ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΠΡΑΞΗ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΑΡΙΘ. 91/27.3.2014 ΘΕΜΑ: Τροποποίηση της Πράξης ΣΝΠ 54/27.2.2004 σχετικά με τα μέσα και διαδικασίες εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ελλάδος Το ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ, αφού έλαβε υπόψη: α) τα Άρθρα 2, 35α, και 55 του Καταστατικού της Τράπεζας της Ελλάδος, ως κυρωθέν ισχύει, β) την Πράξη ΣΝΠ 54/27.2.2004 «Μέσα και διαδικασίες εφαρμογής της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ελλάδος» (ΦΕΚ Α 65/2.3.2004), όπως ισχύει, [προηγούμενες σχετικές: 85/21.12.2012 (ΦΕΚ Β 3588/31.12.2012), 81/13.12.2011 (ΦΕΚ Β 2835/15.12.2011), 78/22.12.2010 (ΦΕΚ Β 1991/23.12.2010), 75/1.11.2010 (ΦΕΚ Β 1716/2.11.2010), 74/22.3.2010 (ΦΕΚ Β 366/31.3.2010), 73/18.12.2009 (ΦΕΚ Β 2593/31.12.2009), 70/24.6.2009 (ΦΕΚ Β 1354/8.7.2009), 69/27.1.2009 (ΦΕΚ Β 141/30.1.2009) 68/27.11.2008 (ΦΕΚ Β 2439/1.12.2008), 67/15.5.2008 (ΦΕΚ Β 960/23.5.2008), 64/13.11.2007 (ΦΕΚ Β 2259/27.11.2007), 61/6.12.2006 (ΦΕΚ Β 1902/29.12.2006), 60/11.4.2006 ΦΕΚ Α 81/13.4.2006), 57/24.5.2005 (ΦΕΚ Α 125/27.5.2005)], γ) την Κατευθυντήρια Γραμμή ΕΚΤ/2014/10 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, με την οποία τροποποιείται η Κατευθυντήρια Γραμμή ΕΚΤ/2011/14 σχετικά με τα μέσα και τις διαδικασίες νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος, δ) την ανάγκη προσαρμογής ορισμένων ρυθμίσεων σχετικά με τη διαδικασία ελέγχου της ύπαρξης των δανειακών απαιτήσεων προς το σκοπό επικαιροποίησής τους, ε) το Καταστατικό του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ΑΠΟΦΑΣΙΣΕ
2 Τροποποιεί την Πράξη Συμβουλίου Νομισματικής Πολιτικής (ΠΣΝΠ) υπ αριθμ. 54/27.2.2004, όπως ισχύει, ως εξής: Ι. Στο Κεφάλαιο V, Eνότητα Α, η παράγραφος 6 αντικαθίσταται, ως εξής: «Η επαλήθευση της ύπαρξης δανειακών απαιτήσεων μέσω της διαδικασίας που ορίζεται στην Κατευθυντήρια Γραμμή ΕΚΤ/2011/14, όπως εκάστοτε ισχύει (Παράρτημα Ι, Κεφάλαιο 6, Προσάρτημα 7) εξακολουθεί να διενεργείται από τις αρμόδιες υπηρεσιακές μονάδες της Τράπεζας της Ελλάδος. Ειδικότεροι όροι σχετικά με την παροχή των ασφαλειών περιλαμβάνονται στη Σύμβαση Χρηματοδότησης και Παροχής Ενεχύρου μεταξύ της Τράπεζας της Ελλάδος και του αντισυμβαλλομένου.». ΙΙ. Στο Κεφάλαιο V, Eνότητα Β, η υποενότητα ΙΙΙ, αντικαθίσταται, ως εξής: «ΙΙΙ. Ελάχιστη απαιτούμενη πιστοληπτική διαβάθμιση 1. Προϋπόθεση αποδοχής περιουσιακού στοιχείου ως ασφάλειας στο πλαίσιο της παρούσας Πράξης είναι, μεταξύ άλλων, το εν λόγω περιουσιακό στοιχείο να πληροί το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης. Περιουσιακό στοιχείο νοείται ότι πληροί το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης εάν η αξιολόγησή του αντιστοιχεί τουλάχιστον στην τρίτη βαθμίδα της εναρμονισμένης κλίμακας πιστοληπτικής διαβάθμισης του