Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 26 Οκτωβρίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 3.12 1 71 Γερμανία 0.40 0-3 Ελλάδα 4.24-6 13 Ισπανία 1.59-4 2 Ιταλία 3.49-11 148 Πορτογαλία 1.94-4 0 Ιρλανδία 0.98 0 31 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 384-6 16 Ισπανία 119-4 5 Ιταλία 309-11 151 Πορτογαλία 154-4 3 Ιρλανδία 58 0 33 Αναδ. Αγορές 387-2 76 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1375-0.1-5.2 EUR/CHF 1.1368 0.0-2.9 EUR/GBP 0.8874 0.3-0.1 EUR/JPY 127.88 - -5.5 USD/JPY 112.42 0.1-0.2 GBP/USD 1.2817-0.5-5.2 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.00-2.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2706 1.9 1.2 Dow Jones 24985 1.6 1.1 NASDAQ 7318 3.0 6.0 STOXX 600 355 0.5-9.7 DAX-30 11307 1.0-12.5 ΓΔ 633 0.1-21.1 Nikkei 21167-0.5-7.0 MSCI EM, $ 949-0.4-18.1 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 67.3 0.8 11.4 Χρυσός 1232.2-0.1-5.4 Dry Baltic 1516.0-1.9 11.0 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 9:00 GE Nov GfK Consumer Confidence 10.6 10.5 9:55 GR Bloomberg Oct. Greece Economic Survey 11:00 EC ECB Survey of Professional Forecasters 15:30 US 3Q A GDP Annualized QoQ 4.20% 3.30% 15:30 US 3Q A Personal Consumption 3.80% 3.30% 15:30 US 3Q A Core PCE QoQ 2.10% 1.80% 17:00 US Oct F U. of Mich. Sentiment 99 99 17:00 US Oct F U. of Mich. Current Conditions 114.4 -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Expectations 89.1 -- Τιμές κλεισίματος: 25/10/2018 Ασία: 26/10/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.7 3.3 0.6 0.5 0.4 3.1 0.3 0.2 3.1 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 3.0 0.0 3.0 Μετοχικοί Δείκτες 3500 3000 3400 2900 3300 2800 3200 2700 3100 3000 2600 Eurostoxx 50 S&P 500 2900 2500 Γενικός Δείκτης ΧΑ 720 700 680 660 640 620 600 580 Γενικός Δείκτης 560 Εμπορεύματα 80 1240 75 1220 1200 70 1180 65 1160 Πετρέλαιο Χρυσός 60 1140 USD ανά EUR 1.18 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 USD ανά EUR 1.11 Οικονομία Η ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητη την νομισματική πολιτική της και επαναβεβαίωσε την πρόθεση αγορών περιουσιακών στοιχείων 15 δις μηνιαίως έως το τέλος του χρόνου. Το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων θα τερματιστεί στη συνέχεια υπό την αίρεση ότι τα οικονομικά στοιχεία που θα ανακοινώνονται θα είναι συμβατά με την μεσοπρόθεσμη πρόβλεψη του πληθωρισμού. Επανέλαβε την εκτίμηση ότι τα παρεμβατικά επιτόκια θα παραμείνουν στο τρέχον επίπεδο τουλάχιστον έως το καλοκαίρι του 2019. Ο Μ. Ντράγκι αναγνώρισε ένα σύνολο αβεβαιοτήτων όπως ο προστατευτισμός στο εμπόριο, οι αναδυόμενες αγορές και η μεταβλητότητα στις χρηματαγορές αλλά ανέφερε πως συνολικά οι παράγοντες ρίσκου είναι ισορροπημένοι. Ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος του ινστιτούτου Ifo στη Γερμανία υποχώρησε για 2ο συνεχή μήνα τον Οκτ με την μέτρηση στο 102,8 έναντι εκτίμησης για μέτρηση στο 103,2. Οι εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ αυξήθηκαν για πρώτη φορά σε τρεις μήνες τον Σεπ και συγκεκριμένα κατά 0,5% σε μηνιαία βάση μετά από πτώση 1,9% τον προηγούμενο μήνα. Ο δείκτης υποχώρησε 3,4% σε ετήσια βάση μετά από πτώση 2,6% τον Αυγ. Οι νέες αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας στις ΗΠΑ αυξήθηκαν την περασμένη εβδομάδα αλλά ο αριθμός των Αμερικανών που λαμβάνουν επίδομα υποχώρησε σε χαμηλό άνω των 45 ετών. Οι αιτήσεις επιδομάτων αυξήθηκαν κατά 5χιλ στις 215χιλ την εβδομάδα που έληξε στις 20 Οκτ. Οι παραγγελίες διαρκών αγαθών στις ΗΠΑ αυξήθηκαν αναπάντεχα τον Σεπ με την άνοδο να διαμορφώνεται στο 0,8%. Το εμπορικό έλλειμμα στις ΗΠΑ διευρύνθηκε τον Σεπ σε επίπεδα ρεκόρ για την μηνιαία μέτρηση λόγω της αύξησης στις εισαγωγές κεφαλαιουχικών και καταναλωτικών αγαθών. Το έλλειμμα διευρύνθηκε στα $76,0 δις. Ομόλογα Κέρδη σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Πέμπτη, πλην της Γερμανίας όπου η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έκλεισε αμετάβλητη στο 0,40%, με την ΕΚΤ να διατηρεί αμετάβλητα τα παρεμβατικά επιτόκια, όπως αναμενόταν. Οι αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας υποχώρησαν μεταξύ 4 μ.β. (Ισπανία, Πορτογαλία) και 11 μ.β. (Ιταλία). Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου υποχώρησε για πέμπτη συνεχόμενη συνεδρίαση και διαμορφώθηκε 6 μ.β. χαμηλότερα στο 4,24%. Απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες καθώς οι επενδυτές έστρεψαν το ενδιαφέρον τους στις μετοχικές αγορές. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 3,12% ενώ του 2ετούς 2 μ.β. στο 2,85%. Μετοχές Με άνοδο 0,5% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο δείκτης Stoxx 600 μετά από 6 συνεχόμενες ημέρες πτώσης. Χωρίς εκπλήξεις ήταν η ομιλία του Μ. Ντράγκι ωστόσο αναφέρθηκε στις επιπτώσεις που μπορεί να έχει η διαμάχη της Ιταλίας με την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η μετοχή της Deutsche Bank υποχώρησε περεταίρω από το ιστορικό χαμηλό που σημείωσε στις 24 Οκτ. Αντίδραση από τους δείκτες στην Αμερική χθες, που προσπάθησαν να διαγράψουν τις απώλειες της Τετάρτης, με δυνατά εταιρικά αποτελέσματα (Twitter +15%) και μακροοικονομικά στοιχεία. Η Microsoft Corp ($108,3, +5,8%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των εκτιμώμενων, που ενισχύθηκαν από τις υπηρεσίες cloud αλλά και το Office 365. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε $8,82 δις και τα έσοδα σε $29,08 δις ενώ αναμένονταν $7,4 δις και $27,9 δις αντίστοιχα. Απροσδόκητα κέρδη για την Tesla ($314,86, +9,1%) μετά από 7 ζημιογόνα τρίμηνα με θετικές ταμειακές ροές και σχέδια έναρξης παραγωγής στην Κίνα από το 2019. Η εταιρία δεν σχεδιάζει να εκδώσει μετοχές ή ομόλογα. Η Visa ($140,52, +4,6%) ανακοίνωσε λειτουργικά κέρδη χαμηλότερα των εκτιμώμενων ενώ όγκος των πληρωμών που διεκπεραιώθηκε κατέγραψε άνοδο 11% σε σχέση με πέρυσι. Καλύτερα