Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 25 Οκτωβρίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.42 5-3 Γερμανία 8 4 27 Ελλάδα 5.53-2 -157 Ισπανία 1.66 3 27 Ιταλία 2.06 6 25 Πορτογαλία 2.31 2-145 Ιρλανδία 0.69 4-6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 506-6 -184 Ισπανία 118-1 1 Ιταλία 159 1-2 Πορτογαλία 184-2 -172 Ιρλανδία 22 0-33 Αναδ. Αγορές 304-2 -61 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1761 11.8 EUR/CHF 1.1656 0.7 8.7 EUR/GBP 0.8956 0.6 4.9 EUR/JPY 133.96 0.5 8.9 USD/JPY 113.90-2.6 GBP/USD 1.3134-0.5 6.4 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2569 0.2 14.8 Dow Jones 23442 0.7 18.6 NASDAQ 6598 0.2 22.6 STOXX 600 389-9.7 DAX-30 13013 13.3 ΓΔ 737 14.5 Nikkei 21708-13.6 MSCI EM, $ 1113-0.2 29.1 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 52.5 1.1-2.3 Χρυσός 1276.8-10.8 Dry Baltic 1588.0 65.2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:00 GE Oct IFO Business Climate 115.2 115.1 11:00 GE Oct IFO Expectations 107.4 107.3 11:00 GE Oct IFO Current Assessment 123.6 123.5 11:00 IT Aug Industrial Orders MoM 0.2% 11:00 IT Aug Industrial Orders NSA YoY 1% 11:30 UK 3Q A GDP QoQ 0.3% 0.3% 11:30 UK 3Q A GDP YoY 1.5% 1.5% 15:30 US Sep P Durable Goods Orders 2.0% 1.0% 15:30 US Sep P Durables Ex Transportation 0.5% 0.5% 15:30 US Sep P Cap Goods Orders Nondef Ex Air 1.1% 0.3% 16:00 US Aug FHFA House Price Index MoM 0.2% % 17:00 US Sep New Home Sales MoM -3.4% -1.1% Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 25/10/2017 10:25

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.6 2.5 0.5 2.4 2.4 2.3 0.3 2.3 0.2 2.2 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.2 0.0 2.1 Μετοχικοί Δείκτες 3640 2600 3620 2580 3600 2560 3580 2540 3560 2520 3540 2500 3520 2480 3500 Eurostoxx 50 S&P 500 2460 3480 2440 Γενικός Δείκτης ΧΑ 770 760 750 740 730 720 Γενικός Δείκτης 710 Εμπορεύματα 53 1320 52 1310 1300 51 1290 50 1280 49 1270 1260 48 Πετρέλαιο Χρυσός 1250 47 1240 USD ανά EUR 1.19 1.18 1.17 USD ανά EUR 1.16 Πηγή: Bloomberg, 25/10/2017 Οικονομία Η οικονομία της Ευρωζώνης διατήρησε την δυναμική της τον Οκτ αν και ο σύνθετος δείκτης PMI υποχώρησε σε χαμηλά 2 μηνών με την μέτρηση στο 55,9 από 56,7 τον Σεπ. Στα επιμέρους στοιχεία ξεχωρίζει η δημιουργία θέσεων εργασίας στον μεταποιητικό κλάδο που άγγιξε το υψηλότερο επίπεδο από την συλλογή των στοιχείων το 1997, ως απόρροια των δυνατών παραγγελιών και της ζήτησης για εξαγωγές. Ο δείκτης μεταποίησης ενισχύθηκε στο 58,6 τον Οκτ, το υψηλότερο επίπεδο σε άνω από 2 έτη, ενώ ο κλάδος των υπηρεσιών έδειξε μικρή επιβράδυνση. Η δραστηριότητα στον μεταποιητικό κλάδο της Γερμανίας συνέχισε να βελτιώνεται με δυνατό ρυθμό τον Οκτ, με την μέτρηση του 60,5 του δείκτη PMI να είναι μόλις 0,1 μονάδες