Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 27 Σεπτεμβρίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.24 2-21 Γερμανία 0.41 1 20 Ελλάδα 5.65 9-146 Ισπανία 1.61-1 23 Ιταλία 2.12 2 31 Πορτογαλία 2.42-3 -135 Ιρλανδία 0.72 1-3 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 524 8-166 Ισπανία 120-2 3 Ιταλία 172 1 11 Πορτογαλία 201-4 -155 Ιρλανδία 32 0-23 Αναδ. Αγορές 315-2 -51 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1793-0.5 12.1 EUR/CHF 1.1425-0.2 6.6 EUR/GBP 0.8763-0.4 2.7 EUR/JPY 132.37 0.0 7.6 USD/JPY 112.24 0.5-4.0 GBP/USD 1.3458-0.1 9.1 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2497 0.0 11.5 Dow Jones 22284-0.1 12.8 NASDAQ 6380 0.2 18.5 STOXX 600 384 0.0 7.5 DAX-30 12605 0.1 9.8 ΓΔ 740-0.3 15.0 Nikkei 20255-0.4 6.0 MSCI EM, $ 1080-0.7 25.3 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 51.9-0.7-3.4 Χρυσός 1294.2-1.3 12.3 Dry Baltic 1476.0-1.8 53.6 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:00 EC Aug M3 Money Supply YoY 4.5% 4.6% 15:30 US Aug P Durable Goods Orders -6.8% 1.0% 15:30 US Aug P Durables Ex Transportation 0.6% 0.3% 17:00 US Aug Pending Home Sales MoM -0.8% -0.5% 17:00 US Aug Pending Home Sales NSA YoY -0.5% -0.5% Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 27/9/2017 9:59 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.5 2.3 0.4 2.2 0.3 2.1 0.2 0.1 2.0 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 1.9 Μετοχικοί Δείκτες 3600 2520 3550 2500 3500 2480 3450 2460 3400 2440 3350 Eurostoxx 50 S&P 500 2420 3300 2400 Γενικός Δείκτης ΧΑ 850 800 750 700 Γενικός Δείκτης 650 Εμπορεύματα 54 1360 52 1340 50 1320 48 1300 46 44 1280 Πετρέλαιο Χρυσός 42 1260 USD ανά EUR 1.21 1.20 1.19 1.18 1.17 USD ανά EUR 1.16 Οικονομία Στην Μ. Βρετανία οι τράπεζες αύξησαν το δανεισμό τους προς τους καταναλωτές τον Αυγ με τον βραδύτερο ρυθμό σε τουλάχιστον πέντε μήνες. Ο δανεισμός από τις μεγάλες βρετανικές τράπεζες προς καταναλωτές αυξήθηκε κατά 1,5% σε ετήσια βάση, παρουσιάζοντας επιβράδυνση σε σχέση με την αύξηση 1,9% τον Ιουλ. Οι τιμές κατοικιών σε 20 αμερικανικές πόλεις ενισχύθηκαν περισσότερο του αναμενομένου τον Ιουλ, αντανακλώντας ισχυρή ζήτηση και περιορισμένο αριθμό διαθέσιμων κατοικιών. Ο δείκτης τιμών κατοικιών αυξήθηκε 5,8% σε ετήσια βάση. Οι πωλήσεις νέων κατοικιών στις ΗΠΑ σημείωσαν πτώση 3,4% σε μηνιαία βάση τον Αυγ στις 560χιλ. Σε ετήσια βάση οι πωλήσεις υποχώρησαν 1,2%. Η μέση τιμή για μία νέα κατοικία διαμορφώθηκε τον Αυγ στα $300.200 εμφανίζοντας μικρή αύξηση, 0,4%, από την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Ομόλογα Απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Τρίτη μετά τα μεικτά μακροοικονομικά στοιχεία και την ομιλία της προέδρου της Fed J. Yellen που οδήγησε, σύμφωνα με το Bloomberg, τις πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων τον Δεκ στο 70% από 63,2% που ήταν προηγουμένως. Η απόδοση της 2ετίας ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 1,44% και της 10ετίας 2 μ.