ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑΣ

670 620 570 520 470 420 Δευτέρα, 30 Μαΐου 2016 ATHEX GENERAL INDEX Bloomberg 27/5/2016 Δ% (YTD) Δ% (dod) GENERAL ASE 636,8 +0,87% -1,33% ΣΧΟΛΙΟ ΑΓΟΡΑΣ Υποχώρησε κατά 1,33% την Παρασκευή ο Γενικός Δείκτης κλείνοντας στις 636,83 μονάδες, ενώ ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών συρρικνώθηκε σημαντικά στα 62,80εκ.ευρώ (ΚΜΟ συναλλαγών 20 ημερών: 97,08εκ. Ευρώ, ΚΜΟ συν. 5ημερών: 127,41εκ.ευρώ). Η αγορά ενδέχεται να κινδυνέψει μόνο στην περίπτωση που παραβιαστούν πτωτικά και με ικανοποιητικό τζίρο οι 620 μονάδες. Παράλληλα οι τραπεζικές μετοχές δείχνουν να περιμένουν κάποια ανταμοιβή από την Κεντρική Τράπεζα την Πέμπτη 02 Ιουνίου για να μπορέσουν να κινηθούν υψηλότερα. Σε αυτή την περίπτωση πιθανότατα να περάσουμε στην περιοχή των 650-700 μονάδων, η υπέρβαση της οποίας δεν θα είναι εύκολη υπόθεση. Καμία αλλαγή δεν θα πραγματοποιήσουμε στην λίστα των τίτλων που παρακολουθούμε. Θα δώσουμε βαρύτητα στα αποτελέσματα Α τριμήνου παρόλο που η πληροφόρηση αναμένεται να είναι πλέον μειωμένη σε ενδιάμεσες περιόδους σύμφωνα με την νέα νομοθεσία. Κερδισμένοι (5) Χαμένοι (5) FTSE 20 FTSE 176,8-3,59% -2,21% FTSE 40 FTSEM 769,1-5,79% +0,59% FTSE 140 FTSEA 433,5-3,66% -2,10% EUROPE DAX DAX 10.286,3-4,25% +0,13% FTSE 100 UKX 6.270,8 +0,46% +0,08% CAC 40 CAC 4.514,7-2,64% +0,05% PSI 20 PSI20 4.961,2-6,63% -0,06% IBEX 35 IBEX 9.107,3-4,58% +0,31% FTSEMIB FTSEMIB 18.186,1-15,09% -0,17% N. AMERICA DOW JONES DJI 17.873,2 +2,57% +0,25% NASDAQ CCMP 4.933,5-1,48% +0,65% S&P 500 SPX 2.099,1 +2,70% +0,43% ASIA NIKKEI 225 NIKI 16.834,8-11,55% +0,37% HANG SENG HSI 20.576,8-6,10% +0,88% FOREX EUR/USD 1,1115 +2,33% -0,71% COMMODITIES BRENT BRENT 49,32 +32,30% -0,54% CRUDE OIL NYMEX 49,33 +33,18% -0,30% GOLD GOLD 1.212,95 +14,28% -0,56% Data from bloomberg as of time : 09:15 Greek Time MARFIN INVESTMENT GROUP HOLD 10,53% ATHENS MEDICAL CENTER -8,44% ELASTRON S.A. 8,95% INTRACOM S.A TECHNICAL & STE -7,14% DIAGNOSTIC & THERAPEUTIC 5,11% EUROBANK ERGASIAS SA -6,48% SELECTED TEXTILE IND ASSOC 4,27% PIRAEUS BANK S.A -5,76% I KLOUKINAS-I LAPPAS SA 2,92% HELLENIC TELECOMMUN ORGANIZA -4,11% ΕΤΑΙΡΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΙΚΤΙΝΟΣ {ΙΚΤΙΝ GA 0,994-0,20%} Σε ενοποιημένη βάση ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 7% και διαμορφώθηκε σε 6,442 εκατ. ευρώ έναντι 6,018 εκατ. ευρώ της προηγούμενης περιόδου, και τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 724 χιλ. ευρώ έναντι 401 χιλ. ευρώ παρουσιάζοντας αύξηση κατά 80,5%.