ελληνικό Δημόσιο λοιπόν ήταν πάντοτε ο κύριος μέτοχος της ΑTEbank, είτε άμεσα, με κατοχή μετοχών, είτε έμμεσα, μέσω των μετοχών των ασφαλιστικών ταμείων. Εφόσον ο κύριος μέτοχος όριζε απόλυτα τη λειτουργία της επιχείρησης και καθώς οι κυβερνήσεις άλλαζαν με την πάροδο των χρόνων, άλλαζε και η ΑΤΕ. Αυτές οι συνεχείς αλλαγές στη φυσιογνωμία της τράπεζας πρόσθεταν τελικά προβλήματα στα ήδη υπάρχοντα. Ενδεικτικό παράδειγμα, οι συνεχείς αλλαγές στη διοίκησή της. Κάθε φορά που γίνονταν εκλογές, οι πάντες γνώριζαν ότι θα υπάρξει και διοικητική αλλαγή στην ΑΤΕ. Η νέα κυβέρνηση προωθούσε τα «δικά της παιδιά», ασχέτως αν η προηγούμενη διοίκηση τα είχε πάει καλά ή όχι. Οι αλλαγές γίνονταν χωρίς καμία αξιολόγηση, μόνο και μόνο επειδή κάποιο κόμμα έφευγε από την εξουσία και κάποιο άλλο αναλάμβανε τη διακυβέρνηση της χώρας. Όπως ήταν φυσικό, οι συχνές αλλαγές διοικητών και ο τρόπος με τον οποίο αυτοί τοποθετούνταν ουσιαστικά από τα κυβερνώντα κόμματα αποσυντόνιζαν τελείως την ΑΤΕ. Η κάθε αλλαγή διοίκησης δεν αποτελούσε φυσική συνέχεια της προηγούμενης, ενώ πολύ συχνά άλλαζαν δραματικά η οργάνωση και ο τρόπος λειτουργίας της τράπεζας. Ο απόλυτος έλεγχος από την εκάστοτε κυβέρνηση Πόσο κόστισε αλήθεια η «περιπέτεια» της ΑΤΕ; Από το 1997 μέχρι και το 2011 ο ελληνικός λαός έχει πληρώσει την ΑΤΕ μέσω των κρατικών επιχορηγήσεων 5 δισ. ευρώ για την κεφαλαιακή ενίσχυση της τράπεζας, τα οποία φυσικά έγιναν «καπνός». Και φτάσαμε στο σημείο πολιτικά στελέχη, που ανήκαν μάλιστα σε κόμματα που κυβέρνησαν τη χώρα και ευθύνονται για την κατάντια της ΑΤΕ, να δηλώνουν ανερυθρίαστα ότι «η τράπεζα δεν αξίζει ούτε 1 ευρώ». Είναι οι ίδιοι πολιτικοί που στο όνομα της «εξυγίανσης» της τράπεζας την ανάγκασαν, από τη δεκαετία του 90 και μετά, να πουλήσει, με χασούρα φυσικά, τις συμμετοχές της σε συνδεδεμένες εταιρείες του αγροτικού τομέα, παρά το γεγονός ότι με δικές τους αποφάσεις είχαν επιτρέψει τη γιγάντωση αυτού του δικτύου. Αποτέλεσμα; Από τα κεφάλαια που επένδυσε η τράπεζα για τη δημιουργία και υποστήριξη των θυγατρικών, χάθηκε το 82%. Και σε όλα τα παραπάνω βεβαίως δεν έχουμε προσθέσει και τα «θαλασσοδάνεια» των κομμάτων. Άλλη μεγάλη πληγή αυτή Κατάντησαν την τράπεζα όργανο χρηματοδότησης των κομματικών μηχανισμών. Μόνο τα δύο μεγάλα κυβερνώντα κόμματα, ΝΔ και ΠΑΣΟΚ, τη «φέσωσαν» με τουλάχιστον 240 εκατ. ευρώ. Και μην ξεχνάμε και τα δάνεια που έδινε αφειδώς η ΑΤΕ και σε οργανισμούς του ευρύτερου δημόσιου τομέα. Εκτιμάται ότι έδινε