Δευτέρα 12 Οκτωβρίου 2015 Ιστορική εμπορική συμφωνία για τις χώρες της περιοχής του Ειρηνικού Ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο στη τελευταία έκθεσή του για τη παγκόσμια οικονομία υποβάθμισε τις εκτιμήσεις του για τη παγκόσμια ανάπτυξη στο 3,1% από 3,3% για το 2015 και στο 3,6% από 3,8% για το 2016 λόγω κυρίως της επιβράδυνσης της κινέζικης οικονομίας, οι Υπουργοί Εμπορίου των χωρών του Ειρηνικού υπέγραψαν μια ιστορική συμφωνία απελευθέρωσης του εμπορίου, τη λεγόμενη ΤΡΡ, και η οποία αναμένεται να επηρεάσει το 40% της παγκόσμιας οικονομίας. Στις σημαντικότερες ειδήσεις της εβδομάδας ήταν φυσικά τα πρακτικά από τις 2 μεγαλύτερες τράπεζες, της Federal Reserve και της European Central Bank. Σύμφωνα με αυτά της Fed, οι αξιω- ματούχοι της Τράπεζας είναι ιδιαίτερα ανήσυχοι για τη πορεία του πληθωρισμού και την αδυναμία να φτάσει κοντά στο στόχο του 2%, με το πρόσφατο παγκόσμιο sell-off αλλά και τις ανησυχίες για τη κινέζικη οικονομία, για πρώτη φορά να απασχολούν ανοιχτά και να επηρεάζουν μια τόσο σημαντική απόφαση της Fed. Από την άλλη, σύμφωνα με τους αξιωματούχους της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αλλά και τον πρόεδρό της, παραμένει ανοιχτό το παράθυρο σχετικά με την επέκταση του προγράμματος αγοράς ομολόγων τόσο σε διάρκεια όσο και στο ύψος του ποσού. Τέλος, αίσθηση προκάλεσαν τα άσχημα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή και τις εξαγωγές της Γερμανίας.
χρειαστεί προσαρμογή στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ, στη διάρκεια και στο ύψος του ποσού. Ευρωζώνη Economy & Markets Ανοιχτό το παράθυρο αναπροσαρμογής του προγράμματος QE από την ΕΚΤ Η μεγαλύτερη πτώση από το 2009 για τις γερμανικές εξαγωγές Βουτιά της βιομηχανικής παραγωγής στη Γερμανία Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική από τη BOE Σε πολιτική και οικονομική κρίση η Τουρκία Ευρωζώνη Σύμφωνα με τα πρακτικά από τη τελευταία συνεδρίαση της ΕΚΤ, οι αξιωματούχοι της τράπεζας τονίζουν τους κινδύνους αποπληθωρισμού και ότι χρειάζεται χρόνος για την εκτίμηση των συνεπειών από το πρόσφατο παγκόσμιο sell-off αλλά και την επιβράδυνση της κινέζικης οικονομίας. Παράλληλα, ο πρόεδρος της ΕΚΤ δήλωσε ότι ίσως Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι λιανικές πωλήσεις παρέμειναν αμετάβλητες τον Αύγουστο σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια αυξήθηκαν 2,3%. Στο τομέα της μεταποίησης, ο σύνθετος δείκτης ΡΜΙ για το Σεπτέμβριο μειώθηκε από τις 54,3 στις 53,6 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών μειώθηκε από τις 54 στις 53,7. Γερμανία Ενώ ο Υπουργός Οικονομικών της χώρας αναμένει ανάπτυξη 1,8% για το 2015 αλλά και επισημαίνει του κινδύνους από την επιβράδυνση των αναδυόμενων οικονομιών, οι εξαγωγές σημείωσαν τη μεγαλύτερη πτώση από το 2009 και συγκεκριμένα μειώθηκαν 5,2% παρά το αναμενόμενο 0,9%. Επιπλέον, οι εισαγωγές μειώθηκαν 3,1%. Το εμπορικό πλεόνασμα μειώθηκε από τα 25δις στα 15,3δις ενώ η βιομηχανική παραγωγή σημείωσε βουτιά 1,2% τον Αύγουστο. Τέλος, οι παραγγελίες μεταποιητικού τομέα μειώθηκαν 1,8% σε μηνιαία βάση. Ο ΡΜΙ υπηρεσιών μειώθηκε από τις 54,3 στις 54,1 μονάδες, όπως και ο σύνθετος. 2
