Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 29 Οκτωβρίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 3.08-4 67 Γερμανία 0.35-5 -7 Ελλάδα 4.30 6 19 Ισπανία 1.57-2 0 Ιταλία 3.45-5 143 Πορτογαλία 1.91-3 -4 Ιρλανδία 0.94-3 27 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 395 11 26 Ισπανία 122 3 8 Ιταλία 309 0 151 Πορτογαλία 155 1 4 Ιρλανδία 59 1 35 Αναδ. Αγορές 391 4 80 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1403 0.2-5.0 EUR/CHF 1.1376 0.1-2.8 EUR/GBP 0.8886 0.1 0.1 EUR/JPY 127.60-0.2-5.7 USD/JPY 111.91-0.5-0.7 GBP/USD 1.2828 0.1-5.1 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.00-2.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2659-1.7-0.6 Dow Jones 24688-1.2-0.1 NASDAQ 7167-2.1 3.8 STOXX 600 352-0.8-10.5 DAX-30 11201-0.9-13.3 ΓΔ 633 0.0-21.1 Nikkei 21150-0.2-7.1 MSCI EM, $ 940-1.0-18.9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 67.6 0.4 11.9 Χρυσός 1233.1 0.1-5.4 Dry Baltic 1519.0 0.2 11.2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:50 JN Sep Retail Sales MoM 0.90% -0.20% 1:50 JN Sep Retail Trade YoY 2.70% 2.10% 14:30 US Sep Personal Income 0.30% 0.40% 14:30 US Sep Personal Spending 0.30% 0.40% 14:30 US Sep Real Personal Spending 0.20% 0.30% 14:30 US Sep PCE Deflator MoM 0.10% 0.10% 14:30 US Sep PCE Deflator YoY 2.20% 2.00% 14:30 US Sep PCE Core MoM 0.00% 0.10% 14:30 US Sep PCE Core YoY 2.00% 2.00% 16:30 US Oct Dallas Fed Manf. Activity 28.1 29.0 Τιμές κλεισίματος: 26/10/2018 Ασία: 29/10/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.7 3.3 0.6 3.2 0.5 3.2 0.4 3.1 0.3 0.2 3.1 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 3.0 0.0 3.0 Μετοχικοί Δείκτες 3500 3000 3400 2900 3300 2800 3200 2700 3100 3000 2600 Eurostoxx 50 S&P 500 2900 2500 Γενικός Δείκτης ΧΑ 700 680 660 640 620 600 Γενικός Δείκτης 580 Εμπορεύματα 80 1240 75 1220 70 1200 65 1180 Πετρέλαιο Χρυσός 60 1160 USD ανά EUR 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 USD ανά EUR 1.12 Η έκθεση των οικονομολόγων της ΕΚΤ έδειξε μέσες πληθωριστικές προσδοκίες 1,7% για τα έτη 2018, 2019 και 2020, αμετάβλητες από την προηγούμενη έκθεση. Οι εκτιμήσεις για την πραγματική ανάπτυξη υποβαθμίστηκαν στο 2,0%, 1,8% και 1,6% για τα έτη 2018, 2019 και 2020 αντίστοιχα. Η οικονομία των ΗΠΑ αναπτύχθηκε με ρυθμό 3,5% σε τριμηνιαία ετησιοποιημένη βάση στο 3ο τριμ καθώς αυξήθηκαν οι καταναλωτικές δαπάνες, τα αποθέματα των επιχειρήσεων και οι κυβερνητικές δαπάνες. Οι καταναλωτικές δαπάνες, που αποτελούν το 70% της οικονομίας, αυξήθηκαν με επιταχυνόμενο ρυθμό (4,0%), τον υψηλότερο από το 2014 ενώ η αύξηση κατά 0,8% των επιχειρηματικών δαπανών ήταν η χαμηλότερη σε σχεδόν 2 έτη. Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών στις ΗΠΑ ήταν ελαφρώς κατώτερη των εκτιμήσεων τον Οκτ σύμφωνα με τον δείκτη του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν. Ο δείκτης τρεχουσών συνθηκών υποχώρησε στο 113,1 από 115,2 ενώ ο δείκτης των προσδοκιών υποχώρησε στο 89,3 από 90,5. Κέρδη σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Παρασκευή, πλην της Ελλάδας, όπου η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έκλεισε 6 μ.β. υψηλότερα στο 4,30%. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου υποχώρησε 5 μ.β. χαμηλότερα στο 0,35%, ενώ σε επίπεδο εβδομάδας υποχώρησε 11 μ.β.. Οι αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας υποχώρησαν μεταξύ 2 μ.β. (Ισπανία) και 5 μ.β. (Ιταλία), με τον οίκο S&P να υποβαθμίζει τις προοπτικές της ιταλικής οικονομίας σε αρνητικές από σταθερές διατηρώντας ωστόσο σε ΒΒΒ την αξιολόγηση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας των χρεογράφων της. Κέρδη σημείωσαν και τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Παρασκευή καθώς συνεχίστηκε η αποστροφή των επενδυτών στον κίνδυνο. Οι αποδόσεις της 10ετίας και τη 2ετίας υποχώρησαν 4 μ.β. στο 3,08% και στο 2,81% αντίστοιχα. Σε επίπεδο εβδομάδας υποχώρησαν 12 μ.β. και 10 μ.β. αντίστοιχα. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Την Παρασκευή ο δείκτη Stoxx 600 υποχώρησε -0,8%, με την εβδομαδιαία πτώση να διαμορφώνεται στο 2,5%. Η μετοχή της Valeo υποχώρησε 21,0% μετά την υποβάθμιση των στόχων για πωλήσεις και κέρδη λόγω και του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ και Κίνας. Οι κλάδοι τηλεπικοινωνιών και αυτοκινητοβιομηχανιών έκλεισαν με την χειρότερη απόδοση. Συνεχίστηκε η πτώση στην Αμερική με όλους τους κλάδους να κλείνουν σε αρνητικό έδαφος και τον S&P500 ενδοσυνεδριακά να υποχωρεί περισσότερο από 10% από το ιστορικό υψηλό του Σεπ. Η Alphabet Inc ($1071,47, -2,2%) ανακοίνωσε έσοδα ελαφρώς χαμηλότερα των αναμενόμενων ($27,15 δις έναντι $27,33 δις) παρά την αύξηση κατά 22% σε σχέση με πέρυσι. Τα καθαρά προσαρμοσμένα κέρδη ανήλθαν σε $10,3 δις έναντι εκτίμησης $9,05 δις. Πτώση και για την Amazon.com ($1642,81, -7,8%) που προβλέπει κέρδη και λειτουργικά έσοδα για το παρόν τριμ χαμηλότερα των αναμενόμενων όπως ήταν και τα κέρδη του προηγούμενου. Οι αναλυτές πάντως επικεντρώνονται στη βελτίωση της κερδοφορίας και των περιθωρίων κέρδους. Υψηλότερα