ΠΕΙΡΑΙΩΣ Αµοιβαία Κεφάλαια

Transcript

1 ΠΕΙΡΑΙΩΣ Αµοιβαία Κεφάλαια Ενηµερωτικό ελτίο ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Ανώνυµη Εταιρία ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων Λεωφόρος Βασιλίσσης Σοφίας 75, Αθήνα, 3 ος όροφος Τηλ.: (210) Fax: (210) Web: piraeusaedak@piraeusbank.gr Το παρόν ενηµερωτικό δελτίο έχει συνταχθεί µε βάση το ν. 3283/2004 και τις σχετικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

2 2 Το παρόν ενηµερωτικό δελτίο και τα συνηµµένα σε αυτό παραρτήµατα περιέχουν όλες τις απαραίτητες πληροφορίες για τη συµµετοχή επενδυτών σε µερίδια των Αµοιβαίων Κεφαλαίων, τα οποία διαχειρίζεται η ανώνυµη εταιρία διαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο προσαρτώνται και αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτού ο κανονισµός και η τελευταία ετήσια και/ή εξαµηνιαία έκθεση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που βρίσκονται υπό τη διαχείριση της ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Το παρόν ενηµερωτικό δελτίο, ο κανονισµός, η τελευταία δηµοσιευθείσα ετήσια έκθεση και/ή η τελευταία δηµοσιευθείσα εξαµηνιαία έκθεση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων τα οποία διαχειρίζεται η ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. διανέµονται δωρεάν κατόπιν αίτησης στην έδρα της Εταιρίας. Επιτρέπεται αναφορά µόνο στις πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο και στα µνηµονευόµενα σε αυτό έγγραφα, των οποίων το κοινό µπορεί να λαµβάνει γνώση. Κάθε πληροφορία ή δήλωση που δεν περιέχεται στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο, στα παραρτήµατα του, στον κανονισµό ή στις δηµοσιευθείσες εκθέσεις που αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα του δεν δεσµεύει την Εταιρία. Το παρόν ενηµερωτικό δελτίο δεν συνιστά προσφορά ή παρότρυνση για την πραγµατοποίηση επενδύσεων όταν τα πρόσωπα που προβαίνουν σε τέτοια προσφορά ή παρότρυνση δεν είναι εξουσιοδοτηµένα σχετικά.

3 3 Περιεχόµενα 1 Γενική Περιγραφή Ορισµοί Αµοιβαία Κεφάλαια, ιοίκηση - ιαχείριση Αµοιβαία Κεφάλαια Η εταιρία διαχείρισης Γενικά ιοικητικό Συµβούλιο ιοικητικά Στελέχη Επενδυτικές Επιτροπές Ορκωτοί Ελεγκτές Μέτοχοι Σύνθεση Μετοχικού Κεφαλαίου ιαχείριση Αµοιβαίων Κεφαλαίων Ανατεθείσες λειτουργίες σε τρίτους Ευθύνη Εταιρίας Άλλοι Ο.Σ.Ε.Κ.Α. που διαχειρίζεται ή αντιπροσωπεύει η Εταιρία Θεµατοφύλακας Γενικά Καθήκοντα Θεµατοφύλακα Ανατεθείσες λειτουργίες σε τρίτους Ευθύνη Θεµατοφύλακα Επενδυτική Πολιτική Γενικά Κίνδυνοι ιαχείριση κινδύνων, µέθοδοι διαχείρισης και παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Επενδύσεις στον ίδιο όµιλο Επενδύσεις σε τρίτα Κράτη και ηµόσιους ιεθνείς Οργανισµούς Επενδυτικοί Στόχοι και Κίνδυνοι ανά Αµοιβαίο Κεφαλαίο ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ FUND OF FUNDS ΜIKTO ΠΕΙΡΑΙΩΣ FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΩΝ ΦΟΡΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΠΕΙΡΑΙΩΣ BALKAN FUND ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ...28

4 4 5 Συµµετοχή στο Αµοιβαίο Κεφάλαιο Tα µερίδια Γενικά Νοµική µορφή του δικαιώµατος του µεριδιούχου Τίτλοι µεριδίων ικαιώµατα κατόχου επί µεριδίων Ονοµαστική αξία τίτλων µεριδίων ιαδικασία Συµµετοχής Γραπτή αίτηση του επιθυµούντος να αποκτήσει µερίδια Αµοιβαίου Κεφαλαίου Αποδοχή του κανονισµού του αντίστοιχου Αµοιβαίου Κεφαλαίου από τον αιτούντα τη συµµετοχή Ολοσχερής καταβολή στο θεµατοφύλακα της αξίας των µεριδίων Τιµή διάθεσης µεριδίων Εξαγορά µεριδίων ιαδικασία Εξαγοράς Τιµή εξαγοράς Αναστολή εξαγοράς µεριδίων Market Timing Late Trading Κανόνες αποτίµησης του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και ιστορική απόδοση Το καθαρό ενεργητικό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και η καθαρή τιµή µεριδίου Γενικά Κανόνες αποτίµησης ενεργητικού Ιστορική απόδοση Προµήθειες - Έξοδα - Αµοιβές Προµήθειες που επιβαρύνουν τους µεριδιούχους των Αµοιβαίων Κεφαλαίων Προµήθεια διάθεσης µεριδίων Αµοιβαίου Κεφαλαίου Προµήθεια εξαγοράς µεριδίων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου Προµήθειες, αµοιβές και λοιπά έξοδα που επιβαρύνουν το ενεργητικό των Αµοιβαίων Κεφαλαίων Προµήθεια διαχείρισης Προµήθεια θεµατοφυλακής Άλλες απάνες και έξοδα Φορολογία Φορολογία του Αµοιβαίου Κεφαλαίου Φορολογία των µεριδιούχων άνεια, Πιστώσεις, Εγγυήσεις, Ακάλυπτες πωλήσεις άνεια Πιστώσεις Εγγυήσεις Εγγυήσεις υπέρ τρίτου Εγγυήσεις υπέρ του Αµοιβαίου Κεφαλαίου Ανοιχτές Πωλήσεις Γενικές πληροφορίες Συνέλευση µεριδιούχων- Λύση Συγχώνευση Αµοιβαίων Κεφαλαίων ιάσπαση Αµοιβαίων Κεφαλαίων...45

5 Μετατροπή Αµοιβαίων Κεφαλαίων Παράρτηµα Α...47 Επιτρεπόµενες Επενδύσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου...47 Επενδυτικά όρια του Αµοιβαίου Κεφαλαίου...50 Υπερβάσεις επενδυτικών περιορισµών...53

6 6 1 Γενική Περιγραφή Η ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. (στο εξής "Εταιρία"), η οποία διαχειρίζεται τα Αµοιβαία Κεφάλαια στα οποία αναφέρεται το παρόν ενηµερωτικό δελτίο, αποτελεί ανώνυµη εταιρία διαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων µε αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση Αµοιβαίων Κεφαλαίων και διέπεται από το ν. 3283/2004, όπως ισχύει. Καθήκοντα θεµατοφύλακα των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται η Εταιρία ασκεί η ανώνυµη τραπεζική εταιρία µε την επωνυµία ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Πριν την υποβολή αίτησης συµµετοχής σε Αµοιβαία Κεφάλαια, συνιστάται προσεκτική ανάγνωση του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου και λήψη υπόψη της τελευταίας οικονοµικής έκθεσης των Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο προσαρτώνται και αποτελούν αναπόσπαστο τµήµα του: α) ο κανονισµός των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και η τελευταία ετήσια ή εξαµηνιαία οικονοµική τους έκθεση. Αντίτυπα αυτών των εγγράφων διατίθενται και στα γραφεία της Εταιρίας. Η υποβολή αιτήσεων συµµετοχής είναι δυνατή µόνο βάσει των όρων και διαδικασιών που περιγράφονται στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο. Τα Αµοιβαία Κεφάλαια που βρίσκονται υπό τη διαχείριση της Εταιρίας, για τα οποία είναι δυνατή η υποβολή αίτησης συµµετοχής, και τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά τους περιγράφονται αναλυτικά στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο. Η παροχή πληροφοριών σχετικά µε την Εταιρία περιορίζεται στις πληροφορίες που αναφέρονται στο παρόν Ενηµερωτικό δελτίο, στα παραρτήµατα και στα συνηµµένα σε αυτό έγγραφα. Οποιαδήποτε συµµετοχή σε Αµοιβαία Κεφάλαια εφόσον πραγµατοποιείται βάσει στοιχείων ή δηλώσεων που δεν περιέχονται στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο ή που έρχονται σε αντίθεση µε τα στοιχεία και τις δηλώσεις του παρόντος, διενεργείται αποκλειστικά και µόνο µε ευθύνη του αποκτώντος. Ούτε η παράδοση του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου ούτε η διάθεση µεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων που βρίσκονται υπό τη διαχείριση της Εταιρίας δεν αποτελούν βεβαίωση ή εγγύηση ότι τα στοιχεία που αυτό περιέχει είναι ακριβή οποτεδήποτε µετά την ηµεροµηνία έκδοσής του. Ωστόσο, το ενηµερωτικό δελτίο και τα παραρτήµατά του θα ενηµερώνονται σε εύλογο χρόνο, σε περίπτωση σηµαντικών αλλαγών, όπως, ενδεικτικά, η σύσταση νέων Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Συνιστάται συνεπώς στους επενδυτές να απευθύνονται στην Εταιρία για να πληροφορούνται κατά πόσον έχει δηµοσιευτεί µεταγενέστερο ενηµερωτικό δελτίο. ιανοµή του ενηµερωτικού δελτίου πραγµατοποιείται µόνο υπό την προϋπόθεση ότι σε αυτό προσαρτώνται ο κανονισµός και η τελευταία ετήσια και/ή εξαµηνιαία έκθεση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Η Εταιρία παρέχει στους επενδυτές τη δυνατότητα να επιλέγουν µεταξύ ενός ή περισσότερων επενδυτικών στόχων επενδύοντας σε ένα ή περισσότερα Αµοιβαία Κεφάλαια που βρίσκονται υπό τη διαχείρισή της. Οι επενδυτές επιλέγουν το Αµοιβαίο Κεφάλαιο που ανταποκρίνεται περισσότερο στον επενδυτικό κίνδυνο και στις προσδοκίες απόδοσης που επιθυµούν.

