Αποτελέσµατα 1 ου Τριµήνου /5/2014

Transcript

1 Αποτελέσµατα 1 ου Τριµήνου /5/2014

2 Σύνοψη εξελίξεων και οικονοµικών µεγεθών για το 3Μ2014 Το 1 ο τρίµηνο 2014 σηµατοδοτεί βελτίωση στα βασικά οικονοµικά µεγέθη του οµίλου - τα ενοποιηµένα έσοδα ανήλθαν σε 292,5 εκατ., (αύξηση 12,7% έναντι του 3Μ 2013) - τα λειτουργικά κέρδη ΕΒΙΤανήλθαν σε 29,8 εκατ. (βελτιωµένα κατά 9,1 % έναντι του 3Μ 2013) - τα κέρδη µετά από φόρους (προ δικαιωµάτων µειοψηφιών) ανήλθαν σε 7,3 εκατ. (έναντι ζηµιών 18,4 εκατ. ) Ο συνολικός δανεισµός µειώθηκε σε 1.610,0 εκατ. έναντι 1.646,9 εκατ. στις 31/12/ ο καθαρός εταιρικός δανεισµός στις 31/3/2014 ανήλθε σε 429,7 αυξηµένος έναντι 354,8 εκατ. στις 31/12/2013κυρίως λόγω µειωµένων διαθεσίµων στην κατασκευήκαι στην ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις Το συνολικό ανεκτέλεστο της κατασκευής ανέρχεται σε 3,8 δις - περιλαµβάνει αναλογία (32%) του έργου Gold Line Metro Underground στη DOHA του Κατάρ συνολικού προϋπολογισµού 3,2 δις που ανέλαβε η κοινοπραξία ALYSJ JV (η ΑΚΤΩΡ είναι Leader της ΚΞ) - επιπρόσθετα υπάρχουν έργα 491 εκατ. των οποίων εκκρεµεί η υπογραφή των συµβάσεων Η υλοποίηση των αναδιαρθρωµένων έργων παραχώρησης (Ολυµπία και Μαλιακός) προχωράει µε χρονοδιάγραµµα ολοκλήρωσης κατασκευής στα τέλη 2015 / αρχές

3 Εξέλιξη βασικών µεγεθών κατάστασης αποτελεσµάτων ( ΠΧΑ σε εκατ.) Έσοδα EBIT (1) (2) (3) M M M M 2014 Κέρδη προ φόρων Καθαρά Κέρδη µετά από δικαιώµατα M M M M 2014 Σηµειώσεις: * Τα ποσά του 2013 είναι αναπροσαρµοσµένα ποσά λόγω της εφαρµογής του ΠΧΑ11 «Από κοινού συµφωνίες» (1) Τα Λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT)χρήσης 2013 περιλαµβάνουν αποµειώσειςαξίας ακινήτων του Οµίλου 41,9 εκατ., προβλέψεις έργων ΑΠΕ 5,3 εκατ. βάσει του New Deal και επιβάρυνση από έκτακτες εισφορές έργων ΑΠΕ 6,6 εκατ. (2) Τα Λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT) χρήσης 2012 περιλαµβάνουν κέρδη 19 εκατ. από την πώληση µετοχών της Eldorado και προβλέψεις επισφαλειών 13 εκατ. (3) Τα Λειτουργικά αποτελέσµατα (EBIT) χρήσης 2011 περιλαµβάνουν έκτακτα κέρδη από την συναλλαγή πώλησης ποσοστού 7,07% της EGUστην Qatar Holdings και αναπροσαρµογή αξίας της υπόλοιπης συµµετοχής στην εύλογη αξία, προβλέψεις επισφαλειών καθώς και αναπροσαρµογή της κερδοφορίας του κατασκευαστικού ανεκτέλεστου 2

