Δευτέρα 27 Ιουλίου 2015 Πλησιάζει η ώρα των Κεντρικών Τραπεζών Ενώ η νέα τράπεζα των BRICS (NDB) ξεκίνησε τη λειτουργία της με αρχικό κεφάλαιο $50δις, αυτή την εβδομάδα η Fed συνεδριάζει με θέμα την αύξηση ή όχι του βασικού επιτοκίου, σε μια αρκετά κρίσιμη συνεδρίαση όσον αφορά τον τόνο που θα επιλέξει η τράπεζα και όχι τόσο όσον αφορά την τελική απόφαση καθώς δεν αναμένεται να αλλάξει κάτι σε αυτή τη συνεδρίαση. Όσον αφορά την εβδομάδα που πέρασε, και καθώς το ελληνικό θέμα περνάει και πάλι σε δεύτερη μοίρα, άσχημα ήταν τα στοιχεία για τη μεταποίηση και τις υπηρεσίες για το σύνολο της Ευρωζώνης αλλά και για τις επιμέρους χώρες της ένωσης. Στη Μεγάλη Βρετανία και στο ίδιο μήκος κύματος με τη Fed, η Κεντρική Τρά- πεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητη τη νομισματική της πολιτική σε ένα περιβάλλον αναμονής της πρώτης αύξησης επιτοκίων. Στις ΗΠΑ, και σχετικό πάλι με την απόφαση της Fed για την αύξηση επιτοκίων, οι αρχικές αιτήσεις ανεργίας στη χώρα μειώθηκαν αισθητά και έφτασαν το χαμηλότερο επίπεδο από το 1973, δίνοντας ακόμα ένα «πάτημα» στη Κεντρική Τράπεζα να προχωρήσει στην αναμενόμενη αύξηση επιτοκίων. Τέλος στη Κίνα, εν μέσω της πτωτικής πορείας των χρηματιστηρίων της, ήταν τα άσχημα στοιχεία για τη μεταποίηση καθώς αυτή έφτασε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 μηνών ενώ η οικονομία της Νοτίου Κορέας αναπτύχθηκε με 2,2% στο β τρίμηνο του 2015.
αντίστοιχος των υπηρεσιών από τις 54,4 στις 53,8 ενώ ο σύνθετος από τις 54,2 στις 53,7 μονάδες. Γερμανία Ευρωζώνη Economy & Markets Χειροτέρευση της μεταποίησης και των υπηρεσιών σε Ευρωζώνη και επιμέρους χώρες Μείωση των τιμών παραγωγού στη Γερμανία Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική από τη BOE Μείωση λιανικών πωλήσεων στη Μεγάλη Βρετανία Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας Ευρωζώνη Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, το πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών για το μήνα Μάιο μειώθηκε από τα 24δις στα 18δις. Στο τομέα της μεταποίησης, ο αντίστοιχος δείκτης της Markit μειώθηκε από τις 52,5 στις 52,2 μονάδες, ο Ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας ανακοίνωσε ότι στο β τρίμηνο του 2015 η οικονομική δραστηριότητα της χώρας τονώθηκε και ότι για το 2015 αναμένει ανάπτυξη 1,5%, οι τιμές παραγωγού για το μήνα Ιούνιο μειώθηκαν 0,1% σε μηνιαία και 1,4% σε ετήσια. Ο σύνθετος δείκτης της Markit για το μήνα Ιούλιο μειώθηκε από τις 53,7 στις 53,4 μονάδες, ο μεταποιητικός από τις 51,9 στις 51,5 ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών οριακά στις 53,7. Μεγάλη Βρετανία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας σύμφωνα με τα πρακτικά που δόθηκαν στη δημοσιότητα για τη συνεδρίαση του Ιουλίου, ψήφισε ομόφωνα τη διατήρηση της νομισματικής πολιτικής, του βασικού επιτοκίου στο 0,5% αλλά και του προγράμματος αγοράς ομολόγων στις 375δις στερλίνες. Στα οικονομικά στοιχεία, οι λιανικές πωλήσεις Ιουνίου υποχώρησαν 0,2% σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια αυξήθηκαν 4%. Γαλλία Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη αυξήθηκε από τις 100 στις 102 μονάδες 2