7 7 Η Εταιρία έχει δικαίωµα να αναλάβει τη διαχείριση νέων Αµοιβαίων Κεφαλαίων, οι επενδυτικοί στόχοι των οποίων ενδέχεται να διαφέρουν από τους επενδυτικούς στόχους των υφιστάµενων Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Όταν αναλαµβάνει νέα Αµοιβαία Κεφάλαια, το ενηµερωτικό δελτίο θα ενηµερώνεται και θα συµπληρώνεται ανάλογα. Η διανοµή του ενηµερωτικού δελτίου και η διάθεση µεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων ενδέχεται να υπόκεινται σε περιορισµούς. Το παρόν ενηµερωτικό δελτίο δεν µπορεί να χρησιµοποιείται για προσφορά ή παρότρυνση προς επένδυση όταν το πρόσωπο που προβαίνει στην προσφορά ή την παρότρυνση δεν είναι εξουσιοδοτηµένο να το πράξει ή όπου το πρόσωπο προς το οποίο απευθύνεται η εν λόγω προσφορά ή παρότρυνση δεν δικαιούται να τη δεχθεί. Οι κάτοχοι του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου και όσοι επιθυµούν να αποκτήσουν συµµετοχή σε µερίδια οφείλουν µε δική τους ευθύνη να πληροφορούνται και να τηρούν όλους τους ισχύοντες νόµους και κανονισµούς. Η Εταιρία βεβαιώνει ότι κατέβαλε κάθε εύλογη και αναγκαία προσπάθεια προκειµένου να διασφαλίσει την εγκυρότητα και το αληθές περιεχόµενο των περιλαµβανοµένων στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο πληροφοριών, και ότι δεν παραλείφθηκε κανένα σηµαντικό σηµείο, το οποίο θα µπορούσε να καταστήσει εσφαλµένη οποιαδήποτε δήλωση του ενηµερωτικού δελτίου. Η σχετική ευθύνη βαρύνει την Εταιρία. Η Εταιρία δηλώνει ότι δεν έχει πραγµατοποιηθεί καµιά ενέργεια, προβλεπόµενη από τον νόµο του 1940 ("Investment Company Act" ή "νόµος για τις εταιρίες επενδύσεων"), από τις τροποποιήσεις του, από τον νόµο του 1933 σχετικά µε τις κινητές αξίες, από τις τροποποιήσεις του ή από οποιονδήποτε άλλο νόµο για τις κινητές αξίες, µε σκοπό την καταχώρηση της Εταιρίας ή των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που αυτή διαχειρίζεται ενώπιον της "Securities and Exchange Commission" (αµερικανικής "επιτροπής κεφαλαιαγοράς"). Συνεπώς, το παρόν έγγραφο δεν µπορεί να εισαχθεί, διαβιβαστεί ή διανεµηθεί στις ΗΠΑ ή σε εδάφη ή κτήσεις τους ή να επιδοθεί σε οποιοδήποτε "πρόσωπο των ΗΠΑ" (US person) (σε µόνιµους κατοίκους ΗΠΑ, εταιρίες ή συνεταιρισµούς ΗΠΑ ή οποιαδήποτε άλλα νοµικά πρόσωπα που έχουν ιδρυθεί σύµφωνα µε τη νοµοθεσία των ΗΠΑ ή διέπονται από αυτή). Επίσης, τα µερίδια των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που η Εταιρία διαχειρίζεται δεν επιτρέπεται να διατίθενται σε και να εξαγοράζονται από "πρόσωπα των ΗΠΑ". Ενδεχόµενη αθέτηση των ανωτέρω περιορισµών αποτελεί παραβίαση της αµερικανικής νοµοθεσίας για τις κινητές αξίες. Η Εταιρία έχει δικαίωµα να απαιτήσει την άµεση εξαγορά µεριδίων που αποκτήθηκαν ή κατέχονται από "πρόσωπα των ΗΠΑ", συµπεριλαµβανοµένων τυχόν επενδυτών που κατέστησαν "πρόσωπα των ΗΠΑ" µετά την απόκτηση των σχετικών τίτλων. Η Εταιρία εκτιµά ότι η επένδυση στα Αµοιβαία Κεφάλαια που αυτή διαχειρίζεται εµπεριέχει κίνδυνο, παρόλο ότι οι επενδύσεις πραγµατοποιούνται σε ευρύ φάσµα µέσων χρηµαταγοράς και κινητών αξιών υψηλής ποιότητας. Σηµειώνεται, ωστόσο, ότι η τιµή των µεριδίων είναι δυνατό να αυξηθεί ή να µειωθεί, γεγονός που µπορεί να οδηγήσει στη µεταβολή του αρχικά επενδυθέντος ποσού σε µερίδια και σε διακύµανση των εσόδων από µερίδια Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Τα Αµοιβαία Κεφάλαια δεν έχουν εγγυηµένη απόδοση και προηγούµενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις µελλοντικές.

8 8 Η ισχύουσα κάθε φορά φορολογική νοµοθεσία, συµπεριλαµβανοµένων των φορολογικών απαλλαγών, υπόκειται στις εκάστοτε νοµοθετικές τροποποιήσεις. Η Εταιρία οφείλει να παραδίδει δωρεάν σε αυτόν που επιθυµεί να καταστεί µεριδιούχος Αµοιβαίου Κεφαλαίου πριν από την σύναψη σύµβασης για την απόκτηση µεριδίων του το απλοποιηµένο ενηµερωτικό δελτίο και ύστερα από αίτηση του το πλήρες ενηµερωτικό δελτίο του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, τον κανονισµό του και την τελευταία δηµοσιευθείσα ετήσια ή εξαµηνιαία έκθεσή του. Έτσι ενηµερώνει τους επενδυτές για τους προβλεπόµενους νοµοθετικά όρους και περιορισµούς που ισχύουν για την διάθεση και εξαγορά των µεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται. Αντίγραφα του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου διατίθενται στα γραφεία της Εταιρίας, στην Αθήνα, Λεωφόρος Βασιλίσσης Σοφίας 75.

