Fed, ΒΟΕ και ECB σε αντίθετα μονοπάτια

Δευτέρα 9 Σεπτεμβρίου 14 Fed, ΒΟΕ και ECB σε αντίθετα μονοπάτια Παρά τις επιφυλάξεις του Γερμανού Υπουργού Οικονομικών, ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής εξέφρασε την αισιοδοξία του για την επικύρωση της συμφωνίας δημιουργίας ζώνης ελεύθερου εμπορίου μεταξύ ΕΕ-Καναδά. Η Ρωσία και η Ουκρανία συμφώνησαν καταρχήν σε μέτρα αποκατάστασης της ροής του φυσικού αερίου στη χώρα ενισχύοντας τις ελπίδες των αγορών για ύφεση της κρίσης. Στο μεταξύ, ο πρόεδρος της ΕΚΤ Mario Draghi, μετά τη μικρή συμμετοχή των τραπεζών στο πρόγραμμα TLTRO, δήλωσε για ακόμη μία φορά ότι η Τράπεζα είναι έτοιμη για τη λήψη αντισυμβατικών μέτρων, με πολλούς αναλυτές να κάνουν λόγο για αγορά κρατικών ομολόγων. Ο πρόεδρος της BOE, δήλωσε ότι η Μεγάλη Βρετανία βρίσκεται όσο ποτέ άλλοτε κοντά στην αύξηση των επιτοκίων. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η μεταποίηση στην Ευρώπη χειροτέρευσε σε αντίθεση με τα στοιχεία για τις ΗΠΑ στην οποία και βελτιώθηκε φτάνοντας σε υψηλά έτους. Η ανάπτυξη των ΗΠΑ για το β τρίμηνο του 14 αναθεωρήθηκε και έφτασε το 4,6% μετά το αρχικό 4,% ενώ πολύ ενθαρρυντικά ήταν τα στοιχεία από την αγορά κατοικίας, καθώς οι πωλήσεις νεόδμητων αυξήθηκαν κατά 18% φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 1 ετών. Τέλος στην Ασία, μετά τη τελευταία πτώση ο μεταποιητικός HSBC/PMI της Κίνας αυξήθηκε ελαφρώς και βρίσκεται πάνω από το κρίσιμο όριο των 5 μονάδων, αυξάνοντας την αισιοδοξία στους αναλυτές.

Weekly Financial Report 9/9/14 Τράπεζα είναι έτοιμη να χρησιμοποιήσει και άλλα αντισυμβατικά εργαλεία με σκοπό την τόνωση της ανάπτυξης και του πληθωρισμού. Ευρώπη Economy & Markets Στο τομέα της μεταποίησης και για το μήνα Σεπτέμβριο, ο μεταποιητικός δείκτης ΡΜΙ της Markit υποχώρησε από τις 5,7 στις 5,5 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών από τις 53,1 στις 5,8 μονάδες ενώ ο σύνθετος ΡΜΙ στις 5,3 από τις 5,5. Έτοιμη η ΕΚΤ για λήψη αντισυμβατικών μέτρων δηλώνει ο Mario Draghi Μείωση των δεικτών μεταποίησης σε Ευρωζώνη και επιμέρους χώρες Χαμηλότερη η εκτιμώμενη ανάπτυξη για τη Γερμανία το 14, εκτιμά το Υπουργείο Οικονομικών Συνεχίζει τη πτώση του ο δείκτης Ifo της Γερμανίας Κοντά στην άνοδο των επιτοκίων η Κεντρική Τράπεζα της Μεγάλης Βρετανίας Σταθερά τα επιτόκια από την Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας Ευρωζώνη Ο πρόεδρος της ΕΚΤ Mario Draghi δήλωσε για ακόμη μία φορά ότι η Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η προσφορά χρήματος Μ3 αυξήθηκε τον Αύγουστο με ρυθμό % μετά το 1,8% του Ιουλίου. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη μειώθηκε για 4 ο συνεχόμενο μήνα και από το -1 στο - 11,4 τον Σεπτέμβριο. Γερμανία Το Υπουργείο Οικονομικών διατύπωσε την εκτίμηση ότι ίσως η ανάπτυξη το 14 να βρεθεί κάτω από το αρχικά εκτιμώμενο 1,8% ενώ ο αρμόδιος Υπουργός άσκησε κριτική στην ΕΕ σχετικά με την συμφωνία ΕΕ-Καναδά για τη ζώνη ελεύθερου εμπορίου. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η μεταποίηση μειώθηκε από τις 51,4 στις 5,3 μονάδες σε μια πρώτη μέτρηση ενώ ο δείκτης υπηρεσιών για το μήνα Σεπτέμβριο αυξήθηκε από τις 53,7 στις 54 μονάδες. Ο δείκτης επιχειρηματικού