των εκτιμήσεων τα μεγέθη της Intel ($45,69, +3,1%) που επίσης αύξησε την πρόβλεψη για το έτος λόγω ενίσχυσης της ζήτησης Η/Υ και επεξεργαστών για Data Centers. Υψηλοτέρα των εκτιμώμενων και τα αποτελέσματα για την Gilead Sciences ($69,74, +1,6%). Με ήπιες απώλειες ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τον δείκτη Nikkei (-0,16%) ενώ σημαντικότερες πιέσεις δέχονται οι κινεζικοί δείκτες με τον Shanghai Composite να υποχωρεί άνω του 2,0%. Τα κέρδη των βιομηχανικών επιχειρήσεων στην Κίνα έδειξαν σημαντική επιβράδυνση ενώ στο χρηματιστήριο του Hong Kong θετικά ξεχωρίζει η μετοχή της HSBC μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ενισχύθηκε ελαφρά, για τρίτη συνεχή ημέρα, ωστόσο δεν κατόρθωσε να διαγράψει τις απώλειες της εβδομάδας, καταγράφοντας την τρίτη διαδοχική εβδομαδιαία πτώση (-2,21%). Την Παρασκευή το αργό έκλεισε 0,39% υψηλότερα, στα $67,59/βαρέλι. Ο χρυσός κινήθηκε υψηλότερα αρχικά την Παρασκευή, λαμβάνοντας ώθηση και από την αδυναμία του δολαρίου, ωστόσο διέγραψε το μεγαλύτερο μέρος των κερδών του προς το τέλος της συνεδρίασης. Η τιμή του έκλεισε τελικά στα $1233,13/ουγκιά, καταγράφοντας οριακή άνοδο 0,08%. Συνάλλαγμα Πτωτικά κινήθηκε το δολάριο έναντι των βασικών νομισμάτων, παρά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για το ΑΕΠ των ΗΠΑ στο 3ο τριμ, με την κίνηση να αποδίδεται κυρίως σε τεχνικούς παράγοντες. Η ισοτιμία EU- RUSD διαμορφώθηκε στο 1,1403 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας άνοδο 0,25%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 9:00 GE Nov GfK Consumer Confidence 10.6 -- 10.5 10.6 11:00 EC ECB Survey of Professional Forecasters 15:30 US 3Q A GDP Annualized QoQ 4.20% -- 3.30% 3.50% 15:30 US 3Q A Personal Consumption 3.80% -- 3.30% 4.00% 15:30 US 3Q A Core PCE QoQ 2.10% -- 1.80% 1.60% 17:00 US Oct F U. of Mich. Sentiment 99 -- 99 98.6 17:00 US Oct F U. of Mich. Current Conditions 114.4 -- -- 113.1 17:00 US Oct F U. of Mich. Expectations 89.1 -- -- 89.3 Δευτ 29-Οκτ 1:50 JN Sep Retail Sales MoM 0.90% -- -0.20% -0.20% 1:50 JN Sep Retail Trade YoY 2.70% -- 2.10% 2.10% 14:30 US Sep Personal Income 0.30% -- 0.40% -- 14:30 US Sep Personal Spending 0.30% -- 0.40% -- 14:30 US Sep Real Personal Spending 0.20% -- 0.30% -- 14:30 US Sep PCE Deflator MoM 0.10% -- 0.10% -- 14:30 US Sep PCE Deflator YoY 2.20% -- 2.00% -- 14:30 US Sep PCE Core MoM 0.00% -- 0.10% -- 14:30 US Sep PCE Core YoY 2.00% -- 2.00% -- 16:30 US Oct Dallas Fed Manf. Activity 28.1 -- 29 -- Τρι 30-Οκτ 1:30 JN Sep Jobless