9 9 1.1 Ορισµοί Κινητές αξίες Μέσα χρηµαταγοράς Θεµατοφύλακας Εταιρία διαχείρισης Ανώνυµη Εταιρία ιαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων (Α.Ε..Α.Κ.) Κράτος µέλος καταγωγής εταιρίας διαχείρισης Κράτος µέλος υποδοχής εταιρίας διαχείρισης Κράτος µέλος καταγωγής Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Κράτος µέλος υποδοχής Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Υποκατάστηµα Αρµόδια αρχή Στενοί δεσµοί Ειδική συµµετοχή Μητρική επιχείρηση α) Οι µετοχές εταιριών και άλλοι τίτλοι εξοµοιούµενοι µε µετοχές εταιριών β) Οι οµολογίες, τα οµόλογα, τα έντοκα γραµµάτια του ηµοσίου και λοιπά είδη χρεογράφων, όπως καθορίζονται µε απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. γ) Κάθε άλλος διαπραγµατεύσιµος τίτλος που παρέχει δικαίωµα απόκτησης κινητών αξιών µε εγγραφή ή µε ανταλλαγή, εξαιρουµένων των τεχνικών και µέσων που αναφέρονται στο άρθρο 25του ν. 3283/2004. Τα επαρκούς ρευστότητας µέσα που κατά κανόνα αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης στη χρηµαταγορά και των οποίων η αξία µπορεί να προσδιοριστεί επακριβώς ανά πάσα στιγµή. Τα µέσα χρηµαταγοράς είναι δυνατόν να εξειδικευθούν µε απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Το πιστωτικό ίδρυµα που έχει την καταστατική του έδρα στην Ελλάδα ή είναι εγκατεστηµένο σε αυτή µε τη µορφή υποκαταστήµατος, εφόσον η καταστατική του έδρα βρίσκεται σε άλλο κράτος µέλος και στο οποίο ανατίθεται η φύλαξη των στοιχείων του ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται η εταιρία διαχείρισης. Ως θεµατοφύλακας για τα Αµοιβαία Κεφάλαια που διαχειρίζεται η ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. έχει οριστεί η ανώνυµη τραπεζική εταιρία µε την επωνυµία ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. Η εταιρία της οποίας η κύρια δραστηριότητα συνίσταται στη διαχείριση Ο.Σ.Ε.Κ.Α. Η εταιρία διαχείρισης η οποία έχει λάβει άδεια λειτουργίας στην Ελλάδα σύµφωνα µε τις προβλεπόµενες στο ν. 3283/2004 διατάξεις. Το κράτος µέλος στο οποίο βρίσκεται η καταστατική έδρα της εταιρίας διαχείρισης, Το κράτος µέλος στο οποίο η εταιρία διαχείρισης έχει υποκατάστηµα ή παρέχει υπηρεσίες. Το κράτος µέλος της καταστατικής έδρας της εταιρίας διαχείρισης. Το κράτος µέλος, πλην του κράτους µέλους καταγωγής, στο οποίο διατίθενται τα µερίδια του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Η µονάδα εκµετάλλευσης που αποτελεί τµήµα της εταιρίας διαχείρισης, στερείται νοµικής προσωπικότητας και παρέχει υπηρεσίες για τις οποίες έχει λάβει άδεια η εταιρία διαχείρισης. Όλες οι µονάδες εκµετάλλευσης που έχουν συσταθεί στο ίδιο κράτος µέλος από εταιρία διαχείρισης µε καταστατική έδρα σε άλλο κράτος µέλος λογίζονται ως ένα υποκατάστηµα. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Οι δεσµοί οι οποίοι ορίζονται στο άρθρο 2 στ. στ ν. 2396/1996, όπως ισχύει. Η συµµετοχή, άµεση ή έµµεση, σε εταιρία διαχείρισης η οποία αντιπροσωπεύει τουλάχιστον 10% του κεφαλαίου ή των δικαιωµάτων ψήφου ή η οποία επιτρέπει την άσκηση σηµαντικής επιρροής στη διοίκηση της εταιρίας διαχείρισης στην οποία υπάρχει η συµµετοχή. Η µητρική επιχείρηση κατά την έννοια των άρθρων 42 ε παρ.5 και 96 παρ. 1 του κ.ν. 2190/1920, όπως ισχύει. Θυγατρική επιχείρηση Η θυγατρική επιχείρηση κατά την έννοια των άρθρων 42 ε παρ. 5 και 96 παρ. 1 του κ.ν. 2190/1920. Κάθε θυγατρική επιχείρηση της θυγατρικής επιχείρησης θεωρείται επίσης θυγατρική της µητρικής επιχείρησης που είναι επικεφαλής των επιχειρήσεων αυτών. Ίδια κεφάλαια Η Εταιρία Τα ίδια κεφάλαια που ορίζονται µε απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, βάσει του άρθρου 38 ν. 2396/1996. Η Εταιρία ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ., η οποία αποτελεί ανώνυµη εταιρία διαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων (Α.Ε..Α.Κ.), η οποία έχει

10 10 συσταθεί και λειτουργεί σύµφωνα µε το ν. 3283/2004, όπως ισχύει. Η ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. είναι καταχωρηµένη στο Μητρώο Ανωνύµων Εταιριών της Υπηρεσίας του Υπουργείου Ανάπτυξης και έχει λάβει ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/05/3. Πληροί δε όλες τις προβλεπόµενες από το νόµο 3283/2004 προϋποθέσεις για τη σύσταση και λειτουργία ανώνυµης εταιρίας διαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Αµοιβαία Κεφάλαια Τα Αµοιβαία Κεφάλαια τα οποία διαχειρίζεται η Εταιρία αναφέρονται στο κεφάλαιο 1.1. του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου και περιγράφονται αναλυτικά στο κεφάλαιο 3 του παρόντος. Επενδυτική πολιτική και στόχοι Κατατοµή επενδυτή Μετοχές της Εταιρίας Κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο που βρίσκεται υπό τη διαχείριση της Εταιρίας εφαρµόζει τη δική του επενδυτική πολιτική και διακρίνεται για τους ειδικότερους επενδυτικούς του στόχους. Η επενδυτική πολιτική κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου και οι στόχοι που αυτό επιδιώκει περιγράφονται στο Παράρτηµα 11.1 του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου. Η επενδυτική πολιτική που εφαρµόζεται για κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο αποσκοπεί στην επίτευξη υψηλού επιπέδου ρευστότητας, στην προστασία της επένδυσης και στην εξασφάλιση ανταγωνιστικής απόδοσης στον επενδυτή. Πεποίθηση της Εταιρίας είναι ότι η επενδυτική πολιτική που υιοθετεί για κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο θα επιτρέψει στα Αµοιβαία Κεφάλαια να επιτύχουν τους επιθυµητούς στόχους, χωρίς όµως να είναι σε θέση να το εγγυηθεί. Κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε ευρύ φάσµα κινητών αξιών και/ή άλλων µέσων χρηµαταγοράς, όπως αυτά ορίζονται στο νόµο 3283/2004 και περιγράφονται στο κεφάλαιο 2 του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται µε απόφασή της να ρυθµίζει λεπτοµέρειες ή τεχνικά θέµατα σχετικά µε την εφαρµογή των ανωτέρω επενδυτικών πολιτικών. Τα Αµοιβαία Κεφάλαια που διαχειρίζεται η Εταιρία απευθύνονται σε συνετούς επενδυτές που επιδιώκουν να διατηρήσουν την αξία του κεφαλαίου των επενδύσεών τους και να αποκοµίζουν την υψηλότερη δυνατή απόδοση της χρηµαταγοράς. Οι µετοχές της ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. εκδίδονται µόνο ως ονοµαστικές µετοχές.

11 11 2 Αµοιβαία Κεφάλαια, ιοίκηση - ιαχείριση 2.1 Αµοιβαία Κεφάλαια Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο είναι οµάδα περιουσίας, που αποτελείται από κινητές αξίες, µέσα χρηµαταγοράς και µετρητά και της οποίας τα επί µέρους στοιχεία ανήκουν εξ αδιαιρέτου σε περισσότερους του ενός µεριδιούχους. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν αποτελεί νοµικό πρόσωπο και οι µεριδιούχοι του εκπροσωπούνται δικαστικώς και εξωδίκως, ως προς τις έννοµες σχέσεις από τη διαχείριση του και τα δικαιώµατα τους επί του ενεργητικού του, από την Εταιρία. Οι µεριδιούχοι του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν ευθύνονται για πράξεις ή παραλείψεις της Εταιρίας. ή του θεµατοφύλακα κατά την άσκηση των καθηκόντων τους. Το παρόν ενηµερωτικό δελτίο αφορά τα εξής Αµοιβαία διαχειρίζεται η Εταιρία : Κεφάλαια, τα οποία 1. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 29/634/ (Φ.Ε.Κ. 264/ ). 2. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 29/634/ (Φ.Ε.Κ. 264/ ) 3. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ 29/634/ (Φ.Ε.Κ. 264/ ). 4. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 264/ (ΦΕΚ. 264/ ). 5. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 4/ /Ε.Ε. (ΦΕΚ 237/Β/ ). 6. ΠΕΙΡΑΙΩΣ FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 690/ /Ε.Ε. (ΦΕΚ. 1888/ ). 7. ΠΕΙΡΑΙΩΣ FUND OF FUNDS ΜΙΚΤΟ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 690/ /Ε.Ε. (ΦΕΚ. 1888/ ). 8. ΠΕΙΡΑΙΩΣ FUND OF FUNDS ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 690/ /Ε.Ε. (ΦΕΚ. 1888/ ). 9. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 690/ /Ε.Ε. (ΦΕΚ. 1888/ ). 10. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΩΝ ΦΟΡΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ, το οποίο συστήθηκε στις και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 690/ /Ε.Ε. (ΦΕΚ. 1888/ ). 11. ΠΕΙΡΑΙΩΣ BALKAN FUND ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ, το οποίο συστήθηκε στις 27/6/2009 και έλαβε αριθµό αδείας συστάσεως Ε.Κ. 3/835/ /Ε.Ε