για το μήνα Ιούλιο. O μεταποιητικός ΡΜΙ σε μια πρώτη μέτρηση για τον Ιούλιο μειώθηκε από τις 50,7 στις 49,6 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών από τις 54,1 στις 52 ενώ ο σύνθετος από τις 53,3 στις 51,5. Ιταλία Οι βιομηχανικές παραγγελίες για το μήνα Μάιο μειώθηκαν 2,5% σε μηνιαία βάση ενώ η βιομηχανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,2%. Οι λιανικές πωλήσεις για το μήνα Μάιο μειώθηκαν 0,1% σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια αυξήθηκαν 0,3%. Τουρκία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 7,5%. Αμερική Economy & Markets Κρίσιμη συνεδρίαση της Fed αυτή την εβδομάδα Οι αρχικές αιτήσεις ανεργίας στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 42 ετών Μείωση των πωλήσεων νεόδμητων κατοικιών στις ΗΠΑ ΗΠΑ Στο τομέα της μεταποίησης, ο σύνθετος δείκτης ΡΜΙ της Markit για το μήνα Ιούλιο αυξήθηκε ελαφρώς στις 53,8 μονάδες ενώ ο δείκτης δραστηριότητας Chicago Fed ενισχύθηκε στις 0,08 από τις -0,08 μονάδες του προηγούμενου μήνα. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν εντυπωσιακά και 3
κατά 26χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 18 η Ιουλίου και έφτασαν τις 255χιλ., το χαμηλότερο επίπεδο από το 1973. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις μειώθηκαν κατά 8χιλ και έφτασαν στις 2,207εκ για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε 11 η Ιουλίου. Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών υποχώρησαν 6,8% τον Ιούνιο και στο χαμηλότερο σημείου του 7μήνου. Καναδάς Οι λιανικές πωλήσεις Μαίου αυξήθηκαν 1% σε μηνιαία βάση. Βραζιλία Η ανεργία στη χώρα αυξήθηκε από 6,7% σε 6,9% για το μήνα Ιούνιο. Μεξικό Οι λιανικές πωλήσεις Μαίου αυξήθηκαν 4,1% σε ετήσια βάση και λιγότερο του αναμενομένου ενώ σε μηνιαία βάση αυξήθηκαν 0,2%. Η ανεργία στη χώρα μειώθηκε από 4,45% σε 4,41%. Ασία Economy & Markets Σε χαμηλό 15 μηνών η μεταποίηση στην Κίνα Μείωση του εμπορικού ελλείμματος στην Ιαπωνία Ανάπτυξη 2,2% για τη Νότιο Κορέα στο β τρίμηνο του 2015 Κίνα Ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε από τις 49,4 στις 48,2 μονάδες, φτάνοντας το χαμηλό 15 μηνών ενώ τα νέα δάνεια σε γουάν αυξήθηκαν περισσότερο του αναμενομένου. Τέλος, οι άμεσες ξένες επενδύσεις αυξήθηκαν 0,7% σε ετήσια βάση μετά το 7,8% του προηγούμενου μήνα. Ιαπωνία Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 9,5% σε ετήσια βάση για το μήνα Ιούνιο ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν 2,9% με το 4
