Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 23 Σεπτεμβρίου 2015 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.13-7 -4 Γερμανία 0.59-9 5 Ελλάδα 8.23 0-152 Ισπανία 1.96-5 34 Ιταλία 1.75-6 -14 Πορτογαλία 2.60 2-8 Ιρλανδία 1.21-7 -4 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Ελλάδα 764 9-156 Ισπανία 137 5 30 Ιταλία 116 4-19 Πορτογαλία 201 12-13 Ιρλανδία 62 2-9 Αναδ. Αγορές 442 18 38 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % EUR/USD 1.1120-0.6-8.1 EUR/CHF 1.0846-0.3-9.8 EUR/GBP 0.7237 0.3-6.8 USD/JPY 120.15-0.3 0.3 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0-0.25 Ευρωζώνη 0.05 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία 0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % S&P 500 1943-1.2-5.6 Dow Jones 16330-1.1-8.4 NASDAQ 4757-1.5 0.4 EUROSTOXX 50 3076-3.4-2.2 DAX-30 9571-3.8-2.4 ΓΔ 677-2.3-18.0 Nikkei 18070-3.5 MSCI EM, $ 808-0.9-15.5 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Μεταβολή % Πετρέλαιο 45.8-1.8-14.0 Χρυσός 1124.7-0.8-5.1 Dry Baltic 923.0-5.6 18.0 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Investment Strategy Unit Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 PiraeusBankInvestmentStrategy@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 4:45 CH Sep P Caixin China PMI Mfg 47.3 47.5 9:45 FR 2Q F GDP YoY 1.00% 1.00% 9:45 FR 2Q F GDP QoQ 0.00% 0.00% 10:00 FR Sep P Markit France Manufacturing PMI 48.3 48.8 10:00 FR Sep P Markit France Services PMI 50.6 51 10:00 FR Sep P Markit France Composite PMI 50.2 50.2 10:30 GE Sep P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 53.3 52.6 10:30 GE Sep P Markit Germany Services PMI 54.9 54.5 10:30 GE Sep P Markit/BME Germany Composite PMI 55 54.6 11:00 EC Sep P Markit Eurozone Manufacturing PMI 52.3 52 11:00 EC Sep P Markit Eurozone Services PMI 54.4 54.2 11:00 EC Sep P Markit Eurozone Composite PMI 54.3 54 16:45 US Sep P Markit US Manufacturing PMI 53 53.2 Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 23/9/2015 10:31 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 1.0 2.4 0.8 2.3 2.2 0.6 2.1 0.4 2.0 0.2 Ευρωζώνη ΗΠΑ 1.9 0.0 1.8 Μετοχικοί Δείκτες 3350 2050 3300 3250 2000 3200 1950 3150 3100 1900 3050 3000 Eurostoxx 50 S&P 500 1850 2950 1800 Γενικός Δείκτης ΧΑ 750 700 650 600 550 Γενικός Δείκτης 500 Εμπορεύματα 50 1180 1160 45 1140 1120 40 1100 Πετρέλαιο Χρυσός 1080 35 1060 USD ανά EUR 1.18 1.16 1.14 1.12 1.10 USD ανά EUR 1.08 Οικονομία Ανακοινώθηκε χθες αργά το βράδυ η σύσταση της νέας κυβέρνησης, τα μέλη της οποίας θα ορκισθούν σήμερα στις 10.30 π.