12 12 3 Η εταιρία διαχείρισης 3.1 Γενικά Η Ανώνυµη Εταιρία µε την επωνυµία ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ και διακριτικό τίτλο ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ (στο εξής «Εταιρία») αποτελεί ανώνυµη εταιρία διαχείρισης Αµοιβαίων Κεφαλαίων µε αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση Αµοιβαίων Κεφαλαίων, η οποία έχει συσταθεί και λειτουργεί σύµφωνα µε τις διατάξεις του νόµου 3283/2004, όπως ισχύει. Η Εταιρία συστήθηκε νόµιµα, µε την υπ αριθµό 9684/06/ απόφαση του Νοµάρχη Αθηνών και την υπ αρ. 6/378/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, και έχει ολοσχερώς καταβεβληµένο µετοχικό κεφάλαιο δύο εκατοµµυρίων ( ) ευρώ. Με την υπ αρ.50/ απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σε συνδυασµό µε την υπ αρ. πρωτοκόλλου Κ2-1721/ της ιεύθυνσης Α.Ε. του Υπουργείου Ανάπτυξης, η οποία καταχωρήθηκε στο Μ.Α.Ε. αυθηµερόν, η επωνυµία της µετατράπηκε από ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ σε ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ και ο διακριτικός της τίτλος από ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε..Α.Κ σε ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Η διάρκεια της Εταιρείας έχει οριστεί µέχρι 31 εκεµβρίου 2055 από την ίδρυση. Έδρα της Εταιρίας ορίζεται η διεύθυνση οδός Βασιλίσσης Σοφίας 75 (3 ος όροφος), στην Αθήνα. 3.2 ιοικητικό Συµβούλιο Η σύνθεση του Σ της Εταιρίας παρουσιάζεται στον κάτωθι πίνακα: Σταύρος Σιώκος Πρόεδρος Ηρακλής Μπαµπλέκος Γεώργιος αΐρης Βασίλειος αµουράς Ιωάννης Βιγγόπουλος Εµµανουήλ Πουλάκης ιευθύνων Σύµβουλος Εκτελεστικό Μέλος Εκτελεστικό Μέλος Μη Εκτελεστικό Μέλος Μη Εκτελεστικό Μέλος

13 ιοικητικά Στελέχη Όνοµα Γεώργιος αΐρης Βασίλειος αµουράς Άννα Βιτσαξάκη Ιωάννης Λέτσιος Ευανθία Κουβέλη Ιδιότητα ιεύθυνση Επενδυτικών Εργασιών ιεύθυνση Λειτουργιών & Οικονοµικών Εργασιών Τοµέας ιοικητικών Υπηρεσιών και Μηχανοργάνωσης Οικονοµικός ιευθυντής Εσωτερικός Ελεγκτής 3.4 Επενδυτικές Επιτροπές Επενδυτική Επιτροπή Α, Τµήµατος ιαχείρισης ΟΣΕΚΑ Όνοµα Γεώργιος αΐρης Ηρακλής Μπαµπλέκος Νικόλαος Κωνσταντάκης Πηνελόπη Σωτηράκη Ιδιότητα Πρόεδρος Μέλος Μέλος Μέλος Επενδυτική Επιτροπή Β, Τµήµατος ιαχείρισης Λοιπών Θεσµικών & Ιδιωτών Πελατών Όνοµα Γεώργιος αΐρης Ηρακλής Μπαµπλέκος Νικόλαος Κωνσταντάκης Γεώργιος Θεοχαράκης Ιδιότητα Πρόεδρος Μέλος Μέλος Μέλος Τα µέλη του ιοικητικού Συµβουλίου της Εταιρείας καθώς και τα ιευθυντικά Στελέχη αυτής δεν ασκούν εξω-εταιρικές δραστηριότητες. 3.5 Ορκωτοί Ελεγκτές Καθήκοντα ορκωτών ελεγκτών για τα Αµοιβαία Κεφάλαια που διαχειρίζεται η Εταιρία ασκούν οι: PRICE WATERHOUSE COOPERS (PWC), Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ 3.6 Μέτοχοι Μέτοχος της Εταιρείας είναι η ανώνυµη τραπεζική εταιρία ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. µε ποσοστό 100% του µετοχικού κεφαλαίου. Αποκλειστικός σκοπός της Α.Ε. ιαχείρισης είναι η διαχείριση Αµοιβαίων Κεφαλαίων.

14 Σύνθεση Μετοχικού Κεφαλαίου Το µετοχικό κεφάλαιο της Α.Ε..Α.Κ. ανέρχεται σε 2,000,000 Ευρώ και είναι ολοσχερώς καταβεβληµένο σε µετρητά. Το σύνολο ιδίων κεφαλαίων της Εταιρίας την ανήλθε σε ,75. Οι µετοχές της Εταιρίας είναι ονοµαστικές και δεν αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε οργανωµένη αγορά, κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 14 του ν. 2396/ ιαχείριση Αµοιβαίων Κεφαλαίων Αποκλειστικός σκοπός της Εταιρίας είναι η διαχείριση Αµοιβαίων Κεφαλαίων, εγκεκριµένων σύµφωνα µε τις διατάξεις του Νόµου 3283/2004, καθώς και επιπροσθέτως η ανάληψη της διαχείρισης Ο.Σ.Ε.Κ.Α. κατά την έννοια της Οδηγίας 85/611/ΕΟΚ, όπως ισχύει, και άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων για τους οποίους δεν επιτρέπεται η διάθεση µεριδίων τους σε άλλα κράτη µέλη σύµφωνα µε τις διατάξεις του Νόµου 3283/2004. Ειδικότερα, η διαχείριση Αµοιβαίων Κεφαλαίων περιλαµβάνει τις εξής λειτουργίες : τη διαχείριση επενδύσεων, τη διοίκηση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων: νοµικές υπηρεσίες, υπηρεσίες λογιστικής διαχείρισης των Αµοιβαίων Κεφαλαίων, υπηρεσίες εξυπηρέτησης πελατών, αποτίµηση του ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και καθορισµό της αξίας των µεριδίων τους (περιλαµβανοµένων τυχόν φορολογικών επιβαρύνσεων), έλεγχο της τήρησης των κανονιστικών διατάξεων, τήρηση µητρώου µεριδιούχων, διανοµή εσόδων, έκδοση και εξαγορά µεριδίων Αµοιβαίων Κεφαλαίων, διεκπεραίωση εγγράφων και αποστολής εντύπων και βεβαιώσεων, τήρηση αρχείων, και τη διαφήµιση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και την προώθηση των µεριδίων τους. Μετά από άδεια της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς η Εταιρεία µπορεί να παρέχει επιπρόσθετα και τις ακόλουθες υπηρεσίες: διαχείριση χαρτοφυλακίων επενδύσεων, συµπεριλαµβανοµένων εκείνων που ανήκουν σε συνταξιοδοτικά ταµεία, βάσει εντολών που παρέχονται από τους πελάτες σε διακριτική βάση και για κάθε πελάτη χωριστά, εφόσον τα χαρτοφυλάκια περιλαµβάνουν ένα ή περισσότερα από τα χρηµατοπιστωτικά µέσα που απαριθµούνται στην παράγραφο 1α του άρθρου 2 του Ν. 2396/1996, όπως ισχύει, επενδυτικές συµβουλές για ένα ή περισσότερα από τα χρηµατοπιστωτικά µέσα που αναφέρονται στην παράγραφο 1 του άρθρου 2 του Ν. 2396/1996, όπως ισχύει, φύλαξη και διοικητική διαχείριση µεριδίων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων. Στο πλαίσιο της διαχείρισης των Αµοιβαίων Κεφαλαίων, η Εταιρία πραγµατοποιεί επενδύσεις σε κινητές αξίες και/ή άλλα ρευστά µέσα χρηµαταγοράς, όπως αυτά περιγράφονται και καθορίζονται στο νόµο 3283/2004. Κατά την άσκηση της επενδυτικής πολιτικής των Αµοιβαίων Κεφαλαίων, η Εταιρία ενεργεί πάντοτε κατά