Weekly Financial Report 9/9/14 κλίματος Ifo για το μήνα Σεπτέμβριο συνέχισε τη πτώση του και μειώθηκε από τις 16,3 στις 14,7 μονάδες. Μεγάλη Βρετανία Ο διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της χώρας Mark Carney δήλωσε ότι πλησιάζει η στιγμή της αύξησης των επιτοκίων η οποία βέβαια θα είναι σταδιακή και περιορισμένη. διατήρησε σταθερά τα επιτόκιά της καθώς ο υψηλός πληθωρισμός του 9,54% αλλά και ο αυξημένος κίνδυνος για τις αναδυόμενες οικονομίες μετά την απόσυρση του προγράμματος της Fed, καθιστούν δύσκολη τη δυνατότητα μείωσης των επιτοκίων παρά τις προσπάθειες της κυβέρνησης. Γαλλία Ο μεταποιητικός δείκτης ΡΜΙ σε μια πρώτη πρόβλεψη για τον Σεπτέμβριο αυξήθηκε από τις 46,9 στις 48,8 μονάδες. Ο ΡΜΙ υπηρεσιών μειώθηκε από τις 5,3 στις 49,4 ενώ ο σύνθετος δείκτης ΡΜΙ μειώθηκε από τις 49,5 στις 49, μονάδες. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη παρέμεινε σταθερή στις 86 μονάδες. Αμερική Economy & Markets Ιταλία Οι λιανικές πωλήσεις Ιουλίου μειώθηκαν 1,5% σε μηνιαία βάση μετά το -,6% του Ιουνίου ενώ σε ετήσια βάση μειώθηκαν,1%. Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη μειώθηκε ελαφρώς στις 95,1 μονάδες ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη αυξήθηκε οριακά στις 1 από τις 11,9 μονάδες. Τουρκία Η Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας Ανάπτυξη 4,% για τις ΗΠΑ στο β τρίμηνο Βουτιά για τις πωλήσεις διαρκών αγαθών στις ΗΠΑ Άλμα για τις πωλήσεις νεόδμητων στις ΗΠΑ και υψηλά 1 ετών ΗΠΑ Στο μέτωπο της Fed, πληθαίνουν οι 3

Weekly Financial Report 9/9/14 φωνές για ενδεχόμενη αύξηση των επιτοκίων μέσα στο 15 και συγκεκριμένα οι William Dudley και Richard Fisher της Fed δήλωσαν ότι θα ήταν ικανοποιημένοι με μια όσο το δυνατόν πιο γρήγορη αύξηση των επιτοκίων. Η οικονομία των ΗΠΑ αναπτύχθηκε στο β τρίμηνο του 14 κατά 4,6% αναθεωρώντας το προηγούμενο 4,% χάρη στην αύξηση των εξαγωγών και των επιχειρηματικών επενδύσεων. Στο τομέα της μεταποίησης, ο αντίστοιχος δείκτης ΡΜΙ της Markit παρέμεινε σε υψηλό 5 μηνών τον Σεπτέμβριο και συγκεκριμένα στις 57,9 μονάδες ενώ ο δείκτης Richmond Fed αυξήθηκε στις 14 από τις 1 μονάδες. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι πωλήσεις διαρκών αγαθών τον Αύγουστο σημείωσαν βουτιά 18,% μετά την άνοδο,5% του Ιουλίου ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν αυξήθηκε από τις 8,5 στις 84,6 μονάδες φτάνοντας το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 13. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 1χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την η Σεπτεμβρίου παραμένοντας στα προ κρίσης επίπεδα, και συγκεκριμένα στις 93χιλ. Ο αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων αυξήθηκε κατά 7χιλ και έφτασε τις,493εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 13 η Σεπτεμβρίου. Στη αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών για το μήνα Αύγουστο σημείωσαν άλμα 18% φτάνοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 1 ετών ενώ σε ετήσια βάση αυξήθηκαν 33%. Οι μεταπωλήσεις κατοικιών μειώθηκαν 1,8% τον Αύγουστο και σε μηνιαία βάση ενώ οι τιμές κατοικιών σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Στεγαστικής Χρηματοδότησης (FHFA) αυξήθηκαν οριακά και κατά,1% σε μηνιαία και 4,4% σε ετήσια βάση. US Initial Jobless Claims 4w MA 4 3 1 Source: Bloomberg, HellasFin Βραζιλία Η ανεργία στη χώρα για το μήνα Αύγουστο αυξήθηκε από το 4,9% στο 5%. 4