μ. Yπουργός Oικονομικών ανέλαβε εκ νέου ο Ευκλείδης Τσακαλώτος. Ο δείκτης της καταναλωτικής εμπιστοσύνης της Ευρωζώνης άγγιξε το χαμηλότερο επίπεδο του έτους τον Σεπτέμβριο καθώς μειώθηκε στο -7,1 από -6,9 τον Αύγουστο και ενώ οι εκτιμήσεις ήταν για υποχώρηση στο -7. Στις ΗΠΑ, δείκτης μεταποίησης Richmond Fed υποχώρησε στο -5 το Σεπτέμβριο, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2013, έναντι προσδοκιών για άνοδο στο 2. Οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν 0,6% τον Ιούλιο με τις εκτιμήσεις των αναλυτών να προεξοφλούν αύξηση 0,4%. Σε ετήσια βάση οι τιμές κατέγραψαν άνοδο 5,8%. Ο δείκτης μεταποίησης Caixin PMI της Κίνας υποχώρησε για 3ο συνεχή μήνα τον Σεπτέμβριο, στο 47, από 47,3 τον προηγούμενο μήνα και ενώ οι προσδοκίες ήταν για άνοδο στο 47,5. Ομόλογα Κέρδη κατέγραψαν τα αμερικάνικα κυβερνητικά ομόλογα την Τρίτη, με την απόδοση της δεκαετίας να σημειώνει πτώση 7 μ.β στο 2,13%, καθώς οι ανησυχίες για τις παγκόσμιες προοπτικές της οικονομίας οδήγησε τους επενδυτές στην ασφάλεια του κυβερνητικού χρέους με αποτέλεσμα οι τιμές των ομολόγων να διαγράψουν όλες τις απώλειες της Δευτέρας. Tα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα κατέγραψαν ομοίως κέρδη με την απόδοση της δεκαετίας να υποχωρεί 9 μ.β στο 0,59%, ακολουθώντας το αρνητικό κλίμα από τα διεθνή χρηματιστήρια και τα Treasuries. Μετοχές Με σημαντικές απώλειες έκλεισαν οι αμερικάνικες μετοχές με τον κλάδο των εμπορευμάτων να καταγράφει τη μεγαλύτερη πτώση. Οι ρευστοποιήσεις των μετοχών βιοτεχνολογίας συνεχίστηκαν και το σκάνδαλο με τις εκπομπές ρύπων της Volkswagen επηρέασε τις μετοχές του κλάδου των αυτοκινητοβιομηχανιών παγκοσμίως. Η ανανέωση της ανησυχίας για επιβράδυνση της ανάπτυξης στην Κίνα πίεσε τις τιμές του κλάδου των εμπορευμάτων (Alcoa -4,04%, Nucor Corp. -2,88%, Monsanto Co -1,33%, Dow Chemical Co -0,95%) Η μετοχή της Goldman Sachs Group Inc. ($179,72, -1,98%) ήταν η δεύτερη μετοχή σε απώλειες στο δείκτη Dow μετά την ανακοίνωση της ασθένειας του διευθύνοντος συμβούλου της Lloyd Blankfein. Σημαντικές απώλειες για τους ευρωπαϊκούς δείκτες με την υπόθεση της Volkswagen να αποτελεί αιτία ρευστοποιήσεων. Ο γερμανικός DAX υποχώρησε 3,8% ενώ άνω του 3% ήταν η πτώση στις αγορές Γαλλίας, Ιταλίας και Ισπανίας. Για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα η μετοχή της Volkswagen υποχώρησε άνω του 18% (-19,8%) μετά την ανακοίνωση της αυτοκινητοβιομηχανίας ότι το λογισμικό που χρησιμοποιήθηκε για την παραποίηση των εκπομπών ρύπων αφορά έως και 11 εκατ. οχήματα παγκοσμίως. Επίσης, η εταιρεία ανακοίνωσε ότι σχεδιάζει πρόβλεψη ποσού 6,5 δις για την κάλυψη της ζημιάς, κάτι που θα οδηγήσει σε αναθεώρηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη. Κλειστή παραμένει η αγορά της Ιαπωνίας. Στην Κίνα η υποχώρηση του δείκτη μεταποίησης στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2009 (στο 47 από 47,3) συντηρεί τις ανησυχίες των επενδυτών και οδηγεί τον δείκτη Shanghai Composite 1,9% χαμηλότερα. Εμπορεύματα Χαμηλότερα κινήθηκε το πετρέλαιο επηρεασμένο από την ενίσχυση του δολαρίου αλλά και από το αρνητικό κλίμα στις αγορές μετοχών. Η τιμή του crude έκλεισε $45,83 ανά βαρέλι, καταγράφοντας πτώση 1,82%. Πιέσεις δέχθηκε ο χρυσός κυρίως λόγω της ενίσχυσης του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε 0,77% χαμηλότερα, στα $1124,70 ανά ουγγιά. Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε για τρίτη συνεχή ημέρα του δολαρίου καθώς το αρνητικό κλίμα στις μετοχικές αγορές ώθησε τους επενδυτές να αυξήσουν τις θέσεις τους στο αμερικάνικο νόμισμα. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1120 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,63%. Πηγή: Bloomberg, 23/9/2015 σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Local Time Country For Release/Event Previous Revised Expected Actual Mon 9:00 21-Sep GE Aug PPI MoM 0.00% -- -0.30% -0.50% 9:00 GE Aug PPI YoY -1.30% -- -1.60% -1.70% 17:00 US Aug Existing Home Sales MoM 2.00% 1.80% -1.60% -4.80% GR Jul Current Account Balance 1002M -- -- 4252M Tue 11:30 22-Sep UK Aug Public Sector Net Borrowing -2.1B -0.1B 8.8B 11.3B 16:00 US Jul FHFA House Price Index MoM 0.20% -- 0.40% 0.60% 17:00 EC Sep A Consumer Confidence -6.9 -- -7.0-7.1 17:00 US Sep Richmond Fed Manufact. Index 0 -- 2-5 Wed 4:45 23-Sep CH Sep P Caixin China PMI Mfg 47.3 -- 47.5 47.0 9:45 FR 2Q F GDP YoY 1.00% -- 1.00% 9:45 FR 2Q F GDP QoQ 0.00% -- 0.00% 10:00 FR Sep P Markit France Manufacturing PMI 48.3 -- 48.8 10:00 FR Sep P Markit France Services PMI 50.6 -- 51 10:00 FR Sep P Markit France Composite PMI 50.2 -- 50.2 10:30 GE Sep P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 53.3 -- 52.6 10:30 GE Sep P Markit Germany Services PMI 54.9 -- 54.5 10:30 GE Sep P Markit/BME Germany Composite PMI 55 -- 54.6 11:00 EC Sep P Markit Eurozone Manufacturing PMI 52.3 -- 52 11:00 EC Sep P Markit Eurozone Services PMI 54.4 -- 54.2 11:00 EC Sep P Markit Eurozone Composite PMI 54.3 -- 54 16:45 US Sep P Markit US Manufacturing PMI 53 -- 53.2 Thu 7:30 24-Sep JN Jul All Industry Activity Index MoM 0.30% -- 0.00% 9:00 GE Oct GfK Consumer Confidence 9.9 -- 9.8 9:45 FR Sep Manufacturing Confidence 103 -- 103 11:00 GE Sep IFO Business Climate 108.3 -- 107.9 11:00 GE Sep IFO Current Assessment 114.8 -- 114.8 11:00 GE Sep IFO Expectations 102.2 -- 101.6 15:30 US Aug Chicago Fed Nat Activity Index 0.34 -- -- 15:30 US Sep-19 Initial Jobless Claims 264K -- -- 15:30 US Aug Durable Goods Orders 2.00% 2.20% -2.20% 15:30 US Sep-12 Continuing Claims 2237K -- -- 15:30 US Aug Durables Ex Transportation 0.60% 0.40% 0.20% 17:00 US Aug New Home Sales 507K -- 515K 17:00 US Aug New Home Sales MoM 5.40% -- 1.60% Fri 2:30 25-Sep JN Aug Natl CPI YoY 0.20% -- 0.10% 2:30 JN Aug Natl CPI Ex Food, Energy YoY 0.60% -- 0.70% 9:45 FR Sep Consumer Confidence 93 -- 94 11:00 EC Aug M3 Money Supply YoY 5.30% -- 5.30% 11:00 EC Aug M3 3-month average 5.10% -- 5.20% 15:30 US 2Q T GDP Annualized QoQ 3.70% -- 3.70% 15:30 US 2Q T Personal Consumption 3.10% -- 3.10% 15:30 US 2Q T GDP Price Index 2.10% -- 2.10% 16:45 US Sep P Markit US Composite PMI 55.7 -- -- 16:45 US Sep P Markit US Services PMI 56.1 -- 55.5 17:00 US Sep F U. of Mich. Sentiment 85.7 -- 87 17:00 US Sep F U. of Mich. Current Conditions 100.3 -- -- Mon 11:00 28-Sep IT Sep Consumer Confidence Index 109 -- -- 11:00 IT Sep Business Confidence 102.5 -- -- 15:30 US Aug Personal Income 0.40% -- -- 15:30 US Aug Personal Spending 0.30% -- -- 15:30 US Aug PCE Core MoM 0.10% -- -- 15:30 US Aug PCE Core YoY 1.20% -- -- 17:00 US Aug Pending Home Sales MoM 0.50% -- -- 17:00 US Aug Pending Home Sales NSA YoY 7.20% -- -- 17:30 US Sep Dallas Fed Manf. Activity -15.8 -- -- Πηγή: Bloomberg σ. 3

