Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 6 Ιουνίου 2016 Πλησιάζουν οι σημαντικές ημερομηνίες για Ευρώπη και HΠΑ Ενώ όλα τα βλέμματα πλέον είναι στραμμένα στη συνεδρίαση της Fed της επόμενης εβδομάδας, η ΕΚΤ δηλώνει ότι δίνει μεγάλη σημασία στο δημοψήφισμα της Μεγάλης Βρετανίας σχετικά με το Brexit. Ενώ η Τράπεζα όπως αναμενόταν διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια σε αρνητικό έδαφος, οι προβλέψεις για ανάπτυξη και πληθωρισμό για το 2017-2018 είναι ιδιαίτερα επιφυλακτικές, αν και αναθεωρημένες προς τα πάνω. Ταυτόχρονα, η ΕΚΤ επιβεβαίωσε ότι τη τρέχουσα εβδομάδα ξεκινούν οι αγορές εταιρικών ομολόγων υψηλής διαβάθμισης, που είχε αναγγείλει προ περίπου ενός μηνός. Τα οικονομικά δεδομένα της Ευρω- ζώνης προς το παρόν δε δικαιολογούν εφησυχασμό από τη Τράπεζα καθώς ανάπτυξη και πληθωρισμός συνεχίζουν να βρίσκονται σε αρκετά χαμηλά επίπεδα. Επίσης, σημαντική αβεβαιότητα υπάρχει και όσον αφορά το αποτέλεσμα του βρετανικού δημοψηφίσματος καθώς οι διαφορές μεταξύ των 2 επιλογών φαίνονται πολύ μικρές, για την ώρα. Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, και ενώ τις τελευταίες εβδομάδες είχαν ανεβεί τα «στοιχήματα» υπέρ μιας αύξησης επιτοκίων από τη Fed, τα απογοητευτικά νούμερα της Παρασκευής όσον αφορά τις νέες θέσεις εργασίας της αμερικάνικης οικονομίας, θα αναζωπυρώσει τις συζητήσεις σχετικά. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

4,6% και οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,4% σε ετήσια βάση. Ευρωζώνη Economy & Markets Παραμένει σε αρνητικό έδαφος ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη Στο 10,2% η ανεργία στην Ευρωζώνη Στο ιστορικά χαμηλό του 6,1% η ανεργία στη Γερμανία Ανάπτυξη 0,6% για την Γαλλία στο α τρίμηνο Ανάπτυξη 0,3% για την Ιταλία στο α τρίμηνο Στο τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών, ο μεταποιητικός ΡΜΙ έπεσε στις 51,5 από τις 51,7 μονάδες, ο σύνθετος δείκτης αυξήθηκε στις 53,1 μονάδες Γερμανία Ο πληθωρισμός Μαίου αυξήθηκε στο 0,1% από -0,1% και η ανεργία μειώθηκε στο ιστορικά χαμηλό του 6,1%. Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,9% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου ενώ σε ετήσια αυξήθηκαν 2,3%. Στο τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών, ο δείκτης μεταποίησης μειώθηκε ελαφρώς στις 52,1 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών παρέμεινε σταθερός στις 55,2. Μεγάλη Βρετανία Ευρωζώνη Ο πληθωρισμός για το μήνα Μάιο βελτιώθηκε οριακά στο -0,1%, οι τιμές παραγωγού μειώθηκαν 0,3% τον Απρίλιο σε μηνιαία βάση, η καταναλωτική εμπιστοσύνη παρέμεινε σταθερή, η ανεργία παρέμεινε στο 10,2%, η προσφορά χρήματος αυξήθηκε λιγότερο της προηγούμενης μέτρησης και κατά Ο δείκτης μεταποίησης για το μήνα Μάιο αυξήθηκε από τις 49,2 στις 50,1 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών στις 53,5 από τις 52,3. Γαλλία Η οικονομία της χώρας στο α τρίμηνο του 2016 αναπτύχθηκε κατά 0,6% σε τριμηνιαία βάση και 1,4% σε ετήσια, ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας 2

