Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 11 Ιανουαρίου 2015 Ξεκίνημα για το 2016 με sell-off στις χρηματιστηριακές αγορές Ενώ η Παγκόσμια Τράπεζα υποβάθμισε για ακόμη μια φορά τις προβλέψεις της για τη παγκόσμια ανάπτυξη το 2016 κυρίως λόγω των ανησυχιών για τις αναδυόμενες οικονομίες, η χρονιά δε ξεκίνησε καλά για τις χρηματιστηριακές αγορές καθώς οι ανησυχίες σχετικά με τη πορεία της κινέζικης οικονομίας επικράτησαν στις διαθέσεις και συζητήσεις των επενδυτών και των αναλυτών. Εν μέσω διαβεβαιώσεων από τη Κεντρική Τράπεζα της Κίνας για απελευθέρωση των επιτοκίων, χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής και παροχής ρευστότητας στο σύστημα, το τοπικό νόμισμα συνεχίζει την υποτίμησή του μετά και την απόφαση του ΔΝΤ για να συμπεριληφθεί στο καλάθι νο- μισμάτων, ενώ η τοπική αγορά μετοχών θυμίζει το καλοκαίρι του 2015 με πολύ έντονες πτώσεις και 2 συνεδριάσεις να διακόπτονται. Στο ίδιο μήκος κύματος και οι υπόλοιπες χρηματιστηριακές αγορές με Ευρώπη και ΗΠΑ να ακολουθούν αυτό το sell-off με το πολυαναμενόμενο «January effect» να μην επιβεβαιώνει τη φήμη του. Οι τιμές πετρελαίου συνέχισαν τη πτωτική πορεία τους με πολλούς πλέον αναλυτές, να «φοβούνται» ακόμα μεγαλύτερη πτώση της τιμής λόγω του ισχυρού δολαρίου αλλά και της υπερβάλλουσας προσφοράς. Στα αξιοσημείωτα των προηγούμενων εβδομάδων, αν και λίγο αναμενόμενο, οι πτωτικές κινήσεις των περισσότερων νομισμάτων των αναδυόμενων οικονομιών. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

Στο τομέα της μεταποίησης, ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε στις 54,3 μονάδες, αυτός της μεταποίησης οριακά στις 53,2 και ο αντίστοιχος των υπηρεσιών στις 54,2. Γερμανία Ευρωζώνη Economy & Markets Σε υψηλά 20 μηνών η μεταποίηση στην Ευρωζώνη Σε χαμηλά από το 2011 η ανεργία στην Ευρωζώνη Σε υψηλό 7ετίας ο δανεισμός των νοικοκυριών στη Μεγάλη Βρετανία Σταθερός στο 0,2% ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη Οριακή μείωση του πληθωρισμού στη Γερμανία Ευρωζώνη Ο πληθωρισμός Δεκεμβρίου παρέμεινε σταθερός στο 0,2%, οι λιανικές πωλήσεις Νοεμβρίου μειώθηκαν 0,3% σε μηνιαία βάση και αυξήθηκαν 1,4% σε ετήσια, η ανεργία μειώθηκε στο 10,5% και ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 0,2% σε μηνιαία και 3,2% σε ετήσια βάση. Ο πληθωρισμός Δεκεμβρίου μειώθηκε οριακά στο 0,3% και η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 6,3%. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,2% σε μηνιαία και 2,3% σε ετήσια βάση ενώ η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,3% σε μηνιαία βάση. Οι εργοστασιακές παραγγελίες αυξήθηκαν 1,5% σε μηνιαία βάση ενώ οι ταξινομήσεις νέων αυτοκινήτων αυξήθηκαν 8% το μήνα Δεκέμβριο. Στο τομέα της μεταποίησης, ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε στις 55,5 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών στις 56 ενώ ο αντίστοιχος της μεταποίησης από τις 53 στις 53,2 μονάδες. Μεγάλη Βρετανία Ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε από τις 52,7 στις 51,9 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών στις 55,5 ενώ ο σύνθετος από τις 55,8 στις 55,3 μονάδες. Οι τιμές κατοικιών για το μήνα Δεκέμβριο αυξήθηκαν αισθητά και κατά 1,7% ενώ ο δανεισμός των νοικοκυριών αυξήθηκε σε υψηλό 7ετίας. 2