Ομόλογα Κυβερνητικα, Εταιρικα, Δει κτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 1,049 0.7 0.1 0.9 2.4 2.4 Μετοχές Δει κτες Γενικοι / Κλαδικοι, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Οι Αγορές Αναλυτικά Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους ΗΠΑ 0.67-3 0-6 3 1 Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor EUR USD GBP CHF JPY Εβδομάδας -0.144 0.155 0.486-0.809 0.009 Ευρωζώνη 1,001 0.5 0.4 1.2 2.9 1.0 Γερμανία -0.26-3 -3-6 -3-16 2 Εβδομάδων -0.140 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 749 0.7 0.5 1.1 2.0 0.7 Ιαπωνία 0.01 0 0 0 0 3 Μήνα -0.103 0.195 0.508-0.794 0.029 Ιαπωνία 433 0.0 0.0 0.5 1.3 0.7 Μ.Βρετανία 0.57-6 -3-12 1 12 3 Μηνών -0.039 0.326 0.586-0.729 0.078 ΜΒ 1,252 0.9 0.5 1.4 3.2 1.8 Γαλλία -0.19-1 0-5 -3 6 Μηνών -16 0.034 0.526 0.749-0.673 0.119 Ελλάδα 6,532 0.1 0.0 8.2 65.1 17.5 12 Μηνών 0.150 0.839 1.050-0.559 0.233 Ισπανία 0.16 0 2-1 -28-24 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.13-2 0-6 -31-41 Κρατικά ($) 700-0.7-1.2 0.1 0.3 1.2 Πορτογαλία 0.39-1 2 0 31-3 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 223 0.2 0.1 0.0 0.5-1.0 EUR/USD 1.1120-0.6-1.6-0.8-0.2-8.1 ΗΠΑ (IG) 1,934 0.5-0.1 0.7 0.6-0.1 GBP/USD 1.5365-0.9-1.1 0.1-2.2-1.4 ΗΠΑ High Yield 832-0.7-0.7-0.7-3.5-1.0 USD/JPY 120.15-0.3 0.1-0.9-1.9 0.3 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9751 0.3 0.6 0.8 4.2-1.9 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7089-0.6-1.4-0.3-8.0-13.3 Αναδυόμενες Αγορές 442 18 16 12 50 38 ΗΠΑ 2.13-7 0-8 -22-4 USD/CAD 1.3272 0.1 0.3 1.0 6.2 14.2 Ισπανία 137 5 8 5-17 30 Γερμανία 0.59-9 -7-21 -17 5 EUR/JPY 133.60-1.0-1.4-1.7-2.2-7.8 Ιταλία 116 4 6 0-41 -19 EUR/CHF 1.0846-0.3-0.9 0.0 4.1-9.8 Ιαπωνία 0.31 0 0-7 -15-1 Πορτογαλία 201 12 16 16-22 -13 EUR/GBP 0.7237 0.3-0.5-0.9 2.0-6.8 Ιρλανδία 62 2 2-5 -26-9 Μ.Βρετανία 1.78-10 -5-18 -24 3 EUR/NOK 9.2167 0.2-0.1-0.7 5.3 2.2 Ελλάδα 764 9 7-88 -702-156 Γαλλία 0.97-9 -6-18 -22 14 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.96-5 1-15 -35 34 USD/CNY 6.3761 0.1 0.2 0.0 2.8 2.7 itraxx IG Ευρωζώνη 81 5 10 10 6 18 Ιταλία 1.75-6 -1-21 -58-14 USD/RUB 65.9581-0.1-0.8 2.7 19.2 8.6 iboxx IG ΗΠΑ 83 2 6 2 12 17 Πορτογαλία 2.60 2 9-5 -40-8 USD/BRL 4.0503 1.6 2.7 11.9 30.5 52.4 itraxx HY Ευρωζών 336 27 13 13 9-10 Ιρλανδία 1.21-7 -5-25 -44-4 USD/INR 65.8825 0.2 0.3-0.9 3.5 4.5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 400 14 14 12 40 43 Ελλάδα 8.23 0 0-108 -719-152 USD/TRY 3.0260 0.7 0.7 3.8 12.8 29.6 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1,600.8-1.7-1.8-2.7-7.8-6.4-11.8 1.9 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 