Αύξηση κατά 196% στα κέρδη προ φόρων για το 1ο τρίμηνο 2016 σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2015 παρουσίασε η ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε και ανήλθαν σε 788 χιλ. ευρώ έναντι 265 χιλ. ευρώ παρουσιάζοντας αύξηση κατά 196%. Οι εξαγωγές της εταιρίας για το 1ο τρίμηνο 2016, ανήλθαν σε 4,706 εκατ. ευρώ έναντι 4,272 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 10%. QUEST {QUEST GA 4.50-1.10%} Τα ενοποιημένα έσοδα ανήλθαν σε 87.097 χιλ. έναντι 82,324 χιλ. την αντίστοιχη περίοδο του 2015. Τα αποτελέσματα προ φόρων τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε κέρδη 5,400 χιλ. έναντι 4.451 χιλ. το 2015. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 1,963 χιλ. έναντι 1,080 χιλ. πέρυσι. Τα κέρδη μετά από φόρους ήταν 1,240 χιλ. έναντι 425 χιλ. την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Οι επενδύσεις σε πάγιο εξοπλισμό (Capex) για το Α τρίμηνο 2016 ανήλθαν σε 4.188 χιλ. έναντι 8.632 χιλ. την αντίστοιχη περσινή περίοδο. ΕΧΑΕ {EΧΑΕ GA 5,30-1.30%} Η EXAE ανακοίνωσε ότι με απόφαση της Τακτικής ΓΣ των μετόχων της 25 Μαΐου 2016, το μέρισμα για τη χρήση 2015 ανέρχεται σε 0,10 ευρώ ανά μετοχή. Το άνω ποσό μερίσματος που θα καταβληθεί ανά μετοχή προσαυξάνεται με το μέρισμα που αντιστοιχεί στις 1.656.513 ίδιες μετοχές που κατέχει η Εταιρεία, οι οποίες δεν δικαιούνται μέρισμα, και διαμορφώνεται στο μικτό ποσό των 0,1026 ευρώ ανά μετοχή. Ημερομηνία αποκοπής είναι η Τρίτη 31 Μαΐου 2016. Πηγή www.euro2day.gr, www.capital.gr Μέλος του Χρηματιστηρίου Αθηνών Αγορά Αξιών - Αγορά Παραγώγων, Ειδικός Διαπραγματευτής ΧΑ, Ειδικός Σύμβουλος Εναλλακτικής Αγοράς Τμήμα Μελετών & Αναλύσεων ΤΗΛ.: 210-3671800, FAX.: 210-367.1830 e-mail: analysisdept@merit.gr, http:/www.merit.gr,.bloomberg: MRIT

ΜΑΚΡΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ Στα 2,715 δισ. το πρωτογενές πλεόνασμα α' τετραμήνου Πρωτογενές πλεόνασμα ύψους 2.715 εκατ. ευρώ εμφάνισαν τα στοιχεία εκτέλεσης του κρατικού προϋπολογισμού σε ταμειακή βάση για την περίοδο Ιανουαρίου - Απριλίου 2016, έναντι πρωτογενούς πλεονάσματος 2.103 εκατ. ευρώ για την ίδια περίοδο το 2015 και στόχου για πρωτογενές πλεόνασμα 566 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με τα ίδια στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών, το α' τετράμηνο παρουσιάζεται έλλειμμα στο ισοζύγιο του κρατικού προϋπολογισμού ύψους 154 εκατ. ευρώ έναντι ελλείμματος 510 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2015 και στόχου του Προϋπολογισμού 2016 για έλλειμμα 2.284 εκατ. ευρώ. Το ύψος των καθαρών εσόδων του κρατικού προϋπολογισμού ανήλθε σε 16.014 εκατ. ευρώ παρουσιάζοντας μείωση κατά 148 εκατ. ευρώ ή 0,9% έναντι του στόχου. Τα καθαρά έσοδα του τακτικού προϋπολογισμού ανήλθαν σε 14.104 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 322 