Rate 2.40% -- 2.40% -- 8:30 FR 3Q A GDP YoY 1.70% -- 1.50% -- 10:55 GE Oct Unemployment Change (000's) -23k -- -13k -- 10:55 GE Oct Unemployment Claims Rate SA 5.10% -- 5.10% -- 12:00 EC Oct Economic Confidence 110.9 -- 110.1 -- 12:00 EC Oct Business Climate Indicator 1.21 -- 1.18 -- 12:00 EC Oct F Consumer Confidence -2.7 -- -2.7 -- 12:00 EC 3Q A GDP SA QoQ 0.40% -- 0.40% -- 12:00 EC 3Q A GDP SA YoY 2.10% -- 1.80% -- 15:00 GE Oct P CPI MoM 0.40% -- 0.10% -- 15:00 GE Oct P CPI YoY 2.30% -- 2.40% -- 15:00 US Aug S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.92% -- -- -- 15:00 US Aug S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 6.00% -- -- -- 16:00 US Oct Conf. Board Consumer Confidence 138.4 -- 136.2 -- 16:00 US Oct Conf. Board Present Situation 173.1 -- -- -- 16:00 US Oct Conf. Board Expectations 115.3 -- -- -- Τετ 31-Οκτ JN Oct-31 BOJ Policy Balance Rate -0.10% -- -- -- JN Oct-31 BOJ 10-Yr Yield Target 0.00% -- -- -- 1:50 JN Sep P Industrial Production MoM 0.20% -- -0.30% -- 1:50 JN Sep P Industrial Production YoY 0.20% -- -2.10% -- 3:00 CH Oct Non-manufacturing PMI 54.9 -- 54.9 -- 3:00 CH Oct Manufacturing PMI 50.8 -- 50.6 -- 12:00 EC Sep Unemployment Rate 8.10% -- 8.10% -- 12:00 EC Oct A CPI Core YoY 0.90% -- 1.00% -- 12:00 EC Oct CPI Estimate YoY 2.10% -- 2.10% -- 12:00 GR Aug Retail Sales YoY 4.00% -- -- -- 14:15 US Oct ADP Employment Change 230k -- 190k -- 15:45 US Oct Chicago Purchasing Manager 60.4 -- 60.3 -- Πεμ 01-Νοε 2:30 JN Oct F Nikkei Japan PMI Mfg 53.1 -- -- -- 3:45 CH Oct Caixin China PMI Mfg 50 -- 50 -- 11:00 GR Oct Markit Greece Manufacturing PMI 53.6 -- -- -- 11:30 UK Oct Markit UK PMI Manufacturing SA 53.8 -- 53 -- 14:00 UK Nov-01 Bank of England Bank Rate 0.75% -- 0.75% -- 14:00 UK Nov BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b -- 14:00 UK Nov BOE Corporate Bond Target 10b -- 10b -- 14:30 US 3Q P Nonfarm Productivity 2.90% -- 1.80% -- 14:30 US 3Q P Unit Labor Costs -1.00% -- 1.20% -- 14:30 US Oct-27 Initial Jobless Claims 215k -- -- -- 14:30 US Oct-20 Continuing Claims 1636k -- -- -- 15:45 US Oct F Markit US Manufacturing PMI 55.9 -- -- -- 16:00 US Sep Construction Spending MoM 0.10% -- 0.10% -- 16:00 US Oct ISM Manufacturing 59.8 -- 59.4 -- Παρ 02-Νοε 10:55 GE Oct F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 52.3 -- -- -- 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Manufacturing PMI 52.1 -- -- -- 14:30 US Sep Trade Balance -$53.2b -- -$52.8b -- 14:30 US Oct Change in Nonfarm Payrolls 134k -- 190k -- 14:30 US Oct Unemployment Rate 3.70% -- 3.70% -- 14:30 US Oct Average Hourly Earnings MoM 0.30% -- 0.20% -- 14:30 US Oct Average Hourly Earnings YoY 2.80% -- 3.10% -- 16:00 US Sep Factory Orders 2.30% -- 0.30% -- 16:00 US Sep Factory Orders Ex Trans 0.10% -- -- -- 16:00 US Sep F Durable Goods Orders 0.80% -- -- -- 16:00 US Sep F Durables Ex Transportation 0.10% -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 29/10/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Affiliated Managers Group 3.422 Aft-mkt Everest Re Group Ltd 2.966 Aft-mkt Udr Inc 0.073 Aft-mkt Akamai Technologies Inc 0.833 22:05 Mondelez International Inc-A 0.604 22:15 Kla-Tencor Corp 2.212 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 443 0.5 1.1 0.2 0.2-2.5 ΗΠΑ 2.81-4 -10-1 -1 92 Εβδομάδας -0.376 2.218 0.708-0.799-0.088 Ευρωζώνη 259 0.3 0.9 0.1 0.1-0.4 Γερμανία -0.63-2 -5-11 -11 0 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 522 0.4 0.8 1.1 1.1 1.8 Ιαπωνία -0.12 0 0-1 -1 2 Μήνα -0.369 2.297 0.725-0.782-0.106 Ιαπωνία 273 0.1 0.4 0.3 0.3-0.1 Μ.Βρετανία 0.72-2 -8-10 -10 29 3 Μηνών -0.318 2.520 0.810-0.741-0.096 ΜΒ 644 0.5 1.6 1.8 1.8 0.6 Γαλλία -0.42-2 -5-7 -7 6 Μηνών 4-0.259 2.777 0.911-0.664 0.016 Ελλάδα 9,894-0.4 0.7-0.7-0.7 2.6 12 Μηνών -0.148 3.057 1.053-0.532 0.131 Ισπανία -0.19-2 -13-1 -1 15 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 1.11-7 -7 8 8 137 Κρατικά ($) 797 0.2 0.0-1.9-1.9-6.5 Πορτογαλία -0.12 0-5 -4-4 -2 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.46-1 -3-4 -4 2 Ευρωζώνη (IG) 225 0.1 0.1 0.0 0.0-0.6 EUR/USD 1.1403 0.2-1.0-1.7-1.7-5.0 ΗΠΑ (IG) 1,431 0.2 0.3-1.3-1.3-4.3 GBP/USD 1.2828 0.1-1.9-1.6-1.6-5.1 ΗΠΑ High Yield 2,000-0.3-0.7-1.6-1.6 0.9 USD/JPY 111.91-0.5-0.6-1.6-1.6-0.7 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9970-0.2 0.1 1.6 1.6 2.3 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7090 0.1-0.4-1.9-1.9-9.2 Αναδυόμενες Αγορές 391 4 10 0 30 80 ΗΠΑ 3.08-4 -12 1 1 67 USD/CAD 1.3106 0.2 0.0 1.5 1.5 4.3 Ισπανία 122 3-6 19 19 8 Γερμανία 0.35-5 -11-12 -12-7 EUR/JPY 127.60-0.2-1.5-3.3-3.3-5.7 Ιταλία 309 0 7 42 42 151 EUR/CHF 1.1376 0.1-0.8-0.2-0.2-2.8 Ιαπωνία 0.11 0-4 -2-2 7 Πορτογαλία 155 1 0 15 15 4 EUR/GBP 0.8886 0.1 0.8-0.2-0.2 0.1 Ιρλανδία 59 1 0 7 7 35 Μ.