των αναμενόμενων τα μεγέθη για την ConocoPhillips ($68,02, +3,5%), την Ford Motor ($8,99, +9,9%) και την Comcast ($35,84, +5%). Υποχωρούν σήμερα οι ασιατικοί δείκτες με τον Nikkei να κλείνει 0,40% χαμηλότερα και τον Shanghai Composite να βρίσκεται σε αρνητικό έδαφος. Σύμφωνα με την WSJ οι ΗΠΑ δεν θα εμπλακούν σε διαπραγματεύσεις με την Κίνα ώσπου να λάβουν μία ξεκάθαρη πρόταση που να αφορά την ανταλλαγή τεχνογνωσίας πληροφορικής. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ενισχύθηκε χθες λόγω του θετικού κλίματος που επικράτησε στις αγορές αλλά και της πρόθεσης του ΟΠΕΚ να μειώσει την παραγωγή του καθώς τα αποθέματα σε παγκόσμιο επίπεδο αυξάνονται. Η τιμή του αργού έκλεισε 0,76% υψηλότερα, στα $67,33/ βαρέλι. Πτωτικά κινήθηκε ο χρυσός καθώς το δολάριο ενισχύθηκε ενώ παράλληλα βελτιώθηκε το κλίμα στις μετοχικές αγορές. Η τιμή του έκλεισε στα $1232,20/ ουγκιά, καταγράφοντας απώλειες 0,13%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε, στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα Αυγούστου, έναντι του καλαθιού των βασικών νομισμάτων, λαμβάνοντας ώθηση από τα θετικά μακροοικονομικά στοιχεία για τις ΗΠΑ αλλά και τις ανησυχίες που διατηρούνται για το Brexit και τον ιταλικό προϋπολογισμό. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1375 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας πτώση 0,15%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 22-Οκτ 12:00 EC 2017 Govt Debt/GDP Ratio 86.70% -- -- 86.80% 15:30 US Sep Chicago Fed Nat Activity Index 0.18 0.27 0.21 0.17 Τρι 23-Οκτ 9:00 JN Sep F Machine Tool Orders YoY 2.80% -- -- 2.90% 9:00 GE Sep PPI MoM 0.30% -- 0.30% 0.50% 9:00 GE Sep PPI YoY 3.10% -- 3.00% 0% 17:00 US Oct Richmond Fed Manufact. Index 29 -- 24 15 17:00 EC Oct A Consumer Confidence -2.9 -- - -2.7 Τετ 24-Οκτ 2:30 JN Oct P Nikkei Japan PMI Mfg 52.5 -- -- 53.1 10:30 GE Oct P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 53.7 -- 53.4 52.3 10:30 GE Oct P Markit Germany Services PMI 55.9 -- 55.5 53.6 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Manufacturing PMI 5 -- 53 52.1 11:00 EC Oct P Markit Eurozone Services PMI 54.7 -- 54.5 53.3 11:00 EC Sep M3 Money Supply YoY 3.50% 3.40% 3.50% 3.50% 16:00 US Aug FHFA House Price Index MoM 3.50% 3.40% 3.50% 3.50% 16:45 US Oct P Markit US Manufacturing PMI 55.6 -- 55.3 55.9 16:45 US Oct P Markit US Services PMI 53.5 -- 54 54.7 17:00 US Sep New Home Sales MoM 3.50% -3.00% -0.60% -5.50% 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 11:00 GE Oct IFO Business Climate 103.7 -- 10 102.8 11:00 GE Oct IFO Expectations 101 100.9 100.4 99.8 11:00 GE Oct IFO Current Assessment 106.4 106.6 106 105.9 14:45 EC Oct-25 ECB Main Refinancing Rate 0.00% -- 0.00% 0.00% 14:45 EC Oct-25 ECB Marginal Lending Facility 0.25% -- 0.25% 0.25% 14:45 EC Oct-25 ECB Deposit Facility Rate -0.40% -- -0.40% -0.40% 15:30 US Sep Advance Goods Trade Balance -$75.8b -$75.5b -$75.1b -$76.0b 15:30 US Sep P Wholesale Inventories MoM 1.00% 0.90% 0.50% 0.30% 15:30 US Sep P Durable Goods Orders 4.40% 4.60% -1.50% 0.80% 15:30 US Sep P Durables Ex Transportation 0.00% 0.30% 0.40% 0.10% 15:30 US Oct-20 Initial Jobless Claims 210k -- 215k 215k 15:30 US Oct-13 Continuing Claims 1640k 1641k 1644k 1636k 17:00 US Sep Pending Home Sales MoM -1.80% -1.90% 0.00% 0.50% 17:00 US Sep Pending Home Sales NSA YoY -2.50% -2.60% -2.60% -3.40% 18:00 US Oct Kansas City Fed Manf. Activity 13 -- 14 8 Παρ 26-Οκτ 9:00 GE Nov GfK Consumer Confidence 10.6 -- 10.5 10.6 9:55 GR Bloomberg Oct. Greece Economic Survey 11:00 EC ECB Survey of Professional Forecasters 15:30 US 3Q A GDP Annualized QoQ 4.20% -- 3.30% -- 15:30 US 3Q A Personal Consumption 3.80% -- 3.30% -- 15:30 US 3Q A Core PCE QoQ 2.10% -- 1.80% -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Sentiment 99 -- 99 -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Current Conditions 114.4 -- -- -- 17:00 US Oct F U. of Mich. Expectations 89.1 -- -- -- Δευτ 29-Οκτ 1:50 JN Sep Retail Sales MoM 0.90% -- -- -- 14:30 US Sep Personal Income 0.30% -- 0.40% -- 14:30 US Sep Personal Spending 0.30% -- 0.40% -- 14:30 US Sep Real Personal Spending 0.20% -- -- -- 14:30 US Sep PCE Deflator MoM 0.10% -- 0.10% -- 14:30 US Sep PCE Deflator YoY 2.20% -- -- -- 14:30 US Sep PCE Core MoM 0.00% -- 0.10% -- 14:30 US Sep PCE Core YoY 2.00% -- 2.00% -- 16:30 US Oct Dallas Fed Manf. Activity 28.1 -- 29 -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 26/10/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση na Rockwell Collins Inc 2.004 Bef-mkt Weyerhaeuser Co 0.371 13:00 Zimmer Biomet Holdings Inc 1.604 Bef-mkt Ventas Inc 0.360 Bef-mkt Cabot Oil & Gas Corp 0.275 Bef-mkt Roper Technologies Inc 2.940 Bef-mkt Goodyear Tire & Rubber Co 0.741 Bef-mkt Aon Plc 1.226 13:55 Colgate-Palmolive Co 0.724 14:00 Charter Communications Inc-A 1.020 14:00 Moody'S Corp 1.785 14:00 Phillips 66 2.469 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 443-0.1 0.6-0.3-0.3-3.0 ΗΠΑ 2.85 2-6 3 3 96 Εβδομάδας -0.376 2.210 0.706-0.799-0.090 Ευρωζώνη 259 0.2 0.6-0.2-0.2-0.7 Γερμανία -0.61 1-3 -9-9 1 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 522 0.0 0.4 0.7 0.7 1.4 Ιαπωνία -0.12-1 0-1 -1 1 Μήνα -0.370 2.294 0.720-0.783-0.104 Ιαπωνία 273 0.2 0.3 0.3 0.3-0.1 Μ.Βρετανία 0.75 0-6 -7-7 31 3 Μηνών -0.317 2.508 0.808-0.740-0.090 ΜΒ 644 0.1 1.0 1.3 1.3 0.0 Γαλλία -0.41 2-3 -5-5 6 Μηνών 6-0.259 2.760 0.908-0.666 0.016 Ελλάδα 9,894 0.5 1.1-0.3-0.3 3.0 12 Μηνών -0.147 3.039 1.057-0.532 0.131 Ισπανία -0.17-2 -11 1 1 17 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 1.18-8 0 15 15 143 Κρατικά ($) 797 0.1-0.1-2.0-2.0-6.7 Πορτογαλία -0.12 0-5 -4-4 -2 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.45 0-2 -3-3 3 Ευρωζώνη (IG) 225-0.1 0.0-0.1-0.1-0.7 EUR/USD 1.1375-0.1-1.2-2.0-2.0-5.2 ΗΠΑ (IG) 1,431-0.2 0.1-1.5-1.5-4.6 GBP/USD 1.2817-0.5-2.0-1.6-1.6-5.2 ΗΠΑ High Yield 2,000-0.2-0.4-1.4-1.4 1.2 USD/JPY 112.42 0.1-0.1-1.1-1.1-0.