Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 24 Οκτωβρίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 3.17-3 76 Γερμανία 1-4 -2 Ελλάδα 4.32-1 20 Ισπανία 1.66-3 10 Ιταλία 3.59 10 158 Πορτογαλία 2.01-1 6 Ιρλανδία 0.99-3 32 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 391 2 22 Ισπανία 125 1 11 Ιταλία 318 14 159 Πορτογαλία 160 3 8 Ιρλανδία 58 1 33 Αναδ. Αγορές 383 4 72 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1471 0.1-4.4 EUR/CHF 1.1412-0.1-2.5 EUR/GBP 0.8836-0.1-0.5 EUR/JPY 128.99-0.3-4.6 USD/JPY 112.44-0.3-0.2 GBP/USD 1.2983 0.2-3.9 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.00-2.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2741-0.6 2.5 Dow Jones 25191-0.5 1.9 NASDAQ 7438-7.7 STOXX 600 354-1.6-1 DAX-30 11274-2.2-12.7 ΓΔ 619-1.1-22.8 Nikkei 22106-2.9 MSCI EM, $ 961-2.3-17.1 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 66.4-4.0 9.9 Χρυσός 1230.3 0.7-5.6 Dry Baltic 1577.0-0.1 15.4 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:30 JN Oct P Nikkei Japan PMI Mfg 52.5 -- 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 53.7 53.4 10:30 GE Oct P Markit Germany Services PMI 55.9 55.5 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Manufacturing PMI 53.2 53 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Services PMI 54.7 54.5 11:00 EC Sep M3 Money Supply YoY 3.50% 3.50% 16:00 US Aug FHFA House Price Index MoM 0.20% 0.30% 16:45 US Oct P Markit US Manufacturing PMI 55.6 55.3 16:45 US Oct P Markit US Services PMI 53.5 54 17:00 US Sep New Home Sales MoM 3.50% -0.60% 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Τιμές κλεισίματος: 23/10/2018 Ασία: 24/10/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.7 3.3 0.6 3.2 0.5 3.2 3.1 0.3 0.2 3.1 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 3.0 0.0 3.0 Μετοχικοί Δείκτες 3500 2950 3400 2900 3300 2850 2800 3200 2750 3100 2700 3000 Eurostoxx 50 S&P 500 2650 2900 2600 Γενικός Δείκτης ΧΑ 720 700 680 660 640 620 600 580 Γενικός Δείκτης 560 Εμπορεύματα 80 1240 75 1220 1200 70 1180 65 1160 Πετρέλαιο Χρυσός 60 1140 USD ανά EUR 1.18 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 USD ανά EUR 1.12 Στα 323,378 δισ. αυξήθηκε το δημόσιο χρέος της Ελλάδας στο τέλος του β' τριμ από 309,091 δισ. το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι, σύμφωνα με τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για τους τριμηνιαίους μη χρηματοοικονομικούς λογαριασμούς της Γενικής Κυβέρνησης. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης για την Ευρωζώνη που καταρτίζει η ΕΚΤ ενισχύθηκε κατά 0,2 μονάδες στο -2,7, αρκετά υψηλότερα από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο αν και έχει υποχωρήσει σημαντικά από τις αρχές του έτους. Τα γερμανικά κρατικά ομόλογα σημείωσαν άνοδο χθες καθώς οι μετοχικές αγορές υποχώρησαν και η αποστροφή των επενδυτών στον κίνδυνο ενισχύθηκε. Η απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας υποχώρησε 4 μ.