Κίνηση έκπληξη(;) από τη Κεντρική Τράπεζα της Κίνας

Δευτέρα 17 Αυγούστου 2015 Κίνηση έκπληξη(;) από τη Κεντρική Τράπεζα της Κίνας Στη σημαντικότερη είδηση της εβδομάδας, η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας προχώρησε σε υποτίμηση του τοπικού νομίσματος μετά τα αδύναμα στοιχεία για την οικονομία της χώρας. Στην ουσία, η Τράπεζα προχώρησε σε μια υποτίμηση 2% του γιουάν με σκοπό την ενίσχυση της ανάπτυξης και της εξαγωγικής δραστηριότητας της χώρας. Αυτή ήταν και η μεγαλύτερη προσαρμογή που έχει γίνει στην ισοτιμία του νομίσματος ενώ η Κεντρική Τράπεζα δήλωσε ότι θα σταματήσει να παρεμβαίνει στην αγορά ξένου συναλλάγματος όμως σε περίπτωση που χρειαστεί, δηλαδή σε περιπτώσεις ακραίας μεταβλητότητας, θα το κάνει. Πολλές Κεντρικές Τράπεζες και αναλυτές θεώρησαν τη κίνηση της Τράπεζας ως ένα πρώτο βήμα της κυβέρνησης προς μια βαθύτερη υποτίμηση. Στα υπόλοιπα σημαντικά στοιχεία της εβδομάδας, η παραγωγή πετρελαίου των χωρών του OPEC ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας 3ετίας με τη τιμή να εισέρχεται στα χαμηλά. Στα επιμέρους σημαντικά οικονομικά στοιχεία της εβδομάδας που πέρασε, ασθενής ήταν η ανάπτυξη της Ευρωζώνης και των επιμέρους μεγάλων χωρών για το β τρίμηνο του 2015 ενώ αδύναμα ήταν τα στοιχεία και για τον πληθωρισμό καθώς αυτός παρέμεινε σταθερός. Στα εσωτερικά θέματα, σημαντική ήταν η είδηση για την έγκριση από το Eurogroup του 3 ου προγράμματος διάσωσης της Ελλάδας.

του αναμενομένου ενώ ο πληθωρισμός Ιουλίου παρέμεινε σταθερός στο 0,2%. Γερμανία Ευρωζώνη Economy & Markets Ασθενής ανάπτυξη για την Ευρωζώνη στο β τρίμηνο Σταθερός ο πληθωρισμός στο 0,2% για την Ευρωζώνη Ανάπτυξη 0,4% για τη γερμανική οικονομία ενώ ο πληθωρισμός παρέμεινε σταθερός στο 0,2% Αμετάβλητο το ΑΕΠ της Γαλλίας για το β τρίμηνο Αναθεώρηση προς τα κάτω της ρωσικής οικονομίας από το Υπουργείο Οικονομικών Ευρωζώνη Η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύχθηκε 0,3% στο β τρίμηνο μετά το 0,4% του προηγούμενου τριμήνου και σε τριμηνιαία βάση. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου μειώθηκε 0,4% σε μηνιαία βάση και περισσότερο Το ΑΕΠ της χώρας για το β τρίμηνο του 2015 αυξήθηκε 0,4% σε τριμηνιαία και 1,6% σε ετήσια βάση. Ο πληθωρισμός Ιουλίου παρέμεινε σταθερός στο 0,2% ενώ ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών ZEW για το μήνα Αύγουστο μειώθηκε από τις 29,7 στις 25 μονάδες. Γαλλία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε στο β τρίμηνο του 2015 κατά 1% σε ετήσια βάση ενώ σε τριμηνιαία παρέμεινε σταθερή. Ο πληθωρισμός Ιουλίου μειώθηκε οριακά στο 0,2% ενώ το πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών αυξήθηκε τον Ιούνιο στα 1δις από 200εκ. Ιταλία Η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 2015 αναπτύχθηκε 0,2% σε τριμηνιαία βάση και λιγότερο του αναμενομένου ενώ σε ετήσια αναπτύχθηκε 0,5%. Ο πληθωρισμός μειώθηκε οριακά στο 0,3%. Ρωσία Η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 2015 γνώρισε ύφεση 4,6% σε ετήσια 2

βάση και οριακά περισσότερο του αναμενομένου ενώ ο Υπουργός Οικονομικών δήλωσε ότι πιθανόν να αναθεωρηθεί προς τα κάτω η πορεία του ΑΕΠ για το 2015. Αμερική Economy & Markets 92,9 μονάδες ενώ οι τιμές παραγωγού Ιουλίου αυξήθηκαν 0,2%. Η παραγωγικότητα β τριμήνου αυξήθηκε 1,3% Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 5χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 8 η Αυγούστου και έφτασαν τις 274χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 178χιλ και έφτασαν στις 2,273εκ για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 1 η Αυγούστου. Τέλος, οι νέες θέσεις εργασίας για το μήνα Ιούνιο μειώθηκαν από 5,26εκ. σε 5,25εκ. Στην αγορά κατοικίας, οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν 8,2% σε ετήσια βάση Καναδάς Μείωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ Αύξηση της παραγωγικότητας στις ΗΠΑ κατά 1,3% Μείωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η καταναλωτική εμπιστοσύνη του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν για το μήνα Αύγουστο μειώθηκε από τις 93,1 στις Η ανεργία Ιουλίου παρέμεινε σταθερή στο 6,8%. Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις Ιουνίου μειώθηκαν 0,4% σε μηνιαία και 2,7% σε ετήσια βάση. Μεξικό Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 1,4% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. 3