Ευρωσυστήματος (η εναρμονισμένη κλίμακα πιστοληπτικής αξιολόγησης δημοσιεύεται στον δικτυακό τόπο της ΕΚΤ). Ως πιστοληπτική διαβάθμιση τρίτης βαθμίδας νοείται ελάχιστη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική διαβάθμιση BBB- αποδιδόμενη από τους οίκους Fitch ή Standard&Poor s, Baa3 αποδιδόμενη από τον οίκο Moody s ή BBBL αποδιδόμενη από τον οίκο DBRS. Πιθανότητα αθέτησης υποχρέωσης πιστούχου για χρονικό ορίζοντα ενός έτους ίση προς 0,40% είναι ισοδύναμη της πιστοληπτικής αξιολόγησης τρίτης βαθμίδας, υπό τον όρο περιοδικής επανεξέτασης. Τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση απαιτήσεων απαιτείται να διαθέτουν ελάχιστη πιστοληπτική διαβάθμιση triple A κατά την έκδοσή τους και τουλάχιστον single A κατά τη διάρκεια και έως τη λήξη τους (αξιολόγηση αντιστοιχούσα στην πρώτη και στην δεύτερη βαθμίδα της εναρμονισμένης κλίμακας του Ευρωσυστήματος, αντιστοίχως). Τα RMBDs απαιτείται να διαθέτουν ελάχιστη πιστοληπτική διαβάθμιση αντιστοιχούσα στην δεύτερη βαθμίδα της εναρμονισμένης αξιολόγησης του Ευρωσυστήματος ( single A ). Πιθανότητα αθέτησης υποχρέωσης πιστούχου για χρονικό ορίζοντα ενός έτους ίση προς 0,10% είναι ισοδύναμη της πιστοληπτικής διαβάθμισης δεύτερης βαθμίδας, υπό τον όρο περιοδικής επανεξέτασης. Διευκρινίζεται ότι: (α) διαβάθμιση triple A (ή, όπου προβλέπεται στην παρούσα Πράξη, AAA ) αντιστοιχεί στη διαβάθμιση μακροπρόθεσμου χρέους AAA της Fitch, της S&P και της DBRS ή Aaa της Moody s και (β) διαβάθμιση single A (ή, όπου προβλέπεται στην παρούσα Πράξη, A ) αντιστοιχεί στη διαβάθμιση μακροπρόθεσμου χρέους A- της Fitch και της S&P, Α3 της Moody s ή AL της DBRS. 2. Οι τίτλοι που προέρχονται από τιτλοποίηση απαιτήσεων και οι οποίοι εκδίδονται από την 1 η Μαρτίου 2010 και εφεξής, απαιτείται να διαθέτουν αξιολογήσεις από δύο τουλάχιστον αποδεκτούς ECAI. Η καταλληλότητα των εν λόγω τίτλων κρίνεται επί τη βάσει της αρχής της δεύτερης καλύτερης αξιολόγησης ( second best rule ), υπό
3 την έννοια ότι, όχι μόνο η υψηλότερη, αλλά και η δεύτερη υψηλότερη διαθέσιμη αξιολόγηση για την έκδοση απαιτείται να πληροί καθένα από τα ελάχιστα όρια πιστοληπτικής διαβάθμισης. Επομένως, οι εν λόγω τίτλοι απαιτείται να διαθέτουν, και από τoυς δύο ανωτέρω αναφερόμενους ECAI, ελάχιστη πιστοληπτική διαβάθμιση ίση με ΑΑΑ κατά την έκδοσή τους και με Α κατά τη διάρκεια και έως τη λήξη τους. Από την 1 η Μαρτίου 2011 και εφεξής, όλοι οι τίτλοι που προέρχονται από τιτλοποίηση απαιτήσεων απαιτείται να διαθέτουν αξιολογήσεις από δύο τουλάχιστον αποδεκτούς ECAI, ανεξαρτήτως του χρόνου έκδοσής τους. Εφαρμόζεται και εν προκειμένω η αρχή της δεύτερης καλύτερης αξιολόγησης. Τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση απαιτήσεων οι οποίοι έχουν εκδοθεί πριν από την 1 η Μαρτίου 2010 και διαθέτουν μία πιστοληπτική αξιολόγηση, λαμβάνουν, πριν από την 1 η Μαρτίου 2011, και