4 Εξέλιξη βασικών µεγεθών ισολογισµού ( ΠΧΑ σε εκατ.) Σύνολο Ενεργητικού Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων /3/ /3/2014 Καθαρός ανεισµός Καθαρός Εταιρικός ανεισµός (1) /3/ /3/2014 Σηµειώσεις: * Τα ποσά του 2012 και 2013 είναι αναπροσαρµοσµένα ποσά λόγω της εφαρµογής του ΠΧΑ11 «Από κοινού συµφωνίες» (1) Εξαιρουµένων δανεισµού και διαθεσίµων και ισοδυνάµων έργων παραχώρησης (BOT) 3

5 Ενοποιηµένη Κατάσταση Αποτελεσµάτων ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/3/ /3/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 259,6 292,5 12,7% EBITDA 52,3 55,8 6,8% Περιθώριο EBITDA (%) 20,1% 19,1% EBIT 27,3 29,8 9,1% Περιθώριο EBIT (%) 10,5% 10,2% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,8 0,5 Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 18,0 13,1-27,4% Περιθώριο Κερδών προ φόρων (%) 7,0% 4,5% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -18,4 7,3 139,7% -17,2 1,7 109,8% Κέρδη / Ζηµιές ανά µετοχή (1) -0,100 0,010 Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 12,7% σε 292,5 εκατ. µε αύξηση εσόδων στην κατασκευή ( 25 εκατ.) και στο περιβάλλον ( 12 εκατ.) Τα λειτουργικά κέρδη (ΕΒΙΤ) ανήλθαν σε 29,8 εκατ., αυξηµένα κατά 9,1%. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 13,1 εκατ., (έναντι 18,0 εκατ. το 3Μ 2013) - µειωµένα λόγω αυξηµένων καθαρών χρηµατοοικονοµικών εξόδων (κυρίως λόγω χαµηλότερων πιστωτικών τόκων ) Tα αποτελέσµατα µετά από φόρους (προ δικαιωµάτων µειοψηφιών) ήταν 7,3 εκατ. έναντι ζηµιών 18,4 εκατ. το 3Μ 2013 (που όµως περιλάµβαναν επιπρόσθετη αναβαλλόµενη φορολογία ~ 25 εκατ.) Σηµειώσεις: (1) Σταθµισµένος αριθµός µετοχών : (3Μ 2013 και 3Μ 2014) 4

6 Ενοποιηµένος Ισολογισµός Οµίλου ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/12/ /3/2014 Μεταβολή (%) Άυλα περιουσιακά στοιχεία 1.052, ,9-1,1% Ενσώµατα πάγια 430,2 432,1 0,4% Χρηµ/κά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση (1) 77,0 72,9-5,3% Χρηµ/κά στοιχεία διακρατούµενα ως τη λήξη (1) 80,3 80,4 0,1% Απαιτήσεις (2) 1.048, ,0 5,5% Λοιπά στοιχεία µη κυκλ. ενεργητικού 442,8 446,3 0,8% Λοιπά στοιχεία κυκλ. Ενεργητικού 120,2 126,7 5,4% Ταµειακά διαθέσιµα (περιλ. δεσµευµένων καταθέσεων) 898,4 790,0-12,1% Σύνολο Ενεργητικού 4.149, ,1-1,3% Σύνολο ανείων 1.646, ,0-2,2% Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 903,0 892,8-1,1% Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 449,6 459,8 2,3% Σύνολο Υποχρεώσεων 2.999, ,6-1,2% Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 1.150, ,6-1,5% Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων χωρίς δικαιώµατα 892,2 883,4-1,0% Τα Χρηµατοοικονοµικά Στοιχεία διακρατούµενα ως τη λήξη παρέµειναν σταθερά Μικρή µείωση των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων διαθέσιµων προς πώληση σε 73 εκατ. Οι απαιτήσεις (βραχυπρόθεσµες και µακροπρόθεσµες) αυξήθηκαν από εκατ. σε εκατ. περιλαµβάνουν όµως αυξηµένες προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών κατά 21,5 εκατ. - εξαιρουµένων των προθεσµιακών καταθέσεων άνω των 3 µηνών οι απαιτήσεις αυξήθηκαν σε 1.040,6 εκατ. (έναντι 1.004,5 εκατ. στις 31/12/2013) Τα ταµειακά διαθέσιµα (συµπλ. δεσµευµένων Καταθέσεων) µειώθηκαν κατά 110 εκατ. Η Καθαρή Θέση µειώθηκε από εκατ. σε εκατ. κυρίως λόγω µεταβολής αξίας αντιστάθµισης ταµειακών ροών και αναλογίας µερισµάτων σε µετόχους Σηµειώσεις : (1) Αφορά κονδύλια και στο µη κυκλοφορούν και στο κυκλοφορούν ενεργητικό (2) Οι απαιτήσεις στις 31/12/2013 και 31/3/2014 περιλαµβάνουν προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών ύψους 43,9 και 65,4 εκατ. αντίστοιχα 5