β. στο 0,41%. Πτωτικά κινήθηκαν και οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων της περιφέρειας με εξαίρεση αυτή της Ιταλίας, που ενισχύθηκε 10 μ.β. στο 3,59%, καθώς η Ευρωπαϊκή Επιτροπή απέρριψε τον προϋπολογισμό της χώρας και ζήτησε την επανεξέταση και επανακατάθεσή του. Κέρδη κατέγραψαν και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα χθες, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν στα λεγόμενα α- σφαλή καταφύγια. Οι αποδόσεις της 10ετίας και της 2ετίας υποχώρησαν 3 μ.β., στο 3,17% και 2,88% αντίστοιχα. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Στα χαμηλότερα επίπεδα από το Δεκ του 2016 υποχώρησε ο δείκτης Stoxx 600 καταγράφοντας πτώση 1,6%, καθώς η Ευρωπαϊκή Επιτροπή απέρριψε το προσχέδιο του ιταλικού προϋπολογισμού που προβλέπει αύξηση του ελλείμματος στο 2,4% το επόμενο έτος και ζήτησε από την Ιταλία να αποστείλει εντός τριών εβδομάδων ένα αναθεωρημένο προσχέδιο. Περιόρισαν τις αρχικές απώλειες οι δείκτες στην Αμερική σε μια μέρα με δυσμενή εταιρικά αποτελέσματα και αγοραστικό ενδιαφέρον για «ασφαλή καταφύγια» ομολόγων και πολύτιμων μετάλλων. Ενδοσυνεδριακά ο S&P 500 «έχασε» τις 2,700 μονάδες αλλά τελικά ανέκαμψε στις 2,740 μονάδες. Μεγαλύτερη αρνητική συνεισφορά στο Dow Industrial από τις σηματωρούς 3M ($192,55, -4,3%) και Caterpillar ($118,98, -7,5%) λόγω αποτελεσμάτων, με την 3Μ να μειώνει και την εκτίμησή της για το έτος. Η United Technologies ($130,02, +2,8%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των αναμενόμενων και αύξησε την πρόβλεψη ετήσιων κερδών καθώς η παραγωγή αεροσκαφών καταγράφει ιστορικά υψηλά. Υψηλότερα των εκτιμώμενων τα αποτελέσματα για Verizon ($57,21, +4%) και Mc Donald s ($177,15, +6,3%). Υψηλότερα κινούνται τα ασιατικά χρηματιστήρια σήμερα με τον δείκτη Nikkei να διαγράφει τις απώλειες που σημείωνε ενδοσυνεδρικά και να ενισχύεται 0,4% και τον Shanghai Composite να επανέρχεται σε θετικό έδαφος. Η PBoC προχώρησε σε διοχέτευση καθαρής ρευστότητας CNY150 δισ. προς το τραπεζικό σύστημα. Ο δείκτης PMI για την οικονομία της Ιαπωνίας ενισχύθηκε στο 53,1 τον Οκτ από 52,5 τον Σεπ, σηματοδοτώντας επιταχυνόμενη ανάπτυξη για τον μεταποιητικό κλάδο. Εμπορεύματα Το χαμηλότερο επίπεδο των δύο τελευταίων μηνών άγγιξε χθες το πετρέλαιο ύστερα από τη δήλωση του Υπ. Ενέργειας της Σ. Αραβίας ότι η χώρα του είναι έτοιμη να καλύψει τις όποιες ελλείψεις στην προσφορά σε συνεργασία με τον ΟΠΕΚ και τους συμμάχους του. Η τιμή του αργού έκλεισε 3,96% χαμηλότερα, στα $66,43/βαρέλι. Ο χρυσός ενισχύθηκε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών καθώς το αρνητικό κλίμα στις διεθνείς αγορές οδήγησε αρκετούς επενδυτές στο ασφαλές καταφύγιο του πολύτιμου μετάλλου. Η τιμή του έκλεισε στα $1230,27/ουγκιά, ενισχυμένη κατά 0,67%. Συνάλλαγμα Το ευρώ κινήθηκε με αρκετή μεταβλητότητα εντός ενός περιορισμένου εύρους έναντι του δολαρίου, κατορθώνοντας τελικά να ενισχυθεί οριακά παρά το αρνητικό κλίμα που επικρατεί στην Ευρωπαϊκή Ένωση ύστερα από την πρωτοφανή κίνηση της Κομισιόν να απορρίψει το σχέδιο του ιταλικού προϋπολογισμού και να ζητήσει από την ιταλική κυβέρνηση να επανέλθει με νέο σχέδιο εντός τριών εβδομάδων. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1471 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας άνοδο 0,06%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 22-Οκτ 12:00 EC 2017 Govt Debt/GDP Ratio 86.70% -- -- 86.80% 15:30 US Sep Chicago Fed Nat Activity Index 0.18 0.27 0.21 0.17 Τρι 9:00 JN Sep F Machine Tool Orders YoY 2.80% -- -- 2.90% 9:00 GE Sep PPI MoM 0.30% -- 0.30% 0.50% 9:00 GE Sep PPI YoY 3.10% -- 3.00% 3.20% 17:00 US Oct Richmond Fed Manufact. Index 29 -- 24 15 17:00 EC Oct A Consumer Confidence -2.9 -- -3.2-2.7 Τετ 24-Οκτ 2:30 JN Oct P Nikkei Japan PMI Mfg 52.5 -- -- 53.1 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 53.7 -- 53.4 -- 10:30 GE Oct P Markit Germany Services PMI 55.9 -- 55.5 -- 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Manufacturing PMI 53.2 -- 53 -- 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Services PMI 54.7 -- 54.5 -- 11:00 EC Sep M3 Money Supply YoY 3.50% -- 3.50% -- 16:00 US Aug FHFA House Price Index MoM 0.20% -- 0.30% -- 16:45 US Oct P Markit US Manufacturing PMI 55.6 -- 55.3 -- 16:45 US Oct P Markit US Services PMI 53.5 -- 54 -- 17:00 US Sep New Home Sales MoM 3.50% -- -0.60% -- 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 25-Οκτ 9:00 GE Nov GfK Consumer Confidence 10.6 -- 10.5 -- 11:00 GE Oct IFO Business Climate 103.7 -- 103.2 -- 11:00 GE Oct IFO Expectations 101 -- 10 -- 11:00 GE Oct IFO Current Assessment 106.4 -- 106 -- 14:45 EC Oct-25 ECB Main Refinancing Rate 0.00% -- 0.00% -- 14:45 EC Oct-25 ECB Marginal Lending Facility 0.25% -- 0.25% -- 14:45 EC Oct-25 ECB Deposit Facility Rate -0% -- -0% -- 15:30 US Sep Advance Goods Trade Balance -$75.8b -$75.5b -$75.6b -- 15:30 US Sep P Wholesale Inventories MoM 1.00% -- 0.50% -- 15:30 US Sep P Durable Goods Orders 4.40% -- -1.50% -- 15:30 US Sep P Durables Ex Transportation 0.00% -- 0% -- 15:30 US Oct-20 Initial Jobless Claims 210k -- 213k -- 15:30 US Oct-13 Continuing Claims 1640k -- 1652k -- 17:00 US Sep Pending Home Sales MoM -1.80% -- 0.00% -- 17:00 US Sep Pending Home Sales NSA YoY -2.50% -- -1.90% -- 18:00 US Oct Kansas City Fed Manf. Activity 13 -- 14 -- Παρ 