Δευτέρα 20 Απριλίου 2015 Στο τραπέζι οι ανησυχίες και οι συζητήσεις για τη παγκόσμια ανάπτυξη Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο σε έκθεσή του εκτιμάει ότι η παγκόσμια ανάπτυξη για το 2015 θα κυμανθεί στο 3,5% με τις Ευρωζώνη και Ινδία να την οδηγούν ενώ για το 2016 αναβαθμίζει την εκτίμησή του από 3,7% σε 3,8%. Στο μεταξύ, ο Αμερικανός Υπουργός Οικονομικών, Τζακ Λου, ανέφερε ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα αναπτυχθεί με ρυθμό περίπου 2,7% το 2015. Η κινέζικη οικονομία αναπτύχθηκε με ρυθμό 7% γεγονός που κάνει πολλούς αναλυτές πεπεισμένους ότι η χώρα θα προχωρήσει σε περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής αλλά και δημοσιονομικής πολιτικής της. Στο ίδιο μήκος κύματος, η Παγκόσμια Τράπεζα αναθεώρησε προς τα κάτω την εκτίμησή της για ανάπτυξη στην Κίνα και συγκεκριμένα έθεσε στόχο 7,1% για το 2015 και το και 7% το 2016. Στο μεταξύ, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κράτησε αμετάβλητη τη νομισματική της πολιτική και το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων όπως και αναμενόταν ενώ τα επιτόκια των ευρωπαϊκών χωρών μειώνονται συνεχώς με τα γερμανικά να πλησιάζουν το 0%. Η Ρωσία, με δηλώσεις αξιωματούχων άφησε ανοιχτό παράθυρο για άρση των κυρώσεων στα τρόφιμα εάν και εφόσον οι Δυτικοί σύμμαχοι προβούν σε σταδιακή άρση των κυρώσεων εναντίον της. Τέλος στην Κίνα, η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε με ρυθμό 7% και όσο αναμενόταν με τη Κεντρική Τράπεζα της χώρας να προβαίνει σε μια αναμενόμενη μείωση του ποσοστού ρευστών διαθεσίμων για τις εμπορικές τράπεζες.
εξαγωγές αυξήθηκαν 4% και με τις Ευρωζώνη Economy & Markets Σταθερή η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ Σταθερός στο -0,1% ο πληθωρισμός για την Ευρωζώνη Αύξηση 1,1% για τη βιομηχανική παραγωγή της Ευρωζώνης Πλησιάζει το 0% τα δεκαετή επιτόκια της Γερμανίας Αμετάβλητος στο 0% ο πληθωρισμός στη Μεγάλη Βρετανία Ευρωζώνη Η ΕΚΤ σε συνεδρίασή της διατήρησε τα επιτόκια σταθερά και στα ιστορικά χαμηλά, όπως αναμενόταν. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο πληθωρισμός Μαρτίου παρέμεινε σταθερός στο -0,1% ενώ το εμπορικό πλεόνασμα Φεβρουαρίου αυξήθηκε στα 20,3δις από τα 14,4δις του Φεβρουαρίου του 2014 καθώς οι εισαγωγές να μεταβάλλονται οριακά. Η βιομηχανική παραγωγή Φεβρουαρίου αυξήθηκε 1,1% σε μηνιαία βάση και 1,6% σε ετήσια ενώ οι τιμές κατοικιών στο δ τρίμηνο αυξήθηκαν 1,1% σε ετήσια βάση. Γερμανία Με τα 10ετή επιτόκια της χώρας να πλησιάζουν στο μηδέν, το Υπουργείο Οικονομικών αναμένει ανάπτυξη 1,6% του ΑΕΠ της χώρας για το 2016. Μεγάλη Βρετανία Ο πληθωρισμός στη χώρα για το μήνα Μάρτιο παρέμεινε αμετάβλητος στο 0% ενώ η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,1% το Φεβρουάριο και σε μηνιαία βάση. Γαλλία Ο πληθωρισμός Μαρτίου αυξήθηκε από -0,3% σε -0,1%. Ιταλία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,6% σε μηνιαία βάση το Φεβρουάριο και περισσότερο του αναμενομένου. Ρωσία Ενώ η κυβέρνηση της χώρας σύμφωνα με δηλώσεις αξιωματούχων άφησε ανοιχτό παράθυρο μερικής άρσης του ρωσικού εμπάργκο στα τρόφιμα από τις 2
