Εικόνα Αγοράς. Γενικός είκτης ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΕΛΤΙΟ 2/11/2015

Transcript

1 Γενικός είκτης Εικόνα Αγοράς Πτώση στο Χ.Α. Ο Γενικός είκτης έκλεισε στις 701,22 µονάδες, σηµειώνοντας απώλειες 2,03%. Η αξία των συναλλαγών διαµορφώθηκε στα 47,96 εκατ. εκ των οποίων 0,69 εκατ. αποτελούσαν πακέτα. Από τις µετοχές που διακινήθηκαν, 34 έκλεισαν µε κέρδη, 69 σηµείωσαν απώλειες, ενώ 11 παρέµειναν αµετάβλητες.

2 Επιχειρηµατικά Νέα Κεφαλαιακές ανάγκες 14,4 δισ. έβγαλε το stress test Η συνολική αξιολόγηση (Asset Quality Review και stress test) διενεργήθηκε µε στοιχεία τέλος Ιουνίου. Στις 30 Ιουνίου οι τέσσερις συστηµικές τράπεζες είχαν Common Equity Tier I, συνολικού ύψους 25,8 δισ. ευρώ. Μετά τις πρόσθετες προβλέψεις αποµείωσης από την αξιολόγηση στοιχείων ενεργητικού ύψους 9,6 δισ. ευρώ και την επίπτωση από το βασικό σενάριο (1 δισ. ευρώ) ο δείκτης CET I υποχώρησε στα 15,2 δισ. ευρώ και προκύπτει κεφαλαιακό έλλειµµα 4,4 δισ. ευρώ ως τα ελάχιστο ποσοστό του 9,5% CET I. Με βάση τις κεφαλαιακές ανάγκες του βασικού σεναρίου και του AQR όλες οι τράπεζες εµφανίζουν καθαρή θετική θέση και εποµένως αποφεύγουν την ενεργοποίηση σχετικών διατάξεων εξυγίανσης που προβλέπει το υπό ψήφιση πλαίσιο.μετά το συνυπολογισµό του κεφαλαιακού ελλείµµατος που προκύπτει από το δυσµενές σενάριο (16 δισ. ευρώ) και το AQR (9,6 δισ. ευρώ) τα κεφάλαια των τραπεζών εξαϋλώνονται µε αποτέλεσµα να απαιτούνται 14,4 δισ. ευρώ προκειµένου ο ελάχιστος CET I να ανέλθει στο ελάχιστο επίπεδο του 8%. Οι κεφαλαιακές ανάγκες βέβαια µε βάση το δυσµενές σενάριο αποσκοπούν στην υπερθωράκιση των τραπεζών προκειµένου να είναι σε θέση να αντιµετωπίσουν τα ακραία σενάρια που περιλαµβάνονται στις παραδοχές. Αναλυτικά: Alpha Bank: 263 εκατ στο βασικό και 2,743 δισ. στο δυσµενές. Eurobank: 339 εκατ. στο βασικό και 2,122 δισ. στο δυσµενές Εθνική: 1,576 δισ. στο βασικό 4,6 δισ. στο δυσµενές Πειραιώς 2,213 δισ. στο βασικό και 4,933 δισ. στο δυσµενές Εθνική: Κέρδη προ προβλέψεων 434 εκατ. το Q2 Τα καθαρά έσοδα του Οµίλου από τόκους διαµορφώθηκαν στα 750 εκατ. (-3,7% σε σχέση µε το προηγούµενο τρίµηνο), λόγω της αυξηµένης χρήσης του µηχανισµού ELA. Τα συνολικά έσοδα του Οµίλου ανήλθαν σε 974 εκατ. κατά το Β τρίµηνο (+10,6% σε τριµηνιαία βάση), αντανακλώντας την οµαλοποίηση των µη οργανικών