26-Οκτ 9:55 GR Bloomberg Oct. Greece Economic Survey 11:00 EC ECB Survey of Professional Forecasters 15:30 US 3Q A GDP Annualized QoQ 4.20% -- 3.40% -- 15:30 US 3Q A Personal Consumption 3.80% -- 3.30% -- 15:30 US 3Q A Core PCE QoQ 2.10% -- 1.70% -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Sentiment 99 -- 99 -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Current Conditions 114.4 -- -- -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Expectations 89.1 -- -- -- Δευτ 29-Οκτ 1:50 JN Sep Retail Sales MoM 0.90% -- -- -- 14:30 US Sep Personal Income 0.30% -- 0% -- 14:30 US Sep Personal Spending 0.30% -- 0% -- 14:30 US Sep Real Personal Spending 0.20% -- -- -- 14:30 US Sep PCE Deflator MoM 0.10% -- 0.10% -- 14:30 US Sep PCE Deflator YoY 2.20% -- -- -- 14:30 US Sep PCE Core MoM 0.00% -- 0.10% -- 14:30 US Sep PCE Core YoY 2.00% -- 2.00% -- 16:30 US Oct Dallas Fed Manf. Activity 28.1 -- 29 -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 24/10/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Laboratory Crp Of Amer Hldgs 2.879 Bef-mkt Thermo Fisher Scientific Inc 2.548 13:30 Boston Scientific Corp 0.340 14:00 At&T Inc 0.942 14:30 General Dynamics Corp 2.759 15:00 Freeport-Mcmoran Inc 0.326 15:00 Norfolk Southern Corp 2.444 23:00 F5 Networks Inc 2.634 Aft-mkt Packaging Corp Of America 2.158 Aft-mkt Duke Realty Corp 0.113 Aft-mkt Advanced Micro Devices 0.124 Aft-mkt Visa Inc-Class A Shares 1.197 23:15 Ford Motor Co 0.277 23:30 Whirlpool Corp 3.756 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 443 0.2 0.3-0.5-0.5-3.3 ΗΠΑ 2.88-3 -2 6 6 100 Εβδομάδας -0.376 2.212 0.707-0.799-0.094 Ευρωζώνη 259 0.1 0.3-0.5-0.5-1.0 Γερμανία -0.60-2 -2-8 -8 2 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 522 0.2 0.2 0.5 0.5 1.2 Ιαπωνία -0.11 0 1 0 0 2 Μήνα -0.369 2.287 0.724-0.784-0.108 Ιαπωνία 273 0.0 0.0 0.0 0.0 - Μ.Βρετανία 0.74-3 -7-9 -9 30 3 Μηνών -0.317 2.487 0.805-0.740-0.091 ΜΒ 644 0.3 0.6 0.9 0.9 - Γαλλία -0-1 -3-5 -5 6 Μηνών 6-0.261 2.729 0.909-0.664 0.014 Ελλάδα 9,894 0.1 0.5-0.9-0.9 2.4 12 Μηνών -0.151 3.031 1.072-0.532 0.125 Ισπανία -0.14-3 -8 5 5 21 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 1.23 8 5 20 20 149 Κρατικά ($) 797 0.0-0.1-2.1-2.1-6.7 Πορτογαλία -0.10 0-3 -1-1 1 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -5-1 -2-3 -3 4 Ευρωζώνη (IG) 225 0.0 0.0 0.0 0.0-0.7 EUR/USD 1.1471 0.1 - -1.1-1.1-4.4 ΗΠΑ (IG) 1,431 0.0 0.0-1.6-1.6-4.7 GBP/USD 1.2983 0.2-0.7 - - -3.9 ΗΠΑ High Yield 2,000-0.3-0.3-1.3-1.3 1.3 USD/JPY 112.44-0.3-0.1-1.1-1.1-0.