COSMOTE ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ TA

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ TA ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ Οι συνηµµένες Οικονοµικές Καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της «COSMOTE ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε.» την 26 η Μαρτίου 2009 και έχουν αναρτηθεί στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική διεύθυνση www.cosmote.gr

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ Σελίδα Έκθεση ιοικητικού Συµβουλίου 3-7 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών 8-9 Καταστάσεις Αποτελεσµάτων (Εταιρική και Ενοποιηµένη) για τη χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου 2008 10 Ισολογισµοί (Εταιρικός και Ενοποιηµένος) της 31 εκεµβρίου 2008 11 Καταστάσεις Μεταβολών των Ιδίων Κεφαλαίων (Εταιρική και Ενοποιηµένη) για τη χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου 2008 Καταστάσεις Ταµιακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιηµένη) για τη χρήση που έληξε την 31 εκεµβρίου 2008 12-13 14 Σηµειώσεις επί των Οικονοµικών Καταστάσεων (Εταιρικών και Ενοποιηµένων) 15-77 2

ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ COSMOTE ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. ΕΠΙ ΤΩΝ ΑΤΟΜΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 Το ιοικητικό Συµβούλιο της COSMOTE ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. («COSMOTE» ή Εταιρία) παρουσιάζει την Έκθεσή του για τις Ετήσιες Ατοµικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της χρήσης που έληξε την 31 εκεµβρίου 2008, σύµφωνα µε το άρθρο 136 του Κ.Ν. 2190/1920. Οι Ατοµικές και Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις συντάχθηκαν βάσει των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς. A. ΕΠΙΤΕΥΓΜΑΤΑ 2008 Το 2008 αποτέλεσε για την COSMOTE και τις θυγατρικές της (ο «Όµιλος COSMOTE») µια ιδιαίτερα επιτυχηµένη χρονιά, όπου παρά τις αντίξοες συνθήκες, ειδικά στο δεύτερο εξάµηνο του έτους, πέτυχε να ισχυροποιήσει σηµαντικά τη θέση της σε κάθε χώρα όπου δραστηριοποιείται. Το 2008, η COSMOTE διεύρυνε ακόµα περισσότερο την ηγετική της θέση στην αγορά κινητής τηλεφωνίας της Ελλάδας, παρέµεινε ο µεγαλύτερος πάροχος κινητής τηλεφωνίας στην Αλβανία, ενώ κέρδισε σηµαντικό µερίδιο εσόδων και κερδοφορίας στη Βουλγαρία και στη Ρουµανία. Με κύριο όχηµα την Γερµανός, που είχε µια εντυπωσιακή πορεία, η COSMOTE κατάφερε να ξεπεράσει στο τέλος του 2008 για άλλη µια φορά τους αισιόδοξους στόχους της, φτάνοντας τα 20 εκατοµµύρια πελάτες. Η συνολική πελατειακή βάση σε όλες τις αγορές που δραστηριοποιείται η COSMOTE σηµείωσε αύξηση 28,8% σε ετήσια βάση. Συγκεκριµένα, σε σχέση µε το 2007, οι συνδροµητές αυξήθηκαν κατά 25,7% στην Ελλάδα, 17% στην Αλβανία, 5,8% στην Βουλγαρία, ενώ στη Ρουµανία, οι συνδροµητές αυξήθηκαν κατά περίπου 63%. Αξίζει να σηµειωθεί ότι η αύξηση των µεριδίων αγοράς συνοδεύτηκε από αύξηση τόσο στο ποσοστό εσόδων όσο και από αύξηση των περιθωρίων κερδοφορίας. Το 2008, ο Όµιλος COSMOTE πέτυχε σηµαντικά ορόσηµα. Για πρώτη φορά, το µερίδιο συνδροµητών και εσόδων στην Ελλάδα ξεπέρασε το 40%, υπερβαίνοντας µάλιστα το 41%, το περιθώριο κερδοφορίας (EBITDA) στη Βουλγαρία ξεπέρασε εντυπωσιακά το 40%, φτάνοντας στο 42% και αντίστοιχα η Ρουµανία, µετά από τρία χρόνια στοχευµένων προσπαθειών, παρουσίασε θετική κερδοφορία EBITDA. Αξίζει να σηµειωθεί ότι σε ενοποιηµένη βάση, ο Όµιλος COSMOTE αύξησε το περιθώριο κερδοφορίας EBITDA κατά 2,8 ποσοστιαίες µονάδες, Οι ισχυρές αυτές αποδόσεις, τόσο σε λειτουργικό όσο και οικονοµικό επίπεδο αποτελούν ιδιαίτερη επιτυχία καθώς επιτεύχθηκαν σε µια περίοδο διεθνούς κρίσης και σηµαντικών προκλήσεων στον κλάδο. Εξέλιξη δραστηριοτήτων Το 2008, η COSMOTE συνέχισε τη δυναµική της πορεία, διευρύνοντας την ηγετική της θέση στην ελληνική αγορά κατά 3 ποσοστιαίες µονάδες τόσο ως προς την πελατειακή βάση, φτάνοντας περίπου τα 7,9 εκ συνδροµητές όσο και σε επίπεδο εσόδων, καθώς, σύµφωνα µε εκτιµήσεις, ήταν η µόνη εταιρία κινητής τηλεφωνίας στη χώρα που πέτυχε θετική αύξηση των εσόδων από υπηρεσίες, παρά την ωριµότητα της αγοράς και τη µείωση των τελών τερµατισµού. Επενδύοντας σταθερά στην αναβάθµιση των υποδοµών της, η COSMOTE διαθέτει σήµερα ένα τεχνικά άρτιο δίκτυο κινητής τηλεφωνίας. To εκέµβριο του 2008 το δίκτυο GSM/GPRS της COSMOTE κάλυπτε το 99,8% του πληθυσµού της χώρας, το 97% του χερσαίου χώρου και περίπου το 98% των χωρικών της υδάτων. Το δίκτυο 3ης γενιάς καλύπτει τις περισσότερες µεγάλες πόλεις της Ελλάδας παρέχοντας πληθυσµιακή κάλυψη 88%. Η υψηλή ποιότητα του δικτύου που διατηρήθηκε και κατά το 2008 επιβεβαιώνεται από το ποσοστό επιτυχηµένων κλήσεων, που αγγίζει το 99%. Συγχρόνως, στον εµπορικό τοµέα, η Εταιρία προσφέρει στην αγορά διαρκώς νέα, ανταγωνιστικά και καινοτόµα προϊόντα που ανταποκρίνονται στις ανάγκες των καταναλωτών µέσα από ένα ευρύτατο δίκτυο πωλήσεων. Ως 3

