ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΛΤΙΟ

Transcript

1 ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟ ΕΛΤΙΟ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΑΠΟΦΑΣΗ ΤΗΣ ΕΚΤΑΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΤΗΣ 2 ας ΝΟΕΜΒΡΙΟΥ 2005 Το µετοχικό κεφάλαιο της Εταιρίας θα αυξηθεί κατά ,00 µε καταβολή µετρητών µε την έκδοση νέων µετοχών ονοµαστικής αξίας 2,50 έκαστη που θα διατεθούν µε τιµή έκδοσης 3,00 έκαστη στους παλαιούς µετόχους µε αναλογία 5 νέες µετοχές προς κάθε 10 παλαιές µετοχές. ΤΟ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ΕΝΕΚΡΙΝΕ ΤΟ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ ΤΟΥ ΠΑΡΟΝΤΟ Σ ΕΝΗΜΕΡΩΤΙΚΟΥ ΕΛΤΙΟΥ ΜΟΝΟ ΟΣΟΝ ΑΦΟΡΑ ΤΗΝ ΚΑΛΥΨΗ ΤΩΝ ΑΝΑΓΚΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΤΟΥ ΕΠΕΝ ΥΤΙΚΟΥ ΚΟΙΝΟΥ, ΟΠΩΣ ΑΥΤΕΣ ΚΑΘΟΡΙΖΟΝΤΑΙ ΑΠΟ ΤΙΣ ΙΑΤΑΞΕΙΣ ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ 809/2004 ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΝΩΣΗΣ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚ ΟΣΗΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. 8 Νοεµβρίου 2005

2 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ 1 ΠΕΡΙΛΗΠΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑΣ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Κίνδυνοι που Σχετίζονται µε την Εκδότρια Εταιρία Κίνδυνοι που Σχετίζονται µε την Αγορά που ραστηριοποιείται η Εκδότρια Εταιρία Κίνδυνοι που Σχετίζονται µε την Προσφορά ΕΓΓΡΑΦΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΥΠΕΥΘΥΝΑ ΠΡΟΣΩΠΑ ΝΟΜΙΜΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΟΝ ΕΚ ΟΤΗ ΙΣΤΟΡΙΚΟ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΚΥΡΙΟΤΕΡΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΚΥΡΙΟΤΕΡΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΕΣ ΑΚΙΝΗΤΑ, ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ, ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ ΕΝΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΜΠΡΑΓΜΑΤΕΣ ΑΣΦΑΛΕΙΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΤΟΥ ΕΚ ΟΤΗ (ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΑ & ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΑ) ΤΑΜΕΙΑΚΕΣ ΡΟΕΣ ΑΝΕΙΑΚΕΣ ΑΝΑΓΚΕΣ & ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ ΙΑΡΘΡΩΣΗ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΙ ΣΤΗ ΧΡΗΣΗ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΚΕΡ ΩΝ ΙΟΙΚΗΤΙΚΑ, ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΑ & ΕΠΟΠΤΙΚΑ ΟΡΓΑΝΑ ΚΑΙ ΑΝΩΤΕΡΑ ΙΟΙΚΗΤΙΚΑ ΣΤΕΛΕΧΗ ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗ ΑΜΟΙΒΕΣ ΚΑΙ ΟΦΕΛΗ ΥΠΑΛΛΗΛ0Ι ΚΥΡΙΟΙ ΜΕΤΟΧΟΙ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΜΕ ΣΥΝ ΕΟΜΕΝΑ ΜΕΡΗ ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΜΕ ΚΟΙΝΗ ΙΟΙΚΗΣΗ ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 2

3 ΑΜΟΙΒΕΣ ΜΕΛΩΝ.Σ. ΧΡΗΣΕΩΝ ΙΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΟΜΙΛΟΥ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΤΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΤΟΥ ΕΚ ΟΤΗ, ΤΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΤΟΥ ΘΕΣΗ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΟΥ ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΕΣ ΤΗΣ ΚΑΘΑΡΗΣ ΘΕΣΗΣ ΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΠΡΟΣΑΡΤΗΜΑΤΑ ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΤΩΝ ΙΑΦΟΡΩΝ ΜΕΤΑΞΥ.Λ.Χ.Π. ΚΑΙ Ε.Γ.Λ.Σ ΑΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΟΜΙΛΟΥ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑΓΕΝΕΣΤΕΡΑ ΤΗΣ ΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΙΚΑΣΤΙΚΕΣ ΚΑΙ ΙΑΙΤΗΤΙΚΕΣ ΙΑ ΙΚΑΣΙΕΣ ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΣ ΕΛΕΓΧΟΣ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ I ΡΥΤΙΚΗ ΠΡΑΞΗ & ΚΑΤΑΣΤΑΤΙΚΟ ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΕΓΓΡΑΦΑ ΣΤΗ ΙΑΘΕΣΗ ΤΟΥ ΚΟΙΝΟΥ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΣΗΜΕΙΩΜΑ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΤΙΤΛΟΥ ΒΑΣΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΗΛΩΣΗ ΓΙΑ ΤΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΤΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΚΙΝΗΣΗΣ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ & ΧΡΕΟΣ ΑΥΞΗΣΗ ΤΟΥ ΜΕΤΟΧΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΑΙ ΠΡΟΟΡΙΣΜΟΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΠΡΟΣΦΕΡΟΜΕΝΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΟΡΟΙ ΤΗΣ ΠΡΟΣΦΟΡΑΣ ΕΙΣΑΓΩΓΗ & ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗ ΚΑΙ ΙΑ ΙΚΑΣΙΑ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΗΣ ΑΝΑΜΕΝΟΜΕΝΟ ΧΡΟΝΟ ΙΑΓΡΑΜΜΑ ΜΕΙΩΣΗ ΤΗΣ ΙΑΣΠΟΡΑΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚ ΟΣΗΣ ΑΠΑΝΕΣ ΕΚ ΟΣΗΣ ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 3

4 1 ΠΕΡΙΛΗΠΤΙΚΟ ΣΗΜΕΙΩΜΑ Το παρόν Ενηµερωτικό ελτίο έχει συνταχθεί µε την ισχύουσα ελληνική νοµοθεσία και έχει εγκριθεί από το. Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, µόνο όσον αφορά την κάλυψη των αναγκών πληροφόρησης του επενδυτικού κοινού, όπως αυτές καθορίζονται από τις διατάξεις του Κανονισµού (ΕΚ) 809/2004 της Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Το παρόν Περιληπτικό Σηµείωµα περιλαµβάνει µια συνοπτική περιγραφή της δραστηριότητας και της επιχειρηµατικής στρατηγικής της ανώνυµης εταιρίας µε την επωνυµία ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» (στο εξής «η ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ» ή «η Εταιρία» ή «η ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ») καθώς και τα συνοπτικά στοιχεία της παρούσας αύξησης µετοχικού κεφαλαίου. Το παρόν περιληπτικό σηµείωµα αποτελεί εισαγωγή του Ενηµερωτικού ελτίου. Κάθε επενδυτής θα πρέπει να βασίσει οποιαδήποτε επενδυτική απόφασή του για κινητές αξίες στην εξέταση του Ενηµερωτικού ελτίου ως συνόλου. Σε περίπτωση που αξίωση σχετική µε τις πληροφορίες που περιέχονται στο Ενηµερωτικό ελτίο ασκείται ενώπιον δικαστηρίου, ο ενάγων επενδυτής ενδέχεται να επιβαρυνθεί µε τα έξοδα µετάφρασης µέρους ή του συνόλου του Ενηµερωτικού ελτίου, πριν από την έναρξη της παραπάνω διαδικασίας. Στα πρόσωπα εκείνα που υπέβαλαν το παρόν Περιληπτικό Σηµείωµα συµπεριλαµβανοµένης οποιασδήποτε µετάφρασής του και ζήτησαν την κοινοποίησή του σύµφωνα µε το άρθρο 18, αποδίδεται αστική ευθύνη µόνον εφόσον το εν λόγω σηµείωµα είναι παραπλανητικό, ανακριβές ή δεν παρουσιάζει συνάφεια όταν διαβάζεται σε συνδυασµό µε τα υπόλοιπα µέρη του Ενηµερωτικού ελτίου. 1.1 ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ Η ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ιδρύθηκε το 1891 από την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος και τέσσερις ακόµα µικρότερες τράπεζες και αποτέλεσε τον κύριο άξονα ανάπτυξης της ελληνικής ασφαλιστικής αγοράς. Κύριο αντικείµενο εργασιών της Εταιρίας είναι η διενέργεια ασφαλίσεων κατά ζηµιών, ασφαλίσεων ζωής, αντασφαλίσεων, η διαχείριση χαρτοφυλακίων ασφαλιστηρίων συµβολαίων κλπ. Η Εταιρία κατέχει : Μερίδιο αγοράς 15% περίπου κατά το 2004 ως προς τη συνολική παραγωγή ασφαλίστρων από πρωτασφαλίσεις Πλήθος προϊόντων που καλύπτουν ευρύ φάσµα των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων Τη συγκέντρωση µεγάλου αριθµού ικανών στελεχών Το εκτενέστερο δίκτυο πρακτόρων και ασφαλιστών Η Εταιρία συµµετέχει στο µετοχικό κεφάλαιο και ενοποιεί τις εταιρίες ΕΘΝΙΚΗ ΚΥΠΡΟΥ ΖΩΗΣ ΛΤ, ΕΘΝΙΚΗ ΚΥΠΡΟΥ ΖΗΜΙΩΝ ΛΤ, ΕΥΡΩΠΗ ΑΕΓΑ, AUDATEX ΕΛΛΑΣ Α.Ε. και GARANTA S.A. µε τις οποίες έχει συναλλαγές σε όρους αγοράς αλλά και κοινά µέλη στα.σ. Οι µακροχρόνιοι στόχοι της ΕΘΝΙΚΗ Α.Ε.Ε.Γ.Α. είναι: Να προσφέρει στους ασφαλισµένους υπηρεσίες ποιότητας, µέσω σύγχρονων προϊόντων και διαδικασιών. Να αναπτύσσεται µε ρυθµούς µεγαλύτερους από αυτούς της αγοράς, ώστε να εδραιώσει την κορυφαία θέση της και να διευρύνει το µερίδιο αγοράς. Να αυξάνει τη λειτουργική της κερδοφορία ώστε να ανταµείβει τόσο τους µετόχους της όσο και το ανθρώπινο δυναµικό της. Να λειτουργεί µε γνώµονα την αξιοπιστία, την κοινωνική ευθύνη και το ήθος που υπηρετεί στα 114 χρόνια λειτουργίας της. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 4