εκατ. ευρώ ή 2,3% έναντι του στόχου. Οι δαπάνες του κρατικού προϋπολογισμού για την περίοδο Ιανουαρίου - Απριλίου 2016 ανήλθαν στα 16.168 εκατ. ευρώ και παρουσιάζονται μειωμένες κατά 2.278 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου (18.446 εκατ. ευρώ). Οι δαπάνες του τακτικού προϋπολογισμού ανήλθαν σε 15.249 εκατ. ευρώ και είναι μειωμένες κατά 2.077 εκατ. ευρώ έναντι του στόχου, κυρίως λόγω της μείωσης των πρωτογενών δαπανών κατά 1.817 εκατ. ευρώ. Πτώση 160 εκατ. ευρώ στα έσοδα από έμμεσους φόρους στο τετράμηνο Τρύπα 160 εκατ. ευρώ στα έσοδα από έμμεσους φόρους κατέγραψε το α 'τετράμηνο έτους ο κρατικός προϋπολογισμός και πάρα τις αστοχίες στις εισπράξεις η κυβέρνηση αποφάσισε για μια ακόμα φορά να τους αυξήσει με το πρόσφατο νομοσχέδιο που ψηφίστηκε από τη Βουλή. Συμφωνία με τα στοιχεία τους κρατικοί προϋπολογισμούς που δημοσιοποιήθηκαν από το υπουργείο Οικονομικών την Περίοδο Ιανουαρίου Απριλίου 2016 καταγράφονται οι εξής αστοχίες Ο ΦΠΑ πετρελαιοειδών ήταν μειωμένος κατά 121 εκατ. ευρώ ή 20,4%, έναντι του στόχου Ο ΦΠΑ καπνού ήταν μειωμένος κατά 10 εκατ. ευρώ ή 4,8%, Ο ΦΠΑ λοιπών προϊόντων ήταν μειωμένος κατά 17 εκατ. ευρώ ή 0,4%, Οι Λοιποί φόροι συναλλαγών ήταν μειωμένοι κατά 7 εκατ. ευρώ ή 6,2%, Ο ΕΦΚ ενεργειακών προϊόντων ήταν μειωμένος κατά 62 εκατ. ευρώ ή 4,5% Οι Λοιποί ΕΦΚ (καπνού κλπ) ήταν μειωμένοι κατά 45 εκατ. ευρώ ή 5,4%, Οι λοιποί φόροι κατανάλωσης ήταν μειωμένοι κατά 72 εκατ. ευρώ ή 42,9%, Λοιποί έμμεσοι φόροι ήταν μειωμένοι κατά ατά 35 εκατ. ευρώ ή 23,9%. Προβλήματα καταγράφονται και στις εισπράξεις από άμεσους φόρους καθώς Ο Φόρος εισοδήματος φυσικών προσώπων ήταν μειωμένος κατά 127 εκατ. ευρώ ή 6%, Ο Φόρος εισοδήματος ειδικών κατηγοριών κατά 28 εκατ. ευρώ ή 6,8%, Οι Φόροι στην περιουσία κατά 101 εκατ. ευρώ ή 10%, Yellen: "Κατάλληλη" μια αύξηση των επιτοκίων τους επόμενους μήνες Η πρόεδρος της Federal Reserve, Janet Yellen δήλωσε σε ομιλία της στο Harvard University ότι μια αύξηση των επιτοκίων θα ήταν πιθανότατα "κατάλληλη" τους επόμενους μήνες, ανοίγοντας την πόρτα σε μια κίνηση για τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής μέσα στο καλοκαίρι. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ Date Time Event Survey Actual Prior 05/27/2016 15:30 US GDP Annualized QoQ 1Q S 0.9% 0.8% 0.5% 05/27/2016 15:30 US Personal Consumption 1Q S 2.1% 1.9% 1.9% 05/27/2016 15:30 US GDP Price Index 1Q S 0.7% 0.6% 0.7% 05/27/2016 15:30 US Core PCE QoQ 1Q S 2.1% 2.1% 2.1% 05/27/2016 17:00 US U. of Mich. Sentiment May F 95.4 94.7 95.8 05/27/2016 17:00 US U. of Mich. Current May F -- 109.9 108.6 05/27/2016 17:00 US U. of Mich. Expectations May F -- 84.9 87.5 05/27/2016 17:00 US U. of Mich. 1 Yr