Weekly Financial Report 9/9/14 Μεξικό Η ανεργία στη χώρα για το μήνα Αύγουστο μειώθηκε από το 5,47% στο 5,18% ενώ οι λιανικές πωλήσεις Ιουλίου αυξήθηκαν % σε ετήσια βάση μετά την άνοδο 1,1% τον Ιούνιο. Το εμπορικό έλλειμμα της χώρας τον Αύγουστο και σε μια πρώτη μέτρηση αυξήθηκε από τα $979εκ. στα $1,1δις. Αργεντινή Η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 14 παρέμεινε αμετάβλητη μετά την ύφεση,% του α τριμήνου. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη μειώθηκε τον Σεπτέμβριο από τις 43,8 στις 41,5 μονάδες ενώ το εμπορικό πλεόνασμα αυξήθηκε από τα $83εκ. στα $899εκ. τον Αύγουστο. Ασία Economy & Markets Μικρή αύξηση του μεταποιητικού HSBC/PMI της Κίνας Ο ΟΟΣΑ καλεί την BOJ για περισσότερες ενέργειες για την επίτευξη του πληθωρισμού-στόχου Κίνα Ο μεταποιητικός δείκτης HSBC/PMI για το μήνα Σεπτέμβριο και σε μια πρώτη μέτρηση αυξήθηκε από τις 5, στις 5,5 μονάδες. Τα βιομηχανικά κέρδη μειώθηκαν,6% σε ετήσια βάση μετά την αύξηση 13,5% του Ιουλίου. Ιαπωνία Ο Οργανισμός Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης ΟΟΣΑ ανέφερε ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας πρέπει να δεσμευτεί για νέες ενέργειες 5

Weekly Financial Report 9/9/14 ώστε να καταφέρει να φτάσει το στόχο του % για τον πληθωρισμό, μέχρι την άνοιξη του 15. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης για τον πληθωρισμό στη περιοχή του Τόκιο αυξήθηκε από το,8% στο,9% το Σεπτέμβριο. Στο τομέα της μεταποίησης, ο δείκτης Markit/JMMA για τη μεταποίηση μειώθηκε το Σεπτέμβριο από τις 5, στις 51,7 μονάδες. Φιλιππίνες Το εμπορικό πλεόνασμα της χώρας για το μήνα Ιούλιο αυξήθηκε στα $731εκ. ενώ οι εισαγωγές παρέμειναν αμετάβλητες σε ετήσια βάση μετά τη μείωση 3,6% τον Ιούνιο. Ταϊβάν Η ανεργία Αυγούστου μειώθηκε οριακά στο 3,94% από το 3,95% ενώ η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 7,3% σε ετήσια βάση μετά την αύξηση 6,8% του προηγούμενου μήνα. 6