5 Κύριος µέτοχος της ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ είναι η ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. µε ποσοστό 76,24%. Το.Σ. της Εταιρίας αποτελείται από 13 µέλη των οποίων η θητεία λήγει την Στο.Σ. συµµετέχουν 3 µέλη από τα ανώτατα διευθυντικά στελέχη του µετόχου, 3 µέλη από τα ανώτατα διευθυντικά στελέχη της Εκδότριας, ενώ 2 µέλη εκπροσωπούν τους εργαζοµένους. Η Εκδότρια ελέγχεται από τον ορκωτό ελεγκτή κο Ανδρέα Μπαρλίκα (ΑΜ ΣΟΕΛ 13991) της ελεγκτικής εταιρίας DELOITTE & TOUCHE. Οι οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας καθώς και το καταστατικό της είναι στη διάθεση του κοινού σε φυσική µορφή στα γραφεία της Εταιρίας, Λ. Συγγρού και ορισµένα εξ αυτών θα υπάρχουν σε ηλεκτρονική µορφή στη διεύθυνση ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Οι ακόλουθες συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες προέρχονται από τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις των χρήσεων , οι οποίες έχουν ελεγχθεί από τον ορκωτό ελεγκτή κο Ανδρέα Μπαρλίκα της ελεγκτικής εταιρίας DELOIΤTE & TOUCHE. Οι εν λόγω καταστάσεις συντάχθηκαν από την Εταιρία για τους σκοπούς του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου, όπως προβλέπεται από τις διατάξεις του Παραρτήµατος Ι της ενότητας 20.1 του Κανονισµού 809/2004 της Ευρωπαϊκής Ένωσης, βάσει του τροποποιηµένου Κλαδικού Λογιστικού Σχεδίου των Ασφαλιστικών Εταιριών (Π.. 64/1999), του Ν.2190/20 και της υπ αριθµ. 5/204/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επίσης παρουσιάζονται στοιχεία από τις δηµοσιευµένες Λογιστικές Καταστάσεις της περιόδου Οι καταστάσεις αυτές συντάχθηκαν σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) και δεν έχουν ελεγχθεί από ορκωτό ελεγκτή. ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Συνολικά µικτά δεδουλευµένα ασφάλιστρα (ποσά σε χιλ. ) Κέρδη προ φόρων (85.621) Κέρδη µετά από φόρους χρήσης και αναλογία µειοψηφίας Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (85.949) (9.678) (16.560) ( ) ( ) (1.437) (11.108) (8.459) (1.228) Σηµείωση: Τα στοιχεία του παραπάνω πίνακα προέρχονται από την επεξεργασία από το Σύµβουλο Έκδοσης και την Εταιρία των ελεγµένων από ορκωτό ελεγκτή οικονοµικών καταστάσεων των χρήσεων που έχουν συνταχθεί µε βάση τον Κανονισµό 809 της Ε.Ε. καθώς και της µη ελεγµένης λογιστικής κατάστασης της περιόδου Επισηµαίνεται ότι η Εκδότρια δεν έχει τραπεζικό δανεισµό. Με την εφαρµογή των.π.χ.π. τα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρίας κατά την µειώθηκαν σε 33 εκατ. λόγω σχηµατισµού αυξηµένων ασφαλιστικών προβλέψεων ύψους 311 εκατ. (ασφαλιστικές προβλέψεις 226 εκατ., πρόβλεψη 27 εκατ. για λοιπές υποχρεώσεις προς το προσωπικό που απορρέουν από τις αποζηµιώσεις του Ν. 2112/20 λόγω εξόδου από την υπηρεσία και αναγνώριση της πλήρους υποχρέωσης της ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 5

6 Εταιρίας για τα Οµαδικά συνταξιοδοτικά προγράµµατα του προσωπικού ύψους 58 εκατ.). Λόγω αυτής της µείωσης κρίθηκε αναγκαία η αύξηση των Ιδίων Κεφαλαίων κατά 129 εκατ. περίπου. Μετά την παρούσα αύξηση το περιθώριο φερεγγυότητας θα καλυφθεί κατά 1,6 φορές περίπου. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα επενδυθούν άµεσα µε απόφαση της Επενδυτικής Επιτροπής της Εταιρίας µε γνώµονα την καλύτερη δυνατή τοποθέτησή τους µε βάση τις συνθήκες της αγοράς, κατά κύριο λόγο σε κινητές αξίες και πάντα υπό τους περιορισµούς που θέτει το Ν.. 400/ ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΡΟΣΦΟΡΑΣ Η Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων της και η Έκτακτη Γενική Συνέλευση της αποφάσισαν την αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου µε µετρητά κατά το ποσό των µε έκδοση νέων µετοχών ονοµαστικής αξίας 2,50. Οι νέες µετοχές θα διατεθούν σε τιµή υπέρ το άρτιο 3,00 και τα έσοδα της αύξησης θα ανέλθουν σε Οι παλαιοί µέτοχοι θα έχουν δικαίωµα προτίµησης µε αναλογία 5 νέες µετοχές για κάθε 10 παλαιές, ενώ οι νέες µετοχές θα έχουν δικαίωµα απόληψης µερίσµατος από τα κέρδη της χρήσης Τα δικαιώµατα προτίµησης θα ασκηθούν στα καταστήµατα της ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ από τη 18η Νοεµβρίου 2005 έως τη 2α εκεµβρίου Η ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ ως βασικός µέτοχος ανακοίνωσε στις ως άνω Γενικές Συνελεύσεις ότι θα ασκήσει τα δικαιώµατά της στην αύξηση και ότι θα αναλάβει και τις τυχόν αδιάθετες µετοχές. Επίσης δήλωσε ότι θα διατηρήσει το ποσοστό της ως την ολοκλήρωση της αύξησης και την εισαγωγή των νέων µετοχών καθώς και για 6 µήνες µετά την εισαγωγή των νέων µετοχών προς διαπραγµάτευση. Μετά την προγραµµατισµένη αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου, αυτό θα ανέρχεται σε διαιρούµενο σε µετοχές ονοµαστικής αξίας 2,50. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 6

