Αναμένοντας τις επόμενες κινήσεις στη παγκόσμια σκακιέρα

Δευτέρα 24 Μαρτίου 214 Αναμένοντας τις επόμενες κινήσεις στη παγκόσμια σκακιέρα Εξαιρετικά φτωχή ήταν η εβδομάδα που πέρασε όσον αφορά τα μακροοικονομικά στοιχεία και τις ανακοινώσεις των χωρών, παγκοσμίως. Τα βλέμματα στράφηκαν κυρίως, για ακόμη μία εβδομάδα, στις εξελίξεις στην Ουκρανία καθώς και σε ένα «παιχνίδι» αντιποίνων μεταξύ των ΗΠΑ και των δυτικών συμμάχων τους απο τη μία πλευρά και της Ρωσίας, από την άλλη. Τα μέτρα αφορούν κυρίως κυρώσεις σε κρατικούς ρώσους αξιωματούχους χωρίς να επηρεάσει άμεσα, ακόμη τουλάχιστον, τις ρωσικές επιχειρήσεις. Παρόλα αυτά, οι οίκοι αξιολόγησης Standard & Poor s και Fitch, επικαλούμενοι λόγους γεωπολιτικής αστάθειας, προχώρησαν στην αλλαγή του outlook της ρωσικής οικονομίας από σταθερό σε αρνητικό, κρατώντας προς το παρόν την ΒΒΒ αξιολόγηση. Στα σημαντικά της εβδομάδας, η τρίτη συνεχόμενη μείω- ση του δείκτη γερμανικής επενδυτικής εμπιστοσύνης ZEW. H πιο σημαντική ίσως είδηση από το μέτωπο των αγορών την εβδομάδα που πέρασε, ήταν η απόφαση της Fed, υπό τη προεδρία πλέον της Janet Yellen, να προχωρήσει περαιτέρω στη μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων κατά $1δις, με το πρόγραμμα πλέον να τίθεται στα $55δις. Επίσης, υπήρξαν ειδήσεις για το «guidance» της Fed, όσον αφορά την αύξηση των επιτοκίων, με την Janet Yellen να αναφέρει ότι περίπου ένα 6μηνο μετά τη διακοπή του προγράμματος, θα αρχίσει ίσως η Fed να αυξάνει τα επιτόκια, με τους αναλυτές να τα τοποθετούν περίπου στο 1% μέχρι το Μάιο του 215. Επίσης, πολύ σημαντικό ήταν ότι στις δηλώσεις της, η πρόεδρος των ΗΠΑ, δεν έδωσε τόση μεγάλη έμφαση στην ανεργία και στο ποσοστό-στόχο.

Weekly Financial Report 24/3/214 αυξήθηκε στις -9,3 μονάδες από τις - 12,7, αγγίζοντας το υψηλότερο σημείο από το Νοέμβριο του 27. Γερμανία Ευρωζώνη Economy & Markets Αναβάθμιση του outlook της Ευρωζώνης Σε χαμηλά επίπεδα ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη Υποβάθμιση του outlook της Ρωσίας Τρίτη συνεχόμενη μείωση για το δείκτη ZEW στη Γερμανία Ευρωζώνη Ο οίκος Moody s αναβάθμισε το προφίλ του αξιόχρεου της Ευρωπαϊκής Ένωσης από «αρνητικό» σε «σταθερό», επικαλούμενος τη βελτίωση των δημοσιονομικών. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, σε χαμηλά επίπεδα κυμάνθηκε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη το Φεβρουάριο φτάνοντας το,7%. η καταναλωτική εμπιστοσύνη στην Ευρωζώνη για το μήνα Μάρτιο βελτιώθηκε και συγκεκριμένα ο δείκτης Στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο έφτασε η γερμανική επενδυτική εμπιστοσύνη για το μήνα Μάρτιο, καθώς ο δείκτης ZEW υποχώρησε στις 46,6 από τις 55,7 μονάδες του Φεβρουαρίου. Αυτή ήταν και η τρίτη συνεχόμενη μείωση. Επίσης, ο δείκτης τιμών παραγωγού Φεβρουαρίου μειώθηκε,9% ακολουθώντας μια μείωση 1,1% τον Ιανουάριο. Ελβετία Η Εθνική Τράπεζα της χώρας επανέλαβε τη δέσμευσή της για διατήρηση της ισοτιμίας του ελβετικού φράγκου με το ευρώ στο 1,2 ενώ διατήρησε την πρόβλεψή της για ανάπτυξη το 214 στο 2%. Ρωσία Μετά το δημοψήφισμα της προηγούμενης εβδομάδας στην Κριμαία, η ρωσική κυβέρνηση αποφάσισε την προσάρτηση της περιοχής στο ρωσικό κράτος. Η Standard & Poor s πρώτα και στη συνέχεια η Fitch, υποβάθμισαν το outlook της χώρας σε αρνητικό από σταθερό επισημαίνοντας τον αυξημένο γεωπολιτικό κίνδυνο. Η βιομηχανική 2