Γαλλία Η βιομηχανική παραγωγή Νοεμβρίου μειώθηκε 0,9% σε μηνιαία βάση και αυξήθηκε 2,8%. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη παρέμεινε σταθερή, ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε στις 50,1 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών στις 49,8 ενώ ο μεταποιητικός στις 51,4 από τις 51,6 μονάδες. Ιταλία Ο πληθωρισμός μειώθηκε οριακά στο 0,1% και η ανεργία στο 11,3% από 11,5%. Ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε αισθητά στις 56 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών στις 55,3 ενώ ο μεταποιητικός από τις 54,9 στις 55,6 μονάδες. Τουρκία O πληθωρισμός αυξήθηκε στο 8,8% από 8,1%, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 3,5% σε ετήσια βάση και ο μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε από τις 50,9 στις 52,2 μονάδες. Αμερική Economy & Markets Μείωση του εμπορικού ελλείματος στις ΗΠΑ Μείωση των εργοστασιακών παραγγελιών στις ΗΠΑ Χειροτέρευση της μεταποίησης στις ΗΠΑ Αυξήθηκαν οι θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ Συνεχής μείωση του πληθωρισμού στο Μεξικό ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, oι εργοστασιακές παραγγελίες Νοεμβρίου μειώθηκαν 0,2% και όσο αναμενόταν ενώ το εμπορικό έλλειμμα μειώθηκε στα $42,37δις από $43,89δις. Οι παραγγελίες διαρκών αγαθών παρέμειναν αμετάβλητες. 3

Στο τομέα της μεταποίησης, ο δείκτης ΡΜΙ της Markit μειώθηκε οριακά στις 51,2 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος του ISM στις 48,2 από τις 48,6. Ο δείκτης ΡΜΙ για τις υπηρεσίες βελτιώθηκε στις 54,3 από τις 53,7 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 10χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 2 η Ιανουαρίου και έφτασαν τις 277χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 25χιλ και έφτασαν στις 2,230 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 26 η Δεκεμβρίου. Στο μεταξύ, οι θέσεις εργασίας στον ιδιωτικό τομέα αυξήθηκαν κατά 257χιλ και περισσότερο του αναμενομένου ενώ η αμερικανική οικονομία συνολικά προσέθεσε 292χιλ νέες θέσεις εργασίας το Δεκέμβριο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις και η ανεργία παρέμεινε στο χαμηλό του 5%. Βραζιλία Ο μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε από τις 43,8 στις 45,6 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών μειώθηκε από τις 45,5 στις 43,5 ενώ ο σύνθετος από τις 44,5 στις 43,9 μονάδες. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 12,4% σε ετήσια βάση και περισσότερο της προηγούμενης μέτρησης. Μεξικό Ο πληθωρισμός Δεκεμβρίου μειώθηκε και άλλο στο 2,13% ενώ ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε από τις 53 στις 52,4 μονάδες. Στην αγορά κατοικίας, οι κατασκευαστικές δαπάνες μειώθηκαν 0,4%. Καναδάς Η ανεργία Δεκεμβρίου παρέμεινε σταθερή στο 7,1% ενώ η μεταποίηση μειώθηκε από τις 48,6 στις 47,5 μονάδες. 4

Ιαπωνία Η μεταποίηση Δεκεμβρίου αυξήθηκε οριακά στις 52,6 μονάδες, οι υπηρεσίες μειώθηκαν οριακά στις 51,5 ενώ ο σύνθετος μειώθηκε από τις 52,3 στις 52,2 μονάδες. Νότιος Κορέα Ασία Economy & Markets Ο μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε από τις 49,1 στις 50,7 μονάδες. Αυστραλία Σε χαμηλά 3ετίας τα συναλλαγματικά αποθέματα της Κίνας Χειροτέρευση της κινέζικης μεταποίησης Οριακή αύξηση του πληθωρισμού στην Κίνα Κίνα Ενώ τα συναλλαγματικά αποθέματα της χώρας μειώθηκαν σε χαμηλό 3ετίας, ο μεταποιητικός ΡΜΙ Δεκεμβρίου μειώθηκε στις 48,2 από τις 48,6 μονάδες και περισσότερο του αναμενομένου ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών από τις 51,2 στις 50,2. Ο πληθωρισμός Δεκεμβρίου αυξήθηκε οριακά στο 1,6% ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 5,9% σε ετήσια βάση, όσο και τον προηγούμενο μήνα. Οι λιανικές πωλήσεις Νοεμβρίου αυξήθηκαν 0,4% σε μηνιαία βάση. Ινδία Ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε από τις 50,3 στις 49,1 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών αυξήθηκε αισθητά στις 53,6 ενώ ο σύνθετος αυξήθηκε από τις 50,2 στις 51,6 μονάδες. Μαλαισία Οι εξαγωγές και οι εισαγωγές αυξήθηκαν 6,3% και 9,1% αντίστοιχα σε ετήσια βάση. Φιλιππίνες Ο πληθωρισμός Δεκεμβρίου αυξήθηκε στο 1,5% από 1,1%. Ταιβάν Ο πληθωρισμός Δεκεμβρίου μειώθηκε 5