7 2.1 Κίνδυνοι που Σχετίζονται µε την Εκδότρια Εταιρία 2 ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΚΙΝ ΥΝΟΥ Εξάρτηση από τους Κυρίους Μετόχους Ο Κύριος Μέτοχος (η ανώνυµη εταιρία ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ) κάτοχος του 76,24% του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρίας, πριν την παρούσα αύξηση, έχει τη δυνατότητα να επηρεάζει σηµαντικά αποφάσεις που αφορούν την Εκδότρια Εταιρία, όπως να εγκρίνει ή να απορρίπτει θέµατα που υποβάλλονται στη Γενική Συνέλευση. Ασφαλιστικός κίνδυνος Ο κίνδυνος για κάθε ασφαλιστήριο συµβόλαιο είναι η πιθανότητα να συµβεί ο ασφαλισµένος κίνδυνος και η αβεβαιότητα για το ποσό που θα προκύψει προς αποζηµίωση. Από την φύση των ασφαλιστηρίων συµβολαίων, ο ασφαλιστικός κίνδυνος είναι τυχαίος και συνεπώς µη προβλέψιµος. Σε ένα χαρτοφυλάκιο συµβολαίων στο οποίο εφαρµόζεται η θεωρία των πιθανοτήτων για την τιµολόγηση και για την εκτίµηση των ασφαλιστικών προβλέψεων, ο βασικός κίνδυνος που αντιµετωπίζει η Εταιρία είναι η υπέρβαση των πραγµατοποιηθεισών αποζηµιώσεων σε σχέση µε τις ασφαλιστικές προβλέψεις. Αυτό µπορεί να συµβεί όταν η συχνότητα και το ύψος των ζηµιών είναι µεγαλύτερη από αυτήν που αρχικά είχε εκτιµηθεί. Η Εταιρία έχει υιοθετήσει µία τέτοια πολιτική ανάληψης ασφαλιστικών κινδύνων έτσι ώστε να µειώσει στο ελάχιστο τον κίνδυνο της αντεπιλογής. ηλαδή οι απαιτήσεις που θα προκύψουν από τον ασφαλισµένο πληθυσµό να µη απέχουν και ει δυνατόν να είναι µικρότερες από τις αναµενόµενες απαιτήσεις που προκύπτουν από το γενικό πληθυσµό διαφοροποιώντας τους κινδύνους που αναλαµβάνει και σε κάθε κατηγορία κινδύνου να αναλαµβάνει ένα αρκετά µεγάλο πλήθος κινδύνων ώστε να επιτυγχάνει τη διασπορά των. Επίσης, ο ασφαλιστικός κίνδυνος µερίζεται µέσω της αντασφάλισης. Χρηµατοοικονοµικός Κίνδυνος Η Εταιρία εκτίθεται σε χρηµατοοικονοµικό κίνδυνο µέσω των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, των απαιτήσεων από αντασφαλιστές και των ασφαλιστικών του προβλέψεων. Τα κύρια στοιχεία που συνθέτουν τον χρηµατοοικονοµικό κίνδυνο είναι ο κίνδυνος επιτοκίου, ο κίνδυνος αγοράς (τιµών), ο κίνδυνος συναλλάγµατος και ο πιστωτικός κίνδυνος. H βασική αρχή του Οµίλου για τη διαχείριση του χρηµατοοικονοµικού κινδύνου είναι η εξισορρόπηση µεταξύ των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού που απορρέουν από ασφαλιστήρια και χρηµατοοικονοµικά συµβόλαια. α) Επιτοκιακός κίνδυνος Ο επιτοκιακός κίνδυνος είναι ο µόνος χρηµατοοικονοµικός κίνδυνος που επηρεάζει σηµαντικά τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού του Οµίλου. Ο κίνδυνος επιτοκίου αναφέρεται στις µεταβολές των µελλοντικών ταµιακών ροών των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων εξαιτίας των διακυµάνσεων στα επιτόκια. Οι διακυµάνσεις των επιτοκίων επηρεάζουν σε µεγάλο βαθµό και την παρούσα αξία των αναµενόµενων ροών από µια επένδυση ή µια υποχρέωση. Ο Όµιλος παρακολουθεί τις επιπτώσεις του επιτοκιακού κινδύνου εξετάζοντας τη διάρκεια του χαρτοφυλακίου χρεογράφων καθώς και των σχετικών υποχρεώσεων σε συνδυασµό µε τις εξελίξεις στις αγορές χρήµατος. Πολιτική του Οµίλου είναι η επένδυση σηµαντικού τµήµατος του χαρτοφυλακίου σε οµόλογα σταθερού επιτοκίου µε διάρκεια αντίστοιχη των σχετικών υποχρεώσεων. β) Κίνδυνος εγγυήσεων Στα ασφαλιστήρια ζωής λόγω της µακροχρόνιας κάλυψης που παρέχουν παίζει σηµαντικό ρόλο για τον υπολογισµό των ασφαλίστρων το επιτόκιο. Το επιτόκιο µε το οποίο γίνονται οι υπολογισµοί αναφέρεται σαν εγγυηµένο τεχνικό επιτόκιο. Μια αστοχία στην επιλογή του εγγυηµένου τεχνικού επιτοκίου για τον υπολογισµό των ασφαλίστρων είναι ένας από τους παράγοντες που οδηγούν σε έλλειµµα ή πλεόνασµα στα µαθηµατικά αποθέµατα. Η Εκδότρια προκειµένου να µετριάσει αυτόν τον κίνδυνο τιµολογεί µε συντηρητικότερο εγγυηµένο επιτόκιο µικρότερο από το ανώτατο όριο που καθορίζεται από το Υπουργείο Ανάπτυξης. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 7

8 γ) Πιστωτικός κίνδυνος Η Εταιρία εκτίθεται σε πιστωτικό κίνδυνο, ο οποίος αφορά τον κίνδυνο κάποιος αντισυµβαλλόµενος να µην είναι ικανός να καταβάλει τα σχετικά ποσά όταν αυτά γίνονται απαιτητά. Κύριοι αντισυµβαλλόµενοι από τους οποίους ο Όµιλος και η Εκδότρια είναι εκτεθειµένοι σε πιστωτικό κίνδυνο, είναι οι αντασφαλιστές οι οποίοι µπορεί να µην είναι σε θέση να καλύψουν την αναλογία τους επί των ασφαλιστικών υποχρεώσεων ή επί των ασφαλιστικών αποζηµιώσεων που έχουν ήδη καταβληθεί στους δικαιούχους, οι ασφαλιζόµενοι οι οποίοι µπορεί να µην δύνανται να καταβάλουν τα ποσά ασφαλίστρων που είναι απαιτητά και οι συνεργαζόµενοι µε τον Όµιλο ( ασφαλιστές,πράκτορες και λοιποί). Η Εταιρία αξιολογεί σε τακτή βάση τα όρια των συνεργατών και των αντισυµβαλλοµένων και λαµβάνει µέτρα. δ) Κίνδυνος αγοράς Ο κίνδυνος αγοράς αφορά την πιθανότητα απωλειών λόγω µεταβολής στο επίπεδο ή στη µεταβλητότητα των τιµών αγοράς, όπως είναι οι τιµές των µετοχών, επιτοκίων και των τιµών συναλλάγµατος και ως εκ τούτου επηρεάζει άµεσα τον κίνδυνο εύλογης αξίας. Η Εταιρία εφαρµόζει σύγχρονες µεθόδους για τη µέτρηση του κινδύνου αγοράς, όπως η αποτίµηση Αξίας σε Κίνδυνο (Value-at-Risk). H Value-at-Risk αποτίµηση είναι εκτίµηση της µέγιστης δυνητικής µείωσης στην καθαρή τρέχουσα αξία του χαρτοφυλακίου που µπορεί να συµβεί σε ένα καθορισµένο χρονικό διάστηµα και για ένα συγκεκριµένο επίπεδο εµπιστοσύνης, όµως δεν µπορεί να καλύψει εκτίµηση οικονοµικών απωλειών που µπορεί να προκύψει από εξαιρετικά ασυνήθιστες µεταβολές. ε) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας σχετίζεται µε τη δυνατότητα του Οµίλου να εκπληρώνει τις χρηµατοοικονοµικές του υποχρεώσεις, όταν αυτές γίνονται απαιτητές. Η παρακολούθηση του κινδύνου ρευστότητας επικεντρώνεται στη διαχείριση του χρονικού συσχετισµού των ταµειακών εισροών και εκροών, καθώς και στην εξασφάλιση επαρκών ταµειακών διαθεσίµων και άµεσα ρευστοποιήσιµων χρεογράφων για τις τρέχουσες συναλλαγές. Προς το σκοπό αυτό, η Εταιρία εκτιµά και συσχετίζει τις αναµενόµενες χρηµατικές ροές που προκύπτουν από όλα τα στοιχεία του Ενεργητικού και του Παθητικού. στ) Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος της Εκδότριας δραστηριοποιείται στην Ευρώπη και εκτίθεται σε συναλλαγµατικό κίνδυνο που προέρχεται κυρίως από αντασφαλιστικές υποχρεώσεις που έχουν συναφθεί µε ρήτρα ξένου νοµίσµατος. Πρόσθετη πηγή δηµιουργίας συναλλαγµατικού κινδύνου είναι η µετατροπή του λογαριασµού εκµετάλλευσης των θυγατρικών στην Ρουµανία και στην Κύπρο µε βάση την µέση ετήσια τιµή συναλλάγµατος. Η Εταιρία για να περιορίζει τον συναλλαγµατικό κίνδυνο σε στοιχεία παθητικού, συσχετίζει υποχρεώσεις µε στοιχεία του ενεργητικού ιδίου νοµίσµατος οι οποίες απορρέουν από τα ασφαλιστήρια και χρηµατοοικονοµικά συµβόλαια. 2.2 Κίνδυνοι που Σχετίζονται µε την Αγορά που ραστηριοποιείται η Εκδότρια Εταιρία Θεσµικό Πλαίσιο Η Εταιρία λειτουργεί στην Ελληνική ασφαλιστική αγορά, η οποία διέπεται από το Ελληνικό και Ευρωπαϊκό νοµοθετικό και θεσµικό πλαίσιο όσον αφορά τις άδειες λειτουργίας, τις υποχρεώσεις και τις εποπτικές διαδικασίες. Οποιεσδήποτε αλλαγές σε νόµους κανονισµούς κλπ, σε Εθνικό ή Ευρωπαϊκό (Κοινοτικό) επίπεδο δύνανται να επηρεάσουν αρνητικά την οικονοµική κατάσταση και τα αποτελέσµατα της Εταιρίας. Ανταγωνισµός ιεθνώς αλλά και στην Ελληνική ασφαλιστική αγορά παρατηρείται η τάση για συγκέντρωση των εταιριών σε µεγάλους οµίλους δίνοντας τη δυνατότητα στις εταιρίες του κλάδου να αυξήσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια, να µειώσουν το λειτουργικό τους κόστος και να αναπτύξουν οικονοµίες κλίµακας. Επιπλέον µε τις θεσµικές αλλαγές και την εναρµόνιση της Ελληνικής ασφαλιστικής νοµοθεσίας µε αυτή της Ευρωπαϊκής Ένωσης, προβλέπονται αυστηρότερες διατάξεις για τη λειτουργία των ασφαλιστικών εταιριών µε αποτέλεσµα τη µείωση του αριθµού των ασφαλιστικών εταιριών. Ως εκ τούτου, τα αποτελέσµατα της Εταιρίας ενδέχεται να επηρεαστούν από τις ανωτέρω αλλαγές, είτε θετικά είτε αρνητικά. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 8