15 15 τρόπο τέτοιο ώστε οι επενδυτικοί κίνδυνοι να κατανέµονται και οι µεριδιούχοι να ωφελούνται από τα αποτελέσµατα της διαχείρισης των στοιχείων του ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Επενδυτικός στόχος της Εταιρίας είναι να διατηρεί υψηλό επίπεδο ρευστότητας και να ελαχιστοποιεί τον επενδυτικό κίνδυνο, προσφέροντάς τους ταυτόχρονα ικανοποιητικές αποδόσεις. Η Εταιρία προσφέρει στους επενδυτές τη δυνατότητα να επιλέγουν ανάµεσα σε πολλά Αµοιβαία Κεφάλαια που βρίσκονται υπό τη διαχείρισή της. Κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο έχει δικό του επενδυτικό στόχο και δική του επενδυτική πολιτική. Για κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο οι επενδύσεις πραγµατοποιούνται σε διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο κινητών αξιών και/ή άλλα ρευστά µέσα χρηµαταγοράς, όπως ορίζονται και περιγράφονται στον νόµο 3283/2004 καθώς και αναλυτικότερα στο παρόν ενηµερωτικό δελτίο και παραρτήµατά του. Για κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο η Εταιρία τηρεί αρχείο, στο οποίο καταγράφονται όλα τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού του. Η επενδυτική πολιτική και οι επενδυτικοί στόχοι κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου περιγράφονται αναλυτικά στο κεφάλαιο 4 του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου. Η Εταιρία οφείλει να ενεργεί πάντοτε εντός των ορίων των επενδυτικών στόχων και της επενδυτικής πολιτικής που ισχύει για κάθε αµοιβαίο. Η Εταιρία έχει δικαίωµα να αποφασίζει οποτεδήποτε την ανάληψη της διαχείρισης νέων Αµοιβαίων Κεφαλαίων. Σε αυτή την περίπτωση, το ενηµερωτικό δελτίο θα ενηµερώνεται και θα τροποποιείται κατάλληλα, ώστε να περιλαµβάνει αναλυτικές πληροφορίες και στοιχεία και για τα νέα Αµοιβαία Κεφάλαια. 3.9 Ανατεθείσες λειτουργίες σε τρίτους Η Εταιρία δύναται, υπό τις προϋποθέσεις του άρθρου 7 του ν. 3283/2004 και στο πλαίσιο της αποτελεσµατικότερης άσκησης των δραστηριοτήτων της, να αναθέτει σε άλλη εταιρία, µε έγγραφη σύµβαση ανάθεσης, τη διεξαγωγή για λογαριασµό της µίας ή περισσοτέρων από τις λειτουργίες της, κατόπιν προηγούµενης ενηµέρωσης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Βάσει του ανωτέρω δικαιώµατος, η Εταιρία έχει αναθέσει, δυνάµει έγγραφης σύµβασης ανάθεσης, στην εταιρία ATFS Ανώνυµη Εταιρία Παροχής Λογιστικών, Φορολογικών & Συµβουλευτικών Υπηρεσιών τις λογιστικές, φορολογικές και µισθοδοτικές υπηρεσίες καθώς και τις υπηρεσίες Οικονοµικού ιευθυντή Ευθύνη Εταιρίας Η Εταιρία δεν εγγυάται την απόδοση των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται. Ευθύνεται ωστόσο έναντι των µεριδιούχων των Αµοιβαίων Κεφαλαίων για κάθε αµέλεια ως προς τη διαχείρισή τους Άλλοι Ο.Σ.Ε.Κ.Α. που διαχειρίζεται ή αντιπροσωπεύει η Εταιρία Η Εταιρία αντιπροσωπεύει τους ακόλουθους Ο.Σ.Ε.Κ.Α., οι οποίοι έχουν λάβει άδεια διάθεσης των µετοχών τους στην Ελλάδα:

16 16 ING (L) INVEST FUND ING (L) RENTA FUND ING (L) INDEX LINKED FUND ING (L) PATRIMONIAL GOLDMAN SACHS FUNDS GOLDMAN SACHS FUNDS PLC JP MORGAN FUNDS JP MORGAN INVESTMENT FUNDS PIONEER FUNDS PIONEER SF PIONEER ABSOLUTE RETURN EQUITY PICTET FUNDS WORLD INVESTMENT OPPORTUNITIES FUNDS PIRAEUS INVEST Η Εταιρία διαχειρίζεται βάσει σύµβασης που υπεγράφη µε την Εταιρία ιαχείρισης PIRAEUS ASSET MANAGEMENT EUROPE SA την 30 Μαΐου 2006 τα Αµοιβαία Κεφάλαια : PIRAEUS INVEST EUROPEAN BOND PIRAEUS INVEST EUROPEAN EQUITY 3.12 Θεµατοφύλακας Γενικά Καθήκοντα θεµατοφύλακα των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται η Εταιρία ασκεί η ανώνυµη τραπεζική εταιρία µε την επωνυµία ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε., η οποία εδρεύει στην Αθήνα, οδός Αµερικής Καθήκοντα Θεµατοφύλακα Τα καθήκοντα του θεµατοφύλακα συνίστανται στη φύλαξη των στοιχείων του ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται η Εταιρία. Συγκεκριµένα, ο θεµατοφύλακας εκτελεί καθήκοντα ταµία των Αµοιβαίων Κεφαλαίων σύµφωνα µε τις οδηγίες της Εταιρίας, εκτός εάν αυτές έρχονται σε αντίθεση µε το νόµο και τον κανονισµό που διέπει τα Αµοιβαία Κεφάλαια. Η Εταιρία οφείλει σε κάθε περίπτωση να παρακολουθεί την ορθή εκτέλεση των οδηγιών της από το θεµατοφύλακα. Ο θεµατοφύλακας συνυπογράφει τον κανονισµό των Αµοιβαίων Κεφαλαίων, τις εκθέσεις και τις καταστάσεις του άρθρου 28 του ν. 3283/2004 και εξασφαλίζει ότι: η διάθεση, η έκδοση, η εξαγορά, η καταβολή της αξίας των εξαγοραζόµενων µεριδίων των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και η ακύρωση τους πραγµατοποιούνται σύµφωνα µε τις διατάξεις του ν. 3283/2004, τις αποφάσεις που εκδίδονται κατ' εξουσιοδότηση του και του κανονισµού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων, η αποτίµηση των στοιχείων του ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων, ο υπολογισµός της καθαρής αξίας των µεριδίων των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και η διανοµή των κερδών προς τους µεριδιούχους τους πραγµατοποιούνται σύµφωνα µε τις διατάξεις του ν.