7 Ανάλυση ανεισµού Οµίλου ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/12/2013* 31/3/2014 Μεταβολή (%) Βραχυπρόθεσµος δανεισµός 237,3 227,9-4,0% Μακροπρόθεσµος δανεισµός 1.409, ,1-1,9% Σύνολο ανείων 1.646, ,0-2,2% Μείον: άνεια χωρίς αναγωγή (non recourse debt) 921,9 889,1-3,6% Υποσύνολο δανείων χωρίς αναγωγή 725,0 720,9-0,6% Ταµειακά ιαθέσιµα (1) 1.023,1 935,8-8,5% Μέιον: ιαθέσιµα συνδεδεµένα µε δάνεια χωρίς αναγωγή 652,9 644,6-1,3% Ο συνολικός δανεισµός του οµίλου ανήλθε σε 1.610,0 εκατ., έναντι 1.646,9 εκατ. στις 31/12/2013 Ο καθαρός εταιρικός δανεισµός στις 31/3/2014 ανήλθε σε 429,7 εκατ. έναντι 354,8 εκατ. στις 31/12/2013 αυξηµένος κυρίως λόγω µειωµένων διαθεσίµων στην - κατασκευή λόγω αναγκών κεφαλαίου κίνησης υλοποίησης ανειληµµένων έργων - ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις από την καταβολή συµµετοχής δευτερογενούς δανείου στο έργο BOT του Μαλιακού Σύνολο ιαθεσίµων εξαιρουµένων εταιρειών µε δάνεια χωρίς αναγωγή 370,2 291,2-21,3% Καθαρός ανεισµός ( ιαθέσιµα) 354,8 429,7 21,1% Σηµειώσεις : (1) Τα Ταµειακά ιαθέσιµα στις 31/3/2014 και στις 31/12/2013 περιλαµβάνουν αντίστοιχα: οµόλογα διακρατούµενα ως τη λήξη ύψους 80,4 εκατ. και 80,3 εκατ. δεσµευµένες καταθέσεις ύψους 85,3 εκατ. και 83,5 εκατ. προθεσµιακές καταθέσεις άνω των 3 µηνών ποσού 65,4 εκατ. και 43,9 εκατ. 6