αποτέλεσµα αυτών των δράσεων, η συνδροµητική βάση της COSMOTE στο τέλος του 2008 ανήλθε σε 7,89 εκατοµµύρια πελάτες, κατατάσσοντας την εταιρία πρώτη στην Ελλάδα σε αριθµό συνδροµητών, µε µερίδιο αγοράς σχεδόν 42%. Επίσης, η COSMOTE, στο πλαίσιο της εµπορικής της στρατηγικής, κατέκτησε το 2008 τους παρακάτω στόχους: Ενίσχυσε την ήδη ηγετική της θέση στην ελληνική αγορά, µε περίπου 1,6 εκατοµµύρια νέους συνδροµητές Αύξησε τη χρήση σε υπηρεσίες φωνής ιδιαίτερα στους πελάτες καρτοκινητής ιέθεσε εµπορικά: πρωτοποριακά προϊόντα και υπηρεσίες, όπως τα προγράµµατα MULTI, Internet on the GO, COSMOTE@Home και COSMOTE @Office, τη νέα δικτυακή πύλη My View προσφέροντας υπηρεσίες υψηλής ποιότητας στους πελάτες κινητής αυξάνοντας σηµαντικά τον αριθµό των χρηστών, νέο προϊόν καρτοκινητής (CIAO) Η ισχυρή ανοδική τάση της πελατειακής βάσης το 2008 οφείλεται, µεταξύ άλλων στα πρωτοποριακά προϊόντα, στην ποιότητα του δικτύου, στην περαιτέρω αξιοποίηση της αλυσίδας καταστηµάτων Γερµανός, την επιτυχηµένη και ανανεωµένη στρατηγική επικοινωνίας (marketing) καθώς και στη συνεχιζόµενη ισχυρή παρουσία των εµπορικών σηµάτων FROG & CIAO. Η COSMOTE κυριάρχησε και στον τοµέα παροχής κινητών ευρυζωνικών υπηρεσιών. Τον Απρίλιο 2008, πρώτη η COSMOTE προσέφερε ολοκληρωµένη λύση για πρόσβαση στο internet µέσω κινητού µε υψηλές ταχύτητες έως 7,2 Mbps, µε νέα οικονοµικά προγράµµατα (Internet on the GO) και ελκυστικές προσφορές. Πολύ σύντοµα κατέκτησε την πρώτη θέση στην προτίµηση των πελατών αναπτύσσοντας επιτυχηµένα µια νέα και δυναµική αγορά. Παράλληλα, τον Ιούνιο του 2008, διέθεσε τη νέα δικτυακή πύλη, COSMOTE My View, προσβάσιµη από τα κινητά τηλέφωνα των πελατών COSMOTE η οποία παρέχει υψηλής ποιότητας υπηρεσίες ενηµέρωσης και ψυχαγωγίας. Αναγνωρίζοντας τη σηµασία ενός ολοκληρωµένου δικτύου διανοµής προϊόντων σε ένα ιδιαίτερα ανταγωνιστικό περιβάλλον, το 2008 η COSMOTE προχώρησε σε αναδιάρθρωση του δικτύου διανοµής της, µε στόχο την ενίσχυση της αποτελεσµατικότητας των λειτουργιών του δικτύου πωλήσεων. Στο τέλος του 2008, το δίκτυο διανοµής της COSMOTE αποτελούσαν 430 καταστήµατα Γερµανός σε όλη τη χώρα, µε επίσης ιδιαίτερα ισχυρή παρουσία και στο χώρο της διανοµής σε επίπεδο χονδρικής, 340 καταστήµατα OTE, 24 καταστήµατα COSMOTE και ένα σηµαντικό αριθµό µεµονωµένων συνεργατών τόσο στη λιανική όσο και στη χονδρική. Στην Αλβανία, η θυγατρική της COSMOTE AMC, διατήρησε το 2008την ηγετική της θέση στην αγορά κατακτώντας µερίδιο αγοράς 53,3%. Η AMC συνέχισε να επενδύει για την περαιτέρω βελτίωση του δικτύου της, ώστε να ικανοποιήσει τις αυξηµένες ανάγκες τηλεπικοινωνιακής κίνησης. Στον εµπορικό τοµέα, η AMC εισήγαγε νέα προϊόντα, τόσο καρτοκινητής όσο και συµβολαίου. Το 2008 η συνδροµητική της βάση αυξήθηκε κατά 17% σε σχέση µε τo 2007, φτάνοντας περίπου το 1,4 εκ πελάτες. Τα έσοδα της AMC ανήλθαν σε Ευρώ191,3 εκατ., αυξηµένα κατά 8,6%, ενώ το περιθώριο EBITDA αυξήθηκε κατά 2,7 ποσοστιαίες µονάδες. Στη Βουλγαρία, η θυγατρική της COSMOTE, Globul, κατατάσσεται δεύτερη στο σύνολο των πελατών κινητής τηλεφωνίας. Η πελατειακή βάση της Globul στο τέλος του 2008 ανήλθε σε 4,1 εκατοµµύρια συνδροµητές, ενισχυµένη κατά 5,8% σε σχέση µε το 2007. Η σηµαντική ενίσχυση, τόσο της συνολικής πελατειακής βάσης της Globul, όσο και του αριθµού συνδροµητών συµβολαίου, οφείλεται στις δυναµικές εµπορικές ενέργειες της εταιρίας καθώς και στη δυναµική συµβολή του δικτύου Γερµανός στην αγορά της Βουλγαρίας. To 2008, η Globul συνέχισε την αναβάθµιση των τηλεπικοινωνιακών υποδοµών της και πέτυχε να διατηρήσει υψηλή ανταγωνιστικότητα όσον αφορά την τηλεπικοινωνιακή κάλυψη και ποιότητα υπηρεσιών του δικτύου. Αξίζει τέλος να σηµειωθεί, ότι το σύνολο των υποδοµών του δικτύου ανταποκρίθηκε µε επιτυχία στην εντυπωσιακή αύξηση διακίνησης δεδοµένων, που προκλήθηκε από την επιτυχή εµπορική προσφορά λύσεων data bundles και έφτασε το 1000% αύξηση κίνησης σε ετήσια βάση. Η Εταιρία προσφέρει στην αγορά διαρκώς νέα, ανταγωνιστικά και καινοτόµα προϊόντα που ανταποκρίνονται στις ανάγκες των καταναλωτών. Ο κύκλος εργασιών της Globul ενισχύθηκε κατά 11,6% στο έτος και ανήλθε σε Ευρώ460,0 εκατ. Tα 4

κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων αυξήθηκαν κατά 20,9% σε σχέση µε το 2007 και ανήλθαν σε Ευρώ195,6 εκατ., ενώ το αντίστοιχο περιθώριο κερδοφορίας βελτιώθηκε κατά 3,3 ποσοστιαίες µονάδες. To 2008 ήταν µόλις ο τρίτος χρόνος λειτουργίας της COSMOTE Ρουµανίας και η εταιρία πέτυχε να έχει 5,9 εκ συνδροµητές, µερίδιο αγοράς περίπου 23% και θετική κερδοφορία EBITDA. Η εταιρία κατά το 2008 συνέχισε τις επενδύσεις στο δίκτυό της, επιτυγχάνοντας άρτια κάλυψη της χώρας µε περίπου 99% πληθυσµιακή και 89% γεωγραφική κάλυψη, φτάνοντας ή και κατά περίπτωση ξεπερνώντας τον ανταγωνισµό. Η COSMOTE ήταν η πιο δυναµική επιχείρηση στον κλάδο το 2008, εισάγοντας το ALL INCLUSIVE πρώτη φορά στην αγορά συµβολαίου και προσφέροντας καινοτόµες υπηρεσίες στην καρτοκινητή. Ως αποτέλεσµα των προσπαθειών, η COSMOTE Ρουµανίας αύξησε τα έσοδά της κατά σχεδόν 100%, δηλαδή από Ευρώ 155,6 εκ το 2007 σε Ευρώ 311 εκ το 2008, µε θετικό EBITDA Ευρώ 22,5 εκ από ζηµιές Ευρώ 39,2 εκ το 2007. Ανάλυση Οικονοµικών Αποτελεσµάτων Η επιτυχηµένη πορεία της Εταιρίας και του Οµίλου αποτυπώνεται, για µια ακόµα χρονιά στις οικονοµικές και λειτουργικές επιδόσεις για το 2008. Η πελατειακή βάση του Οµίλου αναπτύχθηκε σηµαντικά, φτάνοντας τους 20 εκατ. συνδροµητές στο τέλος του έτους 2008 (αύξηση 28,8% σε σχέση µε το 2007), µε την COSMOTE να ξεπερνά και πάλι τους αισιόδοξους στόχους που είχε θέσει, κυρίως λόγω της σηµαντικής συνεισφοράς της Γερµανός τόσο στην Ελλάδα όσο και στις αγορές του εξωτερικού. Ο ενοποιηµένος κύκλος εργασιών της COSMOTE κατά το 2008, σηµείωσε αύξηση κατά 6,6% σε σχέση µε το 2007, φθάνοντας τα Ευρώ 3.262 εκατ.. Τα λειτουργικά κέρδη του Οµίλου, προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) αυξήθηκαν κατά 15,8%, σε Ευρώ 1.142 εκατ., ως αποτέλεσµα της συνεχιζόµενης σταθερής βελτίωσης της κερδοφορίας όλων των διεθνών δραστηριοτήτων και κυρίως της Ρουµανίας. Στην Ελλάδα, η κερδοφορία EBITDA ενισχύθηκε κατά 7,9% σε σχέση µε το 2007, µε σηµαντική βελτίωση του περιθωρίου κατά 0,7 ποσοστιαίες µονάδες παρά τον αυξηµένο ανταγωνισµό και την επίδραση των αλλαγών στο ρυθµιστικό πλαίσιο (π.χ. µείωση τελών τερµατισµού). Τα ενοποιηµένα καθαρά κέρδη µετά φόρων και δικαιωµάτων µειοψηφίας ανήλθαν σε Ευρώ 470,6 εκατ., αυξηµένα εντυπωσιακά κατά 30% σε σχέση µε 2007. Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη Η σταθερά ανοδική πορεία του Οµίλου COSMOTE στη ΝΑ Ευρώπη, συνοδεύεται από µία ισχυρή παρουσία, ως υπεύθυνου κοινωνικού εταίρου. Η Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη αποτελεί θεµελιώδη εταιρική αρχή που αγκαλιάζει το σύνολο της επιχειρηµατικής λειτουργίας της COSMOTE και επηρεάζει τόσο τις κοινωνίες µέσα στις οποίες δραστηριοποιείται, όσο και τη συνολική οπτική της ως προς το κοινωνικό και περιβαλλοντικό αποτύπωµά της. Βασικοί άξονες του προγράµµατος Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης της COSMOTE είναι η Υπεύθυνη Επιχειρηµατική Λειτουργία, η Περιβαλλοντική Υπευθυνότητα και η Κοινωνική Υπευθυνότητα. Πρόκειται για ένα πολυδιάστατο πρόγραµµα, που έχει κερδίσει ήδη την αναγνώριση από το σύνολο των κοινωνικών εταίρων και περιγράφεται λεπτοµερειακά στις Ετήσιες Αναφορές Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης της εταιρίας. Η υπεύθυνη διοίκηση, το καλό εργασιακό περιβάλλον και η ανάπτυξη και λειτουργία της Αγοράς αποτελούν σηµαντικά συστατικά της Υπεύθυνης Επιχειρηµατικής Λειτουργίας της COSMOTE, η οποία αποτελεί τµήµα της εταιρικής της φιλοσοφίας, ενώ ταυτόχρονα διέπει τις καθηµερινές της λειτουργίες, σε όλες τις χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται. Στο πλαίσιο της Κοινωνικής Υπευθυνότητας, η COSMOTE, εφαρµόζει ένα πολυδιάστατο µοντέλο Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης, όπου µέσω της συνεισφοράς της στην κάλυψη πραγµατικών αναγκών και της προσπάθειας βελτίωσης της ποιότητας ζωής των κατοίκων των τοπικών κοινωνιών, έχει ως απώτερο σκοπό της τη βιώσιµη ανάπτυξη του οργανισµού σε συνδυασµό µε την ευηµερία όλων όσων επηρεάζονται από τις δραστηριότητές της. H Περιβαλλοντική Υπευθυνότητα της COSMOTE, προκύπτει από τον κύριο στόχο της επιχειρηµατικής της ανάπτυξης που είναι ο περιορισµός της όποιας τυχόν αρνητικής επίδρασής της, µέσω της υιοθέτησης µετρήσιµων δεικτών αξιολόγησης, και η λήψη αποφάσεων που έχουν το µικρότερο δυνατό αντίκτυπο στο περιβάλλον. 5