εσόδων. Τα λειτουργικά έξοδα ήταν 541 εκατ. (+3,1% έναντι του προηγούµενου τριµήνου), µε το δείκτη αποτελεσµατικότητας (δαπάνες προς έσοδα) να µειώνεται στο 55%. Ο όµιλος κατέγραψε ζηµιές 1,6 δισ. αντανακλώντας τη σηµαντική αύξηση των προβλέψεων στην Ελλάδα. Το δανειακό χαρτοφυλάκιο παρέµεινε σχεδόν αµετάβλητα στην Ελλάδα σε σχέση µε το προηγούµενο τρίµηνο και αυξήθηκε κατά 4,3% σε τριµηνιαία βάση στην Τουρκία σε όρους Τουρκικής Λίρας. Τα δάνεια προς καταθέσεις διαµορφώνονται στο 108% σε επίπεδο οµίλου και 98% στην Ελλάδα παρά τις εκροές καταθέσεων και κατά το Β τρίµηνο. Ο δανεισµός από το Ευρωσύστηµα ήταν στα 25,6 δισ. (ELA: 15,6 δισ.) στο τέλος του Γ τριµήνου, έναντι 27,6 δισ. στο τέλος του Β τριµήνου κάτι που σηµαίνει ότι υπάρχει η δυνατότητα άντλησης επιπλέον ρευστότητας ύψους περίπου 8 δισ. Σύµφωνα µε την τράπεζα οι εκροές εγχώριων καταθέσεων επιβραδύνθηκαν σε 3,6 δισ. από 4,8 δισ. κατά το Β Τρίµηνο, µε τη µεταβολή των καταθέσεων να κινείται σε θετικά επίπεδα κατά το Γ τρίµηνο Alpha: Στα 872 εκατ. τα προ προβλέψεων κέρδη 9µηνου Το αποτέλεσµα εννεαµήνου προ Προβλέψεων της Alpha Bank ανήλθε σε 871,6 εκατ. ευρώ, αυξηµένο κατά 8,7% σε ετήσια βάση, σύµφωνα µε σχετική ανακοίνωση. Το Καθαρό Έσοδο Τόκων ανήλθε σε Ευρώ 1.445,5 εκατ., ενισχυµένο κατά 1,2% ετησίως, ως αποτέλεσµα κυρίως της µειώσεως του κόστους των προθεσµιακών καταθέσεων, η οποία αντιστάθµισε το υψηλό κόστος χρηµατοδοτήσεως από την αυξηµένη εξάρτηση από τον Έκτακτο Μηχανισµό Ρευστότητας της Τραπέζης της Ελλάδος (ELA). Το Καθαρό Επιτοκιακό Περιθώριο διαµορφώθηκε σε 2,8% το γ τρίµηνο Ο είκτης ανείων προς Καταθέσεις διαµορφώθηκε σε 154% στο τέλος Σεπτεµβρίου 2015 έναντι 115% κατά την αντίστοιχη περίοδο του προηγουµένου έτους λόγω των εκροών καταθέσεων. Η χρηµατοδότηση από τις Κεντρικές Τράπεζες ανήλθε σε Ευρώ 27,1 δισ. στο τέλος Σεπτεµβρίου 2015, σταδιακά βελτιούµενη µετά την επιβολή των περιοριστικών µέτρων στην κίνηση κεφαλαίων στο τέλος Ιουνίου Η χρηµατοδότηση µέσω του Εκτάκτου Μηχανισµού Ρευστότητας της Τραπέζης της Ελλάδος (ELA) ανήλθε σε Ευρώ 22,2 δισ. Οι σωρευτικές προβλέψεις διαµορφώθηκαν σε Ευρώ 15,2 δισ. και αντιστοιχούν στο 24% του δανειακού χαρτοφυλακίου. Ο είκτης Καλύψεως Καθυστερήσεων διαµορφώθηκε σε 67,0% το γ' τρίµηνο Ο είκτης Καθυστερήσεων ανήλθε σε 36,5% στο τέλος Σεπτεµβρίου 2015.