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9949-0.1-0.1 1.3 1.3 2.1 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7086 0.1-0.5-1.9-1.9-9.3 Αναδυόμενες Αγορές 383 4 3 0 22 72 ΗΠΑ 3.17-3 -2 11 11 76 USD/CAD 1.3085-0.1-0.1 1.4 1.4 4.1 Ισπανία 125 1-2 22 22 11 Γερμανία 1-4 -5-6 -6-2 EUR/JPY 128.99-0.3-0.5-2.2-2.2-4.6 Ιταλία 318 14 16 51 51 159 EUR/CHF 1.1412-0.1-0.5 0.1 0.1-2.5 Ιαπωνία 0.15 0 0 2 2 10 Πορτογαλία 160 3 4 19 19 8 EUR/GBP 0.8836-0.1 0.3-0.8-0.8-0.5 Ιρλανδία 58 1-1 6 6 33 Μ.Βρετανία 1.47-6 -11-10 -10 28 EUR/NOK 9.5118 0.5 0.5 0.6 0.6-3.4 Ελλάδα 391 2 2 20 20 22 Γαλλία 0.79-3 -5-2 -2 0 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.66-3 -7 16 16 10 USD/CNY 6.9380-0.1 0.1 1.0 1.0 6.6 itraxx IG Ευρωζώνη 76 2 2 7 7 31 Ιταλία 3.59 10 11 45 45 158 USD/RUB 65.5181 0.5 0.1-0.1-0.1 13.6 iboxx IG ΗΠΑ 67-1 0 0 8 18 Πορτογαλία 2.01-1 -1 13 13 6 USD/BRL 3.6948 0.2 - -8.8-8.8 11.5 itraxx HY Ευρωζών 301 7 7 26 26 68 Ιρλανδία 0.99-3 -6 0 0 32 USD/INR 73.5700 0.0 0.3 1.5 1.5 15.2 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 370-1 4.4 0 39 64 Ελλάδα 4.32-1 -3 13 13 20 USD/TRY 5.7400 1.2 1.8-5.2-5.2 51.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,033.9-1.0-1.4-6.9-6.9-3.3-9.6 1.2 Πρώτες ύλες 326.1-1.2-2.1-10.2-10.2-14.0-18.9 2.1 ΗΠΑ S&P 500 2,740.7-0.6-1.0-5.9-5.9 2.5-6.8 8.2 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,233.6 273.7 - -0.5-1.2-6.7 2.4-6.7 2.4 11.5 2.4-7.9-5.5 18.0 13.9 Dow Jones 25,191-0.5-1.0-4.8-4.8 1.9-6.5 8.4 Υγεία 1,044.6-0.5-1.3-5.2-5.2 9.2-6.1 14.5 NASDAQ 7,437.5 - -0.2-7.6-7.6 7.7-8.6 14.1 Ενέργεια 510.2-2.7-3.7-9.0-9.0-4.4-12.5 7.4 Russell 2000 1,526.6-0.8-1.0-10.0-10.0-0.6-12.4 6.3 Χρηματοικονομικά 429.8-0.8-2.9-6.2-6.2-7.4-14.6 1.9 VIX Index 20.71 5.4 4.1 70.9 70.9 87.6-58.8 141.9 Ακίνητα 195.3 0.7-0.7-3.2-3.2-4.2-7.1 8.1 S&P 500 Growth 1,659.3-0.5-0.5-6.8-6.8 8.2-7.5 13.9 Υπηρεσίες Επικοινων 153.8-4.2-4.2-7.4-9.4 9.6 S&P 500 Value 1,087.7-0.6-1.6-5.0-5.0-3.5-9.0 4.0 Βιομηχανία 603.1-1.6-2.0-8.5-8.5-5.4-11.4 2.4 Ευρώπη STOXX 600 354.1-1.6-2.0-7.6-7.6-9.0-12.3 0.2 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 560.2 851.6-0.1-1.0-9.2 1.0-9.2-4.6 8.4-7.7-10.0 12.0 18.7 EUROSTOXX 50 3,140.9-1.5-2.2-7.6-7.6-1 -15.3 0.3 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,955.2-1.2-1.3-7.4-7.4-9.5-12.0 1.3 Πρώτες ύλες 2,491.1-2.3-2.1-10.5-10.5-11.3-16.9 0.5 DAX-30 (Γερμανία) 11,274.3-2.2-2.4-7.9-7.9-12.7-17.1 Τεχνολογία 414.4-3.7-4.0-10.8-10.8-5.6-18.2 0.6 CAC-40 (Γαλλία) 4,967.7-1.7-2.3-9.6-9.6-6.5-12.2 0.2 Κοινής ωφελείας 277.0-0.5-0.9-2.2-2.2-5.1-11.5 5.8 SMI (Ελβετία) 8,767.2-1.1-1.2-3.5-3.5-6.6-8.8 4.7 Υγεία 729.1-1.4-2.2-3.9-3.9 0.2-6.2 10.8 IBEX 35 (Ισπανία) 8,726-0.9-1.9-7.1-7.1-13.1-18.0 0.5 Ενέργεια 329.6-2.6-4.0-8.8-8.8 4.5-10.3 11.6 MIB 30 (Ιταλία) 18,802-0.9-1.5-9.2-9.2-14.0-23.4 0.5 Χρηματοικονομικά 686.9-1.5-1.9-8.6-8.6-17.8-23.1 MSCI Growth 125.0-1.6-1.9-8.7-8.7-7.8-10.8 0.2 Τηλεπικοινωνίες 237.2-1.3-2.3-1.4-1.4-15.8-18.1 1.3 MSCI Value 109.7-1.4-2.0-6.0-6.0-10.0-14.0 0.3 Βιομηχανία 1,885.4-1.9-2.2-11.7-11.7-11.4-15.5 0.