17 /2004, τις αποφάσεις που εκδίδονται κατ' εξουσιοδότηση του και του κανονισµού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων, το τίµηµα από τις συναλλαγές που αφορούν στοιχεία του ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων καταβάλλεται προς αυτόν µέσα στις συνήθεις προθεσµίες Ανατεθείσες λειτουργίες σε τρίτους Ο θεµατοφύλακας δύναται να αναθέτει, µε προηγούµενη ενηµέρωση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και µε τη σύµφωνη γνώµη της Εταιρίας, τη φύλαξη του συνόλου ή µέρους των στοιχείων του ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων σε τρίτα πρόσωπα. Ως τρίτα πρόσωπα νοούνται και πιστωτικά ιδρύµατα ή άλλοι οργανισµοί εξωτερικού που παρέχουν υπηρεσίες θεµατοφυλακής και υπόκεινται σε κανόνες εποπτείας τουλάχιστον ισοδύναµους µε τους ισχύοντες στην Ελλάδα. Βάσει του ανωτέρω δικαιώµατος, ο θεµατοφύλακας έχει, δυνάµει εγγράφων συµβάσεων, αναθέσει την φύλαξη αλλοδαπών τίτλων στους κάτωθι δύο επενδυτικούς οίκους: Euro Clear Bank SA, µε έδρα τις Βρυξέλλες. Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG, µε έδρα την Γερµανία Ευθύνη Θεµατοφύλακα Ο θεµατοφύλακας ευθύνεται έναντι των µεριδιούχων των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και της Εταιρίας για κάθε αµέλεια ως προς την εκπλήρωση των υποχρεώσεών του. Ο θεµατοφύλακας φέρει ευθύνη εις ολόκληρον σχετικά µε την ανάθεση φύλαξης του συνόλου ή µέρους των στοιχείων του ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων σε τρίτα πρόσωπα, έναντι των µεριδιούχων των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και της Εταιρίας, µε αυτά τα πρόσωπα. 4 Επενδυτική Πολιτική 4.1 Γενικά Η επενδυτική πολιτική και ο επενδυτικός στόχος των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που υφίστανται ή πρόκειται να συσταθούν καθορίζονται και εφαρµόζονται από την Εταιρία ιαχείρισης και εκτίθενται κάτωθι. Οι επενδυτικοί στόχοι κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξη υψηλού επιπέδου ρευστότητας, η µείωση του επενδυτικού κινδύνου και, σε αρµονία µε αυτούς τους στόχους, η εξασφάλιση ανταγωνιστικής απόδοσης στον επενδυτή. Για κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο, οι επενδύσεις πραγµατοποιούνται σε ευρύ φάσµα κινητών αξιών και/ή άλλων ρευστών χρηµατοπιστωτικών στοιχείων ενεργητικού επιτρεπόµενων από τον Νόµο, όπως κάτωθι ορίζεται για κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο και στο Παράρτηµα Α του ενηµερωτικού δελτίου.

18 18 Η επενδυτική πολιτική και ο επενδυτικός στόχος πρέπει να συµφωνούν µε τα όρια και τους περιορισµούς που εκτίθενται στο Παράρτηµα Α - "Κανόνες και περιορισµοί επενδύσεων". Το ιοικητικό Συµβούλιο πιστεύει ότι οι επενδυτικές πολιτικές του θα επιτρέψουν στα Αµοιβαία Κεφάλαια να επιτύχουν αυτούς τους στόχους, χωρίς όµως να µπορεί να το εγγυηθεί. 4.2 Κίνδυνοι Τα Αµοιβαία Κεφάλαια δεν έχουν εγγυηµένη απόδοση και οι προηγούµενες αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις µελλοντικές. Κάθε επένδυση στα Αµοιβαία Κεφάλαια εµπεριέχει ένα βαθµό κινδύνου. Τα Αµοιβαία Κεφάλαια είναι κατάλληλα µόνο για επενδυτές που κατανοούν τους ενεχόµενους κινδύνους. Το επίπεδο του επενδυτικού κινδύνου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου εξαρτάται άµεσα από τη διακύµανση των µέσων στα οποία επενδύεται το χαρτοφυλάκιό του. Αµοιβαία Κεφαλαία, το µεγαλύτερο µέρος του χαρτοφυλακίου των οποίων επενδύεται σε µέσα χρηµαταγοράς που δεν υπόκεινται σε σηµαντικές διακυµάνσεις, φέρουν χαµηλό επενδυτικό κίνδυνο. Αµοιβαία Κεφάλαια µε επενδύσεις εκπεφρασµένες σε ξένο νόµισµα φέρουν επίσης το συναλλαγµατικό κίνδυνο που σχετίζεται µε τις επενδύσεις στο νόµισµα αυτό, ενώ Αµοιβαία Κεφάλαια µε επενδύσεις σε κρατικά ή µε κρατική εγγύηση οµόλογα φέρουν επίσης το σχετιζόµενο επενδυτικό κίνδυνο. Όπου Αµοιβαία Κεφάλαια επενδύουν σε χρηµατοπιστωτικά µέσα µιας συγκεκριµένης χώρας, µπορεί να φέρουν µεγαλύτερο κίνδυνο από Αµοιβαία Κεφάλαια που επενδύουν σε χρηµατοπιστωτικά µέσα περισσότερων χωρών. Τέλος η χρήση παραγώγων µε σκοπό την αποτελεσµατική διαχείριση του χαρτοφυλακίου των Αµοιβαίων Κεφαλαίων και για την κάλυψη των συναλλαγµατικών κινδύνων, µε τους όρους και τις προϋποθέσεις που θέτει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, µπορεί να οδηγήσει στην αύξηση του επιπέδου κινδύνου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. 4.3 ιαχείριση κινδύνων, µέθοδοι διαχείρισης και παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα Η Εταιρία ιαχείρισης χρησιµοποιεί διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που της επιτρέπουν να ελέγχει και να υπολογίζει, ανά πάσα στιγµή, τους κινδύνους του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και την επίδραση τους στη συνολική επενδυτική του πολιτική. Η Εταιρία ιαχείρισης διασφαλίζει ότι ο συνολικός κίνδυνος, στον οποίο εκτίθεται το χαρτοφυλάκιο του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, δεν υπερβαίνει το καθαρό ενεργητικό του. Η έκθεση κινδύνου υπολογίζεται µε βάση την τρέχουσα αξία των υποκείµενων στοιχείων του ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου, τον κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου, τις µελλοντικές κινήσεις της αγοράς και το διαθέσιµο χρόνο για τη ρευστοποίηση των θέσεων.

19 19 Η Εταιρία. συντάσσει, πίνακα επενδύσεων µε την ποσοστιαία ανά ηµερολογιακό τρίµηνο ηµερήσια διάρθρωση του καθαρού ενεργητικού των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται. Ο πίνακας επενδύσεων τίθεται στη διάθεση του επενδυτικού κοινού στα γραφεία της Εταιρίας. και υποβάλλεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, εντός δέκα (10) ηµερών από τη λήξη του ηµερολογιακού τριµήνου. Η Εταιρία οφείλει εντός της ίδιας προθεσµίας να καταχωρεί τον πίνακα επενδύσεων στην ιστοσελίδα της στο διαδίκτυο. Η Εταιρία ασκεί ενεργητική διαχείριση του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ο τρόπος επιλογής των κινητών αξιών και των µέσων χρηµαταγοράς στα οποία επενδύουν τα Αµοιβαία Κεφάλαια είναι αποτέλεσµα των παραµέτρων που προκύπτουν από τις αναλύσεις τόσο των οικονοµικών στοιχείων των εταιριών στις αξίες των οποίων τα αµοιβαία τυχόν επενδύουν όσο και των µακροοικονοµικών µεγεθών ανάλογα µε το σκοπό του αµοιβαίου, και της εφαρµογής διαχειριστικών µοντέλων αριστοποίησης σχέσης κινδύνου-απόδοσης, που έχει αναπτύξει η εταιρεία σύµφωνα µε τη σύγχρονη θεωρία διαχείρισης χαρτοφυλακίων. Η Εταιρία δύναται να επενδύει µέρος του χαρτοφυλακίου των Αµοιβαίων Κεφαλαίων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα σύµφωνα µε τις προϋποθέσεις του νόµου και των σχετικών Αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Για την διαχείριση των κινδύνων που συνδέονται ειδικά µε τις επενδύσεις επί παραγώγων χρηµατοοικονοµικών µέσων, η Εταιρία χρησιµοποιεί συστήµατα παρακολούθησης κινδύνων του χαρτοφυλακίου, τα οποία είναι προσαρµοσµένα και ανταποκρίνονται στο ιδιαίτερο προφίλ κινδύνου κάθε Αµοιβαίου Κεφαλαίου, ούτως ώστε να προσµετρώνται µε ακρίβεια όλοι οι βασικοί κίνδυνοι που αφορούν τις εν λόγω επενδύσεις, ήτοι ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος αγοράς, ο κίνδυνος ρευστότητας και ο κίνδυνος διακανονισµού. Η Εταιρία παρακολουθεί τις υποχρεώσεις που έχουν αναληφθεί από την χρήση παραγώγων χρηµατοοικονοµικών µέσων και υπολογίζει την επίδρασή τους στο γενικό προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου. Ο συνολικός κίνδυνος σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα δεν υπερβαίνει το εκατό τοις εκατό (100%) του καθαρού ενεργητικού εκάστου Αµοιβαίου Κεφαλαίου και ο συνολικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν υπερβαίνει το διακόσια τοις εκατό (200%) του καθαρού ενεργητικού εκάστου Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά την µέτρηση του κινδύνου του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου η Εταιρία υπολογίζει σε καθηµερινή βάση τον συντελεστή «δέλτα»(δ) τόσο για την συνολική θέση του χαρτοφυλακίου όσο και ανά υποκείµενο στοιχείο του χαρτοφυλακίου και εφαρµόζει ελέγχους κόπωσης (stress tests), οι οποίοι µετρούν τον τρόπο µε τον οποίο ακραίες οικονοµικές εξελίξεις επηρεάζουν την αξία του χαρτοφυλακίου σε δεδοµένο χρονικό σηµείο. Επίσης κατά την µέτρηση του κινδύνου των στοιχείων του χαρτοφυλακίου η Εταιρεία εφαρµόζει σε ηµερησία βάση την προσέγγιση βάσει της δυνητικής ζηµίας (VaR), µε την οποία υπολογίζεται η µέγιστη δυνητική ζηµία του χαρτοφυλακίου σε συγκεκριµένο χρονικό διάστηµα και σε συγκεκριµένο διάστηµα εµπιστοσύνης. Ειδικότερα η προσέγγιση βάσει της δυνητικής ζηµίας εφαρµόζεται στο χαρτοφυλάκιο του Αµοιβαίου Κεφαλαίου καθώς και στο δείκτη αναφοράς του (benchmark), ενώ η µέγιστη δυνητική ζηµία του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν υπερβαίνει αθροιστικά το διακόσια τοις εκατό (200%) της µέγιστης δυνητικής ζηµίας του δείκτη αναφοράς του