Β. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΕΡΓΑΛΕΙΑ Οι στόχοι και οι πολιτικές της Εταιρίας και του Οµίλου όσον αφορά στη διαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων καθώς και η έκθεση της Εταιρίας και του Οµίλου στο συναλλαγµατικό κίνδυνο, στους κινδύνους και στην αντιστάθµιση κινδύνων από τη διακύµανση των επιτοκίων, στον πιστωτικό κίνδυνο και στον κίνδυνο ρευστότητας αναλύονται στη σηµείωση 31 των Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων. Γ. ΣΗΜΑΝΤΙΚΟΤΕΡΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΑΠΟ ΤΗ ΛΗΞΗ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ Στις 5 Μαρτίου 2009, η COSMOTE υπέγραψε µε το Αλβανικό ηµόσιο σύµβαση για απόκτηση επιπλέον ποσοστού 12,5792% της AMC έναντι Ευρώ 48,2 εκ. Επίσης, στις 12 Μαρτίου 2009 η COSMOTE έλαβε «δεσµευτικές προσφορές» εξαγοράς της COSMOFON από ενδιαφερόµενους επενδυτές, σύµφωνα µε τη διαδικασία που είχε ξεκινήσει το Σεπτέµβριο του 2008 για την πώληση της θυγατρικής της, µετά την απόκτηση του ελέγχου του ΟΤΕ από την Deutsche Telekom και σύµφωνα µε τις υποχρεώσεις της τελευταίας έναντι των αρµόδιων αρχών της FYROM. Όλα τα µεταγενέστερα του Ισολογισµού γεγονότα περιγράφονται λεπτοµερειακά στη σηµείωση 32.2 των Ενοποιηµένων Οικονοµικών Καταστάσεων.. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2009 Το 2009 είναι για τον Όµιλο COSMOTE µία χρονιά ιδιαίτερων προκλήσεων στην Ελλάδα και το εξωτερικό. Η παγκόσµια οικονοµική κρίση είναι πιθανό να επηρεάσει την κατανάλωση κάθε αγαθού και υπηρεσίας, και σε µια τέτοια περίπτωση δεν θα µπορέσει να εξαιρεθεί και ο τοµέας της κινητής τηλεφωνίας. Ο κίνδυνος είναι ιδιαίτερα σηµαντικός στις χώρες της ΝΑ Ευρώπης όπου δραστηριοποιείται ο Όµιλος, καθώς αυτές απειλούνται µε σηµαντικά οικονοµικά προβλήµατα. Η διεθνής οικονοµική ύφεση τυγχάνει σε µια περίοδο όπου η κινητή τηλεφωνία, ως υπηρεσία φωνής, έχει ουσιαστικά ωριµάσει, και οι ρυθµοί ανάπτυξης του κλάδου έχουν µειωθεί. Επιπλέον, ο Όµιλος έχει να αντιµετωπίσει µια σειρά ρυθµιστικών εξελίξεων, και κυρίως τη σηµαντική µείωση των τελών τερµατισµού, αλλά και άλλων θεµάτων. Τέλος, λόγω κυρίως της ωρίµανσης του κλάδου, ο ανταγωνισµός παρουσιάζεται ιδιαίτερα αυξηµένος από την αρχή του 2009, οδηγώντας σε σηµαντική µείωση τιµών. Η COSMOTE έχει κατακτήσει µια ισχυρή θέση στην αγορά που της παρέχει σοβαρό πλεονέκτηµα ώστε να αντιµετωπίσει µε τον καλύτερο δυνατό τρόπο τις προκλήσεις αυτές. Ειδικότερα: Έχει ιδιαίτερα ισχυρή κερδοφορία αλλά και χρηµατοοικονοµικές ροές (cashflow) που της επιτρέπουν να µειώσει το δανεισµό της, εξακολουθώντας να επενδύει για την ανάπτυξή της Έχει τη µεγαλύτερη συνδροµητική βάση ενώ αυξάνει σταθερά το µερίδιο αγοράς Έχει το καλύτερο ποιοτικά τηλεπικοινωνιακό δίκτυο, τόσο 2ης όσο και 3ης γενιάς Έχει το πλέον επιτυχηµένο δίκτυο διανοµής Έχει ξεκινήσει σηµαντικά προγράµµατα περαιτέρω βελτίωσης των υπηρεσιών της (π.χ. εξυπηρέτηση πελατών) και της παρουσίας της (marketing) που ήδη αποδίδουν καρπούς Προσφέρει ιδιαίτερα ανταγωνιστικές και πρωτοποριακές υπηρεσίες Παρά την ωρίµανση των χωρών της ΝΑ Ευρώπης, η πρόσφατη δραστηριοποίηση στην αγορά της Ρουµανίας επιτρέπει σηµαντική βελτίωση των µεγεθών του Οµίλου. Με βάση τις παραπάνω εκτιµήσεις, ο Όµιλος επικεντρώνεται στην προσπάθεια να αυξήσει ακόµα περισσότερο τη συνδροµητική του βάση σε όλες τις αγορές που δραστηριοποιείται, να βελτιώσει τα περιθώρια κερδοφορίας του, 6

ιδιαίτερα στην αγορά της Ρουµανίας, και να αυξήσει τη χρήση των υπηρεσιών που προσφέρει, κυρίως µέσα από υπηρεσίες µεταφοράς δεδοµένων. Μαρούσι, 26 Μαρτίου 2009 Για το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας Ο Πρόεδρος του.σ. & ιευθύνων Σύµβουλος Ο Αναπληρωτής ιευθύνων Σύµβουλος Παναγής Βουρλούµης Μιχάλης Τσαµάζ 7

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους Μετόχους της COSMOTE ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων. Ελέγξαµε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της Cosmote Κινητές Τηλεπικοινωνίες Α.Ε. (η Εταιρία), που αποτελούνται από τον εταιρικό και ενοποιηµένο ισολογισµό της 31 ης εκεµβρίου 2008, και τις καταστάσεις αποτελεσµάτων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή καθώς και περίληψη των σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η ιοίκηση της Εταιρίας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει σχεδιασµό, εφαρµογή και διατήρηση συστήµατος εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων, απαλλαγµένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει επίσης την επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και την διενέργεια λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη Ελεγκτή ική µας ευθύνη είναι η έκφραση γνώµης επί αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων, µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχο σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συµµόρφωσή µας µε τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασµό και διενέργεια του ελέγχου µας µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαµβάνουν την εκτίµηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίµηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη το σύστηµα εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών καταστάσεων, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος εσωτερικού ελέγχου της Εταιρίας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόσθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της γνώµης µας. 8

Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονοµική κατάσταση της Εταιρίας και του Οµίλου κατά την 31 εκεµβρίου 2008, την χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις Ταµειακές τους Ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί άλλων νοµικών θεµάτων. Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχιση του περιεχοµένου της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόµενων από τα άρθρα 43 α και 107 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, (27/03/2009) Ο ΟΡΚΩΤΟΣ ΕΛΕΓΚΤΗΣ ΛΟΓΙΣΤΗΣ ΧΡΗΣΤΟΣ ΠΕΛΕΝΤΡΙ ΗΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 17831 ΕΡΝΣΤ & ΓΙΑΝΓΚ (ΕΛΛΑΣ) ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ Α.Ε. 11ο ΧΛΜ ΕΘΝΙΚΗΣ Ο ΟΥ ΑΘΗΝΩΝ - ΛΑΜΙΑΣ, ΜΕΤΑΜΟΡΦΩΣΗ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. ΕΤΑΙΡΙΑΣ 107 9

ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ (ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ) ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 ΣΗΜ. 2008 2007 2008 2007 Κύκλος εργασιών 4 3.261.699 3.060.333 1.843.120 1.735.878 Λειτουργικά έξοδα 5.1 (2.536.127) (2.442.375) (1.236.565) (1.175.018) 725.572 617.958 606.555 560.860 Λοιπά έσοδα 5.2 3.765 3.617 443 200 Λοιπά έξοδα 5.2 (8.458) (5.248) (2.605) (1.652) (4.693) (1.631) (2.162) (1.452) Λειτουργικά κέρδη προ Χρηµατοοικονοµικών Αποτελεσµάτων 720.879 616.327 604.393 559.408 Χρηµατοοικονοµικά έσοδα 5.3 39.602 26.263 57.331 21.838 Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 5.3 (157.157) (160.421) (127.226) (120.440) (117.555) (134.158) (69.895) (98.602) Κέρδη προ φόρων 603.324 482.169 534.498 460.806 Φόρος εισοδήµατος 5.4.1 (148.539) (145.643) (123.780) (121.573) Καθαρά κέρδη (µετά από φόρους) 454.785 336.526 410.718 339.233 Κατανέµονται ως εξής: Μετόχους Εταιρίας 470.561 361.271 410.718 339.233 ικαιώµατα µειοψηφίας (15.776) (24.745) - - 454.785 336.526 410.718 339.233 Βασικά κέρδη ανά µετοχή (σε απόλυτα ποσά) 6 1,40 1,08 1,22 1,01 Αποµειωµένα κέρδη ανά µετοχή (σε απόλυτα ποσά) 6 1,40 1,08 1,22 1,01 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 15-77 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων. 10

ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ (ΕΤΑΙΡΙΚΟΣ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ) ΤΗΣ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 11 ΣΗΜ. 2008 2007 2008 2007 Μακροπρόθεσµο Ενεργητικό Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 8 1.856.588 1.894.696 740.186 719.941 Υπεραξία 9 530.674 531.403 - - Τηλεπικοινωνιακές άδειες 9 302.942 355.016 179.360 194.606 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 9 519.433 539.880 - - Συµµετοχές σε θυγατρικές και συγγενείς Εταιρίες 10 949 505 2.068.020 2.137.569 Αναβαλλόµενοι φόροι 5.4.2 12.056 16.234 - - Χρηµατοοικονοµικές απαιτήσεις (από συνδεµένες εταιρίες) 11 - - 409.010 369.000 Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις 12 14.378 17.654 3.243 6.946 Σύνολο Μακροπρόθεσµου Ενεργητικού 3.237.020 3.355.388 3.399.819 3.428.062 Κυκλοφορούν Ενεργητικό Αποθέµατα 13 91.388 88.109 20.941 16.669 Λογαριασµοί εισπρακτέοι 14 466.487 449.013 259.659 220.714 Απαιτήσεις από συνδεµένες και συγγενείς εταιρίες 15 78.110 48.447 119.977 123.163 Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση 16 7.513 8.202 1.564 1.706 Λοιπές βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις 17 116.979 116.684 37.333 38.758 Χρηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα αυτών 18 642.759 442.085 456.025 97.214 Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού 1.403.236 1.152.540 895.499 498.224 Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία διακρατούµενα προς πώληση 19 165.970 - - - ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 4.806.226 4.507.928 4.295.318 3.926.286 Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ίδια Κεφάλαια Μετοχικό κεφάλαιο 20 157.900 157.348 157.900 157.348 Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο 20 223.219 201.395 221.734 201.395 Τακτικό αποθεµατικό 21.1 62.890 60.402 52.633 52.449 Αφορολόγητο αποθεµατικό 21.3 37.500-37.500 - Αποθεµατικό ενοποίησης 21.2 (435.293) (435.293) - - Συναλλαγµατικές διαφορές και λοιπά (48.170) (2.696) (4.298) 3.596 Υπόλοιπο κερδών εις νέο 23 887.713 702.389 690.138 562.353 Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων µετόχων Εταιρίας 885.759 683.545 1.155.607 977.141 ικαιώµατα µειοψηφίας 75.585 64.437 - - Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων 961.344 747.982 1.155.607 977.141 Μακροπρόθεσµες Υποχρεώσεις Μακροπρόθεσµα δάνεια 24 2.099.932 2.539.113 2.006.632 2.526.613 Αποζηµίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία 25 7.179 5.949 6.077 5.230 Αναβαλλόµενοι φόροι 5.4.2 109.054 123.611 7.475 9.839 Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις 27 12.448 160.797 8.274 3.872 Σύνολο Μακροπρόθεσµων Υποχρεώσεων 2.228.613 2.829.470 2.028.458 2.545.554 Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµο µέρος µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 24 599.438 215.000 599.438 - Βραχυπρόθεσµα δάνεια 24 300 2.008 - - Προµηθευτές 28 463.719 464.347 235.926 178.008 Υποχρεώσεις προς συγγενείς εταιρίες 15 104.438 83.646 136.967 125.282 Φόροι εισοδήµατος πληρωτέοι 61.679 35.765 58.198 24.864 Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 29 323.263 129.710 80.724 75.437 Σύνολο Βραχυπρόθεσµων Υποχρεώσεων 1.552.837 930.476 1.111.253 403.591 Υποχρ. σχετιζόµενες άµεσα µε µη κυκλ. περιουσ. στοιχ. διακρατούµενα για πώληση 63.432 - - - Σύνολο Υποχρεώσεων 19 3.844.882 3.759.946 3.139.711 2.949.145 ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 4.806.226 4.507.928 4.295.318 3.926.286 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 15-77 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων

ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ) ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 Μετοχικό Κεφάλαιο Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Τακτικό αποθεµατικό Αποθεµατικό ενοποίησης Αφορολόγητο αποθεµατικό Συναλλαγµατικές διαφορές και λοιπά αποθεµατικά Υπόλοιπο κερδών εις νέο Σύνολο ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων Υπόλοιπο 01/01/2008 157.348 201.395 60.402 (435.293) - (2.696) 702.389 683.545 64.437 747.982 Επίδραση στα αποτελέσµατα χρήσης Κέρδη χρήσης - - - - - - 470.561 470.561 (15.776) 454.785 Επίδραση απ'ευθείας στην καθαρή θέση Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 552 16.345 - - - - - 16.897 37.317 54.214 Μερίσµατα - - - - - - (245.249) (245.249) (6.276) (251.525) Αποτίµηση παραγώγου - - - - - (7.894) - (7.894) (7.894) Συναλλαγµ. ιαφορές από µετατροπή Οικονοµικών καταστάσεων (37.580) (37.580) (4.117) (41.697) Σχηµατισµός τακτικού αποθεµατικού - - 2.488 - - - (2.488) - - - Σχηµατισµός αφορολόγητου αποθεµατικού - - - - 37.500 - (37.500) - - - Πρόγραµµα παροχής δικαιωµάτων προαίρεσης - 5.479 - - - - - 5.479-5.479 Επίδραση απ' ευθείας στην καθαρή θέση 552 21.824 2.488-37.500 (45.474) (285.237) (268.347) 26.924 (241.423) Υπόλοιπο 31/12/2008 157.900 223.219 62.890 (435.293) 37.500 (48.170) 887.713 885.759 75.585 961.344 Μετοχικό Κεφάλαιο Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Τακτικό αποθεµατικό Αφορολόγητο αποθεµατικό Λοιπά αποθεµατικά Υπόλοιπο κερδών εις νέο Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπο 01/01/2008 157.348 201.395 52.449 3.596 562.353 977.141 Επίδραση στα αποτελέσµατα χρήσης Κέρδη χρήσης - - - - - 410.718 410.718 Επίδραση απ' ευθείας στην καθαρή θέση Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 552 16.345 - - - - 16.897 Μερίσµατα - - - - - (245.249) (245.249) Αποτίµηση παραγώγου - - - - (7.894) (7.894) Σχηµατισµός τακτικού αποθεµατικού - - 184 - - (184) - Σχηµατισµός αφορολόγητου αποθεµατικού - - - 37.500 - (37.500) - Πρόγραµµα παροχής δικαιωµάτων προαίρεσης - 3.994 - - - - 3.994 Επίδραση απ' ευθείας στην καθαρή θέση 552 20.339 184 37.500 (7.894) (282.933) (232.252) Υπόλοιπο 31/12/2008 157.900 221.734 52.633 37.500 (4.298) 690.138 1.155.607 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 15-77 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων 12

ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ (ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ) ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Τακτικό αποθεµατικό Αποθεµατικό ενοποίησης Συναλλαγµατικές διαφορές και λοιπά αποθεµατικά Υπόλοιπο κερδών εις νέο Σύνολο ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπο 01/01/2007 156.833 186.498 55.377 (441.873) 41.102 591.982 589.919 105.279 695.198 Επίδραση στα Αποτελέσµατα χρήσης Κέρδη χρήσης - - - - - 361.271 361.271 (24.745) 336.526 Επίδραση απευθείας στην καθαρή θέση Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 515 11.635 - - - - 12.150-12.150 Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου - - - - - - - - - Μερίσµατα - - - - - (244.391) (244.391) (525) (244.916) Αποτίµηση Παραγώγου - - - - (24.591) (1) (24.592) - (24.592) Συναλλαγµ. ιαφορές από µετατροπή Οικονοµικών καταστάσεων - - - - (19.207) - (19.207) 4.325 (14.882) Σχηµατισµός Τακτικού αποθεµατικού - - 5.025 - - (5.025) - - Αγορά ποσοστού µειoψηφίας θυγατρικής - - - 6.580 - - 6.580 (19.897) (13.317) Πρόγραµµα παροχής δικαιωµάτων προαίρεσης - 3.262 - - - - 3.262-3.262 Λοιπά - - - - - (1.447) (1.447) - (1.447) Επίδραση απευθείας στην καθαρή θέση 515 14.897 5.025 6.580 (43.798) (250.864) (267.645) (16.097) (283.742) Υπόλοιπο 31/12/2007 157.348 201.395 60.402 (435.293) (2.696) 702.389 683.545 64.437 747.982 Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Τακτικό αποθεµατικό Λοιπά αποθεµατικά Υπόλοιπο κερδών εις νέο Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Υπόλοιπο 01/01/2007 156.833 186.498 52.278 28.187 467.681 891.477 Επίδραση στα Αποτελέσµατα χρήσης Κέρδη χρήσης - - - - 339.233 339.233 Επίδραση απευθείας στην καθαρή θέση Αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 515 11.635 - - - 12.150 Έξοδα αύξησης µετοχικού κεφαλαίου - - - - - - Μερίσµατα - - - - (244.391) (244.391) Αποτίµηση Παραγώγου - - - (24.591) 1 (24.590) Σχηµατισµός Τακτικού αποθεµατικού - - - - - - Αγορά ποσοστού µειοψηφίας θυγατρικής - - 171 - (171) - Πρόγραµµα παροχής δικαιωµάτων προαίρεσης - 3.262 - - - 3.262 Επίδραση απευθείας στην καθαρή θέση 515 14.897 171 (24.591) (244.561) (253.569) Υπόλοιπο 31/12/2007 157.348 201.395 52.449 3.596 562.353 977.141 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 15-77 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων 13

ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΤΑΜΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ (ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΑΙ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ) ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΠΟΥ ΕΛΗΞΕ ΤΗΝ 31 ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 Ταµιακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 14 2008 2007 2008 2007 Κέρδη προ φόρων και δικαιωµάτων µειοψηφίας 603.324 482.169 534.498 460.806 Προσαρµογές για: Προβλέψεις και συναλλαγµατικές διαφορές 16.303 32.307 19.582 13.658 Αποσβέσεις 416.556 367.923 175.317 163.533 Χρηµατοοικονοµικά έσοδα και τόκοι (33.411) (21.601) (56.324) (21.443) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα και τόκοι 149.938 145.338 126.597 120.149 1.152.710 1.006.136 799.670 736.703 Αύξηση λογαριασµών εισπρακτέων (72.757) (92.282) (52.854) (87.839) Αύξηση απαιτήσεων από συνδεµένες και συγγενείς εταιρίες 13.293 (31.819) (13.689) (58.361) Αύξηση υποχρεώσεων προς συγγενείς εταιρίες 13.667 23.981 11.358 60.348 (Αύξηση) / µείωση αποθεµάτων (8.441) (3.318) (4.272) 169 Αύξηση / (µείωση) προµηθευτών 21.495 99.064 57.918 56.143 Αύξηση λοιπών µακροπρόθεσµων απαιτήσεων (269) (576) (6) (13) Αύξηση λοιπών µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 506-493 - Αύξηση λοιπών βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων 38.495 24.619 6.329 9.516 (Αύξηση) / µείωση λοιπών βραχυπρόθεσµων απαιτήσεων (21.935) (2.309) 1.425 (17.060) Πληρωθέντες φόροι εισοδήµατος (112.066) (179.562) (93.620) (140.823) Πληρωθέντες τόκοι (135.492) (121.717) (121.815) (104.124) Καθαρές ταµιακές εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες 889.206 722.217 590.937 454.659 Ταµιακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες Αγορές ενσώµατων και άυλων περιουσιακών στοιχείων (499.612) (564.491) (182.155) (151.291) Πωλήσεις ενσώµατων και άυλων περιουσιακών στοιχείων 2.317 5.113 874 1.077 Επιστροφή κεφαλαίου θυγατρικής - - 157.582 144.536 Ίδρυση συγγενών (533) - (533) - Αύξηση / (µείωση) λοιπών µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων - 144.536 - - Απόκτηση θυγατρικών - (11.356) - - Πληρωµή άδειας 3G - (16.141) - (16.141) Απόκτηση χρεογράφων (3.106) (800) - (800) Πώληση χρεογράφων - 59.573 - - Εισπραχθέντες τόκοι και µερίσµατα 29.827 17.369 53.049 24.504 Αύξηση κεφαλαίου σε θυγατρική - - (87.500) - Καθαρές ταµιακές εισροές / (εκροές) από επενδυτικές δραστηριότητες (471.107) (366.197) (58.683) 1.885 Ταµιακές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από αύξηση µετοχικού κεφαλαίου 16.897 10.703 16.897 12.150 Χορηγήσεις δανείων - - (200.010) (229.000) Εισπράξεις δανείων 40.300-255.150 - Πληρωµές και έξοδα δανείων (55.008) (504.368) - (449.000) Εισπράξεις από µειοψηφία για αύξηση µετοχικού κεφαλαίου θυγατρικής 37.317 - - - Μερίσµατα πληρωθέντα (251.427) (244.830) (245.480) (244.830) Καθαρές ταµιακές εισροές / (εκροές) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (211.921) (738.495) (173.443) (910.680) Καθαρή αύξηση/(µείωση) στα ταµιακά διαθέσιµα και ισοδύναµα αυτών 206.178 (382.475) 358.811 (454.136) Χρηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα αυτών στην αρχή της Χρήσης 442.085 823.669 97.214 551.350 Συναλλαγµατική διαφορά από διαθέσιµα (3.474) 891 - - Χρηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα στο τέλος της χρήσης 644.789 442.085 456.025 97.214 Οι επισυναπτόµενες Σηµειώσεις που παρατίθενται στις σελίδες 15-77 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ... 3 1. Σύσταση και δραστηριότητες Οµίλου... 18 2. Βάση σύνταξης και παρουσίασης των Οικονοµικών Καταστάσεων... 20 2.1. Βάση σύνταξης και παρουσίασης των Οικονοµικών Καταστάσεων... 20 2.2. Πρώτη εφαρµογή των.π.χ.α... 20 3. Βασικές λογιστικές πολιτικές και σηµαντικές εκτιµήσεις διοίκησης... 20 3.1. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις, παραδοχές και κρίσεις της διοίκησης... 20 3.2. Ενοποίηση και Θυγατρικές... 22 3.3. Επενδύσεις σε χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία... 22 3.4. Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα... 24 3.5. Υπεραξία... 24 3.6. Ενσώµατες ακινητοποιήσεις... 24 3.7. Αποσβέσεις ενσώµατων ακινητοποιήσεων... 25 3.8. Τηλεπικοινωνιακές άδειες και λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία... 25 3.9. Έξοδα αύξησης κεφαλαίου... 25 3.10. Χρηµατικά διαθέσιµα και ισοδύναµα αυτών... 26 3.11. Μακροπρόθεσµες χρηµατοοικονοµικές απαιτήσεις / υποχρεώσεις... 26 3.12. Αποθέµατα... 26 3.13. Λογαριασµοί εισπρακτέοι - Πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις... 26 3.14. Παροχές σε εργαζοµένους... 26 3.15. Παροχές σε συµµετοχικούς τίτλους και λοιπά δικαιώµατα... 27 3.16. Κέρδη ανά µετοχή... 27 3.17. Μερίσµατα πληρωτέα... 27 3.18. Μισθώσεις... 27 3.19. Συνδεµένα µέρη... 28 3.20. Προβλέψεις... 28 3.21. Έσοδα... 28 3.22. Έξοδα διαφήµισης... 29 3.23. Κόστος δανεισµού... 29 3.24. Φόροι... 29 3.25. Παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα... 30 3.26. Λογιστική αντιστάθµισης... 30 3.27. Συµψηφισµός απαιτήσεων υποχρεώσεων... 31 3.28. Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων... 31 3.29. Πληροφόρηση ανά τοµέα... 31 3.30. ιακοπτόµενες δραστηριότητες και περιουσιακά στοιχεία διακρατούµενα προς πώληση... 31 3.31. Συγκριτικά στοιχεία... 32 3.32. ιερµηνείες και τροποποιήσεις που εφαρµόζονται για πρώτη φορά στην τρέχουσα χρήση... 32 3.33. Νέα πρότυπα και διερµηνείες που δεν έχουν εφαρµογή στην τρέχουσα χρήση... 32 4. Κύκλος Εργασιών... 36 15