περιέκοψε τις προσδοκίες της για πληθωρισμό και ανάπτυξη για το 2017. Ο πληθωρισμός Μαίου αυξήθηκε οριακά στο -0,1% ενώ οι τιμές παραγωγού μειώθηκαν 0,3% σε μηνιαία βάση. Ιταλία Η οικονομία της χώρας στο α τρίμηνο του 2016 αναπτύχθηκε 0,3% σε τριμηνιαία και 1% σε ετήσια βάση, όσο και αναμενόταν. Ο πληθωρισμός Μαίου βελτιώθηκε οριακά στο -0,3% ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 0,9% σε μηνιαία και 4,5% σε ετήσια βάση με την ανεργία να αυξάνεται στο 11,7%. Ρωσία Ο μεταποιητικός δείκτης για το μήνα Μάιο βελτιώθηκε από τις 48 στις 49,6 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών μειώθηκε από τις 54,2 στις 51,8 ενώ ο σύνθετος μειώθηκε οριακά στις 51,2. Αμερική Economy & Markets Αύξηση με το μεγαλύτερο ρυθμό της 7ετίας για τις καταναλωτικές δαπάνες στις ΗΠΑ 1,9% αύξηση για τις εργοστασιακές παραγγελίες στις ΗΠΑ Απογοητευτικά τα στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίας στην αμερικάνικη οικονομία Ύφεση 5,4% σε ετήσια βάση για την οικονομία της Βραζιλίας Τουρκία Ο πληθωρισμός Μαίου αυξήθηκε οριακά στο 6,58% και λιγότερο του αναμενομένου ενώ ο μεταποιητικός ΡΜΙ παρέμεινε πάλι κάτω από τις 50 μονάδες και στις 49,4. Οι εξαγωγές μειώθηκαν 10,2% και οι εισαγωγές 12% με αποτέλεσμα το εμπορικό έλλειμμα να μειωθεί στα $4,2δις. ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν 1% τον Απρίλιο και με το μεγαλύτερο ρυθμό της 7ετίας ενώ ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Conference Board μειώθηκε από τις 94,6 στις 92,6 μονάδες. Οι εργοστασιακές παραγγελίες 3

για τον Απρίλιο αυξήθηκαν 1,9% και όσο αναμενόταν. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 1χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 28 η Μαίου και έφτασαν τις 267χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 9χιλ και έφτασαν στις 2,172 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 21η Μαΐου. Επίσης, σύμφωνα με τα στοιχεία της ADP, ο ιδιωτικός τομέας προσέθεσε 173χιλ. νέες θέσεις εργασίας και περισσότερες του αναμενομένου ενώ σύμφωνα με το Υπουργείο Εργασίας απογοητευτικά ήταν τα στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίας στον ιδιωτικό τομέα καθώς αυτές αυξήθηκαν κατά μόλις 38χιλ. ενώ η ανεργια μειώθηκε στο 4,7% και στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2007. του 2016 αναπτύχθηκε 2,4% σε ετήσια βάση και λιγότερο του αναμενομένου. Βραζιλία Η οικονομία της χώρας στο α τρίμηνο του 2016 γνώρισε ύφεση 0,3% σε τριμηνιαία βάση και 5,4% σε ετήσια. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 7,2% σε ετήσια βάση ενώ ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε ακόμα περισσότερο και στις 41,6 μονάδες. Μεξικό Ο μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε από 52,4 στις 53,6 μονάδες. Στο τομέα της μεταποίησης, ο δείκτης του ISM αυξήθηκε από τις 50,8 στις 51,3 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών μειώθηκε στις 52,9 από τις 55,7. Στην αγορά κατοικίας, οι κατασκευαστικές δαπάνες μειώθηκαν 1,8% ενώ οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν 5,2% σε ετήσια βάση. Καναδάς Η οικονομία της χώρας στο α τρίμηνο 4

Ο πρωθυπουργός της χώρας δήλωσε ότι προτίθεται να αναβάλλει την αύξηση του φόρου πωλήσεων που έχει ήδη αποφασισθεί για 2 περίπου χρόνια ως ένα μέτρο τόνωσης της ανάπτυξης. Ασία Economy & Markets Πάνω από τις 50 μονάδες η μεταποίηση στην Κίνα Αναβολή του φόρου πωλήσεων από την ιαπωνική κυβέρνηση Μεγαλύτερη του αναμενομένου η αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής της Ιαπωνίας Ανάπτυξη 1,1% για την οικονομία της Αυστραλίας Ανάπτυξη 0,5% για τη Νότιο Κορέα στο α τρίμηνο Κίνα Ο μεταποιητικός ΡΜΙ για το μήνα Μάιο παρέμεινε στις 50,1 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών μειώθηκε από τις 51,2 από τις 51,8. Ιαπωνία Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,8% τον Απρίλιο, οι πωλήσεις οχημάτων αυξήθηκαν 6,6% σε ετήσια βάση, ενώ ο ρυθμός αύξησης των μισθών αυξήθηκε 0,3% σε μηνιαία βάση. Η ανεργία παρέμεινε στο 3,2% ενώ η βιομηχανική παραγωγή Απριλίου αυξήθηκε 0,3% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για το α τρίμηνο αυξήθηκαν 4,2% σε ετήσια βάση και πολύ περισσότερο του αναμενομένου. Αυστραλία Η οικονομία της χώρας στο α τρίμηνο του 2016 αναπτύχθηκε 1,1% σε τριμηνιαία και 3,1% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,2% και οριακά λιγότερο του αναμενομένου. Νότιος Κορέα Η οικονομία της χώρας στο α τρίμηνο του 2016 αναπτύχθηκε 2,8% σε ετήσια και 0,5% σε τριμηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Οι εξαγωγές της χώρας μειώθηκαν 6% 5