Inflation May F -- 2.4% 2.5% 05/27/2016 17:00 US U. of Mich. 5-10 Yr May F -- 2.5% 2.6% Date Time Event Survey Actual Prior 05/30/2016 09:00 GE Import Price Index MoM Apr 0.4% -0.1% 0.7% 05/30/2016 09:00 GE Import Price Index YoY Apr -6.2% -6.6% -5.9% 05/30/2016 10:00 GE CPI Saxony MoM May -- -- -0.2% 05/30/2016 10:00 GE CPI Saxony YoY May -- -- 0.1% 05/30/2016 11:00 GE CPI Brandenburg MoM May -- -- -0.3% 05/30/2016 11:00 GE CPI Brandenburg YoY May -- -- -0.2% 05/30/2016 11:00 GE CPI Hesse MoM May -- -- -0.2% 05/30/2016 11:00 GE CPI Hesse YoY May -- -- -0.1% 05/30/2016 11:00 GE CPI Bavaria MoM May -- -- -0.1% 05/30/2016 11:00 GE CPI Bavaria YoY May -- -- 0.2% 05/30/2016 12:00 EC Economic Confidence May 104.4 -- 103.9 05/30/2016 12:00 EC Business Climate May 0.17 -- 0.13 05/30/2016 12:00 EC Industrial Confidence May -3.5 -- -3.7 05/30/2016 12:00 EC Services Confidence May 11.3 -- 11.5 05/30/2016 12:00 GR GDP (QoQ) 1Q F -- -- -0.4% 05/30/2016 12:00 GR GDP NSA YoY 1Q F -- -- -1.2% 05/30/2016 12:00 EC Consumer Confidence May F -7.0 -- -7.0 05/30/2016 15:00 GE CPI MoM May P 0.3% -- -0.4% 05/30/2016 15:00 GE CPI YoY May P 0.1% -- -0.1% 05/30/2016 15:00 GE CPI EU Harmonized MoM May P 0.3% -- -0.5% 05/30/2016 15:00 GE CPI EU Harmonized YoY May P -0.1% -- -0.3% Πηγή www.capital.gr

ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΏΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Company Name Company Ticker Date Period Plaisio Computers SA PLAIS GA 30/5/2016 Q1 2016 Mathios SA MATHIO GA 30/5/2016 Q1 2016 Thrace Plastics Co SA PLAT GA 30/5/2016 Q1 2016 Elgeka SA ELGEK GA 30/5/2016 Q1 2016 OPAP SA OPAP GA 30/5/2016 Q1 2016 Trastor Real Estate Investment Co TRASTOR GA 30/5/2016 Q1 2016 Karatzis SA KARTZ GA 30/5/2016 Q1 2016 Hellenic Sugar Co HSI GA 30/5/2016 Q3 2016 Newsphone Hellas SA NEWS GA 30/5/2016 Q1 2016 Biokarpet SA BIOKA GA 30/5/2016 Q1 2016 Ekter SA EKTER GA 30/5/2016 Q1 2016 Ilyda SA ILYDA GA 30/5/2016 Q1 2016 Kordellos Ch Bros SA KORDE GA 30/5/2016 Q1 2016 SIDMA SA SIDMA GA 30/5/2016 Q1 2016 Bitros SA MPITR GA 30/5/2016 Q1 2016 N Leventeris SA LEBEK GA 30/5/2016 Q1 2016 Pasal Real Estate Development SA PASAL GA 30/5/2016 Q1 2016 Texapret SA TEXT GA 30/5/2016 Q3 2016 Pairis SA PAIR GA 30/5/2016 Q1 2016 Thessaloniki Port Authority SA OLTH GA 30/5/2016 Q1 2016 Elton Chemicals ELTON GA 30/5/2016 Q1 2016 Selected Textile Industries Association SA EPIL GA 30/5/2016 Q3 2016 Euroconsultants SA EUROC GA 30/5/2016 Q1 2016 Elve SA ELBE GA 30/5/2016 Q1 2016 Domiki Kritis SA DOMIK GA 30/5/2016 Q1 2016 Marac Electronics SA MARAC GA 30/5/2016 Q1 2016 N Varveris-Moda Bagno SA MODA GA 30/5/2016 Q1 2016 NBG Pangaea REIC PANGAEA GA 30/5/2016 