1/9/11 1/1/11 1/3/1 1/6/1 1/9/1 1/1/1 1/3/13 1/6/13 1/9/13 1/1/13 1/3/14 1/6/14 1/9/14 Weekly Financial Report 9/9/14 Market Snapshot Macro Eurozone Composite PMI GDP YoY % Infl YoY % Unemployment 6 5 4 3 1 manufacturing Services Eurozone 1,1,75 11,7 USA, 1,8 6,3 Japan 1,5,7 3,6 Germany, 1,1 6,7 United Kingdom 3, 1,8 6,6 France,8,95 1,4 Italy,4,6 1,7 Australia,8,8 6 Canada, 1,8 6,9 Switzerland,, 3,1 Greece, -,6 6,9 China 7,3,55 4,1 Russia,65 6,5 5,75 Mexico 3, 3,9 4,79 Turkey,3 8,3 9,75 South Africa,35 6, 5 India 4,7 9,5 - Indonesia 5,3 6, 6,1 Philippines 6,3 4,15 - Malaysia 5, 3, 3, South Korea 3,6, 3,1 *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 14 5 US Inflation Eurozone Inflation Japan Inflation 1 9 8 Chinese Repo 7day 4 7 3 6 1 5 4 3-1 1 - -3 7

9/5/13 9/6/13 9/7/13 9/8/13 9/9/13 9/1/13 9/11/13 9/1/13 9/1/14 8//14 31/3/14 3/4/14 31/5/14 3/6/14 31/7/14 31/8/14 Weekly Financial Report 9/9/14 Market Snapshot 3,5 3,5 1,5 1,5 US 1y 1 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA,395 -,77 Japan,43 -,19 Germany,738 -,47 UK,194 -,71 France 1,4 -,39 Italy,3,37 Spain 1,99,16 Australia 3,398 -,158 Switzerland,36,17 Greece 6,97,667 China 4,,99 Russia 9,3 -,18 Mexico 3,1,15 Brazil 4,43,63 South Korea,875 -,84 India 8,731,55 Philippines 4,54,6 Malaysia 3,876-5 4,5 4 3,5 3,5 1,5 1,5 China 1y,5 1,5 1,5 Germany 1y 1 Russia 1y 1 Greece 1y 1 1 8 8 6 6 4 4 8

3/7/13 3/8/13 3/9/13 3/1/13 3/11/13 3/1/13 3/1/14 3//14 3/3/14 3/4/14 3/5/14 3/6/14 3/7/14 3/8/14 3/9/14 3/7/13 3/8/13 3/9/13 3/1/13 3/11/13 3/1/13 3/1/14 3//14 3/3/14 3/4/14 3/5/14 3/6/14 3/7/14 3/8/14 3/9/14 Weekly Financial Report 9/9/14 Market Snapshot Global Indices 1 1 8 MSCI Emerging Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.73,9-1,8 5, 1,6 MSCI Emerging 1.5,63-1,57 4,44 4,93 MSCI Frontier 698,96 -,71 1,83 3,18 STOXX 6 34,3-1,67 7,3 13,1 EUROSTOXX 5 3.19,58-1,96 6,79 14,14 MSCI World 6 4 18 16 14 1 1 8 6 4 8 MSCI Frontier 4 STOXX 6 7 35 6 3 5 5 4 3 15 1 1 5 9

Weekly Financial Report 9/9/14 Market Snapshot 7 FTSE 1 68 66 64 6 6 58 56 1/6/13 1/1/13 1//14 1/6/14 Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 16.945,8 -,96 5, 14,5 S&P 5 1.965,99-1,37 8,91 19,15 Nasdaq 4.466,75-1,48 9,1,65 Nikkei 16.9,86 -,6 1,9 11,41 FTSE 1 6.649,39 -,1 1,64 5, DAX 9.49,55-3,1 -,64 9,54 CAC 4 4.394,75-1,63 5,3 8,3 SMI 8.774,36 -,44 9,35 11,9 5 CAC 4 45 4 35 3 5 15 1 5 1/6/13 1/1/13 1//14 1/6/14 5 15 1 S&P 5 1 1 8 6 4 DAX 3 5 18/6/13 18/1/13 18//14 18/6/14 19/6/13 19/1/13 19//14 19/6/14 SMI Index 1 9 8 7 6 5 4 3 1 17/6/13 17/1/13 17//14 17/6/14 Nikkei 5 18 16 14 1 1 8 6 4 7/6/13 7/1/13 7//14 7/6/14 1