20 20 Η Εταιρεία κοινοποιεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τακτικά και µε τον τρόπο που η τελευταία καθορίζει µε απόφαση της τους τύπους των παραγώγων χρηµατοοικονοµικών µέσων, τους υποκείµενους κινδύνους, τα ποσοτικά όρια και τις επιλεγείσες µεθόδους εκτίµησης των κινδύνων από πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα για κάθε Αµοιβαίο Κεφάλαιο που αυτή διαχειρίζεται. Τέλος η Εταιρεία ακολουθεί διαδικασίες που της επιτρέπουν την ακριβή και αντικειµενική αποτίµηση της αξίας των εξωχρηµατιστηριακών παραγώγων χρηµατοοικονοµικών µέσων στα οποία επενδύει για λογαριασµό των Αµοιβαίων Κεφαλαίων που διαχειρίζεται. 4.4 Επενδύσεις στον ίδιο όµιλο Οι εταιρείες που συµπεριλαµβάνονται στον ίδιο όµιλο για τους σκοπούς των ενοποιηµένων λογαριασµών, όπως ορίζονται σύµφωνα µε την Οδηγία 83/349/ΕΟΚ, όπως ισχύει, ή από τους διεθνώς αναγνωρισµένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται ως ενιαίος οργανισµός. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δεν επιτρέπεται να επενδύει, αθροιστικά, ποσοστό µεγαλύτερο του είκοσι τοις εκατό (20%) του καθαρού ενεργητικού του σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς των εταιρειών του ίδιου οµίλου. Η Εταιρεία συµµετέχει στον όµιλο της Πειραιώς. Επενδύει στον όµιλο µε ποσοστό που δεν υπερβαίνει το ποσοστό που προβλέπεται από το Νόµο. Η Εταιρεία έχει θέσει σε εφαρµογή συστήµατα και διαδικασίες εσωτερικού ελέγχου προκειµένου να ελέγχει ότι τηρούνται τα συγκεκριµένα επενδυτικά όρια. Επίσης γίνεται ειδική µνεία για την τρέχουσα κατάσταση επενδύσεων στα πλαίσια του ανωτέρω οµίλου στις εξαµηνιαίες και ετήσιες εκθέσεις καθώς και στους τριµηνιαίους πίνακες επενδύσεων. 4.5 Επενδύσεις σε τρίτα Κράτη και ηµόσιους ιεθνείς Οργανισµούς Στα ενηµερωτικά έντυπα του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ή σε κάθε διαφηµιστικό του δηµοσίευµα πρέπει να αναφέρονται τα κράτη και οι δηµόσιοι διεθνείς οργανισµοί στις αξίες των οποίων προτίθεται να επενδύσει ή έχει επενδύσει άνω του τριάντα πέντε τοις εκατό (35%) του καθαρού ενεργητικού του. (άρθρο 22 παρ. 7 τελ. εδάφιο) Τα κάτωθι Αµοιβαία Κεφάλαια προτίθενται να επενδύσουν ή έχουν επενδύσει άνω του 35% του καθαρού ενεργητικού τους, σε αξίες που έχουν εκδοθεί ή είναι εγγυηµένες από τα εξής κράτη µέλη ή διεθνείς δηµόσιους οργανισµούς: Αµοιβαίο Κεφάλαιο 1. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 2. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Κράτος ή δηµόσιος διεθνής οργανισµός ΕΛΛΑΣ ΕΛΛΑΣ

21 21 3. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 4. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΩΝ ΦΟΡΕΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 5. ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΕΠΕΝ ΥΤΩΝ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΛΛΑΣ ΕΛΛΑΣ ΕΛΛΑΣ Τα όρια των επενδύσεων των Αµοιβαίων Κεφαλαίων σε κινητές αξίες και χρηµατοοικονοµικά µέσα εγγυηµένα από τρίτα Κράτη ή διεθνείς δηµόσιους οργανισµούς καθορίζονται στο παράρτηµα Α του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου. 4.6 Επενδυτικοί Στόχοι και Κίνδυνοι ανά Αµοιβαίο Κεφαλαίο ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΙΚΤΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (ΑΠΟΦΑΣΗ 29/634/ /Ε.Ε. της Ε.Κ., ΦΕΚ 264/ , ΤΕΥΧΟΣ Β ) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επιδιώκει την επίτευξη των υψηλότερων δυνατών αποδόσεων από τη διαχείριση ισορροπηµένα διαφοροποιηµένου χαρτοφυλακίου µετοχών, τίτλων σταθερού εισοδήµατος (οµόλογα, οµολογίες) και µέσων της χρηµαταγοράς. είκτης Αναφοράς (benchmark) του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι ο εξής: 50% Γενικός είκτης Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών συν 40% είκτης Οµολόγων CITIBANK Ελλάδος (SBGRL) συν 10% EONIA (Μεταβλήθηκε στις 01/04/2010). Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει κυρίως σε καταθέσεις και σε µέσα χρηµαταγοράς ή και σε οµολογίες ή και σε µετοχές, που εκδίδονται από εκδότη που έχει την καταστατική του έδρα στην Ελλάδα. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει τουλάχιστον 10% του ενεργητικού του σε µετοχές και άλλο 10% σε οµόλογα και οµολογίες, ενώ η επένδυση σε καθεµία από τις κατηγορίες (µετοχές, οµολογίες και καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς) δεν δύναται να υπερβαίνει το 65% του ενεργητικού του. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δύναται επίσης να επενδύει δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς του Παραρτήµατος Α του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου. Ο Επενδυτικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κρίνεται µεσαίος, καθώς το χαρτοφυλάκιο επενδύεται µεν σε µετοχές, οι οποίες ενδέχεται να παρουσιάσουν ιδιαίτερα µεγάλες διακυµάνσεις, υπάρχει όµως πάντοτε η δυνατότητα διαφοροποίησης της επένδυσης σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος και µέσα της χρηµαταγοράς, που επιτρέπουν και την αξιοποίηση επενδυτικών ευκαιριών από τις µεταβολές επιτοκίων. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές µε µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, οι οποίοι επιθυµούν να συνδέσουν µεν την επένδυσή τους µε την πορεία