3 Πειραιώς: Στα 875 εκ. τα προ προβλέψεων κέρδη 9µηνου Τα επαναλαµβανόµενα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων του Οµίλου Πειραιώς το 9µηνο 2015 αυξήθηκαν κατά 17% σε ετήσια βάση στα 875 εκατ., σύµφωνα µε σχετική ανακοίνωση. Σε τριµηνιαία βάση, το 3o 3µηνο 2015 ανήλθαν σε 330 εκατ. αυξηµένα κατά 20% έναντι του 2ου 3µήνου Το 2ο 3µηνο αντίστοιχα τα επαναλαµβανόµενα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων διαµορφώθηκαν στα 275 εκατ (εξαιρουµένων των εκτάκτων εσόδων και εξόδων). Στο 3ο 3µηνο 2015, τα καθαρά έντοκα έσοδα ανήλθαν σε 470 εκατ., οριακά χαµηλότερα σε σχέση µε το 2ο τρίµηνο ( 472 εκατ.), λόγω σχετικής επιβάρυνσης από την αυξηµένη χρήση του µηχανισµού ELA, αποτέλεσµα των εκροών καταθέσεων, αλλά και της απόφασης της ΕΚΤ να µην αποδέχεται χρεόγραφα και εγγυήσεις του ελληνικού ηµοσίου ως κάλυµµα για αναχρηµατοδότηση. Ο δείκτης δανείων σε καθυστέρηση άνω των 90 ηµερών ανήλθε στο 40,5% στο τέλος Σεπτεµβρίου 2015 από 39,4% στις 30 Ιουνίου 2015 και 38,9% στο τέλος Μαρτίου Ο σχηµατισµός νέων καθυστερήσεων αυξήθηκε το 3ο 3µηνο σε 385 εκατ. από 111 εκατ. στο 2ο 3µηνο ή 56 µ.β., από 16 µ.β. επί των δανείων και 264 εκατ. το 1ο 3µηνο 2015 (µε 332 εκατ. σχηµατισµό νέων καθυστερήσεων στην Ελλάδα από - 7 εκατ. το 2ο 3µηνο και 191 εκατ. στο 1ο 3µηνο). O δείκτης κάλυψης των δανείων σε καθυστέρηση από σωρευµένες προβλέψεις στο τέλος Σεπτεµβρίου 2015 σηµείωσε σηµαντική άνοδο στο 61% από 56% στο τέλος Μαρτίου Οι προβλέψεις δανείων κατά το 2ο και 3ο 3µηνο ανήλθαν συνολικά σε εκατ. από 278 εκατ. στο 1ο 3µηνο 2015, µε αποτέλεσµα οι σωρευµένες προβλέψεις να αντιπροσωπεύουν το 24,6% του συνολικού δανειακού χαρτοφυλακίου στο τέλος Σεπτεµβρίου Το αυξηµένο έξοδο προβλέψεων στην Ελλάδα συνδέεται κυρίως µε τη µεταβολή των συνθηκών της εγχώριας αγοράς. Τα καθαρά αποτελέσµατα από συνεχιζόµενες δραστηριότητες που αναλογούν στους µετόχους διαµορφώθηκαν σε εκατ. το 9µηνο 2015, εκ των οποίων κέρδη 495 εκατ. το 3ο 3µηνο και ζηµία εκατ. το 2ο 3µηνο του έτους λόγω αυξηµένων εξόδων προβλέψεων. Attica Bank: Οργανικά κέρδη 41,1 εκατ. ευρώ το α' εξάµηνο Το αποτέλεσµα προ φόρων του Οµίλου για το Α εξάµηνο του 2015 µετά τον σχηµατισµό 513 εκατ. ευρώ προβλέψεων για επισφαλείς χορηγήσεις διαµορφώθηκε σε ζηµία 473,1 εκατ. ευρώ, έναντι κέρδους 4,6 εκατ. ευρώ στη συγκριτική περίοδο του Αντίστοιχα, το µετά φόρων αποτέλεσµα διαµορφώθηκε σε ζηµία ύψους 300,3 εκατ. ευρώ, έναντι κέρδους 1,1 εκατ. ευρώ της συγκριτικής περιόδου. Τα συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα µετά από φόρους διαµορφώθηκαν σε ζηµία 304,2 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 4,5 εκατ. ευρώ τη συγκριτική περίοδο. Τα ίδια κεφάλαια του Οµίλου διαµορφώθηκαν σε 50,9 εκατ. ευρώ. Σε ό,τι αφορά την περίοδο που έληξε την 30/06/2015 οι προβλέψεις για επισφαλείς χορηγήσεις που διενεργήθηκαν ανήλθαν σε 513 εκατ. ευρώ λόγω της επιδείνωσης των οικονοµικών συνθηκών όπως αποτυπώθηκαν και από την άσκηση του AQR που διεξήγαγε η Τράπεζα της Ελλάδος, έναντι προβλέψεων 30 εκατ. ευρώ που είχαν σχηµατιστεί την αντίστοιχη συγκριτική περίοδο. Οι σωρευµένες δε προβλέψεις ανέρχονται πλέον σε εκατ. ευρώ έναντι 546,3 εκατ. ευρώ κατά την 31/12/2014. Οι συνολικές προβλέψεις καλύπτουν το σύνολο του δανειακού χαρτοφυλακίου κατά 28% χωρίς να λαµβάνονται υπόψη οι εµπράγµατες εξασφαλίσεις. Με βάση τα αποτελέσµατα της Συνολικής Αξιολόγησης, η Attica Bank παρουσιάζει κεφαλαιακή υστέρηση ύψους 857 εκατ. ευρώ στο βασικό σενάριο και εκατ. ευρώ στο δυσµενές, χωρίς όµως να έχουν προσµετρηθεί οι ενέργειες κεφαλαιακής υποστήριξης της Τράπεζας. Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση της τράπεζας, στις ενέργειες αυτές περιλαµβάνονται κατ ελάχιστον: η µετατροπή του Μετατρέψιµου Οµολογιακού ανείου ύψους 95,5 εκατ. ευρώ σε κοινές µετοχές το οποίο αντιπροσωπεύει ποσοστό της τάξης 11,1% επί των κεφαλαιακών αναγκών του βασικού σεναρίου και ποσοστό 9,4% επί των κεφαλαιακών αναγκών του δυσµενούς σεναρίου, η προσµέτρηση της αναβαλλόµενης φορολογικής απαίτησης ύψους 104 εκατ. ευρώ που αναλογεί στις προβλέψεις για πιστωτικό κίνδυνο που σχηµατίσθηκαν την 30/06/2015 λόγω των δυσµενών οικονοµικών συνθηκών. Το ποσό αυτό της αναβαλλόµενης φορολογικής απαίτησης αντιπροσωπεύει ποσοστό 12,1% επί των κεφαλαιακών αναγκών του βασικού σεναρίου και ποσοστό 10,2% επί των κεφαλαιακών αναγκών του δυσµενούς σεναρίου, Πηγή:

4 Μετοχές υπό Παρακολούθηση (Watchlist)

5 Ηµερολόγιο Μετόχου ΑΓΕΤ Ηρακλής: ηµόσια Πρόταση µε τίµηµα 1,23/µετοχή Flexopack: Επιστροφή Κεφαλαίου 0,09, Ηµερ. Αποκοπής , Ηµερ. Πληρωµής ΕΚΤΕΡ: Επιστροφή Κεφαλαίου 0,04, Ηµερ. Αποκοπής , Ηµερ. Πληρωµής Epsilon Net: ιανοµή Αποθεµατικών 0,0013 Ικτίνος: Μέρισµα 0,025 Νάκας: Επιστροφή Κεφαλαίου 0,07

6 Οικονοµικό Ηµερολόγιο Ξένων Αγορών Πηγή:

7 Γνωστοποιήσεις Το παρόν ενηµερωτικό σηµείωµα συνιστά διαφηµιστική ανακοίνωση ενηµερωτικού περιεχοµένου και δεν αποτελεί σε καµία περίπτωση επενδυτική συµβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συµµετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καµία πληροφορία που εµπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καµία περίπτωση, ως προτεινόµενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε µέσο επίτευξης των συγκεκριµένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συµβατικών κειµένων που αφορούν τις περιγραφόµενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συµβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τοµέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύµφωνα µε τις απαιτήσεις του νόµου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τοµέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καµία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιµήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηµατοοικονοµικών αγορών κατά την αναγραφόµενη ηµεροµηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συµπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τοµέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαµβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόµενο αυτών. Η Εταιρεία παρέχει µεγάλο εύρος επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η εταιρεία ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συµφερόντων σε σχέση µε τις παρεχόµενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισηµαίνεται ότι η Εταιρεία µεταξύ άλλων: o εν υπόκειται σε καµία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγµάτευση για ίδιο λογαριασµό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δηµοσίευση του παρόντος, ή την απόκτηση µετοχών από δηµόσια εγγραφή o Ενδέχεται να παρέχει η ίδια ή συγγενείς εταιρείες έναντι αµοιβής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους παρέχονται µε το παρόν πληροφορίες, υπηρεσίες συµβουλών (corporate) o Ενδέχεται να συµµετέχει στο µετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκει άλλα χρηµατοοικονοµικά συµφέροντα από αυτούς, o Η Εταιρεία ενδέχεται να έχει εκδώσει σηµειώµατα διαφορετικά ή µη συµβατά µε τις πληροφορίες που εκτίθενται στον παρόν σηµείωµα. Ρητά επισηµαίνεται ότι: o τα αριθµητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούµενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη µελλοντικών επιδόσεων. o τα αριθµητικά στοιχεία αφορούν προσοµοίωση προηγούµενων επιδόσεων και ότι οι προηγούµενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη µελλοντικών επιδόσεων o οι προβλέψεις σχετικά µε τις µελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη µελλοντικών επιδόσεων o η φορολογική µεταχείριση των αναφερόντων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατοµικά δεδοµένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να µεταβληθεί στο µέλλον Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συµβουλές ως προς τη φορολογική νοµοθεσία που τον διέπει o Η εταιρεία δεν υποχρεούται να ενηµερώνει ή να κρατά επίκαιρες τις πληροφορίες που εµπεριέχονται στο παρόν