εμπορικό έλλειμμα να μειώνεται σε 69δις γιεν. Αυστραλία Ο πληθωρισμός για το β τρίμηνο του 2015 αυξήθηκε 1,5% από 1,3%. Νότιος Κορέα Το ΑΕΠ για το β τρίμηνο του 2015 και σε μια πρώτη μέτρηση αυξήθηκε 2,2% σε ετήσια βάση, οριακά μικρότερο του αναμενομένου 2,3% και της προηγούμενης μέτρησης 2,5%. Ταιβάν Οι παραγγελίες για εξαγωγές για το μήνα Ιούνιο μειώθηκαν 5,8% σε ετήσια βάση, η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 1,35% σε ετήσια βάση αλλά λιγότερο του αναμενομένου ενώ η ανεργία αυξήθηκε οριακά στο 3,76%. 5
Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,3 0,0 11,2 USA 3,0 0,3 5,4 Japan 1,0 0,9 3,5 Germany 1,6 0,2 6,5 United Kingdom 2,6 0,45 5,5 France 0,9 0,1 10,3 Italy 0,5 0,0 12,8 Australia 2,4 1,65 6,5 Canada 2,0 0,8 6,7 Switzerland 0,75-1,0 3,3 Greece 1,4-1,0 24,8 China 7,0 1,5 4,1 Russia -4,0 15,05 6,45 Mexico 3,0 3,3 4,55 Turkey 3,45 6,7 10,4 South Africa 2,2 4,6 25 India 7,4 6,35 - Indonesia 5,34 6,5 5,8 Philippines 6,35 2,8 6,5 Malaysia 4,75 3,0 3,05 South Korea 3,3 1,1 3,4 *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 6
Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,119-0,126 Japan 0,247-0,016 Germany 0,391-0,061 UK 1,743-0,114 France 0,643-0,057 Italy 1,820-0,004 Spain 1,759 0,018 Australia 2,521-0,171 Switzerland -0,306-0,063 Greece 12,136-0,979 China 3,300-0,003 Russia 10,660 0,410 Mexico 3,332 0,040 Brazil 4,872 0,330 South Korea 2,255-0,117 India 8,073-0,042 Philippines 3,723 0,024 Malaysia 3,884-7
Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.762,80-2,06 3,64 1,88 MSCI Emerging 923,56-2,68-3,15-13,48 MSCI Frontier 570,72-0,59-5,05-17,36 STOXX 600 394,64-3,64 17,98 18,32 EUROSTOXX 50 3.600,00-2,95 17,56 15,68 8
Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.731,92-2,86-0,14 5,29 S&P 500 2.102,15-2,21 2,14 6,76 Nasdaq 5.146,41-2,33 8,19 15,27 Nikkei 20.544,53-1,46 18,72 36,62 FTSE 100 6.579,81-3,29 2,50 0,23 DAX 11.347,45-4,07 15,72 15,86 CAC 40 5.057,36-2,42 21,45 18,35 SMI 9.322,97-2,15 6,81 11,22 9
Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 4.070,91-6,68 27,61 96,99 Hang Seng 25.128,51-4,34 8,81 7,39 RTS Russia 859,12-4,93 12,73-28,70 Bovespa 49.806,63-5,91-1,52-15,06 Nifty 8.521,55-2,29 3,94 10,31 MEXBOL 44.836,33-2,37 3,49 0,97 ASE 781,68 16,03-2,28-33,34 MERVAL 11.625,23-11,91 27,10 32,45 10
Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,108 2,346-8,42-17,57 USD/JPY 123,330 0,762-2,88-17,41 GBP/USD 1,551-0,334-0,42-8,66 EUR/CHF 1,058-1,270 13,74 14,87 USD/CNY 6,210 0,000-0,07-0,36 USD/AUD 1,374 1,283 12,26 29,24 EUR/RUB 64,902-4,866 13,25-26,47 EUR/TRY 3,045-4,037-7,16-7,33 EUR/MEX 17,985-3,636-0,82-2,83 EUR/CNY 6,881-2,074 9,64 20,79 EUR/AUD 1,522-3,516-2,77-6,12 11
Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.104,68 0,75-6,73-15,29 Silver 14,73 0,13-6,28-28,47 Brent 54,58-3,65-4,80-49,64 WTI Crude 47,97-4,35-9,95-53,01 Platinum 989,18 1,20-18,06-33,49 Palladium 627,45 3,49-21,33-28,76 12
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13
7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14