ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΣΧΕΔΙΑ Ενότητα 12η: ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ ΑΛΕΞΑΝΔΡΙΔΗΣ ΑΝΑΣΤΑΣΙΟΣ Τμήμα Διοίκησης Επιχειρήσεων (Κοζάνη)
Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες, που υπόκειται σε άλλου τύπου άδειας χρήσης, η άδεια χρήσης αναφέρεται ρητώς. 2
Χρηματοδότηση Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό έχει αναπτυχθεί στα πλαίσια του εκπαιδευτικού έργου του διδάσκοντα. Το έργο «Ανοικτά Ακαδημαϊκά Μαθήματα στο TEI Δυτικής Μακεδονίας και στην Ανωτάτη Εκκλησιαστική Ακαδημία Θεσσαλονίκης» έχει χρηματοδοτήσει μόνο τη αναδιαμόρφωση του εκπαιδευτικού υλικού. Το έργο υλοποιείται στο πλαίσιο του Επιχειρησιακού Προγράμματος «Εκπαίδευση και Δια Βίου Μάθηση» και συγχρηματοδοτείται από την Ευρωπαϊκή Ένωση (Ευρωπαϊκό Κοινωνικό Ταμείο) και από εθνικούς πόρους. 3
Σκοποί ενότητας Η ανάλυση της σημασίας και εφαρμογής του χρηματοοικονομικού σχεδιασμού. Η παρουσίαση της μεθοδολογίας κατάρτισης προβλέψεων για μελλοντικά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα. Η παρουσίαση των κύριων μορφών χρηματοδότησης για την υλοποίηση ενός επιχειρηματικού σχεδίου. 4
Περιεχόμενα ενότητας Χρηματοοικονομικός Σχεδιασμός- Ορισμός. Βασικά Συστατικά Χρηματοοικονομικού Σχεδιασμού. Κατηγορίες Προγραμματισμού. Προβλέψεις. Ποιοτικές Μέθοδοι Πρόβλεψης. Ποσοτικές Μέθοδοι Πρόβλεψης. Μορφές Χρηματοδότησης. Leasing. Venture Capital. Factoring. 5
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΝΙΚΗ ΠΤΥΧΗ ΤΟΥ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΟΥ Το μέρος του επιχειρηματικού σχεδίου που αναφέρεται στα χρηματοοικονομικά συγκεντρώνει όλα τα επιμέρους σχέδια του επιχειρηματία και εξετάζει την χρηματοοικονομική βιωσιμότητα- εφικτότητα. Ο στόχος του τμήματος του επιχειρηματικού σχεδίου που παρέχει την χρηματοοικονομική πληροφόρηση είναι η παροχή ρεαλιστικών, σε αντίθεση με πεσιμιστικές ή φιλόδοξες προϋπολογισμένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις για τα πρώτα τρία ή πέντε χρόνια λειτουργίας της επιχείρησης. 6
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ 1/2 Ο χρηματοοικονομικός σχεδιασμός εμπεριέχει τις προσπάθειες της επιχείρησης να προβλέψει τις μελλοντικές χρηματοδοτικές ανάγκες της και να προκαθορίσει τις λεπτομέρειες οποιασδήποτε χρηματοοικονομικής συμφωνίας που μπορεί να απαιτηθεί προκειμένου να ικανοποιηθούν οι ανάγκες αυτές. 7
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ 2/2 Είναι ο σχεδιασμός για την απόκτηση των κεφαλαίων προκειμένου να χρηματοδοτηθούν οι σχεδιασθείσες δραστηριότητες της επιχειρηματικής οντότητας. 8
ΕΡΩΤΗΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΤΛΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 1/2 Γιατί απαιτείται η άντληση κεφαλαίων;. Νέες επενδύσεις, εξαγορές, κεφάλαιο κίνησης κλπ. Πώς θα γίνει η άντληση κεφαλαίων;. Σύνταξη επιχειρηματικού πλάνου δράσης. 9
ΕΡΩΤΗΜΑΤΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΝΤΛΗΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 2/2 Από πού θα γίνει η άντληση κεφαλαίου; Παραδοσιακές Πηγές Άντλησης Κεφαλαίων. Εσωτερικά Δημιουργούμενη Ταμειακή Ροή. Πιστώσεις Προμηθευτών. Τραπεζικός Δανεισμός. Έκδοση Μετοχών και Ομολογιών. Σύγχρονες Μορφές Χρηματοδότησης. Χρηματοδοτική μίσθωση. Πρακτορεία, Εμπορία Απαιτήσεων. Επιχειρησιακό Κεφάλαιο Υψηλού Κινδύνου. Νέα Τραπεζικά Προϊόντα. 10
ΒΑΣΙΚΑ ΣΥΣΤΑΤΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΣΧΕΔΙΟΥ Ανάλυση της Παρούσας Χρηματοοικονομικής Θέσης της Επιχείρησης με βάση τις πιο πρόσφατες ετήσιες οικονομικές καταστάσεις. Πρόβλεψη Πωλήσεων. Προϋπολογισμός Επενδύσεων Παγίου Κεφαλαίου. Ταμειακός Προϋπολογισμός. Σύνολο Προβλεπόμενων Ετήσιων Οικονομικών Καταστάσεων. Σχέδιο Εξωτερικής Χρηματοδότησης. 11
ΒΑΣΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ 1/2 ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΣ. Περιλαμβάνει την επιλογή ενός προορισμού, την αξιολόγηση εναλλακτικών τρόπων δράσης και την επιλογή μιας συγκεκριμένης πορείας για την εκπλήρωση του προορισμού. ΠΡΟΟΡΙΣΜΟΣ. Είναι ο τελικός σκοπός της επιχείρησης, δηλαδή ο λόγος για τον οποίο δημιουργήθηκε η επιχείρηση. ΑΠΟΣΤΟΛΗ. Είναι ο δρόμος μέσω του οποίου η επιχείρηση επιλέγει να εκπληρώσει τον προορισμό της. Εκθέτει τον βασικό σκοπό της επιχείρησης, καθορίζει τη σχέση της εταιρίας με άλλους οργανισμούς και θέτει συγκεκριμένους στόχους. 12
ΒΑΣΙΚΕΣ ΕΝΝΟΙΕΣ 2/2 ΣΤΟΧΟΣ. Είναι κάτι το οποίο πρέπει να επιτύχει η επιχείρηση για να ανταποκριθεί στην αποστολή της και μέσω αυτής να εκπληρώσει τον προορισμό της. ΠΟΛΙΤΙΚΗ. Είναι το σύνολο των βασικών κανόνων και κριτηρίων που μπορούν να εφαρμοστούν κατά την λήψη αποφάσεων. 13
ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΣ 1/2 Ο προγραμματισμός διακρίνεται στις ακόλουθες κατηγορίες: Στρατηγικός προγραμματισμός (strategic planning). Αναφέρεται στην γενική πορεία της επιχείρησης και των επιμέρους στοιχείων της και καθορίζει τις γενικές κατευθυντήριες οδηγίες για την επιλογή επιχειρηματικών τομέων ή αγορών στις οποίες θα διεισδύσει η επιχείρηση ή από τις οποίες θα αποσυρθεί. Έχει μεγάλο χρονικό ορίζοντα (υπερβαίνει τα 5 χρόνια). Αποτέλεσμα του στρατηγικού σχεδιασμού είναι μία δήλωση αποστολής (mission statement). 14
ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΙΣΜΟΣ 2/2 Τακτικός προγραμματισμός (tactical planning). Έχει μικρότερο χρονικό ορίζοντα (συνήθως 1-5 χρόνια) και αναλύει διάφορους εναλλακτικούς τρόπους επίτευξης της αποστολής της επιχείρησης. Το αποτέλεσμα του τακτικού προγραμματισμού είναι μία σειρά οδηγιών που αναφέρονται στον τρόπο επίτευξης της αποστολής. Λειτουργικός προγραμματισμός (operational planning). Έχει χρονικό ορίζοντα συνήθως από 1-12 μήνες και περιλαμβάνει συγκεκριμένα χρονοδιαγράμματα, εργασίες και μετρήσιμους στόχους. Αποτέλεσμα του λειτουργικού προγραμματισμού είναι ένα ετήσιο πρόγραμμα που αναφέρεται στο πλαίσιο του τακτικού και στρατηγικού σχεδιασμού. 15
ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ Το χρηματοοικονομικό πρόγραμμα (financial plan) αποτελείται από τρία βασικά μέρη: Η πρόβλεψη των πωλήσεων. Οι προϋπολογιστικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις. Η πρόβλεψη των πρόσθετων απαιτούμενων κεφαλαίων. 16
ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ 17
ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΧΡΗΜΑΤ/ΚΩΝ ΑΝΑΓΚΩΝ 1/2 Η άντληση κεφαλαίων μέσω μακροπρόθεσμου δανεισμού ή της έκδοσης νέου μετοχικού κεφαλαίου μπορεί να γίνει για μεγάλα ποσά και κατά αραιά χρονικά διαστήματα. Είναι απαραίτητο να εξετασθούν διάφοροι μέθοδοι πρόβλεψης των αναγκών της επιχείρησης τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα. 18
ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΧΡΗΜΑΤ/ΚΩΝ ΑΝΑΓΚΩΝ 2/2 Τα τρία βασικά βήματα που είναι απαραίτητα για την πρόβλεψη των χρηματοοικονομικών αναγκών της επιχείρησης: Πρόβλεψη των εσόδων και των εξόδων της εταιρίας κατά την περίοδο που εξετάζει η πρόβλεψη. Εκτίμηση του ύψους των επενδύσεων σε πάγιο και κυκλοφορούν ενεργητικό που είναι απαραίτητες για να υποστηριχθούν οι προβλεπόμενες πωλήσεις. Καθορισμός των αναγκών χρηματοδότησης της εταιρίας για την περίοδο που εξετάζει η πρόβλεψη. 19
ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 1/3 Αποτελεί το πιο σημαντικό στοιχείο για την πρόβλεψη των χρηματοοικονομικών αναγκών. Η πρόβλεψη βασίζεται συνήθως στις πωλήσεις του παρελθόντος και στην υπόθεση ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα ακολουθήσουν τις τάσεις που δημιουργήθηκαν στο παρελθόν. 20
ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 2/3 Διακρίνονται δύο κατηγορίες παραγόντων που επηρεάζουν την πορεία των πωλήσεων. Πιο συγκεκριμένα: Εξωτερικοί παράγοντες: Το μέγεθος των πωλήσεων προκύπτει ως αποτέλεσμα της αλληλεπίδρασης της επιχείρησης με το περιβάλλον της. Παραδείγματα εξωτερικών παραγόντων είναι το προσωπικό διαθέσιμο εισόδημα, ο πληθωρισμός και η πορεία της αγοράς. 21
ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 2/2 Εσωτερικοί παράγοντες: Τα διάφορα γεγονότα που συμβαίνουν στην ίδια την επιχείρηση είναι δυνατόν να επηρεάσουν την πορεία των πωλήσεων στο μέλλον. Τέτοια παραδείγματα εσωτερικών παραγόντων είναι η τιμή των προϊόντων, οι τυχόν διαφημιστικές εκστρατείες και οι πιστωτικοί όροι πίστωσης. 22
ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΙΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 1/8 Οι υποκειμενικές/ ποιοτικές μέθοδοι βασίζονται κυρίως σε κρίσεις ή σε γνώμες. 1. Η μέθοδος των διευθυντικών εκτιμήσεων (jury of executive/ expert opinion). Αποτελεί την παλαιότερη μέθοδο πρόβλεψης και την πλέον απλοποιημένη. Διαδικασία. Στελέχη των διαφόρων τμημάτων της επιχείρησης εκφράζουν την άποψή τους σχετικά με το ύψος των πωλήσεων που οι ίδιοι πιστεύουν πως θα διαμορφωθούν μελλοντικά και στη συνέχεια υπολογίζεται ο μέσος όρος. Οι απόψεις των στελεχών βασίζονται στα διαθέσιμα στοιχεία και στην διαίσθηση αυτών. 23
ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΙΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 2/8 Πλεονεκτήματα μεθόδου. Είναι γρήγορη, απλή και θεωρείται χρήσιμη σε περιπτώσεις έλλειψης στοιχείων ή εισαγωγής νέων, καινοτομικών προϊόντων στην αγορά. Μειονεκτήματα μεθόδου. Κρίνεται αντιεπιστημονική αφού στηρίζεται μόνο στις εικασίες των στελεχών. 24
ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΙΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 3/8 2. Η μέθοδος των Δελφών (Delphi method). Διαδικασία. Η μέθοδος συνίσταται στην επιλογή μιας ομάδας εμπειρογνωμόνων από τους οποίους ζητείται να προσδιορίσουν το ύψος των αναμενόμενων πωλήσεων. Οι προβλέψεις συγκεντρώνονται και αναλύονται από τον συντονιστή ο οποίος καλείται να ετοιμάσει μία ανώνυμη περίληψη. Στη συνέχεια, η ανώνυμη περίληψη στέλνεται σε κάθε εμπειρογνώμονα ο οποίος καλείται να επανεξετάσει την εκτίμησή του σχετικό με το ύψος των πωλήσεων. Οι νέες προβλέψεις συλλέγονται πάλι από τον συντονιστή ο οποίο θα συντάξει και πάλι μία ανώνυμη περίληψη. Η διαδικασία συνεχίζεται μέχρι να επιτευχθεί ομοφωνία ή σχεδόν ομοφωνία. 25
ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΙΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 4/8 Πλεονεκτήματα μεθόδου. Με τη δημιουργία ανώνυμων περιλήψεων ξεπερνάτε το πρόβλημα κάποιο στέλεχος να κυριαρχεί και να επιβάλει τη γνώμη του στα υπόλοιπα στελέχη της ομάδας. 26
ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΙΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 5/8 3. Η μέθοδος που στηρίζεται στις εκτιμήσεις των πωλητών (sales force composite). Η μέθοδος αυτή χρησιμοποιείται ιδιαίτερα στις επιχειρήσεις βιομηχανικών προϊόντων. Διαδικασία. Κάθε πωλητής καλείται να κάνει μία πρόβλεψη των μελλοντικών πωλήσεων για την περιοχή του. Οι εκτιμήσεις που συλλέγονται από τους πωλητές αξιολογούνται από τα ανώτερα διοικητικά στελέχη και αναπροσαρμόζονται. Οι αναπροσαρμοσμένες εκτιμήσεις των πωλητών συντίθεται για να δώσουν τη συνολική πρόβλεψη για το ύψος των μελλοντικών πωλήσεων. 27
ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΙΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 6/8 Πλεονεκτήματα μεθόδου. Χρησιμοποιείται η εξειδικευμένη γνώση των πωλητών που έχουν άμεση επαφή με την αγορά και είναι σε θέση να προβλέπουν πως αυτή θα κινηθεί. Μειονεκτήματα μεθόδου. Υπάρχει ο κίνδυνος οι πωλητές να υποεκτιμήσουν τις προβλέψεις τους για να μπορέσουν να υλοποιήσουν τους στόχους τους ευκολότερα. 28
ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΙΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 7/8 4. Η μέθοδος που βασίζεται στις προθέσεις των πελατών (users expectations). Η μέθοδος αυτή χρησιμοποιείται κυρίως για βιομηχανικά προϊόντα καθώς οι βιομηχανικοί αγοραστές είναι σχετικά λίγοι και γνωστοί και συνήθως προγραμματίζουν από καιρό τις αγορές τους. 29