στο 0,14% ενώ εξαγωγές και εισαγωγές μειώθηκαν 14% και 15,6% αντίστοιχα. 6

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 0,1 11 USA 2,5 0,1 5,3 Japan 0,6 0,8 3,4 Germany 1,6 0,2 6,4 United Kingdom 2,4 0,1 5,4 France 1,1 0,1 10,4 Italy 0,7 0,1 12,1 Australia 2,3 1,5 6,1 Canada 1,2 1,2 6,9 Switzerland 0,6-1,0 3,4 Greece -1,4-1,3 26,2 China 6,9 1,5 4,2 Russia -3,6 15 6,2 Mexico 2,5 3 4,4 Turkey 2,9 7,4 10,3 South Africa 1,9 4,9 25,2 India 7,4 6,35 - Indonesia 5 6,5 5,9 Philippines 6 2 6,5 Malaysia 4,9 2 3 South Korea 2,7 0,8 3,7 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 7

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,112-0,132 Japan 0,137-0,033 Germany 0,374-0,031 UK 1,689-0,095 France 0,716-0,030 Italy 1,427 0,010 Spain 1,607 0,030 Australia 2,620-0,055 Switzerland -0,295-0,037 Greece 8,569 0,654 China 2,870 - Russia 9,830 0,220 Mexico 6,010-0,262 Brazil 6,784-0,237 South Korea 2,027-0,017 India 7,841-0,031 Philippines 4,166-0,016 Malaysia 4,259-0,107 8

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.576,32-4,26-6,06-5,47 MSCI Emerging 738,86-3,61-6,79-20,84 MSCI Frontier 492,22-2,25-3,13-14,38 STOXX 600 341,35-4,46-6,68 2,94 EUROSTOXX 50 3.033,47-4,16-7,16 0,02 9

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 16.514,10-6,19-6,13-6,44 S&P 500 1.943,09-5,96-5,91-4,81 Nasdaq 4.689,43-7,26-7,24-0,68 Nikkei 17.767,34-7,02-7,02 4,88 FTSE 100 5.912,44-3,24-5,27-6,31 DAX 9.849,34-4,56-8,32 0,12 CAC 40 4.333,76-4,01-6,54 4,93 SMI 8.257,28-4,91-6,36-6,91 10

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.186,41-8,48-9,97-1,71 Hang Seng 20.453,71-6,75-6,67-11,19 RTS Russia 736,82-7,84-2,54 3,68 Bovespa 40.694,72-6,32-6,32-18,68 Nifty 7.601,35-2,99-4,34-6,44 MEXBOL 40.661,57-6,31-6,31-3,27 ASE 590,75-4,09-7,19-21,93 MERVAL 11.390,37-3,17-3,17 34,67 11

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,089 0,499 0,21-8,02 USD/JPY 117,580 1,582 2,25 0,65 GBP/USD 1,454-1,176-1,31-4,14 EUR/CHF 1,085 0,024 0,28 10,67 USD/CNY 6,580-0,713-1,32-5,72 USD/AUD 1,432 2,977 4,36 16,81 EUR/RUB 82,250-3,821-4,13-8,56 EUR/TRY 3,294-2,505-3,71-17,87 EUR/MEX 19,476-3,733-4,02-10,96 EUR/CNY 7,163-1,255-1,01 2,42 EUR/AUD 1,559-3,363-4,31-6,93 12

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.105,06 2,80 4,11-10,43 Silver 14,01 0,97 1,15-15,53 Brent 32,62-12,36-12,50-34,90 WTI Crude 32,40-11,86-12,53-33,00 Platinum 872,25-1,22-2,11-29,72 Palladium 489,43-9,44-13,05-39,60 13

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 14

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15