χαμηλότερα από το υψηλό 6,5 ετών του προηγούμενου μήνα. Βελτιωμένη υπήρξε η εικόνα για τους κλάδους υπηρεσιών και μεταποίησης στην Γαλλία με την ατζέντα μεταρρυθμίσεων του Ε. Μacron να ενισχύει την εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων. Ο σύνθετος δείκτης PMI ενισχύθηκε στις 57,5 μονάδες τον Οκτ από 57,1 τον προηγούμενο μήνα, με τα στοιχεία να ξεπερνούν τις προσδοκίες. Παρόμοια εικόνα έδωσε και ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος που καταρτίζει η στατιστική υπηρεσία της Γαλλίας με τον δείκτη να υποχωρεί στο 109 αλλά να παραμένει κοντά στα πρόσφατα υψηλά επίπεδα. Στις ΗΠΑ οι δείκτες μεταποίησης και υπηρεσιών που καταρτίζει η IHS Markit έδειξαν άνοδο της δραστηριότητας τον Οκτ και μάλιστα με επιταχυνόμενο ρυθμό σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Ο σύνθετος δείκτης διαμορφώθηκε στις 55,7 μονάδες από 54,8 τον προηγούμενο μήνα. Ο μεταποιητικός δείκτης ανήλθε σε υψηλά 9 μηνών ενώ εκείνος των υπηρεσιών σε υψηλά 8 μηνών. Ομόλογα Υποχώρησαν χθες τα αμερικανικά κυβερνητικά ομόλογα με την απόδοση της 10ετίας να κλείνει στο υψηλότερο επίπεδο από το Μαρ, στο 2,42%, ενισχυμένη κατά 5 μ.β., καθώς φαίνεται ότι προχωρούν οι διαδικασίες για τη φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ. Η απόδοση της 2ετίας ενισχύθηκε 2 μ.β. στο 1,58%. Πτώση σημείωσαν και τα γερμανικά κυβερνητικά ομόλογα με την απόδοση της 10ετίας να ενισχύεται 4 μ.β. στο 0,48%, κυρίως λόγω των θετικών στοιχείων που ανακοινώθηκαν για τον τομέα της μεταποίησης. Στην περιφέρεια οι αποδόσεις 10ετίας κινήθηκαν από 2 μ.β. (Πορτογαλία) έως και 6 μ.β. (Ιταλία) υψηλότερα, με εξαίρεση την απόδοση της ελληνικής 10ετίας που υποχώρησε 2 μ.β. στο 5,53%. Μετοχές Τα πολύ καλά εταιρικά αποτελέσματα οδήγησαν υψηλότερα τις αμερικανικές μετοχές και τον δείκτη Dow Jones σε νέα ιστορικά υψηλά. Ο κλάδος με τα πιο πολλά κέρδη ήταν οι τράπεζες. Σε ιστορικά υψηλά η μετοχή της την Caterpillar Inc ($138,24, +4,9%) έπειτα από τα πολύ καλύτερα αποτελέσματα τριμ εξαιτίας της πολύ ισχυρής ζήτησης για εξοπλισμό κατασκευών, ενώ η εταιρία αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για το έτος. Παρόμοια εικόνα και για την μετοχή της 3M Co ($234,65, +5,9%) με ιστορικά υψηλά, καλύτερα αποτελέσματα και αύξηση των προβλέψεων του έτους, ενώ αύξησε τις πωλήσεις της σε όλες τις ηπείρους. Ισχυρότερα αποτελέσματα και για τις McDonald s Corp ($163,88, +0,3%), Corning Inc ($31,94, +6,4%), General Motors Co ($46,48, +2,9%) και Stanley Black & Decker Inc ($165,74, +4,7%). Η Eli Lilly & Co ($85,17, -2,3%) ανακοίνωσε καλύτερα των εκτιμωμένων κέρδη και πωλήσεις με παράλληλη αύξηση των προβλέψεων για το έτος, ενώ εξετάζει τη δημόσια προσφορά, συγχώνευση ή πώληση της μονάδας της Elanco, που ειδικεύεται στα φάρμακα για ζώα, γεγονός