σε ετήσια βάση και για 17 ο συνεχή μήνα ενώ οι εισαγωγές 9,3%. Ο πληθωρισμός μειώθηκε από 1% σε 0,8%. Ινδία Ο μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε ελαφρώς στις 50,7 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών μειώθηκε αισθητά στις 51. Ινδονησία Ο πληθωρισμός Μαίου μειώθηκε από 3,6% σε 3,3% ενώ ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε ελαφρώς στις 50,6 μονάδες. 6

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 0,4 10,2 USA 2,1 1,3 4,8 Japan 0,7 0,3 3,2 Germany 1,6 0,4 6,3 United Kingdom 2 0,7 5 France 1,3 0,3 10,3 Italy 1,1 0,3 11,3 Australia 2,6 1,9 5,9 Canada 1,5 1,6 7,2 Switzerland 1,2-0,5 3,6 Greece -0,8-0,1 26,6 China 6,5 1,7 4,2 Russia -1,5 8,8 6,1 Mexico 2,5 3,1 4,3 Turkey 3 8,7 10,1 South Africa 0,9 6,3 25,8 India 7,4 5 - Indonesia 5,1 4,6 6 Philippines 5,9 2,4 6,3 Malaysia 4,3 2,8 3,3 South Korea 2,6 1,4 3,5 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2016 7

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 1,637-0,167 Japan -0,210-0,011 Germany -0,135-0,075 UK 1,160-0,198 France 0,194-0,039 Italy 1,199 0,003 Spain 1,229-0,003 Australia 2,034-0,105 Switzerland -0,600-0,071 Greece 7,279 0,239 China 2,900 - Russia 9,030 0,100 Mexico 5,995-0,022 Brazil 5,055-0,054 South Korea 1,711 - India 7,697 0,017 Philippines 3,629-0,034 Malaysia 3,890 0,016 8

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.673,77 0,10 2,39-3,69 MSCI Emerging 809,34 1,05 3,50-15,74 MSCI Frontier 509,38 0,15 4,23-9,73 STOXX 600 344,35-2,53-4,36-10,72 EUROSTOXX 50 3.033,86-2,99-5,54-13,06 9

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.838,56-0,12 3,49 1,15 S&P 500 2.105,26 0,43 3,71 1,49 Nasdaq 4.971,36 0,83-0,67-1,77 Nikkei 16.642,23-2,86-11,82-17,22 FTSE 100 6.185,61-0,98 1,60-6,97 DAX 10.208,00-2,23-5,96-11,53 CAC 40 4.466,00-2,38-2,02-8,82 SMI 8.205,82-1,56-4,46-8,85 10

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 2.938,68 3,90-16,80-39,21 Hang Seng 20.947,24 1,58-3,07-21,27 RTS Russia 902,64-1,76 19,70-0,27 Bovespa 49.887,24 3,20 16,77-5,42 Nifty 8.220,80 0,41 4,03 2,54 MEXBOL 45.508,31-0,42 7,64 4,56 ASE 639,19 1,85 3,33-21,88 MERVAL 12.717,90 0,50 9,56 14,20 11

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,134 1,850 4,44 0,47 USD/JPY 107,060 3,792 12,29 16,28 GBP/USD 1,438-1,796-2,44-6,33 EUR/CHF 1,109-0,296-1,83-5,52 USD/CNY 6,564 0,293-1,07-5,46 USD/AUD 1,363-2,119-0,70 4,95 EUR/RUB 74,760-2,363 5,48-15,42 EUR/TRY 3,305-0,387-4,04-5,98 EUR/MEX 21,145-2,636-11,60-16,53 EUR/CNY 7,447-1,560-4,78-7,16 EUR/AUD 1,546 0,309-3,52-5,17 12

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.241,05 2,97 16,93 5,68 Silver 16,39 2,45 18,32 2,47 Brent 50,00 0,48 34,12-21,02 WTI Crude 49,01-0,65 32,32-17,11 Platinum 984,32 1,56 10,42-10,71 Palladium 554,70 2,33-1,47-25,56 13

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη 14

γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15