Weekly Financial Report 24/3/214 παραγωγή αυξήθηκε 2,1% σε ετήσια βάση μετά τη μείωση,2% του Ιανουαρίου ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 3,2% από 4,7% τον Ιανουάριο. Τέλος, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 4,1% το μήνα Φεβρουάριο και σε ετήσια βάση ενώ η ανεργία βρίσκεται σταθερή στο 5,6%. προγράμματος αγοράς ομολόγων κατά $1δις αλλά και στην αλλαγή του guidance όσον αφορά την αύξηση των επιτοκίων. Συγκεκριμένα, έδωσε μικρότερο βάρος στην ανεργία καθώς την αφαίρεσε από την αναφορά της αυτή τη φορά ενώ επανέλαβε τη δέσμευση να κρατήσει χαμηλά τα επιτόκια για αρκετό καιρό. Αξιωματούχοι προβλέπουν ότι η πρώτη αύξηση των επιτοκίων αναμένεται τον Απρίλιο ή το Μάϊο του 215 και στο 1%. Αμερική Economy & Markets Νέα μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων κατά $1δις από τη Fed Αλλαγή του guidance όσον αφορά την αύξηση επιτοκίων από τη FED Στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 212 οι μεταπωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ ΗΠΑ Η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ προχώρησε σε νέα μείωση του Ο οίκος Fitch επιβεβαίωσε την αξιολόγηση ΑΑΑ για τις ΗΠΑ διατηρώντας το outlook σταθερό ενώ τριάντα από τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ αξιολογήθηκαν σε καλύτερη κατάσταση απ ότι την περίοδο της κρίσης, μετά και τα stress tests της Fed. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, o δείκτης τιμών καταναλωτή διατηρήθηκε το Φεβρουάριο σε σταθερά επίπεδα και συγκεκριμένα ενισχύθηκε,1% σε σχέση με τον Ιανουάριο ενώ σε ετήσια βάση είναι αυξημένος 1,1%. Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Αύγουστο του 213 και συγκεκριμένα κατά,6%, το Φεβρουάριο. Ο μεταποιητικός δείκτης Empire State για το μήνα Μάρτιο ενισχύθηκε στις 5,61 μονάδες, παραμένοντας ωστόσο χαμηλότερα από τις 12,5 μονάδες του Ιανουαρίου αυτός 3

Weekly Financial Report 24/3/214 της Philadelphia Fed ανέβηκε στις 9 μονάδες από τις -6,3 του Φεβρουαρίου. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 5χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 15 η Μαρτίου και έφτασαν τις 32χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 41χιλ. και έφτασαν τις 2,889εκ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 8 Μαρτίου. Στην αγορά κατοικίας, ο δείκτης κατασκευαστικής εμπιστοσύνης ΝΑΗΒ σημείωσε μικρή βελτίωση το Μάρτιο καθώς αυξήθηκε στις 47 από τις 46 μονάδες, παραμένοντας ωστόσο κάτω από το κρίσιμο όριο των 5 μονάδων. Οι μεταπωλήσεις κατοικιών μειώθηκαν,4% το Φεβρουάριο, αγγίζοντας τον χαμηλότερο αριθμό από τον Ιούλιο του 212, με τα αυξημένα επιτόκια στεγαστικών δανείων να έχουν μειώσει τους ρυθμούς πωλήσεων. US Initial Jobless Claims 4w MA 4 3 2 1 Καναδάς Οι λιανικές πωλήσεις Ιανουαρίου αυξήθηκαν 1,3% μετά τη μείωση 1,8% του Δεκεμβρίου ενώ ο πληθωρισμός Φεβρουαρίου μειώθηκε στο 1,1% από το 1,5%. Μεξικό Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν,3% σε ετήσια βάση μετά την αύξηση 2,2% του Δεκεμβρίου. Ασία Economy & Markets Σχέδιο μετακίνησης πληθυσμού από τις αγροτικές περιοχές στις πόλεις παρουσίασε η κινεζική κυβέρνηση Συνεχίζεται η αύξηση των ιαπωνικών εξαγωγών Source: Bloomberg, HellasFin Κίνα Η κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι δίνει 4