Q1 2016 Dionic SA DION GA 30/5/2016 Q1 2016 Attica Publications SA ATEK GA 30/5/2016 Q1 2016 Athena SA ATHINA GA 30/5/2016 Q1 2016 Intertech SA INTET GA 30/5/2016 Q1 2016 Spider Metal Industry N Petsios & Sons SA SPID GA 30/5/2016 Q1 2016 Eurobrokers SA EUBRK GA 30/5/2016 Q1 2016 Elviemek Land Development - Logistics Par ELBIO GA 30/5/2016 Q1 2016 PC Systems SA PSYST GA 30/5/2016 Q1 2016 Medicon Hellas SA MEDIC GA 30/5/2016 Q1 2016 Aegek SA AEGEK GA 30/5/2016 Q1 2016 Varvaressos SA European Spinning Mills VARNH GA 30/5/2016 Q1 2016 Akritas SA AKRIT GA 30/5/2016 Q1 2016 Tropea Holding SA TROP GA 30/5/2016 Q1 2016 J&P-Avax SA AVAX GA 30/5/2016 Q1 2016 Real Estate Development & Services SA KAMP GA 30/5/2016 Q1 2016 Elinoil Hellenic Petroleum Co SA ELIN GA 30/5/2016 Q1 2016 Πηγή Bloomberg

ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ ΕΤΑΙΡΙΚΏΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Company Name Company Ticker Date Period Byte Computer SA BYTE GA 30/5/2016 Q1 2016 Altec Holdings SA IT & Communication Sys ALTEC GA 30/5/2016 Q1 2016 Microland Computers SA MLAND GA 30/5/2016 Q1 2016 Intracom SA Technical & Steel Construction INKAT GA 30/5/2016 Q1 2016 Terna Energy SA TENERGY GA 30/5/2016 Q1 2016 Astir Palace Vouliagmeni SA ASTIR GA 30/5/2016 Q1 2016 Athens Medical Center SA IATR GA 30/5/2016 Q1 2016 FHL I Kiriakidis Marbles - Granites SA KYRM GA 30/5/2016 Q1 2016 Diagnostic & Therapeutic Center of Athens HYGEIA GA 30/5/2016 Q1 2016 Papoutsanis SA PAP GA 30/5/2016 Q1 2016 Centric Multimedia SA CENTR GA 30/5/2016 Q1 2016 Audio Visual Enterprises SA AVE GA 30/5/2016 Q1 2016 Kathimerini Publishing SA KATHI GA 30/5/2016 Q1 2016 Lavipharm SA LAVI GA 30/5/2016 Q1 2016 Evrofarma SA EVROF GA 30/5/2016 Q1 2016 Profile Systems & Software SA PROF GA 30/5/2016 Q1 2016 Dromeas DROME GA 30/5/2016 Q1 2016 Flour Mills C. Sarantopoulos Flour Mills KYSA GA 30/5/2016 Q1 2016 Kiriakoulis Shipping SA KYRI GA 30/5/2016 Q1 2016 Interwood-Xylemboria Atene XYLEK GA 30/5/2016 Q1 2016 Naytemporiki Publishing SA NAFT GA 30/5/2016 Q1 2016 Varangis SA VARG GA 30/5/2016 Q1 2016 Minerva KnitWear SA MIN GA 30/5/2016 Q1 2016 Livanis Publishing Organization SA LIVAN GA 30/5/2016 Q1 2016 Yalco SA YALCO GA 30/5/2016 Q1 2016 Proodeftiki Technical Co S.A. PRD GA 30/5/2016 Q1 2016 Eltech Anemos SA ANEMOS GA 30/5/2016 Q1 2016 Euromedica SA EUROM GA 30/5/2016 Q1 2016 Unibios Holding SA BIOSK GA 30/5/2016 Q1 2016 Creta Farm SA CRETA GA 30/5/2016 Q1 2016 Maritime Co of Lesvos NEL GA 30/5/2016 Q1 2016 Axon SA Holding AXON GA 30/5/2016 Q1 2016 Tria Alfa SA AAAK GA 30/5/2016 Q1 2016 Lampsa Hotel Co LAMPS GA 30/5/2016 Q1 2016 Kri-Kri Milk Industry SA KRI GA 