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9986 0.1 0.3 1.7 1.7 2.5 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7080 0.3-0.5-2.0-2.0-9.3 Αναδυόμενες Αγορές 387-2 12 0 25 76 ΗΠΑ 3.12 1-8 6 6 71 USD/CAD 1.3074 0.1-0.2 1.3 1.3 4.0 Ισπανία 119-4 -9 16 16 5 Γερμανία 0.40 0-6 -7-7 -3 EUR/JPY 127.88 - -1.3-3.1-3.1-5.5 Ιταλία 309-11 7 42 42 151 EUR/CHF 1.1368 0.0-0.9-0.3-0.3-2.9 Ιαπωνία 0.12-2 -3-1 -1 7 Πορτογαλία 154-4 -2 14 14 3 EUR/GBP 0.8874 0.3 0.7-0.3-0.3-0.1 Ιρλανδία 58 0-1 6 6 33 Μ.Βρετανία 1.44-2 -13-13 -13 25 EUR/NOK 9.4914-0.2 0.3 0.4 0.4-3.6 Ελλάδα 384-6 -5 13 13 16 Γαλλία 0.77 0-7 -3-3 -1 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.59-4 -15 9 9 2 USD/CNY 6.9489 0.1 0.3 1.2 1.2 6.8 itraxx IG Ευρωζώνη 75-1 2 6 6 30 Ιταλία 3.49-11 1 35 35 148 USD/RUB 65.6172 0.0 0.2 0.1 0.1 13.7 iboxx IG ΗΠΑ 69-1 2 0 10 20 Πορτογαλία 1.94-4 -8 6 6 0 USD/BRL 3.7052-0.8-0.2-8.5-8.5 11.9 itraxx HY Ευρωζών 300 0 5 25 25 66 Ιρλανδία 0.98 0-7 -1-1 31 USD/INR 7750 0.2-0.1 1.1 1.1 14.7 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 379-2 14.9 0 48 73 Ελλάδα 4.24-6 -11 6 6 13 USD/TRY 5.6349-1.2-0.1-7.0-7.0 48.4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,006.3 0.9-2.7-8.1-8.1-4.6-10.8 1.4 Πρώτες ύλες 320.1 1.4-3.8-11.8-11.8-15.5-20.4 1.5 ΗΠΑ S&P 500 2,705.6 1.9-2.2-7.2-7.2 1.2-8.0 6.8 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,218.1 275.8 3.3-1.5-0.9-0.4-7.9-7.9 10.1 3.1-9.0-4.7 15.5 14.7 Dow Jones 24,985 1.6-1.8-5.6-5.6 1.1-7.3 7.5 Υγεία 1,022.7 1.2-3.4-7.1-7.1 6.9-8.0 12.1 NASDAQ 7,318.3 3.0-1.8-9.0-9.0 6.0-10.0 11.7 Ενέργεια 496.5 1.1-6.3-11.5-11.5-6.9-14.9 4.5 Russell 2000 1,500.4 2.2-2.7-11.6-11.6-2.3-13.9 4.5 Χρηματοικονομικά 425.1 1.6-3.9-7.2-7.2-8.4-15.6 1.9 VIX Index 24.22-4.0 21.8 99.8 99.8 119.4-51.8 182.9 Ακίνητα 199.9 1.2 1.6-1.0-1.0-1.9-4.9 10.7 S&P 500 Growth 1,640.2 2.6-1.6-7.8-7.8 7.0-8.6 12.0 Υπηρεσίες Επικοινων 150.2 2.7-2.0-6.5-6.5-9.6-11.5 7.0 S&P 500 Value 1,072.0 1.0-3.0-6.3-6.3-4.9-10.3 2.5 Βιομηχανία 586.7 0.7-4.6-11.0-11.0-8.0-13.8 0.9 Ευρώπη STOXX 600 355.1 0.5-1.7-7.3-7.3-8.8-12.1 1.6 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 564.1 851.4 0.2 3.4 0.3 0.3 1.7-9.2 1.7-9.2-4.0 8.4-7.0-10.0 12.8 18.2 EUROSTOXX 50 3,164.4 1.1-1.4-6.9-6.9-9.7-14.7 1.8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,004.1 0.6-0.6-6.7-6.7-8.9-11.4 2.0 Πρώτες ύλες 2,502.7 1.8-1.6-10.1-10.1-10.9-16.5 2.9 DAX-30 (Γερμανία) 11,307.1 1.0-2.1-7.7-7.7-12.5-16.8 2.1 Τεχνολογία 414.0 1.8-4.1-10.9-10.9-5.7-18.3 3.9 CAC-40 (Γαλλία) 5,032.3 1.6-1.0-8.4-8.4-5.3-11.0 2.2 Κοινής ωφελείας 278.4 0.4-0.4-1.7-1.7-4.6-11.0 6.3 SMI (Ελβετία) 8,706.4-0.2-1.9-4.2-4.2-7.2-9.5 4.0 Υγεία 716.6-1.7-3.8-5.6-5.6-1.5-7.8 8.9 IBEX 35 (Ισπανία) 8,785 1.2-1.2-6.4-6.4-12.5-17.5 1.7 Ενέργεια 330.4 0.5-3.8-8.5-8.5 4.7-10.1 11.9 MIB 30 (Ιταλία) 