259.4-1.8-1.5-4.5-14.5-15.0-20.8 1.8 S&P 500 1,942.7-1.2-0.8-1.5-5.8-5.6-9.0 6.7 Τεχνολογία 667.7-1.6-0.6-0.4-3.5-3.5-9.1 10.8 Dow Jones 16,330-1.1-0.3-1.2-7.3-8.4-11.0 6.2 Κοινής ωφελείας 212.7-1.2-0.8-0.7 1.0-11.4-16.0 3.4 NASDAQ 4,756.7-1.5-1.5-0.4-4.6 0.4-9.1 15.5 Υγεία 804.0-0.6-2.0-1.2-6.6 1.5-10.1 17.3 Russell 2000 1,143.0-1.6-1.7-1.4-8.8-5.1-11.8 9.9 Ενέργεια 460.0-1.1-0.5-5.0-16.5-21.6-32.3 6.5 VIX Index 22.44 11.4 0.7-21.1 23.1 16.9-57.9 106.3 Χρηματοικονομικά 304.9-1.3-0.3-3.3-7.3-8.5-11.6 5.0 S&P 500 Growth 1,102.5-1.2-0.9-0.7-3.6-1.7-8.0 11.7 Τηλεπικοινωνίες 142.0-1.0-0.7-3.1-7.5-6.9-14.0 4.5 S&P 500 Value 836.2-1.2-0.7-2.5-8.4-9.9-11.6 3.3 Βιομηχανία 435.7-1.3-0.9-1.1-6.6-10.4-12.7 3.5 Ευρώπη STOXX 600 346.7-3.1-2.3-4.4-9.1 1.2-16.5 Μη Κυκλικά 14.6 Κυκλικά προϊόντα 483.1 596.3-1.1-1.3-0.3-0.5-0.2 0.4-1.3-1.8-3.3 4.1-7.4-6.6 7.2 21.6 EUROSTOXX 50 3,076.1-3.4-2.6-5.9-10.2-2.2-19.8 10.3 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 5,935.8-2.8-2.8-5.0-9.0-9.6-16.7 2.9 Πρώτες ύλες 1,920.5-4.1-3.8-8.5-19.9-12.8-27.8 0.6 DAX-30 (Γερμανία) 9,570.7-3.8-3.5-6.7-12.6-2.4-22.8 14.6 Τεχνολογία 306.6-2.4-1.8-2.9-9.6-1.8-19.2 17.8 CAC-40 (Γαλλία) 4,428.5-3.4-2.4-4.8-7.6 3.6-16.2 16.9 Κοινής ωφελείας 282.3-2.5-1.8-5.4-9.2-10.5-17.6 1.1 SMI (Ελβετία) 8,475.5-3.5-3.0-4.0-3.5-5.7-11.1 7.9 Υγεία 761.8-3.8-2.1-3.1-3.9 9.8-13.3 22.8 IBEX 35 (Ισπανία) 9,550-3.1-3.0-6.9-11.3-7.1-19.6 1.9 Ενέργεια 253.6-3.2-2.7-6.9-17.4-10.9-27.6 4.0 MIB 30 (Ιταλία) 21,032-3.3-2.2-4.1-6.4 10.6-12.9 19.8 Χρηματοικονομικά 794.1-2.8-1.7-5.7-10.4 0.0-17.0 12.2 MSCI Growth 119.2-3.1-2.0-3.3-7.4 5.5-14.6 21.0 Τηλεπικοινωνίες 335.5-2.7-1.8-5.3-8.9 4.8-16.0 26.5 MSCI Value 109.9-3.3-2.7-6.1-11.8-5.3-20.1 5.3 Βιομηχανία 1,628.3-2.8-1.9-5.2-8.5 0.7-17.3 16.3 Ιαπωνία Nikkei 18,070-0.0-4.3-10.7 3.5-13.8 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 24.4 3,021.0 1,759.6-2.8-4.2-1.6-4.9-0.5-4.9-3.5-12.0 7.2 2.8-12.6-18.7 21.6 24.5 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 677.5-2.3-2.9 8.5-15.1-18.0-40.1 20.4 '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 '15 '16 FTSE Large Cap 198.4-2.8-3.1 8.6-17.7-25.1-45.8 22.6 S&P 500 18.32 16.79 5.8% 9.3% 4.5 4.3 22.0% 22.4% 2.2% 2.4% FTSE Mid Cap 827.2-1.1-1.8 8.8-10.5 7.0-19.9 18.7 Euro stoxx 16.95 14.85 9.7% 8.9% 2.4 2.2 13.9% 14.1% 3.3% 3.6% Τράπεζες 241.4-8.6-16.2 16.0-63.4-74.9-84.1 51.0 Dax 30 14.32 12.8 11.2% 9.6% 2.2 2.0 14.2% 14.3% 3.1% 3.4% MSCI EM, $ 808.2-0.9-2.6-1.3-16.9-15.5-24.4 6.0 FTSE 100 16.89 14.5-15.4% 7.4% 3.3 3.4 19.9% 21.5% 4.2% 4.4% MSCI Eastern I 119.2-2.9-4.5-3.9-14.1-0.7-31.0 11.9 Ελλάδα 12.46 9.062-23.5% 1.0 1.0 8.2% 10.1% 2.7% 3.8% RTS ($) - Ρωσία 789.6-2.4-3.3-5.3-16.0-0.1-34.0 36.6 Nikkei 225 15.57 14.63 13.1% 8.6% 1.5 1.4 9.6% 9.8% 2.2% 2.5% ISE 100 - Τουρκία 74,994-1.1-0.1-0.3-8.8-12.5-18.3 7.4 Ανατολική Ευρώ 9.543 8.478-15.1% 11.3% 1.5 1.3 15.9% 15.7% 4.1% 4.7% MSCI Latam, $ 1,919.8-2.4-4.5-6.7-23.7-29.6-42.7 2.4 Russia RTS 6.725 5.988-29.8% 