22 22 και µε τα αποτελέσµατα του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου έχοντας όµως πάντοτε την εξισορροπητική δράση των χαµηλού ρίσκου τίτλων σταθερού εισοδήµατος και µέσων της χρηµαταγοράς ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (ΑΠΟΦΑΣΗ 29/634/ /Ε.Ε. της Ε.Κ., ΦΕΚ 264/ , ΤΕΥΧΟΣ Β ) Επενδυτικό σκοπό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αποτελεί η επίτευξη των υψηλότερων δυνατών υπεραξιών από τη διαχείριση χαρτοφυλακίου µετοχών µε συνδυασµό της αξιοποίησης των διακυµάνσεων της Ελληνικής Χρηµατιστηριακής αγοράς µε τον ελάχιστο δυνατό επενδυτικό κίνδυνο. Η ελαχιστοποίηση του κινδύνου επιτυγχάνεται κυρίως µε την κατανοµή του ενεργητικού σε ένα ευρύ φάσµα µετοχών. είκτης Αναφοράς (benchmark) του Αµοιβαίου είκτης Χρηµατιστηρίου Αξιών Αθηνών. Κεφαλαίου είναι το ο Γενικός Για την υλοποίηση του σκοπού του, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε µετοχές του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου. ευτερευόντως, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε άλλες κινητές αξίες, και µέσα χρηµαταγοράς του Παραρτήµατος Α του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου. Ο Επενδυτικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κρίνεται υψηλός, καθώς το χαρτοφυλάκιο επενδύεται κατά κύριο λόγο σε µετοχές, οι οποίες ενδέχεται να παρουσιάσουν σηµαντικές διακυµάνσεις. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές µε µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, οι οποίοι επιθυµούν να συνδέσουν την επένδυσή τους µε την πορεία και µε τα αποτελέσµατα των εταιριών του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΥΝΑΜΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (ΑΠΟΦΑΣΗ 29/634/ /Ε.Ε. της Ε.Κ., ΦΕΚ 264/ , ΤΕΥΧΟΣ Β ) Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο έχει ως επενδυτικό σκοπό την επίτευξη των υψηλότερων δυνατών αποδόσεων από τη διαχείριση χαρτοφυλακίου µετοχών µε διαφοροποίηση ευρέως φάσµατος και κύριο χαρακτηριστικό τον καινοτόµο, δυναµικό και αναπτυξιακό χαρακτήρα των επιλεγοµένων εταιρειών, οι οποίες είναι κατά κύριο λόγο εταιρείες µικρής και µεσαίας κεφαλαιοποίησης. είκτης Αναφοράς (benchmark) του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι ο FTSE ASE MID CAP 40 Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε µετοχές µεσαίας και µικρής κεφαλαιοποίησης του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου και δευτερευόντως σε άλλες µετοχές και εν γένει κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς του Παραρτήµατος Α του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου.

23 23 Ο Επενδυτικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κρίνεται αρκετά υψηλός, καθώς το χαρτοφυλάκιο επενδύεται κατά κύριο λόγο σε µετοχές µικρής και µεσαίας κεφαλαιοποίησης, οι οποίες ενδέχεται να παρουσιάσουν σηµαντικές διακυµάνσεις. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές µε µακροπρόθεσµο επενδυτικό ορίζοντα, οι οποίοι επιθυµούν να συνδέσουν την επένδυσή τους µε την πορεία, τα αποτελέσµατα και την δυναµική των εταιριών µικρής και µεσαίας κεφαλαιοποίησης του Ελληνικού Χρηµατιστηρίου ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (ΑΠΟΦΑΣΗ 29/634/ /Ε.Ε. της Ε.Κ., ΦΕΚ 264/ , ΤΕΥΧΟΣ Β ) Επενδυτικό σκοπό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αποτελεί η αποδοτικότερη δυνατή διαχείριση διαθεσίµων βραχυπροθέσµου χαρακτήρα µε το συνδυασµό χαµηλού επενδυτικού κινδύνου και υψηλότερων δυνατών αποδόσεων. είκτης Αναφοράς (benchmark) του Αµοιβαίου (Μεταβλήθηκε στις 01/04/2010). Κεφαλαίου είναι ο Eonia Για την υλοποίηση του σκοπού του, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: επενδύει τουλάχιστον το 65% του ενεργητικού του σε τραπεζικές καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς εσωτερικού και δευτερευόντως σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος (οµόλογα, οµολογίες) και σε άλλες κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς του Παραρτήµατος Α του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου, όχι όµως σε µετοχές. Ο Επενδυτικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κρίνεται χαµηλός καθώς το µεγαλύτερο µέρος του χαρτοφυλακίου επενδύεται σε µέσα χρηµαταγοράς που δεν υπόκεινται σε σηµαντικές διακυµάνσεις Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο απευθύνεται σε επενδυτές που επιθυµούν συντηρητικές τοποθετήσεις στην ελληνική αγορά ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (ΑΠΟΦΑΣΗ 4/ /Ε.Ε. της Ε.Κ., ΦΕΚ 237/ , ΤΕΥΧΟΣ Β ) Επενδυτικό σκοπό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αποτελεί η επίτευξη εισοδήµατος και κεφαλαιακών κερδών, σε συνδυασµό µε την ανάληψη χαµηλού επενδυτικού κινδύνου, από επενδύσεις σε οµολογίες Ελληνικού ηµοσίου και οµολογίες που έχουν εκδώσει Ελληνικές εταιρίες και θυγατρικές τους, στην Ελλάδα και στο εξωτερικό και αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε ελληνικές και αλλοδαπές οργανωµένες αγορές. Το Αµοιβαίο Κεφαλαίο είχε µέχρι το 2001 ως δείκτη αναφοράς τον «ΕΓΕ 1 έτους» ο οποίος άλλαξε µετά το 2001 σε «Citigroup Greece GBI All Maturities».

24 24 Για την υλοποίηση του σκοπού του, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: το ενεργητικό του επενδύεται, σε ποσοστό τουλάχιστον 65%, σε τίτλους σταθερού εισοδήµατος του Ελληνικού ηµοσίου και σε οµολογιακούς τίτλους Ελληνικών εταιριών διαπραγµατευόµενους τόσο την Ελλάδα όσο και σε ξένες οργανωµένες αγορές και, δευτερευόντως σε άλλες κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς του Παραρτήµατος Α του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου, όχι όµως πάνω από 10% σε µετοχές. Ο Επενδυτικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κρίνεται µεσαίος, καθώς το µεγαλύτερο µέρος του χαρτοφυλακίου επενδύεται σε οµόλογα, οι τιµές των οποίων εµφανίζουν σχετικά χαµηλή διακύµανση. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο, απευθύνεται σε επενδυτές που επιδιώκουν την υψηλότερη δυνατή απόδοση από επενδύσεις σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο κυρίως ελληνικών οµολογιακών τίτλων ΠΕΙΡΑΙΩΣ FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ (ΑΠΟΦΑΣΗ 690/ Ε.Ε. της Ε.Κ., ΦΕΚ 1888/ , ΤΕΥΧΟΣ Β ) Επενδυτικό σκοπό του Αµοιβαίου Κεφαλαίου αποτελεί η επίτευξη των υψηλότερων δυνατών αποδόσεων µε ανάληψη υψηλού επενδυτικού κινδύνου µέσω επενδύσεων σε άλλα Αµοιβαία Κεφάλαια ή οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων, στην ελληνική αγορά και στο εξωτερικό. Ο είκτης Αναφοράς του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι ο κάτωθι: 90% MSCI World (MXWO) συν 10% EONIA (Μεταβλήθηκε στις 01/04/2010). Για την υλοποίηση του σκοπού του, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθεί την εξής επενδυτική πολιτική: το ενεργητικό του επενδύεται, σε ποσοστό τουλάχιστον 65% σε µερίδια µετοχικών Αµοιβαίων Κεφαλαίων ή άλλων µετοχικών Οργανισµών Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ) της παραγράφου 1 στοιχείο ε του άρθρου 21 του ν. 3283/2004. ευτερευόντως, το Αµοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε µερίδια άλλων Αµοιβαίων Κεφαλαίων ή άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων (άλλης κατηγορίας εκτός των µετοχικών) καθώς και σε καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς του Παραρτήµατος Α του παρόντος ενηµερωτικού δελτίου. Ο Επενδυτικός κίνδυνος του Αµοιβαίου Κεφαλαίου κρίνεται µεν υψηλός, λόγω των διακυµάνσεων των τιµών των µετοχών ή µεριδίων των ΟΣΕΚΑ στους οποίους επενδύει το Αµοιβαίο Κεφάλαιο, σε αναλογία και µε τις διακυµάνσεις των χρηµατοπιστωτικών µέσων στα οποία επενδύουν άµεσα αυτοί οι οργανισµοί, λόγω του κινδύνου αγοράς και λόγω του συναλλαγµατικού κινδύνου. Ωστόσο, η ευρεία διασπορά του χαρτοφυλακίου σε ΟΣΕΚΑ διαφορετικής επενδυτικής πολιτικής και µεθόδου διαχείρισης περιορίζει αισθητά τον συνολικό επενδυτικό κίνδυνο. Η ΑΕ ΑΚ χρησιµοποιεί διαδικασίες διαχείρισης κινδύνων που της επιτρέπουν να ελέγχει και να υπολογίζει τους κινδύνους του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου και την επίδρασή τους στη συνολική επενδυτική του πολιτική, σύµφωνα µε την απόφαση 3/378/ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.