9 2.3 Κίνδυνοι που Σχετίζονται µε την Προσφορά Κίνδυνοι σχετικά µε την Τιµή της Μετοχής της Εταιρίας στο Χρηµατιστήριο Αθηνών Η πορεία της τιµής της µετοχής της Εταιρίας στο Χρηµατιστήριο Αθηνών µπορεί να επηρεαστεί από συγκυριακούς και άλλους παράγοντες, που δεν έχουν καµία ουσιαστική σχέση µε τη δραστηριότητα και τα αποτελέσµατα της καθώς και από την επαρκή ή µη ζήτηση για τις µετοχές αυτές. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι η τιµή της µετοχής της Εταιρίας ενδέχεται να παρουσιάσει σηµαντικές διακυµάνσεις κατά τη διαπραγµάτευσή της και σε καµιά περίπτωση δεν είναι εξασφαλισµένοι απέναντι στον επενδυτικό κίνδυνο της υποτίµησης της αξίας της επένδυσής τους. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 9

10 3.1 ΥΠΕΥΘΥΝΑ ΠΡΟΣΩΠΑ 3 ΕΓΓΡΑΦΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ Στο παρόν Ενηµερωτικό ελτίο περιέχονται και παρουσιάζονται µε εύληπτο τρόπο όλες οι πληροφορίες που είναι απαραίτητες προκειµένου οι επενδυτές να µπορούν µε εµπεριστατωµένο τρόπο να αξιολογούν τα περιουσιακά στοιχεία, τη χρηµατοοικονοµική κατάσταση, τα αποτελέσµατα και τις προοπτικές της ΕΘΝΙΚΗΣ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗΣ ΑΕΕΓΑ, καθώς και τα δικαιώµατα που απορρέουν από τις κοινές ονοµαστικές µετοχές της. Το παρόν Ενηµερωτικό ελτίο αποτελείται από α) το Περιληπτικό Σηµείωµα β) το Έγγραφο Αναφοράς, γ) το Σηµείωµα Μετοχικού Τίτλου και δ) το Παράρτηµα. Η σύνταξη και διάθεση του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου έγινε σύµφωνα µε τις διατάξεις της ισχύουσας νοµοθεσίας. Το Ενηµερωτικό ελτίο περιέχει κάθε πληροφορία της οποίας η δηµοσιοποίηση προβλέπεται από τις διατάξεις του Κανονισµού 809/2004 της Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Ένωσης και η οποία αφορά την Εταιρία και την παρούσα αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου. Το ιοικητικό Συµβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το περιεχόµενο του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου µόνο όσον αφορά την κάλυψη των αναγκών πληροφόρησης του επενδυτικού κοινού, όπως αυτές καθορίζονται από τις διατάξεις του Κανονισµού 809/2004 της Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Υπεύθυνοι από πλευράς Εταιρίας για τη σύνταξη του παρόντος ενηµερωτικού ελτίου και την ακρίβεια των όλων στοιχείων που περιέχει είναι : Ο κ. Ιωάννης Βασιλάτος, Αναπληρωτής Γενικός ιευθυντής, κάτοικος Αθηνών, Λ. Συγγρού , Αθήνα, τηλ Ο κ. Μιχάλης Τζανετής, Οικονοµικός ιευθυντής, κάτοικος Αθηνών, Λ. Συγγρού , Αθήνα, τηλ Ο κ. Στυλιανός Ζιλιµπινάκης, Υπεύθυνος Εξυπηρέτησης Μετόχων, κάτοικος Αθηνών, Λ. Συγγρού , Αθήνα, τηλ Ειδικότερα ο Αναλογιστής ιευθυντής κος Σπύρος Γριβογιάννης, κάτοικος Αθηνών, τηλ , είναι υπεύθυνος για τα αναλογιστικά στοιχεία που αναφέρονται στο παρόν Ενηµερωτικό ελτίο. Υπεύθυνοι για τη σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων για τις ανάγκες του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου µε βάση την παράγραφο 20.1 του Παραρτήµατος Ι του Κανονισµού της Ευρωπαϊκής Ένωσης 809/2004 είναι οι κ.κ. Ευστάτιος Γεώργιος Αράπογλου, Πρόεδρος του.σ. της Εκδότριας, ούκας Παύλος Παλαιολόγος, ιευθύνων Σύµβουλος, Ιωάννης Βασιλάτος, Αναπληρωτής Γενικός ιευθυντής, Σπυρίδων Γριβογιάννης, Αναλογιστής και Γεώργιος Πετούσης, Προϊστάµενος Λογιστηρίου.Τα φυσικά πρόσωπα που επιµελήθηκαν τα της σύνταξης του Ενηµερωτικού ελτίου και τα µέλη του.σ. της Εταιρίας δηλώνουν ότι έχουν λάβει γνώση και συµφωνούν µε το περιεχόµενο του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου και βεβαιώνουν υπεύθυνα ότι αφού έλαβαν κάθε εύλογο µέτρο για το σκοπό αυτό, οι πληροφορίες που περιέχονται στο Ενηµερωτικό ελτίο είναι, εξ όσων γνωρίζουν, σύµφωνες µε την πραγµατικότητα και δεν υπάρχουν παραλήψεις που θα µπορούσαν να αλλοιώσουν το περιεχόµενό του. Σύµβουλος Έκδοσης είναι η ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ, η οποία σύµφωνα µε το άρθρο 6 του Ν.3401/2005 έχει και αυτή την ευθύνη για τις πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν Ενηµερωτικό ελτίο. Η ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ βεβαιώνει ότι αφού έλαβε κάθε εύλογο µέτρο για το σκοπό αυτό, οι πληροφορίες που περιέχονται στο Ενηµερωτικό ελτίο είναι, εξ όσων γνωρίζει, σύµφωνες µε την πραγµατικότητα και αληθείς και δεν υπάρχουν παραλήψεις που θα µπορούσαν να αλλοιώσουν το περιεχόµενό του. Ο Σύµβουλος Έκδοσης είναι και ο βασικός µέτοχος της Εκδότριας και µε δεδοµένη την πρόθεσή του να ασκήσει εις ολόκληρον τα δικαιώµατά του και να αναλάβει και τις τυχόν αδιάθετες µετοχές, εγγυάται την επιτυχή κάλυψη της παρούσας αύξησης του µετοχικού κεφαλαίου. Σηµειώνεται ότι η ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 10

11 ΕΛΛΑ ΟΣ θα λάβει αµοιβή για την παροχή υπηρεσιών Συµβούλου Έκδοσης στην Εταιρία (βλέπε κεφ «ΑΠΑΝΕΣ ΕΚ ΟΣΗΣ» 3.2 ΝΟΜΙΜΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ Η Εταιρία ελέγχεται από ορκωτό ελεγκτή - λογιστή. Τον έλεγχο των εταιρικών χρήσεων της µητρικής καθώς και των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων των χρήσεων που έληξαν 31/12/2004 και 31/12/2003 που συντάχθηκαν µε βάση το Ε.Γ.Λ.Σ., διενήργησε ο ορκωτός ελεγκτής - λογιστής κ. Ανδρέας Μπαρλίκας (ΑΜ ΣΟΕΛ 13991) της εταιρίας DELOIΤTE & TOUCHE, Λεωφ. Κηφισίας , Χαλάνδρι, τηλ , ενώ τον έλεγχο της οικονοµικής κατάστασης της µητρικής, καθώς και την ενοποιηµένη οικονοµική κατάσταση της χρήσης που έληξε στις 31/12/2002 που συντάχθηκε µε βάση το Ε.Γ.Λ.Σ. διενήργησε ο ορκωτός ελεγκτής λογιστής κ. Εµµ. Πηλείδης (ΑΜ ΣΟΕΛ 12021) της ίδιας ελεγκτικής εταιρίας. Οι ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις των χρήσεων , οι οποίες συντάχθηκαν από την Εταιρία για τους σκοπούς του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου, όπως προβλέπεται από τις διατάξεις του Παραρτήµατος Ι της ενότητας 20.1 του Κανονισµού 809/2004 της Ευρωπαϊκής Ένωσης, βάσει του τροποποιηµένου Κλαδικού Λογιστικού Σχεδίου των Ασφαλιστικών Εταιριών (Π.. 64/1999), του Ν.2190/20 και της υπ αριθµ. 5/204/ απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, έχουν ελεγχθεί από τον κο Μπαρλίκα (ΑΜ ΣΟΕΛ 13991) της DELOIΤTE & TOUCHE. Στη συνέχεια παρατίθενται αυτούσια τα συµπεράσµατα που αναφέρονται στις εκθέσεις του εν λόγω ελεγκτή: Χρήση 2004: «Ελέγξαµε τις συνηµµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31η εκεµβρίου 2004 οι οποίες έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τις διατάξεις της παραγράφου 20.1 του παραρτήµατος Ι του κανονισµού της Ευρωπαϊκής Ένωσης 809/2004. Η ευθύνη της σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων βαρύνει τη διοίκηση της Εταιρίας. Η δική µας ευθύνη περιορίζεται στη διαµόρφωση και τη διατύπωση γνώµης επί των οικονοµικών καταστάσεων, εδραιωµένης στο διενεργηθέντα έλεγχο. Ο έλεγχός µας διενεργήθηκε σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ. Ν. 2190/1920 περί Ανωνύµων Εταιριών και τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν το σχεδιασµό και την εκτέλεση του ελεγκτικού έργου κατά τρόπο που να διασφαλίζει εύλογη βεβαιότητα ότι οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες και παραλείψεις. Ο έλεγχος µας στηρίχθηκε στον τακτικό έλεγχο που διενεργήσαµε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του Κ. Ν. 2190/1920 και στο Πιστοποιητικό Ελέγχου το οποίο έχουµε εκδώσει για την υπό εξέταση χρήση. Ο έλεγχος επίσης περιλαµβάνει την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που ακολουθήθηκαν, των εκτιµήσεων της διοίκησης της Εταιρίας και γενικότερα, της παρουσίασης των δεδοµένων στις οικονοµικές καταστάσεις. Πιστεύουµε ότι ο έλεγχος που διενεργήθηκε παρέχει επαρκή βάση για την διαµόρφωση της έκθεσής µας. Κατά την γνώµη µας, οι προαναφερόµενες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις απεικονίζουν την πραγµατική και ακριβοδίκαιη οικονοµική θέση της Εταιρίας κατά την 31 εκεµβρίου 2004 και τα αποτελέσµατα των εργασιών της της χρήσεως που έληξε αυτή την ηµεροµηνία, σύµφωνα µε τα Λογιστικά Πρότυπα που προδιαγράφονται από την Ελληνική εταιρική νοµοθεσία.» Χρήση 2003: «Ελέγξαµε τις συνηµµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31η εκεµβρίου 2003 οι οποίες έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τις διατάξεις της παραγράφου 20.1 του παραρτήµατος Ι του κανονισµού της Ευρωπαϊκής Ένωσης 809/2004. Η ευθύνη της σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων βαρύνει τη διοίκηση της Εταιρίας. Η δική µας ευθύνη περιορίζεται στη διαµόρφωση και τη διατύπωση γνώµης επί των οικονοµικών καταστάσεων, εδραιωµένης στο διενεργηθέντα έλεγχο. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 11