Βρετανία 1.38-6 -19-19 -19 19 EUR/NOK 9.5234 0.3 0.6 0.7 0.7-3.2 Ελλάδα 395 11 6 24 24 26 Γαλλία 0.74-3 -10-7 -7-5 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.57-2 -17 7 7 0 USD/CNY 6.9435-0.1 0.2 1.1 1.1 6.7 itraxx IG Ευρωζώνη 77 2 4 8 8 32 Ιταλία 3.45-5 -4 30 30 143 USD/RUB 65.5977 0.0 0.2 0.1 0.1 13.7 iboxx IG ΗΠΑ 70 1 2 0 11 21 Πορτογαλία 1.91-3 -11 3 3-4 USD/BRL 3.6421-1.7-1.9-10.1-10.1 10.0 itraxx HY Ευρωζών 304 4 10 29 29 71 Ιρλανδία 0.94-3 -10-4 -4 27 USD/INR 73.4662 0.3 0.2 1.3 1.3 15.0 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 385 6 12 0 54 78 Ελλάδα 4.30 6-5 12 12 19 USD/TRY 5.5936-0.7-0.8-7.6-7.6 47.3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,981.9-1.2-3.9-9.3-9.3-5.8-11.9 1.0 Πρώτες ύλες 318.0-0.7-4.5-12.4-12.4-16.1-20.9 1.4 ΗΠΑ S&P 500 2,658.7-1.7-3.9-8.8-8.8-0.6-9.6 5.0 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,195.4 271.1-1.9-1.7-2.7-2.1-9.6 1.4-9.6 1.4 8.1 1.4-10.7-6.3 13.1 12.8 Dow Jones 24,688-1.2-3.0-6.7-6.7-0.1-8.4 6.2 Υγεία 1,011.7-1.1-4.5-8.1-8.1 5.8-9.0 10.9 NASDAQ 7,167.2-2.1-3.8-10.9-10.9 3.8-11.9 8.2 Ενέργεια 492.6-0.8-7.1-12.2-12.2-7.7-15.6 3.7 Russell 2000 1,483.8-1.1-3.8-12.5-12.5-3.4-14.8 3.3 Χρηματοικονομικά 419.4-1.4-5.2-8.5-8.5-9.6-16.7 1.0 VIX Index 24.16-0.2 21.5 99.3 99.3 118.8-52.0 182.2 Ακίνητα 194.8-2.6-1.0-3.5-3.5-4.5-7.3 7.8 S&P 500 Growth 1,606.5-2.1-3.6-9.7-9.7 4.8-10.5 9.1 Υπηρεσίες Επικοινων 146.6-2.4-4.3-8.7-8.7-11.8-13.6 4.4 S&P 500 Value 1,057.6-1.3-4.3-7.6-7.6-6.2-11.5 1.1 Βιομηχανία 581.0-1.0-5.6-11.8-11.8-8.9-14.7 1.5 Ευρώπη STOXX 600 352.3-0.8-2.5-8.0-8.0-9.5-12.7 1.1 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 554.6 821.2-1.7-3.6-1.4-3.2-0.1-12.5-0.1-12.5-5.6 4.6-8.6-13.2 10.9 13.5 EUROSTOXX 50 3,134.9-0.9-2.4-7.8-7.8-10.5-15.5 1.4 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,939.6-0.9-1.6-7.6-7.6-9.7-12.2 1.3 Πρώτες ύλες 2,493.4-0.4-2.0-10.4-10.4-11.2-16.8 2.5 DAX-30 (Γερμανία) 11,200.6-0.9-3.1-8.5-8.5-13.3-17.6 1.4 Τεχνολογία 410.9-0.7-4.8-11.6-11.6-6.4-18.9 3.2 CAC-40 (Γαλλία) 4,967.4-1.3-2.3-9.6-9.6-6.5-12.2 1.4 Κοινής ωφελείας 276.1-0.8-1.3-2.5-2.5-5.4-11.8 5.4 SMI (Ελβετία) 8,665.8-0.5-2.3-4.6-4.6-7.6-9.9 3.5 Υγεία 714.4-0.3-4.1-5.8-5.8-1.8-8.1 8.6 IBEX 35 (Ισπανία) 8,730-0.6-1.8-7.0-7.0-13.1-18.0 1.2 Ενέργεια 327.8-0.8-4.6-9.3-9.3 3.9-10.8 11.0 MIB 30 (Ιταλία) 18,683-0.7-2.1-9.8-9.8-14.5-23.9 1.5 Χρηματοικονομικά 679.0-1.1-3.0-9.7-9.7-18.7-24.0 1.1 MSCI Growth 124.8-0.7-2.0-8.8-8.8-7.9-10.9 1.2 Τηλεπικοινωνίες 233.1-2.0-4.0-3.1-3.1-17.2-19.5 0.8 MSCI Value 108.7-0.8-2.8-6.8-6.8-10.8-14.8 1.2 Βιομηχανία 1,903.2-1.0-1.3-10.8-10.8-10.5-14.7 1.6 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,181.4 1,760.1-0.6-0.9 0.5-0.5-2.3-10.4-2.3-10.4-6.3-11.9-7.8-18.6 5.4 1.9 Nikkei 