β. στο 2,24%. Μεικτή εικόνα κατέγραψαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες. Η απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 0,41%, ενώ οι αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια σημείωσαν μεταβολές μεταξύ 3 μ.β. (Πορτογαλία) και + 9 μ.β. (Ελλάδα). Τα 2ετή ελληνικά ομόλογα κατέγραψαν τις μεγαλύτερες απώλειες με την απόδοση της διετίας να διαμορφώνεται 29 μ.β. υψηλότερα στο 3,26%. Μετοχές Μεικτή εικόνα για τις αμερικανικές μετοχές ενώ οι μετοχές τεχνολογίας αντέδρασαν στην πίεση των προηγούμενων ημερών αν και προς το τέλος της συνεδρίασης απώλεσαν μέρος των κερδών τους. Η πρόεδρος της Fed J. Yellen δήλωσε ότι ο χαμηλός πληθωρισμός ενδεχομένως να επιβραδύνει το ρυθμό αύξησης των επιτοκίων. Καλύτερα κέρδη και πωλήσεις τριμ ανακοίνωσε η Carnival Corp ($65,32, +2,8%) αυξάνοντας παράλληλα τις προβλέψεις της για το τρέχον έτος, σημειώνοντας ότι οι κρατήσεις δείχνουν πως η εταιρία θα μπορέσει να υ- περκεράσει τις συνέπειες των τυφώνων Irma και Maria. Ομοίως καλύτερα έσοδα και κέρδη τριμ παράλληλα με αύξηση προβλέψεων του έτους και για την Red Hat Inc ($110,07, +4%). Η Google, θυγατρική της Alphabet Inc ($937,43, +0,4%), θα δημιουργήσει μία αυτόνομη μονάδα για την υπηρεσία αγορών της, η οποία με δικούς της πόρους θα ανταγωνίζεται τις υπόλοιπες διαφημίσεις στη δημοφιλή μηχανή αναζήτησης, σε μία προσπάθεια να συμμορφωθεί με τις ευρωπαϊκές οδηγίες, αποτυχία της οποίας μπορεί να επιφέρει πρόστιμα μέχρι 5% των ημερήσιων εσόδων της. Μετά από εναλλαγές προσήμων ο δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε οριακά. Η Γερμανίδα καγκελάριος Angela Merkel ξεκίνησε τις συνομιλίες με άλλα τρία κόμματα για τον σχηματισμό κυβέρνησης, μετά από τις γερμανικές εκλογές, με τον συνασπισμό μεταξύ CDU, FDP και Πρασίνων να θεωρείται πιθανός. Η Siemens, σύμφωνα με το Reuters που επικαλείται πηγές, αναμένεται να επιλέξει την Alstom για μια συμφωνία συγχώνευσης. Μικρές μεταβολές σημειώνονται στα Ασιατικά χρηματιστήρια με τον Nikkei να υποχωρεί 0,3% και τον Shanghai Composite να καταγράφει οριακή άνοδο μετά και τα σχόλια της J. Yellen σύμφωνα με την οποία η Fed πρέπει να ανησυχεί για το ενδεχόμενο πολύ σταδιακής αύξησης των επιτοκίων. Το γεγονός ότι ένας αριθμός ιαπωνικών εταιριών ετοιμάζεται να πληρώσει ενδιάμεσο μέρισμα επίσης ασκεί πιέσεις στο ιαπωνικό δείκτη. Εμπορεύματα Το αργό πετρέλαιο υποχώρησε χθες μετά τη σημαντική άνοδο που σημείωσε τη Δευτέρα. Η τιμή του έκλεισε στα $51,88/βαρέλι, καταγράφοντας πτώση 0,65%. Ο χρυσός δέχθηκε πιέσεις χθες με το δολάριο να ενισχύεται. Η τιμή του έκλεισε στα $1294,17/ουγκιά, σημειώνοντας απώλειες 1,27%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε χθες έναντι του ευρώ καθώς μετά την ομιλία της προέδρου της Fed J. Yellen, σύμφωνα με το Bloomberg, ενισχύθηκαν οι πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων από τη Fed στη συνεδρίαση του Δεκ. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε χθες στο 1,1793 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,46%. Πηγή: Bloomberg, 27/9/2017 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 25-Σεπ 3:30 JN Sep P Nikkei Japan PMI Mfg 52.2 -- -- 52.6 11:00 GE Sep IFO Business Climate 115.9 -- 116 115.2 11:00 GE Sep IFO Expectations 107.9 107.8 108 107.4 11:00 GE Sep IFO Current Assessment 124.6 124.7 124.7 123.6 15:30 US Aug Chicago Fed Nat Activity Index -0.01 0.03-0.25-0.31 17:30 US Sep Dallas Fed Manf. Activity 17 -- 11.5 21.3 Τρι 16:00 US Jul S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.11% 0.09% 0.20% 0.35% 16:00 US Jul S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.65% -- 5.70% 5.81% 16:00 US Jul S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.77% 5.82% -- 5.94% 17:00 US Aug New Home Sales MoM -9.40% -5.50% 2.50% -3.40% 17:00 US Sep Conf. Board Consumer Confidence 122.9 120.4 120 119.8 17:00 US Sep Conf. Board Present Situation 151.2 148.4 -- 146.1 17:00 US Sep Conf. Board Expectations 104 101.7 -- 102.2 17:00 US Sep Richmond Fed Manufact. Index 14 -- 13 19 Τετ 27-Σεπ 11:00 EC Aug M3 Money Supply YoY 4.50% -- 4.60% -- 15:30 US Aug P Durable Goods Orders -6.80% -- 1.00% -- 15:30 US Aug P Durables Ex Transportation 0.60% -- 0.30% -- 17:00 US Aug Pending Home Sales MoM -0.80% -- -0.50% -- 17:00 US Aug Pending Home Sales NSA YoY -0.50% -- -0.50% -- Πεμ 28-Σεπ 09:00 GE Oct GfK Consumer Confidence 10.9 -- 11 -- 12:00 EC Sep Economic Confidence 111.9 -- 112 -- 12:00 EC Sep Business Climate Indicator 1.09 -- 1.12 -- 15:00 GE Sep P CPI EU Harmonized MoM 0.20% -- 0.10% -- 15:00 GE Sep P CPI EU Harmonized YoY 1.80% -- 1.90% -- 15:30 US 2Q T GDP Annualized QoQ 3.00% -- 3.00% -- 15:30 US 2Q T Personal Consumption 3.30% -- 3.30% -- 15:30 US Sep-23 Initial Jobless Claims 259k -- 270k -- 15:30 US Sep-16 Continuing Claims 1980k -- 1993k -- 15:30 US Aug Advance Goods Trade Balance -$65.1b -$63.9b -$65.1b -- 15:30 US Aug P Wholesale Inventories MoM 0.60% -- 0.40% -- 15:30 US Aug Retail Inventories MoM -0.20% -0.10% -- -- Παρ 29-Σεπ 02:30 JN Aug Jobless Rate 2.80% -- 2.80% -- 02:30 JN Aug Natl CPI YoY 0.40% -- 0.60% -- 02:30 JN Aug Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.10% -- 0.20% -- 02:50 JN Aug Retail Sales MoM 1.10% -- -0.50% -- 02:50 JN Aug P Industrial Production MoM -0.80% -- 1.80% -- 02:50 JN Aug P Industrial Production YoY 4.70% -- 5.20% -- 04:45 CH