χώρες της Δυτικής Ευρώπης, εάν και εφόσον αυτές προχωρήσουν σε σταδιακή άρση των κυρώσεων εναντίον της, η βιομηχανική παραγωγή Μαρτίου μειώθηκε 1,6% σε ετήσια βάση αλλά λιγότερο του αναμενομένου, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 6,8% σε μηνιαία βάση αλλά μειώθηκαν 8,7% σε ετήσια, η ανεργία αυξήθηκε οριακά στο 5,9% ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 5,5% σε μηνιαία και 13% σε ετήσια βάση. Αμερική Economy & Markets Τουρκία Η ανεργία στη χώρα αυξήθηκε από 10,9% σε 11,3%. Αύξηση της ανάπτυξης των ΗΠΑ αναμένουν οι αξιωματούχοι της Fed Στο -0,1% ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ Αύξηση των λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ μετά από 4 μήνες Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική από τη Κεντρική Τράπεζα του Καναδά ΗΠΑ Αξιωματούχοι της Fed, μετά τη μικρότερη του αναμενομένου ανάπτυξη των ΗΠΑ στο α τρίμηνο, αναμένουν επιτάχυνση της οικονομίας στο β τρίμηνο όπως συνέβη στα 4 τελευταία χρόνια. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, o πληθωρισμός Μαρτίου μειώθηκε από 0% 3
σε -0,1% ενώ ο αντίστοιχος χωρίς τις τιμές ενέργειας και τροφίμων αυξήθηκε οριακά στο 1,8%. Η βιομηχανική παραγωγή Μαρτίου μειώθηκε 0,6% σε μηνιαία βάση η οποία ήταν και η μεγαλύτερη πτώση από τον Αύγουστο του 2012 ενώ οι λιανικές πωλήσεις μετά από 4 μήνες μείωσης αυξήθηκαν 0,9% σε μηνιαία βάση και με τον μεγαλύτερο ρυθμό του τελευταίου έτους. Τέλος, η καταναλωτική εμπιστοσύνη του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν αυξήθηκε στις 95,9 μονάδες και περισσότερο του αναμενομένου ενώ ο δείκτης Leading Indicators για το μήνα Μάρτιο ενισχύθηκε ελαφρώς και κατά 0,2%. Στο τομέα της μεταποίησης, ο αντίστοιχος δείκτης Empire State υποχώρησε από τις 6,9 στις -1,19 μονάδες ενώ ο δείκτης Philadelphia Fed αυξήθηκε από τις 5 στις 7,5 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 12χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 11 η Απριλίου και έφτασαν τις 294χιλ., κοντά στα χαμηλά 14ετίας. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις υποχώρησαν κατά 40χιλ. και έφτασαν τις 2,24εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 4 η Απριλίου, στα χαμηλά από το 2000. υποχώρησαν 5,7%. Καναδάς H Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητη τη νομισματική της πολιτική και το επιτόκιο στο 0,75%, όπως και αναμενόταν ενώ ο πληθωρισμός Μαρτίου αυξήθηκε από το 1% στο 1,2%. Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις Φεβρουαρίου μειώθηκαν 0,1% σε μηνιαία βάση μετά τη προηγούμενη αύξηση 0,8% ενώ σε ετήσια μειώθηκαν 3,1%. Στην αγορά κατοικίας, οι ενάρξεις κατοικιών το Μάρτιο αυξήθηκαν 2% σε μηνιαία βάση ενώ οι οικοδομικές άδειες 4
για τις εμπορικές τράπεζες της χώρας, σε μια προσπάθεια να συγκρατήσουν την ανάπτυξη. Ασία Economy & Markets 7% ανάπτυξη για τη κινέζικη οικονομία στο α τρίμηνο του 2015 Μείωση του ποσοστού ρευστών διαθεσίμων από τη Κεντρική Τράπεζα της Κίνας Μικρότερα του αναμενομένου τα στοιχεία για λιανικές πωλήσεις, βιομηχανική παραγωγή και εξαγωγές στην Κίνα Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι λιανικές πωλήσεις Μαρτίου αυξήθηκαν 10,2% σε ετήσια βάση και λιγότερο του αναμενομένου ενώ η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 5,6% σε ετήσια βάση παρά τις εκτιμήσεις για αύξηση 7%. Οι εξαγωγές Μαρτίου μειώθηκαν 15% σε ετήσια βάση μετά την αύξηση 48,3% του προηγούμενου μήνα και οι εισαγωγές 12,7% μετά τη μείωση 20,5% του προηγούμενου μήνα. Τα νέα δάνεια σε γουάν για το μήνα Μάρτιο αυξήθηκαν αισθητά, η προσφορά χρήματος Μ2 αυξήθηκε 11,6% και λιγότερο της προηγούμενης μέτρησης. Μείωση της βιομηχανικής παραγωγής στην Ιαπωνία Κίνα Η οικονομία της χώρας στο α τρίμηνο του 2015 αναπτύχθηκε κατά 7% σε τριμηνιαία βάση μετά τη προηγούμενη μέτρηση του 7,3% η οποία είναι και η χαμηλότερη μέτρηση από το 2001. Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας μείωσε κατά 100μ.β. και από το 19,5% στο 18,5% το ποσοστό ρευστών διαθεσίμων Ιαπωνία Οι παραγγελίες μηχανολογικού εξοπλισμού για το Φεβρουάριο 5