πιστοδοτήσεις περίπου στο 50% των δημοσίων νοσοκομείων, δήμων και περιφερειών της Ελλάδας και στο 15% περίπου του συνόλου των δημόσιων επιχειρήσεων της ελληνικής περιφέρειας. Ακόμη και σήμερα, που η ΑΤΕ πλέον δεν υφίσταται, έρχονται υποθέσεις από το παρελθόν για σκανδαλώδεις πρακτικές και παράνομες χρηματοδοτήσεις. Για παράδειγμα, ακόμη εκκρεμεί η ανάκτηση 600 εκατ. ευρώ εντόκως, τα οποία είχαν χορηγηθεί ως «διευθετήσεις» για δάνεια από την πρώην Αγροτική Τράπεζα τη δεκαετία του 1990 σε αγροτικές ενώσεις και συνεταιρισμούς. Συγκεκριμένα, με δύο νόμους, τον 2008/92 και τον 2237/94, το Δημόσιο ουσιαστικά ανάγκασε την ΑΤΕ να διαγράψει και να ρυθμίσει οφειλές από 83 συνεταιριστικές οργανώσεις και αγροτικές ενώσεις, προκειμένου να αποπληρωθούν παλαιότερα δάνεια, που είχαν χορηγηθεί το διάστημα Στην υπόθεση παρενέβη η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, οι αρμόδιες υπηρεσίες της οποίας ξεκίνησαν έρευνα. Το 2000 η Κομισιόν έβγαλε απόφαση, σύμφωνα με την οποία οι ρυθμίσεις αυτές ήταν ουσιαστικά παράνομες κρατικές εγγυήσεις. Το Ελληνικό Δημόσιο προσέφυγε στο Ευρωπαϊκό Δικαστήριο, χωρίς όμως αποτέλεσμα, αφού με την απόφαση που εξέδωσε μέσα στο 2004 δικαίωσε την Κομισιόν, απαιτώντας την ανάκτηση αυτών των κεφαλαίων. Από τότε το πάμε από καθυστέρηση σε καθυστέρηση, αλλά ήδη εδώ και αρκετούς μήνες οι υπηρεσίες της Κομισιόν πιέζουν για την εφαρμογή της απόφασης. και ο ουσιαστικός διορισμός των διοικούντων της αφαιρούσαν κάθε πιθανότητα ευελιξίας και αυτονομίας από τη λειτουργία της τράπεζας. Αλλά, ακόμη χειρότερα, ήταν η αιτία να μετατραπεί η ΑΤΕ σε εστία διαφθοράς. Γιατί πτώχευσε λοιπόν η ΑΤΕ; Στην απάντηση κρύβεται και το μέγεθος αυτού του σκανδάλου, που αφορά μια τράπεζα η οποία κάποτε διέθετε τουλάχιστον ακίνητα λογιστικής αξίας 703 εκατ. ευρώ. Και μόνο με αυτά τα περιουσικά στοιχεία, ήταν αδύνατον θεωρητικά να βάλει «λουκέτο». Και όμως! Δυστυχώς, η πικρή αλήθεια είναι ότι, ειδικά από τις αρχές της δεκαετίας του 80 και μετά, η ΑΤΕ έπεσε θύμα μικροπολιτικών σκοπιμοτήτων και εξυπηρέτησης της εκάστοτε κομματικής πελατείας. Έγινε ουσιαστικά ένα «εργαλείο» των εκάστοτε κυβερνήσεων για την εξυπηρέτηση των συμφερόντων των κομματικών τους «φίλων». Διαπλοκή, διαφθορά, «βόλεμα» συντεχνιακών και άλλων συμφερόντων. Να πώς πτώχευσε η ΑΤΕ. Τι να πρωτοθυμηθούμε άραγε; Ότι η Αγροτική Τράπεζα μόνο την οκταετία κατέγραψε ζημιές 4 τρισ. δραχμών, τις οποίες φυσικά πλήρωσαν οι έλληνες φορολογούμενοι; Τα σκάνδαλα με την ΚΥΔΕΠ, την Ελαιουργική, την ΑΓΡΕΞ, την ΣΕΚΟΒΕ, τη ΣΕΒΑΘ την ΠΡΟΜΕΤ κ.