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,173.4 1,741.8-0.2-1.3 0.2-1.5-2.6-11.3-2.6-11.3-6.6-12.9-8.0-19.5 5.2 0.7 Nikkei 22,106-1.9-8.4-8.4-2.9-9.6 8.6 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 619.5-1.1-0.9-1 -1-22.8-30.8 1.5 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,633.4-1.4-1.1-1 -1-21.6-28.2 2.1 S&P 500 20.8 21.4 23.4% 13.2% 5.2 5.2 26.0% 26.7% 1.8% 1.9% FTSE Mid Cap 977.6-1.1-2.2-12.3-12.3-18.4-31.0 2.3 EuroStoxx 17.9 15.9 8.3% 10.5% 2.9 2.7 15.1% 15.5% 3.4% 3.6% Τράπεζες 473.1-0.6 1.2-18.1-18.1-46.0-54.6 3.5 EuroStoxx Bks 10.0 8.8 6.5% 8.9% 0.9 0.8 8.6% 8.9% 5.4% 5.9% MSCI EM, $ 960.5-2.3-1.1-8.3-8.3-17.1-24.9 1.1 Dax 30 14.9 13.3-1.1% 10.8% 2.3 2.1 14.7% 14.9% 3.3% 3.5% MSCI Eastern I 152.6-1.2-1.8-7.2-7.2-7.8-18.6 3.7 FTSE100 14.9 13.4 26.2% 10.2% 3.0 2.9 18.8% 19.8% 4.4% 4.7% RTS ($) - Ρωσία 1,106.8-0.9-1.8-7.1-7.1-4.1-17.4 6.5 Ελλάδα 15.4 11.8 31.9% 26.9% 1.5 1.5 10.8% 12.2% 3.6% 3.4% ISE 100 - Τουρκία 93,469-1.3-3.1-6.5-6.5-19.0-23.1 1 Nikkei225 15.7 15.2 34.1% -3.2% 1.8 1.6 11.9% 11.1% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,689.7-1.3-0.5 4.4 4.4-4.9-17.1 13.7 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 25.4% 4.3% 1.9 1.6 23.4% 21.1% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 85,300-0.3 1.3 7.5 7.5 11.6-3.4 23.5 World Equities 17.9 17.4 21.1% 10.2% 3.7 3.6 20.5% 20.9% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 480.6-2.5-1.1-10.5-10.5-18.1-25.6 1.1 Βραζιλία Bovesp 13.6 12.3 62.4% 10.0% 2.5 2.3 17.5% 18.2% 4.3% 4.9% CSI - Κίνα 3,201.2 0.6 2.1-6.9-6.9-20.6-27.3 6.4 Emerging Marke 14.0 12.6 17.9% 9.5% 2.2 2.0 16.0% 16.1% 3.6% 3.9% Sensen - Ινδία 33,909 0.2-1.2-6.4-6.4 - -13.0 4.4 Ινδία Sensex 26.5 22.3 21.6% 20.3% 4.4 4.0 21.9% 23.3% 1.5% 1.7% ASX - Αυστραλία 5,829.0-0.2-1.9-6.1-6.1-3.9-8.5 1.8 Hang Seng Chin 8.7 7.7 12.5% 9.2% 1.0 0.9 12.4% 12.5% 4.5% 4.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 195.0-1.16-1.12-0.10-0.10 0.57-5.79 6.55 Χρυσός 1230.3 0.67 0.27 3.17 3.17-5.59-9.95 6.03 Dry Baltic 1577.0-0.13 0.06 2.40 2.40 15.45-11.10 66.35 Ασήμι 14.8 1.41 0.98 0.55 0.55-13.72-16.45 6.35 Πετρέλαιο 66.4-3.96-3.89-9.31-9.31 9.95-13.62 28.87 Χαλκός 6198.5-0.79-9 -0.99-0.99-14.14-15.45 7.43 Φυσικό Αέριο 3.2 2.36-1.17 6.78 6.78 8.77-12.26 26.96 Αλουμίνιο 1997.0-0.65-0.67-2.87-2.87-11.57-26.04 1.62 Σιτάρι 509.0 0.20-1.12-0.00 19.20-14.17 31.69 Νικέλιο 12290.5-1.26-0.66-1.73-1.73-3.27-21.96 13.91 Καλαμπόκι 370.3 0.20 0.89 3.93 3.93 5.56-10.19 12.28 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 23/10/2018 Ασία: 24/10/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6