8 Καθαρός Εταιρικός ανεισµός Οµίλου και µόχλευση οµίλου Εξέλιξη Καθαρού Εταιρικού ανεισµού (1) / είκτης Κεφαλαιακής Μόχλευσης (2) % ,9% 174,9 22,8% 372,3 31,3% 31,2% 563,7 596,0 29,1% 515,4 23,6% 354,8 27,5% 429,7 50% 40% 30% 20% 10% 0 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /3/2014 0% Καθαρός Δανεισμός Δείκτης κεφ. Μόχλευσης Σηµειώσεις: (1) Καθαρός Εταιρικός ανεισµός = [Βραχ. + Μακρ. άνεια εξαιρουµένων δανείων έργων BOT] [Άµεσα ιαθέσιµα (ήτοι Ταµ. ιαθέσιµα και Ισοδύναµα πλέον εσµευµένων Καταθέσεων πλέον Προθεσµιακών Καταθέσεων άνω των 3 µηνών πλέον Οµολόγων ιακρατούµενωνως την Λήξη) εξαιρουµένων Άµεσων ιαθεσίµων έργων BOT] (2) είκτης Κεφαλαιακής Μόχλευσης = Καθαρός Εταιρικός ανεισµός / [Ίδια Κεφάλαια + Καθαρός Εταιρικός ανεισµός] 7

9 Ενοποιηµένες Ταµειακές Ροές Οµίλου ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/3/ /3/2014 Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες -8,2-21,8 Ταµειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες -224,9-50,3 Ταµειακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες 12,6-38,1 Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα -220,6-110,2 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης περιόδου 704,6 814,9 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης περιόδου (1) 484,1 704,7 Λειτουργικές ταµειακές εκροές 21,8 εκατ. Οι καθαρές ταµειακές εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 50,3 εκατ. και περιλαµβάνουν: - εκροή ~ 22 εκατ. κυρίως από µεταφορά διαθεσίµων σε τοποθετήσεις > 3 µηνών - εισροή ~ 5εκατ. από ρευστοποίηση επενδυτικού χαρτοφυλακίου - εκροές επενδύσεων ~ 18 εκατ. Κατασκευή : ~ 11 εκατ. Παραχωρήσεις : ~ 7 εκατ. (κυρίως Μορέας) Περιβάλλον: ~ 0,3 εκατ. - εκροή ~ 19 για το δευτερογενές δάνειο στο Μαλιακό Οι ταµειακές εκροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες ανήλθαν σε 38,1 εκατ. (αποπληρωµή δανείων) Σηµειώσεις : (1) εν περιλαµβάνει εσµευµένες Καταθέσεις (31/3/2014 : 85,3 εκατ. και 31/12/2013 : 83,5 εκατ.), Προθεσµιακές Καταθέσεις άνω των 3 µηνών (31/3/2014: 65,4 εκατ. και 31/12/2013 : 43,9 εκατ.) και Οµολόγα ιακρατούµεναως την Λήξη (31/3/2014: 80,4 εκατ. και 31/12/2013 : 80,3 εκατ.) 8

10 Οικονοµικές Καταστάσεις Μητρικής ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/3/ /3/2014 Πωλήσεις 0,0 0,0 31/12/ /3/2014 Μεταβολή (%) Μη κυκλοφορούν ενεργητικό 1.019, ,5 0,0% EBITDA -0,1 0,1 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 2,8 0,8-70,1% EBIT -0,3-0,2 Λοιπά στοιχεία κυκλοφορούντος ενεργητικού 8,1 7,7-5,8% Καθαρά κέρδη/ (Ζηµιές) µετά από φόρους -4,0-4,2 Σύνολο Ενεργητικού 1.030, ,0-0,2% άνεια βραχυπρόθεσµα 0,0 24,4 Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 7,9 9,4 20,1% άνεια µακροπρόθεσµα 264,9 240,5-9,2% Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 2,6 3,0 16,9% Σύνολο Υποχρεώσεων 275,3 277,4 0,7% Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 754,9 750,7-0,6% 9