5. Ανάλυση απανών... 36 5.1. Λειτουργικά Έξοδα... 36 5.2. Λοιπά Έσοδα - Έξοδα... 38 5.3. Χρηµατοοικονοµικά Έσοδα - Έξοδα... 38 5.4. Φόρος Εισοδήµατος... 38 5.4.1. Φόρος εισοδήµατος... 39 5.4.2. Αναβαλλόµενοι φόροι... 40 6. Κέρδη µετά από φόρους, ανά µετοχή... 41 7. Πληροφόρηση ανά Τοµέα... 42 8. Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις... 45 9. Υπεραξία Τηλεπικοινωνιακές Άδειες και Άυλα Περιουσιακά Στοιχεία... 47 10. Συµµετοχές σε θυγατρικές και συγγενείς εταιρίες... 49 11. Χρηµατοοικονοµικές απαιτήσεις από συνδεµένες εταιρίες... 51 12. Λοιπές µακροπρόθεσµες απαιτήσεις... 52 13. Αποθέµατα... 52 14. Λογαριασµοί εισπρακτέοι... 53 15. Συναλλαγές και υπόλοιπα µε Συνδεµένα Μέρη... 53 16. Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση... 55 17. Λοιπές βραχυπρόθεσµες απαιτήσεις... 56 18. Χρηµατικά ιαθέσιµα και Ισοδύναµα Αυτών... 56 19. Περιουσιακά στοιχεία διακρατούµενα προς πώληση... 56 20. Μετοχικό Κεφάλαιο Αποθεµατικό Υπέρ το Άρτιο... 57 21. Αποθεµατικά... 58 22. Μερίσµατα... 58 23. Υπόλοιπο κερδών εις νέο... 58 24. Έντοκα δάνεια... 59 25. Αποζηµίωση Προσωπικού, λόγω εξόδου από την υπηρεσία... 62 26. Πρόγραµµα για την παροχή δικαιωµάτων προαίρεσης αγοράς µετοχών της ΟΤΕ Α.Ε. σε στελέχη του Οµίλου COSMOTE... 64 27. Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις... 66 28. Προµηθευτές... 66 29. Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις... 67 30. εσµεύσεις και Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις... 67 30.1. Τηλεπικοινωνιακές άδειες... 67 30.1.1 Ρυθµιστικά θέµατα... 67 30.2. Κεφαλαιουχικές δεσµεύσεις... 68 30.3. Εγγυήσεις... 69 31. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων... 69 31.1. Πιστωτικός κίνδυνος... 70 31.2. Κίνδυνος ρευστότητας... 70 31.3. Κίνδυνος αγοράς... 71 31.4. Κίνδυνος αλλαγής επιτοκίων... 72 31.5. Συναλλαγµατικός κίνδυνος... 72 16

31.6. Εύλογες Αξίες... 73 32. Μεταγενέστερα του Ισολογισµού γεγονότα... 74 32.1. Αναχρηµατοδότηση δανείων COSMOFON... 74 32.2. Συµφωνία για την απόκτηση της συµµετοχής του Αλβανικού ηµοσίου στην AMC... 74 32.3. Χορήγηση ικαιωµάτων Προαίρεσης Αγοράς Μετοχών της ΟΤΕ ΑΕ.... 74 32.4. Ρυθµιστικά θέµατα... 74 33. ικαστικές και ιαιτητικές Υποθέσεις... 75 33.1. COSMOTE... 75 33.2. AMC... 75 33.3. COSMOTE ROMANIA... 76 33.4. ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε... 76 17

1. Σύσταση και δραστηριότητες Οµίλου Η COSMOTE ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. (η «Εταιρία» ή η «COSMOTE») είναι ανώνυµη εταιρία, η οποία ιδρύθηκε το 1996 (έδρα Μαρούσι Αττικής, Λεωφόρος Κηφισίας 44 ΑΡ.Μ.Α.Ε. 36581/01ΑΤ/Β/96/449(2008)) και το κύριο αντικείµενο των εργασιών της είναι η παροχή υπηρεσιών ηλεκτρονικών επικοινωνιών. Η µετοχική σύνθεση της Εταιρίας την 31 εκεµβρίου 2008, ήταν η ακόλουθη: - ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.Ε. (ή «ΟΤΕ Α.Ε.») 100% Σε συνέχεια της προαιρετικής ηµόσιας Πρότασης της ΟΤΕ Α.Ε. για την απόκτηση του συνόλου των κοινών ονοµαστικών µετοχών της Εταιρίας και της ολοκλήρωσης της περιόδου εξάσκησης του δικαιώµατος εξόδου και του δικαιώµατος εξαγοράς σύµφωνα µε τον νόµο 3461/2006, η ΟΤΕ Α.Ε. κατέχει από 9 Απριλίου 2008 το σύνολο (100%) των ονοµαστικών µετοχών και δικαιωµάτων ψήφου της Εταιρίας. Με την από 10/04/2008 απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των µετόχων εγκρίθηκε η υποβολή αίτησης της COSMOTE ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για την διαγραφή των µετοχών της από τo Χρηµατιστήριο Αθηνών, σύµφωνα µε το άρθρο 17 5 του Ν. 3371/2005. Η εν λόγω αίτηση της Εταιρίας έγινε δεκτή από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς µε την από 7/3/2008 απόφαση του.σ. της. Οι Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της COSMOTE που περιλαµβάνουν την Εταιρία και τις θυγατρικές και συγγενείς της εταιρίες (ο «Όµιλος»), περιλαµβάνονται στις Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της ΟΤΕ Α.Ε., (έδρα Μαρούσι Αττικής Λεωφ. Κηφισίας 99 ΑΡ.Μ.Α.Ε. 347/06/Β/86/10). Ο Όµιλος, πέραν της COSMOTE, περιλαµβάνει την 31 εκεµβρίου 2008 τις ακόλουθες ενοποιούµενες θυγατρικές εταιρίες: Θυγατρικές Εταιρίες Επωνυµία ραστηριότητα Χώρα Σχέση Μητρικής - Θυγατρικών %Ποσοστό %Ποσοστό συµµετοχής συµµετοχής Εταιρίας Εταιρίας 31/12/2007 31/12/2008 COSMOBULGARIA MOBILE EAD (GLOBUL AD) Παροχή υπηρεσιών Βουλγαρία Άµεση 100,00% 100,00% S.C. COSMOTE ROMANIAN MOBILE Άµεση TELECOMMUNICATIONS SA (COSMOTE ROMANIA SA) Παροχή υπηρεσιών Ρουµανία 70,00% 70,00% COSMOFON MOBILE TELECOMMUNICATIONS SERVICES AD SKOPJE (COSMOFON AD) Παροχή υπηρεσιών Σκόπια Έµµεση 100,00% 100,00% OTE MTS ΗOLDING BV (MTS) Εταιρία συµµετοχών Ολλανδία Άµεση 100,00% 100,00% ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ COSMOS-ΑΛΒΑΝΙΑ (COSMOHOLDING ALBANIA AE) (CHA) Εταιρία συµµετοχών Ελλάδα Άµεση 97,00% 97,00% ALBANIAN MOBILE COMMUNICATIONS Sh.a (AMC) Παροχή υπηρεσιών Αλβανία Έµµεση 82,45% 82,45% COSMOHOLDING CYPRUS LTD Εταιρία συµµετοχών Κύπρος Άµεση 90,00% 90,00% ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. Εµπόριο Ελλάδα Έµµεση 90,00% 90,00% E-VALUE.A.E. Παροχή υπηρεσιών Ελλάδα Έµµεση 90,00% 90,00% GERMANOS TELECOM SA SKOPJE Εµπόριο Σκόπια Έµµεση 90,00% 90,00% GERMANOS TELECOM ROMANIA SA Εµπόριο Ρουµανία Έµµεση 89,99% 89,99% SUNLIGHT ROMANIA S.R.L. FILIALA Εµπόριο Ρουµανία Έµµεση 89,99% 89,99% GERMANOS TELECOM BULGARIA AD Εµπόριο Βουλγαρία Έµµεση 90,00% 90,00% TEL SIM S.R.L. (1) Εµπόριο Ρουµανία Έµµεση - 90,00% MOBILBEEEP ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Ε.Π.Ε. Εµπόριο Ελλάδα Έµµεση 90,00% 90,00% ΓΡΗΓΟΡΙΟΣ ΜΑΥΡΟΜΙΧΑΛΗΣ ΚΑΙ ΣΙΑ Ε.Π.Ε. (4) Εµπόριο Ελλάδα Έµµεση - 89,09% ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ALBATROS & ΣΙΑ Ε.Π.Ε. (2) Εµπόριο Ελλάδα Έµµεση - 89,99% ΙΩΑΝΝΗΣ ΤΣΑΠΑΡΑΣ ΚΑΙ ΣΙΑ Ε.Π.Ε. (5) Εµπόριο Ελλάδα Έµµεση - 45,90% OTENET CYPRUS LTD Παροχή υπηρεσιών Κύπρος Έµµεση - 18,00% OTENET TELECOMMUNICATIONS LTD Παροχή υπηρεσιών Κύπρος Έµµεση - 11,70% 18