Weekly Financial Report 24/3/214 πλέον το πράσινο φως στις κινεζικές επιχειρήσεις να εκδόσουν προνομιούχες μετοχές ώστε να καταφέρουν να αντλήσουν κεφάλαια αλλά παρουσίασε και ένα σχέδιο σύμφωνα με το οποίο θα επιτρέψει σε εκατομμύρια αγρότες να μετακινηθούν στις πόλεις μέσα στα επόμενα χρόνια. Ιαπωνία Οι εξαγωγές της χώρας για το μήνα Φεβρουάριο αυξήθηκαν 9,8% μετά την αύξηση 9,5% του Ιανουαρίου και οι εισαγωγές αυξήθηκαν 9% σε ετήσια βάση μετά την άνοδο 25% του Ιανουαρίου. Νότιος Κορέα Ο δείκτης τιμών παραγωγού για το μήνα Φεβρουάριο μειώθηκε,9% ακολουθώντας μια μείωση,3% του Δεκεμβρίου 5

Weekly Financial Report 24/3/214 Market Snapshot Macro 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25 Eurozone Industrial Production Germany UK France GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,1 1,1 12 USA 2,9 1,6 6,4 Japan 1,5 2,5 3,8 Germany 1,7 1,5 6,7 United Kingdom 2,7 2,1 6,9 France,9 1,2 1,85 Italy,5,9 12,5 Australia 2,8 2,8 6 Canada 2,3 1,4 6,9 Switzerland 2,5,4 3,1 Greece -,9 27,6 China 7,5 3 4,1 Russia 2 5,55 5,7 Mexico 3,3 4,1 4,75 Turkey 2,3 7,6 9,6 South Africa 2,65 5,9 25 India 4,8 9,6 - Indonesia 5,4 6,5 6,1 Philippines 6,5 4,2 - Malaysia 5 3,2 - South Korea 3,6 2,2 3 *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 214 5 US Inflation Japan Inflation Eurozone Inflation 12 Chinese Repo 7day 4 1 3 8 2 1 6 4-1 -2 2-3 6

24/9/212 24/1/212 24/11/212 24/12/212 24/1/213 24/2/213 24/3/213 24/4/213 24/5/213 24/6/213 24/7/213 24/8/213 24/9/213 24/1/213 24/11/213 24/12/213 24/1/214 24/2/214 24/3/214 18/9/212 18/1/212 18/11/212 18/12/212 18/1/213 18/2/213 18/3/213 18/4/213 18/5/213 18/6/213 18/7/213 18/8/213 18/9/213 18/1/213 18/11/213 18/12/213 18/1/214 18/2/214 18/3/214 Weekly Financial Report 24/3/214 Market Snapshot 3,5 3 2,5 2 1,5 1,5 USA 1y 1 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,75,86 Japan,535 -,13 Germany 1,518,81 UK 2,614,77 France 1,961,39 Italy 3,424,5 Spain 3,298,46 Australia 4,64,119 Switzerland,82,42 Greece 6,586 -,226 China 4,5,55 Russia 9,19 -,16 Mexico 3,828,257 Brazil 4,56,72 South Korea 3,54,33 India 9,136 -,24 Philippines 3,878,62 Malaysia 4,132 -,2 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1,5 China 1y 2,5 2 1,5 1,5 Germany 1y 1,9,8,7,6,5,4,3,2,1 Japan 1y 25 2 15 1 5 Greece 1y 7

15/12/21 15/2/211 15/4/211 15/6/211 15/8/211 15/1/211 15/12/211 15/2/212 15/4/212 15/6/212 15/8/212 15/1/212 15/12/212 15/2/213 15/4/213 15/6/213 15/8/213 15/1/213 15/12/213 15/2/214 28/5/212 28/6/212 28/7/212 28/8/212 28/9/212 28/1/212 28/11/212 28/12/212 28/1/213 28/2/213 31/3/213 3/4/213 31/5/213 3/6/213 31/7/213 31/8/213 3/9/213 31/1/213 3/11/213 31/12/213 31/1/214 28/2/214 21/3/212 21/5/212 21/7/212 21/9/212 21/11/212 21/1/213 21/3/213 21/5/213 21/7/213 21/9/213 21/11/213 21/1/214 21/3/214 Weekly Financial Report 24/3/214 Market Snapshot Global Indices 12 1 MSCI Emerging Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.654,32 -,3,6 19,3 MSCI Emerging 94,7,18-5,58-4,91 MSCI Frontier 616,58 1,57 5,5 22,19 STOXX 6 327,91,28,54 15,23 EUROSTOXX 5 192,17 2,62-5,66 16,99 8 6 4 2 18 16 14 12 1 8 6 MSCI World 4 2 MSCI Frontier 7 STOXX 6 6 4 35 5 3 4 25 3 2 2 15 1 1 5 22/3/211 22/3/212 22/3/213 8