Μεγάλη Βρετανία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητη τη νομισματική της πολιτική, το επιτόκιο στο ιστορικά χαμηλό 0,5% αλλά και το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων στις 375δις στερλίνες. Η βιομηχανική παραγωγή Αυγούστου αυξήθηκε 1% σε μηνιαία και 1,9% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Γαλλία Η βιομηχανική παραγωγή Αυγούστου αυξήθηκε 1,6% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου 0,5% ενώ το εμπορικό έλλειμμα μειώθηκε τον Αύγουστο στα 3δις από τα 3,3δις καθώς οι εξαγωγές μειώθηκαν 3% και οι εισαγωγές 3,2%. Ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε από τις 51,4 στις 51,9 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 51,2 στις 51,9. το Σεπτέμβριο, ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε από τις 49,3 στις 50,9 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 49,1 στις 51,3. Τουρκία Στη σκιά των πολιτικών και κοινωνικών εξελίξεων στη χώρα, ο πληθωρισμός Σεπτεμβρίου αυξήθηκε αισθητά και στο 7,95% από το 7,14% λόγω και των τιμών τροφίμων αλλά και του νομίσματος και η βιομηχανική παραγωγή Αυγούστου αυξήθηκε 2,9% σε μηνιαία και 7,2% σε ετήσια βάση. Ιταλία H βιομηχανική παραγωγή Αυγούστου μειώθηκε 0,5% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε από τις 55 στις 53,4 ενώ ο υπηρεσιών από τις 54,6 στις 53,3. Ρωσία Ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 15,7% 3
της ανατίμησης του δολαρίου καθώς οι εξαγωγές μειώθηκαν 2% και οι εισαγωγές αυξήθηκαν 1,2%. Αμερική Economy & Markets Πρόβλημα ο αδύναμος πληθωρισμός σύμφωνα με τα πρακτικά της Fed Αύξηση του εμπορικού ελλείμματος στις ΗΠΑ Συνέχεια στα αρνητικά στοιχεία για τη Βραζιλία Εντός στόχου της Κεντρικής Τράπεζας ο πληθωρισμός στο Μεξικό ΗΠΑ Σύμφωνα με τα πρακτικά της πιο κρίσιμης συνεδρίασης της Fed, αυτής του Σεπτεμβρίου, ο πληθωρισμός και η αδυναμία του να φτάσει εδώ και 3 χρόνια τον επιθυμητό στόχο του 2%, ήταν η κύρια αιτία της απόφασης περί μη αύξησης του επιτοκίου. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, το εμπορικό έλλειμμα αυξήθηκε 16% τον Αύγουστο και στα $48,3δις λόγω κυρίως Στο τομέα των υπηρεσιών, ο αντίστοιχος δείκτης ΡΜΙ του ISM υποχώρησε από τις 59 στις 56,9 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 13χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 3 η Οκτωβρίου και έφτασαν τις 263χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 9χιλ και έφτασαν στις 2,204εκ για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 26 η Σεπτεμβρίου. Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών τον Αϋγουστο αυξήθηκαν 5,7%, οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν 0,6% σε μηνιαία και 5,8% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο ενώ οι μεταπωλήσεις κατοικιών μειώθηκαν 4,8% τον Αύγουστο. Καναδάς Η ανεργία Σεπτεμβρίου αυξήθηκε οριακά στο 7,1%. Βραζιλία Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε από τις 44,8 στις 42,7 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 44,8 στις 41,7. 4
Μεξικό O πληθωρισμός Σεπτεμβρίου μειώθηκε οριακά στο 2,52% παραμένοντας εντός του στόχου της Κεντρικής Τράπεζας. διατήρησε αμετάβλητη τη νομισματική της πολιτική και το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων. Οι παραγγελίες βιομηχανικού εξοπλισμού μειώθηκαν 5,7% σε μηνιαία βάση και πολύ περισσότερο του αναμενομένου ενώ ο ΡΜΙ υπηρεσιών Σεπτεμβρίου μειώθηκε από τις 53,7 στις 51,4 μονάδες. Αυστραλία Ασία Economy & Markets Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο της στο 2%. Ινδία Αύξηση για τις κινέζικες άμεσες ξένες επενδύσεις Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική από τη BOJ Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική από την RBA Κίνα Oι άμεσες ξένες επενδύσεις για το μήνα Σεπτέμβριο αυξήθηκαν 7,1% σε ετήσια βάση και λιγότερο της προηγούμενης μέτρησης του 22%. Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε από τις 52,6 στις 51,5 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 51,8 στις 51,3. Ταιβάν Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 0,28%, οι εξαγωγές και οι εισαγωγές μειώθηκαν 14,6% και 24,4% σε ετήσια βάση αντιστοίχως. Μαλαισία Οι εξαγωγές Αυγούστου αυξήθηκαν 4,1% σε ετήσια βάση και οι εξαγωγές μειώθηκαν 6,1%. Ιαπωνία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας 5
Φιλιππίνες Ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 0,4% ενώ οι εξαγωγές μειώθηκαν 6,3% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. 6
Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,4 0,2 11,1 USA 2,3 0,3 5,3 Japan 0,9 0,8 3,4 Germany 1,6 0,4 6,4 United Kingdom 2,6 0,2 5,5 France 1,2 0,3 10,3 Italy 0,7 0,2 12,5 Australia 2,5 1,7 6,2 Canada 1,2 1,2 6,8 Switzerland 0,6-1,0 3,4 Greece -1,4-1,3 26,2 China 6,9 1,5 4,2 Russia -3,6 15 6,2 Mexico 2,5 3 4,4 Turkey 2,9 7,4 10,3 South Africa 1,9 4,9 25,2 India 7,4 6,35 - Indonesia 5 6,5 5,9 Philippines 6 2 6,5 Malaysia 4,9 2 3 South Korea 2,7 0,8 3,7 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 7
Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,049 0,076 Japan 0,235 0,004 Germany 0,470 0,084 UK 1,755 0,134 France 0,808 0,082 Italy 1,673 0,062 Spain 1,726 0,035 Australia 2,627 0,074 Switzerland -0,335 0,031 Greece 7,684-0,474 China 3,200 - Russia 10,400-0,750 Mexico 5,920-0,053 Brazil 5,506-0,249 South Korea 2,066-0,021 India 7,707-0,052 Philippines 3,812 0,021 Malaysia 4,153-0,031 8
Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.663,57 4,15-0,06 3,83 MSCI Emerging 848,37 6,87-8,03-12,37 MSCI Frontier 520,47 1,76-12,14-22,10 STOXX 600 361,61 4,30 8,95 14,70 EUROSTOXX 50 3.224,96 5,25 6,40 10,59 9
Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.050,75 3,72-2,32 5,06 S&P 500 2.013,43 3,26-0,54 6,68 Nasdaq 4.810,79 2,61 3,00 11,78 Nikkei 18.141,17 4,03 7,21 21,03 FTSE 100 6.374,82 4,67 1,00 3,77 DAX 9.993,07 5,69 2,97 12,12 CAC 40 4.675,91 5,44 13,07 17,17 SMI 8.674,17 1,93-0,44 5,46 10
Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.143,36 2,94-0,07 35,30 Hang Seng 22.354,91 4,43-1,82-1,25 RTS Russia 856,44 15,82 16,71-14,20 Bovespa 49.106,56 4,90-1,34-13,85 Nifty 8.129,35 3,00 0,06 4,25 MEXBOL 44.076,94 3,84 4,29 2,43 ASE 678,05 5,61-16,89-32,88 MERVAL 11.278,27 9,59 30,16 9,43 11
Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,136 1,266-6,12-10,50 USD/JPY 120,270-0,299-0,41-10,34 GBP/USD 1,532 0,902-1,64-4,93 EUR/CHF 1,092-0,193 10,14 10,90 USD/CNY 6,345 0,188-2,20-3,38 USD/AUD 1,363-3,905 11,40 19,74 EUR/RUB 70,041 5,791 4,94-27,35 EUR/TRY 3,306 1,527-14,51-12,82 EUR/MEX 18,664 0,734-4,42-8,62 EUR/CNY 7,186-1,212 4,99 9,02 EUR/AUD 1,548 3,076-4,39-6,65 12
Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.156,53 1,57-2,35-5,54 Silver 15,84 3,82 0,82-8,80 Brent 52,65 9,39-8,16-41,53 WTI Crude 49,63 8,98-6,83-42,14 Platinum 982,95 8,02-18,63-22,86 Palladium 711,95 1,82-10,74-10,48 13
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 14
7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15