δεύτερη πιστοληπτική αξιολόγηση. Τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση απαιτήσεων που έχουν εκδοθεί πριν από την 1 η Μαρτίου 2009 απαιτείται να διαθέτουν ελάχιστη πιστοληπτική διαβάθμιση ίση με Α και από τους δύο ανωτέρω αναφερόμενους ECAI κατά τη διάρκεια και έως τη λήξη τους. Σε ό,τι αφορά τίτλους οι οποίοι έχουν εκδοθεί από την 1 η Μαρτίου 2009 έως και την 28 η Φεβρουαρίου 2010, η μεν πρώτη πιστοληπτική διαβάθμιση απαιτείται να είναι ίση τουλάχιστον με ΑΑΑ κατά την έκδοσή τους και Α κατά τη διάρκεια και έως τη λήξη τους, η δε δεύτερη πιστοληπτική διαβάθμιση απαιτείται να είναι ίση τουλάχιστον με Α, κατά την έκδοση της σχετικής αξιολόγησης, καθώς και καθ όλη τη διάρκεια και έως τη λήξη του τίτλου. 3. Συνεχείς εκδόσεις κατά γένος ορισμένων τίτλων που προέρχονται από τιτλοποίηση απαιτήσεων (fungible tap issuances of ABSs) νοείται ότι αποτελούν νέες εκδόσεις των τίτλων αυτών. Όλοι οι τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση απαιτήσεων που εκδίδονται υπό τον ίδιο κωδικό ISIN πρέπει να πληρούν τα κριτήρια καταλληλότητας που ισχύουν κατά την ημερομηνία της τελευταίας συνεχούς έκδοσης κατά γένος ορισμένων τίτλων. Στην αντίθετη περίπτωση, όλοι οι τίτλοι υπό τον ίδιο κωδικό θεωρούνται μη αποδεκτοί. Τα παραπάνω δεν καταλαμβάνουν τίτλους του παρόντος εδαφίου οι οποίοι περιλαμβάνονταν στον κατάλογο των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων του Ευρωσυστήματος την 10 η Οκτωβρίου 2010, εάν η τελευταία συνεχής έκδοση έλαβε χώρα πριν από την ημερομηνία αυτή. Συνεχείς εκδόσεις μη κατά γένος ορισμένων τίτλων (non-fungible tap issuances of ABSs) νοείται ότι αποτελούν διαφορετικούς τίτλους.». ΙΙΙ. Στο Κεφάλαιο V, Eνότητα Γ, προστίθεται παράγραφος 4, ως εξής: «4. Σε περίπτωση τυχόν παροχής υπηρεσιών τριμερούς διαχείρισης των ασφαλειών, η αποτίμηση ανατίθεται στον εκάστοτε αντιπρόσωπο (triparty agent) και διενεργείται επί τη βάσει της πληροφόρησης που αποστέλλει σε αυτόν η Τράπεζα της Ελλάδος.». ΙV. Στο Κεφάλαιο V, η Ενότητα ΣΤ αντικαθίσταται, ως εξής:
4 «ΣΤ. Διασυνοριακή χρήση ασφαλειών 1. Οι αντισυμβαλλόμενοι δύνανται να λαμβάνουν χρηματοδότηση από την Τράπεζα της Ελλάδος χρησιμοποιώντας περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται κατατεθειμένα ή διαθέσιμα σε άλλο κράτος-μέλος της ζώνης του ευρώ. Τα αποδεκτά περιουσιακά στοιχεία πρέπει να μπορούν να χρησιμοποιηθούν διασυνοριακώς σε ολόκληρη τη ζώνη του ευρώ για το διακανονισμό οποιασδήποτε πράξης χορήγησης ρευστότητας έναντι ασφαλειών, μέσω: α) του Συστήματος Ανταποκριτριών Κεντρικών Τραπεζών το οποίο έχει αναπτυχθεί από τις εθνικές κεντρικές τράπεζες και την ΕΚΤ, στο πλαίσιο λειτουργίας του οποίου κάθε εθνική κεντρική τράπεζα διατηρεί λογαριασμούς και ενεργεί ως ανταποκριτής των λοιπών εθνικών κεντρικών τραπεζών, ή/και β) των ζεύξεων (links) των συστημάτων διακανονισμού κινητών αξιών των κρατών του ΕΟΧ, τα οποία ικανοποιούν τις προδιαγραφές του Ευρωσυστήματος και έχουν αξιολογηθεί ως αποδεκτά από το Ευρωσύστημα βάσει των εν λόγω προδιαγραφών (όπως οι προδιαγραφές αυτές δημοσιεύονται εκάστοτε στην ιστοσελίδα της ΕΚΤ). 