Ο δείκτης ΡΜΙ για τις υπηρεσίες αυξήθηκε από τις 51,8 στις 53,8 μονάδες και σε υψηλό 11 μηνών. Η μεταποίηση χειροτέρευσε από τις 48,2 στις 47,8 μονάδες και ο σύνθετος από τις 50,6 στις 50,2 μονάδες. Ασία Economy & Markets Καλά στοιχεία για η κινέζικη οικονομία Σε χαμηλό 6μήνου η καταναλωτική εμπιστοσύνη στην Ιαπωνία Αισθητή μείωση του πληθωρισμού στην Ινδία Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική της Τράπεζας της Κορέας Κίνα Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, τα νέα δάνεια σε γιουάν για το μήνα Ιούλιο αυξήθηκαν αισθητά ενώ η προσφορά χρήματος Μ2 αυξήθηκε 13,3% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου αλλά και της προηγούμενης μέτρησης. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 10,5% σε ετήσια βάση και η βιομηχανική παραγωγή 6% και λιγότερο του αναμενομένου 6,6%. Οι εξαγωγές εξαμήνου μειώθηκαν 8,3% σε ετήσια βάση και οι εισαγωγές 8,1%. Ιαπωνία Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 1,1% σε μηνιαία και 2,3% σε ετήσια βάση, ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 0,2% σε μηνιαία και 3% σε ετήσια βάση ενώ οι παραγγελίες μηχανολογικού εξοπλισμού μειώθηκαν σχεδόν 8% σε μηνιαία βάση. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη μειώθηκε τον Ιούλιο σε χαμηλό 6μήνου. Ινδία Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 3,8% και περισσότερο του αναμενομένου, ο πληθωρισμός μειώθηκε αισθητά και από το 5,4% στο 3,78%, οι εισαγωγές μειώθηκαν 10,3% σε ετήσια βάση, όσο και οι εξαγωγές. Νότιος Κορέα Ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 1,5%, η ανεργία Ιουλίου μειώθηκε από 3,9% σε 3,7%. Μαλαισία Η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο 4

του 2015 αναπτύχθηκε 4,9% και περισσότερο του αναμενομένου 4,5% ενώ η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 4,3% σε ετήσια βάση και οριακά λιγότερο του αναμενομένου. Ταιβάν Η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 2015 αναπτύχθηκε 0,52% και λιγότερο του αναμενομένου 0,6%. 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,3 0,0 11,2 USA 3,0 0,3 5,4 Japan 1,0 0,9 3,5 Germany 1,6 0,2 6,5 United Kingdom 2,6 0,45 5,5 France 0,9 0,1 10,3 Italy 0,5 0,0 12,8 Australia 2,4 1,65 6,5 Canada 2,0 0,8 6,7 Switzerland 0,75-1,0 3,3 Greece 1,4-1,0 24,8 China 7,0 1,5 4,1 Russia -4,0 15,05 6,45 Mexico 3,0 3,3 4,55 Turkey 3,45 6,7 10,4 South Africa 2,2 4,6 25 India 7,4 6,35 - Indonesia 5,34 6,5 5,8 Philippines 6,35 2,8 6,5 Malaysia 4,75 3,0 3,05 South Korea 3,3 1,1 3,4 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,181 0,053 Japan 0,338-0,007 Germany 0,563 0,022 UK 1,876 0,003 France 0,885 0,033 Italy 1,835 0,061 Spain 1,869 0,035 Australia 2,681 0,038 Switzerland -0,255-0,028 Greece 11,904 0,024 China 3,430 0,008 Russia 11,030 0,040 Mexico 6,015-0,065 Brazil 5,319 0,172 South Korea 2,347 - India 7,956-0,026 Philippines 3,769 - Malaysia 4,113 0,138 7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.752,67-0,79 3,84 6,33 MSCI Emerging 884,93-0,65-5,75-13,50 MSCI Frontier 561,94 1,18-5,65-18,14 STOXX 600 400,70-0,59 18,81 25,36 EUROSTOXX 50 3.668,47 0,07 18,90 25,02 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.419,75-1,79-1,10 8,71 S&P 500 2.083,56-1,25 2,14 11,03 Nasdaq 5.056,44-1,65 7,32 17,85 Nikkei 20.724,56 1,27 19,79 38,32 FTSE 100 6.747,09 0,45 4,83 5,73 DAX 11.585,10 0,41 17,19 27,13 CAC 40 5.192,11 0,67 23,79 28,21 SMI 9.457,99-0,64 7,82 16,74 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.744,21 8,61 17,40 74,10 Hang Seng 24.552,47 0,56 6,36 3,92 RTS Russia 832,47-1,04 9,23-24,42 Bovespa 50.011,32-4,50-2,86-13,55 Nifty 8.564,60 0,79 4,48 13,48 MEXBOL 44.921,22 0,24 5,01 3,10 ASE 666,68-15,20-17,07-37,04 MERVAL 11.259,07 0,60 30,17 35,50 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,097 0,219-9,29-18,01 USD/JPY 124,470-0,354-3,77-17,90 GBP/USD 1,550-0,577-0,51-7,68 EUR/CHF 1,077-1,428 11,72 12,70 USD/CNY 6,210 0,000-0,07-0,89 USD/AUD 1,353-1,450 10,52 25,30 EUR/RUB 70,741-1,625 3,90-31,99 EUR/TRY 3,051-0,164-7,37-5,66 EUR/MEX 17,757-0,254 0,46-0,65 EUR/CNY 6,815-0,081 10,71 20,90 EUR/AUD 1,485 1,242-0,31-2,66 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.097,55 0,99-7,33-16,12 Silver 14,94 2,89-4,93-25,39 Brent 48,55-1,96-15,31-53,77 WTI Crude 43,71-3,23-17,95-55,24 Platinum 969,95 0,83-19,74-34,04 Palladium 599,60 0,11-24,75-31,48 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14