που ανησύχησε τους επενδυτές. Ο δείκτης Stoxx Europe 600 έκλεισε με πτώση 0,36%, με τις μετοχές από τον ταξιδιωτικό κλάδο και εκείνο της υγείας να υποαποδίδουν με απώλειες άνω του 1%. Ικανοποιητικά αποτελέσματα τριμήνου ανακοίνωσε η φαρμακευτική Novartis καθώς τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα $2,08δις από $1,95δις πέρυσι. Μεικτή η εικόνα για τους ασιατικούς δείκτες με τον Nikkei να καταγράφει απώλειες μετά από 16 ανοδικές συνεδριάσεις ενώ ο Shanghai Composite κινείται ελαφρώς υψηλότερα. Ο κινέζος Πρόεδρος Xi Jinping επανεξελέγη για άλλη μια 5ετή θητεία όπως ήταν ευρέως αναμενόμενο, ενώ το ενδιαφέρον στρέφεται και στην ομολογιακή έκδοση που ετοιμάζει η Κίνα, η οποία αν και μικρή σε μέγεθος θα είναι η πρώτη έκδοση σε δολάριο εδώ και 13 χρόνια. Εμπορεύματα Το αργό πετρέλαιο έκλεισε σε θετικό έδαφος για 3η διαδοχική ημέρα. Η τιμή του ενισχύθηκε 1,10% και διαμορφώθηκε στα $52,47/βαρέλι, με τη Σαουδική Αραβία να δηλώνει ότι προτίθεται να κάνει οτιδήποτε χρειαστεί προκειμένου να περιοριστεί η υπερπροσφορά. Ο χρυσός υποχώρησε χθες 0,42% και η τιμή του έκλεισε στα $1276,83/ουγκιά, με την αποστροφή των επενδυτών στον κίνδυνο να περιορίζεται. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε χθες ελαφρά έναντι του δολαρίου μετά από 2 μέρες απωλειών. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1761 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας άνοδο 0,10%, με τους επενδυτές να αναμένουν με ενδιαφέρον την αυριανή συνεδρίαση της ΕΚΤ. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 8:00 23-Οκτ JN Aug F Leading Index CI 106.8 107.2 8:00 JN Aug F Coincident Index 117.6 117.7 8:30 JN Sep Nationwide Dept Sales YoY 2.0% 4.40% GR Aug Current Account Balance 1569m 1827m 12:00 EC 2016 Govt Debt/GDP Ratio 89.2% 88.9% 13:00 UK Oct CBI Business Optimism 5-11 15:30 US Sep Chicago Fed Nat Activity Index -0.31-0.37-3 7 17:00 EC Oct A Consumer Confidence -1.2-1.1-1 Τρι 3:30 JN Oct P Nikkei Japan PMI Mfg 52.9 52.5 9:45 FR Oct Business Confidence 109 110 109 109 10:00 FR Oct P Markit France Manufacturing PMI 56.1 56 56.7 10:00 FR Oct P Markit France Services PMI 57 56.9 57.4 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 60.6 60 60.5 10:30 GE Oct P Markit Germany Services PMI 55.6 55.5 55.2 11:00 EC ECB Bank Lending Survey 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Manufacturing PMI 58.1 57.8 58.6 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Services PMI 55.8 55.6 54.9 16:45 US Oct P Markit US Manufacturing PMI 53.1 53.4 54.5 16:45 US Oct P Markit US Services PMI 55.3 55.2 55.9 17:00 US Oct Richmond Fed Manufact. Index 19 17 12 Τετ 11:00 25-Οκτ GE Oct IFO Business Climate 115.2 115.1 11:00 GE Oct IFO Expectations 107.4 107.3 11:00 GE Oct IFO Current Assessment 