18,815 1.8-1.4-9.2-9.2-13.9-23.3 2.2 Χρηματοικονομικά 686.7 0.9-1.9-8.6-8.6-17.8-23.1 0.9 MSCI Growth 125.7 0.7-1.3-8.1-8.1-7.2-10.3 1.8 Τηλεπικοινωνίες 237.8-0.6-2.0-1.1-1.1-15.6-17.9 1.5 MSCI Value 109.6 0.3-2.1-6.1-6.1-10.1-14.1 1.2 Βιομηχανία 1,922.5 1.5-0.3-9.9-9.9-9.6-13.9 2.7 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,199.8 1,775.7 0.0 2.2 1.1 0.4-1.7-9.6-1.7-9.6-5.8-11.2-7.3-17.9 6.0 2.8 Nikkei 21,167-0.5-6.1-12.2-12.2-7.0-13.4 4.0 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 633.5 0.1 1.4-8.4-8.4-21.1-29.3 3.8 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,670.1 0.0 1.2-8.4-8.4-19.8-26.6 4.4 S&P 500 20.8 21.4 23.4% 1% 5.2 5.2 26.0% 26.7% 1.8% 1.9% FTSE Mid Cap 99-0.3-0.7-10.9-10.9-17.1-29.9 3.9 EuroStoxx 17.9 15.9 8.3% 10.5% 2.9 2.7 15.1% 15.5% 3.4% 3.6% Τράπεζες 522.2 0.9 11.7-9.6-9.6-40.4-49.9 14.3 EuroStoxx Bks 10.0 8.8 6.5% 8.9% 0.9 0.8 8.6% 8.9% 5.4% 5.9% MSCI EM, $ 949.0-0.4-2.3-9.4-9.4-18.1-25.8 1.3 Dax 30 14.9 13.3-1.1% 10.8% 2.3 2.1 14.7% 14.9% 3.3% 3.5% MSCI Eastern I 153.4-0.3-1.3-6.7-6.7-7.4-18.2 4.2 FTSE100 14.9 13.4 26.2% 10.2% 3.0 2.9 18.8% 19.8% 4.4% 4.7% RTS ($) - Ρωσία 1,120.7-0.4-0.6-6.0-6.0-2.9-16.3 7.8 Ελλάδα 15.4 11.8 31.9% 26.9% 1.5 1.5 10.8% 12.2% 3.6% 3.4% ISE 100 - Τουρκία 93,748 1.1-2.8-6.2-6.2-18.7-22.9 10.7 Nikkei225 15.7 15.2 34.1% -% 1.8 1.6 11.9% 11.1% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,665.2 1.2-1.4 3.4 3.4-5.8-17.8 12.6 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 25.4% 4.3% 1.9 1.6 23.4% 21.1% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 84,084 1.2-0.2 6.0 6.0 10.1-4.8 21.7 World Equities 17.9 17.4 21.1% 10.2% 3.7 3.6 20.5% 20.9% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 47-0.9-2.7-11.9-11.9-19.4-26.7 1.2 Βραζιλία Bovesp 13.6 12.3 62.4% 10.0% 2.5 2.3 17.5% 18.2% 4.3% 4.9% CSI - Κίνα 3,164.6-0.9 0.9-8.0-8.0-21.5-28.1 5.2 Emerging Marke 14.0 12.6 17.9% 9.5% 2.2 2.0 16.0% 16.1% 3.6% 3.9% Sensen - Ινδία 33,536-0.5-2.3-7.4-7.4-1.5-14.0 Ινδία Sensex 26.5 22.3 21.6% 20.3% 4.4 4.0 21.9% 23.3% 1.5% 1.7% ASX - Αυστραλία 5,665.2 0.0-4.6-8.7-8.7-6.6-11.1 0.7 Hang Seng Chin 8.7 7.7 12.5% 9.2% 1.0 0.9 12.4% 12.5% 4.5% 4.9% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 194.8 0.17-1.21-0.19-0.19 0.48-5.87 6.45 Χρυσός 1232.2-0.13 0.43 3.33 3.33-5.44-9.81 6.20 Dry Baltic 1516.0-1.94-3.81-1.56-1.56 10.98-14.54 59.92 Ασήμι 14.6-0.31-0.14-0.56-0.56-14.67-17.37 5.18 Πετρέλαιο 67.3 0.76-2.59-8.08-8.08 11.44-12.44 29.71 Χαλκός 6238.0 0.84 0.14-0.36-0.36-13.59-14.92 8.11 Φυσικό Αέριο 1.14-1.48 6.45 6.45 8.43-12.54 26.56 Αλουμίνιο 1985.8-0.31-1.23-3.42-3.42-12.07-26.45 1.04 Σιτάρι 487.3-2.45-5.34-4.27-4.27 14.11-17.83 26.07 Νικέλιο 12072.0-0.57-2.42-3.48-3.48-4.99-23.35 11.88 Καλαμπόκι 361.0-1.97-1.63 1.33 1.33 2.92-12.43 9.48 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 25/10/2018 Ασία: 26/10/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6