Sep Caixin China PMI Mfg 51.6 -- 51.5 -- 09:00 GE Aug Retail Sales MoM -1.20% -- 0.50% -- 09:00 GE Aug Retail Sales YoY 2.70% -- 3.20% -- 10:55 GE Sep Unemployment Change (000's) -5k -- -5k -- 10:55 GE Sep Unemployment Claims Rate SA 5.70% -- 5.70% -- 11:30 UK 2Q F GDP QoQ 0.30% -- 0.30% -- 11:30 UK 2Q F GDP YoY 1.70% -- 1.70% -- 12:00 GR Jul Retail Sales YoY 3.20% -- -- -- 12:00 EC Sep CPI Estimate YoY 1.50% -- 1.60% -- 12:00 EC Sep A CPI Core YoY 1.20% -- 1.20% -- 15:30 US Aug Personal Income 0.40% -- 0.20% -- 15:30 US Aug Personal Spending 0.30% -- 0.10% -- 15:30 US Aug Real Personal Spending 0.20% -- -0.10% -- 16:45 US Sep Chicago Purchasing Manager 58.9 -- 58.7 -- 17:00 US Sep F U. of Mich. Sentiment 95.3 -- 95.3 -- 17:00 US Sep F U. of Mich. Current Conditions 113.9 -- -- -- 17:00 US Sep F U. of Mich. Expectations 83.4 -- -- -- Σαβ 30-Σεπ 4:00 CH Sep Manufacturing PMI 51.7 -- 51.5 -- 4:00 CH Sep Non-manufacturing PMI 53.4 -- -- -- Δευτ 02-Οκτ 3:30 JN Sep F Nikkei Japan PMI Mfg 52.6 -- -- -- 10:50 FR Sep F Markit France Manufacturing PMI 56 -- -- -- 10:55 GE Sep F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 60.6 -- -- -- 11:00 GR Sep Markit Greece Manufacturing PMI 52.2 -- -- -- 11:00 EC Sep F Markit Eurozone Manufacturing PMI 58.2 -- -- -- 11:30 UK Sep Markit UK PMI Manufacturing SA 56.9 -- -- -- 12:00 EC Aug Unemployment Rate 9.10% -- -- -- 16:45 US Sep F Markit US Manufacturing PMI 53 -- -- -- 17:00 US Sep ISM Manufacturing 58.8 -- 57.5 -- 17:00 US Aug Construction Spending MoM -0.60% -- 0.40% -- Τρι 03-Οκτ 11:30 UK Sep Markit/CIPS UK Construction PMI 51.1 -- -- -- 12:00 EC Aug PPI MoM 0.00% -- -- -- 12:00 EC Aug PPI YoY 2.00% -- -- -- Τετ 04-Οκτ 3:30 JN Sep Nikkei Japan PMI Services 51.6 -- -- -- 3:30 JN Sep Nikkei Japan PMI Composite 51.9 -- -- -- 10:50 FR Sep F Markit France Services PMI 57.1 -- -- -- 10:50 FR Sep F Markit France Composite PMI 57.2 -- -- -- 10:55 GE Sep F Markit Germany Services PMI 55.6 -- -- -- Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 463-0.1 0.3-0.7 1.1 3.6 ΗΠΑ 1.44 1 0 11 5 25 Εβδομάδας -0.379 1.194 0.239-0.797-0.048 Ευρωζώνη 259-0.1 0.2-0.2 1.1 0.7 Γερμανία -0.72-1 -4 1-15 5 2 Εβδομάδων -0.377 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 522-0.1 0.4-0.4 1.2-0.5 Ιαπωνία -0.12 0 0 4 0 6 Μήνα -0.371 1.237 0.251-0.785-0.049 Ιαπωνία 274 0.0 0.0-0.1 0.6 0.4 Μ.