123.6 123.5 11:00 IT Aug Industrial Orders MoM 0.2% 11:00 IT Aug Industrial Orders NSA YoY 1% 11:30 UK 3Q A GDP QoQ 0.3% 0.3% 11:30 UK 3Q A GDP YoY 1.5% 1.5% 15:30 US Sep P Durable Goods Orders 2.0% 1.00% 15:30 US Sep P Durables Ex Transportation 0.5% 0.50% 15:30 US Sep P Cap Goods Orders Nondef Ex Air 1.1% 0.30% 16:00 US Aug FHFA House Price Index MoM 0.2% % 17:00 US Sep New Home Sales MoM -3.4% -1.10% Πεμ 2:50 26-Οκτ JN Sep PPI Services YoY 0.8% 0.8% 9:00 GE Nov GfK Consumer Confidence 10.8 10.8 11:00 EC Sep M3 Money Supply YoY 5.0% 5.0% 11:00 IT Oct Manufacturing Confidence 11 11 11:00 IT Oct Consumer Confidence Index 115.5 115.1 13:00 UK Oct CBI Retailing Reported Sales 42 14:45 EC Oct-26 ECB Main Refinancing Rate 0.00% 0.00% 14:45 EC Oct-26 ECB Marginal Lending Facility 0.25% 0.25% 14:45 EC Oct-26 ECB Deposit Facility Rate -% -% 15:30 US Sep P Wholesale Inventories MoM 0.9% 15:30 US Oct-21 Initial Jobless Claims 222k 15:30 US Sep Advance Goods Trade Balance -$62.9b -$63.3b -$64.0b 17:00 US Sep Pending Home Sales MoM -2.60% 0.30% 18:00 US Oct Kansas City Fed Manf. Activity 17 Παρ 2:30 27-Οκτ JN Sep Natl CPI YoY 0.7% 0.7% 2:30 JN Sep Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.2% 0.2% 9:00 GE Sep Import Price Index YoY 2.1% 2.6% 9:45 FR Oct Consumer Confidence 101 15:30 15:30 US US 3Q A 3Q A GDP Annualized QoQ Personal Consumption 3.1% 3.3% 2.5% 2.2% 15:30 US 3Q A GDP Price Index 1.0% 1.8% 15:30 US 3Q A Core PCE QoQ 0.9% 1.3% 17:00 US Oct F U. of Mich. Sentiment 101.1 101 17:00 US Oct F U. of Mich. Current Conditions 116.4 17:00 US Oct F U. of Mich. Expectations 91.3 17:00 US Oct F U. of Mich. 1 Yr Inflation 2.30% 17:00 US Oct F U. of Mich. 5-10 Yr Inflation 2.40% Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 25/10/2017 Πηγή: Bloomberg Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Northrop Grumman Corp 2.914 Bef-mkt Visa Inc-Class A Shares 0.847 Bef-mkt General Dynamics Corp 2.436 13:55 Coca-Cola Co/The 88 14:30 Boeing Co/The 2.652 15:00 Freeport-Mcmoran Inc 0.309 Aft-mkt Universal Health Services-B 1.677 Aft-mkt Packaging Corp Of America 1.683 Aft-mkt Vertex Pharmaceuticals Inc 0.358 23:01 Kimco Realty Corp 31 23:01 Amgen Inc 3.112 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 456-0.2 - - - 2.4 ΗΠΑ 1.58 2 0 10 10 39 Εβδομάδας -0.379 1.202 0.234-0.795-0.031 Ευρωζώνη 258-0.3-0.2 0.2 0.7 Γερμανία -0.70 2 1-1 -1 6 2 Εβδομάδων -0.376 71 - -0.001 11 Γερμανία 518-0.3-0.2 0.0 0.0-1.0 Ιαπωνία -3 0 0-1 -1 5 Μήνα -0.373 1.238 0.328-0.783-0.023 Ιαπωνία 273 0.0 0.0 0.0 Μ.