11 Αποτελέσµατα 3M 2014 ανά δραστηριότητα ( ΠΧΑ σε εκατ.) Κατασκευή & Λατοµεία Ανάπτυξη γης & ακινήτων Παραχωρήσεις Περιβάλλον Αιολικά Λοιπά Σύνολο Καθαρές Πωλήσεις 204,9 1,5 47,1 28,9 9,8 0,3 292,5 EBITDA 9,2 0,6 33,0 6,8 6,5-0,4 55,8 Περιθώριο EBITDA (%) 4,5% 41,1% 70,1% 23,6% 65,8% nm 19,1% Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης 4,4 0,3 16,1 5,5 4,0-0,6 29,8 Περιθώριο EBIT (%) 2,1% 22,1% 34,3% 19,1% 40,6% nm 10,2% Κέρδη/(Ζηµιές) προ φόρων 2,5-0,3 7,8 5,3 1,5-3,7 13,1 Περιθώριο Κερδών Προ Φόρων (%) 1,2% -16,8% 16,6% 18,3% 15,3% nm 4,5% Κέρδη/(Ζηµιές) µετά από φόρους 0,7-0,3 5,5 3,8 1,3-3,8 7,3 Περιθώριο Κερδών Μετά από Φόρους (%) 0,3% -16,8% 11,7% 13,3% 13,1% nm 2,5% Κέρδη/(Ζηµιές) µετά από φόρους και δικαιώµατα 0,6-0,2 1,1 3,0 1,0-3,9 1,7 10

12 Αποτελέσµατα 3M 2013 ανά δραστηριότητα ( ΠΧΑ σε εκατ.) Κατασκευή & Λατοµεία Ανάπτυξη γης & ακινήτων Παραχωρήσεις Περιβάλλον Αιολικά Λοιπά Σύνολο Καθαρές Πωλήσεις 180,0 1,4 50,3 16,6 11,1 0,2 259,6 EBITDA 8,5 0,4 29,6 5,4 8,9-0,5 52,3 Περιθώριο EBITDA (%) 4,7% 26,2% 58,9% 32,5% 79,9% nm 20,1% Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης 3,3 0,1 14,1 4,1 6,5-0,8 27,3 Περιθώριο EBIT (%) 1,8% 4,1% 28,0% 24,7% 58,7% nm 10,5% Κέρδη/(Ζηµιές) προ φόρων 1,1-0,4 12,9 4,0 4,5-4,1 18,0 Περιθώριο Κερδών Προ Φόρων (%) 0,6% -31,1% 25,7% 24,1% 40,7% nm 7,0% Κέρδη/(Ζηµιές) µετά από φόρους -5,3-0,8-13,8 2,3 3,2-4,0-18,4 Περιθώριο Κερδών Μετά από Φόρους (%) -2,9% -57,5% -27,4% 14,1% 28,6% nm -7,1% Κέρδη/(Ζηµιές) µετά από φόρους και δικαιώµατα -5,4-0,4-12,1 2,0 2,7-4,0-17,2 11

13 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Κατασκευή ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/3/ /3/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 180,0 204,9 13,8% EBITDA 8,5 9,2 9,0% Περιθώριο EBITDA (%) 4,7% 4,5% EBIT 3,3 4,4 32,2% Περιθώριο EBIT (%) 1,8% 2,1% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,0 0,0 Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 1,1 2,5 123,9% Περιθώριο κερδών προ φόρων (%) 0,6% 1,2% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων -5,3 0,7 113,4% Οι πωλήσεις ανήλθαν σε 204,9 εκατ. ( 199,2 εκατ. από κατασκευή και 5,8 εκατ. από Λατοµεία) σηµειώνοντας αύξηση 13,8% έναντι της αντίστοιχης περσινής περιόδου αντανακλώντας αυξηµένο ανεκτέλεστο αλλά και την επανεκκίνηση των έργων παραχωρήσεων Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 4,4 εκατ. έναντι 3,3 εκατ. το 3M 2013µε το λειτουργικό περιθώριο να είναι ελαφρά βελτιωµένο (σε 2,1%) έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2013 Τα κέρδη µετά από φόρους ανήλθαν σε 0,7 εκατ. έναντι ζηµιών 5,3 εκατ. το 3M 2013 (που όµως περιελάµβαναν αυξηµένη αναβαλλόµενη φορολογία ύψους 2,2 εκατ.) Περιθώριο καθαρών κερδών (πριν από δικαιώµατα ) (%) -2,9% 0,3% Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -5,4 0,6 111,4% 12