12 Ο έλεγχός µας διενεργήθηκε σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ. Ν. 2190/1920 περί Ανωνύµων Εταιριών και τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν το σχεδιασµό και την εκτέλεση του ελεγκτικού έργου κατά τρόπο που να διασφαλίζει εύλογη βεβαιότητα ότι οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες και παραλείψεις. Ο έλεγχος µας στηρίχθηκε στον τακτικό έλεγχο που διενεργήσαµε σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του Κ. Ν. 2190/1920 και στο Πιστοποιητικό Ελέγχου το οποίο έχουµε εκδώσει για την υπό εξέταση χρήση. Ο έλεγχος επίσης περιλαµβάνει την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που ακολουθήθηκαν, των εκτιµήσεων της διοίκησης της Εταιρίας και γενικότερα, της παρουσίασης των δεδοµένων στις οικονοµικές καταστάσεις. Πιστεύουµε ότι ο έλεγχος που διενεργήθηκε παρέχει επαρκή βάση για την διαµόρφωση της έκθεσής µας. Κατά την γνώµη µας, οι προαναφερόµενες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις απεικονίζουν την πραγµατική και ακριβοδίκαιη οικονοµική θέση της Εταιρίας κατά την 31 εκεµβρίου 2003 και τα αποτελέσµατα των εργασιών της της χρήσεως που έληξε αυτή την ηµεροµηνία, σύµφωνα µε τα Λογιστικά Πρότυπα που προδιαγράφονται από την Ελληνική εταιρική νοµοθεσία.» Χρήση 2002: «Ελέγξαµε τις συνηµµένες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της ΑΝΩΝΥΜΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» της εταιρικής χρήσεως που έληξε την 31η εκεµβρίου 2002 οι οποίες έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τις διατάξεις της παραγράφου 20.1 του παραρτήµατος Ι του κανονισµού της Ευρωπαϊκής Ένωσης 809/2004. Η ευθύνη της σύνταξης των οικονοµικών καταστάσεων βαρύνει τη διοίκηση της Εταιρίας. Η δική µας ευθύνη περιορίζεται στη διαµόρφωση και τη διατύπωση γνώµης επί των οικονοµικών καταστάσεων, εδραιωµένης στο διενεργηθέντα έλεγχο. Ο έλεγχός µας διενεργήθηκε σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ. Ν. 2190/1920 περί Ανωνύµων Εταιριών και τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν το σχεδιασµό και την εκτέλεση του ελεγκτικού έργου κατά τρόπο που να διασφαλίζει εύλογη βεβαιότητα ότι οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδεις ανακρίβειες και παραλείψεις. Ο έλεγχος µας στηρίχθηκε στον τακτικό έλεγχο που διενεργήθηκε από τον Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή της εταιρίας κο Εµµανουήλ Πηλείδη (ΑΜ ΣΟΕΛ 12021) σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 37 του Κ. Ν. 2190/1920 και στο Πιστοποιητικό Ελέγχου το οποίο έχει εκδοθεί για την υπό εξέταση χρήση. Ο έλεγχος επίσης περιλαµβάνει την αξιολόγηση των λογιστικών αρχών που ακολουθήθηκαν, των εκτιµήσεων της διοίκησης της Εταιρίας και γενικότερα, της παρουσίασης των δεδοµένων στις οικονοµικές καταστάσεις. Πιστεύουµε ότι ο έλεγχος που διενεργήθηκε παρέχει επαρκή βάση για την διαµόρφωση της έκθεσής µας. Κατά την γνώµη µας, οι προαναφερόµενες ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις απεικονίζουν την πραγµατική και ακριβοδίκαιη οικονοµική θέση της Εταιρίας κατά την 31 εκεµβρίου 2002 και τα αποτελέσµατα των εργασιών της της χρήσεως που έληξε αυτή την ηµεροµηνία, σύµφωνα µε τα Λογιστικά Πρότυπα που προδιαγράφονται από την Ελληνική εταιρική νοµοθεσία.» Σηµειώνεται ότι ο ελεγκτής δεν έχει παραιτηθεί ούτε ανακληθεί από τα καθήκοντά του, ενώ έχει εκλεγεί και για την τρέχουσα οικονοµική χρήση από την Τακτική Γενική Συνέλευση των µετόχων. 3.3 ΕΠΙΛΕΓΜΕΝΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ Οι ακόλουθες συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες προέρχονται από τις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις των χρήσεων , οι οποίες έχουν ελεγχθεί από τον ελεγκτή κο Ανδρέα Μπαρλίκα (ΑΜ ΣΟΕΛ 13991) της ελεγκτικής εταιρίας DELOIΤTE & TOUCHE και παρατίθενται στο Παράρτηµα του Ενηµερωτικού ελτίου. Οι εν λόγω καταστάσεις συντάχθηκαν από την Εταιρία για τους σκοπούς του παρόντος Ενηµερωτικού ελτίου, όπως προβλέπεται από τις διατάξεις του Παραρτήµατος Ι της ενότητας 20.1 του Κανονισµού 809/2004 της Ευρωπαϊκής Ένωσης, βάσει του τροποποιηµένου Κλαδικού Λογιστικού Σχεδίου των Ασφαλιστικών Εταιριών (Π.. 64/1999), του Ν.2190/20 και της υπ αριθµ. 5/204/ απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επίσης, παρατίθενται επιλεγµένες οικονοµικές πληροφορίες από τις µη ελεγµένες ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις της περιόδου µε βάση τα.π.χ.π. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 12

13 Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι εταιρίες που περιλαµβάνονται στις ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της Εκδότριας για κάθε µια από τις εξεταζόµενες χρήσεις : ΧΡΗΣΗ SOSIETE COMERCIALA DE ASIGURARE REASIGURARE ELENO-ROMANA GARANTA S.A. 2. ΕΥΡΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ 3. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΖΩΗΣ Λτδ. 4. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ Λτδ (υποθυγατρική) ΧΡΗΣΗ SOSIETE COMERCIALA DE ASIGURARE REASIGURARE ELENO-ROMANA GARANTA S.A. 2. ΕΥΡΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ 3. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΖΩΗΣ Λτδ. 4. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ Λτδ (υποθυγατρική) 5. AUDATEX ΕΛΛΑΣ Α.Ε. ΗΛΕΚΤ/ΚΗΣ ΠΡΑΓΜ/ΝΗΣ ΖΗΜΙΩΝ ΑΥΤ/ΤΩΝ ΧΡΗΣΗ SOSIETE COMERCIALA DE ASIGURARE REASIGURARE ELENO-ROMANA GARANTA S.A. 2. ΕΥΡΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ 3. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΖΩΗΣ Λτδ. 4. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ (ΚΥΠΡΟΥ) ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΕΩΝ Λτδ (υποθυγατρική) 5. AUDATEX ΕΛΛΑΣ Α.Ε. ΗΛΕΚΤ/ΚΗΣ ΠΡΑΓΜ/ΝΗΣ ΖΗΜΙΩΝ ΑΥΤ/ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ( σε χιλ. ) Έσοδα ασφαλιστικών εργασιών Συνολικό τεχνικό αποτέλεσµα Σύνολο Μικτών Αποτελεσµάτων (άνευ αποσβέσεων) (46.139) Αλλα έσοδα εκµετάλλευσης Σύνολο (45.458) Λειτουργικό αποτέλεσµα (άνευ αποσβέσεων) (73.355) Αποτελέσµατα προ τόκων, αποσβέσεων & φόρων (76.964) Αποτελέσµατα προ αποσβέσεων & φόρων (79.355) Καθαρά αποτελέσµατα προ φόρων χρήσης (85.621) Καθαρά αποτελέσµατα µετά από Φόρους & ικαιώµατα Μειοψηφίας (85.949) (9.678) Σηµείωση: Τα στοιχεία του παραπάνω πίνακα προέρχονται από την επεξεργασία από το Σύµβουλο Έκδοσης και την Εταιρία των ελεγµένων από ορκωτό ελεγκτή οικονοµικών καταστάσεων των χρήσεων που έχουν συνταχθεί µε βάση τον Κανονισµό 809 της Ε.Ε. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΩΝ ΣΥΝΟΠΤΙΚΑ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ (σε χιλ. ) Σύνολο άυλων στοιχείων Ενσώµατα Πάγια Μείον: Αποσβέσεις Αναπόσβεστα ενσώµατα πάγια ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 13