Βρετανία 7 3 3 0 0 39 3 Μηνών -0.329 1.367 00-0.726-0.037 ΜΒ 643-0.3-0.2 Γαλλία -0.52 2 0-4 -4 6 Μηνών 13-0.274 1.561 0.536-0.649 0.002 Ελλάδα 8,911 1.0 1.0 18.8 12 Μηνών -83 1.835 0.747-0.520 15 Ισπανία -0.27 1 1 4 4 1 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.24 1 1-1 -1-5 Κρατικά ($) 839 - -0.2-0.2-0.2 8.4 Πορτογαλία -0.08 0-3 -7-7 -12 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.51 0 0-1 -1 4 Ευρωζώνη (IG) 225 - - 2.1 EUR/USD 1.1761-0.2 - - 11.8 Ελλάδα 3.21 3 5-431 -431-431 GBP/USD 1.3134-0.5 - -2.0-2.0 6.4 ΗΠΑ (IG) 1,457-0.2 0.0 6.0 ΗΠΑ High Yield 1,941 0.0 0.6 0.6 7.6 USD/JPY 113.90 0.3 1.2 1.2-2.6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9911 0.6 0.7 2.4 2.4-2.7 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7776 - -0.5-0.7-0.7 7.9 Αναδυόμενες Αγορές 304-2 1-3 -3-61 ΗΠΑ 2.42 5 3 9 9-3 USD/CAD 1.2675 0.2 1.6 1.6-5.7 Ισπανία 118-1 -3 4 4 1 Γερμανία 8 4 2 1 1 27 EUR/JPY 133.96 0.5 0.8 0.8 8.9 Ιταλία 159 1-1 -6-6 -2 EUR/CHF 1.1656 0.7 0.5 1.9 1.9 8.7 Ιαπωνία 0.07 0-1 0 0 2 Πορτογαλία 184-2 -2-9 -9-172 EUR/GBP 0.8956 0.6 0.3 1.5 1.5 4.9 Ιρλανδία 22 0 0-6 -6-33 Μ.Βρετανία 1.36 5 3-1 -1 12 EUR/NOK 9.4152 3.6 Ελλάδα 506-6 -4-14 -14-184 Γαλλία 0.88 4 2 14 14 19 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.66 3-1 5 5 27 USD/CNY 6.6358-0.2-0.3-0.3-4.5 itraxx IG Ευρωζώνη 54 0-1 -2-2 -18 Ιταλία 2.06 6 2-5 -5 25 USD/RUB 57.6476 0.2 0.3 0.2 0.2-6.3 iboxx IG ΗΠΑ 53 0 1-2 -2-14 Πορτογαλία 2.31 2 0-8 -8-145 USD/BRL 3.2474 1.7 2.7 2.7-0.2 itraxx HY Ευρωζών 238 0-4 -14-14 -50 Ιρλανδία 0.69 4 2-5 -5-6 USD/INR 65.0675 0.0-0.3-0.3-4.2 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 310 1 2-15 -15-44 Ελλάδα 5.53-2 -1-13 -13-157 USD/TRY 3.7417 0.7 1.9 5.0 5.0 6.2 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,031.4-0.2 1.5 1.5 16.0-0.3 22.6 Πρώτες ύλες 369.4 0.6 3.7 3.7 18.3-0.2 28.0 ΗΠΑ S&P 500 2,569.1 0.2-0.2 2.0 2.0 14.8-23.3 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,056.8 278.7 0.0 3.8 3.6 3.8 3.6 30.8 12.9-0.3-1.1 37.1 21.4 Dow Jones 23,442 0.7 0.5 4.6 4.6 18.6-0.2 31.1 Υγεία 961.4-0.7-0.9 1.6 1.6 20.6-1.4 26.1 NASDAQ 6,598.4 0.2-0.5 1.6 1.6 22.6-0.6 31.1 Ενέργεια 500.7 0.3-0.3-1.2-1.2-9.7-12.7 10.5 Russell 2000 1,50 0.2-0.6 0.6 0.6 10.6-1.0 29.8 Χρηματοικονομικά 444.7 0.7 0.6 3.6 3.6 15.1-0.2 38.2 VIX Index 11.16 0.8 11.9 17.4 17.4-20.5-51.5 26.2 Ακίνητα 200.0-0.6-1.0 5.1-2.9 12.4 S&P 500 Growth 1,471.0-2.1 2.1 20.3-0.6 26.2 Τηλεπικοινωνίες 152.3-0.6-1.6-6.2-6.2-13.7-15.5 3.3 S&P 500 Value 1,086.4 0.2 0.0 1.9 1.9 8.5-0.2 19.7 Βιομηχανία 618.3 0.5-0.3 2.3 2.3 14.9-27.2 Ευρώπη STOXX 600 389.3 - -0.2 0.3 0.3 7.7-1.8 19.1 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 552.7 724.0-0.3 0.3 - - -0.5 0.9-0.5 0.9 3.9 11.8-6.1-1.7 8.2 19.0 EUROSTOXX 50 3,610.7 0.2 9.7-1.5 22.9 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,526.5 0.0 0.0 2.1 2.1 5.4-1.0 12.7 Πρώτες ύλες 2,732.9-0.3 2.6 2.6 12.8-0.8 26.9 DAX-30 (Γερμανία) 13,013.2 0.2 1.4 1.4 