Συγγενείς Εταιρίες COSMO-ONE HELLAS MARKET SITE A.E. Επωνυµία ραστηριότητα Χώρα %Ποσοστό %Ποσοστό συµµετοχής συµµετοχής Εταιρίας Εταιρίας 31/12/2007 31/12/2008 Παροχή ηλεκτρονικού εµπορίου Ελλάδα 30,87% 30,87% COSMO-ΜΕΓΑΛΑ ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Α.Ε.Ε. Παροχή υπηρεσιών Ελλάδα 40,00% 40,00% ΕΝΩΣΗ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΚΙΝΗΤΗΣ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ Παροχή υπηρεσιών Ελλάδα 33,33% - (1) Γενικές Συνελεύσεις της GERMANOS TELECOM ROMANIA S.A. και της TEL SIM GSM αποφάσισαν την 20/10/2008 την έγκριση της διαδικασίας απορρόφησης της δεύτερης από την πρώτη. Η απορρόφηση ολοκληρώθηκε την 5/11/2008, µε την έκδοση των αποφάσεων των αρµοδίων αρχών. (2) Η Γενική Συνέλευση των µετόχων της ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. της 8/11/2007 αποφάσισε την εξαγορά των 235 εταιρικών µεριδίων (1%) του Γ. Προκόπη στην "ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΑLBATROS (ΑΛΜΠΑΤΡΟΣ) ΚΑΙ ΣΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ" στην ονοµαστική τους αξία, ήτοι αντί τιµήµατος ΕΥΡΏ 7. Η εξαγορά ολοκληρώθηκε την 16/11/2007 µε την υπ αρ. 1819/16.11.2007 πράξη πώλησης της Σ/φου Αθηνών Ελένης Καρκανοπούλου. Το ιοικητικό Συµβούλιο της ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. αποφάσισε στις 16/05/2008 την εξαγορά, στην ονοµαστική του αξία, του ενός εταιρικού µεριδίου του εταίρου κ. Ι. Καραγιάννη στην "ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΑLBATROS (ΑΛΜΠΑΤΡΟΣ) ΚΑΙ ΣΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ" και την, στη συνέχεια, απορρόφηση της εν λόγω εταιρίας, που θα έχει εν τω µεταξύ καταστεί 100% θυγατρική της ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε., µε ηµεροµηνία Ισολογισµού Μετασχηµατισµού την 31/05/2008. Η εν λόγω απορρόφηση ολοκληρώθηκε την 13/10/2008 µε την υπ αρ. 2017/13.10.2008 πράξη συγχώνευσης της Σ/φου Αθηνών Ελένης Καρκανοπούλου, η οποία υποβλήθηκε στη Νοµαρχία Αν. Αττικής και εγκρίθηκε µε την υπ αρ. 8694/31.10.2008 απόφαση του Νοµάρχη. (3) Η Γενική Συνέλευση των µετόχων της ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. της 8/11/2007 αποφάσισε την πώληση των 1.000 εταιρικών µεριδίων (50%) που κατείχε η ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. στην «ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΠΡΟΚΟΠΗΣ ΚΑΙ ΣΙΑ ΕΠΕ» προς τον Γ. Προκόπη (999 εταιρικά µερίδια) και την Ν. Γαρουφαλή, συζ. Γ. Προκόπη, (1 εταιρικό µερίδιο) αντί συνολικού τιµήµατος Ευρώ 189. Στο τίµηµα περιλαµβάνεται και το 50% της αξίας των υφιστάµενων στο κατάστηµα που λειτουργεί η «ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΠΡΟΚΟΠΗΣ ΚΑΙ ΣΙΑ ΕΠΕ» (Μαιζώνος 70, Πάτρα) εµπορευµάτων, ήτοι Ευρώ89. Η πώληση ολοκληρώθηκε την 5/11/2007 µε την υπ αρ. 1818/5.11.2007 πράξη πώλησης της Σ/φου Αθηνών Ελένης Καρκανοπούλου. (4) Το ιοικητικό Συµβούλιο της ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. αποφάσισε στις 11/11/2008 την εξαγορά, στην ονοµαστική τους αξία, των εταιρικών µεριδίων των εταίρων κ.κ. Ι. Καραγιάννη, Λ. Πετκίδη, Ε. Καχόπουλου και Γ. Μαυροµιχάλη στην "ΓΡΗΓΟΡΙΟΣ ΜΑΥΡΟΜΙΧΑΛΗΣ ΚΑΙ ΣΙΑ ΕΤΑΙΡΙΑ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ" και την, στη συνέχεια, απορρόφηση της εν λόγω εταιρίας (υπό τη νέα επωνυµία "CENTRAL Ν.ΙΩΝΙΑΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΕΠΕ"), που θα έχει εν τω µεταξύ καταστεί 100% θυγατρική της ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε., µε ηµεροµηνία Ισολογισµού Μετασχηµατισµού την 30/11/2008. Η εν λόγω απορρόφηση ολοκληρώθηκε την 16/12/2008 µε την υπ αρ. 2087/16.12.2008 πράξη συγχώνευσης της Σ/φου Αθηνών Ελένης Καρκανοπούλου, η οποία υποβλήθηκε στη Νοµαρχία Αν. Αττικής και εγκρίθηκε µε την υπ αρ. 10065/31.12.2008 απόφαση του Νοµάρχη. (5) Το ιοικητικό Συµβούλιο της ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. αποφάσισε στις 11/11/2008 την πώληση, στην ονοµαστική τους αξία, του συνόλου των εταιρικών µεριδίων (51%) που κατείχε η ΓΕΡΜΑΝΟΣ Α.Β.Ε.Ε. στην "ΙΩΑΝΝΗΣ ΤΣΑΠΑΡΑΣ ΚΑΙ ΣΙΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ" (306) στον εκ των εταίρων κ. Π. Σαρικόπουλο, αντί συνολικού τιµήµατος Ευρώ 10 περίπου. Η εν λόγω πώληση ολοκληρώθηκε την 16/12/2008 µε την 2088/16.12.2008 πράξη πώλησης της Σ/φου Αθηνών Ελένης Καρκανοπούλου. 19

2. Βάση σύνταξης και παρουσίασης των Οικονοµικών Καταστάσεων 2.1. Βάση σύνταξης και παρουσίασης των Οικονοµικών Καταστάσεων Οι συνηµµένες Εταιρικές και Ενοποιηµένες Oικονοµικές Kαταστάσεις (εφ εξής οι «Oικονοµικές Kαταστάσεις») έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε την αρχή του ιστορικού κόστους εκτός ορισµένων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού, τα οποία εµφανίζονται στην εύλογη αξία τους (κυρίως αφορά χρηµατοοικονοµικά στοιχεία). Οι Oικονοµικές Kαταστάσεις έχουν καταρτισθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) και τις ιερµηνείες που έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 2.2. Πρώτη εφαρµογή των.π.χ.α. Οι Οικονοµικές Καταστάσεις της Εταιρίας, συντάσσονταν έως την 31 εκεµβρίου 2004, σύµφωνα µε τον Κ.Ν. 2190/1920 και τις ισχύουσες, έως την ηµεροµηνία αυτή Ελληνικές Λογιστικές Αρχές, οι οποίες, σε αρκετές περιπτώσεις, διέφεραν από τις διατάξεις των.π.χ.α.. Σύµφωνα µε την Ευρωπαϊκή Νοµοθεσία 1606/2002 και βάσει του Νόµου 3229/2004, όπως τροποποιήθηκε από το Νόµο 3301/2004, οι Ελληνικές εταιρίες που είναι εισηγµένες σε οποιοδήποτε Χρηµατιστήριο Αξιών (εσωτερικού ή εξωτερικού) υποχρεούνται να συντάσσουν τις οικονοµικές τους καταστάσεις, για τις χρήσεις που ξεκινούν από την 1 Ιανουαρίου 2005 και µετά, σύµφωνα µε τα.π.χ.α.. Βάσει του.π.χ.α. 1 και τις προαναφερθείσες νοµοθεσίες, οι προαναφερθείσες εταιρίες, είναι υποχρεωµένες να παρουσιάζουν συγκριτικές οικονοµικές καταστάσεις, σύµφωνα µε τα.π.χ.α., τουλάχιστον για µία χρήση. Οι πρώτες ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις, προς δηµοσίευση, ήταν αυτές κατά την 31 εκεµβρίου 2005. Οι λογιστικές πολιτικές που παρατίθενται παρακάτω έχουν εφαρµοστεί µε συνέπεια σε όλες τις χρήσεις και από όλες τις εταιρίες του Οµίλου. 3. Βασικές λογιστικές πολιτικές και σηµαντικές εκτιµήσεις διοίκησης 3.1. Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις, παραδοχές και κρίσεις της διοίκησης Η σύνταξη οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα.π.χ.α. απαιτεί όπως η ιοίκηση προβαίνει σε λογιστικές εκτιµήσεις, παραδοχές και κρίσεις που επηρεάζουν τα υπόλοιπα των λογαριασµών ενεργητικού και παθητικού, την γνωστοποίηση ενδεχόµενων γεγονότων καθώς και τα έσοδα και έξοδα που παρουσιάζονται κατά τις υπό εξέταση χρήσεις. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα ενδέχεται να διαφέρουν από τις εκτιµήσεις αυτές. Οι εν λόγω εκτιµήσεις, παραδοχές και κρίσεις επανεξετάζονται περιοδικά προκειµένου να ανταποκρίνονται στα τρέχοντα δεδοµένα και να αντανακλούν τους εκάστοτε τρέχοντες κινδύνους και βασίζονται στην προγενέστερη εµπειρία της ιοίκησης σε σχέση µε το επίπεδο/όγκο των συναφών συναλλαγών ή γεγονότων. Οι βασικές εκτιµήσεις και αξιολογικές κρίσεις οι οποίες αναφέρονται σε δεδοµένα η εξέλιξη των οποίων θα µπορούσε να επηρεάσει τα κονδύλια των οικονοµικών καταστάσεων τους επόµενους 12 µήνες έχουν ως εξής: (α) Πρόβλεψη για φόρο εισοδήµατος: Η πρόβλεψη για φόρο εισοδήµατος µε βάση το.λ.π. 12 υπολογίζεται µε εκτίµηση των φόρων που θα καταβληθούν στις φορολογικές αρχές και περιλαµβάνει τον τρέχοντα φόρο εισοδήµατος για κάθε χρήση και πρόβλεψη για τους πρόσθετους φόρους που πιθανόν να προκύψουν σε µελλοντικούς φορολογικούς ελέγχους. Η τελική εκκαθάριση των φόρων εισοδήµατος πιθανόν να αποκλίνει από τα σχετικά ποσά τα οποία έχουν καταχωρηθεί στις οικονοµικές καταστάσεις. (β) Ανάκτηση Αναβαλλόµενων Φόρων Ενεργητικού: Η αναγνώριση αναβαλλόµενων φόρων ενεργητικού εµπεριέχει εκτιµήσεις αναφορικά µε την ανακτησιµότητά τους και αναφορικά µε την µελλοντική πραγµατοποίηση επαρκών φορολογικών κερδών τα οποία θα επιτρέψουν την ανάκτησή τους και ανά φορολογικό καθεστώς στο οποίο δραστηριοποιείται η Εταιρία και οι θυγατρικές του Οµίλου. (γ) Εκτιµήσεις αναφορικά µε το ρυθµό είσπραξης µερισµάτων από θυγατρικές: Ο Όµιλος έχει προβεί σε εκτιµήσεις αναφορικά µε την είσπραξη ή µη µερισµάτων από θυγατρικές στο προβλεπτό µέλλον για σκοπούς υπολογισµού αναβαλλόµενης φορολογίας για τους πρόσθετους φόρους που αναµένεται να προκύψουν κατά την 20