Διαδικασία. ΥΠΟΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΙΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 8/8 σύμφωνα με την παρούσα μέθοδο πληροφορίες συλλέγονται από πελάτες και αφορούν το ύψος των αγορών που προσδοκούν να κάνουν κατά τη διάρκεια μία χρονικής περιόδου. Η συγκέντρωση των πληροφοριών αυτών γίνεται μέσω τηλεφωνικών συνεντεύξεων ή του διαδικτύου. Πλεονεκτήματα μεθόδου. το βασικότερο πλεονέκτημα της μεθόδου αυτής είναι ότι η πρόβλεψη βασίζεται στις προθέσεις των ατόμων που θα πραγματοποιήσουν τις αγορές. 30
ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΣΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 1/5 Οι αντικειμενικές/ ποσοτικές μέθοδοι βασίζονται κυρίως σε στατιστικά στοιχεία του παρελθόντος. 1. Η μέθοδος που βασίζεται στη δοκιμή της αγοράς (market test). Χρησιμοποιείται για την πρόβλεψη πωλήσεων κυρίως νέων καταναλωτικών προϊόντων. Διαδικασία. Επιλέγονται ορισμένες πόλεις, οι κάτοικοι των οποίων θεωρούνται ως οι πλέον αντιπροσωπευτικοί του εθνικού πληθυσμού. Το προϊόν τοποθετείται στις πόλεις αυτές και ακολουθείται ένα συγκεκριμένο πρόγραμμα marketing. Βάσει των πωλήσεων που θα πραγματοποιηθούν στις πόλεις αυτές δημιουργούνται οι προβλέψεις για τις πωλήσεις του προϊόντος σε όλη τη χώρα. 31
ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΣΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 2/5 Πλεονεκτήματα μεθόδου. Η μέθοδος αυτή είναι ακριβής και αξιόπιστη. Μειονεκτήματα μεθόδου. Η μέθοδος αυτή χαρακτηρίζεται ως δαπανηρή και απαιτεί μεγάλο χρονικό διάστημα για να υλοποιηθεί. 32
ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΣΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 3/5 2. Η μέθοδος της ανάλυσης των χρονολογικών σειρών (time series analysis). Προσπαθεί να εκτιμήσει τη σχέση μεταξύ πωλήσεων και χρόνου. Οι τιμές των χρονολογικών σειρών που παρατηρούνται είναι αποτέλεσμα δράσης των τεσσάρων συνιστωσών: Τάση (trend) η μακροχρόνια ανοδική ή καθοδική πορεία των πωλήσεων που οφείλεται σε διάφορους παράγοντες. Κυκλικότητα (cyclical) η επαναλαμβανομένη κυματοειδής κίνηση των πωλήσεων που διαρκεί από 2-5 χρόνια και οφείλεται σε αλληλεπίδραση διαφόρων παραγόντων που επηρεάζουν την συνολική οικονομία. 33
ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΣΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 4/5 Εποχικότητα (seasonality) οι περιοδικές διακυμάνσεις των πωλήσεων που πραγματοποιούνται μέσα σε 12 μήνες. Τυχαία συνιστώσα (random) οποιαδήποτε επίδραση στην διαμόρφωση των πωλήσεων που οφείλεται σε απρόβλεπτα γεγονότα. Η ανάλυση των χρονολογικών σειρών γίνεται μέσω διαφόρων μεθόδων εκτίμησης των τριών πρώτων συνιστωσών, μεθόδων όπως οι ακόλουθες: Γραμμικό υπόδειγμα, Εκθετικό υπόδειγμα, Κινητός μέσος όρος, Εκθετική εξομάλυνση, Διαχωρισμός πωλήσεων. 34
ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΙΚΗ/ΠΟΣΟΤΙΚΗ ΠΡΟΒΛΕΨΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 5/5 3. Η μέθοδος της στατιστικής ανάλυσης (statistical analysis). Η πλέον συνηθισμένη μέθοδος ανάλυσης που χρησιμοποιείται είναι η ανάλυση της πολλαπλής παλινδρόμησης (multiple regression analysis). 35
ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΧΡΗΜΑΤ/ΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 1/2 Μόλις ολοκληρωθεί η πρόβλεψη των πωλήσεων, θα πρέπει να δημιουργηθούν οι προϋπολογιστικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις. Μία μέθοδος που χρησιμοποιείται για τη σύνταξη του προβλεπόμενου ισολογισμού και της κατάστασης αποτελεσμάτων χρήσης είναι η μέθοδος του ποσοστού των πωλήσεων. 36
ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΧΡΗΜΑΤ/ΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ 2/2 Η μέθοδος αυτή εκτιμά τα στοιχεία του ισολογισμού και της κατάστασης αποτελεσμάτων χρήσης μίας μελλοντικής περιόδου ως ένα ποσοστό τω προβλεπόμενων πωλήσεων, το ποσοστό που χρησιμοποιείται μπορεί να προέλθει από τις πρόσφατες χρηματοοικονομικές καταστάσεις, να προκύψει από τον υπολογισμό του μέσου όρου των πωλήσεων για διάστημα αρκετών ετών του παρελθόντος, ή τέλος από μια εκτίμηση ενός αναλυτή. 37
ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ Είναι ένα λεπτομερές πρόγραμμα, εκφρασμένο σε ποσοτικούς όρους και ιδίως σε χρηματικές μονάδες, που προσδιορίζει τον τρόπο απόκτησης και χρήσης πόρων σε μία χρονική περίοδο. Κύριος στόχος είναι η ποσοτικοποίηση ενός σχεδίου δράσης. 38
ΜΟΡΦΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ 39
LEASING- ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΟΡΙΣΜΟΣ. ΜΙΣΘΩΣΗ Η μίσθωση είναι μία νομική σύμβαση μεταξύ δύο (συνήθως) μερών, όπου ο ιδιοκτήτης ενός περιουσιακού στοιχείου (ο μισθωτής) παραχωρεί σε κάποιον άλλο (τον μισθωτή) το αποκλειστικό δικαίωμα της χρήσης του περιουσιακού στοιχείου, συνήθως για μια προσυμφωνημένη χρονική περίοδο, έναντι προσυμφωνημένων περιοδικών πληρωμών (μισθωμάτων). 40
ΒΑΣΙΚΕΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΜΙΣΘΩΣΕΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ. 1/2 Είναι βραχυπρόθεσμη, διάρκεια μικρότερη από την οικονομική ζωή του περιουσιακού στοιχείου. Μπορεί να ακυρωθεί από τον μισθωτή. Ο εκμισθωτής αναλαμβάνει την πλήρη συντήρηση του περιουσιακού στοιχείου. 41
ΒΑΣΙΚΕΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΜΙΣΘΩΣΕΩΝ 2/2 ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΗ ΜΙΣΘΩΣΗ. Είναι μεσοπρόθεσμη με διάρκεια που συνήθως αντιστοιχεί στην οικονομική ζωή του περιουσιακού στοιχείου Δεν μπορεί να ακυρωθεί από τον μισθωτή. Ο εκμισθωτής ουδεμία υποχρέωση συντήρησης του εκμισθωμένου περιουσιακού στοιχείου αναλαμβάνει. 42
ΛΟΙΠΕΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΜΙΣΘΩΣΕΩΝ 1/2 ΠΩΛΗΣΗ ΚΑΙ ΕΠΑΝΑΜΙΣΘΩΣΗ. Είναι μία μίσθωση κατά την οποία μία επιχείρηση (ο μισθωτής) πωλεί το περιουσιακό στοιχείο σε μία εταιρία μισθώσεων (εκμισθωτή), κάνοντας συγχρόνως την συμφωνία να το εκμισθώσει για μία συγκεκριμένη χρονική περίοδο, πληρώνοντας ένα συγκεκριμένο μίσθωμα. Συνήθως προκύπτει όταν υπάρχει ανάγκη εύρεσης κεφαλαίων. Παρέχει ένα φορολογικό πλεονέκτημα στον μισθωτή όταν πρόκειται για εμπορικά και βιομηχανικά ακίνητα. 43
ΛΟΙΠΕΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΜΙΣΘΩΣΕΩΝ 2/2 ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΗ Η ΜΟΧΛΕΥΜΕΝΗ ΜΙΣΘΩΣΗ. Είναι η μίσθωση κατά την οποία ο εκμισθωτής δανείζεται ένα τμήμα των χρημάτων που χρειάζονται για την αγορά του περιουσιακού στοιχείου. Το δάνειο εξασφαλίζεται με μία υποθήκη στο περιουσιακό στοιχείο, καθώς επίσης και με νομική μεταφορά της απαίτησης της μίσθωσης και των μισθωμάτων. ΜΙΣΘΩΣΗ VENDOR. Είναι μία μίσθωση κατά την οποία ο προμηθευτής αναλαμβάνει το ρόλο του εγγυητή για όλους τους πελάτες του οι οποίοι είναι και πελάτες της εταιρίας μισθώσεων. 44
ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 1/2 Ο όρος «κεφάλαιο επιχειρηματικών συμμετοχών» (VENTURE CAPITAL) σημαίνει τον τρόπο με τον οποίο ορισμένοι επενδυτές υποστηρίζουν το επιχειρηματικό ταλέντο με μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση και διοικητικές συμβουλές έτσι ώστε εκείνο μεν να εκμεταλλευτεί τις διάφορες επιχειρηματικές ευκαιρίες, οι ίδιοι δε να αποκομίσουν κεφαλαιακά κέρδη. 45
ΕΤΑΙΡΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ 2/2 ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ. Παροχή μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης. Παροχή επιχειρηματικών και διοικητικών συμβουλών. Αποκόμιση απόδοσης από τις Εταιρίες Κεφαλαίου Επιχειρηματικών Συμμετοχών με τη μορφή των κεφαλαιακών κερδών. 46
ΣΤΑΔΙΑ ΤΟΥ VENTURE CAPITAL 1/3 1) Το στάδιο της αρχικής δημιουργίας ή «σποράς». Η επιχείρηση δεν έχει ακόμη δημιουργηθεί και επομένως χρειάζεται ένα σχετικά μικρό ποσό κεφαλαίου για να πραγματοποιηθεί μία ιδέα ή να αναπτυχθεί ένα προϊόν. 2) Το στάδιο της εκκίνησης. Απευθύνεται σε επιχειρήσεις που είτε είναι στη διαδικασία της οργάνωσης είτε σε επιχειρήσεις που έχουν δημιουργηθεί στο τελευταίο έτος αλλά ακόμα δεν έχουν πουλήσει τα προϊόντας τους στην αγορά. Τα κεφάλαια χρησιμοποιούνται για την προετοιμασία του επιχειρηματικού σχεδίου, το marketing και τα έξοδα για την ανάπτυξη του προϊόντος. 47
ΣΤΑΔΙΑ ΤΟΥ VENTURE CAPITAL 2/3 3) Το πρώτο στάδιο. Απευθύνεται σε επιχειρήσεις που έχουν χρησιμοποιήσει τα κεφάλαιά τους και χρειάζονται επιπλέον κεφάλαια για να αρχίσουν την παραγωγή και τις πωλήσεις. Οι επιχειρήσεις του σταδίου αυτού βρίσκονται στην αρχική τους ανάπτυξη και θεωρούνται κερδοφόρες. 48
ΣΤΑΔΙΑ ΤΟΥ VENTURE CAPITAL 3/3 4) Το δεύτερο στάδιο. Η επιχείρηση πουλά τα προϊόντα της αλλά λειτουργεί πραγματοποιώντας ζημίες. Συνεπώς, η επιχείρηση χρειάζεται να χρηματοδοτηθεί με κεφάλαια κίνησης. 5) Το τρίτο στάδιο. Απευθύνεται σε επιχειρήσεις που λειτουργούν τουλάχιστον στο νεκρό σημείο και σχεδιάζουν μία επέκταση των δραστηριοτήτων τους. 6) Το τέταρτο στάδιο. Η χρηματοδότηση απευθύνεται σε επιχείρησης οι οποίες πρόκειται να εισάγουν τις μετοχές τους στο χρηματιστήριο μέσε σε έξι μήνες ή το πολύ σε ένα έτος. 49