14 Συµµετοχές & µακροπρόθεσµες απαιτήσεις Χρηµατοοικονοµικές επενδύσεις Κυκλοφορούν Ενεργητικό Μεταβατικοί Λ/σµοί Ενεργητικού ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Ίδια Κεφάλαια ικαιώµατα Μειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Ασφαλιστικές Προβλέψεις Προβλέψεις για κινδύνους και έξοδα Υποχρεώσεις Μεταβατικοί Λ/σµοί Παθητικού ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ Λογιστική Αξία Μετοχής ( ) βάσει του φυσικού αριθµού µετοχών τέλους χρήσης 2,40 5,47 2,86 Φυσικός αριθµός µετοχών Σηµείωση: Τα στοιχεία του παραπάνω πίνακα προέρχονται από την επεξεργασία από το Σύµβουλο Έκδοσης και την Εταιρία των ελεγµένων από ορκωτό ελεγκτή οικονοµικών καταστάσεων των χρήσεων που έχουν συνταχθεί µε βάση τον Κανονισµό 809 της Ε.Ε. Τα συνοπτικά στοιχεία των ενοποιηµένων ταµειακών ροών των χρήσεων 2002, 2003 και 2004, παρατίθενται ως ακολούθως: Ποσά σε χιλ Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) ( ) ( ) Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) (1.437) (11.108) Σύνολο εισροών/(εκροών) περιόδου (α+β+γ) ( ) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου Σηµείωση: Τα στοιχεία του παραπάνω πίνακα προέρχονται από τις ελεγµένες από τον ορκωτό ελεγκτή καταστάσεις ταµειακών ροών των χρήσεων που έχουν συνταχθεί µε βάση τον Κανονισµό 809 της Ε.Ε. Επισηµαίνεται ότι η Εκδότρια δεν έχει τραπεζικό δανεισµό. Με την εφαρµογή των.π.χ.π. τα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρίας κατά την µειώθηκαν σε 33 εκατ. λόγω σχηµατισµού αυξηµένων ασφαλιστικών προβλέψεων ύψους 311 εκατ. (ασφαλιστικές προβλέψεις 226 εκατ., πρόβλεψη 27 εκατ. για λοιπές υποχρεώσεις προς το προσωπικό που απορρέουν από τις αποζηµιώσεις του Ν. 2112/20 λόγω εξόδου από την υπηρεσία και αναγνώριση της πλήρους υποχρέωσης της Εταιρίας για τα Οµαδικά συνταξιοδοτικά προγράµµατα του προσωπικού ύψους 58 εκατ.). Λόγω αυτής της µείωσης κρίθηκε αναγκαία η αύξηση των Ιδίων Κεφαλαίων κατά 129 εκατ. περίπου. Μετά την παρούσα αύξηση το περιθώριο φερεγγυότητας θα καλυφθεί κατά 1,6 φορές. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 14

15 Τα κεφάλαια που θα αντληθούν θα επενδυθούν άµεσα µε απόφαση της Επενδυτικής Επιτροπής της Εταιρίας µε γνώµονα την καλύτερη δυνατή τοποθέτησή τους µε βάση τις συνθήκες της αγοράς, κατά κύριο λόγο σε κινητές αξίες και πάντα υπό τους περιορισµούς που θέτει το Ν.. 400/70. Στον πίνακα που ακολουθεί παρατίθενται συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία για την περίοδο του εννεαµήνου του 2005 σε σχέση µε το αντίστοιχο διάστηµα του 2004: ΣΥΝΟΠΤΙΚΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟΥ Συνολικά µικτά δεδουλευµένα ασφάλιστρα Κέρδη προ φόρων Κέρδη µετά από φόρους χρήσης και αναλογία µειοψηφίας Ίδια Κεφάλαια (*) Σύνολο Ενεργητικού Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες (16.560) Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (8.459) (1.228) (ποσά σε χιλ. ) Σηµείωση: Τα στοιχεία του παραπάνω πίνακα προέρχονται από την επεξεργασία από το Σύµβουλο Έκδοσης και την Εταιρία της µη ελεγµένης από ορκωτό ελεγκτή λογιστικής κατάστασης της περιόδου (*) Το σύνολο των Ιδίων κεφαλαιων της περιλαµβάνει και τα έσοδα από την παρούσα αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας που αποφάσισε η Τακτική Γενική Συνέλευση της , ήτοι ,00. Αναφορικά µε τη σηµαντική αύξηση των κερδών στην περίοδο του εννεαµήνου του 2005 έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2004 κατά 260% επισηµαίνεται ότι στην αύξηση αυτή συνέβαλε καθοριστικά η πώληση του ιδιόκτητου ακινήτου της µητρικής εταιρίας έναντι τιµήµατος 14,7 εκατ. που απέφερε κέρδος 6,4 εκατ. Σηµειώνεται ότι στο κεφάλαιο 3.17 «ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΙ ΤΙΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΤΟΥ ΕΚ ΟΤΗ, ΤΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΤΟΥ ΘΕΣΗ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΟΥ» του παρόντος δελτίου παρατίθενται αναλυτικές πληροφορίες για τη χρηµατοοικονοµική κατάσταση του Οµίλου. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 15

16 3.4 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΓΙΑ ΤΟΝ ΕΚ ΟΤΗ ΙΣΤΟΡΙΚΟ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗ Η ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΓΕΝΙΚΩΝ ΑΣΦΑΛΕΙΩΝ «Η ΕΘΝΙΚΗ» ιδρύθηκε το 1891 µε το Β.. της 15ης Ιουνίου 1891 από την Eθνική Tράπεζα της Eλλάδος και τέσσερις ακόµα µικρότερες τράπεζες. Έχει την έδρα της στο ήµο Αθηναίων, οδός Λεωφ. Συγγρού αριθµ , τηλέφωνο , και είναι εγγεγραµµένη στο µητρώο Ανωνύµων εταιριών του Υπουργείου Ανάπτυξης (Τοµέας Εµπορίου, ιεύθυνση Ασφαλιστικών Επιχειρήσεων και Αναλογιστικής), µε αριθµό µητρώου 12840/05/Β/86/20. Η διάρκεια της Εταιρίας λήγει την Η Εταιρία λειτουργεί στην Ελληνική ασφαλιστική αγορά, η οποία διέπεται από το Ελληνικό και Ευρωπαϊκό νοµοθετικό και θεσµικό πλαίσιο όσον αφορά τις άδειες λειτουργίας, τις υποχρεώσεις και τις εποπτικές διαδικασίες. Η Εταιρία συνεπώς, λειτουργεί σύµφωνα µε τα νέα δεδοµένα που έχει δηµιουργήσει η εναρµόνιση της Ελληνικής Νοµοθεσίας µε τις οδηγίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Ειδικότερα: α) Καθιερώθηκαν διατάξεις, για την ελεύθερη παροχή υπηρεσιών στις ασφαλίσεις Ζηµιών και Ζωής, καθώς και την ενιαία άδεια εγκατάστασης και λειτουργίας των ασφαλιστικών επιχειρήσεων σε όλες τις χώρες µέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης. β) Με το Ν. 2170/93 και το Π.. 252/96 ( εναρµόνιση του δικαίου της ασφαλιστικής επιχείρησης στις τελευταίες κοινοτικές οδηγίες), έγιναν ριζικές αλλαγές στη νοµοθεσία της ιδιωτικής ασφάλισης. Παράλληλα οι αδυναµίες των κανόνων του Ελληνικού Εµπορικού νόµου όσον αφορά την ασφαλιστική σύµβαση ( Ν.2496/1997)τροποποιήθηκαν ως και οι διατάξεις του Ν.. 400/70 για την ασφαλιστική επιχείρηση. γ) Τροποποιήθηκαν οι διατάξεις του Ν. 1569/85 για τα πρόσωπα που διαµεσολαβούν στη σύναψη ασφαλιστικών συµβάσεων καθώς και ο Ν. 489/76 για την ασφάλιση της αστικής ευθύνης από αυτοκίνητα και δ) Το Ν.. 400/1970 προσαρµόσθηκε µε το Π.. 169/2000 προς τις διατάξεις της οδηγίας 91/674/Ε.Ο.Κ. του συµβουλίου της 19ης εκεµβρίου 1991, για τους ενοποιηµένους λογαριασµούς των ασφαλιστικών επιχειρήσεων. Τέλος, µε το Ν.3229/ , συνεστήθη Νοµικό Πρόσωπο ηµοσίου ικαίου, µε την επωνυµία «Επιτροπή Εποπτείας Ιδιωτικής Ασφάλισης», το οποίο θα έχει έδρα την Αθήνα και θα εποπτεύεται από τον Υπουργό Οικονοµίας και Οικονοµικών. Σκοπός της επιτροπής είναι η εποπτεία των ασφαλιστικών επιχειρήσεων µε έδρα την Ελλάδα, και των υποκαταστηµάτων τους στο Εξωτερικό, καθώς και των αλλοδαπών ασφαλιστικών επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα, είτε υπό καθεστώς εγκατάστασης, είτε υπό καθεστώς ελεύθερης παροχής υπηρεσιών και ιδίως ο έλεγχος της τήρησης των διατάξεων περί περιθωρίου φερεγγυότητας, τεχνικών αποθεµάτων και η γενικότερη αξιολόγηση της Οικονοµικής κατάστασης, των συστηµάτων εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων και των προοπτικών βιωσιµότητας των εποπτευοµένων ασφαλιστικών επιχειρήσεων, καθώς και ο έλεγχος της εφαρµογής στον ασφαλιστικό τοµέα των διατάξεων περί νοµιµοποίησης εσόδων από παράνοµες δραστηριότητες. Από τα πρώτα χρόνια λειτουργίας της η Εταιρία δραστηριοποιήθηκε σε διάφορους ασφαλιστικούς κλάδους - µε σηµαντικότερους τους Kλάδους Πυρός, Mεταφορών και Aτυχηµάτων, ενώ σχεδιάστηκε και υλοποιήθηκε ο σχηµατισµός του πρακτορειακού της δικτύου, η ανάπτυξη του οποίου αποτέλεσε διαρκή φροντίδα της Εταιρίας µέχρι σήµερα. Aξίζει να σηµειωθεί ότι στο τέλος του 19ου αιώνα η Eθνική Aσφαλιστική διέθετε ένα ευρύτατο διεθνές δίκτυο εργασιών που κάλυπτε όλη την Mεσόγειο, τον Eύξεινο Πόντο, τις υτικές Eυρωπαϊκές Aκτές, τη Bόρειο Θάλασσα, την Aγγλία και έφθανε µέχρι τη N.Yόρκη και το Mπουένος Aϋρες. Kατά την τελευταία τριακονταετία ( ), που καταγράφεται ως ''νέα εποχή'' για την ιδιωτική ασφάλιση, λόγω της θεσµοθέτησης του νοµικού πλαισίου για την εύρυθµη λειτουργία του χώρου της ιδιωτικής ασφάλισης και την εναρµόνιση του εθνικού δικαίου µε τα ισχύοντα στην Eυρωπαϊκή Kοινότητα, η Eθνική Aσφαλιστική εκσυγχρονίζεται πλήρως µε τις εξελίξεις. Kατά την περίοδο προβαίνει σε συνολική αναδιοργάνωση για τη δηµιουργία της κατάλληλης υποδοµής που στηρίχθηκε: (α) στην αποκέντρωση όλων των ασφαλιστικών εργασιών και την επέκταση του ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 16