13.3-0.6 27.9 Τεχνολογία 449.6-0.5 0.8 3.2 3.2 22.2-1.0 37.7 CAC-40 (Γαλλία) 5,394.8 1.2 1.2 11.0-0.9 24.2 Κοινής ωφελείας 304.0-0.6 1.2 1.2 9.8-2.5 19.7 SMI (Ελβετία) 9,194.8-0.6-0.5 11.9-1.3 21.2 Υγεία 742.8-1.5-1.1-1.2-1.2 4.1-7.8 13.8 IBEX 35 (Ισπανία) 10,206-0.2-1.7-1.7 9.1-8.8 19.9 Ενέργεια 310.0 0.6 0.8 1.3 1.3-3.9-6.3 12.6 MIB 30 (Ιταλία) 22,630 1.1 1.3-0.3-0.3 17.7-1.0 41.1 Χρηματοικονομικά 846.7 0.2-0.2 - - 9.5-11.0 28.1 MSCI Growth 135.1-0.5-0.2 0.6 0.6 9.8-2.2 18.4 Τηλεπικοινωνίες 284.6-0.3-0.3-1.2-1.2-2.6-9.5 6.0 MSCI Value 122.5-0.2-0.2 0.3 0.3 5.1-1.9 19.1 Βιομηχανία 2,146.6-0.3-0.2 0.5 0.5 14.2-0.9 27.9 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,366.4 1,994.7-0.8-0.9 0.2 0.5 0.5 5.1 6.7-7.3-3.4 12.6 20.7 Nikkei 21,708-1.2 6.6 6.6 13.6-1.0 34.7 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 737.2-1.6-2.4-2.4 14.5-14.3 28.8 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,943.8 0.2-1.6-1.9-1.9 11.7-12.9 29.0 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 995.2-1.5-2.8-2.8 32.0-17.4 36.7 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 732.8-0.5-5.5-8.9-8.9-12.5-36.1 17.4 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,113.3-0.2-0.6 2.9 2.9 29.1-1.7 33.0 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 158.8 - -0.7 0.0 0.0 8.2-3.2 26.3 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,127.0 - -0.7-0.9-0.9-2.2-5.8 17.8 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 107,206 - -1.2 4.2 4.2 37.2-3.0 49.3 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,882.6-0.3-1.6-1.2-1.2 23.2-4.9 31.4 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 76,350 1.2-2.8 2.8 26.8-2.1 34.4 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 564.5-0.2-0.3 4.0 4.0 34.7-1.3 37.5 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,974.5 1.2 3.6 3.6 2 0.0 21.8 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 32,914 0.9 1.6 5.2 5.2 23.6-0.6 28.0 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,905.6 0.0 3.9 3.9 4.2-0.9 16.9 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 185.8 0.60 0.93 1.49 1.49-3.47-5.37 11.62 Χρυσός 1276.83-2 -0.29-0.26-0.26 10.81-5.95 13.90 Dry Baltic 1588.0 3 0.63 17.11 17.11 65.24 0.00 131.82 Ασήμι 17.0-0.64-0.66 1.74 1.74 6.11-10.73 11.99 Πετρέλαιο 52.47 1.10 1.94 1.55 1.55-2.33-5.01 24.78 Χαλκός 7015.8 6 1.24 8.82 8.82 26.96-1.49 49.27 Φυσικό Αέριο 3.0-0.57 2.02-1.10-1.10-24 -25.54 17.92 Αλουμίνιο 2144.5 0.88 0.91 3.05 3.05 26.59-1.40 29.89 Σιτάρι 438.0 0.29 2.82-2.29-2.29 7.35-20.87 18.54 Νικέλιο 11940.0 1.23 2.31 14.64 14.64 19.83-1.70 37.08 Καλαμπόκι 352.8 3 2.39-0.70-0.70 0.21-10.58 7.38 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 25/10/2017 10:25 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6