Δευτέρα 03 Αυγούστου 2015 H οικονομία των ΗΠΑ και η Fed δίνουν το τόνο στη παγκόσμια οικονομία Ενώ το ΔΝΤ προβλέπει παράταση του προγράμματος αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ πέρα από τον Σεπτέμβριο του 2016 καθώς ο πληθωρισμός θα αδυνατεί να φτάσει το επιθυμητό επίπεδο του 2%, τα στοιχεία από την Ευρωζώνη έρχονται να ενισχύσουν αυτή την άποψη καθώς ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη εμφανίζεται ακόμα αδύναμος και συγκεκριμένα στο 0,2% ενώ ο αντίστοιχος στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης, τη Γερμανία, μειώθηκε από 0,3% σε 0,2%. Εβδομάδα ανακοινώσεων σχετικά με τα ΑΕΠ ήταν η προηγούμενη με τη Μεγάλη Βρετανία να συνεχίζει την παράθεση θετικών οικονομικών αποτελεσμάτων με την οικονομία να «τρέχει» με ρυθμό 0,7% στο β τρίμηνο του 2015 και όσο αναμενόταν. Ενώ η Ισπανία είναι ίσως η μοναδική χώρα στον Ευρωπαϊκό Νότο τουλάχιστον που δείχνει να ξεπερνάει γρηγορότερα την κρίση με ανάκαμψη 3,1% στο β τρίμηνο, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας εν μέσω πιέσεων στο ρούβλι ανακοίνωσε ότι σταμάτησε την αγορά δολαρίων. Στη πιο σημαντική είδηση όμως, η αμερικάνικη οικονομία αναπτύχθηκε με 2,3% στο β τρίμηνο, λιγότερο του αναμενομένου 2,8% αλλά με το νούμερο του α τριμήνου να αναθεωρείται προς τα πάνω. Τέλος, σε συνεδρίασή της η Fed διατήρησε στα χαμηλά τα επιτόκια ενώ άφησε να εννοηθεί ότι είναι πολύ πιθανή μια πρώτη αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.
11,1%. Η προσφορά χρήματος Μ3 για τον Ιούνιο αυξήθηκε 5% σε ετήσια βάση, όσο και τον προηγούμενο μήνα ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη παρέμεινε σταθερή. Ευρωζώνη Economy & Markets Σταθερός στο 0,2% ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη Μείωση του πληθωρισμού στο 0,2% στη Γερμανία Σταθερή η ανεργία στην Ευρωζώνη Βελτίωση του δείκτη επιχειρηματικού κλίματος Ifo στη Γερμανία Ανάπτυξη 0,7% σε μηνιαία και 2,6% σε ετήσια βάση για τη Μεγάλη Βρετανία Ανάπτυξη 3,1% για την ισπανική οικονομία Μείωση του βασικού επιτοκίου και διακοπή αγοράς δολαρίων από τη Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας Στο τομέα της μεταποίησης, ο αντίστοιχος δείκτης της Markit μειώθηκε από τις 52,5 στις 52,2 μονάδες, ο αντίστοιχος των υπηρεσιών από τις 54,4 στις 53,8 ενώ ο σύνθετος από τις 54,2 στις 53,7 μονάδες. Γερμανία Ο πληθωρισμός Ιουλίου και σε μια πρώτη μέτρηση, μειώθηκε από 0,3% σε 0,2%. Οι λιανικές πωλήσεις για το μήνα Ιούνιο μειώθηκαν 2,3% σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια αυξήθηκαν 5,1% και περισσότερο του αναμενομένου. Ενώ η ανεργία στη χώρα διατηρήθηκε στο 6,4% και σε ιστορικά χαμηλά, οι αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας για τον Ιούλιο αυξήθηκαν κατά 9χιλ και περισσότερο του αναμενομένου. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη για το μήνα Ιούλιο παρέμεινε αμετάβλητη ενώ ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος Ifo βελτιώθηκε από τις 107,4 στις 108 μονάδες. Ευρωζώνη Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο πληθωρισμός Ιουλίου παρέμεινε σταθερός στο 0,2% και η ανεργία στο Μεγάλη Βρετανία Η οικονομία της χώρας για το β τρίμηνο του 2015 αναπτύχθηκε 0,7% σε τριμηνιαία βάση και 2,6% σε ετήσια βάση, όσο και αναμενόταν. 2