17 δικτύου, (β) στη µηχανογράφηση και (γ) την εκπαίδευση του προσωπικού. Στη δεκαετία του '70 η Εταιρία αποκτά 52 υποκαταστήµατα σε µεγάλες πόλεις της Eλλάδας, ενώ στις µικρότερες πρακτορεύεται από τα υποκαταστήµατα της Eθνικής Tράπεζας. Tο 1980 δραστηριοποιήθηκε ο κλάδος Zωής µε τη δηµιουργία των γραφείων Aσφαλίσεως Zωής (Agency system), τα οποία ακολουθούν το πυραµιδικό σύστηµα και αποτελούν τη σύγχρονη εξέλιξη των παραδοσιακών Πρακτορείων. Tη δεκαετία του '80 εγκαταστάθηκε µηχανογραφικό σύστηµα on-line για τη σύνδεση Έδρας, Yποκαταστηµάτων, Πρακτορείων και Γραφείων Zωής, ενώ στο τέλος της δεκαετίας λειτουργούσαν 500 περίπου τερµατικοί σταθµοί. H αποκέντρωση και η µηχανογράφηση που εφαρµόστηκε κατέστησαν αναγκαία την εκπαίδευση του προσωπικού που στηρίχθηκε σε ευρωπαϊκά προγράµµατα υψηλών προδιαγραφών, ενώ το 1987 δηµιουργήθηκε ειδικό Eκπαιδευτικό Kέντρο. Aπό το 1994 τίθεται σε εφαρµογή το πρώτο στην ιστορία της Eταιρίας Σχέδιο Eπιχειρηµατικής ράσης προκειµένου να ανταποκριθεί στον έντονο ανταγωνισµό και τις προκλήσεις που δηµιουργεί η λειτουργία της Eνιαίας Aσφαλιστικής Aγοράς. Στα πλαίσια αυτά και µε στόχο τη δηµιουργία µιας νέας και σύγχρονης Eθνικής Aσφαλιστικής που θα παραµείνει η µεγαλύτερη ασφαλιστική εταιρία στην Eλλάδα και θα δραστηριοποιηθεί έντονα στα Bαλκάνια, η ιοίκηση της Eταιρίας προβαίνει σε οργανωτικές και λειτουργικές βελτιώσεις όπως: Συστήµατα Προϋπολογισµών / Aπολογισµών για τις διοικητικές υπηρεσίες, τα υποκαταστήµατα και τα Γραφεία πωλήσεων Πλήρες Xρηµατοοικονοµικό µοντέλο Mεσοπρόθεσµου Σχεδιασµού Συστήµατα Cash Flow Σηµαντική αναβάθµιση της µηχανογράφησης Oργανωτικό και λειτουργικό εκσυγχρονισµό του δικτύου των υποκαταστηµάτων καθώς και των Γραφείων Πωλήσεων Πελατοκεντρικός προσανατολισµός µε εφαρµογή συστηµάτων διασφάλισης ποιότητας. Η Eθνική Aσφαλιστική είναι η πρώτη ελληνική εταιρία και ανάµεσα σε ελάχιστες ευρωπαϊκές που πιστοποιήθηκαν κατά το πρότυπο ISO. Ήδη έχουν πιστοποιηθεί από τον EΛOT οι Kλάδοι Oµαδικών ασφαλίσεων, Mεταφορών και Αυτοκινήτων σύµφωνα µε το πρότυπο ISO 9002, ενώ συνεχίζεται η διαδικασία πιστοποίησης και για τους υπόλοιπους κλάδους. Το 1997 ιδρύεται (ποσοστό συµµετοχής 80%) η Audatex Eλλάς A.E. για τον καλύτερο έλεγχο των υλικών ζηµιών αυτοκινήτων και αρχίζει η εφαρµογή σε συνεργασία µε την Eθνική Tράπεζα του θεσµού Bancassurance, που αποτελεί στρατηγική επιλογή µε µακροπρόθεσµα αποτελέσµατα. Tο σηµαντικότερο όµως γεγονός της περιόδου είναι η δηµιουργία το Σεπτέµβριο του 1997 ενιαίου ασφαλιστικού φορέα µε τη συγχώνευση των ασφαλιστικών εταιριών του Oµίλου της Eθνικής Tράπεζας, ήτοι: ''EΘNIKH'', ''AΣTHP'', ''ETEBA'' και ''ΠANEΛΛHNIOΣ''. Oι διαδικασίες υλοποίησης της συγχώνευσης έδωσαν στη ιοίκηση της Eταιρίας την ευκαιρία να επανασχεδιάσει τον εκσυγχρονισµό των διοικητικών, οργανωτικών και λειτουργικών δοµών της µε στόχο τη συνολική βελτίωση των παρεχόµενων υπηρεσιών, την αύξηση της παραγωγικότητας και τη µείωση των λειτουργικών δαπανών. Στα µέσα του 1998 η Eταιρία προέβη στην εξαγορά µειοψηφικού πακέτου (30%) της ασφαλιστικής εταιρίας Eυρώπη AEΓA, µε στόχο τη δηµιουργία ενός ευέλικτου και αποτελεσµατικού σχήµατος που θα λειτουργεί παράλληλα και συµπληρωµατικά προς την Eθνική στον τοµέα των βιοµηχανικών και εµπορικών κινδύνων. Επίσης, την ίδια χρονιά εξαγοράστηκε, έναντι συµβολικού τιµήµατος, το 100% των µετοχών της Λαϊκής Aσφαλιστικής Eταιρίας Zηµιών, ενώ µε την K3-7679/ απόφαση του Yπουργείου Aνάπτυξης ολοκληρώθηκε τον Aύγουστο του 1999 η απορρόφηση της παραπάνω εταιρίας από την Eθνική Aσφαλιστική µε στόχο τη διεύρυνση του µεριδίου της στην ελληνική ασφαλιστική αγορά. Σε υλοποίηση του στρατηγικού στόχου της Eταιρίας για επέκταση των εργασιών της στα Bαλκάνια και την Aνατολική Mεσόγειο ιδρύθηκε το 1997 στη Pουµανία, σε συνεργασία µε την ρουµανική τράπεζα Bankpost και άλλους τοπικούς φορείς, η θυγατρική εταιρία Garanta S.A., ενώ από ιδρύθηκαν στην Kύπρο ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 17

18 δύο Eταιρίες, µια Zωής (Eθνική Aσφαλιστική Kύπρου Λτδ) και µια Γενικών Aσφαλίσεων (Eθνική Γενικών Aσφαλειών Kύπρου Λτδ). Σήµερα το ποσοστό συµµετοχής της ΕΘΝΙΚΗΣ ΑΕΕΓΑ στη Garanta ανέρχεται σε 93,27%. Η συνεργασία ωστόσο µε τον πρώην µέτοχο (Bankpost) συνεχίζεται και προβλέπει την προώθηση των προϊόντων της Garanta από την Bankpost. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 18