30/5/2016 Q1 2016 Technical Olympic SA OLYMP GA 30/5/2016 Q1 2016 Inform P Lykos SA LYK GA 30/5/2016 Q1 2016 Selonda Aquaculture SA SELO GA 30/5/2016 Q1 2016 Quality & Reliability SA QUAL GA 30/5/2016 Q1 2016 House of Agriculture Spiroy SA SPIR GA 30/5/2016 Q1 2016 Bioter SA BIOT GA 30/5/2016 Q1 2016 Koumbas Synergy Group SA KOUM GA 30/5/2016 Q1 2016 EL. D. MOUZAKIS SA MOYZK GA 30/5/2016 Q1 2016 Alpha Grissin SA AGRI GA 30/5/2016 Q1 2016 Πηγή Bloomberg

Επενδυτικές αξιολογήσεις: ΣΥΣΤΑΣΗ BUY (5/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής είναι +30% ΣΥΣΤΑΣΗ ACCUMULATE (4/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής κυμαίνεται μεταξύ [+10% και +30%) ΣΥΣΤΑΣΗ HOLD (3/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής κυμαίνεται μεταξύ (-10% και +10%) ΣΥΣΤΑΣΗ REDUCE (2/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής κυμαίνεται μεταξύ [-10% και -30%) ΣΥΣΤΑΣΗ SELL (1/5): Η διαφορά μεταξύ της εκτιμώμενης τιμής- στόχου και της τρέχουσας τιμής της μετοχής είναι -30% Γενικός Όρος περί αποποίησης ευθύνης (disclaimer): Η παρούσα έκθεση έχει συνταχθεί και εκδοθεί από MERIT ΑΧΕΠΕΥ, η οποία εποπτεύεται από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και υπόκειται στους κανόνες συμπεριφοράς που ισχύουν για τις εταιρείες παροχής επενδυτικών υπηρεσιών (ΕΠΕΥ), όπως ορίζει η ελληνική νομοθεσία. Η έκθεση αυτή έχει εκδοθεί από την MERIT ΑΧΕΠΕΥ και δεν επιτρέπεται να αναπαραχθεί με οποιοδήποτε τρόπο ή να παρέχεται σε οποιοδήποτε άλο πρόσωπο. Κάθε πρόσωπο που λαμβάνει αντίγραφο της παρούσας, δια της αποδοχής της, δεσμεύεται και συμφωνεί ότι δεν θα το διανείμει ή δεν θα το διαθέσει σε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο. Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες αλλά η MERIT ΑΧΕΠΕΥ δεν τις έχει επαληθεύσει. Οι απόψεις που εκφράζονται στο παρόν δεν συμπίπτουν αναγκαστικά με εκείνες του κάθε μέλους της MERIT ΑΧΕΠΕΥ. Καμία ρητή ή σιωπηρή δέσμευση ή εγγύηση δεν παρέχεται ως προς την ακρίβεια, πληρότητα, ορθότητα καθώς και το επίκαιρο της αξιοπιστίας των πληροφοριών ή απόψεων που περιέχονται στο παρόν, το σύνολο των οποίων μπορεί να αλλάξει χωρίς προειδοποίηση. Καμία ευθύνη δεν αναλαμβάνεται από την MERIT ΑΧΕΠΕΥ ή από οποιοδήποτε από τους διευθυντές, υπαλλήλους της, σε σχέση με το υπόλοιπο περιεχόμενο της παρούσας έκθεσης. Η έκθεση αυτή δεν αποτελεί προσφορά για αγορά ή πώληση ή πρόσκληση ή πρόταση προσφοράς για αγορά ή πώληση κινητών αξιών που αναφέρονται στο παρόν. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ και τα τυχόν σχετιζόμενα με αυτή πρόσωπα ενδέχεται να κατέχουν θέσεις και να επηρεάζουν τις συναλλαγές σε τίτλους εταιριών που αναφέρονται στο παρόν. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ και / ή συνδεδεμένες εταιρείες του ομίλου αυτού ή ένα πρόσωπο ή πρόσωπα συνδεόμενα με την εταιρεία μπορούν ενίοτε να ενεργούν για λογαριασμό τους σε συναλλαγές που είναι αντικείμενο έρευνας και αναφέρονται στις σχετικές εκθέσεις. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ ενδέχεται να συναλλάσσεται και να επιδιώξει να συναλλάσσεται με τις εταιρείες που καλύπτονται στις εκθέσεις έρευνας. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι ενδέχεται να υπάρχει σύγκρουση συμφερόντων σε σχέση με την επιχείρηση, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει την αμεροληψία της παρούσας έκθεσης. Οι επενδυτές θα πρέπει να θεωρήσουν την έκθεση ως ένα μόνο παράγοντα για τη λήψη των αποφάσεων σε σχέση με τις επενδύσεις τους. Η επένδυση που εξετάζεται στην παρούσα έκθεση ενδέχεται να είναι ακατάλληλη για τους επενδυτές, ανάλογα με τους ειδικούς στόχους τους για επενδύσεις και την οικονομική τους θέση. Κατά την ημερομηνία έκδοσης της παρούσας έκθεσης (που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης), η MERIT ΑΧΕΠΕΥ ενεργεί ως ειδικός διαπραγματευτής για τους εξής τίτλους: Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, Τράπεζα Πειραιώς, Byte Computer ΑΒΕΕ, Viohalco S.A.. Κατά την ημερομηνία έκδοσης της παρούσας έκθεσης (που αναφέρεται στην πρώτη σελίδα της έκθεσης), καμία από τις εταιρείες που αναφέρονται στην έκθεση αυτή δεν κατέχει περισσότερο από το 5% της MERIT Α.Χ.Ε.Π.Ε.Υ. ή οποιαδήποτε από τις θυγατρικές της εταιρείες. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ μπορεί να έχει λάβει αμοιβή / αποζημίωση από την εταιρεία για την παροχή υπηρεσιών χρηματοοικονομικού συμβούλου κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών. Η MERIT ΑΧΕΠΕΥ δεν έχει λάβει αμοιβή / αποζημίωση από την εταιρεία για την κατάρτιση της έκθεσης έρευνας. Βεβαίωση Αναλυτή Ο αναλυτής που είναι (εν όλω ή εν μέρει) υπεύθυνος για το περιεχόμενο αυτής της έκθεσης περί έρευνας στον τομέα των επενδύσεων, πιστοποιεί ότι α) όλες οι απόψεις σχετικά με τις εταιρείες και κινητές αξίες που περιέχονται στην παρούσα έκθεση αντικατοπτρίζουν με ακρίβεια τις προσωπικές απόψεις του αντίστοιχου συγγραφέα και β) κανένα τμήμα της αμοιβής / αποζημίωσής μας ήταν ή θα είναι άμεσα ή έμμεσα συνδεδεμένο με τις συγκεκριμένες συστάσεις ή την άποψη της έκθεσης αυτής. Ο συντάκτης της έκθεσης αυτής μπορεί να έχει στην κατοχή ή να κατέχει στο μέλλον μετοχές της εταιρίας που καλύπτονται στις εκθέσεις έρευνας. Ο αναλυτής ή τουλάχιστον ένας από τους αναλυτές που αναφέρονται στην παρούσα έκθεση 5 είναι πιστοποιημένοι ως «Αναλυτές Μετοχών και της Αγοράς» από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.