Βρετανία 0.45 1 0 27 9 36 3 Μηνών -0.329 1.330 0.326-0.726-0.034 ΜΒ 658 0.0 0.2-2.2-0.2 0.5 Γαλλία -0.51 0-3 1-13 6 Μηνών 15-0.272 1.497 0.480-0.649-0.001 Ελλάδα 8,924-0.5-0.4 0.1 0.5 17.9 12 Μηνών -0.171 1.775 0.716-0.506 0.106 Ισπανία -0.29 2 3 6-3 -1 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.20 2 1-2 -10-2 Κρατικά ($) 840 0.0-0.1 0.0 2.3 8.7 Πορτογαλία -0.04-2 -3-4 -18-8 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.52-1 -4 0-20 4 Ευρωζώνη (IG) 226 0.0 0.2-0.1 1.3 1.9 EUR/USD 1.1793-0.5-1.3-1.0 3.2 12.1 Ελλάδα 3.26 29 29-426 -426-426 GBP/USD 1.3458-0.1-0.3 4.1 3.3 9.1 ΗΠΑ (IG) 1,458 0.0 0.4 0.1 1.7 6.0 ΗΠΑ High Yield 1,924 0.1 0.2 0.8 1.8 6.9 USD/JPY 112.24 0.5 0.2 2.1-0.1-4.0 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9687 0.2-0.1 1.0 1.1-4.9 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7886-0.6-1.0-0.8 2.6 9.4 Αναδυόμενες Αγορές 315-2 3-6 -14-51 ΗΠΑ 2.24 2-1 12-7 -21 USD/CAD 1.2349-0.2 0.1-1.1-4.7-8.1 Ισπανία 120-2 3 0 13 3 Γερμανία 0.41 1-4 5-6 20 EUR/JPY 132.37 0.0-1.1 1.1 3.1 7.6 Ιταλία 172 1 6 3 2 11 EUR/CHF 1.1425-0.2-1.3 0.1 4.3 6.6 Ιαπωνία 0.03 1 0 3-5 -1 Πορτογαλία 201-4 2-46 -55-155 EUR/GBP 0.8763-0.4-1.0-4.9-0.1 2.7 Ιρλανδία 32 0 2-1 -12-23 Μ.Βρετανία 1.33 0-2 30 7 9 EUR/NOK 9.3092 0.5-0.1 0.7-2.4 2.4 Ελλάδα 524 8 14 6 28-166 Γαλλία 0.71 1-3 4-11 2 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.61-1 -1 5 7 23 USD/CNY 6.6398 0.3 0.8 0.8-2.1-4.4 itraxx IG Ευρωζώνη 58-1 -1 3 2-14 Ιταλία 2.12 2 2 8-3 31 USD/RUB 57.8388 0.5 0.6-0.3-1.8-6.0 iboxx IG ΗΠΑ 59-1 -1 1-2 -9 Πορτογαλία 2.42-3 -2-41 -61-135 USD/BRL 3.1662 0.2 1.3 0.5-4.3-2.7 itraxx HY Ευρωζών 257-4 -2 21 9-31 Ιρλανδία 0.72 1-2 3-18 -3 USD/INR 65.4512 0.5 1.0 2.4 1.3-3.6 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 326-3 -4 0-13 -29 Ελλάδα 5.65 9 10 11 22-146 USD/TRY 3.5422-0.2 1.3 2.6 0.6 0.5 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,983.3-0.3-0.6 1.2 3.5 13.2-0.8 19.7 Πρώτες ύλες 353.8-0.4-0.3 2.6 4.8 13.3-1.0 23.8 ΗΠΑ S&P 500 2,496.8 0.0-0.2 1.0 3.0 11.5-0.5 Τεχνολογία 19.8 Κοινής ωφελείας 997.7 272.1 0.4-0.2-1.0 0.7-1.4-1.9 6.1 3.2 23.5 10.2-2.2-3.4 29.4 18.6 Dow Jones 22,284-0.1-0.3 1.5 4.4 12.8-0.6 24.6 Υγεία 940.2-0.2-0.5 0.2 2.5 18.0-2.3 23.3 NASDAQ 6,380.2 0.2-0.7-0.8 3.9 18.5-1.5 26.7 Ενέργεια 503.8-0.2 1.3 9.1 5.4-9.1-12.2 11.1 Russell 2000 1,456.9 0.3 0.4 3.7 2.9 7.3-0.3 26.0 Χρηματοικονομικά 421.7-0.1-0.2 3.2 2.9 9.1-0.5 33.9 VIX Index 10.17-0.4 6.0-4.0-9.0-27.6-55.8 15.0 Ακίνητα 199.5 0.1 0.4-1.7 0.3 4.9-3.1 12.1 S&P 500 Growth 1,424.9 0.1-0.5-0.2 3.7 16.5-1.2 22.2 Τηλεπικοινωνίες 161.6-0.9 0.0 3.0 4.9-8.5-10.3 9.6 S&P 500 Value 1,060.2-0.1 0.2 2.5 2.2 5.9-0.2 16.8 Βιομηχανία 603.0 0.0 0.0 3.6 3.5 12.1-0.2 24.1 Ευρώπη STOXX 600 384.0 0.0 0.2 2.7 1.2 6.3-3.2 Μη Κυκλικά 17.4 Κυκλικά προϊόντα 560.0 711.3 0.1-0.1 0.8-0.3-0.3-0.1-1.2-0.4 5.3 9.8-4.8-3.4 9.6 16.9 EUROSTOXX 50 3,536.4 0.0-0.1 3.4 2.7 7.5-3.6 21.0 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,285.7-0.2-0.3-1.9-0.4 2.0-4.1 9.1 Πρώτες ύλες 2,629.7 0.2-0.4 2.8 7.2 8.5-0.9 24.1 DAX-30 (Γερμανία) 12,605.2 0.1 0.1 4.6 2.3 9.8-2.7 23.9 Τεχνολογία 427.5-0.2-0.9 3.0 3.4 16.2-2.8 30.9 CAC-40 (Γαλλία) 