14 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Κατασκευή (συνέχεια)... το ανεκτέλεστο ανέρχεται σε 3,8 δις ενώ υπάρχουν και συµβάσεις ~ 491 εκατ. προς υπογραφή Ανάλυση Ανεκτέλεστου ανά τοµέα Ανάλυση Ανεκτέλεστου ανά Γεωγραφική περιοχή ιαχρονική εξέλιξη Ανεκτέλεστου 13

15 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Παραχωρήσεις ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/3/ /3/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 50,3 47,1-6,4% EBITDA 29,6 33,0 11,4% Περιθώριο EBITDA (%) 58,9% 70,1% EBIT 14,1 16,1 14,3% Περιθώριο EBIT (%) 28,0% 34,3% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,8 0,0 Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 12,9 7,8-39,5% Περιθώριο κερδών προ φόρων (%) 25,7% 16,6% Τα έσοδα των παραχωρήσεων ανήλθαν σε 47,1 εκατ. (µειωµένα κατά 6%) λόγω µειωµένων εσόδων στην Αττική Οδό λόγω µείωσης της κίνησης (~ 5,5%το 3Μ 2014) Σε ενοποιηµένο επίπεδο (µετά από απαλλοιφές) τα έσοδα του Μορέα ανήλθαν σε 9 εκατ. (όσα και το το 3Μ 2013) ~ 6 εκατ. αφορούν διόδια ~ 3 εκατ. αφορούν κατασκευαστικό αντικείµενο Τα Κέρδη από συγγενείς το 3Μ 2014 ήταν σχεδόν µηδενικά έναντι κερδών 0,8 εκατ. Μετά από φόρους ο κλάδος παραχωρήσεων είχε κέρδη 5,5 εκατ. έναντι ζηµιών 13,8 εκατ. το 3Μ 2013 (που περιελάµβαναν όµως αυξηµένη αναβαλλόµενη φορολογία ποσού 22,7 εκατ.) Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων -13,8 5,5 139,9% Περιθώριο καθαρών κερδών (πριν από δικαιώµατα ) (%) -27,4% 11,7% Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -12,1 1,1 109,4% 14

16 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Περιβάλλον ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/3/ /3/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 16,6 28,9 74,1% EBITDA 5,4 6,8 26,7% Περιθώριο EBITDA (%) 32,5% 23,6% EBIT 4,1 5,5 35,0% Περιθώριο EBIT (%) 24,7% 19,1% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,0 0,1 Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 4,0 5,3 32,3% Περιθώριο κερδών προ φόρων (%) 24,1% 18,3% Τα έσοδα ανήλθαν σε 28,9 εκατ., αυξηµένα κατά 74,1% έναντι του 3Μ 2013 λόγω υλοποίησης ανειληµµένων έργων (κυρίως κατασκευαστικού αντικειµένου στην Κροατία, Ιορδανία, Γερµανία) Ανάλυση Εσόδων : 47% κατασκευαστικό αντικείµενο 18% ΑΠΕ 35% από ιαχείριση Απορριµµάτων Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 5,5 εκατ. ενώ το περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας ανήλθε σε 19,1% περιλαµβάνει επιβάρυνση τέλους ΑΠΕ ποσού 0,5εκατ. Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων 2,3 3,8 64,5% Περιθώριο καθαρών κερδών (πριν από δικαιώµατα ) (%) 14,1% 13,3% Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα 2,0 3,0 49,8% 15