Γαλλία Η καταναλωτική εμπιστοσύνη για το μήνα Ιούλιο μειώθηκε απροσδόκητα και οριακά στις 93 μονάδες ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 0,2% σε μηνιαία και 1,9% σε ετήσια βάση. Οι καταναλωτικές δαπάνες Ιουνίου αυξήθηκαν 1,4% σε ετήσια βάση. επόμενο έτος και 4% το 2017. Τουρκία Το εμπορικό έλλειμμα της χώρας μειώθηκε τον Ιούνιο κατά 21,6% σε ετήσια βάση καθώς οι εξαγωγές και οι εισαγωγές μειώθηκαν 7% και 12,5% αντίστοιχα. Ιταλία Ο δείκτης τιμών παραγωγού Ιουνίου μειώθηκε 0,3% σε μηνιαία και 3,1% σε ετήσια βάση ενώ η ανεργία αυξήθηκε από 12,4% σε 12,7%. Ισπανία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 7 ετών στο β τρίμηνο και κατά 3,1% σε ετήσια βάση. Ρωσία Αμερική Economy & Markets Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας προχώρησε στη μείωση του βασικού επιτοκίου από το 11,5% στο 11% όπως και αναμενόταν ενώ παράλληλα ανακοίνωσε ότι σταματά και τις συναλλαγές της στην αγορά συναλλάγματος όπου και αγόραζε δολάρια με σκοπό την αύξηση των συναλλαγματικών της διαθεσίμων λόγω της αυξημένης μεταβλητότητας στο ρούβλι. Επίσης, η Τράπεζα εκτιμά πληθωρισμό μικρότερο του 7% για το Ανάπτυξη 2,3% για τις ΗΠΑ και αναθεώρηση για το α τρίμηνο Αμετάβλητα τα επιτόκια από τη Fed- Αρκετά πιθανή η πρώτη αύξηση το Σεπτέμβριο Αύξηση μεγαλύτερη του αναμενομένου για τις παραγγελίες διαρκών αγαθών στις ΗΠΑ Άλλη μια αύξηση επιτοκίου στη Βραζιλία 3
ΗΠΑ H οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε στο β τρίμηνο του 2015 κατά 2,3% σε ετήσια βάση, λιγότερο του αναμενομένου 2,8% ενώ ανοδικά αναθεωρήθηκε το ΑΕΠ α τριμήνου και στο 0,6% από το -0,2%. Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας σε συνεδρίασή της διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο ιστορικό χαμηλό ενώ δεν απέκλεισε αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο. Παράλληλα, η Fed διατύπωσε ανησυχίες σχετικά με τον χαμηλό πληθωρισμό ενώ η αγορά εργασίας συνεχίζει να βελτιώνεται διαρκώς με την ανεργία στο 5,3%. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Conference Board υποχώρησε από τις 99,8 στις 90,9 μονάδες τον Ιούνιο και περισσότερο του αναμενομένου ενώ οι παραγγελίες διαρκών αγαθών αυξήθηκαν περισσότερο του αναμενομένου τον Ιούνιο και κατά 3,4% σε μηνιαία βάση. Στο τομέα της μεταποίησης ο δείκτης Richmond Fed για το μήνα Ιούλιο αυξήθηκε από τις 7 στις 13 μονάδες. Ο σύνθετος δείκτης της Markit για τον Ιούλιο αυξήθηκε από τις 54,6 στις 55,2 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών από τις 54,8 στις 55,2 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μετά την εντυπωσιακή μείωση της προηγούμενης εβδομάδας, αυξήθηκαν κατά 12χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 25 η Ιουλίου και έφτασαν τις 267χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν αισθητά και κατά 55χιλ και έφτασαν στις 2,262εκ για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε 18η Ιουλίου. Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις κατοικιών σε εκκρεμότητα μειώθηκαν 1,8% τον Ιούνιο και για πρώτη φορά μετά από 6 μήνες ανόδου ενώ οι τιμές κατοικιών για το μήνα Μάιο αυξήθηκαν 1,1%. Καναδάς Οι λιανικές πωλήσεις Μαίου αυξήθηκαν 1% σε μηνιαία βάση. Βραζιλία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας προχώρησε σε μία ακόμη αύξηση του βασικού επιτκίου από το 13,75% στο 14,25%. Μεξικό Ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 3%, το εμπορικό έλλειμμα Ιουνίου μειώθηκε από το 1δις στα 749εκ. 4
μονάδες ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών αυξήθηκε οριακά στις 53,9. Ιαπωνία Ασία Economy & Markets Μείωση της μεταποίησης στη Κίνα Έρευνες από την κινέζικη Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για τη πτώση του χρηματιστηρίου Οριακή μείωση του πληθωρισμού στην Ιαπωνία Μεγάλη μείωση των εξαγωγών και εισαγωγών στη Νότιο Κορέα Κίνα Ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της χώρας ξεκίνησε έρευνα για την μεγάλη πτώση στο χρηματιστήριο της Σαγκάης τη προηγούμενη Δευτέρα, η Κεντρική Τράπεζα της χώρας ανακοίνωσε ότι θα τονώσει την χρηματαγορά με $8δις μέσω πράξεων ανοιχτής αγοράς. Ο πληθωρισμός στη περιοχή του Τόκιο μειώθηκε από 0,3% σε 0,2%, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,8% σε μηνιαία και 2% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου ενώ οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,9% σε ετήσια και μειώθηκαν 0,8% σε μηνιαία βάση. Αυστραλία Ο δείκτης τιμών παραγωγού για το β τρίμηνο αυξήθηκε 1,1% σε ετήσια βάση. Νότιος Κορέα Oι εξαγωγές και οι εισαγωγές Ιουλίου μειώθηκαν 3,3% και 15,3% αντίστοιχα. Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 1,2% σε ετήσια βάση μετά τη μείωση 2,8% του προηγούμενου μήνα και περισσότερο του αναμενομένου. Ταιβάν Η οικονομία της χώρας, σε μια πρώτη μέτρηση για το β τρίμηνο αναπτύχθηκε μόλις 0,64% και πολύ λιγότερο του αναμενομένου 2,55%. Τα βιομηχανικά κέρδη για το μήνα Ιούνιο μειώθηκαν 0,3% σε ετήσια βάση. Ο μεταποιητικός επίσημος ΡΜΙ για τον Ιούλιο μειώθηκε από τις 50,2 στις 50 5
Ταϊλάνδη Οι εξαγωγές Ιουνίου μειώθηκαν αισθητά και κατά 8,9% σε ετήσια βάση ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν 0,3% μετά τη τεράστια πτώση 20,3% του προηγούμενου μήνα. 6
Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,3 0,0 11,2 USA 3,0 0,3 5,4 Japan 1,0 0,9 3,5 Germany 1,6 0,2 6,5 United Kingdom 2,6 0,45 5,5 France 0,9 0,1 10,3 Italy 0,5 0,0 12,8 Australia 2,4 1,65 6,5 Canada 2,0 0,8 6,7 Switzerland 0,75-1,0 3,3 Greece 1,4-1,0 24,8 China 7,0 1,5 4,1 Russia -4,0 15,05 6,45 Mexico 3,0 3,3 4,55 Turkey 3,45 6,7 10,4 South Africa 2,2 4,6 25 India 7,4 6,35 - Indonesia 5,34 6,5 5,8 Philippines 6,35 2,8 6,5 Malaysia 4,75 3,0 3,05 South Korea 3,3 1,1 3,4 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 7
Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,184-0,020 Japan 0,345-0,005 Germany 0,556-0,026 UK 1,927-0,030 France 0,860-0,018 Italy 1,770-0,108 Spain 1,822-0,080 Australia 2,635-0,047 Switzerland -0,186 0,031 Greece 12,206 0,242 China 3,460 - Russia 10,840 0,060 Mexico 6,045-0,081 Brazil 4,968-0,076 South Korea 2,391 0,068 India 7,959-0,041 Philippines 4,154 0,125 Malaysia 4,127 0,172 8
Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.759,77 1,85 4,86 5,58 MSCI Emerging 894,07 1,02-4,03-13,09 MSCI Frontier 561,17-0,75-6,29-18,10 STOXX 600 396,37 3,03 18,50 21,79 EUROSTOXX 50 3.600,69 2,39 17,58 19,59 9
Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.745,98 0,69 0,55 9,34 S&P 500 2.108,63 1,16 3,35 11,20 Nasdaq 5.128,79 0,78 9,05 18,88 Nikkei 20.585,24 0,97 18,98 33,98 FTSE 100 6.696,28 2,89 4,31 3,39 DAX 11.308,99 2,16 15,33 20,21 CAC 40 5.082,61 3,10 22,06 23,55 SMI 9.428,17 2,77 8,05 15,55 10
Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.663,73-2,76 14,87 69,29 Hang Seng 24.636,28 0,23 6,73 2,72 RTS Russia 858,82-0,26 12,69-25,96 Bovespa 49.897,40 3,29 1,71-8,89 Nifty 8.532,85 2,40 4,08 11,99 MEXBOL 44.373,31 1,14 4,69 3,53 ASE 781,68 6,45-2,28-33,34 MERVAL 11.224,56 1,81 29,40 35,58 11
Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,098-0,974-9,24-18,19 USD/JPY 124,080-0,669-3,47-17,34 GBP/USD 1,564 0,508 0,39-7,26 EUR/CHF 1,062 0,564 13,31 14,63 USD/CNY 6,210 0,000-0,07-0,49 USD/AUD 1,371-0,313 12,04 27,99 EUR/RUB 68,571-3,543 7,19-29,88 EUR/TRY 3,044 0,982-7,15-6,02 EUR/MEX 17,710 2,005 0,73 0,01 EUR/CNY 6,818 0,961 10,65 21,68 EUR/AUD 1,506 1,293-1,72-4,51 12
Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.095,05 0,10-7,54-14,99 Silver 14,72 1,13-6,26-26,96 Brent 51,74-3,24-9,75-50,65 WTI Crude 46,74-1,37-12,26-52,25 Platinum 979,88-0,27-18,89-32,97 Palladium 614,55 0,22-22,95-28,21 13
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα 14
ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15