5,268.8 0.0-0.2 3.6 2.9 8.4-3.2 21.3 Κοινής ωφελείας 301.6 0.1 0.3 0.2 3.6 9.0-3.3 18.8 SMI (Ελβετία) 9,113.7-0.3-0.3 2.1 2.3 10.9-0.9 20.1 Υγεία 751.5-0.6 0.4 2.7-1.6 5.3-6.7 15.1 IBEX 35 (Ισπανία) 10,190-0.3-1.1-1.1-2.4 9.0-8.9 19.7 Ενέργεια 304.7-0.1 0.8 6.9 6.2-5.5-7.9 13.4 MIB 30 (Ιταλία) 22,431 0.2-0.4 3.5 9.0 16.6-0.8 40.9 Χρηματοικονομικά 828.3-0.1-0.8 1.8 0.9 7.1-12.9 31.9 MSCI Growth 133.1 0.1 0.3 2.3 0.8 8.2-3.6 16.7 Τηλεπικοινωνίες 287.1 0.1 0.7-0.3-1.0-1.8-8.7 6.9 MSCI Value 120.8 0.1 0.2 3.2 1.7 3.7-3.3 18.1 Βιομηχανία 2,105.0 0.0 0.2 4.2 1.5 12.0-2.8 25.4 Ιαπωνία Μη Κυκλικά 3,356.0 0.9 1.6 0.6-2.9 4.8-7.6 12.3 Nikkei 20,255-0.4-0.2 3.1 1.1 6.0-1.1 25.7 Κυκλικά προϊόντα 1,971.9 0.0 0.2 4.8 3.0 5.5-4.5 19.3 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 740.4-0.3-4.3-10.3-10.1 15.0-13.9 32.2 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,948.6-0.4-4.8-10.2-9.5 11.9-12.7 31.3 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,015.4 0.4-4.0-10.7-7.0 34.7-15.8 42.8 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 748.9-4.9-16.0-27.7-28.0-10.6-34.7 23.8 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,080.1-0.7-2.0-0.7 6.9 25.3-3.1 29.0 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 157.9-0.7-0.6 0.7 12.0 7.6-1.5 25.5 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,127.3-0.3 0.4 2.9 12.6-2.2-5.8 17.9 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 103,929 1.6-0.2-5.5 3.5 33.0-6.0 44.8 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,918.2-0.9-2.2 1.6 14.7 24.7-3.1 33.0 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 74,319-0.2-1.4 4.9 18.2 23.4-2.7 30.8 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 541.6-0.6-2.0-0.4 5.9 29.3-3.4 32.0 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,830.3 0.2-0.2 0.2 4.5 15.7-0.9 19.2 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 31,478-0.4-1.4-0.8 1.8 18.2-3.7 22.4 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,664.3-0.1-0.3-0.9-1.0 0.0-4.9 12.1 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 183.4-0.66-0.09 1.40 4.93-4.73-6.60 10.16 Χρυσός 1294.17-1.27-0.25-2.06 4.24 12.31-4.67 15.45 Dry Baltic 1476.0-1.80-1.73 24.66 63.82 53.59-1.80 115.47 Ασήμι 16.8-1.49-0.59-3.87 1.42 5.10-15.00 10.92 Πετρέλαιο 51.88-0.65 2.41 9.85 12.68-3.43-6.08 23.38 Χαλκός 6370.5-0.74-0.93-5.81 7.56 15.28-8.05 37.79 Φυσικό Αέριο 2.9-0.03-1.39-4.01-3.86-21.64-26.94 15.70 Αλουμίνιο 2105.0-1.15-1.70 0.08 10.18 24.26-3.22 31.19 Σιτάρι 453.8-0.06 0.95 10.60-11.20 11.21-18.02 22.80 Νικέλιο 10395.0-0.92 0.51-11.46 11.21 4.33-14.42 19.35 Καλαμπόκι 352.3-0.42-0.35 2.92-4.93 0.07-10.71 8.38 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 27/9/2017 9:59 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6