21,150-0.2-6.1-12.3-12.3-7.1-13.5 3.9 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 633.3 0.0 1.4-8.4-8.4-21.1-29.3 3.7 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,664.1-0.4 0.8-8.7-8.7-20.1-26.9 4.0 S&P 500 20.8 21.4 23.4% 13.2% 5.2 5.2 26.0% 26.7% 1.8% 1.9% FTSE Mid Cap 991.8-0.1-0.8-11.1-11.1-17.2-30.0 3.8 EuroStoxx 17.9 15.9 8.3% 10.5% 2.9 2.7 15.1% 15.5% 3.4% 3.6% Τράπεζες 515.2-1.3 10.2-10.8-10.8-41.2-50.6 12.7 EuroStoxx Bks 10.0 8.8 6.5% 8.9% 0.9 0.8 8.6% 8.9% 5.4% 5.9% MSCI EM, $ 939.6-1.0-3.3-10.3-10.3-18.9-26.5 0.4 Dax 30 14.9 13.3-1.1% 10.8% 2.3 2.1 14.7% 14.9% 3.3% 3.5% MSCI Eastern I 149.7-2.4-3.7-8.9-8.9-9.6-20.1 1.7 FTSE100 14.9 13.4 26.2% 10.2% 3.0 2.9 18.8% 19.8% 4.4% 4.7% RTS ($) - Ρωσία 1,098.3-2.0-2.5-7.9-7.9-4.9-18.0 5.7 Ελλάδα 15.4 11.8 31.9% 26.9% 1.5 1.5 10.8% 12.2% 3.6% 3.4% ISE 100 - Τουρκία 90,542-3.4-6.1-9.4-9.4-21.5-25.5 7.0 Nikkei225 15.7 15.2 34.1% -3.2% 1.8 1.6 11.9% 11.1% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,687.6 0.8-0.5 4.3 4.3-5.0-17.1 13.6 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 25.4% 4.3% 1.9 1.6 23.4% 21.1% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 85,720 1.9 1.8 8.0 8.0 12.2-2.9 24.1 World Equities 17.9 17.4 21.1% 10.2% 3.7 3.6 20.5% 20.9% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 468.0-1.1-3.7-12.8-12.8-20.3-27.5 0.5 Βραζιλία Bovesp 13.6 12.3 62.4% 10.0% 2.5 2.3 17.5% 18.2% 4.3% 4.9% CSI - Κίνα 3,076.9-3.0-1.9-10.5-10.5-23.7-30.1 2.2 Emerging Marke 14.0 12.6 17.9% 9.5% 2.2 2.0 16.0% 16.1% 3.6% 3.9% Sensen - Ινδία 33,765 1.2-1.6-6.8-6.8-0.9-13.4 3.9 Ινδία Sensex 26.5 22.3 21.6% 20.3% 4.4 4.0 21.9% 23.3% 1.5% 1.7% ASX - Αυστραλία 5,728.2 1.1-3.6-7.7-7.7-5.6-10.1 1.8 Hang Seng Chin 8.7 7.7 12.5% 9.2% 1.0 0.9 12.4% 12.5% 4.5% 4.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 195.5 0.37-0.85 0.18 0.18 0.85-5.53 6.84 Χρυσός 1233.1 0.08 0.51 3.41 3.41-5.37-9.74 6.28 Dry Baltic 1519.0 0.20-3.62-1.36-1.36 11.20-14.37 60.23 Ασήμι 14.7 0.48 0.34-0.08-0.08-14.26-16.97 5.68 Πετρέλαιο 67.6 0.39-2.21-7.73-7.73 11.87-12.11 25.75 Χαλκός 6179.0-0.95-0.80-1.30-1.30-14.41-15.72 7.09 Φυσικό Αέριο 3.2-0.53-2.00 5.88 5.88 7.86-13.00 25.89 Αλουμίνιο 1994.3 0.43-0.81-3.00-3.00-11.69-26.14 1.48 Σιτάρι 505.3 3.69-1.85-0.74-0.74 18.33-14.80 30.72 Νικέλιο 11834.0-1.97-4.35-5.38-5.38-6.86-24.86 9.68 Καλαμπόκι 367.8 1.87 0.20 3.23 3.23 4.85-10.79 11.52 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 26/10/2018 Ασία: 29/10/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6