λπ., οι οποίες και χρηματοδοτούντο απευθείας από την Αγροτική Τράπεζα, με δάνεια τα οποία κατέληγαν στις... τσέπες των διοικητών των συνεταιρισμών και του κομματικού στρατού τους, παρά το γεγονός ότι η ΕΟΚ επιδοτούσε με τεράστια κεφάλαια εκείνη την περίοδο την αγροτική παραγωγή στη χώρα μας; Ή μήπως ξεχάσαμε την εμπλοκή της τράπεζας στο μεγάλο σκάνδαλο με το γιουγκοσλαβικό καλαμπόκι; Για να «φρεσκάρουμε» λίγο τη μνήμη σας σχετικά με το τι γινόταν και επί των ημερών της διακυβέρνησης της χώρας από το «εκσυγχρονιστικό» ΠΑΣΟΚ του κ. Σημίτη Την περίοδο χάθηκαν σχεδόν όλα τα κεφάλαια της τράπεζας. Συγκεκριμένα, το 2004 η ΑΤΕ είχε αρνητική καθαρή θέση -2,9% ή -320 εκατ. ευρώ. Γιατί; Διότι είχε ενεργό συμμετοχή στο σκάνδαλο του Χρηματιστηρίου το , στηρίζοντας έτσι την πολιτική ΠΑΣΟΚ, μιας και η τότε διοίκηση της τράπεζας ήταν φίλα προσκείμενη στο κυβερνών κόμμα. Τι ζήσαμε λοιπόν εκείνη την περίοδο; Μαζικές αγορές μετοχών και επενδύσεις συμμετοχών σε εισηγμένες επιχειρήσεις, μετοχοδάνεια που εγκρίνονταν αυθημερόν, αλλά και δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις ακόμα και σε επιχειρηματίες που θεωρούνταν από την αγορά χρεοκοπημένοι, μόνο και μόνο γιατί είχαν ισχυρές διασυνδέσεις με το σύστημα εξουσίας. Έτσι, ήδη από το 2004 η ΑΤΕ ήταν ουσιαστικά χρεοκοπημένη. Και έπρεπε να βάλουν χοντρά το χέρι στην τσέπη οι έλληνες φορολογούμενοι, αφού το ελληνικό κράτος γλύτωσε την τράπεζα από το κλείσιμο, με δύο γιγαντιαίες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ύψους 2 δισ. ευρώ. Αλλά, δυστυχώς, το «πάρτι» δεν σταμάτησε. Το 2004 είναι χρονιά εκλογών. Αλλάζει η κυβέρνηση, αλλάζει φυσικά και η διοίκηση της ΑΤΕ. Την περίοδο λοιπόν ζήσαμε άλλα «φαινόμενα».τοποθετήσεις σε επικίνδυνα παράγωγα προϊόντα και δομημένα ομόλογα, αλλά και πανάκριβες επενδύσεις για τη δημιουργία θυγατρικών στο εξωτερικό. Τουλάχιστον 750 εκατ. ευρώ, χρήματα ουσιαστικά των Ελλήνων φορολογουμένων, αφού η ΑΤΕ ήταν κρατική, παίχτηκαν σε σύνθετα χρηματοοικονομικά προϊόντα. Μετά ήρθε η οικονομική κρίση και η ΑΤΕ «γονάτισε». Και σε μια περίοδο όπου άρχισε να αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα, ελήφθη αναίτια η απόφαση να επιστραφούν στο Ελληνικό Δημόσιο τα 675 εκατ. ευρώ των προνομιούχων μετοχών, κίνηση που επιβάρυνε κατά 1,4 δισ. ευρώ τα κεφάλαιά της. Η «ταφόπλακα» μπήκε με το PSI, αφού η ΑΤΕ είχε επενδύσει τουλάχιστον 10 δισ. ευρώ σε κρατικά ομόλογα. 61