1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 1/1/13 1/1/14 1//14 1/3/14 1/4/14 1/5/14 1/6/14 1/7/14 1/8/14 1/9/14 1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 1/1/13 1/1/14 1//14 1/3/14 1/4/14 1/5/14 1/6/14 1/7/14 1/8/14 1/9/14 5/6/13 5/7/13 5/8/13 5/9/13 5/1/13 5/11/13 5/1/13 5/1/14 5//14 5/3/14 5/4/14 5/5/14 5/6/14 5/7/14 5/8/14 5/9/14 Weekly Financial Report 9/9/14 Market Snapshot Emerging Markets Shanghai Composite 5 15 1 5 Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai.347,7,96 14,6 1,5 Hang Seng 3.678,41-3,3 5,35 6,44 RTS Russia 1.156,15 -,9-16,86-17,6 Bovespa 57.1,38,4 11,8 6,38 Nifty 7.968,85 -,3 8,14 37,56 MEXBOL 44.781,1-1,9 5,7 1,58 ASE 1.86,5-7,6-6,18 6,6 MERVAL 1.155,1 8,4 134,84 163,5 Hang Seng 3 Bovespa 5 7 6 5 4 3 1 15 1 5 Athens Stock Exchange RTS Russia 16 14 1 1 8 6 4 16 14 1 1 8 6 4 11

Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Σεπ-14 Weekly Financial Report 9/9/14 Market Snapshot EUR/RUB 6 5 4 3 1 Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,71-1,9-7,5-6,5 USD/JPY 19,18 -,311-3,54-9,99 GBP/USD 1,65 -,66-1,84,41 EUR/CHF 1,7,9 1,7 1,44 USD/CNY 6,153 -,5-1,61 -,53 USD/AUD 1,144 1,535,1 6,6 EUR/RUB 5,1 -,936-9,63-1,56 EUR/TRY,93 -,799 1,7-5,95 EUR/MEX 17,171 -,644 4,34 3,1 EUR/CNY 7,87 1,95 6,84 5,9 EUR/AUD 1,455 -,447 5,95 -, 1,4 EUR/USD 115 11 15 1 95 9 USD/JPY 1,4 1,38 1,36 1,34 1,3 1,3 1,8 1,6 1,4 1, 85 1, 1,75 EUR/GBP 6,3 USD/CNY 1,7 6,5 1,65 1,6 1,55 1,5 1,45 1,4 1,35 6, 6,15 6,1 6,5 6 5,95 5,9 1

3/5/13 3/6/13 31/7/13 31/8/13 3/9/13 31/1/13 3/11/13 31/1/13 31/1/14 8//14 31/3/14 3/4/14 31/5/14 3/6/14 31/7/14 31/8/14 //13 /3/13 /4/13 /5/13 /6/13 /7/13 /8/13 /9/13 /1/13 /11/13 /1/13 /1/14 //14 /3/14 /4/14 /5/14 /6/14 /7/14 /8/14 /9/14 3/5/13 3/6/13 31/7/13 31/8/13 3/9/13 31/1/13 3/11/13 31/1/13 31/1/14 8//14 31/3/14 3/4/14 31/5/14 3/6/14 31/7/14 31/8/14 Weekly Financial Report 9/9/14 Market Snapshot Commodities Oil WTI 1 1 8 6 4 Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.93,77,54 1,66-8,8 Silver,37 -,98-9,76-19, Brent 14,9 -,41-1,84-11,1 WTI Crude 97,98 1,88-5,6-9,36 Platinum 1.468,44-1,4-4,67-6,91 Palladium 867,57-1,91 9,6 8,53 18 16 Gold 14 1 1 14 1 1 8 6 Oil Brent 8 6 4 4 Silver Platinum 3 16 5 155 15 145 15 14 135 1 5 13 15 1 115 13

Weekly Financial Report 9/9/14 Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/16/.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 14

Weekly Financial Report 9/9/14 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15