2. Μέσω της λειτουργίας του Συστήματος Ανταποκριτριών Κεντρικών Τραπεζών ή/και των ζεύξεων μεταξύ των συστημάτων διακανονισμού διασφαλίζεται ότι όλα τα αποδεκτά περιουσιακά στοιχεία που είναι κατατεθειμένα ή άλλως διαθέσιμα προς παροχή ασφάλειας σε κράτος-μέλος της ζώνης του ευρώ, μπορούν να χρησιμοποιηθούν διασυνοριακώς. Το Σύστημα Ανταποκριτριών Κεντρικών Τραπεζών δύναται να χρησιμοποιείται για όλα τα περιουσιακά στοιχεία. Οι ζεύξεις των συστημάτων διακανονισμού κινητών αξιών δύναται να χρησιμοποιούνται μόνο για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία. 3. Το Σύστημα Ανταποκριτριών Κεντρικών Τραπεζών δύναται να χρησιμοποιείται και σε συνδυασμό με τις ζεύξεις των συστημάτων διακανονισμού. Το Σύστημα Ανταποκριτριών Κεντρικών Τραπεζών (αυτοτελώς ή σε συνδυασμό με τις ζεύξεις των συστημάτων διακανονισμού) αποτελεί τη βάση για την χρήση, διασυνοριακώς, των τυχόν παρεχομένων υπηρεσιών τριμερούς διαχείρισης των ασφαλειών. 4. Στη διασυνοριακή χρήση των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων εφαρμόζονται κατά τα λοιπά οι κανόνες, διαδικασίες (περιλαμβανομένου του χρονοδιαγράμματος), και οι εν γένει όροι που διέπουν την λειτουργία (α) του Συστήματος Ανταποκριτριών Κεντρικών Τραπεζών (λαμβανομένου (i) αυτοτελώς ή (ii) σε συνδυασμό με τις ζεύξεις των συστημάτων διακανονισμού ή (iii) σε συνδυασμό με την παροχή υπηρεσιών τριμερούς διαχείρισης των ασφαλειών), καθώς και (β) των ζεύξεων των συστημάτων διακανονισμού, όπως ισχύουν εκάστοτε στο πλαίσιο λειτουργίας του Ευρωσυστήματος (βλ. ιδίως Κατευθυντήρια Γραμμή ΕΚΤ/2011/14, όπως εκάστοτε ισχύει).».
5 Κατά τα λοιπά, οι διατάξεις της ΠΣΝΠ 54/27.2.2004, ως ισχύει, παραμένουν αμετάβλητες. Oι διατάξεις της ενότητας Ι της παρούσας Πράξης τίθενται σε ισχύ την ημέρα δημοσίευσής της. Οι διατάξεις της ενότητας ΙΙ της παρούσας Πράξης τίθενται σε ισχύ την 1 η Απριλίου 2014. Οι διατάξεις της ενότητας ΙΙΙ της παρούσας Πράξης, καθώς και οι σχετικές με την παροχή υπηρεσιών τριμερούς διαχείρισης των ασφαλειών της ενότητας ΙV, τίθενται σε ισχύ την 29 η Σεπτεμβρίου 2014. Οι λοιπές διατάξεις της ενότητας ΙV της παρούσας Πράξης, τίθενται σε ισχύ την 26 η Μαϊου 2014. Από τις διατάξεις της παρούσας Πράξης δεν προκαλείται δαπάνη σε βάρος του Κρατικού Προϋπολογισμού. Η παρούσα Πράξη να δημοσιευθεί στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως (Τεύχος B ). ΤΑ ΜΕΛΗ Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ Γεώργιος Προβόπουλος Ελ. Λουρή-Δενδρινού Ι. Παπαδάκης Χ. Σταματόπουλος Ακριβές Αντίγραφο, Αθήνα, Διεύθυνση Χρηματοοικονομικών Δραστηριοτήτων Η Διευθύντρια Κ. Μίχου
6
7
8