13.3% 1.5 1.3 19.5% 18.6% 4.5% 5.3% Bovespa - Βραζιλία 46,265-0.7-2.1-0.8-12.8-7.5-21.4 8.2 Λατινική Αμερικ 16.5 14.56 3.2% 18.4% 3.1 2.9 17.4% 19.2% 3.7% 3.8% MSCI Asia, $ 401.0-0.2-1.8 0.7-15.6-12.3-23.7 7.0 Brazil Bovespa 14.63 13.2 0.8% 14.4% 3.3 3.0 18.8% 20.4% 4.6% 4.9% CSI - Κίνα 3,284.3-1.6 1.0-2.4-26.6-7.1-39.0 39.1 Ασία 14 12.53 2.3% 7.0% 2.4 2.1 15.6% 14.7% 3.1% 3.4% Sensen - Ινδία 25,579-0.3-2.4-2.7-7.9-7.0-14.8 3.0 China 11.04 10.2-2.8% 8.0% 1.3 1.2 14.4% 14.0% 4.0% 4.4% ASX - Αυστραλία 5,002.8-2.0-3.2-3.9-8.4-7.5-16.6 1.5 India 19.46 16.06 16.0% 17.8% 3.9 3.4 20.4% 21.0% 1.8% 2.0% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 23/9/2015 10:31 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 194.8-1.03 0.33-3.60-14.24-15.28-31.22 5.23 Χρυσός 1124.7-0.77-1.26-0.89-4.07-5.08-14.01 4.88 Dry Baltic 923.0-5.62-3.85 2.21 15.38 18.03-37.80 81.34 Ασήμι 14.8-3.06-2.67 1.19-5.15-5.24-19.64 6.04 Πετρέλαιο 45.8-1.82 2.57-6.85-22.94-13.97-51.71 21.40 Χαλκός 5093.3-3.59-3.37-1.04-11.53-19.78-25.93 4.26 Φυσικό Αέριο 2.6 0.16-1.07-4.17-9.00-10.80-43.29 5.49 Αλουμίνιο 1591.3-1.90-2.45-0.27-4.05-13.22-23.83 6.33 Σιτάρι 495.5-0.25 1.80 2.69-19.40-15.98-26.81 8.78 Καλαμπόκι 380.5-1.04 0.86 4.60-8.09-4.16-13.28 19.56 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου, συντάσσεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς από την Τράπεζα Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. H παρούσα πληροφόρηση δεν συνιστά έρευνα της Τράπεζας στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίσθηκε σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. Η Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Η Τράπεζα είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά τη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή. Ενδέχεται να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες έναντι αμοιβής σε κάποιον από τους εκδότες για τους οποίους παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. Η Τράπεζα ενδεχομένως να έχει εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική σχετικά με τις συγκρούσεις συμφερόντων και συμμορφώνεται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Ρητά επισημαίνεται ότι: τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αφορούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Στοιχεία επικοινωνίας Investment Strategy Unit Λάμπρος Γιώργος Head of ISU lamprosg@piraeusbank.gr 2107469056 Ανδρίκος Παναγιώτης Business Analyst andrikosp@piraeusbank.gr 2163004512 Βασιλακοπούλου Ξένια Business Analyst vasilakopouloup@piraeusbank.gr 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία Analyst diakoumakoue@piraeusbank.gr 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα Business Analyst papadopouloul@piraeusbank.gr 2163004413 Σιωρά Χριστίνα Manager siorac@piraeusbank.gr 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα Assistant Manager stefanoua@piraeusbank.gr 2163004522 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 6