19 3.4.2 ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ (ποσά σε χιλ. ) Σύνολο Α. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ ΣΕ ΑΚΙΝΗΤΑ Γήπεδα -Οικόπεδα Κτίρια-Εγκαταστάσεις Μεταφορικά Μέσα Επιπλα-Εξοπλισµός Κτίρια υπό εκτέλεση & προκαταβολές Σύνολο Α Β. ΕΞΟ Α ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ & ΑΥΛΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Υπεραξία επιχείρησης Λοιπά έξοδα εγκατάστασης ΣΥΝΟΛΟ Β ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β) Σηµείωση: Τα στοιχεία του παραπάνω πίνακα προέρχονται από την επεξεργασία από την Εταιρία των δηµοσιευµένων ελεγµένων από ορκωτό ελεγκτή οικονοµικών καταστάσεων της Εκδότριας των χρήσεων που έχουν συνταχθεί µε βάση το Ε.Γ. Λ. Σ. 0ι επενδύσεις σε πάγια και ειδικότερα οι απεικονιζόµενες στο λογαριασµό «κτίρια υπό εκτέλεση και προκαταβολές», αφορούν κύρια την ανέγερση του κτιρίου της Εταιρίας επί της Λεωφ. Συγγρού. Τα ποσά τοποθετήθηκαν στα πλαίσια της επενδυτικής πολιτικής των αποθεµάτων της ως ορίζει το Ν.. 400/70. Η Εταιρία στα πλαίσια της επέκτασής της προέβη επίσης, κατά το υπό εξέταση διάστηµα σε επενδύσεις σε εταιρίες παρεµφερούς αντικειµένου στο εσωτερικό και εξωτερικό. Το συνολικό ποσό που διέθεσε η Εταιρία στο διάστηµα σε παρεµφερείς δραστηριότητες ανήλθε σε χιλ. Ειδικότερα, το 2002 διέθεσε το ποσό των 127 χιλ. για τη συµµετοχή της σε αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της ΕΥΡΩΠΗ ΑΕΓΑ. Το 2003 διέθεσε το ποσό των χιλ. για την αγορά µετοχών της Ρουµανικής Ασφαλιστικής Εταιρίας GARANTA SA, καθώς και το ποσό των 514 χιλ. για τη συµµετοχή της στην αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Ασφαλιστικής (ΚΥΠΡΟΥ) Ζωής Λτδ. Κατά τη χρήση 2004 η Εταιρία διέθεσε το ποσό των χιλ. για να εξαγοράσει το µερίδιο της BANKPOST SA στην GARANTA SA. Τα εν λόγω ποσά διατέθηκαν από τα ελεύθερα κεφάλαια της Εταιρίας. Κατά την η ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ σύναψε συµφωνία εξαγοράς της εταιρίας Alpha Insurance Romania έναντι συνολικού τιµήµατος και µε ποσοστό συµµετοχής επί του συνόλου των δικαιωµάτων ψήφου της εταιρίας 100%. Η χρηµατοδότηση της εξαγοράς πραγµατοποιήθηκε µε ίδια διαθέσιµα της Εκδότριας. Η συµφωνία περιλαµβάνει επίσης πενταετή εµπορική συνεργασία µεταξύ της ΕΘΝΙΚΗΣ ΑΕΕΓΑ και της Alpha Bank Romania για την παροχή ασφαλιστικών υπηρεσιών. Το σύνολο του ενεργητικού της εξαγορασθείσας εταιρίας κατά την ανέρχεται σε χιλ., ποσό που αντιπροσωπεύει το 0,28% περίπου του ενεργητικού του οµίλου της ΕΘΝΙΚΗΣ ΑΕΕΓΑ και τα ακαθάριστα έσοδά της (ασφάλιστρα) της χρήσης 2004 σε χιλ., που αντιπροσωπεύουν το 2,7% του συνόλου των ασφαλιστικών εργασιών του οµίλου κατά την ίδια χρήση. Επίσης κατά την ίδια ως άνω ηµεροµηνία η Εκδότρια εξαγόρασε την εταιρία Alpha Μεσιτική Ασφαλίσεων έναντι συνολικού τιµήµατος και µε ποσοστό συµµετοχής επί του συνόλου των δικαιωµάτων ψήφου της εταιρίας 95%. Η χρηµατοδότηση της εξαγοράς πραγµατοποιήθηκε µε ίδια διαθέσιµα της Εκδότριας. Το σύνολο του ενεργητικού της εξαγορασθείσας εταιρίας κατά την ανέρχεται σε χιλ., ποσό που αντιπροσωπεύει το 0,61% περίπου του ενεργητικού του οµίλου της ΕΘΝΙΚΗΣ ΑΕΕΓΑ και ο κύκλος εργασιών της χρήσης 2004 σε χιλ., που αντιπροσωπεύουν το 0,2% του συνόλου των ασφαλιστικών εργασιών του οµίλου κατά την ίδια χρήση. ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 19

20 3.5 ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΚΥΡΙΟΤΕΡΕΣ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Σκοπός της Εταιρίας, σύµφωνα µε το άρθρο 4 του καταστατικού της, είναι η ενέργεια στην Ελλάδα και το εξωτερικό όλων των ασφαλιστικών, αντασφαλιστικών και γενικότερα χρηµατοοικονοµικών εργασιών που επιτρέπονται σε ανώνυµες ασφαλιστικές εταιρίες από το ισχύον κάθε φορά ελληνικό και κοινοτικό δίκαιο. Τις ως άνω εργασίες, στο µέτρο που αυτό επιτρέπεται από το ισχύον εκάστοτε δίκαιο, η Εταιρία µπορεί να ενεργεί και για λογαριασµό τρίτου ή σε συνεργασία ή κοινοπραξία µε άλλα νοµικά ή φυσικά πρόσωπα, οποιασδήποτε ιθαγένειας. Κύριο αντικείµενο εργασιών της Εταιρίας είναι: α. Η διενέργεια ασφαλίσεων κατά ζηµιών κάθε είδους και παντός κινδύνου. β. Η διενέργεια ασφαλίσεων ζωής, κάθε είδους και παντός κινδύνου. γ. Η διενέργεια αντασφαλίσεων κατά ζηµιών και αντασφαλίσεων ζωής καθώς και η εκχώρησή τους. δ. Η διενέργεια διαχειρίσεως ή εκκαθαρίσεως χαρτοφυλακίων ασφαλιστηρίων συµβολαίων, ασφαλιστικών λογαριασµών ηµεδαπών και αλλοδαπών ασφαλιστικών και αντασφαλιστικών επιχειρήσεων, µεσιτών του Λλόϋδς Λονδίνου, ασφαλιστικών και αλληλασφαλιστικών Ταµείων και αλληλασφαλιστικών Συνεταιρισµών. ε. Η ίδρυση Ανωνύµων Εταιριών ή/και χρηµατοοικονοµικών εργασιών, γενικά. στ. Η συµµετοχή σε επιχειρήσεις παροχής χρηµατοοικονοµικών υπηρεσιών, γενικά. ζ. Η συµµετοχή σε άλλες επιχειρήσεις, οποιασδήποτε νοµικής µορφής που επιδιώκουν τους ίδιους ή παρεµφερείς σκοπούς. η. Η ανάληψη της αντιπροσώπευσης ή πρακτόρευσης αλλοδαπών ασφαλιστικών και αντασφαλιστικών επιχειρήσεων κάθε είδους, οργανισµών και οργανώσεων κ.λπ. θ. Κάθε σχετική µε τους παραπάνω σκοπούς ή όχι εργασία ή δραστηριότητα. Η ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ είναι µικτή ασφαλιστική εταιρία, δραστηριοποιείται δηλαδή τόσο στους κλάδους Ζωής όσο και στους κλάδους Γενικών Ασφαλειών (Κωδικός κλάδου σύµφωνα µε τη στατιστική ταξινόµηση της ΕΣΥΕ: 66). Στον πίνακα που ακολουθεί παρουσιάζεται η εξέλιξη της παραγωγής πρωτασφαλίστρων ανά κύριο ασφαλιστικό κλάδο κατά την περίοδο : Κλάδος (ποσά σε χιλ. ) ΠΥΡΟΣ & ΣΥΝΑΦΕΙΣ ΚΛΑ ΟΙ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ (ΑΣΤΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ ΑΥΤ/ΤΩΝ & ΧΕΡΣΑΙΑ) ΜΕΤΑΦΟΡΩΝ ΠΛΟΙΩΝ & ΑΕΡΟΣΚΑΦΩΝ ΛΟΙΠΟΙ ΚΛΑ ΟΙ ΣΥΝΟΛΟ ΓΕΝΙΚΩΝ ΚΛΑ ΩΝ ΖΩΗΣ ΑΤΟΜΙΚΑ ΖΩΗΣ ΟΜΑ ΙΚΑ ΣΥΝΟΛΟ ΚΛΑ ΩΝ ΖΩΗΣ ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ Πηγή: ΕΘΝΙΚΗ ΑΕΕΓΑ (µη ελεγµένα στοιχεία) Oι Γενικοί Kλάδοι, στο σύνολό τους, κατέχουν σταθερά το µεγαλύτερο ποσοστό της συνολικής παραγωγής πρωτασφαλίστρων, µε κυριότερους τους κλάδους Aυτοκινήτων και Πυρός. Το 2004, η κατανοµή των ΕΘΝΙΚΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΕΕΓΑ 20