Weekly Financial Report 24/3/214 Market Snapshot Developed Markets 12 1 8 DAX 3 Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 16.331,5 1,48-1,9 15,81 S&P 5 1.872,1 1,38 1,45 23,31 Nasdaq 4.319,29,74 2,67 34,5 Nikkei 14.224,23 1,3-12,63 15,99 FTSE 1 6.557,17 -,43-1,83 6,71 DAX 9.342,94 1,44-2,19 17,78 CAC 4 4.335,28 1,4,94 18,76 SMI 8.289,76,98 2,3 9,19 6 4 2 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 S&P 5 FTSE 1 Nikkei 225 8 18 7 6 5 4 3 2 1 16 14 12 1 8 6 4 2 8/3/212 8/7/212 8/11/212 8/3/213 8/7/213 8/11/213 8/3/214 9

27/7/212 27/8/212 27/9/212 27/1/212 27/11/212 27/12/212 27/1/213 27/2/213 27/3/213 27/4/213 27/5/213 27/6/213 27/7/213 27/8/213 27/9/213 27/1/213 27/11/213 27/12/213 27/1/214 Weekly Financial Report 24/3/214 Market Snapshot Emerging Markets 3 25 2 Shanghai Composite Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 2.47,62 2,11-3,23-9,2 Hang Seng 21.436,7 1,73-7,63 -,2 RTS Russia 1.136,21 3,46-21,25-19,99 Bovespa 47.278,48 5,37-8,1-14,75 Nifty 6.494,9 1,7 3,27 16,72 MEXBOL 39.616,19 5,22-6,29-3,89 ASE 1.33,69-2,43 14,49 45,75 MERVAL 5.965,11 5,91 12,91 76,65 15 3 Hang Seng 1 5 25 2 15 1 5 Athens Stock Exchange RTS 16 14 12 1 8 6 4 2 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 1

Σεπ-12 Οκτ-12 Νοε-12 Δεκ-12 Ιαν-13 Φεβ-13 Μαρ-13 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Σεπ-12 Οκτ-12 Νοε-12 Δεκ-12 Ιαν-13 Φεβ-13 Μαρ-13 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Weekly Financial Report 24/3/214 Market Snapshot 12 1 8 6 USD/JPY Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,3798 -,897,4 7,35 USD/JPY 12,59 -,7993 2,65-8,21 GBP/USD 1,6492 -,8716 -,39 8,68 EUR/CHF 1,21972 -,3279,63 -,4 USD/CNY 6,1943 -,2712-2,26,26 USD/AUD 1,992 -,191-2,1 15,4 EUR/RUB 49,8336 1,343-9,11-2,22 EUR/TRY 3,872,875-4,35-24,14 EUR/MEX 18,2183,5286-1,66-12,88 EUR/CNY 8,5598,2477-2,56-5,66 EUR/AUD 1,51663 1,27 1,62-19,3 EUR/USD 4 2 1,42 1,4 1,38 1,36 1,34 1,32 1,3 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 EUR/RUB USD/CNY 6 6,3 5 4 3 6,25 6,2 6,15 6,1 2 6,5 6 1 5,95 5,9 11

2/9/212 2/1/212 2/11/212 2/12/212 2/1/213 2/2/213 2/3/213 2/4/213 2/5/213 2/6/213 2/7/213 2/8/213 2/9/213 2/1/213 2/11/213 2/12/213 2/1/214 2/2/214 2/3/214 28/5/212 28/6/212 28/7/212 28/8/212 28/9/212 28/1/212 28/11/212 28/12/212 28/1/213 28/2/213 31/3/213 3/4/213 31/5/213 3/6/213 31/7/213 31/8/213 3/9/213 31/1/213 3/11/213 31/12/213 31/1/214 28/2/214 25/9/212 25/1/212 25/11/212 25/12/212 25/1/213 25/2/213 25/3/213 25/4/213 25/5/213 25/6/213 25/7/213 25/8/213 25/9/213 25/1/213 25/11/213 25/12/213 25/1/214 25/2/214 Weekly Financial Report 24/3/214 Market Snapshot 12 1 8 6 4 2 Oil WTI Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.284,98-3,2 1,13-17,56 Silver 2,66-4,88 3,51-3,11 Brent 17,97,28-3,84-1,4 WTI Crude 93,51 1,37 1,2 6,9 Platinum 1.432,3-1,99 4,79-9,4 Palladium 725,93 3,14 11,25 5,21 2 18 16 14 Gold 12 1 Oil Brent 8 14 12 1 8 6 4 2 6 4 2 Silver 4 35 3 25 2 15 1 5 Platinum 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 12

Weekly Financial Report 24/3/214 Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/16/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα 13

Weekly Financial Report 24/3/214 ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14