17 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Αιολικά ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/3/ /3/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 11,1 9,8-11,7% EBITDA 8,9 6,5-27,3% Περιθώριο EBITDA (%) 79,9% 65,8% EBIT 6,5 4,0-38,8% Περιθώριο EBIT (%) 58,7% 40,6% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,0 0,0 Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων 4,5 1,5-66,9% Περιθώριο κερδών προ φόρων (%) 40,7% 15,3% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων Περιθώριο καθαρών κερδών (πριν από δικαιώµατα ) (%) Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα 3,2 1,3-59,8% 28,6% 13,1% 2,7 1,0-61,6% Στις 31/3/2014 η εγκατεστηµένη ισχύς ανερχόταν σε 171 MW: ΜWαιολικά πάρκα - 2 MW φωτοβολταϊκά - 5MW υδρο-ηλεκτρικά Τα έσοδα των ΑΠΕ ανήλθαν σε 9,8 εκατ. µειωµένα κατά 11,7% κυρίως λόγω µειωµένης έντασης του αέρα στο 1 ο τρίµηνο 2014 Τα λειτουργικά κέρδη (ΕΒΙΤ) ανήλθαν σε 4,0 εκατ. - περιλαµβάνει επιβάρυνση τέλους ΑΠΕ ποσού 1,02 εκατ. Τα κέρδη µετά από φόρους ανήλθαν σε 1,3 εκατ. έναντι 3.2 εκατ.το 3Μ 2013 Η αποσαφήνιση του θεσµικού πλαισίου των ΑΠΕ (µε την ψήφιση του New Dealτον Απρίλιο 2014)αναµένεται να συµβάλλει στην - σταδιακή εξοµάλυνση της ρευστότητας του ΛΑΓΗΕ - αποκατάσταση ελκυστικότητας επένδυσης σε αιολικά πάρκα - άρση επιφυλάξεων για τη χρηµατοδότηση αιολικών πάρκων 16

18 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Ανάπτυξη Γης & Ακινήτων ( ΠΧΑ σε εκατ.) 31/3/ /3/2014 Μεταβολή (%) Πωλήσεις 1,4 1,5 8,3% EBITDA 0,4 0,6 69,8% Περιθώριο EBITDA (%) 26,2% 41,1% Οι πωλήσεις ανήλθαν σε 1,5 εκατ. κυρίως από την λειτουργία του Smart Park Τα λειτουργικά αποτελέσµατα (ΕΒΙΤ) ήταν 0,3 εκατ. έναντι 0,1 εκατ. το 3Μ EBIT 0,1 0,3 485,0% Περιθώριο EBIT (%) 4,1% 22,1% Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,0 0,0-131,3% Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων -0,4-0,3 41,5% Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων -0,8-0,3 68,3% Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -0,4-0,2 45,3% 17

19 Ανάλυση ανά ραστηριότητα: Λοιπά ( ΠΧΑ σε εκατ.) Περιλαµβάνει την µητρική ΕΛΛΑΚΤΩΡ, τη συµµετοχή στο Καζίνο Πάρνηθας και την Elpedison Power 31/3/ /3/2014 Πωλήσεις 0,2 0,3 EBITDA -0,5-0,4 EBIT -0,8-0,6 Κέρδη/ (Ζηµιές) από συγγενείς 0,0 0,4 Οι ζηµιές σε λειτουργικό επίπεδο (ΕΒΙΤ) ανήλθαν σε 0,6 εκατ. έναντι ζηµιών 0,8 εκατ. το 3Μ 2013 Τα κέρδη από συγγενείς το 3Μ 2014 ανήλθαν σε 0,4 εκατ. : κέρδη από το Καζίνο Πάρνηθας 0,1 εκατ. (όσο και το 3Μ 2013) κέρδη 0,3 εκατ. από την Elpedison Power SA (έναντι ζηµιών 0,1 εκατ. το 3Μ 2013) Κέρδη/ (Ζηµιές) προ Φόρων -4,1-3,7 Κέρδη/ (Ζηµιές) µετα από Φόρους προ δικαιωµάτων -4,0-3,8 Καθαρά κέρδη/ (ζηµιές) µετά από δικαιώµατα -4,0-3,9 18