μειώθηκαν 0,4% σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια αυξήθηκαν 5,9%. Οι τιμές παραγωγού Μαρτίου αυξήθηκαν 0,3% σε μηνιαία και 0,7% σε ετήσια βάση ενώ η προσφορά χρήματος Μ2 αυξήθηκε 3,6% σε ετήσια βάση και περισσότερο της προηγούμενης μέτρησης. Τέλος, η βιομηχανική παραγωγή Φεβρουαρίου μειώθηκε 3,1% σε μηνιαία και 2% σε ετήσια βάση ακολουθώντας μειώσεις τον προηγούμενο μήνα. Αυστραλία Η ανεργία στη χώρα για το μήνα Μάρτιο μειώθηκε από 6,3% σε 6,1%. Ινδία Ο πληθωρισμός Μαρτίου μειώθηκε από 5,37% σε 5,17%. Οι εξαγωγές Μαρτίου μειώθηκαν 21,1% σε ετήσια βάση και οι εισαγωγές 13,4%. Νότιος Κορέα H ανεργία στη χώρα για το μήνα Μάρτιο μειώθηκε από 3,9% σε 3,7%. 6
Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,3 0,0 11,2 USA 3,0 0,3 5,4 Japan 1,0 0,9 3,5 Germany 1,6 0,2 6,5 United Kingdom 2,6 0,45 5,5 France 0,9 0,1 10,3 Italy 0,5 0,0 12,8 Australia 2,4 1,65 6,5 Canada 2,0 0,8 6,7 Switzerland 0,75-1,0 3,3 Greece 1,4-1,0 24,8 China 7,0 1,5 4,1 Russia -4,0 15,05 6,45 Mexico 3,0 3,3 4,55 Turkey 3,45 6,7 10,4 South Africa 2,2 4,6 25 India 7,4 6,35 - Indonesia 5,34 6,5 5,8 Philippines 6,35 2,8 6,5 Malaysia 4,75 3,0 3,05 South Korea 3,3 1,1 3,4 *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 7
Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 1,858-0,064 Japan 0,268-0,021 Germany 0,037-0,076 UK 1,588-0,023 France 0,305-0,061 Italy 1,431 0,179 Spain 1,388 0,164 Australia 2,336 0,058 Switzerland -0,273-0,049 Greece 13,036 1,574 China 3,450 - Russia 8,900-0,300 Mexico 5,726-0,027 Brazil 4,335 0,058 South Korea 2,133 0,058 India 7,788-0,012 Philippines 3,923-0,042 Malaysia 3,901 0,023 8
Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.786,58-0,17 4,24 8,62 MSCI Emerging 1.052,25 0,12 9,48 6,14 MSCI Frontier 601,57 0,68-0,36-5,86 STOXX 600 403,69-1,75 19,01 25,42 EUROSTOXX 50 3.674,05-3,38 17,41 20,54 9
Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 18.105,77-1,28 0,67 11,18 S&P 500 2.104,99-0,99 1,67 13,88 Nasdaq 5.007,79-1,28 4,53 22,01 Nikkei 19.652,88-1,36 13,26 38,31 FTSE 100 6.994,63-0,16 7,96 9,77 DAX 11.688,70-4,54 19,20 24,22 CAC 40 5.143,26-1,44 20,61 19,63 SMI 9.245,92-1,77 4,56 12,90 10
Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 4.287,30 2,31 32,57 111,08 Hang Seng 27.653,12-3,35 17,73 26,38 RTS Russia 998,96 1,64 26,41-10,42 Bovespa 54.674,21-0,48 7,89 3,54 Nifty 8.606,00-2,57 4,10 28,71 MEXBOL 45.480,23 0,29 4,46 11,25 ASE 752,37-4,96-11,45-41,08 MERVAL 12.065,87 2,00 38,94 84,81 11
Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,078 2,025-10,89-21,84 USD/JPY 118,660 1,239 0,94-13,52 GBP/USD 1,494 1,813-4,08-11,02 EUR/CHF 1,025 0,826 17,39 19,13 USD/CNY 6,203 0,208 0,03 0,39 USD/AUD 1,280-2,884 4,55 19,35 EUR/RUB 55,371-0,301 32,74-11,09 EUR/TRY 2,895-2,497-2,36 1,71 EUR/MEX 16,483-1,386 8,22 9,04 EUR/CNY 6,688-1,854 12,81 28,75 EUR/AUD 1,380 0,932 7,28 7,19 12
Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.207,80 0,75 1,99-6,35 Silver 16,36 0,45 4,09-15,92 Brent 63,98 10,44 11,60-41,59 WTI Crude 56,34 8,53 5,76-45,98 Platinum 1.172,13 1,47-3,05-16,53 Palladium 784,00 1,72-1,67 0,64 13
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 14
7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15