ανάκτηση των αδιανέµητων κερδών θυγατρικών εξωτερικού. Ο Όµιλος έχει αναγνωρίσει αναβαλλόµενη φορολογική υποχρέωση ύψους Ευρώ 6,279 αναφορικά µε αυτά (σηµείωση 5.4.2) (δ) άνεια προς θυγατρικές εταιρίες τα οποία θεωρούνται µέρος της επένδυσης στις θυγατρικές: Ο Όµιλος δεν σχεδιάζει στο άµεσο µέλλον να απαιτήσει την είσπραξη των δανείων από συγκεκριµένες θυγατρικές στο εξωτερικό, και συνεπώς ζηµίες αποτίµησης των σχετικών δανείων ύψους Ευρώ 40,566 µεταφέρονται στο λογαριασµό συναλλαγµατικών διαφορών απευθείας στην καθαρή θέση, όπως περιγράφεται στη σηµείωση 11. (ε) Έλεγχοι αποµείωσης υπεραξίας: Ο Όµιλος διενεργεί τον σχετικό έλεγχο αποµείωσης της υπεραξίας και των άυλων περιουσιακών στοιχείων µε απεριόριστη διάρκεια ζωής τουλάχιστον σε ετήσια βάση. Προκειµένου να γίνει ο έλεγχος αποµείωσης γίνεται προσδιορισµός της αξίας χρήσης (value in use) των µονάδων δηµιουργίας ταµιακών ροών στις οποίες έχει κατανεµηθεί η αξία. Ο εν λόγω προσδιορισµός της αξίας χρήσης απαιτεί να γίνει µια εκτίµηση των µελλοντικών ταµιακών ροών της κάθε σηµαντικής µονάδας δηµιουργίας ταµιακών ροών και να επιλεγεί το κατάλληλο επιτόκιο προεξόφλησης (µέσο σταθµικό κόστος δανεισµού του Οµίλου), µε βάση το οποίο θα καθοριστεί η παρούσα αξία των ανωτέρω µελλοντικών ροών. Λεπτοµέρειες αναφορικά µε τις βασικές εκτιµήσεις και παραδοχές που χρησιµοποιήθηκαν παρουσιάζονται στη σηµείωση 9. (στ) Εκτίµηση ωφέλιµης ζωής περιουσιακών στοιχειών: Ο Όµιλος προβαίνει σε λογιστικές εκτιµήσεις αναφορικά µε την ωφέλιµη ζωή των ενσώµατων ακινητοποιήσεων του καθώς και των άυλων περιουσιακών στοιχείων τα οποία αναγνωρίζονται είτε µέσω απόκτηση τους είτε µέσω συνενώσεων επιχειρήσεων, όπως σήµατα, επωνυµίες εταιριών και λοιπά δικαιώµατα. Οι εκτιµήσεις αυτές επανεξετάζονται τουλάχιστον σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού λαµβάνοντας υπόψη νέα δεδοµένα και τις συνθήκες της αγοράς. Τα λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία προήλθαν από την αγορά της ΓΕΡΜΑΝΟΣ από την COSMOTE στην χρήση 2006 και συµπεριλαµβάνουν κυρίως την αξία της εµπορικής ονοµασίας ύψους Ευρώ 417.3 εκατοµµυρίων, το οποίο προσδιορίστηκε ότι έχει απεριόριστη διάρκεια ωφέλιµης ζωής. Κατά τη διάρκεια του τριµήνου 2008 ο όµιλος µετά την απόκτηση από την DEUTSCHE TELEKOM ποσοστού 25% στην µητρική του εταιρία (ΟΤΕ), προχώρησε σε επαναπροσδιορισµό της ωφέλιµης ζωής της αξίας της εµπορικής ονοµασίας, της οποίας η διάρκεια καθορίστηκε σε 15 έτη από το τέλος Οκτωβρίου 2008, ηµεροµηνία του επαναπροσδιορισµού. Η απόσβεση της ανωτέρω αξίας ύψους Ευρώ 4.6 εκατοµµυρίων επιβάρυνε τα αποτελέσµατα της χρήσης 2008, ενώ η αναπόσβεστη αξία την 31 εκεµβρίου 2008 ανέρχεται στο ποσό των Ευρώ 412.7 εκατοµµυρίων. (ζ) Πρόβλεψη για Αποζηµίωση Προσωπικού: Οι υποχρεώσεις για αποζηµίωση του προσωπικού υπολογίζονται βάσει αναλογιστικών µεθόδων η διενέργεια των οποίων απαιτεί από τη ιοίκηση να εκτιµήσει συγκεκριµένες παραµέτρους όπως η µελλοντική αύξηση των αµοιβών των εργαζοµένων, το επιτόκιο προεξόφλησης των εν λόγω υποχρεώσεων, το ποσοστό αποχώρησης των εργαζοµένων κλπ. Η ιοίκηση προσπαθεί, σε κάθε ηµεροµηνία ισολογισµού όπου η εν λόγω πρόβλεψη αναθεωρείται, να εκτιµά µε όσο το δυνατό καλύτερο τρόπο τις παραµέτρους αυτές. (η) Ενδεχόµενες υποχρεώσεις: Η ύπαρξη ενδεχόµενων υποχρεώσεων απαιτεί από τη ιοίκηση τη συνεχή διενέργεια παραδοχών και αξιολογικών κρίσεων αναφορικά µε την πιθανότητα µελλοντικά γεγονότα να συµβούν ή να µη συµβούν καθώς και της επίδρασης που τα γεγονότα αυτά µπορεί να έχουν στη δραστηριότητα του Οµίλου. Οι βασικές κρίσεις που ασκήθηκαν από τη διοίκηση στη διάρκεια της χρήσης 2008 περιγράφονται κατωτέρω: Οµάδα περιουσιακών στοιχείων διακρατούµενα προς πώληση Το ιοικητικό Συµβούλιο της Εταιρίας ανακοίνωσε την απόφαση του να προβεί σε πώληση των θυγατρικών εταιριών Cosmofon και Γερµανός Σκόπια, την 11/9/2008, όπως αναφέρεται στη σηµείωση 19. Η Εταιρία θεώρησε ότι οι ανωτέρω θυγατρικές πληρούν τα κριτήρια για να ταξινοµηθούν ως διακρατούµενες προς πώληση κατά την 31 εκεµβρίου 2008, για τους ακόλουθους λόγους: Οι εταιρίες ήταν διαθέσιµες προς άµεση πώληση στην παρούσα κατάσταση τους, Το Συµβούλιο είχε ένα συγκεκριµένο πλάνο για τις διαδικασίες πώλησης, Η πώληση αναµένεται να ολοκληρωθεί εντός 12 µηνών από την ηµεροµηνία ταξινόµησης τους. Περισσότερες πληροφορίες αναφορικά µε την ταξινόµηση αυτή αναφέρεται στη σηµείωση 19. Οι κυριότερες λογιστικές πολιτικές που υιοθετήθηκαν και ακολουθήθηκαν για τη σύνταξη των Οικονοµικών Καταστάσεων, σύµφωνα µε τα.π.χ.α., είναι οι ακόλουθες: 21