ΤΡΟΠΟΙ ΑΠΟΔΕΣΜΕΥΣΗΣ ΤΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Πώληση μετοχών μέσω του χρηματιστηρίου. Εξαγορά από μία μεγάλη επιχείρηση. Χρηματοδότηση από μία παραδοσιακή πηγή. 50
ΠΡΑΚΤΟΡΕΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ - FACTORING ΟΡΙΣΜΟΣ. Είναι η σύμβαση μεταξύ μιας επιχείρησης και μίας εταιρίας πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων στα πλαίσια της οποίας η επιχείρηση εκχωρεί το σύνολο κατά κανόνα των απαιτήσεων τις οποίες έχει από τους πελάτες της στην εταιρία πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων και η τελευταία παρέχει μια δέσμη υπηρεσιών στην επιχείρηση, οι σημαντικότερες από τις οποίες είναι οι ακόλουθες: Αξιολόγηση φερεγγυότητας πελατών και κάλυψη πιστωτικού κινδύνου. Διαχείριση, λογιστική παρακολούθηση και είσπραξη των απαιτήσεων της επιχείρησης. Χορήγηση χρηματοδότησης. 51
ΜΟΡΦΕΣ ΠΡΑΚΤΟΡΕΙΑΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ Πλήρης πρακτορεία επιχειρηματικών απαιτήσεων. Πρακτορεία επιχειρηματικών απαιτήσεων με δικαίωμα αναγωγής. Αμιγώς χρηματοδοτική πρακτορεία επιχειρηματικών απαιτήσεων. Πρακτορεία επιχειρηματικών απαιτήσεων χωρίς χρηματοδότηση. Εμπιστευτική πρακτορεία επιχειρηματικών απαιτήσεων. 52
Βιβλιογραφία Β. Κέφης, Π. Παπαζαχαρίου, 2009, Το επιχειρηματικό όραμα σε Business Plan. Ν. Σκουλάς, 2008, Το εγχειρίδιο του μικρού και μεσαίου επιχειρηματία. 53
Τέλος Ενότητας
Σημείωμα Αναφοράς Copyright ΤΕΙ Δυτικής Μακεδονίας, ΑΛΕΞΑΝΔΡΙΔΗΣ ΑΝΑΣΤΑΣΙΟΣ. «ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΣΧΕΔΙΑ». Έκδοση: 1.0. Κοζάνη 2015. 55
Σημείωμα Αδειοδότησης Το παρόν υλικό διατίθεται με τους όρους της άδειας χρήσης Creative Commons Αναφορά, Μη Εμπορική Χρήση Παρόμοια Διανομή 4.0 [1] ή μεταγενέστερη, Διεθνής Έκδοση. Εξαιρούνται τα αυτοτελή έργα τρίτων π.χ. φωτογραφίες, διαγράμματα κ.λ.π., τα οποία εμπεριέχονται σε αυτό και τα οποία αναφέρονται μαζί με τους όρους χρήσης τους στο «Σημείωμα Χρήσης Έργων Τρίτων». [1] http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Ως Μη Εμπορική ορίζεται η χρήση: που δεν περιλαμβάνει άμεσο ή έμμεσο οικονομικό όφελος από την χρήση του έργου, για το διανομέα του έργου και αδειοδόχο. που δεν περιλαμβάνει οικονομική συναλλαγή ως προϋπόθεση για τη χρήση ή πρόσβαση στο έργο. που δεν προσπορίζει στο διανομέα του έργου και αδειοδόχο έμμεσο οικονομικό όφελος (π.χ. διαφημίσεις) από την προβολή του έργου σε διαδικτυακό τόπο. Ο δικαιούχος μπορεί να παρέχει στον αδειοδόχο ξεχωριστή άδεια να χρησιμοποιεί το έργο για εμπορική χρήση, εφόσον αυτό του ζητηθεί. 56
Διατήρηση Σημειωμάτων Οποιαδήποτε αναπαραγωγή ή διασκευή του υλικού θα πρέπει να συμπεριλαμβάνει: το Σημείωμα Αναφοράς. το Σημείωμα Αδειοδότησης. τη δήλωση Διατήρησης Σημειωμάτων. το Σημείωμα Χρήσης Έργων Τρίτων (εφόσον υπάρχει). μαζί με τους συνοδευόμενους υπερσυνδέσμους. 57